（会计学专业论文）上市银行衍生金融工具会计信息披露问题的研究.pdf

上市银行衍生金融工具会计信息披露问题的研究 摘要 随着经济金融全球化的发展，衍生金融工具的种类和运用均得到很大的丰富与发展。 衍生金融工具作为金融创新的核心及产物，已经显示出了极强的生命力和巨大的破坏力： 一方面，它通过套期保值，规避风险，降低成本，提高了金融市场的流动性，促进了金融 业的飞速发展；另一方面，在国际金融市场上，有关衍生金融工具的风波不断出现，例如 2 0 0 7 年美国次贷危机的爆发，使得衍生金融工具潜在的风险逐步更加突显出来，这促使人 们不得不重新思考对衍生金融工具如何进行会计信息披露以防范风险。而上市银行的特殊 性质与职能也决定了它必须加强信息披露，尤其是对风险信息的披露，来满足信息使用者 的需要。因此，对上市银行衍生金融工具相关信息如何进行披露成为本文的研究重点。 本文首先对衍生金融工具会计信息披露的相关理论进行回顾，特别介绍了衍生金融工 具的风险及信息披露的必要性，我国及国际会计组织衍生金融工具会计信息披露的发展进 程，并对国际会计组织的相关准则及规定进行比较研究，为衍生金融工具信息披露奠定了 理论基础。 然后通过对上市银行性质及职能的研究，指出上市银行的特殊性及上市银行信息披露 的特殊性，进而提出对银行风险的披露应该作为上市银行信息披露的重点。 在对以上两部分研究的基础上，本文对国内及香港上市银行衍生金融工具的会计信息 披露进行了比较研究。通过对国内五家上市银行的比较、香港两家上市银行的比较，以及 国内上市银行与香港上市银行之间的比较，发现我国现存上市银行衍生金融工具会计信息 披露之间存在的差异以及与香港上市银行之间的差距，指出我国衍生金融工具信息披露存 在着对衍生金融工具的披露程度不统一、对风险的披露不充分、缺乏一套比较完善的衍生 金融工具信息披露体系等问题。 最后，本文针对分析结果所反映出的问题，借鉴以往研究成果，并结合对衍生金融工 具相关准则以及香港上市银行有益经验的研究，最终构建一套较为全面的上市银行衍生金 融工具会计信息披露体系，该体系主要从表内及表外两个角度对上市银行衍生金融工具的 会计信息披露进行规范，尤其是对表外披露的部分，本文重点研究了对衍生金融工具风险 信息的披露，试图为国内上市银行衍生金融工具会计信息披露提供比较详细的理论指导。 关键词：衍生金融工具，上市银行，会计信息披露，表内披露，表外披露 t h er e s e a r c ho nlis t e db a n k s a c c o u n tin g in f o r m a tio n -_ uis clo s u r eo tu e rlv a tlv e s a b s t r a c t w i t ht h ed e v e l o p m e n to fe c o n o m i ca n df i n a n c i a l9 1 0 b a l i z a t i o n ，t h et y p ea n du s e o fd e r i v a t i v eh a sb e e ng r e a t l ye n r i c h e da n dd e v e l o p m e n t a st h ec o r ea n dp r o d u c t o ff i n a n c i a l i n n o v a t i o n ，d e r i v a t i v e h a s s h o w n s t r o n gv i t a li t ya n dg r e a t d e s t r u c t i v ep o w e r ：o nt h eo n eh a n d ，i tt h r o u g hh e d g i n gt oa v o i dr i s k sa n dr e d u c e c o s t s ，i m p r o v et h ef i n a n c i a l1i q u i d i t yi nt h em a r k e t ，p r o m o t et h er a p i dd e v e l o p m e n t o ft h ef i n a n c i a li n d u s t r y ；o nt h eo t h e rh a n d ，i nt h ei n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lm a r k e t ， t h es t o r mc o n c e r n e dd e r i v a t i y e sa p p e a rc e a s e l e s s l y ，f o re x a m p l ei n2 0 0 7 ，t h eu s s u b p r i m em o r t g a g ec r i s i s ，m a k i n gt h ep o t e n t i a lr i s k so fd e r i v a t i v e sb e c o m em o r e h i g h li g h t e d ，t h a tp r o m p t e dp e o p l et or e t h i