（企业管理专业论文）资产减值对上市公司盈余管理影响问题研究.pdf

摘要 摘要 随着我国证券市场的发展、社会公众对于上市公司财务报告关注度的增强， 会计信息已成为影响企业价值的重要因素。由于会计政策的可选择性和会计制度 规范的灵活性，利用会计准则的制度缺陷粉饰财务报表成为许多上市公司进行盈 余管理的手段。2 0 0 6 年2 月1 5 日我国颁布的新会计准则重新规范了资产减值的 相关规定，要求长期资产减值损失一经确认，在以后的会计期间不得转回，只有 在处置相关资产时再进行会计处理，旨在制约上市公司利用计提和转回资产减值 操纵利润的行为。然而新会计准则规定能否达到预期的效果尚不明确，本文运用 实证研究的方法对其加以验证，为我国资产减值会计的发展与完善提供参考。 本文分为五章：第一章，绪论部分，介绍本文选题背景和意义，回顾国内外 关于资产减值对盈余管理影响的研究成果，指出本文研究内容和研究方法，并提 出研究思路与创新点；第二章，理论分析，作为本文研究的理论基础，从理论根 源上分析资产减值、盈余管理以及二者之间的关系，为本文以后章节的研究提供 理论支持；第三章，研究设计，提出2 0 0 7 年上市公司实施新准则后资产减值净 计提额及其对于资产和利润的影响与以往年度相比具有显著性差异的假设，随机 选取1 0 0 家2 0 0 1 年至2 0 0 7 年连续七年披露资产减值信息的非金融业上市公司作 为样本，对其进行描述性统计分析、单因素方差分析及多重比较；第四章，实证 分析，通过对连续七年的资产减值净计提额、资产减值净资产影响率和资产减值 净利润影响率进行描述性统计分析和显著性检验，得到2 0 0 7 年上市公司实施新 准则后资产减值净计提额及其对于资产的影响具有显著性差异、对于利润的影响 不具有显著性差异的结论，说明新准则的实施在定程度上遏制了上市公司利用 资产减值进行盈余管理的行为；第五章，对策建议，在以上分析的基础上，提出 完善我国上市公司资产减值的对策建议。 本文的创新之处在于：第一，本文选取2 0 0 1 年至2 0 0 7 年连续七年的数据作 为样本进行分析，扩大了研究范围，具有时间上的连续性，更能全面说明资产减 值对盈余管理影响的变化趋势；第二，本文运用单因素方差分析及多重比较的方 法对多年数据进行性检验，在研究方法上有所突破。第三，本文选取资产减值净 资产影响率和资产减值净利润影响率这两个指标，从资产和利润两个方面来衡量 资产减值对盈余管理的影响，指标选取具有新颖性。 关键词会计准则；资产减值；盈余管理 a b s t r a c t a b s t r a c t a l o n gw i t ht h ed e v e l o p m e n to fc h i n e s es e c u r i t i e sm a r k e t ，t h ep u b l i c f i n a n c i a l r e p o r t i n gf o rl i s t e dc o m p a n i e sc o n c e r n e da b o u tt h es t r e n g t h e n i n go ft h ei m p a c to f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nh a sb e c o m ea l li m p o r t a n tf a c t o ri ne n t e r p r i s ev a l u e a sar e s u l t o ft h ec h o i c eo fa c c o u n t i n gp o l i c i e sa n da c c o u n t i n gs y s t e mo nt h ef l e x i b i l i t yo ft h e s y s t e m ，t h eu s e o fa c c o u n t i n gs t a n d a r d sc o s m e t i cd e f e c t si nt h ef i n a n c i a ls t a t e m e n t so f m a n yl i s t e dc o m p a n i e sam e a n so fe a r n i n g sm a n a g e m e n t f e b r u a r y15 ，2 0 0 6c h i n e s e n e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d sp r o m u l g a t e dt or e g u l a t et h ea s s e ti m p a i r m e n tr e l a t e dt ot h e r e q u i r e m e n t sf o rl o n g l i v e da s s e t sf o ri m p a i r m e n tl o s sb e e nr e c o g n i z e di ns u b s e q u e n t a c c o u n t i n gp e r i o dm a yn o tb eb a c k ，o n l yt h ed i s p o s