（企业管理专业论文）基于核心竞争力的我国汽车行业并购战略研究.pdf

主垦登堂量盔态茎亟堂焦途塞基毯：叠童垒左的毯亘塑至堑些羞堕遂堕硒窒 摘要 二十世纪九十年代以来，中国汽车行业的并购重组日益增多，几大汽车跨国 公司纷纷进驻中国，抢占国内市场。企业并购是一种优化资源配置和实现产业结 构调整的重要手段，面对国外品牌的市场挑战，作为中国的支柱性行业，我国汽 车企业如何通过并购提高自身的核心竞争力，构建持续竞争优势，成为本文研究 的主题。本文基于这一考虑，从企业并购和企业核心竞争力的内在联系出发，提 出了基于企业构建核心竞争力的企业并购框架，以期对我国汽车行业的并购战略 提供实践上的指导意义。 本文分析的基础源于企业并购理论和企业核心竞争力的相关理论，首先对企 业并购作了经济上的分析，明确了本文中企业并购的概念和范围，以及核心竞争 力的主要特点，奠定了本文研究的理论基础，并提出了基于提高企业的核心竞争 力的企业并购框架；其次，从我国汽车行业发展的状况、并购的环境、形式以及 对我国汽车产业的影响分析了我国目前汽车行业并购的现状；针对并购中存在的 问题进行了剖析，最后，根据企业并购框架，对并购前的确定企业并购战略目标、 选择目标并购企业、以及对并购后的企业整合的整个过程进行分析，阐述了如何 围绕建立和提高企业的核心竞争力进行并购，对并购过程中产生的问题进行了剖 析，着重提出了我国汽车行业应该着重品牌整合战略的实施和建设，以及汽车制 造核心技术创新。最后，对我国目前汽车并购存在的行政及法律上的障碍进行了 分析，并给出相应的对策和建议。 关键词：企业并购核心竞争力汽车行业品牌战略技术创新 3 主国型堂蕉丕态堂亟堂鱼途塞基王毯：坠童垒杰笪亟垦遗奎复些羞堕遂堕盟窒 a b s t r a c t s i n c e19 9 0 ，m o r ea n dm o r em & aa f f a i r sh a p p e n e di nc h i n e s ec a ra r e a ，s e v e r a l c a rm u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e sg e ti n t oc h i n e s em a r k e t ，m & ai sa ni m p o r t a n tm e t h o d f o rc o m p a n i e st oo p t i m i z er e s o u r c es t r u c t u r ea n di m p l e m e n ti n d u s t r i a la d j u s t m e n t f a c et h ec h a l l e n g eo ff o r e i g nb a n d ，a sp i l l a rc o r n e r s t o n ei n d u s t r y , h o wt od e c i d ef o r o u rc a rc o m p a n i e st oi m p r o v ec o r ec o m p e t i t i v et h r o u g hm & a a c t i v i t i e s ，a n dc o n s t r u c t c o n t i n u a la d v a n t a g e t h i sp a p e rs t a r tf r o mt h er e l a t i o n s h i po fm & aa n dc o r ec o m p e t i t i v e ，b r i n gu pt h e m & af r a m eo fc h i n e s ec a rm a r k e tb a s e do nc o n s t r u c t i n gc o r ec o m p e t i t i v e ，a tf i r s t ， a n a l y s i st h em & at h e o r y , e n s u r et h ec o n c e p ta n da r e ao ft h em & a i nt h i sp a p e r , a n d t h em a i nc h a r a c t e r i s t i c so fc o r ec o m p e t i t i v e ，t h e nc o n f o r mt h ea n a l y s i sf r a m e w o r ko f a n a l y s i s s e c o n d l y , is t a r tf r o mt h ed e v e l o p m e n t a lc o n d i t i o no fc h i n e s ec a rm a r k e t ，a n d p r e s e n tm & ap h e n o m e n a ，g i v ea n a l y s i si nd i r e c to ft h em & ap r o b l e m ，a f t e rt h a t ， b a s e do nt h ef r a m e w o