n kh o wt od i s c l o s et h ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o no fd e r i v a t i v e st op r e v e n tr i s k s t h es p e c i f i c a ln a t u r ea n df u n c t i o n o ft h eli s t e db a n k a l s od e c i d et h a ti tm u s ts t r e n g t h e ni n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ， e s p e c i a l l yf o rr i s kd i s c l o s u r e ，t om e e tt h en e e do fi n f o r m a t i o nu s e r s t h e r e f o r e ， h o wt od i s c l o s et h er e v e l a n ti n f o r m a t i o no fd e r i v a t i v e sf o rt h el i s t e db a n kb e c o m e af o c u so ft h i sp a p e r t h i sp a p e rf i r s t l yr e v i e wt h er e l a t e dt h e o r yf o rt h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n d i s c l o s u r eo fd e r i v a t i v e s ，s p e c i a l l yi n t r o d u c et h er i s ka n dt h en e e do fd i s c l o s u r e f o rd e r i v a t i v e s ，t h ed e v e l o p m e n to ft h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo f d e r i v a t i v e sf o rc h i n aa n di n t e r n a t i o n a la c c o u n t i n go r g a n i z a t i o n s ，a n dm a k ea c o m p a r a t i v es t u d y f o rr e l a t e ds t a n d a r d sa n d r e g u l a t i o n s o fi n t e r n a t i o n a l a c c o u n t i n go r g a n i z a t i o n s l a yat h e o r e t i c a lb a s i sf o ri n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo f d e ri v a ti v e s t h e nb a s eo nt h er e s e a r c ho ft h en a t u r ea n df u n c t i o ni nt h e1 i s t e db a n k ，p o i n t o u tt h a tt h es p e c i f i c i t yo ft h el i s t e db a n ka n di t si n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e p u t f o r w a r dt h a t t h ed i s c l o s u r eo fb a n k r i s ks h o u l db er e g a r d e da st h e k e yo f i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo f i i s t e db a n k s a n do nt h eb a s i so fa b o v et w op a r t s ，t h i sp a p e rt h r o u g hac o m p a r a t i v ea n a l y s i s a p p r o a c ht or e s e a r c ht h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fd e r i v a t i v e so nt h e d o m e s t i ca n dh o n gk o n gl i s t e db a n k s t h r o u g ht h ec o m p a r i s i o no ff i v el i s t e db a n k s i nc h i n a ，t w oli s t e db