（工商管理专业论文）YH发电公司的运营风险管理研究.pdf

华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 摘要 随着我国电力工业改革的不断深入，将在全国范围内陆续实行发电机组竞价上 网。在电力市场环境下，发电侧面临的竞争越来越激烈，风险因素也随之增多，这 给发电企业带来巨大的收益损失风险。本文首先介绍了风险及风险管理的基本含 义、程序、基本研究方法和发电企业风险的特点。然后对y h 发电公司运营中所面 临的两个较为重要的风险，燃料风险和人力资源风险的管理进行较详细的探讨。在 本文中，通过建立了一个基于多层次模糊综合评判的风险管理分析评价模型，分析 了各风险因素发生的概率和风险因素对管理的影响程度，解决了y h 发电公司风险 分析评价量化问题。最后针对现存的问题提出了相应的解决办法。 关键词：发电企业，风险管理，运营管理 a b s l 。r a c t w i t ht h eu n c e a s i n g d e e p e n i n go ft h ep o w e ri n d u s t r i a lr e f o r mo fo u rc o u n t r y ，i nt h e s p h e r eo fn a t i o n w i d e t h eg e n e r a t i n gs e t sw i l l g e n e r a t ee l e c t r i c i t yf o rt h en e tb y p r i c e c o m p e t i t i o n u n d e rt h ee l e c t r i cp o w e rm a r k e te n v i r o n m e n t ，t h ep o w e rp l a n t e n t e r p r i s e sa r ef a c i n gm o r ea n dm o r ec o m p e t i t i o n s ，t h er i s kf a c t o r sa r ei n c r e a s i n g s o t h e r ei sh u g er e v e n u ea n dl o s sr i s k t h i sa r t i c l ef i r s ti n t r o d u c e st h em e a n i n g s ，p r o c e d u r e a n db a s i cr e s e a r c ht e c h n i q u eo fr i s ka n dr i s km a n a g e m e n t ，a n dt h ec h a r a c t e r i s t i co f p o w e rp l a n tr i s k t h e nt h ea u t h o rm a k e sa ne x h a u s t i v es t u d yo nt w or e l a t i v e l yi m p o r t a n t r i s k si ny h p o w e rp l a n t so p e r a t i n g ，f u e lr i s ka n dt h er i s ko fh u m a nr e s o u r c e a m o n ga n a l y z e dt h ep r o b a b i l i t ya n d t h ei n f l u e n c ef o rm a n a g e m e n tl e v e lo fr i s k f a c t o r s ，t h i sa r t i c l eb u i l d sa nr i s km a n a g e m e n ta s s e s s m e n tm o d e lo nf u z z ym a t h e m a t i c s i n t e g r a t e dm e t h o dt os o l v et h ep r o b l e mo fy hp o w e rp l a n t sr i s km a n a g e m e n t a s s e s s m e n t f i n a l l yt h ea r t i c l ep u tf o r w a r dt h es o l u t i o n st os o l v et h ep r o b l e m s y a nz h o n gl i a n g ( m a s t e ro fb u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n ) d i r e c t e db ya s s o c i a t ep r o f s h iy i n gl i n g k e yw o r d s ：p o w e rp l a n t ，r i s km a n a g e m e n t ，o p e r a t i o n a lm a n a g e m e n t 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 摘要 随着我国电力工业改革的不断深入，将在全国范围内陆续实行发电机组竞价上 网。