（会计学专业论文）房地产企业社会责任与财务绩效的关系研究.pdf

中图分类号：中图分类号： 密级：公密级：公 开开 学科分类号：学科分类号： 论 文 编 号论 文 编 号 ： jj1045620090410210456200904102 硕 士 学 位 论 文 房地产企业社会责任与财务绩效的房地产企业社会责任与财务绩效的 关系研究关系研究 作者姓名： 张晋 申请学位级别： 管理学硕士 指导教师姓名： 韩晓翠 职 称： 副 教 授 学科专业： 会计学 研 究 方 向： 审计 学习时间： 自 2009 年 9 月 1 日 起 至 2012 年 7 月 1 日 止 论文提交日期： 2012 年 月 日 论文答辩日期： 2012 年 月 日 学位授予单位： 山东财经大学 学位授予日期： 2012 年 月 日 study on the relationship between social responsibility and financial performance of real estate enterprise in china a dissertation submitted for the degree of master candidate：zhang jin supervisor：prof. han xiaocui school of accounting shandong university of finance and economics , jinan, china 山东财经大学学位论文独山东财经大学学位论文独创性声明创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的 研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写过的研究成果， 也不包含为获得山东财经大学或其它教育机 构的学位或证书而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献 均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 山东财经大学学位论文使用授权声明山东财经大学学位论文使用授权声明 本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文 （包括但不限于其印刷版和 电子版） ，使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机 构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查 阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用 影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。 保密学位论文在解密后的使用授权同上。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 指导教师签名： 日期： 年 月 日 摘要 i 摘 要 自从我国经济体制改革以后，房地产市场便进入了一个新的时期。经过了这 三十多年的发展，房地产行业已经成为中国国民经济的重要支柱之一。然而，在 企业的高速发展中，也出现了一些不容忽视的社会问题。尤其是近几年对房地产 行业的投资过热,使得房地产投资增长率与消费增长率严重脱节,房价已远远超过 老百姓的支付能力，工资拖欠、环境污染、工伤事故、豆腐渣工程等现象也是频 繁发生。房地产企业的这种盲目追求利润，不惜牺牲社会和公众群体利益的做法， 已经严重影响到我国构建社会主义和谐社会的进程。 如今和谐社会的理念已经深入人心，企业作为社会中的一员，必须要兼顾社 会和企业的均衡发展，单纯的追求利润最大化已然不适应今天的发展模式。企业 也只有在履行了社会责任的基础上去追求自己利润的最大化才能获得可持续发 展。在这一大背景下，企业社会责任正逐渐成为各国学者、政府官员、企业管理 高层、股东和社会各界人士都十分关注的一个热点问题。本文就是以房地产企业 为研究视角， 探讨房地产企业承担社会责任与其财务绩效究竟存在什么样的关系。 本文采取规范研究与实证研究相结合的方法，首先回顾了企业社会责任理论 的发展历程，从理论上分析了我国房地产企业社会责任和财务绩效之间的关系。 其次介绍了我国房地产企业的发展状况及房地产企业承担社会责任的现状。最后 在相关理论的基础上选取我国房地产企业的财务数据进行了实证分析，并就如何 推动房地产企业承担社会责任提出了几点对策建议。 