（会计学专业论文）新企业所得税法下所得税与盈余管理的相关关系研究.pdf

重庆大学硕士学位论文 中文摘要 摘要 本文在国内外盈余管理和避税较为突出、新企业所得税法实施的背景下，将 企业所得税与盈余管理的相关关系分为由盈余管理引起的所得税成本研究和以避 税为动机的盈余管理研究两个方面进行研究。在分析国内外相关研究的基础上， 带着我国上市公司是否存在通过操纵非应税会计税收差异以规避盈余管理的所得 税成本的行为和在我国新企业所得税法实施后税率变动的情况下，公司是否存在 利润跨期转移的现象这样的疑问，通过实证研究证实了我们关于企业所得税与盈 余管理相关关系的论断。 本文的主要论题是：上市公司在进行盈余管理时，是否通过操纵会计一税收 差异以规避盈余管理的所得税成本? 高税率公司是否更倾向于通过非应税会计 税收差异以规避盈余管理的所得税成本? 基于新企业所得税法实施的背景，上市 公司是否因避税动机而进行利润的跨期转移? 本论文的主要研究结论有：上市公司盈余管理幅度越大，则非应税会计税 收差异越高，即存在通过操纵非应税会计税收差异规避盈余管理的所得税成本的 动机越强烈。上市公司存在通过操纵非应税会计一税收差异以规避所得税负的行 为，但回归结果也表明，上市公司通过非应税会计税收差异规避的盈余管理税负 成本较为有限，平均每1 元操纵利润中，只有4 8 分的操纵利润可以规避所得税成 本，这也许是由于进行盈余管理的公司避免因非应税会计税收差异过高，从而引 起资本市场或税务当局的怀疑。高税率公司更倾向于通过非应税会计税收差异 规避盈余管理的所得税成本，且通过操纵非应税会计税收差异规避税负的动机主 要发生在高税率组别。就我们样本公司平均而言，所得税率每增加1 个百分点， 操纵非应税会计税收差异占期初资产比例将增加o 2 ，从而，新企业所得税法实 施前适用3 3 税率的公司与实施后适用2 5 优惠税率的公司相比，新企业所得税 法实施后，操纵非应税会计税收差异占资产比例将减少1 6 ；适用2 5 税率的公 司相对适用1 5 优惠税率的公司而言，非应税会计税收差异占期初资产的比例将 增加2 。资产规模、审计师事务所、资产收益率与非应税会计一税收差异存在显 著的正相关关系，实际控制人类型、公司成长性与非应税会计税收差异显著负相 关。新企业所得税法实施后，税率降低的公司为了节税而推迟确认2 0 0 7 年度实 现的收益，出现了负的盈余管理行为；税率升高的公司则不存在明显的避税盈余 管理行为。此外，新企业所得税法实施的前三年，上市公司总体存在为了减少当 期所得税支出而进行利润跨期转移的行为。 关键词：企业所得税，盈余管理，会计税收差异，避税，新企业所得税法 a b s t r a c t i nt h eb a c k 伊o u n dw h i c he a n l i n g sm a j l a g e m e n ta 1 1 dt a ) 【a v o i d a i l c ep r o b l e m sa r e q u i t ep r o m i n e n t ， w er e s e a r c hm er e l a t i o n s h i pb e t w e e nc o 印o r a t ei n c o m et a xa n d e 锄i n g sm a i l a g 锄e n t o nt w o a s p e c t s ， t h ei n c o m et a x o b l i g a t i o n o fe a n l i n g s m a n a g 锄e n tr e s e a r c ha 1 1 dt h ee a n l i n g sm a i l a g e m e n tf o rt a ) ( a v o i d a j l c er e s e a r c h w i m t h eq u e s t i o n st h a tw e a t h e rt h el i s t e dc o m p a n i e sa v o i di n c o m et a xo b l i g a t i o no fe a n l i n g s m a n a g 锄e n t u r o u 曲t h em a n i p u l a t i o no fn o n - t a x a b l eb o o k t a ) 【d i 虢r e n c e s ，a i l dw e a t h e r t h el i s t e dc o m p a j l i e st r a n s f e rp r o f i t sc r o s sp 舐o di nt h eb a c k g r 0 1 m do fn e wc o 印o r a t e i n c o m et a ) 【l a w ，w ea j l a l y z et h er e l a t e dr e s e a r c ho nt h er e l a t i o n s l l i pb e 觚e e nc 0 印o r a t e i n c o m et a xa 1 1 de a m n g sm 觚a g 锄e n ta th o m ea 1 1 