（工商管理专业论文）襄樊市银行重点客户的信用管理研究.pdf

西北jj ：业m b a 论文 y5 8 4 6 0 4 摘要 信用管理是商业银行客户管理的重要内容，而重点客户的信用状况对银行 信用业务的影响很大，是银行信用管理的重中之重。银行与客户之间的信用博弈 及银行与银行之间信用业务的竞争博弈使银行对重点客户的信用管理显得尤为 重要c 本文在研究信用理论一些基本概念的内涵和外延的基础上，从银行重点客 户信用管理的一般性规律出发，针对襄樊市经济金融和银行信用管理的现状，结 合有关数据和调查资料，分析了襄樊市银行信用市场的高度垄断结构和重点客户 市场的独特结构，以及政府、银行和企业各自效用目标的共同作用给银行有效管 理重点客户的信用带来困难等存在的一系列问题。本文运用博弈论的基本原理和 方法，探讨了襄樊市银行信用管理危机产生的原因和实质，即由于银行、重点客 户和政府等经济主体各自的目标效用不同，在信息交易方信息沟通不完全，信息 来源不对称情况下，信用交易方缺乏信任和合作，正常的信用关系难以维持，银 行信用评价的科学性得不到实现，从而引发了银行信用管理的危机。针对上述的 研究结论，论文提出通过建立襄樊市银行重点客户信息库对银行重点客户的信用 管理提供决策支持，进而化解或减少信用危机的方案，并对建设信息库的整体方 案做了可行性分析和系统设计。 关键词 ： 银行重点客户信用业务信用管理危机 博弈 重点客户信息库 塑j ! 羔些盔堂竺呈垒笙垄 a b s t r a c t t h ec r e d i tm a n a g e m e n ti st h er i s ki st h ei m p o r t a n ta i mo f t h eb a n kc u s t o m e r m a n a g e m e n t t h e c r e d i ts t a t u so ft h ev i pc u s t o m e rh a sg r e a te f f e c tt ot h eb a n kc r e d i t b u s i n e s s ，a n di st h em o s ti m p o r t a n tp a r ti nt h ec o m m e r c i a lb a n kc r e d i tm a n a g e m e n t t h ec r e d i tg a m e sb e t w e e nt h eb a n ka n di t sc u s t o m e ra n dt h ec o m p e t i t i o n g a m e s o f t h e b a n k sc r e d i tb u s i n e s sm a k et h ec r e d i t m a n a g e m e n to ft h ev i pc u s t o m e rm o r e i m p o r t a n t o nt h eb a s i so fs t u d y i n gt h ei n t e n s i o na n dt h ee x t e n s i o no f t h eb a s i cc o n c e p t so f t h ec r e d i t t h e o r y ，f r o ma n a l y s i n g t h e g e n e r a lp r i n c i p a l o ft h ec u s t o m e rc r e d i t m a n a g e m e n t ，i nv i e wo f t h es t a t u so ft h ee c o n o m i ca n dc r e d i tm a n a g e m e n tw i t ht h e d a t aa n di n f o r m a t i o nf r o mt h ei n v e s t i g a t i o ni nx i a n g f a n ，t h es t r u c t u r eo ft h ec r e d i t m a r k e ti s h i g h l ym o n o p o l i z e da n dt h es t r u c t u r eo fc u s t o m e rm a r k e ti su n i q u e t h e q n e s t i o n so f t h ev i pc u s t o m e rc r e d i tm a n a g e m e n ta r ec a u s e db yt h er e s p e c t i v ea i m s o ft h eg o v e r n m e n t ，t h eb a n ka n dt h ec o m p a n y t h eg e n e r a lp r i n c i p a la n dm e t h o do f t h ep l a yg a m e sa r ca p p l i e dt oa p p r o a c ht h er e a s o na n dt h ec r u xo ft h eb a