（会计学专业论文）企业内部控制缺陷影响因素实证研究—基于中小板上市20082010年数据.pdf

华 东 交 通 华 东 交 通 大 学 大 学 20122012 届 硕 士 学 位 论 文 届 硕 士 学 位 论 文 企 业 内 部 控 制 缺 陷 影 响 因 素 实 证 研 究 企 业 内 部 控 制 缺 陷 影 响 因 素 实 证 研 究 基 于 中 小 板 上 市 公 司 基 于 中 小 板 上 市 公 司 20082008- -20102010 年 数 据 年 数 据 经 济 管 理 学 院 经 济 管 理 学 院 朱 志 明 朱 志 明 华东交通大学 硕士学位论文任务书硕士学位论文任务书 研 究 生 姓 名 朱志明 学号 20090492210108 学 院 （ 系 ） 经济管理学院 专业 会计学 专 业 方 向 审计理论与实务 论 文 题 目 企业内部控制缺陷影响因素实证研究 基于中小板上市 2008-2010 年数据 要求完成时间 2011 年 10 月 18 日 选 题 来 源 导师指导下的自选课题 主要研究任务主要研究任务： 通过对国内外相关文献资料的阅读与整理，试图从中小板上市公司内部控制缺 陷产生的动因出发，探讨内部控制缺陷的影响因素，在此基础上就中小板上市公司 如何防范内部控制缺陷的产生及修正提出相关建议。本文的研究不仅有利于中小板 上市公司内部控制缺陷的防范，还有利于提高注册会计师对公司内部控制的审计质 量，从而净化投资环境、促进资本市场的健康有序发展。在理论上进一步细化内部 控制理论，在实践上指导中小板上市公司建立、健全及维护内部控制。 接受任务时间 2010 年 11 月 19 日 学 生 签 名 朱志明 导师签名 王芸 日期 2011 年 12 月 13 日 独创性声明独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表和撰写的研究成果，也不包含为获得华 东交通大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作 的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢 意。 本人签名_日期_ 关于论文使用授权的说明关于论文使用授权的说明 本人完全了解华东交通大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅。学校可以公布论 文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 保密的论文在解密后遵守此规定保密的论文在解密后遵守此规定，本论文无保密内容本论文无保密内容。 本人签名_导师签名_日期_ 摘要 i 企业内部控制缺陷影响因素实证企业内部控制缺陷影响因素实证研究研究 基于中小板上市公司基于中小板上市公司 20082008- -20102010 年数据年数据 摘要摘要 2001 年，安然事件的爆发轰动了全世界，之后美国的环球通讯、世界通信、墨克制 药、施乐、美林公司等知名企业相继卷入财务舞弊、会计造假丑闻，且形势愈演愈烈， 导致广大投资者损失惨重，严重扰乱了美国资本市场乃至国际资本市场的正常秩序。与 此同时，我国相继爆发的琼民源、郑百文、银广夏、中航油、四川长虹等案件均暴露出 企业内部控制制度形同虚设、关键人物凌驾于内部控制之上。乱世出重典，美国国会于 2002 年紧急出台萨班斯-奥克斯利法案 （sarbanes- oxley act of 2002，简称“萨 班斯法”） 。其中 404 条款规定所有上市公司必须提供公司内部控制自我评估报告， 并聘请外界审计师就该份报告出具审计意见。2008 年 5 月，中国版的 sox 法案企业内 部控制基本规范经财政部、审计署、国资委、证监会、保监会会签后正式出台。 基 本规范规定从 2010 年 1 月 1 日开始在我国上市公司执行，标志着内部控制自我认定 报告和审计师评价意见报告将进入强制披露阶段。因而对内部控制信息披露尤其是对内 部控制缺陷的研究逐步成为近些年研究的热点问题。 中小板上市公司经历了七年的发展与壮大，已成为推动国民经济高速发展的一只重 要力量。然而相对于主板上市公司，中小板上市公司普遍存在“家族企业”现象、关联 方交易繁多、盲目地追求多元化经营，这些因素从很大程度上加大了公司出现内部控制 缺陷的风险，加上关注域、所处发展阶段和法律环境等特殊性，中小板上市公司成为近 些年来内部控制的“重灾区” 。对中小板内部控制缺陷影响因素的研究显得尤为迫切、 重要。 