（会计学专业论文）财产保险公司财务管理风险分析及对策研究.pdf

独 创 性 声 明 独 创 性 声 明 本人郑重声明：今所呈交的财产保险公司财务管理风险分析及对 策研究论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成 果。尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含 其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸 易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。 作者签名 作者签名： 彭春晓 日期：日期： 2011 年年 3 月月 31 日日 关于论文使用授权的说明 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规 定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网 络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或 其它复制手段保存论文。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 作者签名： 作者签名： 彭春晓 导师签名： 导师签名： 日期： 日期： 年 年 月 月 日 日 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 i 摘 要 摘 要 财务管理是现代企业经营管理的核心，是理论界和实务界一直关注的重点。我国 保险业从 1979 年国内业务恢复经营至今，已经走过 30 多年的发展历程，保险公司由 1979 年的 1 家迅速发展到 2010 年的 146 家，保费收入年均增长超过 20%，尤其是近 几年来，保险业迅猛发展，业务规模急剧扩张，业务结构也由单一的计划体制下独家 经营发展成为国有控股、外资、民营等多样格局。保险在国民经济中的地位越来越要 种，与人们的关系越来越密切。但同世界水平相比，我国保险业仍处于发展中水平， 2009 年，世界保险密度 595.1 美元，我国仅为其 1/5，居世界第 64 位，世界保险深度 7%，我国尚不及其 1/2，列世界第 44 位，整体行业业务规模和盈利能力与国外发达 国家的保险业差距较大，尤其是保险业在筹资、投资、资金运营、收益分配等财务管 理方面还存在诸多风险，一定程度上影响企业的经营与管理水平的提高。1 本文拟从财产保险公司角度出发，对财产保险公司的财务管理风险进行分析研 究， 通过深入剖析在财务管理中风险产生的成因， 并提出有针对性的解决方法与对策， 以期有助于财产保险公司财务管理的风险控制和研究， 促进财险公司不断提高自身的 财务管理水平，确保财险业发挥现代经济“助推器”和社会“稳定器”的独特功能。 财产保险公司具有其特殊的财务活动特性， 由于财产保险公司经营的对象是与财 产相关的风险：财产保险公司经营的成本与一般工、商、企业的产品成本在发生时间 上存在差异，表现为一般产品成本在过去发生，而财产保险公司的成本为应付将来成 本而筹措的保险费，与将来实际发生的现实成本存在支付的时间差；财产保险公司的 负债具有不同于其他企业， 表现为其他企业负债的表现形式一般为发行的各种债券或 银行借款，而财产保险公司的负债主要表现为准备金，即为了应付以后时期的赔付而 从保费收入中提取的那部分准备，这是财产保险业和其他行业区别的一个显著特征。 本文结合我国当前财产保险行业发展和监管现状， 借鉴国内外理论研究与应用实 践，通过对财产保险公司财务管理风险的分析研究，认识和了解财务管理风险，正确 树立风险意识，识别风险规律，控制并降低财务管理风险，不断提高财险公司的偿付 能力水平。首先，在过去学者对财务管理风险研究的基础上，论述了财产保险公司财 务管理风险的内涵及表现形式；然后，根据财险公司行业特征，详细论述了财务管理 风险产生的原因，阐述了现阶段我国财险公司面临的主要财务管理风险；最后，提出 了关于加强财务管理风险工作的对策和建议。论文采用文献法、比较分析法和案例分 析法多种研究方法对财务管理风险进行论述。 在结论部分总结了本文的主要研究结论 1 本段数据来源于 2011 年中国保险年鉴 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 ii 以及不足之处，通过整篇文章重点围绕财险公司财务管理风险进行研究分析，将有助 于促进财产保险公司财务管理风险的进一步完善。 关键词：财产保险公司 财务管理风险 对策研究 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 iii abstract financial management is the core of the modern enterprise management,which has been the focus of theoretical and practical circles. chinas insurance industry from the 1979 domestic business back in business so far,has gone through 30 years of development. insurance companies have a rapid development from1979 of one to 2010 of 146, and the average annual premium income