（企业管理专业论文）基于财务绩效的企业慈善捐赠责任与企业能力匹配研究.pdf

西南交通大学硕士研究生学位论文第1 页 摘要 企业社会责任自提出以来一直备受社会各界广泛关注。而在多灾多难的0 8 年，伴随着雪灾，地震，奥运，三鹿奶粉等一系列事件，对企业慈善捐赠责任 问题的讨论又上升了一个层次。正是在这种大环境下，本文以制造业上市公司 为研究对象，意在探讨具有强企业能力的企业在分别履行大的、小的慈善捐赠 责任时，对企业后续财务绩效的影响。同时，本文也探讨了具有弱企业能力的 企业在分别履行大的、小的慈善捐赠责任时，对企业后续财务绩效的影响。 首先，本文构建了企业社会责任与企业能力匹配框架。其次本文探索了企 业社会责任分级模型。再次，本文采用了因子分析方法，以方差贡献作为权重 计算总的因子得分，合成企业综合能力指数以及企业财务绩效综合指数。最后， 本文利用参数检验配对样本t 检验及非参数检验配对样本w i l c o x o n 符 号秩检验，以企业财务绩效为基础，研究了企业慈善捐赠责任与企业综合能力 匹配问题。得到以下有意义的结论： 企业综合能力强的企业，当其履行了良好的慈善捐赠责任时，其后续财务 绩效较能力相当的企业有显著提高。也就是说，综合能力强的企业，应把企业 社会责任特别是慈善捐赠责任纳入企业战略管理，制定长效的企业慈善捐赠计 划，并跟踪监督慈善捐赠效果，最终将有助于提升企业业绩。 而企业综合能力弱的企业，履行良好的慈善捐赠责任完全是出于市场营销 的目的。这些企业将慈善捐赠作为一种投资，以期提高市场占有率。然而，企 业社会责任本应是企业自愿履行的责任，而非企业为了追逐经济利益而采取的 策略，因此，政府应该建立健全企业社会责任评估体系，正确引导企业履行社 会责任，特别是企业慈善捐赠。 关键词：慈善捐赠；企业能力；财务绩效 西南交通大学硕士研究生学位论文第1i 页 a b s t r a c t v a r i o u sc i r c l e so fs o c i e t yp a ym o r ea n dm o r ea t t e n t i o nt oc s r a l o n gw i t h s n o wd a m a g e ，e a r t h q u a k e ，o l y m p i cg a m e sa n d “s a n l ui n c i d e n t ”i nc a l a m i t o u s 2 0 0 8 ，c o r p o r a t ec h a r i t a b l ed o n m i o nb e c o m e st h eh o tp o i n to fs o c i e t yd e b a t e i nt h i s c o n d i t i o n ，t h ep a p e rm a k e sm a t c hf r a m e w o r ko nc s ra n dc o r p o r a t ec a p a b i l i t y , e x p l o r e s c l a s s i f i c a t i o nm o d e la n dc a l c u l a t e sc o r p o r a t ec o m p r e h e n s i v ec a p a b i l i t y i n d e xa n df i n a n c i a lp e r f o r m a n c ei n d e xw h i c ha r em a d eb yc a l c u l a t i n gt h et o t a ls c o r e s o ff a c t o r sw i t ht h ew e i g ho fv a r i a n c ec o n t r i b u t i o nr a t e t h ep a p e rm a i n l ys t u d i e so n h o wt oi n f l u e n c eo nf i n a n c i a lp e r f o r m a n c ew h e nc h a r i t a b l ed o n a t i o nm a t c h e sc s ro r n o t b yp a r a m e t r i ct e s t ( p a i r e d - s a m p l e s t t e s t ) a n dn o n p a r a m e t r i c t e s t ( t w o r e l a t e d s a m p l e sw i l c o x o nt e s t ) t h ec o n c l u s i o ni s ： w h e nt h eh i g hc o m p r e h e n s i v ec a p a b i l i t yc o r p o r a t ep e r f o r m sc h a r i t a b l ed o n a t i o n r e s p o n s i b i l i t yw e l l ，i t sf o l l o w u pf i n a n c i a lp e r f o r m a n c ew i l lb ei