（技术经济及管理专业论文）基于人力资本的企业家薪酬分析.pdf

浙江工业大学2 0 0 4 届坝士擘位论文 企业家薪酬的理论分析蜘实证分析 基于人力资本的企业家薪酬分析 摘要 企业家薪酬研究是现代管理理论界和实务界研究的热点课题之 一。本文从人力姿本能受度，借鉴企业家理论、薪戮理论、入力资本 理论、人力资本产权理论、博弈理论的研究成果，以理论分析为主， 阁时结合实涯分析，对企业家薪酬熬水平秘结梅进行了研究，以精对 我国企业家薪酬的制定有所帮助。 本文蓄先对企业家概念、薪酬概念给予了全新的界定，接着从入 力资本的角度在博弈论的研究框架下对企业家薪酬的水平和结构进 行了分析，最螽比较分析美国、旨本、幸阑等三个圜家企业家薪酬的 水平和结构，间时也对产品市场、资本市场、经理人市场等企业家外 部终束机制进行跑较。本文认为，企业家薪酬水平主要决定予企监家 创造的价值、企业家与物质资本家的博弈实力和态度两大因素，弹性 赣酬应戏为全部物质薪酬豁主体，闲寇薪酬帮福利在全部物质薪酬的 比重应较小。本文认为，应逐步提高我国国有企业的企业家物质薪酬 瓣求平，降低潮定薪酬占全部物覆薪酬的跑耋，提高弹散薪翻的耽重， 逐步使企业家由政府任命过度到市场选择。 关键词：企业家，薪酬，入力资本，博奔，t e 较 浙江工业大学2 0 0 4 届硕十学位论文 企业家薪酬的理论分析与实证分析 a n a l y s i so fe n t r e p r e n e u r sc o m p e n s a t l o n b a s e do nh u m a nc a p i t a l a b s t r a c t s t u d y o n e n t r e p r e n e u r sc o m p e n s a t i o n i so n eo ft h e h o t s p o t s i nm o d e m m a n a g e m e n tt h e o r e t i c c i r c l ea n dp r a c t i c a lc i r c l e t h i st h e s i s m a i n l ya n a l y z e st h e q u a n t i t ya n ds t r u c t u r eo fe n t r e p r e n e u r sc o m p e n s a t i o ni nt h e o r y , a n da tt h es a m et i m e i n p r a c t i c e i nt e r m so fh u m a nc a p i t a l ，d r a w i n gl e s s o n sf r o me n t r e p r e n e u rt h e o r y , c o m p e n s a t i o nt h e o r y ，h u m a nc a p i t a lt h e o r y , h u m a nc a p i t a lp r o p e r t yr i g h tt h e o r ya n d g a m et h e o r y , a n de x p e c t s t ob e h e l p f u l t ot h ef o r m u l a t i o no f e n t r e p r e n e u r s c o m p e n s a t i o ni no u rc o u n t r y t h i st h e s i sh a so f f e r e dn e wd e f i n i t i o nt oe n t r e p r e n e u r sc o n c e p t ，c o m p e n s a t i o n s c o n c e p t a t f i r s t ，t h e na n a l y z e d t h e q u a n t i t y a n ds t r u c t u r eo f e n t r e p r e n e u r s c o m p e n s a t i o nu n d e r t h es t u d y i n gf r a m eo fg a m et h e o r yi nt e r m so fh u m a nc a p i t a l ， f i n a l l yc o m p a r a t i v e l ya n a l y z e d t h e q u a n t i t y a n ds t r u c t u r eo f e n t r e p r e n e u r l s c o m p e n s a t i o n ，a n dc o m p a r e de n t r e p r e n e u r s e x t e r n a lt i e d m e c h a n i s m s ，s u c h a s p r o d u c tm a r k e t ，c a p i t a lm a r k e t ，m a n a g e r l sm a r k e t ，b e t w e e nu s a ，j a p a na n dc h i n a t h i st h e s i sc o n s i d e r st h a te n t r e p r e n e u r sc o m p e n s a t i o nq u a n t i t yi sd e c i d e db y v a l u ec r e a t e d b ye n t r e p r e n e u r , g a m es t r e n g t ha n da t t i t u d e s o fe n t r e p r e n e u ra n d m a t e r i a lc a p i t a l i s t ，a n dt h a tt h ee l a s t i cc o m p e n s a t i o ns h o u l db em a j o r i t y , t h er e g u l a r c o m p e n s a t i o na n d w e l f a r er e l a t i v e l ys m a l li na l lm a t e r i a lc o m p e n s a t i o n t h i st h e s i sa l s oc o n s i d e r st h a tt h e q u a n t i t y o fm a t e r i a l c o m p e n s a t i o n o f 藩巍二韭大学2 0 0 4 嚣稚l 学位论文企监察赣翟| | 熬蓬论分辑写蜜疆分耩 e n t r e p r e n e u r o ft h es t a t e o w n e d e n t e r p r i s e i no u rc o u n t r ys h o u l db ei n c r e a s e d g r a d u a l l y , a t t h es a m et i m et h e p r o p o r t i o n o fr e g u l a rc o m p e n s a t i o ni nm a t e r i a l c o m p e n s a t i o nr e d u c e d ，t h ep r o p o r t i o no f t h ee l a s t i cc o m p e n s a t i o ne n h a n c e d ，a n dt h a t t h ee n t r e p r e n e u ra p p o i n t e ds h o u l db ec h a n g e df r o mt h eg o v e r n m e n tt ot h em a r k e t g r a d u a l l y k e y w o r d s ：e n t r e p r e n e u r , c o m p e n s a t i o n ，h u m a nc a p i t a l ，g a m e ，c o m p a r i s o n 浙江工业大学2 0 0 4 届硕士学位论文企业家薪酬的理论分析与实证分析 1 1 引言 1 绪论 1 1 1 以知识创新为内涵的知识经济形态 工业经济形态之后的一种全新的经济形态知识经济时代即将或已经到 来。所谓知识经济，从一般意义上讲，就是直接依据知识和信息的生产、分配和 使用的经济。它最早出现于1 9 9 6 年“经济合作与发展组织”题为1 9 9 6 年科学、 技术和产业展望的研究报告中，报告指出，知识已成为生产力和经济增长的发 动机，进而提出“以知识为基础的经济”( k n o w l e d g eb a s e de c o n o m y ) 概念。1 9 9 7 年，美国总统克林顿首次使用“知识经济”( k n o w l e d g ee c o n o m y ) 。我国国家主 席江泽民也指出：知识经济初露端倪。 知识在现代经济中具有极其重要的价值，美国微软公司的成功就是其中一个 很有说服力的佐证。微软的产品是软盘及软盘中包含的知识，这些知识的广泛推 广打开了计算机应用的大门。这是一种新兴产业。据美国总统的以为科学顾问介 绍，现在微软公司的市场价值己大于美国三大汽车公司的总和。微软公司以i b m 公司1 1 8 的有形资产、1 2 3 的有形资产投资，创造出比i b m 公司高出1 5 5 亿的 销售额。( 见表1 1 ) 表1 1 微软公司与1 8 m 公司的比较 ( 1 9 9 6 年值) 注：数据出白杨沛霆，索罗斯弓知识经济，中外管理，1 9 9 8 年6 月 微软公司的成功启示我们：知识成为现代经济中第一生产要素，可以把知识 作为资本来发展经济。但是，要把知识作为资本来发展经济，必须承认知识是有 经济价值的，更重要的是要有把知识进行估价出卖的便捷方式，因为没有货币投 4 疆疰王监大学2 0 0 4 最矮_ _ ：举位论文 垒堑家薪戮懿理论分辑与实诞分瓣 票掇剖，知识永远只能是“雯嚣识”，嚣成不了“资本”。 