（技术经济及管理专业论文）商业银行贷款项目评估创新研究.pdf

商业银行贷款项h 评估创新研究 上提出银行项目贷款评估方法的改进，建议引入期权概念并举出相关例子 二、主要内容 全文共分为三章。 第一章则系统地阐述了我国银行贷款项目的现状，包括：我国银行贷款项 目的演变历程以及处于经济转轨过程中，我国银行贷款项目现有的特点等。 接着介绍了国内外关于项目贷款评估的研究现状。然后，较为系统地介绍了 贷款项目评估方法的相关概念项目贷款评估最早起源于美国我国现代意 义的项目贷款评估理论和方法产生于8 0 年代。目前，国内外银行对中长期贷 款项目进行全面调查的重要手段和贷款决策的重要依据是世界银行在2 0 世纪 7 0 年代运用项目可行性研究技术发展起来的一套贷款风险评估体系。 第二章着重探讨了银行项目贷款存在的问题。第一节探讨了银行项目贷 款评估机制及存在的问题。问题主要集中在三个方面：一是对贷款企业分析 不够，二是银行复合性贷款评估人员不多，三是评估方法运用不当；第二节 从项目盈利能力、项目的偿债能力以及风险评估方法上介绍了现行我国银行 贷款项目传统的评估方法。因为，传统的项目评估方法主要建立在以下一些 基本假设之上：一是不同的企业拥有相同的管理能力和技术水平，都能够顺 利地运作项目，项目的好坏是由项目本身决定，与管理人员的素质和水平无 关；二是能够准确估计和预期项目在生命周期内各年所产生的净现金流，并 且能确定相应的贴现率或风险调整贴现率；三是项目在整个生命周期内，投 资的外部环境不发生预期以外的变化，市场条件和竞争状况严格按照预定的 方式发展：四是不考虑项目无形资产的价值。所以，我国银行贷款评估是先 天不足。 第三章着重探讨了银行项目贷款评估的改进。第一节从宏观上建立起了 与市场经济相适应的信贷评估优化体系的构想，即在贷款之前对贷款企业及 其项目进行系统而又全面的分析研究，将贷款评估、风险评估、信用评估、 和授信评估集中由评估部门管理的信贷评估优化体系，有利于统一客户评价 标准，减少工作环节，提高工作效率：第二节从微观上提出银行项目贷款评 估方法的改进，从项目盈利能力、项目偿债能力和项目j x l 险三个方面的传统 评估方法入手，建议引入期权概念并结合项目贷款评估的实际案例，对项目 2 中文摘要 贷款盈利能力评估方法进行了较为深入系统的探讨，再指出了项目贷款偿债 能力方面和项目贷款风险方面的传统评估方法的不足和缺陷，并提出了相应 的比较可行的修正完善方法。 三、主要观点及贡献 本文的主要贡献体现在以下几个方面：一是在总结前人的基础上，较为 全面地回顾和总结了有关我国银行项目贷款发展和现状、以及其评估理论与 方法的国内外发展状况，指出了创新银行项目贷款评估体制与方法的重要意 义二是在总结前人的基础上，较为系统地提出了银行项目贷款评估体制与 方法创新的思想和思路，为后续研究提供了一个探讨基础。三是基于我国国 情和银行贷款评估的现状分析，提出建立与市场经济相适应的信贷评估优化 体系的构想，即在贷款之前对贷款企业及其项目进行系统而又全面的分析研 究，将贷款评估，风险评估、信用评估、和授信评估集中由评估部门管理的一 信贷评估优化体系，能有效提高评估质量，充分利用评估资源。四是在前人 的基础上，探讨了项目评估方法的改进在分析现有常用的n p v ( 净现值) 法的基础上引入期权概念，利用b s 模型对n p v 法进行修正得出一应用公式； 完善借款偿还期法即先分别计算在整个项目建设期间，分批借入的每笔贷 款偿还期、再每笔借款的额度为权重，加权平均计算项目整体借款偿还期， 这样计算出来的项目贷款的偿还期更加科学合理。这对改进和完善现行银行 项目贷款评估方法、提高评估的真实性具有参考价值和实际意义。 本文的不足之处主要是：虽然建立起了信贷评估优化体系，并提出自己 的初步创新观点，但限于篇幅和一些不可获得的资料因素，未能对每层次中 的内容展开详细深入地论述；二是本文虽然提出了以净现值法为核心，利用 实物期权进行修整的概念来改进银行贷款项目盈利能力评估方法，但也未能 进一步深化或细化该评估方法，离实际的应用还有一定的距离；三是理论与 技术创新的效果如何需要实证分析，但本文没有进行这方面的研究，无疑在 一定程度上损害了本文的“说理”强度。我们期待这些缺陷能在后续研究中 进行完善和补允 关键词：项目贷款，项目评估信贷评估优化体系，风险 3 a b s t r a c t g e n e r a lt h i n k i n ga n dl o g i cs t r t l c t u r e ： s i n c ei th a sr e f o r m e df o rm o r et h a n2 0y e a r s ，o u rc o u n t r ys o c i a l i s tm a r k e t e c o n o m i cs y s t e mh a si m p m v e ds t e a d i l y , t h ec o m p e t i t i o nb e t w e e nt h eb a n ki sa l s o f i e r c e ，t h eb a n kt r a d i t i o np r o j e c ta p p r o