（会计学专业论文）上市公司会计信息披露问题研究(2).pdf

上海大学硕士学位论文上市公司会计信息披露问题研究 摘要 会计信息是联系上市公司与投资者、债权人及各利益相关者的纽带，上市公 司会计信息披露是证券市场发展的基石，其质量直接影响到投资者等各相关者的 利益、证券市场的运作和资源的有效配置。从安然、世通等世界性大公司的财务 丑闻到我国近年来证券市场上暴露出的虚假会计信息披藤案件来看，各国普遍加 强了对上市公司会计信息披露的规范。因此，研究上市公司会计信息披露问题具 有重要的理论和现实意义。 本文首先对上市公司会计信息披露的相关概念进行了界定，并解释了上市公 司会计信息披露的质量要求及其重要意义。其次，在回顾会计信息披露历史演进 的基础上，提出上市公司会计信息披露的内容，格式及制度框架，并对我国上市 公司会计信息披露制度框架进行了分析。再次，从有效市场假说、信息不对称理 论和博弈论等经济理论的不同角度对上市公司会计信息披露进行了讨论和剖析。 然后，结合简单案例，具体分析了我国上市公司会计信息披露现存的主要问题， 在此基础上，对存在问题的成因做了较为深入全面的探究；最后，针对存在的问 题和成因分析，从上市公司、中介机构、法规制度、监管部门、投资者、宏观环 境等方面，较为系统和全面地提出了规范和完善上市公司会计信息披露的对策和 建议。 关键词：上市公司会计信息披露证券市场 上海大学硕士学位论文上市公司会计信息披露问题研究 a b s t r a c t a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n i st h e l i g a m e n tc o n n e c t i n g l i s t e d c o m p a n yw i t h i n v e s t o r s 、c r e d i t o r sa n do t h e rr e l a t i v ea s p e c t s ，d i s c l o s i n ga c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni n l i s t e dc o m p a n yi st h ef o o t s t o n eo ft h ed e v e l o p m e n to fs e c u r i t ym a r k e t ，i t sq u a l i t y a f f e c tt h ei n t e r e s to fi n v e s t o r s 、c r e d i t o ra n do t h e rr e l a t i v ea s p e c t s ，t h eo p e r a t i o no f s e c u r i t ym a r k e ta n dt h ee f f e c t i v ec o l l o c a t i o no f r e s o u r c e s f r o mt h ef i n a n c i a ls c a n d a l s i ne n r o na n dw o r l d c o ma n ds oo nt ot h ec a s e so ff a l s ed i s c l o s i n ga c c o u n t i n g i n f o r m a t i o no c c u r r i n gi n0 1 1 1 s e c u r i t ym a r k e ti nr e c e n ty e a r s ，c o u n t r i e si nt h ew o r l d h a v es t r e n g t h e n e dc r i t e r i o n so fd i s c l o s i n ga c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni nl i s t e dc o m p a n y t h e r e f o r e ，r e s e a r c h i n gt h ed i s c l o s i n ga c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni n l i s t e dc o m p a n yi s s i g n i f i c a t i v ei nt h e o r ya n di nr e a l i t y ， i nt h ep a p e r , f i r s to fa l l ，w i t ht h ei n t r o d u c t i o no fr e l a t i v ec o n c e p t i o no fd i s c l o s i n g a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni nl i s t e dc o m p a n y ，t h eq u a l i t yd e m a n da n dt h es i g n i f i c a n c eo f d i s c l o s i n ga