n kc r e d i t m a n a g e m e n t c r i s e si nx i a n g f a n 稍t ht h ef o l l o w i n g s ：1 ) ，d i f f e r e n te x p e c t e du t i l i t i e so f t h eb a n k ，t h eg o v e r n m e n ta n dt h ev i p c u s t o m e r ；2 ) ，i n c o m p l e t ec o m m u n i c a t i o na n d a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o no f t h eb o t hp a r t i e si nc r e d i tm a r k e t ；3 ) ，al a c ko ft r u s ti n c o r p o r a t i o na n d4 ) ，i r r e a l i z e dt h es c i e n t i f i ca p p r a i s i n gt h eb a n kc r e d i t i nt h ee n d ，a f e a s i b l es o l u t i o ni sp u tf o r w a r d ：t oe s t a b l i s ha l li n f o r m a t i o nw a r e h o u s ef o rt h ev i p c u s t o m e ri nb a n k i n gt of u r n i s ht h ed e c i s i o ns u s t a i n ，a n dt h ef e a s i b l eo u t l i n et ot h i s d a t a b a s ei ss t r u c t u r e da n da n a l y s e d 【k e yw o r d s 】：b a n k v i pc u s t o m e rc r e d i tb u s i n e s sc r e d i tm a n a g e m e n tc r i s i s g l i m ei n f o r m a t i o nw a r e h o u s ef o rt h ev i pc u s t o m c r 两北： 业火学m b a 论文 绪论 1 1 问题背景 随着经济力量竞争的不断加强，经济主体的经营资金出现了永久性的或结构 性的损失，伴随着信用保证品价值的下降势头及波动性的不断增强，引起的明显 的银行信用风险，成为银行信用业务面l 临的重大挑战。追求信用资产流动和安 全的同时如何使期望收益最大化，正成为各家银行研究的热点。随着企业对银行 综合服务功能要求的加强，单纯的企业客户给银行带来的信用风险已不能完整描 述银行与客户之间的信用关系。银行与客户，特别是重点客户之间的信用关系， 已不仅仅指传统意义上客户对银行的信用风险，信用风险有了更多样化的表现特 征。 国外成熟的大银行早已把客户信用管理融入对其的综合管理中，信用管理只 是客户管理中的重要部分之一。对重点客户的信用管理更侧重于在对客户的综合 服务中谋求与客户建立种长期协调，共同发展的关系。这已经成为整个金融界 信用管理的经验，并成为改进和完善客户信用管理的趋势。2 0 0 2 年，南京“爱 立信倒戈”事件及随后的“庆丰印染喜新厌旧”事件震惊了国内银行业。外 资银行凭借其完善的信用管理模式，与中资银行展开了信用业务的正面竞争a 如 何防止重点客户流失，提高重点客户的信用管理水平，以应对日益激烈的市场竞 争。成为国内银行业深刻反思和研究的现实问题。 湖北省襄樊市是我国内陆地区的一个中等欠发达城市，公司业务是银行资 产、负债和中间业务中最重要的部分。银行公司业务的重点客户都是地方经济的 支柱企业。银行的公司业务，包括授信业务、企业存款、中间业务及其期望利润 大都来源于这些为数不多的重点客户，它们是银行业争夺的焦点。作为一个典型 的内陆欠发达城市，襄樊市银行业所经历过的和即将面临的信用问题具有普遍 性。对于具有上述特征的城市，襄樊还是信用风险的“重灾区”：银行不良贷款 存量大，新增优质贷款数量少，新兴企业贷款难，银行和企业发展包袱重，老企 业丧失信用支持，银行支持社会经济发展和企业改革的积极性不高，企业对银行 支持经济的作用评价很低。在当地的经济活动中，缺乏对“信用立则银企兴，银 西：l b 工业大学m b a 论文 企兴则经济活”的深入认识。 银行信用管理中存在一对矛盾：一方面，由于襄樊市多年经济发展后劲不足， 社会信用体制不完善，银行业竞争激烈，各家银行都背上了大量不良贷款的包袱。 信息不对称导致“银行惜贷”、“逆向选择”和“道德风险”。1 的现象表现十分 明显，银行重点客户的信用业务面临较大的风险和不确定性；另一方面，随着我 国加入w t o 和金融体制改革的不断深入，本地银行业对重点客户的业务争夺以及 区域外商业银行的业务渗透给襄樊市各家银行的生存和发展带来了严峻挑战。发 展信用业务既是必然趋势，又是银行自身生存和发展的根本任务。