a c hh a sb e e nd i f f i c u l tt oe f f e c t i v e l yi m p m v e o u rs t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sc r e d i t q u a l i t yo fa s s e t s t h e r e f o r e , i nt h e 耐百n a l 罄s 锄a l tm e t h o d so nt h eb a s i so ft h ee x i s t i n gl o a nt oi m p r o v et h e 丛s e s s m e n ti sa ni m p o r t a n tw o r k a s s e s s m e n to f p r o j e c tl o a n s i st h ef i r s tg a t et og u a r dt h ec r e d i tr i s k , b e c a u s ei t c 勰h e l pt of o r e c a s tt h ee c o n o m i cp r o f i to fp r o j e c t s f i l t e rt h el o a na p p l i c a t i o nw i t h r e l a t i v e l yh i g hr i s k , a v o i dt h el o a nd e c i s i o nm i s t a k e s ，g u a r a n t t h es a f er e t u r no f l o a n sa n dl o w e rt h eb a da s s e t se t c a f t e rj o i n i n gt h ew t o ，b a n kl o a na s s e s s m e r l u ； w i l lb ef a c e dw i t l lm o r es e v e r ec h a l l e n g e s f i r s t l y , i tr e q u i r e dh i g h e rq u a l i t ya n d p r o f i t s e c o n d l y , t h em o d eo ff i n a n c i n gw a sd i v e r s i f i c a t i o n ，t e c h n o l o g ya s s e s s m e n t a n de v a l u a t i o nh a sad i f f e r e n te m p h a s i s t h i r d l y , c u r r e n t l y , i ti si m p o r t a n tt od oa b e t t e rj o bi nt h em a r k e tf o r e c a s ta n d a p p r a i s a l a sar e s u l t ，t h ea p p r a i s a lo f c o m m e r c i a lb a n kl o a np r o j e c ti sa ne x t r e m e l yi m p o r t a n tj o b r e s e a r c h i n go ni th a d as i g n i f i c a n t l yp r a c t i c a lm e a n i n gt ol o w e rt h ef i n a n c i a lr i s ka n dl o a nd e c i s i o na s w e l l i nt h i st h e s i s ，t h em a i ni d e a sa n d l o g i cs t r u c t u r ei s ：b e g a nw i t ht h ei n t r o d u c t i o n o fg e n e r a lc o n c e p ta n dt h e o r yo fp m j e c tl o a na s s e s s m e n tm e t h o d s n e x t , o nt h e t h e o r e t i c a lb a s i so fm o d e mf i n a n c e ，i n v e s t m e n t ，f i n a n c i a lm a n a g e m e n t ，e c o n o m e t r i c s c i e n c e e r e ，f r o m o n m a c r o s c o p i cp r o p o s e d t h ec r e d i ta s s e s s m e n t s y s t e m o p t i m i z a t i o nc o n c e p t i o n ，a n df r o mo nm i c r o s c o p i cp r o p o s