a lo fa s s e t sr e l a t e d t ot h e a c c o u n t i n gt r e a t m e n ta g a i na i m e da tr e s t r i c t i n gt h eu s eo fl i s t e dc o m p a n i e sa n dt h e p r o v i s i o nf o ri m p a i r m e n to fa s s e t sb a c kt om a n i p u l a t et h eb e h a v i o ro fp r o f i t h o w e v e r ， t h ep r o v i s i o n so ft h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d st oa c h i e v et h ed e s i r e de f f e c ti sn o t c l e a r , t h i sd i s s e r t a t i o ns t u d i e st h eu s e o fe m p i r i c a lm e t h o d sf o rt h e i rv e r i f i c a t i o n ，a s s e t i m p a i r m e n ta c c o u n t i n gf o r c h i n a sd e v e l o p m e n ta n di m p r o v e m e n to fr e f e r e n c e t h i sd i s s e r t a t i o ni sd i v i d e di n t of i v ec h a p t e r s ：c h a p t e ri ，i n t r o d u c t i o no ft h e t o p i c si n t r o d u c e di nt h i sd i s s e r t a t i o nt h eb a c k g r o u n da n ds i g n i f i c a n c e ，r e c a l l e db o t h a t h o m ea n da b r o a do nt h e a s s e ti m p a i r m e n to ft h ei m p a c to fe a r n i n g sm a n a g e m e n t r e s e a r c hr e s u l t s ，p o i n t i n go u tt h a tt h ec o n t e n t so ft h i sp a p e ra n dr e s e a r c hm e t h o d s ，a n d r e s e a r c hi d e a sa n di n n o v a t i o n ；c h a p t e ri i ，t h e o r e t i c a la n a l y s i s ，a st h et h e o r e t i c a l b a s i sf o rt h i ss t u d y , f r o mat h e o r e t i c a la n a l y s i so ft h er o o tc a u s e so ft h ei m p a i r m e n to f a s s e t s ，e a r n i n g sm a n a g e m e n t ，a sw e l la st h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h et w o ，a f t e rt h e s e c t i o no ft h i sp a p e rp r o v i d et h et h e o r e t i c a ls u p p o r to ft h es t u d y ；c h a p t e ri i i ，s t u d y d e s i g n ，p r o p o s e di n2 0 0 7t oi m p l e m e n tt h en e wg u i d e l i n e sf o rl i s t e dc o m p a n i e sa f t e r t h ea m o u n to fa s s e t sa n dp r o v i s i o nf o ri m p a i r m e n to fn e ta s s e t sa n dp r o f i t sf o rt h ep a s t y e a rc o m p a r e dt o t h ei m p a c to fs i g n i f i c a n td i f f e r e n c e sw i t ht h ea s s u m p t i o nt h a t r a n d o m l ys e l e c t e d 10 0f r o m2 0 01t o2 0 0 7f o rs e v e nc o n s e c u t i v ey