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青岛市国有中小企业民营化问题研究 摘要 国有企业进行产权制度改革，实施民营化，是深化国有企业改革的战略选择， 也是一个不断总结完善的复杂的系统工程。民营化的目的，是将国有企业改造成自 主经营、自负盈亏的法人实体和市场主体，建立起符合市场经济体制要求的现代企 业制度。但具体如何操作实施，全国并无统一的政策，由各地政府根据当地的实际 情况，在中央大的政策框架下制定具体改制措施，并根据经济、文化、职工观念等 环境的变化，在总结经验教训的基础上不断加以调整完善。国有企业民营化涉及到 企业的资产处置、人员安置和新企业的治理结构等问题，改革的成效如何，直接关 系到企业的发展和社会的稳定。 青岛市的企业改革，特别是国有中小企业民营化改革，经过多年努力，取得了 相当大的成就，在全国也属先进行列，尤其是有一些符合城市特点、产业特点和企 业特点的特色做法，值得进行深入的研究和探讨。目前，改革进入深水期，各种错 综复杂的矛盾和问题同益突出，也有必要对近年来青岛市企业改革方面的做法进行 总结，特别是对中小企业民营化改革中的难点进行研究，并探索今后改革工作的方 向，借以为今后进一步深化改革提供思路。 本论文分六章对青岛国有中小企业民营化问题展开研究。第一章导言，介绍论 文的研究背景和研究意义，回顾和评述对民营化研究的理论。第二章对本论文的几 个主要概念进行了界定，并阐述相关理论基础，即：产权理论，委托代理理论和利 益相关者理论，为论文的研究奠定基础。第三章论述了两类国有中小企业民营化基 本方式，即国有民营和民有民营，并进行了分析。第四章在简要综述全国国有中小 企业民营化现状的基础上，重点对青岛市近l o 年国有中小企业民营化的历程进行回 顾，总结成果。第五章提出青岛市国有中小企业民营化过程中存在的四大问题，即： 理论指导滞后、国有资产流失现象普遍、企业职工的安置有漏洞、企业债务处理办 法不多，井运用利益相关者理论对这些问题进行相关分析，得出结论：民营化是政 府追求职能角色、银行追求商业利润，经营者追求目标效用最大化、职工追求收益 和福利等利益行为博弈均衡钓结果。第六章针对如何促进青岛市国有中小企业民营 化和加快中小民营企业发展问题，提出了对策建议，以期对青岛市国有中小企业改 革和民营经济发展提出可资借鉴的经验。 关键词：国有中小企业；民营化；利益相关者 r e s e a r c ho np r i v a t i z a t i o no fq i n g d a o ss m a l ia n d m e d i u m si z e de n t e r p ris e s a b s tr a c t t h er e f o r mo fp r o p e r t ys y s t e ma n dp r i v a t i z a t i o ni st h es t r a t e g i cc h o i e e o f d e e p e n i n g t h er e f o r mo f s t a t e o w n e de n t e r p r i s e s ，a n da l s oav e r y c o m p l i c a t e d ，c o n t i n u o u sa n dp r o g r e s s i v es y s t e m a t i cp r o j e c t 。t h eg o a lo f p r i v a t i z a t i o ni st oc h a n g es t a t e o w n e de n t e r p r i s e si n t ol a w f u le n t i t i e sw h i c h a r ec h a r a c t e r i z e db yd e f i n i t ep r o p e r t y ，a n dt ob u i l du pam o d e r ne n t e r p r i s e s y s t e mw h i c hi sc o m p a t i b l ew i t ht h em a r k e te c o n o m y h o w e v e r ，t h e r ei sn o t au n i f i e dp o l i c yt h r o u g h o u tt h es t a t et h a ts p e c i f i e sh o wt o i m p l e m e n t p r i v a t i z a t i o n l o c a lg o v e r n m e n t su s u a l l yb a s et h er e f o r mo ns p e c i f i c s i t u a t i o n so ft h e i rl o c a la r e a s ，i m p l e m e n tp r i v a t i z a t i o nu n d e rt h ef r a m e w o r k o ft h ec e n t r a lg o v e r n m e n t sp o l i c y 。