关键词：房地产企业，企业社会责任，利益相关者，财务绩效 abstract abstract after the reformation of economy system in our country, real estate industry have come into a new era and become an important backbone of chinas economy nowadays. the booming of real estate industry are indeed stimulating inner demand at some extent, quickening our modernization and economy development. in the process, however, some social problem are also coming up. especially the excess investment in real estate make the increase of investment and consumption out of joint, house price are far higher than the income of common people. whats more, many awful things happen frequently, such as jerry-built project, injury in work, environment pollution, wages default, etc. this behavior of pursuing personal interest without considering public interest have brought bad influence into our society. with the popularization of society harmony, corporation as a member of society are obligated to balance the development between society and corporation. merely achieving the maximum profit are not adapted to temporary development model. under the background, corporate social responsibility is gradually attracting the attention of shareholder, official, scholar in every country. this study is going to probe into the relationship between the social responsibility and financial performance in the visual angle of real estate enterprise. in this paper, two methods of normative research and empirical research are both adopted. the process of corporation social responsibility theory development are produced, and the relationship between corporation social responsibility and financial performance are analyzed based on in theory perspective.and then tells of the status of our real estate industry and its action on the social responsibility.the last part is to validate the relationship between corporation social responsibility and financial performance with the financing data originating from those real estate enterprise who have come into market. meanwhile some suggestions on how to facilitate the progress of undertaking social responsibility are also proposed key words: real estate enterprise, corporation social responsibility, stakeholder, financial performance 山东财经大学硕士学位论文 iii 目录 第 1 章 绪论. 1 1.1 研究的背景及意义. 