（工商管理专业论文）SAC企业集团财务控制研究.pdf

己93 三fl 原创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特勇j , d n 以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不 包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我 共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。 作者签名：陋日期：哗年儿月丛日 学位论文版权使用授权书 本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留学位论文并根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文， 允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内 容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文。同时授权中国科 学技术信息研究所将本学位论文收录到中国学位论文全文数据库， 并通过网络向社会公众提供信，色, j j e 务。 作者签名：年丛 摘要 企业在参与国际化竞争的过程当中，通过建立企业集团，能够扩 大和集中企业的资金优势、产业优势和技术优势，从而增强企业的竞 争力。然而，在我国企业集团发展的过程当中也出现了许多亟需解决 的问题，其中集团财务控制是尤为突出的一个方面。 本文以s a c 企业集团的财务控制为研究对象，从集团财务治理模 式和财务管理方法两个角度对s a c 集团的财务控制进行了分析和探 讨。论文以集团财务控制相关理论为依据，对s a c 集团的财务控制现 状进行了分析，揭示了s a c 集团财务控制存在的一些问题，包括财务 控制权在股东和董事会与各利益相关者之间的配置不合理、集团总体 发展战略与集团财务控制体系没有融合，财务控制体系的设计不能适 合战略发展的要求等多方面问题，并分析了这些问题存在的原因。在 此基础上，本文提出了构建以战略为导向的财务控制体系，该体系根 据业务单元和财务管理活动建立财务控制模式，并对以集团战略为导 向的全面预算控制制度的构建、业绩评价体系与财务管理团队的建设 等进行了探索。本文希望通过对s a c 集团财务控制这一具体案例的研 究，为提高企业集团财务控制的效率提供有意义的参考。 关键词企业集团，财务控制，战略 a b s t r a c t i nt h ep r o c e s so fi n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o n ，t h r o u g ht h ee s t a b l i s h m e n t o fe n t e r p r i s eg r o u p sc o m p a n i e sc a ne x p a n dt h ef i n a n c i a la d v a n t a g e s 、 i n d u s t r ya d v a n t a g e sa n dt e c h n o l o g i c a la d v a n t a g e ，t h u s ，e n h a n c et h e i r c o m p e t i t i v ea d v a n t a g e s h o w e v e r ，t h e r eh a v eb e e nan u m b e ro fu r g e n t p r o b l e m si nt h ep r o c e s so fd e v e l o p m e n t a m o n gt h e m ，f i n a n c i a lc o n t r o l i sp a r t i c u l a r l yp r o m i n e n t i nt h i sp a p e r s a cg r o u p sf i n a n c i a lc o n t r o la st h er e s e a r c ho b je c t ， a n a l y s i si t s f i n a n c i a lc o n t r o l ，f r o mf i n a n c i a lg o v e m a n c em o d e l sa n d f i n a n c i a lm a n a g e m e n tp o i n to fv i e w b yt h es t a t u sq u oa n a l y s i sa n d t h e o r e t i c a la n a l y s i s 佬f o u n dt h a tt h