（企业管理专业论文）中国电信运营商海外市场拓展研究.pdf

摘要 随着经济全球化进程的加速，世界电信市场开始近入到一个前所未有的开放 阶段。电信运营业的跨国竞争越来越激烈，国际电信巨头纷纷进行国际扩张，抢 占海外市场份额，寻求新的利润增涨点。 与此同时，在经历了多年的高速发展后，中国电信运营商面对着国内市场日 渐饱和、利润空间逐步缩小的压力，也开始意识到了“走出去”的重要性。但海 外拓展经验的欠缺，使得初期一些尝试的结果都不太理想。为此，探求一条适合 于中国电信运营商的海外市场拓展之路显得尤为重要。 在此背景下，本文首先分析了中国电信运营商海外拓展的必要性与可行性， 其后在总结国外运营商海外拓展经验的基础上，结合中国电信运营商的现实情 况，对其在海外拓展中所面临的战略层面的主要问题时机，区域，业务，模 式( 即在何时何地做何事? 如何做? ) 进行了深入细致的研究，最后提出了海外 市场拓展工作的总体建议，以期对中国电信运营商的海外市场拓展有所裨益。 关键词：全球化，电信运营商，海外拓展，并购 a b s t r a c t w i t ht h ea c c e l e r a t i o no fe c o n o m y g l o b a l i z a t i o n ，t e l e c o m m u n i c a t i o nm a r k e th a s s t a r t e dt o e x p e r i e n c ea nu n p r e c e d e n t e do p e ne r a f a c i n gf i e r c eg l o b a lc o m p e t i t i o n m o s to ft h ei n t e r n a t i o n a lt e l e c o mo p e r a t o r sh a dc h o s e nt h ew a y o fo v e r s e a se x p a n s i o n t os e i z eg l o b a lm a r k e ts h a r ea n dt os e e kn e w s o u r c eo f p r o f i tg r o w t h m e a n w h i l e ，a f t e ry e a r so f r a p i d m a r k e th a sb e e ng r a d u a l l ys a t u r a t e da n d d e v e l o p m e n t ，c h i n a st e l e c o m m u n i c a t i o n t h ep r o f i t s s p a c er e d u c e sd a ya f t e rd a y c h i n e s et e l e c o mo p e r a t o r sr e a l i z e dt h ei m p o r t a n c eo f “g o i n go u t ”b u tt h e i rl a c ko f e x p e r i e n c ei ni n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v e n e s sb r o u g h tab a de n d i n gt ot h ep r a c t i c eo f i n i t i a l a t t e m p t s n o w , e x p l o r i n gt h ew a yt os u c c e s s f u lo v e r s e a se x p a n s i o ni st h e f o r e m o s t u n d e rt h ea b o v em e n t i o n e d c o n d i t i o n ，t h ed i s s e r t a t i o na n a l y z e st h en e c e s s i t ya n d f e a s i b i l i t yo ft h em a n a g e m e n tw o r l d w i d eo fd o m e s t i ct e l e c o m o p e r a t o r s f u r t h e rm o r e t ta l s os t u d i e st h ee x p e r i e n c eo ff o r e i g nc o u n t e r p a r t su p o ne x p a n d i n ga n d d e v e l o p i n g o v e r s e a sm a r k e t sa n dc o m b i n e st h e s t u d yw i t ht h ec i r c u m s t a n c eo fc h i n e s e t e l e c o m m u n i c a t i o n i n d u s t r y t h e n ，t h ee s s a ya n a l y z e st h em a i ns t r a t e g i ci s s u e ss u c ha s t l m i n g ，a r e a , b u s i n e s s ，a n dm o d ei nd e t a i l s a n di nt h ee n d c o r r e s p o n d i n gs u g g e s t i o n s h a v e b e e n p r o p o s e d o nt h e d e v e l o p m e n to fo v e r s e a sm a r k e t b yd o m e s t i c t e l e c o m m u n i c a t i o ne n t e r p r i s e s i t se x p e c t e dt op r o v i d es o m eu s e f u li n f o m a t i o nf o r t h ep r a c t i c eo fo v e r s e a se x p a n s i o n b yc h i n e s et e l e c o mo p e r a t o r s k e y w o r d s ：g l o b a l i z a t i o n ，t e l e c o mo p e r a t o r , o v e r s e a se x p a n s i o n ，m & a f v 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成 果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明 学位论文作者签名：孑翔、彬p 锋- f 月，l 日学位论文作者签名：翩、训p 锋月，l 日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不 以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名： 导师签名： 匆轴 钫，丸 9 年多真l 扫e l 沙7 年多月i p e l 第1 章导论 1 1问题的提出 随着经济全球化进程的加速，电信运营业的跨国竞争越来越激烈，国际电信 巨头纷纷进行国际扩张，抢占海外市场份额，寻求新的利润增涨点。国际业务逐 渐成为许多大运营商的主要利润来源。例如，法国电信自上世纪末开始积极进行 国际扩张，目前2 3 的收入来自国外；新加坡电信积极建设全球网络，寻求并购 目标进行本地化运营，其海外收入占比达到6 8 ；沃达丰用了不到2 2 年时间成 为全球最大的移动运营商，目前其在英国市场以外的收入约占集团总收入的 9 0 1 。 与此同时，我国电信运营业也在经过了一段飞速发展之后，变得相对成熟。 一方面，国内运营商的实力不断壮大：另一方面，随着我国电信市场的不断改革， 国内电信市场竞争r 益激烈，用户发展空间日趋减小，我国电信业发展速度已经 呈现出逐年降低的趋势。加入w t o 以来，市场的开放程度不断提高，来自境外 运营商的竞争压力也越来越大。因此，国内运营商十分有必要“走出去”寻找新 的发展空间。 除了企业发展的自身需要以外，电信运营商“走出去”进行海外拓展也是国 家的政策的要求，“走出去”战略是我国在世纪之交时提出的开放战略，在十六 届三中全会上中央曾明确提出要促进中国跨国公司的发展。可以说，无论是从我 国的电信强国战略还是电信运营商的自身发展看，实施“走出去”都是中国电信 运营商发展的必经之路。 在这种背景下，我国电信运营商进行了一些海外拓展的尝试，积累了一些经 验。但总的来说失败多于成功，付出多于收益。所以，尽快探求一条适合于中国 电信运营商的海外拓展之路，显得尤为重要。 1 2 相关概念的界定 “电信运营商”是指提供电信通讯服务的公司。它与提供电信设备的“电信 设备商”一起构成电信行业中的两大从业主体。 2 0 0 8 年5 月2 3 日我国公布了电信运营商的重组方案，因此“中国电信运营 数据_ ；l 乏源：熊小明，探讨中国电信运营商的海外拓展之路，电信科学，2 0 0 7 年第3 期，第7 - l l 页 商”在时间上以重组为界，在此之前包含“中国电信”、“中国移动”、“中国网通 、 “中国联通”、“中国卫通”和“中国铁通”，重组之后包含“中国电信“中国移 动”、“中国联通 。 “海外市场拓展”，下文简称“海外拓展”，指跨越国界开拓市场的经营活动 总和。目前，中国电信运营商的海外拓展，基本上在两个层面上同时进行：一是 基于网络、业务、服务延伸为原则的“三个延伸 拓展；二是以资本运作为核心 的海外投资及并购拓展。本文所说的海外拓展主要指后一种情况。 1 3 研究现状综述 由于我国电信运营商海外拓展起步相对较晚，理论与实践的探索都不是很 多：相应地，国内对这一课题的研究成果也就相对较少。2 0 0 0 年政府提出了“走 出去”战略，电信运营业因其行业特点及其所处的发展阶段，海外拓展的要求并 不是特别迫切。