r k ，e n u n c i a t eh o wt oc o n s t r u c ta n di m p r o v et h ec o m p a n yc o r e c o m p e t i t i v ef r o ms o m ea s p e c t s ，s u c ha se n s u r es t r a t e g i cm a r k e tb e f o r em & a ，c h o o s e o b je c t i v ec o m p a n i e s ，a n di n t e g r a t et h ec o m p a n ya f t e rm & aa c t i v i t i e s ，e s p e c i a l l y b r a n da n dt e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o n ，a tl a s t ，g i v ea n a l y s i so ft h ed i s o r d e ro fc h i n e s e a d m i n i s t r a t i o na n d l a wi nm & a p r o c e s s ，a n dg i v ea c c o r d i n gc l a i m sa n ds u g g e s t i o n s k e y w o r d s ： m & ac o r e c o m p e t i t i v e c a r i n d u s t r y b r a n d s t r a t e g y t e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o n 4 主国型堂堇莶太堂亟堂焦途塞基王垄! 叠童鱼左笪亟垦蕊至堑些羞堕丛喳婴塞 1 1 选题依据和意义 第一章绪论 世界汽车工业自1 9 6 4 年以来不断发生合并、重组，尤其是2 0 世纪9 0 年代以来 的第五次跨国并购浪潮中，由于汽车行业需求疲软、生产能力过剩和环境压力等 原因，汽车工业经历了大规模的重组。世界巨型汽车公司并购重组的结果是世界 汽车业目前形成通用、戴克、福特、丰田、大众、雷诺6 大集团和本田、宝马、 标致雪铁龙3 个独立厂商的6 + 3 格局n 3 。 汽车业是我国保持未来数年保持较高经济增长率的支柱产业，作为资本密集 型和技术密集型产业，汽车产业的未来仍离不开与国外厂商的合作。伴随着经济 全球化的发展，特别是中国加入w t o ，我国汽车行业的并购必将成为市场的持续热 点之一。借助外资力量做大规模，已是我国汽车工业取得更大发展的现实选择。 而近几年我国汽车业数量巨大的并购案例，引起了理论界和企业界的高度关注， 国内很多学者和专家也纷纷对这一现象进行了研究。但这些学者对我国汽车业并 购的研究，大多是从我国汽车业并购的过程和并购绩效的角度分析的，而对我国 汽车业并购的动因分析和并购后的整合等并没有进行系统的分析。本文正是基于 以上背景和原因，力图从企业核心竞争力理论出发，对我国汽车业的并购进行研 究，重点探讨我国汽车业并购的现状和模式、汽车行业并购后存在的问题以及并 购后如何通过整合提高企业的核心竞争力，提出相应对策，为我国政府和汽车业 的决策提供参考和依据。 我国汽车业的并购重组从九十年代开始日渐增多。1 9 9 5 年8 月9 日，日本五十 铃汽车株式会社和伊藤忠商事株式会社与北旅股份有限公司达成协议，一次性购 买北旅的不可流通法人股4 0 0 2 万股( 不包括国有法人股) ，日商占北旅总股本的 2 5 瞳3 ；2 0 0 2 年日产通过合资并购东风这些并购一方面促进了我国汽车业的发展 和国际竞争力的提升，另一方面我们也看到了在我国汽车业的并购中还存在很多 问题。 ( 1 ) 我国汽车企业普遍缺乏核心能力，导致综合竞争力不强。由于历史的原因， 我国的汽车行业发展较慢。进入9 0 年代以后，竞争才日趋激烈。由于开放发展时 间较短，管理经验少，而且没有形成规模化经营，在质和量上都与国际水平存在 5 史国抖堂蕉盔丕茎亟堂焦途塞茎王筮! 坠壹生左的毯垦遗至堑些羞堕遂堕班宜 很大的差距。设计水平、生产技术、经营管理、服务标准、品牌效应和思想观念 等方面都比较落后，缺少核- d l j “v , 力，难以形成核心竞争力。而在国际市场上，西 方欧美等经济发达国家拥有雄厚的资金，以跨国公司、大商社、大集团形式垄断 着各种汽车生产的高端技术、现代化的管理手段以及品牌效应，这些给他们带来 了极大的竞争实力。这种由技术优势、管理优势和服务优势等形成的强大竞争优 势是我国汽车企业所无法比拟的。在目前，越来越多的跨国汽车企业通过合资等 方式进入中国市场，像美国通用、德国大众、日本丰田等公司凭借其强大的竞争 优势涌入我国汽车市场，并对国内汽车企业进行优胜劣汰。可见，提高我国汽车 行业企业的核心竞争力己刻不容缓。 ( 2 ) 并购是培养企业核心能力，提高核心竞争力的有效措施。在激烈的市场竞争 中，企业只有不断地发展壮大，才能在竞争中求得自身的生存。企业在发展过程 中，如果其主营业务到了极限不能得到再扩大时，企业往往基于现有资源和核心 竞争力，考虑未来可能存在的商业机会以及与之相匹配的资源和竞争力，选择新 的发展途径和策略。