c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni nl i s t e dc o m p a n yi sp u tf o r w a r d s e c o n d l y , o nt h e b a s i so fr e t r o s p e c t i n gt h eh i s t o r i cd e v e l o p m e n to fd i s c l o s i n ga c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ， i t sc o n t e n t ，f o r m a ta n ds y s t e mf r a m ea r es e tf o r t ha n dt h es t a t u sa b o u ti ti no u rc o u n t r y i sa n a l y z e d t h i r d l y ，b yu s i n gt h et h e o r i e so fe f f i c i e n t m a r k e th y p o t h e s i s ， i n f o r m a t i o na s y m m e t r ya n dt h eg a m et h e o r y , d i s c l o s i n ga c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni n l i s t e dc o m p a n ya r ed i s c u s s e da n di n t e r p r e t e df r o mt h ed i f f e r e n tv i e wo fe c o n o m i c t h e o r i e s t h e n ，t h em a i np r o b l e m so fd i s c l o s i n ga c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni n l i s t e d c o m p a n ya r ep o i n t e do u ti no u rs e c u r i t ym a r k e t ，t h er e a s o n sl e a d i n gt ot h ep r o b l e m s a r er e s e a r c h e di n t o t h o r o u g h l ya n dc o m p r e h e n s i v e l y f i n a l l y ，t h e a l l a r o u n da n d m u l t i l e v e lc o u n t e r m e a s u r e sa n da d v i c e sa r em a d ef r o mt h ep e r s p e c t i v e so fl i s t e d c o m p a n y , a g e n c yo r g a n i z a t i o n ，l a wa n dr e g u l a t i o n ，c u s t o d yd e p a r t m e n t ，i n v e s t o r sa n d m a c r o s c o p i c a le n v i r o n m e n ta n d s oo n k e y w o r d s ：l i s t e dc o m p a n y , a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，d i s c l o s i n g ， s e c u r i t ym a r k e t 原创性声明 本人声明：所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作。 除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己发表 或撰写的研究成果。参与同一工作的其他同志对本研究所做的任何贡 献已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名：知、qk日期：办一、2 、，b 本论文使用授权说明 本人完全了解上海大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留论文及送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可 以公布论文的全部或部分内容。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 签名：知、w 亿导师签名：陵菇日期：b 古工、“ 上海大学烦士学位论文匕市公司会计信息披露问题研究 日u舌 研究背景 自上海、深圳两证券交易所建立以来，在短短十多年的时间里，我国证券市 场取得了较大发展，其在国民经济发展中发挥日益重要的作用。