e r ea r es o m ep r o b l e m si ns a c g r o u p sf i n a n c i a lc o n t r o l s m a i n l y ，f i r s t ，t h ef i n a n c i a lc o n t r 0 1i r r a t i o n a l a l l o c a t i o n a m o n g s t a k e h o l d e r s p a r t i c u l l y b e t w e e nt h e p a r e n t a n d s u b s i d i a r yc o m p a n i e s s e c o n d ，t h eg r o u p so v e r a l ld e v e l o p m e n ts t r a t e g y a n dg r o u pf i n a n c i a lc o n t r o ls y s t e mf a i l e d t ol n c o r p o r a t e d ，上1 n a n c l a l 一一一 一 ”o 1 c o n t r o ls y s t e mw a sn o td e s i g n e dt of i tt h es t r a t e g i cd e v e l o p m e n t i nt h i s p a p e r ，s t r a t e g y o r i e n t e d ，b u i l taf i n a n c i a lc o n t r o ls y s t e m ，t h ef o l l o w i n gi s t h es p e c i f i cc o n t e n t s ：g r o u p sf i n a n c i a lg o v e m a n c es t r u c t u r e ，f i n a n c i a l c o n t r o lm o d e ，c o n t r o io ff u n d s ，c o m p r e h e n s i v eb u d g e tm a n a g e m e n ta n d c o n t r 0 1 p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e ma n df m a n c et e a mb u i l d i n g 1h i s 一 rrll。 a r t i c l eh o p e st os t u d yas p e c i f i cc a s e ，t op r o v i d eam e a n i n g f u lr e f e ：r e n c e t oi m p r o v et h ee m c i e n c yo ff i n a n c i a lc o n t r o io fe n t e r p r i s eg r o u p s k e yw o r d s e n t e r p r i s eg r o u p s ，f i n a n c i a lc o n t r o l ，s t r a t e g i c i i 目录 摘要i a b s t r a c t i i 第1 章绪论1 1 1 选题背景及研究意义1 1 2 文献综述2 1 2 1 国外研究现状2 1 2 2 国内研究现状3 1 3 研究方法与主要内容4 1 3 1 研究方法4 1 3 2 主要内容4 第2 章企业集团财务控制理论基础6 2 1 企业集团财务控制概述6 2 1 1 企业集团财务控制相关概念6 2 1 2 企业集团实施财务控制的必要性6 2 1 3 集团公司的组织结构7 2 1 4 企业集团财务控制的基本要素9 2 1 5 企业集团财务控制的基本原则? 1 0 2 2 委托代理理论l0 2 2 1 单体企业的委托代理问题j l o 2 2 2 企业集团的多级委托代理问题1 l 2 3 企业集团财务控制模式1 2 2 3 1 集权型财务控制模式1 2 2 3 2 分权型财务控制模式1 3 2 3 3 相融型财务控制模式1 4 2 3 4 财务控制模式与集团发展战略的关系1 4 第3 章s a c 企业集团财务控制现状分析1 6 3 1s a c 集团公司概况1 6 3 2s a c 集团公司治理结构现状1 6 3 2 1 集团公司治理现状1 6 3 2 2 集团公司治理现状分析1 8 3 3 公司的财务控制特征1 9 3 4s a c 集团财务控制具体方法2 0 3 4 1 集团总公司财务控制模式2 0 3 4 2 财务主管派出制度2 l 3 4 3 集团资金控制现状2 3 3 4 4 集团预算控制现状2 5 3 4 5 业绩评价系统的分析2 7 第4 章构建以战略为导向的集团财务控制体系2 8 4 1 