（工商管理专业论文）yr高速公路建设项目资金管理问题及对策.pdf

摘要 近年来，长期滞后的高速公路网成为了严重制约国民经济发展的瓶颈，于是各地 都掀起了高速公路建设热潮。高速公路建设具有投资额大、建设周期和投资回收期长 等特点。伴随着高速公路建设高潮的出现，高速公路建设项目资金管理过程中出现了 一系列问题，如高速公路建设项目融资结构不合理、资金的流失、挪用、截留现象时 有发生等。这些问题的出现，严重影响着高速公路建设项目资金运营的效率和效益， 制约高速公路建设企业的可持续发展。因此，研究高速公路建设项目资金管理问题， 分析这些问题产生的原因，并提出有针对性的对策和建议，对于提高高速公路建设项 目资金管理效率和效益，促进高速公路建设企业的可持续发展具有重要的理论和实践 意义。 本文以y r 高速公路建设项目为具体案例，结合资金管理理论、利益相关者理论、 不对称信息理论等论述了高速公路建设项目三个阶段( 建设项目前期、建设项目期间 以及项目竣工决算阶段) 存在的主要问题，分析了这些问题产生的原因，并提出了有 针对性的对策和建议来不断完善高速公路建设项目的资金管理。文章主要内容如下： 第一章为引言部分，主要阐述本文的研究背景与意义、国内外研究现状、研究内 容与思路、研究方法以及创新点。第二章研究基础，主要论述资金管理理论、利益相 关者理论、不对称信息理论、内部控制理论以及委托代理理论。第三章y r 高速公路建 设项目资金管理问题及原因分析。首先对“十一五”期间我国高速公路项目建设状况 做一简单描述。并分析了目前我国高速公路项目建设资金的特点，即资金需求量大、 资金投资期限长、资本负债率和收益率“两高 。其次，结合y r 高速公路建设项目实 际情况，从建设前期、建设期间以及竣工决算三个阶段提出了其在资金管理中存在的 一系列问题，项目建设前期资金管理问题，如融资结构不合理、资金不到位等； 项目建设期间资金管理问题，如项目建设资金运用不规范、财务人员资金管理风险意 识不强等；项目建设决算阶段资金管理问题，如项目决算结算资金审计和审查不合 理、不到位。最后，在以上研究问题的基础上从y r 高速公路建设项目内部和外部两个 维度分析了y r 高速公路建设项目资金管理问题产生的原因。第四章完善y r 高速公路建 设项目资金管理问题的对策和建议，主要从项目建设前期、项目建设期间以及项目竣 工决算三个阶段提出了相应的对策与建议解决高速公路资金管理存在的问题。第五章 结论与展望，对全文做一简单阐述，并总结了文章的几个重要结论。 通过本文的研究，希望对我国高速公路建设项目资金管理的现状和出现的问题有 深入的认识，以便提升高速公路建设项目资金管理水平。 关键词：高速公路；建设项目；资金管理 n a b s t r a c t i nr e c e n ty e a r s ，t h el o n g l a go ft h eh i g h w a yn e t w o r kh a sb e c o m eab o t t l e n e c kl i m i t i n gt h ed e v e l o p m e n to fn a t i o n a le c o n o m ys e r i o u s l y , s ot h eh i g h w a yc o n s t r u c t i o nw a sb o o m i n ge v e r y w h e r e t h eh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t sh a v et h ef e a t u r e so fl a r g e - s c a l ec a p i t a li n v e s t m e n t ，l o n gc o n s t r u c t i o np e r i o d ，a n dl o n gp a y b a c kp e r i o d t h eb u i l d i n go fh i g h w a y c o s t sal o to fm o n e y , h u m a nr e s o u r c ea n dm a t e r i a lr e s o u r c e a l o n g 、析mt h eh i g h w a yc o n s t r u c t i o nb o o m ，as e r i e so fq u e s t i o n sh a so c c u r r e di nt h ef u n dm a n a g e m e n tp r o c e s so ft h eh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t s ，s u c ha s ：t h eu n r e a s o n a b l ef u n ds t r u c t u r e ，t h el o s s ，m i s a p p r o p r i a t i o na n di n t e r c e p t i o no ft h ef u n d sa n ds oo n t h e s ep r o b l e m sa f f e c t e dt h eo p e