会计信息披露各关联方关系的博弈分析.pdf

分类号 U D C y 8 1 2 9 8 5 密级 学校代码! 鲤窆Z 劣属理歹大穿 学位论文 题目 会让碹息控蜃釜差鞋友差嘉酸煌銮盆抚 英文 G a m e A n a l y s i sF o rR e l a t i v e s R e l a t i o n s h i pO f 题目 Q 婪丛! i 旦gl 壁! 垒塾l 壁! i 壁塾墅j ! Q 丛壁 研究生姓名王敛 姓名煎夔 一职称教授 指导教师 单位名称萱理堂院邮编垒塑Q 2 Q 申请学位级别塑士学科专业名称金让堂 论文提交日期2 Q Q 5 ：! Q 论文答辩日期2 Q 煎= ! ! ! ! 沙 一一席笋溯箭 2 0 0 5 年1 0 月 摘要 会计信息能对经济生活产生重大影响，并同经济生活中的各个利益主体有着 千丝万缕的联系。会计信息的披露过程是一个博弈过程，这个博弈的参与方有： 提供会计信息的企业、投资者、会计信息监督部门、债权人及注册会计师等。通 过判断各自期望收益的大小，各关联方提供真实或虚假会计信息都存在一定的概 率分布，其中监督者也会选择一定的概率分布来实施检查或不检查，它们之间存 在着纳什均衡。 国内外有很多关于提高会计信息披露质量的研究，一般是围绕着会计信息失 真的原因与会计信息真实性的界定展开研究。但是要保证会计信息的真实性，会 计信息的提供者和使用者对会计信息质量的影响及其相互关系至关重要。本文在 借鉴国内外已有研究成果的基础上，阐述了博弈论相关理论及博弈分析的基本假 设。将博弈论分析方法引入我国会计信息披露各关联方关系的研究中，通过建立 企业和投资者、债权人( 银行) 、监管部门之间的博弈模型，企业管理层与注册 会计师之间的博弈模型，注册会计师之间的博弈模型，从定性和定量的角度对会 计信息披露各关联方关系进行了分析。会计信息披露与各关联方的自我策略选择 有着复杂的联系，牵动着每一关联方的经济利益。为了提高会计信息披露的质量， 必需采取建立健全激励和约束机制、制定和完善相关会计准则和制度、提高相关 人员素质等有效措施，协调会计信息披露各关联方的关系，对会计信息披露各关 联方的行为实行严格的监督，使各关联方的最优策略选择为提供真实的会计信 息。 会计信息披露各关联方进行会计信息披露的策略选择时，运用博弈理论与 方法进行分析能为其提供一个定量与定性相结合的分析方法，继而丰富提高会 计信息披露质量的理论与方法。 关键词：会计信息，关联方，博弈 茎堡堡三查堂堡主堂垡望壅一A b s t r a c t T h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o ni sr e a l l yah u g ea f f e c ti nt h ee c o n o m i c a r e ao fC h i n a ，i th a v ev a r i o u sr e l a t i o n s h i pw i t he a c ha v a i lp a r t T h e p r o c e d u r e o fo f f e rt h e a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o ni sa g a m e p r o c e d u r e T h eg a m ep r o c e d u r eh a v em a n yp a r t i c i p a t o r s ，i n c l u d i n g t h ee n t e r p r i s ew h i c hs u p p l i e st h ei n f o r m a t i o n ，t h ec r e d i t o r ，t h e r e g i s t e r e d a c c o u n t a n t ，t h es u p e r v i s i o nd e p a r t m e n to fa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n B ye s t i m a t i n gt h ee x p e c t e dr e v e n u e ，t h er e l a t i v e sw i l l p r o v i d et r u eo rf a l s ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nw h i c ho b e ys o m ek i n d o fp r o b a b i l i t yd i s t r i b u t i o n ，w h i l et h es u p e r v i s o rw i l la l s od e d d et o c h e c k u po rn o to b e y i n gs o m ek i n do fp r o b a b i l i t yd i s t r i b u t i o n 。