e a r si n t h e i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fa s s e ti m p a i r m e n to fn o n f i n a n c i a ll i s t e dc o m p a n i e sa s s a m p l e s ，t h e i ra n a l y s i s o fd e s c r i p t i v es t a t i s t i c s ，o n e - w a ya n o v aa n dm u l t i p l e c o m p a r i s o n s ；c h a p t e ri v , e m p i r i c a la n a l y s i s f o rs e v e nc o n s e c u t i v ey e a r so fn e t p r o v i s i o nf o ri m p a i r m e n to fa s s e t st h ea m o u n to f t h en e ta s s e t so ft h ei m p a c to fa s s e t i m p a i r m e n ta n da s s e ti m p a i r m e n ta f f e c t e d t h er a t eo fn e tp r o f i to fd e s c r i p t i v e s t a t i s t i c a la n a l y s i sa n dt e s to fs i g n i f i c a n c eh a sb e e nl i s t e di n2 0 0 7g u i d e l i n e sf o rt h e i m p l e m e n t a t i o no ft h en e wc o m p a n ya f t e rt h ea s s e ti m p a i r m e n tp r o v i s i o nf o r t h e 北京工业人学管理学硕十学位论文 a m o u n to fn e ta s s e t sa n dt h ei m p a c to ft h es i g n i f i c a n td i f f e r e n c e si nt h ei m p a c to ft h e p r o f i ti sn o ts i g n i f i c a n td i f f e r e n c ei nt h ec o n c l u s i o n so ft h ei m p l e m e n t a t i o no ft h en e w g u i d e l i n e st os o m ee x t e n ti nc u r b i n gt h eu s eo ft h ea s s e t so fl i s t e dc o m p a n i e s i m p a i r m e n tt oe a r n i n g sm a n a g e m e n tb e h a v i o r ；c h a p t e r 髟c o u n t e r m e a s u r e sa n d s u g g e s t i o n s ，i nt h ea b o v ea n a l y s i so nt h eb a s i so fc h i n a sl i s t e dc o m p a n i e st oi m p r o v e t h ei m p a i r m e n to fa s s e t so ft h ec o u n t e r m e a s u r e sa n dp r o p o s a l s i n n o v a t i o no ft h i sd i s s e r t a t i o ni s ：f i r s t ，t h i sd i s s e r t a t i o ns e l e c t e df r o m2 0 01t o 2 0 0 7f o rs e v e nc o n s e c u t i v ey e a r so fd a t aa ss a m p l e sf o rf u r t h e ra n a l y s i s ，e x p a n d e dt h e s c o p eo ft h es t u d y , w i t ht h ec o n t i n u i t yo ft i m e ，m o r ec o m p r e h e n s i v ep i c t u r eo fa s s e t i m p a i r m e n to nt h ei m p a c to fe a r n i n g sm a n a g e m e n tc h a n g e si nt r e n d s ；s e c o n d ，t h i s p a p e r , t h eu s eo fo n e - w a ya n o v a a n dm u l t i p l ec o