1 1.2 国内外文献综述. 3 1.2.1 国外研究综述 . 3 1.2.2 国内研究综述 . 5 1.2.3 对国内外学者研究的评述 . 7 1.3 研究的内容. 7 1.4 研究的方法和框架. 11 1.4.1 研究方法 . 11 1.4.2 研究框架 . 11 1.5 创新点. 9 第 2 章 房地产企业社会责任与财务绩效关系的理论研究. 10 2.1 利益相关者理论. 10 2.2 利益相关者理论对企业社会责任研究的推动作用. 11 2.3 企业履行社会责任的具体内容. 13 2.3.1 房地产企业对股东的责任 . 13 2.3.2 房地产企业对员工的责任 . 14 2.3.3 房地产企业对消费者的责任 . 15 2.3.4 房地产企业对自然环境的责任 . 17 2.3.5 房地产企业对政府的责任 . 18 2.3.6 房地产企业对其他利益相关者的责任 . 18 2.4 基于利益相关者的房地产企业社会责任与财务绩效的关系. 19 第 3 章 房地产企业的发展状况及企业承担社会责任的现状. 22 3.1 我国房地产行业的发展状况. 22 3.2 承担社会责任现状. 24 第 4 章 房地产企业社会责任与财务绩效关系的实证研究. 26 4.1 研究假设. 26 4.2 样本及数据. 27 山东财经大学硕士学位论文 iv 4.3 指标选取与模型构建. 28 4.3.1 财务绩效的衡量指标 . 28 4.3.2 企业社会责任的衡量指标 . 28 4.3.3 控制变量 . 30 4.3.4 模型的构建 . 30 4.4 实证分析. 30 4.4.1 描述性统计 . 30 4.4.2 净资产收益率与企业社会责任的回归分析 . 31 4.4.3 tobinq 值与社会责任的回归分析 . 33 4.5 对实证结果的评价. 35 第 5 章 结论与展望. 37 5.1 研究的结论. 37 5.2 对策建议. 38 5.3 研究的局限和展望. 39 参考文献. 41 致谢. 45 山东财经大学硕士学位论文 1 第 1 章 绪论 1.1 研究的背景及意义 自改革开放三十年来， 我国房地产业在国家宏观政策的大力推动下得到了长 足的发展，已成为在我国国民经济举足轻重的支柱产业。然而，我们不能忽视的 是在房地产业高速发展的同时， 我国对于房地产开发、 销售等环节的法律体系还 不够完善，市场还不够成熟，过高的房价远远超过老百姓的收入水平，房地产开 发商作为房地产市场中的主体之一， 并没有尽到应有的社会责任， 在社会上扮演 了“增加不和谐因素”的角色。目前在我国房地产业，主要存在以下几个问题： 1.高房价一直居高不下，严重影响了社会和谐和经济的健康发展。近几年， 房价急剧上涨， 给广大老百姓带来难以承受的压力， 大批的 “房奴” 也随之产生。 许多关系到国计民生的问题诸如“房地产泡沫” “房地产市场供求失调” 、 “房地 产黑租” “房地产金融”也被越来越多的提及。收入房价比的巨大落差，已经成 为增加不和谐因素的主要诱因。 2.房地产企业会计信息失真，偷税漏税现象屡见不鲜。一方面，我们看到每 年的中国富豪排行榜上都是地产巨头云集； 另一方面， 在中国的纳税百强排行榜 上，只有寥寥几家房地产企业入围。难怪人们会给中国的房地产开发商扣上“财 富巨人、纳税侏儒”的帽子。过高的房地产利润势必会加大社会贫富差距，造成 社会的收入分配严重失衡。 3.普遍诚信度偏低，房地产企业的形象不佳。由于信息的不对称，消费者往 往难以得到真实信息。有的广告内容虚假，误导消费者；有的广告承诺的各项标 准在交房时得不到兑现；有的开发商在销售时故意捂盘，以牟取高额利润。这些 虚假、不实的广告，导致了大量的房地产消费投诉，给整个房地产行业带了很大 的负面影响。 由此可见，虽然我国房地产业发展迅猛，房地产企业规模和实力日益壮大， 但他们并没有承担起相应的社会责任。企业社会责任这一概念是在上世纪 20 年 代，针对资本不断扩张所引起的一系列社会矛盾，诸如劳工问题、环境问题、贫 富分化等提出的23。随着经济全球化程度的不断加深，企业社会责任的概念已 经遍及世界的每一个角落， 人们也不再是仅仅关注企业的产品质量， 而是更多的 第 1 章 绪论 2 开始关注企业的劳动保障、 环境污染等社会问题。 越来越多的企业也意识到自身 的成长和社会发展之间的关系，开始承担对社会的责任。 我国目前正在实施可持续发展战略，国家财政部也把“社会贡献率” 、 “社会 积累率” 等概念放入到企业的财务绩效指标体系中， 企业社会责任的概念正逐步 渗透到我国各行各业。 