（工商管理专业论文）沈阳变压器厂五分厂资产评估的分析与评估方法应用探讨.pdf

东北大学硕士学位论文 摘要 摘要 我国的资产评估迄今已有十三年的历史，在这十三年的历程中， 我国的评估行业从小到大，从无到有，逐渐发展壮大起来。目前，资 产评估已经渗透到各行各业，为各种社会经济交往提供中介服务，资 产评估行为在社会经济中扮演着越来越重要的角色。 本文通过对沈阳变压器厂五分厂资产评估的分析与评估方法应用的 探讨，结合实际工作，指出了在资产评估过程中存在的问题，论述了 如何选择正确的评估方法和评估依据，并提出了采用层次分析法与模 糊数学相结合的方法进行评估对象成新率的计算。 本文共分五章，第一章的资产评估概述详细地阐述了资产评估的 概念、特点、分类和评估的基本原则与方法，分析了当前我国资产评 估行业的现状；第二章对企业资产评估过程进行了综述，尤其是对企 业资产核查、评估方法的选择作了较详细的论述和分析；第三章对企 业的资产评估说明进行了分析，对说明中存在的问题提出了具体的解 决办法；第四章对资产评估方法的应用进行了探讨，建议采用层次分 析法和模糊数学等知识进行评估对象成新率的计算方法，并对当前企 业车辆的评估方法进行了分析研究，提出了切合实际的评估方法，以 提高资产评估结果的准确性，减少评估结果失真程度。 关键词：资产评估评估过程年限法层次分析法模糊数学应用 i i 东北人学坝 ：学位论文 a b s t r a c t a b s t r a c t c h i n e s ea s s e t sv a l u a t i o ni n d u s t r yh a sb e e n13y e a r so l d o v e rt h e s ey e a r sa s s e t s v a l u a t i o ni n d u s t r yh a v ed e v e l o p e dg r a d u a l l yf o r ma b s e n tt oa t t e n d a n c ea n dl i t t l et o l a r g e t h ea c t i o n so f a s s e t sv a l u a t i o nh a v ei m p o r t a n ti m p a c t so ns o c i e t ye c o n o m i c t h e yp r o v i d e t h ei n t e r m e d i a r ys e r v i c e sf o r t h ee c o n o m i ca c t i v i t i e s o nt h eb a s eo ft h ea n a l y s i sa n da p p l i e ds t u d yi nm e t h o do fv a l u a t i o no nt h e a s s e t sv a l u a t i o no ft h ef i f t hs u b f a c t o r yo f s h e n y a n g ，o p e nq u e s t i o n sa r ep o i n t e d o u t t h ec o r r e c ta p p r a i s a lm e t h o d sa n d a p p r a i s a lg i s ta r e d i s c u s s e d t h en e wm a t h e m a t i c a l m e t h o d - c o m b i n e dw i t ha d m i n i s t r a t i v el e v e l s a n a l y t i c a l m e t h o da n d f u z z i n g m a t h e m a t i c s ，i sg i v e nf o rt h ec o s te s t i m a t i o n t h ep a p e ri sd i v i d e di n t of i v ep a r t s f i r s t ，t h ec o n c e p t ，t h ec h a r a c t e r i s t i c s ，t h e s o r t sa n dt h ep r i n c i p l e sa n dm e t h o d so fa s s e t sv a l u a t i o na r ea m p l yd e s c r i b e d t h e p r e s e n ts t a t eo f c h i n e s ea s s e t sv a l u a t i o nt r a d e si sa n a l y z e d s e c o n d ，t h ep r o c e s so f a s s e t sv a l u a t i o ni s o v e r v i e w , e s p e c i a l l yh o w t oc h e c ke n t e r p r i s ea s s e t s ，c h o o s et h e v a l u a t i n gm e t h o d t h i r d ，t