（企业管理专业论文）我国商业银行不良资产处置问题研究.pdf

摘要 金融是现代经济的核心，金融业是否能健康发展已成为中国经济持续、快速增 长的重要制约因素，而国有商业银行能否快速有效的消化不良资产又是促进会融 业健康发展的关键。经过1 9 9 9 年和2 0 0 4 年的两次剥离之后，目前中国国有商业 银行不良资产的规模仍然很大，处嚣不良资产的方法和手段还很单一。这些不良 资产不仅降低了银行的抗风险能力，还对金融体制的稳健运行产生了负面影响， 进而影响到整个国民经济的健康发展。 本文通过分析中国国有商业银行巨额不良资产的成因和现状，对当前国有商 业银行不良资产处置的障碍因素进行了深入分析。论文以国外银行业化解不良资 产的经验为借鉴，在考虑中国特殊国情的基础上，提出了一些借鉴。最后在前文 研究的基础上，提出了进一步加快中国商业银行不良资产处置的政策建议。 总而言之，本文对中国商业银行不良资产处置问题作了一个较全面的分析和 研究，并就如何加快存量不良资产处置和防范增量不良资产的产生提出了政策建 议。这不仅为今后的进一步研究丌拓了思路，也为中国监管当局、资产管理公司 和商业银行处理不良资产问题提供了决策参考。 关键词；不良资产；资产管理公司：处置；对策 t h er e s e a r c ho nd i s p o s i t i o no fc o m m e r c i a lb a n k n o n - p e r f o r m i n g a s s e t a b s t r a c t w h i l ef i n a n c ei st h ec o r es e c t o ro fm o d e r ne c o n o m 5t h eh e a l t h yd e v e l o p m e n to f b a n k i n gi n d u s t r yh a si st h er e s t r i c t i v ef a c t o ro fs u s t a i n a b l ee c o n o m yd e v e l o p m e n t i n t h i sc a s e ，w h e t h e rs t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n kc a nd i s p o s en o n p e r f o r m i n ga s s e t b e c o m e st h ek e ys e c t o rf o rt h ed e v e l o p m e n to ff i n a n c i a li n d u s t r y n o w a d a y s ，e v e na f t e r t w os t r i p si n1 9 9 9a n d2 0 0 4 ，t h es c a l eo fc h i n an o n p e r f o r m i n ga s s e ti ss t i l lt r e m e n d o u s w h i l et h ed i s p o s i t i o nm e a n sa r eb a l d t h ee x i s t e n c eo fn o n p e r f o r m i n ga s s e tn o to n l y r e d u c e st h er i s kr e s i s t a n c ea b i l i t y , b u ta l s oo p p o s e sn e g a t i v ei m p a c to v e rt h es t a b l e o p e r a t i o no ff i n a n c i a ls y s t e m ，w h i c hi nc o n s e q u e n c ea f f e c t st h er e g u l a rd e v e l o p m e n to f n a t i o n a le c o n o m y f i r s t l y ，t h i st h e s i sa n a l y z e s t h ec a u s eo ff o r m a t i o na n dc u r r e n ts t a t u so fc h i n a s t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n kn o n p e r f o r m i n ga s s e t ，t h e nf u r t h e rd i s c u s s e st h eo b s t a c l e f a c t o r so fd i s p o s i t i o no ft h e s ea s s e t u s i n gt h ee x p e r i e n c eo ff o r e i g nb a n k i n gi n d u s t r y a n dc o n s i d e r i n gt h es p e c i a ls i t u a t i o no fc h i n a ，t h i st h e s i sb r i