（会计学专业论文）国有企业财务监管问题研究——分类监管模式初探.pdf

the research on the financial supervision issues of state-owned enterprise -the preliminary study on classified supervision mode a dissertation submitted for the degree of master candidate：zhao jiajia supervisor：prof. qi haodong school of accountancy shandong university of finance and economics 中图分类号：中图分类号： 密级：公密级：公 开开 学科分类号：学科分类号： 论 文 编 号论 文 编 号 ： kj118222009120201008 硕 士 学 位 论 文 国有企业财务监管问题研究国有企业财务监管问题研究 分类监管模式初探分类监管模式初探 作 者 姓 名： 赵佳佳 申请学位级别：管理学硕士 指导教师姓名： 綦好东 职 称：教 授 学 科 专 业： 会计学 研 究 方 向：财务会计理论与方法 学 习 时 间： 自 2009 年 9 月 1 日 起至 2012 年 6 月 30 日 止 学位授予单位： 山东财经大学 学位授予日期： 2012 年 6 月 山东财经大学学位论文独创性声明山东财经大学学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究 成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已 经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位 或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文 中作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 山东财经大学学位论文使用授权声明山东财经大学学位论文使用授权声明 本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版 和电子版） ， 使用方式包括但不限于： 保留学位论文， 按规定向国家有关部门 （机 构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被 查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索， 采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。 保密学位论文在解密后的使用授权同上。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 指导教师签名： 日期： 年 月 日 山东财经大学硕士学位论文 i 摘摘 要要 国有经济无论是在保持国民经济的健康稳定发展，还是在调节社会资源配置方 面都发挥了重大作用， 是我国国民经济的重要支柱。 国有企业作为国有经济的载体， 我们必须要做好其监管工作，而财务监管则是做好国企监管工作的重要基础。要做 好国有企业的财务监管，就需要把财务监管的一般原理同国有企业的特殊性结合起 来研究。研究国有企业的财务监管，必须在了解国有资产监督与管理体制的基本情 况下， 对于国有企业的性质和目标作具体的分析。 对于不同性质和目标的国有企业， 其财务监管也就不同，也即需要采取分类监管的方式，这样对于国有企业的财务监 管才具有针对性和现实性，才能更好地促进我国国有企业的健康有力发展。 从国有企业的性质和目标看，应打破现行监管体制，构建国有企业分类财务监 管模式。 作为研究的基础，本文从我国国有企业财务监管的现状入手，以产权理论、委 托代理理论、财权理论以及公共产品理论为分析工具，对国内外实践经验进行分析 比较。结合我国国有企业的实际具体情况，并借鉴国外国有企业的监管经验，提出 了我国国有企业财务监管的一种新模式：分类监管。 在模式的构建上，本文的研究如下： 首先，探讨了国有企业的性质和目标，对国有企业的经营目标进行了均衡性分 析。在明确各类国有企业目标定位的情况下，将国有企业划分为两类：社会目标型 国有企业和经济目标型国有企业。在此基础上明确了我国国有企业的财务监管目 标，其基本目标是促进国有资产的有效使用。具体来说，即社会目标型企业的财务 监管目标要侧重于社会效益最大化，而经济目标型企业的财务监管目标要侧重于经 济效益最大化。 其次，在明确了国有企业财务监管目标的前提下，论文又着重研究了不同类型 国有企业的财务监管模式。按照分类监管思想，对于国有企业的监管可以采取两层 次和三层次相结合的模式，即混合模式。对于社会目标型国有企业的监管适合采取 两层次模式，由国资委对这类国有企业直接进行监督管理。而经济目标型国有企业 则适合三层次模式，在国资委和生产企业之间设立一个中间层国有控股公司专 摘 要 ii 门从事国有资本的运营。三层次模式下，国资委的监管对象是国有控股公司，而对 于第三层次企业的监管则只能通过控股公司来进行。