n c r e a s e dm o r e g r e a t l yt h a no t h e rc o r p o r a t ew i t hs i m i l a rc o m p r e h e n s i v ec a p a b i l i t y i no t h e rw o r d s ， t h eh i 曲c o m p r e h e n s i v ec a p a b i l i t yc o r p o r a t es h o u l dc o n s i d e rc h a r i t a b l ed o n a t i o na s c o r p o r a t es t r a t e g y , m a k el o n gc h a r i t a b l ed o n a t i o np l a na n ds u p e r v i s et h ee f f e c to f c h a r i t a b l ed o n a t i o n i n f u t u r e ，c h a r i t a b l e w i l lb eg o o da tp r o m o t ec o r p o r a t e p e r f o r m a n c e w h e nt h el o wc o m p r e h e n s i v ec a p a b i l i t yc o r p o r a t ep e r f o r m sc h a r i t a b l ed o n a t i o n r e s p o n s i b i l i t yw e l l ，i t sp u r p o s ei sm a r k e t i n g t l l e yc o n s i d e rc h a r i t a b l ed o n a t i o na st h e i n v e s t m e n t t h e yo n l ye x p e c tt oi n c r e a s em a r k e ts h a r eb yc h a r i t a b l ed o n a t i o n h o w e v e r , c s ri sk i n do fr e s p o n s i b i l i t yo fc o r p o r a t e so w na c c o r da n dn o tt h et a c t i c s f o rp u r s u i n ge c o n o m i cp r o f i t f o rt h i sr e a s o n ，t h eg o v e r n m e n ts h o u l ds e tu pa n d a m p l i f yt h ee v a l u a t i o ns y s t e mo fc s ra n dg u i d ec o r r e c t l yc o r p o r a t ep e r f o r mc s r w e l l ，e s p e c i a l l yc o r p o r a t ec h a r i t a b l ed o n a t i o n k e yw o r d s ：c h a r i t a b l ed o n a t i o n ；c o r p o r a t ec a p a b i l i t y ；f i n a n c i a lp e r f o r m a n c e 西南交通大学四南父遗大罕 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和 借阅。本人授权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库 进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1 保密口，在年解密后适用本授权书； 2 不保密幺使用本授权书。 ( 请在以上方框内打“4 ”) 学位论文作者签名：彳v 多午导 醐呦p p 弘兮 指导老师签名： 日期： 如fo 戽 i 西南交通大学学位论文创新性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师指导下独立进行研究工作所 得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体 已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在 文中作了明确的说明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 本学位论文的主要创新点如下： 1 提出将社会慈善捐赠责任与企业能力匹配的研究思想。 2 构建企业社会责任与企业能力匹配框架，从实证角度揭示了企业慈善捐 赠责任与企业能力的匹配关系。 学位论文作者签名：孑y 另。午予 日期：7 0 1o 多手。 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 页 1 1 问题提出 第1 章绪论 企业社会责任自提出以来一直备受社会各界广泛关注。