r a t i o n a le f f i c i e n c ya n de f f e c t i v e n e s so ff u n d sm a n a g e m e n to ft h eh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t ss e r i o u s l y , a n dl i m i t e dt h e s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to f t h eh i g h w a yc o n s t r u c t i o nc o m p a n i e s t h e r e f o r e ，f m d i n gt h ef u n dm a n a g e m e n tp r o b l e mo f t h eh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t s ，a n a l y z i n gt h ec a u s e so f t h e s e p r o b l e m sa n dp r o p o s i n gt a r g e t e dm e a s u r e sa n ds u g g e s t i o n si so ft h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c ef o ri m p r o v i n gt h ef u n dm a n a g e m e n te f f i c i e n c ya n de f f e c t i v e n e s so fh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t sa n dp r o m o t i n gt h es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fh i g h w a yc o n s t r u c t i o nc o m p a m e s t h ey rh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t su s e da st h es p e c i f i cc a s e c o m b i n e d 、析t l lt h ef u n d sm a n a g e m e n tt h e o r y , s t a k e h o l d e rt h e o r y , a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o nt h e o r y , t h ep a p e rd i s c u s s e dt h em a i np r o b l e me x i s t i n gd u r i n gt h et h r e es t a g e so fh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t 争- t h ep e r i o db e f o r ec o n s t r u c t i o np r o j e c t s ，t h ep e r i o dd u r i n gp r o j e c t sc o n s t r u c t i o na n dt h ep e r i o do ft h ep r o j e c tf i n a ls t a g e t h ep a p e ra l s oa n a l y z e dt h ec a u s e so ft h e s ep r o b l e m s ，a n dp r o p o s e dm e a s u r e sa n ds u g g e s t i o n st oi m p r o v ec o n t i n u o u s l yt h ef u n dm a n a g e m e n to ft h eh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t s t h em a i nc o n t e n to f t h ea r t i c l ea sf o l l o w s ： c h a p t e r1i si n t r o d u c t i o n ，i n c l u d i n gt h eb a c k g r o u n da n ds i g n i f i c a n c eo ft h i ss t u d y , t h er e s e a r c hs t a t u s ，c o n t e n ta n di d e a s ，r e s e a r c hm e t h o d s ，a n di n n o v a t i o n c h a p t e r2i st h eb a s i so f t h es t u d y , i n c