本文首先对国内外相关研究进展以及研究成果做了详细的介绍。然后回顾了国内外 内部控制信息披露制度的发展历程，从委托代理理论、信息不对称理论及信号传递理论 阐述了内部控制缺陷披露的必要性，并指出目前制度和理论在内部控制缺陷认定方面存 在的困境。之后通过查阅上市公司披露的内部控制自我评价报告内容，发现中小板上市 公司内部控制缺陷披露存在的问题，并加以原因分析。在之前的理论基础上，作者通过 构建 logistic 回归模型，对中小板上市公司内部控制缺陷影响因素进行了实证研究。 研究发现：1、公司经营复杂性、亏损比例与内部控制缺陷显著正相关，公司市值规模 与内部控制缺陷显著负相关，说明财务状况良好的公司内部控制缺陷小于财务状况不好 的公司。2、公司被 st、事务所出具非标准审计意见与内部控制缺陷显著正相关，说明 摘要 ii 外部压力对内部控制缺陷起到一定的抑制作用。3、独立董事在董事会所占比例和内部 控制缺陷负相关，但不显著，说明作为公司治理结构重要一环的独立董事制度未能发挥 有效的作用。 依据研究结果，本文从以下两方面提出了如下建议 1、 “内部动力”方面： （1）建立合理的股权结构； （2）注重财务风险的防范； （3） 防止盲目追求多元化扩张； （4）增强独立董事的独立性； （5）积极主动的报告和修正公 司内部控制存在的缺陷； 2、 “外部动力”方面： （1）加大公司违规的处罚力度； （2）加大外界审计机构的处 罚力度； （3）细化内部控制信息披露的标准； （4）刺激内部控制信息缺陷披露的有效需 求，进一步完善内部控制缺陷披露相关的制度。 关键词关键词：中小板上市公司，内部控制缺陷，影响因素 abstract iii the empirical study on influence factors of internal control deficiencies based on the data of smes board from 2008 to 2010 abstract enron scandal rocked the whole world in 2001, soon after this, scandals swept across the world famous companies, such as world com, world communication company, xerox, merrill lynchare. deceptive behaviors in accountancy become increasingly intense, masses of investors suffered heavy losses because of it. it seriously disturt and influences the normal order in usa capital market, and also spread to international capital market. at the same time, scandals such as “qiong minyuan”, zheng baiwen, ying guangxia, cao, sichuan changhong brought to light. it shows that internal control system in our country is a empty shell, domineer over the internal control system are common. desperate diseases must have desperate remedies, comments on sarbanes-oxley act issued by the state of usa in 2002. on june 28th, 2008, the ministry of finance securities and futures commission, the audit commission, china banking regulatory commission, china insurance regulatory commission jointly issued the “basic norms of internal control”(referred to as the “new norm”), its asked to implement within the scope of listed