截至2 0 0 4 年1 0 月，在上海和深圳两个证交所挂牌上市的公司已达1 3 7 8 家，总股本达7 1 3 4 9 8 亿股，市价总值达3 8 7 4 1 8 8 亿元，流通市值达1 2 2 3 1 5 9 亿元，开户投资者总数 达7 1 8 7 5 7 万户。从公司数量和规模看，境内证券市场己成为仅次于东京和香 港的亚洲第三大市场，为国民经济发展作出了重要贡献。 会计信息是联系上市公司和各有关利益相关者的纽带，会计信息披露制度是 证券市场公开原则的具体体现。我国股市的信息披露制度随着证券市场的发展， 已初具模式，证券法、公司法，股票发行与交易管理暂行条例，适时出台 的公开发行股票公司信息披露实施细则，以及沪深证券交易所制定的上市 规则等都对维护股市秩序、保护广大投资者利益起到了积极作用。这些制度的 订立与出台，也都无不显示出政府意欲通过加大证券市场的监管力度来进一步规 范我国上市公司会计信息披露的决心。并且，随着这些信息披露制度的进一步完 善，证券监管的强化及注册会计师事业的发展，我国上市公司会计信息披嚣工作 不断规范，会计信息披露的质量也稳步上升。 但同时也应该清醒地认识到，我国上市公司会计信息披露无论从制度建设层 面，还是从具体执行层面来看，均存在不尽完善之处。影响上市公司会计信息披 露的因素是多方面的，现实实务中的众多悬而未决的问题，决定了提高上市公司 会计信息质量，规范其会计信息披露并非是一朝一夕就能见效的事情，它实质上 是一项复杂的系统工程，需要从多方面入手综合治理。本文立足现实，从经济学 基础理论中寻求理论支持，强调建立规范的会计信息披露制度的必要性和重要意 义。同时结合我国证券市场会计信息披露的现实状况，指出其存在的问题，剖析 产生问题的原因，提出相应的对策。笔者希望该文能对规范和治理上市公司的会 计信息披露行为尽一份微薄之力。 研究文献综述 汤云为、谷澎( 1 9 9 5 ) 利用上海股市】9 9 3 年5 月3 日的股价，通过横截面数 。资料米源：中国证券监督管理委员会网站( 必u 塑生q 幽) 上海大学硕士学位论文 上市公司会计倍息披露问题研究 据的分析，得出的结论可以看出股票价格与会计指标具有一定的相关性。孙铮 ( 1 9 9 6 ) 从有效资本市场( 半强式) 的信息供给角度出发，论证证券市场的会计规范 和信息披露问题。徐宗宇( 1 9 9 7 ) 分析上市公司披露盈利预测的可靠性及影响因 素，从一个比较特殊的角度来研究证券市场的信息披露问题；陈信元、原红旗 ( 1 9 9 8 ) 专门针对资产重组过程中信息披露的特点进行研究，研究的角度和方法都 比较具有新意。赵字龙( 1 9 9 8 ) 利用上海证券市场的数据，运用合理自匀计量模型进 行分析研究会计盈余披露的信息含量，研究的方法具有很大的代表性和参考价 值。齐斌( 2 0 0 0 ) 作为一名法学专家，专门从法律的角度，以一本专著详细分析了 证券市场信息披露的监管问题，信息披露制度涉及到很多法律规范方面的问题， 他的这本专著提出了很多有价值的意见和建议：王又庄( 2 0 0 2 ) 在对我国上市公司 会计信息披露的现状和发展方向进行深入的研究之后，提出为规范会计信息披 露，构建上市公司财务会计报告分析与评价指标体系，这一套指标体系有一定的 实用价值。徐经长( 2 0 0 2 ) 以监管的理论分析和对证券市场功能、组成及风险的 认识为基础，从证券市场与信息披露制度的血缘关系出发，剖析了证券市场会计 信怠披露中存在的问题，进而确立了证券市场会计监管的理念。蒋顺才等( 2 0 0 4 ) 从首次发行信息披露、定期报告信息披露、临时报告信息披露、创业板信息披露 等方面，对我国上市公司信息披露进行了研究。因此证券市场的会计信息披露一 直是大家讨论和研究的热点问题。本文将在前人研究的基础上，力争运用最新数 据，根据市场的最新变化，在理论研究和实践运用上有新的发展，为规范我国证 券市场会计信息披露作出一点微薄的贡献。 研究思路、结构及内容 从大量的资料可以看出，众多学者对一h 市公司会计信息披露问题做过一定的 实证及理论研究，但较为系统的分析会计信息披露制度问题的文章还为数不多， 并且研究对象往往是会计信息披露问题中的一个方面，或者将会计信息披露仅作 为其研究对象中的一部分，因而往往涉及的内容不够完整，论述不够充分。本文 的特点就在于，将上市公司会训+ 信息披露问题作为单一的研究对象，较为完整、 深入地探讨了该问题的各个方面，对众多学者的研究成果也进行了较为系统的归 纳与整理，并在此基础上，提出了一些自己的观点与建议。 本文在结构上，采取了出表及星，逐层深入的研究策略，按照提出问题、分 析问题、解决问题的逻辑思路来研究上市公司会计信息披露问题。在研究方法上， 上海大学硕士学位论文 上市公司会计信息披露问题研究 本文主要采用规范的理论分析方法，综合运用会计学和经济学等学科知识进行讨 论同时还运用了比较分析法、简单案例法、图表法等进行分析和阐述。本文逻 辑结构如下图所示 历史演进及 框架分析 士至济理论 分析 问题及成 因分析 对策及建 议 本文共分六章，基本的研究思路如下： 前言部分介绍了此论文的研究背景和意义，以及目前对上市公司会计信息披 露方面的主要研究成果，并分析了本文的研究思路、结构和主要内容。 第一章上市公司会计信息披露概述。在界定会计信息范围的基础上，提出了 上市公司会计信息披露的定义：对会计信息质量特征的几种观点进行了比较和分 析，提出了上市公司会计信息披露质量标准，简要概述规范会计信息披露的意义。 