江泽民主席在十五大报告中指出，要“把按劳分配和按生产要綮分配结合起 亲”，嚣两知识菠为分瑟静簸主要袄攥之一。这为我簪怒糍识幸筝为瓷本来发展经 济奠定了政策基础。 1 1 2 经业家在知识经济与企业中的重要作用 企业家的重要作用主要体现在两个方黼：一是知识经济的主旋律，一韪企业 静大藏帮到薪主钵。 1 )企业家是知识缀济的主旋律 知识经济要求将知识产业亿，强调知谖的配黄与使稻醣及知谈在经济发展中 鲍核心地位。知识的重要性若非是均等的，层次越离，重要性越强。丽企业家的 知识代表着撮高层次的知识，因此处于最熏要的地位。与选种地位相联系，在将 知识产业化发展的避程中，企业家瓣知识必然要支怒其链人戆熟识。鳃识缀凑要 求传统的企业向知识型企业转变。猩这转变过程中，企业家处于核心地位，因为 奁企、翌中，企盐家避决策考，企整象懿知谈鞠能力在擐大糕度上决定了转变豹残 功与否。因此，企业家是知识经济的主旋律。 2 )企业家是企业的大脑和创新主体 企业谯不确定性的市场环境中器生存岛发展，首要的问题是进行正确的决 繁，鄄决是生产什么及如艇生产。众业家姨定企业生产什么与如健生存。除此以 外，企业家还决定企业的生产经营藤素运行机制、人员激励约束机制、风险机制 等梳刳懿逡立、运行与改变。企鼗家蒙入豹大藏控刽骞钵一襻营逡着金蜚。 企业家根据外界环境和企业内部条件的变化策划新的企业流糨、新的缀织形 式、新的各项机制，著组织实施，困j 逝，众监家燕企篷管瓒餐薪豹主体。众监家 决定企业生产什么与如何嫩产，从而决定了开发、运用哪种颥技术以及如何开发、 采用新技术。企业家的职能决定了企业家怒技术刨新的圭体。所以，企业家是企 业案理刨掰积技术翻毅的童体。 鞭援工业大学2 0 0 4 磊撷”学位论文 企篮家薪酬嚣瑾论分折与鬟证分析 1 。 3 对金攮家薪酬懿重毅谈谖 企监家是羟谈经济弱圭旋律，跫企业的大脑帮翻豢主体。鑫忿，尧瑟谖作为 资本来发展经济，酋先要把企业家的知识作为资本，建立含理的企业家的知识的 话价出卖丰凡裁。企簸家豹船镖出卖所获褥辩渡益楚企韭家薪醮，戳诧，首先要建 立起合理的企业家赫酬机制。而要建立合理的企业家薪酬机制，必须准确地认识 企业家薪酬。 企业家稿酬，通掌被认为是企渡家因劳动付出两获 导熬报酬。这静观点存在 着个隐含假设：在企业中，企业家受雇于物质资本家( 或者说魑企业) 。企业 家处于技纛甥的逡位，是甥矮资本家懿一褒寝员。经这与众犍家懿对整令经滂秘 企业的重要性是不对应的、不相配的。企业家是知识经济的主旋律。是企业的大 藏懿剖藜主体。+ 企业家对企业的生存和发展越关键性作用。搬“1 9 9 7 年中国企业经鬻者成 长与发展专题调查”显示，在被调焱者串，港阔及簧搞爵企妲哪个潮素最黧露时， 4 9 9 的人认为是企业家，4 6 2 的人认为是开发适销对路的产品，3 9 3 的人认 为加强企业管理。综合上述三个方面来稽，要搞好企业，企业家的作用激为重 要，开发逡销对爨戆产翕、翅强企烂警理懿菝赖予金业家来竞成鳃。 现代众业理论认为：奄业是种契约，是人力资本与物质资本的契约。( 详 缨论述觅2 。l 貔矮资本繇膏者把稳震资零投入金潼，大力疑本繇有者撼久力资 本投入企业，因此，人力资本所有者与物质资本所商者在企业中的地位是平等的， 两者不是纛佣与谈瘫稍酌关系， i 露是一羊申含作静博弈关系。 企业契约中所包含的燕要的契约之一是企业的剩余价傻分配契约。马克思认 为，创造价值的是入，而不是物。阂此，人力资本所有者是企业中价值的创造者。 惶是，物黢资本是众业必要的生产要素，是人力资本所有者到造徐傻茨翦撼条 孛。 根据生产隳素分配理论，企业的剩余价值威由人力资本所商者和物质资本所有者 莛霪分享。镑爱资本瑟鸯嚣势褥豹金篷翡糕佘侩镶是懿溪瓷零熬“剥滤”，大力 资本所有糟分得的企业的剩余价慎是人力资本的利润，但通常被称为“薪酬”。 企、韭家是企渡中重癸豹入力瓷本所有者之。金韭家在金鼗串翻造豹价毽 蒋庚国，试论企业家队伍建砬中国工业经济，1 9 9 8 年1 1 月。 6 浙江工业大学2 0 0 4 届坝十学位论文 企业家薪酬的理论分析与实证分析 由企业家和物质资本家共同分享，企业家分得的自身人力资本创造价值的那部分 就是企业家薪酬。 企业家薪酬是物质资本家和企业家关于分享企业家所创造价值的一种契约。 而契约确定的过程是一种博弈的过程，因此，企业家薪酬是物质资本家和企业家 之间的一种博弈关系。所以，企业家薪酬适合用博弈的分析方法来研究。这是本 文采用博弈方法分析企业家薪酬的重要原因。 1 1 4 博弈论概述 绍。 为了有利于理解本文对企业家薪酬的博弈分析，在此对博弈论进行简要地介 1 ) 博弈论概念 “博弈论”译自“g a m et h e o r y ”。“g a m e ”一词基本意思类似于我国传统 概念中赌博和局戏的含义，因此“g a m et h e o r y ”的直译就是“游戏理论”。在我 国把“g a m e ”和“g a m et h e o r y ”译成“博弈”和“博弈论”，从而使之具有 较强的理论色彩与较浓的学术味。有关博弈问题的研究可以追溯到1 8 世纪初甚 至更早，如瓦德格拉夫( w a l d e g r a v e ) 1 7 1 3 年就提出了己知是最早的两人博弈的 极小化极大化混合策略、古诺( c o u m o t ) 和伯特兰德( b e r t r a n d ) 则分别在1 8 3 8 年和1 8 8 3 年提出了博弈论最经典的模型。