（会计学专业论文）不同产权类型企业的会计政策选择偏好分析.pdf

摘要 会计政策选择是西方国家会计以及资本市场中极为重要的研究课题，特别是 近些年来，西方学者进行了不懈的努力，形成了以实证会计理论为代表的较系统 的理论。我国对会计政策选择问题的研究起步较晚，近些年才有这方面的研究， 而且研究比较零散，还没有形成一个完整的体系。本文的目的在于利用现代企业 契约理论为指导，对我国企业的会计政策选择进行研究，分析我国不同产权类型 企业会计政策选择的偏好，并针对不同类型企业的会计监管，提出了政策建议。 本文将我国的企业分为国有控股企业及上市公司，民营企业两大类，并从契 约理论出发，根据西方学者关于会计政策选择的三大契约动因假设，从报酬契约、 债务契约和政治成本契约三个方面对企业的会计政策选择偏好进行动因分析。然 后结合我国的国情，认为国有控股企业及上市公司在会计政策选择时偏向于进行 盈余管理，而民营企业则偏重于进行纳税筹划，并在文中列举了实务操作中具体 的行为特点。最后，本文从三个契约因素角度提出针对性的监管思路及措施，以 进一步优化和规范企业的会计政策选择行为。 【关键词】：会计政策契约理论契约动机会计政策选择 a n a l y s e so nt h ep r e f e r e n c e so fa c c o u n t i n gp o l i c yi nt h e d i f f e r e n tp r o p e r t yr i g h t st y p ee n t e r p r i s e s a b s t r a c t a c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c ei s a l li m p o r t a n ts u b j e c ti nt h ea c c o u n t i n gr e s e a r c h e si n t h ew e s t e r nc o u n t r i e s e s p e c i a l l yi nt h el a s tt h r e ed e c a d e s w e s t e r ns c h o l a r sh a v e m a d eg r e a te f f o r to ni ta n dt h e yh a v ef o r m e dt h es y s t e mo ft h e o r i e st h a tc a nb e r e p r e s e n t e db yt h ep o s i t i v ea c c o u n t i n gt h e o r y b u ti no u rc o u n t r i e s ，t h er e s e a r c h e so n t h ea c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c es t a r t e dc o r r e s p o n d i n g l yl a t ea n dh a v en o tf o r ma c o m p l e t es y s t e m t h em a i np u r p o s eo ft h et h e s i sl i e s i nm a k i n gu s eo ft h ev i e wo f e n t e r p r i s ec o n t r a c ta sl e a d i n g ，c a r r y i n go nt h er e s e a r c hi n t ot h ea c c o u n t i n gp o l i c y c h o i c e o fo u rc o u n t r y se n t e r p r i s e ，i no r d e rt oa n a l y z et h ep r e f e r e n c e so ft h e a c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c eo fd i f f e r e n tp r o p e r t yr i g h t st y p ee n t e r p r i s e si nc h i n a t h e n ， t h et h e s i sp u tf o r w a r dt h ep o l i c yp r o p o s a l so nh o wt oa d d r e s sd i f f e r e n tt y p e so f e n t e r p r i s em o n i t o r i n g i nt h i sp a p e r , t h ee n t e r p r i s e si nc h i n aw i l lb ed i v i d e di n t ot w ot y p e s ，t h ec h i n a s s t a t e o w n e de n t e r p r i s e sa n dl i s t e dc o m p a n i e s ，t h ep r i v a