第二章上市公司会计信息披露的历史演进及框架分析。首先从历史的角度出 发，阐述会计信息披露的发展历程，说明会计信息披露是与科学技术的发展以及 人们对信息质量的需求紧密连续在一起的。其次具体阐述了上市公司会计信怠披 露的内容，格式及框架结构，并从证券立法、会计信息披露规则体系、会计准则 体系和审计准则体系等几方面对我国上市公司会计信息披露制度进行了分析。 第三章上市公司会计信息披露的经济理论分析。本章是从经济学理论的不同 角度对会计信息披露的分析。分别用法码的有效市场假说、信息不对称理论和博 弈模型来进行讨论，并得到了一些启示：股票市场合理配置资源功能的实现，有 赖于上市公司会计信息；会计信息披露是解决信息不对称的重要途径；会计信息 披露是主要利益相关者之间的博弈结果，规范和完善上市公司会计信息披露制度 具有重要的意义和作用。 第四章我国上市公司会计信息披露存在的问题及成因分析。首先针对我国证 券市场发展的现状，指出我国上市公司会计信息披露存在的主要问题，即会计信 息披露不真实；不及时：不充分；具有偏好性；澄清公告难以真正澄清等。接着 针对存在的问题，分别从上市公司、中介机构、相关法规制度、证券监管者、投 资者等方面来分析原因。 e 海大学硕士学位论文 上市公司会计信息披露问题研究 第五章规范和完善我国上市公司会计信息披露的对策与建议。在第四章对我 国上市公司会计信息披露存在的问题及原因分析的基础上，本章提出了有关规范 和改进对策和建议：完善上市公司治理结构；重视和加强注册会计师的“经济警 察”作用；健全和完善相关的法规制度；增加和充实披露的内容与含量：加强证 券监管和对造假的处罚力度；提高投资者素质，实行分类表决制度；加强信用体 系建设；建立风险责任保证金制度。 上海大学硕士学位论文 上市公司会计信息披露问题研究 第一章上市公司会计信息披露概述 1 1 上市公司会计信息披露的含义 1 1 1 会计信息的界定 会计是一个以提供财务信息为主的信息系统( 葛家澍，1 9 8 8 ) ，会计处理的各 个环节的加工对象是会计信息。会计信息实际上是一种广义的信息，它包括三个 层次：其一，以货币化指标体现的财务信息，它是从动态、静态两个角度，对特 定主体经济资源的数量( 资产) 、归属( 负债、权益) 、运用效果( 收益分配) 、 增减变化及其结果( 财务状况变动及其结果) 进行描述；其二，非货币化的和非 数量化的说明性信息，它们不仪仅是对主体的财务状况、经营成果等财务指标的 基本说明，而且还包含了大量的主体所处的社会、文化、道德、法律等环境信息， 这些信息对于使用者正确判断主体的经营能力、发展前景，往往起到至关重要的 作用；其三，其他用于主体内部管理的信息，这些信息包括了短期( 长期) 决策 信息、预算信息、责任中心要求及履行情况等信息，虽然与外部性较强的财务会 计信息相比，它们更容易为人们所忽略，但在经济管理和财务信息质量控制方面， 它们也起到了不可低估的作用。不过，在当前的会计报告模式中，所反映的会计 信息主要是前两个层次上的信息。本文所涉及的会计信息均指这一含义。 1 12 上市公司会计信息披露 上市公司会计信息披露是指上市公司通过招般说明书、上市公告书、定期报 告、临时报告及其它披露文件，向广大投资者及其他会计信息需求者披露反映财 务状况、经营成果和现金流量等诸多对投资决策有用的信息。 现代社会是一个信息社会，信息充斥着社会的每个角落。证券市场更是一个 信息的聚集地，投资者、债权人以及与企业有方方面面利害关系的个人或集团， 都需要了解企业的财务状况和经营成果，并依据这些信息进行投资和信贷决策。 因而，会计信息披露对于证券市场来说非常重要，它是证券市场有效运行的基础。 在当今世界，会计信息披露己成为维护证券市场良好秩序的核心问题之一， 实践表明，公开发行证券公司的会计信息披露是否能够做到真实、准确、完整、 公正和及时，直接关系到证券市场的统一、高教、公平、公开、公正原则能甭得 到体现和维扩。正因为如此，世界各国的公司法和证券法都对上市公司信息披露 到体现和维护。正因为如此，世界各国的公司法和证券法都对上市公司信息披露 。张文贤，会计理论创新，中国财政经济出版社，2 0 0 2 上海火学硕士学位论文卜市公司会计信息披露问题研究 作出了严格而具体的规定。我国证券市场经过十几年的发展，已经初步形成了以 证券法为主体，相关的行政法规、部门规章等规范性文件为补充的全方位、 多层次的上市公司会计信息披露制度体系，从原则性规范到操作性规范，从会计 信息披露内容、形式到手段，都做出了较为科学合理的规定。 根据上市公司会计信息披露的时点不同，可以将上市公司会计信息披露分为 初次披露信息、定期报告和临时报告。其主要形式见图1 。1 上市公司信息披嚣的形式 发行和上市新股的初次披嚣li 持续信息披露 招 股 说 明 书 上 市 公 d ： 口 书 临时报告 警掣 同冈 图1 1 上市公司信息披露的主要形式 1 2 上市公司会计信息披露的质量要求 会计信息披露的质量要求即是会计信息的质量特征。由于政治、经济、文化 背景的不同，各个国家的会计准则对会计信息质量特征的要求不尽相同，不同国 家的财务报告对会计信息质量的侧重点也不会完全一致。 1 2 1 美国财务会计准则委员会( f a s b ) 的观点两特征论 对会计信息质量问题的研究，应当首推f a s b 。