在经济全球化的今 天，企业社会责任更是任何企业都无法回避的问题。然而，长久以来，社会各 界对企业社会责任的定义都无法达成共识。而今，社会各界普遍认为企业社会 责任是企业在追求自身利益最大化的同时，也要保证其股东、员工、环境、社 区等利益相关者的利益。而0 8 年多灾多难的中国，更使社会各界对企业社会责 任关注达到空前程度。 汶川大地震发生后，中华民族精神让世界震惊，而非常时期的社会慈善捐 赠问题更是吸引了公众的目光。然而，当人们众志成城为灾区捐赠时，一些问 题也随之而来。虽然社会捐赠是一种自愿履行的社会责任，然而，如果企业不 能很好地履行社会责任，抑或无法达到公众的期待，就会遭到公众的强烈抵抗。 “地震铁公鸡排行榜”，“万科 事件，企业“捐不捐”，“捐多少”以及企业社 会捐赠是否会影响股东权益，企业绩效等，这一系列的问题就成为社会各界关 注的焦点。 当四川遭灾，伤亡惨重，举国悲痛之时，不少企业慷慨解囊，巨资捐赠， 伸出援助之手。然而，作为吁咽房地产老大的万科集团，在地震当天的捐赠额 为人民币2 0 0 万。顿时间万科品牌形象在地震中轰然倒下。作为中国市值最大的 房地产公司，万科有能力在地震捐赠中履行社会捐赠责任，然而，他确没能达 到公众的期待。而由此导致的一系列结果是万科销量迅速降低，从5 月1 5 日n 5 月2 0 日，万科股价也大跌1 2 。万科企业能力饱受王石错误决策影响，万科品 牌形象降低，而公众对万科的期许也随之降低，万科应当履行的社会责任程度 也随之降低。 而与万科形成鲜明对比的则是中国凉茶饮料品牌王老吉。在汶川地震 中，王老吉向灾区捐款一亿，成为个国内单笔捐赠最高企业。一时间，国人由 西南交通大学硕士研究生学位论文第2 页 对可口可乐的钟爱转为对王老吉的推崇。由于其在社会捐赠责任中的贡献满足 公众期待甚至超出公众期待，其品牌形象提升，销量增加，企业自身能力也有 所提高，随之企业应当履行的社会责任也就提高了。 ， 因此，企业能力与企业社会责任匹配研究就显得尤为重要。企业能力与企 业社会责任匹配研究不仅对于企业社会责任的理论研究具有学术价值，而且对 于中国企业社会责任的发展以及企业业绩的提升具有现实意义。将社会责任融 入企业战略之中，制定长效的企业慈善捐赠计划，并跟踪监督社会捐赠的实施 效果，引导企业更好地履行社会责任，最终实现企业永续发展与改善社会环境 的和谐统一。 1 2 研究内容 本文需要研究的内容首先是企业能力的评价，其中包括企业能力指标的构 建，其次，是如何衡量企业业绩，而本文采用财务绩效指标从企业的偿债能力， 营运能力，盈利能力，发展能力这四个方面来衡量企业业绩的。再次，对于企 业慈善捐赠责任的度量，而本文从社会贡献率的角度构建社会捐赠指数来衡量 企业慈善捐赠责任的。最终，也是本文的难点，就是对于样本的选取，本文依 托企业能力指数与社会捐赠指数来选取样本的。 本文的研究框架安排如下： 第一章为绪论，主要是介绍本文的研究背景，研究内容，研究思想，研究 方法以及本文主要的创新点。 第二章为对相关理论的回顾，该章节分别从理论的起源，发展，及主要观 点介绍了企业社会责任理论，利益相关者理论以及企业能力理论。而对于企业 责任理论的回顾本文还侧重于慈善捐赠，探讨了慈善捐赠的定义，分类，以及 法律属性等。 第三章为对相关文献的综述，该章节分别从企业能力评价，企业社会责任 及企业能力与企业社会责任这三个方面回顾了国内外的研究成果。 第四章为我国制造业上市公司企业慈善捐赠责任与企业综合能力实证分 析。在该章，首先，本文从战略的角度以企业职能战略为基础从企业财务管理 西南交通大学硕士研究生学位论文第3 页 能力，市场营销能力，生产管理能力以及研究开发能力这四个方面设计指标来 评价企业能力并通过因子分析的方法，以方差贡献率为权重计算总的因子得分 作为企业综合能力指数。再次，本文以社会贡献率为参考，探索出企业捐赠指 数。而企业综合能力指数以及企业捐赠指数是本文选择样本的标准。再次，本 文同样采用因子分析的方法以衡量企业财务绩效的会计指标为依据合成企业财 务综合绩效指数。最后，本文以企业财务综合绩效指数为基础研究企业捐赠责 任与企业综合能力匹配与不匹配对企业财务业绩的影响。 1 3 研究思路，研究方法及技术路线 1 3 1 研究思路 本文以企业社会责任与企业能力匹配框架为基础，提出假设。利用参数检 验以及非参数检验来研究企业慈善捐赠责任与企业综合能力匹配与不匹配的情 况下，以财务绩效指标来衡量的企业业绩的差异，以期得到有意的结论。 1 3 2 研究方法 本文主要采用文献综述法与数学统计法对我国制造业上市公司慈善捐赠责 任与企业综合能力匹配问题进行分析研究。 ( 1 ) 文献综述法 文献综述法是对某一领域搜集大量资料，分析综合该课题新的研究进展， 从而找寻可进一步研究的问题与视角。本文在搜集和查阅了大量的关于企业社 会责任与企业能力的文献，为进一步的研究做了充分的准备。 ( 2 ) 数学统计法 1 因子分析( f a c t o r sa n a l y s i s ) 利用多指标对研究对象进行评价时，可能会存在指标间多重共线问题，而 因子分析可以很好的解决这一问题。因子分析是将多个测量指标转换成几个不 相关的主因子，同时起到简化变量的作用。