（会计学专业论文）公司治理中会计信息质量控制的制度安排.pdf

摘要 随着我国证券市场的发展，许多公司己经逐步走上规范化的公司治理运行轨 道，但在具体操作中仍存在很多问题，如内部人控制现象严重，董事会、监事会 职能不健全等等。与此相对应，这种不完善的公司治理结构日益影响到上市公司 会计信息的质量，一个最突出的问题表现为上市公司会计信息的严重失真，财务 丑闻接连不断：琼民源、红光实业、郑百文等舞弊丑闻一波未平，银广厦、麦科特 等恶性造假案件一波又起。面对接连不断的财务舞弊事件，各监管部门正在积极 采取种种措施，加大监管力度以提高会计信息质量。诚然，我们应该承认，造成 这种会计信息失真现象的原因有很多，但究其深层根源主要在于当前公司治理结 构中所存在的问题。有效的公司治理结构作为一种制度安排与设计，是保证企业 科学决策和正常运行的基础；会计信息质量控制作为这种制度安排与设计下的重 要内部控制机制和制度，有利于公司防范经营风险、合理保证企业经营目标的实 现和相关法规制度得到有效遵循，也有利于公司治理结构的完善。因此，本文认 为，目前对公司治理中会计信息质量控制的研究尤为重要。 本文从分析我国公司治理中会计信息质量控制的现状出发，着重阐述我国公 司治理中会计信息质量控制的缺陷。通过借鉴英美“单层制 和德日“双层制 治理模式中对会计信息质量控制的制度安排，提出若干政策建议来完善我国治理 模式中对会计信息质量控制的制度安排。 本文主要有五部分组成： 引言是对本文研究的整体情况进行说明，具体包括文章选题背景、国内外研 究现状、研究的意义、思路和方法。 第一章是关于公司治理中强化会计信息质量控制的理论分析。先界定了公司 治理和会计信息质量控制的概念，其次分析了公司治理中的会计信息质量控制要 求。同时指出了公司治理中会计信息质量控制的理论诠释，包括委托代理理论、 信息不对称理论和利益相关者理论。 第二章是介绍国外公司治理中会计信息质量控制的制度安排。先介绍英美公 司治理中的会计信息质量控制的制度安排以及英美“单层制 治理模式的特征； 再介绍德日公司治理中的会计信息质量控制的制度安排以及德日“双层制”治理 模式的特征。最后分析国外公司治理模式对我国的启示。 第三章主要是对我国公司治理中会计信息质量控制的问题及原因作了分析。 针对公司内部会计信息质量控制存在的问题，分别从内部公司治理结构的缺陷， 如股权结构不合理、激励约束机制不完善和监督机制功能弱化等方面进行分析； 外部公司治理的影响因素，如缺乏有效的资本市场和中介机构难以自觉拒绝虚假 会计信息等方面进行分析。 第四章是完善公司治理中会计信息质量控制的制度安排。先提出理清我国会 计信息质量控制的几个关键要素，包括明确内部会计信息控制的目标、理顺内部 会计信息控制的主体和界定内部会计信息控制的范围。接着提出了完善我国公司 治理中会计信息质量控制的若干制度安排。首先立足国情完善内部会计信息控制 的制度安排，一是完善公司内部治理结构，二是完善公司治理内部控制结构及内 部审计制度。其次主要从两个层面完善外部治理中会计信息质量控制的制度安排， 一是从市场层面完善资本市场加强政府，社会监督，二是从社会层面完善相关法 律法规，提升c p a 社会监管力度。 本文的创新主要是： 第一，作为本文研究对象的公司治理中的会计信息质量问题是一个全新的研 究领域，结合我国历史传统和转轨经济实际所进行的本土化研究还比较少见，具 有一定开创性。 第二，公司治理中的会计信息质量研究涉及到许多学科，绝不仅仅是一个会 计学的问题，也不仅仅是一个企业管理学的问题，更应是经济学值得关注、研究 的问题。本文运用制度经济学理论研究公司治理中会计信息质量的控制，深化了 相关问题研究，对完善公司治理，提高会计信息质量的制度安排具有认识论意义 和参考价值。 关键词：公司治理 会计信息质量 信息质量控制 2 a b s t r a c t a st h es e c u r i t ym a r k e td e v e l o p s ，m o s tc o m p a n i e sh a v eb e e no nt h en o r m a lo r b i to f c o r p o r a t eg o v e r n m e n t ，b u ti t h a ss o m ep r o b l e m s ：i n s i d ep e o p l ec o n t r o lt h ec o m p a n y s e r i o u s l y , b o a r do fs u p e r v i s o r si si m p e r f e c t ，e t c a tt h es a m et i m e ，t h ep r o b l e m o ff a l s e a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nc o m e s t oav e r ys e r i o u sd e g r e e ：q i o n g m i n g y u a n ，h o n g g u a n g ， z h e n g b a i w e n ，y n g u a n g x i a , m a i k e t e ，e t c f a c i n gt h e s es u c c e s s i v ea