companies from july 2009, and encourage other non-listed medium-sized enterprises to implement. experienced seven years of development and growth，the company listed in smes board has become a major force in the development of economic. compared with the the company listed in the main board , most of the company listed in smes board are family business, existence of related party transactions, blind pursuit of a diversification.these factors largely appear to increase the companys risk of internal control deficiencies.with concern the domain , the stage of development and legal environment for the particularity, the internal control of the company listed in smes board become a disaster area in recent years.targeted on the company listed in smes board, the study on the influence factors of internal control deficiencies seems particularly urgent and important. first, this article introducs the domestic and foreign research and research results in detail. then this article introduces the process of the system of internal control information disclosure.from the principal-agent theory, asymmetric information theory and signaling theory, the author try to explain the need of disclosure of internal control deficiencies,and point out the difficulties in the indentify of internal control deficiencies under the present system and theory. through the internal control self-assessment reports of the company listed in smes board, the author try to find out the problems in the disclosed of internal control deficiencies,and analyze the reasons. based on the the previous theory, through the logistic regression model, this paper does a reseach on influence factors of internal control deficiencies. the study shows that financial status, the complexity of operations, specially treated and having got non-standard audit opinions are positively correlated with internal control deficiencies, the company scale and the percentage of independent director in the audit commission are negatively correlated, while the latter contributes little to internal control deficiencies. it means that corporate governance mechanism, as a mechanism abstract iv restraining internal control deficiencies, needs to be further improved. based on findings, this paper makes the following recommendations： 1,internal pressure:(1)the establishment of a reasonable share structure; (2) focusing on the prevention of financial risks; (3) to prevent the blind pursuit of diversification and expansion; (4)to enhance the independence of independent directors;(5) proactive reporting and correcting internal control deficiencies; 2, external pressure: (1)severely punish those who violate the law and discipline; (2)severe punishment to the external audit institution; (3)detailing the standards of internal control deficiencies disclosure; (4) taking powerful measures to increase effective supply while curbing excessive demand, and further improve and standardize the related regulations. key words：the company listed in smes board, internal control deficiencies, influence factors 目录 v 目录目录 第一章 绪论.1 1.1 研究背景 .1 1.2 研究目的 .2 1.3 研究内容与框架 .2 1.4 创新之处 .3 第二章 国内外研究综述.4 2.1 国外对内部控制缺陷的研究 .4 2.1.1 内部控制缺陷与公司特征的相关性研究 .4 2.1.2 内部控制缺陷与财务报告质量的相关性研究 .5 2.1.3 内部控制缺陷与审计费用的相关性研究 .5 2.1.4 内部控制缺陷与外部审计师的相关性研究 .6 2.1.5 内部控制缺陷的市场反应研究 .6 2.2 国内对内部控制缺陷的研究 .7 2.2.1 内部控制缺陷与各因素间的相关性研究 .7 2.2.2 内部控制缺陷的市场反应研究 .8 2.3 文献评述及启示 .8 第三章 制度背景与理论分析 .10 3.1 国内外内部控制信息披露制度 .10 3.1.1 国外内部控制信息披露制度的发展 .10 3.1.2 国内内部控制信息披露制度的发展 .11 3.2 内部控制缺陷的基础理论 .12 3.2.1 内部控制缺陷的定义 .12 3.2.2 内部控制缺陷的识别 .12 3.2.3 内部控制缺陷的严重程度评估 .13 3.3 内部控制缺陷披露的理论分析 .14 3.3.1 委托代理理论与内部控制缺陷披露 .14 3.3.2 信息不对称理论与内部控制缺陷披露 .14 3.3.3 信号传递与内部控制缺陷信息强制性披露 .15 3.4 制度与理论在内部控制缺陷认定上的困境 .15 第四章 中小板上市公司内部控制缺陷披露现状分析.17 4.1 中小板上市公司特点 .17 4.2 中小板上市公司控制缺陷披露存在的问题及原因分析 .20 4.2.1 存在的主要问题 .20 4.2.2 存在问题的原因分析 .22 目录 vi 第五章 中小板上市公司内部控制缺陷实证分析.23 5.1 研究假设 .23 5.2 样本选择和数据来源 .25 5.3 研究变量 .25 5.3.1 被解释变量 .25 5.3.2 