而这些不相关的主因子可以反映原 西南交通大学硕士研究生学位论文第4 页 来众多指标所代表的大多数信息。而本文对企业综合能力指数及企业财务综合 指数的研究都是采用主成分分析法来进行因子分析的。 2 参数检验及非参数检验 本文采用参数检验及非参数检验这两种方法来检验样本均值差异情况。参 数检验选用的是配对样本t 检验。这种方法是对两组配对样本分别计算出每对测 量值的差值形成差值样本，然后利用差值样本，通过对检验其均值是否显著为0 来推断两总体均值的差是否显著为0 。从而得到两总体差异性。而本文中非参数 检验选用的是两配对样本w i l c o x o n 符号秩检验。这种方法是主要是通过符号检 验来实现的，分别用第二组样本的各个测量值减去第一组对应样本的测量值。 差值为正则记为正号，为负则记为负号，并同时保存差值数据；然后，将差值 变量按升序排序，并求出差值变量的秩；最后，分别计算正号秩总和矿和负号 秩总和w 。如果总样本数为n ，则w + + w 的最小可能值为0 ，最大可能值n ( n + 1 ) 2 。 西南交通大学硕士研究生学位论文第5 页 1 3 3 技术路线 明确研究目标 j r 文献搜集整理 j r 根据分析提出研究假设 上 构建模型并定义所需变量 1 l 收集整理所需数据，检验模型 1 l 分析统计结果 上 结论和建议 1 4 主要创新点 1 提出将社会慈善捐赠责任与企业能力匹配的研究思想。 2 构建企业社会责任与企业能力匹配框架，从实证角度揭示了企业慈善捐 赠责任与企业能力的匹配关系。 西南交通大学硕士研究生学位论文第6 页 第2 章相关理论回顾 2 1 企业社会责任理论 2 0 世纪初，企业社会责任( c s r ) 的概念首次在美国被提出。然而，由于 科技的进步，时代的发展，媒体的出现，致使信息在公众中快速传播，人们对 于c s r 的关注日益增加。而不同时代所面临的社会问题有所不同，致使c s r 的 内涵不断变化，然而学术界至今仍对c s r 没有一个统一的定义。企业社会责任 是指企业在其商业运作中为了维持可持续发展而对其相关利益群体应付的责 任。企业除了考虑自身的财务状况，经营成果外，也要考虑其对社会与自然地 考虑。b o w e n ( 1 9 5 3 ) 认为，c s r 是指企业人制定决策必须按照社会普遍认可的 社会目标和价值观或遵循与之相应的行动标准，这也标志着c s r 研究的开端。 f r i e d m a n ( 1 9 7 0 ) 认为利润最大化是企业唯一的社会责任【2 j 。c a r r o l l ( 1 9 7 9 ) 贝, u 将 c s r 定义为企业应对社会承担的所有责任，它包括经济责任、法律责任、道德 责任以及企业自愿履行的责任1 3 j 。而m c w i l l i a m sa n ds i e g e l ( 2 0 0 1 ) 指出企业社会 责任是法律规定及公司利益之外的，可以增加社会福利的行为【4 j 。c a r r a s c o ( 2 0 0 7 ) 指出企业社会责任是企业对其利益相关者的责任，同时又是伦理与法律之间的 协调物1 5 j 。我们可以看到，在不同的时代背景下，针对各自不同的研究课题， 学者们对c s r 给出了不同角度的定义。 而企业社会责任理论蕴藏着丰富的背景理论。首先是社会契约论。社会契 约论被认为是企业社会责任的基础。d o n a l d s o n ( 1 9 9 4 ) 提出企业与社会之间应该 像存在契约一样，企业应对给予他发展环境的社会承担企业社会责任，同时， 社会也应对企业的发展壮大承担责任1 6 j 。企业与社会的这种契约关系体现为股 东与企业，雇员与企业，消费者与企业，供应商与企业的契约关系。其次是社 会公平理论。顾名思义社会公平论强调公平。人在不公平的环境下，会产生极 端的行为。因此，企业社会责任也是以社会公平理论为基础的。s a c c o n i ( 2 0 0 0 ) 认为，企业社会责任必须是基于社会公平理论，其中企业社会责任主要是基于 分配公平。分配公平理论主要是探讨以何种原则对人权和自由，权利和机会， 西南交通大学硕士研究生学位论文第7 页 收入和财富进行分配【7 】。而它对企业社会责任研究的意义在于，它强调企业的 目标应该是保证利益分配在所有人当中分配的公平性，而不仅仅是强调企业利 益的最大化。再次是权力理论。c a r r o l l 和b u c h h o l t z ( 2 0 0 0 ) 认为应当以适合的 方式寻求正当权力【引。权力理论认为，人们对公共产品有正当的享有权，而这 种权力可能是受法律保护的也有可能是习俗认可的。例如，人权。虽然企业归 属企业所有者，但该所有权也不能侵犯其他社会人的权力，因此企业同样应当 承受企业社会责任。再次就是义务论。c a r r o l l 和b u c h h o l t z ( 2 0 0 0 ) 认为，企业 所有者有尊重社会人权力的义务，推己及人，己所不欲，勿施于人1 8 】。企业社 会责任的这些理论背景都强调企业应承担社会责任，而非仅仅追求自身权益的 最大化。 而企业社会责任评价的模型主要有：首先是c a r r o l l 模型。c a r r o l l ( 1 9 7 9 ) 提 出企业社会责任的三个维度【9 1 。他将经济责任，法律责任，伦理责任和自愿责 任定义为企业社会责任的第一个维度公司社会责任。