这些策略从企业内部考虑主要有三种方式：识别、流程再造 和研发创新；从企业外部资源考虑，也有三种方式：并购拥有本企业所需要专长 的企业，与拥有互补优势的企业形成战略联盟，通过对竞争对手的模仿自我发展， 从而获得规模经济、范围经济和速度经济。通过企业并购来加强或者培育企业的 核心竞争力是企业发展的重要途径，与企业内部资源积累相比，企业并购可以迅 速扩大资本规模，实现跳跃式发展。企业并购行为和企业核心竞争力之间是一种 互动关系，这种互动关系从两个方面得以体现：一是并购企业通过获得被并购企 业特有的资源和能力来强化自己的核心竞争力或者使原有的核心竞争力得以延 展；二是企业核心竞争力的建立或强化又会促进企业并购行为的成功和企业扩 张。入世以后，关税降低以及关税壁垒逐步取消，尤其是服务贸易的开放，将使 我国汽车市场国际化，市场竞争将更加激烈，而与发达国家相比，我国的中小企 业竞争力较弱，活力不强，要在时间范围内提升自己的管理和技术水平，通过并 购重组改组中小企业，提高中小企业的技术水平，推动企业技术创新，提升企业 的核心竞争能力将是一个很好的途径。通用、上汽、和五菱的联盟将加快中国轿 车行业结构性调整步伐，从规模效益中产生的低成本、低价格，将会使企业的经 营结构重新调整，提高市场占有量，提高企业的核心竞争力。 6 ( 3 ) 培养核心能力已经成为企业并购的趋势。自2 0 世纪9 0 年代以来，在全球范围 内掀起了新一轮企业并购热潮。重大的并购案例此起彼伏，且有愈演愈热之势。 与前几次并购浪潮相比，此次并购浪潮呈现出许多不同的特点，其最为明显的表 现在于，越来越多的企业将并购与企业核心竞争力的构建紧密结合起来。对处于 并购热潮中的我国企业而言，是十分重要的。近几年来，在资本经营和低成本扩 张的诱惑和推动下，很多企业的并购往往更过于看重规模的扩大，使一些企业并 购徒有“大”的外表，根本没有形成企业的核心竞争力。这种缺乏核心能力的规 模扩张只是一种不能持久的“泡沫”。在“做大”中突出“做强”应成为我国企 业经营的新理念。我国汽车产业应该抓住机遇利用自身的比较优势，积极参与国 际分工，与汽车跨国集团建立战略联盟、同时推动企业重组，同时注重技术创新 能力的培养，力争在关键技术上形成核心竞争力，以市场为导向，在市场能力方 面把这种优势转化为核心竞争力。 经过以上分析可以看出，培养我国汽车企业的核心竞争力己刻不容缓，我们 要通过推进国内企业之间的重组及与国外跨国大企业的并购来培养汽车企业的 核心能力，增强我国汽车企业的综合竞争力。 1 2 本文工作内容 本文针对我国目前汽车并购后存在的组织结构不合理、核心竞争力不强的现 状，对汽车行业的并购过程进行了研究，提出了以构建企业核心竞争力为目标的 汽车企业并购模式。主要工作是： 第一章绪论，提出问题研究的背景和依据，第二章对企业并购和核心竞争力的相 关理论的论述，并建立基于核心竞争力的企业并购模型，第三章对我国汽车行业 的现状、并购的环境和类型以及汽车企业并购过程中存在的问题进行了剖析；第 四章，针对问题，通过对企业战略目标的选择、并购目标的确立、并购后的整合 过程的分析，建立以核心竞争力为目标的汽车企业并构战略研究过程；第五章， 针对中国汽车并购中存在的障碍进行分析，提出相应的市场对策及应对措施。 1 3 研究方法 采用理论研究与实证研究相结合，本文在介绍企业并购和核心竞争力的时候，采 7 主国型堂蕉丕盔堂亟堂焦迨塞基王夔! 垒童垒左丝毯国遗奎笪些羞堕丝堕班壅 用了理论研究方法，而在分析我国汽车行业发展现状、企业国内并购以及外资在 我国汽车业跨国并购的影响及存在的问题时又通过实证研究的方法来具体说明。 1 4 创新点 企业并购本身是一种复杂的经济现象，再加上我国汽车业并购有一系列的政 策限制，使我国汽车业进行并购的动因、方式等有了很显著的特点。本文从企业 核心竞争力理论的视角出发，建立了基于企业核心竞争力的汽车企业并购理论框 架，为我国政府和汽车业的决策提供参考和依据。 8 主国型堂蕉丕太堂亟堂焦迨塞基壬篮! 堂童量左鲤嚣亘遗奎堑些羞购迭喳婴窭 第二章企业并购和核心竞争力相关理论 2 1 企业并购理论综述 企业并购活动自上个世纪末在美国出现，迄今己有百余年历史。如今已成为 一种极其普遍的企业经营行为，在各国的社会经济生活中起着举足轻重的作用。 要对其进行深入研究，必须对有关的一些基本问题有一个全面清晰的了解。 2 1 1 企业并购的基本概念 企业并购是企业合并与企业收购的统称口1 。企业合并是指两个或两个以上相 互独立的企业，在自愿的基础上依照当事者所制定的契约，并根据法律所规定的 程序及权利义务关系，归并为一家企业或重新设立一家新企业的重组行为。 企业合并又分为吸收合并和新设合并两种形式h 1 。吸收合并又称存续合并， 它是指参与合并的一方存续，而另一方( 或几方) 解散，存续公司承担其它被解散 公司的所有财产、权利和义务的一种合并形式：新设合并是指参与合并的各方都 解散，在此基础上重新登记设立一家新公司。新设公司承担解散公司的所有财产、 权力和义务的合并形式。新设合并由于牵涉到的法律程序比较复杂，特别是当合 并双方都是上市公司时，需涉及原有股票的注销与更换等较为复杂的问题，因此 这种方式在实践中极少被采用。