国资委则通过建立完善的社会 目标型企业和国有控股公司的治理结构，来做好国有企业的有效运营和财务监管工 作。 再次，针对论文提出的国有企业分类财务监管模式，讨论了保障其有效运行的 配套措施。主要包括四个方面：专门立法，完善相关法律制度；改革国企领导 任用制度，培育职业经理人市场；建立对监管者的监督与评价体系；建立国有 企业信息公开披露制度。 关键词：国有企业 分类财务监管 国有企业目标 监管模式 山东财经大学硕士学位论文 iii abstract state-owned economy, whether it is in the healthy and stable development of the national economy, or in regulating the allocation of social resources, plays a major role. its an important pillar of our national economy. we need to try our best to do the supervision of state-owned enterprises, for that they are the carrier of the state-owned economy, and financial supervision is an important foundation to do the supervision of state-owned enterprises. to do the work of the state-owned enterprises financial supervision best, we need to combine the general principles of financial regulation with the particularity of the state-owned enterprises when we study it. to study the financial supervision of the state-owned enterprises, we must understand the basic situation of the state-owned assets supervision and management system, and then make a specific analysis for the nature and objectives of the state-owned enterprises. to the different nature and objectives of the state-owned enterprises, the financial supervision is different, it means that we need to take the way of classified supervision, if we do that, the financial supervision of the state-owned enterprises can be targeted and realistic, and the state-owned enterprises could develop healthily and energetically. from the angle of the nature and objectives of the state-owned enterprises, this dissertation breaks the current supervision system, to build the mode of the state-owned enterprises classified financial supervision. as the basis of the study, this dissertation start from the current situation of the state-owned enterprises financial supervision, with the principal-agent theory, contract theory, property rights theory and public goods theory as analytical tools, analyzes and compares the practical experience at home and abroad. through learning from the supervision experience of the foreign state-owned enterprises, and combined with the actual situation of state-owned enterprises in china, this dissertation put forward a new mode of state-owned enterprise financial supervision: classified