m p a r i s o nm e t h o d so nt e s td a t af o r m a n yy e a r s ，i nab r e a k t h r o u g hr e s e a r c hm e t h o d s ；t h i r d ，t h i sp a p e rs e l e c tt h en e ta s s e t s o ft h ei m p a c to fa s s e ti m p a i r m e n ta n da s s e ti m p a i r m e n ta f f e c t e dt h er a t eo fn e tp r o f i t o ft h e s et w oi n d i c a t o r s ，a s s e t sa n dp r o f i t sf r o mt h et w oa s p e c t st om e a s u r et h e i m p a i r m e n to ft h es u r p l u sa s s e t sm a n a g e m e n t ，s e l e c t e di n d i c a t o r so fn o v e l t y k e yw o r d sa c c o u n t i n gs t a n d a r d s ；a s s e t si m p a i r m e n t ；e a r n i n g sm a n a g e m e n t 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得北京工业大学或其它教育 机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何 贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名：孑冱 关于论文使用授权的说明 吼蝴 本人完全了解北京工业大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅：学校可以公布论文的全部 或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 签名：罢谨 导师签名，龇日期：兰蚓 第l 章绪论 第1 章绪论 1 1选题背景及其意义 近十年来，随着经济环境的日益复杂和技术条件的不断变化，资产减值问题 已引起各国会计理论界和实务界的普遍关注。国际会计准则委员会、美国、英国、 加拿大等国的准则制定机构纷纷组织专家、学者对资产减值问题进行广泛探讨和 研究，并先后制定了相应的资产减值会计准则，以规范实务界的行为，提高会计 信息的有用性。 伴随着会计改革的进程，我国的资产减值问题也有了长足的发展。早在1 9 9 3 年我国第一次允许采用应收账款余额百分比法进行坏帐损失的核算，虽然会计信 息质量有了一定的提高，但离真实、可靠的目标还有一段距离。我国1 9 9 8 年提 出，要求境外上市公司、香港上市公司、在境外发行外资股的公司计提“四项准 备”，即坏帐准备、短期投资跌价准备、存货跌价准备、长期投资减值准备。对 其他上市公司可按此规定执行，而对非上市公司仅要求计提坏帐准备。1 9 9 9 年 发布的股份有限公司会计制度有关会计处理问题补充规定将四项减值准备的 使用范围扩大到所有股份有限公司。从2 0 0 1 年起在股份有限公司范围内执行的 企业会计制度中，把“四项准备”扩大到“八项准备”，增加了固定资产减 值、无形资产减值、在建工程减值准备、委托贷款减值准备。并规定：从2 0 0 1 年 1 月1 日起，企业应当定期或者至少与每年年度终了，对各项资产进行全面检查， 并根据谨慎性原则的要求，合理地预计可能发生的损失，对可能发生的各项资产 损失计提减值准备。这对投资者、债权人、政府等利益相关方的决策提供了更加 有用的信息，这一规定挤去了资产中的水分，体现了谨慎性原则，增强了会计信 息的相关性，使财务报表中对资产的计量更真实的反映出企业中资产的价值。 从理论上说，对资产计提八项减值准备给了企业更多的会计政策选择权，是 增强上市公司的信号显示功能，但实际情况是，当企业面临亏损、扭亏、再融资 等情况时，就会把这些选择权变为操纵利润的工具，从而干扰资本市场的正常运 行。在我国对资产减值会计政策进行宏观选择后，仍给企业留下了微观选择的空 间，使企业拥有一定的选择剩余权，这种权利在管理当局的手中，这样当环境和 条件对管理当局不利时，他们就会利用自身的信息优势，从事对自己有利的政策 选择行为。从根本上说，作为“经济人”的经理，对资产减值会计政策的把握和 选择以自身效用最大化为选择目标。在2 0 0 7 年实施的新准则中规定，长期资产 减值损失一经确认，在以后的会计期间不得转回，只有在处置相关资产时再进行 会计处理，旨在制约上市公司利用计提和转回资产减值操纵利润的行为。 资产减值对上市公司盈余管理影响的研究直接关系到上市公司会计信息的 质量高低，进而关系到资本市场运作的效率，因此是一个非常值得研究的课题。 北京t 业大学管理学硕士学位论文 虽然2 0 0 7 年新会计准则中规定长期资产减值一经计提不得转回，在一定程度上 制约了上市公司利用资产减值转回操纵利润的行为，但上市公司出于扭亏、配股 等动机利用资产减值操纵利润的现象是否仍然存在尚不确定。