而第二个维度是社会问题， 而这第二个维度则包括消费者，环境，产品安全，股东等。企业所处的行业不 同，所处的发展阶段不同，那么，所面临的社会责任也有所不同。这一点是应 当是企业管理层关注的问题。而w a r t i c k 和c o c h r a n ( 1 9 8 5 ) 在遵循c a r r o l l 模型分 类的基础上，将第三维度的社会问题提升为社会问题管理，并试图将其用于实 证检验【l o 】。而w b o d ( 1 9 9 1 ) 在w a r t i c k 和c o c h r a n 模型的基础上将第一维度的社会责 任分为合法性原则，公共责任原则与管理判断原则而第二维度则为环境评估， 利益相关者管理及问题管理。第三维度的行为结果则分为社会影响，社会方案 及社会政策【l 。 对于企业社会责任的度量，早些的实证研究者通常从某一角度来探索研究 方法，如：环境保护。而随着理论的发展，方法的创新，已经能够从全方位， 多侧面来度量企业社会责任。最常见的度量方法有：( 1 ) 声誉指数法( r e p u t a t i o n i n d e x ) ，这种方法是由研究学者，对企业的社会责任相关方面进行主观评价，据 此来衡量企业社会责任水平。最早的声誉指数是1 9 7 1 年由c e p ( c o u n c i l e c o n o m i cp r i o r i t i e s ) 组织从污染控制的角度对造纸业的2 4 家公司进行企业社会 责任评级。f o g l e r & n u t t ( 1 9 7 5 ) 采用的是c e p 指数，从水资源，微粒子，气体和 异味等四个方面来衡量企业社会责任【1 2 】。m o s k o w i t z ( 1 9 7 5 ) 同样采用声誉指数 西南交通大学硕士研究生学位论文第8 页 法，只是他将企业分为“出色p 9 9 “一般”，“最差三级1 13 1 。 ( 2 ) 财富调查( t h ef o r t u n es u r v e y ) 社会指数是指由外部董事，高级行政 人员及财务分析人员采用1 0 分法就行业中十大公司从八个方面进行评级。这八 个方面包括：管理质量，产品或服务质量，创新，长期投资价值，财务稳定性， 吸收，发展和保持人才的能力。( 3 ) k l d 社会责任指数，这一指数从产品责任， 社团关系，环境保护，妇女和少数民族问题，员工关系，军方合同，参与核武 器，参与南非事物这八个方面来评估企业社会责任。而在企业社会责任的相关 研究中，以利益相关者理论为基础的k l d 指数得到广泛运用。 国外关于企业社会责任理论的研究经历了公司社会责任( c o r p o r a t es o c i a l r e s p o n s i b i l i t y ) ，社会回应( s o c i a lr e s p o n s i v e n e s s ) 与社会责任表现( c o r p o r a t e s o c i a lp e r f o r m a n c e ，c s p ) 。s a n d r a ( 1 9 7 6 ) 在调查了大型企业的高管之后得出在过 去的5 年了企业的运营理念发生了重要的变化，几乎所有的高官都认为企业可以 通过对社会的贡献来树立企业形象与声誉。b a u e r ( 1 9 7 2 ) 提出企业社会回应涉及 的社会需求越广泛越有利于企业长期利润的增长【l 训。f r e d e r i c k & j a m e s ( 1 9 7 7 ) 认为有自由思想的公司管理者更希望企业社会回应多聚焦于生态问题，雇员福 利以及顾客l l 引。 相关研究中不断涉及社会责任，社会回应与社会表现这三个研究术语，足 以见得在社会责任研究方面，学者们未能达成统一。这是因为所处的社会阶段 不同，所研究的社会问题也有所不同。而近些年来利益相关者理论得到了学者 们的广泛认同。国内的企业社会责任理论研究则集中于以下几个方面：( 1 ) 科 学发展观与社会责任，它认为企业承担社会责任能够促使企业，社会，环境的 和谐发展，是符合科学观的：“企业社会责任与科学发展观在具体内容的要求上 是契合的：发展是社会和企业生存的第一要义，社会和企业的发展都必须以人 为本同时兼顾经济，文化等方面的协调发展。时代呼吁科学发展观，因而作为 社会公民的企业也应该顺乎文明时代的发展趋势，以科学发展观为理论依据和 指导原则，积极履行社会责任。”( 陈敏，2 0 0 9 t 1 6 】) 洪震和金莉( 2 0 0 8 ) 指出履行 社会责任有益于企业与其利益相关者形成良性互动，树立企业形象，促进无形 资产保值增值；有益于顺利实现国际化经营；有益于企业坚持“以人为本”的 经营理念，形成企业良好的核心价值观；有益于企业提高核心竞争力，发挥竞 西南交通大学硕士研究生学位论文第9 页 争优势i i7 j 。王玉玲( 2 0 0 8 ) 指出科学发展观是对我国企业社会责任的根本要求， 并强调科学发展观要求企业又快又好地发展；科学发展观要求我们把以人为本 作为企业社会责任的核心；科学发展观要求企业全面协调的可持续的发展；科 学发展观要求企业必须坚持统筹兼顾【l 引。( 2 ) 竞争力与企业社会责任，该观点 认为企业履行社会责任，得到社会的认同，同时，可以提高自身竞争力。