f a s b 在其第2 号财务会计概 念公告一会计信息的质量特征中认为：“会计信息要对决策有用，应具备两 种主要的质量，即相关性和可靠性”。所谓相关性，是指信息能够帮助用户去预 测过去、现在和将来事项的结局，或者去纠正以往的预期情况，从而影响其决策。 f a s b 认为，一项信息是否具有相关性，主要有三个因素决定，即预测价值 ( p r e d i c t i v ev a l u e ) 、反馈价值( f e e d b a c kv a l u e ) 和及时性( t i m e l i n e s s ) 。可靠性 ( r e l i a b i l i t y ) 是指确保信息能免于错误及偏差，并能忠实反映它意欲反映的现象或 网同 上海大学项j 。学位论文j 二市公司会计信息披露问题研究 状况的质量。信息如果不可靠，不仅无助于决策，而且还可能造成错误的决策。 f a s b 认为，一项信息是否可靠，可就其三个组成因素加以衡量，即反映真实性 ( r e p r e s e n t a t i o n a lf a i t h f u l n e s s ) 、可核性( v e r i f i a b i l i t y ) 和中立性( n e u t r a l i t y ) 。所有的 会计信息质量均受到效益大于成本和重要性两个条件的约束。美国财务会计准则 委员会关于会计信息质量的结构层次如图1 2 。所示 需要说明的是，可靠性和相关性常常相互冲击，为了加强相关性而改变会计 方法时，可靠性可能有所削弱，反之亦然。相关性和可靠性的权衡系于对两者设 定的相对权重。 会计信息的用户 普遍性的约束条件 针对决策的首要 首要质量的 构成部分 次要和交互作用 承认质量的起端 效益 成本 重要性 图12f a s b ：会计信息质量的层次结构 。f a s b ，s f a cn o2 ： q u a l i t a t i v ec h a r a 6 t e r i s t i c so f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，1 9 8 0 上海大学硕士学位论文 上市公司会计信息披露问题研究 1 2 2 国际会计准则委员会( i a s c ) 的观点四特征论 i a s c 将会计信息质量特征定义为“使财务报表提供的信息对使用者有用的 那些性质”，并在其1 9 8 9 年公布的编报财务报表的框架中提出，财务报表的 四项主要的质量特征是可理解性、相关性、可靠性和可比性。对于这四个主要的 质量特征，国际会计准则委员会给出的解释是：( 1 ) 可理解性，指财务报表所提 供的信息便于使用者理解；( 2 ) 相关性，指“信息通过帮助使用者评估过去、现 在或未来的事件，或通过确证或纠正使用者过去的评价，影响到使用者的经济决 策”，信息的相关性受到重要性的影响；( 3 ) 可靠性，指信息“没有重要差错或 偏向，并能如实反映其所拟反映或理当反映的情况而能供使用者作为依据”。信 息要具有可靠性，就必须具有真实反映、实质重于形式、中立性、谨慎性、完整 性这几个特性；( 4 ) 可比性，指的是“对整个企业及其不同时点以及对不同的企 业而言，同类交易或其他事项的计量和列报，都必须采用一致的方法”。另外， i a s c 还提出，相关和可靠的信息受到三个因素的制约，即信息的及时性、信息 所产生的效益与提供的成本之间的平衡、各质量特征之间的平衡三个因素。 i a s c 对会计信息质量特征规定的层次结构如图1 3 。所示： 例1 3i a s c ：会计信息的质最特征 i 2 3 我国财政部的观点六特征论 我国有关会计信息质量特征的研究并不是以质量特征的名义出现的，而是一 直把它当作一般原则来看待。现行企业会计准则中一共列示了1 3 项会计一般原 则，其中有6 项是关于会计信息质量特征的：客观性、相关性、可比性、一致性、 。- 1b i 勇，“对会计信息质量要求的比较分析”，渝州入学学报，1 9 9 9 年第4 期 上海大学硕士学位论文 上市公司会计信息披露问题研究 及时性和明晰性。此外，企业会计准则还强调“会计核算应当遵循谨慎性原 则的要求”。 i 2 4 不同观点的比较和分析 分析上述i a s c 、f a s b 和我国财政部等机构对会计信息质量的观点，我们可 以得到以下几个结论 ( 1 ) 我国企业会计准则对会计信息质量的要求层次结构较弱。i a s c 和f a s b 均提出了各自认为最重要的会计信息质量，并由此衍生出次要会计信息质量的构 成和相互关系，反观我国的企业会计准则，仅仅提出了六项会计信息质量特 征，没有对质量特征的要求进行进一步的细分化，理论性也相对较弱，而且也没 有进行过层次的划分。 ( 2 ) i a s c 和f a s b 在决定对会计信息质量的要求时，均以效益大于成本和各个质 量特征之间的平衡作为制约因素，而我国的企业会计准则并没有强调效益成 本和各质量特征之间的平衡。 ( 3 ) i a s c 和f a s b 均把相关性和可靠性作为首要的会计信息质量特征，而我国企 业会计准则对相关性和可靠性的要求均过于简单化，在论及可靠性时，仅强调 其中的真实性，对可靠性所要求的其他质量特征，如完整性、中立性等，则未加 以规定，容易使人误以为可靠性等同于真实性，而忽略了可靠性的内涵要比真实 性丰富得多的事实。