（工商管理专业论文）中化供销集团股份制改造研究.pdf

摘要 题目：中化供销集团股份制改造研究 专业：工商管理 学员姓名：范旭芳学员签名兰竺 ”十， 导师姓名：殷仲民副教授 导师签名：年举 摘要 党的十五大为股份制和建立现代企业制度指明了方向，尤其是关于公 有制有多种实现形式的论述，为国有企业改革进一步铺平了道路。 目前国有企业诸多问题产生的根源在于企业所有权不明，产权界限不 清，企业内部机制不能正常发挥作用，外部不能正常参与市场交易与公平 竞争。因此，必须从企业体制上进行根本改革，彻底改变传统公有模式， 建立一个新型的适应市场经济要求的现代企业制度。 论文运用经济学、管理学和统计学等方法，以中化供销集团为研究对 象，以该企业股份制改造为研究内容，对企业股份制改造的模式和企业重 组问题进行研究。文章首先分析了国有大型物资( 化工) 流通企业中化供 销集团的外部环境和内部条件，结合本企业面临的机遇与挑战，提出了在 竞争环境下企业竞争力提升的途径，以说明企业股份制改造的必要性。其 次，对国有集团股份制改造中的纵向持股模式和横向持股模式进行对比分 析，为中化供销集团构建了股份制改造模式，对所选择模式的理由及利弊 作了分析，并提出了股份制改造的步骤，说明该模式与企业现状和发展方 向是相适应的，是可行的。最后，文章以选定的股份制改造模式基础，探 讨了企业重组的实施中的问题，通过对资产重组、人员重组、业务和债务 重组的分析，提出了资产重组的框架，以及业务重组的方法，并参照以往 的经营数据对重组后股份公司的经济效益做出预测，指出了企业重组的风 险问题，可供企业在股份制改造的实施过程中借鉴。 【关键词】中化供销集团股份韦4 改造企! 止重组 【论文类型】应用研究 a b s t r a c t s u b j e c t ：r e s e a r c h 0 1 1t h es h a r e h o l d i n gs y s t e m t r a n s f o r m a t i o no f c h i n ac h e m i c a ls u p p l y s a l e sg r o u p m a j o r ：b u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n s t u d e n t ：f a nx u f a n g t u t o r ：y i nz h o n g m i n s i g n a t u r e 左堕塑垫征孑 s i g n a t u r e ：z 立颦 a b s t r a c t i nt h ef i f t e e n t hg e n e r a lc o n f c r a n c co fp a r t yc e n t r a lc o m m u n i t yo fc h i n a , i t h a sb e e ne x p l a i n e dd e a r l yt h a to nw h a t ss h a r es y s t e mc o m p a n ya n dh o wt ob u i l d u pt h em o d e m i z e de n m p r i s es y s t e m , p a r t i c u l a r l yt h es t a t e m e n tt h a tt h e r ea l e v a r i o u sr e a l i z a t i o ns t ：eo i lt h es f a i e - 0 砌s y s t e me m e r p r i s e a l lt h e s ew i l lp a v ea w a yf o rt h es t a t e - o w n e de n t e 删s er e f o r m a sf j rm a n yp r o b l e m si nt h es l a t e - o w n e dc o m p a n ya l i s e 丘o mt h ec l e a r o w n e r s h i pn g h t s a n dp m p e n yr i g h t s i nt h ei n t e r i o r , c o m p a n yc a n tn o r m a l l ya c t ；i n t h ee x t e f i o r c o m p a n yc a n te n g a g ei nt h em a r k c tt r a d ea n de q u a lc o m p e t i t i o n t h e r e f o r e ，c o m p a n ym u s tc a r r yo u tt h es y s t e mr e f o r ma n de n t i r e l yc h a n g et h e t r a d i t i o n a ls t a t e - o w n e dm o d e l ，a n db u i l du pam o d e r na n dn e w c o m p a n yt h a tc o u l d m e e t t