解决好这对矛 盾，客观上必须要大力发展银行重点客户的信用业务，因此银行重点客户的信用 管理成为襄樊市银行业必须面对的重要课题。 对于银行的重点客户，在襄樊市主要是一些重点企业，这里也存在着一对矛 盾：一方面，由于企业处于襄樊市这样一个经济发展环境欠佳，金融力量薄弱的 地区。企业对当地商业银行资金的需求是刚性的，不管采用什么方式与银行打交 道，总是希望在自己经济活动需要的时候，银行能够及时给予信用支持；另一方 面，由于企业自己以银行的重要客户自居，有较强的与银行进行信用谈判的能力， 往往获得了超额信用支持，这部分信用支持与企业自身经济发展不对称，违背了 经济发展的客观规律，容易产生信用风险，最终导致信用危机。 1 2银行信用管理的现状 对于信用管理的研究，理论研究和实际应用中都侧重于信用风险部分，再具 体地讲，就是授信风险部分。这种侧重是有原因的：信用风险一直是银行面对的 基本风险之一，是信用管理研究的重点。国内传统定性分析测量方法有专家测量 法、经济寿命周期法和主观概率法，前两种方法是定性判断，主观概率法是定量 分析。现代分析测量方法有应力试验、敏感性分析和波动性的计算。国外传统的 度量和管理信用风险的方法有专家方法一5 c 法，5 w 法或5 p 法，信用评级法和信 用评分法( z e t a 法) 。 2 0 世纪9 0 年代以来，随着金融全球化趋势及金融市场的波动性加剧，各国 银行和投资者受到了前所未有的信用风险的挑战。信用风险评估方法不断推陈出 新，管理技术日臻完善，许多定量技术、支持工具和软件已付诸商业应用。这些方 凶，i l - 工业大学m b a 论文 法的共同特点是注重定量分折和建立技术性很强的数学模型。”。主要有： ( 1 ) 传统统计模型。包括多元回归分析模型、多元判断分析模型( m d a ) 、 l o g i t 分析模型； ( 2 ) 风险监测和度量模型。主要有k m v 模型、j p m o g a n ( 1 9 9 7 ) 创建的 c r e d i tm e t r i c s 模型、m c k i n s e y 公司的c r e d i tp o r t f o l i ov i e w 模型、瑞士信 贷银行的c r e d i tr i s k + 模型、信孚银行的r a r o c 模型、k p m g 公司的贷款分析体 系以及死亡率模型等； ( 3 ) 人工智能模型( a i ) 。主要包括神经网络技术( n n ) 、决策树、遗传算 法( g a ) 、遗传规划( g p ) 和雷达图理论和模型等用于信用风险的评估。 金融市场的迅猛发展催生出了一种用于管理信用风险的新技术信用衍 生产品，包括信用违约调期( c r e d i td e f a u l ts w a p ) ，贷款总收益调期( t o t a l r e t u r ns w a p ) ，信用联系票据( c r e d i t - l i n k e dn o t e ) ，一篮子信用调期( c r e d i t b a s k e ts w a p ) 和信用利差期权( c r e d i ts p r e a do p t i o n ) 。信用衍生产品在交易 信用风险过程中可以分散银行信用风险，增强信用市场的流动性，为银行管理贷 款和借款人处理债务提供了一个新方法”1 ，正成为银行争相发展的业务品种。 随着博弈论和信息经济学的发展及其在金融领域的广泛应用，国内外很多学 者从信息结构方面对信用风险展开了广泛的研究。如：s t i g l i t z 和w e i s s1 9 8 1 年证明了借款人方面存在的逆向选择和道德风险行为导致信贷配给行为的长期 均衡。1 9 8 7 年，d a v i db 和a v t h a k o r 研究了在垄断信贷市场和竞争性信贷 市场中信贷合约的抵押功能。国内也有部分学者对借款人的选择、贷款定价、利 率、抵押等信贷合约进行设计。上海理工大学的孑l 刘柳对我国经济体制转轨过程 中的信贷合约的法律环境问题做了探索性研究，用博弈理论对我国银行不良资产 形成的微观机理以及“惜贷”现象的原因做了分析，并结合我国实际，对转轨时 期银行信贷合约的设计也做了实践性很强的深入研究。 关于银行间客户竞争的研究大都也是基于信息结构上的分析。内部银行可以 观察到客户企业的完全信息，而外部银行只能观察到企业的噪音信息。s t e v e n a s h a r p e1 9 9 0 年构造了一个双期信贷模型，论述了如何利用噪音信息和完全信息 进行信用控制，优化后期信贷合约。 在信用管理实务方面，国内银行对客户贷款的管理，采用较多的是贷款评估 西- i e _ e _ q k 人学m b a 论文 和分类法。1 9 9 9 年7 月，中国人民银行发布关于全面推行贷款五级分类工作的 通知，要求国有独资商业银行、股份制商业银行在试点基础上实施贷款风险分 类管理。目前，各家银行基本上都实行了贷款风险分类管理。自2 0 0 2 年1 月l 同 起，银行正式全面推行贷款风险五级分类管理：此举对提高贷款质量，降低银行风 险具有重要意义。银行对客户信用的评价，流行的方法是信用评级法，对客户信 用的管理也普遍基于对客户的信用评级：在处理银企关系问题上：自1 9 9 6 年， 各商业银行按照人民银行下发的关于进一步改进对国有大中型企业金融服务的 通知要求，开始运行主办银行制度。