h ei l l u s t r a t i o no f t h ee n t e r p r i s ea s s e t sv a l u a t i o ni sa n a l y z e d t h e s p e c i f i cs o l v i n gm e t h o d i sp r e s e n tf o rt h eo p e n q u e s t i o n si n t h ei l l u s t r a t i o n f o r t h ， a p p l i c a t i o nf o rt ot h ep r o p e r t yt a k i n gt h eg a u g e o f m e t h o d p r o c e e d i n gi n q u i r yi n t o ，t h e s u g g e s t i o na d o p t s t h el e v e lo fs t r u c t u r et h e a n a l y s i s t h em e t h o dt o p r o c e e dt h e v a l u a t i o no b j e c tw i t hm i s t ym a t h e m a t i c se t c k n o w l e d g et h ec a l c u l a t i o nm e t h o do ft h e n e wr a t e ，a n dp r o c e e d e dt ot h em e t h o do fv a l u a t i o no ft h ec u r r e n tb u s i n e s se n t e r p r i s e v e h i c l et h ea n a l y s i ss t u d y , p u t t i n gf o r w a r dt os l i c et h em e t h o do fv a l u a t i o nt h a tm a t c h p h y s i c a l l y , t o i n c r e a s et h e a c c u r a c y o ft h ep r o p e r t y a n a l y z i n gr e s u r ，r e d u c et h e a n a l y z i n g r e s u l tl o s et r u ed e g r e e 。 k e y w o r d s ：a s s e t sv a l u a t i o n a p p r a i s a lp r o c e s s a g e l i m i tm e t h o d a n a l y t i ch i e r a r c h yp r o c e s s f u z z i n g m a t h e m a t i c s p r o c e s s i i i 东北大学坝小学位论文 声叫 声明 本人声明，所呈交的学位论文是在导师的指导下完成的，论文中 取得的研究成果除加以标注和致谢的地方外，不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包括本人为获得其他学位而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的贡献均已在论文中作了明确的说 明并表示谢意。 本人签名： 日期： ￥卿目 砂卿目 螫 1 东北大学碳士学位论文 引占 引言 近年来随着社会主义市场经济体制的建立和完善，尤其是国有企业 改革的深化，使资产转让和资产重组等各种形式的产权交易日益频繁， 资产评估这种为市场经济服务的中介机构因此也应运而生，并且得到了 蓬勃发展，在市场经济建设和发展中发挥出越来越重要的作用。 自1 9 8 9 年进行了第一个资产评估项目开始，我国的资产评估迄今 已有十三年的历史了。在这十三年的历程中，我国的评估行业从小到大， 从无到有，已经走过了不平凡的初创阶段。目前，我国的资产评估行业 已在全国3 0 多个省、自治区建立了协会组织，评估机构达2 ，5 4 6 家，注 册评估师2 5 ，5 0 0 多名，从业人员7 0 ，0 0 0 多名，并初步建立起了具有中 国特色的适应社会主义市场经济，以及与国际接轨的行业自律管理框架 体系和行业规范。 虽然我国的资产评估业最初的产生是服务于国有企业股份制改造 和企业合资，但是随着我国多种所有制经济的发展和壮大，资产评估业 务也逐渐扩展到为企业集团的组建、企业兼并与拍卖、股份制改组、租 赁与承包经营、企业经营评价以及抵押贷款和经济担保等多种经济行为 服务，资产评估中介行为在社会经济交往中扮演着越来越重要的角色。 这也就引起了人们对资产评估中介行为的公正性和独立性的关注，因 此，鉴于以前的资产评估机构均为政府领导下的机构，其评估行为常常 要受到政府的干预和影响，无法保证评估中介的独立、客观、公正从业 的情况，1 9 9 9 年初，国家开始对资产评估机构实行脱钩改制，截止2 0 0 0 年底，国内各评估机构已基本完成改制工作，保证了资产评估机构能够 真正实现独立、客观、公正从业，进一步推进了资产评估行业的健康发 展，同时也为我国评估行业与国际接轨奠定了基础。 