n g sf o r w a r ds e v e r a l s u g g e s t i o n sf o rt h es o l v e n c yo fc h i n an o n - p e r f o r m i n ga s s e t f i n a l l y , b a s e do nt h e f o r m e rr e s e a r c ha n dd i s c u s s i o n ，p o l i c ys u g g e s t i o ni sp u tf o r w a r dt oa c c e l e r a t et h e d i s p o s i t i o no fc h i n ac o m m e r c i a lb a n kn o n p e r f o r m i n g a s s e t 1 na 1 1 t h i st h e s i sm a k e sa no v e r a l la n a l y s i sa n dr e s e a r c ho nc h i n an o n - p e r f o r m i n ga s s e t s a n dt h u sp r o v i d e ss u g g e s t i o nf o ra c c e l e r a t i o no fd i s p o s i t i o na n dp r e v e n t i o no ft h e e m e r g e n c eo fi n c r e m e n tp a r t t h i st h e s i sa l s oe x p l o i t st h i n k i n gf o rf u r t h e rr e s e a r c ha n d p r o v i d e ss u p e r v i s i n ga g e n c 5a m c a n dc o m m e r c i a lb a n kw i t hd e c i s i o nr e f e r e n c ef o r d i s p o s i t i o no fn o n - p e r f o r m i n ga s s e t k e yw o r d s ：n o n - p e r f o r m i n ga s s e t ；a m c ；d i s p o s i t i o n ；c o u n t e r m e a s u r e 大连海事大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人郑重声明：本论文是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果， 撰写成博士硕士学位论文：堂因煎兰堡1 3 歪塞玺圭型墨! 旦鳖堑多除 论文中已经注明引用的内容外，对论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本论文中不包含任何未加明确注明的其他个人或集体已 经公开发表或未公开发表的成果。 本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名：岔恳 口6 年；月) _ 7 同 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者及指导教师完全了解“大连海事大学研究生学位论文提交、 版权使用管理办法”，同意大连海事大学保留并向国家有关部门或机构送交学位论 文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连海事大学可以将本 学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存和汇编学位论文。 保密口，在年解密后适用本授权书。 本学位论文属于： 保密口 不保密啾请在以上方框内打“”) 论文作者签名魂 闩期： 剔谧各舞蟛 口易年；月衫日、 1 1 本文研究的背景和意义 1 1 1 本文研究的背景 第1 章绪论 银行不良资产是一个世界性的问题。据资料统计，自1 9 8 0 年以来，国际货币 基金组织1 8 1 个成员国中，有1 3 3 个国家经历过严重的金融问题或危机，占全部 成员国的7 0 以上，其中发生金融问题的有1 0 8 例，因银行不良贷款引发的7 2 例， 占6 6 以上；爆发金融危机的有3 1 个国家，共4 1 起，因不良贷款引起的有2 4 起， 占5 8 以上。可以说，不良贷款是威胁银行的最主要风险之一。如何化解银行不良 资产是一个世界性的难题。 为了解决f 1 益严重的银行不良资产问题，一些国家纷纷成立专门的机构并采 取各种策略来处置不良资产，其中最具特色的是金融资产管理公司( 以下简称 a m c ) 。我国于1 9 9 9 年先后成立了信达、华融、长城和东方资产管理公司，a m c 在 我国已经不再是理论上的概念、设想中的模式和国外的做法，而是我国经济运行 的一个重要实体。截至2 0 0 5 年末，资产管理公司共处置不良资产8 3 9 7 5 亿元， 具体处置数据见表2 1 。 