a n di m p r o v ei ta st h el o c a le c o n o m i ca n d c u l t u r a le n v i r o n m e n tc h a n g e s p r i v a t i z a t i o ni n v 0 1 y e st h ea l l o c a t i o no fs t a t e o w n e dp r o p e r t i e s ，c o m p e n s a t i n go fs t a t ee m p l o y e e s ，a n dm a n a g e m e n ts t r u c t u r e h o ws u c c e s s f u lar e f o r mi sh a sd i r e c tt i e st ot h ee n t e r p r i s ed e v e l o p m e n ta n d t h es t a b i lit yo ft h es o ci e t y a f t e rs e v e r a l y e a r se f f o r t s ， r e f o r mo fe n t e r p r i s e si nq i n g d a o ， e s p e c i a l l y t h ep r i v a t i z a t i o no fs t a t e o w n e ds m a l la n dm e d i u m s i z e d e n t e r p r i s e sh a so b t a i n e dg r e a ta c h i e v e m e n t s ，s t a n d i n g a tt h e l e a d i n g p o s i t i o n sc o m p a r e dw i t hs i m il a rc i t i e s a r o u n dt h ec o u n t r y s o m es p e c i a l m o d u s e so p e r a n d iw i t hc i t y ，i n d u s t r ya n de n t e r p r i s ec h a r a c t e r i s t i c sa r ew o r t h r e s e a r c h i n g n o w 。t h er e f o r mh a sr e a c h e dap e r i o dt h a ta lls o r t so f d i f f i c u l t i e sa n dc o n f l i c t sa r em o r ea n dm o r eo u t s t a n d i n g s oi ti st h er i g h t t i m et os u m m a r i z et h er e f o r mi nr e c e n ty e a r s 。e s p e c i a l l yt or e s e a r c ht h o s e d i f f i c u l tp o i n t si nt h ep r i v a t i z a t i o no fs m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s ， t oe x p l o r et h ed i r e c t i o no fr e f o r mi nt h ef u t u r ea n dp r o v i d er e l e v a n ta d v i c e t h i st h e s i sa n a l y z e st h ed r i v a t i z a t i o no fo i n g d a o ss t a t e o w n e ds m a l l a n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e si n6c h a p t e r s c h a p t e rl i n t r o d u c e st h e b a c k g r o u n da n ds i g n i f i c a n c eo ft h er e s e a r c h ，r e v i e w sa n dc o m m e n t so nt h e p r i v a t i z a t i o nt h e o r i e s c h a p t e r2d e f i n e sr e l e v a n tc o n c e p t i o n sa s p r i v a t e e n t e r p r i s e ，p r i v a t i z a t i o n ，a n ds m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s ( s m e s ) 。 