（会计学专业论文）公司会计政策选择的盈余管理研究.pdf

独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含 为获得天津财经大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示谢意。 学位敝储龆驰穹函乞 签字日期：少卜钞乎日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文 的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁 盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位论文 的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或 扫描等复制手段保存、汇编学位论文， 学位做作者答名：船守妇易刷程轹 签字日期易吖年，月2 二日 签字日期：加， 工作单位： 通讯地址： 电话： 邮编： 内容摘要 盈余管理是指企业在运用一定的会计方法和手段，为实现自身效用最大化和企业价值 的最大化而做出的会计选择行为。会计政策选择与盈余管理关系紧密，有着一定的共性， 二者的主体均是企业管理当局，空间范围均是在合法合规的前提之下。虽然会计政策选择 可以达到盈余管理的目的，但是并非所有的会计政策选择都涉及盈余管理，也并非所有的 盈余管理都涉及会计政策选择。盈余管理的一个重要的方式是会计政策选择，而会计政策 选择的结果将影响到企业的盈余。利用实证方法分析上市公司运用确认销售收入、应收款 项和固定资产折旧等方式进行盈余管理，得出两大行业存在正向盈余管理，四大行业存在 反向盈余管理行为。对企业盈余管理进行分析可以从更深层次上理解会计盈余的有用性和 会计行为的形成机制，进一步验证会计行为的经济后果以及会计盈余的信息含量，从而有 助于完善监管政策和会计准则，改善公司治理，优化市场的资源配置。 关键词：会计政策会计政策选择盈余管理 a b s t r a c t e a n l i n g sm a n a g e m e mi sa ne i l t e 印r i s ei nt h eu s eo fc 酣a i na c c o u l 】【t i n gm e t h o d sa i l dm e a l l s f o rt h er e a l i z a t i o no fm e i ro w nu t i l i 够m a x i m i z a t i o na 1 1 dt h em a ) 【i m i z a t i o no fc o 叩o r a t ev a l u e m a d et ot 1 1 ea c c o u n t i n gc h o i c eb e h a v i o r c h o i c eo f a c c o l l i l t i n gp o l i c i e s 锄de a r n j n g sm a i l a g 锄咖 t i e s ，t h e r ei sac e n a i nc o 删 i l o n a l i t y ；b o t ha r et h em a i nb u s i n e s sm a l l a g e m e i l ta u t h o r i t i e s ，t h e s p a t i a le x t e mo fa l lt l l a ti sl a w f h ll h l d e rt h ep r e i l l i s eo fc o m p l i a l l c e a l 1 0 u 曲m ec h o i c eo f a c c 0 u i l t i n gp o l i c i e st 0a c h i e v en l ep u 印o s eo fe 枷n g sm a n a g 锄e i l t ，b u tn o ta l lo fm ea c c o u 而n g p o l i c yc h o i c e sr e l a t et oe a m i n g sm a n a g 锄e n t ，b u ta l s on o ta 1 1o ft l l ee 锄i n 笋m a n a g 锄e n ta r e r e l a t e dt om ea c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e s e a n l i n g sm a l l a g e m e n ti s 觚i m p o r t 锄tw a yo f a c c o u n t i n gp o l i c yc h o i c e s ，b u tt 1 1 er e s u l t so ft l l ea c c o l l l l t i n gp o l i c yc h o i c e sw i l la 彘c tc 0 啦o r