所以在2 0 0 3 年之前，关于电信运营商海外拓展的相关研究几乎 是空白。随便行业的发展与国内国际市场的变化，我国电信运营商海外拓展的需 要逐渐加强。到2 0 0 4 年，理论界的探索性研究开始增多。到2 0 0 5 年，伴随着全 球通讯业海外扩张的复苏和中国移动两次重要的海外并购失利，理论界的研究也 被推向了一个小高潮。而2 0 0 6 到2 0 0 8 年进入了一个平稳期。下砸是关于此论题 的一些比较有代表性的观点：许可( 2 0 0 4 ) 认为我国电信运营商进行国际化拓展 之所以必要，一是因为政府对国有企业海外经营的要求和相关政策，二是外资企 业进入国内电信市场引起的竞争格局变动。并且在分析了海外运营商国际化经营 的经验教训的基础上，对我国电信运营商的国际化战略给出了建议，强调国际化 战略的选择要“有所为，有所不为 。在选择目标国的问题上，司先秀( 2 0 0 5 ) 通过对珏班牙电信、新加坡电信国际化历程中如何选择目标国的研究，认为我国 电信运营企业应以文化或地理接近的国家作为“走出去静的第一站，待海外运营 经验丰富后再逐渐挣脱文化地理的束缚，进入与母国环境差异较大的目标国。在 中国电信运营企业的国际化战略定位问题上，覃庆玲，李乃青( 2 0 0 5 ) 的观点主 要涉及投资、业务和人才。并提出投资要跟据企业的战略意图选择不同的投资方 式；业务上则要从比较容甥操作和比较稳妥业务做起。在境外并购问题上，许军 ( 2 0 0 6 ) 认为我国运营企业仍处在起步和探索阶段，主要面临着缺乏并购的法律 保障、并购后的整合、境外并购中的政治因素三方面的制约，认为政府应为企业 实施并购营造良好的国际环境和氛围，并通过进一步规范和健全国内资本市场， 2 改革商业银行职能，加大对并购的金融支持力度。熊小明( 2 0 0 8 ) 认为中国电信 运营商的海外拓展之路的最佳实践是以本土市场为主，考虑文化趋同性，进行相 似市场延伸，兼顾新兴市场拓展，另外，有两点值得中国电信运营商在其国际化 拓展中引以为鉴，一是国际化拓展势必带来较大的财务压力，避免“全面开花”， 要重点突破；二是国际化要以市场为导向，海外网络扩张要能给公司带来实质的 业务扩张和财务回报。在具体的并购的问题上，付亮( 2 0 0 8 ) 认为不仅可以全资 收购，还可以联合收购，也可以作为小股东投资，虽没有控制权，但可以分享利 润。还可采用技术入股方式、资产入股方式，以充分利用现有资源。多项投资可 采取不同的投资策略，以构成多样化投资组合，降低投资风险。曾剑秋、陈婧俐 ( 2 0 0 8 ) 认为中国的电信运营企业实施国际化战略可以学习中国古代的战略战 术，即利用地域优势，先“近攻”后“远交”。 以上学者从海外拓展所涉及的不同方面对中国电信运营商的海外拓展问题 进行了研究和探讨，提出了相应的建议，成为本文研究的重要参考依据。 第2 章中国电信运营商海外拓展的必要性与可行性 中国电信运营商积极拓展海外市场，增强与国际主导运营商抗衡的实力和国 际竞争力，是中国电信运营商生存和发展的需要。从目前国际电信市场的情况来 看，中国电信运营商的海外市场拓展既是必要的，同时也是可行的。 2 1中国电信运营商海外拓展的必要性 目前，中国电信运营商的海外拓展十分必要且紧迫，如果不抓住时机实现海 外拓展的实质性进展，而只是局限于国内市场发展的话，失去的将不仅是国际市 场的未来发展空间，还可能会逐步削弱国内的竞争能力。 2 1 1 电信强国战略的需要 早在2 0 0 4 年1 月7r 全国信息产业工作会议上，时任信息产业部部长的王 旭东就在大会报告中强调指出：“我国电信业和电子信息产业的规模总量已进入 世界大国行列，但是与国际先进水平相比，缺乏创新能力与核心竞争力，大 而不强。信息产业要适应国际国内形势的发展，实现由大到强的转变。 力争用十年到十五年左右的时间，实现我国电信强国的目标。”我国电信运营商 在电信业中的主体地位及其国有垄断企业的身份，注定了其在电信强国的战略中 责无旁贷。而电信强国的“强”是国与国之问比较而言的“强”，必须要参与到 国际竞争中才能体现，必须要在国际竞争中取得优胜才能实现。而不是在进入壁 垒的庇护下偏安一隅，几家运商营你比我强或我比你强。站在国家利益的高度， 在某些情况下，我国的运营商应该携起手来，共同提高中国电信业的国际竞争力。 如果更近一步将电信强国的“强”看作一个动词的话，我国的电信运营商就更应 该走向国际市场，去争取利润与发展空间，去赢得行业地位和市场影响力，从而 提升我国的综合国力和国际竞争力，实现“电信强国”即“电信使国家更强” 的目标。 2 1 2w t o 承诺逐步开放市场 按照w t o 承诺，国内电信市场将逐步开放，中国运营商将会面临国内运营 商和具有国际运营经验的境外运营商的双重竞争，将亟临更加严峻的收入增长压 力。在国际电信竞争的大环境下，我国电信企业如果仅仅局限于国内市场，失去 的将不仅仅是未来发展的空间，国内竞争能力也将逐步削弱。因此，只有走出去 才能锻炼企业，只有走出去才能发现问题、找到差距，找到新的生存发展空间。 2 1 3 国际运营商对外扩张强势抬头，新一轮的秩序建立已经开始 在经历了世纪初的电信泡沫的破裂后，到2 0 0 4 年，欧美主导电信运营商开 始走出低迷，对外扩张开始复苏。