l u d i n gt h ef u n dm a n a g e m e n tt h e o r y , s t a k e h o l d e rt h e o r y , a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o nt h e o r y , t h ei n t e r n a lc o n t r o lt h e o r ya n dp r i n c i p a l - a g e n tt h e o r y c h a p t e r3i st h ea n a l y s i so f t h ep r o b l e m sa n dt h ec a u s e so ff u n dm a n a g e m e n to f y r h i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t f i r s t , i i i ab r i e fd e s c r i p t i o no fh i g h w a yp r o j e c t so nc o n s t r u c t i o no ft h e ”e l e v e n t hf i v e - y e a r ”p e r i o d a n da n a l y s i so fh i g h w a yp r o j e c tc o n s t r u c t i o nf u n d s ，c a p i m ld e m a n d ，c a p i t a li n v e s t m e n tp e r i o d ，t h eg e a r i n gr a t i oa n dt h er a t eo f r e t u r n ”t w oh i g h ”o f y rh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t s ， f r o mp r e c o n s t r u c t i o n ，d u r i n gt h ec o n s t r u c t i o na n dc o m p l e t i o no ff i n a la c c o u n t so ft h et h r e e p h a s e sp r o p o s e da s e r i e so f p r o b l e m st h a te x i s ti n t h em a n a g e m e n to ff u n d s ，t h e p r o j e c t s u p f r o mc a p i t a lm a n a g e m e n ti s s u e s ，s u c ha st h ef i n a n c i n gs t r u c t u r ei si r r a t i o n a l ，f u n d sa r en o t a v a i l a b l e ；p r o j e c tc o n s t r u c t i o np e r i o dc a p i t a lm a n a g e m e n ti s s u e s ，s u c ha sp r o j e c tc o n s t r u c t i o nf u n dt ou s en o n s t a n d a r d ，a n df i n a n c i a lo f f i c e r sf u n dm a n a g e m e n ti sn o ts t r o n gr i s ka w a r e n e s s ，e t c ；t h ea c c o u n t so f t h ep r o j e c tc o n s t r u c t i o np h a s eo f c a p i t a lm a n a g e m e n ti s s u e s ，s u c ha sp r o j e c ta c c o u n t ss e t t l e m e n tf u n d sa u d i ta n dr e v i e wo fu n r e a s o n a b l e ，n o ti np l a c e f i n a l l y , o nt h eb a s i so f t h ea b o v er e s e a r c h e s ，t h i sp a p e ra n a l y s i st h ec a u s e so ft h ey r h i g h w a y c o n s t r u c t i o np r o j e c t sm a n a g e m e n ti s s u e sf r o mb o t hi n t e r n a la n de x t e r n a ld i m e n s i o n so ft h ey rh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t s c h a p t e r4i sc o