a t e e a n l i n g s a n a l y s i so f t h eu s eo fe i 】叩i r i c a lm e t h o d st 0u s et oc o n f i ms a l c so fl i s t e dc o m p a i l i e s ， r e c e i v a b l e sa n df i x e d 懿s e t sd 印c i a t i o na p p r o a c ht 0e a n l i n g sm a i l a g e m e n t ，t 、) i ，om 旬o r i n d u s t r i e s ，t h e r ei sap o s i t i v ee a r l l i n g sm a n a g e m e n t ，f o u rm a j o ri i l d l l s t r i e s ，m e r ei st h er e v e r s e e a n l i n g sm a l l a g e i i l e n tb e h a v i o r a n a l y s i so fc o 印o r a t ee a r n j n g sm a i l a g e m e n tc 锄b ead e 印_ e r 1 e v e lu i l d e r s t a n d i n go ft h eu s e 如l n e s so fa c c o u n t i n ge a n l i n g s 锄da c c o 硼【t i n gp r a c t i c e so ft h e f o m a t i o nm e c h a i l i s m ，a n d 缸恤e rv a l i d a t i o no ft l l ee c o n o m i cc o n s e q u e i l c e so fa c c 0 瑚恤g p m c t i c e sa i l da c c 0 删n ge a m i n g si n f o m a t i o nc o n t t ，t h l l sh e l p i i l gt oi m p r o v ct l l er e g u l a t o 巧 p o l i c i e s a i l d a c c o u n t i n gs t a i l d a r d s ，i m p r o v i n gc o r p o r a t eg o v e n l a i l c e ，e 1 1 l l a i l c em em a r k e t a l l o c a t i o no fr e s o u r c e s k e yw o r d s ：a c c o u n t i n gp o k c y ；a c c o u n t i n gp o u c yc h o i c e ；e a m i n gm a n a g e m e n t 第2 章会计政策选择与盈余管理的基本理论9 2 1 会计政策选择的基本理论9 2 1 1 会计政策9 2 1 2 会计政策选择1 1 2 2 盈余管理的基本理论1 2 2 2 1 国外盈余管理的基本理论1 2 2 2 2 国内盈余管理的基本理论1 3 2 2 3 国内外基本理论的异同1 3 2 2 4 盈余管理的基本特征1 4 2 3 会计政策选择与盈余管理的关系1 5 2 4 利用会计政策选择进行盈余管理的方法1 5 第3 章盈余管理的动因、类型及利弊分析1 8 3 1 盈余管理的动因分析1 8 3 1 1 国外盈余管理动因1 8 3 1 2 我国盈余管理动因1 9 3 1 3 国内外上市公司盈余管理动机之比较2 0 3 2 盈余管理的类型分析2 0 3 3 2 1 调增利润2 0 3 2 2 调减利润2 0 3 2 3 利润平滑2 l 3 3 盈余管理的利弊分析2 l 3 3 1 盈余管理的积极影响2 2 3 3 2 盈余管理的负面影响2 3 3 4 盈余管理的利弊权衡及相关建议2 3 第4 章我国上市公司会计政策选择的盈余管理实证分析2 5 4 1 模型的选择2 5 4 1 1 海利模型t h eh e a l ym o d e l ( h e a l y1 9 8 5 ) 2 5 4 1 2 迪安哥勒模型d e a n g e l om o d e l ( d e a n g e l o1 9 8 6 ) 2 5 4 1 3 琼斯模型t h ej o n e sm o d e l ( j o n e s1 9 9 1 ) 2 6 4 1 4 修正后的琼斯模型t h em o d i f i e dj o n e sm o d e l 2 6 4 2 实证研究分析2 7 4 2 1 数据的来源和样本选取标准2 7 4 2 2 各行业盈余管理工具的描述性统计分析2 8 第5 章基于企业会计政策选择的盈余管理的建议和结论3 4 5 1 完善上市公司的治理结构3 4 5 2 完善财务信息披露体系3 5 5 3 改进和加强审计监督3 6 5 4 结论3 7 参考文献3 8 后记4 0 第1 章导论 1 1 问题的提出 盈余管理是2 0 世纪8 0 年代以来在国际经济学和会计学界兴起的一个前沿性研究课 题，也是一个世界性的难题。