da b r o a d ，t h e nw et e s to u rm o d e la j l d h y p o m e s i sb y 锄p i r i c a lr e s e a r c h t h em a i np r o p o s i t i o n so fm i sp 印e ra r ea sf o l l o w s w e a m e rt l l el i s t e dc o m p a l l i e s a v o i di n c o m et a ) 【 o b l i g a t i o n o fe 锄i n g sm a l l a g e m e n tw h e n c o n d u c t i n ge a n l i n g s m a n a g e m e n t ? w e a t h e rm ec o m p a n i e si nt h eh i 曲e rt a xr a t eg r 0 1 j pa r em o r e1 i k e l yt o e s c 印e t l l et a xo b l i g a t i o no fe 锄i n g sm a n a g e m e n t衄o u 曲n o n t a ) 【a b l eb o o k t a x d i 虢f e n c e s ? w e a t h e rt h el i s t e dc o m p a n i e st r a i l s f e rp r o f i t sc r o s sp 嘶o di nt h e b a c k g r o u n do fn e wc o r p o r a t ei n c o m et a xl a w ? t h em a i nc o n c l u s i o n so ft h i sp a p e ra r ea sf o l l o w s b o o k t a xd i a e r e n c e sa r e p o s i t i v e l yr e l a t e dw i me a m i n g sm a i l a g e m e n t t h el i s t e dc o m p a n i e su s u a l l yh a v em e i n c e n t i v e st om a i l i p u l a t en o n t a x a b l eb o o k t a xd i 虢r e n c e st oa v o i dt h et a ) 【o b l i g a t i o no f e a n l i n g sm a i l a g 锄e n t ，b u tw ea l s o f i n dt h a tt h et a xe v a s i o nt l l r o u 曲n o n t a ) 【a b l e b o o k t a xd i 行e n c e si s q u i t e1 i m i t e d f o ro n ed o l l a rm a n i p u l a t e de 砌n g s ，0 1 1 1 y4 8 c e n t sa r ee x e m p t e d 仔o mt a ) 【o b l i g a t i o n ，w h i c hi m p l i e sm a tm a n a g e r sw o u l dr a t h e rp a y t a xf o re a n l i n g sm a n a g e m e n ti no r d e rn o tt oi n d u c em es u s p i c i o no fc a p i t a lm a r k e to r t a ) 【a u t l l o r i t y t h ec o m p a l l i e si nt h eh i 曲e rt a xr a t e 伊o u pa r em o r el i k e l yt oe s c 印em e t a xo b l i g a t i o no fe a n l i n g sm a n a g e m e n tt 1 1 r o u 曲n o n - t a x a b l eb o o k t a xd i f f b r e n c e s f o r o u rs a i l l p l e ，w h e ni n c o m et a ) 【r a t ei n c r e a s eo n ep e r c e n tp o i n t ，t h er a t i oo fb o o k t a x d i 仃e r e n c e st ot o t a la s s e t sw i l li n c r e a s eb y0 0 2 t h e r ea r es i 鲥f i c a i l tp o s m e r e l a t i o n s h i pb e 帆e e na s s e ts i z e ，a u d i t o r r 咖o na s s e t sa n dn