T h e a b o v er e l a t i v e sw i l lr e a c ht h eN a s hE q u i l i b r i u mi nt h ee n d M a n y r e s e a r c h e s f o c u s i n g o n i m p r o v i n g t h e q u a l i t y o f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ea r ec a f f i e do n T oe n s u r et h et r u t h o fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，i t Si m p o r t a n tt h a tt h ei m p a c to ft h e s u p # i e ra n dt h eu s e rt ot h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o na n d t h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h eb o t hs i d e s B a s e do nt h ew e l lk n o w n r e s e a r c ha c h i e v e m e n t s ，t h eG a m e t h e o r ya n db a s i ca s s u m p t i o n so f t h eG a m ea n a l y s i sa r ed i s c u s s e d T h eG a m e t h e o r yi sa p p l i e dt ot h e r e s e a r c ho ft h er e l a t i o n s h i pa m o n gt h er e l a t i v e so fa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，w h i c hi sd i s c u s s e d q u a l i t a t i v e l y a n d q u a n t i t i v eb ye s t a b l i s h i n gt h r e et y p e so fg a m em o d e l s ：t h ef i r s to n e o ft h ee n t e r p r i s ea n dt h ei n v e s t o r , t h ec r e d i t o r , t h es u p e r v i s o r ；t h e s e c o n do n eo ft h em a n a g e ra n dt h ea c c o u n t a n ta n dt h el a s to n eo f t h e r e g i s t e r e d a c c o u n t a n ta n dt h e m a n a g e r T h ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nh a v e c o m p l i c a t e dr e l a t i o n s h i p w i t ht h er e l a t i v e s s t r a t e g ys e l e c t i o n ，w h i c ha f f e c tt h ee c o n o m i cb e n e f i t so fe v e r y p a r t I t Sn e c e s s a r y t oe s t a b l i s ha n di m p r o v et h e p r o m o t i n ga n d r e s t r i c t i o nm e c h a n i s ma n dr e l a t e da c c o u n t i n gs t a n d a r d sa n dr u l e s t o p r o m o t et h eq u a l i t yo f r e l a t e dp e r s o n s ，t os u p e r v i s es t r i c t l yt h e r e l a t i v e s a c t i v i t i e s ，i no r d e rt oo b l i g ep r o v i d i n gt h et r u ea c c o u n t i n g H i n f o r m a t i o nt ob et h eb e s ts t r a t e g ys e l e c t i o nf o rt h er e l a t i v e s T 1 l e d i s q u i s i t i o n c o u l dp r o v i d ea n a n a l y z i n gm e t h o dw h i c h a s s o c i a t ew i t hq u a l i t a t i v e l ya n