据证券时报和联合证券公司所作的一项调查显示，在上 市公司进行盈余管理的手段中，使用关联方交易的占5 5 5 6 ，利用会计政策选择的占 4 4 4 4 。近些年，国家为了遏制上市公司通过关联方交易进行盈余管理，先后出台并完 善了关联方关系及其交易的披露、非货币性交易、债务重组等准则。国内研究上 市公司采用关联方交易进行盈余管理的文献也较多，相比之下，对利用会计政策选择来进 行盈余管理的研究文献就少了许多。本文旨在利用证券市场上的数据，对我国上市公司通 过会计政策选择行盈余管理的实证研究，从而能够得出一些有用的结论。 1 2 相关研究综述 1 2 1 国外利用会计政策选择进行盈余管理的文献综述 戈登( g o r d o n ，1 9 6 4 ) 是第一个提出公司经理人员选择会计政策有经济动因的西方学 者，他的研究表明，企业管理人员并非遵循配比原则或者使所报告的利润最大化，而是使 各期利润均衡化，管理人员通过选择会计政策或者改变企业筹资、投资、经营决策方案等， 使各期收益保持稳定增长，这种假设也称之为收益均衡化假设。自戈登之后涌现出了大量 的对会计政策选择进行检验的文献。这些文献对公司管理人员选择一组特定的会计政策产 生会计报表的经济动因进行了深入的研究。 针对戈登的投资者不能够识别因会计政策不同而造成的盈余差异，也就是说不能够对 各种备选会计政策计算的盈余做出充分的调整的假设，波尔和桑德( b a l l ，1 9 7 2 & s u i l d e r ， 1 9 7 5 ) 对此所做的实证研究指出，就整个市场而言，对于因会计政策不同而造成的盈余差异， 投资者是能够做出反应和调整的。这一结果与有效市场假说相一致，说明经理人员可能不 乇怀栋，秦江萍，上市公司会计政策选择与盈余管理【j 】商业研究，2 0 0 4 年第2 l 期：l 知1 6 是为了平滑收益或者使盈余呈现增长趋势而选择会计政策。 沃茨和斯密尔曼( w a t t s & z i m m e 衄a l l ，1 9 8 6 ) 根据经济学的契约理论对会计政策选择 进行盈余管理的经济动因提出了著名的三大假设：1 补偿汁划假设。指在其他条件相同的 情况下，有补偿计划的公司经理为扩大个人效用更可能选择将未来的盈余转移到现在的会 计程序，以便提高其报酬的现值；2 债务契约假设。指在其他条件相同的情况下，越接近 违反债务契约条款的公司，为避免违约成本，越可能选择将未来的盈余转移到现在的会计 程序；3 政治成本假设。指在其他条件相同的情况下，公司规模越大，越可能选择将现在 的盈余递延到将来的会计程序，以避免因高额利润而受到政府的管制。 基于三大假设，西方学者们利用某一特定会计政策选择的盈余管理问题，对上述三大假 设进行了检验。如迪克曼和斯密斯( d y c k m a n & s r n j m ，1 9 7 9 ) 对石油天然气公司油井勘探 成本核算的会计政策选择问题进行了研究，实证结果证实了债务契约假设和政治成本假设 在石油天然气公司是成立的。达利和威格兰( d a l e y & g e l a n d ，1 9 8 3 ) 对研究开发费是否 资本化的会计政策选择问题进行了研究，发现结果与补偿计划假设和政治成本假设吻合。 达利威和斯密斯( d h a l i v a l & s i i l i t h ，1 9 8 2 ) 对折旧会计政策的选择问题进行了研究，发现 结果与三大假设吻合。哈格曼和斯密杰维斯基( h a g 锄a n z m i j e w s l ( i ，1 9 7 9 ) 对存货会计 政策的选择问题进行了研究，发现结果与分红计划假设不一致，但与政治成本假设一致。 值得注意的是，对单一特定会计政策选择的盈余管理问题所进行的实证研究，虽然其结 果大多数与三大假设一致，但也存在研究结果相互矛盾的情况。原因可能是企业可以利用 一组会计政策的选择进行盈余管理，而不一定局限于某一特定会计政策的选择。譬如，公 司可以利用折旧会计政策的选择进行盈余管理，但也可以利用存货计价会计政策的选择进 行盈余管理，也可以二者同时使用来进行盈余管理。因此利用单一会计政策的选择检验三 大假设有其局限性。针对这一缺陷，斯密杰维斯基和哈格曼( z m i j e w s k i & h a g e n l l 锄，1 9 8 1 ) 率先利用一些特定会计政策( 折旧政策、存货政策、养老金成本的摊销政策以及投资税减 免政策) 的组合选择问题，对三大假设进行了检验，研究结果为三大假设提供了强有力的 证据。 赫尔撒森和利特维奇( h o l t h a u s e i l l e 缸w i c h ，1 9 8 3 ) 研究了报酬契约、债务契约、政 府管制行为和政治透明度与会计政策的关系，他们不仅试图说明两种变量之间是否存在联 系，更试图做出解释。他们的研究表明，企业管理人员在会计政策选择中，既非像人们一 贯认识的那样，笃信稳健主义，也不是追求收益数据的均衡化。