在电力市场环境下，发电侧面临的竞争越来越激烈，风险因素也随之增多，这 给发电企业带来巨大的收益损失风险。本文首先介绍了风险及风险管理的基本含 义、程序、基本研究方法和发电企业风险的特点。然后对y h 发电公司运营中所面 临的两个较为重要的风险，燃料风险和人力资源风险的管理进行较详细的探讨。在 本文中，通过建立了一个基于多层次模糊综合评判的风险管理分析评价模型，分析 了各风险因素发生的概率和风险因素对管理的影响程度，解决了y h 发电公司风险 分析评价量化问题。最后针对现存的问题提出了相应的解决办渎。 关键词：发电企业，风险管理，运营管理 a b s i r a c i w i t ht h eu n c e a s i n gd e e p e n i n go ft h ep o w e ri n d u s t r i a lr e f o r mo fo u rc o u n t r y ，i nt h e s p h e r eo fn a t i o n w i d et h eg e n e r a t i n gs e t sw i l lg e n e r a t ee l e c t r i c i t yf o rt h en e tb y p r i c e c o m p e t i t i o n u n d e rt h ee l e c t r i cp o w e rm a r k e te n v i r o n m e n t ，t h ep o w e rp l a n t e n t e r p r i s e sa r ef a c i n gm o r ea n dm o r ec o m p e t i t i o n s ，t h er i s kf a c t o r sa r ei n c r e a s i n g s o t h e r ei sh u g er e v e n u ea n dl o s sr i s k t h i sa r t i c l ef i r s ti n t r o d u c e st h em e a n i n g s ，p r o c e d u r e a n db a s i cr e s e a r c ht e c h n i q u eo fr i s ka n dr i s km a n a g e m e n t ，a n dt h ec h a r a c t e r i s t i co f p o w e rp l a n tr i s k t h e nt h ea u t h o rm a k e sa ne x h a u s t i v es t u d yo nt w or e l a t i v e l yi m p o r t a n t r i s k si ny h p o w e rp l a n t so p e r a t i n g ，f u e lr i s ka n dt h er i s ko fh u m a n r e s o u r c e a m o n ga n a l y z e dt h ep r o b a b i l i t ya n d t h ei n f l u e n c ef o rm a n a g e m e n tl e v e lo fr i s k f a c t o r s ，t h i sa r t i c l eb u i l d sa nr i s km a n a g e m e n ta s s e s s m e n tm o d e lo nf u z z ym a t h e m a t i c s i n t e g r a t e dm e t h o dt o s o l v et h ep r o b l e mo fy hp o w e rp l a n t sr i s km a n a g e m e n t a s s e s s m e n t f i n a l l yt h ea r t i c l ep u tf o r w a r dt h es o l u t i o n st os o l v et h ep r o b l e m s y a nz h o n gl i a n g ( m a s t e ro fb u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n ) d i r e c t e db ya s s o c i a t ep r o f s h iy i n gl i n g k e yw o r d s ：p o w e r p l a n t ，r i s km a n a g e m e n t ，o p e r a t i o n a lm a n a g e m e n t 声明尸明 本人郑重声明：此处所提交的工商管理硕士学位论文 y h 发电公司的运营风险管 理研究，是本人在华北电力大学攻读工商管理硕士学位期间，在导师指导下进行的研 究工作和取得的研究成果。