（工商管理专业论文）IT类风险投资项目评价模型研究.pdf

摘要 摘要 目前国内风险投资项目己经被越来越多的人所认识，资本市场上也涌现出 一批风险投资机构和个人，但是如何对于风险投资项目 进行客观的评价则是困 扰投资人的一个核心问题。 尤其是在互联网的泡沫破灭之后，越来越多的投资人开始认真地的考虑如 何规避风险的问题。但是，无论如何，投资新的项目就一定会有风险，否则， 投资人就会从盲目 选择项目的极端走向另一个极端，导致错失很多机会，也使 得真正有潜力的 项目 失去了最好的发展时机这无论对投资者、被投资者还是 社会经济的更快、更有效发展来说，都带来了损失和负面的影响。 目前，对于 如何评价风险投资项目，在运用分析评价方法和思路方面更多 的是通过财务分析或新技术项目组成员的情况分析和比较来进行的。在评估风 险投资项目时， 财务方面的因素当然是至关重要的，但是对于项目 本身所处的 行业风险、市场风险、战略风险却没有系统的评价和分析方式。同时，也导致 很多从行业、市场层面都有很好前景，其他方面因素相对较弱的项目失去了发 展的机会。 因此，笔者认为有必要考虑运用战略分析的模型，对项目的行业、市场风 险等方面进行分析和设计。建立了一个较为完整的行业和市场风险评价模型， 通过模型， 可以比 较全面的把握i t 类产品或项目 的风险状况， 更好地验证财务 评价的各类指标的有效性，从而为风险投资人建立良 好的思考及筛选方案的框 架和流程。当然，任何模型都需要灵活地掌握和运用，并在实践中不断加以改 进和创新，使之更趋完善。 本文主要针对i t行业新技术项目可能碰到的战略风险进行了归纳和总结， 主要从并建立了对这些风险因素评估分析模型， 使投资者能更清楚的对不同项 目的战略风险进行全面直观的评价，为更好的规避风险、选好投资项目 提供了 一个较为实用的工具。 鉴于本人能力有限，也难免在论文中有失偏颇之处，恳望读者能领会其中 的主要思想，并多提建议改进模型。 关键词:i t 、风险投资、行业风险、市场风险、评价模型 ab s t r a c t ab s t r a c t t h e v e n t u re - i n v e s t me n t i s g e tt ing a c q u a in t in g f i r m s e m e r g e c o n s e q u e n t l y . me a n w h i l e , h o w p r o j e c t s t i l l p u z z l e t h e m a l o t . in c h i n a , a n d v e n t u r e c a p i t a l i s t s a n d t o e v a l u a t e t h e v e n tur e - i n v e s t me n t a ft e r t h e i n t e r n e t f o a m b r o k e 2 y e a r s a g o , in v e s t o r s h a v e b e c a m e m u c h m o r e c a u t i o u s i n i n v e s t m e n t t h a n b e f o r e . h o w e v e r , r i s k s a r e a l w a y s k e e p i n v e s t m e n t s c o m p a n y - t h e d i ff e r e n c e i s h o w b i g t h e r i s k i s . g i v e n t h e d i f fi c u l t y o f m e a s u r in g r i s k , a n d m a r k e t e n v i r o n m e n t , i n v e s t o r s a r e l i k e l y t o s h i ft t h e i r b e h a v i o r fr o m b l i n d i n v e s t in g t o n o i n v e s t i n g . i n v e s t o r s m a y l o s e t h e i r o p p o r t u n i t i e s t o m a k e p r o f i t , a n d s o m e e x c e l l e n t p r o j e c t s w i l l l o s s c a p i t a l . t h i s c o u l d b e a l o s t b o t h o f c a p i t a l s u p p l i e r a n d d e m a n d e r , b o t h o f b u s i n e s s a n d s o c i e t y . t h e e x i s t i n g c o m p a n i e s m a i n f a c t o r s f o c u s o n v a r i a