他们认为会计政策选择是 一个十分复杂的过程，取决于多种因素，其中主要有：簿记成本、政治成本、契约成本和管 2 制成本等。从机会主义角度看，由于每个人是理性的“经济人”，管理人员会选择使其自 身效用最大化的会计政策：从有效率的组织安排来看，由于企业是一系列契约的结合，会计 政策选择的核心是使契约成本( 包括代理成本、监督成本、担保成本等) 最小化。 对于上述三个假设的验证有单一会计政策选择和会计政策组合选择之分。单一会计政 策选择只是验证诸如加速折旧法或者直线折旧法等与三个假设之间的关系，这种研究方法 降低了验证工作的有效性。尽管有此缺陷，还是能够证明债务契约假设和规模假设，但是 与分红计划假设有一定的出入，还存在着研究结果相互矛盾的情况，原因可能在于企业可 以利用组合的会计政策选择进行盈余管理，而不一定局限于某一特定的会计政策选择。 海利和波尔普( h e a l y p a l e p u ，1 9 9 0 ) 对经理改变会计政策是否是为了避免违反债务 契约中对股息的限制做了研究他们用可供发放股利的资金与己支付股息的比率来考察企 业违反债务契约的情况。他们发现，样本组同对照组相比，会计政策的变化频率并没有什 么差别。另一方面，他们发现那些将要违反股利发放这一限制条款的公司往往减少甚至不 发放股利，似乎只有当不能以较低成本解决的时候，公司才改变会计政策来回应这种潜在 的违约行为。 斯维尼( s w e e i l e y ，1 9 9 4 ) 的研究发现，那些处于不履行债务契约临界状况公司的经 理人员( 通常是在净值、营运资本方面的限制) 会采取可以提高收益的会计政策。她检验了 实际上违背债务契约的样本组和对照组，指出那些违反债务契约的公司抢先在违约之前就 改变了会计政策，而且同对照组比较，绝大多数改变了的会计政策都是为了提高收益。违 约组还采用一些可以提高现金流量的会计政策( 比如，后进先出法和与退休金相关的变化) 。 然而，只有4 0 的违约公司在实际违约前后的一段时间内改变会计政策，而且这种典型分 析无法就违约公司是否采用了使收益增加的会计政策提供统计上的显著性证据。 迪安哥勒( d e a i l g e l o e ta l ，1 9 9 4 ) 就现实中会计政策选择与违反债务契约之间关系的 显著性进行了研究。他们选择7 6 家出现财务困难并减少股利发放的公司作为样本，还有 2 9 家因为债务契约的约束而减少股利发放的公司。假定面临债务契约潜在约束的公司比没 有这类的约束公司更有动机采取增加收益的会计政策。他们发现，两个样本组在会计政策 选择上没有统计上的显著差异，而且得出结论：会计政策选择反映出公司陷入财务困境，其 并非为了避免违反债务契约或粉饰公司的财务困境。同斯维尼( s w e e l l e y ，1 9 9 4 ) 一样， 样本受到选择偏误的影响，而且对债务契约假设的检验结果是混合的。研究者明确地指出， 因为样本公司在研究期间重新协商了他们的大部分契约，所以很难将任何会计操纵的证据 同任何涉及契约，比如债务契约的证据结合起来。 3 一些论文致力于验证会计政策选择的盈余管理是否影响了股票价格，途径是关注那些 有可能论证的、有较明确动机的特殊情形，而不是依赖那些还没有明确定义的目标，比如 收益平滑、收益最大化、规避损失等。佩里和威廉姆斯( p 畔w i l i i 锄s ，1 9 9 4 ) 进行了 类似的研究，结果发现同迪安哥勒( d e a n g e l o ，1 9 8 6 ) 的研究不同，证据表明管理当局操 纵主观应计部分以低报收益，可能是基于降低股价的目的。他们认为研究结果不同的原因 在于样本的组成不同。 艾里克森和王( e r i c l ( s o n & w a i l g ) 还把公允价值观当作盈余管理的基本原理，但是在 公允价值观下组成“公允 价格的范围颠覆了任何文献证明的股价和收益之间关系。也就 是说，投资银行提供一个“公允”价格，幅度可以在中值附近增减2 5 5 0 ，范围的大小 可能包括价格的任何变化，否则这些变化会归咎于盈余管理。类似的，佩里和威廉姆斯 ( p e n 可w i l l i 锄s ，1 9 9 4 ) 以及许多对会计政策选择经济后果进行研究的学者认为，有着 机会主义心理动机的经理人员，有在某种特定情况下进行盈余管理的可能性，然而，他们 没有再去探究其它可能的解释。 同美国证监会主席亚瑟李维特( a n h l l rl e v i t t ，1 9 9 8 ) 的观点相一致能，卡兹尼克 ( k a s z i l i k ，1 9 9 9 ) 发现，那些进行盈余预测的经理人员会使他们的报告盈余接近他们的预 测。他指出那些高估盈余的管理人员会大量利用可以增加收益的应计项目。从表面看来， 管理当局做出这样的选择是为了避免由于公布的收益没有达到预期的目标，而导致市场的 负面反应。然而，样本公司操纵应计项目的动机同样符合薪酬和债务假设。 一些研究者还对以下问题进行了检验：如果经理人员认为信息使用者错误地把报告利 润当作经济收益率，他们是否会采取行动。