c c o u n t i n gs c a n d a l s ， e v e r yc o u n t r y sd e p a r t m e n to fs e c u r i t yr e g u l a t i o ni st a k i n ge v e r ym e t h o dt oi m p r o v et h e q u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n m a n yf a c t o r sl e a dt ot h i sp h e n o m e n o n ，h o w e v e r , t h i s p a p e ra r g u e st h ef u n d a m e n t a lr e a s o nl y i n g o nt h es i t u a t i o no fc u r r e n tc o r p o r a t e g o v e r n a n c e t h ee f f e c t i v ec o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r eb e i n ga k i n do fi n s t i t u t i o n a l a r r a n g e m e n ta n dd e s i g nc a ne n s u r ee n t e r p r i s ep o l i c ys c i e n e e l y ；a n di n t e r n a la c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nc o n t r o l sa st h ei m p o r t a n c ei n s t i t u t i o n a la r r a n g e m e n ti sb e n e f i c i a lt ot a k e p r e c a u t i o n st om a n a g er i s k ，e n s u r er e a s o n a b l yt h a te n t e r p r i s eo p e r a t i o no b j e c t i v er e a l i z e a n dr e l a v e n tr e g u l a t o r ys y s t e mi sa l s ob e n e f i c i a l t oa b i d i n gb y , a n dp e r f e c tt h e g o v e r n a n c e o ft h e c o m p a n y t h e r e f o r e ，t h er e s e a r c h o n q u a l i t y o fa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nc o n t r o l si nc o r p o r a t ei se s p e c i a l l yi m p o r t a n t t h i sp a p e rf i r s ta n a l y s e st h ec u r r e n ts i t u a t i o nt h a te x i s t s i nt h ec o n t r o l so f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni nc o r p o r a t eg o v e r n a n c e t h e ne m p h a s i z e st h e d e f e c to fc o n t r o l s o fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni nc o r p o r a t eg o v e r n a n c e r e f e r i n g t ot h e c o r p o r a t e g o v e r n a n c em o d eo fg e r m a n y - j a p a n “b i l a y e rs y s t e m ”a n du k - u s “s i n g l el a y e r ， t h i sp a p e rp u t sf o r w a r dt os o m es u g g e s t i o n so np e r f e c t i n gt h ei n s t i t u t i o n a la r r a n g e m e n t o fc o n t r o l l i n ga c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nq u a l i t yi nc o r p o r a t eg o v e r n a n c e t h e r ea r ef i v ep a r t si nt h i st h e s i s 。 