但与欧美发达国家相比之下， 我国企业社会责任的表现领 域较窄、层次较低。具体到房地产这一特殊行业，企业承担社会责任的表现，却 难以令人满意。中华慈善总会组织曾经对 1000 家地产企业进行调研，得出的首 份 中国房地产企业社会责任现状调查报告47分析显示，目前企业社会责任 建设在我国仍处于初步阶段， 34.7%左右的企业表示尚未进行， 39.3%表示已经开 始，尚处于摸索阶段，两者占近 3/4；16.8%的企业表示每年都有规划与预算， 只有不到一成的企业表示有长期的发展规划。 此外， 大部分开发商对企业社会责 任的概念比较模糊，认知程度较低。近乎一半的开发商从未听说过 “企业社会 责任” 这一概念。 如何推动企业社会责任在我国的发展， 增强企业社会责任意识， 己经成为我们必须研究的新课题。 本文选题的意义有以下两方面： 1.理论意义 目前， 在我国有关企业社会责任方面的研究正开展的如火如荼， 但大多以理 论探讨和定性分析为主， 从实证方面对于企业社会责任的研究还不多见， 尤其是 具体到房地产这一行业， 在规范研究的基础上开展实证研究更是少之又少。 本文 将从我国房地产行业的背景入手， 从理论和实证上探究我国房地产企业社会责任 的实施与财务绩效之间的关系， 并从中找出房地产企业承担社会责任对企业的各 个方面会产生怎样的影响。 2.现实意义 近些年来， 我国广大学者和企业家们已经开始意识到社会责任的重要性。 房 地产企业积极主动的承担社会责任， 为各面的利益相关者考虑， 做出自己的贡献， 有利于房地产企业树立良好的社会形象， 打造出自己的品牌， 得到更多消费者的 青睐，提高企业效益。这种效果会促使房地产企业更乐意承担社会责任，以此形 成一个企业社会责任和经济效益相辅相成的良性循环。 为了使企业社会责任能够 深入到企业的发展理念中， 就必须探明企业社会责任与企业财务绩效之间的相关 山东财经大学硕士学位论文 3 性， 从而为房地产企业如何承担社会责任提供理论依据， 同时有利于促进我国房 地产企业更好的承担社会责任，也有利于构建和谐社会。 1.2 国内外文献综述 企业社会责任会计是 20 世纪 70 年代以来会计发展最重要的表现， 被誉为会 计史上的“第四次革命” ，它是人类社会发展到一定阶段的客观产物12。但是各 国学者对这一重要概念的定义却是众说纷纭。 1.2.1 国外研究综述 1.企业社会责任概念 美国著名学者阿尔比恩 斯莫尔 (albion.smail)在 1895 年发表文章说 “不 仅仅是公共办事处，私人企业也应该为公众所信任” ，这标志着企业社会责任观 念的萌芽。 进入 20 世纪以后，随着工业革命的爆发和社会生产力的提高，许多负面的 影响也随之产生。 歇尔顿 (oliver sheldon)在 1924 年首次使用企业社会责任这 一说法，在他的管理的哲学1中最早对社会责任的概念进行了描述。他认为 企业社会责任是含有道德因素在内的。 企业生产对社区提供服务， 对社区利益做 出贡献，这种贡献要比企业的盈利价值更大。他对“企业社会责任”概念的阐述 为之后的学者界定企业社会责任打下了基础。 20 世纪 50 年代之后，西方学者纷纷对企业社会责任做出定义。学者 howard .r.brow（1953）在他的里程碑式的著作商人的社会责任13中，向 人们具体介绍了企业社会责任。 他认为 “企业的社会责任是指商人按照社会的目 标和价值，向有关政策靠拢、做出相应的决策、采取理想的具体行动的义务。 ” davis（1960）7认为企业家在做决策时，不仅要考虑经济和技术利益等企业内 部因素， 还应该包括一些其他的外部因素。 企业承担社会责任的决策将有可能给 它带来未来长期的经济收益， 因此应该体现在管理理念和过程中。 之后， 在 1966 年他又对先前的定义进行了完善， 认为社会责任是指一个人承担他的决策和行为 对整个社会造成影响的责任。mcguire（1963）认为企业不仅要承担经济和法律 责任，还要对社区、员工等的“幸福”承担责任，也就是对社会系统负责。企业 也是社会中的一员，要和公民一样承担自己相应的社会责任5。 第 1 章 绪论 4 之后，随着“利益相关者”这一概念的提出，有些学者把它和企业社会责任 联系起来， 更好的界定了企业社会责任。 他们认为企业的目标应该是包括股东在 了高潮。 以 frootman2为代表的相关利益者理论的支持者认为， 不仅仅是股东对 企业有诉求， 企业的其他利益相关者一样也有这种诉求， 这就构成了企业社会层 面上的责任。 企业合法经营的前提是良好的社会责任， 即能够满足多方面利益相 关者的要求。johnson 认为企业的管理人员应该能够平衡各方面的利益，不仅仅 为其股东谋求更多的利润，而要兼顾当地社区、供应商、职工、经销商和国家的 利益。