另外，我国对“相关性”的理解与i a s c 和f a s b 不同，我国 强调的是满足使用者的需要，而后两个组织强调的是“能影响使用者的决策”和 预测、反馈作用。 ( 4 ) i a s c 和我国企业会计准则均提出了审慎性的要求，而f a s b 则没有把审 慎性列入其会计信息质量结构图中，f a s b 甚至不赞成故意地少计资产和收入或 多计负债和支出，因为在他们看来，故意地少计或多计是有违真实性和中立性的。 在构建我国上市公司会计信息披露的质量特征时，以美国f a s b 等为代表的 准则制定机构的构建思路，值得我们借鉴和吸收，但同时也要结合我国国情。由 于我国证券市场并不是真正意义上的有效，效率总体也不高；同时我国上市公司 一股独大，“内部人”控制现象严重，法律法规不健全、特别是对投资者保护严 重不足。因此，综合上述各种观点，本文认为，在以“决策有用性”为会计目标 时，我国上市公司会计信息披露主要质量标准是可靠性，在可靠性实现的基础上， 还应当考虑到公允性问题。同时增加可比性和及时性这两个次一级质量标准。 上海大学硕士学位论文l 市公司会计信息披露问题研究 可靠性是指上市公司所披露的会计信息，能够如实反映上市公司的财务状 况、经营成果和现金流量，所揭示的信息足以信赖。具体来说，对一个理性的、 对会计信息有充分理解能力的人来说，依据这些信息，能够作出合理的决策。它 又可分解为三个相对具体的质量要求：真实性、充分性和可验证性。其中，真实 性是目前我国会计界普遍关注的问题，通常说的会计信息失真，就是指会计信息 没能真实地反映企业的经济活动。充分性要求上市公司尽可能全面地披露与财务 状况、经营成果和现金流量等相关的信息，不遗漏些可能会影响到信息使用者 进行决策的信息，但它应该遵循重要性标准。可验证性是指会计信息系统所输出 的信息，不同的人，依据相同的信息输入、遵循相同的会计准则，可以得出相同 或基本相似的结论。 除了可靠性，对信息使用者进行决策的信息还应当做到公允。公允性要求公 平、允当地反映企业的财务状况、经营成果和现金流量，其核心就是中立性，它 类似于目前各国信息质量标准中所采甩的“不偏不倚”。 在主要信息质量标准之外，可比性和及时性是上市公司会计信息披露的次一 级质量特征。可比性包括同一会计主体前后期会计信息的纵向可比和不同会计主 体同一时期会计信息的横向可比。及时性要求上市公司应在规则规定的期限内依 法披露公司的会计信息。 1 3 规范上市公司会计信息披露的意义 规范上市公司会计信息披露，确立上市公司会计信息披露制度在资本市场上 的核心地位具有重要意义。 1 体现资本市场的三公( 公开、公平、公正) 原则，促使资本市场充分发挥优化 资源配置的功能。会计信息披露制度作为沟通筹资者和投资者的桥梁，使证券发 行者的各种真实情况如实展现在证券投资者面前，投资者可根据这些信息作出较 为合理的投资决策，实现资源的优化配置。 2 保护投资者的合法权益。股票市场的持续发展离不开投资大众的广泛参与，要 长久地吸引投资大众于股票投资，必须切实保护投资大众的合法权益。会计信息 披露制度通过规定上市公司的披露义务及规范信息披露行为，使投资者能够了解 披露主体的真实情况，作为投资依据，以避免不必要的风险，获得相应的收益。 3 有利于加强对资本市场的管理，维护股市秩序，减少投机行为。会计信息披露制 度有助于提高市场透明度，规范市场行为，形成良好、稳定的市场秩序，确保市场 上海大学硕士学位论文 l 市公司会汁信息披露问题研究 的组织和服务功能高效运转，从而促进公平竞争，提高投资理性，减少投机行为。 4 有利于监督企业管理人员更好地履行受托责任，改善企业经营管理。所有权与 经营权分离是现代股份公司最显著的特征，股东( 即股票的持有人) 是企业真e 的 所有者，管理者受其委托对企业进行经营管理，会计信息反映的相关指标就成为 委托方评价其经营业绩的主要尺度。同时，委托方通过利润与管理人员酬金挂钩 的“分红机制”，形成使管理人员更好地履行其受托责任的激励机制。 上海大学硪士学位论文 上市公司会计信息披露问题研究 第二章上市公司会计信息披露的历史演进及框架分析 2 1 上市公司会计信息披露的历史演进 会计信息披露起源于复式簿记，其发展有赖于会计环境变化所导致的对会计 信息的新需求，特别是股份公司的出现则进一步加速了会计信息披露的发展。 会计信息披露的发展历程可分为以下三个时期：以账簿披露为主体的时期、 以会计报表披露为主体的时期、以财务报告披露为主体的时期。 2 1 1 账簿披露为主体的时期 复式簿记发端于意大利，从i 2 世纪到1 5 世纪，曾先后经历过“佛罗伦萨式” 簿记、“热那亚式”簿记和“威尼斯式”簿记等三个阶段。在这一时期，会计 信息披露主要采用账簿披露的方式进行。 十二世纪时佛罗伦萨的商业非常发达，商人们开始将经营活动延伸到世界各 地。伴随着佛罗伦萨商人在国外长期设置分店，造成经营者和所有者在空间上的 分离，所有者为了加强对经营者的监控，要求分店汇总会计数据并定期向总店报 告，这便产生了早期的会计信息披露实践，披露的主要方式是分店定期向总店提 供以文字叙述为主的总账，以反映其经营及财产状况。这种总账事实上只是将分 录账的记录照抄到总账账户，而不是对数值进行整理。其内容主要包括给予者、 收受者、给予物、接受物等四个部分。 十四世纪时热那亚式簿记的主要特征为官厅簿记，在这种簿记模式下，会计 信息披露的内容发生了一定的变化。