集团财务控制体系构建思路与基本框架2 8 4 1 1 集团财务控制体系构建思路2 8 4 1 2 集团财务控制体系的构建基本框架2 9 4 2 集团财务治理结构2 9 4 3 根据业务单元和财务管理活动建立财务控制模式3 2 4 3 1s a c 集团业务单元分析3 2 4 3 2s a c 集团的财务控制模式3 3 4 4 强化内部银行职能和健全资金控制制度3 5 4 4 1 强化内部银行职能3 5 4 4 2 健全资金控制制度加强管理3 6 4 5 构建以集团战略为导向的全面预算控制制度3 6 4 5 1 预算模块3 6 4 5 2 建立以集团战略为导向的全面预算责任体系3 7 4 5 3 提高集团全面预算的准确性3 9 4 6 搭建平衡记分卡业绩评价系统4 0 4 6 1s a c 企业集团业绩评价指标的设计原则4 0 4 6 2s a c 集团业绩评价体系4 3 4 7 加强财务员工队伍建设提高财务控制效果4 7 结论与展望5 0 参考文献5 l 致 射5 4 攻读学位期间主要的研究成果5 5 i i 硕士学位论文第l 章绪论 1 1 选题背景及研究意义 第1 章绪论 随着我国经济的快速发展，企业集团规模从小到大，最终成为跨国的大集 团是我国经济发展的一个必然趋势。党的十五大报告明确提出， “以资本为纽 带，通过市场形成具有竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国的大企业集 团，这为我国企业集团的发展指明了方向。目前，我国企业集团通过在国内 外收购、兼并、重组等资本运作形式不断扩大规模、提升自己的竞争力。同时， 在我国企业集团发展的过程当中也提出了许多亟需解决的问题，这其中有体制 方面的，也有机制和制度方面的，其中，在财务控制方面的表现尤为突出。首 先，我们在制度设计上如何实现财务控制权在股东、董事会、监事会、经理层 和各利益相关者之间以及各利益主体尤其母子公司之间的合理、有效配置；其 次，如何实现集团总体发展战略与集团财务控制体系的有机结合，财务控制体 系的设计要适合战略发展的要求，需要集团公司科学、合理地构建财务控制组 织体系和选择财务控制模式；最后，如何将企业集团预算管理、业绩考核评价 与激励纳入整个财务控制体系，形成以整体价值最大化为目标，以预算、评价、 激励为手段的一整套财务控制系统。只有这样，才能实现整个企业集团财务资 源的最优配置，从而提高企业的核心竞争力，从根本上突破制约我国企业集团 发展的瓶颈。 s a c 集团是湖南省国资委独资、一家跨行业、跨国的国有企业集团。集团的 主营业务为有色金属、化工、房地产、医院，其中稀有有色金属品牌在国内外 享有很高的声誉。审视s a c 集团公司的财务控制，存在财务控制组织设置不合 理、财务控制方法不健全、控制手段不到位、财务队伍建设缺失等问题；同时 公司在参与国际化竞争的过程中，如何有效地解决集团总部与各分子公司之间 责、权、利的配置，加强对分子公司的有效控制，在保证国有资产不受侵蚀的 同时实现集团整体价值最大化，是集团财务控制的主要任务，是本文研究的重 点。这一研究的实践意义主要表现在以下几个方面： 第一，国有企业集团通过各种各样的财务控制方法，对代理者的绩效评估 等，在信息反馈的条件下可以加强对代理者的控制，既可以防止国有资产的渗 漏、挪用，又可以提高国有资产的盈利能力。 第二，有利于企业集团持续经营和健康发展。企业集团财务控制是企业集 硕士学位论文第1 章绪论 团管理的核心。特别是企业集团在参与国际化竞争的过程中，加强企业集团的 财务控制和控制研究，有利于科学有效地建立和完善集团的财务控制体系，增 强国际竞争力，提高公司资产质量和使用效率，降低企业财务风险，确保集团 的可持续发展。 第三，有利于建立和完善现代企业制度。企业集团财务控制体系是现代企 业制度的核心部分，研究企业集团财务控制，着眼于国际化企业制度的要求， 科学地构建与完善企业集团财务控制体系，有利于现代企业制度的建立和完善。 1 2 文献综述 财务控制在财务管理体系中处于核心地位。其理论体系于1 9 世纪末和2 0 世 纪初在西方发达国家初见雏形。而在国内2 0 世纪8 0 年代才产生企业集团组织， 其相关的理论研究到2 0 世纪9 0 年代才开始陆续出现。因此国内的研究相对发 达国家起步较晚，理论水平相对落后。 1 2 1 国外研究现状 国外研究状况：2 0 世纪7 0 年代威尔森、斯宾塞、泽克海森、科斯创立的委 托代理理论，使财务控制从简单的由财务人员反映监督理论上升到根据委托所 期望的效用最大化原则。实行层次控制，即委托者控制董事会、董事会控制经 理、经理控制企业经营活动，由外部控制( 注册会计师) 牵制经理层，从而对 经理形成一定的约束，此理论奠定了今天公司制企业财务控制的理论基础。1 9 7 6 年，詹森和麦克林( j e n s e na n dm e c k l i n g ) 开创了资本结构的契约理论，从公 司治理角度，建立了强调资本结构与经营者行为之间关系的代理成本模式，得 出了当股权边际成本等于边际债务代理成本时，公司资本结构最优的研究成果。 