有些国家甚至废止了这种合并形式。所以一般情 况下谈到公司合并时，所指的就是吸收合并( m e r g e r ) 。 企业收购是指一个企业通过某种方式购买另一个企业的股权或资产，以获得 对该企业的控制权的行为。企业收购可分为股权收购( s t o c ka c q u i s i t i o n ) 和资 产收购( a s s e ta c q u i s i t i o n ) 两种类型。股权收购是指某一公司通过一定方式购 买另一家公司一定比例的股权，从而取得该公司控制权的一种产权交易行为。资 产收购是指一家企业通过出资购买另一家企业的主要资产或设备，使对方停止营 业或解散，从而在事实上取得该企业的控制权的一种交易行为。资产可以是有形 资产，也可以是无形资产。本文用“企业并购”一词来表示企业之间各种形式的 资源结合而形成统一整体经济活动即企业产权交易活动。 9 虫国型堂蕉盔盔堂亟堂焦途塞垄王弦：坠墓垒左的毯国堕奎堑些羞堕酋堕婴塞 2 1 2 企业并购的类型 企业并购按照不同的标准可以划分成不同的类型，考虑到本文的研究内容， 我们将按照参与合并的企业产品的关联程度将企业并购分为下列三种类型：横向 并购( h o riz o n t a lm e r g e r ) 、纵向并购( v e r tic a lm e r g e r ) 及混合并购 ( c o n g l o m e r a t em e r g e r ) 。横向并购指生产同类商品的厂商间或是在同一市场领 域出售相互竞争的商品的分销商之间的并购。并购的目的在于消除竞争、扩大市 场份额、增加并购企业的垄断实力。并购的结果是资本在同一生产、销售领域或 部门集中，优势企业吞并劣势企业组成横向托拉斯，以达到新技术下的最佳经济 规模。纵向并购是指企业与其供应厂商或客户的合并，即优势企业将与本企业生 产紧密相关的前后顺序生产、营销过程的企业收购过来，以形成纵向生产一体化。 纵向并购实质上是指同一产品、不同生产阶段的企业间的并购，并购双方往往是 原材料供应者和产成品购卖者，所以对彼此的生产情况比较熟悉，有利于并购后 的相互融合。从并购方向来看，纵向并购又有向后并购与向前并购之分，前者是 指生产原材料和零部件的企业并购加工、装配企业或生产企业并购销售商：后者 则是向生产流程前一阶段企业的并购，两种方向形成通常所说的前向一体化与后 向一体化。混合并购指既非竞争对手又非现实中潜在的客户或供应商的企业间的 并购。混合并购中又有三种形态：产品扩张型并购( p r o d u c te x t e n s i o nm e r g e r ) ， 是指相关产品市场上企业间的并购，其直接后果是扩大了企业的产品线。市场扩 张型并购( g e o g r a p h i ce x t e n s i o nm e r g e r ) ，是指一个企业为扩大其竞争地盘而 对它尚未渗透的地区生产同类产品的企业进行并购，它强调不重叠的地理上的扩 张。纯粹的混合并购( p u r ed i v e r s i f i c a t i o nm e r g e r ) ，是那些生产的经营彼此 间毫无联系的产品或服务的若干企业的并购，即处于不同行业的企业间的并购。 2 1 3 企业并购的绩效分析 第一，并购能给企业带来规模经济效应。这主要体现在两个方面：一是企业 的生产规模经济效应。企业可以通过并购对企业的资产进行补充和调整，达到最 佳经济规模，降低企业的生产成本；并购也使企业有条件在保持整体产品结构的 前提下，集中在一个工厂中进行单一品种生产，达到专业化水平：并购使各生产 过程之间有机地配合，以产生规模经济效益。二是企业的经营规模效应。企业通 主垦型堂堇丕丕堂亟堂焦途塞基楚：堂童茔左笪毯国盔奎堑些羞麴丝堕婴塞 过并购可以针对不同的顾客或市场进行专门的生产和服务，满足不同消费者的需 求：可能集中足够的经费用于研究、设计、开发和生产工艺改进等方面，迅速推 出新产品，采用新技术，企业规模的扩大使得企业的融资相对容易等。 第二，并购能给企业带来市场权力效应。企业的纵向并购可以通过对大量关 键原材料和销售渠道的控制，有力地控制竞争对手的活动，提高企业所在领域的 进入壁垒和企业的差异化优势：企业通过横向并购活动，可以提高市场占有率， 凭借竞争对手的减少来增加对市场的控制力。通常在下列两种情况下，会导致企 业以增强市场势力为目的的并购活动：其一，在需求下降、生产能力过剩的情况 下，企业通过并购，以取得实现本产业合理化的比较有利的地位：其二，在国际 竞争使得国内市场遭受外国企业的强烈渗透和冲击的情况下，企业间可能通过并 购以对抗外来竞争。 第三，并购能给企业带来交易费用的节约口1 。企业通过并购可以从以下几方 面节约交易费用：首先，企业通过研究和开发的投入获得知识。在信息不对称和 外部性的情况下，知识的市场价值难以实现，即使得以实现，也需要付出高昂的 谈判成本。此时，如果通过并购使知识在同一企业内使用，就达到节约交易费用 的目的：其次，企业的商标、商誉作为无形资产，其运用也会遇到外部性的问题。 因为某一商标使用者降低其产品质量，可以获得成本下降的大部分好处，而商誉 损失则由所有商标使用者共同承担。解决这一问题的途径一是增加监督，但会使 监督成本大大增加：二是通过并购将商标使用者变为企业内部成员。