周楠 楠( 2 0 0 9 ) 在分析了企业承担社会责任必然性的基础上，分析了企业履行社会责任 的积极与消极影响，得出企业履行社会责任有利于企业长期发展，提升企业竞 争力【1 9 】。李文彪( 2 0 0 9 ) 提出企业社会责任已经成为提高企业国际竞争力的重要 因素。他强调社会责任有利于增强客户忠诚度；有利于发展同国外跨国公司间 的业务；有利于增强对人才的吸引；有利于提升差异化的核心竞争力；有利于 改善监管环境【2 0 1 。( 3 ) 可持续发展与社会责任，该观点强调企业承担社会责任， 得到公众的支持，有利于其自身可持续发展。“在经济全球化得在经济全球化的 过程中，经济、社会和环境问题之间存在着强烈的互动性。这使企业意识到履 行好社会责任，不但使企业、政府和社会之间形成良性互动，而且为企业的可 持续发展赢得良好的外部环境，还有利于企业突破国外贸易壁垒和市场壁垒。 从企业长期发展的战略角度看，企业承担社会责任是提高企业竞争力和实现企 业可持续发展的重要内容。”( 王文，张文隆1 2 1j ，2 0 0 9 ) 2 2 利益相关者理论 利益相关者理论出现于2 0 世纪7 0 年代，他认为企业不仅要服务于股东，还 要服务于其他利益相关者。f r e e m a n ( 1 9 8 4 ) 给出了一个广义的利益相关者定义， 将当地社区、政府部门、环境保护主义者也同样视为利益相关者管理【2 引。c a r r o l l ( 1 9 7 9 ) 认为要针对不同的利益相关者来研究企业社会责任问题1 9 1 。s a n d r a , c h a r l e sa n ds a m u e l ( 2 0 0 2 ) 将利益相关者分为主要利益相关与次要利益相关者 l 2 引。主要利益相关者包括股东，雇员，客户及供应商，他们被认为是公司内部 的利益相关者，而次要利益相关者包括非政府组织( n g o s ) ，社区，政府等， 他们被视为企业的外部利益相关者。 而利益相关者的由来则要提到信任危机。随着科技的发展，媒体的出现， 西南交通大学硕士研究生学位论文第10 页 以前不为人知的丑闻，事件可迅速被公众所熟知。公众开始不信任企业及其领 导者。而利益相关者的出现则意味着企业需要承担更大的社会责任。在历史上， 工会主义是伴随着资本家剥削工人而诞生的，在很长时间里，它保护着工人的 权力，遏制着剥削行为同时支配着企业的行业行为。而最近3 0 年来，代表公众， 股东，社区的组织出现了，他们成为这些群体的保护者，给企业施加着无形的 压力。而这些群体不得不引起企业的关注。更为重要的是，在今天竞争激烈， 全球化运动的大环境中，许多个人和群体都成为了企业的利益相关者。最直接 的利益相关者群体就是股东，雇员和顾客。他们是与企业切身利益最直接相关 的。股东为企业出资，雇员为企业服务，而顾客为企业带来利润，任何一方的 利益受损，都会使企业陷入困境。而在高度多元化的社会中，除了这三类直接 的利益相关者群体外，竞争者，供应商，社区，特殊利益群体，媒体，乃至整 个社会或全体公众，也都是利益相关者。 随着企业的发展，利益相关者理论也在不断完善和深化。传统的企业生产 观点认为，利益相关者仅仅是为企业提供资源，服务或是企业的服务对象。然 而，随着企业的发展以及所有权和管理权的逐渐分离，与企业主要相关的群体 开始得到企业重视。企业的成功离不开各关联方的支持。因此，当企业周围环 境发生重大改变，企业该如何处理这种环境，特别是如何处理其与利益相关者 的关系就是企业管理者应当思考的问题。企业的利益相关者认为企业不仅应当 把企业中具有一定权力的群体看作是利益相关者，还应当把那些自认为是拥有 一定权力的群体视为利益相关者。 利益相关者可以分为主要利益相关者和次要利益相关者。主要的利益相关 者是指与企业行为与后果相关的利益群体或个人。主要的利益相关者是在企业 中拥有直接的利益，对企业的成功具有直接的影响。次要的利益相关者也具有 对企业极大的影响力，尤其是在企业的声誉及社会地位方面。比起那些直接的 权益，次要利益相关者在企业中的权益更能代表公众特殊的利益。企业对次要 利益相关者负有的责任往往较小，但是这些利益相关者群体对企业可能产生十 分重要的影响，并能代表公众对企业的看法。 而利益相关者理论为企业社会责任评价的建立提供了有利的分析框架与依 据。而本文的研究是基于利益相关者理论的。将社会公众作为企业的利益相关 西南交通大学硕士研究生学位论文第11 页 者，以社会贡献率为依据构建企业捐赠指数。 2 3 企业能力理论 企业能力理论兴起于2 0 世纪9 0 年代，第一个提出“企业能力 这一概念的 经济学家是理查德森，他将企业能力区分为作用于替代活动的能力与作用于互 补活动的能力。自企业能力理论产生以来一直成为学术界探讨的话题。企业能 力是一种战略观。这一理论主要研究企业竞争优势的来源并通过企业资源基础 理论来界定企业能力的外延。企业能力理论归根到底是一种动力机制理论。企 业竞争优势的形成，巩固，创新，变革与企业能力的形成，维持及废弃密切相 关。 关于企业能力理论主要的观点有：企业资源基础理论，企业核心能力理论 以及企业动态能力。( 1 ) p e n r o s e ，e t ( 1 9 5 9 ) 指出企业资源基础理论认为企业是 一个资源集合体，每种资源都有不同的用途1 2 4 j 。