（会计学专业论文）浅谈供应链式虚拟企业的资金管理.pdf

摘要 随着世界经济的发展，人民的生活水平普遍得到提高，人们对产品的需求也 发生了变化，过去专注于产品价格高低的消费者倾向于购买更新速度快的个性化 产品，而随着经济全球化与信息技术的飞速发展，市场竞争日趋激烈，越来越多 的企业逐渐意识到单凭自身内部的资源整合已经难以把握这种稍纵即逝的市场机 遇，于是开始把注意力转向了企业外部。当各个实体企将其核心、z 日- , 匕i - , 力进行集成， 从而形成了新的经营组织形式时，虚拟企业则孕育而生。虚拟企业是指为了获得 和利用迅速变化的市场机遇，两个或两个以上的不同企业或部门为了共同开辟市 场，共同对付其他竞争者而利用信息网络临时组建的网络组织。目前，世界各国 对虚拟企业这一崭新组织模式的理论研究不断深入，主要从两个层面上来进行的， 第一个层面是从技术的角度来研究虚拟企业的实现方法和技术。第二个层面是从 企业的组织、结构和管理、运营策略的角度来研究虚拟企业的实现，其中，在对虚 拟企业进行管理研究时主要侧重于虚拟企业运作管理的研究，而对虚拟企业资金 管理方面的研究成果还很少。资金是实体企业的“血液”，对于虚拟企业来说也是 同等重要，只有使资金不断正常高效地循环与周转才能带来价值的增值，才能实 现虚拟企业组建的目标。 虚拟企业的存在形式多种多样，包括供应链式虚拟企业，研发式虚拟企业， 制造式虚拟企业等形式。其中，因供应链式虚拟企业中的各成员企业承担了有关 制造和销售商品的全部职能，在虚拟企业中最具有代表性，因此，本文以供应链 式虚拟企业为研究对象，对供应链式虚拟企业资金运动管理进行探讨。 本文主要采用规范研究方法，并通过比较、示图等方法进行补充研究。论文 主要通过将实体企业的资金管理为比较对象，进而引申出供应链式虚拟企业资金 分散型整合管理新模式以及资金整合管理的操作。 在第一章中本文首先对供应链式虚拟企业基本概念做了界定并将其与其他虚 拟企业做比较介绍其特征，之后归纳了本文研究所用到的一些相关理论。第2 章 是关于供应链式虚拟企业资金管理特征。供应链式虚拟企业相较于实体企业来说， 其资金管理具有不同的特征，主要包括供应链式虚拟企业的财务管理目标是契约 关系人价值最大化，供应链式虚拟企业的资金管理平台是虚拟财务部，供应链式 虚拟企业的资金管理趋势向网络化和虚拟化转变以及供应链式虚拟企业资金管理 对风险管理的重视。第3 章是关于供应链式虚拟企业发散型资金整合管理模式。 本章是本文的重点章节之一，本章中首先在第一节中对现有的资金管理模式进行 介绍并分析各种现有资金管理模式在供应链式虚拟企业的不适用性，进而在第二 节中结合供应链式虚拟企业及其资金管理的特征提出一种适合供应链式虚拟企业 进行资金管理的新模式即发散型资金整合管理模式并分析该模式的新特征及其操 作。第4 章是关于供应链式虚拟企业资金整合管理的基本架构。本章也是本文的 重点章节，从三个方面对供应链式虚拟企业资金整合管理进行架构：资金规划、 资金运作以及资金调配。而对于每一方面的研究又是按照既定的研究思路进行展 开的。第5 章是研究与展望，该章首先总结本文的研究结论，最后展望虚拟企业 未来的发展。 关键词：供应链式虚拟企业资金管理模式资金规划资金运作资金调配 a b s t r a c t w i t ht h ed e v e l o p m e n to ft h ew o r l de c o n o m y , p e o p l e sl i v i n gs t a n d a r d sg e n e r a l l y i m p r o v e d ，p e o p l e sd e m a n dh a sc h a n g e d i nt h ep a s tt h e yf o c u s e do nt h eh i g ha n dl o w p r i c e st u r n e dt ob u 3 t h er a p i dr e n e w a lp r o d u c t so fp e r s o n a l i t y w i t ht h ee c o n o m i c g l o b a l i z a t i o na n dt h er a p i dd e v e l o p m e n to fi n f o r m a t i o nt e c h n o l o g y , m o r ec o m p e t i t i v e t h em a r k e tb e c o m i n g ，m o r ea n dm o r ee n t e r p r i s e sa r ea w a r et h a ti th a sb e e ns od i f f i c u l t t og r a s pf l e e t i n go p p o r t u n i t i e so nt h e i ro w ni n - h o u s er e s o u r c e st h a tt h e yb e g i nt ot u r n t h e i ra t t e n t i o nt oe n t e r p r i s e so u t s i d e w h e nt h ev a r i o u se n t i