e dt h eb a n kp r o j e c tl o a n a s s e s s m e n tm e t h o d si m p r o v e d c o n l e o t t h e r e 勰t h r e ec h a p t e r s t h ef i r s tc h a p t e rs y s t e m a t i c a l l ye l a b o r a t e do u rc o u n t r y 商业银行贷款项日评估创新研究 b a n kl o a np r e s e n ts i t u a t i o n , i n c l u d i n g ：o u rb a n kl o a np r o j e c te x i s t i n gc h a r a c t c f i s t i c , t l 瞻 l o a np r o j e c tr e l a t e dt ot h ec o n c e p to f a s s e s s m e n tm e t h o d sa n ds oo i l t h es e c o n dc h a p t e ra n a l y z e ds e v e r a lt r a d i t i o n a lp r o j e e le v a l u a t i o nm e t h o d s f i r s ts e c t i o nh a sd i s c u s s e dt h eb a n kl o a ne v a l u a t i o nm e c h a n i s ma n dt h ep r o b l e m s s e c o n ds e c t i o nh a si n t r o d u e e do u rb a n kl o a r st r a d i t i o n a la s s e s s m e n tm e t h o d sf r o m t h ea b i l i t yt op r o f i tf r o mt h ep r o j e f t ，t h ep r o j e c t 。ss o l v e n c ya n dr i s ka s s e s s m e n t t h i r dc h a p t e re m p h a t i c a l l yh a sd i s c u s s e dt h eb a n kp r o j e c tl o a n st oi m p r o v e t h ea s s e s s m e n t f i r s ts e c t i o nf r o mo nm a c r o s c o p i cp r o p o s e dt h ec r e d i ta s s e s s m e n t s y s t e mo p t i m i z a t i o nc o n c e p t i o n s e c o n ds e c t i o nf r o mo nm i c r o s c o p i cp r o p o s e dt h e b a n kp r o j e c tl o a na s s e s s m e n tm e t h o d si m p r o v e d , p o i n t e do u tt h a tt h et r a d i t i o n a l a p p r o a c ho fl o a n st ot h ed e f i c i e n c i e sa n ds h o r t c o m i n g s ，a n dt h ec o r r e s p o n d i n g a m e n d m e n t st oi m p r o v et h em o r ef e a s i b l ea p p r o a c h s o m ei n n o v a t i o n s t h et h e s i sm a i nc o n t r i b u t i o nm a n i f e s t si nf o l l o w i n gs e v e r a la s p e c t s f i r s t , o n t h eb a s i so fs u m m i n gu po u r p r e d e c e s s o r s ，c o m p r e h e n s i v er e v i e wa n ds u m m a r yo f t h ed e v e l o p m e n to f o u rb a n kl o a n sa n dt h es t a t u sq u o ，a n dt h et h e o r ya n dm e t h o d s , p o i n t e do u tt h ei m p o r t a n c eo f t h ei n n o v a t i o nb a n kl o a na s s e s s m e n ts y s t e ma