a n k si nh o n gk o n g ，a n dt h ec o m p a r i s i o nb e t w e e nc h i n aa n dh o n g k o n g ，d i s c o v e rt h ed i f f e r e n c en o to n l yi no u rc o u n t r y ，b u ta l s ob e t w e e nt h eh o n g k o n ga n do u rc o u n t r y p o i n t e do u tt h a to u rc o u n t r yd e r i v a t i v ei n f o r m a t i o n d i s c l o s u r ee x i s ts o m ep r o b l e m s ，s u c ha s ，t h ed i s c l o s u r eo fd e r i v a t i v e su n i f i e d d e g r e e ，i n a d e q u a t ed i s c l o s u r eo fr i s k ，l a c ko far e l a t i v e l yp e r f e c td e r i v a t i v e s i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r es y s t e m b a s eo nt h ea n a l y s i so ft h ep r o b l e mr e f l e c t e d ，r e f e r e n c ep a s tr e s e a r c h r e s u l t s ，a c c o r d i n gt or e l e v a n tr e g u l a t i o n sa b o u n td e r i v a t i v e sa n db e n e f i c i a l e x p e r i e n c er e s e a r c hi nt h eh o n gk o n gl i s t e db a n k ，f i n a l l yp u tf o r w a r da ni d e a r o fc o n s t r u c t i n gac o m p r e h e n s i v ed e r i v a t i v ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e s y s t e mf o rl i s t e db a n k s t h i ss y s t e mm a i n l yf r o mw i t h i na n do u t s i d et h et a b l et w o a n g l e s ，m a k et h es t a n d a r do ft h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fd e r i v a t i v e s i nl i s t e d b a n k s t r y i n g t o p r o v i d e b o r ed e t a i l e dt h e o r e t i c a lg u i d a n c ef o r i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo f1 i s t e db a n k sd e r i v a t i v e k e y w o r d s ：d e r i v a t i v e s ，l i s t e db a n k s ， i nt h et a b l e ，d i s c l o s e do u t s i d et h e a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，d i s c l o s e d t a b l e 2 上市银行衍生金融工具会计信息披露问题的研究 1 引言 衍生金融工具产生于2 0 世纪7 0 年代，此时固定汇率制逐渐被浮动汇率制所代替，而 衍生金融工具作为规避浮动汇率带来风险的工具则越来越得到人们的普遍认可并逐渐被 广泛应用。在短短的4 0 年间，随着经济自由化的迅猛发展，衍生金融工具的种类和运用 得到了很大的丰富和创新，同时作为金融自由化和金融创新的重要成果，对促进全球经济 的发展、加强企业风险防范起到了重大的作用。然而由于衍生金融工具本身具有衍生性、 契约型、杠杆性及价格波动性等特点，因此具有极大的不确定性，这就导致衍生金融工具 合约蕴含着巨大的风险。而衍生金融工具的风险如果得不到及时的披露及规范，就可能被 极大地无限积累，进而引发更严重的全球经济危机，因此构建完善的衍生金融工具信息披 露体系与有效防范衍生金融工具的风险成为迫在眉睫的问题。而在金融创新的大背景下， 对衍生金融工具的会计信息披露问题进行研究，对推动我国衍生金融工具的良性成长有着 保驾护航的重要意义。