实践中发现存在很多问题，现在这种主办 管理方法已演变为以“基本帐户行”为特征的银行竞争型管理模式：对重点客户 的信用管理：自南京“爱立信”事件后，银行实务工作者更关注银行对客户的综 合服务，通过对客户金融的综合服务，提高对客户的信用管理水平。服务和管理 手段更加多样化：上海银行界率先推出了“公司金融v i p 模式”，这种模式实际 上就是通过设计一整套服务和管理体系，加强对重点客户的综合服务，最终达到 降低交易费用，密切银企关系，控制信用风险，获取最大利益的目的；民生银行 在全国推出买方付息票据贴现业务、外汇票据买断业务、保理业务和民生集团网 四大新产品；各大银行纷纷在上海建立公司理财中心，“爱立信”事件当事人之 一的工行也在所辖分支机构全面推出国际保理业务。 受研究和管理条件及水平的限制，在重点客户的信用管理实务中，内陆地区 的银行还停留在简单的贷款项目信用评估和给客户打分评级上。对客户进行信用 的综合服务和管理，无论在技术上还是理念上，襄樊市的银行都落后很多。 1 3论文的主要研究内容和思路框架 本文选择作者工作所在地城市的特定事物作为研究对象，系统阐述和分析信 用风险产生的原因和恶果，重点探讨在不同信息结构下，考虑当地经济发展和经 济金融体制改革的实际和条件、企业风险类型分布、银行重点客户市场和信用市 场类型等因素影响下银行信用管理的理论，提出解决当地银行重点客户信用管理 危机的基本方法。 本文以分析银行重点客户信用风险的一般问题为切入点，综合考察信用危机 的表现和基本特征，研究信用危机的内涵和外延，探讨了信用风险的分类方法。 西t l _ l ：业大学m b a 沦文 针对襄樊市政府、企业和银行的具体情况，通过分析襄樊市信用市场的基本情况， 应用博弈论和信息经济学的基本原理重点考察不同条件和情形下银企信用关系 和银行信用市场竞争关系，重点分析襄樊市银行重点客户信用管理危机的特征和 形成原因。在此基础上有针对性地提出了具体的解决方案，并进行了可行性分析 和模拟案例研究。 西：l e 工业大学m b a 论文 2 银行重点客户的信用风险分析 2 1 相关概念的界定 研究银行信用管理问题的许多学者的主要兴趣是从不同的角度对信用风险 进行解释，而深入考察银行重点客户的信用管理问题可以归纳出一些概念，这些 概念从字面上看是公认的基本概念，但在本文研究的特定范围内，它们又具有特 定的内涵和外延。 2 1 1银行重点客户 银行重点客户是指在银行业务中占有重要份额，对银行各项业务的综合效益 产生重要影响，包括提供重要来源或导致巨额亏损，对提升或降低银行声誉和地 位产生重要影响的客户。银行重点客户具有两个基本特征：一是包括银行资产业 务客户和银行负债业务客户两类；二是业务基本上涵盖了银行所有业务品种。要 特别说明的是，银行重点客户不等同于银行黄金客户。银行界有一个普遍认同的 规律叫“- - ) k 定律”，就是指商业银行8 0 5 以上的利润来源于2 0 的优质客户。 “- - ) k 定律”反映出银行黄金客户对银行的重要性，这里讲的“银行黄金客户” 或“银行优质客户”，是银行重点客户的基础部分，是重中之重。银行重点客户 的外延包括高端客户、大客户和重要客户，这些客户中，有的对银行贡献大，是 黄金客户；有的虽然贡献不大，但对银行经营管理的影响很大。本文研究的重点 客户特指银行的公司业务客户，零售业务客户不在本文研究范围内。 2 1 2信用 在新帕格雷夫经济大辞典中，对信用的解释是： “提供信贷( c r e d i t ) 意味着把对某物( 如一笔钱) 的财产权给以让渡，以交换在将来的某特定时刻对 另外的物品( 如另外一部分钱) 的所有权。”牛津法律大辞典的解释是：“信 用( c r e d i t ) ，指在得到或提供货物或服务后并不立即而是允诺在将来付给报酬 的做法。”辞海对信用的解释是：谓以诚信用人；遵守诺言，实践成约， 西北 j 业大学m b a 论文 从而取得别人对他的信任；以偿还为条件的价值运动的特殊形式。 信用是金融领域的主要研究对象，是金融学的中心内容。金融学基础教材中 一般都有专章研究信用。如著名金融学家黄达教授主编的货币银行学第三章 为“信用”，台湾金融学者周大中著现代金融学第五章为“信用与信用工 具”。黄达主编的货币银行学对信用的解释是：“信用这个范畴是指借贷行 为。这种经济行为的特点是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得；而且 贷者之所以贷出，是因为有权取得利息，后者之所以可能借入，是因为承担了支 付利息的义务。” 常见于金融理论和货币银行著作中关于“信用”的定义，是指一种借贷行 为，它揭示了以下三个方面的内容：第一，信用所反映的是一种债权债务关系； 第二，在信用活动过程中，商品或货币的所有者所出让的仅仅是商品或货币的使 用权，而不是所有权；第三，信用活动是以支付利息和归还本金为条件的。 可以看出，流行的关于“信用”的理解总是和“借贷”联系在一起，大多特 指借贷。技术进步和体制创新使得银行服务在经济活动中的作用臼益深入，“信 用”概念的矫延也应得到拓宽。银行与客户之间的信用不仅包括银行对企业客户 的授信，还应包括企业对银行信任，以及由客户引起的相关的银行之间的信用。 