h em a r k e te c o n o i i l i cn e e d s b a s e do nt h ee c o n o m i c s ，t h em a n a g e m e n ts c i e n c ea n dt h es l a t 碰c s ，t h e a l l t h o rr e s e a r c h e dt h ep a t t e r no fs h a r e h o l d i n gs y s t e mi r a n s f o m m t i o na n dt h e e n t e r p r i s er e f o r m i n go f t h ec h mc h e mg r o u pw h i c h i so l l eo fl a r g e - s c a l es t a t e - o w n e dm a t 廿i a ld i s t r i b u t i o nc o r p o r a t i o n f i r s t l y , t h ea u t h o ra n a l y z e dt h ec 】( t 锄a l e n v i r o n m e n ta n dt h ei n t e m a lc o n d i t i o no f t h ec o r p o r a t i o n , e x p l a i n e dh o wt of a c e t h e c h a n c e a n d t h ec h a l l e n g e a n d h o w t o p r o m o t i o n t h ec o m p e t e n c e ，i l l u s t r a t e d t h e n e c e s s i t yo fs h a r e h o l d i n gs y s t e mt r a n s f o r m a t i o n s e c o n d l y , t h ea l 曲o rb u i l ta p a t t e r no ft r a n s f o r m a t i o no nt h eb a s i so fl e v e l - s h a r e h o l d i n ga n dl e n g t h w a y so r c y c l es h a r e h o l d i n g , a r l a 】y z e dt h er e a s o n , t h ea d v a n t a g e , t h es h o r t c o m i n ga n dt h e a b s 仃a c t s t e p so ft h ed e t e m f i n a t ep a a e mt h ea u t h o rc o n s i d e r e dt h a tt h ep a t t e r ns u i tt h e n e e d so ft h ec o r p o r a t i o n f i n a l l y , t h ea u t h o rs t u d i e dt h ee n t e r p r i s er e f o r m i n g i n c l u d i n ga s s e t s p e r s o n n e l ，b u s i n e s sa n dd e b i t ，r a i s e dt h ef l - a i n eo ft h ea s s e t r e o r g a n i z a t i o na n dt h em e t h o do ft h eb u s i n e s sr e c o m b i n a t i o n , f o r e c a s t e dt h e e c o n o m i c sr e s u l t so f s h a r e h o l d i n gc o m p a n y i nt h ee n do f t h et h e s i s ，t h er i s k sw e r e s u m m a r i z e di no r d e rt og i v es o m er e f e r e n c e d u r i n gt h er e f o r m k e y w o r d s ：c h i n ac h e mg r o u ps h a r e h o l d i n gs y s t e mt r a n s f o r m a t i o n e n t e r p r i s er e f o n m i n g z v p eo f t h e s i s ：a p p l i c a t i o nr e s e a r c h 综述 1 综述 1 1 引言 党的十五大报告指出：实现国民经济和社会发展“九五”计划和2 0 1 0 年远景规划，加快经济体制和经济增长方式的根本性转变，必须切实搞好 国有企业，这是事关全局的一项紧迫的战略性任务。 目前，国有企业改革已到了关键时期。