grew by more than 20%. especially during recent years, the insurance industry, the rapid development of the rapid expansion of business scale, has developed into a diverse pattern of state-controlled foreign investment, private business structure by a single planning system exclusive. insurance and people are getting closer, more and more important position in the national economy. however, compared with world standards, chinas insurance industry is still in the development of the level. in 2009, the worlds insurance density of $ 595.1, china is only 1/5, ranking first in the world 64, 7% of the world insurance depth, our country is not its 1/2, column 44 in the world. there are many risks to a certain extent among the business scale and profitability of the industry as a whole and the insurance industry in the gap of the developed countries, especially in the insurance industry in the financial management of the financing, investment, capital operation, and income distribution, which affect the operation and management level of the enterprise. the paper has a in-depth analysis in property insurance companys financial management risk analysis of the causes of risk in financial management from the perspective of property insurance companies, through which put forward targeted solution methods and counter measures in order to contribute to the property insurance the companys financial management risk control and research,and promote the unique features of the property insurance companies to continuously improving their level of financial management, to ensure that the property insurance industry to play a modern economy booster and social stability. property and casualty insurance company has its special characteristics of the financial activities.because property and casualty insurance company operates risks associated with the property: the cost of property insurance company workers, suppliers, the product cost in the event of a time difference, the performance general cost of the product in the past, and the financing of insurance premiums and the cost of property 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 iv insurance company to meet future costs, the actual reality and the future cost-of-payment time.property insurance companys liability is different from other businesses.the performance of other companies liabilities manifestations are generally issued bonds or bank loans. however property