e t c i ta l s oi n t r o d u c e st h r e et h e o r e t i c a lf o u n d a t i o n so ft h i st h e s i s ，n a m e l y ： p r o p e r t yr i g h tt h e o r y ，s t a k e h o l d e rt h e o r y ，c o m m i s s i o nt h e o r y ，i no r d e rt o e s t a b li s ht h ef o u n d a t i o nf o rt h er e s e a r c h t h e3 “c h a p t e rm a i n l yi n t r o d u c e s a n da n a l y z e st w ob a s i ct y p e so fp r i v a t i z a t i o n ：s t a t e - o w n e da n dp r i v a t e r u n p r i v a t e o w n e da n dp r i v a t e r u n i nc h a p t e r4 ，a f t e rab r i e fv i e wo ft h ep r e s e n t s i t u a t i o no fp r i v a t i z a t i o no fs t a t e o w n e ds m e sn a t i o n w i d e ，i tm a i n l yr e v i e w s t h ep r o c e s so fp r i v a t i z a t i o no fq i n g d a o ss t a t e o w n e ds m e sd u r i n gt h el a s t l o y e a r s ，s u m m a r i z e st h ee f f e c t s t h e5 ”c h a p t e rd i s c u s s e st h e4m a i np r o b l e m s i nt h ep r i v a t i z a t i o no fq i n g d a o ss t a t e o w n e ds m e sa n d a n a l y z e st h em e n t i o n e d p r o b l e m sw i t hs t a k e h o l d e rt h e o r y ，d r a w i n gac o n c l u s i o na s ：p r i v a t i z a t i o ni s ab a l a n c e dr e s u l tt h a tt h eg o v e r n m e n tr e a l i z e st h ef u n c t i o nr o l e ；b a n k sp u r s u e c o m m e r c i a lp r o f i t ：p r o p r i e t o r sm a x i m i z eg o a lv a l u e ：w o r k e r sf o c u so ni n c o m e a n d w e l f a r e i n t e r e s t s c h a p t e r6p r o v i d e sa d v i c eo np r o m o t i n gt h e p r i v a t i z a t i o no fq i n g d a o ss t a t e o w n e ds m e sa n dt h ed e v e l o p m e n to fp r i v a t e e n t e r p r i s e s ，i no r d e rt ob r i n gf o r w a r di d e a so nr e f o r mo f q i n g d a o s s t a t e o w n e ds m e sa n dd e v e l o p m e n to fp r i r a t ee c o n o m y k e y w o r d s ：s t a t e - o w n e ds m a lla n dm e d i u m - s iz e de n t e r p r i s e ：p r i v a t i z a t i o n s t a k e b o id e r 4 独创声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写 过的研究成果，也不包吉未获得! 蕉! 垫邃直墓丝盖垂挂型直盟 鳇! 奎拦亘窒2 或其他教育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同工作的同志对本研 究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有 关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权学校可以将学 位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手 段保存、汇编学位论文。( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者躲疡1 獭髓y rv 签- 7 - - 日期枷一年) - - 月码日日期枷口年月与日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通讯地址： 导师签字：励 签字日期：岬年r 月叼日 电话： 邮编 青岛市嗣告- 中小企业民营化问题研究 1 导论 1 1 研究背景与意义 1 1 1 研究背景 世界各国都需要对经济进行干预和管制，即使是发达的资本主义国家也或多或 少地有国有企业，法国的国有企业占1 7 。但是国有化形成的人为垄断和官僚机制阻 碍了市场机制的发挥，因而，在2 0 世纪7 0 年代末8 0 年代初，西方丌始了一场革命。 1 9 8 4 年，英国进行了大规模的民营化；之后欧美、亚洲、非洲和大洋洲等许多国 家的民营化逐渐活跃起来，并实旌规模不等的民营化方案。进入2 0 世纪9 0 年代以 来，民营化浪潮愈趋凶猛，涉及的国家达1 0 0 多个，范围也更为宽广，从控制国民 经济命脉的银行、金融机构、钢铁公司到为居民生活服务的键馆、洗衣店。由此可 见，民营化成了世界各国调整经济普遍采取的战略选择。 民营经济的快速发展、民间财富的逐渐积聚、民营企业家的涌现为我国国有中 小企业民营化提供了较为扎实的微观基础。我国的民营企业起步较晚，根据n a u g h t o n ( 1 9 9 4 ) 的研究，1 9 8 5 年私营企业在我国工业产出中只占2 ，到1 9 9 3 年也只占7 。 但后期发展迅速，从统计资料上来看，2 0 0 1 年，我国民营企业资本会占全部企业资 本金的4 0 7 ；民营企业已发展到1 7 3 6 5 月家，占全国企业总数的5 7 4 ；2 0 0 2 年 民营工业总产值所占份额为5 4 4 ：我国民问储蓄总量己达1 0 0 0 0 亿元。而且民营 企业还在就业、技术刨新、对工业的支持等方面做出了突出贡献。一些学者甚至认 为我国民营企业的成功挑战了“传统智慧”( m o n t i g n o l a ，q i a na n dw e i n g a s t ， 1 9 9 3 ) ，为主流经济学的发展做出了新的贡献。这种情况也表明了民营企业更加适应 市场经济，产权清晰，机制灵活，对市场信息反应敏捷，追求利润的动机明显。同 时，随着宏观经济持续向好，加入w t o 以及国家相关政策日益完善，民营企业扩大 经营规模和市场舰模的内在要求将更加强烈，民自j 储蓄资本化的渠道将更加多元化、 更加畅通，国有中小企业民营化潜力巨大。 在我国，自1 9 8 7 年进行国企改革的尝试以来，工作重点一直在国有大型企业上， 中小企业的改革在9 0 年代以前一直未能得到足够重视。1 9 9 7 年，党的十五大提出放 青岛市国有中小企业民营化问题研究 开搞活中小企业，确定了采取改组、联合、兼并、租赁、承包制和股份合作制、出 售等形式加快国有中小企业的所有制改革：十五届四中全会又再次强调，国有经济 布局的调整要同产业结构的优化升级和所有制结构的调整完善结合起来，坚持有进 有退。有所为有所不为，一般竞争性行业，由于国有经济不具备优势，要逐步退出 和收缩；党的十六大后进入了放开搞活国有中小企业的攻峰阶段。在这一系列政策 方针的引导下，国有经济改组、减持国有股的基本方向就明确了，政策障碍大大减 少( 刘世锦，2 0 0 1 ) 。改革方向正在逐步地明确起来，比如产权改革，比如发展民营 经济( 樊纲，张维迎，2 0 0 1 ) 。浙江温州、山东诸城、苏南等地大胆实践，以产权制 度改革为突破口，鼓励职工和民营企业参与国有中小企业改革。通过民营化改制， 绝大多数中小企业扭亏为盈，地方经济进入了经济发展的快车道。上海等地甚至已 开始将大型国有企业民营化列为改革的中心任务之一。国有中小企业改革的方向是 产权制度改革，而实施民营化是其中最根本、最主要的一种模式。 青岛作为一个传统的工业城市，存在大量国有中小企业，对它们进行改革是推 进城市经济发展的重头戏。从上世纪9 0 年代初以来，陆续有一批中小企业作为试点， 进行了民营化，多数组建了股份合作制企业；9 0 年代中后期到本世纪初，随着思路 的不断开拓，政策的同益完善，国有中小企业民营化的步子越迈越大，数量越来越 多；不过时至今日，虽然大批的国有中小企业已经进行了民营化，剩下的国有企业 已经不多，但国有中小企业改革中的诸多深层次问题仍然没有得到切实解决，特别 是企业改革深化，攻举破难的要求更加突出。因此，加强对国有中小企业民营化问 题进行研究，在理论上总结得失，拓展思路，显得尤为急迫。 1 1 2 研究意义 我国国有企业的民营化有自己的特色，之| ；i 依照s a c h s ( 1 9 8 9 ) 等人所设计的 “大爆炸”( b i gb a n g ) 模式i ”进行改革的前苏联及东欧国家的经济出现持续衰退，丽 我国“摸着石头过河”( c r o s st h er i v e rb yt o u c h i n gs t o n e s ) 的改革模式却使经 济保持了持续强劲增长的势头，这一现象值得深思。民营化在我国企业改革过程中 。