几十年来，在计划经济为主的 经济环境中，物资流通企业为国民经济的发展作出了重要贡献，在从计划 经济向市场经济的转变中，物资流通企业的改革和发展也取得了一定的成 就。但是与整个经济的市场化进程相比，仍然显得相对滞后。近几年来， 国有物资流通企业经营萎缩、效益下滑，有市场形势变化、历史包袱重、 资产负债率高、社会负担多、税负增加、竞争秩序混乱等原因，但根本原 因是国有物资流通企业的改革和发展不适应社会主义市场经济迅速发展的 新形势。如何根据国家提出的股份制改造的思路，通过股份制改造实现经 营之职能和管理职能的分离，是关系到全系统整体脱困和持续发展的问 题，也是当前中化供销集团亟待研究的重要课题。 1 2 中化供销集团概述 中国化工供销集团总公司( 以下简称中化供销集团) 是国家经贸委直 属的大型物资流通企业，主要经营化工原料及制品、化肥、农药、染料及 其他化学中间体、燃料、原油、石油制品、金属材料、非金属材料、帘子 布、碳板、机电产品等，同时开展新产品开发、信息咨询、来料加工、设 备租赁等业务。 公司成立于1 9 5 6 年，是我国“一五”时期成立的大批专业公司之一。 作为燃料化工行业的专业公司，中化供销的前身是国家对燃料和化工企业 进行行业管理的机构，统一安排所属专业企业的生产和加工订货，对全行 业的设备、资金和人员进行合理的调配。 1 9 6 3 年中央决定对工业管理体制进行改革，在工交企业组织托拉斯， 中化供销也列在其中。国家通过燃化部向其下达计划，其对完成国家计划 全面负责，并对所属行业单位实行统一的产供销经营管理：固定资金和流 动资金根据国家规定，在所属厂矿间调配。 1 9 7 9 年以后，根据工业改组试点工作会议的建议，中化供销由专业性 的燃化公司逐步向企业性过渡，1 9 8 9 年后，国家在“八五”期间相继提 西安理工大学工商管理硕士( 船a ) 学位论文 出，有计划的组建一批跨地区、跨部门的企业集团的发展目标，中化供销 及其下属的全资子公司相继变行政计划的事业单位为自负盈亏的企业公 司，以产权联结为主要纽带的跨地区、跨行业的大型企业集团初具雏形。 1 9 9 6 年“九五”计划和2 0 1 0 年远景纲要以及1 9 9 7 年9 月十五大报告 中，明确了大企业大集团的发展方向，在以上理论的指导下，根据公司的 实际情况和未来的发展目标，中化供销集团于1 9 9 8 年1 0 月正式成立，为 形成“以资本为纽带、联结和带动一批企业的改组和发展，具有规模经济 和较强的市场竞争力的跨地区跨行业、跨所有制的跨国经营的大企业集 团”奠定了组织结构基础。 在中化供销集团的历史沿革过程中，每一步的发展，每一次的改组， 无不带有极强的国家行政色彩。尤其是在计划经济时期，作为行业公司， 中化供销及其下属的各个大区一级站，对所属地区的厂矿等企业的物资进 行调剂和分配，是国家的重要物资流通部门。8 0 年代至今，尽管这种政府 的行政职能逐渐淡化，但作为传统的大公司，中化供销集团以其长期以来 形成的客户优势、货源优势、资金优势、信誉优势等，在同行业中仍占有 相当重要的地位。 目前，中化供销集团在全国1 1 卜省和直辖市设有全资子公司，在沿海 8 个口岸城订设立控股公司，经过近5 0 年的发展，已成为以化工流通为主 业、内外贸一体化、科工贸相结合的全国性大型综合企业。 1 3 本文研究的主要内容、研究方法和框架 本文以中化供销集团股份制改造为研究内容，用五因素法分析了公司 外部环境和内部条件，通过比较集团股份制改造的一般模式，结合集团发 展目标，构建适合该集团公司发展的股份制改造模式，并对企业重组的实 施过程及重组风险加以论述。论文的框架如图1 - 1 。 2 综述 图1 - 1 论文的基本框架 国企股份制改造的理论与实践 i l l 2 国企股份制改造的理论与实践 2 1 我国国企二十年改革和现行产权制度的弊端 计划经济体制下的传统国有企业是一个生产单位，也是一个行政单 位，又是一个社区单位，唯独不是一个有着严格经济边界的企业组织。与 这些特征相噬系，传统国有企业与政府之间存在千丝万缕的联系，传统国 有企业的种种问题都可以从政企不分中得到合乎逻辑的推论，所谓的国有 企业改革，也正是将政企不分作为改革的对象，而将政企分开作为改革的 目标。 自十一届三中全会以来，在推进国有企业的政企分开和市场化改革 中，大体上经历了四个阶段： 第一阶段，扩权让利阶段。扩权让利的企业改革实际上是在旧的体制 框架中到政府和企业的关系作局部的调整，虽然这种调整还是表层的，但 已经触及到了政企不分这一旧的国有企业制度的根本性弊端，并试图通过 重新调整政府和企业在生产经营过程中的权利结构来解决政企不分的问 题。 第二阶段，全面推行承包经营责任制阶段。与此前的扩权让利改革相 比，企业的多项自主权的落实情况有所改进，政府的随机干预有所减少。 承包制是在计划经济和市场经济双重体制对峙的非规范经济条件下推行两 权分离的一种简便易行又较为有效的形式。但是，在承包制下，政府和企 业之间依然存在着行政依附关系，在投资、资产处置、收益分配、企业领 导人任免等重大问题上，企业仍然要服从于政府的行政支配。在企业的具 体经营中，由于发包方与承包方的责任不对称，导致发包方的无约束和承 包方的负盈不负亏，企业短期行为和预算软约束现象普遍存在，政企关系 处于若即若离之中。 第三阶段，建立现代企业制度阶段。