johnson 的观点也指出了企业社会责任所指向的对象。 2.社会责任与财务绩效的关系 moskowitz 在 1972 年对 14 家社会表现比较好的企业进行了长达半年期的研 究， 他发现这些企业的股价上涨水平要高于同期大盘上涨的水平。 因此他认为人 们在进行投资选择之前，会较多的参考企业的社会表现8。 之后 vance（1975）54对 moskowitz 所选的 14 家企业进行追踪研究，发现 当大盘下降时， 这些企业的股价下降程度要小很多。 为进一步研究企业的社会表 现， 他又挑选出一些社会表现好和社会表现差的企业作为研究对象并考察了他们 的财务绩效。他对于将企业社会责任与财务绩效联系起来的研究做出了巨大贡 献。 caroll、hatfield 和 aupperle（1985）把当年福布斯排行榜中的企业作为 研究对象， 分析研究了企业长短期的财务绩效与企业承担社会责任的关系， 结果 发现二者之间的相关关系非常不明显， 也就是说， 企业财务绩效与社会责任之间 不存在正或负的相关关系6。 obannon 和 preston（1997）对 1952 年到 1992 年之间的 67 户美国大型企 业进行了企业社会责任与企业财务绩效的研究分析， 他们发现二者之间是有着积 极的关系，并认为这种关系是正向的55。 graves 和 waddock（1997）利用 kld 数据库，得到了五百强企业多年的企业 社会表现与财务绩效的相关数据。 他们把企业的财务状况分为前期和后期， 并考 察前期的财务绩效和后期的财务绩效与社会责任之间有什么样的关系。 他们的结 论是，如果企业的前期财务状况良好，则企业当期的社会表现也会比较好，而当 期良好的社会表现又会给企业的财务状况带来巨大的正面影响。 山东财经大学硕士学位论文 5 在 owen，ferreh，l.b.，pizzer， l.d.的研究中，他们确定了行业、规模 等变量，但没有发现财务绩效与社会责任存在相关关系。david第二类责任是企业在实现自身的目标的同时，肯定会对 社会的各方面造成一些负担或不好的影响， 这类责任就要求他们采取一定的措施 去弥补那些不好的影响29。 王建设（2009）认为利益相关者来源于股东一词，将利益相关者界定为:房 地产企业能够通过决策、 做法、 行动或者是目标而对其产生影响的任何个人和群 体。这些个人和群体包括股东、供应商、债权人、雇员、消费者、所在社区居民 第 1 章 绪论 6 及社会公众等56。 尽管以上这些学者对企业社会责任的定义不同， 但它们的实质是一致的， 都 是要求企业在自我发展的同时， 要维护企业利益相关者特别是劳动者的权益， 最 大限度的保护周围环境。只有这样才能够实现可持续发展。 2.社会责任与财务绩效的关系 颜剩勇和樊行健(2005)从理论上分析了企业社会责任与财务绩效之间是存 在着正相关关系。 沈洪涛最先对我国企业的社会责任与财务业绩的关系做出了实证检验分， 他 先描述了我国企业承担社会责任的现状， 然后以相关利益者理论为基础， 通过实 证检验判断出我国企业的财务绩效与社会责任之间呈显著正相关关系， 二者相互 促进。 李正（2006）选取了中国上市公司的有关数据进行了实证研究。结论表明， 从短期的角度来看，企业承担社会责任越多，其财务绩效越差；但从长远的角度 来看，企业承担社会责任并不会导致其财务绩效的下降。 温素彬等 （2008） 从资本形态的角度构建了企业社会责任的利益相关方模型， 并选取了 46 家上市公司 20032007 年的数据为样本，运用面板数据模型，探 究了企业社会责任与财务绩效之间的关系。 研究表明： 大多数企业履行社会责任 对其当期的财务绩效有负面的影响； 长期来看， 企业社会责任变量对其财务绩效 的影响为负51。 陈守明等（2008）以林业、制药、纺织品和服饰业、化工、电力等上市公司 为研究对象，从年报中选取数据，并利用利润总额、净利润、主营业务收入、净 资产收益率等指标衡量企业的经济效益。 结果表明， 这些承担企业社会责任和企 业的财务绩效之间没有明显的相关性32。 史丽华 （2008） 对国内外有关企业社会责任与财务绩效的大量文献进行了总 结和归纳，并提出，企业积极承担社会责任，有利于树立良好的企业形象，获取 竞争优势。企业社会责任对财务绩效的影响是正面的36。 王丹丹（2010）分别从经济学视角和博弈论视角对企业社会责任与财务绩 效的关系进行了理论分析，最后得出，房地产企业为使自己的收益最大，应该承 担社会责任。 此外还提出大企业应该对小企业起带头引导的作用， 从而带动整个 行业的可持续发展58。 迟文娜（2011）研究了一些非上市公司的财务数据，从利益相关者的角度， 山东财经大学硕士学位论文 7 通过理论、 实证分析， 得出了对供应商和股东的贡献指数与财务绩效呈正相关关 系的结论41。 