t ee n t e r p r i s e s s t a r t i n gf r o m t h ec o n t r a c tt h e o r y , e a c ht y p eo fc o r p o r a t ea c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c ep r e f e r e n c e sw i l l b ea n a l y z e d ，a c c o r d i n gt ot h ea n a l y s i so ft h ew e s t e r na c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e so nt h e t h r e el e a s e sc a u s ea s s u m p t i o nt h a tt h e c o m p e n s a t i o n c o n t r a c t h y p o t h e s i s ，t h e h y p o t h e s i so fd e b ta n dl e a s ec o s t so ft h ep o l i t i c a lh y p o t h e s i s w i t hc h i n a sn a t i o n a l c o n d i t i o n s ，t h es t a t e o w n e de n t e r p r i s e sa n dl i s t e dc o m p a n i e sa r ei nf a v o ro fas u r p l u s o fm a n a g e m e n t ，i nt h ea c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e s ，a n dt h ep r i v a t ee n t e r p r i s e si n c l i n et o t h et a xp l a n n i n g t h e nt h ep r a c t i c a lo p e r a t i o n so ft h es p e c i f i cc h a r a c t e r i s t i c so ft h e a c t sa r ec i t e di nt h et e x t f i n a l l y , f r o mt h ep e r s p e c t i v eo ft h r e ef a c t o r s ，t h es p e c i f i c i d e a sa n dm e a s u r e st om o n i t o ra r ep u tf o r w a r d ，i no r d e rt oo p t i m i z ea n ds t a n d a r d i z e 1 导论 1 1 选题背景 随着我国社会主义市场经济的不断发展和企业会计的日益复杂化，会计政策 在企业财务信息系统中扮演着越来越重要的角色，会计政策的选择经历了一段从 无到有，不断调整的过程。在市场经济条件下，会计的作用变得越来越重要，对 会计人员提供的会计信息的真实性、准确性提出了更高的要求。随着经济的发展， 企业的业务更加复杂多样，财务信息质量将更多地与会计政策选择相联系。会计 的确认、计量无一不以会计政策为前提，会计事项的初始确认与计量，以及再次 确认和计量都基于对会计原则、方法和程序的选择和运用，可以说财务报表的生 成是一系列会计政策选择的结果。所以，会计政策选择的恰当与否，直接关系着 上市公司财务信息的质量和信息使用者据以进行决策的正确程度，进而影响经济 资源的优化配置与资本市场的健康发展。然而，会计政策选择对高质量的会计信 息所起的作用不是单一的积极作用，它是一把双刃剑。 1 企业会计政策选择的 范围显现出扩大的趋势，伴随它的是企业利用会计政策的选择进行盈余管理、纳 税筹划的可能性大大加强；与此同时，利用会计政策舞弊，为部分利益集团谋取 不正当利益的事件时有发生，因此，如何正确认识企业会计政策的选择显得至关 重要，会计政策选择也不可避免的成为人们关注的一个重点问题。 在会计操作的整个流程中，从会计事项的初始确认和计量到会计报表的生 成，会计政策的选择贯穿于其中，因此会计政策选择对会计流程最后生成的会计 信息的质量有着重大的影响，而会计信息质量又对整个资本市场的运作及对企业 各契约缔结者的利益产生重要的影 x 2 会计政策选择理论综述 2 1 会计政策和会计政策选择的概念界定 2 1 1 会计政策的概念 按照国际会计准则委员会的定义，会计政策是指“企业编报财务报表时所采 用的具体原则、基础、管理、规则和实务 。【2 】 美国会计原则委员会意见书第2 2 号会计政策的披露的定义为：会 计政策是指“企业管理部门依据一般公认会计原则，为公允的反映企业财务状况、 财务状况变动及经营成果，在编制财务报表过程中所采用的特定会计原则以及为 遵循这些原则而采用的方法”。 英国会计准则的定义是：“企业所选定并且一贯采用的、适合于企业实际情 况、最能公允地反映企业财务状况和经营成果的会计基础 。