国家经贸委副主任蒋黔贵在2 0 0 2 年1 0 月2 2 日的第六届中英企业 国际研讨会上明确提出，“中国将加快发展市场中介服务业，政府将加 快推进社会中介组织与政府部门彻底脱钩，同时还将加强监督，尽快制 定相应的法律法规，规范会计、咨询、资产评估、律师等市场中介服务 东北人学硕士学位论文引言 业的行为，整顿和规范中介服务市场。”由此可见，国家对中介服务机 构的重视程度，同时也反映了中介服务机构在社会经济发展中的重要作 用，其行为的规范与否将直接受到各行各业的关注。 但在实际操作中，出于种种主观和客观原因，资产评估结果往往令 人质疑，这主要是由于：第一，资产评估委托方最终所得到的只是一份 资产评估结果报告，报告中只叙述了企业资产评估的最终结果，而无评 估过程和评估说明。目前，虽有些机构为客户提供评估说明，但评估说 明也只是进行示例说明，说明并不详细：第二，由于现在评估机构众多， 各评估机构之间竞争激烈，一些小的评估机构为了拉拢客户，迎合委托 人的特定意图，通过各种不正当竞争等违法违规手段，弄虚作假人为造 成评估价值的虚增或虚减，从而造成评估结果失实；第三，评估人员在 评估过程中，有的责任心不强，仅凭主观意愿、个人经验评估。有的一 味满足委托方要求评估资产价值，不能恪守独立、客观、公正的原则， 背弃了基本的职业道德准则。这些都导致了评估结果的失实，也就自然 会引起了人们对评估结果的质疑。 本文以沈阳变压器厂五分厂评估为例，介绍了企业资产评估的内容 和过程，以及在该企业的评估过程中对企业资产核查、评估方法的选择 和资产评估说明方面进行了较详细的分析，旨在详细阐述资产评估的全 过程及如何进行评估，说明目前资产评估是怎样进行并得出结果，同时 对其中存在的问题进行了分析，提出了较合适的解决办法。最后，对资 产评估的方法应用进行了深入的探讨，应用层次分析法和模糊数学等知 识对评估对象成新率进行了计算，将有关数理知识应用到评估中去，以 便今后在评估大型单件高价值设备时能够提高资产评估结果的准确性， 同时，提出了对当前企业车辆的切合实际的评估方法，以提高资产评估 结果的准确性，减少评估结果失真程度。 2 东北人学坝j ”学位论文 第一章赘产评估概述 第一章资产评估概述 1 1 资产评估的概念 资产评估是指在市场经济条件下，由专业机构和人员，依据国家有 关规定，根据特定的目的，遵循适用原则，依照法定程序，选择适当的 价值类型，运用科学的方法，对资产在某一时点的价值进行评定和估算。 资产评估的定义规定了资产评估的六个要素，即评估的主体、评估 的客体、评估的目的、评估必须遵守的统一标准、评估必须遵循的法定 或公允的程序、评估要采用一定的评估方法。 在我国，关于资产评估的主体，国家有明确的规定。根据国务院国 有资产评估管理办法的规定，“持有国务院或者。省、自治区、直辖市 人民政府国有资产管理行政主管部门颁发的国有资产评估资格证书的 资产评估公司、会计师事务所、审计师事务所、财务咨询公司，经国务 院或者省、自治区、直辖市人民政府国有资产管理行政主管部门认可的 临时评估机构，可以接受资产占有单位的委托，从事国有资产评估业务”。 资产评估的客体也就是资产评估的对象，即被评估的资产。评估的 客体可以是固定资产、流动资产、长期投资，也可以是无形资产，有时 也可以是企业整体资产。 资产评估的目的一般分为两类，一类是一般目的，另一类是特定目 的。我们一般所说的资产评估的目的是指特定目的，如企业改制、资产 转让、中外合资合作等。不同的评估目的直接影响评估方法的选择，同 时也影响评估结果。 资产评估的标准是关于瓷产计价所适用的价格类型的法则，它要求 根据资产业务的价值属性，确定具有一致性的价格类型进行估价。 资产评估的程序，根据国务院国有资产评估管理办法中的规定， 资产评估一般要经过申请立项、资产清查、评定估算、验证确认等四个 程序。如今，按照国家的最新规定采用备案制，企业可直接聘请评估机 构进行资产评估，评估结果在评估完成后报有关主管部门备案即可。 资产评估的方法实际上是指资产评估的手段，目前我国主要采用的 3 东北大学坝l 学位论文 第一章资产评估概述 评估方法有四种：重置成本法、市场比较法、收益现值法、清算价格法。 采用适当的评估方法是将评估中所收集的有关数据进行技术性处理，完 成评估结果的手段。 总的来说，资产评估是对资产现价的一种估算，这种估算决定了它 与资产的真实市场价格有一定距离，因而确切地说资产评估是一种模拟 市场价格，这种模拟价格客观、真实与否，取决于市场的开放程度及评 估人员的业务素质和道德品质。 1 2 资产评估的特点及分类 1 2 1 资产评估的特点 ( i ) 资产评估具有时效性 社会物价水平是一个不断变化的指标，尤其是在市场经济异常活跃 的今天，交易活动不断进行，供需水平不断变化，资产的价格在每一时、 每一刻都会有所不同：资产处于不同的环境中，会有不同的使用结果， 其差异则主要受使用状况、工作强度、客观环境等因素影响，不同的资 产会有不同的物理和化学变化；外部的客观环境，如市场状况，国家的 有关方针、政策，科学技术的进步等都会对资产的价格发生影响。受上 述因素影响，资产的价格也处于不断变化之中，因此，资产评估只能是 对资产在某一时点的价格上进行反映，评估结果的合理与否，只能用基 准日( 指确认资产评估价格的时间) 来掌握，这就是资产评估的时效性。 ( 2 ) 资产评估具有综合性 资产评估是通过对资产的自然属性、社会属性、价值、使用价值的 综合分析而对资产价格进行的判断和估算，各种不同资产的具体情况各 有不同，因此就要求资产评估队伍必须具备各种人才。既要有经济管理 人才、财务会计人才、土建工程师，还要有各类机器设备专业人才。因 此在评估时就要求评估人员必须具有相应的知识，不仅要熟知本专业的 知识，而且要了解相关领域的知识，并且具有和不同技术人员进行交流 沟通的能力，还要了解各种市场信息，熟知国家的有关法律法规。 ( 3 ) 资产评估具有预测性 资产评估是对资产现实价格的评定估算，这种估算是在掌握有关数 4 东北大学硕七学位论文 第一章资产评估概述 据的基础上，通过对资产在过去期间内的收益和已发挥的功能的分析， 测定其未来的创利能力和有效功能，即它着眼于未来的分析预测来确定 资产的现实价格。通过确定资产的预期有效使用寿命、预期经济性贬值、 预期功能性贬值、预期价格等为现实的资产评估服务。 ( 4 ) 资产评估具有市场性 资产评估离不开市场。市场，尤其是一个发育完善市场的存在，是 资产评估工作的必要前提。首先，资产评估是市场发展的产物。在市场， 尤其是产权交易市场的发育发展过程中，人们从各自的经济利益出发， 为了获得公平的交易，提出了进行资产评估的必要性，同时市场也为这 种经济行为提供了条件。其次，资产评估是专业人员模拟市场对资产价 格所进行的评定和估算，它是专业人员通过模拟市场，在市场上取得相 关的数据，如现行价格、物价变动指数、资金利润率、市场供求情况及 其发展趋势等，并结合专业知识进行的，因而它的评估环境和评估数据 都取决于市场。最后，资产评估的结果也受市场的检验。资产评估结果 是否准确，是否与市场价格接近，都要由市场来验证。 1 2 2 资产评估的分类 ( 1 ) 按资产的存在形态划分 可分为有形资产评估和无形资产评估。有形资产评估是指对企业生 产经营中所运用的多种实物资产，如房屋建筑物、机器设备、流动资产 等进行的评估；无形资产评估是指对参与企业生产经营，并能长期发挥 作用，为企业提供经济效益，但却没有具体存在形态的资产所进行的评 信，如商标、专有技术、专利、经营权、租赁权、特许权等。 ( 2 ) 按资产的形成方式划分 可分为资源性资产评估和人工形成的资产评估。资产的形成渠道主 要有两种。一种是由自然界自身运动形成的资产，如矿藏、森林、海洋、 滩涂等；另一种是经过人类劳动作用其上形成的资产，如房屋、机器设 备等等，由此就形成了两种不同的评估分类。 ( 3 ) 按资产的性能构成和获利能力划分 单项资产评估，指对一台机器、一项设备、一座建筑物或一项发明 等进行的价格评估。 5 东北大学硕七学位论文 第一章赘产评估概述 部分资产评估，指对一类或几类资产价格进行的评估，如企业的固 定资产评估、企业的机器设备评估等。 整体资产评估，它是指对参与企业生产经营活动的全部资产所进行 的评估。在进行整体评估时，除了要进行单项评估外，更重要的是注重 对企业整体资产获利能力的评估。当企业的全部资产都参与经营活动 时，部分的资产评估之和不等于整体评估，后者往往要大于前者。主要 是因为商誉、企业管理水平、技术水平、发展能力等因素也影响企业的 发展。只有全面、充分地考虑这些因素，才能合理地判断企业资产的价格。 ( 4 ) 按评估服务的目的划分 可分为中外合资合作企业资产评估、股份制企业资产评估、抵押贷 款资产评估、联营企业资产评估等。 1 3 资产评估的方法、原则及假设 1 3 1 资产评估的方法 资产评估方法是确定特定条件下资产现行公允价格的特定技术规 程。资产评估基本方法有现行市价法( 市价法) 、收益现值法( 收益法) 、 重置成本法( 成本法) 和清算价格法。 ( 1 ) 现行市价法 现行市价法是指在市场上选择若干相同或近似的资产作为参照物， 针对各项价值影响因素，将被评估资产分别与参照物逐个进行价格差异 的比较调整，再综合分析各项调整结果，确定被评估资产的评估值的一 种资产评估方法。它的适用条件为：( a ) 存在着三个及三个以上具有可 比性的参照物；( b ) 价值影响因素明确，并且可以量化。 ( 2 ) 收益现值法 收益现值法是通过估算被评估资产在未来的预期收益，并采用适宜 的折现率折算成现值，然后累加求和，得出被评估资产的评估值的一种 资产评估方法。 其基本计算公式为：评估值= 未来收益期内各期的收益现值之和 月球 p ：y ：l 智( 1 + f ) ， 6 东北大学硕士学位论文 第一章资产评估概述 式中：p 一一评估值；i 一一折现率； f 。一一未来第t 个收益期的预期收益额；当收益期无限时，t 为无穷大；当收益期有限时，f 。值中还包括期末资产剩余净额。 收益期限、预期收益额要由评估人员分析预测评估对象的未来经营 收益情况确定。折现率是将未来收益折成现值的比率，它反映资产与其 未来营运收益现值之间的比例关系，它要由评估人员根据社会、行业、 企业和评估对象的资产收益水平综合分析确定。具体评估时，可以行业 资产收益水平为基础，结合企业、评估对象、社会的资产收益水平及其 未来变化情况进行确定。近一段时间内，除有可靠凭据表明确实具有高 收益水平或高风险以及确有特殊情况之外，折现率取值不超过l5 。折 现率选择时还要注意所选收益额的计算口径应与折现率的口径保持一致。 