n dt h e m e t h o d s s e c o n d , s y s t e m a t i cp r e s e n t a t i o nt h et h i n k i n ga n di n n o v a t i v ei d e a so f t h e b a n kl o a ne v a l u a t i o ns y s t e ma n dm e t h o d t h i r d ，p r o p o s e dt h ee s t a b l i s h m e n to ft h e m a r k e te c o n o m yi nl i n ew i t l lt h ec r e d i ta s s e s s m e n to ft h ec o n c e p to fs y s t e m o p t i m i z a t i o n ，f o u r , w ee x p l o r et h em e t h o d so fi m p r o v i n gt h ea s s e s s m e n to ft h e p r o j e c t t h i st h e s i sd e f i c i e n c ym a i n l yi s ：a l t h o u g he s t a b l i s h e dt h ec r e d i ta s s e s s m e n t s y s t e mo p t i m i z a t i o n b u tf a i l e do ne v e r yl e v e lo f t h ec o n t e n t so f a d e t a i l e di n - d e p t h e x p o s i t i o n ，d u et oa p a c el i m i t a t i o n sa n ds o m eo f t h ei n f o r m a t i o no b t a i n e df a c t o r s s e c o n d ，a l t h o u g ht h i st h e s i st oi m p r o v et h ep r o f i t a b i l i t yo f b a n kl o a n sa s s e s s m e n t a p p r o a c h , b u ta l s of a i l e dt of u r t h e rd e e p e no rt h i n n i n go f t h ea s s e s s m e n tm e t h o d s , f r o mt h ep r a c t i c a la p p l i c a t i o ns t i l lh a ss o m ed i s t a n c e t h i r d ，t h er e s u l to fi n n o v a f i n g n e e d se m p i r i c a la n a l y s i s ，b u tt h i st h e s i sd i dn o tc o n d u c tr e s e a r c hi nt h i sa r e a , a n d w el o o kf o r w a r dt ot h e s es h o r t c o m i n g si nt h ef o l l o w u ps t u d yt oi m p r o v e 2 k e yw o r d s ：p r o j e c tl o a n s , t h ep r o j e c te v a l u a t i o n ， c r e d i ta s s e s s m e n ts y s t e mo p t i m i z a t i o n ，r i s k 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标 明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 ， 特此声明 学位申请人：；故砍 2 0 0 7 年1 1 月 前言 前言 处于经济转轨过程中的中国金融业存在许多不利于贷款风险管理的因 素，如信用体系不健全、市场结构变化迅速、信息不对称问题突出、公司治 理结构不完善等。而近几年，我国银行贷款规模的急剧扩张和信贷业务发展 迅猛，存量贷款的质量相当令人堪忧，其中不良贷款的增加加剧了信贷资产 风险，潜在金融风险增大的趋势也愈加明显，直接影响到贷款的流动性、效 益性和安全性。加入w t o 后，银行项目贷款评估工作将面临更加严峻的挑战： 一是投融资主体的变化和企业竞争性项目投资日益增多，对评估质量和效益 提出更高要求：二是融资方式呈多样化，评估技术和评估重点有所不同：三是当 前调整经济结构的工作主线是要求做好市场预测和评估，为制定贷款资金的 进入和退出政策把关。因而，项目贷款评估就成为了银行的一项极其重要的 工作。