本文认为，对信用的解释应该是：信用，不仅包括借贷，它实际上是一种合约， 一种交易方合作的合约，通过这个合约或者合约组合，交易方可以最大化自身的 特定效用。信用可以通过合同来确定，也可以通过非合同化书面契约、口头承诺 和商业惯例等形式加以表达。 2 1 3银行信用业务 通常意义上的银行信用业务是指授信业务，即银行对客户提供的包括贷款、 贴现、承兑、透支、信用证、保函和其他的一切融资服务。通俗地讲，就是银行 利用自己资金和信用为客户提供信用支持，包括现金和担保，以利于客户运用信 用完成经济活动。 银行和重点客户之间通常有一个银企协议，协议的主要内容概括为：银行对 客户提供包括银行授信、结算、理财和电子商务等银行服务，客户的义务是在协 议方银行运作现金流( 银行这样要求的目的是：对客户的往来资金进行监督和控 西北工业大学m b a 论文 制；增加银行企业存款) ，并为服务付费。还有一种队议，是多方协议，即n 家 银行与一个客户的多方协议，甚至包括政府某部门等其他可能的交易方与银行和 客户之间的协议。一般情况下，协议的目的是解决资金和服务问题。这种已十分 普遍的银企协议实际上就是一种信用合约，协定了协议各方的权利和义务，合约 内容涉及到授信业务之内的所有银行业务。 银行业务是信用业务，银行信用业务包括所有银行业务。 2 1 4银行客户信用危机 银行客户信用危机是指由于银行和客户的信用缺失，使得银行不信任客户， 或者客户不信任银行，或银行不信任银行，银行和客户之间，或银行与银行之间， 产生了信用危机。 风险是指未来的不确定性或波动性，银行信用风险通常定义为由于银行借款 人信用质量的变化而引起的债权工具价值波动的程度“1 ，包括损失的可能性，效 用不能最大化的可能性。信用风险只是一种可能性。 学术界对“银行客户信用危机”没有专门的定义，本文认为信用危机不同于 信用风险，银行客户信用危机是指由于经济活动中各种因素的影响，导致银行和 客户各信用交易方信用活动不能达到预期效用，从而导致的银行与客户之间的信 任危机。实际上，信用危机是信用风险发展为可能后的结果。 2 1 5银行客户信用管理 通常意义上的银行客户信用管理强调的是银行对借款客户信贷项目的评估、 操作和后期管理，信用管理的对象是客户和资金。既然信用是一个多方交易的合 约，银行客户的信用业务包括客户在银行的所有业务，那么银行管理的范围就不 单纯是通常意义上的信贷管理，还应包括银行和客户间及银行与银行间信用问题 测量、评估和分析的管理技术和方法。 2 1 6企业生命周期 企业生命周期是指企业诞生、戍长、壮大、衰退、直至死亡的过程。根据生 西北： 业大学m b a 论文 命周期将企业做阶段划分，便于后文研究企业在不同生命阶段情形下与银行的信 用关系。 i c h a ka d i z e s 将企业生命周期( c o r p o r a t el i f e s t y l e ) 划分为孕育期、婴 儿期、学步期、青春期、盛年期、稳定期、贵族期、官僚化早期、官僚期和死亡 期等十个阶段“1 。 本文参考i c h a ka d i z e s 的观点，根据企业发展的自身特点和发展过程中与 银行的信用关系，将企业生命周期概括性地划分为四个阶段：孕育期，成长期， 成熟期和衰退期。 孕育期企业的特点：企业处于创建期，投入大，对银行资金的需求巨大，处 于主动向银行寻求信用的时期。 成长期企业的特点；企业快速发展，现金流量增大，对银行资金的需求旺盛， 是银行信用业务进入的最佳时期。 成熟期企业的特点：企业经济活动相对稳定，发展速度减缓甚至停滞，效益 目标第一，是企业与银行的信用维护阶段。 衰退期企业的特点：企业经济活动协调困难，效率降低，效益下滑，走向没 落，遭到债权人清算以及银行的信用遗弃。 2 2信用风险的表现和特征 2 2 1银行信用风险 银行信用风险指银行运作信用业务未能实现目标函数的最大化，包括信贷资 金损失和信贷资产收益不能最大化。银行信用风险包括两个方面，即银行资金运 用风险和银行资金来源风险。资金运用风险指银行授信结果，包括授信对象、授 信内容和授信收益等与授信目标发生偏离，如：该对借款人授信的没授信，该这 样授信的没这样授信，授信资产遭受损失等；或反之。银行资金来源风险指银行 资金负债运作结果与资金运作计划和目标发生背离，如：未能争取到特定存款客 户目标数量的新增存款，未能控肯4 存款客户运作银行的现金流等。 不良资产数量巨大，难以盘活，是中国国有商业银行的瘤疾，人总行刘明康 在2 0 0 3 年新年记者招待会上透露：截至2 0 0 2 年底，按照五级分类法，四家国有 9 嗤i l - e 业大学m b a 论文 独资商业银行的不良资产总量仍高达2 ，l 万亿元，平均不良资产率高达2 6 1 2 。 在经历了金融体制改革和大力压缩不良资产的攻坚战后，国有银行的不良资产比 率仍然高居不下，说明中国国有商业银行经营管理资产业务中存在的问题非常严 重。 2 2 2 信用风险属于交易各方 信用作为一个合约，交易方都有违约的可能性。借款人违约造成银行风险的 现象经常出现，其表现特征、构成机理和解决办法已经成为理论工作者和银行业 务管理者研究的热点话题。但是对银行违约的研究却落后得多。事实上，银行违 约的现象在经济活动中屡见不鲜。