指在最短的时间内实现产权私有化、交易市场化发对私人合约和产权的法律保护 青岛市国肯中小企业民营化闷题研究 一出现就引起了学者和企业的注意，并迅速成为企业改制的方向。无论是在市场经 济高度发达的欧美国家，还是像我国这样国有经济分布广泛。市场经济体制不完善 的发展中国家，民营化对国有中小企业改革乃至整个国家都具有重要意义。对于青 岛这样一个工业城市来讲，搞好国有中小企业的民营化对提高经济运行效率。优化 国有资产配置，促进社会经济发展有着尤为突出的实际价值。 首先，民营化有利于政府。在改善财政状况方面发挥了一举两得的作用：一方 面是使国家在一定程度上甩掉了亏损国有企业的包袱，减少了国家在这方面的支出； 另一方面又通过出售国有资产，使国家财政增加了一笔可观的收入在宏观经济发 展上，随着一大批中小企业的民营化，政府可以腾出更多的精力集中抓好战略性的 重点行业和企业的发展，更加好地发挥公共管理职能。同时国有企业的民营化还有 利于国家机构改革，实施民营后的企业与政府不再有直接的隶属关系，不仅有利于 精简国家机构，节省行政开支，而且有利于克服政府官员的腐败现象，促进政治上 的改革。 其次，民营化有利于提高企业经营效率。通过改制，强化了企业产权约束，使 经营者不得不去努力提高经营效益：摆脱了国家的控制，经营自主性和灵活性空前 提高，调动了多方的积极性：同时，面对激烈的市场竞争又必须提高经营能力和竞 争能力，实施民营化的固有中小企业经营效果的确有了明显改观。 再次，有希j 于职工。在民营化过程中，继续留在企业的职工思路转变。劳动积 极性提高，收入也有所提高；下岗职工的就业观念发生变化，由原来的“等”、“靠”、 “要”转交为自立自强，其收入都有不同程度的提高。随着职工身份的转变，从业 人员结构得到调整，这也在一定程度上促进了社会就业体制的变革。 最后，有利于产业结构调整。一是通过及时出卖那些对国民经济发展大局无重 要影响的国有企业和公共服务设施，或者利用资产经营、股权转让等操作方式来调 节社会经济运行，诱导社会再生产发展中的投资方向，提高国有资产存量转换弹性。 二是通过转让属于夕阳产业的国有资产存量，迅速筹集大量价值形念的国有资产， 促使其向最重要最关键部门，或开拓急需发展的新兴产业和战略产业转移。 青岛市周古中小企业民转化问题研究 本文正是在此背景和意义下研究青岛市国有中小企业民营化改革这一课题。文 章首先阐述了研究课题的基本概念和理论基础，在此基础上分析了目前青岛市国有 中小企业民营化改革的现状以及存在的问题，并从利益相关者角度分析了存在问题 产生的原因之后，对迸一步搞好国有中小企业民营化提出了几点看法，以期为青岛 市中小企业改革提供可资借鉴的思路。 1 2 国内外研究动态 1 2 1 国外研究成果 l 、民营化理论的研究 有学者认为民营化的作用取决于市场失灵( m a r k e tf a i l u r e ) 的程度。私人企业 不愿意或无能力提供某些公共产品，而国有企业经营可以解决“市场失灵”问题； 在竞争性行业中，民营化的效果更加显著。提出“第三条道路经济学”的斯蒂格利 茨给出了民营化基本定理：要均等的对待政府和市场，承认两者的重要性和互补性， 即“强大的政府和发达的市场”。 2 、民营化方式研究 这些研究主要是根据转型国家经验得出的。转型与其它国家的改革的区剐是所 包含的具有整体影响的变化：改革必须深入到基础的游戏规则，深入到影响彳亍为和 引导组织的制度。国际上对于民营化具体方式最普遍的划分方法是b r a d a ( 1 9 9 6 ) 提出 的四类划分法，即：赔偿、归还；政府以个明确的定价变卖国有资产；政府发放 私有化凭证( v o u c h e r ) ：自下而上的私有化。f r y d m a n 等人( 9 9 9 ) 发现民营化的效果 主要取决于谁是民营化后企业的所有者，所以如何民营化才是重要的问题。 3 、民营化与企业绩效研究 对这一点的研究主要是在非转型国家民营化经验的基础上得出的。g a l a 等人 ( 1 9 9 4 ) 发现民营化确实能够提高效率。m e g g i n s o n 等人直接比较了d e c d 国家中的4 3 家企业在民营化前后的绩效，发现民营化之后所有7 个绩效指标都有显著提高。之 后，b o u b a k r i 与c o s s e t ( 1 9 9 8 ) ；l o p e z d e - s i l a n e s ( 1 9 9 9 ) ；d e w e n t e r ( 2 0 0 0 ) 等学 者得出了基本相同的结论。在民营化带来绩效提高的原因方面，有人发现。所有权 青岛市国卡中小企业民营化问题研究 结构、企业是否更换经理和董事会、证券市场的发达程度都会影响民营企业绩效的 提高：也有学者认为企业效率的高低与所有制以及市场竞争程度的高低无关，而与 宏观经济是否稳定，政府对企业是否实行硬约束等条件相关( e h r l i c h ； g a l l a i s h a m o n n o ：l i ua n dl u t h e r ，1 9 9 4 ：k o l ea n dm u l h e r i n ，1 9 9 7 ) 。但是d e w e n t e r a n dm a l a t e s t a ( 2 0 0 1 ) 和k a r p o f f ( 2 0 0 1 ) 认为企业效率与所有制相关，稻有企业最有 效率，混合所有制企业次之，国有企业效率最低。