研究银行项目贷款评估方法对于降低我国金融风险及银行贷款决策都 具有重要的实际意义 本文研究我国银行贷款项目评估的方法是采取微观与宏观、理论与实证 相结合的方法整个研究分三步进行：第一步研究我国银行贷款项目贷款的现 状，分析了贷款项目评估方法的起源、原则、内容等。第二步是重点研究我 国银行贷款项目评估的传统方法第三步依据我国的现实国情，从宏观上建 立起与市场经济相适应的信贷评估优化体系的构想，从微观上探讨完善现行 我国银行贷款项目评估方法。 商业银行贷款项目评估创新研究 1 商业银行贷款项目贷款的现状和 研究思路 1 1 国有商业银行贷款项目的现状 贷款是指银行以还本付息为条件，将一定数量的货币资金提供给借款人 使用的一种资金运用方式。随着我国经济制度改革的不断深入和市场经济体 系的建立，银行信贷业务得到了迅速发展，贷款在国有银行的全部营运资产 中占有绝对的比重，且是主要盈利资产，其利息收入一般占银行全部收入的 9 0 0 以上。虽然在银行业的转型经营中，银行业务范围己大大扩展，利润来 源呈现多样化特征，但是贷款业务在银行经营活动中仍然占有很重要的地位 银行发放贷款不仅能够直接获取盈利，而且还能凭借对客户的信贷支持巩固 与客户联系，以便交叉推销其他金融产品。贷款业务同时也是银行向社会提 供的最重要的金融服务之一，对现代经济的运行和发展起着极大的推动作用。 1 1 1 国有银行项目贷款政策的演变历程 在建国初期，以原有解放区银行机构为基础，通过接管官僚资本、整顿 私营资本的基础上建立我国银行体系， 国的分支机构，实行单一的银行制度， 由中国人民银行按行政区设立遍布全 实行“统存统贷”的高度集中的资金 管理体制高度集中的管理能集中有限的资金保证国家重点建设，但也造成 了企业缺乏投资和经营的决策权、国家宏观调控职能的削弱和投资结构的失 调。为确保投资能真j 下促进经济的发展和社会的稳定，传统投资体制的改革 势在必行 o 赞宪赵征，代军勋银行管理学武汉人学出版社2 0 0 4 2 i 商业银行贷款项目贷款的现状和研究思路 1 9 7 9 年开始，我国银行的信贷资金管理体制逐步由“统存统贷”向“差 额包干”，再向“实存实贷”和准备金制度过渡。财务体制也由“大锅饭”走 向独立核算、利润留成。1 9 8 3 年以来，政府对投资体制进行初步改革，实行 “拨改贷”，初步确定了投资主体，随后也完善项目组织决策及其实施管理办 法，进一步改进投资计划管理。但是“拨改贷”只是形式上的转变，并未使 银企之间建立起真正的债权债务约束关系。 1 9 8 6 年邓小平同志批评中国的银行“不是真正的银行”，而只是货币发行 公司，只是金库，要求“金融改革的步子要迈大一些，要把银行办成真正的 银行”1 9 8 9 年，实行“限额管理，以存定贷”，为专门银行扩大经营自主权 奠定了基础，初步改变了信贷资金的供给制 但是，我国一直实行高度集中的计划经济，在向社会主义市场经济转变 的过程中，政府的行政干预依然十分严重，投资项目的审批权集中在政府部 门，银行评估无法按规范进行。为多上项目、多要资金，发展地方经济，使 项目审批顺利过关，企业与政府又往往联手，编制不真实的“可行性报告”， 使得项目评估跟着政府的指挥棒转，难以产生客观、科学的结论。1 9 9 4 年1 1 月1 1 日经济日报文载：“且前全国有上千亿元的投资因决策失误而浪费， 其中彩电生产线利用率只有4 5 ，冰箱、洗衣机生产线利用率为4 0 ，吸尘 器生产线利用率仅1 7 ，有个别工厂甚至投资上亿元一建十几年，建成之日謦。 就是报废之时，真叫人好不痛心! ” 1 9 9 4 年，我国先后组建了三家“政策性银行”：国家开发银行、中国进出 口银行、中国农业发展银行，实现了政策性金融与商业性金融的分离，政策 性贷款和经营性贷款分离。1 9 9 5 年，一系列与银行有关的法规条例，如商 业银行法、贷款通则、担保法等相继出台，确定了商业银行的定位， 信贷资金管理方式由规模管理向资产负债比例管理转变。1 9 9 7 年，出台了一系 列国有商业银行改革措施，主要包括：中央财政定向发行2 7 0 0 亿元特别国债，专 门用于补充四家银行资本金：将1 3 9 3 9 亿元资产剥离给新成立的四家资产管理 公司；取消贷款规模，实行资产负债比例管理；强化法人管理、绩效考核等。尤其 是“九五”期间，随着国家投融资体制的改革和国有银行商业化改革进程的 加快，国有银行以追求利润最大化为经营目标，不断强调以优化信贷投向和 调整信贷结构来改善信贷资产质量，以进一步提高自身的经营效益。但是， 商业银行贷款项目评估创新研究 这并不意味着政策性金融与商业性金融的彻底分离。据1 9 9 7 年中国金融年 鉴( 表3 3 ) ，1 9 9 6 年政策性贷款规模依然高达1 6 4 4 0 1 0 亿元，占四大国 有商业银行总贷款数的比重为3 4 6 6 。 我国国有商业银行信贷资产质量低下，潜在的金融风险巨大。例如：湖北 省a 行系统截至1 9 9 8 年末欠息1 0 0 0 万元以上的贷款企业达3 0 4 户，累计欠 息7 8 7 7 亿元，企业欠息呈快速增长之势；又如：湖北省b 行系统1 9 9 9 年综合 收息率仅为5 6 ，当年贷款利息欠收1 3 亿元以上，辖内几乎无一支行盈利： 再如2 0 0 1 年审计发现广东省某二级分行外汇贷款不良占比达9 2 。