t i e si n t e g r a t ei t sc o r ea b i l i t i e s t of o r man e w o p e r a t i n go r g a n i z a t i o n ，t h ev i r t u a le n t e r p r i s ei sn u r t u r e d u n d e rt h eu s eo f i n f o r m a t i o nn e t w o r k s ，v i r t u a le n t e r p r i s ei sap r o v i s i o n a lo r g a n i z a t i o n sn e t w o r k ，w h i c h i sf o r m e db yt w oo rm o r ed i f f e r e n td e p a r t m e n t so re n t e r p r i s e si no r d e rt oo p e nu pa c o m m o nm a r k e t ，c o m m o nt od e a lw i t ho t h e rc o m p e t i t o r sa n da c c e s st or a p i d l yc h a n g i n g m a r k e to p p o r t u n i t i e s a tp r e s e n t ，t h ew o r l di sc a r r y i n go nt h et h e o r e t i c a ls t u d yo ft h i s n e wo r g a n i z a t i o n a lm o d e l v i r t u a le n t e r p r i s e i t sm a i n l yc o n d u c t e da tt w ol e v e l s ：t h e f i r s tf r o mt h ee n t e r p r i s el e v e l ，s t r u c t u r ea n dm a n a g e m e n t ，o p e r a t i o n ss t r a t e g yp o i n to f v i e wt os t u d yt h er e a l i z a t i o no fv i r t u a le n t e r p r i s e ；t h es e c o n dl e v e lf r o mat e c h n i c a l p o i n to fv i e wt os t u d yt h ei m p l e m e n t a t i o na n dt e c h n o l o g yo ft h ev i r t u a le n t e r p r i s e a m o n gt h e m ，t h e yf o c u so nt h eo p e r a t i o no fv i r t u a le n t e r p r i s em a n a g e m e n t ，b u tt h e r e s e a r c ho fv i r t u a le n t e r p r i s ef u n d sm a n a g e m e n ti sa l s ov e r ys m a l l t h ef u n d sa r et h e ”b l o o d ”o fc o r p o r a t ee n t i t i e s a n dt ov i r t u a le n t e r p r i s ei ti se q u a l l yi m p o r t a n t o n l yk e e p t h ef u n d sn o r m a lc y c l eo fh i g ht u r n o v e rc a nb r i n ga d d e dv a l u ea n da c h i e v et h eg o a lo f v i r t u a le n t e r p r i s e v i r t u a le n t e r p r i s eh a sv a r i o u sf o r m s ，i n c l u d i n gt h es u p p l yc h a i no fv i r t u a l e n t e r p r i s e ，r & dv i r t u a le n t e r p r i s e ，m a n u f a c t u r i n gv i r t u a le n t e r p r i s e ，a n do t h e rf o r m s o fv i r t u a le n t e r p r i s e a m o n gt h e m ，a sar e s u l to ft h em e m b e r so fs u p p l yc h a i no fv i r t u a l e n t e r p r i s eb e a r o na l lf u n c t i o n so fm a