dq u a n t i t i v e l y ，w h e nt h er e l a t i v e so f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r em a k et h es t r a t e g ys e l e c t i o n a n d e n r i c ht h et h e o r ya n dm e t h o dt h a ti m p r o v et h eq u a l i t yo f a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n K e yw o r d s ：a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，r e l a t i v e s ，g a m e 1 1 I 武汉理工大学硕士学位论文 第1 章概述 1 1研究的目的和意义 会计信息能对经济生活产生重大影响，它同经济生活中的各个利益主体有着 千丝万缕的联系，尤其是现代经济的运行离不开会计工作及其所提供的会计信 息，它成为保证经济顺畅发展的重要工具。会计的目的就在于向企业外部主要利 害关系人( 包括投资者、企业负责入、企业会计人员、会计师事务所、其他中介 机构、监管部门等) 提供对投资、信贷、监管或其他决策有用的信息。在市场经 济体制下，企业会计信息对外公开披露是引导社会资源配置的重要信号。市场能 否把有限的社会资源优化配置，使社会福利最大化，关键是企业披露的会计信息 这一信号是否真实、客观。目前，我国的会计信息质量不容乐观，虚假的会计信 息泛滥已经影响到投资者、债权人对企业经营状况的判断，影响到国家的宏观调 控。我国目前的会计信息质量问题关键在于，在现有的约束条件下，会计信息披 露是各关联方进行博弈，权衡利弊得失之后的结果，这一过程中渗透着许多博弈 的思想。本文将引入博弈论来分析会计信息披露各关联方的关系，利用其结论探 讨如何调整现有的激励和约束机制，使追求利益最大化的会计信息提供者为得到 最大化的个人利益，愿意遵守会计规范而不提供虚假的会计信息。 本课题研究的意义在于：应从会计信息披露各关联方的关系入手，引入博弈 分析模型来进一步分析会计信息失真问题，找出当前我国会计约束机制的缺陷， 并引入激励机制，以期提出相应的对策，为我国政府部门治理会计信息失真提供 参考，为企业进行会计信息披露的策略选择提供优化的方法。 1 2国内外研究现状分析 1 2 1 国内研究现状 低质量的会计信息会严重干扰经济秩序，甚至引起社会动荡。从2 0 世纪3 0 年代的世界经济危机，N z 9 9 7 年的亚洲金融风暴，会计信息的负作用无论在市场 武汉理工大学硕士学位论文 经济发展的过去还是现在均得到了验证。 改革开放以后，有关会计信息及其失真的研究在我国必起，尤其是从9 0 年 代开始，由于会计信息失真逐渐变得严重，会计信息质量问题越来越受到各方关 注。我国著名会计学家杨时展教授就曾提出“天下欲乱计先乱，天下欲治计乃治” 的见解，警示我们应该高度重视会计信息质量。1 9 9 5 年以后，理论界对会计信 息失真问题的研究性文章越来越多。我国会计界关于会计信息质量问题的讨论主 要围绕两方面展开，即会计信息失真的原因和会计信息的真实性的界定，且以研 究会计信息失真的原因为主。此外，有的学者从供需角度审视会计信息失真现象， 认为目前我国会计信息的真正需求者尚未形成，供应方所受的约束不够，导致会 计信息失真。 近年来博弈论分析是经济学家们分析问题时所普遍使用的工具，而博弈分析 方法在提高会计信息质量方面，主要是从会计监督、会计准则制定、财务决策等 角度进行研究并提出解决措施。 我国的会计监督体系是企业内部监督、社会监督和政府监管部门监督三方面 形成的。许多学者对博弈分析方法在会计监督的应用也做了研究：对于实施内部 监督采用的会计委派制和会计回归企业两种方式，建立企业所有者与经营者、会 计人员与经营者披露会计信息的博弈模型，选择会计回归企业的内部监督手段； 对于社会监督即注册会计师的作用，由于注册会计师出于种种原因与经营者合 谋，所有者、经营者和注册会计师的三方博弈退化为经营着与注册会计师的两方 博弈从而导致独立审计失败；对于政府监管部门监督，建立了监管部门与企业的 博弈模型进行分析。 关于会计准则制定的博弈分析研究，有学者将会计准则制定的参与者分为制 定者( 政府) 、执行者( 企业经营者与会计人员) 和监督者( 注册会计师) ，这些 参与者通过重复博弈，获得充分的信息，形成某种共同韵信念，使博弈参与者的 行动规则趋于一致并成为公认的博弈规则时，会计准则也随之产生。 在财务决策上，相对于基于完全信息条件下的传统投资、融资和股利分配决 策，有学者考虑到信息的非对称性，利用信号博弈模型，引入博弈分析方法重新 确定投资、融资和股利分配决策。 2 武汉理工大学硕士学位论文 1 2 2 国外研究现状 2 0 世纪3 0 年代的经济大危机爆发后，由于缺乏会计规范而产生的虚假会计 信息被认为导致了这场经济危机，人们普遍认为应加强对会计信息质量的监管和 规范。此后，以美国为首的西方国家就一直未停止对会计信息质量问题的研究。 