supervision. to the building of the mode, the study is as follows: first of all, this dissertation studies the nature and objectives of the state-owned abstract iv enterprises, and makes the balanced analysis of the operational objectives of the state-owned enterprises. under the condition of clearing all kinds of state-owned enterprisess targeting, state-owned enterprises are classified into two types: the social goal oriented state-owned enterprises and the economic goal oriented state-owned enterprises. then the objectives of our countrys state-owned enterprises financial supervision are cleared, and its basic objective is to promote the effective use of state-owned assets. specifically, the financial supervision goal of social goal oriented state-owned enterprises should focus on social benefit maximization, and the financial supervision goal of economic goal oriented state-owned enterprises should focus on economic efficiency maximization. secondly, under the premises of clearing the objectives of state-owned enterprises financial supervision, this dissertation focuses on the study of financial supervision modes of different types state-owned enterprises. according to the thoughts of classified supervision, the supervision of state-owned enterprises can take the mode of combining two levels and three levels, namely, mixed mode. two-level model is suitable for the social goal oriented state-owned enterprises, and state-owned assets supervision and administration commission directly carries out supervision and management to it. while three-level model is suitable for the economic goal oriented state-owned enterprises, an intermediate layer should be set up for the special operation of state-owned capital between the sasac and production enterprises- state-owned holding companies. in the three-level model, the supervision object of sasac is state-owned holding companies, and for the supervision over the enterprises of the third levels only can through the holding company. the sasac make the operation and financial supervision effectively, through establishing a sound governance structure for social goal-oriented enterprises and state-owned holding companies. thirdly, for the mode of the state-owned enterprises classified financial