o n t a x a b l eb o o k t a x d i f f e r e n c e s ；a i l dm e r ea r es i 鲥f i c a n tn e g a t i v er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h ea c t l l a lc o n t m l l e r t y p e ，g r o 州ha j l dn o n t a x a b l eb o o k - t a xd i 仃e r e n c e s t h ec o m p a i l i e sw i t hr e d u c e dt a ) 【 r a t e m a n a g e de 锄i n g so b v i o u s l yi nr e s p o n s et o t a xr e f o m ；b u tc o m p a i l i e sw i t l l i i 重庆大学硕士学位论文 英文摘要 i n c r e a s e dt a xr a t ed i d n t ，t h i sm a yb ed u et ot h et r a n s i t i o np e r i o df o rt h ec o m p a l l i e sw i t h p r e f e r e n t i a lt a ) 【p 0 1 i c i e s i na d d i t i o n ，m e1 i s t e dc o m p a i l i e st r a i l s f e rp r o f i t sc r o s sp e r i o di n g e n e m lt or e d u c em ec u r r e n ti n c o m et a ) 【e x p e n s e si nm ef i r s tt l l r e ey e a r sa r e rt h e i m p l 锄e n t a t i o no fn e wc o 印o r a t ei n c o m et a ) 【l a w k e y w o r d s ：c o 叩o r a t ei n c o m et a x ，e 锄i n g sm a l l a g e m e n t ，b o o k t 叙d i 仃舐n c e s ，t a ) 【 a v o i d a l l c e ，n e wc o 印o r a t ei i l c o m e 【l a w i i i 重庆大学硕士学位论文 l 绪论 1 绪论 1 1 选题背景及意义 1 1 1 选题背景 白上个世纪9 0 年代初，我国上海、深圳两个证券交易所成立以来，中国资 本市场逐渐发展并趋于完善，公开披露的会计收益信息成为了投资者据以进行投 资决策的重要信息来源。盈余信息的重要性越来越受到利益相关者的重视。上市 公司为了实现自身利益的最大化，在会计准则和税收法规等相关规定的允许范围 内积极采用各种手段进行盈余管理以实现对会计信息报告的调整。 在经济全球化加快和国内外竞争日趋激烈的背景下，利用会计方法的可选择 性及税负弹性进行避税，成为当下公司在激烈竞争中的重要发展手段之一。企业 所得税与盈余管理的相关关系主要表现为以下两个方面：一是企业进行盈余管理 势必会产生成本，税收成本就是其中一个不可忽略的因素。因此，在盈余管理过 程中，企业还会采取各种手段进行避税，目的是为了减少因盈余管理产生的税收 成本，然后在财务报告成本和税收成本之间做出权衡。美国著名会计学家亨德里 克森在其会计理论中指出多数小企业的会计目的主要都是为了编制所得税申 报表，甚至很多企业若不是为了纳税根本就不会记账。即使对于大公司而言，收 益的纳税也是会计师的一个主要问题。这说明公司对盈余管理过程的控制必定无 法忽视对税负的规避这一重要因素。另一方面，税收作为盈余管理的一个动因， 企业为了规避税负而进行盈余管理，关于这方面主要是探讨税率的变化对盈余管 理的影响。目前，我国关于企业所得税与盈余管理相关关系的研究都是基于其中 一个角度展开研究的，且实证研究非常少，因此，本文从降低盈余管理的所得税 成本和将规避税负作为盈余管理的动因两个方面系统全面地研究企业所得税与盈 余管理的相关关系，具有极其重要的理论意义。 我国的税法体系还不十分完善，税收优惠政策颇多，正是这种可选择性为企 业管理当局进行盈余管理和避税行为提供了操作弹性空间。2 0 0 7 年3 月，我国出 台了新的企业所得税法，将内外资企业的企业所得税税率统一为2 5 ，并于2 0 0 8 年1 月1 日正式执行。新税法实施后，大多数企业将面临税率上升或者降低的影 响。这为我们研究新企业所得税法下企业所得税与盈余管理的相关关系提供了条 件。新税法的实施使公司的税收负担发生了很大变化，那么，研究上市公司是否 会基于避税动因进行利润的跨期转移具有非常现实的意义。 1 1 2 意义 本文的理论意义在于，虽然在我国，近年来有少数学者从会计税收差异的角 重庆大学硕士学位论文 1 绪论 度对企业所得税与盈余管理的关系进行了零星介绍，相关研究主要关注利用会计一 税收差异来降低盈余管理的所得税成本，但并未对该方面进行系统深入的研究， 且实证研究不多；对于本文提到的企业所得税与盈余管理相关关系的另一方面， 即将避税作为盈余管理的动机的研究也甚少，而将企业所得税与盈余管理的相关 关系的这两个方面加以综合考虑系统的研究几乎没有。