n u f a c t u r ea n ds a l eo fg o o d si st h em o s t r e p r e s e n t a t i v e t h e r e f o r e ，t h i sp a p e rs u b j e c t so nt h es u p p l yc h a i nv i r t u a le n t e r p r i s ea n d e x p l o r e si t sf u n dm a n a g e m e n t t h i sa r t i c l es t u d i e sb yn o r m a t i v er e s e a r c hm e t h o da n ds o m eo t h e rs u p p l e m e n t a r y m e t h o d s ，s u c ha sp i c t o r i a lv i e wa n dc o m p a r i s o n b yc o m p a r e dw i t he n t i t ye n t e r p r i s e ， t h i sa r t i c l ee x t e n d st h es u p p l yc h a i nv i r t u a le n t e r p r i s e sc a p i t a lm a n a g e m e n tm o d e ：a c o m b i n a t i o no fd i s p e r s i v em a n a g e m e n ta n di n t e g r a t i o nm a n a g e m e n t ，a n dt h e ne x p l o r e t h i sc a p i t a lm a n a g e m e n tm o d e sb a s i cm o d e 1 i nt h ef i r s tc h a p t e r , t h i sa r t i c l ef i r s td e f i n e st h es u p p l yc h a i nv i r t u a le n t e r p r i s ea n d a l s oi n t r o d u c e si t sc h a r a c t e r i s t i c s b yc o m p a r e dw i t ho t h e rv i r t u a le n t e r p r i s e t h e n c o n c l u d e ss o m er e l a t e dt h e o r i e st h i s a r t i c l eu s e s i nt h e s e c o n dc h a p t e r , t h i sa r t i c l e i n t r o d u c e st h ec h a r a c t e r i s t i c so fs u p p l yc h a i nv i r t u a l e n t e r p r i s e sf u n dm a n a g e m e n t s u p p l yc h a i nv i r t u a le n t e r p r i s e sf u n dm a n a g e m e n ti sd i f f e r e n tw i t he n t i t ye n t e r p r i s e ，s f u n d m a n a g e m e n t ，f i r s t l y , t h et a r g e to fs u p p l yc h a i nv i r t u a l e n t e r p r i s e s f u n d m a n a g e m e n tl st om a x i m i z et h ev a l u eo fa l lt h em e m b e r so ft h es u p p l yc h a i nv i r t u a l e n t e r p r i s e ，s e c o n d l y ，t h ep l a t f o r mo fs u p p l yc h a i nv i r t u a le n t e r p r i s e sf u n dm a n a g e m e n t i st h ev i r t u a lf i n a n c i a ld e p a r t m e n t ，t h i r d l y , t h ed e v e l o p m e n t a lt e n d e n c yo f s u p p l vc h a i n v i r t u a le n t e r p r i s e sf u n dm a n a g e m e n ti sv i r t u a l i z a t i o na n dw o r k i n go nn e t w o r k t h e t h i r dc h a p t e ri so n eo ft h em o s ti m p o r t a n tc h