表2 1a m c 处置不良资产进度情况 t a p 2 1p r o g r e s s i o no fd i s p o s i n gn o n p e f f o r m i n ga s s e t sb ya m c 处置资产( 亿元)回收现金( 亿元)现金回收率 2 0 0 0 正4 6 6 1 01 0 4 2 02 2 3 6 2 0 0 1 正1 2 2 1 0 7 2 5 3 1 2 2 0 7 3 2 0 0 2 拒1 3 2 7 2 53 1 7 52 3 9 2 2 0 0 3 企2 0 7 9 2 83 1 9 2 81 5 3 2 0 0 4 缸1 6 5 6 93 7 5 92 2 6 2 0 0 5 年 1 6 4 6 93 9 62 4 合计 8 3 9 7 51 7 6 6 02 1 0 3 3 但与西方发达国家相比，四大国有商业银行目前的不良资产无论是绝对数字 还是相对比例都是比较高的。由于我国市场化程度、相关政策法律制度等方面不 够完善，随着处置进度的推进，一些矛盾和问题己经暴露出来，处置速度和效率 都受到了极大的限制。而且随着时间的推移，新的不良资产还将不断产生，而且 由于近几年不良贷款清收盘活攻坚战的不断深入和持久进行，剩余存量不良贷款 收回的难度也将越来越大。按照我国对w t o 的承诺，我国将于2 0 0 6 年底全面开 放金融业。为了与国际金融监管体系接轨并应对外资银行的挑战，监管部门要求 四大国有商业银行到2 0 0 5 年底不良贷款占比要降到1 5 的安全线以下。因此， 如何有效的消除不良资产，提高不良资产的处置效率，己成为我国政府、金融监 管当局和社会各经济主体所面临的一个重要课题。 1 1 2 本文研究的意义 本文在这样的背景下研究我国商业银行不良资产的处置具有重要的理论与现 实意义： 首先，商业银行在改制与上市的过程中面临的最大问题无疑就是不良资产问 题。本文的研究将有利于国有商业银行处置不良资产手段的创新，可以提高银行 资产的盈利性、安全性和流动性，增强商业银行的国际竞争力。 第二，对资产管理公司来说，不良资产处置面i 临边际成本不断上升、边际收 益不断下降的局面，所以本文对资产管理公司目前存在的问题和不良资产处置手 段的比较分析研究能够为资产管理公司加快不良资产的处置速度提供可靠的保 障。 第三，由于银行不良资产给中国整个金融系统都带来了很大的风险，所以衷 心希望本文的研究能为监管当局提供有益的参考，为保障我国金融体制的稳健运 行以及整个国民经济的持续、健康发展贡献出一份力量。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外研究现状 在理论上，0 9 u z s o y ( 1 9 9 7 ) 使用土耳其银行的数据，建立了一个多期随机线性 模型研究银行的不良资产和负债管理，发现考虑了重要不可控变量的随机行为之 4 但与西方发达国家相比，四大国有商业银行目前的不良资产无论是绝对数字 还是相对比例都是比较高的。由于我国市场化程度、相关政策法律制度等方面不 够完善，随着处置进度的推进，一些矛盾和问题己经暴露出来，处置速度和效率 都受到了极大的限制。而目随着时间的推移，新的不良资产还将不断产生，而且 出于近几年不良贷款清收盘活攻坚战的不断深入和持久进行，剩余存量不良贷款 收回的难度也将越来越大。按照我国对w t o 的承诺，我国将于2 0 0 5 年底全面开 放金融业。为了与国际金融监管体系接轨并应对外资银行的挑战，监管部门要求 四大国有商业银行到2 0 0 5 年底不良贷款占比要降到1 5 的安全线以下。 因此， 如何有效的消除_ i 良资产，提高不良资产的处置效率己成为我国政府、金融监 管当局和社会各经济主体所面临的一个重要课题。 1 1 2 本文研究的意义 本文在这样的背景下研究我国商业银行不良资产的处置具有重要的理论与现 实意义： 首先，商业银行在改制与上市的过程中而i 临的最大问题无疑就是不良资产问 题。本文的研究将有利于国有商业银行处置不是资产手段的创新，可以提高银行 资产的盈利性、安全性和流动性，增强商业银行的国际竞争力。 第二，对资产管理公司来说，不良资产处置面临边际成本不断上升、边际收 益不断f 降的局面，所以本文对资产管理公司目前存在的问题和不良资产处置于 段的比较分析研究能够为资产管理公司加快不良资产的处置速度提供可靠的保 障。 第一二，1 = = | 于银行不良资产给中国整个金融系统都带来了很大的风险，所以衷 心希单本文的研究能为监管当局提供有益的参考，为保障我国金融体制的稳健运 行以及整个国民经济的持续、健康发展贡献出一份力量。 1 2 国内外研究现状 121 国外研究现状 在理论上，o g u z s o y ( 1 9 9 7 ) 使用土耳其银行的数据，建立了一个多期随机线性 模型研究银行的不良资产和负债管理发现考虑了鼋要不可控变量的随机行为之 模型研究银行的不良资产和负债管理发现考虑了重要不可控变量的随机行为之 但与西方发达国家相比，四大国有商业银行目前的不良资产无论是绝对数字 还是相对比例都是比较高的。由于我国市场化程度、相关政策法律制度等方面不 够完善，随着处置进度的推进，一些矛盾和问题己经暴露出来，处置速度和效率 都受到了极大的限制。而且随着时间的推移，新的不良资产还将不断产生，而且 由于近几年不良贷款清收盘活攻坚战的不断深入和持久进行，剩余存量不良贷款 收回的难度也将越来越大。