因此，本文就如何对衍生金融工具进行信息披露作为研究的重点。 1 1 研究背景 衍生金融工具的会计信息披露问题一直是国际会计组织的研究重点。国际会计准则理 事会、美国财务会计准则委员会、巴塞尔委员会等机构都相继对衍生金融工具的会计信息 披露问题作出了规范并进行了深入的研究，国外最新的关于衍生金融工具的准则包括： i f r sn o 9 金融工具分类与计量、s f a sn o 1 6 1l ：衍生工具和套期活动的披露 s f a sn o 1 3 3 的修正等，这些准则的颁布对衍生金融工具的会计信息披露具有很大的指 导意义。我国现存的有关衍生金融工具会计信息披露的规定包括财政部于2 0 0 6 年2 月颁 布的 中指出，以历史成本作为计量基础编制的财务报告将对银行问题的提前预警产生重大 不利影响，这种财务会计计量基础的使用不仅无法反映银行的真实情况，而且也妨碍了银 行监管的有效进行，使银行面临着巨大的风险。 美林银行( 1 9 9 2 ) 通过名为 银行的盯市会计：会计和估值含义： 和 要求披露公允 价值：经营不善的金融机构的坏消息的两份报告指出，按照s f a sn o 1 0 7 的要求，以公 允价值作为计量属性不仅有利于投资者对绩优的金融机构进行识别，而且有利于其充分了 解并掌握金融机构的经营战略以及与价值相关的信息，最终会对股票的价格产生巨大影 上市银行衍生金融工具会计信息披露问题的研究 响，从而对企业管理者的行为模式产生深远的影响。此外，披露公允价值信息还可以增加 会计信息的透明度，尽可能减少企业管理层的管理失误和冒险行为。 k r a m e s h h ，e e c c h e r ，s t h i a g a r a j a n 在一篇名为 银行持股公司的公允价值披露 ( 1 9 9 6 ) 的论文中，首先提出了两组有待检验的假设，然后通过论证得出如下结论：公允 价值作为一种计量属性可以显著提高财务会计报表信息的相关性。 c a t e s ( 1 9 9 9 ) 以银行咨询专家的身份指出，银行虽然以逐日盯市制度作为业务管理的 基础，但其财务报表却建立在历史成本的基础上，这一事实严重违反了以简洁明了的财务 报告披露实际财务业绩的会计目标。 b e n z i o nb a r l e y ( 2 0 0 3 ) 认为，公允价值会计不仅可以达到控制管理层操纵利润的目的， 并且可以满足综合衡量利率风险的基本要求。 j u n j ii s h i k a w a ( 2 0 0 s ) 通过论证提出，与历史成本相比，公允价值更加具有决策相关 性，它作为一种新兴的会计计量属性，可以为会计信息使用者提供更加全面、可靠的会计 信息。此外，公允价值的使用还可以迸一步增强会计信息的透明度，尽可能减少企业管理 层潜在的操纵利润的可能性。 ( 2 ) 国内相关文献综述 葛家澍在一篇名为l ：当前财务会计的几个问题衍生金融工具、自创商誉和不确定 性：( 1 9 9 6 ) 的论文中指出，当前财务会计所面临的挑战是衍生金融工具，它在确认、计量、 报告等方面都给传统财务会计带来了巨大挑战，传统的会计计量及列报方法很明显已经无 法满足衍生金融工具的特点及其信息披露的需要。此外，本文还提出，将衍生金融工具信 息进行表外披露，将会给财务报告使用者造成隐藏的巨大风险，不仅会影响他们的正确决 策，造成严重的后果，更会损害企业外部关系人的利益。因此提出了将金融工具表内披露 的想法。 蒋尧明在衍生金融工具主要会计问题研究综述( 1 9 9 8 ) 一文中，提出衍生金融工 具创新的重要特点之一在于大多数衍生金融工具为表外业务，根据现有的企业会计准则无 法在财务报表中加以确认和计量。因此，必须改造现有的企业会计模式，这样才能对衍生 金融工具信息进行充分的披露。本文指出对每一类金融资产或金融负债，无论其是否确认。 企业都必须揭示以下四类信息：关于每一类金融工具的范围及性质的信息、关于利率风险 的信息、关于信用风险的信息、关于金融资产和金融负债公允价值的信息。 葛家澍在题为 关于财务会计几个基本概念的思考兼论商誉与衍生金融工具确认 与计量( 2 0 0 0 ) 的一文中，首先提出了衍生金融工具的表内确认问题，进而对传统的资 产、负债的定义提出了质疑，并给出了具体解释。针对计量属性的选择问题，葛家澍提出 了历史成本与公允价值两种计量属性并存的想法，认为不会有一统天下的计量属性存在 谷祺在题为我国商业银行衍生金融工具披露模式研究( 2 0 0 3 ) 的一文中，首先探 讨了衍生金融工具会计信息披露的表内与表外两种披露模式。而后通过对我国现实情况的 分析，提出我国现阶段应采取以表内为主，表外为辅的信息披露模式。 林立端在题为1 ：公允价值未来衍生金融工具计量模式( 2 0 0 5 ) 的一文中指出， 衍生金融工具是在基本金融工具的基础上衍生而来它的特殊性要求现行会计计量属性势 必进行改革并不断创新，公允价值代替历史成本将成为未来衍生金融工具计量属性的发展 上市银行衍生金融工具会计信息披露问题的研究 趋势。 凌景晓在题为 ：对我国上市银行衍生金融工具会计问题的研究： ( 2 0 0 5 ) 的一文中， 通过对五家上市银行衍生金融工具交易的基本分析，上市银行衍生金融工具会计信息披露 分析，指出由于没有落到实处的制度和准则，上市银行对衍生金融工具的信息披露不论从 内容上还是格式都十分不规则。