a p t e r s i ti sa b o u tt h es u p p l yc h a i nv i r t u a l e n t e r p r i s e sf u n dm a n a g e m e n tm o d e ：ac o m b i n a t i o no fd i s p e r s i v e m a n a g e m e n ta n i n t e g r a t i o nm a n a g e m e n t i nt h ef i r s ts e g m e n t ，t h i sa r t i c l ei n t r o d u c e st h ep r e s e n t m a n a g e m e n tm o d e sa n da l s oa n a l y s e sw h ya l lt h e s ec a p i t a lm a n a g e m e n tm o d e sa l en o t s u i tf o rt h es u p p l yc h a i nv i r t u a le n t e r p r i s e sf u n dm a n a g e m e n t t h e ni nt h es e c o n d s e g m e n t ，c o n c e r n e do ft h ec h a r a c t e r i s t i c so f s u p p l yc h a i nv i r t u a le n t e r p r i s ea n di t sf u n d m a n a g e m e n t ，t h i sa r t i c l ee x t e n d san e wc a p i t a lm a n a g e m e n tm o d e ：ac o m b i n a t i o no f d i s p e r s i v em a n a g e m e n ta n di n t e g r a t i o nm a n a g e m e n t ，a n dt h e n a n a l y s e st h en e w c h a r a c t e r i s t i c so ft h i sm o d ea n di t s o p e r a t i o nm o d e t h ef o r t hc h a p t e ri sa l s oa n i m p o r t a n tc h a p t e r i ti sa b o u tt h eb a s i cf r a m e w o r ko ft h e s u p p l yc h a i nv i r t u a l e n t e r p r i s e sc a p i t a li n t e g r a t i o nm a n a g e m e n t t h i sa r t i c l es e t su pt h en e wc a p i t a lf u n d m a n a g e m e n tt h o u g ht h e r ea s p e c t s ：c a p i t a lp l a n n i n g ，c a p i t a lo p e r a t i n ga n dc a p i t a l b l e n d i n g a n dt h i sa r t i c l es t u d i e se v e r ya s p e c ta c c o r d i n gt ot h ev e s t e dr e s e a r c ht h i n k i n g t h el a s tc h a p t e ri sc o n c l u s i o na n dp r o s p e c t ，i nt h i sc h a p t e r , t h i sa r t i c l ef i r s ts u m m a r i z e s r e s e a r c hc o n c l u s i o n ，a n df o r e c a s tt h ef u t u r eo ft h es u p p l yc h a i nv i r t u a le n t e m r i s e k e yw o r d s ：s u p p l yc h a i nv i r t u a le n t e r p r i s e f u n dm a n a g e m e n tm o d e c a p i t a lp l a n n i n gc a p i t a lo p e r a t i n g c a p i t a lb l e n d i n g 4 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个夕在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也 不包含为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用 过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均巳在 论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名：盔筮乏日期；丝盈! 