据本人所知，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中 不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得华北电力大学或其他教育 机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已 在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 翻二一， 学位论文作者签名：童查毽日期：丝2 星：丝乡 关于学位论文使用授权的说明 本人完全了解华北电力大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保管、 并向有关部门送交学位论文的原件与复印件；学校可以采用影印、缩印或其它复制手 段复制并保存学位论文；学校可允许学位论文被查阅或借阅；学校可以学术交流为 目的，复制赠送和交换学位论文；同意学校可以用不同方式在不同媒体上发表、传播学 位论文的全部或部分内容。 ( 涉密的学位论文在解密后遵守此规定) 作者签名：每志良导师签名： 日期：丝望星! 争：乡日期： 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 第一章 引言 1 1 发电企业的风险现状分析 在电力体制改革稳步推进和电力市场化竞争日益加剧的新形势下，发电企业不 断面临着新的挑战和机遇，也面临着不断积聚的各种经营风险，如何加强风险答理， 是发电企业经营者必须提起高度关注和重视的。细究当前新形势下发电企业的风 险，主要体现在如下几个方面【l 】。 1 1 1 电价及电价改革对发电企业的影响 电力企业作为影响国计民生的基础能源企业，同时也是具有自然垄断特性的行 业，其特性决定了将来电力企业尤其是发电企业无论与市场接轨到何种程度，电价 始终都要受政府和电力监管委员会的监督和控制。这种电价不能随市场规律在意波 动、必须受到国家控制的特性使电力企业而临着市场急剧变动所带来的经营风险。 一方面，在当前电力行业上游如煤炭、燃油、水资源、原材料等逐渐或者完全 与市场接轨，并逐步处于价格不断上升趋势的情况下，发电企业而临着国家调整电 价滞后于按市场规律调整的风险，由于时滞因素的存在，使发电企业的生产经营深 受影响。这种电价成本市场化和国家计划定价之间的矛盾，必须得到妥善处理，才 能利于发电企业的生存发展。在电价的变动上，从2 0 0 3 年以前全国范围内电价由 于电力过剩经历的一次普遍下调，到2 0 0 3 年后由于电力紧张、煤价上涨而引发的 以煤电联动为核心的一次电价调整，都凸现了发电企业的经营风险。两次电价上调 包括：第一次是2 0 0 3 年1 2 月国家发改委发出关于调整电价的通知，对全国省 级以上电网调度的燃煤机组上网电价一律提高每千瓦时0 7 分钱( 含税) ，以弥补煤炭 价格上涨对发电成本增支的影响。第一次是2 0 0 5 年4 月，国家发改委为解决2 0 0 4 年6 月以来煤价上涨对电价的影响，发出通知调整南方、华东、华中、华北4 个区 域电网的电价，5 月1 日起实施煤电价格联动，取消超发电价，使全国销伏电价水 平每千瓦时平均提高2 2 分。日前鉴于煤炭价格的大幅攀升，再一次煤电联动，提 高售电价格已迫在眉睫。从电价的多次调整看，无比明晰地说明了解决电价问题对 降低电厂经营风险的重要性弘】。 另一方面，由于电价对电厂经营的重要性和效益好坏的影响，现行电价形成机 制的不合理及其改革的积极推进又使电厂而临电价改革的风险。为了解决电价形成 机制的问题，2 0 0 3 年7 月国务院下发了电价改革方案，与以往历次的电价改革 不同，此次改革将是定价机制的彻底变革。通过改革，突出价格信号对电力投资的 引导作用，使电价成为资源配置的杠杆，电力供需的风向标。通过改革，我国将在 建立区域电力市场的基础上，形成一套包括两部制电价、竞价上网、丰枯电价、峰 谷电价、需求侧管理在内的新型定价机制。体现在：一是原来的综合成本电价将划 1 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 分为上网电价、输电价格、配电价格和终端销售电价。发电、售电价格将由市场竞 争形成，输配电价将实行监管下的政府定价。一是在电价改革的过渡期，上网电价 将根抓各区域电力市场的实际情况，采用多种定价方式，主要是两部制电价，即容 量电价与电量电价。三是在水电比重大的地区，为了调节和平衡丰枯季节电力供求， 将实行上网环节的丰枯电价。四是在具备条件的地区，实行集中竟价的同时，在合 理指定输配电价的基础上，将允许较高电压等级或较大用电量用户、独立核算的配 电公司与发电企业进行双边交易，双边交易的电量和电价由买卖双方协商确定。上 述转变，使发电企业由原来成本倒推的电价形成机制逐步过渡到市场定价，使电价 存在相当大的不确定性，使原来相对稳定的经营预期发生转变，必将产生新的经营 风险。 由上可知，建立一套完善、合理的电力成本与价格联动机制和上网、输配、销 售电价传导机制，对化解电厂经营风险非常重要。在应对风险上，电力企业要紧密 依靠电监会和地方政府的大力支持，努力降低经营成本，清理整顿出电价调整空间， 提高自身的经营能力和抗风险能力。电价政策制定部门也应充分考虑到电力企业在 改革过程中担负的各种经营风险和市场化条件下的未知因素，为电力企业抵抗市场 未知风险预留一定的电价空间，同时采取合理及时的联动政策缓解电力企业经营风 险。 1 1 2 安全生产对发电企业的影响 对政府来说，电力安全直接关系到社会稳定和经济发展的大局，直接关系到人 民群众的生话，对电力企业来说，安全意味着经济效益，意味着自身的社会形象和 社会责任。