insurance companys liabilities mainly as a reserve, extracted from the premium income in order to cope with the subsequent periods of the debts that part of the preparation, which is the remarkable feature of the property insurance industry difference with the and other industries. this paper mainly introduces chinas current development and regulatory status of the property insurance industry, learn from home and abroad theory and application of practice, through the analysis of property insurance companys financial risk management, awareness and understanding of financial management risks, proper risk awareness, identify risks laws, control and reduce the risk of financial management, and constantly improve the level of property insurance companys solvency. first of all, on the basis of the scholars on the risk of financial management, this paper discusses the content and performance in the form of property insurance companys financial risk management.then, according to the characteristics of the property insurance companies, it discusses the causes of the risk of financial management in detail, and describes the existing the final stage of chinas property insurance companies facing financial management risks.lastly,it puts forward counter measures and suggestions on strengthening the financial management of risk. thesis discusses the risks of financial management by the way of literature ,comparative analysis , case analysis and so on. the concluding section summarizes the main findings, as well as the inadequacies of the entire article. this paper studies mainly around property insurance companiess financial risk analysis, which will contribute to further improve the property insurance companys financial risk management. key words: property insurance companies, financial management risk , counter measures 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 v 目目 录录 1 引 言.1 1.1 研究背景及研究意义.1 1.1.1 研究背景.1 1.1.2 选题的意义.2 1.2 研究思路与主要内容.3 1.2.1 研究思路.3 1.2.2 主要内容.3 1.3 研究方法.4 1.4 主要创新.4 2 财务管理风险及风险管理概述.5 2.1 风险的含义.5 2.2 财务管理风险的含义.6 2.3 财产保险公司财务管理风险的内涵及表现形式.7 2.4 关于财务管理的风险管理概念、目标和识别方法.10 2.4.1 风险管理的概念.10 2.4.2 风险管理的目标.10 2.4.3 风险识别方法.11 3 财产保险公司财务管理风险成因分析.13 3.1 筹资环节产生财务管理风险的原因.13 3.2 投资环节产生财务管理风险的原因.14 3.3 承保环节产生财务管理风险的原因.15 3.3.1 费率执行和费用配置环节.15 3.3.2 应收保费管控环节.16 3.4 理赔环节产生财务管理风险的原因.16 3.4.1 赔付支出环节.16 3.4.2 准备金核算环节.17 3.5 制度建设环节产生财务管理风险的原因.18 4 财产保险公司财务管理风险管控对策研究.19 4.1 筹资环节的风险控制.19 4.2 投资环节的风险控制.22 4.3 