竺： 关于论文使甩授权的说明 本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定， 即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅； 学校可以公布论文的全部或部分内客，可以采用影印，缩印或其 他复制手段保存论文 ( 保密的论文在解密后遵守此规定) 0 引言 0 引言 o 1问题的提出及研究背景 进入2 0 世纪9 0 年代，信息与计算机网络技术的突飞猛进给人类的生产和生 活方式带来了巨大的变革。信息、知识和技术的交流在计算机网络的支持下，变 得前所未有的方便和快捷。同时，随着市场竞争的日益加剧，越来越多的企业意 识到单凭自身内部的资源整合已经难以把握快速变化的市场机遇，于是它们开始 将注意力转向企业外部。作为以核心能力为形式，对企业外部资源进行优化整合 的一种手段虚拟企业( v i r t u a le n t e r p r i s e ) 产生并迅速发展起来。虚拟企业能 够发挥各成员企业的自身优势，打破现存价值链结构，实现产品、客户、技术、 物流等资源的重新组合和优化，避免重复建设，同时，它实现了跨地区、跨行业 的联合，促使企业间资金、设备、技术、人才等要素合理运作，从而适应多变且 不确定的市场需求，具有很强的市场应变能力，因此受到众多投资者的青睐。目 前，美国、日本等经济发达国家，正以年增3 5 的速度组建跨行业、跨地区的虚 拟企业，这些虚拟企业已形成2 5 0 0 亿美元的生产规模。同时我国企业也取得了 举世瞩目的成就，产生了如联想等成长迅速的知名企业和一批中小企业群，他们 是我国最活跃的创新群体，在经济增长和制度创新等方面发挥着极大的带头作用。 资金流，物质流，信息流贯穿于虚拟企业的始终，其中资金是企业的“血液”， 它是虚拟企业资产的货币表现形式，而资产同时也是资金的物质化状态，资金流 要借助于信息流的运行j 信息流可以为资金流提供更顺畅的信息沟通渠道。随着 生产经营活动的进行，资金以货币资金一储备资金生产资金成品资金 货币资金( 资金分配和退出) 的形式不断循环和周转，如果对资金管理得不 好，可能会给虚拟企业带来资源的浪费甚至运行失败。例如，某虚拟企业的新产 品是个性化产品，更新速度快，当前正是畅销时期，但是由于虚拟企业筹资困难 ( 初始货币资金短缺) ，供应商提供的材料( 储备资金) 不足，导致生产单位的 在产品( 生产资金) 及产成品( 成品资金) 太少，最终影响到企业产品的及时供 给，使企业失去了获得最大利润的好时机，从而给虚拟企业带来了巨大的损失； 另外虚拟企业是若干实体企业通过合同协议组织起来的，呈现扁平化结构，在资 金管理过程中主要依靠各成员之间的协调与配合，这与传统的垂直结构的企业资 金管理不同，加大了虚拟企业资金管理的风险；另外虚拟企业的成员可以是朋友， 也可以是商场上的敌人，它们只是为了共同完成一个暂时致的目标而组合在一 起，如果在资金管理过程中成员企业的利益发生冲突，很可能导致某些成员为孑 ：资杆采瓣十工习政脯i ! s i 九抓告( s 8 年) 、工程索0 h 8 8 年) 1 浅谈供应链式虚拟企业的资金管理 一己私利而阻碍资金管理的顺利进行，进步加大了虚拟企业资金管理的风险。 因此研究虚拟企业资金管理非常重要。而虚拟企业中，运用的最广泛要属供应链 式虚拟企业，n 止l 本文主要研究的是供应链式虚拟企业的资金管理。 o 2国内外文献综述 0 2 1国内外对虚拟企业研究的现状 虚拟企业从1 9 9 1 年的提出到现在已经经历了十多年的时间，对于虚拟企业的 研究也越来越多。本文认为虚拟企业是指当市场出现新机遇时，具有不同资源与 优势的企业为共同开拓市场、共同对付其他竞争者，建立在信息网络基础之上的 共享技术与信息、分担费用、联合开发、互利的动态网络型企业联盟体。 国外研究现状： 国外很多大公司都已形成了基于i n t e r n e t 的企业合作形式，如日本的m i t s u m i 公 司( 三菱子公司) 、美国戴尔计算机公司和f o r d 公司，此外，还有p u m a 鞋业公 司、设计微处理机的西雷士公司等，这些公司的成功例子，己形成了虚拟企业的 雏形。在日本，虚拟企业已经在电子计算机和信息通讯以及多媒体等领域得到普 遍应用。在美国，目前出现的这种网络组织并不仅限于生产企业，还有许多其他 经济组织形式，如网络银行、网络商场、网络书店等等。 国外关于虚拟企业的研究多集中在结构分析和过程建模，立i b e m u s 提出了基于 a g e n t 的虚拟企业组织设计方法和集成结构；m e z g a r 针对中小规模企业( s m e ) 的 虚拟企业协作形式给出了网络化协调运作框架；k m z y 设计和应用虚拟企业概念模 型，并以瑞士一家中型制造企业( e l e k t r oa g ) 为例进行了实证研究。