鉴于此，本文首先选择以 会计税收差异为切入点，采用规范研究与实证研究相结合的方法，以我国上市公 司为对象，探究新企业所得税法实施背景下企业盈余管理与企业所得税的相关关 系；然后再以规避所得税为动机，仍采用规范研究与实证研究相结合的方法，进 行以避税为动机的盈余管理研究，考察新企业所得税法实施前后企业是否进行了 以规避税负为动机的盈余管理。本文一方面用新企业所得税法实施后上市公司的 真实数据来说明问题，深化了企业所得税与盈余管理的研究程度，另一方面力争 在理论与研究方法上有所突破，以弥补学术界在该领域的不足，而且对于拓宽会 计理论、税收理论等的研究也有重要的理论意义。 同样地，本文除了具有重要的理论意义之外，也有重要的现实意义。一方面， 会计税收差异是客观存在的，这会增加税收征管人员监管的难度，征税成本增大， 企业会计人员对存在的会计税收差异进行调整也是一项难度较大的工作，耗时耗 力。而且，过度分离的会计税收模式为企业管理层通过操纵会计准则与税收法规 的差异而进行盈余管理提供了条件，因此有必要加强会计与税法的协调。本文通 过会计- 税收差异研究企业所得税与盈余管理之间的关系，发现上市公司日益广泛 的盈余管理是造成会计一税收差异扩大的一个重要原因，为加强会计准则与税法的 协调提供了一种新的思路。另一方面，盈余管理是我国上市公司一个永恒的话题， 也是我国证券市场上，投资者和资本市场监管者共同关注的话题。本文基于会计 税收差异和新企业所得税法实施的背景下研究上市公司的盈余管理行为对投资者 和市场监管者识别企业的盈余管理行为和考察新税法改革前后上市公司的盈余管 理行为具有重要的现实意义。 1 2 文献综述 目前，国内外关于企业所得税与企业盈余管理相关关系的研究都是从两者相 关关系的某一个方面展开的，如在盈余管理的所得税成本方面，主要表现为财务 报告成本与税收成本的权衡研究；在以避税作为盈余管理的动机方面，集中有会 计政策与税收政策的选择研究，鲜有文献从这两个角度综合考察企业所得税与企 业盈余管理相关关系。 1 2 1 财务报告成本与税收成本的权衡研究 会计领域中的大部分税收问题研究都是在考察税收与其他因素在经济决策中 重庆大学硕士学位论文 1 绪论 的协调问题，其中的一个重要方面就是考察财务报告目标与税收目标之间的相互 关系。公司管理层的盈余管理行为会发生成本，除了面临未来可能的法律风险外， 一项直接的成本便是所得税成本。当管理层通过盈余管理增加利润时，往往需要 为此多支付所得税。因此，管理层在进行盈余管理时，经常面临着财务报告成本 与税收成本之间的权衡。国内外此类研究主要都是围绕会计税收之间的差异展开 的，m i l l sa i l dn e 、b e f r y ( 2 0 0 1 ) 在分析公司和私有公司的税收因素和非税收因素 对会计税收差异的影响时，发现会计税收差异与盈余管理动机的表征变量相关， 上市公司( 相对于非上市公司) 、高负债率公司、财务困境公司、盈余略高于零 的公司的会计与税收差异较大。这表明具有盈余管理动机的公司很可能会通过增 加会计与税收差异的方式操纵利润，并规避部分所得税成本。但该研究并没有得 出上市公司通过操纵会计与税收差异这种方式所规避的所得税大约是多少。 d h a l i w a l ，g l e a s o n 和m i l l s ( 2 0 0 3 ) 扩展了m i l l sa i l dn e w b e n ( 2 0 0 1 ) 的研究，对 公司是否会利用对所得税费用的操纵来达到盈利目标进行研究，结果表明：当公 司在对非税项目进行盈余管理仍不足以实现盈利目标时，公司会通过减少其所得 税费用来实现盈利目标，该研究结果为使用税收披露来进行盈余管理提供了一般 性证据。t a i l g ( 2 0 0 5 ) 研究了异常会计一税收差异识别盈余管理和税收管理的能力， 异常会计- 税收差异的大小表征了盈余管理和税收管理是否存在和额度，研究结果 发现异常会计一税收差异与盈余管理和税收管理的动机正相关。此外，已有研究在 考察税收目标与财务报告成本之间的权衡时，往往隐含着调节账面利润会导致所 得税成本变化的假定( s h a c k e l f b r da n ds h e v l i n ，2 0 0 1 ：e r i c k s o n ，h a j l l o na l l dm a v d e w ， 2 0 0 4 ) ，这在会计与税法分离的政策背景下是难站住脚的。尽管如此，大部分研 究还是认定公司的财务报告目标会以牺牲一定的所得税利益为代价，二者往往不 能兼得。e r i e k s o n ，h a i l l o n 和m a y d e w ( 2 0 0 4 ) 以美匡i 证监会在1 9 9 6 至2 0 0 2 年期 间认定财务欺诈和虚增利润的2 7 家公司为分析样本，考察了这些公司为其盈余管 理行为所支付的所得税成本。研究表明，公司每虚增1 美元利润，平均要为此支 付1 2 美分的所得税成本，这表明上市公司愿意为盈余管理行为支付高额所得税成 本。 