1 9 9 8 年威廉逊奥利尔，从公司财务角度强调了公司治理与财务管理之间的管理 关系，公司治理是财务控制的基础。哈佛商学院著名教授罗伯特s 卡普兰认 为：由于委托代理关系的存在会导致公司经理人员产生各种不利于公司发展的 行为，因此对公司进行财务控制最好的手段是利用有效的评价指标来评价公司 经理人员的业绩并以此为依据对经理人员进行相应的激励，达到从内部约束经 理人员的目的。1 9 9 1 年1 2 月，世界第一部公司治理原则文献：卡德伯瑞报告 ( c a d b u r y ) 在英国产生。该报告注重了董事会的控制与报告职能以及审计人员 的角色，尤其注重公司财务控制和风险管理。美国1 9 9 2 年c o s o 委员会 ( c o m m i t t e eo fs p o n s o r i n go r g a n i z a t i o no ff h et r e a d w a yc o m m i s s i o n ) 提 出了内部控制整体框架报告，1 9 9 4 年进行了增补。内部控制的具体内容包 硕士学位论文第1 章绪论 括：控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督。标志着财务控制进 入内外结合、内部进行多角度控制阶段。英国帕特、乔思特、马尔科、母华纳 的跨文化管理一书注重了财务控制模式理论，提出了集权与分权模式，为 研究与选择财务控制权配置模式提供了理论基础。 1 2 2 国内研究现状 国内对企业集团财务控制理论的研究主要是在运用经济学与管理学的原理 对西方国家财务控制理论进行借鉴与深化，或者结合我国企业集团财务控制理 论的现状进行研究。具体可以总结为以下几个方面： ( 1 ) 对企业集团( 含母子公司) 财务控制体系构建的研究。王晶( 2 0 0 2 ) 从母子公司财务控制的角度出发，结合建立现代企业制度和法人治理结构的需 要，提出解决母子公司财务控制的途径和方法，指出母子公司财务控制的关键 是资本控制。从资本控制、组织控制、制度控制、人员控制四个方面分别阐述 如何加强母子公司财务控制。靳建堂( 2 0 0 2 ) 就企业集团的核心企业，即集团 母公司的财务控制模式的选择问题进行了研究。他探讨了影响企业集团财务控 制模式选择的三个体制特征：职能定位、母子公司关系以及组织结构，强调财 务控制模式与三个体制特征的匹配性。强调企业集团战略与体制既定的条件下， 为实现企业集团整体战略目标，其财务控制模式的选择分为主导模式和具体模 式两个层次。前者规定集团母公司对所有成员企业的财务控制模式，后者则帮 助集团母公司设计针对每个具体成员企业的财务控制模式。竺素娥( 2 0 0 0 ) 提 出，集团母公司财务控制体系是基于母子公司间的产权与资本为纽带关系，为 实现集团整体利益的最优化，以母公司对其下属分子公司财务活动的约束、检 查或纠偏为手段而形成的若干要素的有机结合，它是集团母公司财务控制体系 的核心。 ( 2 ) 运用委托代理理论、财务预算和财务管理理论研究企业集团财务控制 在集团管理控制中的地位和作用。冯巧根( 2 0 0 0 ) 从委托代理理论角度出发， 提出会计控制实质上所表现出的是一种委托代理关系，认为企业内外部的会计 监督与财务控制( 包括国有资产监管) 都可以归纳为会计管理问题，提出了基 于这种会计管理的三层次会计控制体系，包括出资者对经营者的控制、出资者 的外部控制和会计审计系统对集团经营组织系统的控制。汤谷良( 2 0 0 0 ) 从财 务管理方面出发，按照建立现代企业制度和集团公司治理结构的需要，确定了 企业集团财务控制在财务管理体系中的核心地位。财务控制的主体是公司董事 会，客体是财务关系和现金流转的统一，实现方式是一系列考核评价、激励与 约束措施的统一。 硕士学位论文第1 章绪论 ( 3 ) 结合案例，对企业集团财务控制运行现状进行分析、发现问题并解决 问题的研究。弓延强( 2 0 0 1 ) 剖析了我国企业集团财务控制现状与存在的主要 问题：包括财务管理缺乏一体性，缺乏健全有效的财务监控体系，集团内财务 公司不能充分发挥融资、结算、信贷的职能，财务与会计职能不分、机构设置 不规范等。针对存在的问题提出了以下解决策略：建立规范、一体化的财务管 理体系；构建行之有效的财务监控体系；拓宽与完善财务公司职能，充分发挥 其融资、结算、信贷的职能；区分财务、会计职能，分设财务与会计两个不同 机构。许静( 2 0 0 4 ) 结合中国银泰投资公司的财务控制体系运营状况，分析了 企业集团财务控制目标和选择模式，选择企业价值最大化作为企业集团财务控 制的目标、高效的垂直集中管理系统作为管理模式，运用其研究成果对银泰投 资公司的集权式财务控制模式的创新提出了策略。 1 3 研究方法与主要内容 1 3 1 研究方法 ( 1 ) 文献法：在研究企业集团财务控制方面，国内外学者都进行了大量的 实地调查和理论探讨，出现了许多专著和文献成果，也有相当一部分理论研究 成果广泛应用于实践，取得了较好的效益。