b l e s l i k e p r o j e c t l e a d e r t e a m a n d f i n a n c e d a t a . t h e s e f a c t o r s a r e q u i t e i m p o r t a n t , b u t n o t e n o u g h . t h e b u s i n e s s - s e c t o r r i s k , m a r k e t r i s k , a n d s t r a t e g i c r i s k a r e n e c e s s a ry t o b e in t e g r a t e d i n t h e v a l u a t i o n s y s t e m a t i c a l l y . f o r t h e s h o r t o f c o n s i d e r a t i o n i n t h e s e f a c t o r s , m a n y p r o j e c t s w i t h s o u n d m a r k e t p o t e n t i a l s w e r e d e n i e d f o r t h e o t h e r w e a k n e s s . t o m e n d t h i s c l a w , i e m p l o y s t r a t e g i c m o d e l t o a n a l y z e t h e s e c t o r a n d m a r k e t r i s k , d e s i g n a n d s e t u p a r e l a t i v e l y m o r e c o m p l e t e v a lu a t i o n m o d e l . i t h e l p s u n d e r s t a n d i t p r o d u c t o r p r o j e c t c o m p re h e n s i v e l y , a n d v e r i f y t h e e ff e c t i v e o f f i n a n c i a l in d e x b e tt e r . i t a l s o b e n e f i c i a l f o r v e n t u r e i n v e s t o r s t o s e t u p a b e tt e r f r a m e w o r k o f p r o j e c t s e l e c t i n g h o w e v e r , e v e ry m o d e l n e e d s t o b e u n d e r s t o o d a n d c o n d u c t e d fl e x i b l y , a n d t o b e m e n d e d a n d i n n o v a t e i n p r a c t i c e . t h e d i s s e r t a t i o n m a y c o n t a i n s o m e fl a w s , a n d i t i s n e c e s s a ry t o b e c r i t i c i z e d b y r e a d e r s , a n d t h e s u g g e s t i o n s a r e w e l c o m e d k e y w o r d s : i t , v e n t u r e - i n v e s t m e n t , b u s i n e s s - s e c t o r r i s k , m a r k e t r i s k , v a l u a t i o n mo d e l . y 5 8 6 5 4 4 独创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽本人所知，除了 文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他入已经发表或撰写过的研究成果，也不 包含为获得北方交通大学或其他教学机构的学位或证书而使用过的 材料。与我一起工作的同志对本研究所做的任何贡献已在论文中作了 明确的说明并表示了谢意。 本人签名: t 日 期 : p o l生年 土月 里日 未经作者、 导师同愈 勿全文公布 前言 1 前言 1 . 1 . 研究背景和目的 随着信息技术日 新月异的发展，及他们在社会经济生活中扮演着越来越重 要的角色，风险投资这一概念也在全球迅速传播。与传统的新技术投资所不同 的是，该行业技术的发展速度及其给社会和经济所带来的影响令人难以想象. 也正是这一原因，使得人们对这一领域的投资有了更多的兴奋点，但同时一夜 暴富的巨大的潜在收益背后也蕴藏着巨大的风险。而这类风险与传统行业的技 术创新风险又有很多的不同，最主要的不同还在于变化的速度和可资借鉴的相 关行业资料极少，也反映了高风险所在。 