对于民营化后企业的雇佣水平是 提高还是降低这一问题，有研究表明，民营化后非转型国家的雇佣水平提高，也有 统计结果表明雇用水平不明显，还有研究显示，雇佣水平有明显甚至很大的下降 ( m e g g i n s o na n dn e t t e r ，2 0 0 1 ) 。可以看出在非转型国家，民营化并不自然导致雇 佣水平下降。 4 、民营化企业在国民经济发展中地位 l a d a nm a h b o o b i ( 2 0 0 0 ) 通过数据分析得出；d e c d 圜家自1 9 9 0 年实行民营化政 策以来共增加了6 0 0 0 多亿美元的财政收入。j e r r yd a v i s 等人( 2 0 0 0 ) 考察了转型国 家和非转型国家，提出私有化带来的财政收入占g d p 的1 7 5 。关于民营化对在职职 工收入的影响，学者们结论不一。e l i z a b e t hb r a i n e r d ( 2 0 0 0 ) 的结论是：( 1 ) 民营 化后的企业中职工工资确实比国有企业中的职工工资高，因为俄罗斯的民营化主要 是内部人控制原管理者和职工分享了民营化的好处。( 2 ) 从工资的分布离差来看， 国有企业和民营化后的企业的职工工资离差的差别不显著，这 兑明民营化本身并没 有造成工资的不均等。 1 2 2 国内研究成果 目前，国内对国有中小企业改革主要是围绕着产权调整这个中心在进行。通过 改制，使中小企业发生了翻天覆地的变化，民营经济得到了快速发展，但是，改制 过程中也出现了一些问题，我国学者对民营化的原因以及在民营化过程中出现的问 题进行了很多的研究。 1 、民营化动因研究 蔡肪用委托代理理论探讨了乡镇企业改制的动因。地方政府的监督效果内 青岛市固有中小企业民营化问题研究 生于乡镇企业的数量和个体规模。随着乡镇企业在规模和数量上的扩张，监督效果 逐渐变差，经理对集体资产的侵蚀在所难免。结果乡镇企业的运作成本日益提高， 以企业所有权( 在地方政府和经理之惭) 重新配置为核心内容的乡镇企业改制也由此 启动l i - l i - z h a n g ( 2 0 0 0 ) 等人以地方分权为背景，建立了一个三阶段动态博弈模型， 用以说明企业改制是地区间竞争的结果，竞争将迫使地方政府将更多的剩余分享权 让渡给企业经理人，并最终实行民营化。上下级地区恻的垂直竞争同样可以导致民 营化。张维迎( 1 9 9 9 ) 还指出资本结构的演变和从“占有”到“所有”的发展也导致 了民营化的发展。市场竞争带来乡镇企业控制权向经营者转移的情形，也被邹宜民、 戴澜和孙建设( 1 9 9 9 ) ，姜长云( 2 0 0 0 ) 的研究所证实。他们同时还注意到企业资本结 构变化对改制的推动作用，市场经济的激烈竞争使不少企业面l 临债务风险，政府此 时继续控制不但不能从中分享利润，而且还要为了非经济目标进行财政补贴，因此， 为了摆脱包袱，地方政府成为民营化进程的推动者。 2 、民营化中对政府行为研究 张军和冯曲( 2 0 0 0 ) 用委托代理理论对地方政府进行均衡分析。在模型中， 民营化的翦提条件必须满足参与约束( p a r t i c i p a t i o nc o n s t r a i n t ) 和激励相容 ( i n c e n t i v ec o m p a t i b i l i t yc o n s t r a i n t ) ，同时满足这两个条件的区域被称为帕雷 托最优改制区域。如果没有上级政府“赶鸭子上架”，在张军和冯曲的逻辑中，似乎 改制总会是效率改进的。但是，现实中不少乡镇企业在转变为私营企业后依然没有 起色( 秦晖，1 9 9 8 ) 的现象却无法在其理论框架内得到合理的解释。王红领( 2 0 0 0 ) 的 案例研究表明，政府的行为对企业是否一定是效率导向值得怀疑。“政府化”的委托 人往往将非经济目标置于企业的经济目标之上，必要时不排除牺牲经济目标的可能， 因此，如果不改变乡镇企业委托人“政府化”的局面以产权合理配置为核心的改 制进程将会遇到难以克服的障碍，企业治理结构的缺陷无法从根本上避免。 3 、民营化方式研究 范从来等( 2 0 0 1 ) 通过对3 0 家样本企业实地调查和分析，并运用产权理论和企业 组织理论，对乡镇企业的改制模式和改制中普遍遵循的两大原则“经营者持大股” 青岛市固有中小企业民营化问题研究 和“集体股权退出越多越好”进行了理论上的探讨，并且论证了经营者持大股的股 权结构模式不仅在理论上可以得到支持，而且在实践中也被证明其有效性。同时 还强调要发挥这一股权模式豹积极作用，前提是建立有效的经营者选拔机制和完善 的经营者推出机制。这就要求积极促进乡镇企业场外交易，特别是区域性股权交易 市场和小证券市场的发展。 魏志伟，安义中( 2 0 0 3 ) 认为民营化的实质是经济的自由化，通过对国有殷减持 方案以及其他几种民营化方式的比较分析，又在对国外民营化经验对比分析的基础 上。提出了我国民营化应采取灵活多样的方式：对于业绩比较好的企业，可采取公 开释股和战略合资两种方式：对于经营业绩比较差的企业，若企业担负提供社会必 需公共品的产业领域时，可以采取国有民营的方式：若企业处于竞争性领域，可采 取三种方式：第一种就是对于有发展前景的企业，可以由银行设立利率相对较低的 专项贷款基会来帮助员工对企业进行认购。