解释变量 .27 5.3.3 研究模型 .27 5.4 实证结果与分析 .28 5.4.1 描述性统计 .28 5.4.2 回归分析 .28 5.4.3 稳健性检验 .29 第六章 结论建议与展望.31 6.1 结论 .31 6.2 建议 .31 6.2.1 内部动力方面 .31 6.2.2 外部动力方面 .32 6.3 展望 .33 参考文献.34 个人简历 在读期间发表的学术作品.37 致谢.38 第一章 绪论 1 第一章第一章 绪论绪论 1.11.1 研究背景研究背景 2001 年，安然事件的爆发轰动了全世界，之后环球通讯、世界通信、墨克制药、施 乐、美林公司等大型知名企业相继卷入财务舞弊、会计造假丑闻，且形势愈演愈烈，导 致投资者损失惨重，严重扰乱了美国资本市场乃至国际资本市场的正常秩序。虽然案件 的表面原因都不尽相同， 但进一步探究其深层原因， 我们不难发现， 除去资本市场波动、 经济周期性低迷等外界宏观不可抗因素之外，更为重要的原因是企业治理结构不合理、 企业内部控制的建立健全的步伐跟不上公司的发展规模以及相关部门的监管力度不够。 因而加强上市公司内部控制逐渐成为世界各国面临的共同问题，于是欧美许多国家纷纷 通过立法，强化企业内部控制。乱世出重典，美国国会于 2002 年紧急出台了萨班斯 一奥克斯利法案 （sarbanes- oxley act of 2002，简称“ 萨班斯法 ” ） ，该法案是继证 券法 、 证券交易法之后一部最重要的、具有划时代意义的法律。在内容方面，它在 前两部证券监管的重要法律的基础上作了重大修改和补充。该法案对美国会计行业自律 模式做了重大改革，提出了他律与自律相结合，提高外部审计师的独立性；强调公司首 席行政执行官（ceo） 、首席财务执行官（cfo）应对公司财务信息真实性、公允性负 责；强化信息披露内容，突出投资者利益至上理念；规范证券分析师行为；增加证券交 易委员会的权利和责任。其中最为苛刻的第 404 条款更是明确指出了在美国上市公司内 部控制建设的基本要求，公司管理层对建立和维护公司内部控制负有责任，公司必须提 供公司内部控制自我评估报告,企业外部审计师应对上市公司的内部控制系统和控制程 序的有效性出具内部控制鉴证报告。 与此同时，我国相继爆发的琼民源、郑百文、银广夏、中航油、四川长虹等案件 均暴露出企业内部控制制度形同虚设、关键人物凌驾于内部控制之上。这些现象凸显出 我国上市公司内部控制薄弱、内部控制相关信息披露缺乏。最近几年，我国在内部控制 信息披露制度建立和完善方面取得了不错的成绩。然而，与发达国家相比较仍存在很大 的差距。2006 年， 深交所上市公司内部控制指引及上交所上市公司内部控制指引 中指出具备条件的企业需披露董事会对公司内部控制有效性的自我评价报告。2008 年 5 月，中国版的 sox 法案企业内部控制基本规范经财政部、审计署、国资委、证监 会、保监会会签后正式出台，标志着旨在保护投资者利益的企业内部控制标准的正式建 立。规范中规定，执行该规范的上市公司，应当对本公司内部控制的有效性进行自我评 价，披露年度自我评价报告，并可聘请具有相应资格的会计师事务所对内部控制的有效 性进行审计。同时，新规范规定企业应当结合内部监督情况，定期对内部控制的有效性 进行自我评价，出具内部控制自我评价报告。 第一章 绪论 2 1.1.2 2 研究目的研究目的 自 2004 年 6 月 25 日首批八家企业上市交易起， 中小板运行已七年有余， 截至 2011 年 6 月 25 日，中小板上市公司数量达到 584 家。相对于主板市场，中小板在制度方面， 运行独立、监管独立、代码独立和指数独立。在公司自身特征方面，中小板大部分公司 拥有自己的核心竞争力，具有较强的成长能力。然而作为高新技术企业，由于将高科技 转为现实产品或劳务具有明显的不确定性， 公司同时存在较高的风险性。 经验数据表明， 中小型科技企业普遍存在投资失败率较高的问题，尤其是在成长投资阶段往往是亏损甚 至严重亏损，成功率较低。在公司治理层方面，中小板上市公司基本上都具有一定的民 营企业背景，普遍存在“一股独大” 、 “家族企业”现象，公司存在着众多的关联方交易。 这些现象从很大程度上加大了公司出现内部控制缺陷的风险，加上关注域以及所处发展 阶段和法律环境等特殊性，中小板上市公司成为近些年来内部控制的“重灾区” 。 本文试图从中小板上市公司内部控制缺陷产生的动因出发，探讨内部控制缺陷的影 响因素，在此基础上就中小板上市公司如何防范内部控制缺陷的产生及修正提出相关建 议。