因而，电力企业的安全运行必须得到有效保障，才能以可控制的成本替 代不可预测的风险事故可能造成的巨大损失。现阶段发电企业面临的安全风险，可 分为不可抗力和可抗力两个方面。 可抗力的风险主要包括： ( 1 ) 设备风险 设备风险的高低决定于电厂的设备管理水平、检修维护水平以及运行操作水平 等，发电企业可通过加强管理及向保险公司投保相应险种来降低设备风险，减少损 失，目前向保险公司投保的做法已为一些电厂采纳。 ( 2 ) 人员风险 人是企业最重要的资产，发生人身安全事故将很大程度影响电厂的正常生产和 经营效益，因此，控制人身伤亡事故也是控制企业风险的重要手段之一。通过提高 员工安全意识、建立安全管理长效机制可以较大程度降低企业安全风险。目前在很 多电厂，正逐步通过建立一套比较完善的安全性评价体系及以职业安全健康体系标 准来加强安全管理，降低安全风险。 2 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 ( 3 ) 资源紧张带来的安全风险 由于煤炭紧缺，电力紧张，使近年来劣质煤得以横行市场，火电企业深受起害， 各地电厂2 0 0 5 年因煤质差、燃用非设计煤种而造成设备故障被迫停机或降出力运 行均同比大幅度增加，在缺煤地区这种情况尤其严重。目前电厂采取锅炉燃烧器改 造及燃煤配比掺烧等技术和管理手段来适应煤种变化，降低安全风险。 不可抗力的风险主要包括： ( 4 ) 电网事故带来的安全风险 对电厂而言，电网系统事故是无能为力的，这样的系统损失电厂必须承受，如 美加大停电、伦敦大停电。预防这方面的风险，需要电网电厂协调配合，政府部门 高度重视，并完善应急预案、黑启动方案等多种预防措施，目前国家电监会正在筹 建安全生产监督局，并且着手起草制定我国应对大面积停电事故的应急处理机制。 ( 5 ) 自然环境变化带来的安全风险 如飓风、台风、暴风雪、沙尘暴、洪水、地震等等，2 0 0 4 年东北地区就发生一 起由一场暴风雪造成沈阳等7 个城市大面积停电的事故，电厂利益在事故中也受到 损害。电厂只能在建设设计时充分考虑这此自然因素的影响，并做好事故紧急预案 提前预防，尽量减少损失。 1 1 3 电力市场的风险对发电企业的影响 电力市场的风险，主要是电力份额的风险，是一种相对的风险。 一方面是电力竞争带来的份额风险。电力体制改革属于“开弓没有回头箭”的 改革范畴，随着区域电力市场的实施和电力市场化的深入，电力市场竞争的风险便 日显突出。自2 0 0 3 年成立不久的电监会相继启动东北和华东区域电力市场的试点 工作以来，区域电力市场的推进速度和力度逐渐加快加大，到目前为止，六大区域 电力市场均已初具模型，并将逐步推进竞价上网的试点工作。在竞价上网的电力竞 争模式下，成本能力、竞争能力对电力企业竞价上网的空间和市场将产生巨大影响， 优存汰劣将使差的电力企业经营风险大增。 另一方面是电力过剩带来的份额风险。始于2 0 0 3 年的中国电力体制改革，将 原国家电力公司拆分为华能、华电、大唐、国电、中电投等5 家发电企业和国家电 网、南方电网及4 家辅业集团，使厂网一家垄断经营体制被打破，形成了群雄逐鹿 的格局。随着2 0 0 3 年电力紧张形势的出现，在不断浓厚的“缺电 氛围下，出于 对利润的追逐，电力投资者表现了极高的投资热情，包括五大发电集团、地方电力 资本以及外资电力投资公司在内的各路资本纷纷进入电源基地的建设中，形成了电 源建设“跑马圈地”的竞争态势。这种电源建设上签约急、立项急、开工急的状况 给未来的电力发展留下了重复建设和布局不合理的后患，也给发电企业带来了市场 份额的j x l 险。据统计，2 0 0 4 年底，全国发电装机4 4 2 亿千瓦，比上年增长5 1 0 0 万 3 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 千瓦，到2 0 0 5 年发电装机突破5 亿千瓦，当年全国新投产发电装机为6 6 0 2 万千瓦， 在2 0 0 5 年国家核准电站项目1 3 9 个，总规模1 1 8 0 0 万千瓦，有1 1 4 1 0 万千瓦已开工 建设。为消化过剩产能，国家发出关于加快电力工业结构调整促进健康有序发展 有关工作的通知以化解电力市场过剩风险，截至目前，已消化( 核准) 违规项目4 2 8 3 万千瓦；另有4 6 0 0 万千瓦暂按缓建处理，纳入2 0 0 6 ，2 0 0 7 年设规划；剩余3 4 0 0 万 千瓦按停建处理。国家的积极措施，使电力行业无序建设、自由布点的势头得到遏 制，发电企业份额风险得到控制。但2 0 0 6 年以后，随着电力供需逐渐平衡以及越 来越多的地区出现电力供大于求，电力竞争将愈趋激烈，电力过剩区域的电厂将而 临电量份额口益减少、电价下调、效益下滑的经营风险。 1 1 4 环保的风险对发电企业的影响 在国家科学发展观和建设资源节约型、 环保建设和对企业的环保要求将越来越高， 企业经营环境更为严峻。 环保友好型社会的思想指导下，国家对 环保处罚也将越来越严厉，势必使发电 一方面环保标准日益严厉，2 0 0 3 年7 月1 日开始施行的排污收费征收使用管 理条例，使电力企业尤其是火电深刻感受到污染治理控制对成本的影响。条例实 旌一年后，使诸多电厂的环保成本均同比大幅度增加。2 0 0 4 年7 月1 日条例进一步 严格执行后，使深受市场煤计划电困扰的燃煤电厂经营更感举步维艰。