作为内部成 员，降低质量只会承受损失而不得利益，消除了机会主义动机：再次，有些企业 的生产需要大量的中间产品投入而中间产品的市场存在供给的不确定性、质量难 以控制和机会主义行为等问题。企业通过并购将合作者变为内部机构，就可以消 除上述问题：最后，企业通过并购形成规模庞大的组织，使组织内部的职能相分 离，形成一个以管理为基础的内部市场体系。一般而言，用企业内的行政指令来 协调内部组织活动所需的管理成本较市场运作的交易成本要低。 2 2 企业核心竞争力综述 2 2 1 核心竞争力的概念 最早明确提出核心竞争力的概念，并给予定义的是美国管理专家普拉哈拉德 主亘型堂堇丕态堂亟主堂鱼迨塞基王筮：坠童曼左笪毯国盗奎盈些羞堕丝堕婴窒 和哈默。哈默与普拉哈拉德1 9 9 0 年哈佛商业评论刊登了他们合著的公司核 心竞争力一文，这篇文章确立了核心竞争力在管理理论与实践上的地位。普拉 哈拉德和哈默认为哺1 ，“所谓核心竞争力是指企业内部经过整合了的知识和技能， 尤其是协调各方面资源的知识和技能。”也就是说，企业核心竞争力是指企业独 具的、支撑企业可持续竞争优势的核心能力。它还可更具体地表达为，企业核心 竞争力是企业长时期形成的，蕴涵于企业内质中的，企业独具的，支撑企业过去、 现在、未来竞争优势，并能使企业长时间内在竞争环境中取得主动的核心能力。 在1 9 9 4 年发表的核心竞争力的概念一文中，哈默提出“核心竞争力代表着多 种单个技能的整合”，并指出正是这种整合才形成核心竞争力的突出特性。按时 间先后顺序、且影响比较大的观点主要有三种： 1 能力说：认为核心竞争力是能够明显实现顾客价值需求，领先于竞争对手，不易 被竞争对手所模仿的能力。麦肯锡的定义则是：“核心竞争力是群体或团队中根 深蒂固的、互相弥补的一系列技能和知识的组合，借助该能力，能够按世界一流水 平实施- - n 多项核心流程。”显然把核心竞争力定义为创世界领先水平的能力。 能力说认为，核心竞争力是竞争力的子集，而且是竞争力中最核心和关键的因素， 是竞争力中其他因素( 如经济、政治、文化、机制、管理、技术、制造等) 的集中 统- - 3 升华。核心竞争力由企业的核心资源和核心能力构成。企业经营需要许多 资源，如自然、人力、信息( 知识情报、技术、管理规则、品牌等) 、金融资源、 社会资源( 关系) 等，其中属于核心资源的，麦肯锡的专家认为是那些难以复制并 能够为企业带来竞争优势的有形或无形资产，包括基础设施、知识产权、销售网 络、品牌和信誉以及客户信息等，是创造竞争优势的关键资源。企业能力是企业 内部所特有的、在企业运行中形成的、隐藏在企业经营背后的配置、开发、利用 和保护资源的才能和技能，包括技术能力( 如技术的利用、优化、获取和创造等能 力) 、商业能力( 如产品的低成本、个性化、市场的拓展、品牌形象等能力) 和管 理能力( 如人力资源的开发与整合、组织运行机制的建立和优化、一体化关系的 建立和维护、信息的获取、利用和传递以及企业文化的建树等) 。企业核心能力 是这三种能力的有机结合，是企业各种能力中最关键、最能使企业获取和保持竞 争优势的部分及其组合。此外，能力说认为在核心资源和核心能力之间，后者比前 者更重要，是实现企业持续发展的决定性因素。 12 2 资源说；按照新古典经济学理论，在完全竞争的条件下企业被视做“黑箱”， 是同质的，是同质技术上的投入产出系统，无所谓竞争的优劣势。而实际上同行企 业间的盈7 1 1 1 1 力、发展水平是不同的。美国哈佛大学的梅森和贝恩提出了“梅森 一贝恩”范式，认为企业的绩效( 即竞争优势) 是外生的，来自于市场结构、产品的 差异化、产业内的进入退出障碍以及政府的保护与限制等外部性因素。迈克尔啵 特从战略分析中也得出企业竞争优势来自于外部市场中的竞争关系和市场机会 的结论。但是，以上研究结果并没有解释在市场结构相同、机会均等的充分市场 竞争条件下企业绩效的差异。于是人们把目光转到了企业内部，拆开“黑箱”， 发现企业内部各自具有的条件的差异是市场优劣势产生的决定因素，也就是说， 企业内部资源、能力的积累是解释企业获得超额收益和保持竞争优势的关键。资 源说是在这个基础上形成的，首创于1 9 8 4 年，以伯格沃纳非尔为代表，是最早研 究竞争优势的。该理论的核心观点是：企业是由一系列资源束组成的集合，其中异 质性资源，即是指有价值、稀缺、不可完全模仿和替代的战略资源，是持续竞争优 势的源泉，构成企业主竞争力。资源说侧重于战略资源的研究，认为企业核心能力 是战略资源的一部分，核心能力是最大限度地培养和发展企业独特的战略资源以 及优化配置这种资源的能力，当核，i l 一 l 匕“力达到一定水平后，企业才能整合形成自 己独特的、不易被模仿替代和占有的战略资源，才能获得和保持持续的竞争优势。 3 知识说：能力说虽然解决了企业的竞争优势来源于核心能力，但是难以解释企 业一旦获得了核心能力后，反而出现对外界变化的敏感性、适应性下降，竞争力提 高缓慢的“核, i , i i i 性”现象，于是人们开始研究能力是由什么支配的? 隐藏在能力 背后，决定企业能力的是什么? 于是诞生了知识说。dl 巴顿是该流派的代表， 他认为核心竞争力是使企业独具特色并为企业带来竞争优势的知识体系，它随时 间积累而不易为其他企业所模仿。