承保环节的风险控制.24 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 vi 4.3.1 产品定价及费用配置的风险控制.24 4.3.2 应收保费回收的风险控制.26 4.4 理赔环节的风险控制.27 4.4.1 赔付支出的风险控制.27 4.4.2 准备金计提的风险控制.29 4.5 风险管理手段.33 4.5.1 强化全面预算管理.33 4.5.2 完善内控制度建设.35 4.5.3 规范绩效考核.37 5 结论.40 参考文献.42 致谢.45 在学期间发表的学术论文和研究成果.46 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 第 1 页 共 46 页 1 引 言 1 引 言 1.1 研究背景及研究意义研究背景及研究意义 1.1.1 研究背景研究背景 国内保险业务自 1979 年起开始恢复，刚恢复时只有一家保险公司，即中国人民 保险公司，截止 2010 年，全国保险公司数量增至 146 家，保险市场体系逐步完善、 保险市场发展更加协调，囊括了原保险、再保险、保险中介、保险资产管理等现代市 场体系。2009 年，保费收入突破 1 万亿元，比 2005 年翻了一番，提前一年完成保险 业 “十一五” 规划目标， 2010 年 1-11 月， 保费达 13400 亿元， 较上年同期增长 31.6%， 其中，财险保费达 3527.7 亿元，较上年同期增长 33.6%，预计利润达 576.7 亿元，较 上年同期增长 25.1%， 保险总资产为 49000 亿元。 十一五期间， 在全球爆发金融危机， 国际保险业市场整体表现疲软、业务增长受到阻碍的情况下，我国保险业积极应对、 明确目标、打破发展瓶颈，保费收入实现了年均增幅 24.2%，保持良好快速的发展势 头，同时也坚持业务的稳健经营，实现了经营效益、投资收益等方面稳定增长，数据 统计，国内保险业共实现投资收益 7201.2 亿元，年均投资收益率高于 6%。 尽管我国保险业实现了快速发展，但国际金融危机仍然没有结束，甚至可能出现 反复。 同时， 我国保险业起步晚、 基础差， 整体水平仍滞后于国民经济发展平均水平， 期市场潜力仍有待于发掘。2009 年，我国保费收入在 gdp 的占比仅为 3.4%，低于世 界平均 3.6 个百分点；我国人均保费水平为 121 美元，低于世界平均水平 474 美元。 保险赔偿占灾害损失的比例仅为 5%左右，远低于全球 30%的平均水平。随着我国保 险业的快速发展，保险公司自身的财务管理风险也将日益暴露，在保险业快速发展中 积累的财务管理中深层次问题和矛盾也将逐渐显现。2 保险业是以风险为经营对象的行业， 这一特征决定了保险业比其他行业具有更大 的风险性。随着我国保险资金总量的持续增长和投资渠道的逐步放开，财务管理面临 严峻考验和新的挑战。我们必须清醒的认识到，当前的市场环境下，保险公司的财务 管理方面仍存在许多问题，主要表现在：筹资、投资决策失误，造成资本结构不合理 资本额不足，自身的抗风险能力较差，从而降低了公司的偿付能力水平；费率执行缺 乏刚性或不能根据业务质量进行差异化的费率政策，低层次的价格战还比较突出，一 2 引言部分第一、二段中数据来源于 2011 年中国保险年鉴 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 第 2 页 共 46 页 定程度造成以保费为主要来源的资金收入不能有效保障未来偿付；应收保费回收不 利；理赔管理紊乱，赔付率居高不下；未决赔款准备金评估及计提方法不合理，准备 金计提充足率偏低等。加上目前我国保险公司对财务管理风险意识普遍不强，尤其是 在市场竞争激烈的情况下“重规模、轻效益”的思想左右着各个保险公司，这一系列 财务管理上的问题随着业务的快速发展将逐步暴露，并将给公司带来较大的风险，危 及公司的生存和保单相关利益人的利益。因此，有必要对保险公司进行财务管理风险 研究，以期通过对其财务管理中存在的问题进行较为全面的分析，并提出有针对性的 降低风险的对策。 1.1.2 选题的意义选题的意义 现代市场经济条件下，保险公司实行独立核算、自负盈亏，是国民经济重要的组 成部分之一。作为经营风险的单位，保险公司具有稳定社会、降低社会损失的特点， 发挥着社会稳定器的作用。 由于只有在确保保险资金保值和增值的前提下才能充分发 挥保险公司社会稳定器的作用，因此，就需要加强对保险资金的合理管理，财务管理 正是通过对资金的控制管理和提高资金运营效果来扩大其经营成果， 财务管理活动涉 及到保险公司的保险资金收取和运用以及日常经营成本等各个环节， 财务管理活动最 终都要通过财务成果反映，依此检查公司经营活动中存在的问题。3 财务管理是一切管理活动的基础，也是保险公司管理的重要环节。同时，财务管 理的目标是实现企业价值最大化，而保险公司也只有不断提高自身盈利能力，才能充 分发挥其社会稳定器的作用。但在现代经济社会下，保险市场主体不断成立，竞争形 势越来越激烈，部分保险公司为抢占市场、争夺客户，通常只关注市场规模，而忽视 盈利水平和效益。特别是保险公司作为经营风险的机构，为现代经济社会管理风险的 同时还要防范化解自身经营风险，其面临的财务管理风险更趋于不确定性和不稳定 性。通过翻阅中国非寿险公司的偿付能力研究 、 capital structure and prediction of bankruptcy 、 financial risk management等中外等读物，可以看出一旦保险公司财 务状况出现问题、偿付能力不足导致财务危机甚至破产，将会损害公司所有者、债权 人以及投保人、被保险人、受益人等广大客户的切身利益，丧失公司的信用基础，严 重情况下将会影响整个金融系统的稳定。