从对电力行 业影响最大的s 0 2 排放收费来看，2 0 0 3 年的收费没有变化，还是o 2 元千克，但在 两年的时间内，若将0 6 3 元千克的标准规定执行到位，将对电厂经营产生重要影 响，保守估计也在6 倍以上。如山西某发电公司2 0 0 3 年、2 0 0 4 年、2 0 0 5 年缴纳排 污费分别为1 0 8 2 万元、2 5 1 5 万元、3 0 8 9 万元，2 0 0 6 年度预计还将上涨1 4 7 1 万元， 四年间排污费增幅达4 倍以上。那么，随着东京协议书环保协议各项标准的执 行，电力企业还将而临更严峻的环保考验及由此带来的经营风险。 另一方面，环保支出将大幅提高。我国是世界上s 0 2 排放最多的国家，由此造 成的酸雨区面积占国上面积的1 3 。要实现“十一五”环境保护“到2 0 1 0 年全国主 要污染物排放总量要比”十五“期末减少1 0 ”的目标，必须要大幅度削减s 0 2 排 放。“十五”期问，国家加强了火电厂脱硫设施建设，到2 0 0 5 年底，全国已配套建 设脱硫设施的火电装机容量5 3 0 0 万千瓦，占火电装机总容量的比例由2 0 0 0 年的2 左右上升到1 4 ；但还有3 3 亿千瓦已建成火电装机没有安装脱硫设施。要落实减 排承诺，所有电厂都必须依法安装脱硫设施和烟气排放在线监测装置，要相应增加 环保投入和环保设施运行费用，而国家目前给予的环保补助政策，如脱硫电价1 5 分k w h 等，从实际运营看难以完全补偿电厂环保支出，这势必给电厂经营带来新的 风险。 在环保风险的预防上，电力企业必须通过建立清洁生产制度，采用循环经济模 4 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 式大力加强“水气声渣”的环保治理，以减少对环境的污染和影响。 1 1 5 自然资源的风险对发电企业的影响 水电和火电均是依靠资源来发电的，因各自所依赖的自然资源不同，所面临的 风险自然有所区别。 水电普遍面临的资源风险主要还是水资源，由于其受自然条件影响较大，使其 枯水期和丰水期发电量有显著差别，并且不仅存在季节性，还存在年度之间的波动 性。从长期来看，各年发电量会随着各种客观因素的影响产生波动。若生态恶化， 河流断水( 如黄河等河流) ，水电必然出现生存的危机，并且新增的并日渐增加的水 资源收费，对其经营影响很大。水电站面临的另一个自然风险就是水库泥沙淤积的 问题。长期的淤积不尽影响水电库容还影响水电的发电水头，使水电面临发电减少、 清淤费用大幅增加的风险，严重自匀甚至造成水电站的废弃，如黄河的某些水电站。 火电面临的资源风险主要是煤、油。尽管未来5 年我国煤炭年总需求将增加4 3 亿吨左右，煤炭生产能力可增加5 亿吨左右，煤炭供需形势总体平衡，但长期来看， 受电力大扩容和煤炭资源短缺影响，部分煤种供应可能持续偏紧，煤炭供应链脆弱， 随着资源的枯竭，容易引发供应全而紧张和市场价格大幅波动的危机，近年来，煤 价由2 0 0 0 年的2 0 0 多元吨上升到现在的近5 0 0 多元吨，而电价没有相应增幅，使 电厂的资源风险和经营危机日益突出。而随着国际油价的大幅飒升，油资源的风险 也不容忽视，目前国内成品柴油价格飞速上涨，柴油销售价已从2 0 0 0 年的2 4 0 0 元 吨涨至当前的5 5 0 8 元吨，使电厂用油成本翻了一番。显然，资源的枯竭和紧缺对 电厂的长期经营及生存发展的影响是巨大的。 1 1 6 财务的风险对发电企业的影响 体现在：首先投资还贷风险。新电厂投资大，还贷附息压力大，运行成本高， 利率波动对其影响大，碰上发电不景气和能源价格飒升，其经营风险必将大幅度增 加。其次应收账款回收风险。现行的电费回收机制和厂网结算机制，使电厂的应收 账款常常居高不下，历史拖欠电费数额巨大，面临流动资金紧缺，则务费用大幅增 加的经营风险。 上述所分析的风险影响因素及情况，应成为电力企业经营者加强风险管理和预 防必须提起高度重视的方面，着眼于长远发展，电厂必须加强风险管理的研究。 1 2 发电企业风险的特点 电力市场环境下发电企业的风险不仅具有风险的一般特征，而且由于电力这一 商品的特殊性，发电企业的风险又具有独特之处。 5 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 1 2 1 风险具有综合性 发电企业所面临的风险是错综复杂的。以火电厂为例，从建造开始到安装调试、 从投入生产到正式发电的全过程中，可能遭受的风险包括自然风险、人为风险、责 任风险和财务风险等。其中自然风险包括地震、台风、洪水、雷电等；人为风险包 括由于疏忽造成的火灾、盗窃或恶意破坏以及因设计、制造或安装错误造成设备的 损失；责任风险包括自然灾害或意外事故引起的对第三者以及雇员的人身与财产的 损害赔偿责任，如果企业为上市公司，董事或高级管理人员的决策与管理失误可能 还会带来职业责任方面的风险；财务风险包括汇率风险、价格风险、利率风险以及 投资回报风险等【3 】。 1 2 2 风险的产生具有客观性和必然性 客观性是指电能供需矛盾的改变、电价行情的涨跌、参与者的倒闭与破产等事 件的发生，均是独立于市场参与者的主观意识的一种客观存在。如果从一个较长的 时期来分析考察电价的变动轨迹及有关参与者的经营管理状况，就必然会得出上述 结论，这就是电力市场的必然性。例如电能供大于求这一事件的发生并不是人为的， 而是由于一定的原因而客观存在的，可能是发电能力的大幅度提高引起的，也可能 是市场的萧条造成的。