按照我国对w t o 的承诺，我国将于2 0 0 6 年底全面开 放金融业。为了与国际金融监管体系接轨并应对外资银行的挑战，监管部门要求 四大国有商业银行到2 0 0 5 年底不良贷款占比要降到1 5 的安全线以下。因此， 如何有效的消除不良资产，提高不良资产的处置效率，己成为我国政府、金融监 管当局和社会各经济主体所面临的一个重要课题。 1 1 2 本文研究的意义 本文在这样的背景下研究我国商业银行不良资产的处置具有重要的理论与现 实意义： 首先，商业银行在改制与上市的过程中面临的最大问题无疑就是不良资产问 题。本文的研究将有利于国有商业银行处置不良资产手段的创新，可以提高银行 资产的盈利性、安全性和流动性，增强商业银行的国际竞争力。 第二，对资产管理公司来说，不良资产处置面i 临边际成本不断上升、边际收 益不断下降的局面，所以本文对资产管理公司目前存在的问题和不良资产处置手 段的比较分析研究能够为资产管理公司加快不良资产的处置速度提供可靠的保 障。 第三，由于银行不良资产给中国整个金融系统都带来了很大的风险，所以衷 心希望本文的研究能为监管当局提供有益的参考，为保障我国金融体制的稳健运 行以及整个国民经济的持续、健康发展贡献出一份力量。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外研究现状 在理论上，0 9 u z s o y ( 1 9 9 7 ) 使用土耳其银行的数据，建立了一个多期随机线性 模型研究银行的不良资产和负债管理，发现考虑了重要不可控变量的随机行为之 4 后，模型的结果有较大程度的改善【1 】o b e r g e r ( 1 9 9 7 ) 使用g r a n g e r 因果检验测试了有关贷款质量、成本效率和银行 资本的关系的四个假设。其研究成果认为成本效率应该作为衡量未来问题贷款和 问题银行的一个重要指标【2 1 。 b a l l 和f e l t e n s t e i n ( 2 0 0 1 ) 用一个受大量不良资产困扰的地区银行数据建立 动态均衡模型，并以此从多方面评估了该银行不良贷款的成因和带来的危害【3 1 。 k a n u n g o 等( 2 0 0 1 ) 评估了s b i 公司开发的q u a t t r op r o 决策支持系统在i t 行 业信贷管理中的有效性，结果发现该系统在资产负债表、财务比例、现金流、敏 感性、不良资产风险评估的计算中都有良好的效果1 4 1 。 此外，也有不少学者将注意力放到亚洲国家不良资产的处置问题上。 t a n i u c h i ( 1 9 9 7 ) 研究了日本金融系统中坏账和金融违规现象之后，评估了坏 账对银行的影响程度，并回顾了金融违规现象及未来可能的趋势1 5 】。 b o n i n ( 2 0 0 1 ) 在认真研究了中国国有银行和四大资产管理公司的关系后，认为 这种模式既不能成功解决不良贷款的存量问题，也不能防止新的不良资产的产生。 他的解决手段是将发生不良贷款公司的存款与不良贷款一起转让给资产管理公司 1 6 1 。 s a t h y e ( 2 0 0 3 ) 使用d e a 分析了印度的银行生产效率，并构造了两个模型来衡 量三类银行的效率评分随投入和产出的变化【7 1 。 在实践上，从国际金融业发展的历史考察，世界上许多国家政府和商业银行 在组建a m c 、处置银行不良资产方面进行了有益的探索，取得了一些成功的经验。 最先迈出剥离银行不良资产实质性步伐的是美国。1 9 8 9 年，美国为解救储蓄贷款 机构的信用危机问题，成立了“重组信托公司”( 简称r t c ) 。r t c 在国会预算安排 下，获权将资不抵债的储蓄贷款机构的好资产与坏资产分离，采用资产证券化、 个别销售、招标出售等手段处置不良资产。进入9 0 年代后，全球银行业不良资产 呈现加速趋势，北欧的瑞典、挪威、芬兰和丹麦继美国之后对其银行不良资产进 行大规模重组，随后中欧和东欧经济转轨国家和拉美国家以及法国相继采取策略 处置不良资产。1 9 9 7 年亚洲金融危机爆发后，日本、韩国和东南亚诸国也开始对 银行业的不良资产进行重组。美国r t c 的成功经验为许多国家所效仿，如先后出 现了日本桥银行、波兰工业发展局、墨西哥f o b a p r o a a m c 、泰国的金融重组管理局 f r a 、韩国的a m c k a m c o 等等。总之，大多数国家都建立了类似a m c 的专门机构来 处置银行不良资产。a m c 在特定的法律框架下，综合运用包括投资银行的手段和资 本市场功能在内的方式，对不良资产进行剥离、评估、分类、重组和拍卖出售， 摸索出了解决不良资产的“好银行坏银行”模式【8 】0 122 国内研究现状 国内关于银行不良资产处置及a m c 运作的研究主要集中在以下几个方面：不 良资产的原因分析，国外处置不良资产的经验比较，我国a m c 运作模式的探讨， 债权转股权研究，资产证券化研究等。国内关于不良资产相关问题的研究正处于 i 二升阶段，一些代表性的著作有：银行不良资产重组的国际比较( 何仕彬，1 9 9 8 ) ， 重建与再生化解银行不良资产的国际经验( 周小川主编，1 9 9 9 ) ，中国a m c 探源( 石召奎，2 0 0 1 ) ，不良资产处置前沿问题研究( 刘德福主编，2 0 0 4 ) ，关 于我国不良资产证券化的初步探讨( 李勇主编，2 0 0 5 ) 等等。