i n t r o d u c t i o n t h i sp a p e ri n t r o d u c e st h eo u t s e to ft h er e s e a r c hb a c k g r o u n d ，t h e d o m e s t i ca n di n t e r n a t i o n a la c c o u n t i n gl i t e r a t u r es t u d i e s ，t h es c o p eo ft h es t u d y , t h e m e t h o d st ob eu s e di nr e s e a r c h ，c o n t e n ta n di n n o v a t i v ea r r a n g e m e n t sa n di n a d e q u a t e c h a p t e r1 t h et h e o r e t i c a la n a l y s i so nc o n t r o l l i n gt h ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n q u a l i t yi nc o r p o r a t eg o v e r n a n c e f i r s ti n t r o d u c es o m ec o n c e p t sr e l a t e d t oc o r p o r a t e g o v e r n a n c ea n dc o n t r o l so fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nq u a l i t y t h e np o i n t s o u tt h e o r y a n n o t a t i o na b o u tc o n t r o l l i n gq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni n c o r p o r a t eg o v e r n a n c e ， i n c l u d i n ga g e n c yb ya g r e e m e n tt h e o r y , i n f o r m a t i o na s y m m e t r yt h e o r ya n db e n e f i t r e l e v a n c ep e r s o nt h e o r y c h a p t e r 2 i n t r o d u c i n g t h a t c o r p o r a t eg o v e r n a n c e m o d eo fu n i t e d 3 k i n g d o m a m e r i c a n a n d g e r m a n y j a p a n i n c o n t r o l l i n ga c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n q u a l i t y a tl a s tp o i n t so u ts o m ee n l i g h t e n m e n tt oo u rc o u n t r yf o r ma n a l y z i n gt h ea b r o a d c o r p o r a t eg o v e r n a n c em o d e c h a p t e r3 d e s c r i b i n gt h ee x i s t i n gp r o b l e m so fc o n t r o l l i n ga c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n q u a l i t yi nc o r p o r a t eg o v e r n a n c ea n da n a l y z i n gt h er e a s o no ft h e s ep r o b l e m s a n a l y z i n g t h ep r o b l e m si nt h ec o r p o r a t e g o v e r n a n c e ，r e s p e c t i v e l yf r o mt h ed e f e c to f i n t e m a l c o 印o r a t eg o v e m a n c es t r u c t u r ea n dt h ei n f l u e n c i n gf a c t o rf r o mt h ee x t e r n a l c o r p o r a t e g o v e r n a n c e c h a p t e r4 p e r f e c t i n gt h ei n s t i t u t i o n a la r r a n g e m e n to fc o n t r o l l i n ga c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nq u a l i t