（会计学专业论文）新会计准则对不同行业上市公司盈余管理影响的差异性研究.pdf

摘要 对于盈余管理这一问题的研究始于2 0 世纪8 0 年代，但至今，盈余管理仍然是会计 学界和经济学界研究的热点之一。随着我国市场经济的快速发展和日渐成熟，盈余管理 这一问题也逐渐凸显出来，特别是在上市公司体现的更为明显。盈余管理在一定程度上 可以帮助企业渡过暂时的财务危机，在稳定物价和增强投资者信心等方面也有一定的作 用，但过度的盈余管理会造成会计信息失真、不利于社会资源的优化配置、不利于企业 长远的发展等不良后果。企业进行盈余管理的手段多种多样，比如利用会计估计及会计 变更、计提各种减值准备、存货发出计价方法的改变等会计手段，利用资产重组、关联 交易等非会计手段。会计准则天生不是盈余管理的原因，但会计准则天生是盈余管理的 工具。会计准则和盈余管理在持久的博弈中彼此不断演进和发展。会计准则在约束企业 盈余管理行为的同时，也为企业盈余管理提供了空间。盈余管理在利用会计准则本身局 限性的同时，也促使了会计准则不断地完善。为适应当前经济发展的需要并结合企业的 一些情况，新会计准则于2 0 0 6 年2 月1 5 日正式颁布，并规定自2 0 0 7 年1 月1 日起率 先在上市公司范围内实施。新会计准则对企业的盈余管理影响如何也是国内会计学者研 究的热点之_ 。 关于新准则对上市公司盈余管理的影响研究，很多都是从理论上推断，但也有部分 学者用实证的方法对其加以证明。本文即是采用实证的方法研究了新准则对不同行业上 市公司盈余管理的影响。鉴于会计准则的变化对不同行业上市公司的冲击力不同，本文 提出了新准则对不同行业上市公司盈余管理的影响程度存在差异这一假设，并采用截面 修正的琼斯模型对其加以验证，从而得出相关的结论。本文的写作首先介绍了该文的研 究背景、研究意义等，然后论述了盈余管理的相关理论、国内外盈余管理的研究现状， 接着是对会计准则与盈余管理关系的描述及新会计准则对上市公司盈余管理影响的理 论分析，之后对本文的研究假设加以证明，最后得出相应的结论并提出相关对策建议。 在新的会计环境下，希望本文的研究能够提高会计信息使用者对不同行业上市公司 盈余管理的认识，提高他们对不同行业上市公司会计信息使用的警惕程度，以便有利于 他们做出正确决策。由于本文选择行业的局限性，本文的研究结论还不够全面。 关键词：新会计准则盈余管理行业影响程度 a b s t r a c t t h es t u d yo fe a r n i n g sm a n a g e m e n tb e g a ni nt h e19 8 0 s ，b u ts of a r , e a r n i n g sm a n a g e m e n t i ss t i l lo n eo ft h eh o tr e s e a r c h e si nt h ea r e ao fa c c o u n t i n ga n de c o n o m i ca c a d e m i c 、m t ht h e r a p i dd e v e l o p m e n ta n di n c r e a s i n g l ym a t u r eo f c h i n a sm a r k e te c o n o m y , t h ei s s u eo fe a r n i n g s m a n a g e m e n ti sa l s oi n c r e a s i n g l yo b v i o u s ，e s p e c i a l l yi nl i s t e dc o m p a n i e s t oac e r t a i ne x t e n t ， e a r n i n g sm a n a g e m e n tc a l lh e l pt h ec o m p a n i e sp a s sat e m p o r a r yf i n a n c i a lc r i s i s ，k e 印p r i c e s t a b i l i t ya n de n h a n c et h ec o n f i d e n c eo fi n v e s t o r s ，b u tt h ee x c e s s i v ee a r n i n g sm a n a g e m e n tw i l l c a u s et h ed i s t o r t i o no fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，b e s i d e st h a t ，i ti sn o tg o o df o r t h ea l l o c a t i o no f s o c i a lr e s o u r c e s da n dt h ed e v e l o p m e n to ft h e i rl o n g - t e r md e v e l o p m e n t t h et o o l so fe a r n i n g s m a n a g e m e n tu s e db ye n t e r p r i s e si sv a r i o u s ，s u c ha st h eu s eo fa c c o u n t i n ge s t i m a t e sa n d a c c o u n t i n gc h a n g e s ，p r o v i s i o nf o rav a r i e t yo fi m p a i r m e n t ，c h a n g e si ni n v e n t o r yv a l u a t i o n m e t h o d sa sa c c o u n t i n gm e t h o d s ，t h eu s eo fa s s e t sr e o r g a n i z a t i o n ，r e l a t e d p a r t yt r a n s a c t i o n s a n do t h e rn o n a c c o u n t i n gm e t h o d s a c c o u n t i n gs t a n d a r d si sn o tan a t u r a lc a u s eo fe a r n i n g s m a n a g e m e n t ，b u ti ti si n h e r e n t l yat o o lo fe a r n i n g sm a n a g e m e n t 。