4 随着保险业的快速发展，保险公司财务管理风险日益凸显，对保险公司财务管理 风险研究及如何有效控制财务管理风险提出了迫切需求。因此，为确保保险公司持续 3 徐高林 保险资金投资管理教程m，北京大学出版社，2008 年 10 月 4 瑞士再保险 sigma 非寿险公司的偿付能力：平衡财务稳定和获利能力预期 2000 年第 1 期 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 第 3 页 共 46 页 稳健经营，防范化解财务管理风险是保险业面临的首要问题，如何有效控制财务管理 风险，提高公司的获利能力，这就需要通过财务管理风险的控制研究来达到控制风险 的目的， 对可能发生的财务管理风险选择恰当的控制方法， 以减少或防止风险的发生， 也将有助于促进保险公司进一步完善财务管理工作，合理调整资本结构，提高资产利 用效率， 保证资金运营的安全性和稳健性， 保持良好的经营状况， 提高公司经济效益， 推动公司持续健康发展，最终实现公司价值最大化。5 由于时间和精力有限，本文只对财产保险公司的财务管理的问题进行解剖和分 析， 以公司经营过程中的资金运动为研究对象， 分析财产保险公司在财务管理的筹资、 投资、资金运用等环节的风险，并有针对性地提出风险管控的对策，以期有助于财产 保险公司通过加强财务管理的风险管控，采取积极有效的风险管控对策，进一步提高 自身的盈利能力水平和偿付能力，并最终实现公司的持续健康稳定发展。 1.2 研究思路与主要内容研究思路与主要内容 1.2.1 研究思路研究思路 本文的研究角度是，以财产保险公司为研究对象，通过对财产保险公司财务管理 风险的内涵及表现形式的论述，探讨分析财务管理风险产生的原因，然后结合财产保 险公司经营的特征， 针对不同的财务管理风险类型提出相关财务管理风险的对策和管 理建议。 1.2.2 主要内容主要内容 主要内容包括：第一章主要论述研究背景、意义、方法和主要创新。第二章主要 论述财产保险公司财务管理风险的含义，包括内涵、特征和表现形式。第三章详细论 述财务管理风险产生的原因。 第四章在分析财务管理风险识别的基础上对财务管理风 险的控制进行对策研究，对不同类别的财务管理风险分别进行控制研究。第五章得出 最后结论。 5 hol, s, sjur westgaard and wijst, nico van der,2002, capital structure and prediction of bankruptcy, euro working group on financial modeling 31st meeting，fall 2002 nov 7-9,2002 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 第 4 页 共 46 页 1.3 研究方法研究方法 本文的研究方法主要有以下几种： （1）文献法：通过搜集各种财务管理风险有关的文献资料，对财务管理风险控 制研究提供了充足的理论依据。 （2）比较分析法：通过对财务管理风险识别的各种方法的比较分析，总结出各 种方法的特点和适用范围。 （3）案例分析法：通过结合国内规模较大的某财险公司 a 财险公司的部分财务 管理风险控制措施，总结并提出财产保险公司财务管理风险控制建议。 1.4 主要创新主要创新 本文的创新之处是对财产保险公司财务管理风险进行研究分析， 并提出了针对财 产保险公司财务管理风险控制的相关对策和建议， 将有助于财产保险公司进一步完善 财务管理风险工作。 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 第 5 页 共 46 页 2 财务管理风险及风险管理概述财务管理风险及风险管理概述 2.1 风险的含义风险的含义 “风险”一词的由来，较为普遍的一种说法是：在古时以打鱼捕捞为生的渔民们在 长期的捕捞实践中，深深的体会到“风”给他们带来的无法预测无法确定的危险，他们 认识到，在出海捕捞打鱼的生活中，“风”即意味着“险”，因此有了“风险”的定义。风 险的产生源于现实世界的不确定性及人类对其认识的有限性， 人类认识风险是因为风 险通常与损害相联系，比如最初在西方国家接二连三爆发的经济危机。6关于风险的 定义，国内外不同学者有不同的论述。归纳起来大致有以下三种观点：风险是未来损 失发生的可能性；风险是未来事件发生的不确定性；风险是预计结果与实际结果之间 的差异。下面列表显示国内外对风险定义的不同观点： 表 2.1 关于国内外不同学者对“风险“定义的观点列表 经分析发现，上述表格中的的各种关于“风险”的观点都可以用“不确定性”来 6 来源于 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 第 6 页 共 46 页 解释。 美国经济学家弗兰克h.奈特（knight.f.h.）在风险、不确定性和利润(1921) 一书中，将风险与不确定性的概念进行了解释和对比。他在书中指出，涉及风险的情 况是指能够用确切的数据概率来表述一个经济行为者所面临的随机性； 涉及不确定性 的情况是指不能用确切的概率值来表述该经济行为者对不同的可能事件。7 美国明尼苏达大学教授威廉姆斯和汉斯在风险管理与保险(1990.11)一书中， 也重点分析了风险与不确定性的理论。 他们在书中指出， 风险对于每个人都是同等的、 同样存在的，具有客观存在的特点，但不确定性是认识者的主观判断，对于风险的看 法会因人而异。8即由于事件的不确定性的特点，才导致了风险的存在，从而引发了 不同的结果，所以，不确定性不是风险本身而是风险产生的条件。