在高新技术领域进行风险投资，投资者最关心的还是风险，如何找到一种 较好的项目 评价模型， 对其收益潜力、 风险来源及程度进行较全面细致的评估， 成为风险投资者和创业者都很关注的问题。 目 前我国风险投资刚刚起步， 还处于学习阶段， 发展相当不成熟， 风险投 资市场还未健全， 风险投资评估的 理论和方法还处于边实践边探索的阶段， 无 论是实业界，还是理论界对风险投资究竟应从哪几个方面评估，采取什么方法 评估，以及由 什么样的人或机构来评估等还处于研究之中，没有完全形成可供 借鉴的经验，更没有形成自己的评估体系。 本论文的选题正是基于这个出发点， 结合本人对i t市场的经验和研究， 希 望通过对 i t行业的技术及市场发展历史及趋势的研究，能找到一些 i t类项目 的发展特征，并在此基础上结合相关的新技术项目 评估理论，建立项目 评价模 型，以期能对i t类风险投资项目的评价有所助益。 1 . 2 . 论文主要内 容 论文主要由5 个部分组成: 第一部分 前言 第二部分的主要内容是i t类相关产品及技术的发展的历史趋势， 主要从i t 技术的发展历史，对社会的影响方式，以 及技术、市场、需求、 竞争、 产业等 方面寻找i t类技术与传统的创新项目的异同， 着重于与传统技术创新进行比较 北方交通大学硕士学位论文 研究。 第三部分通过对r r 类项目 特征的分析， 能对项目 有一个较全面的收益及市 场化风险分析，从而在套用传统项目评价模型时有一定的可比性和实用性。在 进行仃类项目 选项、 立项、 投资评估等方面提供分析和评价的一个系统思考方 法。并提出了rr行业风险项目的六大风险因素， 从行业经验和特点等方面降低 项目的非系统风险，提高创业者立项、投资者选项的效果和效率。 第四部分的主要目 的是将前两部分所涉及的各项因素对某r r 类项目的综合 影响程度进行相互关系分析， 给出一个评价项目 的总体战略框架的方法和模型。 模型最后推出的指标是基于项目所在行业吸引力和风险这两个基本方面，从而 在多项目比 较时有一个可比的指标。整个关系的论证和模型的建立将参照战略 因素决策模型等相关理论，结合实际案例的研究，对模型的效果和实用性进行 界定和修正。 第五部分 结论 t技术及市场的发展历史和趋势 2 i t 技术及市场的发展历史及趋势 2 . 1 i t硬件及软件技术的发展过程综述 自 从第一台计算机诞生以来，经过近百年的发展，已经是人类社会发生了 翻天覆地的变化，信息技术 ( i t )也就应运而生了。今天，i t仍然是世界经济 和社会生活方式和工作习惯最大的变动力量和重要因素，也仍然以极大的潜力 不断的膨胀扩张， 这个产业给社会 所带来的 价值和影响都是空前的，尤其是因 特网的普及，为世界提供了更多的选择机会和发展空间。 rr行业的发展永远是伴随 着硬件和软件的交替发展而逐步走向 成熟的， 硬 件和技术为具体的应用提供了 运行和实现的平台，在这个发展过程中，有着层 出不穷的各类技术和新的解决方案和思路， 体现了新技术的市场化推广和对社 会的影响和推动作用。然而并不是所有好的技术和方案都得到了及时的应用和 推广，甚至很多的方案和技术永远没有应用就被淘汰了。 从市场的观点来看， 任何时候都是存在着需求和潜在需求， 新技术对这些 需求的满足就会推动一个新市场的成长和发展， 获得巨大的社会经济价值回报。 正是这种可视和客观的 市场规律和事实， 所有的企业和技术人员都在孜孜不倦 地开发着用于 满足新需求和潜在需求的技术和产品， 这其中也有无数的成功经 验和失败的教训。 苹果最先开发出个人电脑并配以软件开发，使其获得了巨大的商业成功， 同时也开创了个人电脑这个庞大而又获利丰厚的产业的飞速发展。也正是苹果 在推出技术更高，功能更强的电 脑之后，却面临破产的境地。 a t m系统和网络协议被业内称为最完善的网络协议， 期望能在网络市场有 所作为，却因其技术的复杂性和烦琐，只能在银行等对安全要求很高的网络中 得到使用。 而h t m l 这个当时谁也不看好的 漏洞百出、 被称为垃圾的网 络协议， 却使 世界真正连接成一个无缝的大网络，使今天的孩子们都可以坐在家里访问异国 的风光，认识世界的奇妙。因特网的疯狂就是源于这样一个谁都不看好的怪胎 但它却创造了n a s d a q股价彪升的一个又一个奇迹。 北方交通大学硕士学位论文 因此，我们有理由相信，任何的成功技术和产品，一定有它的轨迹，有它 迎合市场需求从而满足人们使用需求的规律。对于好的新技术项目的选择，有 它的重要性和特殊性，但也并非是先进的技术就一定会有广阔的市场，也决不 是过度的技术、不严密的技术就一定没有其用武之地。 新技术和产品是否能通行于市场，更重要的是是否能符合当时的某种需 求?相关的技术和设备是否足够支持市场的启动和发展?人们的文化和知识水 平是否会成为严重的市场推广障碍?社会的价值取向，人们的生活方式和行为 习惯是否接受新鲜技术和产品的到来?还有. ， . 这就是本论文的出发点，希望能通过研究，找到评价一项新技术应该考虑 和应该评价的因素以 及他们的标准，为更好的发现新技术的价值，降低投资的 风险提供参考。 2 . 