十四届三中全会做出的中共中 央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定概括了现代企业的五 个基本特征，即：一是产权关系明晰，企业中的固有资产所有权属于国 家，企业拥有包括国家在内的出资者投资形式的全部法人资产。二是法人 责、权健全，企业拥有法人财产权，是独立法人。企业依法自主经营，自 负盈亏，照章纳税，对出资者承担资产保值增值的责任。三是出资者按投 入企业的资本额享有投资者的权利，即资产受益、重大决策和选择管理者 等权利。企业破产时，出资者以投入企业的资本额对企业债务负有限责 任。四是企业按照市场需求组织生产经营，以提高劳动生产率和经济效益 4 西安理工大学工商管理硕士( 崛a ) 学位论文 为目的，政府不直接干预企业的生产经营活动，企业在市场竞争中优胜劣 汰，长期亏损、资不抵债的应依法破产。五是建立科学的企业领导体制和 经营机构。综合这五个特征，建立现代企业制度的要求有三：一是赋予企 业法人财产权从而使其拥有完全的经营权，使这种经营权的获得不再呈现 出政府的恩赐特征；二是按照现代企业制度的领导体制和组织管理原则， 转换企业经营机制，形成所有者、经营者和劳动者( 职工) 三者之间的相 互制衡、激励和约束相互匹配的经营机制：三是作为所有者的国家不再对 企业承担无限责任，而是以出资额为限承担有限责任，从而解决了企业只 生不死的问题，建立起企业的优胜劣汰机制；同时，由于企业的经营权取 得了法人财产权的支持，企业以其拥有的全部法人财产，依法自主经营， 自负盈亏。但是，中国庞大的国有经济和国有企业，不可能仅靠建立现代 企业制度一剂药就能完全救活而走上高效健康发展之路。 第四阶段，综合改革阶段。1 9 9 5 年十四届五中全会上通过了中共中 央关于制定国民经济和社会发展“九五”计划和2 0 1 0 年远景目标的建 议，建议指出，“要着眼于搞好整个国有经济，通过资产的流动和 重组，对国有企业实施战略性改组。这种改组要以市场和产业政策为导 向，搞好大的，放活小的，把优化国有资产分布结构、企业组织结构同优 化投资结构有机地结合起来，择优扶强、优胜劣汰，形成兼并破产、减员 增效机制，防止国有资产流失。重点抓好一批大企业和企业集团，以资本 为纽带，连结和带动一批企业的改组和发展，形成规模经济，充分发挥它 们在国有经济中的骨干作用。区别不同情况，采取改组、联合、兼并、股 份合作制、租赁、承包经营和出售等形式，加快国有小企业改革改组的步 伐”。可以说，从十四届五中全会开始，国有企业改革又进入了一个新的 阶段，象征这一阶段特点的是“抓大放小”、结构调整、资产重组。统领 这些改革措施的指导思想是着眼于从整体搞好国有经济，而不是象以前那 样拘泥于搞活每一个国有企业。 纵观国企二十年的改革，其实质是对企业产权制度的变革。现行的企 业产权制度，归纳起来存在以下几方面弊端： ( 1 ) 企业产权主体虚置。中国国有企业的资产名义上为全民所有制， 理喳油全民负责，但实际上是无人负责。因为全民所有，在我国体现为政 府代表全民进行国有资产的管理，而政府是由众多部门组成，这些部门都 可凭借国有资产所有者代表的身份，对国有资产进行管理和干预，而对由 此造成的国有资产的损失却无人负责。在这种产权制度下，责权利不对 称，在国家和企业之中，有权力的没责任，有责任的没权利。 ( 2 ) 产权边界不清。国有资产所有权归国家所有，实行统领导、分 级管理。但中央和地方在管理责任上责权利长期不够明确，在政策的制定 5 国企股份制改造的理论与实践 和执行上，经常有矛盾和冲突，具有很大的随意性。在对企业的管辖权限 上，“分不清，搞不明”，国有企业从中央下放到地方，再从地方收到中 央，上收下划随意发生。不仅中央同地方对国有资产管理的责权不明，部 门之间同样存在职责、权限不明的问题，由此造成的各种干预刚氐了国有 资产运营的效率。 ( 3 ) 产权结构单一化。由于只有抽象、统一的所有权，而没有建立起 适应市场经济要求的权能结构，即所有权、法人财产权和经营权结构，企 业也就无法自负盈亏，也不可能自我约束。 ( 4 ) 产权关系不顺。具体表现为，政府的社会行政管理职能与所有权 管理职能没有分开，政企不分，政府常常以行政手段非规范地干预企业。 而企业由于不是真正的法人，没有财产权，无法“抵御”行政干预也就 摆脱不了对政府的依附关系；企业无法作为市场主体参与竞争，无法真正 按照市场经济要求自主经营，只好“听命”于政府及其主管部门。 ( j ) 产权配置凝固化。由于产权关系的不明确，国有资产占有、使用 的无偿眭等，导致各部门、各地区追求资产占有最大化，争项目、争投 资、重复建设，造成资产增量配置上的极大浪费；由于缺乏产权市场，再 加上条块分割，自成体系，因此产权流动受到很大限制，跨部门、跨地 区、跨所有制的产权流动更是难以实现。产权配置的效率大为降低。 2 2 我国股份制改造的提出与发展现状 2 2 1 国企面临的困难 改革开放以来，我国的国有企业从总体上来看一直是在发展的，而且 有一些国企在行业中已处领先地位。但是，也确实有相当多的企业存在着 程瘦不同的困难。 ( 1 ) 经济效益下降，亏损严重。国企亏损问题出现在8 0 年代中期，但 当时的亏损额不大，亏损面也很小。进入9 0 年代以后，国企的亏损日益严 重起来。