银行亏损 挂帐和潜亏金额，实际己超过银行全部自有资金。如：1 9 9 2 年至1 9 9 8 年，广 东某行及所属部分支行违规从事帐外经营，由于当时发放贷款时未按规定签 订贷款合同及借据，未办理抵押和担保到2 0 0 0 年末形成不良贷款高达 1 1 6 8 4 1 万元，并且部分债权未落实。回 1 9 9 7 年的金融工作会议曾明确提出，商业银行在相当长一段时期内要以 防范金融风险为主，中央银行则要加强监管，下大力气压缩呆坏账比例，并 把深化金融体制改革列为未来的工作重点。 从1 9 9 8 年1 月l 同起，我国全面取消了商业银行的信贷规模控制，将以 往执行的指令性计划改为“供参考”的指导性计划。进一步放大了我国商业 银行的经营自主权。截至1 9 9 8 年底，四大国有商业银行不良信贷资产比例达 到2 0 - 2 5 ，1 9 9 8 年的资产回报率不到0 2 。为了降低国有商业银行的不 良资产比侧，国家除通过财政部发行特别国债进行国有商业银行资本金的直 接融资外，1 9 9 9 年，我国政府还成立信达、华融、长城、东方4 家金融资产 管理公司，专门收购、管理和处置从四大国有商业银行剥离的不良资产。据 中国不良资产分析报告2 0 0 0 年7 月份，共计处理了四大国有商业银行约 1 3 万亿元左右的不良信贷资产，国有商业银行的不良资产比率因而有所下 降。 2 0 0 2 年起，我国银行系统推行贷款质量五级分类管理。贷款质量五级分 类管理能科学、合理和充分地揭示资产的风险程度，能准确识别贷款内在风 险、有效跟踪贷款质量，使银行及时采取措施提高信贷资产质量，为商业银 。资搴 h ；处：吴海涛中田审计信息i 方往，2 0 0 1 ( 1 i ) 商业银行贷款项目贷款的现状和研究思路 行风险管理和提取准备金提供借鉴。目前世界上影响面较广的贷款质量五级 分类模式主要有美国模式、欧洲模式及澳州模式，中国人民银行在比较各国 做法的基础上，以借鉴美国模式为主，结合我国的具体国情而制定了我国现 有的贷款分类模式。根据我国金融机构现行的“贷款风险分类指导原则”，按 风险程度不同，将贷款划分为正常、关注、次级、可疑、损失五个等级。贷 款分类的好处是银行能较好地监控其贷款组合的质量，且在必要时能采取措 旌补救由于贷款质量恶化对银行偿付能力的不良影响。随着国有商业银行贷 款“五级分类法”改革的深入，在贷款分类和形态划分上应作相应的调整 分类的基本技术方法，可采用以下比较直观、简化的贷款分类矩阵法： 贷款分类矩阵法 逾期情况 财雾 3 个月及3 - 6 个月6 - 1 2 个月 卜2 年( 含)2 年以上 攒甥 其以下( 含) ( 含) 良好正常关注次级可疑损失 一般关注关注次级次级可疑可疑损失损失 合格关注次级次级可疑可疑损失损失损失 不佳次级可疑可疑损失损失损失损失 恶化 可疑损失损失损失 损失 损失- 在矩阵法中借款企业的还款记录对贷款形态划分时主要考虑两个因素：一 是借款企业以往的还贷情况；二是借款企业的财务状况。借款人的财务状况 通过分析借款人的偿债能力、流动性、盈利能力和营运能力确定贷款形态并 划分结果。但是，贷款分类矩阵法作为一种操作上的测算，只是最基本的分 类方法，还需借助其他的技术手段和相关的重要信息进行最后的分类。根据 “五级分类法”的贷款形态划分，参照现行的“风险度计算及换算系数表”， 计算新的贷款形态及系数，可用以下对照表确定 商业锻行贷款项目评估创新研究 风险度计算及换算系数表 现行技术方法改进的技术方法 贷款形态风险系数 贷款形态 风险系数 正常贷款l0止常贷款 1 0 逾期贷款1 5 戈注贷款 1 2 呆滞贷款2 o次级贷款 1 5 呆帐贷款 2 5 可疑贷款 2 o 损失贷款 2 5 但是，我国金融机构在现阶段全面实施五级分类质量管理和考核方面还 有许多问题和困难。主要表现在： 一是短期利润水平将受到影响。全面推行贷款五级分类管理，要求商业 银行在提取普通准备金以外。另据每笔分类贷款之损失程度，逐笔提取相应 的专项准备金。而按照原来银行呆账准备金的提取和核销制度，我国银行提 取的呆账准备金与贷款实际存在的损失相差甚远，五级分类办法实施后提 取的损失准备金会明显上升可见预见，银行很可能因准备金的增加，而影 响其财务年度利润的完成。 二是银行的资本将严重不足。巴塞尔委员会新公布的新巴塞尔资本协 议，从最低资本要求、银行监管和信息披露三个方面规范银行风险管理，要 求银行的资本充足率至少应达到8 的最低要求。但由于我国金融机构不良资 产比例较高，原有的准备金提取比例低，银行资本金严重不足，并且缺乏制 度化的资本金补充机制，我国银行业的现状距新协议的要求还有很大的 距离。例如：巴曙松( 2 0 0 4 ) 谈到就各项贷款而言，2 0 0 3 年前9 个月贷款余 额从1 4 5 万亿猛增到1 6 9 万亿，增长了2 5 万亿，经过央行的强力调控， 2 0 0 3 年全年贷款增长在3 万亿左右，银行系统的贷存比为7 5 大体正常。 假定国有银行在存贷款方面的市场份额是7 5 ，那么国有银行未来每年的贷款 增量至少为2 2 万亿。