2 1t 技术的市场拓展特征及对社会的影响特征 rr技术的市场拓展特征以及对社会的影响特征可表现为以下方面: . 硬件与软件的相互促进关系; .商务用途是i t技术的主流推动力量; . 对使用人员的素质及生活工作习惯有较高的要求; . 在潜移默化中推动社会文化的变化和发展: .市场的推广具有较高的互动性，需求把握和满足过程比较复杂，不断 出现过度产品和技术，不能一条路走到黑; . 市场投入费用巨大，需要不断的教育和引导顾客和消费者，由于仃技 术的科技含量和人们的文化素质差异以 及习惯的工作和生活方法，使 得进行市场培育具有较高的难度: .国内的仃技术市场拓展基本是基于对发达国家已经较成型的技术和应 用的本土化甚至直接引进，在此过程中更是需要着重把握市场切入时 机和切入方式; . 国内i t 技术市场实际在国际技术和产 业链条中 所在的地位及应起到的 作用是我们在进行新技术和产品的开发和推广时应重点考虑的因素。 i t技术及市场的发展历史和趋势 2 . 3 风险投资在i t 行业的兴起和发展 现代风险投资始于美国。 1 9 4 6 年哈佛大学商学院教授多里特( g e o r g e d o r i o t ) 和波士顿联邦储备银行行长福兰得斯( r a l p h f l a n d e r s ) 发起成立了旨 在利用市场 机制解决新创企业资金不足的封闭式投资公司一美国研究开发公司( a r d ) a a r d是第一家现代意义的风险投资基金。 7 0 年代以前，由于美国各界对风险基金的认知不足以及制度和政策环境不 够完善，风险基金的发展一直处于萌动状态。7 0 年代以后，随着高新技术的发 展，以及自5 0年代末以来美国鼓励中小企业发展的法律的相继出台， 风险基金 步入了高速发展时期。在美国的带动和启示之下，其他发达国家的风险基金业 逐步建立和发展起来，甚至一些新兴工业化国家也效法发达国家建立了风险基 金。 从世界范围 看，美国风险投资 业独领风骚， 英国、法国、德国和日 本发展 迅速，上述五国的风险投资占世界风险投资的9 0 %以上。当然，由于各国的高 新技术产业规模和结构不同，各国的政策法律环境不同，各国的风险投资的发 展特点也表现了一定的差异性。 接受风险资本的企业主要是小型企业。由于这类企业出于初始阶段，天折 的可能性很大， 因而风险资本损失的可能性比其他形式的金融服务就要大得多。 但是如果风险资本经营得当，投资于成功企业的回报远高于在其他项目 上的亏 损。据统计，美国的风险资本平均盈利水平比投资股票的利润高出 2倍，美国 7 5 %的风险资本通常投向 微电子、生物工程、仪表制造、信息技术等高速发展 的部门。 在i t 科技成果转化过程中， 风险资本起了至关重要的作用。 在美国， 估计 至少 5 0 %以上的高新技术中小企业在其科技成果转化过程中得到过风险投资的 帮助。如数据设备公司 ( d e c )的小型计算机、苹果电脑 ( a p p l e )公司的微 型计算机、 英特尔公司 ( int e l )的电 脑芯片等i t 高新技术的商业化无不是因 为风险资本而获得成功。 因此， 一位美国经济学家在研究风险投资时感叹说: “ 如果没有风险资本支 持公司的产品和服务， 我们今天的生活将会非常不同。 ” “ 风险资本对2 0 世纪三 个重要科学发现 ( 可编程序计算机、晶体管、d n a)的最终商业发展起了至关 北方交通大学硕士学位论文 重要的作用。 正是科学发现、企业家才能和风险资本三个关键因素促进了新兴产业的出 现， 并导致社会变革。 ” 在风险投资的推动下， 美国科技成果转化率已高达8 0 % 以上， 并因此促成了9 0 年代美国 经济的持续增长。 相比 之下， 据统计我国目 前 科技成果转化率不足 2 0 %，导致这一结果的原因很多，其中，风险投资业不发 达应是关键的制约因素之一。 2 . 4 本论文涉及 i t 类项目之界定 本文的i t概念是指信息化技术所伴生的各类软件硬件产品， 相对而言主要 集中在企业信息化的软硬件产品:个人消费电脑化、智能化的软硬件产品。 i t 娄项日战略发展特征研究 3 i t 类项目战略发展特征研究 在与传统技术创新进行比较研究的基础上，通过对i t 类项目特征的分析，能对 项目有一个较全面的收益及市场化风险分析，从而在套用传统的项目评价模型 时有一定的可比性和实用性。尤其要注意i t 类新技术项目的风险构成因素，除 共性外，有其特有的规律。图l 中所示是影响项目风险的主要相关因素，包括： 新技术研发风险、技术平台及技术环境因素、研发周期及项目寿命周期、与用 户需求特征磨合的风险、市场进入风险和竞争性因素。 图1影响项目风险的主要相关因素 3 1 - 新技术研发风险 技术研发存在风险，这种风险正为风险投资追逐利润提供了可能，正是由 于高风险背后可能存在着巨大的收益，因此作为风险投资家对风险有独特的喜 好。但在所有的技术研发风险中，从纯粹的研发角度，我们不能不考虑风险的 构成并且，要对所存在的风险进行必要的判断，避开不必要的风险找出真 正具有投资价值的项目。 单纯从技术的角度来看，研发的成功意味着在预期的时间、预算范围内达 到预期的目的和效果。 