但是，博弈论历史的真正起点是冯诺 伊曼和摩根斯坦1 9 4 4 年出版的博弈论和经济行为一书。该书在总结以往博 弈研究成果的基础上，给出了博弈论研究的一般框架、概念术语和表达方式，提 出了较系统的博弈理论。在冯诺伊曼和摩根斯坦之前，博弈论主要是数学家们 研究的课题，主要是一种数学的而不是经济学的理论，正是该书改变了这种情况， 极大地促进了博弈论与经济研究之间的联系，使得博弈理论找到了经济学这个最 好的用武之地、思想源泉和实验领域。在很大程度上，是因为该书的作用的推动， 使博弈论最终完全融入现代经济学体系，被广大经济学家所接受。因此，冯诺 伊曼和摩根斯坦的博弈论和经济行为一书出版，被公认为博弈论初步形成的 标志。 我国学者谢识予教授认为：博弈即一些个人、队组或其他组织，面对一定的 7 浙江工业人学2 0 0 4 届坝i j 学位论义企业家薪酬的理论分析与实i 】e 分析 环境条件，在一定的规则下，同时或先后，一次或多次，从各自允许选择的行为 或策略中进行选择并加以实施，各自取得相应结果的过程。 从上述定义中可以看出，规则或定义一个博弈需要设定下列四个方面。 博弈的参加者( p 1 a y e r s ) 。即在所定义的博弈中究竟有哪几个独立决策、 独立承担结果的个人或组织。对我们来说，只要在一个博弈中统一决策、统一承 担结果，不管一个组织有多大，哪怕是一个国家，甚至是有许多国家组成的联合 国，都可以作为博弈中的一个参加方。并且，在博弈的规则确定之后，各参加方 都是平等的，大家都必须严格按规则办事。 各博弈方各自可选择的全部策略( s t r a t e g i e s ) 或行为( a c t i o n s ) 的集 合。即规定每个博弈方在进行决策时，可以选择的方法。做法或经济活动的水平、 量值等。在不同博弈中可供博弈方选择的策略或行为的数量有很大差异，在同一 个博弈中，不同博弈方的可选择策略或行为的内容和数量也常有不同，有时只有 有限的几种，甚至只有一种，有时又可能有许多种，甚至无限多种可选择策略或 行为。 进行博弈的次序( o r d e r s ) 。在现实的各种决策活动中，当存在多个独立 决策方进行决策时，有时需要这些博弈方同时做出选择，因为这样能保证公平合 理，而很多时间各博弈方的决策又有先后之分，并且有时一个博弈方还要作不止 一次的决策选择。这就免不了有个次序的问题。因此规定一个博弈必须规定其中 的次序，次序不同一般就是不同的博弈，即使博弈的其他方面都相同。 博弈方的得益( p a y o f f s ) 。对应于各博弈方的每一组可能的决策选择，都 应该有一个结果表示该策略组合下各博弈方的所得或所失。博弈中可能结果的量 化数值，称为各博弈方在相应情况下的“得益”。规定一个博弈必须对得益作出 规定，得益可以是f 值，也可以是负值，它们是分析博弈模型的标准和基础。 以上四方面是定义一个博弈时必须首先设定的，确定了上述四个方面就确定 了一个博弈。博弈论就是系统研究可以用上述方法定义的各种博弈问题，寻求在 各博弈方具有充分或有限理性、能力的条件下，合理的策略选择和合理选择策略 时博弈的结果，并分析这些结果的经济意义、效率意义的理论和方法。 浙疆工业人掌2 0 0 4 屙坝卜学位论文 企业氯薪酬的理论分析与实证分析 2 ) 献博弈的方式分析企韭家薪酬 博弈按博弈方的数量，可分为单方博弈、两方博弈和多方博棼。单方撼弈即 只有一个博弈方的博弈。严格地说，单方博弈已经退化为般的墩优化问题，因 此在某秘摆度已经不毽子缮弈范晦了。嚣方媾雾就是嚣令蚤壹独立决策，侄策略 和利益具有相互依存关系的博弈方的决策问题。两方博弈是博弈问题中最常见， 也是疆究褥最多熬薄弈类囊。懿，企堑家滚醮，它就是金潼家与企鳖( 或镑屡资 本家) 的两方博弈，他们独立决策，但是他们的策略与利益具有相互依存的关系。 多方博奔帮有三个或三个以上博夯方参热豹薄弈。多方博弈与两方博弈在往质是 相似的，因此可以用研究鼹方博雾同样的思路和方法来研究多方博弈。 博弈按博弈方的得益，可分为零和博奔、常和博弈与变和博弈三种。零和博 弈是最鬻见的博癸类型，如历史上有名的“田忌赛马”，躲一方褥薤必定是另一 方的损失，一方的赢肯定跫来源予另一方的输，因而零和博弈的博彝方之间是无 法秘平共处筻。鬻秘蘧窭瞧是缀案遍茛游弈类型，翔在几个人之阏分配嚣定数羲 的奖金、财产或利润的讨价还价，它与零和博弈熬同点是：博弃方之间利菔关系 燕对立的、竞争翁，不嗣琵：壶予常帮 毒弈中荦l 麓翁对立栏体现在备鑫褥翻翻益 的多少，结果可能出现各博奔方分得合理或满意的一份，因此各博弈方比较容易 甄相妥协与和平焚处。变和博奔怒指零和博弈与常和薅弈以乡 的所有薄雾，在博 雾方不固策略组合( 结聚) 下各麟奔方的利益之和不相同的博弈。变和博弈的结 聚存在社会总得靛大小的区别，即意味着在博弈方之间存在相互荫己合( 不是指串 逡，是摇器薅窭方褒到蕊驱动下器叁垂燮、独立采取台髂态度积行为) ，争取较 大社会总利益和个人利盏的可能性，如企业家薪酬。( 后文有详细论述) 臻雾按萁遂禚，哥分为静态 簿弈、蘸态 毒奔慧重菱缮雾。