另外，很多学者都 对国有商业银行和资产管理公司处理不良资产的问题进行相关探讨： 李文高、张虎传、王胜武( 1 9 9 9 ) 通过对我国资产管理公司运营中存在的问题 进行分丰厅，提出了一些相关的建议1 9 】。 李俊杰( 1 9 9 9 ) 在对我国银行坏账进行基本判断的基础上，探讨了银行不良资 产剥离以及资产管理公司处置不良资产的相关问题【l o l 。 黄志凌( 2 0 0 0 ) 认为潜伏性金融危机的存在己经对我国的经济安全构成威胁， 并对我国信达资产管理公司成立后的运作思路进行了分析【1 l 】。 薛萍( 2 0 0 1 ) 认为目前我国的a m c 在处置不良资产中，面临着法律、市场、道 德风险及人才等方面的制约，并提出完善法律法规、强化约束机制、提高员工素 质等建议措施【1 2 】。 关于银行不良资产处置的具体模式和手段的选择，有代表性的研究有： 夏晶( 2 0 0 0 ) 借鉴国际上银行不良资产处罱方法，并结合我国国情对债转股、 重组、证券化、销售等处置方法进行研究1 1 3 】。 张晓文( 2 0 0 2 ) 较系统地阐述了在不良资产处置中运用打包出售的必要性和可 行性、投资商的选择以及打包出售价格的确定等技术性问题，还就进一步拓展打 6 包出售业务提出几点建议【1 4 】。 徐芳、汪汀、乔海曙( 2 0 0 2 ) 通过对银行不良资本处置模式的比较分析，认为 创造现实现金流模式的优势更明显，并依据这一结论，提出了我国银行不良资产 处胃的路径选择【1 5 】。 董雨、李俊( ( 2 0 0 3 ) 结合我国的实情，探讨了我国资产管理公司运用资产证券 化这种新兴的不良资产重组方式来解决不良资产问题1 1 6 1 。 卢小兵( 2 0 0 3 ) 着重对不良资产证券化在我国实施的可行性和有效途径进行了 分析【1 7 1 。 魏强( 2 0 0 3 ) 从我国国情出发，对我国引进外资参与不良资产处置的现实性和 局限性进行了分析【1 8 】。 彭惠( 2 0 0 4 ) 通过分析认为不良资产证券化不仅在理论上可行，而且对我国 商业银行提高不良资产回收率、提高盈利能力等方面具有积极的现实；意义同时， 作者提出了一系列推动我国不良资产证券化进程的建议【1 9 】。 1 3 本文的研究内容及框架设计 本文是按照提出问题分析问题解决问题的思路展开的。 文章的绪论部分介绍了本文研究的背景和意义，并简要介绍了国内外关于不 良资产处置问题的研究现状。提出了如何有效的消除不良资产，提高不良资产的 处置效率这一问题。 第二章首先分析了国外处置不良资产的方式，并通过对国外各国处置方式的 综合比较提出了关于我国处最不良资产的五点借鉴。接着，按照传统和创新的划 分方式对我国不良资产的处置方式进行了分析。 本文的第三章在前文的基础上详细分析了我国资产管理公司处置不良资产方 式中存在的一些问题。因为只有明确了问题在哪里，才能够对症下药提出解决问 题的途径。这一部分作者分两部分展开，本章的第一部分是对债转股这一处置方 式的缺陷分析，后一部分从资产证券化的交易结构入手，分析说明了目前我国大 规模丌展不良资产证券化存在的障碍。 本文的第四章主要阐述的是解决问题的思路。分别从优化不良资产处置的宏 观和微观环境这两个方向提出了一些政策建议，为不良资产的处置扫清障碍，从 7 而加速不良资产的处置效率，有效遏止不良资产的滋生。 第2 章我国银行不良资产的处置方式 2 1 不良资产的概念及成因分析 当前中国的商业银行体系由三部分构成：国有商业银行、股份制商业银行和 城市商业银行。其中，股份制商业银行历史包袱比较小，城市商业银行资产是指 国务院批准的、由原城市信用社组建而成的、为城市企业和个人提供金融服务的 银行，在全国银行资产中所占比重很小可暂不讨论。因此，本文中的银行主要是 指国有商业银行，即中、农、工、建四大国有商业银行。 2 1 1 不良资产概念的界定 为了探索化解我国商业银行不良资产的途径，首先要明确我国银行不良资产 的涵义。 银行资产是指银行拥有的或者可以控制的以价值形态存在的资产【捌。它主要 包括以下五类：一是现金，包括库存现金、代理行存款、托收中现金以及在中央 银行的存款等；二是证券投资，即银行为交易目的或投资目的持有的证券，如债 券、股票等；三是客户贷款，主要是银行对企业或居民的短期贷款和中长期贷款； 四是同业拆借和回购协议下购买的证券，包括对其他银行的短期贷款、向借款银 行购入的合格票据等；五是其他资产，包括银行设施和物业等固定资产、附属机 构投资、预付保险费用和其他相对不重要的资产项目等。 上述五类资产的风险情况各不相同：第一类现金资产几乎没有风险；由于我 国金融业不得混业经营，银行只可持有政府发行的债券，因此第二类资产几乎没 有风险；第三类资产，即通过银行的信贷形成的客户贷款，是我国银行不良资产 的主要组成部分，这部分资产也是商业银行最大的资产项目，因此蕴涵着巨大的 风险：第四类资产占银行资产的比重较小，一般也没有风险；第五类资产与银行 经营业务不直接相关，无须从资产优劣角度进行分析。 我们把银行在所有资产业务中，经营资产风险超出预先估计，造成部分或全 部损失的资产，称为广义上的不良资产。