收益现值法的适用条件为( a ) 资产与经营收益之间存在稳定的比例 关系，并可以计算：( b ) 未来收益可以正确预测。 ( 3 ) 重置成本法 重置成本法是用现时条件下重新购置或建造一个全新状态的被评资 产所需的全部成本，减去被评估资产已经发生的实体性陈旧贬值、功能 性陈旧贬值和经济性陈旧贬值，得到的差额作为被评估资产的评估值的 一种资产评估方法。采用重置成本法确定评估值也可首先估算被评估资 产与其全新状态相比有几成新，即求出成新率，然后用全部成本与成新 率相乘，得到的乘积作为评估值。 重置成本法的基本计算公式为： ( a ) 评估值= 重置价值一实体性陈旧贬值经济性陈旧贬值 一功能性贬值 ( b ) 评估值= 重置价值x 成新率 采用重景成本法计算出的评估值不低于该资产清理变现的净收益。 对于基本能够正常使用的资产，其成新率不低于1 5 ，评估值不低于重 置成本的1 5 。 重置价值是指在现时条件下，重新购置、建造或形成与评估对象完 全相同或基本类似的全新状态下的资产所需花费的全部费用。 重置价值有复原重置价值和更新重置价值两种。在考虑按照复原重 置或更新重置确定重置价值时，要符合替代性原则。 东北大学硕士学位论文 第一章资产评估概述 实体性陈旧贬值是由于使用磨损和自然损耗造成的贬值。确定实体 性陈旧贬值时，应综合分析资产的设计、制造、使用、磨损、维护、修 理、大修理、改造情况和物理寿命等因素，将评估对象与全新状态相比 较，考察由于使用磨损和自然损耗对资产的功能、使用效率带来的影响， 从而确定实体性陈旧贬值额。 功能性陈旧贬值是由于技术相对落后造成的贬值。计算功能性陈旧 贬值时，主要根据资产的效用，生产加工能力，工耗、物耗、能耗水平 等功能方面的差异造成的成本增加和效益降低，相应确定功能性陈旧贬 值额。评估功能性陈旧贬值时，要重视技术进步因素，注意替代设备、 替代技术、替代产品的影响，同时还要充分考虑行业技术装备水平现状 及资产更新换代速度。 经济性陈旧贬值是由于外部经济环境变化造成的贬值。计算经济性 陈旧贬值时，主要是根据由于产品销售困难而开工不足或停止生产，形 成资产的闲置，价值得不到实现等因素，确定其贬值额。 成新率反映评估对象的现行价值与其全新状态重置价值的比率。计 算成新率时，要通过综合分析评估对象全新状态时的价值影响因素及其 影响程度，将评估对象与其全新状态相比较，相应得到各价值影响因素 的分值，累加后得出成新率。 ( 4 ) 清算价格法 清算价格法是根据企业清算时资产的变现价格确定评估价的资产评 估方法。清算价格法主要用于企业破产清算的资产评估。当企业根据章 程、出资协议的规定进行结业清算对，如果企业亏损，或企业资产被拆 零处置，也可采用清算价格法。 1 3 2 资产评估的原则 资产评估原则是资产评估工作的规范，也是评估人员的操作规范和 职业道德规范。资产评估要遵循独立性、客观性、科学性的工作原则， 要遵循资产持续经营原则、替代性原则和公开市场原则等操作性原则， 还要遵循产权利益主体变动原则。 ( 1 ) 独立性原则是指资产评估要由具有资产评估行业管理机构授予 资产评估资格的社会公正性机构独立进行操作，不受被评资产各方当事 r 东北大学硕士学位论文 第一章资产评估概述 人利益的影响，评估机构及操作人员与被评资产各方当事人没有利害关系。 ( 2 ) 客观性原则是指评估人员要从实际出发。认真进行调查研究， 在掌握详实可靠资料的基础上，采用符合实际的标准和方法，得出合理、 可信、公f 的评估结论。 ( 3 ) 科学性原则是指在具体评估过程中，根据特定目的，制定科 学的评估方案，采用科学的评估程序和方法，用资产评估基本原则指导 评估操作。 ( 4 ) 资产持续经营原则是指评估时需根据被评估资产按目前的用 途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变 的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。 ( 5 ) 替代性原则是指评估作价时，如果同一资产或同种资产在评 估基准日可能实现的或实际存在的价格或价格标准有多种，则应选用最 低的一种。 ( 6 ) 公开市场原则( 也叫公允市价原则) 是指资产评估选取的作价 依据和评估结论都可在公开市场存在或成立。公开市场是指一个竞争性 的市场，交易各方进行交易的唯一目的在于最大限度地追求经济利益， 交易各方掌握必要的市场信息，具有较为充裕的时间，对被评估资产具 有必要的专业知识，交易条件公开并且不具有排他性。在公开市场上形 成或成立的价格被称为公允价格。不论资产的历史成本和历史收益状况 如何，都可以根据其现行交易、出售价格，或者未来收益的折现值，或 者现行购买、建造成本确定该资产的现行公允价格。 ( 7 ) 产权利益主体变动原则是指以被评估资产的产权利益主体变 动为前提或假设前提，确定被评估资产在评估基准日时点上的现行公允 价值。产权利益主体变动包括利益主体的全部改变和部分改变。 1 3 3 资产评估的假设 资产评估与其他学科一样，其理论和方法体系的形成也是建立在一 定假设条件之上的，通常适用资产评估的假设有以下几种： ( 1 ) 继续使用假设 继续使用假设是指资产将按现行用途继续使用，或转换用途继续使 用。