本文的研究不仅有利于中小板上市公司内部控制缺陷的防范，还有利于提高注册会 计师对公司内部控制的审计质量，从而净化投资环境、促进资本市场的健康有序发展。 在理论上进一步细化内部控制理论，在实践上指导中小板上市公司建立、健全及维护内 部控制。 1.1.3 3 研究内容研究内容与框架与框架 本文在理论分析和描述性分析的基础上通过建立 logistc 回归模型，研究中小板上 市公司内部控制缺陷的影响因素。本文主要分以下几部分进行阐述： 第一章：绪论。本章介绍了本论文的研究背景、研究目的，研究框架以及创新之处。 第二章：文献综述。本章首先对国内外内部控制缺陷研究进行了梳理和总结，在此 基础上阐述自己对此问题的见解和启示。 第三章：制度背景与理论分析。本章首先介绍了国内外内部控制信息披露制度的发 展历程以及内部控制缺陷相关基础理论。由于内部控制信息披露的核心是对内部控制缺 陷的披露，本章从委托代理理论、信号不对称理论及信号传递理论详细论述了内部控制 缺陷披露的必要性。最后指出当前制度和理论在内部控制缺陷认定方面面临的困境。 第四章： 中小板企业内部控制缺陷披露现状分析。 本章介绍了中小板上市公司特点， 通过查阅中小板上市公司披露的内部控制自我评价报告发现目前存在的问题,并加以原 因分析。 第五章：实证分析。本章是论文的核心部分，在借鉴之前研究的成果上，通过构建 回归模型对中小板上市公司内部控制缺陷的影响因素进行了实证研究，最后针对结论是 否可靠做了稳健性检验。 第六章：研究结论建议与展望。本章通过之前的实证研究，得出本文的研究结论， 第一章 绪论 3 并针对中小板上市公司如何防范内部控制缺陷及完善内部控制，从内部、外部两方面提 出了相关政策建议，最后介绍了研究前景。 图 1-1 论文框架图 fig.1-1 the frame chart of this paper 1.1.4 4 创新之处创新之处 在对中小板上市公司内部控制缺陷影响因素的实证研究中，本文在以下方面做了创 新： （1）研究视角的创新。类似于舞弊三角理论，本文认为内部控制缺陷是压力、机 会和借口的三者综合的结果。压力因素为主体破坏内部控制提供了根本动力，机会因素 为内部控制缺陷的产生创造了条件，而借口因素减免了主体因破坏内部控制平衡而受到 的处罚。以内部控制缺陷产生的动因为视角，这些因素可以转化为内部控制所面临的两 种压力，即“内部压力”与“外部压力” ，内部控制缺陷正是这两种压力相搏弈的结果。 （2）内部控制缺陷的样本选择及其量化的创新。在已有的研究中，研究者多在假 定公司可以对内部控制缺陷进行认定和披露的前提下，研究存在内部控制缺陷公司的特 征，这种做法回避了企业在内部控制缺陷披露时可能面临的自我选择问题。同时，对内 部控制缺陷的严重程度缺乏明确的量化，笼统地将其分为存在与不存在内部控制缺陷两 类。而本文在借鉴前人研究的基础上，根据交易所以及证监会发布的公告和企业内部 控制指引 的内部控制缺陷的定义， 按违规的严重程度及可能带来的经济后果的严重性， 将公司内部控制缺陷细分为一般缺陷、重要缺陷以及重大缺陷，并分别予以赋值。这样 可以有效地避免因企业披露的内部控制缺陷报告存在的避重就轻、自我选择披露等问题 而导致对内控缺陷严重程度的错误判断。 内控缺陷披露理论分析 内控缺陷的基础理论 内部控制制度的发展历程 内部控制缺陷认定的困境 结 论 建 议 与 展 望 中 小 板 上 市 公 司 内 部 控 制 缺 陷 披 露 现 状 分 析 中 小 板 上 市 公 司 内 部 控 制 缺 陷 实 证 分 析 绪 论 国 内 外 研 究 综 述 制 度 背 景 与 理 论 分 析 第二章 国内外研究综述 4 第二章第二章 国内外研究综述国内外研究综述 本章是文献综述部分，共分为三节。第一节是国外对内部控制缺陷相关研究的文献 综述；第二节是国内对内部控制缺陷相关研究的文献综述。通过对研究文献的梳理总结 可以了解我国对内部控制缺陷的研究现状及研究成果，发现本文的研究视角，为之后的 实证分析奠定基础。 2.12.1 国外国外对内部控制缺对内部控制缺陷的研究陷的研究 国外众多学者对内部控制缺陷进行了深入的研究，主要要从上市公司财务特征、公 司治理特征和外部中介机构特征三个维度，对内部控制缺陷进行了研究，取得了丰富的 研究成果。 2.1.12.1.1 内部控制缺陷内部控制缺陷与公司特征的相关性与公司特征的相关性研究研究 公司财务特征反应出公司日常经营情况、面临的风险，内部控制的主要目的是为企 业目标的实现提供一个合理的保障，贯穿于公司整个经营管理活动。一个公司的财务状 况直接反映出该公司内部控制质量如何。