狭义上的不良资产，是指银行的第三类 资产中，借款人由于种种原因不能按约定的期限偿还全部本金或利息，造成银行 损失的这类贷款，称为狭义上的不良资产或不良信贷资产。本文所探讨的是狭义 9 一t - 的不良资产。 2 1 2 不良资产的分类方法 我国在1 9 9 8 年以前，按还款期限是否超过标准，将贷款划分为正常贷款、逾 期贷款、呆滞贷款和呆帐贷款四类，后三类合称为不良贷款，即通常所说的“一 逾两呆”贷款。1 9 9 8 年后，我国采用国际上惯用的五级分类法来划分银行贷款。 五级分类法是国际上银行业发达的国家采用的以借款人的还款能力为标准进 行分类的方法。 贷款现值 图2 1 五级分类法 f i g u r e2 1f i v e - g r a d ec l a s s i f i c a t i o n 贷款风险 这种方法将贷款分为五类：正常、关注、次级、可疑、损失。它们的具体涵 义如下： 正常贷款：是指借贷人能够完全履行合同，按时足额归还银行贷款及利息， 不存在有任何影响贷款本息按时足额偿还的不利因素，没有理由怀疑借款人的偿 还能力。 关注贷款：是指尽管借款人目前有能力偿还贷款本金和利息，但已经存在一 些对偿还能力产生不利影响的因素，如果这些因素再持续下去，借款人的偿还能 力会受到影响。 1 0 次级贷款：是指借款人的偿还能力出现了明显问题和缺陷，依靠其正常的经 营收入已经不能保证按时足额还本付息，需要通知处分资产或对外融资，甚至执 行抵押担保来还本付息。 可疑贷款：是指借款人依靠其主营业务收入无法足额还本付息，即使处分担 保，也肯定要造成部分经济损失，只是因为存在借款人重组，抵押物处理和未决 诉讼等待定因素，损失金额的多少还不能确定。 损失贷款：是指借款人已经无偿还能力，采取所有措施和法律手段，也无法 收回或者只能收回极少部分，贷款的大部分或全部都要发生损失。 根据这种分类方法，关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款合称为不良 贷款，即银行不良资产。我国2 0 0 5 年商业银行不良贷款的具体情况如下图所示： 图2 22 0 0 5 年商业银行不良贷款情况表 f i g u r e2 2t h ed i s t r i b u t i o no fc o m m e r c i a lb a n k sb a da s s e t si n2 0 0 5 五级分类标准是国际通用的贷款分类方法。据中国银监会初步统计，按照这 一标准， 2 0 0 2 年末四大国有商业银行的不良贷款率为2 6 1 ，2 0 0 4 年不良贷款 余额1 5 7 5 1 亿元，不良贷款率1 5 6 。按这一分类口径统计，我国商业银行不良资 产率距离1 0 的国际警戒线仍有相当大的距离。国有商业银行不良资产问题已成 为制约国内银行业发展的最大障碍。由于不良资产具有“冰棍效应”，早处置损失 少，迟处置损失多1 2 ”。不良资产的最大风险不是处置中的风险而是不处置带来的 风险。四大国有商业银行要实行股份制改造，成功上市，就必须先解决不良资产 问题因此，加快不良资产的处置，全面提高国有商业银行资产质量已是迫在眉睫。 2 1 2 不良资产的成因分析 我国商业银行巨额不良资产的形成并非“一同之寒”，对不良资产形成原因的 研究是“对症下药”解决不良资产问题的关键。理论界、银行界和企业界对我国 商业银行不良资产的成因仁者见仁、智者见智，归纳起来可以概括为：银行内部 因素、企业自身因素、外部宏观环境因素。以下分别从这三个方面对我国商业银 行不良资产的成因进行分析。 ( 一) 银行内部因素 1 银行经营管理上的错误认识。 商业银行没有把自己作为自主经营、自负盈亏的实体来看待。银行的商业化 改革是从形式上一夜之间完成的，在经营管理中不免存在旧体制的惯性作用，计 划经济体制下，银行实际上是国家的出纳，国家财政的办事机构，负责存储国家 和企业资金、办理结算业务，信贷规模受国家政策严格控制，银行吃国家的大锅 饭，没有经营功能，并非真正的商业银行。出于到目前为止，我国还没有一家国 有银行经历过比较重大的经营危机，所以，银行的风险意识比较薄弱。淡薄的风 险意识，使得银行在进行放款的时候，不会认真严肃地进行风险分析与防范，也 不可能切实加强资产信贷管理，只管放钱不问回收的现象过去在各个银行中普遍 存在，这种状况近几年虽然有了改变，但是并没有从根本上得到扭转。二十世纪 九十年代，我国银行新产生的不良资产与银行风险意识不强有着直接的关系a 2 银行自身制度的缺陷。 j f 如上文提到的，银行的商业化改革是从形式上一夜之间完成的，决策水平 和管理水平都远远不能适应商业银行的需要。没有建立起现代金融机构健全的内 部治理结构、内部约束机制和激励机制，没有建立起真正的统一法人管理体制和 严格的贷款管理制度，银行信贷风险约束和风险防范机制没有形成，没有贯彻“安 全性、流动性、有效性”的经营原则。 我国国有银行进入市场化的经营轨道晚以风险管理为核心的银行自身的各 项规章制度尚未完全形成，贷款评估、决策机制不健全，审贷不分，评估没有严 格的标准，决策受到个人主观意愿的左右；“贷前调查、贷中审查、贷后调查”没 有形成制度，责任制、激励与约束机制没有真正建立起来；银行内部各个部门协 调配合与监督机制不健全，不能形成各负其责互相制衡的运行机制。总之，银行 信贷风险约束和风险防范机制没有真正形成。 