【3 】 根据我国2 0 0 6 年2 月1 5 日财政部发布的企业会计准则第2 8 号会计 政策、会计估计变更和差错更正，会计政策是指“企业在会计确认、计量和报 告中所采用的原则、基础和会计处理方法”。其中，原则，是指按照企业会计准 则规定的、适合于企业会计核算所采用的具体会计原则；基础，是指为了将会计 原则应用于交易或者事项而采用的基础；会计处理方法，是指企业在会计核算中 按照法律、行政法规或者国家统一的会计制度等规定采用或者选择的、适合于本 企业的具体会计处理方法。【4 】 比较上述各国对会计政策的认识可以得出：第一，都用“采用 或“运用” 等词，表达出会计政策必然与“选择”有密切的联系：第二，会计政策的目的是， “最能公允地反映公司的财务状况和经营成果 也即贯彻企业经营思想、实现企 业经营目标。因此，笔者认为，会计政策是企业在特定的环境下，为达到特定的 会计目的，在会计处理上所遵循的原则及进一步结合企业实际所采取的具体方法 及程序。 2 1 2 会计政策的分类 一般认为，会计政策根据其制定主题和适用范围的不同分为两个层次：宏观 会计政策与微观会计政策。会计要实现目标，必须面临两个环节的选择：宏观会 4 计政策选择，即选择会计规范；微观会计选择，即选择适合企业的会计处理方法、 程序、惯例等。这两者的联系为：目标一致。都是为了提高会计信息质量，提高 会计信息的决策有用性。宏观会计政策为微观会计政策提供了可供选择的领域和 范围；微观会计政策的制定，必须在宏观会计政策的指导下完成，微观会计政策 是宏观会计政策的具体化。两者的区别为：第一，政策的制定主体不同。宏观会 计政策的制定主体为国家或国家授权的机构；微观会计政策的制定主体为企业。 第二，目标重点不同。宏观会计政策强调提高所有企业的会计信息质量，强调不 同会计主体之间会计信息的可比性；微观会计政策的目标重点是根据自己的情 况，选择最能恰当反映本企业财务状况和经营成果的，又能兼顾到实现企业理财 目标，满足经营管理需要的原则、程序和方法。【5 】 2 1 3 会计政策选择的概念 会计政策选择是会计主体当前环境下，在有关法规和会计准则的约束下，所 选择的最能实现其目标或管理当局自己目标的各种原则、程序、方法的总称二会 计政策选择根据其选择的主体和适用范围的不同分为两个层次：第一个层次的选 择一般由法规或准则制定机构做出，面向全社会各个企业，具有权威性、指导性 和强制性，即宏观会计政策选择；第二个层次的选择则属于企业自身所做出的决 定，具有一定的主观倾向，即微观会计政策选择。本文的研究对象主要指微观的 会计政策选择即企业会计政策选择。 2 2 会计政策选择的原因 企业作为一个经济实体，一个自然人，做出的任何决策无不从主观需要出发， 在需要的基础上产生动机，由此引发一定的行为，行为必定指向特定目标。所以， 企业会计政策选择的原因我们也可以从主观和客观进行分析研究。 2 2 1 客观原因 ( 1 ) 会计对象的不确定性 会计政策选择与会计对象相联系。会计对象是企业的资金运动，会计要素又 是会计对象的具体表现形式，会计要素运动的复杂性导致了会计对象存在着不确 定性，会计事项确认时间也存在着不确定性，以及会计人员对客观事物的认识存 在着局限性，这些都导致企业的会计信息仅能近似或模糊的反映企业的实际状 况，其中必然需要会计估计与判断，这决定了会计政策选择的存在。 ( 2 ) 计量属性的多样性 在会计实务中，同一会计事项在不同企业存在规模、数量和环境上的差异， 不同规模和类型的企业，对同一会计事项要求揭示信息的程度也是不一样的，因 此，不可能对所有企业的各项会计处理提出完全统一的要求。由于会计人员对事 物的本质认知不同和会计知识的素养差异，导致了对同一事物的认识存在不同的 观点，对会计计量方法存有不同的会计观点，从而会计计量方法和计量手段多种 多样。 ( 3 ) 会计实务的多样性 会计实务的多样性和涉及利益的复杂性，使会计准则留有备选方案，从客 观上为会计政策选择提供了选择空间。 x 来更高的股票价格) ，从而有助于提高他们的报酬、声誉等。会计政策选择也能 够影响外部使用者，如税收机构、政府管制者、供应商、竞争者和工会谈判者。 管理当局希望通过影响会计数据来影响这些第三方利益相关者的决策。如通常的 假设是考虑到公司选择会计政策以降低报告盈利，进而减少或延迟纳税以及避免 潜在管制，最终降低政治成本等等。 正是掌握企业实际控制权的管理当局的自利要求，促使管理当局充分利用会 计政策选择行为，是选择的主观原因。 2 3 国外会计政策选择文献综述 从会计政策选择研究的进程上看，西方学者对会计政策问题的研究有过两次 高潮。第一次是2 0 世纪三四十年代，主要是研究会计政策的一些规范性问题， 如会计政策的性质和目的等。一般认为，企业管理人员的会计政策选择行为奉行 稳健主义原则，即当某一会计程序有多种处理方法可供挑选时，当选用对股东权 益产生乐观影响程度最小的那一种方法。第二次是自2 0 世纪6 0 年代兴起的、以 会计政策选择为重心的实证会计研究，它一直推动着会计研究的快速发展，至 8 0 年代达到相当的高度。可见，会计政策选择的规范研究要早于其实证研究， 而经济学中的交易费用学说、委托代理理论及有效市场假说等更催生了对会 计政策选择问题的实证研究。 