本文尽力收集各种相关文献资料， 力图使每份文献资料都达到详实、可靠，以求最大限度地体现国内外对有关问 题的研究现状和理论成果。 ( 2 ) 实证分析法：通过深入企业，收集第一手资料，力求使所掌握的资料 来源于现实、真实的反映现实。 ( 3 ) 比较分析法：根据有关学者对企业集团财务控制的研究，结合s a c 企 业集团的实际，比较借鉴对s a c 企业集团财务控制有益的途径和措施。 ( 4 ) 多学科分析方法：综合运用了有关管理学、经济学等多门学科知识， 文章的分析论证力求做到资料详实、规范具体、点面结合，确保在实践运用中 的可操作性和实用性。 1 3 2 主要内容 本文在逻辑结构上，根据企业集团财务控制的理论基础和s a c 集团的财务现 状，通过对其展开分析找出问题，然后解决问题的程序展开论述，具体分为五 部分： 第1 章绪论。介绍了本文的研究背景、现实意义、国内外研究现状、研究 方法及论文结构框架。 4 硕士学位论文第1 章绪论 第2 章企业集团财务控制理论基础。本文研究的理论基础包括：企业集团 财务控制的概念和意义、企业集团财务控制的基本要素、委托代理理论、企业 集团组织结构、企业集团财务控制模式及财务控制模式与企业集团战略发展的 关系。 第3 章s a c 集团财务控制现状与分析。本章重点介绍了集团的基本情况、 集团治理结构、财务控制模式和财务控制的重点内容，以及对其进行具体分析 找出控制中存在的问题。通过本章的介绍，读者可以清晰地了解s a c 集团的财 务控制现状及不足。 第4 章构建以战略为导向的集团财务控制体系。根据s a c 集团的财务控制 现状、分析和发展需要，结合前沿的理论基础，构建以战略为导向的集团财务 控制体系。其基本框架为：集团财务治理结构、财务控制模式、资金管理与控 制、预算控制、绩效考评、财务团队建设。 图i - 1论文框架 硕士学位论文 第2 章企业集团财务控制理论基础 第2 章企业集团财务控制理论基础 2 1 企业集团财务控制概述 2 1 1 企业集团财务控制相关概念 企业集团是以产权为纽带而组成的有机整体，是个层级组织，集团内部各 人员单位的行为受到产权力量的约束。企业集团财务控制内涵财务治理与财务 管理两个层次。 财务治理是一组联系企业集团内各相关利益主体正式和非正式的制度安排 和结构关系网络，其根本目的在于试图通过这种制度安排，达到各相关利益主 体之间的权利、责任和利益的相互平衡，实现效率与公平的合理统一。财务管 理是有关资金的获得和有效使用的管理。企业集团财务治理和财务管理构成了 企业集团财务控制的两个不同层次和方面。企业集团的财务治理从制度层面规 定了集团财务运作的基本网络框架，企业集团财务管理则着重研究在这样的框 架下如何通过科学的财务决策实现具体的财务目标。这两者既有联系又有区别， 一个财务治理机制不健全的企业集团难以进行有效的财务管理；反之，一个没 有合理财务管理作为基础的企业集团，其财务机制也无从谈起。从最终的目的 看，财务治理和财务管理均是为了实现企业集团财富的有效创造，只各自扮演 了不同层次的角色：财务治理模式主要衡量的是构成企业集团财务利益主体之 间的责、权、利的匹配，以及采取什么手段实现相互间的制衡，是企业集团财 富创造的基础和保障；企业集团财务管理则是在既定的治理模式下，为实现企 业集团理财目标而采取的措施，这是财富创造的源泉和动力，这两者的联系点 就在于财务战略管理层次。 2 1 2 企业集团实施财务控制的必要性 ( 1 ) 实现企业集团理财目标的需要。企业集团理财目标是集团财务活动所 要达到的目的，是评价集团财务活动是否合理的评价标准。财务活动的内容随 环境的变化而变化，相应的理财目标也会发生变化。对企业集团来说，当每个 成员企业在追求利益最大化时，集团的整体利益未必能达到最大化。因此，在 确定每个成员企业的理财目标时，要顾全企业集团的整体利益，协调好局部利 益与集团利益的关系。 ( 2 ) 保证企业集团战略决策顺利实施的需要。战略决策是企业集团的重要 职能之一。企业集团资源与市场竞争优势的生成，并不直接等同于各个成员企 6 硕士学位论文 第2 章企业集团财务控制理论基础 业各自资源与市场竞争能力的简单相加，而十分重要的是来自于彼此间在共同 利益目标下聚合运行的协同性与有序性。企业集团能否生存并不断发展，最为 关键的是集团母公司及其所集合起来的分子公司从整体上能否形成一个思路明 确、具有强大的增长潜力的产业链。通过集团母公司财务控制，才能促使各成 员企业服从集团战略决策的需要，顾全大局。否则，无论战略决策如何英明， 也只能是“空中楼阁”，无法顺利实施。 ( 3 ) 保证企业集团财务信息高质量的要求。集团母公司和分子公司之间存 在着信息不对称。一般而言，母公司处于信息劣势，分子公司处于信息优势； 母公司的目标是使整个集团利益最大化，分子公司的目标可能是自己的利润最 大化。