笔者认为应该从披露内容和格式上对现行衍生金融工具的 会计信息披露进行规范，然后再综合考虑商业银行盈余管理的需要以及报表使用者风险收 益的需要，最终制定会计准则和制度。 薛楠在题为商业银行衍生金融工具信息披露机制分析( 2 0 0 6 ) 的一文中提出，应 该按照资产和负债的流动性顺序，将资产分类为“金融资产一和“非金融资产片，将负债 分类为“金融负债 和“非金融负债”，从而对传统的财务报表披露方式提出了改进。并 提出，为了提高信息的有效性，商业银行应该针对信息使用者的需要，编制一些适应衍生 金融工具的特殊报表，从而对衍生金融工具实现更加全面有效的信息披露。 马琳在国际视野中的衍生金融工具信息披露( 2 0 1 0 ) 中，对国际上比较典型的三 个会计组织( 国际会计准则理事会、巴塞尔委员会、美国财务会计准则委员会) 的有关衍 生金融工具信息披露的规范进行了比较，分别披露分类的差异、公允价值的差异、信用风 险的差异、流动性风险的差异、市场风险的差异，对三个组织的规定进行了分析，最终为 我国衍生金融工具信息披露提供了借鉴。 尹航在 ：衍生金融工具会计信息披露问题研究( 2 0 1 0 ) 中，对目前我国衍生金融工 具会计信息披露存在的多方面问题进行了分析，最终提出了完善衍生金融工具会计信息披 露的几点对策，其中包括；深入细致地研究国外理论制度的经验、提高相关从业人员的素 质、会计披露形式及手段的创新、加快建设公允价值计量体系、规范衍生金融工具的表外 披露、完善市场环境等六点。 关于衍生金融工具的会计信息披露问题，国内外学者的讨论主要集中在衍生金融工具 的信息披露方式以及计量属性这两个方面。 首先，关于衍生金融工具的信息披露方式问题。新准则颁布以前，国内学者已经产生 了对传统的将衍生金融工具表外披露的质疑。早在9 0 年代初，以葛家澍为代表的国内学 者就提出了将金融工具纳入表内计量的想法，他们认为将金融工具项目排除在表外，必然 会给信息使用者带来潜在的风险，影响其决策的制定及实施，因此，对衍生金融工具采取 表内计量的方式得到了普遍的认可。此后，通过对国内现状的研究，部分学者指出将衍生 金融工具全部纳入表内在我国是不可行的，提出以表内为主、表外为辅的信息披露方式。 这种信息披露方式不仅将衍生金融工具的公允价值信息纳入表内，同时又采取表外披露的 方式对包含衍生金融工具的持有政策、种类、价值、风险等信息进行补充披露，使信息使 用者可以全面了解企业所持有的衍生金融工具的基本情况，为有效地降低风险提供了保 障。 其次，关于衍生金融工具的计量属性问题。传统财务会计准则要求以历史成本作为计 量属性，这种以历史成本计量的财务报告不能真实的反映所持有衍生金融工具的状况，逐 渐引起国内外学者的质疑。通过不断地研究，国内外学者先后提出了对衍生金融工具采用 公允价值计量的想法，这种计量方式更具有决策相关性，可以为信息使用者提供更加全面、 上市银行衍生金融t 具会计信息披露问题的研究 相关的信息，逐渐成为衍生金融工具计量方式的未来发展趋势，被国内外学者肯定。 1 2 2 衍生金融工具风险披露方面 ( 1 ) 国外相关文献综述 g 3 0 集团于1 9 9 3 年发表了名为衍生产品的实践和规则的报告，该报告是在研究衍 生金融产品的基础上提出的，它第一次提出了用于度量市场风险的风险价值模型( v a r 模 型) 此后，随着风险价值模型得到社会公众的普遍认可一个由j p - o r g a n 提出的专门 用于计算v a r 的r i s k e t r i c s 风险控制模型更是吸引了众多金融机构的关注。逐渐得到 了广泛应用 g i es s e o w k i n s u nt a m ( 2 0 0 2 ) 通过对银行每股收益与衍生金融工具信用风险、公 允价值变动损益和名义金额之间的关系分别进行研究，得出了“衍生金融工具信用风险、 公允价值变动损益与每股收益之间显著相关，而名义金额与每股收益之间不存在显著相关 关系 的结论，这表明对衍生金融工具的市场风险进行定性和定量披露是十分必要的。 唐m 钱斯在一篇名为衍生金融工具与风险管理( 2 0 0 4 ) 的文章中，对企业风险管 理中最为重要的两种风险，即信用风险和市场风险进行了研究。他提出：我们应该首先对 市场风险与信用风险的概念有一个清晰的理解，能够正确识别这两种风险，同时明白如何 通过d e l t a 、g a m m a 和v e g a 值对市场风险进行评估并实现管理的要求，此外，我们除了应 该重视以上两种风险以外，还应当留意其他风险类型。 ( 2 ) 国内相关文献综述 唐建平在 ：衍生金融工具风险与适度会计控制( 1 9 9 8 ) 中，首先指出对衍生金融工 具风险研究的重点不应在其风险本身，而应该在于具体操作过程中，对其可能产生的风险 控制不够。本文最终提出应该从现行会计理论中寻找方法，力图对衍生金融工具所面临的 风险进行适度控制，将衍生金融工具的风险控制在最小的可接受范围内。 吴晗青在名为从会计信息披露谈衍生工具风险监控( 1 9 9 9 ) 的一文中，首先对风 险产生的根源进行了详细而透彻的分析，进而提出：为报表使用者提供与决策相关的更加 全面、可靠、及时的会计信息，可以提高信息使用者作出的有关经营管理或投资活动的决 策的准确性，尽可能避免风险或损失的发生，最终本文提出，我们应该尽可能对现行财务 会计相关理论进行重构，力求建立一种新的会计预警系统，及时提示和披露相关信息，最 大可能地降低风险的发生。 