2 0 世纪8 0 年代末，博弈论在经济学中得到广泛应用，经济学家们已经把博 弈论视为经济分析的最合适的工具之一。2 0 世纪9 0 年代以后，博弈论更和现代 经济学融为一体，成为主流经济学的一部分。1 9 9 4 年，三位博弈论专家纳什、 塞尔顿、海萨尼，由于其对博弈理论的杰出贡献，而获得诺贝尔经济学奖，更说 明了博弈论在现代经济学中的重要地位。 2 0 世纪3 0 年代开始，出现了大量的研究会计信息质量的会计文献，许多会计 学家对会计信息的真实性问题给予了不同程度的关注。7 0 年代开始，会计界对会 计信息质量的研究进入了更加系统的阶段。美国财务会计准则委员会的第2 号概 念结构公告一“会计信息的质量特征”，第一次将会计信息质量作为一个专门 的研究对象进行研究。随后，很多国家和组织都着手研究、制定财务会计概念结 构。如，加拿大特许会计师协会所发布的“财务报表概念”，提出四项主要质 量：可理解性、相关性、可靠性和可比性。其中可靠性包括了如实表述、可验证 性、中立性、稳健性。 2 0 世纪9 0 年代至今，有关会计信息真实性问题的研究主要集中在应付日益严 重的“摄余管理”，同时对会计信息透明度的研究逐渐受到重视。美国目前在应 付“盈余管理”上主要采取两方面措施：其一是推动制定高质量的会计准则。目 前为止，美国的证券交易委员会( S E e ) 和财务会计准则委员会( F A S B ) 都未对 “高质量”的会计准则的含义给予明确的界定；其二是S E e 主席约瑟利维特 ( A r t h u rL e v i t t ) 目前代表美国证券交易委员会宣布的九点行动方案：旨在改进 会计框架的六点行动方案；加强外部审计质量的要求；充分发挥审计委员会的作 用；文化观念的更新。这段时期，高质量的会计信息一词开始出现，会计信息的 透明度开始受到关注。1 9 9 6 年4 月1 1 日，美国证券交易委员会( S E C ) 发布了关于 “核心准则”的声明，其中，提出了三项评价“核心准则”的要素，第- - N 就是 “高质量”。可以说，国外在控制会计信息质量上主要利用改进概念框架、制 3 武汉理工大学硕士学位论文 定和完善会计准则这两种手段，并注意辅助以其他的措施，如提高审计质量、更 新文化观念等。 1 2 3 小结 目前我国会计晃对会计信息质量的研究着重于成因、准则制定等的研究， 对会计信息披露各关联方的利益关系的研究多从产权经济学、会计法规及准则、 委托一代理理论等角度进行理论分析。但是，我国会计研究者在分析会计信息披 露相关各方利益关系时，末从社会的整体出发进行全面分析，从而影响了对会计 信息失真问题的深入研究。由于博弈论运用数学和逻辑的方法，在研究博弈各方 的最优策略上具有优势，本课题将引入博弈论的分析方法，对会计信息披露各关 联方的利益关系以及会计信息失真问题进行全面的博弈分析。 1 , 3 研究内容与方法 1 3 1 研究内容 1 、 绪论。阐述研究的目的和意义、国内外研究现状、研究内容与方法及 主要研究结论。 2 、 会计信息失真现状分析。对会计信息披露的现状和会计信息失真的成 因进行分析。 3 、 会计信息披露博弈问题的提出。阐述博弈理论及博弈分析的四个基本 假设。针对会计信息失真问题，提出采用博弈方法全面分析会计信息披露各关联 方的利益关系。 4 、 会计信息披露各关联方的博弈。根据博弈理论与方法，建立企业与投 资者、债权人( 银行) 及监管部门之间利益关系的博弈模型，以及注册会计师与 企业管理层、其他中介机构的博弈模型，并进行分析。 5 、 会计信息披露各关联方关系的协调。建立加入约束机制的企业与投资 人之间的博弈模型，阐述在解决会计失真问题上采用激励和约束机制的必要性， 并分别对不同博弈方进行了引入激励和约束机制的比较研究。通过对会计信息披 露各关联方关系的博弈模型的分析，提出协调会计信息披露各关联方的关系的措 4 武汉理工大学硕士学位论文 施及对策，以对会计信息披露各关联方的行为实行严格的监督。 1 3 2 研究方法 本文在广泛吸收和借鉴国内外研究成果的基础上，结合我国会计信息披露的 现状，运用现代的博弈分析理论，采用科学的研究方法，对会计信息披露各关联 方的关系进行博弈分析，并将激励和约束机制运用到博弈分析结论中，根据上 述基本思路，采用如下研究方法： 1 定量与定性相结合的方法 由于会计信息披露各关联方关系的复杂性，在对这些关系进行分析时，不仅 要采用定量研究方法，分别建立博弈模型，还需要结合定性的分析方法，以更全 面的对各关联方关系进行博弈分析。 2 综合运用经济管理的理论和方法 主要运用博弈理论，结合内部人控制理论、委托一代理理论，对会计信息披 露各关联方关系进行综合研究，以保证研究的深度和质量。 3 博弈模型分析方法 将各种类型的博弈模型运用到会计信息披露关联方关系的研究中，在前人研 究的基础上，用博弈论的基本原理和分析工具，从新的角度对会计信息披露进程 分析和研究。 1 4主要研究成果 1 、 采用博弈论的方法来研究会计信息披露各关联方的关系，以便更好地 了解各关联方的策略选择。 2 、 通过建立企业与投资者、债权人( 银行) 、j | 蛊管部门之间利益关系的 博弈模型，企业管理层与注册会计师之间的博弈模型，注册会计师之间的博弈模 型，对会计信息披露各博弈方的关系进行深刻分析。 