进入2 0 0 8 年，大型运营商的财务状况已经有 了根本性的好转，债务水平也降到了与本世纪初年相当的水平。如法国电信，2 0 0 7 年年底时债务只相当于其资产的5 5 ，而在此5 年前，其债务几乎等于资产。 种种迹象表明，全球电信行业正在通过新一轮的合并与重组，重新建立新秩 序。著名咨询公司o v u m 认为：“对于在全球寻找并购机会的运营商来说，现在 要是不抓紧，其很可能会失去不少机会”。印度的运营商r e l i a n c e 正在同非洲最 大的移动运营商m t n 接洽：沃达丰也继续推行其并购策略，希望能持有南非运 营商v o d a c o m 更多的股份；o r a n g e 正在阿尔及利亚寻找并购的机会；来自科威 特的运营商z a i n 则已经宣布有意再染指3 家非洲的移动运营商，在此之前，z a i n 在非洲大陆中心地带已经与数家网络运营商有合作。诸如此类的案例还有很多。 因此，中国电信运营商如果不加快海外市场拓展的步伐，一旦国际电信市场的新 秩序初步形成，不但丧失拓展机遇，还会增加未来海外拓展运作的成本和风险。 2 1 4 国内运营商之间的竞争威胁 目前，中国电信运营商正值重组和3 g 发牌后的调整期，今后国内三家全业 务运营商的竞争势必会走向白热化。面对这种激烈的竞争更明智的选择应该是通 4 过海外市场拓展来提升形象和市场竞争地位，反过来促进国内业务的发展和增强 相应的竞争力；而不应因为3 g 的发牌而使“走出去”的步伐停滞不前，2 g 到3 g 甚至以后到4 g ，换代周期将越来越短，如果换代是我国运营商局限于国内市场 的理由，那我们运营商将很可能会一直陷于国内市场走同质化及价格战的恶性竞 争中。所以，面对国内运营商之间的激列竞争，抓住有利时机通过海外市场拓展 提升自己，才是立于不败的有效途径。 2 2中国电信运营商海外拓展的可行性 中国电信运营商海外拓展之所以可行，是因为同时具备了天时、地利、人和。 可以说最近两三年是难得的机遇期，是中国电信运营商实现海外市场拓展的实质 性进展，确定中国电信运营商在国际电信市场上占据一席之地的关键时期。 2 2 1 可行性之“天时” 2 2 1 1 经济危机下的机会 经济危机的近一步蔓延，造成许多公司资产与市值缩水；同时，中国电信运 营商的许多潜在目标市场国的货币也在持续贬值。而且经济危机使得许多国家的 信贷门槛也在提高，很多小公司又急于融资拓展其电信网络。这些都为中国电信 运营商的投资或并购提供了便利。 另一方面，中国电信运营商主要靠内需支撑，海外市场份额不大，对资本市 场依存度不高，所受到的经济危机的影响相对较小，多数企业财务状况良好。根 据工信部2 0 0 8 年1 0 月的预计，2 0 0 9 年电信业还将保持1 7 1 8 左右的增长速度， 将大大超过g d p 的增长速度。 所以，综合以上两方面来看，经济危机为中国电信运营商的海外拓展带来了 难得的机会。选择这个时期进行海外市场的拓展，既增加了中国电信运营商海外 拓展成功的机会，又减小了竞争压力和投资风险；同时也利于控制成本，降低并 购的资本支出，实现投资收益的最大化。“当下通过海外并购投资推进走出去 战略，使企业可以参与全球要素重组，提升在世界产业分工中的地位拓展国际 业务，增强国际竞争力。所以，我国企业如何把握好这难得的投资机会，对 于企业的发展壮大至关重要。”2 2 2 1 2 新兴市场逐步开放 目前，些增长潜力巨大的新兴工业化国家及发展中国家正在进行电信改革 2 白津大，中国企业参j 海外并购萨当其时，中国经济周刊，2 0 0 8 年第3 9 期，第3 2 3 3 页。 和对外丌放，逐步放松电信管制政策：特别是东南亚、中亚和南亚地区、东欧和 前独联体以及非洲一些国家正处于电信民营化改革过程中，希望通过开放电信市 场，引进资金和技术，发展本国的电信事业；这些国家在改革过程中，一般都欢 迎国外电信运营商投资其移动通信、互联网等电信业务。 2 2 1 3 移动技术演进快速 近几年，移动技术迅猛发展，演进快速，促进了移动业务的商用和普及。特 别是在2 g 从向3 g 技术的演进过程中，蕴含了大量的商业机会和市场利润空间； 同时，有些发展中国家的移动业务正处于高速成长阶段，盈利的空间和前景很大， 使得我国营运商进入新兴市场进行移动业务运营并且实现盈利成为可能。 2 2 2 可行性之“地利” 2 2 2 1 地处亚太发展中心 中国地处亚太地区，中国经济正逐渐成为带动亚太地区其他国家经济发展的 “火车头”，亚洲的经济正在形成以中国为核心的区域性经济区。这种经济的区 域化所形成的以中国为中心的亚洲经济圈，使得中国运营商在向外提供电信基础 设施与服务时，客观上具备了地理上的便利条件。 2 2 2 2 与新兴市场紧密相邻 中国与东南亚、南亚和中亚以及前独联体国家等新兴市场在地理位置上紧密 相邻，经济贸易往来交流频繁。前已述及，这些国家的电信市场正处于发展阶段， 增长潜力巨大。因此，在这些国家和地区拓展海外业务，背靠国内市场，具有极 大的地缘优势。 2 2 2 3 世界电信流量向亚洲转移 从电信发展的趋势来看，上个世纪，世界电信流量主要以美国为中心，亚太 地区内部的数据流要先经由美国中转。