而上市公司的内部控制从制度的制定、评价制 度设计的是否合理及其执行的有效性都是由审计委员会直接负责，因此，公司审计委员 会的质量如何直接决定了公司内部控制质量的高低。 defond 和 raghunandan（2002）研究表明，经营业绩越差的公司越有可能出现财务 错报，同时研究还发现公司子公司越多，公司经营复杂性越高，公司内部控制出现缺陷 的概率越大1。 dechow 和 ge(2006)的研究发现公司的存货量与内部控制缺陷显著正相关，原因是 大存货量往往导致存货容易出现损失，在成本计算方面也容易出现错误2。 ge 和 mcvay(2005)发现， 公司存在重大内部控制缺陷的概率与其业务的复杂程度以 及会计师事务所的规模正相关，但和公司的规模及其盈利能力负相关3。 ashbaugh-skaife 等(2007)还发现外部审计的质量越高，对公司管理层披露内部控制 缺陷具有明显的推动作用，且财务报告重述、审计师变更之后都伴随着显著内部控制缺 陷的披露4。 doyle jeffrey 等人（2007）以 2002 年至 2005 年四年中披露存在实质性漏洞的 779 家公司的内部控制缺陷的影响因素进行研究，研究表明公司规模较小、存续时间较短、 财务状况不好、经营较为复杂、处于快速发展时期以及期间经历组织结构调整比较有 可能存在实质性漏洞或重大内部控制缺陷5。 zhang 等（2007）研究发现，审计委员会中财务人员的专业水平越低，特别是缺乏 会计从业经验的财务专家，公司存在内部控制缺陷的可能性越高6。 第二章 国内外研究综述 5 同样， yan(2007)研究发现当公司存在严重内部控制缺陷时， 审计委员会中委员的会 计专业水平越高，有助于内部控制缺陷的修正，次年公司内部控制越有可能得到改善； 研究还发现由于首席财务官对公司内部控制是否有效负有不可推卸的个人责任，近期变 更首席财务官的公司越有肯能存在内部控制缺陷，更有可能获得负面内部控制审核意见 7。 goh（2009）研究发现，审计委员会成员中有财务知识背景的委员的数量、独立董 事的数量与内部控制存在的重大缺陷修正效率正相关。作为公司审计委员会成员，有内 部控制评价相关经验的审计师可以更有效地监督企业内部控制，有利于公司财务报告的 质量的提高8。 hoitash 等（2009）认为公司是否存在重大内部控制缺陷与审计委员会中财务专家 的数量多少显著相关。高质量的审计委员会、丰富监管经验、高独立性的董事可以减少 出现内部控制缺陷可能性、帮助企业快速修正内部控制缺陷9。 naiker 等（2009）实证研究表明，聘请为审计委员会的成员是否是原审计合伙人与 内部控制缺陷发生的概率大小呈负相关10。 2.1.2.1.2 2 内部控制缺陷与财务报告质量的相关性研究内部控制缺陷与财务报告质量的相关性研究 国外学者在研究财务报告质量的时候， 一般将应计项目的质量作为替代变量。 doyle 等（2007）发现，应计项目的质量与内部控制质量之间存在显著的正相关关系。作者将 内部控制重大缺陷分为两层面：公司层面与会计账户层面，认为低质量的内部控制与较 低质量的应计项目之间的关系主要由于公司层面的重大缺陷所导致的11。 ashbaugh-skaife（2008）研究也表明应计项目质量较低并且有显著大的正负异常应 计项目的上市公司存在内部缺陷的可能性较大，内部控制缺陷的改善对应计项目质量的 提高具有显著的推动作用12。 chan 等（2008）研究发现披露内部控制重大缺陷企业大部分伴随着较多正的或是 高自由度的应计项目13。 2.1.2.1.3 3 内部控制缺陷与审计费用的相关性研究内部控制缺陷与审计费用的相关性研究 当公司内部控制有效性出现问题或是存在缺陷时，审计人员为了降低测试风险需要 增加实质性测试，因而带来了审计期间的延长，这势必会带来审计费用的提高。 raghunandan（2006）利用 2004 年是否披露内部控制重大缺陷的公司两者相对比，研究 发现存在内部控制缺陷的上市公司的审计费用高出 43%14。 hoitash 等（2008）实证研究表明公司的审计费用在萨班斯法案 404 条款实施后头 一年与内部控制缺陷披露正相关，且高度显著。研究还发现次年审计费用继续增加的现 象在那些披露内部控制问题的企业表现尤为突出15。 hogan 等（2008）将公司规模、风险和可审计性作为控制变量，研究发现审计费用 和内部控制缺陷之间存在显著的正相关关系；与同行业的平均水平相比较，内部控制存 第二章 国内外研究综述 6 在缺陷的上市公司具有的固有风险与信息风险均更高，并且伴随着更高的审计费用16。 elder 等（2009）也发现公司审计费用、审计意见的变化与内部控制是否存在缺陷 显著正相关17。 