再假定国有银行贷款的综合风险权重为8 0 ，那么为 满足8 的资本充足率要求，国有银行需要每年额外补充资本金约1 5 0 0 亿元 在2 0 0 3 年1 月2 4 同的全国金融工作会议上，温家宝同志指出要稳步推 进金融改革，深化国有独资商业银行改革，完善银行内控机制，加强管理， 改进经营提高服务水平。在此基础上，实行股份制改造，建立现代金融企 6 l 两业银行贷款项目贷款的现状和研究思路 业的法人治理结构。 政府已经逐渐退出对经济的严重干预，例如初期的高存款准备金率政策、 对信贷总量和信贷结构实施贷款规模管理以及严格控制利率浮动等，目前政 府更为注重市场化的调控方式，并着力从宏观管理上推动汇率和利率市场化 体制改革。 1 1 2 目前项目贷款的特点 ( 一) 随着社会主义市场经济的快速发展，项目贷款在银行信贷资产中比重 稳步上升 1 9 9 8 年，我国实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增加对基础设旄 投资以拉动经济增长。全面取消了商业银行的信贷规模控制，将以往执行的 指令性计划改为“供参考”的指导性计划，迸一步放大了我国商业银行的经 营自主权。国有银行为了调整信贷结构也予以积极配合。近几年，银行项目 贷款一直是全社会固定资产投资的主要资金来源其占比保持在2 0 左右， 且存量贷款逐年略有上升。 ( - - ) 投融资体制改革后贷款决策难度加大。 贷款决策者在发放贷款前所做的考虑和选择是提高银行信贷资产的效益 和安全性。决策者在决策时，必须以所能收集到的各种信贷信息为基础，依 据国家的信贷政策，产业政策等，对项目进行全面的分析、比较与研究，在 两个以上的贷款方案选择一个可能达到末来目标的最佳方案。由此可见，各 种有用信息收集越多，对信息研究越深入，越有利于提高决策水平。可是， 在市场经济条件下，经济的变化将随市场的需求的变化而变化，项目投资的 未来不确定性因素增多，如产品的市场价格、营销量就时时处于变化之中， 投资的风险也随之增大，因此，为了保证贷款资金的安全和效益，必须提高 项目贷款评估的有效性，才能有助于贷款决策的正确性 ( - - ) 投融资体制改革后，项目贷款风险加大。 在市场经济体制下，企业是以追逐利润为最终目标作为企业的商业银 行也不例外，全社会的经济活动均在优胜劣汰法则下进行，贷款者与借贷者 之自j 既是合作的关系，也是相互竞争的关系，这就使得发放贷款到收回贷款 商业韫行贷款项目评估创新研究 整个过程具有相当的风险性，作为商品化的信贷资金，其j x l 险度就不言而喻 了。因此，为了使投资项目能够取得预期的经济效益，并尽可能地避免或降 低投资风险，有效提高项目贷款评估质量具有至关重要的作用。 ( 四) 信贷结构不均衡，金融风险难以有效分散。 一是信贷品种比较少。长期以来主要以风险相对较高的生产领域的固定 资产、流动资金和房地产开发贷款为主，而风险相对较低的消费领域的贷款 不仅品种少且占比低。 二是贷款行业结构过于集中。目前各国有商业银行的贷款大都集中在电 力、交通、邮电、通讯、房地产等行业，而高科技、现代农业、旅游等方面 的贷款占比就很低。 三是客户大多集中在国有企业。商业贷款，更多地是倾向于国有企业， 而国有企业以外的三资企业、中小企业和民营企业普遍存在贷款难的现象 这种现象，一方面说明银行商业化后，风险意识明显增强，贷款发放谨慎； 另一方面说明贷款营销能力较弱，不善于寻找新的效益增长点，存在资金闲 置浪费，信贷资金运用不充分的问题，这实际上是与银行追逐利润最大化的 目标是相违背的 四是短期贷款份额逐渐下降而基本建设贷款、其他中长期贷款份额上升。 短期贷款是大多数企业获得外部融资的主要来源，其份额下降也说明银行为 了实现不良贷款余额和不良贷款率持续保持“双降”而放弃发放一部分具有 一定风险的商业贷款，但过于谨慎也不利于银行风险监控体系的完善。信贷 逐步集中、信贷结构中长期化、和潜在信贷风险累积之间的矛盾可能在经济 快速发展过程中逐渐显现，从而导致银行的资产情况恶化，并最终引起金融 系统性危机的爆发。 ( 五) 经营管理制度不完善。违规操作现象突出。 通过多年的改革，我国国有银行新的规章制度已经有了一定基础，但仍 然缺乏一整套严格的风险监管系统和监督机制。加之。重贷轻管”的观念积 重难返，内控制度建设滞后，信贷责任认定与划分不够明确，信贷人员素质 参差不齐等问题，也是导致国有商业银行不良资产大量存在的重要原因。 ( 六) 社会信用环境制约银行贷款营销拓展。 从整体上讲，目前我国企业的信用观念不强，信用体系建设不够完善。 商业锐行贷款项目贷款的现状和研究思路 主要表现一是许多贷款客户无理拖欠银行贷款，恶意选废银行债务，甚至把 银行贷款视为扶贫资金；二是社会信用评估体系没有真j 下建立，银行贷款营 销缺乏信用指向和依据；三是信用担保体系不健全，影响贷款营销拓展。特 别是中小企业，因为没有建立适合中小企业特点的评级和担保制度，取得银 行贷款的难度较大。许多中小企业效益不错，但是因为缺乏担保，银行处于 安全性考虑，难于为其提供大额的信贷支持由于信用体系建设缓慢，不但 影响银行贷款营销的开展，也导致了中小企业资金紧张，一定程度上制约了 经济的发展速度。 1 2 背景介绍 1 2 1 关于项目评估方法研究的现状 ( 一) 国外项目评估方法研究的现状 项目评估工作始于美国二战以后，美国大规模地开展评估工作建立 了一系列评估机构，如美国国会技术评估办公室、世界技术评估中心等。