为了采 用、发展、示范和传播用于工业虚拟企业的关键支撑技术，美国的国家工业信息 基础协议组织( n a t i o n a li n d u s t r i a li n f o r m a t i o ni n f r a s t r u c t u r ep r o t o c o l s ，n i i i p ) 开展 了虚拟企业的一些大型研究项目；- 欧盟在e s p r i t 计划框架下，主要面向虚拟企业 的基础结构也开展了一些研究，女i l o g s m e 、x c i t r i c 、m a r v e l o u s 等项目； m a r t i n 禾1 用工作流来研究虚拟企业的组建和运行；韩国c - h k i m 的利用仿真技术来 设计虚拟企业的价值链。 国内研究现状： 国内虚拟食业组织形式也开始萌芽，在理论研究方面，从企业产品设计到生 产、销售一直到用户意见反馈等，研究了一系列的问题，从宏观上提出了一些新 的观点，并考虑从企业1 1 1 t r a l l e t 和e x t r a l l e t 来构造分散网络化动态联盟的思想。一些 书冒：】 掌，哩育n尔 喻 学 火趣 宦一 叫 正 匕学 一 亢 l _ ” 世 芭键 一 供凡_ = 兰；贞、一 止拟i术投一j j， 剧m隐3皇 0 引言 学者也对动态联盟的建立及其集成环境、动念联盟的过程模型以及动态联盟的些 关键支撑性技术等进行了大量研究。李勖，孙林岩，汪应洛在“动态联盟的合作动 力研究”中分析了合作企业的合作动力。王毅，陈劲，许庆瑞在“企业核心能力：理 论溯源与逻辑结构剖析”中深刻分析了企业核心能力的理论与逻辑结构。陈安，刘 鲁，李刚，陈宁在“虚拟企业协作博弈中的双优策略”中研究了虚拟企业成员间的合 作竞争策略问题。褚学宁在“虚拟企业产品设计技术研究”中提出了基于g t 的虚拟 企业产品设计系统体系结构及其关键技术。对于虚拟企业组建模型研究：刘永和 等在“虚拟企业集成模型的形式化方法”中研究了运用形式化方法进行虚拟企业建 模的问题。冯国华，张桂凤在“虚拟企业仿生化组建模式选择”中提出了虚拟企业仿 生化概念及四种基本仿生化组建模式，并建立了虚拟企业仿生化组建模式的四阶 段选择模型。徐金发和程大涛从虚拟经营的角度出发，对虚拟企业模型的构建进 行分析，并探讨了虚拟企业如何形成价值链的。 由于虚拟企业各成员企业具有知识不完备、不同的目标及资源等问题，冲突 不可避免，已经提出的冲突解决办法主要有基于规则的冲突解决，基于实例的冲 突解决，基于约束的冲突解决和基于协商的解决。最近高阳和周伟提出了基于集 成的解决冲突的方法，采用正向推理和合同网协商构成集成的冲突消解策略。 o 2 2国内外对资金管理研究的现状 营运资金管理是企业财务管理的重要内容。但是很久以来对于资金管理的研 究都是从单个企业入手，一直局限与企业内部资金的管理，随着知识经济，计算 机网络等高科技手段的飞速发展以及虚拟企业的出现，对于资金管理的研究开始 打破传统企业界限，使营运资金管理进入了一个新台阶。 ( 1 ) 关于营运资金管理研究内容方面 国外关于营运资金管理的研究始于2 0 世纪3 0 年代，起初只是研究对各营运资 金项目( 主要是应收账款、存货等流动资产) 如何进行优化；在1 9 8 9 年，j o h nj h a m p t o n 及c e c i l i aw a g n e 出版了营运资金管理书，其内容已经不仅包括流 动资产管理，而且拓展到了信用评级、短期融资、消费者信贷等内容，即从盈利 性和风险性两个角度考察，将流动资金的存量配置( 即投资政策) 与其相应的资 金来源( 即融政策) 联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理营运 资金政策，这种基本理论内容框架一直持续到现在，未发生明显的变化，但是， 企业营运资金管理实践的创新却并未停止，自1 9 9 7 年始，美国r e l 咨询公司并n c f o 杂志开始对美国最大的10 0 0 家企业开展营运资金调查( t h ew o r k i n gc a p i t a l s u r v e y ) ，该项调查不仅引导企业要从整体上管理营运资金，而且把营运资金管理 与供应链管理紧密联系了起来，使营运资金管理的方法逐渐从单纯的数学方法中 浅谈供应链式虚拟企业的资金管理 摆出来，开始转向以供应链的优化和管理为重心，这种转变同时拓展了营运资金 管理的研究视野和研究内容。叫 ( 2 ) 关于营运资金管理绩效评价方面 与营运资金管理研究内容相适应，早期的营运资金管理绩效评价多采用流动 资产周转率( 或周转期指标) 进行评价，主要衡量企业各项流动资产的周转效率。 常用指标有：存货周转率( 或周转期) 、应收款周转率( 或周转期) 等。由于这些 指标只能孤立地考察营运资金中的流动资产部分的管理状况，忽对这些项目之间 内在联系的考察，因而导致企业在应用这些指标时经常出现冲突和矛盾。鉴于以 上问题，r i c h a r d v d 和e j l a u g h l i n ( 1 9 8 0 ) 提出了采用现金周期( c a s h c o n v e r s i o nc i r c l e ) 指标，用以反映企业营运资金管理状况的全貌。他们将现金周 期定义为：现金期= 应收账款周期+ 存货周转期应付账款周转期。j a m e s a g e n t r y ，r v a i d y a n a t h a n 和h e i w a i l e e ( 1 9 9 0 ) 在此基上提出加权现金周期概念。