f 是由于银行自身制度的缺陷，导致管理不严，工作不够深入，风险防范与 控制不力，问题不能及时发现并采取有效措施加以解决，有的甚至超规模发放贷 款和出现人情贷款，以权谋私的现象，以致形成不良资产。 ( 二) 债务人因素 1 主体缺位产权不明。企业主体缺位是指企业缺乏责任主体，没有明确的单 位或者个人对企业负责，承担企业亏损的责任。企业领导人是由代行所有权的各 级政府部门或国家行业主管部门指派的，他的作用只是代表政府对企业进行管理， 没有资格也没有能力承担起企业亏损的重任。无论企业经营好坏，都与管理者没 有明显的利害关系，因此管理者也没有承担企业信用责任的内在动力。这样造成 了企业主体实际上的缺位，而正是这样的缺位，导致企业权责不清，激励和约束 机制建立不起来，企业没有还款的动力。企业处于人人都管，而出现问题则人人 不管的状态。企业主体缺位是“孕育”不良资产不断增长的温床。 企业产权不明是指对于国有企业的产权没有明确的规定。国有企业是属于国 家的企业，企业资产归全民所有，国家代理行使所有权，这一点是明确的。但是 对于企业产权哪些部分是属于国家的，哪些是属于企业自身的，哪些又是属于其 他投资者的资产，这些都没有进行明确的界定。在信息不完全的情况下，银行的 清收人员无法摸清企业的家底，无法确定资产的分布情况，财产的产权证明材料 也难以获得，这就使得银行资产难以保全，造成大量不良资产的堆积。 2 企业自有资本金的异化 我国国有企业自有资本金的异化，主要表现为企业自有资本金，在形态上由 财政拨款改为银行贷款。我国企业大多数为国有，在建国之初的3 0 年里，我国的 基本建设一直是动用财政收入，由国家财政拨款进行投资。赢到1 9 8 0 年，国有企 业的资产负债率只有1 8 7 ，企业的自有资本高达8 1 3 。但是在1 9 8 0 年之后， 实行“拨改贷”政策，将财政拨款改为有偿使用，即国有企业固定资产投资由财 政拨款改为银行贷款，于是出现了一批没有资本会或资本金很少的企业。1 9 9 5 年 国有资产管理部门对1 2 万户国有企业统计，资产负债率为7 5 1 ，扣除挂帐资产和 坏账，实际资产负债率高达8 3 3 ，自有资本只有1 6 7 【2 2 1 。 3 企业高负债低效益经营 企业的高负债并不一定导致银行不良资产的增加，关键还要看其负债效益如 何，如果负债的效益大于负债的成本，或其负债能给企业带来多少净收益，这是 衡量企业负债是否过度及其是否有能力偿还银行贷款的重要指标。 国有企业由于多种因素的共同作用，导致其负债收益率相当微弱，甚至出现 负债成本大于负债收益的现象。投资效益低下表现主要表现在传统计划经济体制 下政府对投资决策的干预至今仍然存在，重复建设、决策失误等现象屡见不鲜， 新建或扩建项目长期低效或无效运转。企业在高负债低效益经营的同时又过多的 承担了社会保障责任，导致国有企业管理成本同益加大，经济效益急剧下降，积 累能力逐渐丧失。要想维持企业的正常运转，不得不靠举债度同。由于国有企业 在国民经济中的支柱作用，国家为了维持国有企业能够正常运转，维持社会安定， 甚至会指定银行向这些企业发放贷款，银行信贷约束软化，不良债务愈演愈烈。 4 企业商业信誉差 企业商业信誉差的主要表现是企业赖帐或借故逃废银行债务，这在我国较为 普遍，企业之间相互拖欠债务，“三角债”屡清不减就是例证，其中有的是有钱不 还，有的是借钱之初就没打算还。三角债是近1 0 年来困扰企业、尤其是国有大中 型企业的一大难题。出于产业结构调整、原材料涨价等多重因素的影响，企业的 经营成本上升、债务负担加重，相互之间拖欠成风。尽管近年来国家已经两次动 用巨额资金清理企业之间的三角债但是收效不大，许多企业为了逃避债务，许 多企业因为收不回贷款而无法按时归还银行本息，有些企业甚至被三角债拖垮， 严重影响了银行信贷资产的质量。 ( 三) 外部宏观环境因素 1 行政干预原因 1 4 政府干预形成的不良资产是我国的一个特色原因。政府行政命令和“点贷” 项目是造成银行不良资产的重要原因。地方政府为了本地经济发展，常常干预银 行贷款的投向，损害银行贷款的自主性和科学性，银行不得不为地方项目和大型 ： 程贷款，甚至为没有任何发展前景和偿还能力的国有企业一再放贷。政府干预 助长了企业对银行的过度依赖，而有些地方政府受短期行为和本位主义利益的驱 使，置银行贷款的安全性、流动性和赢利性于不顾；当银行利益与企业利益发生 矛盾是，地方政府往往牺牲银行利益来保护企业利益，导致银行不良贷款的大量 形成。 2 体制原因 在计划经济体制下，银行采取高度集中的管理办法，国家银行成为国家管理 机关和经济核算的组织，其作用局限于三大中心，即信贷中心、结算中心和现金 出纳中心，并实行“统存统贷”、“统收统支”的信贷资金管理办法。国有企业的 投资、生产、经营的绝大部分资金均由国家财政直接拨付或调配，银行只起结算、 记账作用，形成了银行重贷不重收，企业重借不重还。另外，国有企业投资靠拨 款或贷款，无赢利要求，也不承担风险，银行容易出现不良贷款。 国家产业政策调整是形成阶段性和时期性不良资产的重要原因。不同的历史 时期，国家的产业政策也有所不同。产业政策调整是通过资金倾斜来实现的，伴 随每一次产业政策调整，总会有一些产业投资过热和一批企业关、停、并、转。 如9 0 年代i j 期的投资过热形成银行信贷膨胀，后期的银根紧缩则使得大批企业丧 失偿债能力，企业在银行的贷款也就根本无法收回，出现大批呆坏账。