郑明川、徐翠萍在 衍生金融工具风险信息的v a r 模式( 2 0 0 2 ) 中，认为进入9 0 年 代以后，从事衍生金融工具交易不慎导致的众多巨额亏损事件，其原因不仅是因为衍生金 融工具的信息披露不规范，还存在着现有的披露体系没有充分反映交易风险的问题。本文 最终提出将v a r ( v a l u e - a t r i s k ) 披露纳入我国衍生金融工具信息披露模式的设想，并对 风险披露方案的有关问题进行了探讨 陈引、许永斌等人在名为衍生金融工具风险与会计对策( 2 0 0 3 ) 的一文中，为衍生 金融工具风险披露的会计模式研究引入了几种不同的研究方法，其中包括风险价值模型、 资本资产定价模型、均值方差模型、期权定价模型等，这些研究方法的提出为衍生金 融工具风险的定量披露提供了更加全面的理论指导。此外，作者指出：由于衍生金融工具 风险管理的特殊性，应该对传统的会计领域进行改革，其中包括：重构现代会计理论框架， 上市银行衍生金融工具会计信息披露问题的研究 重构会计确认与计量的标准及要求，构建完善的披露与列报指标体系等。 赵晓刚在名为衍生金融工具风险防范及其会计方法( 2 0 0 5 ) 的一文中，首先介绍 了衍生金融工具风险的主要类型，其中包括信用风险、市场风险、流动性风险、营运风险 和法律风险。然后针对衍生金融工具的风险特征，提出从会计确认和会计方法上加强对衍 生金融工具的风险防范。 曹艳铭在刍议衍生金融工具的会计确认与风险监控( 2 0 0 7 ) 中，指出应该在明确 衍生金融工具可能产生的各类风险特点的基础上，将风险控制渗透到会计确认的各个环 节。努力做好健全内部控制机制、完善衍生金融工具信息的披露、完善衍生金融市场的信 用担保制度这三方面的工作。 杨墨在 商业银行金融衍生工具会计管理和风险防范的探讨( 2 0 1 0 ) 中，提出了提 高商业银行金融衍生工具风险防范能力的措施，其中包括：提高对金融衍生工具风险的识 别和管理能力：引入风险价值的披露；准确识别金融衍生工具的风险类型，建立完善的风 险评估体系和模型。 关于衍生金融工具的风险披露问题，随着衍生金融工具的风险越来越引起人们的重 视，国内外学者对衍生金融工具的研究逐渐由计量问题转向表外风险披露问题。国内外学 者首先对衍生金融工具风险信息披露的必要性进行研究，提出控制衍生金融工具的风险成 为亟待解决的问题。随后的研究主要集中在对衍生金融工具风险的界定问题，对不同的风 险进行定性及定量披露问题等。关于风险的定量披露方面，国外学者首先提出了度量市场 风险的v a r 模型，随着不断地学习，国内学者也于2 0 0 3 年提出了将风险价值的披露纳入 我国衍生金融工具信息披露模式的想法。 1 2 3 上市银行信息披露方面 ( 1 ) 国外相关文献综述 d a n i e lk a u f m a n n t a r av i s h w a n a t h ( 2 0 0 1 ) 提出：采用成本及收益分析的方法， 对商业银行的信息披露进行研究，可能会对商业银行的竞争力造成严重的影响。由于商业 银行的信息具有大众受益的性质，属于公共产品，因此，政府必须对商业银行信息披露的 频率、内容及标准作出明确、细致的规定，以防止由于错误、不充分、不及时的信息引发 市场巨大的动乱。但信息披露只满足透明度的要求是远远不够的，还必须要有制度建设、 会计标准等配套。 n i e r b a um a n n ( 2 0 0 3 ) 通过对商业银行的大量数据进行分析，针对信息披露在限 制银行风险性行为方面的效果进行研究，最终建立了一个复合指标，该指标主要用于表明 银行的信息披露水平，且该指标的高低与银行的股票价格成反方向变动，并且银行的股票 价格与这个复合指标的个别组成指标也同样反方向变动，因此，提高信息披露程度对于商 业银行及监管部门来说都是非常有利的。 g e r a r dc a p r i o p a t h i c kh o n o h a n ( 2 0 0 4 ) 通过对信息披露发挥作用的方式进行实 证研究，指出可以通过本身业务的简单性和市场的国际化进程来弥补不成熟市场信息披露 作用发挥的不足，信息披露同样可以在不发达国家有所作为。 ( 2 ) 国内相关文献综述 胡奕明在银行信息披露的国际比较对1 3 个国家和地区银行年报的调查分析 上市银行衍生金融工具会计信息披露问题的研究 中( 2 0 0 2 ) ，对1 3 个国家和地区的4 7 个银行的2 0 0 0 年年报进行了调查，调查项目包括信 用风险、市场风险、操作风险、会计政策、资本结构、资本充足率等方面，最后得出结论： 各国银行离巴塞尔委员会的要求还有相当差距。从总体上看，非成员国银行不如美英银行， 但也有的非成员国银行情况良好。 万静芳在 ：我国商业银行年报披露的规范与差距中( 2 0 0 3 ) ，通过对商业银行2 0 0 2 年年报中披露的比较，提出：我国商业银行存在着信息披露不及时、不统一、不充分的问 题。信息披露的不充分主要表现为t 忽视现金流量信息、表外项目披露不充分、风险信息 披露不充分等。