yi nc o r p o r a t eg o v e r n a n c e f i r s tp u t sf o r w a r dt ot h ef u n d a m e n t a li d e a a n dm e a s u r ei m p r o v i n go u rc o u n t r ya c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n ，t h e np o i n t so u ts o m e s u g g e s t i o n so np e r f e c t i n gt h ei n s t i t u t i o n a la r r a n g e m e n to fc o n t r o l l i n g a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nq u a l i t yi nc o r p o r a t eg o v e r n a n c e t h em a i ni n n o v a t i o n so ft h e p a p e ra r ea sf o l l o w s ： f i r s t ，t h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nq u a l i t yp r o b l e mi nt h e g o v e r n a n c eo ft h e c o m p a n ya st h er e s e a r c ho b j e c to ft h ep a p e ri sab r a n d n e wr e s e a r c hf i e l d i ti s i n n o v a t i v eb e c a u s et h es t u d yc o m b i n e dw i t ht h eh i s t o r i c a lt r a d i t i o no fo u rc o u n t r ya n d t h ea c t u a le c o n o m i cs i t u a t i o ni nt h e p e r i o do f r e f o r mi ss c a r c e l ys e e n s e c o n d ，t h es t u d yo ft h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nq u a l i t yi nt h eg o v e r n a n c eo ft h e c o m p a n yi n v o l v e sm a n yd i s c i p l i n e s i ti sn o to n l yt h ea c c o u n t i n gp r o b l e ma n dt h e m a n a g e m e n ts c i e n c eo fe n t e r p r i s e sb u ta l s ot h ep r o b l e mt h a te c o n o m i c ss h a l lp a y a t t e n t i o nt o i nt h ep a p e r ，t 1 1 ei n s t i t u t i o n a le c o n o m i c si su s e dt o s t u d yt h ec o n t r o l so f i n f o r m a t i o n q u a l i t yi nt h ec o r p o r a t eg o v e m a n c e ，w h i c hd e e p e n st h es t u d vo ft h e r e l e v a n tp r o b l e m sa n di so fe p i s t e m o l o g i c a ls i g n i f i c a n c ea n dv a l u ef o rr e f e r e n c et o p e r f e c tt h eg o v e r n a n c eo ft h ec o m p a n ya n di m p r o v et h ed e s i g no ft h ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nq u a l i t ys y s t e m k e yw o r d s ：c o r p o r a t eg o v e r n a n c e a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nq u a l i t y c o n t r o lo fi n f o r m a t i o nq u a l i t y 4 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也 不包含为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用 过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均巳在 论文中作了明确的说明并表示了谢意 签名：燃日期：趟蝴! 