格威尔( g a v 既e t a 1 ，1 9 9 5 ) 论证了当可操纵应 计项目调整前的收益跌落至临界点下( 在奖金计划中) 时，经理人员会选择增加收益的应计 项目，反之亦然。这同海利( h e a l y ，1 9 8 5 ) 奖金假设是相矛盾的，而且作者认为收益平滑 假设可以更好的解释此现象。在相关的研究中，迪房德和帕克( d e f o n d & p a r k ，1 9 9 7 ) 也 发现了一些证据：如果当前的收益不好而预期未来收益是较好时，经理人员出于保住自己工 作岗位的动机会在当前的收益中“借用未来的收益 ，反之亦然。经理人员就是用可操纵 应计项目来使收益平滑。然而，他们的研究结果要依赖于他们对未来收益和可操纵应计项 目估计的正确性，而且他们也受到样本选择误差的影响。 博格斯特尔和迪切夫( b u r g s t a l l l e r & d i c h c v ，1 9 9 7 ) 指出，经理人员明显在通过盈余管 理来避免收益的减少和损失。他们的理论依据是交易成本理论，而不是有效契约理论或者 管理的机会主义理论。他们提出，利益相关者的交易原则就是选择收益高的公司而不是收 4 益低的公司，以及投资者在评价报告收益的内容时并不是完全理性，这一点同预期理论是 一致的。 上述研究全都对通过会计政策选择进行盈余管理提出了论据，但没有验证股票价格对 这些选择的反应，即没有研究会计政策选择是否有经济影响。在另一方面，b a m l ( 1 9 9 9 ) 等 发现，经过对风险和增长控制后，在一个时间序列内，收益增长较快的公司要比收益没有 增长的公司获得更高的价格回报。这些证据是同成功的盈余管理相联系的，然而他们并没 有明确地对盈余管理进行检验，而且也没有提出收益模式一定归咎于盈余管理。戴维斯 ( d a s ，1 9 9 0 ) 通过部分重复和延伸宏( h o n g ，1 9 7 8 ) 等关于购买法和权益法选择的研 究后发现，采用购买法的公司在宣告公司合并前到完成的这段时间里获得超常收益，使用 权益法的公司获得正常的市场回报，他的结果同h o n g 等是一致的。 1 2 2 国内利用会计政策选择进行盈余管理的文献综述 我国关于会计政策选择方面的研究较西方要晚了很多。原因在于2 0 世纪8 0 年代以前 的计划经济体制时代不存在会计政策选择问题，企业主要按照税收、财务制度以及其他有 关制度的规定，进行资产计价和收益确认。2 0 世纪8 0 年代的会计改革及1 9 9 2 年的企业 会计准则的发布，使企业有了选择会计政策的自主权，会计政策相关问题的研究才逐步 开展起来，也逐渐引进和介绍国外的研究成果。 陆建桥( 1 9 9 9 ) 通过应计项目来研究会计政策选择。他以在上海证券交易所的2 2 家 亏损上市公司作为研究样本，对这些公司在出现亏损年份及其前后年份是否采取了盈余管 理行为，以免出现连续亏损三年的情况，进行了检验。研究结果显示，这些公司在亏损及 其前后年份普遍存在着调减或者调增收益的盈余管理行为。 王跃堂( 2 0 0 0 ) 对1 9 9 8 年a 股上市公司执行三大减值政策( 除坏账准备外) 的情况 进行回归分析，发现会计政策选择的因素不是西方的“三大假设”，而是证券市场的监管政 策、公司治理结构、公司经营水平以及注册会计师的审计监督。同时还发现，有扭亏现象 的公司执行三大减值政策的可能性更小，被“s t 的公司执行三大减值政策的可能性更大。 唐松华( 2 0 0 0 ) 探讨了选择的必然性、影响因素和立场等，认为企业会计政策选择权 有其必然性和合理性：一是平衡治理结构中各个利益相关者的需要；二是会计准则的不完 全性；三是会计信息市场的不完全竞争。企业选择会计政策时常常是基于各利益相关方合 约的考虑，特别是与股东、债权人以及政府合约的考量，并认为企业会计政策选择权应属 于企业管理当局。 吴东辉( 2 0 0 1 ) 研究了国内上市公司在应计项目上的选择。在流动性应计项目的基础 5 之上，以横截面j o n e s 模型对反常应计项目进行估计。其实证研究结果表明，传统实证会 计理论三大假设的替代变量，即管制因素、公司治理结构和公司生成应计项目的能力对国 内上市公司在应计项目上的选择具有一定的解释力。但是，就企业如何结合涉及应计项目 的交易与反常应计项目来管理盈余而言，则不存在前后一致的证据。其认为实证会计理论 成功地解释了中国企业对应计项目的会计政策选择。其论文的贡献在于以优化的横截面 j o n e s 模型替代其他应计项目模型，加深了对会计政策选择动因的理解。 卢通( 2 0 0 1 ) 从会计政策选择研究的经济后果出发，结合订约、产权界定与会计学科 关系，讨论会计政策选择与契约成本的关系。黄彤( 2 0 0 1 ) 从国家、投资者、企业、注册 会计师等角度分析，指出要增强会计信息的可比性，必须缩小会计政策的可选择空间，并 提出了相关的具体建议。杨兴全( 2 0 0 1 ) 认为会计政策选择会导致会计信息失真、影响会 计信息的可比性、增加审计判断的难度，进而提出了降低会计政策选择负面影响的对策。 