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 关于计提资产减值动机的研究 上市公司计提资产减值，涉及到许多职业判断问题，因而也掺杂有不少的主 观随意性。这其中是否包含有人为的经济动因呢? 对这个问题，国外理论界早在 二十世纪八十年代就开始有所研究。s t r o n g 和m e y e r ( 1 9 8 7 ) 研究了1 9 8 l 至1 9 8 5 年之间公告计提资产减值的1 2 0 家样本公司，涉及3 1 个行业，用每个样本与对 照组进行净资产报酬率、市净率和每股现金流量等财务指标的比较，采用随机抽 取与各样本公司所处相同行业且在1 9 8 1 1 9 8 5 年没有宣布资产减值的1 5 家公司 组成相应的对照组，发现经济因素和盈余管理因素都会导致企业进行资产减值的 计提，其中盈余管理因素包括高管的变更。而且如果新高管来自企业的外部，他 对企业的资产减值的计提的影响更加显著【i 】。m c n i c h o l s 等( 1 9 8 8 ) 的研究发现， 当上市公司的业绩较前期提高较多时，为了体现公司的平稳发展，公司会采取提 高减值准备的方式来平滑利润；同时还发现，当上市公司的业绩很差时，公司也 会采取提高减值准备的方式来进行盈余管理i z j 。w a l s h 等( 1 9 9 1 ) 通过对澳大利亚 企业的研究，发现公司对异常项目的调整数额越大，大清洗的程度就越高p j 。 r e e s 等( 1 9 9 6 ) 的研究发现，资产减值是管理者对公司面临的经济环境的适当反应 而不是管理者的机会主义行为 4 1 。f r a n c i s 等( 1 9 9 6 ) 的研究认为，利润平滑因素 和大清洗因素对资产减值计提比率的影响并不显著。但在控制价值毁损变量后， 发现高层管理者的变动和以前年度曾经提取过减值准备的企业更倾向于提取较 高比例的减值准备【5 j 。h e f l i m 和w a r f i e l d ( 1 9 9 7 ) 的研究发现，没有迹象表明提取 过多减值准备的公司与大清洗有关，但发现了这类公司有利润平滑的倾向1 6 j 。 y o o n ( 2 0 0 2 ) 通过对韩国工业企业的研究，发现当企业业绩较差时，通会通过盈余 管理行为来提升其业绩，但当业绩太差时，通常会采取大清洗方式使来年有更好 的业绩表现【7 j 。a i l e d 等( 2 0 0 2 ) 通过对新加坡上市公司的固定资产与长期投资 资产的减值准备计提的研究，发现g d p 、失业率、高层管理者的变动以及公司 业绩对计提比率有显著影响【引。r i e d l ( 2 0 0 4 ) 通过对s f a sn o 1 2 1 准则出台前后 资产减值报告动机与经济因素相互联系的对比，发现准则出台后资产减值报告动 机与经济因素的联系更弱了，而与大清洗的报告行为联系更为紧密，因此，他认 为准则出台后资产减值报告质量较准则出台前是降低了 9 1 。c h a r l e s 等( 2 0 0 4 ) 的 研究发现，当上市公司发生高层管理者变动或出现大额度的亏损时，通常会出现 提取高比率的资产减值的盈余管理行为，其目的在于来年有较大利润增幅【i 们。 第1 章绪论 随着会计准则及相关会计制度对资产减值的关注，以及上市公司运用资产减值进 行盈余管理行为的增多，近年来国内学者也对资产减值进行研究并取得一定成 果。李增泉( 2 0 0 1 ) 对1 9 9 8 年度和1 9 9 9 年度的减值现象进行了研究，发现当上市公 司被赋予是否提取减值准备的会计选择权时，一般是选择不予提取，即使选择了提 取，其提取比例也显著偏低。当上市公司被强制要求执行资产减值政策时，具有扭 亏动机、配股动机和临界动机的上市公司一般会选择增加( 或不减少) 当期收益的 资产减值政策，而具有亏损动机、变更动机和利润平滑动机的上市公司一般会选 择增加( 或不减少) 未来期间收益的资产减值政策，而不是根据对企业业绩的预期 做出的。这一研究结果说明管理者在运用短期资产减值政策进行盈余管理【1 1 1 。 同时于海燕、李增泉( 2 0 0 1 ) 对1 9 9 9 年报中3 8 5 家上市公司计提四项减值准备 的情况进行回归分析，并通过应收账款周转率和存货周转率的检验，得出类似结 论为：扭亏公司和亏损公司在计提存货跌价准备的过程中存在盈余管理行为，处 于配股临界线的企业则在计提坏账准备和存货跌价准备的过程中存在盈余管理 行为，即通过短期资产减值进行盈余管理【j 2 j 。黄婷晖( 2 0 0 2 ) 对“s t ”、“p t 或停牌的上市公司在被“s t ”、“p t ”或停牌前一年或摘牌前一年执行资产减值 政策的情况进行了实证分析，发现这些特殊公司在相关年度利用减值准备政策给 予的自主权进行盈余管理，计提了比正常公司高比例的超常减值准备，使公司可 以在下一年度转回大量的减值准备，从而提高利润，避免或推迟被“s t 、“p t ” 或停牌或是尽早脱离t 行列、摘牌d 3 1 。中山大学管理学院会计学系课题组 ( 2 0 0 2 ) 通过对1 9 9 8 、1 9 9 9 年度的“s t 或“p t ”公司的研究发现，“s t ”、“p t ” 公司存在利用追溯调整方式将1 9 9 9 年一次性提取的资产减值的大部分追溯到以 前年度的动机1 1 4 1 。