u n t e r m e a s u r e sa n ds u g g e s t i o n st oi m p r o v et h ey rh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t sm a n a g e m e n ti s s u e s t h i sc h a p t e r p u t sf o r w a r dc o i l e s p o n d i n gc o u n t e r m e a s u r e sa n ds u g g e s t i o n st os o l v et h ep r o b l e m so fh i g h w a yf u n d sm a n a g e m e n tf r o mt h r e es t a g e so f t h ec o m p l e t i o no f t h ep r o j e c tp r e c o n s t r u c t i o n , d u r i n gp r o j e c tc o n s t r u c t i o na n dp r o j e c ta c c o u n t s c h a p t e r5i sc o n c l u s i o n sa n do u t l o o k t h i sc h a p t e rb r i e f l yd i s c u s s e st h ef u l lt e x ta n ds u m m a r i z e ss e v e r a li m p o r t a n tc o n c l u s i o n so ft h ea r t i c l e t h r o u g ht h i sr e s e a r c h , w eh o p et ou n d e r s t a n dd e e p l yt h es t a t u sa n dt h ep r o b l e m so ft h e f i n a n c i a lm a n a g e m e n to f t h eh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t si nc h i n a , i no r d e rt ou p g r a d et h em a n a g e m e n tl e v e lo ft h eh i g h w a yc o n s t r u c t i o np r o j e c t s k e y w o r d s ：h i g h w a y ；c o n s t r u c t i o np r o j e c t s ；c a p i t a lm a n a g e m e n t i v 1 1 研究背景与意义 1 1 1研究背景 第一章绪论 交通运输业是国民经济中从事运送货物和旅客的社会生产部门，是国民经济和社 会发展的动脉，是经济社会发展的基础产业。作为交通运输系统中的重要组成部分， 高速公路是经济发展的必然产物，在交通运输业中有着举足轻重的地位。高速公路在 设计和建设上一般采取限制出入、分向分车道行驶、汽车专用、全封闭、全立交等较 高的技术标准和完善的交通基础设施。与普通公路相比，高速公路具有诸多经济技术 特点，如行车速度快、运输成本低、通行能力大、行车安全舒适等，其行车速度比普 通公路高出5 0 以上，通行能力提高了2 6 倍，并可降低3 0 以上的燃油消耗、减少 1 3 的汽车尾气排放，降低1 3 的交通事故率1 。此外，高速公路项目建设还有利于节 约土地资源、降低能源消耗、减少对环境的污染、提高交通安全性、可靠性，对实现 社会经济可持续发展具有推动作用。 自2 0 世纪3 0 年代高速公路最早在西方国家出现以来，经过7 0 多年的不断探索和 发展，目前全世界已拥有高速公路国家和地区达到近9 0 个，通车里程超过了2 0 万公 里。其中美国、日本、德国等发达国家己经构筑起与本国经济社会发展相适应的高速 公路网。我国的高速公路发展比西方发达国家晚近半个世纪的时间，从8 0 年代末开始 起步，经历了8 0 年代末至1 9 9 7 年的起步建设阶段和1 9 9 8 年至今的快速发展阶段。经 过2 0 多年的建设，我国高速公路项目建设取得了举世瞩目的成就。“十一五”期间， 我国公路发展又迈上一个新的台阶。特别是2 0 0 8 年下半年以来，交通运输业不断贯彻 落实中央应对国际金融危机、促进经济增长的一揽子计划，基础设施建设明显加快。 在投资带动下，公路基础设施投资规模、建设规模都达到新中国成立以来的最高水平。 公路网规模不断扩大，截至2 0 1 0 年底，我国高速公路通车里程己发展到7 4 万公里， 位居世界第二，比“十五 末增加了3 3 1 万公里，增长8 0 7 ，年均增长1 2 6 ，“十 l 邵毅明高等级公路交通安全管理【m 】| e 京：人民交通出版社，1 9 9 9 l 一五新增高速公路里程占全部高速公路的4 4 5 2 。目前，我国国家高速公路网中重 点建设的有1 4 条线路，呈现出“五射两纵七横 网络布局，其中己建和在建路段占总 线路的9 5 以上。