对这类资产的评估，就应从继续使用的假设出发，不能按资产拆零 9 东北大学坝】二学位论文 第一章资产评估概述 出售所得收入之和进行估价，同一资产按不同的假设用作不同目的，其 价格是不一样的。 在确认继续使用的资产时，必须充分考虑以下条件： ( a ) 资产能以其提供的服务或用途，满足所有者经营上期望的权 益： ( b ) 资产尚有显著的剩余使用寿命； ( c ) 资产所有权明确，并保持完好： ( d ) 资产从经济上、法律上允许转作它用； ( e ) 资产的使用功能完好或较为完好。 ( 2 ) 公开市场假设 公开市场是指充分发达与完善的市场条件。公开市场假设，是假定 在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地 位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便对资产的功能、 用途及其交易价格等做出理智的判断。 公开市场假设是基于市场客观存在的现实，即资产在市场上可以公 开买卖。不同类型的资产，其性能、用途不同，市场程度也不一样，用 途广泛的资产一般比用途狭窄的资产市场活跃，而不论资产的买者或卖 者都希望得到资产最大最佳效用。 所谓最大最佳效用是指资产在可能的范围内，用于最有利又可行和 法律上允许的用途。这种资产的最大最佳效用可以是现时的，也可以是 潜在的。在评估资产时，按照公开市场假设处理或作适当的调整，才有 可能使资产效用最大。资产的最大最佳效用，由资产所在地区、具体特 定条件以及市场供求规律所决定。 ( 3 ) 清算( 清偿) 假设 清算( 清偿) 假设是指资产所有者在某种压力下，或经协商，或以 拍卖方式将其资产被强制在公开市场上出售。这种情况下的资产评估具 有一定的特殊性，适应强制出售中市场均衡被打破的实际情况，资产评 估价值大大低于继续使用或公开市场条件下的评估值。 在资产评估中，由于资产未来效用有别而形成了“三种假设”。在 不同假设条件下，评估结果各不相同。在继续使用假设前提下，要求评 估资产的继续使用价值；在公开市场假设前提下，要求评估市场的公开 1 0 东北人学硕 学位论文第一章资产评估概述 市场价值，在清算( 清偿) 假设前提下，要求评估资产的清算价格。因 此，这就要求资产评估人员在评估业务活动中要充分分析了解、判断认 定被评估资产最可能的效用，以便得出有效结论。 1 4 资产评估与会计的区别 会计是一项以货币为基本计量单位，以记账、算账和报账为基本手 段，连续地、系统地反映和监督企业生产经营、财务收支及其成果的一 种社会活动。它与资产评估的区别主要体现在以下几个方面： ( 1 ) 发生的前提条件不同 会计中的资产计价严格遵循历史成本原则，同时是以会计主体的持 续经营为假设前提的；资产评估则是用于发生产权变动、会计主体变动 或者作为会计主体的企业生产经营活动中断，导致以持续经营为前提的 资产计价无法反映企业资产价值时，对该资产的现实价值进行估价的行为。 ( 2 ) 目的不同 会计中的资产计价是就资产论资产，使货币能够客观地反映资产的 实际价值量，目的是为投资者、债权人和经营管理者提供有效的会计信 息：资产评估则是就资产论权益，资产评估价值反映该权益能为其所有 者带来多大效用，并以此作为取得收入或确定在新的组织、实体中的权 益依据，目的是为资产的交易和投资提供公平的价值尺度。 ( 3 ) 执行操作者不同 会计中的资产计价是由本企业的财会人员来完成，只要涉及与资产 有关的经济业务均需要计价，是一项经常性的、大量的工作：资产评估 则是由独立于企业以外的具有资产评估资格的社会中介机构来完成，其 工作难度和复杂程度远超过会计计价。 资产评估与会计计价也有一定的联系，资产评估中采用的大量信息 来自于企业提供的财务会计资料。而会计计价有时也需要以资产评估价 值为依据。 1 5 我国资产评估业的现状 我国的资产评估迄今已有十三年的历史了。在这十三年的历程中， 东北大学顺士学位跄文第一章资产评估概述 我国的评估行业从小到大，从无到有，已经走过了不平凡的初创阶段。 截止2 0 0 1 年底，我国的资产评估行业已在全国3 0 多个省、自治区建立 了协会组织，评估机构达2 5 4 6 家，从业人员7 0 0 0 0 多名，注册评估师 2 5 5 0 0 多名。资产评估的范围已发展到中外合资合作、股份制、拍卖、 转让、兼并、抵押贷款、国有民营、承包、租赁、联营等诸多项目。资 产评估在社会主义市场经济建立过程中的中介作用日益加强，初步建立 起了具有中国特色的适应社会主义市场经济，并与国际接轨的行业自律 管理框架体系和从业规范。 但由于我国资本市场还不发达，对资产评估的认识也还存在较多的 误区，同时，中国传统经济思想对资产评估的影响较大，就目前来看， 我国的资产评估业仍然存在着较多问题。 ( 1 ) 缺乏一套完整的评估准则。目前资产评估准则尚未出台，作 为资产评估自律组织的重要文件，准则将界定中国资产评估的重要概 念、方法及评估师的职业道德、后续教育、质量控制等重要方面，应该 是注册评估师的纲领性文件，只有准则的出台及全面实施，才能进一步 规范注册评估师的执业行为，较为准确地界定注册评估师的责任范围， 有效地防范评估风险。 ( 2 ) 由于历史的原因，评估行业建立初期，评估机构几乎全部是 国有企业，缺乏其独立性，因此，国外投资者难以认同中国评估机构的 评估结果。