2.1.2.1.4 4 内部控制缺陷与外部审计师的相关性研究内部控制缺陷与外部审计师的相关性研究 zhang 等（2007）认为审计师的独立性越强，公司存在的内部控制缺陷越有可能被 发现，研究发现公司审计师变更之后往往伴随着内部控制缺陷的披露18。 ettredge 等（2006）研究表明，重大内部控制缺陷往来导致较长的审计延期19。 考虑到过程审计（内部控制审计）从概念上不同于结果审计（财务报告审计） ， abraham（2010）基于内部控制审计与财务报表审计概念不相同的考虑，研究率先提出 一种针对内部控制重大缺陷评价的风险模型20。 elder 等（2009）和 dey（2009）研究表明，审计师采取严格的等级顺序的策略以 应对严重性不同的内部控制缺陷。 当面对控制风险较高时， 审计师的应对顺序分为三步： 提高审计费用，修改审计意见，解除审计合同。通常情况下公司管理层的劝说能力会影 响到审计师对公司内部控制的评价21。 wolfe（2009）将内部控制偏差归为两类，即：信息技术偏差、手工控制偏差，这 两种偏差从一定程度上暗示公司内部控制存在重大缺陷。研究表明，审计师面对着两种 偏差的反应不同，审计师对信心技术偏差会倾向选择接受管理层的劝说，认为内部控制 缺陷不严重；然而面对手工控制偏差，审计师的选择倾向无明显规律22。 2.2.1 1. .5 5 内部控制缺陷的市场反应研究内部控制缺陷的市场反应研究 一般而言，投资者对公司披露的内部控制缺陷极为关注，内部控制缺陷的披露往往 使得投资者怀疑公司管理层对财务报告的监督质量，调整自己对该公司的风险评估、盈 利能力评估、会计信息系统质量评估等等。然而，投资者面对内部控制缺陷的披露时做 出何种反应是一个需要实证验证的问题。 hamersley 等（2008）研究发现内部控制缺陷披露能引起负面的市场反应，内部控 制缺陷的严重性、管理层对内部控制有效性的结论、内部控制缺陷的可审度、披露的模 糊性等缺陷特征都具有信息含量23。 beneish 等（2008）研究表明，如果投资者在公司披露内部控制缺陷之前就已经认 识到该公司有较低的盈余质量，并且对该公司的股票价值做了折价调整，那么公司披露 内部控制缺陷的行为就不会产生增量的信息含量。相反，如果公司披露内部控制缺陷这 一行为传递了增量的风险信息，或者投资者没有在公司披露缺陷之前将可获取的价值相 关的信息在股价中反映出来，那么公司披露内部控制缺陷则会引起负面的市场反应24。 kim 等（2009）则认为内部控制缺陷的披露能够降低市场的不确定性，其带来的收 益大于产生的消极反应。实证研究发现，当公司披露其内部控制缺陷时，股票超额收益 与市场不确定性变化幅度呈负相关关系25。 第二章 国内外研究综述 7 2.2.2 2 国内国内对内部控制缺陷的研究对内部控制缺陷的研究 我国上市公司在 2010 年 1 月前还处于自愿披露内部控制自我认定报告和审计师评 价意见阶段，因可用数据不足，从而形成了我国现有的大部分文献是研究内部控制影响 因素及其信息披露的现状，所用数据来源于企业年报“重要事项”信息，还没有系统地 研究内部控制缺陷与其他因素的关系。我国现阶段对内部控制的研究多数集中在内部控 制自我评价报告的披露问题，对内部控制缺陷的实证研究较少。早先对内部控制缺陷的 研究主要集中在 st 郑百文、亚细亚以及中航油等典型的内部控制缺陷案例。 2.2.2 2.1.1 内部控制缺陷与各因素间的相关性研究内部控制缺陷与各因素间的相关性研究 蔡吉甫（2005）以 2003 年 a 股上市公司为样本，实证研究表明：公司的盈利能力、 财务状况、财务报告质量对公司披露内控信息的影响显著，即经营业绩好、财务报告质 量高的企业更愿意披露其内部控制信息，而财务状况异（被 st）的上市公司披露其内 部控制信息的概率明显较低26。 鲁清仿（2009）选取了 2007 年上交所制造行业 389 家上市公司，以此为研究样本， 通过主因子分析、回归分析、边际分析，实证研究发现：上市公司的规模大小，调整后 的管理费用、第一大与第二大股东的股权之比以及公司的性质，这些因素与重大内部控 制缺陷呈负相关关系。同时边际分析的结果表明：公示的销售增长率、净资产报酬率以 及企业的性质对公司内部控制的影响要比公司内部控制的投入费用、公司的性质及其规 模更为重大27。 瞿旭、李明（2009）则单独以民生银行案例，通过研究其上市以来的年度报告发现： 民生银行内部控制中存在的漏洞大多数与特定的财务报表中的项目有关联。他们还发现 授权不合理、职责划分的缺失、缺乏培训等因素致使公司内部控制过程中出现实