这种信息的不对称和目标的相对不同，可能会使分子公司因局部利益而 扭曲财务会计信息，从而达到人为操纵经营业绩的目的，出现这种状况必然会 对母公司的经营决策产生不良影响。所以，母公司必须利用财务控制作为强有 力的工具和手段，通过制订一套完善的财务信息标准制度，对分子公司进行严 格规范，增加其财务状况的明晰化、透明化，坚决禁止各种欺骗行为，从而确 保母公司在准确的财务信息基础上做出战略规划，并协助各分子公司进行财务 活动，达到“双赢 的效果。 ( 4 ) 保证企业集团科学和正确考评下属分子公司经营业绩的需要。从集团 管理的角度出发，母公司对其所投资的分子公司进行业绩考评是非常重要和有 意义的，考评的科学性和准确性将直接影响整个集团激励机制的有效实施。因 此，企业集团建立一套客观、公正、公平、科学合理的考评体系和方法就显得 非常必要，而这套体系与方法的建立主要依赖于财务控制。 ( 5 ) 规避企业集团财务风险的需要。在企业集团的财务管理实践活动中， 由集团母公司对分子公司的贷款进行抵押担保，或由集团母公司统一借贷资金 给分子公司使用并负责统一还贷的做法普遍存在。在资金的借贷过程中，集团 母公司和分子公司无疑都存在着财务风险，怎样规避、控制整个集团承担的财 务风险是集团财务部门的重要职能，构建与实施科学的企业集团财务控制体系 是规避、控制整个集团财务风险的重要手段。可见，企业集团的财务控制在企 业集团经济发展与经营管理过程中占有举足轻重的地位，也是集团财务管理不 可缺少的组成部分，是确保企业集团全局利益实现的必要手段，对整个企业集 团的发展有着重要的作用。 2 1 3 集团公司的组织结构 集团公司的组织结构是根据集团公司总的战略目标，明确规定各职能部门、 分子公司甚至员工在整个集团中的位置、责任，以实现组织战略目标的有机结 硕士学位论文 第2 章企业集团财务控制理论基础 合体。集团公司财务控制模式的选择是建立在集团公司组织结构的基础上的， 因此对集团公司组织结构的认识和理解是研究其财务控制的前提和基础。目前， 我国集团公司的组织结构一般有直线职能型、控股型和事业部型三种类型。 ( 1 ) 直线职能型( u 型) 直线职能型又称直线参谋型，它将领导层直接指挥和职能机构及人员的业 务指导相结合，是现代企业集团中常用的一种组织结构形式。直线职能型组织 结构的基本特征是：集团母公司通过各职能部门直接对分子公司的生产经营活 动进行管理，分子公司的决策权小，集团母公司直接进行规划统筹和决策，统 一管理，统一协调内部关系，没有中间管理层，属于高度集权化的一种组织结 构。直线职能型组织结构的缺点：随着集团公司规模的扩大，集团母公司的行 政职能负担加重，从而降低工作决策效率，甚至造成管理失控，增加管理成本； 集团母公司可能会被日常事务所纠缠，而无暇顾及考虑企业战略发展规划，影 响集团总体的长远发展；由于信息不对称的存在，集团总公司未必全面了解分 子公司或三级公司的具体状况，这就给决策的正确性打了折扣，有时甚至出现 “失之毫厘，谬以千里”的失误。 ( 2 ) 控股型( h 型) 控股型集团公司组织结构是集团母公司下设若干分子公司，作为母公司，通 过股权或者章程协议对分子公司进行管理。它的基本特征是：母公司对分子公 司的控制只能通过股权或公司章程协议进行，或者通过分子公司的董事会和出 售公司股份资产来对分子公司进行控制，而并不对分子公司的日常经营管理事 务进行控制，母公司对分子公司承担的是有限责任。在这种情况下，集团母公 司对分子公司和三级公司的监督和控制与直线职能型组织结构相比较为间接， 相对来说分子公司的经营决策自主权较大。控股型组织结构的缺点是：第一， 过度分权增2 n y 整个集团生产经营过程中的不协调性，影响规模经济效益的发 挥，容易造成内部资源的重复浪费，导致集团整体实力及市场竞争力降低；第 二，各分子公司在具体的经营过程中，很有可能追求各自利益的财务目标，从 而影响集团公司总体利益目标的实现，造成整个集团目标不一致；第三，由于 集团内各分子公司有较大经营决策自主权，集团母公司的权利受到一定影响， 对不同企业之间的资源调动将受到各分子公司自主权的制约，不利于资源的最 优配置。 ( 3 ) 事业部型( m 型) 事业部型把市场机制引入集团内部，按照产品、部门、地区和顾客的不同划 分为若干个事业部，每个事业部都是为了实现集团母公司总体目标的基本经营 硕士学位论文 第2 章企业集团财务控制理论基础 单位，实行独立核算、自负盈亏。在此种组织结构模式下，集团母公司设胃职 能机构，负责对各事业部进行授权，在各事业部之间配置经营资源，审批决策 各事业部的发展规划，制定利润考核指标和进行资金调度等，同时计量和评价 各事业部的经营活动和经营业绩，实行集团母公司集中领导下的分散经营组织 结构模式。其最突出的特点就是“集中决策，分散经营”，即集团母公司集中 决策，各事业部独立经营，这是在组织领导方式上由集权型向分权型转化的一 种变革。