3 、 提出了采用建立健全激励和约束机制、制定和完善相关会计准则和制 度、提高会计信息虚假披露成本等方式，对会计信息披露各关联方的关系进行协 调，可以使各关联方的最优策略选择为提供真实的会计信息。 5 武汉理工大学硕士学位论文 第2 章会计信息披露现状及成因分析 2 1会计信息披露的现状 从投资市场的情况看，会计信息由经营者占有和提供，广大投资者是被动地 接受信息。由于没有形成有效的市场环境，没有完善的制度约束，造成会计信息 披露不能充分反映公司价值和真实业绩，甚至提供虚假信息，投资者与经营者 之间长期的会计信息不对称而形成的经济扭曲运行必然会造成严重的经济恶果。 我国的会计信息披露存在着以下几种状况：一是披露过量。会计信息供给大 于会计信息需求时，会计信息披露就处于过量状态，致使披露过量的原因一方面 时会计信息提供者对一般会计信息的过度自愿披露，另一方面是过度强制性披露 的结果。二是披露不足。会计信息供给小于会计信息需求时，会计信息披露就处 于不足状态。致使披露不足的原因有经济学理论内在缺陷方面的原因，也有会计 信息提供者进行选择性披露甚至错误性披露的原因。三是披露不完整或完全未披 露。对于投资者来说，最关心的莫过于企业经营业绩、净利润的数额和变化的原 因、以及企业下年度预算，但是，企业作为会计信息的提供者，一般都将亏损原 因归结于行业不景气、规章制度变更的影响等客观因素，大多并未完整披露或者 完全未披露。四是提供虚假信息。目前，我国的会计信息质量不容乐观，虚假的 会计信息泛滥已经影响到投资者、债权人对企业经营状况的判断。据何拄蜂、尹 涛2 0 0 0 年所作的投资者问卷调查所示：对企业信息披露的质量表示“不满意” 的投资者占9 2 9 ，与1 9 9 7 年的6 5 、1 9 9 8 年的8 9 以及1 9 9 9 年的9 0 相比，一年比一年高：4 4 5 的投资者表示对企业信息披露质量不满意的原因 是不真实，3 4 5 表示是不及时，对信息披露不充分和不准确表示不满的各有 1 0 左右。我国的会计信息在各种行业和各种类型的企业里都存在着严重的失真 问题，虚假信息充斥于经济生活的各个领域。随着我国市场经济的发展，会计信 息失真的问题也越来越来突出。从1 9 9 6 年的琼民源案开始，红光事业、东方锅 炉、大庆联谊、国嘉实业、蓝田股份、通海科技、猴王股份、郑百文、银广夏等 大案，使无数投资者蒙受了巨额损失，反映出我国会计信息失真的现状和危害， 业已引起了政府主管部门和会计准则制定机构对会计信息失真问题的高度关注。 6 2 2会计信息失真的成因 我国的会计信息失真主要是由于违背会计规范的会计造假。而导致当前会计 信息失真的原因主要包括技术原因、会计环境、体制原因和利益驱动四个方面。 其中，技术原因包括会计信息的准确性有相对性、会计核算有多种计量基础和方 法、货币计量会受到通货膨胀影响等。体制原因包括企业产权制度不健全、法人 治理结构不完善、所有者产权主体缺位、资本市场和法律不健全等原因。 从会计信息失真的表现来看，有很大一部分信息失真是为了迷惑监管部门和 企业的投资者及债权人等外界信息使用者。而由于会计行为的背后存在着与相关 主体有关的巨大利益，所以，造成会计信息失真的动因多为特定投资主体或权力 个人，受局部或个人利益的驱动丽采取提供虚假会计信息的行为。例如，投资主 体侵占国家与少数股东利益：特定主体进行欺诈性筹资和诱骗投资；特定权力个 人攫取自身利益等等。会计信息失真的严重现状正是相关各方为争夺各自的利 益，在目前的制度、监督条件、会计规范等制约条件下权衡各种策略下的得益的 纳什均衡，而这一均衡严重的背离了“帕累托最优”。在“个人行为理性”的前 提下，相关会计主体追求自身的最大利益是无可厚非的，但政府如何重新设计制 度、监督方法、会计规范等会计行为制约机制，从而改变各利益主体在不同策略 下的得益，引导该纳什均衡的重新博弈并不断向“帕累托最优”无限靠近却是值 得研究的。经济学家经常将资源的最大效率配置称为“帕累托最优”，并将其作 为检验经济总体运行效率与社会福利大小的一种准则，它指的是资源的配置已经 达到这样一种境地，无论做何改变都不可能同时使一部分人受益而其余的人不受 损，也就是说当经济运行已达到高效率时，一部分人进步改善处境必须以另一 些人处境恶化为代价。反之，如果资源配置是低效率的，那么通过改变资源的配 置方法，至少一部分人可提高福利水平，而没有任何人境况恶化。 7 基堡型三查堂堡主堂垡鲨苎一一 第3 章会计信息披露博弈问题的提出 经济学在其发展过程中一开始并没有和博弈论结合在一起。传统观点认为， 经济学是研究稀缺资源配置的。以现代观点来看，经济学研究的是人的行为，是 研究经济生活中理性人的行为。所谓理性人是指有一个很好定义的偏好，在面临 给定的约束条件下最大化自己的偏好的行为人。作为理性人，既可能是利己主义 者，也可能是利他主义者。 在经济生活中，理性人为了达到最大化自己的偏好，他们之间存在着相互合 作，同时又存在着冲突，为了处理这种合作与冲突，理性人发明了各种制度来规 范他们的行为，如价格制度( 市场制度) 就是理性人为了解决合作与冲突所发明的 最熏要的制度之一。传统的新古典经济学就是以价格制度为研究对象的，故又称 价格理论。新古典经济学有两个假定：其一，市场参与者的数量足够多，任何个 体参与者的行为不能决定市场趋势，市场是完全竞争性的；其二，参与人之间不 存在信息不对称问题。