遢 关于论文使甩授权的说明 本人完全了解江西财经大学有关保留，使用学位论文的规定， 即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅； 学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其 他复制手段保存论文 ( 保密的论文在解密后遵守此规定：) 签名：裂l 导师签名：燃 日期：2 至：竺! ! 三 0 引言 o 引言 o 1研究背景和意义 o 。1 。 论文选题背景 国家经济的增长依赖于公司财富的增加，而创造财富离不开良好的公司治理。 随着全球经济体纯翳发展和畿界经济环境的变化，各圆的公司治理实践也在发 生着深刻的变革，越来越多的投资者和公司的决策者认识到，良好的公司治理是 企业增强竞争力和提高经营绩效的必要条件，是保护所有誊及其他利害相关者利 益、保证现代市场体系高效运行的微观基础。因此，国际社会对于如何建立有效 的公司治理给予了越来越多的关注。在我国，已把健全法人治理结构作为建立现 代企业制度的核心，企业改革正在进入公司治理改革的新阶段。 首先我国进行股权分置改革初步完成，但问题还很多。尤其是证监会2 0 0 5 年 9 月碡固颁布“上市公霹般权分受改革管理办法 规定。其中大小非解禁的罐力造 成股市暴跌，中小投资者损失惨重，构成建良好的公司治理还任重而道远。其次， 近年来，我国经济生活中出现了会计信息的严重失真现象，如银广厦公司遽过伪 造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税发票、伪造免税文件和金融票据等手 段，虚构巨额利润7 4 5 亿元；红光实业在股票发行上市申报材料中，采用虚构产 品销售、虚增产品库存和违规帐务处理将实际亏损少报4 9 0 0 万元。国类似的案件 还有大庆联谊、蓝田股份、黎明股份、通海高科等，这些案件的发生都暴露出会 计信惠质量控铡方面的实质症结。事实上，企业经营失败、会计信息失真，在很 大程度上都可以归结为公司内部会计信息质量控制缺乏或者失效。建立和完善公 司内部会计信息质量控制机制，是从源头上预防和治理瘸败的一种举措，也是保 证我国初步建立的现代企业制度良好运行的一项重要机制。因此，科学、合理的 公司治理是保证现代企业有效运营的基础与条件，丽健全的公司治理结构又离不 开完善的内部会计信息质量控制。有效的公司治理结构作为一种制度安排与设计， 可以保证企业科学决策；而内部会计信息质量控制作为这种制度安排与设计下的 重要内部控制机制和制度，有剩于公司防范经营风险、合理保证企业经营秘标的 实现和相关法规制度得到有效遵循，也有利于公司治理结构的完善。因此，本文 认为，基前对公司治理中内部会计信息质量控割的研究尤为重要。嚣事实上，内 部会计信息质量控制也已经成为当今国内外理论界和实务界研究的一个重要课 题。 国吴璎芳。孛国上枣公司会谤傧患披露磷究嚣毒财经大学出舨秘。2 0 0 5 年 l 公司治理中会计信息质量控制的制度安排 0 1 2 研究的意义 本文的学术价值在予：会计信息质量的控制是一个国际性话题，对会诗信息 质量的控制从不同角度可以提出不同的对策。而从公司治理层面来研究如何控制 会计信息质量的则很少。事实上，在我国上市公司中，公司治理结构的缺陷严重 制约着会计信息质量的提高，而且迄今公司治理结构中对如何确保会计信息质量 问题仍来做出有效的制度安排。本文主要在于完善公司治理中会计信息质量控制 的制度安排，站在公司治理的层面来论述会计信息质量控制问题。提出了改进现 行公司治理制度安排中相关措施在控制公司会计信息质量中的作用，应该是公司 治理磷究中具有实际的应用价鳘和理论徐值。其实践意义：剖析了我匡上市公司 治理机制与财务会计信息机制存在的问题，认为我国公司治理机制弱化，问题较 大，针对治理枫制存在的纵向具有层次性、横向具有关联性，建议在“内乡 兼治 的基础上，采取治理机制引入信息机制、加强独立董事与监摩会双向监督、强化 财务会计信息矮量等一系列、整体的改进措旌。来完善我国现有公司治理中会计 信息质量控制的制度安排。本论文的研究属于经济学，管理学与会计学的交叉研 究，具有深化理论研究成果和解决现实难题的实际意义。 o 2文献综述 公司治理是指“有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化翻制 度性安排”，是基于委托代理关系而产生的一种权利分配和制衡机制。财务报告是 指财务会计信患在财务报表表内的确认和表外的披露或表述，是解决会计信息需 求者与提供者即委托者与代理者之间信息不对称问题的重要装置。公司治理与财 务报告都是基于委托代理关系所产生的不同制度安排，两者关系密切、双向互动。 国内外众多学者对公司治理与财务会计信息质量之闯的相关性从不同角度进行了 研究与实践。 o 2 1国外研究现状 国外学者对公司治理框架下会计信息质量的研究主要从以下几个方面展开： 1 关于董事会与会计信息质量的研究 关于董事会的研究起初仅是对董事会的单项因素与公司绩效的实证分析，针 对董事会规模与公司绩效进行豹实证分析认为，董事会的规模最好为七，夕飞入。 