热那皿市政厅长官为了掌握市政财务收支情 况，成立了专门机构，具体负责财务收支的记录与汇报工作。汇报( 即会计信息 披露) 依旧采用文字叙述方式，其结构大致包括日期、每笔经济业务的性质、相 关者、金额、与其他总账的对照检索等。 十五世纪威尼斯式簿记的形成得益于短期冒险合伙交易的发展( 1 5 世纪热那 亚的商业簿记基于同样的原因得到发展) 。作为出资者的投资合伙人将商品委托 给执行合伙人，这些执行人冒着航海的危险进行海外贸易，返回时再作出详细的 报告。会计信息披露的方式是这样的：执行合伙人设置航海账户，投资人设置商 品账户，每次航海结束后，执行合伙人向投资人披露航海账户，并与投资人的商 。乔旭东等，“会计披露变迁的一般分析”会计研究，2 0 0 l ，6 。成圣树，“财务报表演进的历史轨迹”，当代财经，1 9 9 5 ，9 上海大学硕士学位论文上市公司会计信息披露问题研究 品账户进行比较，以确定损益。由于不同的航海，其成功的概率不同，所以，会 计信息披露是以每次交易为对象进行的，并不存在定期报告的实践。 2 1 t2 以会计报表披露为主体的时期 1 实践探索与理论准备阶段( 1 6 世纪一】8 世纪) 1 4 9 4 年意大利数学家卢卡帕乔利( l u c ap a c i o l i ) 在威尼斯出版了算术、 几何、比及比例概要书，这是最早系统论述复式簿记的经典著作。他在书中 特别强调了编制“财产盘存目录”的重要性，认为财产目录应成为簿记电录的出 发点。同时他指出可以通过“试算表”来反映收入、费用和损益以及资本之间的 有机联系。这种通过财产目录、试算表而不是通过账簿本身向使用者提供会计信 息的思想，掀开了会计信息披露方式由账簿为主体向会计报表披露为主体的转变 的序幕。n 1 5 世纪末试算表已在欧洲的会计实践中得到广泛采用，并在会计信息 披露中发挥着重要的作用。从1 6 世纪开始，意大利复式薄记在欧洲国家传播开 来。如德国银行家雅各布富格尔家族在会计信息披露上通过在账户中设置“余 额账户”向使用者传递会计信息，从而取代了意大利所提倡的“试算表”。余额 账户是会计信息披露实践的又重大创新。荷兰的会计学者不仅继承了意大利式 会计信息披露的方法，而且发展了会计信息披露理论。这主要体现在荷兰会计学 者西蒙斯迪文( s i m o ns t e v i n ) 所著的数学惯例法当中，他在书中列举了题 为“德里克鲁斯的资本状况表”的典型案例。该表将资产与负债并列，并通 过期末、期初资本余额的比较，确定会计期间的净收益。与此同时，斯迪文为了 检验资本状况表的正确性，提出应将虚账户的余额进行正总并编制“损益证明 表”。可以看出，斯迪文的“资本状况表”和“损益证明表”，已经具备了现代 资产负债表与损益表的基本雏形。这为会计信息披露方式由账簿主体向财务报表 主体转变提供了必要的理论支持。 从1 6 世纪到1 8 世纪，就世界范围来看，会计信息披露实践虽然先后经历了上 述几次转变，但这些都仅仅是对原有账簿披露方式边际的、局部的调整。会计信 息披露实践真正的变革发生于1 9 世纪。在英国产业革命的推动下，企业的组织形 式得到创新，出现了大量的公司制企业这类企业有两个突出的特点：一是所有者 与经营者的分离：二是企业作为一个独立的主体在可预期的未来将持续存在下 。迈克尔t 查特菲尔德著，文硕等泽， 会计思想史，中国商业出版社，1 9 8 9 年版 。迈克尔商特菲尔德著，文硕等译，会计思想史中国商业出版社，1 9 8 9 年版 一h 海大学硕士学位论文 上市公司会计信息披露问题研究 去。为了实现所有者对经营者有效的监督，同时也是为解除经营者的受托经营责 任，经营者定期向所有者提供会计信息己成必然。与此同时，历经三个多世纪的 实践探索和理论准备，己经为会计信息披露模式的转变莫定了坚实的社会基础。 1 8 4 4 年英国颁发了公司法，对会计信息披露的形式( 资产负债表) 作出了明确 的规定；随后的1 8 5 6 年修订的公司法又对资产负债表的标准格式予以规范。 从此，会计信息披露实践全面进入以会计报表披露为主体的时期。 2 以资产负债表披露为中心的阶段( 1 9 世纪中叶- - 2 0 世纪2 0 年代) 在1 9 世纪，会计信息披露实践是通过会计信息生产者向会计信息使用者提供 资产负债表的方式来实现的，当时之所以采用这种会计信息披露模式，主要是基 于以下原因： 第一、外部使用者对于资产安全保障的关注。对投资者来讲，首先关注的是自己 所投入资产的安全性问题，保证投入资本的完整无损是经营者所承担诸项受托经 营责任中的核心内容之一；对于债权人来讲，可以通过资产负债表的分析对其相 应债权的安全度作出评价。对于供应商来讲，通过比较、分析资产负债表中有关 往来项目，可以对企业的信用状况作出评价，并进而选择不同的结算方式。 第二、政府对于资产负债表的重视。那个时期，政府借助资产负债表实现其征税 目的，而财产税是主要的税种，政府也借助资产负债表加强对企业的管制，因此 整个社会都比较重视资产负债表。 第三、利益冲突各方对于资产负债表的依赖。合伙人与台伙人、债权人与债务人、 所有者与经营者、所有者与债权人、企业兼并者与被兼并者之l 司经常会发生矛盾 和冲突。这种矛盾和冲突集中表现为资产计价和财务责任的公平分摊方面。为了 协调各方面的矛盾，就必然依赖资产负债表所提供的信息。 