张俊民、牛建军( 2 0 0 4 ) 以我国a 股2 0 0 0 年和2 0 0 1 年发布预 亏公告的2 0 1 家公司及其配对公司为样本进行研究发现：负债水平较高的公司和 前一年亏损的公司在当年都有动机进行巨额冲销，以便来年能够盈利；而规模大 的公司则有利润平滑动机，以避免政府机构的干涉( 政治成本假设) 。上述研究对 于评估我国2 0 0 1 年企业会计制度在资产减值计提方面规定的实施后果提供了重 要的参考依据。但是没有对特定情形下企业资产减值的计提进行深入探讨，没有 对影响上市公司资产减值计提的两类因素同时进行控制【l 引。而蔡祥和张海燕 ( 2 0 0 4 ) 1 ) 2 , 0 以1 9 9 9 年之前上市的具有完整财务数据的非金融公司为样本对我国a 股公司1 9 9 9 年强制性资产减值计提政策过程中的选择性行为进行研究发现上市 公司会追溯调整降低资产减值的不利影响，甚至以过度追溯调高当期利润；在进 行减值政策公告时，高追溯比例的公司在总体上受到了投资者的积极评价，而且 更高的资产减值程度会导致更高的股票回报l l 州。王跃堂、周雪、张莉等( 2 0 0 5 ) 研究发现，我国上市公司在长期资产减值政策实施当年，普遍进行了长期资产的减 值，减值总额真实反映了长期资产未来收益能力的下降，而且追溯调整后也真实反 北京t 业大学管理学硕士学位论文 映了长期资产未来收益能力的下降。这一结果说明追溯调整政策为公司夯实长期 资产，如实反映长期资产的公允价值提供了政策途径，并未演化成公司盈余管理的 工具1 1 7 j 。戴德明、毛新述等( 2 0 0 5 ) ，也认为亏损上市公司资产减值的计提在 一定程度上反映了公司所在行业和公司自身经营环境的不利变化【1 8 】。 1 2 2 关于资产减值对盈余管理影响的研究 e l l i o t t 和s h a w ( 1 9 8 8 ) 以1 9 8 2 至1 9 8 5 年间宣布资产减值的2 4 0 家公司为样本， 并以所处相同行业且没有宣布资产减值的公司为对照组研究了会计收益与市场 回报的关系。结果表明，减值公司在资产回报率和净资产回报率方面显著低于其 同行业中没有发生减值的公司。发生减值的前3 年，减值公司的股票回报显著低 于行业中位数，其资产增长率和盈余对市值的比率也降低1 1 9 】。z u c c a 和 c a m p e l l ( 1 9 9 2 ) 的研究发现，宣布资产减值的6 7 家公司平均位数) 减值规模是总资 产的4 ( 1 5 ) 和销售收入的1 3 ( 1 6 ) 2 0 j 。l i n d b e c k ( 1 9 9 6 ) 的研究发现，资产减 值对企业财务巨大影响，有时达到销售收入的2 2 ，长期资产总额的1 2 ，利 润的l o 倍左右i z l | 。b u n s i s ( 1 9 9 7 )1 9 8 3 至1 9 8 9 年间宣布资产减值的2 0 7 家公 司为样本进的研究中发现，减值金额的平均数( 中位数) 达到了总资产的 8 5 1 ( 4 6 1 ) 是当期销售收入的1 0 8 ( 4 5 ) 1 2 2 】。王跃堂( 2 0 0 0 ) 以a 股公司 三大减值政策( 短期投资减值、存货减值和长期投资减值) 的选择为例，从契约 理论的角度，最早对我国上市公司的具体会计政策选择行为及其经济动机进行了 分析。作者发现，上市公司的会计政策选择与债务、薪酬契约和政治成本并无明 显的关系，而主要取决于证券市场的监管政策、公司治理结构、公司经营水平以 及注册会计师的审计意见。具体表现为：扭亏公司利用三大减值政策的选择做大 盈余；而被特别处理的上市公司则用三大减值政策做大亏损：经营业绩越差的公 司减值的可能性越大，自愿执行三大减值政策的公司，被注册会计师出具非标准 无保留意见的可能性较大。可见绩差类公司在利用三大减值政策的出台操纵利 润。不足的是，文章在进行回归分析的过程中，虽然对其他因素进行了控制，但 替代变量的选择仍然显得过于粗略。比如作者以上市年限来反映公司治理结构状 况，以经理人员在上市公司是否获取年薪作为奖励计划是否存在的依据1 2 引。张 禹林( 2 0 0 1 ) 以9 9 年年报为基准，选取2 0 家亏损公司为样本，研究了“四项计 提”前后亏损上市公司的盈余管理现象。作者提出了5 个假设，却只对第三个假 设( 亏损的上市公司在出现亏损的会计年度，会做出调减收益的会计处理) 进行 了检验，且只是运用对照样本进行差异分析；最后得出“四项计提”在短期内加 剧了上市公司的盈余管理行为的结谢2 4 】。此外，肖星、宋衍蘅( 2 0 0 4 ) 对“新 四项计提”执行后，会计信息质量进行了实证研究，他们发现，部分企业可能利 用了新制度的灵活性来进行盈余管理，以避免亏损和满足配股资格线等【z 引。洪 剑峭、徐志翰、类贺统( 2 0 0 4 ) 在对上市公司资产减值的信息含量进行的研究中， 4 第1 章绪论 同时也发现资产减值政策可能成为某些上市公司进行盈余管理的手段【2 6 】。沈振 宇、王金圣、薛爽( 2 0 0 4 ) 研究了坏账准备准则变化前后上市公司利用坏账准备 利润操纵行为的变化，结果表明，在我国当期转型经济条件下，上市公司更容易 利用原则导向会计准则所赋予的职业判断的空间来操纵利润，而针对规则导向会 计准则规定本身而言，公司难于利用其来操纵利润f 2 7 】。