a c c o u n t i n gs t a n d a r d sa n d t h ee a r n i n g sm a n a g e m e n te v o l v ea n dd e v e l o pw i t he a c ho t h e ri nt h el o n g l a s t i n gg a m e a c c o u n t i n gs t a n d a r d sl i m i t st h eb e h a v i o r so fe a r n i n g sm a n a g e m e n t ，b u ta tt h es a m et i m e ， a l s oo f f e r st h es p a c ef o ri t u s i n gt h el i m i t a t i o n so fa c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，e a r n i n g s m a n a g e m e n ta l s oc o n t r i b u t st ot h ei m p r o v e m e n to fa c c o u n t i n gs t a n d a r d s i no r d e r t om e e tt h e c u r r e n tn e e d so fe c o n o m i cd e v e l o p m e n tc o m b i n e dw i t hb u s i n e s sc a s e s ，t h en e wa c c o u n t i n g s t a n d a r d sf o r m a l l yp r o m u l g a t e do nf e b r u a r y15 ，2 0 0 6a n dp r o v i d e df o ri m p l e m e n tf i r s ti nt h e c o n t e x to fl i s t e dc o m p a n i e ss i n c ej a n u a r y1 ，2 0 0 7 h o w e v e rt h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s i m p a c to ne a r n i n g sm a n a g e m e n to ft h ec o m p a n i e si sa l s oo n eo ft h eh o ti s s u e ss t u d i e di n d o m e s t i ca c c o u n t i n ga c a d e m i c s m a n yo ft h es t u d i e sa b o u tt h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s i m p a c to ne a r n i n g sm a n a g e m e n t a r ei n f e r r e df r o mt h e o r y , b u tt h e r ea r es o m es c h o l a r st h a tu s ee m p i r i c a lm e t h o d st op r o v ei t t h i sp a p e ra d o p t st h ee m p i r i c a lm e t h o dt os t u d yn e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s i m p a c to n e a r n i n g sm a n a g e m e n tt h a tl e a v e si nt h ed i f f e r e n ts e c t o r s i nv i e wo ft h ed i f f e r e n ti m p a c to f a c c o u n t i n gs t a n d a r d s c h a n g e so n ，d i f f e r e n ts e c t o r s ，t h i sp a p e rp r e s e n t sa na s s u m p t i o na b o u t t h ed i f f e r e n c e sa m o n gt h ei m p a c t so fn e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d so nd i f f e r e n ts e c t o r s e a r n i n g s i i m a n a g e m e n t ，a n du s e sc r o s s - s e c t i o nm o d i f i e dj o n e sm o d e lt op r o v ei t ，t h e nm a k e ss o m e r e l e v a n tc o n c l u s i o n s f i r s t l y , t h i sa r t i c l ei n t r o d u c e st h er e s e a r c hb a c k g r o u n da n dt h em e a n i n g o ft h et e x t a n dt h e n ，i td i s c u s s e st h er e l e v a n tt h e o r i e sa n dt h es t u d i e ss t a t u sa th o m ea n d a b r o a do fe a r n i n g sm a n a g e m e n t