台湾学者宋明哲在 其风险管理(2008)中也认为，不确定性是无法用客观尺度来加以度量的，它是属 于主观、个人和心理上的一种观念。9 综上所述，风险的概念可以归纳为：风险是由事件的不确定性所引起的，与主观 预期相偏离的可能性。不确定性是风险的调减因素，事件未来结果的不确定性，不以 人的意志为转移的， 通常人们的主观上会存在一种预期， 风险产生就源于预期的不同， 即，对未来结果的期望导致了风险的产生。而人们的接受能力、意愿等情况决定了事 件的结果是否有利。也就是说风险不是结果的差异，而是指结果的偏离。事件的结果 千差万别的、具有多样化特点，包含有利和不利的结果，风险的产生就是对未来结果 进行期望，并以期望结果为标准来划分结果的有利与不利。 2.2 财务管理风险的含义财务管理风险的含义 企业的财务管理主要是指企业的筹资活动、投资活动、资金运营活动和分配政策 的管理， 是对经济实体的资金运用和价值形态所进行的全过程和全方位的一项管理工 作， 是以成本管理和资金管理为中心， 透过价值形态对保险公司的经营活动进行管理， 具有涉及面广、综合性强、灵敏度高的特点。10 财务管理风险是指由于公司在财务活动组织及管理过程中的各环节中受到各种 确实存在且不能完全消除、难以控制或预料等的不确定因素的影响，导致公司财务成 果与预期目标产生偏离，一般是指财务成果少于预期值，而造成蒙受损失，降低公司 7弗兰克h.奈特（knight.f.h.） 风险、不确定性和利润 1921 年 8 （美） williams,c.arther、 heins,richard m. 风险管理与保险 ，中国商业出版社，1990.11 9 宋明哲 现代风险管理 五南出版社 2008 年 10 姚梅炎 企业财务管理 经济科学出版社 2009 年 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 第 7 页 共 46 页 的偿债能力和盈利能力。 财务管理的风险存在于财务管理的各个环节， 是从资金运动及表现的财务关系角 度出发界定的财务管理风险。由于生产经营所涉及的财务活动包括筹资活动、投资活 动、资金运营和收益分配等方面，所以财务管理风险涵盖了生产经营过程中的价值运 动及处理生产关系所带来的风险，财务管理风险也就相应地分为：筹资风险、投资风 险、资金运营风险和收益分配风险。11 2.3 财产保险公司财务管理风险的内涵及表现形式财产保险公司财务管理风险的内涵及表现形式 财产保险公司作为市场的一种经济实体， 其财务管理风险的概念同一般企业是基 本相似的， 即指由于公司在财务活动组织及管理过程中的各环节中受到各种确实存在 且不能完全消除、难以控制或预料等的不确定因素的影响，导致公司财务成果与预期 目标产生偏离，而致使公司蒙受损失，降低公司的偿债能力和盈利能力。 财产保险公司是经营风险的单位，集中保户保费承保未来不确定风险，因此其财 务管理的风险具有特殊性。12从资金的结构看，财险公司的外来资金占比较大且主要 以责任准备金为主，而自由资金如资本金、公积金、未分配盈余等占比偏小，因此在 财产保险公司的全部资金来源中，负债占比超过半数。资金转移价格的高低受到负债 和成本变化的影响， 因此公司的盈利水平和风险状况同样也受到负债和成本变化的影 响。所以，保险具有自身的特殊性，财务杠杆的作用特别大，能否有效发挥财务杠杆 作用、能否合理设计财务控制系统以及能否灵活调配资金手段，是影响保险公司风险 防范能力的重要原因之一。 本文根据财产保险公司经营的特点，重点分析并研究了财务管理中的筹资、投资 和资金运用经营活动各环节中的风险及管控， 由于收益分配风险在一定意义上也是一 种筹资风险，具有与筹资风险一些类似的特点，因此本文没有重点分析研究收益分配 方面的风险。 为便于对财险公司财务管理风险进行较为全面的分析研究， 本文根据资金在业务 中的流动循环过程，将财险公司的生产经营活动整合为产品研发、展业、理赔、对外 投资和筹资过程，其中资金流动循环图如下所示： 11 黄锦亮 白帆论财务风险管理的基本框架 财会研究 2004（6） 12 王超 保险公司的财务治理研究 西南财经大学 硕士论文 2005 首都经济贸易大学硕士学位论文 财产保险公司财务管理风险分析及对策研究 第 8 页 共 46 页 图 2.1 财险公司资金循环图 财产保险公司资金流动主要环节包括筹资、投资、资金运用和分配，从上图可以 看出资金的循环过程，即从货币资金到投入产品研发、而后到业务人员将产品推销到 市场收取保费、接着进行理赔、提取未决赔款准备金、最后再到产品研发、再到推销 后收取保费，最终又形成货币资金。在公司的资金流程过程中，如果资金不足，则需 要从内、外部筹集，形成筹资活动；如果资金剩余，公司则可以对外投资，形成投资 活动；整个资金运行下来，形成盈利，有资金的剩余，除对外投资外，有一部分需要 分配给投资者，即分配活动（本文暂不对分配活动中的风险进行分析） 通过以上对财险公司的货币资金在财务管理各经营活动环节的运动过程分析， 其 风险的表现形式主要体现在筹资结构不合理、资金运用不合理、不能根据业务质量进 行合理的收费、资金收回不利、理赔管控不严、准备金计提不准确等方面，具体阐述 如下： （1）资本结构不合理，公司偿付能力受到影响 资本在保险业经营中占有相当重要的地位，资本结构的合理性、资本额的高低代 表该公司的财务能力和风险的承担能力。筹资决策决定财产保险公司的资本结构，筹 资决策的失误会引发筹资风险，如果公司使用自有资金和借贷资金的比例不合理、债 务期限安排不合理或发生汇率和利率变动，将导致公司所有者权益下降、公司不能到 期偿债等风险，从而影响业务发展，极易侵蚀其偿付能力，影响保险公司财务管理的 稳定性。 （2）资金运用不合理，投资风险较大 保险业向保户收取保费聚集成庞大资金，依据保险法第 106 条的规定，保险 公司的