评价项目时，要具体分析一f 风险因素： 1 )最终实际产品( 项目) 完成后其效能描述的准确性( 无歧义性) 北方交通大学硕十学位论文 3 . 1 . 1 . 研发人员的实力和研发管理控制能力 开发周期及开发期间技术和市场变更风险 最终实际产品 ( 项目)效能描述的准确性 任何新项目必须首先有明确的目 标，尤其是还处于孵化期的项目，必须对 最终所要达成的作用、效果、土要服务对象等都做出清晰的描述和回答，确保 投资人所投资的项目是有明确的商业化可能的。 这项因素主要关注的是项目成员对于项目市场化结果的认知或产品的价值 认知，对于技术开发人员而言，他们必须非常清楚他们要做的是什么以及最终 是为什么人服务的。只有这样，他们才可能在项目开发的全部过程中始终保持 清醒的头脑和一致的意见，并最终保证项目 技术开发阶段的成功。 目 前i t行业经常有为了技术而技术的情况存在， 即不管最终的市场价值和 需求，盲目的开发并向市场兜售自己的新产品，向这类没有明确效能描述的项 目，最终可能的结果是用户削足适履甚至根本就没有市场。例如目前很多国外 的企业管理软件m r p i i 或e r p 等， 虽然在技术上是 足够强大的， 但是在针对特 定的市场和特定的用户时，是否有明确的表述并最终达到市场化的目的是需要 研究的。这样的项目我们在自己开发时同样要有针对未来用户或市场的明确表 述，这样的项目 才可能成功。 因此在评价技术研发风险过程中，首先要看这个因素，如果这个因素不合 格，再强的技术力量也无益。 3 . 1 . 2 . 研发人员的实力和研发管理控制能力 有明确的研发目 标之后应开始考察项目 组达到其描述的目标的能力，即项 目成功研发的可行性，在这里不考虑市场因素，仅从项目本身的技术状况来考 虑。 技术的开发是一个不断开发调试， 尝试新的原理和技术以及解决问题得过 程，因此，在开发的过程中，有着巨大的人力，财力的投入，所有的一切都是 需要花费成本的，而且，对于基础项目 和课题的研究更是这样。同时，投资人 还必须清楚的是，所有的投入并不一定就会有成功的结果。 而这种开发风险源于研究方法、 研究力量和研究资金等多方面因素的作用， i t类项目战略发展特征研究 特别是研发人员对上述因素的认识和控制能力。 在考察某风险投资项目 时， 应充分的考察该类风险的程度， 就是说，按照 项目 提请人的方案和设想，在其预算的范围内、在预期的时间内，是否可以达 成期望的结果?在进行开发研究的过程中有很多的不确定因素，这些不确定因 素是否被精心的加以考虑并有预防措施和手段， 保证项目的如期， 按计划实现。 从研发的角度而言，不可知的因素是必然存在的，但对不可知因素的正确 的态度和清醒的认识将是项目研发人员必须具备的。 3 . 1 .3 .开发周期及开发期间技术和市场变更风险 在技术革命和信息爆炸的时代，没有什么是一成不变的，在原有的技术正 在研发和不断成型的过程中，很有可能已经出现了利用其他原理或方法达成同 样甚至更好效果的技术或产品，如wi n d o ws 对c c d o s的替代，蜂窝式移动 网对模拟移动网的替代一样，如果继续在原有的基础上进行研究和开发必然会 是血本无归。 而在现有的项目中的确存在很多类似的现象，刚刚推出，还谈不到市场化 就己经落伍了，尤其是一些可选性较强，备选方案较多的项目，如软件开发平 台，开发工具等，或者对应于硬件设备开发的软件， 却发现硬件基础平台己经 开始随着技术的演进发生了变化，不再是应用领域的主流产品了。 比 如: i n t e l i a 6 4 架构的服务器开始叫板r i s c架构的服务器市场一样， 未来基于 i n t e l i a 6 4架构的硬件平台所开发的应用软件将成为软件厂商关注 的热点，而原有的硬件架构基础上的软件开发商不得不考虑未来硬件市场发展 的走势，以确定自己的发展方向。 诸如此类的例子只想说明一个问题，那就是，任何时候，在进行新的技术 项目 研发之前， 一定要考察相关的技术及该技术赖以生存的硬件或基本的技术 原理平台的发展状况和走势，保证技术研发的领先性和趋势性，把握未来的发 展方向。但同时也不能忽视一些貌似普通简陋， 但却有着极大的市场潜力，符 合用户需求的产品和技术对自己的替代。 在中国的p d a市场就是一个生动的例子， p d a原为掌上电脑， 其拥有自己 的操作系统且功能强大， 但是在中国市场上p d a市场发展及其缓慢，而且， 被 北方交通大学硕士学位论文 简单、貌不惊人、甚至可以说玩具般的 “ 商务通” 之类的记事本性质的产品更 换了p d a原有掌上电 脑的概念而大行其道，能说p d a不先进么2 但技术的市 场化却有其自己独有的规律。如果一味的开发，结果是可想而知的，即便技术 成功了，也无法真正市场化，商品化。 当然，按照常理，在进行任何新技术研发之前，作为开发人员，应该已经 对技术原理， 技术平台、以 及技术发展的趋势作出了较深刻全面的判断，并在 技术发展的基础上进行创新。 但作为投资人而言， 这种因素是不得不考虑的，尤其是在i t领域技术更新 和市场更新速度惊人的 领域尤其如此。在听取了开发组成员对技术和开发的可 行性的全面论述之后，还应汇集相关的专家 ( 第三方) 进行这个方面的评审。 . 技术平台及技术环境 . 1 .