此后，y e r m a c k ( 1 9 9 6 ) 利用福布斯杂志1 9 8 1 1 9 9 1 年间公布的美国5 0 0 家最 大公众公司的数据，经过实证分搴斤得出了董事会规模越大，公司绩效越差麴结论， 在公司对外的信息披露中也无法起到良好的作用。a p r i l k l e i n ( 1 9 8 9 ) 发现审计委 员会独立性、董事会独立性与菲正常的应计项目之闻存在负相关。以分红作为公 0 引言 司业绩的衡量指标：如果公司分红降低到2 5 以上，说明公司业绩较差，管理者 的管理能力应该受到到质疑；r o s e n s t e i n 和w y a t t ( 】9 8 9 ) 选取了1 9 8 1 1 9 8 5 年1 2 5 1 个样本，控制了可能影晌股票价格变动的本公司其他事项的干扰因素，研究表明， 资本市场对于外部董事任命有积极反应；n i k o s ( 1 9 9 9 ) 的研究表明，董事会会议 频率和公司的价值成负相关关系。在董事会特征与会计信息质量的关系方面， b e a s l e y ( 1 9 9 6 ) 研究发现，未发生财务报告舞弊的公司比发生舞弊的公司有更大 比例的外部董事；董事会规模越大，公司越可能发生财务报告舞弊。关于董事会 规模( b o a r ds i z e ) ，y e r m a c k ( 1 9 9 6 ) 发现董事会监督职能随着董事会规模增大 而减弱，董事会规模与财务舞弊存在正相关关系，随着董事会规模的增大，董事 会监督职能随之减弱，财务舞弊发生的可能性也就增大。c h t o u r o u ( 2 0 0 0 ) 等发现 董事会规模与盈余管理负相关。j e n s e n ( 19 9 3 ) 认为c e o 无法独立于其个人利益 履行董事会主席的监督职能，两职合一无疑会影响到董事会监督职能的发挥。 2 关于独立董事与会计信息质量的研究 美国在这方面的研究主要有：c h a r l e sj p c h e n 和b i k k ij a g g i ( 2 0 0 0 ) 选取 1 9 9 3 1 9 9 4 年8 7 家公司作为样本，研究结果显示，独立董事的比例与信息披露的 程度存在正的显著相关性。并且在非家族控制的企业，这种相关性更强。而且信 息披露的程度与公司盈利水平、股权集中度及会计师事务所的知名度呈负相关。 r o s e n s t e i n 和w y a t t ( 1 9 8 9 ) 对独立董事任命与股价的关系进行了研究，结果显示 独立董事任命时，公司股价表现为明显的上升；b y r d 和h i c k m a nb e a s l y ( 1 9 9 2 ) 选取1 9 8 0 1 9 8 7 年间的1 1 1 家公司的1 2 8 个收购样本，研究在公司收购中，外部董 事对接管公司股东财务的影响，研究结果表明，独立董事的比例与股东利益是非 线性相关的关系，独立董事比例过高，对公司有效的决策机制可能是有效的；由 于独立董事由c e o 提名并且容易被c e o 替换，因此独立董事在确定c e o 的报酬 合约时常常是无效的；f o s h e r g ( 1 9 8 9 ) 研究选取1 9 8 0 1 9 8 3 年在公司规模、资产 结构、行业相类似，但一组为外部董事在董事会中占多数、另一组占少数的1 2 7 对样本，研究了外部董事对公司业绩及对管理者监控作用。p e a s n e l l ( 1 9 9 8 ) 等发 现外部董事能够抑制公司的盈余管理行为。d e c h o w ( 1 9 9 6 ) 等发现，如果内部董 事占全体董事的比例越高，或公司董事长与总经理是同一人( 二元性) ，或公司未 设立审计委员会等，该公司越可能因违反g a a p 而受到s e c 的处罚。w r i 曲t ( 1 9 9 6 ) 研究发现审计委员会中内部董事和灰色董事的比例与财务报告质量负相关。1 9 9 6 年美国会计评论发表的m a r ks b e a s l e y 的董事会构成和财务报告欺诈现象之 间关系的经验分析。b e a s l e y ( 1 9 9 6 ) 的研究表明，无财务舞弊行为公司董事会中 外部董事的比例显著大于财务舞弊公司，并且，随着外部董事持股比例上升、外 部董事任职期延长、以及外部董事在其它公司任职人数的增加，财务报表舞弊可 公司治理中会计信息质量控制的制度安排 能性也不断降低。 3 关于股权结构与会计信息质量的研究 一 w a r f i e l d ( 1 9 9 5 ) 得如，当管理人员入股或机构投资者所占股权增加时会降低 代理人成本，因此也减少了经理人员操纵盈利数字的可能性。l a p o r t a ( 1 9 9 8 ) 等 发现股权集中度与财务报告质量负相关。f a n 和w o n g ( 2 0 0 2 ) 的研究结采表明股 权集中度与上市公司财务舞弊行为的正相关关系。在所有权高度集中的情况下， 上市公司公司治理失效的可能性随之增大，控股股东将出于鱼剩霉豹报告会计信 息，上市公司财务舞弊的可能性也就越大。在股权与盈余质量方面的论述主要集 中在三个方面：管理者持股与盈余质量、机构投资者持股与盈余质量和股权集中度 与盈余质量。 4 关于审计委员会与会计信息质量的研究 现有研究明确强调了审计委员会在降低财务报表舞弊现象发生方面的潜能。 他们发现，对高级管理人员控制薄弱的企业，财务报告舞弊现象越容易发生。