目前全球数据通信的发展趋势有所改变， 随着亚洲经济实力的增强、电信管制的放松，世界数据流正逐步从美国转向亚洲， 亚洲地区内部的数据流越来越倾向于亚洲地区内部流转的模式。亚洲地区，特别 是大中华地区，将成为全球电信业务量高增长的地区。亚洲内部流量的增长及较 高的收入增长机会，为泛亚洲区域性电信运营商提供了高速发展的机会。 2 2 3 可行性之“人和 2 2 3 1 国家鼓励电信企业“走出去” “走出去”战略是中国政府2 0 0 0 年提出的歼放战略，推动有实力的企业“走 出去”是政府确立的重大政策目标。国务院总理温家宝在十届人大二次会议上的 6 政府工作报告提出加快实施“走出去”战略，加强对境外投资的协调和指导， 鼓励各类所有制企业采取多种形式到境外投资兴业，拓展国际市场，积极丌展多 边、双边和区域经济合作。 2 0 0 4 年，信息产业部制定了“从电信大国向电信强国转变”的目标，提出了 “全面、协调、可持续”的发展要求，不断推动我国运营业和制造业携手“走出去” 的战略研究，这为“走出去”创造了更多便利化条件。应该说，政府的态度是明确 的，那就是适应新的形势，增强参与国际合作和竞争的能力。 2 2 3 。2 中国运营商具备海外拓展的财务实力 中国国内庞大的市场带来的规模效益，为中国运营商的发展提供了良好的条 件，多年的经营己经形成了丰厚的积累，以中国移动为例，截至2 0 0 8 年6 月底 的中期业绩，营业额为1 9 6 4 6 亿元，净利润5 4 8 4 9 亿元，较2 0 0 7 年同期的3 7 9 0 7 亿元增长4 4 7 ，平均每天净利润在3 亿以上3 。有报导称中国移动的现金积累已 经接近4 0 0 0 亿。 而且，新一轮的电信重组会进一步提升了中国运营商的财务实力，加之作为 国企的运营商都有国资委作为后盾，这些优势是境外运营商所不具备的。 2 2 3 3 与新兴市场国家传统关系友好 中国是发展中国家，与东南亚、中亚和南亚地区、东欧和前独联体等一些新 兴电信市场国家有着相同或相似的一段历史，同时中国与这些国家具有良好的传 统关系，因此这些国家的政府和电信企业在中国的电信企业的进入其市场时所设 的障碍较少。 此外，据了解，中国政府每年都会向传统友好国家提供无偿援助和无息贷款， 以前的援外项目多以社会福利项目和传统产业为主，往往是一次性和只有投入没 有产出的，随时代变迁，同时出于国家外交政策和安全等多方面的考虑，政府目 前对向不发达或欠发达地区和国家提供通信产业方面等高科技项目的援助有浓 厚兴趣，这也为电信业拓展海外市场提供了机会。 2 2 3 4 国内设备制造商已进入新兴市场 目前，中兴、华为等国内电信设备制造商已经走出国门，取得了不俗的成绩 和国际运营经验。设备商能够并且十分希望携手运营商一起“走出去”共同开拓 市场，风险共担，利益共享，从而实现双赢。“运营商可以共享设备商的国际经 验，反过来运营商在国外提供通信服务又可以促进制造商设备的出口，形成更强 3 数据水源：中目移动2 0 0 8 年中报 的国家竞争优势，有利于我国整个通信产业的发展。”4 由此，我们可以得出结论：最近一、两年正是中国电信运营商拓展海外市场， 确定在国际电信市场占据一席之地的关键时期。国内各运营商应抓住当前及今后 一段时问内难得的发展机遇，积极寻求投资回报高、业务发展更具潜力的市场， 加快海外市场拓展的步伐，尽快推进海外投资及并购工作取得实质性成效；逐步 形成依托国内市场，实现海外市场运营；借助海外市场，提升国际竞争力，巩固 国内市场，逐渐实现海外市场补贴国内市场的战略性局面，促进国内市场的业务 稳定和可持续发展。否则，等到国际主要电信运营商市场瓜分完毕，而国内电信 市场按照入世承诺进一步开放，面临更加严峻的收入增长压力时，再进行战略性 调整，恐怕就为时已晚。 第3 章中国电信运营商海外拓展的业务分析 中国电信运营商进行海外拓展，并不是任何业务都适合自身未来的发展。海 外拓展的业务必须有所侧重，必须找准合适的业务切入点，既能带来较大的投资 收益，同时又能提升中国电信运营商的国际竞争力，促进中国电信运营商的持续、 稳定、健康发展。 3 1移动业务是海外拓展的重点业务 从目前的情况和未来的发展来看，移动业务应该是中国电信运营商海外投资 及并购拓展的重点业务，中国电信运营商应该把海外并购拓展的重点放在移动领 域。 3 1 1移动业务的发展快于固定业务 不论是从用户的数量还是业务的收入来看，移动业务的发展都大大快于固定 业务。自本世纪初全球移动用户超过固定电话用户以来，移动用户的发展一直保 持着非常高的增长速度，是未来世界通信发展的主流。据c i s c ov n im o b i l e f o r e c a s t 预测，在2 0 0 8 到2 0 1 3 年间，全球移动流量将增长6 6 倍，同期的年均复 合增长率( c a g r ) 5 高达1 3 t 。而在此同时，根据i g o 的统计，北美、同本和欧 洲有2 8 个国家固网的复合增长率呈现下降的趋势。欧洲前十位固网运营商的收 4 蔡茕、刘婀丹、庸守廉，中国移动怎样走 去7 通信企业管理，2 0 0 6 年第l 期，第6 0 6 2 页。 