通过评估机构脱钩改制工作，我国资产评估机构已经成为法 律上独立的经济实体，但目前的管理模式并没有脱离传统的重视机构管 理的模式，尚未按照国际管理的模式实行以注册评估师管理为主的真正 反映资产评估行业特点的管理模式。只有过渡到以注册评估师管理为主 的模式，才能体现以人为本的精神，反映评估机构人和公司的特点，才 能从根本上消除原有机构管理体制及脱钩改制、资格继承等不完善之处。 ( 3 ) 资产评估行业的发展道路过窄。近几年，强调了法定评估的 规范与发展，但对咨询性评估、投资咨询、可行性研究等方面的工作却 重视不够，使大量的评估人员挤在狭窄的法定评估市场中，未能按照国 际评估咨询机构的发展模式进行多方位的业务开拓在一定意义上造成 了评估市场的过度竞争，从某种角度而言，咨询性评估等业务对评估师 的要求更高，更需要评估师按照评估理念来灵活运用经济、法律、财务 1 2 东北大学顺j 学位论义 第一章资产评估概述 等方面的知识，从长期来看，更为市场所需求。 ( 4 ) 资产评估机构多、规模都很小。虽然我国现有评估机构2 5 0 0 多家，但规模大都很小，十几个人甚至几个人的评估机构居多。评估机 构小，不利于评估人员业务水平提高，同时也限制它们进行大宗业务的 操作，进行行业竞争。 ( 5 ) 评估人员业务素质普遍较低，职业道德水准较差。我国大多 评估从业人员都是会计师、审计师出身，对会计、审计方面的知识较精 通，但缺乏工程、经济方面的相关知识：而且相对人员老化、知识陈旧， 一些评估人员不是努力提高自身业务水平而是进行恶性竞争，为了自己 的利益采取不正当手段拉客户。 随着我国加入w t o 的成功，我国的资产评估业也必定受到定的影 响，但世界上没有哪一个国家，因为加入世贸而国民经济受到巨大的冲 击，相反都是在加入世贸中而获得了发展。加入世贸的利与弊并不是一 个静态概念，特别是对于作为服务业的资产评估行业，加入世贸后，随 着国民经济发展速度的加快及国际资本的加速进入，将提供较多的业务 机会，但是，国际评估机构的进入也将带来更大的竞争。 这既给我国评估业提供了机遇，又对该行业提出了挑战，其机遇主 要表现在“十五”计划中资产评估行业被视为重要的发展行业，这为资 产评估行业的发展提供了良好的政策环境；我国社会主义市场经济通过 国家有力的宏观调控措施，迎来了一个新的稳定发展阶段；国家大力整 顿和规范经济秩序，逐步为资产评估从业人员的执业创造了一个良好的 环境：随着我国加入w t o ，将形成一个更公开、公平的竞争市场；新经 济将为资产评估业提供更多的服务机会，推动资产评估服务向多元化发展。 对资产评估业的挑战主要表现在：由于资本的跨国流动，跨国公司 的产生以及飞速发展，导致了资产评估业跨国提供服务，从而导致大型 国际资产评估公司的产生。但也因为客户的跨国经营”，资产评估业将 面临更加复杂的经营与财务问题，如多国货币、多国税收、多国法律法 规、复杂的金融工具等问题。评估中要处理这些问题，对资产评估从业 人员的执业能力、服务水平提出了更高要求；资产评估业务更加集中， 竞争更加激烈。随着公司跨国经营，规模不断扩大，只有大型资产评估 机构才具有评估这些大公司的能力；执业标准趋向国际协调。由于公司 东北大学硕士学位论文 第一章资产评估概述 的跨国上市和跨国经营，必然要求公司提供可比的评估信息，这就直接 推动了评估准则的国际协调。但是，由于各国的政治文化不同，经济发 展的差异，更由于各国不同的利益趋向，评估准则的国际协调不是一朝 一夕能实现的；对资产评估业的服务质量、服务品种提出了更高的要求。 跨国投资者希望资产评估业提供更加优质和多元化的服务，以降低由于 信息不充分或不可信赖带来的资本转移成本和风险水平的增加。 1 4 东北大学礤i j 学位论文第二常企韭概摊及资产灌倍过程分析 第二章企业概况及资产评估过程综述 2 1 沈隳变压器厂纛分厂概况 2 。1 1 灸韭篱奔 沈阳变压器厂五分厂是沈豳变压器有凝爨 壬公司( 改铡兹豫“沈姻交 聪器厂”) 的下属分厂，是东北输变电设备榘团公司定点生产5 0 0 0 0 千伏 安容量、1 1 0 予伏电压等级变压爨产品的专业厂，阉对也楚东j e 地区规模 较大的矽钢片加工企波。该厂建于1 9 8 4 年，注册捺本1 0 0 万元人民币， 经济性质为集体企业，嚣兹拥有员工2 5 8 人，其中管理人员3 5 人，技术 人员1 0 人，高级工稷师4 人。主要产品种粪有：变压器产品制造、变聪 器与互感器铁芯加工、各类电器小商品制造、各静复合式活动房制造，鼹 东北三省矽钢片生产的龙头众业，也楚东北输变电设备集团公司中小型变 压器制遗专业费于厂。 该厂的产晶种类主要有电力变压器及予式、全密封式、箱式等特种变 压器，9 9 1 6 0 0 1 0 及以下系列变压器等。该厂生产的产懿主要嫩售给沈 阳变压嚣有限资任公司，因此，该厂对集团公司的依赖性缀强，随着集霞 公司的改革深化，其对沈阳变压器厂五分厂产品的精求逐渐减少，使得该 厂的销释收入逐年减少，由予该厂对市场销售的力魔又较弱，造成了哥前 该厂已处于半傅产状态，大部分工人均已离岗休息。 沈阳变压器厂五分厂的主管部门鉴于众监鹜前的状况决定辩其进行 改制，按照国家规定，企业改制需进行资产评估。 2 1 2 众业财务状况 近几年，该搬业的资产、经营状况并不理想，截止2 0 0 2 年1 月3 1 日，该奄 效资产慈额2 1 ，8 9 6 ，8 4 4 露，受谈总额2 0 ，5 1 5 ，1 6 5 嚣，资产受债率9 3 。