国内关于这方面的研究最具代表性的成果当属叶康涛( 2 0 0 6 ) ，研究认为公 司在进行盈余管理时，往往面临着财务报告成本与税务成本的权衡。为了摆脱困 境，公司有动机通过操纵非应税项目损益，以规避盈余管理的所得税成本。通过 考察会计利润与应税所得差异和盈余管理之间的关系，证实了上市公司盈余管理 幅度越大，则会计利润与应税所得差异也越高，即上市公司通过操纵非应税项目 损益以规避盈余管理的税负成本。研究进一步发现，上市公司通过非应税项目损 益规避盈余管理税负成本的行为主要发生在高税率组别，而享受所得税优惠的公 重庆大学硕士学位论文1 绪论 司则没有呈现出该特征。另外，还发现，上市公司主要通过操纵长期应计项目规 避所得税负。但研究也表明，上市公司通过非应税项目损益规避的盈余管理税负 成本较为有限，这或许表明进行盈余管理的公司为了避免引起资本市场或税务当 局的怀疑，而为其大部分利润操纵支付了所得税成本。该研究选取的样本只包括 中国上市的制造业公司，未能反应所有上市公司的盈余管理行为。刘文军、米莉 和许黎莉( 2 0 0 9 ) 利用2 0 0 7 年中国上市公司的经验数据，实证检验了会计与税收 差异与主流的j o n e s 模型估计出的操纵性应计利润在识别公司盈余管理行为上的 能力。研究发现，与国外大多数文献的研究成果一致，会计与税收差异能够识别 上市公司盈余管理行为，而主流的j o n e s 模型在利用中国上市公司财务数据探测盈 余管理行为时则存在严重的系统性偏误，会计与税收差异较之主流的j o n e s 模型在 识别上市公司盈余管理行为上能提供增量信息。龙凌红和陈婧婧( 2 0 1 0 ) 以会计 税收利润差异作为衡量盈余管理的指标，研究发现，相对国有上市公司而言，民 营上市公司由于自身存在“利税分离”的特点，其在进行盈余管理时，更加注重财务 报告成本和所得税成本的衡量，更倾向于采用非应税项目进行盈余管理。 1 2 2 会计政策与税收政策的选择研究 以避税为动机的盈余管理研究，基本可归属于会计政策与税收政策相互影响 政策选择研究范畴。此类研究可以追溯到2 0 世纪7 0 年代对于存货计价中后进先 出法( l i f o ) 的评价问题( 这一计价方式在现行国际会计准则和中国会计准则中 都已经被废止) 。经验表明，选择l i f o 会降低公司的报告盈利和公司所得税的现 值。从功能锁定的角度看，由此带来的收益下降会降低公司的股票价格，相反若 从市场有效的角度看，投资者会忽略较低的会计收益而关注其节税收益，使得股 价对于l i f o 采用出现正面效应。这一矛盾也体现在相关研究结果的不一致上。但 几乎可以断言，税收是存货计量方法选择的主要因素( c u s l l i n ga i l dl e c l e r e ，1 9 9 2 ) 。 j e n k i n sa 1 1 dp r i n c u s ( 1 9 9 8 ) 总结了以往的文献，认为企业在l i f o 的选择上，节税 动机大于盈余管理动机( 财务报告目标) 。税收政策是否影响财务会计选择还可 以通过固定资产折旧处理来考察。k e a t i n ga 1 1 dz i 舢 i l e n n a n ( 1 9 9 9 ，2 0 0 0 ) 前后发 表两篇文章来检验企业对折旧资产的会计处理方法。前一篇文章的考察期间是在 1 9 8 1 年美国法律明确规定法定折旧年限以前，他们发现企业在向国内收入署( i p s ) 证明可税前抵扣的折旧额时，财务会计折旧的确发挥了重大作用；而后一篇文章 的考察期是在税法对折旧开始有了明确规定之后，研究结果表明，计提折旧资产 的账面折旧随税法规定的法定折旧年限的变化而变化。这在整体上说明，财务会 计折旧曾经影响了纳税认定，而后来就不再影响了，但税收却影响了企业的账面 折旧金额，进而影响了会计盈余。 基于税收视角的会计选择研究还涉及到跨期利润转移问题，这一研究主要是 4 重庆大学硕士学位论文l 绪论 围绕税率变化而构建的。美国于1 9 8 6 年实施税制改革，在1 9 8 7 年和1 9 8 8 两年期 间，将公司所得税税率由最高的4 6 降至3 4 ，这为研究税率变化情况下公司的 盈余管理行为提供了机会。具有代表性的成果主要有s c h o l e s ( 1 9 9 2 ) 使用季节收 益模型，按照所得税年度的不同将企业进行分组，不同的样本组数据共同说明： 美国公司在税率逐步降低的两年期间，通过推迟确认收入及加速确认费用的方式 减少高税率期间的应税所得。g u e n m e r ( 1 9 9 4 ) 研究证实：税率变动增加了企业进 行盈余管理的动机。规模大的企业、拥有低水平长期负债的企业以及管理层拥有 股权的企业，倾向于在税率发生变动的前一年虚增可操纵应计费用。虽然可能受 到财务报告成本等因素影响，但是对于美国1 9 8 6 年的公司所得税税率下调，相关 实证证据基本支持公司进行了以避税为动机的盈余管理行为的结论。w i l k i e ( 2 0 0 1 ) 研究发现，管理层倾向于通过盈余管理降低企业实际税率。g r 锄l i c h ( 1 9 9 1 ) 研究 表明，企业管理层通过调整费用的确认尽可能地降低税负。