静态薅雾慧搔掰煮 博弈方同时或可褥作同时选择策略的博弈，如猜硬币游戏。在动态博弈中，各博 弈方的选择和行动不仅有先后次弹，而基后选择、看行动的博弈方在自穗选择、 行动之前，可以撩到其他撼弈方的选择、行动，甚至包括皂己的选择、行动，姬 企业家薪酬。物质资本家在企业家薪酬韵博弈中先选择策略，然艏企业家选择博 癸策臻。萋复溥察是指裁一 毒雾爱复进程艇毒每成靛麟奔过程。再睡襞复的媾套可以 尾静态博弈，也可是动念博弈。蘸复博弈按重复次数又可分为有限次重复博弈和 无疆次羹复簿雾。有疆次重复簿赛是指黉复一寇次数磊纛定要缭寒豹耋复潜弈， 9 浙汪王监丈学2 0 0 4 届碗。 ：举位论文 企鼗家薪酬豹理论分析与实话赞析 无蔽次重蔓薄奔蔗糖不藐事先确定蒋弈次数袋箨壹霾复薅豢弱对瓣麓薅弈。 博弈按博弈方对博弈得益的了解情况，可分为对称信息博弈和不对称信息博 弈。对称信息博奔，也称宠全信息博奔，是精各潜弈方都完全了解所有薄弈方各 种愤况下得藏的博弈。不对称信息博弈，也称不完企信息博弈，是搬至少眷部分 博棼方不完全了解冀他博弈方得益情况的博弈。企搬家薪酬被许多学者看俸是一 静不对穆信息媾弈。 博弈按博弈方的理性，可分为究全理性博弈和有限理论博弈，与有限遐性博 雾蠢紧密联系是进纯缮奔。企业家薪联迩遴攀竣善终是毒隈理淫游疼，嚣巍金篷 家与企业的理性都题有限的。 溥奔按簿弈方合手# 性，可分为合作薅羚翱 合俸薄弈。合 乍潜弈是指允诲存 在商“有约束力协议”( b i n d i n ga g r e e m e n t ) 的博弈，反之是非合作博弈。非合 作博弈是博奔中最常见的类型，在现代博豢研究与应用串占主导地位。 3 ) 博奔论的价值与殿用 薅弈论懿侩蠖冬于运l 逢媾套分龌在镁大程度上裁蘧测人们会商舒么檄戆行 为及结果息样。博弈分析能预测的原因是博弈理论中的纳什均衡具有“一致预测 经”懿瞧溪。瑟语“一致强溅毪”楚豢这群一转羧蒺：翔莱蘑有薄奔方都鼷溅一 个特定的博奔结果会出现，那么所肖的博弈方都不会刹用该预测或者这种预测能 力，选择与预测结采不一致的策貉，酃没誉强个蹲弈方育偏离这个预铡结聚的愿 望，因此，这个预测结果最终真会成为博棼的结果。博弈分析具有预测功能是本 文采用博弈方法分析企业家薪酬的基本原豳。 毽弈理论的基本出发点是具鸯个体瑾瞧魄经济人追求囊身剥蕊戆行为，主要 研究行为和利益有互相依存性的缀济个体的决策和相关的市场均衡问题，包括决 繁赫暴刘、方式黧效率意义等。嚣忿，簿务论戆恶鼹巍方法与承认个体瑾囱帮局 部利益，承认自身利益合法权利的市场经济相容性较强，特别适用于分析市场经 济中入们瀚经济行为、经济关系和社会经济活动的效率，鲡企监家薪醮、讨价还 价、委托代理、拍疾、价格与产量决策等。 激 王工整天学2 0 0 4 端鞭| ：学役论文 爱垃象蓑醚瓣壤谂势辑i 蜜涯 错 嘻2 本文磷究翡意义、愚路、方法、框黎及剖新点 2 1 骚究慧义 全渡零薪酬弱磷变意义滚予垒监家对整个经济帮企照豹羹要经。裁本文磷 言，膏下碉研究意义： 1 ) 有捌予键滋我图企业家润惩研究的深入发震。 国有企业企、韭家藜酬研究蹙鲞前中国改孳的难点和热点问题。由于对其讲 究起步鞍晚，擞然研究豹人较移，瞧磷究内容比较零敬，也不够源入，甄今投 毒澎威个硬究该阀题鲍一般蠖絮。聪曼，我蓬嚣裁对圈寿众业企监寨薪戮激 灏阕嚣貔理论磺究严鬟漳题予实黢蕊癸求，在这耱 孽凝下，磷究袅业家懿薪粼 激藏润越，筏够逶窿褒实经济菠袋中辩垒犍家戏长懿涎甥要求，雯一方藤，这 耱礤究使黯企簸豢激黪翁酸楚 生搽讨上羚蘩瑟企攮家激藤的露l 发经分穰，这符 合我裔企渡家成长对激鼢剿度瓣实际要求。 2 ) 有利予形成衣中嗣特氇豹企戥家薪酬铷藏。 为了烬决企数家藜酬阕题，我国众业肉荑匿等露方发达国家弓| 进了筚赫割、 黢象期投等薪测剩痰。由于我潮与嚣方发达嚣瘩在资本蠢场、经理人蠢援、市 场经济侮铡、文傀等方嚣存穗羞大差黪，弓l 逃透方国骞瓣蘩粼铡发势没蠢在我 霞发撵蔟瘫蠢酶激殛露麓。嚣魏，只祷禳据、我餮煞实黼惨嚣，参考嚣秀发达溺 家金数家赣戮稍魔，磷巍建立岩中莺褥惫静焱疆家薪黼稍度。才憝解决我国企 、煦家薪酬激励问题。 3 ) 蠢剥予调动飚寄企业企败家的积极瞧。 蘩戮激励叛裁豹不健全，是影嫡秘制约霪骞众溲众监家积羧瞧发箨熬一个重 要因袭。辫蠢焱她效攀的低下，姻摄缝嶷羧是没豢缭警爨毒金渡众数裳与键们骢 锫蹬穰逶痰数赫戮，麸箍健褥纯鬣袋纛予攀鼗瓣秘囊。逶过磺究淼篷褰戆装戮穗 裁，谈诗穗有散豹弱酬激瘸铡凌，逶巍箍燕金救窳垂冬辩潮承平，使企簸家赣戮舍 醺讫，从而激发蕊育企渡企敛家静狡穰佼，激励 露稍懿长期稃凳，从禳本上解决 灏有爱渡效率低下豹闼题。 浙江工业大学2 0 0 4 届颁| | 学位论文 企业家薪酬的墁论分提与实汪努掘 1 2 2 研究思路 本文主要以理论分析为主，兼顾实证研究。 在本文研究中，方砸，通过借鉴国内外企、业家理论、赫酬理论、人力资本 及萁产权理论、博弈理论，特别是人力资本及其产权理论、麟弈理论购礤宠成果， 对企业家藜酬水平翻结事奄进行媾弈分孝厅；另一方嚣，透过对荧雷、嗣本稻我国熬 企鲎家蘩酬实话比较磅究，检验理论分车厅静绪论，并根据理论分析辩实证研究， 提出完善我辫国有企韭的企娩家薪酬帛l 度的政策建议。潮1 1 描述了本文的研 究恿路。 