高速公路网的逐步形成一方面进一步实现了大规模跨省贯通，另一 方面使得各大区域间的经济交流明显加强了，有效地分担了各省、各大经济区之间的 客货运输，通道效应日趋显著。 高速公路作为典型的资金密集型产业，具有建设规模大，建设周期长，资金投入 多、回收期长的特点，其建设需要花费大量的财力、人力、物力。改革开放以前，中 国的公路建设实行“政府直接干预、决策并负责实施建设全过程”的体制进行管理。 随着中央和地方财政对公路投资额的逐步减少，公路的养路费慢慢成为中国公路建设 资金的主要来源。近些年来，国民经济实现快速发展，而长期滞后的公路网却成为严 重制约国民经济发展的瓶颈。公路建设，特别是高速公路建设要上一个新台阶，那么 公路建设资金管理就必须有新的思路。在高速公路建设项目中，资金始终是一项高流 动性的资产，它犹如血渗透于项目的每一个组织层面，构成了纵横交错的运行网络。 但是在资金管理方面，高速公路建设资金以项目为依托为主体，在资金管理过程中存 在一系列的问题，比如高速公路建设项目融资结构不合理、资金的流失、挪用、截留 现象时有发生等问题，这些都直接影响着高速公路项目资金运营的效率、效益，制约 着企业市场的进入能力与竞争的后续保障能力。因此，加强高速公路资金管理问题已 成为高速公路建设项目当前刻不容缓、亟待加强的一项中心工作。 1 1 2 研究意义 本文研究的意义在于： ( 1 ) 理论意义。建设工程项目管理是现代项目管理的重要分支，高速公路作为建设 工程的典型代表，其资金管理构成现代建设工程项目管理的重要组成部分。本文通过 对高速公路建设项目资金管理的实地调研和理论剖析，分析了目前我国高速公路资金 管理的现状、存在的主要问题及其成因，总结和提炼实践中一系列有助于高速公路资 金管理问题解决的可行性方法，形成一套贯穿工程建设全过程的完整的资金管理体系， 有利于对我国高速公路建设项目资金管理理论的深入研究。 2 我国高速公路通车里程达7 4 万公里居世界第二，中国经济网，2 0 1 0 - 1 2 2 9 2 ( 2 ) 实际意义。本文的目的是在理论的指导和充分实践的基础上，为y r 高速公路 项目公司提供一套切实可行的资金管理方案。通过该方案的使用，有利于y r 高速公路 项目公司消除对资金管理认识和理解的误区；有利于y r 高速公路项目在实施过程中达 到资金管理效率与效益双赢的目标。在此基础上指导高速公路建设项目资金管理的具 体程序和活动，进一步提高高速公路建设项目金管理水平。 1 2 国内外研究现状 1 2 1国外研究现状 高速公路建设项目资金管理是项目管理在工程建设领域的深入。由于西方发达国 家资本主义经济的迅速发展和现代化工程项目建设的大力推进，国外对该领域的研究 起步早、发展快，并取得了较为丰富的理论成果。 ( 1 ) 投融资管理研究 关于项目融资( p r o j e c tf i n a n c i n g ) 的定义，到现在为止国外学术界并没有一个统一 的说法。美国财务会计准则委员会( f a s b ) 将项目融资定义为“对需要大规模资金的项 目而采取的金融活动 。而从财务管理角度来看，项目融资就是借款人将项目本身拥 有的自由资金以及未来收益作为偿还贷款的资金来源，并将项目资产作为抵押条件来 处理。世界著名的道路经济学家海根和维克尔( i a ng r i m eh e g g i e ，p i e r sv i c k e r s ，1 9 9 8 ) 对道路融资提出了明确的定义，认为建设道路基金是最好的融资方式，并对如何运用 该融资方式做出了详细的设计。p e t e rk n e v i t t ( 1 9 9 5 ) 将项目融资定义为“一个特 定经济实体安排融资，满足于使用该经济实体的流动资金和未来收益作为还贷的资金 来源，同时还满足于将该经济实体的资产作为贷款的安全保障”3 。 目前，许多发达国家通过立法或者行政手段建立起一套行之有效的投融资管理制 度。1 ) 美国公路交通投融资。美国州际高速公路主要是联邦投资，联邦与各州的出资 比例是9 0 ：1 0 。但是美国部分州也存在一些收费公路，其建设资金主要来自非政府渠道， 融资方式是发行公路债券，各种运输类债券1 9 9 2 年发行了2 6 4 亿美元，其中公路债券 1 2 4 亿美元，占该年运输类债券的4 7 。美国一般公路交通资金来源主要是3 个渠道： 地方财政、联邦补助和其他资金。其中联邦补助部分一般与各项目直接挂钩，不能挪 用，且联邦直接投资部分所占比例较小。2 ) 德国公路交通投融资。德国公路养护和管 理所需资金主要有以下几种渠道与方法：一是一般税收，公路使用者税收和道路通行 费；二是上市募集融资；三是发行企业债券，用于区域内基础设施建设；四是开发建 设物业设施等，并用每年定期获得的租金作为抵押，向银行申请长期贷款。如高等级 公路投资投资公司以一定范围的土地为标的物，以地产开发后的销售权益为依据定价， 发行地产投资券，所筹资金用于该片土地的规划设计、征地拆迁、土地平整、道路建 设及供电、供水、排水五通一平的开发。另外，还采取多种国际性融资b o t ( 建设经 营转让) 、b o b ( 建设运营移交) 或t o t ( 收购运营移交) 。3 ) 澳大利亚：澳大利 亚于1 9 8 9 年建立由汽油附加税和柴油税构成的“道路信托基金”，依据信托基金法相关 规定，按照一定比例将公路基金分配到国家干线公路、城市干线以及地方道路项目上。 