李姝( 2 0 0 3 ) 研究了基于公司治理的会计政策选择问题，首先阐述公司治理与会计政 策选择之间的关系，并指出两种不同的公司治理模式下会计政策选择所表现出的一些特 点，以及公司治理相关利益主体对会计政策选择的影响，进而提出从公司治理入手提高会 计政策选择的公允性。 潘煜双( 2 0 0 4 ) 指出企业会计政策选择有其客观必然性，会计信息的不同使用者对会 计政策的选择有不同的要求，会计政策选择的公允性应符合合法性、合理性、可比性以及 谨慎性等方面的原则，并分析了影响会计政策选择公允性的主要因素：公司治理结构、经 营者激励机制、会计披露制度以及内部控制制度。王怀栋( 2 0 0 4 ) 剖析了上市公司通过会 计政策选择进行盈余管理的内部动因，并对其所运用的手段进行深入分析，提出建议和对 策。 杨成文( 2 0 0 5 ) 探讨了会计政策选择目标的问题，指出会计政策选择作为特定主体的 一种理性行为，必然存在一定的目标，会计政策选择的目标不直接等同于会计目标，宏观 会计政策选择的目标应当是基于资源优化配置的以决策有用的真实收益为核心的目标体 系，微观会计政策选择的目标为企业价值最大化。宏观会计政策选择与微观会计政策选择 目标的不一致，决定了会计目标的实现形式。 沈烈、张西萍( 2 0 0 7 ) 分别阐述了新准则中减少和扩大企业可以进行盈余管理的空间。 新准则减少企业盈余管理的方面有：滥用资产减值而进行的盈余管理，完善了会计准则上 的一些死角，对公允价值的运用进行了限制，完善了会计披露要求。增大盈余管理空间的 方面有：公允价值的运用尽管准则有所限制，但仍会为企业盈余管理创造空间；无形资产 6 的“开发阶段 与“研究阶段 的界定，可以成为企业调节利润的工具。 张听( 2 0 0 8 ) 对中国亏损上市公司第四季度的盈余管理进行了实证研究，得出结论说 明我国上市公司的确在第四季度进行了盈余管理以避免亏损。如果上市公司当年有望扭亏 为盈，他们会选择在第四季度增加盈余实现当年的扭亏为盈；而如果上市公司本年扭亏无 望，他们则会选择在第四季度增加亏损为实现下一年度的扭亏为盈做好准备。 1 3 框架结构与研究方法 本文共分五章。第一章导论引出了本文将要研究问题的内容、意义和研究方法，并对 国外和国内对相关文献进行了分析整理。第二章简述了会计政策选择和盈余管理的基本理 论。研究了会计政策的相关定义、内容，盈余管理的理论和利用会计政策选择进行盈余管 理的方法。第三章分析和比较了国内外盈余管理的动机，指出盈余管理调增利润、调减利 润和收益平滑三个基本目的。同时得出了盈余管理是一把“双刃剑 的结论，企业应当扬 长避短。第四章利用2 0 0 7 年和2 0 0 8 年我国沪深两市上市公司的数据，使用修正后的j o n e s 模型，对其进行实证分析，得出我国上市公司确实存在着使用会计政策选择进行盈余管理 的行为。第五章针对企业相关盈余管理行为提出一些建议。 1 4 创新之处与不足 本文从上市公司会计政策选择的角度来分析其盈余管理的行为，通过规范和实证的方 法分析上市公司是否存在利用会计政策选择进行盈余管理的行为。文章力图的创新之处主 要有以下几点： 1 规范的论证会计政策选择和盈余管理的相关理论； 2 运用新会计准则颁布后2 0 0 7 年和2 0 0 8 年我过沪深两市上市公司最新的面板数据分 析公司会计政策选择的盈余管理行为； 3 将上市公司分为金融保险业、公用事业、房地产业、综合类、工业和商业，分别对 这六大行业和行业整体进行分析和比较得出相关结论和建议。 7 本文主要存在以下不足： 1 有些行业的数据量不足，影响模型拟合程度和精确度，导致分析受限； 2 利用单一的修正j o n e s 模型进行实证分析。由于所用模型单一，影响总计利润的因素 只考虑了两点，可以尝试用其他模型对相同数据进行研究。 8 第2 章会计政策选择与盈余管理的基本理论 2 1 会计政策选择的基本理论 2 1 1 会计政策 会计是一个复杂的体系，在会计理论和实务中对会计政策有不同理解。美国会计学家 大卫所罗门斯( d a v i ds o l o m o i l s ) 认为，会计政策是由可供选择的会计方法组成的。根据 国内研究现状，对会计政策的含义的理解并没有完全一致。其实会计在很大程度上是由许 多概念甚至是管理支撑的，会计中的许多常用词语都是根据管理，再以准则或者制度的形 式规定下来。对会计信息系统的运行或研究来说，更重要的是在会计内部赋予了这些概念 什么内容。会计政策虽然有政策的共性，但不应当过多地从“会计”和“政策”这些词的 字面含义，来研究“会计政策”应当是什么、不应当是什么，重要的是在会计管理中，人 们给“会计政策界定了什么内涵”。我们可以通过比较和分析不同国家会计机构的表述得 出答案。 1 国际会计准则第0 8 号一会计政策、会计估计变更和差错认为会计政策，是指企 业在编制和呈报财务报表时所采用的具体原则、基础、惯例、规则和实务。 2 美国会计原则委员会意见书第2 2 号一会计政策的披露中认为会计政策是：企业 管理部门依据一般公认会计原则，为公允反映企业的财务状况、财务状况变动以及经营成 果，在编制财务报表过程中所采用的特定原则以及为遵循这些原则而采用的方法。 