从人力资本的角度 对企业家薪酬承平 和结构进 予博弈分 析 捡验 企韭 家与资本謦口风险的关系。熊彼特认为，企业家进行创新活动所需的资本是由那些 成功的企业家所形成的资本家阶艨提供的，即资本市场提供的。企业家可以从资 本市场获政他们睽霭的任意数量的资本，困两资本并不椽戏企业寰鲍约寒条馋。 与此相对应由于撩本的外来性，风险由资本所有者承担，企业家并不承担风险。 5 ) 企鲎家的动捉。金业家扶事“镂造牲圭| 蓬破坯”王佟鹳动撬是褒于：建设强 人王国：对胜利的热情；创遗的喜悦。 对熊彼特的企渣家理论译价： 熊彼特的企业家理论是鲜明的，其意义是重大而深远的，但是也存在如下缺 麓：1 ) 也认为，承担砜羧的是资零家，而不是企泣家。这是不合适的。酋先， 如果企业家不承担风险，仅仅靠企业家的邀德和精神追求，是很娥激励和约束企 业家的：凝次，众业家是承担创新风险的，而且怒创新风险的主蒙承担者。2 ) 豫对企业家羲酬戆分嫒也是不够全嚣、不够深入戆。企业家剥滤只是企数象藜联 的一部分是企业家人力资本的利润。企业家在企业中除了是人力资本家，还是 企筵的一耱生产蘩素劳动力，蠢魏金娩家蘩飘还要毽摄劳动力翡薪酬。另辩， 熊彼特认为，企业家薪酬是企业家创新的利润，那么企业家创新的利润如何衡量， 企业家薪酬又如何确定，关于这黧问题他并没有论述。强溺队生产中，衡慧企邋 家创新的刹润几乎是不可能的，因此，企姚家薪酬并不能根据企业家创掰的利润 确定，只能是企业家与企业( 或物质资本家) 博弈的结果。3 ) 对企业家动力的 分蛎是不准确款。健把金妲家扶攀创瑟黪动力l 琏缕为建立私人王隧、对黪测鳃热 情和创造的喜悦等精神因索，又背于唯物辨证法。企业家对精神的追求是建立在 辜_ 萃蠡冬耪艨瓣富蘩萋塞主懿，纛显巍只有彩震黠塞裂这一宠程度蘑，方戆遗求精专孛 财富。4 ) 对企业家作用的发挥只从个人功绩的角度来考察，没肖涉及到企业家 焱组织中所起的作用。事实上，众韭家侔翊只有僚助一定的组织，翻瑁组织豹力 爨才能全部得到发挥。 2 ) 舰尔弗黉德i 马歇尔( a l f r e dm m a r s h a f l ) 的企业家理论 阿尔弗雷德- 妈歇尔( 1 8 9 0 ) 主要从以下几个方面考察企业家；1 ) 企业家的 l 乍用。悠认为，企业家的l 乍用是从把原始的生产资源变必成品这一“产熬成熟化 过程”中发现不均衡因素，并给遮一过程制定出经济上贾为合理的方向，使之自 1 9 疆汪王监太学2 0 0 4 藩 番| 士学位论文企整塞蕻戮熊理论分辑与实证分析 行纯。在金渡家活动豹搂动下，逶避市场或在金业内部掺委不均鬟炊态，淤蠖更 有效地改善藏个经济结构中地资源分配情况。因此，在马歇尔看来，企业家鼹“产 鼗车轮麓鞠心”，这个轴心承担蔫市场鳝擒活动静全部受瑟，企盈窳就是“中离 商”。2 ) 企业家的能力。马歇尔认为企业家廒具有“利用资本的经营能力”，具体 包括；预测生产和消费怒势的能力，而且鬃提供满足消费者欲望的新产潞，发 现熊够改进旧产品的生产方法，企她家必须全面掌援有关事业知识，劳进行谨慎 周密的判断后大胆地冒险。领导能力。企此家必须舆有充分的选择人才的能力， 并运用说服熊力，馍资本供应者为冀提供资本和下簇为其尽力王馋。统驭熊力。 企业家通过建立企业主要计划的秩序，并维持其统一。3 ) 企业家薪酬。他认为， 金渡家藕醮建企鼗家熬剥濑。这穆澍满吴蠢“准建程”戆瞧震，显遗麓“壤缝翟” 不能从企业家个人的努力经营所获得的成粜中消失，即具有永久性。企业家之所 以能获褥这项准遗懑，主要依靠蠢泛的努力经营、物质生产和信誉逸三方瑟的综 合力量。这鱿需要缀织( 即企业) 的支持，即企业家获得猴地租是依靠组织( 即 企渡) 的力量来进行的，因而具有了连续性。4 ) 众业家与风险的荧系。赫歇尔 认为，企业家的重要作用是承担风险，这与熊彼特捆反的溉点。由予企业家l 乍爻 “中间商”参与市场交易，因而在购进原材料到销僚产品遮一期间，会出现“资 本灏定辱 二”现象。瓷本晷定纯产生瓣风浚农资本由众监家援珙懿企渡中，凌经营 企业的企业家承担；在资本由外来渠道供成的企业中，由专门提供资本的众业家 帮柱内部缎织懿经蘩管理中起蒋豫俸焉静众盈家承撞。 对马歇尔的企业家理论评价： 马歇尔的企业家理论怒深刻鱼影响广泛的，但是也有不少缺滔：1 ) 他认为， 企业家薪酬依靠组织( 郎企业) 的力量来获摄，那么，企业对企业家薪酬会有什 么影响? 还有，企业家薪酬如何确定? 他并没有论述。2 ) 马歇尔认为，搬业家 是产韭车轮豹毒杰心，是撤除鲍承据磴，那么，企业薅这样徽的动撰蹙骨么? 拯舞 使企业家发挥好他的作用? 因此，玛歇尔的理论不是很全黼的，在莱些方面是不 缀深入静。 3 ) 弗兰克奈特疆r a n kk n i g h t ) 的企救家理论 弗兰党。奈特( 1 9 2 1 ) 的企业家理论主爨包括以下几方蕊：1 ) 企业家的作用e 濒汪z 业大学2 0 0 4 燕硬学蕊论文 企妲家薪酬静瑾论分祈南实证分祈 在不确定性的情况下r 企业家“首要的阀题域功能是决定予侍么以及如犍去予”， 嚣实施禁穆具体魄经济活动则是恐的次要传雳。2 ) 企业家瓣能力。金妲家要越 到上述佟雳，必缳其有以下能力：漏察瞧天能力的能力，戬诧能力借淤建立麓 檑应韵缀织。让 彀入桶信鲁己有熊力的能力，这一能力使有关保证能力的带0 约 条件在定程度上樽以克服。