经济日报1 9 9 4 年8 月4 日刊登了一篇题为 “信用单位为何不讲信誉一关于结算资金问题的透视”的文章，就对国家银行的 信用状况进行了评述：“银行是以经营货币为主体的信用单位，它的服务宗旨就 是守信用、讲信誉。可是在现实生活中，应该最讲信用的银行，却出现了不讲信 用的现象，突出表现在银行之间互相压汇占汇，造成联行结算资金受阻，成了金 融系统一条剪不断、理还乱的三角链，拖的银行之间、以及于运用信贷资金 的工商企业苦不堪言，越来越引起了各方人士的广泛关注”。随着银行资金 的逐渐宽裕和银行间结算纪律得到不断加强，“压汇占汇”的现象改善了许多， 但是又出现了新的信用问题：银行服务的承诺与实际工作存在较大差距。近年来， 随着竞争的加剧，商业银行纷纷做出诸如“一流的服务、一流的效率、一流的质 量”的承诺。但实际上，银行实际工作与服务承诺之间出现了较大落差。当客户 向银行提出信用支持要求时，银行经常以资金不足，超越权限等客观理由，不能 兑现以前对客户的授信承诺；当客户向银行提出理财需求或交易费用优惠时，银 行经常以银行硬件不具备，上级行不批等理由，不能实现对客户的服务承诺；等 等。这类信任问题称之为银行对客户不讲信用。另一类信任问题称之为银行对银 行不讲信用，表现为：舍约中，交易方有客户和n 家银行，合约对交易方银行客 户资源的市场权利和义务划分了明确的界限，而交易方银行往往以满足客户需求 为由索取更大的市场份额，从而排挤其他交易方银行。这种现象通常被称为“挖 墙角”。还有一类信用问题是非银行和客户的交易方不讲信用，如合约中政府相 关部门或其他交易方不能履行既定义务，从而导致合约的不可行或交易费用增 0 口q 北1 业大学m b a 论文 加，引发交易各方的信用危机。 从上面可以很明显地看出，信用风险及其导致的信用危机是属于交易各方 的。由于合约的交易方通常只涉及银行和客户，本文讲的风险和危机只指银行与 客户之间存在的信用风险和信用危机。 2 2 3 信用依赖和信用寻找 信用依赖是指信用经济活动的依赖性风险。如，银行或客户某一交易方由于 对信用合约正常执行的过分依赖，而导致自身相应的依赖性风险。如银行与某重 点客户签订了银企合作协议，由于这个客户对该银行的生存和发展作用重大，银 行对客户就产生了信用依赖：如果协议执行对银行不利，则银行的经济活动将遭 受重创，反之则相反。又如：银行某客户由于自身经济活动对某银行某种产品或 服务的特殊要求，或由于在当地不同银行间的声誉，只在该银行办理资金业务， 从而对这家银行产生了依赖：如果该银行由于客观或主观的原因不能满足该客户 的某一重要需求，则该客户的经济活动将遭受沉重打击；反之则相反。 信用寻找是指经济主体，这里主要指银行或银行客户，在信用市场上用高价 寻找信用合作方。如，银行为了特定目标以较高的费用或较低的收益在市场上找 到相应的客户来合作。又如，某客户不以价格p 与银行a 合作，而以高于p 的价 格寻找银行b 并与之建立信用关系。 在我国，由于信贷资金具有买方市场的基本特征，加上相当一批企业经营形 势欠佳，“信用寻找”和“信用依赖”多反映为企业的被动行为，即企业寻求银 行资金支持，企业依靠银行提供的信用发展业务。而对于优质企业，“信用寻找” 成了主动行为，与之对应的是银行对企业产生了“信用依赖”。前一段时问在金 融界引起强烈轰动，并引发银行业深刻反思的“爱立信事件”：南京爱立信公司 是江苏省的利税大户，也是众多银行争夺的黄金客户。2 0 0 2 年3 月，爱立信公 司突然凑足巨资提前还完了南京工商银行、交通银行1 9 9 亿元贷款，转而再向 花旗银行上海分行贷回同样数额的巨款。南京爱立信公司减少对中资银行的贷款 的最重要原因是中资银行不能满足其个性化金融服务的要求“无追索权应收 账款转让业务”。还有杭州“庆丰印染”的“喜新厌旧”事件： 浦东发展银行 杭州分行的一位老客户“庆丰印染”在象征性地保留了1 0 0 万美元贷款后，转投到 西：i e 工业大学m b a 论文 上海的一家外资银行。这里：爱立信公司和庆丰印染成为中资银行“信用依赖 的对象，也是外资银行的“信用寻找”对象。当然，这里不排除两个公司主动“寻 找”外资银行的客观事实。 2 3 信用危机的危害 信用风险、信用寻找和信用依赖发展的结果很容易演变成信用危机，下面就 这三个容易形成的危机展开讨论。 银行信贷风险所引起的不良贷款的真实经济含义是以货币价值符号反映的 实物形态产出和经济效益的下降。低效的资金配置产生低效的资源配置，货币符 号所对应的社会物质财富实实在在损失了，这时货币贬值，通货膨胀就必然产生， 从而损害了全社会的利益。大量低质量的银行贷款一方面让企业背上了沉重的债 务负担，这部分难以盘活和消除的已无价值基础或需长期低效占用的贷款，使企 业难以树立信心，轻装前进，走向市场，创造社会价值。另一方面，当大量不良 授信资产长期得不到合理回报，长期低效甚至无效运作，货币资金的效益性、流 动性和安全性得不到保障，银行支持社会经济发展和企业改革的积极性和有效性 将大打折扣。国有银行也将背上沉重包袱，难以成长为自主经营、自负盈亏、自 担风险、自我约束的金融企业，落后于在世界经济一体化的进程。 银行和客户之间的“信用寻找”行为必然要耗费大量的信息费用和交易费 用。