事业部型组织结构的缺点是：各事业部的独立性决定了其可能存在 有悖于集团母公司的利益追求，造成各自为政、集团母公司与各事业部利益目 标不一致的结果；事业都的设置增加了集团母公司和分子公司之间的管理梯 度，从而造成信息不对称情况的加大，导致监控成本增加；有时会造成集团 母公司对各事业部授权程度难以把握，容易走极端，要么过于集权，影响下属 分子公司的积极性，要么过于分权，影响集团母公司整体利益的实现。 2 1 4 企业集团财务控制的基本要素 ( 1 ) 内部环境。内部环境是影响、制约企业集团财务控制制度建设与执行 的各种内部条件的总称，是构建和实施财务控制的基础。内部环境主要包括集 团母公司治理机构、组织结构设置与权责配置、企业文化、人力资源政策等内 容。 ( 2 ) 风险评估。风险评估是及时识别、科学分析影响企业集团战略和经营 管理目标实现的各种不确定因素并采取相应对策的过程，是实施财务控制的重 要环境和内容。风险评估主要包括目标设定、风险识别、风险分析和风险应对。 ( 3 ) 控制措施。控制措施是根据风险评估结果、结合风险应对策略所采取 的确保企业集团财务控制目标得以实现的方法和手段，是财务控制的具体方法 和载体。控制措施结合企业集团具体业务单元和事项的特点与要求制订，主要 包括职责分工控制、授权控制、审核批准控制、预算控制、会计系统控制、内 部报告控制、绩效考评控制、信息技术控制等。 ( 4 ) 信息与沟通。信息与沟通是及时、准确、完整地收集与企业集团经营 管理有关的各种信息，并使这些信息以恰当的方式在企业集团有关层级之间进 行及时传递、有效沟通和正确应用的过程，是实施财务控制的重要条件。信息 与沟通主要包括信息的收集机制及在企业集团内部和企业集团外部有关方面的 沟通机制等。 ( 5 ) 监督检查。监督检查是集团母公司对其财务控制制度的健全性、合理 性和时效性进行监督检查与评估，形成书面报告并做出相应处理的过程，是实 施企业集团财务控制的重要保证。监督检查主要包括对建立并执行财务控制制 硕士学位论文 第2 章企业集团财务控制理论基础 度的整体情况进行连续性监督检查，对财务控制的某一方面或者某些方面进行 专项监督检查以及提交相应的检查报告、提出有针对性的改进策略等。企业集 团财务控制自我评估是财务控制监督检查工作中的一项重要内容。 2 1 5 企业集团财务控制的基本原则 企业集团财务控制是集团内部控制的核心，是内部控制在资金和价值方面 的体现。财务控制的基本原则： ( 1 ) 目的性原则。财务控制作为一种财务管理职能，必须有明确的目的性， 为企业集团理财目标服务。 ( 2 ) 充分性原则。财务控制的手段、措施和体系对于企业集团理财目标而 言，应当是充分的，足以保证其目标的实现。 ( 3 ) 及时性原则。财务控制的及时性要求及时发现集团母公司财务控制中 偏差，并能及时采取措施加以纠正。 ( 4 ) 认同性原则。企业集团财务控制的目标、标准和措施必须为内部分子 公司所认可。 ( 5 ) 经济性原则。财务控制的手段应当是必要的，没有多余，财务控制所 获取的价值应当大于所需费用。 ( 6 ) 客观性原则。集团母公司对分子公司的绩效评价应当客观公正，防止 主观片面。 ( 7 ) 灵活性原则。财务控制应当含有足够灵活的要素，以便在出现任何失 常情况下，都能保持对集团运行过程的控制，不受环境变化、计划疏忽和变更 的影响。 ( 8 ) 适当性原则。企业集团财务控制的目标、内容和方法应与集团组织结 构设置相适应。 ( 9 ) 协调性原则。财务控制的各种手段、措施在功能、作用、方法和范围 方面不能相互制约，而应当相互配合，在集团内部形成合力，产生协同效应。 ( 1 0 ) 简明性原则。企业集团财务控制目标应当明确，控制措施与规章制度 应当简明易懂，易为执行者所理解和接受。 2 2 委托一代理理论 2 2 1 单体企业的委托一代理问题 委托代理理论是建立在非对称信息博弈论的基础上的。委托代理理论是制度 经济学契约理论的主要内容之一，主要研究的委托代理关系是指一个或多个行 硕士学位论文第2 章企业集团财务控制理论基础 为主体根据一种明示或隐含的契约，指定、雇佣另一些行为主体为其服务，同 时授予后者一定的决策权利，并根据后者提供的服务数量和质量对其支付相应 的报酬。授权者就是委托人，被授权者就是代理人。委托人授予代理人相当大 的自主决策权，而且委托人很难监视和控制代理人的活动。在现代市场经济中， 委托代理关系大量地表现为股份公司中资本所有者和公司最高决策层( 董事会 或总经理) 之间的关系。而现代代理理论主要研究现代公司中所有者与董事会、 总经理之间的委托代理关系。现代股份公司的委托代理理论，是基于劳动 分工的专业发展，伴随利益比较优势而产生的一种制度创新。它可以为股东带 来比自身管理企业更高的收益，正如戴维斯等人所说，一种制度创新只有在预 期收益超过成本时才会产生。但是在委托代理关系中，委托人和代理人都 是为了实现各自的利益目标( 效用最大化) ，委托人要实现自己的目标，同时 也必须让代理人在代理过程中实现自己的目标。 