处理不确定性的能力，即依赖于对采来形势推测 的能力。3 ) 企业家薪酬。奈特认为，企业家薪酬是工资性的，而非利润性的。4 ) 企业家承担不确定性与管理权限的关系。企业家耍承担不确定性就要有相应的权 限，管理权限的划分是以企业家承担不确定性能力的大小即提供保诞收入能力大 小为依据的，目口必须保证契约收入，才熊保特管理权限。5 ) 资零与企业家能力 的关系。企业家躲本质在于处理不确定性戆娆力，为了发撂这势能力，据寄资本 是壹接懿重要条件，毽是，鳃暴能获得太们缝蓿任，据商资本翡刳终鬟譬变为阕接 的条件。 对条特豹企业家理论评价： 奈特对企业家理论的贡献是巨大的，但是他的理论还存在以下几个缺陷：1 ) 他认为企业家薪酬是工资性的，这是正确的，但认为企业家薪酬是a 利润憔的， 这题不适当的。企业家在企业悬一个劳动力，因此，他的薪骶悬工资性的，但企 业家在企业同时也是人力资本家，也的蕞酬是囊隽人力瓷本的剥润，即利润性的。 2 ) 健只关注产是枣场毂不确定性，露忽视了要素袁场麴不磷寇牲，这使褥健瓣 企鼗家功能及金潼内的权剥分配兹分析不够全甏。 4 ) 伊斯瑞尔柯兹纳( i s r a e lk i r z n e r ) 的企煦家理论 伊斯瑞尔柯兹纳( 1 9 7 9 ) 继承了玛歇尔的研究传统，并旗帜鲜明地把企业 家作为推动市场结构的主体，搽索作为中间商人的企业家的本质机能。他的企业 家理论主要包括以下几个方露：1 ) 企业家的作用。他认为企业家的l 乍用是；从 确认理实经滂中不能竞全掌握联奏交易馕搬这一事实出发，遇遴发现对买卖双方 帮寄裂瓣交易械会，并俸为牵闻裔参与其闯，来促篌交器梳会静实凌。企潼家裔 劝予克服在产品市场上销售产菇和簧素市场上麴买簧素的不可靠往，酃选撵仟么 样的投入与产出组合的不可靠往从而推动市场过程中竞争作用的发挥。2 ) 企 业家的能力。企业家要发挥上述作用，必须具有敏锐的洞察力。具体包括：计 浙江工业人学2 0 0 4 届顺士学位论立企业家薪酬的理论分析与实证分析 算能力，郎计算瀚入与卖出的价格差与由此 发的各种费用的能力。发现他人 未曾注意到的，新颖的、潘在的、更有价值的某种生产的能力。发现一直不被 人们所知的手段( 投入) 的机敏。3 ) 企业家薪酬。柯兹纳认为，企业家薪酬是 交易价格差所获得的利润，这种利润将随着竞争作用的发挥丽消失。4 ) 企业家 要素。他认为，在整个社会中，在交易知识不完全的领域，无论是哪个经济主体 的决策郡或多或少媳掺杂羞企业家燃要豢。 对攒兹纳静企业家理论评侩： 梧兹缡扶市场过程内在的角度，成功遗溺述了企、监象的形象，并驭穰本上抓 往了企渡家不可避免的不可靠往，对宪善企娩家理论做出要贡献。他的缺陷在于： 1 ) 有关企业家薪酬论述是不深刻的。他认为，企业家薪酬是企业家的利润，且 企业家的利润将随着竞争作用的发挥而消失。那么，企业家利润消失后，企业家 是否还应获得薪酬? 如果是，那么企业家薪戮又应怎样确定? 2 ) 对企业家作用 的分丰斤是不全面的。挺兹纳认抛，企业家的作用是发现交易共促成交易，即经营 l 乍用。事实上，企业家除了发撂经营作用终，另一主要佟鼹是管理，即妇嚣缀织 入去生产骨么产品。 5 ) 彭罗新( e t p e n r o s e ) 的企监家理论 彭罗斯的企业家理论包括以下几方面：1 ) 企业家的作用。他认为，奄业家的 作用是发现企业的生产机会具体包括弓l 进和接受掰观念，寻找新的经萤者，改 革管理缎织，筹资、制定发展计翅等。2 ) 企业家的能力。企业家的能力是创见 的多样性，取德信馁的说服力、野心秘冷静的判叛力等能力豹综合，即预见寒来 秘发现生产枫会熬能力。3 ) 金妲家对熙殓戆态度；彭罗凝认为，企业家是主动 翡承受不确定性的，这与大多数经济学家的蕊煮相爱。4 ) 企煎家与企泣发展。 他认为，企泣中采使用的能力构成了企泣扩箴的动机，企业家利用这些能力，通 过吸收和合并实现以多元化为实质内容的扩展。 对彭罗斯的企业家理论评价： 彭罗斯的企业家理论的缺陷在于：1 ) 他先验蟪假定了所有权与经辣权的分 离，蒡没毒嘲时把专门掌管资本供应这一主体性动作作为企业家的活动纳入体系 中，姨惩，其主张蜒核心一耋局限予“产业”蛉经鬻缝缓在决策上懿具嚣行动。 浙江工业大学2 0 0 4 届硕士学位论文 企业家薪酬的理论分析与实证分析 2 ) 他认为，企业中未使用的能力构成了企业扩展的动机，那么，企业家利用这 些能力扩展企业的动机是什么? 他并没有论述。企业家扩展企业的动机之一是企 业家薪酬。如何设计企业家薪酬，使企业家按照企业利益最大化目标扩展企业， 这是个重要而他又没有阐述的问题，这也是本文所研究的。 6 ) 卡森( m a r k0 c a s s o n ) 的企业家理论 卡森( 1 9 8 2 ) 的企业家理论是建立在信息的主观性、内生性偏好和有限理性 等三个假设的基础上的，主要包括以下内容：1 ) 企业家的作用。他认为，企业 家的作用是：创新和套利：制造市场。企业家通过中介活动把买和卖两种活 动纳入他的所有权与控制权之下的内部化方式制造市场。2 ) 企业家的界定。卡 森认为，企业家是专门就稀缺资源的协调作出判断性决策的人。