银行和客户之间的业务关系建立在高成本的信用基础上，高成本必然对收益 及交易双方的目标函数有着较大的影响，那么一旦交易的任何一方由于目标效用 的调整和变动产生信用动摇，则交易各方的整个信用关系就会瓦解，银行和客户 本来就不稳固的信任关系就会遭到打击，不得不重塑和构建新的信任，陷入恶性 循环中。主动开展“信用寻找”的企业有两类：一类是被银行“信用抛弃”的非 重要客户。由于不能与某家银行建立信用关系，不得寻找另一家；另一类是抛弃 原来信用关系的银行，寻找另外一家银行重建信用关系。由于第二类客户本身在 原银行中的“重要”地位，失去这类客户，原有银行将丢失大批收益；而客户“寻 找”的机会成本在于它失去了原主办银行的良好关系及在原银行的服务网络。 银行和客户之间的“信用依赖”行为实际上就是个控制问题银行离不 开客户，于是银行被客户控制；客户离不开银行，于是客户被银行控制。控制必 西北工业大学m b a 论义 然产生租金：控制方通过其独占的信用优势，向被控制方谋取信用合约以外的超 额利润：被控制方由于处于博弈的劣势地位，不得不承担“套牢”租金。对信用 依赖方来说，“信用依赖”使依赖方的交易费用高于信用市场上交易费用的平均 值，交易成本提高。对被依赖方来讲，“信用依赖”及其产生的租金收益既会滋 生腐败，更不利于被依赖方科学评价自身经营信用的成果。对信用市场来讲，违 背了信用市场公平交易的要旨，不利于信用市场的公平竞争，进而降低了社会整 个信用市场的效率。 信任危机不仅指交易方中的某一银行未实现目标函数，还包括其它交易方未 能实现自己的目标函数：或者，交易各方未实现帕累托最优，从而降低了社会总 福利。商业银行和商业银行的客户一主要是公司客户即企业，是经济社会的基本 成员，由于商业银行业务内容的广泛性，使得商业银行与广大的工商企业有着直 接而密切的信用联系，从而构成了整个经济活动的重要组成部分。在社会信用体 系中，银行信用是支柱和主体信用，它连接国家信用和企业信用，在整个社会信 用体系的建设中，具有先导和推动的作用。可以说，银行客户信用的正常化，是 整个社会信用健全完善的重要标志，也是构筑强健金融体系和经济体系的基石。 经济活动能够得以正常高效率运作的基础是经济主体的信任关系。如果银行与企 业之间产生了信任危机，必然破坏破金融市场的有序性、公正性和竞争性，破环 企业发展环境。一旦这种危机发展成为一种普遍的经济现象，并长期不能得到根 本改善，那么整个社会的经济活动必然陷入停滞或混乱，从而诱发经济危机。 2 4信用危机产生的原因 2 4 一 体制缺陷 我国经济主体的性质是以国有制为基础的，多种形式并存的经济制度。各级 政府在中央政府统一领导下按照既定目标推动国民经济的发展a 从政府行为方面分析：政府行为总存在一种内在的扩张机制，无论处于国家 政治安全、经济安全考虑或是为了自己利益驱使，它总想尽量促进经济的高速发 展。在传统的“劳动价值学说”指导下，我国经济的发展注重劳动要素和资本要 素的投入。在实施经济椎进的具体战略中，政府的扩张冲动通过中央银行信用活 西北工业大学m b a 论文 动的支持直接传递给商业银行的信贷运作，结果无论政府经济政策和货币政策如 何确立或调整，都造成了商业银行信贷约束的失灵和风险的增加。同时，以地方 政府对企业实行按部门行政系统管理为特征的“地区”生产资料公有制形成的 “诸侯”经济在高度集中的计划经济和不规范的市场经济体制的支撑下，进行着 非实际意义的社会化大生产，造成全局意义上的重复建设、盲目竞争、资源错配 和浪费，其在货币形态上的反映为资金使用效率下降，银行债权恶化，不良贷款 存量累积和增量叠加。在政府行为中，行政干预对商业银行信贷活动影响最为明 显和直截了当。现阶段，我国贷款设计本身就带有明显的所有制烙印和部门色彩， 政府要求银行资金向国有大中型企业倾斜、支持国家产业政策、产业结构安排、 调整和发展次序，要支持国有企业各个时期的改革，甚至贷款纳税“1 。资金失去 了商品本质，信贷活动脱离了效益原则，银企借贷关系扭曲成了资金供给关系”1 。 使得信贷效率下降，约束软化，风险加剧，不良贷款增加。这里要特别提到中央 政府在信用风险产生中的特殊作用，并作单独分析。中央政府要求国有银行向国 有企业提供各种形式的资金价格，使破产企业及失业人数控制在社会所能忍受的 范围之内，来换取国家承担全部信贷资金风险的承诺。国家对国有银行的竞争失 败和经营损失提供不言自明的担保。如九五时期陆续核销了因国有企业改革而暴 露的呆帐贷款：1 9 9 8 年财政发行2 7 0 0 亿元特别国债，补充国家独资银行的资本 金：1 9 9 9 、2 0 0 0 年财政出资4 0 0 亿元专门设立四大金融资产管理公司，一次性 剥离了1 4 0 0 0 亿元左右的不良资产；2 0 0 0 年，中央银行向四家金融资产公司累 计发放再贷款5 3 5 0 亿元，用于收购和处置国有银行的不良资产：2 0 0 1 年，财政 部允许各银行在年终决算时自行核销了一些风险损失。近年，理论界又暴发了 关于t 二次剥离”的激烈争论。从另一方面讲，这种“担保”在客观上也助长了 商业银行信用科学化管理的惰性。 从企业行为方面分析：我国国有企业是公有产权结构高度单一虚设的产权 主体，其治理结构是以行政干预下的内部人控制为基本特征“。企业改革从1 9 7 9 年简政放权、放权让利到1 9 8 7 年全国普遍实行企业承包制，再到后来的股份制 改造，重组改制。