第四、试算表、余额账户发展的必然逻辑。从总账披露到试算表披露，再到账户 余额披露，会计信息披露方式呈现出这样一个趋势：由账簿披露到报表披露的渐 进转变。之所以会存在这种转变，一方面是为了节约会计信息披露的成本，另一 方面是为了提高会计信息披露的效率。与此同时，我们应当看到，账户余额披露 仅仅向使用者提供了一组数据，它无法披露数据之间的内在联系和其所反映的经 济含义。这样，建立在余额账户基础上的依据复式簿记原理构建起来的能够反映 数据之间内在关系的资产负债表代替余额账户就成为会计信息披露实践发展的 必然结果。 上海大学硕士学位论文 上市公司会计信息披露问题研究 3 以损益表披露为中心的阶段 2 0 世纪3 0 年代- - 2 0 世纪7 0 年代 进入2 0 世纪以后，世界经济中心转移至美国，会计的发展中心也随之转移。 2 0 年代以后，美国的会计环境发生了以下重大变化，导致会计信息披露实践的重 心由资产负债表转向损益表。 其、企业的主要筹资方式发生变化。进入2 0 年代以后，美国企业的主要筹资方 式发生重大变化，由银行贷款融资转变为通过发行股票和长期债券融资。由于长 期证券的安全保障更多地取决于企业的盈利能力，投资者对于损益表的关注就成 为必然结果。 其二、美国政府对于股利分配政策的管制。为了防止企业将资产重新计价所获得 盈余用于发放股利，美国政府在3 0 年代作出规定，企业股利的发放限于经营盈余， 严禁将资产重估计价所产生的盈余作为计算股利的依据。这一规定，促使使用者 越来越多地关注企业盈利，进而将注意力由资产负债表转向损益表。 其三、长期资产在企业资产构成中所占比例急剧增加。现代化的工业生产离不开 大型机器设备的投入，如何将资本性支出调整为收益性支出，以确定己耗长期资 产的费用，将会对当期及以后各期损益的形成产生重大影响。对此，经营者、所 有者、政府之间存在较大分歧，导致大家将关注的目光集聚在有关费用项目上， 解决这一问题的有效途径就是在损益表中详细披露有关费用的形成过程及制度 依据，以获得有关各方的认可与支持。 其四、课征所得税对于收入实现原则的依赖。第一次世界大战以后，所得税逐步 发展成为美国政府财政收入的主要来源之一。为了正确、及时地计算应纳税所得 额，美国改变了原来以年初年末盘存余额为基础确定收入的方法，开始在税收实 践中推广采用收入实现原则，经营者与税收当局关注的焦点集中于收入确认的时 点和金额上。这一变化带来的直接结果就是会计信息披露的重心逐步由资产负债 表转向损益表。 4 三表披露并重的阶段( 2 0 世纪7 0 年代- - 2 0 世纪8 0 年代) 二十世纪七十年代，由于市场的开拓和竞争的加剧，以及持续的通货膨胀等 原因，企业经营的不确定性越来越高。在这种背景下，原有的会计信息披露机制 受到挑战。为了提高决策的效率和正确性，避免决策的盲目性，会计信息使用者 不仅需要了解企业的财务状况和经营成果，而且还需要进一步知道其变化的原 因。正是为了满足会计信息使用者的这一要求，1 9 7 1 年美国的会计原则委员会 上海大学硕士学位论文上市公司会计信息披露问题研究 ( a p b ) 发表了第1 9 号意见书，指出：“关于企业筹资和投资活动以及在一个期间财 务状况变动的信息，对财务报表使用者是至关重要的，所以总括财务状况变 动的报表也必须作为每个期间的一个基本财务报表”。1 9 7 7 年国际会计准则委 员会( i a s c ) 公布了国际会计准则第7 号，也正式把财务状况变动表作为财务报表 体系不可或缺的组成部分。通过该表，会计信息生产者向会计信息使用者传递着 以下重要信息：企业在一定期间财务状况变动及其形成原因；企业在一定期 间的理财方式及其效果；企业未来的资金预算计划。至此，会计信息披露方式 进入资产负债表、损益表、财务状况变动表三表并重的发展阶段。随着人们对企 业现金流动信息的日益重视，美国财务会计准则委员会( f a s b ) 于1 9 8 7 年1 1 月发布 了第9 5 号财务会计准则公告，规定从1 9 8 8 年7 月起，以“现金流量表”替代 “财务状况变动表”，作为一种新的会计信息披露方式，与资产负债表、损益表 一道向有关信息使用者传递着有关企业的各种会计信息。 2 1 3 以财务报告披露为主体的时期 1 9 7 8 年美国财务会计准则委员会( f a s b ) 提出了既不违反g a a p ，又可扩大会计 信息披露的新思路，那就是把会计报表扩大为财务报告。1 9 8 0 年，该委员会发表 了题为会计报表和其他财务报告手段的邀请评论书，详细阐明了会计报表与 财务报告的关系。以此为契机，会计信息披露逐渐进入以财务报告方式为主体的 新的发展阶段。之所以会发生这种转变，主要是基于： ( 1 ) 会计信息使用者对于会计信息的需求发生了新的变化。随着市场经济深入发 展，特别是现代股份制企业和证券市场的日趋成熟，信息使用者对会计信息披露 提出了更高、更严的要求。信息使用者不仅要求披露财务信息，还要求更多地披 露非财务信息，如企业经营战略信息；不仅要求披露定量信息，还要求更多地披 露定性信息，如企业主要指标数据变动的原因i 不仅要求披露确定的信息，还要 求更多地披露不确定的信息，如企业金融工具利率和信用风险信息：不仅要求披 露历史信息，还要求适度地披露未来的信息，如企业财务预测报告等等。 ( 2 ) 会计确认标准的限制使大量有用的信息被排除在会计报表之外。凡