麦肯锡公司的“核心竞争力是某一组织内部一 系列互补的技能和知识的组合，它具有使一项或多项关键业务达到世界一流水平 的能力”的提法，显然也强调了核心竞争力以知识的形式存在于企业的各种能力 之中。知识说认为隐藏在能力背后、决定能力的是知识以及与其密切相关的认知 学习。企业的持续发展来自于资源效用最大化，这要归结为企业配置、开发、保 持资源的能力，而这种能力的提高在于不断创新，所以不断创新是企业竞争优势 的根本。但是不论是技术创新还是管理创新，都在于其背后的知识支撑，即知识的 l3 主垦抖堂垫丕态堂亟堂焦途塞基王篮! 坠童鱼左的瑟国煎至堑些差魈蝰堕婴窥 存量和增量。存量决定能力的差别，而存量和增量决定未来市场的发现和战略目 标的决策。所以企业所拥有的、且惟一独特的资源就是知识，企业实质上是一个 知识的集合体。由此，探究企业竞争优势根源的核心竞争力理论经历了资源一能 力一知识的过程，认识在不断深化。虽然各种理论研究的侧重点不同，但对核心竞 争力的基本特征的认定是相同的。 根据以上学者对核心竞争力概念的理解，本文给核心竞争力下的定义：核心 竞争力是企业通过管理整合形成的，相对于竞争对手能够更显著地实现顾客价值 需求的不易被竞争对手模仿的动态能力，核心竞争力通常表现为企业以技术能力 和管理能力为主导的一组能力体系的有机整合。 2 2 2 核心竞争力的主要特点 企业核心竞争力是指企业获取和配置人力资源、核心技术、声誉形成并能保 持竞争优势的能力，它反映了企业以知识、资源为基础的综合能力。 巴尼( b a r n e y , 2 0 0 2 ) 7 】等学者站在资源基础理论的视角认为核心竞争力具有 “价值性、一致性、稀缺性、整体性、延展性、难以模仿性、不可替代性”的特 征，透过这些特征，可以发现其中包括了企业家能力的特征，具体体现在： ( 1 ) 价值优越性，企业核心竞争力的价值特征表现在三个方面：价值保障、价 值提升和价值创新。价值保障是一种有效过程，它要求在不断降低成本的同时， 保证产品价值和顾客可接受的价值不受影响；价值提升是一个过程，是对现有产 品或者服务进行不断地分析，以提高其档次和可接受价值。企业需要有规律地监 督消费者可察觉价值的每个组成，控制可能发生的变化。不断地改进价值核, i l , 1 3 v 。 力的活动和过程，使产品更加接近消费者的需求价值，达到价值提升的目标。价 值创新是一种核心能力，衡量企业创新能力的重要指标之一是看在过去五年的产 品销售总额中，有多少是由于企业内部创新的成份。 ( 2 ) 异质性，核心竞争力强调的是企业具有的独一无二的参与市场竞争的能力， 表现为发现市场机会、技术水平、研发能力、生产能力、市场营销能力和组织管 理能力等，成功的企业在资源方面总是表现不同程度的异质性。如果企业的专长 很容易被对手模仿或对手通过努力很容易实现，那么企业就很难拥有持久的竞争 优势，也就不能称为核心竞争力了，企业核心竞争力的独特性是建立在企业系统 14 主鱼型堂堇盔太堂亟堂焦途塞 基王垄：坠童垒左笪嚣国直至堑些羞购毖堕盟塞 学习的基础之上的，因此只有依靠自己的不断持久地学习，进而自行创新和市场 竞争中反复磨练，才能逐步建立和强化独特而持久的核心竞争力。 ( 3 ) 难以模仿性，正是由于核心竞争力不能仿制，才使得企业竞争优势能够持 续发展。企业的实践过程具有历史依赖性、随机获得性和社会复杂性的特征，这 是很难被模仿的。 ( 4 ) 不可替代性，这在企业家人力资本的资产专用性上可以充分的体现，企业 家与企业团队经过磨合与协作，会产生一股凝聚力，这种特殊的生产力决定了这 种人力资本的不可替代性，即使替代，也要付出昂贵的代价。企业家是企业核心 资源和知识的组织者、传递者和整合者，他的能力是核心竞争力中最重要的部分。 ( 5 ) 延展性，企业核心竞争力的延展性是指企业能够从该项能力衍生出一系列 的新产品或服务。核心竞争力具有从“核心能力核心技术核心产品 最终产品”的延展过程，即企业的核心竞争力能够形成某项或几项核心技术，而 这些技术或几项技术相互交叉进而形成一个或多个核心产品，再由核心产品衍生 出某个或多个最终产品。核心竞争力具有强大的辐射作用，能够沿着价值链将其 能量持续扩展到各个节点直到最终产品或服务上，或者在相关领域里衍生出相关 的产品和服务。正是由于核心竞争力具有的延展性使得企业能够进行多元化并购， 这一过程体现着企业的判断性决策和对市场资源的整合能力。 企业家能力是最重要的企业资源，是企业的核心竞争力的核心，在企业中， 很多资源是形成核心竞争力的重要源泉，但是其本身不能单独形成核心竞争力， 它依赖于企业家的各种能力对资源进行组织、协调，才能形成企业的核心竞争力。 而且企业的核心竞争力是动态的而非静态的，随着企业内部资源和外部市场环境 的变化而改变，只有通过企业家的不断创新才能获得动态优化。 2 3 基于核心竞争力的企业并购分析框架 2 0 世纪9 0 年代以来，以跨国并购为主要特征的第五次外资并购浪潮开始兴 起，这次并购的特点之一是越来越多的企业将并购和企业核心竞争力的加强联系 在一起，企业的成功并购与很多方面有着密切的关系，如目标企业的选择和评估、 并购支付方式以及融资方式的选择、企业并购后的整合等。