这两个假定在现实生活中是不能成立的。因为，首先，在 现实市场中，参与交易的人数是非常有限的，在有限人数下，市场不可能是完全 竞争的。在不完全竞争市场中，人们之间的行为是相互影响的，一个人在决策时 必须要对对方的反应有一个预期，这就是博弈论要研究的问题。其次，现实市场 中参与者之间的信息往往是不对称的。由于信息不对称，从而使得市场参与各方 之间的关系更加复杂。因此，我们可以得到启示：不完全信息使得价格制度常常 不是现实合作和解决冲突的最有效安排。诸如学校、企业、家庭、政府等这样一 些非价格制度，也许更为有效。而非价格制度最显著特征是参与人之间行为的相 互作用，因此本世纪7 0 年代以后经济学的研究范围由价格制度转向非价格制 度博弈论逐渐成为经济学的基石。 3 1博弈论相关理论 3 1 1 博弈理论 博弈论，是研究决策主体的行为发生直接相互作用时的决策以及这种决策的 均衡问题的一种方法，研究的是一些个人、队组或其他组织，面对一定的环境条 8 武汉理工人学硕士学位论文 件，在一定的规则下，同时或先后，一次或多次，从各自允许选择的行为或策略 中进行选择并加以实施，并从中各自取得相应结果的过程。简单地说，就是研究 决策主体的行为在发生直接的相互作用时，他们如何进行决策，以及这种决策的 均衡问题。例如，企业提供虚假会计信息是众多市场行为中的一种，参与博弈的 各方包括企业和监督者，其做出决策之前均须考虑其他参与方可能的反应。换句 话来说，提供虚假会计信息的行为是一个各方决策直接发生相互作用的博弈行 为，该行为何时达到均衡，以及均衡时的效率如何，均是可以用博弈分析的方法 加以分析的。 博弈论可以划分为合作博弈和非合作博弈。合作博弈与非合作博弈之间的区 剐主要在于人们的行为相互作用时，当事人能否达成一个具有约束力的协议，如 果能达成一个这样的协议，则称为合作博弈，反之则是非合作博弈。合作博弈强 调的是团体理性，强调的是效率、公正、公平，非合作博弈强调的是个体理性、 个体最优决策，其结果可能是有效率的，也可能是无效率的。一般而言，在经济 学上所说的博弈问题都是建立在“个体行为理性”基础上的“非合作搏弈”。所 谓“个体行为理性”是指个体行为始终都是以实现自身的最大利益为唯一目标， 除非为了实现自身最大利益的需要，否则不会考虑其他个体或社会利益这样的一 种决策原则。而“非合作博弈”则是指在各博弈方之间不存在任何有约束力的协 议，各博弈方都只选择自己各自的最优策略。在现实经济生活中，竞争是一切经 济关系的根本基础，不合作是基本的，合作是有条件的和暂时的。虽然非合作博 弈的结果可能是有效率的、也可能是无效率的，但正是非合作博弈存在的无效率 的同时，就说明了存在合作的可能性和必要性。 博弈论的基本概念包括参与人、行动、信息、战略、支付( 效用) 、结果和均 衡等，其中：参与人、战略和支付是描述一个博弈最基本的要素。参与人、行动 和结果统称为“博弈规则”。“参与人”指的是一个博弈中的决策主体，他的目 的是根据所掌握的信息通过选择行动( 或战略) 以最大化自己的支付( 效用) 水平。 参与入可能是自然入，也可能是团体，每个参与人必须有可供选择的行动和一个 很好定义的偏好函数。“行动”是参与人在博弈的某个时点的决策变量。“信息” 是参与人有关博弈的知识。“战略”是参与人在给定信息的情况下的行动规划， 它规定参与人在什么时候选择什么行动。“支付”是指在一个特定的战略组合下 参与人得到的确定效用水平或期望效用水平。“结果”是博弈分析者所感兴趣的 9 武汉理工大学硕士学位论文 所有东西，如均衡战略组合，均衡行动组合，均衡支付组合等。“均衡”是所以 参与人的最优战略的组合。 博弈的划分标准可以从两个角度进行。第一个角度是参与人行动的先后顺 序。从这个角度，博弈可以划分为静态博弈和动态博弈。静态博弈指的是博弈中， 参与人同时选择行动或虽非同时但后行动者不知道前行动者采取了什么具体行 动：动态博弈指的是参与入的行动有先后顺序，且后行动者能观察到先行动者所 选择的行动。第二个角度是参与人对有关其他参与人( 对手) 的特征、战略空间及 支付函数的了解。从这个角度可以划分为完全信息博弈和不完全信息博弈。完全 信息指的是每一个参与人对所有其他人( 对手) 的特征、战略空间及支付函数有准 确的知识；否则就称为不完全信息。将这两个划分标准结合起来，可以得到四个 不同类型的博弈，以及与之相对应的四个均衡问题：完全信息静态博弈；纳什均 衡；完全信息动态博弈：子博弈精炼纳什均衡；不完全信息静态博弈：贝叶斯纳 什均衡；不完全信息动态博弈：精炼贝叶斯均衡。 3 1 2 博弈分析的基本假设 1 个体行为理性 个体行为理性，是假设当事人在进行决策时，能够充分考虑到他所面临的局 面，即他必须并且能够充分考虑到人们之间行为的相互作用及其可能影响，并能 够做出合乎理性的选择，即个体的行为始终都是以实现自身的最大利益为唯一目 标，除非为了实现自身最大利益的需要，否则不会考虑其他个体或社会的利益这 样一种决策原则。也可以说，假设博弈各方要使自己的目标函数最大化，能够选 择使自身效益最大化的策略。对于企业来说，它是一个以赢利为目标的组织，其 出发点和归宿是获取最大化的利益，因此关于其是否提供虚假会计信息，不存在 道德上的约束，关键是看这种做法是否有利于企业。