5 年均复合增k 率f c a g r ) 即c o m p o u n da n n u a lg r o w t hr a t e ，指一项投资存特定时期内的年度增k 率，通过 总增长牢币分比的n 次方根求得，n 表示有关时朗内的年数其体公式为：c a g r = ( 现自价值罐6 出价值) 一( 1 刷) 一i ，此指枥：能比较好地衡量小同投资组合的表现。 入，几乎全部都是负增长。美国市场研究公司j d p o w e ra n da s s o c i a t e s2 0 0 8 年 1 0 月发布报告称，超过四分之一的美国手机用户已停止使用固定电话。美国固定 电话数量已经丌始出现较大幅度的下降，并且这种趋势还有进一步加剧的迹象。 相应地，从各国的通信发展来看，业务重心向移动市场偏。前一段时期，众 多国际运营商不惜重金，参与全球各地牌照的竞标。虽然很多主导运营商为此背 上了巨大的财务负担，但可以折射出运营商对移动业务的偏爱。虽然有些国家目 前在国内发放了为数不多的新的固定电话牌照，但政府的主要目的是为了在国内 电信市场引入竞争，实行电信民营化改革和放松管制的需要，以打破固定电话长 期以来形成的垄断地位。并且，目前在很多国家，拿到固定电话新牌照的运营商， 也不急于建网开展本地有线业务；争取固定电话牌照，主要是为了形成全业务优 势；还有很多固网运营商在固定有线电话方面已经不再放号，如印尼的t e l k o m ， 已经将主要精力放在了本地电话的无线接入上。此外，在电话普及率相对较低的 非洲地区，由于固定电话设备的投资费用大大高于移动电话的投资，非洲各国政 府积极鼓励移动电话的发展，大力支持移动业务的投资，尤其是对偏远农村地区 的电信市场开发。 3 1 2 移动业务是国际并购的潮流 与移动业务的快速发展相对应，近几年来，全球范围内电信运营业的并购活 动也都主要发生在移动领域。从并购发展趋势来看，投资并购移动业务依然是未 来全球范围内电信业并购的潮流和方向。从2 0 0 4 年全球并购风潮开始复苏以来 到2 0 0 8 年底，几起主要的、交易金额较大的并购事件都与移动业务有关( 具体 的并购事件见下表3 1 ) 。 表3 1 全球电信运营业的主要并购案例( 2 0 0 4 年_ 2 0 0 8 年) 6 时间案例 2 0 0 8 年1 1 月 v e r i z o n 无线收购美国第五大无线运营商a l l t e l 。 沃达丰2 5 亿美元从南非t e l k o m s a 手中收购双方合资公司v o d a c o m l 5 的股 2 0 0 8 年1 1 月 份，v o d a c o m 是南非最大的移动运营商。 2 0 0 8 年1 1 月 日本n 竹d o c o m o 收购印度t a t at e l e s e r v i c e s 。 2 0 0 8 年8 月 沃达丰以9 亿美元收购加纳电信7 0 的股份。 2 0 0 8 年3 月德国电信收购希腊最大的电信公司o t e 的2 0 股权。 6 数据来源：本文作者根据“臧晋，两班牙电信的困际化之路，通信企业管理，2 0 0 7 年第3 期，第3 8 4 0 页。 石军，： 去圆l 毡信国际化：存探索中前行，世界电信，2 0 0 8 年第7 期，第4 7 - 4 9 页。”等参考文献中的数据， 结合相关的叫络资料，综合理整咖成。 9 续表3 1全球电信运营业的主要并购案例( 2 0 0 4 年一2 0 0 8 年) 时间 案例 a t & t 美国电话电报公司完成对b e l l s o u t h 南方贝尔的收购，交易额达8 6 0 2 0 0 7 年3 月 亿美元。 2 0 0 5 年1 2 月 d o c o m o 公司以5 6 亿美元收购k t f 公司1 0 股份。 两班牙电信公司宣布以1 7 7 亿英镑的现金收购英国移动通信公司0 2 。这是 2 0 0 5 年l o 月 欧洲电信业自5 年前泡洙破灭以来最人手笔的收购活动。 中国香港最大的吲网运营商电讯盈科有限公司宣布，将以1 1 6 亿港元的现 2 0 0 5 年6 月 金收贿s u n d a y 通信公司6 0 的股份。 2 0 0 5 年8 月 德国电信宣布将以1 3 亿欧元收购奥地利无线运营商t e l e r i n g 公司。 s p r i n t 完成对n e x t e l 通信公司的并购，合并后的公司成为全美第三大移动 2 0 0 5 年8 月 运营商，交易价值3 5 0 亿美元。 法国电信宣布同意以6 4 亿欧元的现金收购西班牙第三大移动电话运营商 2 0 0 5 年7 月 a m e n a 8 0 的股权。 2 0 0 5 年4 月 晒班牙电信以2 7 亿欧元收购捷克电信公司5 1 1 的股权。 美国最火的有线和无线通信运营商v e r i z o n 通信公司宣布以6 7 5 亿美元的 2 0 0 5 年2 月 总价格收购电信运营商婀i 。 西南贝尔( s b c ) 同a t & t 达成协议，西南贝尔以1 6 0 亿美元的价格收购a t & t 。 2 0 0 5 年1 月 匿南贝尔更名为a t & t 。这是继西南贝尔2 0 0 4 年以4 1 0 亿美元收购a t & t 无 线之后又一重大并购行为。 