supervision which has presented by the paper, this dissertation discuss the external conditions and supporting measures to ensure the effective running of the mode. mainly includes four aspects: the specific legislation and the improvement of relevant legal system; the reform of state-owned enterprises leaders appointment system and cultivate the 山东财经大学硕士学位论文 v professional manager market; the establishment of the regulators supervision and evaluation system; the establishment of state-owned enterprise information public disclosure system. key words: state-owned enterprise classified financial supervision objective of state-owned enterprise supervision mode 目 录 vi 目目 录录 第 1 章 引言 . 1 1.1 选题背景与研究意义 . 1 1.2 研究综述 . 2 1.3 研究思路、方法与创新之处 . 5 1.3.1 研究思路和方法 . 5 1.3.2 本文创新之处 . 6 第 2 章 国有企业分类财务监管的相关理论基础 . 7 2.1 产权理论 . 7 2.2 委托代理理论 . 8 2.3 财权理论 . 9 2.4 公共产品理论 . 10 第 3 章 我国国有企业财务监管的回顾及评价 . 12 3.1 第一阶段：微观层面改革（19781987 年） . 12 3.2 第二阶段：宏观层面探索（19882002 年） . 13 3.3 第三阶段：新体制确立（2003 至今） . 15 第 4 章 我国国有企业财务监管的现状分析 . 17 4.1 国有企业财务监管取得的成效 . 17 4.2 国有企业现行财务监管存在的主要问题 . 18 第 5 章 国外国有企业财务监管评价与借鉴 . 23 5.1 各国国有企业财务监管模式 . 23 5.1.1 两层次模式 . 23 5.1.1.1 美国国有企业监管情况 . 23 5.1.1.2 英国国有企业监管情况 . 25 5.1.1.3 法国国有企业监管情况 . 27 5.1.1.4 德国国有企业监管情况 . 29 5.1.2 三层次监管模式 . 31 5.1.2.1 新加坡国有企业监管情况 . 31 5.2 国外国有企业监管的经验借鉴 . 33 第 6 章 国有企业财务监管的一种新模式：分类监管 . 36 6.1 国有企业财务监督管理目标 . 36 6.1.1 国有企业的性质与目标 . 36 山东财经大学硕士学位论文 vii 6.1.2 国有企业经营目标均衡性分析 . 38 6.1.3 国有企业财务监管目标的选择 . 40 6.2 国有企业分类进行财务监管的模式构建与选择 . 41 6.2.1 构建国有企业分类财务监管模式所遵循的原则 . 42 6.2.2 不同类型国有企业的财务监管模式 . 43 6.3 国有企业分类财务监管模式有效实施的配套措施 . 49 结 论 . 52 参考文献 . 54 攻读硕士学位期间取得的学术成果 . 57 致 谢 . 58 山东财经大学硕士学位论文 1 第第 1 1 章章 引言引言 1.11.1 选题背景与研究意义选题背景与研究意义 国有经济作为国家调控经济的重要手段，是任何一个国家都必不可少的经济组 成部分。为促使本国经济的协调发展，各国政府可以根据各自具体经济情况，适当 的调整国有经济在本国经济中所占的比重。在我国经济中，作为控制着国民经济命 脉的国有经济确实占据着极其重要的地位。国有经济无论是在保持国民经济的健康 稳定发展，还是在调节社会资源配置方面都发挥了重大的作用，是我国国民经济的 重要支柱。 因此， 大力发展好作为国有经济载体的国有企业对于我国来说尤为重要。 然而，要促进国有企业的良好发展，如何来做好其监管工作也是必须要进行深入细 致的研究的。 由于国有经济在我国占据着极其重要的地位，我国政府历来非常重视国有企业 的改革和发展。早在党的十三大上，就提出了搞活全民所有制企业，实行所有权与 经营权相分离。十四届三中全又首次提出政资分开的概念，明确指出要对国有资产 实行统一所有、分级监管和企业自主经营的体制，在政企分开之外，还着力于政府 的社会经济管理职能与国有资产的所有者职能相分开的实现。十五大则又进一步明 确了建立现代企业制度的方向， 提出要建立有效的国有资产监督、 管理和运营机制， 保证国有资产保值增值，防止国有资产的流失。党的十六大报告则明确指出，要继 续深入改革国有资产管理体制，建立中央和地方政府分别代表国家履行出资人职 责，享受所有者权益，实现权利、义务和责任相统一，以及管人、管事和管资产相 结合的国有资产管理体制。