本文从三个阶段：即 并购选择阶段、并购实施阶段和并购整合阶段分析了企业家能力作为企业的一种 l5 史国型堂蕉盔盔堂亟堂焦论塞基王拯：坠童生应的塞国遗至堑些羞购迭堕婴塞 核心竞争力，在各个阶段中发挥的极其重要的决定作用。 现实中的企业并购是建立在不完全和不对称信息之上的，企业都面临不同的 信息来源，对于同一信息的判断也是不同的，因此导致对于信息这种中间产品的 交易成本不同。当企业可以获得较多的信息，通过对目标企业、外包商或企业本 身的认识，作出正确的选择，如并购定价、外包管理等，这时中间产品的专用性 较低、不确定性较小，因此企业并购比较容易获得成功。企业并购通常分为三个 阶段，如图所示： 表2 1基于核心竞争力的企业并购理论分析框架 16 主垦型堂量垄态堂亟堂焦途塞基王毯：叠童鱼左数毯垦直至堑些羞堕丝堕婴塑 本文的并购的理论分析框架是基于核心能力的培养思路下设计，将企业核心 能力、并购竞争战略、竞争优势以及市场环境等因素联系在一起，这是以前汽车 行业并购研究所没有的。框架大致如上图所示： 本框架的突出特点在于强调了核心竞争力在企业并购中的重要作用把核心竞争 力作为企业并购和整合战略制定的出发点和目标。本文认为，企业并购战略应围 绕核心能力展开主要体现在以下方面： ( 1 ) 核心竞争力决定并购对象的选择。这里的核心竞争力包括购并企业的核心能 力和被购并企业的核心能力。由于企业并购在于培养和增强核心能力，提高 核心竞争力。所以企业并购对象的选择将以企业现有的核心能力为基础。 ( 2 ) 核心竞争力是确定战略选择的依据。并购的战略选择是企业并购中的重要环 节，影响并购的实施的可行性和效果。据实证资料表明，企业并购的失败部 分原因是由于战略性选择的错误，单纯的扩大规模或者盲目的走多元化的道 路，而引起的核心竞争力的丧失或者减弱。我们认为企业在发展的不同阶段 上能够根据市场环境的变化，根据发展自己的核心竞争力为基准，选择并购 战略。 ( 3 ) 核心竞争力是企业并购后所要考虑的关键因素。企业的整合战略和并购战略 一样应以核心竞争力为中心展开，核心竞争力的维护，培养和增强是并购的 主要目标。本框架是与企业竞争力理论密切联系在一起，但又对企业能力理 论的基础上加以补充，主要体现在：企业能力理论认为企业是能力和资源的组 合，本文在认同这一观点的基础上，认为环境对企业也是十分重要的，直接 影响了企业战略的制定。即企业的竞争力既不完全是资源，也不完全是能力， 而是一个资源、能力和环境的综合体，三方面缺一不可。没有资源，企业能 力失去了发挥的基础：没有能力，聚集的资源不可能有效产生生产力：而企业 拥有再好的的资源、能力，离开赖以生存的环境也不可能实现长期生存发展 的目标。这三个方面共同体现了企业的竞争优势。然而，我们认为，企业能 力特别是核心能力是企业竞争优势的源泉，这是本文的理论基础。企业在制 定并购战略时应以核心能力为中心，同时要考虑企业的资源和企业所处的环 境等因素。 17 主国型堂蕉丕态堂亟堂焦迨塞基王弦：垒童垒左笪毯垦堕至堑些羞堕篮堕亟塞 从框架可以看出，企业的并购战略的制定和执行将影响企业的竞争战略( 包 括成本领先、差异化和集中化) ，影响企业的竞争优势或市场结构，从而决定了 企业的并购绩效。然后框架又回到了核心竞争力，是因为并购战略、竞争战略和 竞争优势所产生的能力将由企业核心竞争力的变化来体现。同时认为框架是应该 形成循环回路的，因为企业将从所产生的竞争优势和绩效来判断核心能力的培养 状况，从而评价并购的成败，致使企业重新分析并购战略的制定和执行情况。 l8 主国型堂堇查态堂亟堂焦途塞基王焦：叠童垒左笪冀国盏主堑、业羞魈些堕婴壅 第三章我国汽车行业并购的现状分析 3 1 我国汽车行业发展概况 3 i i 汽车行业的定义及特征 定义：按照我国的产业分类目录，汽车制造业属于交通运输设备制造业，它 包括汽车整车制造业、改装汽车制造业、电车制造业、汽车车身、零部件及配件 制造业、汽车修理业等6 个细分行业( 见表3 1 ) 行业分类 定义 汽车整车制造业指由动力装置驱动，具有四个以上车轮 的非轨道、无架线的车辆，并主要用于 载送人员和( 或) 货物的车辆制造。还包 括汽车发动机的制造 改装汽车制造业 指利用外购汽车底盘改装各类汽车的 制造活动 电车制造业指以电作为动力，以屏板或可控硅方式 控制的城市内交通工具和专用交通工 具的制造 汽车车身、挂车制造业指其设计和技术特性需由汽车牵引，才 能正常行驶的一种无动力的道路车辆 的制造 汽车零部件及配件制造业指机动车辆及其车身的各种零配件的 制造 汽车修理业专用汽车修理企业进行的修理活动，但 不包括非汽车修理厂( 即规模较小的路 边修理服务部) 的修理和维护 表3 - 1 中国汽车制造业的行业分类( g b t 4 7 5 4 2 0 0 2 ) 资料来源：国民经济行业分类( g b t 4 7 5 4 2 0 0 2 ) 特征：( 1 ) 汽车产业的关联程度高：产业关联度是指产业对整个国民经济的 影响程度，它有方向和大小之分。产业关联分为前向关联和后向关联，如果某一 产业( 如煤炭) 的产品可作为另一产业( 如钢铁) 的中间产品，那么，该产业( 煤炭) 就是另一产业( 钢铁) 的后向关联产业，而( 钢铁) 另一产业是该产业( 煤炭) 的前向 关联产业。根据1 9 5 8 年钱纳里和渡边经彦由产业关联效应对美、日、挪威等2 9 个国家产部门进行数据的分析哺3 ，得到表3 2 中的结果。 