移动领域内国际并购发展的潮流，一方面体现了国际电信运营商对移动业务 的青睐和对外投资扩张的重点转向移动领域，另一方面也体现了部分运营商对未 来发展战略的调整，说明了移动业务的发展将是未来世界通信的主流和国际电信 运营商竞争的焦点。如，德国电信国际化对外投资的重点集中在移动通信和互联 网业务市场：法国电信海外扩张的重点也是移动和互联网； 3 1 3 移动业务是中国各电信运营商未来业务的增长点 内地市场新的3 g 业务牌照已经发放，中国电信运营商市场进入全业务竞争 时代。在固网业务竞争越来越激烈和市场利润空间逐渐摊薄的情况下，移动业务 将会成为中国电信运营商未来着力发展的业务和利润增长点。从这一层次来说， 将移动业务作为中国电信运营商海外并购拓展的重点业务领域，具有特别重要的 战略意义。 通过在海外投资或是并购实现移动业务的运营，一方面可以积累一些经验， 为将来国内市场移动业务的开展提供启示；另一方面，熟悉和了解国际市场移动 业务的发展动态，和未来国内移动业务相呼应，形成规模优势。 综合上述分析来看，移动业务应该成为中国电信运营商海外拓展的重点业 l o 务。当然，这旱说“重点”，并不排除中国电信运营商在海外拓展过程中涉及其 他诸如数据、互联网等发展速度快、市场空间大的一些业务，只是将移动业务作 为优先考虑、优先拓展的业务。 3 2 海外拓展的移动业务种类 中国电信运营商海外市场并购拓展的重点在移动领域，从移动业务的种类来 说，中国电信运营商可以选择3 g 、2 g 和c d m a 4 5 07 三种业务作为海外拓展的重 点业务。 3 2 13 g 业务 目前，3 g 网络和用户市场已经开始进入强劲增长阶段。根据工信部研究院 的数据，截至2 0 0 8 年6 月底，全球共部署了2 3 3 张w c d m a ( 不包括h s d p a s ) 商用网络，2 0 4 张h s d p a 商用网络和4 4 张h s u p a 商用网络；全球w c d m a ( 包 括h s d p a ) 用户累计达到2 5 3 亿户，其中h s d p a 用户为4 3 0 0 万户；2 0 0 8 年上半 年新增了7 4 0 0 万w c d m a ( 包括h s d p a ) 用户，甚至超过了2 0 0 7 年全年的新增量。 c d m a 2 0 0 0 方面，截至2 0 0 8 年6 月底，全球共部署了2 4 8 张c d m a 2 0 0 0 l x 商用 网络、9 6张c d m a 2 0 0 0 1 x e v o d or e v 0商用网络、 3 8 张 c d m a 2 0 0 0l xe v - d or e v a 商用网络，全球c d m a 2 0 0 0 1 x 累计用户达到3 5 6 亿用户，c d m a 2 0 0 0i xe v - d o 累计用户达到l 亿户。9 并且，发展3 g 业务还具有重要战略意义。目前国内3 g 移动运营牌照己然发 放，由于原中国电信和原中国网通都是固网运营商，所以新电信和新联通的发展 重点可以说只有3 g 一种选择。而对于拿到t d s c d m a ( 以下简称t d ) 标准的 中国移动来说，可能存在“是大力推动t d 标准的3 g ，还是象征性的发展t d 而 固守2 g 现金牛”的两种选择，但考虑到在国家的推动和自身长远的发展前景 问题，最终也只能是选择大力推动t d 标准，这点从近期中国移动不遗余力地大 动作地推动t d 的市场行为也可以得到应证。这样的话，为了使国内外市场的统 筹考虑和协调发展，中国运营商海外拓展的主要选择无疑是3 g 。 7c d m a 4 5 0 是下作在4 5 0 m h z ，以c d m a 2 0 0 0 为核心的技术。最初是为了东欧和北欧广泛使用的n m t 4 5 0 模拟移动通f 吉系统升级龟支持多媒体应用的数字移动通信系统嘶开发的。具有频率低、覆盖广、室内穿透好、 容量人、成本低等特点。并且，c d m a 4 5 0 技术还口，以实现到l x r l 厂r 和e v - d o 乃至达到e v - d v 的升级， 实现3 g 的! i ，滑演进。 8h s d p a ( h i g h s p e e dd o w n l i n kp a c k e t a c c e s s ) 表示高速下行分组接入技术。与h s u p a 一样是属w c d m a 增强技术，故广义的w c d m a 包括h s d p a 和h s u p a ，而有时为j ，突出相互之间技术i 二的区别时，会将三 者分开束统计。 9 数据来源：t 信部电信研究院相关报告 值得一提的是，以3 g 业务进行海外拓展，对于中国移动来说，还肩负着一 层更重要的战略意义，就是将t d 标准在全球范围内推广。t d 作为全球三大3 g 标准之一。对比前述的另两种标准发展，相互之间的差距是跨几个数量级的。截 至2 0 0 8 年1 2 月3f l ，由中国移动承建的t d s c d m a 商用试验网已经累计r 丌通 t d 基站1 7 6 7 2 个，系统容量9 5 0 万户；累计发展t d 客户3 3 7 万户。