e d w a r d ( 1 9 9 7 ) 认为 企业在所得税税率变动后，通过推迟确认经常性收益与非经常性收益两种方式进 行盈余管理，并以后者为主。 国内基于税率变动的盈余管理研究不多，戴德明等( 2 0 0 5 ) 基于我国2 0 0 0 年 的所得税改革，停止对上市公司的“先征后返”所得税优惠政策这个背景，研究发现， 相对于2 0 0 1 年和2 0 0 2 年所得税率未发生变化的公司而言，受到取消所得税“先征 后返”政策影响的公司并未在低税率期间调高盈余，即不存在显著的以避税为动机 的盈余管理行为。他们将其归因于我国上市公司税务筹划能力较低。吴联生与岳 衡( 2 0 0 6 ) 研究了公司税率外生性变化对资本结构的影响，结果表明，取消“先征 后返”优惠政策提高了公司税率，相应地提高了公司的财务杠杆，从而提升了企业 通过财务杠杆获取的税盾收益。王跃堂等( 2 0 0 9 ) 考察所得税改革后，公司盈余 管理行为及其经济后果，研究发现：市场能够识别税率变化对公司价值的影响， 市场对税率降低的公司给出了正面的反应；税率降低的公司存在明显的避税盈余 管理行为，而税率提高公司的这种行为并不明显，这可能与过去的税收优惠政策 存在过渡期有关；避税动因的盈余管理行为存在经济后果，市场对成功避税的公 司给予了正面的反应。李增福等( 2 0 1 1 ) 以2 0 0 7 年所得税改革为背景研究了我国 上市公司盈余管理方式的选择问题，结果显示：预期税率上升使公司更倾向于实 施真实活动操控的盈余管理，预期税率下降会使公司更倾向于实施应计项目操控 的盈余管理。同样地，赵景文和许育瑜( 2 0 1 2 ) 研究得出上市公司在进行税收筹 划时会综合权衡各种避税方式的成本收益，进而选择最合适的避税方式。税率下 降公司由于税率下降幅度较大，税收筹划收益较高，因此进行了显著向下的应计 盈余管理；而税率上身公司则由于存在5 年的过渡期，税收筹划收益较低，因此 没有进行显著的盈余管理。 重庆大学硕士学位论文l 绪论 综上所述，我们可以发现，总体上看所得税会计准则的资产负债表观的确立 可以说是有用的，会计与税收差异体现一定的信息增量，但与此同时还应看到盈 余管理和对税负规避现象的存在。我国白2 0 0 6 年以来，虽然资产负债表观逐渐深 入人心，但长期以来基于税法情结而形成的路径依赖依然潜在地发挥作用，会计 与税法之间的差异处于一种非常微妙的关系当中，又最近几年资本市场的进展、 日益规范的上市公司财务报告披露以及税法改革实施后的真实数据也为本文的实 证检验提供了丰富的素材。2 0 0 8 年1 月1 日起我国开始实施新企业所得税法，税 率由3 3 降至2 5 ，为本文考察避税动因的盈余管理行为提供了契机。由于我国 的经济体制、社会背景和西方国家有很大的差异，因此，我国上市公司决策行为 有可能与国外上市公司不同。本文在充分借鉴国内外已有的具有建设意义的研究 成果基础上，利用上市公司的财务数据，从盈余管理的所得税成本和避税动机的 盈余管理两个角度全面系统的研究企业所得税与盈余管理的相关关系，在我国税 制改革的制度背景和环境条件下，主要研究上市公司是否存在通过会计一税收差异 规避盈余管理的所得税成本的行为，以及税率变化这一事件是否会对公司的盈余 管理行为造成影响以及影响如何，丰富了所得税与盈余管理相关关系的研究，以 期为现行税法的实施效果提供证据，并为我国的会计与税法的协调提供建议。 1 3 本文的主要研究内容与方法 1 3 1 研究内容 本文拟研究三个问题：上市公司在进行盈余管理时，是否通过操纵会计一税 收差异以规避盈余管理的所得税成本? 高税率公司是否更倾向于通过非应税会 计税收差异以规避盈余管理的所得税成本? 基于新企业所得税法实施的背景，上 市公司是否因避税动机而进行利润的跨期转移? 本文分为六部分，其结构如下：第一部分为绪论。介绍选题背景及意义，回 顾企业所得税与盈余管理相关关系的国内外研究现状，并交代了研究的内容、研 究方法及研究思路等。第二部分为企业所得税与盈余管理的相关理论分析。本章 理清企业所得税及盈余管理的概念，介绍国内外公司盈余管理的动机以及企业所 得税与盈余管理的相关关系等。第三部分为企业所得税与盈余管理的计量。分别 介绍企业名义所得税负担、实际所得税负担、会计税收差异以及可操控性应计利 润的计量。第四、五部分为实证研究设计，分别对盈余管理的所得税成本与避税 动因的盈余管理两部分展开实证研究，介绍了样本的选取标准、指标的选定和回 归模型的确立等。第六部分为研究结论，概括了本研究的主要结论，并提出政策 建议。 本文拟采取的研究思路如图1 1 所示。 6 重庆大学硕士学位论文 1 绪论 图1 1 本文研究结构图 f i g1 1t l l es 仃u c t u r eo f t h et 1 1 e s i s 重庆大学硕士学位论文1 绪论 1 3 2 研究方法 本文在理论分析的基础上采用实证研究，并且在实证方面有所侧重，在实证 分析中，将定量分析与定性分析相结合。由于实证分析的要求，本文涉及到大量 数据的收集、整理、分析和计算。数据主要来自于国泰安数据库、色诺芬数据库 及中国证券网数据服务平台，对大量数据的处理主要是借助相关分析、参数等数 量统计方法。