虽然经历了二十多年的实践，但目前适合中国特色且具有市场 本质的现代企业经营机制的有效实现形式仍然很不到位”1 。企业还不能建立与市 场经济要求相适应的自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的经营机制。企 话北： 业大学m b a 论文 业经营管理行为扭曲，重投入、轻产出，重数量、轻质量重规模、轻效益，没有 一个主体对企业资产负责；另外，决定企业是否举债及如何使用资金的要么是企 业主管部门，要么是内部人，这两者都不是企业的所有者，都没有作为所有者的 压力和动力，事实上不承担最终偿债责任，债务人借贷行为得不到利益约束。在 上述情况下，只要企业还想继续生存、经营和发展，多高的贷款数量、多高的贷 款利率也难以使贷款需求降下来。银行不良贷款产生和增加的原因都来于此。 从银行行为方面分析：我国国有商业银行产权制度的格局是历史的产物，国 有银行是中央政府的附属机构，工农中建四大行单一的国有金融产权是我国国有 商业银行的典型特征。这种产权制度催生出国有银行双重目标约束下的代理人风 险。作为由国家单独出资组建的国家商业银行，它与国家之间的关系存在着一个 隐含的长期合约关系。在金融支持政策下，国有银行被赋予了利润最大化和金融 支持的双重职能。1 。一方面，国有银行承担着实现银行国有资产保值增值的使命， 要求以利润最大化为经营目标；另一方面，要求自觉地作为国家和地方推行产业 政策的工具，加快地方经济的资本形成，促进经济结构调整。国有银行也不是独 立的产权主体，负盈不负亏，没有一个人格化的有独立意志的所有者对银行资产 负最后责任。银行在改革前后包括现在转轨时期，一直都是国家经济政策和经济 活动的调节者和依附体，没有独立的信贷政策，不把资金作为商品来经营。在政 府干预和资金供给制推动下，银行资金投放没有利益和风险约束。一方面，在经 济增长为首要目标的经济和货币政策作用下，各级政府和企业投资需求膨胀，加 上银行自身利润动机的驱使和资金的极端卖方市场，为银行盲目扩大资金和机构 规模，盲目竞争，不计成本，忽视风险，不求效益的信贷资金投放创造了条件a 银行这种强烈不自觉的扩张资产规模的压力和冲动，在金融监管不力，信贷资产 质量保障、激励和约束机制未建立的情况下，其信贷决策不是严格依据资金价值 增值的原理，极易产生偏差，导致银行信贷资金流动性差，周转缓慢，效益不佳， 逾期、呆滞、呆帐贷款比例上升，质量下降。另一方面，双重目标的约束不仅为 求贷企业采取机会主义提供了便利，也为银行经营者采取机会主义提供了更大的 空间。委托一代理制注重的是当前效益，是形成金融机构道德风险的根源。首先， 委托代理制使金融机构因管理决策造成的收益与损失不对称。金融机构不同于其 他企业，其自有资金只占其资产极小的部分，所有者从其错误决策中招致的损失 西北工业大学m b a 论文 很小，他们倾向于采用高风险的经营策略，风险决策一旦成功，就会获得巨大收 益，而失败的损失极小。如果失败了，由于银行资金的主要来源是居民储蓄， 旦银行出现流动性危机或挤兑危机时，政府就不得不进行拯救，以保护广大存款 人的利益。国有银行产权缺陷说明：在传统体制下，国有银行没有真正意义上独 立的产权，公有制经济中的银行具有特有的不独立性。樊纲指出：“问题不在于 它( 银行) 不独立于政府，而在与不独立于其他经济行为主体，在于银行作为货 币供给方不独立于货币需求方，在于金融机构不独立于生产企业，不独立于公有 制经济大家庭”“。 2 4 2信贷紧缩 信贷紧缩是经营贷款的金融机构提高贷款标准，以高于市场利率水平的交易 费用条件发放贷款，甚至不愿发放贷款，从而导致信贷增长下降，使社会再生产 的资金需求得不到满足“。信贷紧缩条件下，企业通过银行系统获得的资金趋于 下降，实体经济部门的资金缺乏可能导致经济循环发生中断，持续的信贷紧缩会 造成信用危机甚至一起严重的经济衰退。信贷紧缩之所以发生，与银行信用管理 不善密切相关。四大商业银行集中了银行业8 0 左右的信贷资金，而这四大家 商业银行9 0 的贷款是对占经济总量4 0 左右的国有企业发放的，这些企业是 银行信用依赖的重点客户。由于这些重点客户没能合理使用资金，在“改制、改 革、改组”中逃废了大量的银行债务，让银行害怕授信业务。 银行体制也存在一些问题。受信贷管理体制、存款增长、利润考核等因素 的影响，银行在选择客户时，首先考虑的是客户存款量及结算量的大小，寻找的 是重点客户，而那些短期内没有利润但潜力大的企业得不到正常的资金支持。从 内部管理体制上看，各商业银行实行贷款第一责任人制度、贷款收息与信贷人员 绩效考核挂钩的办法，信贷人员面对日益扩大的信贷风险，不愿增加贷款，可贷 可不贷的项目不贷，“畏贷”、“惜贷”现象普遍存在。银行体制性信贷收缩在 从计划经济向市场经济转轨过程中表现得尤为突出，其中信贷风险形成的特征有 】： ( 1 ) 信贷风险是由于缺乏市场约束力的体制以及经济主体之间不协调甚至 扭曲的信用关系所造成。 6 西北一l 业大学m b a 论文 ( 2 ) 信贷风险呈现“累积性”特点。 ( 3 ) 信贷风险不是通过市场机制逐步化解，而是运用非市场手段如计划核 销呆帐等进行强制化解。 信贷紧缩一旦形成，原有的信贷可获性和利率之间的稳定关系被打破，金融 机构会相应提高贷款标准。一些处于边际贷款的企业难以继续获得贷