一种标准， 只有被游戏参与者应用，才能有其价值。将t d 标准推向海外，或许不能在短期 取得较好的经济效益，甚至在整个3 g 时代，也未必见得在世界范围内有大的发 展。但长远来看，能通过t d 标准的推广而在4 g 时代甚至更远的未来多抢占一 点“标准份额 ，对国家利益的贡献也是十分巨大的! 因此，通过3 g 移动业务的运营实现海外市场拓展，有利于中国电信运营商 移动业务国内外市场的统筹考虑和协调发展，有利于中国电信运营商在新的移动 技术标准中赢得更多的话语权，对中国电信运营商及整个中国电信业的发展来 说，都具有极大的战略意义。 3 2 22 g 业务 虽然目前3 g 业务增长势头强劲，而且3 g 替代2 g 也是不可逆转的趋势；但 2 g 业务的长期运营，积累了庞大的用户量，用户也形成了较固定的使用习惯。 2 g 能较好地满足用户需求，同时3 g 暂时又还没有一个“杀手锏级的业务”去解 决“3 g 盈利模式”这个世界级的难题。这样，在一定的程度上就减弱了用户与 运营商对3 g 跟进的积极性。北京邮电大学教授阚凯力表示：“各运营商都可以通 过在全国建立w i f i 加无线网络来弥补2 g 的高速上网缺陷，不必通过3 g 实现”。 有电信行业分析师认为“3 g 盈利模式确实是个问题，目前全球都没有好办法”。 所以，就全球范围内的现状来看，3 g 业务的发展存在较大的地域差别。总体来 说，目前2 g 业务在一段时期内仍将占据移动业务市场的较大份额。 虽然目前2 g 市场发展己经较充分，市场竞争也非常激烈；但在一些欠发达 地区和普及率比较低的国家和地区，2 g 还有很大的发展空间和盈利空间，市场 前景还比较乐观。目前，全球还有一部分移动市场普及率不到3 0 的国家，仍然 是将2 g 作为发展的重点，这些国家的2 g 业务的潜力和发展空间毋容置疑。 3 2 3c d m a 4 5 0 业务 c d m a 4 5 0 技术因自身具有的独特优势，使其在当前各标准的激烈竞争中仍 协w i f i 伞称w i r e l e s s f i d e l i t y ，又称8 0 2 1 l b 标准以】e 传输速率高( 可以达到1 1 m b p s ) 、速度伙、建设成 本相对较低等特点迅速成为无线接入的主流标准，近两年和令世界范吲内到得到r 迅猛的发展。 占有一席之地。其所具有的频率低、覆盖广、室内穿透力强、容量大、支持无线 高速分组数据业务，以及成本低等特点，使得运营商可以用非常少的无线设备实 现良好的覆盖和高质量的移动业务，极大地降低了成本。c d m a 4 5 0 可以说是一 种“高而不贵”的产品。i t u d 第7 专题组曾经过一系列的技术比较以及方案论 证，最终发现c d m a 4 5 0 方案是解决用户分散地区通信的最佳选择。特别是为用 户密度低，收入低的市场提供的语音及宽带数据服务。由于成本所限，这些市场 是其它技术难以进入的。 c d m a 4 5 0 无论从技术上还是应用上均存在一定的发展空间和市场前景。目 前在已经东欧和前独联体地区，如罗马尼亚、俄罗斯、瑞典、自俄罗斯等国得到 了快速发展。l e h m a nb r o t h e r s 曾预测，在提供c d m a 4 5 0 服务的电信市场上，到 2 0 1 0 年，c d m a 4 5 0 会占到该电信服务市场7 一1 0 的市场份额。 从上述分析来看，我们可以得出结论：无论是3 g 、2 g ，还是c d m a 4 5 0 ，都 存在可观的发展空间和市场前景，都蕴含着盈利的机会。因此，中国电信运营商 的海外市场拓展，在移动市场领域，可以重点关注上述三类业务，尽快实现中国 电信运营商海外市场拓展的实质性进展。 第4 章中国电信运营商海外拓展的区域分析 “走出去战略最关键的一环就是选择合适的投资目标国，选择的好坏直 接决定走出去的成败”i l 。中国电信运营商进行海外市场拓展，并不是任何 国家和地区、任何电信市场都适合中国电信运营商。 进行海外市场拓展，必须综合考虑区域电信市场的政局稳定性、经济发展情 况、文化背景、行业竞争情况、市场进入壁垒、电信市场开放程度、运营成本、 电信发展水平以及同中国的传统交往关系等各种情况。根据中国电信运营商自身 的发展战略，积极寻找最具未来发展潜力、蕴涵拓展成功机遇的市场，既能够符 合中国电信运营商战略发展需要，同时又能够同国内业务产生协同效应、有效促 进国内业务的发展，进行有针对性、有选择性、有重点的市场拓展。 目前，中国电信运营商应该把亚太地区的东南亚、中亚和南亚地区作为海外 拓展的重点市场，同时适当考虑邻近的东欧( 包括前独联体部分国家) 、中东和 非洲等新兴市场。 “川先秀，“走出去”，该去哪? 国外先进运营商选择目标国的经验，当代通信，2 0 0 5 年第2 2 明，第3 8 3 9 页。 4 1海外区域市场基本情况 从世界区域电信市场情况综合分析来看，目前相对较好的区域市场是亚太的 东南亚、中亚和南亚地区、东欧( 含前独联体欧洲国家) 、中东和非洲的电信市 场。 4 1 1 各区域电信市场用户发展情况 世界各区域电信市场发展极不平衡。北美、西欧电信市场的渗透率已经相当 之高，很多国家都达到了固