采用专项基金制度，通过对公路使用者纳税建立公路费用支出与使用者的直接联系， 其公平性和稳定性比中央财政制有明显的改善口1 。 ( 2 ) 营运资金管理研究 国外关于营运资金管理的研究始于2 0 世纪3 0 年代。但在2 0 世纪7 0 年代以前，营 运资金管理研究的主要内容是对各营运资金项目( 主要是应收账款、存货等流动资产) 如何进行优化。w d r m _ i g h t ( 1 9 7 2 ) 对当时的存货订货量基本模型进行了拓展，提出 了在保险储备量下，如何使存货的订购成本和储存成本最小化的最优订货模型，对当 时的理论界产生很大影响，促成了后来一系列存货订购模型h 。k e i t hv s m i t h ( 1 9 7 9 ) 指出：关于每个营运资金项目管理的研究已有很大进展，但将营运资金作为一个整体 进行研究却没有多少进展，并首次探讨了整体营运资金规划与控制的内容璐1 。j o h nj h a m pt o n & c e c i l i al w a g n e r ( 1 9 8 9 ) 认为营运资金管理的内容已经不仅包括流动资 产管理而且拓展到了信用评级、短期融资、消费者信贷等内容。即：从盈利性和风险 性两个角度考察，将流动资金的存量配置( 即投资政策) 与其相应的资金来源( 即融资政 策) 联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理营运资金政策。这种基本 内容框架一直保持到现在，未发生明显的变化。j o s e p hc a v i n a t o ( 1 9 9 0 ) 提出了衡量管 理层营运资金管理效率的指标产品现金周期嫡3 。j o l l l lc g r o t h ( 1 9 9 2 ) 从全 新的角度对营运资金进行了诠释。他将营运资金视为企业进行的一项投资。j u a nc o l i n a ( 2 0 0 2 ) 从管理类别上对营运资金管理进行了重新阐释。他认为，一个系统的营运资 4 金管理计划应当包括收入管理( 应收账款、订购程序、支付账单以及收款) 、供应链 管理( 存货和物流) 以及支付管理( 购买和付款) 三个主要部分。通过对营运资金管 理的细化，强调营运资金三个组成部分的行为，会给公司带来最佳的效果盯3 。 1 2 2 国内研究现状 近年来，我国学者们从多个角度、多个方面探讨了高速公路建设项目资金管理这 一课题，其中有很多文章主要研究了目前我国高速公路建设项目中存在的一些问题， 并探讨如何有效加强资金管理的研究。 ( 1 ) 投融资管理研究 项目融资管理方式在发达国家己经有几十年甚至百余年历史，但直到最近若干年 才引入我国，相对于我国传统的融资方式而言项目融资是一种全新的融资方式。我国 的高速公路项目建设从最初传统的公路建设投融资体制一车辆通行费制度，到1 9 8 5 年的“贷款修路，收费还贷政策实施，再到b o t 等市场化融资途径，经历了很多艰 辛的历程，但也取得了不少成绩，积累了大量符合我国国情的高速公路建设经验。戴 大双( 2 0 0 9 ) 正式提出了项目融资的观念：项目融资主要包b o t ( b u i l d o p e r a t e t r a n s f e r ， 建设经营一转让) 、a b s ( a s s e t b a c k e ds e c u r i t i z a t i o n ，资产担保证券化) 、 t o t ( t r a n s f e r - o p e r a t e t r a n s f e r ，转让运营转让) 、产品支付、融资租赁等阳3 。在投融 资制度及模式选择方面，刘红梅和王克强( 2 0 0 2 ) 指出融资体制不仅是国民经济增长 的核心问题，同时也是企业改革的核心问题，只有加大改革现行的融资体制的力度， 才能有效解决企业的资金问题。资金是任何一个企业生存发展的血脉，企业发展需要 资金，尤其是大型基础设施建设项目更需要大量的资金。因此，筹集资金成为现代企 业，特别是高速公路企业经营决策中的一项重要内容。在当前社会剩余资金储蓄量有 限的前提下，融资数量和质量的好坏很大程度上取决于剩余资金向投资转化的机制。 一套完善的融资机制可能通过提高储蓄向投资转化的效率以促进资本的形成，推动经 济快速增长阳1 。国家发改委宏观经济研究院课题组( 2 0 0 4 ) 提出了对目前我国因政府 投资不足以及诸多体制因素影响而不得不过度依赖收费公路方式筹集建设资金发展高 速公路的经验和教训进行了全面系统地分析和探讨n 们。李芳( 2 0 0 1 ) 对企业融资模式 进行了深入探讨，她指出，当前企业资金流入有两条主要渠道：一是直接融资渠道，即 资金通过金融市场直接流入企业；二是间接融资渠道，即资金通过金融中介机构如银 行、证券市场等将社会中的闲散资金集中起来，然后再提供给企业。此外，她还比较 分析了我国与典型发达国家融资模式的差别，研究结论认为我国大型企业应以直接融 资为主，而中小企业则应当选择间接融资为主的企业融资模式3 。殷成东( 2 0 0 5 ) 分 析了目前我国投融资体制中存在的诸多不足并提出了改革建议，包括政府职能应准确 定位、建立现代企业制度、改善资金利用状况、进步完善和规范金融体系、积极利 用民间资本和风险资本、加强信用制度建设等n 船。