因为现金周 期只是不同流动资产周转天数的简单加减，它忽视了处于不同时点、不同生产阶 段的流动资产项目所占用营运资金数量的差异。 自1 9 9 7 年始，美国r e l 咨询公司和c f o 杂志开始对美国最大的1 0 0 0 家企业开展 营运资金调查( t w o r k i n g c a p i t a l s u r v e y ) ，最初采用营运资金周转期( d w c ，d a y s o f w o r k i n gc a p i t a l ) 和变现效率( c c c a s hc o n v e r s i o ne f f i c i e n c y ) 两个指标的等权 平均对企业进行排名。 ( 3 ) 关于营运资金管理方法方面： 研究早期，k e i t h v s m i t h ( 1 9 7 3 ) 曾对当时的营运资金管理方法进行了总结， 归纳了八种较有代表性的方法：总体推断法( a g g r e g a t e g u i d e l i n e s ) 、约束条件法 ( c o n s t r a i n t s e t ) 、成平衡法( c o s t b a l a n c i n g ) 、概率模型法( p r o b a b i l i t y m o d e l s ) 、 组合理论法( p o r t f o l i ot h e o r y ) 、数学规划法( m a t h e m a t i c a lp r o g r a m m i n g ) 、多 重目标法( m u l t i p l e g o a l s ) 以及财务模拟法( f i n a n c i a l s i m u l a t i o n ) 。上述八种方法 直到目前仍然是一般的财务管理或营运资金管理教科书中所介绍的方法。 但正如前面所提到的那样，在企业营运资金管理实践中，特别是2 0 世纪9 0 年 代中期以来，营运资会管理的方法己明显转向以供应链的优化和管理为重心。2 0 0 0 年，d e l l 提出提炼其基于网络的供应链结构，以便降低存货，节约现金，为企业 带来利息收益以及再投资为股东创利的机会。自2 0 0 1 年美国出现经济衰退开始， r e l 咨询公司矛i - i c f o 杂志就一直倡导将供应链企业关系作为营运资金管理的重点。 他们在2 0 0 1 年发布的调查报告中指出：经济低迷时企业压缩营运资金周转期 ( d w c ) 的能力需要客户和债权人( 供应商) 的配合，否则，可能出现负面影响。 ：t i t t 泉逢咏f f 壬孙建强i 词内外一? ￥运资金管删研究的卜i 颐1 j 展掣会计研究2 0 0 7 ( ! ) ：8 5 4 0 引言 过紧催收客户款，可能将客户推到竞争对手的怀抱，受惊吓的供应商也会拒绝赊 销，公司必须有充分的获利能力，才能获得其供应商的信任，才能在采取紧缩的 营运资金投资政策后提升其获利能力。2 0 0 2 年发布的调查报告更是以“不要让供应 链断裂”为标题指出客户与供应商关系管理的重要性。2 0 0 5 年度调查报告又鲜明地 提出压榨供应商问题并进行了讨论，提出传统上d p o 的上升往往导致供应商提高 价格以补充货物的融资成本，现在的价值链则会导致d p o 的上升产生连锁反应， 最终使初级产品生产者受挫，不利于行业发展，并提出构建“供应商、企业、客户” 之间无伤痕链接的新思路。 我国对营运资金管理的研究是从2 0 世纪9 0 年代后才开始的，这是由于营运资 金作为一个财务概念是1 9 9 3 年我国实行与国际惯例接轨的会计制度以后才引入我 国的。总体来看，我国对营运资金管理的研究没有得到应有的重视，大多数研究 仅是对某个营运资金项目的孤立研究，少有对营运资金的系统研究。 毛付根( 1 9 9 5 ) 发表了“论营运资金管理的基本原理”一文，指出：应从流动资 产与流动负债之间的相互关系着手，将流动资金的存量配置与其相应资金来源联 系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理的营运资金政策。杨雄胜等 ( 2 0 0 0 ) 结合中国现实分析了现行应收账款周转率、存货周转率指标在理论与方 法上存在的不足，指出周转额应是某一形态的垫支资金不断回到其原有状态的数 额，建议将应收账款周转率改为应收账款平均账龄指标，并采用应收账款逾期率 作辅助指标；将存货周转率改为存货平均占用期，并按其内容进行材料平均储存期、 在产品平均生产期以及产成品平均库存期等指标细化，以揭示存货在不同环节的 营运效率。王竹泉、马广林( 2 0 0 5 ) 在会计研究上发表了“分销渠道控制：跨区 分销企业营运资金管理的重心”一文，提出了“将跨地区经营企业营运资金管理的重 心转移到渠道控制上”的新理念，并倡导将营运资金管理研究与供应链管理、渠道 管理和客户关系管理等研究有机结合起来。 3 ) 文献述评 随着虚拟企业的产生，国内外对于虚拟企业的研究成果越来越多，可是由于 虚拟企业出现的时间并不长，虚拟企业实践先于理论的发展，因此对于虚拟企业 的研究还不够完善，各种研究也主要是针对虚拟企业的构建，合作伙伴的选择， 以及虚拟企业的运作；在资金管理方面长久以来直局限于单个实体企业，近十 年来才开始将供应商，企业，客户作为个整体来研究，且对于虚拟企业资金管 理大部分也只是停留在宏观层面上，为虚拟企业的资金管理提供了总体思路，但 是虚拟企业要成功运行，更要依赖于可操作型的虚拟企业资金管理理论，提供微 观层次上的理论指导。 