“八五”期间平均年亏损额由“七五”的1 4 5 亿元上升到4 4 2 亿 元。国有企业亏损严重受到了各方面的重视，同时也做了大量的扭亏工 作，但是并没有能够从根本上扭转效益下降的局面。“九五”期间，亏损 局面变得更为严重( 见表2 - 1 ) 。1 9 9 9 年，国有工业企业扭亏增盈工作出现 了转折性变化，工业经济效益明显改善。但是，这种改善带有一定的恢复 性，一部分企业的经济效益仍不理想，亏损企业的亏损额仍然比较大。要 解决国有企业亏损问题，实现经济效益全面的根本性的提高，绝非易事。 6 西安理工大学工商管理硕士( - 旧a ) 学位论文 表2 - 11 9 9 6 - - - 1 9 9 8 年国有及国有控股企业亏损情况 、 年份 项目 1 9 9 6 年1 9 9 7 矩1 9 9 8 住 亏损额( 亿元) 8 9 19 3 4 1 0 2 3 亏损面2 i 7 2 蝴4 i 鼻 大中型企业亏损面 3 7 3 4 0 5 4 5 1 ( 2 ) 生产经营困难，普遍开工不足。据国家统计局对1 9 9 7 年全国重 点企业的6 7 种主要工业品现有生产能力利用情况的统计，生产能力利用充 分和比较充分( 8 0 0 0 以上) 的产品2 2 种，生产能力利用不足( 6 0 一 8 0 ) 的产品2 2 种，生产能力严重不足( 低于6 0 ) 的产品2 3 种。一些企 业产品积压严重，资金周转缓慢。1 9 9 8 年，国有及国有控股工业企业产成 品库存为3 4 2 7 亿元，应收帐款净额7 7 2 1 亿元。1 9 9 9 年生产形势虽有好 转，但是产品库存仍高达3 4 4 1 亿元。企业欠息欠税等情况也相当严重。 ( 3 ) 企业资本结构不合理，债务负担沉重。1 9 8 3 年实行拨款改贷款 后，由于国家不再为企业注入资本金，投资完全靠银行贷款，并且1 9 8 5 年 又改税前还贷款为税后还贷，这就使企业陷入一种十分被动的境地。与拨 改贷之前相比，企业使用同一笔资金，现在却要面对两个对立的索取权， 即银行债权人索取权和政府所有者索取权。企业一方面要向银行还本付 息，另方面又要同时向国家财政上缴利润。这样，企业由于压力过大， 造血功能受阻，偿债能力越来越低，负债率越来越高。国有企业资产负债 率由改革前的3 0 0 0 上升到6 5 以上，大批企业陷入困境。尽管政府对此曾 采取了一些措旌，使企业资产负债率上升趋势得到了一定程度地控制，但 是，自1 9 9 6 年到1 9 9 8 年，国有工业企业资产负债率仍分别高达6 5 1 、 6 5 脚6 5 3 。虽然银行连年降息，当年的利息支出仍高达1 4 6 0 亿元，接 近利润总额的三倍。1 9 9 9 年的债转股，国有企业资产负债率有所下降，但 要想根本改变国有企业高负债的资产结构，还有待时日。 ( 4 ) 社会负担重，下岗人员多。国有企业长期承担办社会的职能，费 用非常巨大。据统计，1 9 9 8 年国有企业用于办学校和医院等支出占销售收 入的4 - 5 ，负担沉重。另据统计，国有企业中有大量的富余人员，有相当 一部分已经下岗。国有企业要支付下岗人员一部分生活费用，以保障其生 活必需。现在，国有企业每年用于支付下岗人员的生活费用为5 5 0 亿一7 0 亿元：另外，国有工业企业有离退休职工约1 0 0 0 万人，大约是国有工业企 业在职职工人数的1 4 ，全年需支付离退休金和福利费6 0 0 亿元。这两项费 用之和超过了1 9 9 9 年国有和国有控股工业企业实现的总利润。 造成国企上述困境的根本原因在于传统的公有制模式下的产品经济导 7 国企股份制改造的理论与实践 致企业所有权不明，产权界定不清，企业内部机制不能正常发挥作用，外 部不能正常参与市场交易与公平竞争。国家既是企业的所有者，又直接参 与经营。一方面表现为企业所有者的“国家”是抽象的国家，造成所有者 主体缺位，另一方面国家各行政机构又都成了企业当然的所有者，这就导 致企业成为政府的附属物，政企不分。要改变这种矛盾，就要彻底改变传 统公有模式，走产权明晰的道路，通过股份制改革，建立真正独立自主的 企业法人制度，转换企业内部的经营机制，使社会资源通过市场方式进行 有效配置”。 2 2 2 股份制改造的理论背景 经过多年的改革实践和理论探索，人们逐渐认识到，从单个企业出 发、一味地依靠国家政策的调整无法搞活整个国有经济、提高国有企业效 益，单纯的放权让利和企业经营机制的改造也不能彻底解决企业活力不足 和营运效率低下的问题，必须从制度创新的角度，以产权重组的方式，从 企业制度的层面上去构建企业的微观运行机制和营运环境，从而解决国有 企业深层次的矛盾，最大化的实现国有企业的目标。也就是说，要有一种 创新制度，这种制度能从根本上弱化政府行政权对国有资产所有权的低 效、无效替代和侵害，保证企业生产者和经营者具有充分的经营自主权和 决策权，使企业获得独立的产权，突出企业的市场经济主体地位，充分发 挥企业的积极性、主动性和创造陛，挖掘企业潜力，实现企业最大化的生 产和经营效率。在社会主义市场经济环境中，以建立股份制为目标的企业 改革就成了历史的必然选择。 企业改革的观点源自于我国的非均衡经济。