邓川( 2 0 0 4 ) 选取了 2 0 0 1 年沪深两市一般行业共5 8 5 家上市公司作为分析样本，对亏损公司与盈利 公司在新四项减值准备上的会计政策选择差异，以及新四项减值准备、审计任期 对注册会计师的审计意见类型的影响进行了实证研究，发现亏损上市公司倾向于 计提更高比例的新四项减值准备，注册会计师的审计意见能够揭示出上市公司这 种盈余管理动机1 2 引。赵春光( 2 0 0 6 ) 以我国全部a 股上市公司为样本，对 2 0 0 2 2 0 0 4 年间( 扣除金融业和缺失数据的公司) 共3 0 1 6 家公司资产减值与盈余 管理之间的关系进行考察，得出结论：第一，减值前亏损的公司会以转回资产减 值进行盈余管理来避免亏损；第二，减值前亏损的并且无法以转回资产减值避免 亏损的公司会以计提资产减值进行“大洗澡”，为下一年盈利做准备；第三，减 值前盈利的公司会以计提资产减值进行利润平滑化的盈余管理；第四，减值前盈 利的公司会以转回资产减值进行盈余管理来避免盈余下降【2 9 】。 1 2 3 对国内外现状的评价 国外文献关于提取资产减值的经济动机主要有两种观点：一种观点认为管理 阶层会利用准则给他们的选择余地，采取有利于其自身利益的减值政策，并且投 资者由于缺乏必要的信息，并不能洞察这种盈余管理行为：另一种观点认为经理 人员确认资产减值的目的并不在于操纵利润，而是基于企业糟糕的经营状况、同 行业竞争以及经营策略转变所导致的资产价值的降低。 国内相关文献的研究则比较一致地得出了上市公司利用资产减值进行盈余 管理的结论，但大多数研究只局限于“四项准备 和“八项准备”的资产减值政 策选择及盈余管理。2 0 0 6 年我国颁布的新资产减值准则进行了较大的改变，且 有些规定又与国际会计准则存在较大差异。因此，本文将对上市公司按照新会计 准则规定计提资产减值前后的变化情况及对上市公司资产和利润的影响进行实 证研究。与前人相比，在研究范围和研究方法上都有所突破。 1 3 本文研究内容及研究方法 1 3 1 研究内容 本文主要研究新资产减值准则实施前后上市公司计提资产减值的变化情况 及其对盈余管理的影响，具体从对资产和利润的影响来分析对盈余管理的影响程 度。从而验证新资产减值准则的实施能否有效遏制上市公司利用资产减值进行盈 余管理的行为，并为我国会计准则的进一步完善和发展提出对策和建议。 北京工业人学管理学硕l 学位论文 1 3 2 研究方法 本文以2 0 0 1 年至2 0 0 7 年连续披露资产减值信息的非金融业上市公司中随机 选取1 0 0 家作为样本，运用描述性统计分析的方法研究其七年间资产减值净计提 额、资产减值净资产影响率和资产减值净利润影响率的变化情况，并运用单因素 方差分析和多重比较的方法对其进行显著性检验，从而得出各年份之间是否存在 显著性差异。 1 4 本文研究思路 本文分为五章： 第一章，绪论部分，介绍本文选题背景和意义，回顾国内外关于资产减值对 盈余管理影响的研究成果，指出本文研究内容和研究方法，并提出研究思路与创 新点。 第二章，理论分析，作为本文研究的理论基础，从理论根源上分析资产减值、 盈余管理以及二者之间的关系，为本文以后章节的研究提供理论支持。 第三章，研究设计，提出2 0 0 7 年上市公司实施新准则后资产减值净计提额 及其对于资产和利润的影响与以往年度相比具有显著性差异的假设，随机选取 1 0 0 家2 0 0 1 年至2 0 0 7 年连续七年披露资产减值信息的非金融业上市公司作为样 本，对其进行描述性统计分析、单因素方差分析及多重比较。 第四章，实证分析，通过对连续七年的资产减值净计提额、资产减值净资产 影响率和资产减值净利润影响率进行描述性统计分析和显著性检验，得到2 0 0 7 年上市公司实施新准则后资产减值净计提额及其对于资产的影响具有显著性差 异、对于利润的影响不具有显著性差异的结论，说明新准则的实施在一定程度上 遏制了上市公司利用资产减值进行盈余管理的行为； 第五章，对策建议，在以上分析的基础上，提出完善我国上市公司资产减值 的对策建议。 本文的研究思路如图1 1 所示： 第1 章绪论 图1 1本文研究结构框架图 f i g u r el - 1t h es t r u c t u r eo ft h ef r a m e w o r km a p 第2 章资产减值及其理论基础 第2 章资产减值与盈余管理的关系 2 1 资产减值及其基本理论 资产减值理论在我国是一个不很成熟的领域，其发展不过十余载。本章从资 产减值的含义谈起，阐述资产减值的理论基础，明确资产减值的内容，为后文的 研究作铺垫。 2 1 1 资产减值的含义 资产是财务会计中一个最为基本的概念，也是研究资产减值的首要问题。自 2 0 世纪以来，资产的定义逐步由未消逝成本观、经济资源观，过渡到未来经济 收益观。1 3 l j 在2 0 0 0 年6 月2 1 日国务院企业财务会计报告条例对资产定义 作了修订，将其定义为：“过去的交易、事项形成的并由企业拥有或者控制的资 源，该资源预期会给企业带来经济利益”( 企业会计制度也沿用了这一定义) 。该 定义与国际会计准则相一致，将预期不能给企业带来未来经济利益的不良资产从 财务报表中剔除，为资产减值的计提提供了理论依据。