但 是，他们没有明确列出用于考察舞弊公司的审计委员会豹样本确实不同予考察未 舞弊公司的基准控制样本。s c o rl s u m m e r s ，j o h nt s w e e n e y1 9 9 8 年发表的欺 诈性的错误财务报告与内部人交易，该文从保护所有者合法权益的躁标出发，讨 论审计人员如何判断是甭存在欺诈性的错误财务报告。美国反舞弊财务报告委员 会( t r e a d w a y ) 的发起组织c o s o ( t h ec o m m i t t e eo f s p o n s o r i n go r g a n i z a t i o n ) ( 2 0 0 0 ) 公布的研究成果舞弊财务报告的编制：美国上市公司的分析( 1 9 8 7 - - 1 9 9 7 年) 以美国证监会( s e c ) 发布的会计和审计法规执行公报中所列示的1 9 8 7 1 9 9 7 年的财务报告舞弊案件为总样本，随机选取了近3 0 0 倒舞弊案件中有财务舞弊行 为的2 0 0 家公司作为研究样本，结果发现：有7 2 的案例涉及c e o ，有4 3 的案 例涉及c f o ；2 5 酶舞弊公司没有设立窜计委员会；在设立审计委员会的舞弊公 司中，大部分成员没有任职资格或没有在会计或财务岗位工作的经验；内部设立 审计委员会的公司，一年大约有一次舞弊行为。可见，审计委员会对防范公司财 务报告舞弊是有定积极的作用。对一些陷于财务困境的公司而言，独立董事在 审计委员会中的比例越大，注册会计师在其审计报告中对公司能否持续经营表示 意见的可能性越大。 o 2 。2 国内研究现状 1 规范性研究 在我国，关于公司治理与会计信息质量关系的规范研究主要有陈汉文( 1 9 9 9 ) ， 吴建友( 2 0 0 1 ) 等，其主要结论有：在目前的公司治理结构中，董事长和总经理 通常由一人担任，董事会成员大多是企业内部高级管理人员，外部董事很少，监 4 0 引言 事会形同虚设，权力的制衡关系没有形成，从而导致“内部人控制”。经理人员为 了达到个人的目的，就会指使会计人员对外提供虚假的会计信息。我国上市公司 股权结构中国有主体缺位等弊病以及证券市场不健全，使股东缺乏对经理直接或 间接的监督和约束，从而使会计信息的操纵者不仅不得到应有的惩罚，相反还获 得收益。研究表明，上市公司的治理结构的缺陷是影响会计信息质量的重要方面， 在设计我国公司会计信息披露模式时，要充分考虑我国公司股权结构的特点及特 定的股权结构带来的特殊的公司治理问题，在会计信息的披露方面也应具有中国 特色。 2 关于股权结构与会计信息质量的实证研究 刘立国，杜莹( 2 0 0 3 ) 从会计信息整体质量的角度出发，通过对舞弊公司与 控制样本的实证分析发现，发生财务舞弊的公司，其法人股比例更高，流通股比 例更低，公司的第一大股东很可能为国资局。潘琰，辛清泉( 2 0 0 4 ) 在文章中论 及：上市公司特有的股权结构导致内部治理结构趋于失效，利益博弈的失衡严重 影响到会计信息质量。 3 关于董事会与会计信息质量的实证研究 在国内，孙永祥( 2 0 0 1 ) 发现董事会规模和公司绩效之间负相关。沈艺峰( 2 0 0 2 ) 等认为董事会规模过大是s t 公司董事会治理失败的原因之一。徐瑞平，张根能 ( 2 0 0 1 ) 指出目前我国公司董事角色的暧昧，使董事会不能代表股东利益行使对 经理层的有效激励和监督，建立一个规范、独立、富有效率的董事会是完善公司 治理结构的重要内容；谷旗，于东智( 2 0 0 1 ) 对1 9 9 6 年1 2 月3 1 日以前上市的3 6 6 家a 股公司( 包括同时发行b 股) 进行了实证研究，结果表明，企业绩效下降直 接影响到董事会的活动，通常董事会的活动会有所增加，还发现在具有董事会非 正常活动频率较高的年度及其以后年度，企业的经营绩效会得到微弱的改进，这 在一定程度上表明了董事会会议对于公司治理的涵义。但是，这一实证结果却未 能有力地证明n i k o s ( 1 9 9 9 ) 的结论，即董事会的活动( 通过董事会的会议频率加 以计量) 是董事会能力与公司治理的一个重要方面，从而间接地说明了我国上市 公司董事会行为的低效率。因此，这种以董事会为核心的公司内部治理结构的低 效率未能对会计信息质量作出有效的制度安排。刘立国，杜莹( 2 0 0 3 ) 通过对舞 弊公司与控制样本的实证分析发现，发生财务舞弊的公司与无财务舞弊的公司在 董事会特征方面存在显著差异，发生财务舞弊的公司，其执行董事( 或内部董事) 在董事会中的比例更高。 4 关于独立董事与会计信息质量的实证研究 何问陶，王金全( 2 0 0 2 ) 选取2 0 0 0 年度已设立独立董事制度的5 6 家上市公 司为研究对象，进行实证分析，探究我国建立独立董事制度的真实需求以及该制 公司治理中会计信息质量控制的制度安排 度的预期作用能否真正发挥出来：高明华，马守莉( 2 0 0 2 ) 对我国独立董事和经 营绩效的国内终研究做了调查，结果发现得出了独立董事与经营绩效存在的三种 形式，有正相关、负相关和不相关的三种结论；王国海( 2 0 0 3 ) 从经济学的角度 阐述了独立董事的有效性；刘汴生，吴继忠( 2 0 0 3 ) 指出引入独立董事并不定 是保证中小股东利益的代理人，并且最重要的是这种模式并不能保谖实现公司治 理的目标一股东财富最大化；谢永珍( 2 0 0 3 ) 为公司治理评价中的独立董事评价 体系设置指标，指标中主要就独立董事的规模、独立性、职权行使等方面做了相 关的划分，作为独立董事绩效考核方面的内容。