国，资产受 债率已邋超过6 0 的一般标准；流动资产1 7 ，1 8 1 ，7 8 1 元，流动负债1 7 ，2 1 4 ，1 9 8 元， 浚螽毙率为l ，逮动魄率为0 3 6 ，鑫予滚貔资产审存货掰占魄重较大，嚣就造藏了 速动比率偏低，详细情况见表2 1 。 企照2 0 0 1 年实褒蘩l 澜总额2 9 ，6 6 2 元，净裂润2 4 ，3 2 3 元，慧资产摄 酬率为0 1 3 ，净资产收益率为1 5 8 ，企业盈利水平很低，目前仅维持 1 5 东北犬学硕士学位论文 第二章企业概况及资产评估过程分析 企业的正常开销，详细情况见表2 2 。 表2 1资产负债表 t a b le 2 1b a l a n c es h e e t 沈阳变压器厂五分厂2 0 0 2 年1 月3 1 日单位：元 资产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数 流动资产：流动负债： 货币资金 9 8 5 5 7 04 0 0 ，4 7 3短期借款 1 ，5 0 0 ，0 0 01 ，5 0 0 ，0 0 0 短期投资4 2 ，5 9 04 2 ，5 9 0应付账款1 2 ，1 0 4 ，7 0 01 1 ，9 7 2 ，3 1 0 应收账款4 ，1 3 4 ，0 3 5 4 ，1 4 0 ，9 7 9预收账款 减：坏账准备其它应付款 i ，5 8 4 ，5 0 81 ，7 5 6 ，8 6 8 应收账款净额应付工资1 ，3 9 5 ，3 3 9 1 ，3 9 5 ，3 3 9 预付账款应付福利费 7 0 0 ，7 4 76 8 3 ，4 6 5 应收补贴款应交税金4 8 ，4 4 39 3 。7 8 4 其他应收款9 9 0 。2 6 01 ，0 4 3 ，6 4 5应付利润 存货 1 0 ，6 8 2 ，1 7 21 ，0 9 6 2 ，3 3 4其它未交款4 ，9 8 8 其中：产成品5 ，2 7 0 ，2 6 95 ，3 6 3 ，3 8 2预提费用 待摊费用3 0 3 ，5 5 9 3 0 7 ，8 3 0一年内到期长期负债 待处理流动资产净损失1 5 0 ，7 8 5 l5 0 7 8 5 其它流动负债 其它流动资产1 3 3 ，1 4 5 13 3 ，1 4 5 流动资产合计1 7 ，4 2 2 ，1 1 61 7 ，1 8 1 ，7 8 1流动负债合计 17 ，3 3 8 ，7 2 51 7 ，2 1 4 ，1 9 8 长期投资：长期负债： 长期股权投资长期借款2 4 3 0 9 22 3 5 ，4 3 6 固定资产：长期应付款3 ，0 6 5 ，5 31 3 ，0 6 5 ，5 31 固定资产原价7 ，3 9 9 ，7 2 17 ，3 9 9 ，7 2 1其它长期负债 减：累计折旧2 ，6 3 3 ，4 3 9 2 ，6 8 4 ，6 5 8长期负债合计 3 ，3 0 8 ，6 2 33 ，3 0 0 ，9 6 7 固定资产净值4 ，7 6 6 ，2 8 2 4 ，7 1 5 ，0 6 3递延税项 在建工程负债合计2 ，0 6 4 ，7 3 4 82 0 ，5 15 ，1 6 5 待处理固定资产净损失所有者权益： 固定资产合计4 ，7 6 6 ，2 8 24 ，7 1 5 ，0 6 3实收资本1 ，3 3 2 ，9 1 21 ，3 3 2 ，9 1 2 无形及递延资产：资本公积9 3 ，1 6 49 3 ，1 6 4 无形资产盈余公积1 1 4 ，9 7 41 1 4 ，9 7 4 递延资产其中：公益金 无形及递延资产合计未分配利润1 5 9 3 7 0 其他长划资产所有者权益合计1 ，5 4 1 ，0 5 0 1 ，3 8 1 ，6 7 9 资产总计2 2 ，18 8 ，3 9 82 1 ，8 9 6 ，8 4 4负债及所前彗权益合计 2 2 ，1 8 8 ，3 9 82 1 ，8 9 6 ，8 4 4 1 6 东北大学硕士学位论文 第二章企业概况及资产评估过程分析 表2 2 损益表 t a b le 2 2p r o f i ta n d1 0 s sa c c o u n t 沈阳变压器厂五分厂2 0 0 2 年1 月单位：元 上年数本月数 一、产品销售收入1 7 ，0 3 8 ，7 3 9 8 3 0 ，9 4 4 减：产品销售折扣与折让 产品销售成本1 4 ，4 1 6 ，8 7 47 2 4 ，1 16 产品销售费用4 0 9 ，4 5 57 0 ，0 3 6 产品销售税金及附加9 2 ，1 5 2 二、产品销售利润2 ，1 2 0 ，2 5 83 6 ，7 9 2 加：其他业务利润 减：管理费用1 ，9 6 6 ，5 1 01 8 6 ，3 5 9 财务费用1 2 4 ，0 8 6 9 ，8 0 3 三、利润总额2 9 ，6 6 2 一15 9 ，3 7 0 减：所得税 5 ，3 3 9 四、净利润 2 4 ，3 2 3- 1 5 9 ，3 7 0 2 2 沈阳变压器厂五分厂资产评估过程 2 2 1 拟定评估方案 按照国家最新规定，企业进行资产评估采取备案制，不再需要先进 行立项申请，企业可直接委托具有资产评估资格的机构进行评估。 ( 1 ) 评估目的：拟进行股份合作制改制。 ( 2 ) 评估对象和范围：企