市场的萧条必将引起电能需求的减少，从而供大于求又是必 然的。 1 2 3 风险的产生具有偶然性和不确定性 尽管电力市场风险的产生具有客观性和必然性，但我们并不能确切地知道风险 出现的时间、地点、形式、危害程度及范围，这是因为风险所引起的损失后果往往 是以偶然和不确定的形式呈现在人们面前，也就是说，风险的产生完全是一种偶然 的、不确定的组合结果。电力市场中发电企业的风险是作为具有发生和不发生两种 可能的随机现象而存在的，在一定条件下，人们可以根据经验数据的统计发现某一 风险存在或发生的可能性具有较规则的变化趋势，这就为人们预测电力市场中的风 险提供了可能。 1 2 4 风险的存在与产生具有可变性 这一点可以从两个方面来理解，一是由于人们识别风险、控制风险能力的增强， 可在一定程度上降低风险所引起的损失的范围、程度及风险的不确定性，从而使某 些风险不再存在，或风险即使存在，也已为人们所控制；二是随着现代科技的发展 及其在电力系统中的应用，在给电力市场带来繁荣的同时也带来了新的风险和损失 机会，如市场中的现代化通信系统，使得信息的传播更快捷，但也带来了诸如系统 突然停止运行或者系统突然失灵等新的风险。在发电站的建设过程中，随着工程施 6 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 工的进展，工地上材料以及施工设备的增加，使处于风险中的财产价值也不断增加， 所以说风险随着时间而变动。此外，风险还随着地区的不同而变动。例如不同地区 的天气及自然环境条件也给发电企业带来了许多不同的不确定因素【4 1 。 1 2 5 发电企业风险的其它特点 风险具有不可知性。电力工程建设周期较长，有的甚至长达十几年，在建设过 程中，要消耗大量的人力、财力和物力，而这些投入只有等到工程竣工或电站投入 运营后才会产生经济效益。长时间的工程建设中那些难以预料的，人力不可抗拒的 风险总是客观存在的，其结果可能给业主、承包商造成极大的财务损失和信誉损害。 部分风险具有双重性，即动态性和投机性。电力市场中的风险既可能为参与者带来 取得收益的机会，也可能带来遭受损失的危险。 电力市场中发电企业的风险影响范围广泛，潜在的损失金额巨大，但风险仅限 于电力行业中的市场化领域。 1 3 国内外对于企业风险的研究现状及发展趋势 随着电力工业改革不断深入，人们对风险管理的认识逐步加深，电力企业的风 险研究受到越来越多人的重视，已成为电力企业管理和发展的一个重要课题。风险 管理的产生和发展与科学技术水平、生产力等的发展有着密切的联系，所以工业发 达的国家对风险管理研究和运用都一直处于领先地位。回顾近几十年风险研究的发 展历程，以及上世纪8 0 年末9 0 年代初美国、英国、挪威等国开始电力工业改革以 来的十几年的电力企业风险研究成果，可以看到，一方面，科学技术的发展为风险 研究提供了许多新方法新手段，信息的采集整理也越来越方便；另一方面，风险管 理正成为企业经济效益增长新的亮点【5 1 。 1 3 1 国外研究状况 在国外，公元前9 1 6 年的共同海损制度，以及公元前4 0 0 年的船贷制度，就出 现了风险管理的雏形。到了1 8 世纪产业革命，法国管理学家亨瑞法约尔在一般 管理与工业管理一书中才正式把风险管理思想引进企业经营领域，直至1 9 4 9 年 首次使用“风险管理”一词，但长期以来没有形成完整的体系和制度。到了上世纪 5 0 年代，美国才将它发展成为一门学科，现在一般认为美国是风险管理的发源地。 美国在风险管理的职业教育与培训方面是相当出色的。7 0 年代中期，全美大多数大 学的工商管理学院及保险系都已普遍开设风险管理课程。宾夕法尼亚大学还举办风 险管理资格考试，通过该考试，可获得a r m ( a s s o c i a t ei nr i s k m a n a g e m e n t ) 学位 证书，该证书为全美和西方国家认可，是从业的重要依据。 与美国相比，英国的风险研究强调各种风险分析技术的集成，使得研究范围更 7 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 广，方式更加灵活。英美两国在风险研究方面各有所长，形成互补，代表了该学科 的两大主流。 德国的风险政策，是以存在风险为前提，合理地提供经营经济行为和处理方法， 风险处理的手段为风险的控制、分散、补偿、转嫁、防止、回避、抵消等。第二次 世界打战后，美国的风险管理开始传入德国，德国的风险政策逐步被风险管理所替 代。 另外，法国、日本以及一些发展中国家也先后从美国引进风险管理方面的丰硕 成果，同时结合本国实际，逐步形成和完善一套适合自身的理论体系。比较著名的 文献资料有法国查邦尼尔在1 9 7 6 年出版的企业保全管理学，日本关西大学教授 龟井利明在1 9 8 0 年出版的专著风险管理的理论和实务、风险管理学及尼日 利亚学者i r u k w n j o 于1 9 9 1 年出版的 r i s km a n a g e m e n ti nd e v e l o p i n gc o u n t r y 等等【6 】o 2 0 世纪8 0 年代末9 0 年初，许多国家开始进行电力工业改革，继而开始电力企 业的风险管理研究，针对发电企业主要是发电公司的报价决策行为、电力期货交易 合同的电价、电量的确定，以及电力企业进军其它市场的风险研究等，其中许多优 秀的论文被国际著名检索工具收录。 