目前，我 国不良资产中的政策性贷款已占相当大的比重。 3 市场与法律体系 完善发达的市场和健全的法律体系是金融健康运行的前提，目前我国在这两 方面都存在不同程度的问题，不仅从一个方面导致了不良资产的产生，而且也扩 大了化解不良资产的成本。首先在市场方面，我国仍处于由计划经济向市场经济 过渡的时期，市场主体尚未全面形成，尤其是作为国民经济主力的国有企业，未 能建立面向市场经济的现代企业制度；资本市场、人才市场、产权市场等都还处 于培育阶段，资源配置中仍带有一定的行政色彩；社会保障体系也没有完全建立 起来；此外，人们的思想观念还不能完全适应市场经济的需求，信用观念也比较 薄弱，信用机制在运行过程中还存在较大阻力。另外在法律方面。抵押贷款法律 不健全，不利于建立一个牢靠的银行信贷体系，主要表现在：贷款抵押财产定义 狭窄、无法登记动产留置权、政府对其他债权人所持有的担保品享有优先权、没 收留置财产十分困难、留旨财产难以变现等问题。 从以上对我国国有商业银行不良资产形成原因的分析可以看出，不良资产的 成因是十分复杂的，其中既有银行自身的因素，也有旧的经济体制下国有企业对 国有银行的过多依赖和行政干预等外部原因。因此，解决银行不良资产比重过大 的问题，除了银行本身要加强经营管理之外，还迫切需要各方面综合配套改革的 进一步深化。 2 2 国外处置银行不良资产的方案比较及经验借鉴 22 1 各国处置银行不良资产方案的比较 在处理不良资产方面。各国根据本国金融业的特点及不良资产形成的原因， 制定了一系列方案。为了更加清晰地比较和借鉴这些经验，现将中国建设银行设 计的表格列示如下： 表3 1 各国处置银行不良资产方案的比较 t a p 3 1c o m p a r eo fp l a n sb yd i f f e r e n t c o u n t r i e so nh a n d l i n gb a da s s e t s 政 府 谁负解 的处置不良 国 危机起因政资产的机 责管 决资金有无立 家理和 方来源法支持 成效 策构 恢复法 选 择 银行自身的 破政府资金比较彻底地 制度性缺陷 产 存 和存款保 1 9 8 7 年： 清除了美国 美 以及银行监 清成立了重险基金、第 “平等 的储蓄信贷 国管体制的不 算组信托公政府 量 三方保险 竞争银 机构s & l 的不 完善造成的 承1司r t c 方 资金及银 行法” 良资产稳定 放 法 行的未来了金融系统 银行业危机 松收益、存款但是政府财 监 资产证券政为此付出 管 化 了沉重的代 价 清 算 存 长期以来经 破成立“桥银 量政府资金 日 济结构不合 牟 行”、存款 与和存款保出台了 本 理造成的银 和 保险基金、同上 流 险、第三方系列进展缓慢且 银 银行复兴 量资金以及银行改 收效甚微 行危机法 银行的未 革法案 行基金 重 并来收益 组 h j 经济体制造 转变原有 韩 成企业的发 的金融管 展依赖子银 理公司的 同 政府资金处于重组初 国 职能，使其 同上和国际援期，效果还未 上 助显现 行贷款的支 收购不良 持 资产 马流政府资金 重组刚开始， 柴 成立a l l c 收 量和资产证 两 购银行不同上 方券化以及 效果有待观 弧 良贷款察 法 国际援助 经济转轨国 存 家的银行危 工业发展 政府资金 1 9 9 3 年国有商业银 机；i r 体制局、设银行 量 剩第三方 通过“关 行的资本金 波 f 形成的人 银 重组的专 雨i 资金以及 于对企丈大充足信 ) 量银行功能 行 门监管机 政府、流 银行的未 业和银 贷管理加强 一二 不良资产在 重 构、“好银 银行量 来收益、存 经济转轨过 组 法行重组了，监管得到 行坏银款、银行资 的法律”加强 稃中显现山行”模式 并 产证券化 存 来 国有商业银 行效率依然 低下银行的 甸 银 政府出面 同 政府资金 缺乏立监管仍然软 才 行 的集中处政府 重 上 政府债券 法支持 弱无力，但企 利理模式 组业状况得到 一定程度的 改善 1 7 清 算 破 瑞 产 早期成立 以政府 四国银行基 典 经济周期的 收银行保险政府资金 政策的 本都从危机 芬 运行以及政 购基金，新成 政府、 同政府债权 调接取 中恢复过来， ，府政策制定 合立了政府银行 上莉l 银行自 但普遍面临 的滞斤导致 并救助基金有资金 代了立 资本金不足丹 的银行危机 法 麦 直和a m c的问题 接 援 助 清 改革会取得了一些 算将原存款 计准则成就，如资本 墨综合冈素引 破保险局的政府、政府资金 和银行充足率提高、 矾发的金融危 产功能扩大银行、同政府债券 法，加强国外银行参 银为管理银第三 上 存款保险 哥机 恢复不股比例提高、 行行重组的力基金 良贷款会计质量提 重核心机构 的法律高 组 22 2 国外处置不良资产的经验借鉴 从上表各国处理银行不良资产的实践来看，有很多成功的经验，如美国重组 信托公司r t c 的运作就是一个成功的典范，但也不乏失败的例证，如日本在处理 金融机构不良资产问题上受到政治因素的困扰，采用一拖再拖的办法希望银行能 够自我消化，使一个经济问题发展成一个政治问题，导致了不良后果。从国外处 置银行不良资产的经验策略中，我们可以得到很多有意义的借鉴。 借鉴之一：尽快处置 美国r t c 之所以能够较为彻底地解决了s & l 的问