资源可以分为三类：有形资源， 如厂房和资本金；无形资源，如专利和商标；有关产品和工艺的知识资源，主 要存在于个人本身，文件，计算器或类似的存储和交流媒介中。企业的能力， 资源，知识的积累较外部环境更能使企业建立竞争优势。企业获得超额收益以 及企业保持竞争优势的关键在于企业内部能力，资源和知识的积累。c o l l i s ( 1 9 9 5 ) 认为资源基础理论是充分考虑企业内部资源现象并结合外部行业特性，宏观形 势的理论1 2 引。b a r n e y ( 1 9 8 6 ) 指出企业竞争战略的基础是企业独特资源与能力的集 合1 2 酬。b a r n e y ( 1 9 9 1 ) 提出企业战略资源的四个特征是：有价值的，稀缺的，难于 模仿的和不可替代的1 2 7 j 。( 2 ) 企业核心能力理论认为企业资源基础理论把资源 作为企业的竞争优势有一定的局限性，它认为企业的核心能力是企业的竞争优 势。首先，核心能力应当是有价值的。核心能力应当提高企业的效率，帮助企 业创造价值和降低成本，在这两方面使得企业比他们的竞争对手做的更好。其 次，核心能力不是创造价值的充分条件。价值的创造还以企业比竞争对手更有 效地运用不同种类的资源为基础。再次，核心能力应当是完全不能模仿的。这 就好比企业竞争优势很少能永远持续。为了阻止仿效，具有创新力的企业可以 采取多种合乎逻辑的战略来保护其竞争优势。最后，核心能力应该是很难被替 西南交通大学硕士研究生学位论文第12 页 代的。然而，尽管核心能力很难仿制，但由于其特殊的属性，有时会受到替代 品的威胁。p r a h a l d 和g a r y ( 1 9 9 0 ) 提出企业要具有长期发展优势就必须拥有核心 能力，而同时积累，应用和保持企业的核心能力也是尤为重要的l 弱j 。企业市场 战略，财务战略，技术战略等职能战略是企业的外部战略，面对变动的宏观环 境以及激烈的市场竞争，任何企业单纯依靠某项职能战略或某几项职能战略是 无法维持长期持久的竞争优势的。因此，培育企业的核心能力才能使企业得到 长期竞争优势。企业的核心能力不是一沉不变的，它是随着企业内部外部的环 境的变化而变化的。因此，企业应分析内外部环境，找出自身优势，指定竞争 战略并不断维持这种优势的不可效仿性，维持其核心能力的地位。( 3 ) 企业的 动态能力理论认为企业的核心能力不是永恒不变的。企业动态能力是指随着环 境的改变企业提升或保持核心能力的能力。s h u e n ( 1 9 9 7 ) 指出为了适应变幻莫测 的环境，企业必须整合，构建和重构企业的内外部能力。一般来说，能力具有 相对的而不是绝对的成本和价值，这一认识可以扩展到企业可利用的所以有内 部和外部资源。企业所选取的用于生产过程的特殊能力和结合这些能力的技术。 西南交通大学硕士研究生学位论文第13 页 第3 章文献综述 3 1 企业能力评价文献综述 就企业能力的评价而言，学者们多从不同的角度出发，因此未形成统一的 评价标准。a a k e r ( 1 9 8 9 ) 对美国2 4 8 家经理人进行调查得出3 1 项衡量指标，这些指 标涉及顾客服务，品牌认知，产品成本，财务资源，市场占有率，顾客满意度 笙【3 0 】 可 o l e o n a r d b a r t o n ( 1 9 9 2 ) 从四个层次来分析企业核心能力：第一，员工的知识 与技能。第二，技术系统，指的是通过长期积累而形成的行之有效的程序。第 三，管理系统，例如激励系统等。第四，价值观与规范，价值观是核心能力的 有力支撑。g a r y ( 1 9 9 4 ) 将核心能力分为三大类：第一类为市场接近能力，其二级 指标为品牌发展，销售配送，技术支援；第二类为整合能力，二级指标为品质， 周期时间管理，实时库存管理；第三类为职能能力1 3 。 一 邹志勇，武春友( 2 0 0 8 ) 以熵理论为基础，归纳了企业熵，企业资源及企业能 力三者的相互关系并提出了新的企业能力测度模型。作者从自然环境，社会环 境，企业结构，企业运行，企业经营，技术水平，人力资源及信息管理这几个 方面来衡量企业的总熵【3 2 。 刘惠，周玉燕( 2 0 0 9 ) 从四个方面来评价中药生产企业核心能力：第一，科技 创新能力，其二级指标为科技经费比重，企业科技人员比重，新产品产值率， 产品新剂型率，专利和处方拥有数。第二，企业管理能力，其二级指标为净资 产收益率，销售增长率，劳动生产率。第三，市场能力，其二级指标为市场占 有率，市场覆盖率，新客户获得率和品牌美誉度。第四，学习能力，其二级指 标为核心人才的比重，员工平均受教育水平1 3 3 1 。然而，刘惠和周玉燕仅仅在理 论上阐述了企业核心能力评价，并没有采用实证的方法来检测其合理性。 而关于企业能力的评价方法多集中于层次分析法与熵权法。李尊卫( 2 0 0 6 ) 从企业治理能力，企业战略能力，财务管理能力，人力资源能力以及市场营销 管理能力这几个方面来衡量企业能力，并通过熵权法对评价指标赋权以合成企 西南交通大学硕士研究生学位论文第14 页 业综合能力指刿3 4 】。黄文锋( 2 0 0 9 ) 借助财务指标通过层次分析法构建企业核心 能力评价体系。他认为应该从可持续发展能力，获利能力，投资者回报能力， 价值创造能力，财务稳健能力这五个方面来评价企业核心能力。