第二种就是对于没有发展前景的企业进 行资产的清算处理，将其资产进行剥离变现，从而减少国家的负担和亏损。第三种 就是开放市场，引入竞争机制，利用市场的竞争来取舍。杨刚( 2 0 0 2 ) 阐述了我国国 有中小企业产权转让的特殊背景，从产权转让的内容、程度、方法及付款方式等不 同角度进行了比较分析，结论是：总资产的转让优于净资产的转让，整体转让优于 分块转让，转让给私人的效果优于转让给职工集体，一次性收款转让优于分期收款， “人资分离”优于“人资合一”。 除上述研究外，刘小玄( 2 0 0 3 ) 还分析了国有企业的利益相关者在改制过程中的 利益权衡行为，并根据他们的相互关系和目标行为建立民营化的均衡模型。通过模 型的分析发现，能够满足民营化最优均衡的退出条件，就是国有企业退出的最佳时 机选择。企业净资本价值、企业家对股权的收购值与职工补偿值之自j 的合理比例的 区间，是形成民营化均衡模型的最优解的取值范围。王资归纳了英国、德国、日本 和韩国等国家的国有企业民营化已经取得了一定的经验，及这些经验对我国实施国 有企业民营化的启示。 青岛市固肯中小企业民营化问题研究 2 国有中小企业民营化基本概念和相关理论 2 1 基本概念 本文涉及到民营企业、民营化以及中小企业等几个基本概念。 2 1 1 民营企业 民营企业是指民间私人投资、民间私人经营，民白】私人享受投资受益、民间私 人承担经营风险的法人经济实体。所以，结合我国目前的情况，外商投资不属于民 营经济的范畴，但港澳台商投资大陆的经营应列入民营经济的范畴。总之，民营经 济包括全部私营经济、个体经济、港澳台商独资经济和混合经济实体中的民营经济 份额。而本文探讨的主要是国有企业实施产权制度改革后转变为的民营企业。 2 1 2 民营化 1 9 6 9 年，美国学者彼得德鲁克在不连续的时代一书中第一次明确提出“民 营化”术语，但是关于民营化的概念，国内外尚无统一定论，根据各国相关法律、 政策法规，其涵义比较广泛。 一种观点认为所谓民营化，狭义上是指政府把国有企业和公共服务设施等有形 的国有资产，通过返还出售、股份制改造、兼并重组等形式转让给个人、私人垄断 组织或经济集体的经济现象；从广义上说，除此之外还包括整个经济运行机制和环 境的“自由主义发展”，如政府放松管制、增强市场机制、强调发挥民营经济的功能 等。 另一种观点认为除了将国有企业的股权部分或全部出售给私人或将国有企业拍 卖之外，通过租赁和承包的方式将国有资产交给民问经营也是民营化。 我们认为“民营化”过程实际上就是把企业从“官营”变为“民营j 1 9 是使政府 对企业的控制权和所有权逐步转移到非国有或非政府的经济实体的过程。因此，本 文的“民营化”包括国有民营和民有民营。 2 1 3 中小企业 国际上划分企业规模的方法主要有三种：一是按固定资产划分；二是按生产和 销售能力划分：三是按从业人数划分。在世界上具有重要地位的经济大国往往综合 青岛市国有中小企业民荷化问题研究 采用一、三或者二、三方法。我国目前执行的是2 0 0 3 年2 月1 9 日，国家经济贸易 委员会、发展计划委员会、财政部、统计局联合公布实施的中小企业标准暂行规 定，原国家经委等五部委1 9 8 8 年公布的大中小型工业企业划分标准及1 9 9 2 年 公布的该标准的补充标准同时废止。新的标准是根据企业职工人数、销售额、资产 总额等指标并结合行业特点对工业、建筑业、交通运输、批发和零售业、住宿和餐 饮业等领域的中小企业进行了界定。具体见表2 一l ： 表2 一l 中小企业标准暂行规定( 单位：人，万元) 小型中型 人数销售额资产总额 人数 销售额资产总额 工业3 0 0 以下3 0 0 0 以下4 0 0 0 以下3 0 0 2 0 0 03 0 0 卜3 0 0 0 04 0 0 卜4 0 0 0 0 建筑业 6 0 0 以下3 0 0 0 以下4 0 0 0 以下 6 0 0 一3 0 0 03 0 0 0 一3 0 0 0 04 0 0 卜4 0 0 0 0 批发业1 0 0 以下3 0 0 0 以下 l o o - 2 0 0 3 0 0 0 一3 0 0 0 0 零售业1 0 0 以下i 0 0 0 以下1 0 卜5 0 0 1 0 0 卜1 5 0 0 0 交通运输业5 0 0 以下3 0 0 0 以下5 0 卜3 0 0 03 0 0 卜3 0 0 0 0 邮政业4 0 0 以下3 0 0 0 以下 4 0 卜 0 0 03 0 0 0 - - 3 0 0 0 0 住宿业和餐钰= 业 4 0 0 以下3 0 0 0 以下4 0 卜8 0 0 3 0 0 0 一1 5 0 0 0 2 2 相关理论 我国中小企业民营化实际上是产权制度的改革和经营管理体制上的改善，其主 要理论依据是产权理论、委托代理理论和利益相关者理论。 2 2 1 产权理论 从亚当斯密开始到1 9 世纪末西方经济学者一般将财产权的核心归结为资产 的所有权，产权即为所有权。1 9 3 7 年，科斯发表了企业的性质，提出了交易成本 的概念，为产权理论奠定了举实的基础：在1 9 6 0 年，科斯又发表了社会成本问题， 从而把产权理论正式纳入了经济学体系。