1.2.3 对国内外学者研究的评述 综合以上各位学者的观念来看， 企业社会责任这一概念虽然种类较多， 而且 界定的范围和标准不一， 但大部分都强调了企业对直接或间接的利益相关者应负 有责任。企业应当履行责任的观念也在全世界范围逐渐被人们接受。 迄今为止， 对于企业社会责任与财务绩效的研究， 一部分学者认为呈正相关 关系， 另一部分学者认为呈负相关关系， 还有很少数的学者认为二者没有相关关 系。对于财务绩效的衡量标准，也主要是基于财务报表的数据。虽然在具体的选 择上存在差异，但总体上说，支持二者呈正相关关系的学者占多数。 同时，笔者也看到，对于企业社会责任理论的研究，在国外已经形成了较为 完善的理论框架， 而且众多的学者已经通过实证分析的研究方法上来研究企业的 社会责任问题。他们的研究大都以官方公布的权威数据为依据，并进行了严格的 定量分析，因此研究结论也更具有说服力和现实意义。相比之下，我国关于企业 社会责任的研究还仅仅停留在理论推导的层面，采用也多是规范性的研究方法， 所得的研究结论自然缺乏说服力，而企业是盈利性为目的的经济组织，只靠理论 分析并不能让企业切实认识到承担社会责任的必要性。 这正是国内外研究的主要 差距所在。 1.3 研究的内容 本研究共分为五个部分。 第一部分是引言， 介绍了本文的研究背景和研究意义， 以及采用什么样的研 究方法， 并回顾了国内外有代表性的关于企业社会责任的文献， 归纳总结出企业 社会责任的理论成果，为后面的研究奠定理论基础。 第二部分从理论上分析了我国房地产企业社会责任和财务绩效之间的关系。 首先介绍了利益相关者理论及其对企业社会责任研究的推动作用； 其次站在经济 学角度下讨论企业社会责任与财务绩效之间的关系。 第三部分是我国房地产企业的发展状况及房地产企业承担社会责任的现状。 这一部分介绍了房地产公司的特点和我国房地产行业的发展； 在现阶段企业对于 第 1 章 绪论 8 社会责任的认识及承担的程度。 第四部分在之前理论分析的基础上选取我国房地产企业的财务数据进行实 证分析。 在选取抽样方面， 本文选取 2009 年和 2010 年的房地产企业相关数据进 行综合分析，先提出假设、确定各因素变量并建立多元回归模型，然后通过描述 性统计以及回归分析， 探究我国房地产企业社会责任和财务绩效会呈现怎样的关 系。 第五部分是结论和前景展望。 总结了本研究所做的工作和主要结论， 并提出 了强化房地产企业承担社会责任的几点对策。 指出了研究中的一些不足之处， 对 未来的工作做出展望。 1.4 研究的方法和框架 1.4.1 研究方法 本文采用规范研究与实证研究相结合的方法。在理论层面，采用规范研究得出有 利于本文研究的理论支持，然后在理论分析结论的基础上提出实证部分的研究假设， 并利用实证方法对其进行检验; 建立多元线性回归方程模型，在描述性统计的基础上， 通过对模型回归结果的分析，验证房地产企业承担社会责任与财务绩效的相关性。 1.4.2 研究框架 本文的研究家框架如图： 山东财经大学硕士学位论文 9 1.5 创新点 本文的创新之处主要有以下两个方面： 1.在当前我国房地产企业社会责任普遍缺失的现实情况下， 本文基于利益相 关者理论明确了房地产企业承担社会责任的具体内容， 扩充了利益相关者理论的 外延，同时也有利于引导房地产企业积极完善社会责任的履行。 2.目前对于企业社会责任与企业财务绩效之间的关系， 多是针对一般企业进 行研究，相对比较笼统，毕竟各行业有各行业的具体情况，不能一概而论。而本 文则选择了房地产这一特殊而又关键的行业作为研究对象， 旨在探明我国房地产 企业社会责任与财务绩效之间的关系， 为今后的房地产企业社会责任的研究提供 一些理论支持。 选题的背景和研究的意义 国外文献综述 国内研究综述 对国内外学者研究的评价 我国房地产企业的发展 承担社会责任的现状 强化社会责任的对策 我国房地产企业社会责任与财务绩效关系的理论研究 我国房地产企业社会责任与财务绩效的实证研究 研究设计与假设 描述统计、回归分析 结论与展望 第 2 章 房地产企业社会责任与财务绩效关系的理论研究 10 第 2 章 房地产企业社会责任与财务绩效关系的理论研究 2.1 利益相关者理论 随着企业社会责任理论的不断发展和完善， 利益相关者理论作为它的衍生理 论也开始逐渐形成。利益相关者这一概念的提出，可以追溯到 20 世纪 20 年代。 当时美国通用电气公司的一位经理就说过：不仅是股东，企业的员工、顾客甚至 社会公众都享有公司的利益， 而公司的经理们的责任就是保护这些人的利益。 在 他看来，经理不只是股东的代理人，而且是社会公共机构的受托人，他们不仅要 照顾股东的利益， 还要考虑其他相关者的利益。 经理们的工作难就难在要在各个 利益相关者之间找寻一个最佳平衡点。 他的这种观点， 直接颠覆了以往理论界所 普遍奉行的“股东利润最大化”的论调。