而选择的二级 指标分别为市场占有率，内源性股东收益增长率，资产回报率，净资产收益率， 股利发放率，资产收益率，经济增加值，t o b i n q ，现金流以及主营业务收入增 长率【3 5 】。 陈葵稀和张一纯( 2 0 0 8 ) 将结构方程模型用于评价企业能力，他们根据评 价企业能力的需要将企业的生存能力，企业的抵御风险的能力，企业的创新能 力，企业的扩张能力，企业的可持续发展能力作为潜变量。而生存能力指标包 括产品销售率，资金利润率，成本利润率，市场占有率，劳动生产率。风险能 力指标包括资产负债率，长期负债率，流动比率，应收账款周转率，现金净流 量比率。创新能力指标包括：新产品投产率，科技人员比率，科技开发经费占 销售额的比例，新产品产值率，新产品替代率和开发率，新技术带来的劳动生 产率提高，扩张能力指标包括：资本积累率，自由资金率，股本扩张率。而可 持续发展能力指标包括：环保投资率，资产增值率及三废处理率【3 6 】。 综上所述，本文在归纳总结前人企业能力评价体系的基础之上，提出从企 业的职能角度划分企业能力，将企业的能力分为财务管理能力，市场营销能力， 生产管理能力以及研究开发能力。同时，基于企业财务指标设计二级指标，并 通过因子分析的方法为各指标赋权，计算总的因子得分，最终得出企业综合能 力评价指数。 3 2 企业社会责任文献综述 关于社会责任的实证研究主要集中在社会责任与财务绩效的关系。自2 0 世 纪7 0 年代，许多学者开始研究c s r 与企业利润，企业财务绩效( c o r p o r a t e f i n a n c i a lp e r f o r m a n c e ，c f p ) 之间的关系，后来学者们甚至用企业社会绩效 ( c o r p o r a t es o c i a lp e r f o r m a n c e ，c s p ) 来度量c s r ，并转而研究c s p 与c f p 之间 的关系，主要有三种观点：第一种认为c s r ( c s p ) 与c f p 之间呈正相关，即企业承 担越多的c s r 其财务绩效越好( c o c h a r a na n dw o o d ，1 9 8 4 ，w a d d o c ka n d 西南交通大学硕士研究生学位论文第15 页 g r a v e s , 1 9 9 7 t 3 刀，b e c c h e t t ia n dc i c i r e t t e ，2 0 0 6 t 3 8 】) 。p h i l i pa n dr o b e r t ( 1 9 8 4 ) 把行业作 为控制变量，得出企业资产年龄与c s r 等级有很好的相关性。企业的资产年龄 越大，其c s r 等级却越低。然而当把企业资产年龄作为控制变量时，c s p 与c f p 呈微弱的正相关性【3 9 】。p e t e ra n ds a r a h ( 1 9 9 8 ) ，通过实证得出企业的规模越大， 污染排放越少，社会绩效越高，财务绩效也越高【加】。第二种认为c s r ( c s p ) 与c f p 之间呈负相关，即企业承担越多的c s r 财务绩效越不好( p r e s t o na n d o ，b a n n o n ，1 9 9 7 4 1 】：b r o o k sa n dp a v e l i n ，、2 0 0 6 4 2 1 ) 。第三种认为c s r ( c s p ) 与c f p 之间不存在相关性，即企业承担社会责任程度与其财务绩效没有关系。e d w a r d h b o w m a n & m a s o nh a i r e ( 1 9 7 5 ) 选择相同行业规模大小相同的企业作为样本，结 论认为承担更多的社会责任并不会使企业的利润减少，同时也不会使企业的利 润增加1 4 3 j ；k e n n e t hea u p p e r l e ，a r c h i ebc a r r o l la n dj o h ndh a t f i e l d ( 1 9 8 5 ) 也指出 c s r 的承担与企业利润无关【4 4 1 。产生以上不同观点的原因可能是：一方面，针 对不同问题学者们选用的指标不同。另一方面，所选用的样本中没有考虑企业 自身能力，致使样本的特殊性干扰实证结果。 陈玉清、马丽丽( 2 0 0 5 ) 参照财政部1 9 9 5 年公布的以社会贡献率作为企业 经济效益评价体系的度量指标，分析了我国上市公司社会责任会计信息披露的 现状，同时通过建立上市公司对利益相关者承担的社会责任贡献的指标体系， 揭示了我国沪市、深市所有上市公司的真实社会贡献率，实证分析了市场对这 一信息的反应。实证结果表明：现阶段这一信息与我国上市公司价值的相关性 不强，这一实证结果给我国社会责任会计的发展带来了一些有意义的启示1 4 引。 沈洪涛( 2 0 0 5 ) 从相关利益者理论出发，设计出了一套切实可行且具有可比性 的定量指标，用以衡量我国公司社会责任表现，并运用这套指标对我国上市公 司社会责任与财务绩效的关系进行了深入的实证分析。结果表明，我国公司社 会责任与财务业绩之间呈显著正相关关系；我国公司社会责任与财务业绩之间 互为因果，彼此影响，互为促进。一方面，前期较好的财务业绩可以为公司履 行社会责任提供所需要的资源，促进公司社会责任的表现；另一方面，用我国 相关利益者业绩