我国存在着两种不同类型 的非均衡，“第一类非均衡经济是指：市场不完善、价格不灵活、超额供 给和超额需求都存在，需求约束和供给约束也都存在，但参与市场活动的 微观经济单位是具有充分活力的：第二类非均衡经济是指；除了市场不完 善，价格不灵活外，更重要的是参与市场活动的微观经济单位不是自主经 营、自负盈亏的独立商品生产者，它们没有充分的活力d 卜。 由于这两种非均衡特别是第二种非均衡的存在，使我国经济中的微观 经济单位不具有充分的活力。在经济非均衡状态下，要使市场机制真正发 挥作用，必须以具有充分活力的市场主体的存在为前提，并且通过股份制 道路来构造新企业制度，重构国有大中型企业的产权关系。 2 2 ，3 股份制的功能及国有企业股份制改造的目的 股份制是一种规范化的财产组织形式，它几乎包含了迄今人类在行使 西安理工大学工商管理硕士( i 1 3 a ) 学位论文 财产权利方面最积极的成果。因此，股份制的功能比其他财产组织形式较 发达和完善。在我国，股份制具有如下功能： ( 1 ) 优化产权结构。在以公有制为基础的完善的股份制中，存在着双 重两权分离： 1 ) 财产权的终极所有权和法人财产权在股东和公司之间的分离。这 一重分离，为不同所有制的财产权利主体聚合到一个经济组织体内创造了 条件。对于股份中的国家财产来说，股份制有助于克服国有财产所有权过 于集中与商品经济运行要求法人直接占有的矛盾。从全社会的观点来看， 这种按照社会化大生产和商品经济的本能要求发生的财产运动，无疑是优 化了生产资料所有制的社会结构。 2 ) 法人财产权与经营管理权在公司董事会与经理之间的分离。这种 分离，为企业经理阶层的崛起和成长创造了条件。相对于过去所有者等同 于经营者而真正的经营者“缺位”的传统制度来说，无疑是一个很大的进 步，在这个意义上，股份制具有优化所有制内部结构的功能。 ( 2 ) 迅速集聚资金。集资，是股份制的功能之一。目前中国处于社 会主义市场经济的初级阶段，以公有制为主体的多种经济成分长期并存， 分散化的资金和集中化的资金长期并存，而国有资金被分割在不同部门和 地区，自然也有一个相对集中的问题。股份制提供了一种灵活简便的财产 组织形式，它把筹办一个大公司所需的资产分为若干等份，每一等份尽量 小额化，每个出资主体按认购的股份收益和承担责任。这不仅使不同地 区、不同部门的国有资产集中起来有了恰当的形式，也为其他经济形式的 财产主体集中资产提供了可以共同接受的形式。 ( 3 ) 分散投资风险。随着生产技术的发展，开办一个现代化大公司不 仅耗资巨大。而且经营成败风险剧烈。这种风险是单个出资人难以承担 的，尚未表现为直接社会劳动的、分属于不同地区、部门的国有资产主体 也难以负担。发展现代化生产要求投资风险社会化、分散化。股份制恰好 是这样一种财产组织形式。在股份公司中，每个股东只负有有限责任，即 风险只限于股票代表的财产。一旦公司破产，股东只就投资入股的部分财 产承担风险。而对公司法人而言，责任同样是有限的，即在破产后对公司 债务的追索只以公司独立经营的资产为限，不涉及包括股东在内的任何第 三人的其他财产。风险分散使大规模生产可能碰到的巨大风险化整为零， 从而多数财产主体都有承担风险的能力。 ( 4 ) 促进结构转换。股份制具有使公司组织结构和社会产业结构灵活 转化的功能。表现在： 1 ) 公司可以根据现代化生产对公司规模结构和产业结构的要求，或 者买进股票、吸收新股、扩大公司的生产规模；或者卖出股票、转让产 9 国企股份制改造的理论与实践 权、缩小公司的生产规模。这一过程，从社会的角度看，则是产业结构的 转换过程。 2 ) 公司的出资人，即股东的股票也可以在证券市场上自由转让。这 种转让，除了具有对经理的鞭策作用外，还具有带动资产结构变动，进而 影响产业结构变动的作用。 ( 5 ) 平衡各方利益。股东、经理和一般生产者的利益有矛盾的一面。 股东的价值选择或追求是股份收益最大化，一般股东甚至倾向于短期收 益：经营者的价值选择和追求是履行经营责任后社会对他们的评价和承 认，他们关心名誉、地位甚于高薪，因此，他们更关心企业的长远发展： 一般生产者的价值指向更多倾向于近期工资、奖金和福利的最大化。股份 制不是单纯压抑某一方面的利益来满足另外两方的利益，而是为各方利益 均衡提供适当的解决途径： 1 ) 内部解决途径。股东可以通过股东大会表决和监事会监督制约经 营者和职工：经理则通过法律和公司章程赋予他的权力制约股东和职工； 一般生产者( 职工) 也能通过工会的决策参与来制约股东和经理。由 股东、经理、一般生产者共同参与的董事会，则是平衡三方利益的具体组 织机构。 2 ) 外部解决途径。当三方的利益矛盾在内部无法求解时，三者同样 具有诉渚外部解决的权力。股东可以抛出公司股票，离开公司；经理可以 通过经营者市场另谋职业：一般生产者也可以随意另寻公司重新就业。内 外两种途径并存的效应是各方利益达到均衡。 企业制度本身的重新改造，即财产关系的改造，是全部经济体制的核 心。中副国有企业实行股份制改造的主要目的是： ( 1 ) 利用股份制集资，广泛调动各种社会资金，为实施国家产业政策 服务。具体地说，要突破部门、地区的限制，大胆的多渠道的筹集资金， 利用全社会乃至国外的资金来促进我国经济的发展。 ( 2 ) 利用股份经济，改善我国企业的组织结构，形成企业的规模经 济，提高经济效益。利用股份制的集资功能，广泛吸收各方面的资金，壮 大企业实力，通过企业间相互参股、控股，开展企业横向经济联合，组建 企业集团，可以形成规模效益。