蔡宁，梁丽珍( 2 0 0 3 ) 通过检验， 证明了发生财务舞弊的上市公司与未发生财务舞婺的上市公司两者董事会中外部 董事比例不存在显著差异。我国上市公司的外部董事没有发挥预期的信息监督职 能，这现象是根植于我国特殊的制度性背景的。外部董事人力资源的价值主要 取决予他们在其他组织中担任内部决策管理人员的工作情况，他们要通过董事职 位向外部职业市场传递相应的信号。外部董事之所以会对选择、聘任他们的公司 高等人员进行监督，是因为外部整事有充分的激励去维护他们作力决策控制专家 的声誉。可见，成熟职业市场的存在，是外部董事成为有效监督机制的关键。目 前我嚣的外部董事多是行政任命，两菲职渡决策控制专家，在外部董事本身不具 备职业素质、成熟职业市场缺失的情况下，外部董事没有尽职监督也是必然结果。 5 。关于监事会对会计信息质量的实证研究 胡铭( 2 0 0 1 ) 以1 9 9 6 年前上市发行的a 股为研究对象，进行了监事会与经营 绩效的实证分析，得出监事会与经营绩效不存在显著的正相关关系；潘秀丽( 2 0 0 2 ) 论述了我国治理结构中的不同监督模式，并分析了不同模式赖以存在、有效的前 提条件，还论述了我国的现实影响因素及可行的选择；李爽，吴溪( 2 0 0 3 ) 也得 到了我毽公司内部益事会无法起到其应尽的责任的结论；刘杜建( 2 0 0 2 ) 认必我 国应该设立独立监事，而且对这些人员的专业能力、职业道德应做出明确的规定。 刘立国，杜莹( 2 0 0 3 ) 通过对舞弊公司与控制样本的实证分析发现，发生财务舞 弊的公司往往有一个更犬规模的监事会，我国的监事会制度在抑制公司的财务报 告舞弊方面没有发挥应有的作用。 6 关于资本市场与会计信息的实证研究 赵宇龙( 1 9 9 8 ) 发表了第一篇关于盈余数字在中国有用性的论文。经验研究 表明，在上海证券市场，未预期会计盈余的符号与股票非正常报酬搴的符号之闻 存在统计意义上的显著相关性，这一发现支持会计盈余数据的披露具有信息含量 的缓设，证实了我国会计准则下的盈余具有价值栩关性。陈晓等( 1 9 9 9 ) 凡缀会 计学者以上海、深圳股市上市的a 股公司为对象，从两个不同的角度研究了盈余 报告在我国a 股市场上的有用性，证实在中国a 股这独特的新兴资本市场上， 6 0 引言 盈余数字同样具有很强的信息含量。盈余数字的有用性并不因中国会计准则、股 市监管方法和力度与发达国家相七匕存在一定差距而消失。盈余数字为中国a 股资 本市场上的投资者提供了有用信息，在资源的有效配置中发挥着重要作用，上市 公司应主动披露公司的会计信息，不断改进信息披露质量，以提高企业的市场价 值。盈余数字在我国有用性的证实，还为进一步精确研究我国资本市场对盈余信 息质量、盈余预测和公司大小对盈余反应的影响提供了研究平台。 还有一些学者从资本市场( 主要是证券市场) 主体对会计信息的需求入手， 分析会计信息对投资决策的影响。如冯洪全，曾大宏，吴树畅( 1 9 9 9 ) 通过构造 一个理性投资者的决策模型来说明以历史成本为基础的会计信息在资本市场条件 下的经济效率。该模型是从单个投资者的角度对会计信息的决策有用观点进行的 一个阐释。在资本市场条件下，会计有助于消除“信息不对称 ，使市场更有效率。 但会计信息要发挥它的作用必须依赖投资决策者的“消费”；财务信息有助于评估 企业的风险，投资者可以根据自己的风险偏好选择不同的投资组合，并不需要企 业从事多元化的经营来分散风险。 o 2 3 文献述评 上述分析表明，西方( 主要指市场经济发达国家) 成熟的现代资本市场理论 体系推动了有关公司治理与会计信息研究的发展，因而这方面的研究是很广泛的： 从股权结构与公司治理效率、债券约束在公司治理中作用、董事会特质与公司治 理效率到公司控制权市场在公司治理中的作用、两职设置与治理效率等都有所涉 及。近年来兴起的信息经济学和金融市场噪声理论更是为公司治理与会计信息提 供了新的研究视角。 国内学者对会计信息与公司治理问题的研究相对于市场经济发达的国家而言 起步较晚，但近年来发展很快，在规范研究以及实证研究方面都取得了一定的成 果。但是，我们也注意到国内的规范研究尚有不足之处。国内学者的实证研究只 是简单地将国外的模型借用过来，缺少适用于中国作为一个转轨型经济国家的本 土化的分析。比如，在公司治理研究方面，一些研究者并没有对从国外引入的相 关理论和概念进行有效的本土化，概念不清，这样有可能导致理论研究的混乱。 例如：关于公司治理中会计信息质量控制机制的构建，我国正在做，也是必须坚 持做的，就是要兼收并蓄英美和德日两大法系各自相异而又日益融合的内部核心 控制机制。结合我国各类公司的具体实际加以本土化改造，注重独立董事和监事 会不同的适应性，扬长避短才能真正实现我国公司治理中会计信息质量控制的机 制。 7 公司治理中会计信息质量控制的制度安排 0 3写作思路及研究方法 本文先分析我国公司治理中会计信息质量控制存在的问题，着重阐述我国公 司治理中会计信息质量控制的缺陷。借鉴英美“单层制和德日“双层制治理 模式中对会计信息质量控制的制度安排，先提出改进我国会计信息质量控制的基 本思路，从而提出若干对策来完善