1 3 2 国内研究现状 我国企业风险管理长期以来仅限于一些传统的高风险行业，如矿山、公路建设， 而且风险管理主要是加强安全生产和购买保险。随着经济的日益发达，和国际间交 往的日趋频繁，国外的一些先进的管理思想和管理手段被引进到国内，人们开始认 识到风险管理是现代企业管理的重要组成部分，风险管理的内容和手段十分丰富， 风险研究开始由传统风险行业向其他行业扩展。目前在国内，对投资风险、金融风 险等方面的研究较多，相对比较成熟。发电企业的风险研究还处于刚刚起步阶段， 有不少学者正在致力于这方面的研究，发表了一些颇有参考价值的文章，涉及竞价 风险的合同规避、博弈竞价、天气风险等。但总的来说，还未形成系统的成熟的研 究成果，还处于百家争鸣的阶段。特别是发电企业的有些风险还仅仅停留在定性研 究的层面，对发电企业的经济效益的影响程度的量化亟待深入研究。 1 3 3 风险分析技术日益成熟 现代数学和计算机技术的迅猛发展为风险研究提供了大量的模型技术。传统的 风险分析方法有风险对照表法、蒙特卡罗法、计划评审技术、敏感性分析、事故树、 盈亏平衡分析、效用理论、层次分析法、马尔可夫过程理论以及网络技术等等，这 些都可以用在发电企业的风险管理研究中。这些技术的特点是理论依据比较成熟， 方法简单、易于理解，数据采集较容易，虽然有些风险分析工具存在计算量较大的 8 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 不足，但由于大多数方法已有相应的计算机软件支持，也不存在大的困难。随着运 筹学、管理学等相关学科的发展和相互融合，决策理论、博弈论、多目标规划、动 态规划等理论逐渐应用到风险分析过程中，为风险的度量和管理提供科学有效的理 论指导，为管理者提供直接的决策支持。 9 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 第二章发电企业风险管理概述 电力工业的市场化变革使电力工业体系正在发生重大的变化。由于市场化机制 的引入，电力系统中充满了许多不确定因素，这些不确定性必将导致风险的产生。 对于发电企业来说，风险管理不能再象以前只停留在安全生产管理和预防财务损失 上，而应该从整个企业的层面上对企业持续面对的各方面风险和机遇，如发电企业 燃料购进、设备维修、人员素质、环境保护、竟价上网、扩大生产规模等进行多方 面管理，不仅仅对现有的风险进行应付处理而且还要充分发掘企业的全部潜力。也 就是说，发电企业风险管理应将企业战略、生产过程、人员素质、开发技术等企业 各种含有不确定因素的目标紧密结合起来，进行综合性的分析、评估与控制。 2 1 风险的基本概念 2 1 1 风险的定义 风险的含义可以从多种角度来考察。 ( 1 ) 风险同人们有目的的活动有关。人们从事活动，总是预期一定的结果，如果 对于预期的结果没有十分的把握，人们就会认为该项活动有风险。 ( 2 ) 风险同将来的活动和事件有关。已经结束了的活动或项目，既成事实，后果 己无法改变。对于将来的活动、事件或项目，总是有多种行动方案可供人们选择， 但是没有哪一个行动方案可确保达到预期的结果。那么，应该采取何种办法和行动 才能不受或少受损失，并取得预期的结果呢? 这就是说，风险同行动方案的选择有 关。 ( 3 ) 如果活动或项目的后果不理想，甚至是失败，人们总是要想：能否改变以往 的行为方式或路线，把以后的活动或项目做好，以减少未来的风险? 另外，当客观 环境，或者人们的思想、方针或行动路线发生变化时，活动或项目的结果也会发生 变化。 现在人们对风险的概念主要有三种不同的看法【7 1 。 第一种观点认为风险既是机会又是威胁。所谓威胁，指可能给活动主体带来不 利后果的各种各样的力量。人们从事经济社会活动既有可能获得预期的利益，也有 可能蒙受意料不到的损失或损害。正是风险蕴含的机会引诱人们从事包括项目在内 的各种活动，而风险蕴含的威胁，则唤醒人们的警觉，设法回避、减轻、转移或分 散。人们对于风险这种二重性的态度因人、因时、因地和因环境而异。这种观点符 合客观实际，符合辩证唯物主义认识论。 第二种观点认为风险是损失或损害。说风险是损失或损害，一方面是因为人们 从事各种活动的确有可能蒙受损失或损害，告诫人们提高警惕。另一方面，这种观 点强调人类活动的不利后果，关心的蓬点是如何处理不利后果。因此，保险业人士 l0 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 多采纳风险的这种定义。 第三种观点认为风险是预期和后果之间的差异。持有这种观点的人认为，行动 和事件的后果同人们的期待预想之间总是存在着不一致和偏离。后果偏离预期越 大，风险也越大。 由于对风险有不同的理解和看法，目前还没有对风险的统一定义，但是只有当 事件、活动或项目具有如下几个条件时才称为有风险： ( 1 ) 有损失或收益与之相联系； ( 2 ) 涉及到某种不确定性； ( 3 ) 涉及到某种方案选择时。 ( 4 ) 涉及到预期目标和结果之间的差异时【8 】。 2 1 2 风险的内涵 风险是一个抽象的概念，既看不见也摸不到，但却令人实实在在地感受到它的 存在。在v a l u ea tr i s k ( 风险价值) 一书中，作者p h i l i p p ej o r i o n ( 1 9 9 7 ) 将风险定义 为预期收益( 通常是资产或附息负债的价值) 的不确定性。简单来说，我们可以把 风险定义为“结果的潜在变化”。 