这 些机构多年来为政府、国会、企业提供评估服务，己成为具有代表性的评估 组织体系。 1 9 8 4 年，在定性阐述评价准则的基础上，t y e b j c e 和b r u n 最先运用问卷 调查和因素分析法得出美国风险项目评估模型。基础数据是从电话调研的4 6 位风险投资家和问卷调查的1 5 6 个风险投资公司中选出的9 0 个经审慎评估的 风险投资案例。他们请风险投资家根据案例对己选好的2 3 个准则评分，标准 是4 分( 优秀) ，3 分( 良好) ，2 分( 一般) ，1 分( 差) ，此外还分别评出各个项目的 总体预期收益和风险。这样得到一组数据后，经因素分析和线性拟合，得出 评估的基本指标，将它们划分为五个范畴，并根据各范畴指标对预期收益和 预期风险的影响，模拟出风险投资的评估模型。此后众多专家不断进行着研 究，例如j o s h u a k m e 在1 9 9 4 年提出的风险投资家如何利用联合管理来降低 风险；r o b e r t d h i s r i c h 在1 9 9 5 年提出风险家的个人素质要求、能力要求，他 认为对风险企业的投资价值不仅是钱，还有管理、信息等服务。r o b e r tp o l k 等人设计了一个具有5 8 个变量的指标体系，通过工业新产品的案例统计分析 9 商业银行贷款项目评估创新研究 发现，单独进行技术风险评价对预测高科技新产品的成败十分重要。 经过多年的评估实践与经验积累，美国的项目评估己经相当成熟，并通 过立法予以保障。评估活动有很强的专业性，技术含量高，对国会、政府的 决策有重要的影响。德国政府也一直把科技评估作为科学、教育和研究事业 的重要管理手段，它己经成为项目决策的基础。在2 0 世纪5 0 年代，德国就 成立了科技评估的执行机构即科学委员会，它的主要任务就是组织评估工作， 根据课题聘请专家组成工作小组或评估委员会，开展调查研究和评估活动 日本也建立了评估委员会，对项目实施评估包括事前评估、中间评估和事 后评估。主要采用以下评估标准：是否实现当初的基本设想与计划；研究结果及 技术水平与国外比较：研究结果是否被广泛利用；研究结果对目标、方法及预算 是否合适：评估研究结果与过程是否与当初的计划相符合。评估委员会认为 要使技术评估系统有效的运行。系统必须有实效性、连续性、灵活性和透明 性等特点 ( 二) 国内项目评估的理论方法 我国项目评估方法萌芽于2 0 世纪5 0 年代。“一五”时期，我国己经学习 前苏联，开始对一些大型建设项目进行技术经济论证而现代意义的项目评 估理论和方法产生于2 0 世纪8 0 年代。 1 9 8 1 年，我国成立了以转贷世界银行贷款为主要业务的中国投资银行， 1 9 8 3 年中国投资银行推出了工业贷款项目评估手册，对项目评估进行了研 究与实践，在我国起到了极好的探索与示范作用。1 9 8 4 年，建设银行推行了 世界银行的评估方法并建立了对贷款项目“审批分离、分级分段管理和集体 审批决策”的管理机制。特别是国家计委于1 9 8 7 年首次j 下式公布了建设项 目经济评价方法和有关国家参数以及部分外贸货物的影子价格。它对我国 项目评估理论和方法完善、项目评估业务的发展直到了极大的促进作用。 1 9 9 3 年，国家计委与建设部联合发卸了建设项目经济评价方法与参数 ( 第二版) 1 9 9 6 年工商总行开始建立新的评估机制，按照“统一评估机构、 统一工作标准、统一评估程序、统一业务指导”的要求，建立对外“二合一”， 即对外参与国际工程咨询公司的评估，对内“三合一”，即总行和一，二级分 “) 杨众勘研究与开发项目评估及应用科学版壬1 2 0 0 2 1 0 l 商业银行贷款项目贷款的现状和研究魍路 行三级共同参加对重大项目贷款的评估，一次完成。戚安邦( 2 0 0 4 ) 提到中 国国际投资咨询总公司也于2 0 0 1 年推出了自己的项目评估的原理与方法，为 我国实际操作和应用提供了方法论依据。 总的来说，我国专门研究银行项目贷款评估的文献较少，且较为零散和 不成体系，基本上没有从完整的体系角度出发对银行项目贷款评估方法进行 阐述。在理论研究方面，国有银行项目贷款管理中存在的问题与对策研究 ( 陈良辉，厦门大学硕士毕业论文) 对我国目前银行项目贷款管理中存在的问题 与对策进行了较为深入系统地研究，具有一定的理论借鉴意义但在实际操 作方面，大多只停留在一般意义上项目评估个别指标的修正上，关于银行项 目贷款与项目评估相互关系的一些重要理论问题和实际操作方法的研究成果 也不多，没有将这些改进方法运用到项目贷款评估中。我国学者对项目贷款 评估研究还处于一种初步的探索阶段，在查阅了大量文献资料后，发现以世 界银行在运用项目可行性研究技术发展起来的一套贷款风险评估体系己成为 国内外银行对中长期贷款项目进行全面调查的重要手段和贷款决策的重要依 据 基于我国国情，项目贷款评估方法必须考虑到两个基本问题：一是由于中 国的过渡经济特征，使得行业标准、因素权重系数等在国外常用的模式关键 参数在中国不存在或因迅速变化而难以把握：二是贷款评估方法应为信息不 完全条件下评估的定量化、贷款决策的刚性化提供技术支持 1 2 2 相关的项目贷款评估理论