曾健飞( 2 0 0 5 ) 以国内集团公司为 例，提出了“企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为中心 的理念，使 得传统的以生产管理为中心的管理方法向着以资金管理为中心的方向进行转变n 引。另 外，马鸣( 2 0 0 5 ) 主要从投资主体、投融资方式、运行机制、宏观调控4 个方面对中 国投融资制度存在的诸多问题，从新制度经济学的研究视角分析了中国的投融资模式， 探讨了中国未来投融资制度变迁的方向和路径n 钔。 ( 2 ) 营运资金管理研究 、 国外营运资金管理不论从理论研究还是实践经验上都远远先进于我国。我国对营 运资金管理的研究是从2 0 世纪9 0 年代后才开始的，且大多数是对某个营运资金项目 的孤立研究，少有系统研究，主要借鉴了西方的管理经验，这是由于营运资金作为一 个财务概念是1 9 9 3 年我国实行与国际惯例接轨的会计制度以后才引入我国的。总体来 看，我国对营运资金管理的研究没有得到应有的重视，大多数研究仅是对某个营运资 金项目的孤立研究。毛付根( 1 9 9 5 ) 指出：应从流动资产与流动负债之间的相互关系 着手，将流动资金的存量配置与其相应资金来源联系起来，从总体上进行观察和研究 如何据此制定合理的营运资金政策n 朝。王竹泉和马广林( 2 0 0 5 ) 建议将营运资金管理 研究与供应链管理、渠道管理和客户关系管理等研究有机结合起来n 钔。王竹泉、刘文 静、高芳( 2 0 0 7 ) 对中国上市公司1 9 9 7 - - 2 0 0 6 年十年间的营运资金管理进行了详细调 查，研究表明近十年的营运资金周转期从总体上来看都处于下降的趋势，上市公司营 运资金管理的绩效在不断提升n 7 1 。 6 1 3 研究思路与写作框架 1 3 1 本文的研究思路 本论文共分为五章： 第一章引言。主要介绍本文的研究背景与意义，对国内外研究高速公路建设项目 资金管理理论进行了分析，并简单介绍了本文的写作框架和研究方法以有助于读者对 本文内容有一个总体了解。 第二章高速公路建设项目资金管理的理论基础。本章主要对资金管理研究相关的 理论如利益相关者理论、不对称信息理论等做出归纳总结。 第三章y r 高速公路建设项目资金管理问题及原因分析。本章主要涉及三个方面 的内容。第一，对“十一五 期间我国高速公路项目建设状况做一简单描述。并分析 了目前我国高速公路项目建设资金的特点，即资金需求量大、资金投资期限长、资本 负债率和收益率“两高 。第二，结合y r 高速公路建设项目实际情况，从建设前期、 建设期间以及竣工决算三个阶段提出了其在资金管理中存在的一系列问题，项目建 设前期资金管理问题，如融资结构不合理、资金不到位等：项目建设期间资金管理 问题，如项目建设资金运用不规范、财务人员资金管理风险意识不强等；项目建设 决算阶段资金管理问题，如项目决算结算资金审计和审查不合理、不到位。在以上研 究问题的基础上从y r 高速公路建设项目内部和外部两个维度分析了y r 高速公路建设 项目资金管理问题产生的原因。 第四章y r 高速公路建设项目资金管理问题解决对策和建议。本章以y r 高速公路 建设项目资金管理存在的问题及产生这些问题的原因为基础，同样从项目建设前期、 项目建设期间以及项目竣工决算三个阶段提出一些措施和建议。 第五章结论与展望。对全文做一简单阐述，并总结了文章的几个结论。同时，还 提出了文章中有待研究的部分。 1 3 2 本文的写作框架 本论文的框架如图1 所示： i 研究背景与意义 li ， l 理论基础 之高速公路项目资金管理存在的问题及原因分析 建设前期l建设期间il 竣工决算阶段 、厂 i 完善y r 高速公路建设资金管理的对策和建议 1 4 研究方法 图1 论文框架图 ( 1 ) 文献研究法。通过对相关文献资料的收集、整理、归纳和分析，掌握国内外 学者在高速公路项目建设资金管理方面的研究现状，并对目前我国高速公路资金管理 状况有了较为深入的了解，为本文选题的完成提供指导和借鉴，从而为解决目前我国 高速公路资金管理存在的问题提供理论支撑。 ( 2 ) 调查法。为了尽可能多地找到高速公路项目建设资金管理存在的问题，笔者 对中交路桥下属的几家子公司进行了调查、采访。这样使得本文的研究更具真实性。 ( 3 ) 案例分析法。本文运用案例分析的方法，对目前高速建设项目资金管理进行 了系统分析，针对y r 高速公里建设项目在资金管理上存在的问题以及产生问题的原 因，一方面为y r 项目本身提供可行性方案，另一方面也为我国整个高速公路建设项 目提供经验借鉴。 8 2 1 资金管理模式理论 第二章理论基础 2 1 1 资金管理模式的含义 企业资金管理模式在一定程度体现了公司财务管理的方式和目标，采用适合集团 公司的资金管理模式，可以提高集团公司的资金使用率，降低资金使用成本；可以监 控集团公司和下属子公司的资金状况，防止发生支付危机，资金周转不畅，保持资金 良好的流动性，有利于集团公司经营目标的实现。企业资金管理模式必须依据企业战 略发展方向和市场变化的要求及时调整。 