3 英国标准会计管理说明第2 号的定义是：会计政策是企业所选定的、并一贯遵循的、 特定的会计基础，并以列举的方式指出会计政策包括折旧方法、外币折算等。其中会计基 础是指，在编制财务报表时，特别是为了确定收入和费用所属的会计期间、确定资产负债 表项目的金额，为了运用适合于有关交易和项目的重大概念而提供的方法。 4 日本会计准则对会计政策的定义是：为公允地反映企业财务状况、经营成果，在编 制利润表和资产负债表时所采用的会计原则、惯例和列报方法。 5 我国在企业会计准则第2 8 号一会计政策、会计估计变更和差错更正中的定义 为：会计政策，是指企业在会计核算过程中所采用的原则、基础和会计处理方法。该准则 d a v i ds o i 啪s ，m a l c i n ga c c o u n t i n gp o l i 吲m 】，0 x f o r du n i v e r s 时p 麟，l9 8 6 ：2 0 9 的指南将其进一步解释为：具体原则指企业按照企业会计准则和统一会计制度规定的 原则所制定的、适合于本企业的会计制度中所采用的会计原则：具体会计处理方法，是指 企业在会计核算中对于诸多可选择的会计处理方法中所选择的、适合于本企业的会计处理 方法。 比较上述几个定义，可以看出我国的定义与美国、英国的定义比较相近，都包含特定 的会计原则和会计处理方法。国际会计准则的定义则包含的内容更加广泛，除了“原则”、 “方法”外，还包括虬喷例”和“实务 等。虽然这些定义在表述上不完全一致，但其含 义是基本一致的，具体体现在会计政策的要素上。 1 主体。“企业采用的，选定的，遵循的”等词语表明，在会计准则、制度的规范下， 企业会计政策选择主体是企业。但这并不意味着企业没有选择前就不叫会计政策，比如 存货的发出计价方法等，如果企业选择了先进先出法，则先进先出法是会计政策，而没有 被企业采用的加权平均法同样也属于会计政策。 2 对象与内容。会计政策规范的具体对象是与企业的会计报表编制有关的会计行为， 内容是具体的会计原则、方法、基础、程序等。首先从对象看，对编制会计报表没有本质 影响的原则方法等不是会计政策范畴；其次，从内容上看，是特定的( 或具体的) 原则及 具体的会计处理方法。我国 讲解中明确告诉我们，特定会计原则是针对某一类会计业务的特定原则，而不是笼 统的指所有的会计原则，像客观性、及时性、可比性、一贯性等就不属于会计政策；具体 会计处理方法，是指企业在会计核算中对于诸多可选择的会计处理方法中所选择的适合于 本企业的会计处理方法，比如资产是以市价计价还是以历史成本计价就属于计价的具体原 则，而以市价计价的情况下，重置成本、可变现净值等就属于具体会计处理方法。再结合 会计政策的是具体对象会计报表编制活动，那些影响会计报表编制的具体会计事项的 确认、计量、报告的一系列的原则方法等均属于会计政策的范畴。 按照上述理解，会计政策的一般内容应当包括： ( 1 ) 原则、基础等： 收入实现原则：权责发生制与收付实现制； 计量基础：历史成本原则、现行成本原则、成本与市价孰低法等； 计量单位：本国货币与外国货币，名义货币与稳值货币。 杨成文，上市公司会计政策选择研究【m 】，上海：立信会计出版社2 0 0 6 年：2 5 1 0 ( 2 ) 具体程序、方法等： 收入确认：合同法、完工百分比法； 合并政策：购买法、权益法等； 商誉( 含负商誉) 的确认方法； 借款费用确认计量方法； 变更的处理：追溯法、未来使用法； 外币折算确认计量方法； 租赁资产与租赁负债的计价方法； 坏账损失的核算方法； 存货的计价方法： o 固定资产折旧方法； o 低值易耗品摊销方法； o 资产减值的计提方法； o 无形资产的摊销方法； 折价溢价的摊销方法； o 库藏股份核算方法等 3 作用。会计政策是用以规范会计报表编报行为，提供真实、相关，又能达到各方利 益均衡的会计信息。因此严格意义上的会计政策是指，会计准则或者制度制定者，或者会 计主体单位，为规范会计报表编报行为，而选择的具体( 特定) 的会计原则、方法等。 2 1 2 会计政策选择 王运传博士认为，会计政策选择有宏观和微观之分。宏观会计政策选择是指政府或者 有权制定会计准则的机构通过制定和发布会计准则或者会计制度，对企业会计核算和会计 报表编制的原则、程序和方法所作的规范；微观会计政策选择是在宏观会计政策的指导和 约束下，企业根据自身的实际情况，经过成本与效益的权衡后选择的最能恰当地反映其财 务状况、经营成果和现金流量的会计原则、程序和方法。本文中的会计政策选择指微观方 面的会计政策选择。因此，本文认为会计政策选择应当包含如下几层含义：第一，企业会 计政策选择的主体是企业管理当局：第二，会计政策选择的具体对象是与企业的会计报表 编制有关的会计行为，内容是具体的会计原则、方法、基础、程序等；第三，会计政策选 择要在一定的空间范围内进行，比如相关法律准则等。 2 2 盈余管理的基本理论 盈余管理的研究始于2 0 世纪8 0 年代，是目前国外经济学和会计学广泛研究的重要课 题。 2 2 1 国外盈余管理的基本理论 西方研究盈余管理比较有代表意义的有以下几种。 