而十七大报告中则提出更高的要求，要进一步增强国有 经济的活力、控制力和影响力，加快国有资本经营预算制度的建设，加强政府监管 和社会的监督，完善各类国有资产管理体制和制度。 我国非常重视国有企业的改革和发展，在党和政府的领导下，中国国有企业治 理已经历经了三十余年的渐进式变革。我国大多数国有企业已建立起了经营权和所 有权相分离的现代企业制度。所有者将企业的经营权交给经营者而不直接干预企业 的日常经营，在这种情况下，经营者就比所有者掌握了更多的信息。为了防止经营 者损害自己的利益，所有者必须要对经营者实行严格的监管，而监管的核心就是对 经营者的财务监管。根据党的十六大指示，2003 年 5 月作为国务院特设机构的国有 第 1 章 引言 2 资产监督管理委员会成立（以下简称国资委） ，由其代表国家行使出资人职责，第 一次在政府层面实现了政府社会管理职能和国有资产出资人职能的相分离。随后， 各级地方国资委也相继成立。在各级国资委的监督管理之下，国有企业的经营绩效 在整体上也有了很大提升。 按照十七大提出的完善各类国有资产管理体制和制度的要求，财务监管是做好 国有资产监管工作的重要基础，而要做好国有企业的财务监管，就需要把财务监管 的一般原理同国有企业的特殊性结合起来研究。财务监管是在一定的主体范围内进 行的，会受到主体经济特征的影响，主体的经济特征不同决定了其财务监管基本面 的不同。比如，国有企业在财务监管上就与民营企业有很大的不同。国务院国有资 产委员会副主任邵宁在“2011 中国企业领袖年会”上透露，国有经济结构调整将使 国企向两个方向集中，未来会逐渐形成两种不同类型国企：公益型国企和竞争型国 企。 对于不同类别的国有企业， 其财务监管也是不同的。 研究国有企业的财务监管， 必须在了解国有资产监督与管理体制的基本情况下，对于国有企业的性质和目标作 具体的分析。对于不同性质和目标的国有企业，其财务监管也就不同，也即需要采 取分类监管的方式，这样对于国有企业的财务监管才具有针对性和现实性，才能更 好地促进我国国有企业的健康有力发展。 1.2 1.2 研究综述研究综述 国有企业无论是在保持国民经济的健康稳定发展，还是在调节社会资源配置方 面都发挥着举足轻重的作用，是我国国民经济的重要组成部分。因此，一直以来我 国理论界就将国有企业的改革和发展作为关注的焦点，对其存在的一些问题进行了 大量的深入研究。 （1）关于国有企业经营目标的讨论 关于国有企业经营目标的讨论主要有三种观点： 主张国有企业应专注于经济目标 吕庆华(2003)认为，随着社会主义市场经济的逐步建立、产业结构的逐步升级 以及入世后提升国家竞争力的需要，应该改革国有企业的多重目标状况，明确国有 企业的目标是追求效率、创造财富，也即盈利性。 傅育宁（2003）也认为，国有企业的目标是追求效率、创造财富。由于国有企 业的经营目标混合着经济、 社会、 政治等各种目标， 容易造成国有企业预算软约束、 山东财经大学硕士学位论文 3 短期博弈、 激励不兼容等各种问题。 应改革目前赋予国有企业众多经营目标的状况， 尤其是改变将公正与效率这两个目标同时赋予国有企业的状况，使国有企业的目标 变得清晰化和单一化。 刘好霞（2008）则指出，我国国有企业在很多情况下是被作为一种政策工具而 存在的，除了追求经济目标外，其经营目标还包括社会和政治目标。但由于国有企 业这种经营目标的双重性常常是处于冲突状态的，因此国有企业也就无法完全按照 效率最大化来从事生产经营，不能公平的参与市场竞争，导致其效率低下，在竞争 中必然处于劣势。 最终后果是牺牲了高效的经济目标， 仅仅获得了有限的社会目标。 主张国有企业应专注于社会目标 黄晶（2003）认为，扭亏为盈不是国有企业改革的目标，国企改革的目标是其 应有职能的恢复，而盈不盈利那是私企所应考虑的事情。国有企业的性质决定了其 追求的是社会效益的最大化，如果让其去追求本应是私人经济职能的利润最大化， 会造成国企自身调节功能的缺位。私人经济和国有经济在市场经济中都有其各自的 职责， 前者是市场的主导， 承担着产品供应、政府税收及经济增长等一系列的责任， 而后者则是对市场的补充，主要用来弥补市场缺陷。两者的任何角色串位行为，都 会给国有经济的健康发展带来损害。 李治国（2005）同样指出，利润最大化并不是国有企业的主要经营目标，国有 企业应该是作为实现国家目标的工具。如果错误的将国有企业定位在赚钱盈利上， 那就偏离了国家投资办企业的初衷。 陈静怡（2009）认为，对于我国国有企业的改革，应分别按照国有经济和私人 经济的性质、功能和特点对号入座。该私人经济管的地方，国有经济就不应插手； 同样，该国有经济发挥作用的地方，私人经济就要靠边站，要避免发生两者的角色 串位。 主张国有企业具有双重目标 杨海燕，鞠晴江（2004）认为，国有经济必须要承担双重目标，不能为了实现 一个目标而抛弃另一个目标。但所不同的是她们同时还认为，国有企业改革的目标 在宏观上呈现出双重性的同时，还应在微观上对目标做分解，使其呈现单一性和差 异性，以保证两个目标的有效实现。因此，具备不同性质的各行业企业应有不同的 单一目标，或者以效率为目标，或者以公平为目标，但是当两种目标发生冲突时， 公平则应优于效率。 第 1 章 引言 4 丁任重，王继翔（2010）认为，不能用单一标准来衡量对国有企业的要求。国 有企业作为一种特殊的企业，与非国有企业以追求利润最大化为唯一目标的特性有 着显著的不同。