同时利用股份制，可以改变企业的组织结 构，使企业面向市场，成为市场竞争的主体，脱离对国家行政部门的依 附。 ( 3 ) 改善我国经济运行的微观基础。我国经济运行的微观基础是企 业，通过股份制改造，可以使企业真正成为自主经营、自负盈亏的独立的 商品生产经营者。在整体上，形成宏观调控和市场经济的有机结合，切实 提高资产的运营效率。 1 0 西安理工大学工商管理硕士( 岫 ) 学位论文 2 2 4 国企股份制改造的成效 经过十多年艰辛的摸索和曲折的发展，我国股份制日臻完善和成熟。 股份制改革加快了企业经营机制的转换，把大批国有企业改造成为产权明 晰、政企分开、责职分明、管理科学的现代企业，提高了企业的素质和经 济效益，在目前国有企业大面积亏损的情况下，股份制企业的亏损远远低 于其他企业，其资产回报率也大大高于一般国有企业。股份制的成效具体 表现在以下几方面： ( 1 ) 为国内企业筹集了大量内、外资金，缓解了我国资金供求的矛 盾，使一大批符合国家产业政策、有发展前途、素质好的企业获得了十分 宝贵的资金支持，获得了很大的发展。 ( 2 ) 逐步理顺了国有企业产权关系，明确了国有股持股单位，改善了 国有企业出资关系不明确、产权关系不清晰的局面，从而在一定程度上解 决了国有产权主体缺位问题，基本上形成了以国有资产管理局、控股公 司、大型集团公司等部门作为国有产权代表的持股体系，进一步理清了政 府行政权及其对国有资产的所有权之间的关系，政企、政资关系有了改 善。 ( 3 ) 依法建立了股东会、董事会、监事会，初步形成了一套比较科 学、规范的三权分立、三位一体、相互制约的法人治理结构，成功地实现 了“新三会”与“老三会”的融合，同时为职工参与企业管理、企业决 策，实施全方位的企业监督提供了制度和机制上的保证。 ( 4 ) 企业投资主体呈现多元化、分散化的格局，增强了国有企业的市 场行为能力和抗风险能力，强化了企业的激励机制和约束机制实现了产 权的跨地区、跨部门甚至扩国界流动的集团经营，提高了产权运作效率。 虽然国企股份制改造取得了一定的成效，但对于中国企业来说，这毕 竟是“摸着石头过河”。我国国企股份制改造不但要符合中国国情，还要 顺应世界发展的趋势。 2 3 国外国有企业的改革 2 3 1 不同的改革模式 各国国情不同，其改革模式也不同。根据各国经济发展情况，本文选 取三类国家进行比较分析。 第一类，以美日为代表的西方发达国家。 美国国有企业只占其工业产值的2 ，因此国企改革的主要方式集中 国企股份制改造的理论与实践 在两个方面：第一，出售国有资产，重点是出售和削减联邦政府的国有资 产。从1 9 8 8 年到1 9 9 2 年，联邦政府出售国有资产和削减补助金总共达2 5 0 亿美元；第二，放松市场管制，提高国有部门的竞争力，到8 0 年代中期， 大部分有线电视和无线广播及计算机的电讯服务管制已被取消，私人汽车 公司也进入国有汽车市场。在国企整顿方面，美国政府主要是把国有部门 的政府职能转让给私人部门和企业，以降低生产费用进一步提高服务效 率。 日本国企的改革，核心是调整国家经济职能。其基本思路是：充分发 挥市场机制作用，尽量减少政府的限制，努力扩大国有企业自主权，增强 企业活力，促进企业行为的合理化和效率的提高。政府采取了三种方法： 改革国家所有制，变国家所有为混合所有，把国有企业变为股份公司。 日本电信电话公司改革前只有一个股东即政府，从1 9 8 5 年4 月起，日本政 府将其改为股份公司，并称为“日本电讯电话公司”( n r r ) 。在改造过 程中，公司将其3 3 2 6 亿日元的纯资本以股份形式让渡给n r r ，n r r 在成立 时共发行1 5 6 0 万份股票，政府将其中的一半分4 年向社会公众出售，每年 出售股票1 9 5 万股。为消除垄断，电讯电话市场向民间和国外开放，但政 府仍然保留n r r1 ，3 的股票。企业股份化改造有效地提高了企业的经营能 力，扭转了经营颓势。减少国家对企业经营的干预，扩大企业自主权。 充分发挥市场机制的作用，提高国有企业活力是日本解决国企亏损的重要 手段之一。打破行业垄断，鼓励竞争。 第二类，以俄罗斯为代表的体制转轨国家。 俄罗斯国有企业改革是在前苏联的基础上进行的，被全面推行的“休 克疗法”认为：只要取消政府控制，抛弃各种计划形式，使各种经济成分 在同一条件下进入市场，并尽快实行私有化，就可迅速完成计划经济向市 场经济的过渡。但是，“休克疗法”的实施和国企私有化的结果并不乐 观，政府不得不寻找新的途径。1 9 9 4 年，俄罗斯7 0 的大中型企业被改造 成股份制公司，1 9 9 5 年又有一大批大中型企业进入私有化行列。其改革的 目标是：使企业能够自主经营，提高劳动生产率和经济效益；是企业面向 市场，参与竞争：彻底改变国民经济管理体制；打破国家垄断创造竞争性 的经营环境。经过改革，俄罗斯国内经济的法制环境得到改善，适应市场 的企业经营机制初步形成并发挥作用。 第三类，以韩国、新加坡为代表的新兴工业化国家。 韩国国企大都从事主导性的战略产业，在经济发展中占据十分重要的 地位，一直受到政府的严格管理。2 0 世纪8 0 年代以前，来自政府的直接干 预和预算、认识、财务、审计等方面的约束，使国企大多缺乏自主权和创 造精神，亏损不断加剧。