t h o m a sf i e l d s ，t h o m a sl y sa n dl i n d av i n c e n t 把会计选择研究划分为三大 类，即：契约动机、资产计价动机、影响利益相关方的动机。【7 1 当然，其他学者 对会计政策选择的分类也有自己的看法，如瓦茨( 1 9 8 6 ) 和齐默尔曼( 1 9 8 3 ) 则 把会计政策选择分为机会主义行为观、有效契约观和信息观三类。【8 1 在我们看来， 上述两种分类在本质上是一致的。【9 】 2 3 1 会计政策选择动机 会计政策选择动机问题研究，一直是会计政策选择研究的焦点问题，也是 实证会计理论研究的重心。西方学者对会计政策选择动机的研究是建立在契约理 论上的。瓦兹和齐默尔曼在1 9 7 8 年发表的论文：建立有关会计准则决定因素的 实证理论( w a t t sa n dz i m m e r m a n ，1 9 7 8 ，其研究表明，企业管理人员在会计选择 中既非像人们一贯认识的那样，笃信稳健主义，也不是追求收益数据的均衡化。 会计选择是一个十分复杂的过程，取决于多种因素，其中主要有：交易成本、代 理成本、信息成本、契约的复审成本以及破产成本。【1 0 】 7 0 年代后期到9 0 年代这段期间，会计政策选择研究的主要命题转到证明分 红计划、负债对权益比率、政治成本这三个如今被称为西方“三大假设”上来。 从西方“三大假设”可以看出，此时研究已经开始关注投资者、债权人以及政府 对会计政策选择的影响。“三大假设”主要内容为：第一，若其他条件不变，对 管理者实施红利计划的企业，其管理者更有可能把未来期间的会计报告利润提前 至本期确认；如果企业发生亏损，管理者就会试图把未来所有可能的亏损提前至 本期确认，以减轻未来扭亏的压力，尽可能地提高企业未来的获利水平，从而提 高管理者未来的报酬；第二，如果其他条件不变，企业的负债权益率越高，管理 者便越有可能选择可将会计利润从未来期间提前至本期的会计政策。企业越是与 特定的、基于会计报告数据的限制性契约条款紧密相关，管理者便越有可能选择 可增加本期会计利润的会计政策；第三，如果其他条件不变，规模越大的公司， 其管理者就越有可能选择那些能将本期会计利润递延到未来期间的会计政策，以 降低或延迟税负等政治成本。由于存在可以产生不同结果的替代方法，所以，人 们不断尝试不通过实实在在地改善业绩就能获得盈利和增长的办法。以上就是著 名的企业管理当局选择会计政策的假设：分红计划假设、负债对权益比率假设和 政治成本假设( 规模假设) 。【1 在瓦兹和齐默尔曼之后，众多学者对这三大假设进行了检验。对于分红计划 假设，h e a l y ( 1 9 8 5 ) 提出管理者对会计政策的选择受到分红计划的影响。其把曾 被操纵过的那部分盈利称为主观应计部分，激励操纵盈利的因素主要来自以会计 数据为基础的分红计划，且用总体应计部分来衡量主观应计部分。其得出以下结 论：( 1 ) 如果企业的实际利润低于分红计划中的下限，则管理者有动机利用可行 的会计程序，如提前确认费用或递延确认收入，以进一步地降低当期收益，这样 做有望提高下一年度的收益从而提高管理者在下一年度获得分红的概率；( 2 ) 如 果当期的收益高于上限，则这一部分利润可望形成的分红将会永久性地丧失，那 么当企业的实际利润高于上限时，则企业的管理者也会采取能降低当期收益的会 计程序；( 3 ) 仅当企业的实际利润界于分红计划的上限与下限之间时管理者才有 9 上述的研究全都对通过会计政策选择进行盈余管理提出了论据，但没有验证 股票价格对这些选择的反应，即没有研究会计政策选择是否有经济影响。在另一 方面，b 釉( 1 9 9 9 ) 等发现，经过对风险和增长控制后，在一个时间序列内， 收益增长较快的公司要比收益没有增长的公司获得更高的价格回报。这些证据是 同成功的盈余管理相联系的，然而他们并没有明确地对盈余管理进行检验，而且 也没有提出收益模式一定归咎于盈余管理。【1 8 】d a v i s ( 1 9 9 0 ) 通过部分重复和延 伸h o n g ( 1 9 7 8 ) 等关于购买法和权益法选择的研究后发现，采用购买法的公司 在宣告公司合并前到完成的这段时间里获得超常收益，使用权益法的公司获得正 常的市场回报，他的结果同h o n g 等是一致的。 2 3 3 税收与会计政策选择 关于税收和会计政策选择的关系在很多实证研究中作过论述，其关注的重点 是公司是否通过会计政策选择将税金的现值减少到最少。 瓦茨和齐默尔曼曾经研究了有色金属和石油产品的税收情况。他们发现在 1 9 3 0 年以前，这两个行业在纳税时，使用基本存量法对存货进行计价，但是美 国最高法院禁止使用该方法。1 9 3 4 年美国石油协会以后进先出法替代基本存量 法，可是财政部却反对。最后国会进行了调和，即规定只有在财务会计与税收会 计中都同时使用后进先出法的情况下才允许使用。目前美国公司使用后进先出法 也是按照上述规定的，所以可以肯定的是后进先出法在财务报告中的大范围运用 正是出于纳税的考虑。其他欧洲国家也有类似的情况，即为了能够从所得税抵免 中获取最大收益，在编制财务报告时同样要求采用服从纳税规定的计价方法。 当公司面临( 可能的) 存货成本提高的问题时，选择后进先出法( l o ) 会减 少税赋，从而增加了现金流入。