对于监管部门来说，也假定 其追求利益最大化，这个利益既包括经济因素，比如奖励、收入等，也包括非经 济因素，比如信誉、精神鼓励等。 2 非合作原则 即博弈双方不能合谋以获取双方利益的最大化，如企业与监管部门之间，对 披露虚假会计信息行为的不合作是基本的，尽管企业可能监管部门进行贿赂，但 这些都是暂时的和有条件的，并不影响总体上的非合作关系。 3 不存在技术障碍 】0 武汉理工大学硕士学位论文 这也就是说，博弈双方在披露会计信息时都不存在技术上的问题。以企业与 监管部门的博弈为例，企业所提供的会计信息是否真实，完全视企业的主观意愿 而定，不存在想提供真实会计信息却无法做出合乎规范的会计报表的问题；对于 监管部门来说，则意味着只要想鉴别企业所披露会计信息的真实性。就一定能达 到目的。 4 会计信息披露相关联各方完全了解自己和对方在各种情况下的得益 即了解自己和对方所能采取的各种对策，采取各种对策的概率分布以及在各 种情况下所能获得的利益，但他们在做决策时并不知道对方具体做了何种决策。 3 2博弈问题的提出 从社会生活的实际看，各行为主体在各种情况下都有自己的利益或目标函 数，都面临着选择问题，在客观上也要求其选择最佳策略时同样具有普遍性，因 此，几乎所有的决策问题都可以认为是一种博弈问题。将博弈论应用到我国会计 信息披露问题的研究当中是非常适用的。首先，博弈论研究对象的广泛性使这种 应用具有了可能。其次，博弈论的合理假设适合于会计信息披露的实际。会计信 息失真正是会计信息的相关利益主体为寻求自身目标函数最大化的结果，而它的 治理同样涉及各利益主体的利益协调问题。再次，博弈论所提供的科学的研究方 法将使会计信息披露问题的研究更加准确，使确切的分析剥益相关主体的利益变 得可行；最后，博弈论所能得出的合理结论，将为解决我国目前的会计信息披露 阀题设计一个切实可行的方案。 会计信息质量问题的关联方有：投资者、企业管理层、会计师事务所、其他 中介机构、监管部门等。这里的关联方不同于我国企业会计制度中的相关规定， 是指企业各利益糨关者根据其对会计信息披露的影嗽力，丽纳入会计信息披露薅 弈的参与人。要解决会计信息失真问题，最关键的是深入了解和分析会计信息披 露各关联方关系。在弓l 入博弈分析方法来分析各方关系对，为了勰释我国的会计 信息失真问题，首先建立企业与投资人的博弈模型。 由于投资人翻企业难以就具体应该披露什么信息达成一项具有约束力的协 议，因此，要和所有的会计信息使用者协商类似有关披嚣情况的问题，成本将会 j 常离，丽且不同的会计信息使用者会有不同的决策闽题，从两导致不同的信怠 武汉理工大学硕士学位论文 需求，所以投资人和经营者之间的博弈为非合作博弈。对于投资人而言，为了使 投资效用最大化，总是希望获得更加详细可靠的会计信息，从而使其对企业的价 值有一个正确的判断，以便进行合理的投资决策。然而，企业可能并不愿意披露 投资人想知道的全部信息，可能更愿意省略资产负债表上的某些负债，因为这样 做可蛆更容易筹集到资本。同样，企业还倾向于不披露现有的会计政策，原因在 于可以在必要时通过改变会计政策来“操纵”报表净利润。这样，企业管理层可 能采取如歪曲或操纵财务报表的手段，使企业披露的会计信息呈现最好的状态， 以达成有效合同或投机目的。当然，投资人会意识到这种可能性，并在作投资决 策时对其予以充分考虑。反过来，企业在提供会计信息时，也知道投资人可能会 有这种反应。 假设博弈方为企业与投资人，企业若提供真实的会计信息且投资人投资，企 业得益为7 ，投资人投资的得益为9 ；企业若提供真实的会计信息且投资人不投 资，企业的得益为3 ，投资人的得益为5 ；若企业提供虚假的会计信息而投资人 投资，企业得益为8 ，投资人投资的得益为4 ，企业提供虚假的会计信息而投资 人不投资，企业的得益为4 ，投资人的得益为5 ；则得益矩阵如图3 1 所示： 投资人 投资 不投资 真实虚假 9 ，74 ，8 5 ，3 5 ，4 图3 - 1 企业与投资人之间搏弈 假定博弈双方均能估计至4 对方的策略，那么可以看出( 9 ，7 ) 不是均衡点。 因为如果投资人选择投资的策略，则企业经营者为获取更大的收益机会相应选择 会计信息虚假披露的策略，使其所得为8 ，超过真实披露下的所得7 。同样， ( 4 ，8 ) 及( 5 ，3 ) 都不是均衡点。而在( 5 ，4 ) 的情况下，投资人决定不投 资时，企业经营者可选择会计信息虚假披露的策略，因为这样做的所得为4 ， 大于真实披露情况下的所得3 。另一方面，当企业经营者披露虚假会计信息时， 投资人则会做出不投资的决策，从而该博弈的均衡点为( 5 ，4 ) ，这一博弈的纳 武汉理工大学硕士学位论文 什均衡为( 虚假，不投资) ，即企业存在提供虚假会计信息的行为，而且这种行 为会愈演愈烈。在现有的约束机制下，企业在博弈中的策略选择是提供虚假的会 计信息，这种策略选择是理性的，很少有企业违背自己的利益而选择提供真实的 会计信息。 这种会计行为的背后必定存在着与相关利益主体有关的极大利益，我国会计 信息失真的现状正是各关联方为了各自的利益，在目前的制度、监督条件、会计 规范等条件下，权衡各种策略下的得益的纳什均衡，而这一均衡严重偏离社会效 益最大化的目标。