之后，经济学家开始从多角度研究产权。 o 国家经济贸易委员会，国家发展计划委员会，财政部、国家统计局中小企业标准暂行规定( 目经贸中小企 2 0 0 3 】1 4 3 弓) 青岛市国有中小企业民营化问题研究 1 、科斯定理 “科斯定理”是1 9 6 6 年斯蒂格勒在其价格理论一书中，把科斯的思想概括 而得。科斯定理有两部分组成：( i ) 第一定理：在交易成本为零的情况下，产权不论 如何界定，通过市场交易所达成的资源配置都是最优的。( 2 ) 第二定理：在交易成本 为正值的情况下，不同权利的安排会产生不同的效率。科斯认为交易成本为零时很 不现实的，只有产权调整后所得的利益大于产权调整的成本，才会发生产权调整。 2 、巴泽尔的产权理论 巴泽尔首先给出了交易成本的概念：与转让、获取和保护产权有关的成本。当 产权被完全界定时，产品信息一定可以不费任何代价地获得，交易成本因此也一定 为零。也就是说如果交易成本大于零，产权就不能被完整地界定。正因为产权在现 实生活中是不可能被完全界定的，所以，所有权可以被分割为多个，由不同的个人 所有。巴泽尔认为随着交易者影响交易某一方面的结果的能力增强，该交易者应该 承担相关变化行得更多责任；也就是说他将趋向于承担其所能影响的属性的收入的 更大份额，从而成为这部分收入的更大的剩余索取者。那些容易产生严重共同财产 问题的属性往往由组织所有一对这些问题加以控制；相对而言不会产生这种问题的 属性则往往由个人所有。 3 、德姆塞茨的产权理论 德姆塞茨在产权理论方面的贡献主要是“搭便车”理论和剩余权理论。德姆塞 茨认为：“产权是种社会工具，其重要性在于，事实上他能帮助一个人形成他与其 他人进行交易的合理预期”，“产权包括一个人或者他人受益或受损的权利”，“产权 的一个主要功能是引导人们实现将外部性较大地内在化的激励”。这里，他把产权从 功能上分解为一个权利束，分别从受益受损、外在性内在化、交易的合理预期等方 面定义产权的作用，进而将产权归结为一种协调人们关系的社会工具。在团队生产 中，每个人都有一种偷懒的动机，尽量使他人多付出劳动，而自己“搭便车”，这样 就产生了“道德问题”。要充分发挥企业的效率潜力，必须克服偷懒和搭便车这类道 德风险。因此，可以从制度上将企业的产权结构化，形成一种可监督的结构。 青岛市固卡r 中小企业民营化问题研究 2 2 2 委托代理理论 现代企业的一个最重要的特征就是所有权与经营权的分离，由此产生委托代理 关系。委托代理理论的侧重点是分析企业内部的组织结构与企业成员之间的代理关 系。 委托代理理论( t h ep r i n c i p a l a g e n tt h e o r y ) 是过去2 0 年中契约理论中最重要 的发展。它的两个基本假设是：( 1 ) 委托人对随机的产出没有贡献；( 2 ) 认为委托人 和代理人的信息是不对称的。在这样的前提下，这一理论所要解决的是如何设置一 种能给代理人足够刺激和动力的机制或契约，使风险中性者的代理人在追求个人效 用的同时实现委托人预期效用的最大化。 信息不对称和有限理性所引起的委托代理问题主要包括四个方面：信号传递、 信息甄别、隐藏知识和隐藏行动。前两个问题是委托人和代理人在签约前和签约过 程中可能出现的问题，代理人利用信息不对称，选择自己的优势而隐瞒劣势，即逆 向选择。后两个是委托人和代理人在签约后的履行过程中可能出现的问题，即所谓 的代理人的道德风险。道德风险主要表现在三个方面：损公肥私、机会主义、偷懒。 为了减少逆向选择和道德风险，委托人必须对代理人的行为进行监督，同时还 需设置激励和约束机制，这就产生了代理成本。按照詹森和麦克林的观点，代理成 本由三部分构成：( 1 ) 委托人的监督成本，是指委托人为了激励和控制代理人，使后 者为胁者的利益尽力的成本：( 2 ) 代理人的担保成本，是指代理人用来保证其不采取 损害委托人行为所付出的费用，以及如果采取了那种行为将支付的赔偿；( 3 ) 剩余损 失。是指委托人因代理人代行决策而产生的一种价值损失。 因此，根据委托代理理论，如果要解决逆向选择和道德风险，设计好经营者选 择机制和经营者激励与约束机制是关键。在这种激励机制下，委托人可以通过寻找 能够反映代理人行动的信号，并在观察、评价它们的基础上，以这种信号为依据， 支付对代理人的报酬。 2 2 3 利益相关者理论 利益相关者理论得到管理学、企业伦理学、法学和社会学等诸多学科学者的关 青岛市国有中小企业民营化问题研究 注。利益相关者作为一个明确的理论概念是由斯坦福研究所( ( s r i ，s t a n f o r d r e s e a r c hi n s t i t u t e ) 在1 9 6 3 年提出来的，而利益相关者观点形成一个理论则得益 于瑞安曼( e r i cr h e n m a n ) 和安索夫( i g o ra n s o f f ) 的歼创性研究，后来经弗里曼 ( f r e e m a n ) 、布莱尔、米切尔等学者的努力，使得利益相关者理论形成了比较完善的 理论框架，并在应用中取得了很好的效果。 1 、利益相关者的界定 最早使用“利益相关者”概念的经济学家是安索夫( a n s o f f ，1 9 6 5 ) ，他认为“要 想制定理想的企业目标，必须综合平衡考虑企业的诸多利益相关者之