由于股份公司的股权高度分散，经营者作为代理人不拥有或只拥有小部分股 份，为了追求自身效用的最大化，同时也为了不使自己成为“免费搭车”的牺 牲品，就可能不会完全按照委托人的利益目标行事，甚至会利用委托授予的权 利，通过逆向选择等方法，以损害委托人的利益为代价而增加自身的效用。这 样就产生了代理问题，代理人问题可能会带来效率损失和高昂的代理成本，即 委托人为了减少代理人所造成的损失而付出的成本包括委托人对代理人激 励、监督、调整的费用和剩余损失。一般来说，委托人要想在零成本下确保代 理人采取使委托人效益最大化的决策是不可能的。 由于委托人效益最大化主要反映在经营业绩上，所以委托代理问题和代理成 本大部分会最终反映在企业的财务上。因此，如果放松对企业内部财务的有效 控制，就会造成企业经营者脱离股东财富最大化的财务目标。为了保证委托 代理目标的顺利实现，必须加强企业内部的财务控制。 2 2 2 企业集团的多级委托一代理问题 对于企业集团，它不仅有与一般企业相同的委托代理问题，而且企业集 团在形式上是一个多层次、产权网络化的法人联合体，在本质上是一组多重的 契约代理关系，因此其委托代理关系就表现出多重性的特征。具体表现在， 集团母公司的股东作为原始出资人，与母公司的经营者有委托代理关系； 集团母公司作为子公司的出资人，与子公司的经营者有委托代理关系；依 次类推，由于集团内部的层层资本控制关系，企业集团就会有多级委托代 理关系。 由于企业集团的多重委托代理关系的存在，企业集团中管理者违背所有 硕士学位论文第2 章企业集团财务控制理论基础 者的目标，追求个人目标效用最大化问题非常突出，使所有者的资本面临的风 险进一步扩大。企业集团所有者为了降低、减少这种风险或损失，实现其资本 增值的目标，要求将财务监督和激励方式上升到财务控制的层次。其原因是： 首先，在企业集团中，母公司股东的所有权与经营实业的低层子公司经营者的 经营权之间分离的层次多、跨度大，一般的监督和激励机制已经力不从心。其 次，两权分离的加剧使委托代理双方的信息更加不对称，一方面与在单体 企业的情况下相比，原始出资人参与企业内部经营活动的机会更少；另一方面 财务信息更加复杂，如合并报表的编制等，使得股东对财务信息的理解难度显 著增加。最后，母公司作为出资人对子公司经营者的委托代理关系不同于 一般企业，在大部分情况下，这种股权控制本身就是为经营控制而产生的。这 就使得一方面出资人直接加强了财务控制大大降低了( 除母公司股东与母公司 经营者这一层次外) 各层次的代理成本；另一方面由于代理层次增多，其成本 总量必然相对增长；另外在仍然需要靠财务监督与激励来解决企业集团中委托 代理问题的前提下，这两种方式本身就衍化为财务控制的有机组成部分。 因此，企业集团财务管理体制的核心应当是建立在公司制基础上的母公司对 子公司的控制体制。一是以产品为基础的生产与市场的经营控制；二是以产权 为基础的企业组织结构控制，两者互为依托。只有加强集团的内部财务控制工 作，才能有效保证集团整体管理战略的实现，使子公司的经营活动按照集团确 定的目标执行，克服企业集团多级委托代理关系中出现的问题。 2 3 企业集团财务控制模式 集团母公司对分子公司的财务控制模式，按管理权限的集中程度大致可分为 三种：集权型、分权型和混合型。 2 3 1 集权型财务控制模式 ( 1 ) 集权型财务控制模式的基本含义 集权型是一种完全“垂直 的财务控制管理模式。在这种模式下，母公司一 般通过财务结算中心或派出财务机构等控制方式一管到底，绝大部分的财权归 于母公司，而分子公司的财权基本上处于虚置状态，没有太多决策权。一是母 公司拥有对分子公司所有重大财务决策权，包括分子公司资本变更处理权；分 收益分配与亏损弥补权；分子公司年度财务计划的预决算审批权；分子公司对 外投资、筹资决策权；分子的重大资产处置权；分子公司的财务制度设计权。 二是集团母公司拥有对分子公司财务机构设置与财务经理或主管任免权。 1 2 硕士学位论文 第2 章企业集团财务控制理论基础 ( 2 ) 集权型财务控制模式的优缺点 其优点是：有利于发挥母公司的资金与财务调节职能。在整个集团内部按 专业化分工协作的要求，各分子公司间资金需求量和需求时间是不同的，把重 大投资决策权集中在集团总部，母公司可以集中各成员企业的资金，确保集团 内部的重点支出，缓解资金需求压力和矛盾，实现资源优化配置。有利于保 证和实现企业集团的整体发展目标。可以降低委托者的监管成本。有利于 融资决策，集团凭借其资产和信誉的集中优势，可以灵活采取多种融资方式和 融资渠道，或向银行贷款或发行股票、债券，或为具备条件的分子公司提供集 团担保等广泛筹集资金，保证集团资金来源的畅通。其缺点也非常明显：分 子公司财权的独立性不能得到保证，会挫伤子公司的积极性署z j g , j 造性。容易 导致集团内部财权使用脱离实际的官僚化倾向，以及对财权的误用，增加集团 的财务决策风险。分子公司灵活性差，不能对外部环境做出迅速反应，一旦 总部决策失误，分子公司无法进行项目调整，造成分子公司过度依赖母公司。