l9 主国型堂撞丕丕堂亟堂僮迨塞 基壬堕：坠童垒力丝毯垦造奎堑些羞魈毖堕婴究 产辘蕊门苗街 后国 产熬嚣以前渤 露磨 i i 囊黔瀚互 o t l 50 6 l 黛粮键舷工 o 4 2 氆8 9 _ 3 ；熊装与翻婀函馥1 2o 溺9 述暑砖 囝1 4o 伐5 8 ( 辩遽镌设备销j 鑫 也2 0 o 洒o日嘭滥妇o 瑚0 2 4 f 7 1 鼠候 o 2 8哦5 1 l 疆忘攀强制豁 俄3 70 酾 p 啄蜊袋嗽版 啦妫0 4 9 f i 卿其他篇氆照 0 。2 00 , 1 3 c h 攘膣擂g 晶 0 4 8o5 t i 黝嫡绥晓5 7 0 ；6 9 ( 1 3 ) 钢铁 0 g0 。6 6( 1 4 稚盘潮矿钧制龋0 3 0，氇时 a 5 ) 术材髓术材制品 【k 3 韪l0 6 1( 场仡擎 0 ，酾l 0 6 0 ( 1 ，7 ) 蓬鹾e ，韩韭；0 。7 2 螂j( 1 。摩薪禽撼臻尊-俄j 2 l 镳1 7 秘锄霄爨惫属冶冻 0 8 l lo 点1t 酏) 盒鼹絮矿n 9 30 2 _ 1 谭1 ) 。商妲 o i ? o 。1 6 2 2 _ ，糕蕊娥刮貂 l 0 7 5 旺5 7 翘l 攥淡瑚l 工o 。6 7 i 0 6 3 , l 洲) t 乜为l 钒5 9 0 。2 7 q 黪j 垂输 0 2 60 宴l l ? 吣耀翳蛾0 3 4o 1 9 ( 2 7 ) 缀凝0 搐2n 2 j ( 勰石封i 声鼎 0 6 8诬6 5 f 2 9 ) 石蘧教必然气 0 9 7l ll s 藏j i ； 来豫t 鹦厩嚣臻t 专臻。爨窀睫理谚，嚣襻经碡霸耀熊1 孵9 雄) 表3 2 产业关联度分析表 从表中的信息我们看到，汽车产业隶属于运输设备制造业，而制造业属于最 终制造品，在表中它的前向系数较低为0 2 0 ，后向系数较高为0 6 0 。可见汽车 产业对相关产业的带动作用主要体现在对后向产业的带动上。 ( 2 ) 汽车产业价 值链长：产业价值链是指以某项核心资源为基础，以价值增值、创造为目标的、 具有相互衔接关系的设计原料采集和运输、设计研发、半成品和成品的生产、分 销、守候服务等若干纵向企业价值活动的集合。 ( k a p l i n s k y ，2 0 0 0 ) ，汽车产 业价值链环节大体可以划分为原材料的生产和供应、零部件生产和供应、整车生 产与组装、销售和售后服务四大环节。而这些环节基本上又可分为研发、采购、 生产、销售和售后服务四大环节，这些共同构成了汽车的产业链。汽车企业的竞 争力主要表现在三个环节( 图3 1 ) ：即产品研发、生产制造、营销服务。相对于 国际汽车巨头，中国汽车企业在产品研发方面相差最大，生产制造方面相差最小， 而在营销服务方面中外企业各有所长，尽管中国汽车服务业并不发达，但得天独 厚的地理优势为中国汽车企业强占先机创造了条件。正如东风汽车公司总经理所 言“外资企业可以在2 3 年内在中国建立自己的研发生产机构，但很难在2 3 2 0 史旦型堂蕉丕态堂亟堂焦迨塞茎王篮：坠童釜左笪毯国盗奎堑些羞魈蓝堕婴筮 年内建立完整的营销服务网络”。因此建立完整的营销服务网络，有助于提高中 国汽车企业的整体竞争力。 图3 - 1 汽车企业竞争力的主要表现 汽车产品具有这三个层次：第一层次是汽车的核心产品，它是实体产品所承载的 内核，回答顾客真正购买的是什么：第二层次是汽车的有形产品层，指的是具有 质量水平特点、式样、品牌、商标及包装的物品：第三层次是汽车的附加产品， 由企业出售有形产品及提供附加服务构成。整车公司向顾客提供的产品包括有形 的整车与无形的汽车服务，服务内容的好坏不仅影响到产品价值的高低，而且对 汽车销售产生一定的影响。按照完全产品的理论分析，汽车产品已经不仅仅是一 般意义上的汽车实体本身，它的三个层次涉及到第二、三产业的众多经济实体。 这三个层次将汽车产品的生产者、销售者以及消费者联系起来，形成一个完整的 价值链，同时又因为核心产品、有形产品和附加产品在链条中所处的层次不同， 它们所受的关注程度有所不同。传统观念往往比较关注核心产品的研发和有形产 品的制造，可是，从目前世界汽车案的发展看，汽车获利的方式已从有形产品转 向附加产品( 即汽车服务领域) ，其比例大约为4 ：6 。因此，培育与开拓汽车服务 业，成为汽车产业链发展的龙头。 3 1 2 产业环境分析 第一，全球汽车产业规模巨大，生产逐渐放缓。自1 8 8 5 年第一辆汽车问世以 来，汽车在世界上一直保持着旺盛的生命力。经过i 0 0 多年的发展，汽车工业己 成为规模庞大的全球化产业。就国家而论，2 0 0 2 年世界汽车产量达到了5 6 0 0 万辆， 主要汽车生产国美、日、德、法和中国等五个国家共生产了3 4 6 1 万辆，占世界总 产量的6 1 6 嘲( 见图3 2 ) 。 2l 生垦型堂量鲞太堂亟堂焦监塞基王焦：堂童垒左煎蕉圄遣主堑些羞堕丝喳婴塞 图3 22 0 0 2 年全球汽车产量情况 但是9 0 年代以来，世界汽车工业一直处于缓慢增长状态，1 9 9 1 - 2 0 0 0 年，汽 车总产量增加到5 7 5 4 万辆，增长2 3 7 ，明显低于7 0 年代的5 4 7 和8 0 年代的 2 5 4 ，一方面是由于传统汽