它不仅要承担经济责任，还要承担社会责任。 蒙丹（2011）认为，国有经济必须同时兼顾经济目标和社会目标，而国有企业 的改革也必须要围绕双重目标的实现而展开。对于处于不同领域的国有企业，应根 据其承担的不同任务和功能进行分类改革，对其社会目标和经济目标应给予不同的 要求，有所取舍。 （2）关于国有企业监管问题的研究 随着国有企业改革的进一步深入，近年来有关国有资产监管问题的讨论成为学 者关注的一个热点问题。 有关国有资产监管机构问题的探讨 赵小剑、陈清泰（2003）认为，国资委的成立只是国有资产管理体制改革发展 中的一个步骤，建立一个机构并不等同于一套机制、体制的建立。国有资产管理体 制的的改革绝不是各级政府成立一个国资委就可以解决的，而是涉及到国有资本的 运营、监督、管理以及国有企业公司治理等诸多方面既相互联系又相互制约的体制 和机制。 段云华(2006)认为，新的国有资产监管体制仍不完善，国资委只是对一部分国 有企业进行监管，从总体来看缺乏一个统一机构对各类国有资产进行管理。并且国 资委的国有资产监督职能仍无法从政府的公共管理职能中独立出来，所拥有的实际 权利超出了股东权利。 屈宏志(2006)认为，国资委应当剥离“商人”身份，由其进行宏观管理，将工 作重心向国资的行政性监管倾斜。将其出资人职能代理给具有完全市场法人地位的 控股公司，由控股公司对国有企业行使委托人权利，管理其参与市场竞争，即形成 三层次国有资产管理架构。 关于国有资产监管模式的讨论 对于这一方面的讨论主要集中在“两层次”还是“三层次”上。 文力（2003）认为，国资委可以通过向国有企业直接派驻董事会成员的方式对 其进行监督管理，并不需要多层级的委托代理关系，这样可以减少信息失真和提高 管理效率。 刘纪鹏（2006）认为，应将国资委履行出资人职能转变为履行管理出资人的职 山东财经大学硕士学位论文 5 能。在国资委和大型国有企业之间应构造一个中间层次控股公司，由其来履行 出资人职责，专门从事国有资产经营和管理工作，也即专门以股东身份从事国有资 本的经营管理和运作。 郑海航，戚聿东，吴冬梅（2009）也认为，应建立三层架构体制，在国资委和 实体企业之间必须要建立一座桥梁，即符合资本经济运作，符合价值形态管理的国 有控股公司，由国有控股公司控股从事具体生产经营活动的企业。 而陈小洪，张文魁（2002）则认为，不要把“三层次”的模式当作唯一模式。 构建新型国资管理体制也可采用“两层次”的模式，不一定要设立中间层。虽然中 间层的设立，对于塑造国有企业“老板” 、以及所有者缺位问题的解决起到了积极 作用，在一定程度上有效地遏制了企业乱投资、乱担保以及财产非法转移和企业内 部人控制的现象，使得国有企业的财务安全性有了极大的提高。但同时也存在一些 重大弊端，中间层带有较强的政府色彩，有时并不满足于“资产运营”而进行“业 务运营” 。 李保民（2006）也认为，两层次和三层次的模式可以共存和交叉。对于一些处 于竞争性的、行业比较散的企业，可以通过集团公司来持有其股权，国资委只是监 管。但是对于处于垄断性或者是特殊行业中的企业，国资委应直接持股，而由集团 公司去运作。 纵观近几年的研究文献，对于国有企业的监管研究主要集中于国资委成立后新 体制下监管模式、手段、制度等方面的讨论，但很少有学者以分类监管的模式对国 有企业监管进行研究。本文认为不能将国有企业的经营目标与国有企业的监管割裂 开来研究，对于不同性质和目标的国有企业应该有不同的监管目标，而不同的监管 目标就需要采取不同的监管模式来保证其目标的实现。 1.3 1.3 研究思路、方法与创新之处研究思路、方法与创新之处 1.3.11.3.1 研究思路和方法研究思路和方法 本文通过实地调研， 在了解国有企业监管的基本情况下， 运用规范研究的方法， 从我国国有企业财务监管的现状入手，以产权理论、委托代理理论、财权理论以及 公共产品理论为分析工具，对国内外实践经验进行分析比较，为构建我国国有企业 分类财务监管模式提供借鉴。以国有企业的性质和目标为基础，对国有企业的经营 目标进行了均衡性分析，在明确各类国有企业目标定位的情况下，进一步确立我国 第 1 章 引言 6 国有企业财务监管目标。然后，根据不同的监管目标，对以经济目标为主和以社会 目标为主的国有企业分类构建不同的财务监管模式，并对各种财务监管模式的内容 进行详细的说明和论述。最后，进一步说明该分类财务监管模式的有效实施所需要 的配套措施。 1.3.21.3.2 本文创新之处本文创新之处 本文实现的创新点主要是从国有企业的性质和目标的角度出发，打破现行监管 体制，引入国有企业经营目标，提出了针对不同经营目标国有企业的分类财务监管 模式。从近几年的研究文献来看，对于国有企业的监管研究主要集中于国资委成立 之后新体制下监管模式、手段、制度等方面的讨论，但很少以分类监管的模式对国 有企业监管进行研究。而本文认为，对于不同性质和目标的国有企业应该有不同的 监管目标，而不同的监管目标那就需要采取不同的监管模式来保证其目标的实现。 山东财经大学硕士学位论文 7 第第 2 2 章章 国有企业分类财务监管的相关理论基础国有企业分类财务监管的相关理论基础 国有企业分类财务监管需要有其理论基础，这些理论基础主要包括产权理论、 委托代理理论、财权理论和公共产品理论。 