然而，以上两种风险的定义仍然比较抽象，而且比较偏向“纯风险”( p u r er i s k ) 的应用。所谓纯风险是指某结果只会带来损失，却不会带来任何得益的风险，一般 的自然灾害均属于纯风险。在商业社会中比较重要的“投资风险”( s p e c u l a t i v er i s k ) 指公司在投资活动中承受损失或得益的风险，证券买卖就属于投资风险的一种。对 于商业机构而言，风险可以广泛地定义为“因业务活动而衍生出难以预测的负面可 能性，以及这些活动所带来的预期财务损失”。在保险与风险管理中，曾流行的风 险定义有：风险是损失的可能性；风险是损失的机会或概率；风险是潜在损失；风 险是潜在损失的变化规则与幅度等。这些定义虽然有助于从不同角度说明风险，也 有助于人们根据需要把握风险的实质与特性，但都不够全面，也不够准确。 总体说来，风险的定义应该是：在特定的客观情况下，在特定的时期内，某一 事件其预期结果与实际结果之间变动程度的概率分布。变动程度的期望值和方差越 大，风险越大；反之，则风险就越小。 这一定义首先确认风险是客观存在的，其大小可以科学度量。根据定义我们知 道，风险的存在与客观环境有关，与一定的时空条件有关，与人们对某一事件所抱 的期望值有关。当这些情况发生变化时，风险也可能发生变化。所以，风险具有不 确定性的本质。通常，风险是伴随着人类的生存与活动而存在的，若没有人类的生 存需要和活动，没有预期的结果和愿望，就不存在风险。 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 2 1 3 风险的种类 不同的风险具有不同的特性，通常为了研究和实施科学管理的方便，可以从不 同的角度对风险进行分类。根据风险的潜在损失形态可将风险分为财产风险 ( p r o p e r t yr i s k ) 、人身风险( p e r s o n n e lr i s k ) 和责任风险( l i a b i l i t yr i s k ) ；根据风险事件 的性质可将风险分为纯粹风险( p u r er i s k ) 和投机风险( s p e c u l a t i v er i s k ) ；按导致风险 损失的原因可将风险分为自然风险( p h y s i c a lr i s k ) 、社会风险( s o c i a lr i s k ) 、经济风 险( e c o n o m i cr i s k ) 、政治风险( p o l i t i c a lr i s k ) 和技术风险( t e c h n o l o g i c a lr i s k ) , 按承受 能力可将风险分为可承受的风险( a c c e p t a b l er i s k ) 和不可承受的风险( u n a c c e p t a b l e r i s k ) ；按风险可管理程度可将风险划分为可管理风险和不可管理风险；按风险影响 范围可将风险划分为局部风险和总体风险；按风险的可预测性划分为已知风险、可 预测风险和不可预测风险；企业风险若按其后果的承担者来划分，则有企业业主风 险、政府风险、承包商风险、投资方风险、设计单位风险、监理单位风险、供应商 风险、担保方风险和保险公司风险等。 2 1 4 风险的基本要素 风险可分为三个基本要素：风险因素、风险事故、风险损失。 风险因素是指促使风险事故发生的条件，以及风险事故发生时，致使损失增加、 扩大的条件。风险因素也即风险来源。如果消除了所有风险因素，则损失或损害就 不会发生。 风险事故是指直接造成损失或损害的风险事件，是使风险造成损失的可能性转 化为现实性的媒介。 风险损失是指非故意的、非计划的、非预期的经济价值减少的事实。风险因素 的增加或减少导致风险事故的发生，同时风险事故的发生导致风险损失p j 。 2 2 发电企业风险管理概述 风险和机遇是密不可分的，因此过去那种把风险视为祸害或威胁，将风险管理 当成一种事后补救措施和企业核心业务的附属品的习惯和态度必然导致把风险管 理的作用看得过于狭隘。同样，传统的风险管理方法也是割裂的、消极的、事后的、 临时的、主要基于成本分析的方法。然而，随着电力市场改革的继续深化，各发电 企业之间的竞争会进一步加强，为提高自身的竞争力，发电企业必须树立新的风险 管理理念，建立起一种一体化、积极的、事前的、持续的、基于价值考虑的风险管 理范式，并使风险管理与价值创造、企业管理紧密地结合在一起。这是发电企业在 新时期正确的风险管理价值取向【m 】。 1 2 华北电力大学工商管理硕士专业学位论文 2 2 1 风险管理的概念 风险管理是指对组织运营中要面临的内部的、外部的可能危害组织利益的不确 定性，采用各种方法进行识别、分析评价与衡量，制订并执行相应的控制措施，以 预防损失的发生及减少损失发生的影响程度，以便获得组织利润最大化的过程。风 险管理是一种管理职能，是在清楚企业的优势和弱点的基础上，对可能影响企业的 威胁和机遇进行的管理。风险管理是由风险的识别、评估、控制及效果评价等环节 组成，其核心是选择最佳的风险管理技术组合。 经济单位通过对风险的识别和衡量，采用合理的经济与技术手段对风险加以处 理，可以以最小的成本获得最大的安全保障或经济效果的一种管理活动。理解这一 概念，还需要把握以下几点： ( 1 ) 风险管理的主体是经济单位，即个人、家庭、企事业单位、社会团体和政府 部门，以及跨国集团和国际联合组织等； ( 2 ) 风险管理过程中，风险识别和衡量是基础，而选