因此我国商业银行的年报披露与巴塞尔新资本协议及商业银行信息披露 暂行办法等规范的要求存在着很大差距，必须改进。 焦津洪( 2 0 0 4 ) 对不同国家上市银行信息披露的立法体系进行比较研究，结果发现： 由于金融体制、金融运行模式、法律体制等各方面的不同，我国上市银行信息披露的立法 体系与金融法制与先进国家的相关立法实践相比，存在着巨大的差异。 巴曙松在 中国上市银行信息披露评估指数体系研究( 2 0 0 6 ) 中，通过对五家上市 商业银行2 0 0 4 年年报的考察和分析，可以看出：我国已经初步建立了比较规范的上市银 行会计信息披露体系，其中五家上市银行基本上都遵守了国内现有的信息披露规则的要 求，但是由于缺乏自愿性披露的内容，因此与巴塞尔委员会的规定依然存在着很大的差距 张慧蓉在i ：我国上市公司信息披露制度反思( 2 0 1 0 ) 中，首先介绍了我国上市公司 信息披露的法律制度框架，但由于市场经验不成熟，仍然存在着法律规定可操作性差、责 任体系发展不均衡等问题，本文提出了以下几个解决措施：完善法律规定，重视证券民事 责任制度等。 王静霞在( i - 市公司会计信息披露质量探讨( 2 0 1 0 ) 中，首先介绍了根据国外成熟 证券市场条件下的对信息披露质量的标准，提出信息披露应该达到可靠性、相关性、有用 性、中立性等目标，然后对目前证券市场上信息披露存在的问题及其原因进行了探讨，最 终提出了加强我国上市公司会计信息披露规范化的几点建议。 关于上市银行的信息披露问题。通过对国内外相关文献的综述，可以发现国外关于此 方面的研究较早，并且较为成熟。国内学者关于上市银行信息披露的研究主要集中在与国 外的比较研究方面，其中包括：对国内外上市银行信息披露的程度、信息披露立法体系等 方面的比较可以发现：我国上市银行的信息披露水平与发达国家相比，存在着很大的差 异，因此，如何借鉴国外的先进经验，特别是巴塞尔委员会的信息披露原则来改进我国的 信息披露已经成为国内学者关注的重点。 尽管基于以上几个问题的研究已经比较健全，但是关于上市银行衍生金融工具的信息 披露依然缺乏一套比较完备的体系作指导。因此本文研究的重点将集中于如何构建上市银 行衍生金融工具信息披露的体系。 1 3 研究意义 1 3 1 理论意义 随着金融危机造成的严重后果逐渐引起社会公众的关注，全球各会计组织不断加强对 衍生金融工具会计信息披露研究的进程我国财政部于2 0 0 6 年颁布了新企业会计准则， 准则中虽然对关于衍生金融工具的会计信息披露进行了规范，但是新准则依然存在着诸多 6 上市银行衍生金融工具会计信息披露问题的研究 问题，其中包括：第一、公允价值计量对报表的变动性产生影响。由于衍生金融产品往往 会产生几倍于自身价值的波动，因此表内披露的要求必然导致财务报表中的数据发生大幅 度波动。第二、公允价值计量对可靠性提出了挑战。尽管新准则对衍生金融工具公允价值 信息的获取途径等问题进行了规范，但都比较笼统，只能提供有限的指导，在如何选择估 值模型以及采用何种估值技术的问题上依然具有很大的主观性。第三、附注中的信息披露 不够充分。虽然新准则对衍生金融工具的信息披露作出了比较详细的规定，但并未进行强 制要求，这就导致各上市银行的披露程度存在着不统一的问题。这都致使上市银行衍生金 融工具的会计信息披露缺乏完备的理论指导，因此，对上市银行衍生金融工具的会计信息 披露的研究具有极其重要的理论意义。 1 3 2 现实意义 会计作为一项管理活动，主要通过向会计信息使用者提供财务报告来影响信息使用者 的决策，因此，财务报表中关于衍生金融工具会计信息的披露对信息使用者具有十分重要 的现实意义。目前，对衍生金融工具会计信息披露的研究主要包括表内和表外两个方面， 表内的研究包括：对衍生金融工具采取何种计量属性，如何反映衍生金融工具的公允价值 及其变动等方面，表外的研究则包括：如何披露持有衍生金融工具的基本种类、价值等信 息，如何全面地披露衍生金融工具潜在的风险信息等。加强对衍生金融工具会计信息披露 的研究，尤其是对风险信息的研究，可以为信息使用者提供更加全面、可靠的了解有关衍 生金融工具的信息，这对于会计信息使用者充分了解上市银行衍生金融工具的基本情况， 尤其是有关衍生金融工具的风险情况具有十分重要的作用，因此对信息使用者做出正确的 决策具有重要的现实意义。 1 4 研究架构 第一部分是本文的引言部分。主要介绍本文的选题背景，通过对国内外相关研究成果 及文献进行综述，介绍本文研究的理论意义及现实意义，最终提出本文研究的基本框架， 贡献与不足。 第二部分探讨了衍生金融工具的会计信息披露问题。此部分首先介绍了衍生金融工具 风险与信息披露的必要性，然后对我国衍生金融工具会计信息披露的发展进程进行了系统 的阐述，最后介绍了国际衍生金融工具会计信息披露的相关规定，并进行国际比较。 第三部分研究了上市银行信息披露的特殊性。本部分通过将上市银行与一般商业企业 进行比较，提出上市银行的特殊性，进而提出银行风险是上市银行会计信息披露的重点。 第四部分在第二、三部分的基础上研究国内上市银行衍生金融工具的会计信息披露。 本部分首先通过对国内五家具有代表性的上市银行年报中列报和披露的比较，发现国内现 存上市银行衍生金融工具会计信息披露之间存在的差异，其次进行国内与香港上市银行关 于衍生金融工具信息披露的比较，发现存在的主要问题。 