目前，资金管理主要有以下几种模式： ( 1 ) 单一人工资金管理 单一的人工资金管理是最原始的资金管理模式，也是大多数个体工商户所广泛使 用的，通常只做现金流水账，不会进行会计记账和出纳核对，这是其最大的特点也是 最大的缺点，对于个体工商户来说，可能不会出现财务问题；但是对于大型企业，或 者现代企业制度下的公司来说，根本就无法实施，非常容易出现财务问题。 ( 2 ) 粗放式资金管理 粗放式资金管理是指各个会计主体设立会计岗位和出纳岗位，来将记账工作和现 金管理工作分离开，是目前多数企业所采用的资金管理模式。这种模式虽然对资金的 使用情况等有了简单的记录和核对，但是没有一套成型的一体化系统来进行会计记账 和资金管理，无法及时掌握资金的动态使用情况，无法对资金进行科学有效的控制， 容易引发财务风险。比如，很可能出现企业的会计和出纳出现共同操纵企业账务和现 金，致使大笔资金流失的现象。 ( 3 ) 简单的集中化资金管理 现代社会对资金管理的要求越来越高，传统的粗放式资金管理将越来越不能适应 企业现代化发展的需要。集中化资金管理包括简单的集中化资金管理和跨平台集中化 资金管理。简单的集中化资金管理是通过在企业内部专门设立一个处理资金使用与结 9 算的部门或独立的法人机构( 比如财务公司等) ，同时将资金的管理权限集中到这个 部门或者法人机构，这种方式实现了资金在形式上一定程度的集中，但是仍然无法克 服粗放式资金管理的缺点，无法真正实现资金的一体化系统管理。比如，资金结算部 门没有动力来与银行、信托、租赁等财务金融机构来交涉，进而影响到企业总体的发 展等等。 ( 4 ) 跨平台集中化资金管理 跨平台集中化资金管理是通过现代化的先进计算机通讯技术和软件技术来进行企 业资金的系统化运作和集中化管理，实现了企业间和银企间的跨地域、跨业务的一体 化的资金管理，这种资金管理模式将能统一调度和集中管理资金的使用和周转，通过 预算、审批和控制等措施，来合理有效地安排资金，尽量地降低资金的使用成本，最 大程度地降低和防范财务风险，提高有限的资金的使用效率。跨平台集中化资金管理 将前边三种模式的缺点问题都解决了，能帮助企业在资金管理方面获得竞争力，进而 不断地发展壮大【1 8 】。 ( 5 ) 渠道式资金管理 渠道式资金管理是通过将经营活动的营运资金按照采购渠道，生产渠道和营销渠 道来进行管理，这种方法将营运资金管理与企业的业务流程管理、渠道管理相结合。 该资金管理模式的优点在于对营运资金管理的研究时是依据价值链管理思想，即从采 购到销售整个流程全面地分析和研究营运资金的各个方面，而抛弃了以前所采用的孤 立、片面的研究营运资金中单方面的研究思路【1 9 】。渠道式资金管理思路如表1 所示： 表1 渠道式资金管理分类 采购渠道的营运资金生产渠道的营运资金营销渠道的营运资金 应付票据预提费用应收账款 应付账款待摊费用应收票据 预付账款在产品预收账款 材料存货半成品产成品存货 1 0 2 1 2 高速公路建设企业资金管理模式的现实选择 近年来，随着企业改革深化，企业管理的中间层正在逐渐减少，甚至消失，将项 目部作为核算单元，以工程项目为考核对象的管理模式正在逐步推行。由于高速公路 施工企业管理体制的变化，人们对建立资金结算中心的迫切性及重要性，有了一个全 新的认识，都期望运用这种理念和方式，使资金管理工作能上台阶，出效益，为企业 发展提供动力。内部结算中心在职能上，不仅能起到资金宏观集中管理、办理内部结 算、减少资金在途时间、加速资金周转的作用，而且可以将分散的小额资金集中起来， 形成一定的规模。利用各成员单位使用资金的时间差，在企业内部调剂余缺，互相拆 借，发放内部贷款，应对日益增加的投标保证金的需求，进一步拓展企业内部结算中 心的职能，同时，还可以赢得商业银行的授信额度，从根本上为企业的发展，寻求更 大的资金支持空间，为生产经营提供资金保障。实践表明，资金管理必须集中，集中 才会产生效益，集中才会降低资金使用成本。因此，集中化资金管理模式是目前高速 公路施工企业比较可行的选择。资金集中管理模式可以对资金实时监控的问题：首先， 可以做到有效调节资金流向。及时了解掌握各施工项目的资金流动情况，在施工中期 就可及时知道该项目工程是否亏损以及亏损的原因和数目。其次，可以合理控制集团 资金的使用，减少资金风险。 2 2 利益相关者理论 2 2 1利益相关者理论的内涵 利益相关者理论( s t a k e h o l d e rt h e o r y ) 是2 0 世纪6 0 年代左右在西方国家逐步发展 起来的。作为一种企业认识和治理的经济学理论，逐渐被人们接受，并被许多学者当 作一种解释和认识企业的工具。利益相关者理论是指企业的经营管理者为综合平衡各 个利益相关者的利益要求而进行的管理活动。与传统的股东利润最大化观念相比，该 理论认为任何一个企业的发展都要将各利益相关者的投入或参与考虑进来，因为企业 所追求的不仅仅是某些主体的利益，而是利益相关者的整体利益。 1 9 2 7 年通用电气公司的一位经理在其就职演说中首次提出公司应该为利益相关 者服务的思想【2 0 1 。1 9 6 3 年，斯坦福研究院首次提出利益相关者概念。1 9 6 5 年，美国 学者a n s o f f 最早将该词引入管理学界和经济学界，认为“要制定出一个理想的企业目 标，必须综合平衡考虑企业的诸多利益相关者之间相互冲突的索取权，他们可能包括 管理人员、工人、股东、供应商以及分销商”1 2 1 , 1 9 7 7 年，宾西法尼亚大学沃顿学院 ( w h a r