浅谈供应链式虚拟企业的资金管理 0 3 本文的研究方法、思路以及基本框架 本文主要采用规范研究方法，并通过比较、示图方法进行补充研究。论文主 要通过将实体企业的资金管理为比较对象，进而引申出供应链式虚拟企业资金分 散型整合管理新模式以及资金整合管理的基本架构。 本文共分五个章节，各章主要内容如下： 第o 章为引言。本章开始介绍论文的研究背景及本文研究内容的意义并就国 内外虚拟企业及资金管理方面的研究进行综述，且针对本文进行研究的方法、思 路以及基本框架做简要介绍。 第1 章为相关理论综述。在这一章中本文首先对供应链式虚拟企业基本概念 做了界定并将其与其他虚拟企业做比较介绍其特征。之后归纳了本文研究所用到 的一些相关理论。 第2 章是关于供应链式虚拟企业资金管理特征。供应链式虚拟企业相较于实 体企业来说，其资金管理具有不同的特征，主要包括供应链式虚拟企业的资金管 理目标是契约关系人价值最大化，供应链式虚拟企业的资金管理平台是虚拟财务 部，供应链式虚拟企业的资金管理趋势向网络化和虚拟化转变以及供应链式虚拟 企业资金管理对风险管理的重视。 第3 章是关于供应链式虚拟企业发散型资金整合管理模式。本章是本文的重 点章节之一，本章中首先在第一节中对现有的资金管理模式进行介绍并分析各种 现有资金管理模式在供应链式虚拟企业环境下的缺失，进而在第二节中结合供应 链式虚拟企业及其资金管理的特征提出一种适合供应链式虚拟企业进行资金管理 的新模式即发散型资金整合管理模式并分析该模式的新特征及其实际操作。 第4 章是关于供应链式虚拟企业发散型资金整合管理的基本架构。本章也是 本文的重点章节，从三个方面对供应链式虚拟企业发散型资金整合管理进行架构： 资金规划、资金运作以及资金调配。而对于每一方面的研究又是按照既定的研究 思路进行展开的。 第5 章是研究与展望。本章首先总结本文的研究结论，最后展望虚拟企业未 来的发展。 6 1 相关理论综述 1 相关理论综述 1 1供应链式虚拟企业的基本概念及其特征 1 1 1供应链式虚拟企业的基本概念 虚拟企业从1 9 9 1 年的提出到现在已经经历了十多年的时间，随着对虚拟企的 研究越来越多，对于虚拟企业各家学者都在不同的角度给出了不同的解释。当前 国内外学者对虚拟企业的界定有代表性的大致有三种：( 1 ) 从组织形式界定。如 g r a i n e rr ( 1 9 9 6 ) 认为“虚拟企业是由一个领导型企业和其他组织在内部或外部形 成的联盟，这种联盟在极短的时间内建立起某种特定产品或服务的世界一流竞争 能力”w a l t o nj ( 1 9 9 6 ) 认为，虚拟企业是由一系列“核心能力”的结点构成，这些结 点组成一个供应链抓住某一特定的市场机会。( 2 ) 从网络技术界定。如c h a n d y ( 1 9 9 5 ) 撰文强调i t 对虚拟空间的决定作用，在虚拟组织中，组织机制也是虚拟 的，上级对下级实行虚拟领导和管理，人们通过i t 进行联络沟通，并需要建立新 的信任机制。( 3 ) 从产出结果界定。a m p o a e r ( 2 0 0 0 ) 指出，正在进行的制造 商垂直解体会继续关注何地他们不再生产或组装他们的产品，他们将集中其资源 于研发、最终产品设计、顾客化、销售与市场、服务以及供应网络的管理上，并 把这种做法看作是虚拟组织的运作模式。 本文所指的虚拟企业是从组织形式上来界定的，虚拟企业是指为了获得和利 用迅速变化的市场机遇，两个或两个以上的不同企业或部门为了共同开辟市场， 共同对付其他竞争者而利用信息网络临时组建的网络组织。 供应链式虚拟企业则是虚拟企业中的一种，是由核心企业发起，由供应商、 制造商、分销商、零售商、直至最终用户通过契约的签订组建的一个整体功能网 链结构组织。契约包括各成员的出资额，虚拟财务部的建立以及利润分配方案的 制定等内容。该组织运作是通过对物流、资金流、信息流的集中控制，从采购原 材料开始，制成中间品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中。 如图1 1 ，中央椭圆虚线所圈定的即为供应链式虚拟企业，各成员企业分布在供应 链上，犹如一个个节点。 3 雷，占柱国内外虚拟企业理论研究综述商场工见代化，2 0 0 8 年1 月( 下旬刊) 总第5 2 8 期，第5 9 页 7 浅谈供应链式虚拟企业的资金管理 供应商制造商分销商 零售商用户 图1 1 ：供应链式虚拟企业的概念模型 1 1 2 供应链式虚拟企业的特征 传统企业致力于以最小的成本生产出最多的产品，注重规模效应，追求规模 经济己成历史，相反供应链式虚拟企业开始盛行起来，它是以顾客的需求为导向， 其最终目标是对顾客的需要在短时间内作出及时的反应，并为其提供高质量的产 品和服务，因此供应链式虚拟企业不同于实体企业。 1 ) 供应链式虚拟企业属于虚拟企业的范畴，是虚拟企业中的一种特殊形式， 因此，在某些方面表现为有相似性。 ( 1 ) 合作契约化 传统企业是单个纵向实体企业，企业内部的合作是强制性的，下级工作人员 要严格服从上级领导的工作