技术标准在新技术成功过程中扮演的角色和地 :2 1以1 位 在传统行业中，已经有较多标准， 所有的技术必须在较一致和统一的标准 下进行研发， 而且技术变更的周期往往很长。 但对于i t行业而言， 完成同类功 能的产品或技术却可能由于技术原理差异或市场竞争的因素，存在不一致的标 准。 如电 脑的操作系统p c端现存的系统就有3 个以上、 服务器端操作系统则更 多，更不用说网络协议的复杂性和多样性了。虽然各类标准委员会也在致力于 建立有效的、 一致的标准来促进i t产业更好的发展， 但竞争和创新的速度却不 断发生着变化，有时甚至是根本性的，这就要求我们在开发产品时要明确标准 对项目的意义。 而在仃行业，随着网络化、系统集成、企业信息化的发展，不同的硬件、 软件虽然功能各异， 开发标准不同， 却有着很强的集成要求，由于i t 技术的日 新月异、i t开发商的定位各异，使得任何技术在推出之前，一定要认真的研究 标准，找到适合的、有发展潜力的技术平台及其相关标准，为自己的项目能取 得长久的成功打好基础。 i t类项目战略发展特征研究 而i t行 业的技术平台和技术标准比 传统行业标准的 版本更多、 变化更快、 更难把握。因此在对i t类项目 进行评价的时候， 技术原理或平台的使用是需要 认真的进行评价的。 3 . 2 . 2 . 上下游配套技术的影响层次 配套技术及其产品市场的普及程度会在很大程度上影响新产品的推广进 程，在现代社会中，任何产品和技术都不可能独立存在，必然有其相应的上下 游技术及相关产品，尤其是联系甚密的各类i t技术。 我们通常所说的系统集成就是指将不同的硬件软件产品或技术用适当的方 式连接起来，以完成系统化提供信息并进行控制的目的。而正是因为存在不配 套的技术甚至标准，系统集成才变得工程浩大，费时费力， 在进行新的项目的 研发之前，一定耍充分考虑如何与其他的产品或系统进行集成，更好的发挥效 果。 我们可以将这种相互依赖性分为以下几类: 1 ) 无需 任何其他设 备，可独立使用并发挥效力，但如果和其他设备和技 术进行联系， 其效果和功能都会有极大的提高。 例如: p c机、 m p 3 随 身听、 p d a等 2 ) 必须与少许设备相连，才能使用的， 本身没有独立完成全部工作的能 力，如:各类电脑软件、打印机、数码相机等 3 ) 必须依靠一系列设备和技术组成的网络或基楚设施平台，才可以发挥 其作用的产品如:手机、各类网络设备和软件。 实质上，随着网络化的不但深入，第一类项目 和产品已 经越来越少了，更 多的产品将以网络、互连共同发挥功能的形式存在。因此，我们在进行项目评 估的时候，一定要对于该项目相关的产品和技术的状况进行全面系统的分析， 主要分析的因素有: 1 ) 相关技术和产品的种类和数量 2 ) 相关技术和产品的发展情况， 包括普及程度、 使用情况等基本信息 3 ) 相关技术和产品对该产品的 支持能力和程度有多大 北方交通大学硕士学位论文 3 . 2 . 3 .基础设施的影响 对于某些新技术和项目 而言，尤其是电信产品和与网络相关的产品项目， 基础设施的建设和使用情况是不容忽视的，它们对新技术项目的影响和上面讲 的相关技术有相似之处，但也有其本身的特点。 前面提到的相关技术或产品的影响在很大程度上是与用户的设备配备情况 和潜在市场容量有关，可以在一定程度上对新项目 和技术的推广造成阻碍，而 基础设施的状况好坏可能直接影响新项目的成败。 而且基础设施一旦形成，其改变的余地是非常有限的，而且改变的周期也 是非常长的。如果进行全新的基础构建，所需的各类资源、观念的转变更是一 个极大的陷阱。因此，从某种程度来看，基础设施的状况好坏，决定了新项目 是否具有生存空间，是否具有存在的客观条件。 因此，在对基础设施进行考察时， 我们着重要考察以下因素: 1 ) 新项目 与现有的 基础设施的兼容性 z 基础设施的扩展性、基础设施的设计和发展思路 3 ) 运用基础设施的 成本 ( 包括用于研发与基础设施对接的 技术和设备的 成本和成品使用成本) 3 . 3 . 研发周期及项目 寿命周期 研发周期的长短直接影响新技术项目的风险，而产品的生命周期的形态和 长短直接影响新产品或技术的投放以及新一轮技术研发的投资。 研发周期短的项目，相对而言投入的较少， 但是也易于模仿，相对获益的 空间会较少， 但总体而言风险也较小。 而对于研发周期长的项目而言，则反之。 对于项目的 或产品)的生命周期，则涉及到考察产品在其投放市场的时 间和可能的获益机会有多大，即:可以在多长时间内拥有独享市场、或保持一 种极有利的竞争地位。相对而言收益机会越大， 其可以 接受的风险的程度相应 的也会较高。 rr类项目战略发展特征研究 3 . 3 . 1 .i t硬件的研发与更新周期特点 研发然后更新替代是商品市场上永恒的规律，推动产业和产品的发展。在 各行各业的市场上都是这样， 但不同行业的产品及研发的周期都会有其自 身的 特点。 i t硬件以计算机为代表的一系列的硬件设各，在短短的几十年的时间里， 发生了翻天覆地的变化，伴随着 rr产业的发展，还不断的有新的技术和产品或 依附于rr技术进行创新 ( 各类移植了电 脑控制能力的 产品或技术， 如:电 脑洗 衣机、及汽车中的各类电脑部件) ，以及相关丰富 i t市场产品系列或产品线的 产品 或技术( 各 类数 码产品， 辅 助数字 化生 活的各 类产品， 如: 数 码相机、 m p 3 部播放器等) 。 