所谓判断性的决 策，就是指在不确定性条件下，只依据所掌握的公开信息，按照既定的决策规则 和程序所做出的决策，这种决策只能是具体的环境中体现出来，它能够改善在不 确定性环境中必须迅速做出的决策的质量。3 ) 企业家的需求和供给。企业家的 需求是一个派生需求，是从企业家从事判断性决策工作中派生出来的，对企业家 服务的需求决定了企业家的数量和提供服务的质量。企业家的供给是由从事判断 性决策的人数来衡量，它存在于从拿薪水中高层经理到个体经营的自我雇佣者。 4 ) 企业家市场的均衡。企业家的需求与供给一旦确定就可以认为企业家市场是 均衡的。在均衡状态，边际企业家获得大致正常的收益，处于边际内的企业家因 判断力高超而赚得准租金。在这种企业家市场机制中，人们不是对价值信号做出 反应，而是对数量信号做出反应，每个人只有在知道已经进入市场的企业家总数 之后，才能计算自己从事企业家活动的收益水平。5 ) 资本与企业家的关系。卡 森认为，资本是那些具有企业家能力的人成为企业家的必要条件，也成为保证企 业家长期获得垄断租金的“进入壁垒”。6 ) 文化与企业家的关系。卡森认为，判 断性决策不仅受客观信息的影响，还受决策者主观信仰的影响，而一个人信仰的 形成与文化背景紧密相关。 对卡森的企业家理论评价： 卡森的企业家理论在企业家理论发展中是划时代的，因为在此理论中首次建 立了企业家行为的研究框架。但是，卡森的企业家理论也存在不少缺陷：1 ) 他 疆携芝业大学2 0 0 4 届矮士学位论文企业家蘩剿靛理论分辑与寰涯分辑 认为，企业家具有创新和套剥、制涟市场的髓种作用。两众业家必竹么会怒这些 作用，换句话说，企业家这样做的动机是什么? 如何使企业家发撵好他 竣馋月? 镌著没畜论述。2 ) 瞧豹毽论中浚毒垒整容藜醚豹郄分，露企曼家募酬 是激励企业家的羹臻手段。因此，卡森的众业家理论是不完整的。3 ) 他认为， 资本是酃篓其有金蹙家糍力兹入裁为金盈家豹必簧条襻，这是不侩墨兹。凌我国 国有企业中，绝大多数经鬻者的资本是很少的，难道他们就不是众业家吗? 7 ) 我国学者张维迎的企业家理论 作为我国新生经济学家之一的张维迎( 1 9 9 4 ) 的企业家理论主要包括以下几 方露内容：1 ) 激秘问题。为了克b 瑟企业“圃酞生产”中存在的谂镞行为，尽可 能地通过台约安排使每个人都能番尽其职，张维迎认为，从事经营活动的人是要 菪投繇取裁衾牧入，嚣为键餐是蔑验利造畿与括凌聂难浚餐懿久。2 ) 经蘩誊熬 选择问题。他认为，只有愿意充当难业家丽同时义拥有足够个人资本的人才被信 赖为合格豹企业家，因为资本可蔽传递意蒺经营熊力静信号。3 ) 企盈懿一般驾 衡的企业家模型。张维迎证明了存在一个般均街，在其中，某人为企业家或工 人或管理糟或资本所有者都有他们自己的最佳选择，企渡的不间形式也w 被选 撵。恧这秘均镛关系取决予人口中经营黢力、个人财富与风险态发的联会分毒。 对张维迎的众业家理论评价：， 张缝迩的金渡家理论懿影嚼怒重大弱，毽逛器在不少缺隆：1 ) 蘧认必，金 业家的能力是由天赋决定的、恒定不变的，这是不妥的。由人力资本理论可知， 入静能力烫多酶麓盘螽天臻葬静，是a 力资本投瓷形成静。县钵到企泣家黪髓力， 与一般能力相比较，它更多的来自经营活动的实践，即“千中学”。2 ) 张维迎认 为，资本怒传递念业家能力的信号，这是不恰当静。企监家静能力更多的泉自“于 中学”，嚣此，经历是传递企业家能力的爨要信号。 2 。2 2 企业家理论比较 为了更好地理解企业家理论，我们畿衷2 1 把上述企业家爨论进行比较。 2 4 畜4 口 窘之香 摆 ：出 釜 堡豢谣 辚 鲁。 谍普 啪 熏到 扭娶 器憾 蟠。爿 避酱划 搽垤 爿镪妪 q 垦1 露 。鞋警 咖 悄 筌 彗善彗彗k 1 礤捌j 藿 h 塑蚓 倒 区蜀 血l 犁偿 惜 鐾藿 g 耀 恃憾逛掣g 妪将寮删窭 g 辎g 再至器型 榷霹k _ * 靶导 皤割 窝篚晕 蛆 型薜萋 瑁 堡堡嚣 彗匝 鼋君毒星 长盘型 添掣芏 酞 彬鲻3 晕区靛 曼 略犁 球 幅暌 盘 日悻匝 匿 撩张* 荨爿 掣 剞剞辞 龋 魁 撩 懈垛剁 害 牛 栈d 将盘。 _ 撩 嶷区赛 垛爿 孽蚕耍 星榧星 体 珂寸播 彩d 君蟊竖 虐锄爿 嫌黼谦 笪 计曦卫主 卧 爿割爿 匿垡登露 蟠； dd 划 。 写霜羹 馘 刊 妊 暴 蟋划划 爿爿 垲 。垃 q 毫 仨 犏 要星剁霹 愫 *杂耍g 型蛙g ill 爿 g舞熏趟露$ 瞳 剞 辐掣星慰幕嘛描 ：怄 权篷凹 星单赛星吲幡耀 蓝鼍登 r r 州 露4 兰 蓁摹 i 裂蠢蚕书 0 u 囊葙 琳* r娄翟毒鬃鸯摹差 垤 器憾 _ 卡ssrr 爿 毫耀疆氓一。 d熹罄爆 嚣砷屏氆 副r 糍如制罡器舞熙烈疆七一 龊隧划疆母- 苌删r 趔 薹当 翥饕 誊塞 【 已 茎戋 曩寝曩 薹囊 世 辐 耀 憾 葛 厘 爿导- h - u - - 兽 划心“ 寒 霹 、，、 舞舍菇 糕锚 剧； _ 聋0o 磐蜀 掇譬弧 止口 捺蜜 阜累蜀盛 垛2 ：卷：u拦i =开=u晕：溢 蛞末岩博圩蟮惫掣刮g薹漆撩爿d 铽碧翠扑书罾唾葛oh外长茸卜蚓瘩 浙江工业大学2 0 0 4 属硕士学也论文 企业家薪酬的理论分栀垮实诞分接 2 3 企业家内涵 2 3 1 企业家内涵比较 企业家( e n t r e p r e n e u r ) 一词源于法