该研究预期：倾向价值最大化的公司经理人员会 选择后进先出法。然而，由于一些目标是相冲突的，经理不可能选择后进先出法。 对税金是会计政策选择动机研究的一个分支是围绕税率变化来构建的。比如， d h a j l w a l 和w a n g ( 1 9 9 2 ) 论证了那些受到此动机影响的公司，这些公司一般会 通过转换跨期的时间性差异来使税金对可选择最小赋税( 削t ) 的影响最小化， 以调整财务数据。b o ”t o n ( 1 9 9 2 ) 对公司是否由于受到a m t 准备的影响而通 过操纵可控应计项目来减少其影响进行了检验。他们发现，结果与公司的规模有 的影响时，指出了关于l i f o f i f o 研究上不一致的结果。他们发现采用了l i f o 的收益表和资产负债表比没采用的资产价值更高。【2 2 】 c l o y d ( 1 9 9 6 ) 等采用其他方法来研究税收对会计政策选择的影响，检验公 司是否出于纳税考虑而采用激进的会计政策，同时选择与此相应的财务报告处理 方式使二者趋于一致，尽管账面税金和实际纳税额并不要求相一致，但通过上述 方法的应用，可以提高瓜s 允许他们采用这种税务处理方法的可能性。他们发现， 当避税带来的利益明显超出了估计不纳税的成本时，公司就会选择一致的财务报 告方法。【2 3 】 总之，与税收相关的会计政策选择研究提供了公司通过会计政策选择来减轻 税负的证据( 这样还增加他们的现金流量) 。这是因为税赋有可能是“第一位的影 响”，避税带来的利益也是经理人员所不愿放弃的。然而，证券市场对这些行为 做出的反应却是复杂的。这种复杂的结果一部分归咎于横截面检验水平不高以及 对于转移收益的多重动机进行一一辨认的困难。 2 4 国内会计政策选择文献综述 目前，我国国内对会计政策选择的研究现状可以概括为如下几个方面： 2 4 1 关于会计政策及其选择的涵义与内容的研究 目前一般将会计政策分为宏观会计政策和微观会计政策。黄菊波、杨小舟 ( 1 9 9 5 ) 认为，在实践中，会计政策应分为宏观的( 或政府) 的会计政策和企业 的( 或微观的) 会计政策。有部分学者在不反对会计政策的宏观与微观之分的同 时，认为会计政策一般主要指微观会计政策( 曲晓辉1 9 9 9 、娄权2 0 0 0 ) 。而刘 叔申、王林( 1 9 9 6 ) 则认为会计政策只能是企业会计政策，即只有以企业为主体 的会计政策，应当从会计政策与会计法规的区别上理解会计政策的微观性。目前 在许多文献中，并不将会计选择与会计政策选择加以区分。曲晓辉( 1 9 9 9 ) 认为， 会计选择主要是指会计政策的选择，当然也包括对会计估计的选择和其他相关选 择，由于后两种选择的影响程度一般不及会计政策选择的影响深远，因而往往被 置于次要地位。也有人将会计选择称为会计政策选择的简称，如汤云为、钱逢胜 ( 1 9 9 7 ) 。 目前关于会计政策具体内容的论述很少，曲晓辉( 1 9 9 9 ) 认为迄今为止，会 计政策的内容似乎仍然难以尽举，概括说来，会计政策至少应当包括以下一系列 会计原则、方法和程序：( 1 ) 计价基础：历史成本、重置成本、现行成本( 涉及 可收回额、可实现净值、未来现金流量净现值) ；( 2 ) 合并政策；外币业务的 处理方法和外币报表的折算方法；( 3 ) 固定资产折旧方法；( 4 ) 存贷计价方法； ( 5 ) 无形资产的摊销期间和方法；( 6 ) 开发成本以及借款费用的会计处理方法； ( 7 ) 递延税款的处理；( 8 ) 长期工程合同收入的确认方法；( 9 ) 长短期投资的 认定，长期股权投资的核算方法。 2 4 2 会计政策选择原因的研究 该问题是目前已有的成果中论述较多的问题。汤云为、陆建桥( 1 9 9 8 ) 认为， 这实际上是会计准则的统一性与灵活性的关系，是一种两难选择，统一性勿容置 疑，灵活性也不可缺少。具体原因概括为：( 1 ) 会计的模糊性( 黄菊波、杨小舟， 1 9 9 5 ) 。( 2 ) 不同的会计观点的并存( 黄菊波、杨小舟，1 9 9 5 ) ( 刘叔申、王林， 1 9 9 6 ) 。( 3 ) 相关性与可靠性之间的矛盾，毕秀玲( 2 0 0 0 ) 认为，当相关性与可 靠性相矛盾时，若同时重视相关性和可靠性，只能采用不同的会计政策。( 4 ) 会 计制策在形式上表现为会计过程的一组技术规范，本质上却是一种经济利益的博 弈规则和利益分享的制度安排。为了满足各方面的利益要求，永远不可能把会计 制度规定的详细到只有一种选择( 邬保明，1 9 9 7 ) 。( 5 ) 戴奉祥( 2 0 0 0 ) 认为， 会计政策的选择问题是一个社会公共选择问题。若事无具细地由政府包罗企业会 计处理的全部规则，交易费用过多，就可能会因缺乏效率而流产，因此政府只能 就一般的会计规范做出规定，而将剩余的特殊会计政策留给市场主体自己选择会 更有效率。 2 4 3 关于企业选择的立场、原则及程序等几方面的研究 首先，选择的立场。袁志、曾钧( 1 9 9 4 ) 提出四种立场：( 1 ) 国家和公益立 场；( 2 ) 企业立场；( 3 ) 职工立场；( 4 ) 所有者立场。并认为由于会计、职工及 所有者在企业中的地位，决定了企业会计政策只能是复合立场。而李端生、朱力 ( 1 9 9 6 ) 则认为，选择会计政策的j 下确思路应该是企业立场。