我们可以根据 i t硬件产品自 身的研发和更新周期特点将硬件分为以下两 类，投资人可以根据这种分类对项目 进行比较评价。 1 ) 核心技术和设备的特点: 硬件核心技术变更具有很大的复杂性，需要投入巨大 研发工作更多是基于原有技术的升级和更新，而且更新和升级频繁，研发 更新周期较一般传统行业更短 在大的生命周期中蕴藏着无数的小的更新 2 ) 基于应用的技术和设备的 特点: 对于基于应用的技术和各类产品和技术的组合研究在新项目 的研发中占 据 重耍地位 更多的创新性、飞跃性的研发项目 在于更好的基于各类传统产品的结合， 更多基于应用，创造和满足用户需求。 难度不高，在于准确把握市场需求，创造市场和教育市场的成本较高 研发周期一般较短，多为技术组合，研发易于模仿，对手跟进速度快 经常创造出全新的产品，多为产品飞跃性的更新和替换 3 .3 .2 . i t软件的研发与更新周期特点 软件的研发与硬件有所不同， 但是在rr产业中， 软件所占的地位越来越重 北方交通大学硕士学位论文 要， 更多的是为满足各类应用的需求而不断的演进发展， 拥有更大的创新空间， 软件研发周期会较长，而且需要频繁的更新和升级研发，大类产品的生命 周期可以很长。 对于软件产品的研发周期而言，从时间的长短和耗费的资源来看，可能需 要的时间更e ，同时软件的更新可能更快。但总体而言，与硬件得差别并不明 显。 软件产品与硬件产品在研发周期和更新周期上最大得不同在于，产品研制 成功后被模仿的速度是非常快的，同时还存在非法盗版的影响。因 此，对于软 件项目 的投入，必须明白，任何新应用的开发必须是拥有足够的技术障碍保证 项目 在被模仿之前能获利。 软件产品最好的保持技术领先和打击仿造者的措施是不断的对产品进行完 善和升级， 由于在软件的应用方面人们的使用习惯变更的成本往往比硬件更高， 因此，软件项目 必须保持不断的更新。 3 . 4 . 与用户需求特征磨合的风险 任何新项目的风险，除了上面所说的技术方面的因素以外，更大程度的风 险是来源于市场，因此，在对任何新项目的风险评价中，市场因素都是极其重 要的因素， 所以， 我们有必要对i t 类产品市场的 特征进行分析，以 求找到市场 的规律，更好的降低投资的风险。 3 . 4 . 1 . i t类产品主要需求特点: 综观i t化的进程， 不论是对商业用户而言，还是对个人消费类用户而言， i t产品和技术给人们带来的主要是以 下方面的效用， 这也是市场对于i t 类产品 最主要的需求特点。 1 ) 效率提升 计算机技术的出现，在很大程度上提高了人们的工作效率，并且逐步从科 学计算领域、 大型商用领域向 传统行业的各个角落扩散， 就像工业革命给人类 带来的翻天覆地的变化一样，电脑及各类信息产品技术正在悄悄而又迅速的影 响着人类生活和工作的方方面面。 i t类项目 战略发展特征研究 其中，核心部分是电 脑代替人更有效、快捷的完成工作，即效率的提升， 而效率提升的标志不是技术多么的高超，而在于是否很好的与各类传统行业、 以及人们生活的每一个细节进行了紧密的结合。 我们经常能够看到或听到这样的事情， 某企业应用了电 脑， 但对于效率却 没有太大的改变。当然，对于事件本身而言， 可能是电脑化推进工作没有做好， 由于观念的转变和工作方式的转变出现问题;但是，从另一个角度看，产品或 技术本身往往也忽视了结合用户的实际需求情况和用户本身的素质特征全面的 考虑过效率的问题。 应该看到，效率应该不仅仅是由于技术而提升的，不能只是i t专业人员用 来炫耀卖弄自己的专业知识的为了技术而技术所设计的产品。产品被市场和用 户所接受的核心问题在于是否充分考虑了需求，是否在整个过程中， 包括实施、 使用、维护等所有的过程中都强调效率和为客户节约时间和金钱而服务。 2 ) 工作或生活方式的改变 止如大家所知道的， 在短短的十几年的时间里，我国的电脑的普及状况、 对人们生活的影响己经是怎样的深远，电脑甚至己经成为很多人工作和生活必 不可少的工具。 但是，大家一定也不会忘记在i t化进程种，企业碰到多少的挫折和磨难。 任何一项新技术和新产品的产生，在改变人们的习惯之前，都必然会经历一个 痛苦的过程。符合人们的需要，而且贴近人们日 常工作和生活的产品最终会存 活下来，并且拥有广阔的市场和发展空间，而那些不能满足上述条件的产品和 技术可能在还没出生就注定了灭亡的命运。 因此，在对任何新的技术在评价其市场风险时，一定要考虑其在人们的工 作和生活方式改变中扮演着怎样的角色，以及是否为其所将要扮演的角色做好 了充分的准各 ( 市场教育成本) 。 很多很好的技术和产品，正是由于无法把握自己在人们的习惯改变的过程 中所应该扮演的角色而业绩平平甚至无法存活。 3 ) 现代化的象征 并不是所有的人在购买i t类新技术产品时， 都非常清晰的知道其对自己的 功能和意义，尤其是消费类 i t产品。 北方交通大学硕士学位论文 在任何新产品的第一批尝试者中，一定会带有一些盲目的成分，但是新产 品是否能够抓住它在人们心目中的作用和地位，充分的体现自己的现代、超前 特征将是抛开技术而论新产品营销的很重要的因素。