在实证研究中，首先进行理论分析，据此提出研究假设、构建研究 模型、设定模型变量，然后收集中国上市公司的数据进行实证检验，从而得出研 究结论，最后再从研究结论中得出启示，并提出相关政策建议 笔者将运用计量经济学的知识，利用统计软件s p s s1 8 o 和e x c e l 等专业统 计分析软件对企业所得税与盈余管理的相关关系问题进行实证检验。文中有些内 容是以图表的形式予以直观的说明分析，以简化单纯的文字阐述。在研究过程中， 将在参阅大量中、西方有关文献的基础上，力争在理论与研究方法上进行创新。 经过较为完善地设计研究方案，并克服技术上的难题、难点，力争使整个研究达 到预期的效果。 1 4 本文的创新点及不足 1 4 1 本文的创新点 首先，本文充分利用我国2 0 0 8 年新一轮所得税法改革的契机，将盈余管理行 为和企业所得税行为结合起来研究，拓展了我国企业所得税与盈余管理研究的领 域；其次，本文结合新企业所得税法实施的背景，以我国整体上市公司为研究对 象，实证研究企业基于会计一税收差异进行盈余管理规避的所得税成本，深化了我 国上市公司企业所得税与盈余管理的研究程度；最后，本文最大的一个创新就是， 将企业所得税与盈余管理行为的相关关系分为两个方面进行综合系统地理论与实 证研究，即基于会计税收差异降低盈余管理的所得税成本研究和基于避税动机的 盈余管理研究，这在目前的相关研究中几乎没有。 1 4 2 本文的不足 本文的缺陷在于：税制改革中非常重要的改革措施就是税率的变化，但由 于上市公司子公司的经营业务较多，可能适用多个税率，因此，难以判断公司税 率的升高或降低，本文只是选择了部分税率变化的上市公司作为研究样本，结论 普遍性还有待进一步考察。本文研究中没有考虑税负返还、税负减免等情况， 会在一定程度上影响研究结论；在设置影响企业盈余管理的控制变量时，只考虑 了资产规模、债务成本、高管持股比例、实际控制人类型、盈利能力、公司成长 性以及利润平滑等因素，现实中可能还有其他影响盈余管理的因素，本文没有加 以考虑。 重庆大学硕士学位论文2 企业所得税与盈余管理的相关理论分析 2 企业所得税与盈余管理的相关理论分析 2 1 企业所得税的概念 企业所得税是以企业的生产经营所得和其他所得为征税对象征收的一种税。 它是国家参与企业利润分配、调节企业盈利水平的一个重要税种。企业所得税具 有独特的功能，那就是正确处理国家与企业的分配关系。它可以规范税基，通过 征税影响企业的收益规模，取得税收收入的同时，使分配后企业的再生产基金和 消费基金符合国家宏观控制的要求，引导和监督企业的再生产引入良性循环的轨 道。该税税基广泛，凡是在我国境内从事生产经营活动取得的生产经营所得和其 他所得的内资企业都要交纳企业所得税，所以它同流转税一样，具有征收的普遍 性，对于保证国家财政收入发挥着相当重要的作用。因此，它与流转税一起构成 了我国现行税制的“双主征税种”。 2 2 盈余管理的涵义及动机 学术界对盈余管理的定义并不相同，国内外学者分别从不同的角度对盈余管 理的概念进行了界定：美国会计学家w i l l i 锄rs c o t t ( 1 9 9 7 ) 将盈余管理解释为： 盈余管理是在g a a p 允许的范围内通过会计政策的选择使管理层自身利益或企业 市场价值达到最大化的行为，是会计政策选择具有经济后果的一种具体表现。s c o t t 认为只要企业的经理人有选择不同会计政策的自由，他们必定会选择那种使其效 用最大化或使企业市场价值最大化的会计政策。因此，这也可称为会计政策管理， 它主要是针对会计盈余或利润的控制。美国另一位会计学家k a t h e m es l l i p p e r ( 1 9 8 9 ) 立足于会计数字是一种有用的经济信息这一基础，指出盈余管理是企业 经理人为了获取某种私人利益，在准则允许范围内，通过有目的地控制对外财务 报告的过程所进行的“披露管理”。这其实是一种“披露管理”的概念，认为盈余管理 不仅包括对损益表中盈余数字的控制，还包括对资产负债表以及财务报告中其他 辅助信息的控制。孙铮和王跃堂( 1 9 9 9 ) 认为盈余管理企业利用会计管制的弹 性操纵会计数据的合法行为。刘峰( 2 0 0 1 ) 认为盈余管理是在符合相关会计法 律法规制度的前提下，对现行制度所存在漏洞的最大限度的利用。陆建桥( 19 9 9 ) 认为盈余管理是企业管理人员在会计准则允许的范围之内，为了实现自身效用的 最大化做出的会计选择。 从以上可以看出，学者们对于盈余管理的认识尽管存在着一些差别，但是这 些有差别的定义隐含了几个共同的关键点：盈余管理的主体是企业管理当局，目 的是自身利益最大化，手段是选择性行为。本文给出以下的界定：盈余管理是企 9 重庆大学硕士学位论文2 企业所得税与盈余管理的相关理论分析 业管理者为了争取最大的经济收益，凭借其拥有的企业控制权，在遵循企业会计 准则和相关会计制度的前提下，利用会计准则的弹性，通过对会计盈余的优化控 制的行为。 2 2 1 国外上市公司盈余管理的动机简介 诱发盈余管理行为的动机有很多，综合国外各种研究成果，一般可以归结为 三大类：资本市场动机、契约动机和政治成本动机。 资本市场动机 资本市场动机源于资本市场对于公司会计信息的反应，在成熟的资本市场中， 会计信息被投资者和财务分析师广泛的用来对股票进行估价，这就使管理当局产 生利用盈余管理来影响公司股票价格的动机。