在确定了选择的立 场之后，就应确定目标，大多数学者认为会计政策选择的目标应服从于会计的目 1 4 分析。本文将从企业类别入手，将企业分为国有控股企业和民营企业两类，从契 约理论出发，分析这两类企业的会计政策选择的偏好。 1 6 3 契约理论下的会计政策选择 会计政策选择是契约不完备的必然结果。所谓完备契约，是指契约面面俱到 地规定当事人之间的权利、义务以及未来可能发生的所有情况。反之，如果一个 契约不能准确地描述与交易有关的未来可能出现的所有状态以及所有状态下的 契约各方的权利、义务，则这种契约就是不完备的。由于人的理性是有限的，在 外在环境不确定的情况下，是无法完全预测未来可能发生的所有情况的，更不可 能将所有未来可能发生的事件都写入契约中。首先，由于交易成本的存在，如果 订立完备契约的成本太高，甚至有时会高于契约带来的利益，那么要订立一份完 备契约就不符合成本效益原则；其次，由于信息不对称以及机会主义的存在，使 得订立一份完备契约变得不可能。同时，由于会计政策选择的重要性使得会计信 息计量规则本身直接构成企业契约的一部分，然而由于人的有限理性，交易成本 和信息不对称的存在，企业关于会计计量规则的契约变得不可能，所以它的制定 和实施是由政府来完成的。会计准则作为规范企业进行会计确认、计量、记录与 报告活动的制度安排，是社会相关利益集团就会计处理程序与方法达成的一组公 共契约。但是，由于经济活动的复杂性、多变性，政府制定的会计准则不可能规 定得事无巨细，这就使企业管理当局拥有了较大的会计政策选择的空间。【2 4 1 由 此可见，出于契约不完备而节约社会契约成本的原因，企业拥有会计政策选择权 是必然的。 企业在客观上存在着会计政策选择的空间，同时内部也存在着会计政策选择 的契约动因。依照契约理论，企业是一系列复杂契约关系的连接点，而会计的一 个重要功能在于为企业中的各类契约的订立与执行提供相应的数据，以界定契约 关系，企业的经理人员有动机利用可供选择的会计政策来改变契约中所使用的会 计数字，以协调与契约各方的利益关系。西方大量实证会计研究结果证明，企业 的各相关利益者往往通过借助于形式多样的会计政策选择和契约安排来实现对 自己有利的经济后果，以达到自身利益的最大化。一般而言，这方面的研究结论 包括了三个理论命题或假说，即报酬契约假说、债务契约假说和政治成本假说。 这三大假说说明了企业会计政策的契约动因。【2 5 l 3 1 报酬契约与会计政策选择 1 7 在现代公司制企业中，所有权与经营权的分离导致企业股东和经理之间产生 了委托代理关系，从而易于产生经理人员的道德风险问题。为调和经理与股东之 间的潜在利益冲突，公司股东一般都要和经理人员签订报酬契约，对经理人员报 酬的构成做出约定，激励经理去选择可增加股东财富的活动，从而控制经理人员 道德风险来达到降低代理成本的目的。 签订管理报酬契约的关键在于确定业绩衡量的标准。这一标准可以用一个概 念来概括，那就是h o l m s t r o m ( 1 9 7 9 ) 所提出的“信息量 ，何种业绩基础更富 含关于经理人行动的信息量，就应以其为经理人激励的业绩基础。如果可以直接 或间接地观察到代理人的努力程度，对于风险中性的股东而言使用固定工资是最 优的选择。但如前所述，由于所有权和经营权的分离，股东要观察代理人的努力 程度是不可能的。相反，努力的结果却是可以衡量的，即可以在某种程度上观察 到经理人的回报。根据代理理论，让代理人分享部分回报则可以是一种次优合同。 这里，回报是业绩衡量的标准。笔者认为基于以下两个因素可以采用会计收益作 为报酬契约中业绩衡量的基础： ( 1 ) 企业市场价值的不可观察性。这一点主要是针对许多非上市公司而言的。 在各种融资成本里，上市融资成本是相对较高的，所以有许多公司不愿意在股市 上融资。因此，对非上市公司来说没有一般的证券市场价值可以用来衡量企业的 整体价值，即企业总价值( 股票加上负债) 的变动情况无法被观察到在这种情 况下，企业的息税前利润便成为衡量企业价值变动的最具有成本效益的指标。其 意图是期望非上市企业的整体价值会随着盈利的变化而变化，就像上市企业的价 值随着盈利的变化、股价变动而价值变动一样。 ( 2 ) 业绩的分解。不仅非上市公司的企业价值难以被观察到，企业各组成分部 ( 如地区分部、某一业务分部等) 的价值也是难以被观察的。而从组织效率来讲， 以会计利润对分部绩效进行计量又是不可或缺的。因此，会计盈利作为衡量基层 单位的一个计量指标同样具有重要性。事实上，大部分的分红计划均以会计盈利 为依据，并且在确定下层单位管理人员可享受到的红利时，往往会考虑下层单位 以及整体企业的经营业绩。 这样，管理报酬契约应当是一种依赖企业净收益变量的线性报酬方案。实践 中管理报酬契约通常由固定工资、分红奖励及长期奖励构成，而分红奖励与企业 净利相挂钩，因此，企业的会计数字就成为管理报酬契约制定与执行的一个重要 依据。然而，由于财务会计信息是对企业过去的情况进行反映的一种历史性信息， 倘若仅仅依据当期净收益确定经理报酬存在着严重缺陷：净收益对经理努力所带 来的全部经营成果的反映是滞后的，并导致经理经营的短期问题。总之，会计收 益对管理报酬契约的签订和履行起着十分重要的作用。 