1 9 8 4 年开始的韩国政府对国企的改革，涉及五方 1 2 西安理工大学工商管理硕士( - b ) 学位论文 面的内容：转变政府管理企业的方式，扩大企业经营自主权，减少了政府 对企业的直接干预：对国企的预算、认识、财务、审计等管理制度进行改 革：分离企业的日常经营权和总体决策权，改善董事会成员结构并使企业 董事会变成专职的决策机构；建立一套企业绩效评估制度，按各企业的经 营成果奖优罚劣；限制垄断，引入竞争机制。 新加坡的国企改革采取了以下的措施：改革和优化国有资产管理体 制和组织制度，根据经济条件变化和社会发展需要灵活地完成特定政府部 门、法定机构和国有企业间的相互转化，调整国有资产结构，促进经济发 展；理顺企业内部组织管理关系，扩大企业自主权，增强国有企业市场 竞争力；推进国企股份化改造，促进企业竞争力的提高和向国际化方向 发展：重视职工的科技教育和服务训练，积极开展职工教育。 从以上分析，不难看出国外国企改革的共性： 以社会目标为主要发展目标，同时兼顾经济利益。2 0 世纪8 0 年代国 有企业改革前，西方国家都把社会职能作为国有企业肩负的主要职责。进 入2 0 世纪8 0 、9 0 年代以后，随着国有企业体制运转的日益失灵和国家财 政陷入困境，面对经济形势的新变化，使国企不可能再像过去那样只抓社 会目标而不面对市场，以追求利润为动机，实行国企商业化： 对国企规模加以限制。目前，西方国家国企大体占国内生产总值的 1 0 1 左右，适当的比例既是国民经济发展的需要，同时也是出于政府宏观 经济调控的考虑： 国家对国企从中央集权转向更多的放权，一方面政府扩大了企业的 经营自主权，尤其是财务自主权，另一方面政府对国企由原来的直接控制 转向利用经济手段进行间接调控； 国企改革纳入法制化轨道。 2 3 2 世界各国国企改革对我们的启示 ( 1 ) 重点行业国家控制是改革中坚持的重要原则 国有企业改造中，在关系到国计民生的重要行业，如铁路、邮电、航 空、稀有资源、商抖技领域，国家保证控股或主导地位，而且效益好、有 良好发展前景的企业中，国家持有一定比例的国有股份。例如，日本国有 铁路占日本铁路线的绝大部分，日本电信电报公司垄断日本整个电信电话 业务。 我们可以针对不同类型的国有企业选择不同的改革思路 4 1 ：提供公共 产品的企业宜选择国有国营模式：垄断性企业宜选择国有控股模式：竞争 性的企业才适宜改造成以盈利为目标的现代公司制度。 1 3 国企股份制改造的理论与实践 ( 2 ) 理顺国有产权管理体制 在国企改革过程中，明确企业产权主体具有特别重要的意义。我国国 企在股份化改制调整结构、转让部分国有股过程中，也存在同样的问题。 在明确国家统一所有的前提下，应明确各级政府管理国有资产的产权边 界，做到产权主体清晰，权、责、利统一明确。 ( 3 ) 国家设2 - n 应机构对国有企业进行全面整顿 为解决国有企业存在的问题，西方国家政府大都设立了相应的机构。 我国设立了国有资产管理局，但其在改造国有企业方面所起的作用尚未充 分发挥。 ( 4 ) 通过经济立法，加强国有企业的法制化管理 把国有企业改革纳入法制化轨道是西方国家的普遍做法。我国在这方 面的工作相对滞后。加入世贸组织后，我们更需要个法制化的经济环境 作保障，以实现经济生活的公开、公平、公正。 1 4 中化供销集团的现状分析 3 中化供销集团的现状分析 3 1 中化供销集团的组织结构 集团公司的历史出现有两个基本支持因素：一是商品经济发达到一定 程度，这是集团公司产生的物质基础：二是股份制体制趋于成熟，这是集 团公司产生的社会因素u 】。前者是收购兼并成为市场竞争的必要手段，后 者则使收购兼并得以低成本、小震荡地进行。 中国化工供销( 集团) 总公司按照“母公司( 集团本部) 予公司一 工厂”的组织结构形式，在集团内部建立了集权与分权相结合的、统一协 调的生产经营决策体系。图3 - 1 列示了中化供销集团公司的组织机构。 图3 - 1中化供销集团组织机构 其中母公司中化供销( 集团) 总公司是集团的决策权力机构，它由制 定集团发展规划和政策的相当于董事会性质的总经理会、执行决议的总经 理以及各个业务管理部门组成。它实际上是国家控股公司，旨在实现集团 公司的经济效益最大化，同时促进与扩大集团的经营活动。其主要职能 是：( 1 ) 生产、经营、计划的协调与控制：( 2 ) 组织管理与协调；( 3 ) 财务管理( 包括税后利润分配) ：( 4 ) 投资的协调与控制：( 5 ) 子公司 的高级职员的聘任。此外，母公司还为子公司提供一系列的服务，如法 律、税收、专利等。子公司在财务上受母公司的统一管理，在经营范围和 规模上，受母公司的发展战略的限制：在利润上，对母公司负责，按时完 西安理工大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 成母公司下达的多项指标。子公司的相对独立性，表现为拥有自己的发展 计划，同时，除要完成母公司的利润指标外，还有自己的利润指标，以及 为此拥有的组织并领导所司工厂与服务单位去从事生产经营活动的各种决 策权。工厂是子公司直接领导的生产单位，和母公司联系较少，只对子公 司负责，其主要任务是按时按质完成生产任务，加强工厂的生产管理以提 高生产效率等。 因此，在“母公司子公司一工厂”组织结构中，母公司