第五部分构建上市银行衍生金融工具会计信息披露体系。其中包括：通过介绍衍生金 融工具相关信息在财务报表中的列报，规范表内信息的披露；分别会计政策披露、持有的 衍生金融工具基本信息的披露、风险管理方面相关信息的披露三个方面，介绍表外会计信 息披露的要求。 第六部分对本文的主要内容进行回顾及总结。 上市银行衍生金融工具会计信息披露问题的研究 1 5 本文的贡献与不足 本文的贡献： ( 1 ) 本文首先对国际会计组织颁布的有关衍生金融工具的准则进行研究，系统论述了 各会计组织所颁布的会计准则的发展历程，以及目前国际上最新的会计准则的比较分析情 况。 ( 2 ) 本文通过对国内五家上市银行2 0 0 6 年及2 0 0 9 年年报的比较，说明新准则颁布以 后各上市银行对其衍生金融工具会计信息披露都进行了不同程度的改进，但各银行对衍生 金融工具的会计信息披露缺乏统一标准。通过对国内五家上市银行与香港两家上市银行的 比较。发现尚存在的问题，提出了较为完善的衍生金融工具会计信息披露体系。 本文的不足： ( 1 ) 本文只选取了有代表性的七家上市银行作为研究对象，研究范围比较小，可能会 对研究结果产生一定的影响。此外，截止到定稿时止，国内及香港多数银行都未披露2 0 1 0 年年报，因此本文在比较分析时仅仅采用2 0 0 9 年年报与2 0 0 6 年年报作比较分析，具有一 定的局限性。 ( 2 ) 由于笔者的经济学功底不够雄厚，在对衍生金融工具风险信息披露的研究中，只 能提出衍生金融工具信息披露的总体程序、各个披露环节及披露方法，对有关指标的具体 计算及其原理无法作出具体介绍。 ( 3 ) 由于研究能力有限，本文缺乏对影响衍生金融工具会计信息披露的范围及其详细 程度等相关因素的研究。 上市银行衍生金融工具会计信息披露问题的研究 2 衍生金融工具的会计信息披露 衍生金融工具是一把“双刃剑，它在推动国际金融市场飞速发展的同时，也带来了 震动世界金融体系的危机和风波，其中包括：1 9 9 5 年的巴林银行倒闭，1 9 9 7 年的亚洲金 融危机，2 0 0 4 年的中航油破产以及2 0 0 7 年的次贷危机等，衍生金融工具的广泛应用对世 界各国的金融稳定和金融安全产生了极其重大的影响。针对衍生金融工具对金融安全带来 的巨大挑战，我们必须对衍生金融工具的风险及其信息披露的必要性有一个清楚认识。 2 1 衍生金融工具的风险与信息披露的必要性 2 1 1 衍生金融工具的定义及特点 衍生金融工具是在基础金融工具的基础上衍生而来的，尽管不同组织的定义有所不 同，但基本一致。可以将衍生金融工具的定义总结如下：衍生金融工具，是同时具有以下 三种特征的金融工具：其价值随基础变量的变动而变动，如果该变量是非金属变量，则 该变量不是合同某一方特有的；不要求初始净投资，或要求的初始净投资小于对市场情 况变化有类似反应的其他类型合同所要求的初始净投资；在未来某一日期结算。通过对 衍生金融工具定义的理解，可以将衍生金融工具的特征归纳如下： 第一，衍生性。按照衍生金融工具的定义，它是由一个或几个基础金融工具衍生而来 的，其价值基础变量的变动而发生变动因此，衍生性是衍生金融工具区别与其他金融工 具最本质的特征。 第二，契约性。衍生金融工具在未来日期结算，他是面向未来的代表权利和义务关系 的契约。由于交易双方之间的信息是不对称的，拥有较多信息的一方很可能发生逆向选择 和道德风险行为，使处于信息劣势的一方利益受损。 第三，杠杆性。衍生金融工具最大的特性莫过于其杠杆性。对于投资者来说，由于衍 生金融工具不需要初始投资，或只需要交付少量的保证金或权利金等初始净投资，却能产 生交易金额相当大的交易，这种交易带来的可能是巨额的收益，也可能是巨额的损失，衍 生金融工具的这种收益或损失的成倍放大效应即为杠杆效应。 第四，价格的波动性。由于衍生金融工具是由一个或几个基础金融工具衍生而来的， 因此其本身并不具有价值，而其反映出的价格往往随基础金融工具市场价格的波动而发生 变动。此外，衍生金融工具的价格还受市场预期的影响，当人们看好某种衍生金融工具时， 该衍生金融工具的价格就随之升高，反之，就会降低，从而造成衍生金融工具的价格发生 剧烈地波动。 我们可以发现，衍生金融工具的以上特点都体现了其本身具有极大的风险性。由于衍 生金融工具交易以基础金融工具为基础，在未来日期结算，因此市场上利率、汇率及商品 价格的不稳定性，必然会导致衍生金融工具的价格发生很大的波动，而杠杆效应的存在， 更将这一巨大波动放大化。此外，衍生金融工具品种的多样性和结构的复杂性也是导致风 险产生的重要原因，其交易过程中的信息披露不充分也在一定程度上加剧了风险。以下将 对衍生金融工具的风险类别、风险特点作具体的介绍。 2 1 2 衍生金融工具的风险 衍生金融工具的风险，是指在金融市场的各项活动中，由于市场、政策、管理等多方 面不确定因素的影响，致使衍生金融工具的价值等因素发生不可预见的变动，使金融活动 9 上市银行衍生金融工具会计信息披露问题的研究 主体的实际收益或损失与预期相背离，从而蒙受损失的一种可能性。 2 1 2 1 衍生金融工具的风险类别 国际证券事务委员会及巴塞尔委员会在1 9 9 4 年发表的衍生产品风险管理指南联 合报告中，按照风险的性质把衍生金融工具的风险分为市场风险、信用风险、流动性风险、