美国会计学家斯科特( w i l l i 锄k s c o t t ) 在其所著的财务会计理论一书中认为， 盈余管理是指在g a a p 允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或者企业 市场价值达到最大化的行为，盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的一种具体表现。 只要企业管理当局有选择不同会计政策的自由，他们必定会选择使其收益最大化或使企业 价值最大化的会计政策，这就是所谓的盈余管理。 美国会计学家凯瑟琳雪珀( k a t h e 血es c h i p p e r ) 将盈余管理的定义建立在会计数字是 一种有用的信息基础之上，认为盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财 务报告，以获取某些私人利益的“披露管理 。 1 9 9 9 年两位美国会计学教授希尔和瓦尔林( p m h e a l j m w a h l e l l ) 对盈余管理做的 定义如下：“盈余管理是管理当局运用职业判断编制财务报告和通过构造交易以改变财务 报告，目的是隐瞒企业实际的业绩，误导那些以公司的经营业绩为基础的利益关系人的决 策 。 沃茨和斯密尔曼( w 砒s z i m 加锄a i l ，1 9 9 0 ) 从管理层是否用个人判断和观点介入财 务报表的制作出发，认为盈余管理就是管理层有限度地或无约束地使用个人的一些判断和 观点，对会计数据进行策略性调整。 李维特( l e v i t t ，1 9 9 8 ) 在有关“数字游戏”的演讲中指出，管理当局用巨额冲销的方 式来调整费用、提前确认收入、不切实际地计提准备、冲销已发生的研发费用，这些方法 正在威胁着财务报告的可靠性。 特赫( t e o he ta 1 ，1 9 9 8 ) 认为盈余管理的方法包括会计方法的选择，会计方法的应用 和交易时间点的控制等，通过提前确认收益和推迟确认支出可以调整报告盈余和增加报告 盈余。 瘟w i l i i 锄k s c 嘣财务会计理论 m 北京：机械t 业： 版社，2 0 0 6 尽张国华，我国上市公司盈余管理与公卅治理机制关系的实证研究【d 1 一l ：海：同济人学，2 0 0 6 年：l o 1 2 2 2 2 国内盈余管理的基本理论 国内的一些会计学者从不同角度、基于不同的研究目的对盈余管理做出了定义。孙 铮认为盈余管理与利润操纵同属一个概念，二者无法区别，也没有必要进行区别，而不管 是通过什么手段，只要是生成虚假会计信息的行为都叫做盈余管理或者盈余操纵。而林长 泉则认为盈余管理与利润操纵是两个截然不同的概念，盈余管理是一种合法的利润管理手 段，是企业为实现最优化决策而作出的管理行为，而利润操纵则是以对外公布的会计信息 为媒介，通过财务合法或不合法的手段，对披露的利润信息进行加工、处理以得到期望的 报告利润。陆建桥博士认为盈余管理是指企业管理人员在会计准则允许的范围之内，为了 实现自身效用的最大化和企业价值的最大化做出的会计选择。魏明海教授认为盈余管理是 企业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解，在编制财务报告和 “构造”交易事件以改变财务报告时做出判断和会计选择的过程。陈建歧认为盈余管理是 指企业管理者为了工商价值的最大化，迫于相关利益集团对其达到盈利预期的压力，在公 认会计原则的约束下选择最有利的会计政策，或控制应计项目，使报告盈余达到预期水准。 秦荣生教授将盈余管理定义为“企业有选择会计政策和变更会计估计的自由时，选择其自 身效用最大化或是企业市场价值最大化的一种行为”。朱红军认为“盈余管理是公司管理 层为实现自身效用或公司市场价值最大化，进行会计政策的选择，从而调节公司盈余的行 为 。张士强认为盈余管理是企业管理人员通过选择会计政策寻求对自己有利结果的行为。 张永奎、刘峰认为，盈余管理是上市公司为特定目的而对盈利进行操纵的行为，并且指出， 盈余管理并非限制在公认会计准则或会计方法之内。宁亚平认为盈余操纵包括盈余管理和 盈余造假两个内容，两者既为互斥关系，又是盈余操纵的全部形式，二者的唯一区别在于 其操纵盈余中使用的方法不同，前者利用合法手段使公司价值最大化，后者属于违法并损 害公司价值。 2 2 3 国内外基本理论的异同 以上定义表明，目前对盈余管理的定义尚未形成共识。第一，盈余管理的目的仅是为 了管理当局自身的利益还是为了企业整体的利益；第二，盈余管理是否应当在会计准则允 许的范围内进行。 盈余管理的定义也有共同点：第一，盈余管理的主体是企业管理当局。企业管理当局， 无论是董事会、经理层还是财务总监，他们作为会计信息的加工者和披露者，有权选择会 计政策，有权变更会计估计，有权安排交易发生的时间和方式等。信息的不对称和信息披 露的不完全性为他们进行盈余管理提供了条件。第二，企业管理当局进行盈余管理的目的 1 3 在于获取一定的利益。第三，盈余管理是一种蓄意的行为。 2 2 4 盈余管理的基本特征 为了更准确地把握盈余管理