他也成为最早对利益相关者理念做出阐 述的一位。 到了 20 世纪 60 年代美国理论界又对利益相关者理论做出了定义:利益相关 者就是在企业周围环境中存在的一个群体， 企业的日常运行和长远发展都会受到 他们的影响，他们的利益也和企业的生存有关。随着理论界研究的深入，社会公 众也逐渐认识到企业存在的价值并不仅仅是为股东赚取更大的利润， 企业的行为 还要照顾到方方面面的利益相关者， 企业的竞争力与其对其他利益相关者的负责 程度开始挂钩。 到了 20 世纪 80 年代中期， 美国著名的经济学家 freeman 把利益相关者定义 为: 企业在实现组织目标的过程中不仅会影响到股东、债权人、员工的利益，而 且还会影响到其他并没有直接经济利益关系的人， 也就是说只要是被企业在生产 经营过程中影响到的人都可以算作企业的利益相关者。 这就更进一步的拓展了利 益相关者所囊括的范围。 也就是随着这一时期的研究， 利益相关者的范畴开始不 断扩大，到后来才把社区、生态环境、政府等都归入到企业利益相关者中。但在 实证研究中，对环境等因素的评价还没有形成统一规范的指标。 英国经济学家 clarkson53在 20 世纪 90 年代又给出了利益相关者的定义: 无论是对企业的过去、现在还是未来的活动，利益相关者都享有权利和义务，他 们可以是自然人也可以是社会团体。 他的最大的贡献是对企业利益相关者的分类 提出了划分的标准， 即根据利益相关者与企业关系的紧密性来划分为首要的利益 山东财经大学硕士学位论文 11 相关者和次要的利益相关者。像股东、债权人、员工等，他们的行为直接影响到 企业的生存，所以是首要的利益相关者；像政府、媒体、社会公众等，他们并不 会和企业直接发生业务关系， 所以他们也只能间接的影响企业的行为或是被企业 间接的影响， 所以也不会对从根本上影响企业的生存， 他们被划为次要的利益相 关者。此外，clarkson 还提出了一种划分的方法，因为各个利益相关者在企业 的生产经营中所承担的风险程度和种类不同， 对于主动承担风险的称为自愿利益 相关者，对于那些被动承担风险的，则称为非自愿利益相关者。自愿利益相关者 能够主动承担风险，也就会主动地把人力、物力、财力投入到企业组织当中，对 企业经营活动所产生的风险和后果都甘愿承担， 而非自愿利益相关者一般不会主 动地把自己的人力资源和物资资本投入企业， 他们也不愿承担企业运行中所带来 的风险。 与传统的经济理论相比， 在对企业财务管理的目标上利益相关者理论有了很 大的突破。在过去，理论界奉行的是“股东利益最大化” ，而利益相关者理论则 认为应把利益相关者的利益放在首位， 如何实现利益相关者的利益最大化才是企 业的最终目标。如果一一列出，利益相关者应该包括：股东、企业职工、董事会、 管理层、消费者、供应商、债权人、政府、社区、行业协会、公会等。企业的所 有者不是只有股东， 也包括上述的这些利益群体。 经营者的行为应围绕着他们的 不同要求而均衡展开，目标就是使这些群体都能够获得自己在企业享有的利益， 并最终实现整个社会效益的增加3。 2.2 利益相关者理论对企业社会责任研究的推动作用 利益相关者理论作为企业社会责任理论的衍生理论， 对企业社会责任的研究 也起到了巨大的推动作用。 自从利益相关者理论一出世， 便引起了理论界的强烈 反应，并在上个世纪 80 年代达到了高潮。在利益相关者理论出现之前，企业社 会责任研究一直缺乏一个坚实的理论基础和理论框架， 而利益相关者理论又缺乏 实证检验， 所以在20世纪90年代利益相关者理论与企业社会责任开始走向融合， 逐步从单纯的理论概念发展到实证分析检验。 但是要说明的是， 利益相关者理论虽然脱身于社会责任理论， 但二者关注的 层面和问题并不一致。 利益相关者理论更多的是研究和讨论企业与其利益相关者 第 2 章 房地产企业社会责任与财务绩效关系的理论研究 12 之间的关系， 而企业社会责任则关心的是整个社会与企业之间的关系， 企业的行 为会对社会产生什么样的影响。因此，两者虽然有相同的理论渊源，却不可混为 一谈，而且还有相互依托，相互促进的关系。 利益相关者理论强调的是企业应该对所有利益相关者都承担责任， 这就为企 业社会责任理论与日常生产经营活动的结合提供了很好的引导方向， 把企业社会 责任纳入到企业与利益相关者关系的框架里， 更好的指导企业把社会责任落实到 实践中。基于此，企业社会责任理论的研究上升到一个新的层面。在总结以往文 献的基础上， 本文认为， 利益相关者理论对企业社会责任研究的推动作用主要有 以下三个方面： 第一， 利益相关者理论为企业社会责任明确了具体的对象。 在利益相关者理 论产生之前， 虽然都认为企业应该承担社会责任， 但并没有一个具体的方向和目 标， 到底社会是什么？大家只有一个模糊的概念， 并不知道对社会负责具体是什 么。 carroll(1991) 6曾经说过