所以，要全面分析和解决会计信息失真问题，必须要全面分析 会计信息披露各关联方的利益关系。 第4 章会计信息披露各关联方的博弈 会计信息的使用者包括投资者、债权人、监管部门等，从会计信息的供求角 度看属于同一利益群体；企业管理层和会计人员是会计信息的提供者，同时也是 使用者。这些利益相关方对会计信息披露都具有重要影响，对它们之间关系进行 博弈分析，对提高会计信息质量具有积极意义。 4 1 投资者与企业之间的博弈 4 1 1 背景描述 投资者主要包括企业法人、个人、金融机构和各政府机构。投资者一般不会 参与企业的生产经营，主要通过财务报表等企业披露的会计信息来了解企业的财 务状况。投资者对于会计信息的要求有两方面：企业必须提供真实而不是虚假的 会计信息：企业必须提供投资者需要的恰当的会计信息。当然，在此基础上，企 业能够提供的会计信息越充分越好。 所有权与经营权的分离，形成了投资者和经营者之间的委托一代理关系。委 托一代理理论认为，由于信息不对称导致委托代理双方的目标不一致，并且从 本质上讲，双方均内在地关心各自的效用最大化，而代理方利用信息优势进行投 机，由此形成委托一代理问题，给委托人如何促使代理人的行为符合委托人的利 武汉理工大学硕士学位论文 益。 企业为了自身的利益，出于筹资、日后会计期间调整损益等目的可能提供虚 假会计信息，这是在最大限度地增加自己效用的同时做出的不利于投资者及外部 信息使用者的败德行为。这种自利行为无疑将会损害追求货币收益的股东和债权 人利益。预期自身产权权益将遭受严重损害的投资者和债权人就会联合起来，相 机地取得公司治理的支配权。从而达成剩余索取权和控制权的集中对称或分散对 称。企业内部治理结构在利益耩弈的失衡也严重影响了会计信息矮量。由于无法 对内部人实施有效约束，管理层通过操纵会计信息达到自身目的例子更是屡见不 鲜。 投资者可以通过两种方式对企业披露会计信息施加影响：一是从资本市场退 邀或扶企业中退出投资：二是更换企业管理层。在发这的资本市场申，股权是高 度分散的，采用第二种方式影响企业就必须集中若干投资者的股权，要达到这一 目的器要离额的交易费用。 4 1 2 博弈分析及结论 对于会计信息披露的策略，企业有提供真实或者虚假的会计信息，投资者有 投资或者不投资，但是在两者的博弈上存在不同步性，一般是在企业提供了会计 信息后投资者才会做出决定，这就决定了投资者与企业之间的博弈属于动态博 弈。动态博弈的基本特征是各个博弈方的行动不是同时，而是有先后次序的。既 然各博弈方不在同一时刻行动，那么在多数情况下，后行动的博弈方在自已行动 之前都可以观察至0 先予自己行动的其他博弈方的行动，也即后面阶段选择的博弈 方有关于前面阶段博弈进程的充分信息。这种完全了解自已行动之前博弈进程的 博弈方称为“有完美信息的博弈方”。如果一个动态博弈中的所有博弈方都是有 完美信息的，就称这种博弈为“完美信息的动态博弈”。但是，由于企业可能会 故意保密或信息传递不畅等原因，后行动的投资者无法了解先行动的企业披薅的 部分或全部会计信息的真实性，即无法完全了解自己选择策略时的博弈进程，因 此，投资者与企业之间的博弈为“不完美信息的动态博弈”。同时，此博弈中投 资者和企业对搏弈结束时每个薄弈方的褥益是完全清楚的，因此搏弈方是有“完 全信息”的，这个博弈称为“完全但不完美信息动态博弈”。 假定：企业披露真实会计信息豹费用为C ，但是，在经营状况不佳的情况下， 由于企业不会披露对自己不利的会计信息，所以在经营情况不佳的情况下，企业 1 4 武汉理工大学硕士学位论文 就会披露虚假的会计信息，这样就需要支付额外的披露虚假会计信息的费用A C 。 企业披露真实的会计信息时可得到的投资额为I a ，披露虚假的会计信息可得 到的投资额为I b 。当企业经营状况不佳时，l a I 。，R b I b ，即无论企业经营状况如何， 投资者投资的收益都会大于其投入企业的资本即企业可得到的投资额。 此博弈的扩展形如图4 1 所示，扩展形终端的列向量中数字为企业的得益 和投资者的得益。 投 瓷 瞄) ( R ( 弧训：) r 嗣( 一0 必) 图4 1 投资者与企业之间的姆弈 从图中可以看出，企业的决策点有两个：提供真实或虚假的会计信息。投资 者的决策点有四个：企业经营状况良好时披露真实或虚假会计信息，投资或不投 资；企业经营状况不佳时披露真实或虚假会计信怠，投资或不投资。博弈可能出 现四种结果，前两种是企业不管经营状况好或不好，都如实披露会计信息，投资 1 5 武汉理工大学硕士学位论文 者可依据真实可靠的会计信息做出自己的策略选择，这是符合社会效益的正常结 果；第三种是企业经营状况良好，但企业可能为了管理目的隐匿部分会计信息或 提供虚假会计信息，以备之后会计期间进行损益调整；最后一种是企业经营状况 不佳时，出于自利目的，选择披露虚假的会计信息，投资者若决定投资，就不能 保证获得收益。 当I b c A C o ，投资者不投资的得益为0 ，这样， 投资者就会做出投资的策略选择： 若企业披露虚假会计信息，投资者投资的得益为P ( 好I 虚假) ( R 咀一I b ) + P ( 不好I 虚假) ( 凰- - I b ) = R b I b O ，投资者不投资的得益为0 ，这 样，投资者仍会做出投资的策略选择。 对企业来说，经营状况良好时，I a c I