采用以会计收益为基础的报酬契约来激励经理人员，其收益的计算方法受到 会计准则、契约条款等诸多因素的限制，但由于企业契约的不完全性、信息的非 对称性和交易的成本监督成本等因素的存在，又给经理人员进行会计政策选 择留有一定的空间。而且，企业的管理人员最清楚、最有可能了解哪些会计政策 选择有助于调动自身及其下属的积极性。另外，管制机构的成本也会因会计程序 的不同而异，管理人员也最有可能了解哪些会计程序有助于使这些成本最小化。 因此，在限制经理人员选择会计政策时，要进行效益与成本权衡，即权衡经理人 员通过选择会计政策所产生的效益与放弃降低的管制成本的机会成本。 3 2 债务契约与会计政策选择 企业在其经营过程中一般通过适度举债来保持适当的资本结构，以降低资本 成本。当企业向债权人借入债务时，借贷双方便产生了债务代理契约关系。此时 代理关系的委托人是企业的债权人，代理人是为股东利益服务的经理人。债务融 资按照使用时间长短可以分为长期负债融资和短期负债融资两类，而在长期负债 融资中主要有长期借款和债券两种方式。债券融资又可按照能否上市，分为上市 债券( 公募债券) 和非上市债券( 私募债券) 。企业和债权人的借贷关系一经发 生，如同债务资本的风险和收益相伴，股东和债权人之间就产生了利益冲突，这 种利益冲突具体表现为股东或经理通过各种可能的途径转移、剥夺债权人的财 富。首先，股东未经债权人的同意，做出决策或通过管理者将债务资本投资于比 债权预期风险高的计划或项目。其次，股东为了提高企业的盈利能力及扩大经营 规模，在未征得债权人同意的情况下就发行新债，致使旧债权价值下降。债权人 为了保护自己的利益可以采取两种措施：一是发现股东有转移财富的意图时，就 拒绝再向其提供债务融资；二是在债务契约中加入包括会计政策选择在内的限制 性契约条款，如对股利支付的限制、对营运资本的保持限制、对兼并活动的限制、 1 9 对向其他企业投资的限制、对资产处置的限制、对增加债务的限制等。若债务人 违约，债权人就可以采取行动来保护自己的权益。 这些限制性条款的主要内容大部分与会计数据有关，需要依据企业出具的财 务报告制定，而且契约签订之后的监督也要通过企业提供的财务数据来进行。这 样债务人违约的可能性就与企业的会计政策有直接的联系。反过来看，会计政策 选择也会对会计数字产生影响，如对报告盈利、留存收益和权益的影响，对负债 权益比率、现金流量方差和可支配现金流量的影响等，从而对依据会计数据签订 的契约条款的约束程度也会产生深远影响。因此，通过消除增加盈利的各种会计 政策选择便可削弱将公司的财富转移到股东手中的能力，从而保障债权人以债务 契约享有的权益。在一般的银行债务契约中，经过审计的财务报表是银行放贷机 构决定是否签约的重要参考资料；而对于公开上市交易的企业债券，当事人企业 经过审计的财务报表是其向有关机构报送的关键性法律文件；对于私募债券，其 当事人企业的经过审计的财务报表资料是债券投资者的决策中最重要的信息来 源。一般公募债券投资者所运用的财务报表经过审计，符合公认会计原则；而私 募债券投资者所使用的财务报表一般无须审计，只要符合“被认可的会计程序” 即可。 可见，债务契约通常是为保护债权人的利益或应债权人的要求而签订的，通 常约定或规定企业必须保持一定债务偿付能力或水平等限制性条款，其根本目的 在于解决股东与债权人之间的利益冲突。【2 6 】债务契约的签订以及监督执行都将 依赖相关会计数据，会计为债务契约的履行起着十分重要的作用。 为了举债经营或者债务筹资之后不违背债务契约的限制性条款，经理人员可 能进行一些控制会计盈余的机会主义活动。债权人在预知这种情况前提下，债务 契约的限制性条款会适当的背离公认会计原则，一般不允许会计盈利或者资产发 生某些公认会计准则所允许的增值，这些不允许发生的盈利增加通常为非现金收 入或者其他递延贷项。如公认会计准则对附属子公司的会计盈利所认可的方法是 权益法，其当期子公司的会计盈利可以计入母公司，而一些债务契约通常以成本 法取而代之，当子公司收到股利时才能将其记录为盈利。另外公认会计准则承认 无形资产，但债务契约会将其排除在外，如债务契约条款一般把合并时的商誉排 除在外。而且，债务契约条款对某些公认会计准则并不要求的盈利和资产价值减 少或负债增加，也提出限制。如租赁债务，公认会计准则一般不予确认，而一般 在债务契约条款里有所要求。 通过上述的论述可知债务契约条款对公认会计准则的背离是符合稳健主义 原则的。如延缓对收入的确认( 合并子公司时的权益法变为成本法) ，同时选择 较低的资产价值( 把无形资产排除在外) 等，债务契约对公认会计准则背离的目 的似乎在于抵消经理人员夸大会计盈利和资产的倾向，以及减少经理人员利用会 计政策操纵会计利润而导致债务契约条款无效的结果。把无形资产排除在外，可 以防止经理人员通过夸大资产来逃避在负债权益比率方面的限制；对权益法的摈 弃可以从盈利中排除那些从法律角度看不可用以支付母公司的利息债务，从而防 止夸大母公司的利息保障倍数。这样常常是私募债务契约与公募债务契约相比， 偶尔会出现允许调整报告数据，从而违背某些符合公认会计准则程序的现象。 债务契约签订以后，若债务人违反债务契约，其代价是相当大的，一是受到 管制处罚，二是信誉受损。尤其是后者，在市场经济社会里，企业的信誉是其在 社会中的立足之根本，企业丧失了诚信，则难以再进行借贷或者借贷的成本夺得 十分昂贵。