主要表现为以权益融资为目的的盈 余管理和为了迎合分析师和管理部门预期为目的的盈余管理。研究发现，管理层 会进行真实的盈余管理活动以避免报告年度亏损( r o y c h o w d h u r y ，2 0 0 6 ) ，通过盈 余管理以达到或超过零阈值、上年盈余( g u i l i l y ，2 0 1 0 ) 和分析师预测( c h e ne ta l ， 2 0 1 0 ；h 曲a re ta l ，2 0 0 6 ) 。此外，增发股票的公司也会通过多种方式进行盈余管 理( c o h e n z a r o w i n ，2 0 10 ：m i z 像& j a c o b s o n ，2 0 0 7 ) 。 契约动机 盈余管理的契约动机是指基于管理报酬契约和债务契约动机的盈余管理。 管理报酬计划有较大部分是以会计盈余为基础的，而会计盈余数字是由管理 当局提供的，因此管理当局为了获得高报酬，具有通过盈余管理操纵会计盈余的 动机。 债务契约动机源于其企业与债权人签订的债务契约中涉及盈利的条款。为了 保护自身的利益，债权人通常是金融机构与上市公司确立债券债务关系时通常会 设置一些保护性条款，即企业与债权人往往签订有债务契约对企业进行限制以保 护债权人的利益，如对分发股利的限制、对增加债务的限制等等，而负债权益比 率是考核企业偿债能力的一个重要指标。管理当局为了能获取贷款，在其财务报 告数字接近限制性条款时，便有动机进行盈余管理，以使负债权益比率等在限定 的范围内。研究表明，债务成本与盈余管理的整体水平负相关( g e 鼬m ，2 0 0 9 ) ， 存在更多债务的公司其盈余管理水平更高( r o y c h o w d h u r y ，2 0 0 6 ) 。同时，企业会 利用盈余管理避免违反债务契约以降低债务成本( 飚me ta l ，2 0 1 0 ) 。 政治成本动机 政治成本动机，包括回避行业监管、反托拉斯监管动机等。 在美国，实际上对所有的行业都有一定程度的监管，但一些行业如银行、保 险和公用事业的监管是直接与会计数据挂钩的。银行业规范要求银行必须满足借 助会计数字表达的资本充足率。保险业规范要求保险公司要符合最低财务质量标 重庆大学硕士学位论文2 企业所得税与盈余管理的相关理论分析 准。公用事业一直被规定收费率大小并且只允许赚取其投入资产的正常回报。通 常认为，这种行业监管激发了管理当局对损益表和资产负债表的数据进行操纵以 应对监管的动机。 2 2 2 我国上市公司盈余管理的动机 我国的资本市场与西方发达国家的资本市场的具体情况有很大差别，因而我 国公司盈余管理的动机有其自身的特点。 综合前人研究的成果，并结合本文研究的需要，我们把我国上市公司的盈余 管理动机分为基于财务报告的动机和基于税收的动机两类。基于财务报告的动机 是指公司为了达到扩大融资规模、降低融资成本、维持债务契约和减少政府监管 等目的而进行盈余管理的动机。基于税收的动机是指公司为达到规避税负目的而 进行盈余管理的动机。 基于财务报告的动机 如前所述，国外公司盈余管理的资本市场动机分为两方面，一是为了获得融 资，二是为了迎合分析师的预测。对第一个方面，在我国的上市公司中也有显著 体现。 上市公司取得上市资格后，最大的益处就是能够从证券市场上融资。在我国， 由于国有股所有权缺位，严重削弱了股东对管理层的约束，上市公司没有分红派 息的压力，外部股权融资成本成为公司管理层可以控制的成本，他们认为“既不必 承担风险，又不必偿还本金”的股权融资对自己最为有利。另外，我国证券发行制 度的不健全、上市公司股权结构不合理以及债券市场和债权人市场的不发达，这 诸多因素导致我国股权融资实际成本低于债务融资实际成本，使得我国上市公司 的融资结构具有股权融资偏好。 我国对上市公司进行股权融资的资格和条件都有限制性规定。但是面对股权 融资的巨大诱惑，当公司的相关指标达不到要求的时候，就会产生强烈的盈余管 理动机来达到融资的目的。就是说，为了获得权益融资而进行的盈余管理具有显 著的政策敏感性。另外，由于上市资格是公司进行巨额权益融资的基础，因而当 上市公司面临退市危机的时候，会具有强烈的保全上市资格的盈余管理动机。可 见，我国资本市场特殊的监管政策是影响上市公司盈余管理行为的重要因素。当 上市公司面临配股增发和退市压力时，会产生强烈的盈余管理动机。 对资本市场动机的第二个方面，没有研究为中国公司迎合分析师监管而进行 盈余管理提供证据。这与中国资本市场的发展阶段有关。由于中国的资本市场起 步较晚，发展不完善，信息披露的力度不够，因而盈余信息对股价的影响不大， 上市公司也就没有动机迎合分析师的预测。但是这种状况正随着中国资本市场的 逐步完善在改变。中国证监会要求上市公司首次公开发行时必须进行盈利预测， 重庆大学硕士学位论文2 企业所得税与盈余管理的相关理论分析 并且从1 9 9 7 年开始，如果年度报告的利润实现数在预测数的2 0 以下，发行人及 其聘任的注册会计师将会受到一定的处罚。 对于管理报酬契约动机，中国绝大部分上市公司的管理者的薪酬采用固定工 资的形式，以股票或者股票期权的报酬形式很少，企业高管报酬与行业和规模相 关，控制权收益与企业规模相关。对于债务契约动机，由于国有控股上市公司的 主要债权人一般为国有商业银行，债务