即在推出产品的同时，推 出的是什么概念，而且千万不可忽视了概念在产品设计和营销过程中所起到的 重要作用 4 ) 多种功能的一体化 随着各类技术和产品的层出不穷，对所有的功能和技术进行集成的需求也 日益突出，这是一个整合的过程，在这个过程中，需要有很好的创新思维，对 于各类独立的技术或产品进行合理的组合， 从而更好的方便人们的工作和生活。 3 . 4 . 2 .顾客层面 顾客对产品的认可是项目成功的关键，在新项目启动之前，必须对自己的 主要未来潜在顾客群进行细致的分析，把握顾客消费的趋势和倾向。对于用于 商业用途和用于个人用途的市场也会有很大的差别，下面分别进行分析。 i ) 商业用户购买某种产品是为了更好的提高工作生产效率， 提高自 身的 生产能力或提升竞争能力，最终从因购买某产品而发生的成本将由增 加的业绩来弥补。归根到底，他们利用某种新技术或者产品一定是为 了获得更多、更好、更稳定的利润。 但是，这些传统行业的用户对于i t技术是很陌生的，对于某种技术或产品 可以 给其带来什么效果，能解决什么问题，以 及推广和维护等等的问题不甚了 解。甚至有的用户认为有电脑、有网站，就算是 “ 电子商务”了。 就算是比较了解企业信息化、电脑化的用户，在确认其具体需求方面也会 有其不明确的地方，往往大体知道需要一些东西，如:库存管理系统、e r p , c r m，但是在具体到细化的功能和需要达成的具体条件时，往往不明白，可能 是做的过程中不断增加新需求，或需求在实施过程中不断的变化，最终结果往 往都不理想。 那么，对于以这类顾客为自己的目 标市场的项目，清晰的把握自己用户的 特点是很重要的，商业用户在i t方面的需求特点主要有以下儿个方面: 1 .对新项目和技术有需求，但是不明 确，需要很好的，充分的沟通需求才可能较好的了解 i t类项目战略发展特征研究 1 .对丁 购买新的技术和产品非常谨慎， 不愿意承担尝试的风险 i i i .新技术和产品的推动有较大的难度，视企业自身状况而定 i v对产品的安全性、 稳定性要求高、 不允许出现错误而影响其正常的 生产经营 2 ) 个人用户对于i t 类产品 或者技术的接受程度较商业用户而言更为不清 晰和盲目，但是更多的接近于一般耐用消费品的需求特征，在任何新 的i t产品问 世之时， 首先接受的往往是一些专业人士， 比如个人电 脑、 数码相机等等，但是，随着时间的推移和市场推广活动的开展，会出 现转机，但前提是厂家进行了有效的市场教育和概念传播，需要极大 的市场推广投入。 3 .4 . 3 .来自 顾客的风险因素 在进行了上述分析的基础上，我们可以具体看看来自 市场及用户的风险有 哪些。 i ) 顾客需求存在的范围及对顾客的重要程度 在进行项目 建议书的市场分析的过程中，往往容易发生市场范围极大，似 乎所有的相关企业或个人都是潜在市场的情况。但是，为了更好的计算潜在的 市场容量和投资回报率，必须对潜在的客户需求以及产品对客户的重要程度进 行细致的分析 无论投资额的大小，若想更好的了解市场对新产品的反映，必须进行必要 的市场调查。从中可以获取大量的客户需求信息，关键在于确定产品明确的目 标市场，更有针对性的进行产品的研发和设计。 其中，需要重点了解的指标有: 潜在用户的特征研究，包括:行业特征、区域特征、规模特征、信息化程 度、获利能力等等 对顾客的重要程度研究，包括:产品在客户关键竞争因素中的地位、可以 为客户带来的效益和效率、 2 ) 顾客已 经具备的软硬件能力和条件 对于i t类设各或产品而言， 配套的要求往往是很高的， 在前面的技术性因 北方交通大学硕士学位论文 素中我们己经提到在新产品项目 的推广过程中，自 然会受到来自 这方面的阻 力。这种阻力源于两个方面，一方面是硬件的欠缺，如果要购买项目 相关的产 品可能还要先购买配套设备， 这将增加用户的投入成本从而增加新产品推动的 难度。另一方面， 来源于软件方面，即客户对于i t类相关技术的了 解和使用能 力，是否配有相应的技术人员。 而对于多数企业级应用的软硬件产品，都会或多或少的受到企业原有业务 流程方面的制约和影响。 3 ) 行为变更成本和设备变更成本 人的习惯势力是很强大的，尤其是在对已经熟悉的工作过程进行改变时， 变更一定伴随着成本， 这种成本的来源有: a ) 更换设备所发生的成本 b ) 对员工进行重新培训所发生的成本 c ) 新的工作方式磨合期效率低下的成本 d ) 观念转变等其他方面的成本 4 ) 对新产品的 功能、 效果的 感知和 预期 产品是否容易被客户感知，即在还没有购买之前就能很清楚的了解产品可 以带来的功能、效果。或者在客户的心目中，听到介绍的新产品，他会有怎样 的联想和预期。 必须对这些概念性的因素进行必要的市场测试和检验， 尤其是在客户对新 产品的预期方面进行必要的调查， 这样， 可以更好的设计符合用户需要的产品。 5 ) 实施、使用、维护的方便程度 通常而言， 用户对于i t技术的了 解都是有限的， 尤其需要保证产品的简单 易用性，这也是许多产品不宜于推动的重要原因。 6 ) 产品的安全性及售后服务成本 对于i t 商品