在此次新资产减值准则中 资产的定义又得到了充实，即“本准则中的资产，除了特别规定外，包括单项资 产和资产组。资产组是指企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当 基本上独立于其它资产或者资产组产生的现金流入。 【3 2 】这一定义为资产减值的 确认、计量和披露奠定了基础。 从会计学角度来看，资产减值是历史成本与可收回金额这两种计量属性对同 一资产进行计量时所产生的计量差异，这种计量差异源于社会经济环境的不确定 性。当可收回金额低于历史成本时，资产的账面金额就不能反映其真实价值，该 资产就发生了减值，二者的差额即为资产减值。它的本质是资产的现时经济利益 预期低于原记账时对利益的估值。 所谓资产减值，是对于资产价值减少部分，按照一定的方法提取相应的准备 以便使资产可以体现当期真实的价值，在会计上就是设置若干个资产减值账户。 企业会计制度规定：“企业应当定期或者至少于每年年度终了，对各项资产 进行全面检查，并根据谨慎性原则的要求，合理地预计各项资产可能发生的损失， 对可能发生的各项资产损失计提资产减值”。计提减值准备是为了防止资产计量 不实造成虚增资产和利润，从而使会计信息更准确地反映企业财务状况。 2 1 2 资产减值的理论基础 任何学科都不是毫无基础的“空中楼阁”，而是以其理论基础为支撑的，资 产减值也不例外。 ( 1 ) 会计目标理论 进行资产减值理论研究，有必要探讨其目标。或者说，希望为资产减值理论 北京工业人学管理学硕十学位论文 寻找理论起点。目前，对企业会计目标有两种比较盛行的观点：一种是受托责任 观，另一种是决策有用观。p 副受托责任观的目标是以恰当的方式有效反映资源 受托者的经营责任及其履行情况，是事后概念，强调会计信息的可靠性，而相关 性较差，可能导致“道德风险 的滋生，使资产负债表挤进许多不实项目。而决 策有用观，从信息使用者的角度强调会计信息主要为信息使用者服务，是事前概 念，强调信息的预测价值。因此，管理当局在提供有关信息时，强调资产的计量 结果要与经营决策相关，“向现实和潜在的投资者提供有助于经济决策的信息， 而不是向所有者报告其受托责任及履行情况”。【3 4 】为了提高会计信息的相关性， 2 0 0 0 年财政部发布的新企业会计制度对资产计价采用了多重计量属性，这 表明了我国主流会计观开始向着决策有用观的方向发展。2 0 0 6 年2 月1 5 日颁布 的企业会计准则基本准则强调，企业编制财务会计报告的目标是“向财 务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信 息，反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务会计报告使用者作出经济决 策”。 3 5 1 这进一步体现了决策有用观的观点。 ( 2 ) 资本保全理论 资本保全理论根据其强调的经济含义的不同分为财务资本保全和实物资本 保全两种。财务资本保全观念认为，资本是业主投入企业的货币或购买力，亦称 企业的净资产。当企业在一个特定会计期间的名义收入超过其发生的成本费用， 达到了资本保全的目标，其超过金额就可以确认为企业预期的收益。很明显其界 定的补偿范围是已消耗的生产费用与货币价值变动影响数，没有将所有价格变动 及技术进步因素考虑进去，因此无法使企业生产能力得到补偿。实物资本保全观 强调只有在实物资本或生产能力得到维护的情况下，才能确认收益。企业收益的 确认是以补偿所有导致实物资产或原有生产能力减损的全部因素为前提的，它所 补偿的是原有实物资产的重置成本而不是历史成本。资产减值会计要求，当资产 发生毁损或由于环境给资产价值带来不可恢复的负面影响时，其实际能够带来的 未来经济利益已经小于历史成本时，应确认资产减值。 ( 3 ) 会计计量理论 会计计量是财务会计的一个基本环节。时间是影响资产计量的一个重要因 素。按照现代资产计量理论的要求，应从完整的时空观来反映企业的资产价值状 况，选用的资产计量标准不应是单一的，而应当是多重的。【3 6 j 单一的历史成本 计量属性具有一定的局限性，它无法做到全面、完整地反映资产的价值状况。在 价格变动情况下，单一的历史成本属性具有一定的局限性，表现在：( 1 ) 基于各 个交易时点的历史成本代表不同的价值量，它们没有可比性；( 2 ) 以历史成本计 量的费用与现实价格计量的收入之间缺乏逻辑上的统一性；( 3 ) 无法区分管理者 的经营业绩和外在价格变动引起的持有利得：( 4 ) 在价格下跌时忽视资产的减值 第2 章资产减值及其理论基础 问题，从而虚增资产，无法揭示实际的财务状况。只有采用多重计量属性对资产 进行计价，才能全面反映资产的价值情况，而资产减值理论正是满足了现代资产 计量理论的要求，它是在历史成本下，采用多种计量属性对单一的历史成本计量 属性进行修正。 ( 4 ) 谨慎性原则 从历史的角度看，资产减值实务源于稳健主义的应用。“会计职业是在破 产、倒闭、舞弊和争议的企业环境中成长起来的，这个环境使会计人员充满了 强烈的灾难意识一。1 3 7 j 美国财务会计概念公告第2 号会计信息的质量特征 指出“稳健原则是对不确定性的谨慎反应，要求充分考虑企业环境的不确定性和 风险。如果对未来收支事项存在可能性大致相同的两种估计，