因此，若债务契约以会计数据定义违约行为，则将促使经理人员选择 可减少违约可能性的会计政策，以避免技术性违约行为。为了获得较高的企业评 价，使债务契约顺利的签订，经理人员一般会背离稳健主义原则而倾向于选择可 增加资产或者收入、减少负债或者费用的会计政策。同时，有债务契约的企业与 没有债务契约的企业相比，前者更可能采用增大盈利和资产的会计政策，如直线 折旧法而不使用加速折旧法。另外，就有债务负担的企业而言，与利息保障倍数 的限制性条款联系越紧密，可直接增加会计盈利的会计政策越会被采用。 3 3 政治成本与会计政策选择 政府在会计中扮演三种不同角色【2 7 】：作为在其他组织中的缔约主体，作为 一种组织本身，作为负责规定在政府管辖范围内活动的其他组织的样板契约的超 级组织。 政治活动理论指出，政治活动中要运用大量的会计数据进行判定。政治自产 生之日起就与经济挂钩，政治活动就是一种为财富转移而进行的竞争税收和 收费管制都是这样。政治活动的经济理论也就着眼于研究各个个体为了财富转移 2 1 3 3 3 税收 税收条款可以认为是企业管理当局与政府之间所制定的税收契约，是社会契 约的一部分。税收具有契约的“无偿性和“国家强制性”。企业通常会选参与 或者裙筹天，的政治活动妻企亚可霉批刨， 霎职羹镤擗姜；稍薹面薹茜姜氍烂捌甜塑群w 墼誊嗤嚼薯；臻州嚣彰鍪了蚕 咂 厦驰鞭萋芦奏羹咂膨雾影篓冀塞引篓；并放蓁淫鐾羿企：制璀螋艳塑。雾剖 爵掣幽型鳎薹鍪蔷刁的 汇兑损失 等，这些对于企业的不利的因素往往会成为企业反对倾销的政治成本；而且作为 一个市场经济中的企业，个体不可能游离于社会之外，或多或少的都会卷入政治 活动中去，因此必然要积极去面对。 实证研究表明【2 引，政治家们利用巨额的报告盈利作为判断该企业是否己形 成行业垄断的证据，尽管这些利润可能是由于汇率波动、通货膨胀前期的低盈利 标准和会计政策变更等因素引起。会计数据也用于制定管制行业( 如公用事业) 的收费标准，限制他们所提供的服务( 如银行服务) 的形式和数量。最后，税收 4 2 1 政治成本 我国上市公司中有7 0 是国家控股的企业，对从国有企业脱胎而出的上市公 司而言，政治成本的内涵与西方实证的政治成本概念有较大的差异，它除了包括 税收、收费管制外，还包括有经理人员的政治前途的含义在内。 以国有股为主导的股东主权模式使上市公司管理层在总体上处于改制前的 机制，企业高级管理者的产生仍然是原有国有企业的机制。抽样调查表明，股份 制公司中高层经理人员基本上来源被改造的原企业，而来自其他法人股东或从外 部招聘的情况比较少。【3 0 1 而从纯企业家理论角度分析，我国上市公司的经理人 员不是真正意义上的企业家，他们一般是由政府委派的具有一定行政级别的负责 管理国有企业的政府官员，既非古典企业意义的企业家，也非现代企业的职业企 业家，所以我国存在十分特殊的“局级 经理、“厅级经理、“部级 经理的现 象。在上市公司经理阶层的产生仍是行政性的情况下，就隐含着政府与企业经理 人员职位升迁的契约，政府以“控制权的回报 作为企业经理人员的激励机制。 经理人员在无薪酬激励的情况下，控制权成为唯一有效的激励，因此他们会追求 自身的政治前途，希望通过经营业绩( 如实现利税等) 来显示其“政绩”，而被 提拔为更高一层的行政领导，这就促使他们会尽力通过会计政策选择增加企业会 计收益，所谓的“官方数字，数字出官”。所以我国上市公司经理并不像西方大 企业经理那样，怕因利润过高招致政府关注，引起税收增加和收费管制，而恰恰 相反，他们在自身是行政官员的身份下，有很大可能倾向于尽力在其任职期间体 现出最大的“经营业绩”来谋求政治上的晋升。 4 2 2 债务契约 我国债券市场并不发达使得企业融资渠道较狭窄，国有企业的融资主要通过 证券市场和银行来进行。 一方面，国有企业为了获得银行的贷款，必须要有“漂亮”的业绩报表来让 银行审查，从而才能不断获得银行贷款，维持企业的运转。 另一方面，我国的股份制改革和股票市场的发展是一种典型的政府推动型制 变迁，股票市场的建立与发展一开始就定位于为国有企业服务的，目前能够在上 海证券交易所和深圳交易所上市交易的股份公司原先大多是国有企业改制而成 的，国有股本占较大比例，而银行也是国家的银行，这使得三者之间的关系难以 理顺。由于国家难以真正做到中立，使得国有企业与银行之问的债务契约在执行 过程中往往会有政府干预其中，从而使得国有企业与银行之间的债务契约变成一 种“软约束 ，缺乏应有的刚性。一旦国有企业经营不善有违约的情况出现，则 政府会出于稳定社会的考虑，在二者之间斡旋，以减轻国有企业的负担。 4 2 3 报酬契约 我国的国有企业管理者的薪酬并不与企业的业绩挂钩，而是实行等级式的公 务员工资结构。从这一方面来说，国有企业的管理者并不存在利益动机来将企业 的业绩数字做大，但是，由于我国对国有资产的管理体制存在一定程度上的缺位， 管理者能够寻找制度的漏洞，在国有资产拍卖或转换中寻找灰色收入。基于这层 原因，管理者也会将资产做大。 根据马斯洛的需求理论，人在满足衣、食、情感需求后，就追求社会尊重和 自我实现。目前在中国，上市公司这个牌子还是稀缺的，因此国企管理者会在很 大程度上希望自己管理的是一个上市公司，并且会向这个方向努力。成为上市公 司或者保住上市公司这个牌子需要满足很多