2.12.1 产权理论产权理论 产权也即财产权利，是对财产权（property rights）的一种泛称由于人们对其 研究的侧重点和出发点不同，因此对其内涵和外延存在着不同的理解现代产权理 论的奠基人科斯（r.coase）认为，产权是由于财产的存在和使用所引起的，人们相 互认可的行为规范以及所带来的相应的权利义务和责任诺斯（north.d）则认为， 产权是一种占有权利，是人们对所拥有的物品、劳动以及服务的占有权，在本质上 属于一种排他性的权利。德姆塞茨（demsetz）提出，产权是一种社会契约，它包 括个人或其他人受益或受损的权利，引导在更大程度上来实现外部性的内部化的动 力则是产权的基本功能。这几种定义虽然在形式上有所不同，但在本质上都认为产 权是一种财产权利。 产权是一组经济和社会关系，包含着对给定财产的占有、使用、收益和处置的 权利，它体现了资源的稀缺性，具有排他性的特点。同时，产权又是一种可以分解 的权利，这些权利不仅可以赋予同一主体，也可以分别给予不同的主体，因此产权 分解给各主体后其各自权利也即随之界定。产权是一种行为权利，但它的行使会受 到某种限制，只能在规定范围内行使其分解的每一种权利，超出范围就会对其他权 利造成损害，而受到其他权利约束。产权也是可以交易的，特定的产权主体是唯一 的，并且其产权也是有边界和可以计量的，而排他性是产权交易的前提。产权可交 易性是以其具有经济上的价值为基础的，即产权的客体是人们进行劳动创造的结 果，并能为产权主体带来经济利益。 在我国市场经济体制中,合理界定产权,有利于提高经济效率，为各种资源要素 在国家法律法规及政策允许的范围内的自由流动提供保证,使各产权主体对自己的 行为负责。国有企业作为市场经济中的一部分，也必须要明确其产权，使各产权主 体在遵循各行为规则的前提下来运营和管理国有资产，从而进一步明确经营管理活 动中所有者及运营者各自的权利和责任，提高国有企业的经营效益，保证国有资本 的保值增值，维护所有者的权益。 第 2 章 国有企业分类财务监管的相关理论基础 8 2.22.2 委托代理理论委托代理理论 代理理论是产权理论的进一步深化，是随着社会化大生产的发展而出现的规模 化生产而产生的。生产力的发展使得作为委托人的资本所有者和作为代理人的经验 技术所有者的分工细化。在现代企业中，企业管理系统在所有者、董事、各层经理 之间进行层层分权，自上而下的进行责任委托。在这种状况下，要想实现企业终极 所有者的价值最大化，最理想的状态就是委托人与代理人目标一致。然而，在实际 中由于委托人和代理人之间存在着一定的利益冲突，其追求的目标也不尽相同。另 外，相比较委托人，代理人由于直接从事各项生产经营活动而更容易获得大量的各 种企业生产经营状况的信息，而委托人则因远离具体生产经营活动而难以了解真实 状况，也即在代理人和委托人之间存在着信息不对称问题。因此，在缺乏有效的制 度安排和控制措施下，必然会出现道德风险和逆向选择的问题。代理人不会为实现 委托人的利益最大化而努力工作，而且由于自身利益的需要，其行为很可能会最终 损害委托人的利益。故由于所有权和经营权分离所带来的代理成本问题，成为委托 代理理论要解决的首要问题，在这种情况下如何加强对代理人的监督就成为无法避 免的问题。 在国有企业监督管理中，国有资产从理论上看应属于全民所有，但在实际中， 全民是一个比较虚化的概念，不可能以个人的形式来直接行使其所有者权利，只能 委托国家来行使所有者权利，国家也不是一个实体又委托中央及地方政府和各部门 分别监督管理，而具体的占有使用权利则由直接负责生产的基层企业去行使。从图 中 2-1 我们可以看到，国有产权被经过了多次的分解，国家代表人民享有所有权， 然后层层向下委托，各代理人又同时是下一层的委托人，代理关系复杂，这就造成 了在信息传递多环节上的阻碍，使得本来就不对称的信息更加容易发生扭曲。这种 特殊的委托代理关系，更加要求委托人对拥有绝对信息优势的代理人，包括中间代 理人和最终代理人经营者进行监督、激励以及约束，采取有效的制度安排和监 管控制措施去规避道德风险和逆向选择的问题，使得各代理人能够最终按照所有者 的意图去努力工作。 山东财经大学硕士学位论文 9 图 2-1 国有企业委托代理结构国有企业委托代理结构 2.32.3 财权理论财权理论 财权理论是我国近年来出现的一个开创性理论流派，是由我国学者伍中信教授 首次提出的。他在现代财务经济导论一文中，深入细致的研究了财权性质、内 涵以及财权配置等问题，用“财权流”这一概念作为对现代财务的本质表述。他认 为“财权”概念是一个与“产权”相似的经济学范畴，其基本思想是： “财权”是 一种“财力”以及与之相伴随的“权力”的结合，即“财权”=“财力”（相应 的） “权力” 。这里的“财力”表现为一种价值，是企业的财务资金或本金，而相应 的权力便是支配这一“财力”所具有的权能。 财权表现为一种支配权， 这种支配权是某一主体对财力所拥有的， 包括投资权、 筹资权、收益权、财务预决策权等权能。对于产权分离的现代企业来说，财权是随 着产权的分解而分解的，企业只拥有部分财权。财权起源于初始的产权主体，相依 附、相伴随于初始产权主体。随着产权的分解，与之相应的财权的一些权能也随着 初始产权主体和法人产权主体的分解而让渡出去。最后，初始产权主体在拥有剩余 索取权的同时， 也会拥有收益权这一财权权能， 而法人产权主体在拥有占有、 使用、 全国人民（终极所有者） 全国人民代表大会 最高国家权力机关 中央及地方政府 各级国资委