f o l l o w e dt h a t ，i td e s c r i p t st h er e l a t i o n s h i pb e t w e e n e a r n i n g s m a n a g e m e n ta n dt h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d sa n dt h e o r e t i c a la n a l y s i so ft h ei m p a c to ft h e a c c o u n t i n gs t a n d a r d so ne a r n i n g sm a n a g e m e n t a f t e rt h a t ，i tp r o v e st h eh y p o t h e s i so ft h i s s t u d y f i n a l l y , i tm a k e st h ea p p r o p r i a t ec o n c l u s i o n sa n dp u t sf o r w a r dc o u n t e r m e a s u r e sa n d s u g g e s t i o n s u n d e rt h en e wa c c o u n t i n ge n v i r o n m e n t ，i ti sh o p e dt h a tt h i sr e s e a r c hc a ni m p r o v et h e a w a r e n e s so fu s e r so na c c o u n t i n gi n f o r m a t i o no fd i f f e r e n ts e c t o r s l i s t e dc o m p a n i e s ，i m p r o v e t h e i rv i g i l a n c et od i f f e r e n ts e c t o r s e a r n i n g sm a n a g e m e n t i no r d e rt oh e l pt h e mm a k et h e r i g h td e c i s i o n s d u et ot h el i m i t a t i o n so fs e l e c t i o no nt h es e c t o r s ，t h ec o n c l u s i o n so ft h i s r e s e a r c hi sa l s on o tc o m p r e h e n s i v ee n o u g h k e yw o r d s ：n e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s e a m i n g sm a n a g e m e n t t h el e v e lo fa f f e c t i o ni n d i f f e r e n ts e c t o r s 1 1 i 西北大学学位论文知识产权声明书 本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规定。学校 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许 论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可以将本学位论文的全部或部分内 容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存 和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所等机构将本学位论 文收录到中国学位论文全文数据库或其它相关数据库。 保密论文待解密后适用本声明。 学位论文作者签名：上j 卜指导教师签名： 九知年月么日 沙加年z 月么日 西北大学学位论文独创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及 取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，本 论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得西北大 学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对 本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：关演罕 函易年月。日 西北大学硕士学位论文 1 1 选题背景及研究意义 第一章绪论 1 1 1 选题背景 上市公司的盈余管理一直是国内外研究的热点问题。对盈余管理的概念，学术界至 今没有达成一致。广义上讲，盈余管理就是盈余管理的主体( 企业管理当局、企业的董 事会、总经理等) 出于某种目的( 企业或个人谋取利益) 运用某种会计手段或采取实际 行动对企业的账面盈余进行操控，以达到所期望水平的行为。无论是从合法性还是非法 性上看，盈余管理违背了会计信息的中立性原则。所谓会计信息的中立性是指会计信息 的不偏不倚、真实客观。由于会计信息的中立性受到盈余管理的干扰，会计信息的使用 者因此可能做出错误的决策。这些错误的决策可能导致与之相关的投资者、债权人、政 府等利益相关者的利益受损，最终可能导致社会资源配置的不合理，扰乱社会经济的正 常运行。所以对上市公司盈余管理的研究是十分必要的。 近年来，经济全球化的趋势明显加快，国际间投资、国际间企业的兼并及跨国经营 均呈现出旺盛的发展态势。为了减少贸易摩擦，减少国际企业间的交易成本及便利我国 与国外企业间的投资、兼并等活动，在我国经济的许多方面都要与国际接轨之际，会计 做为国际间通用的商业语言，自然也要尽快地与国际惯例接轨。此外，随着我国资本市 场的发展和完善，通过资本市场进行融资的企业或个人也逐渐增多。资本市场的持续有 序运行离不开企业提供的真实可靠的财务信息。此外，政府的宏观经济政策及潜在投资 者等利益相关者也需要财务信息的真实、公允、客观。基于此，为适应市场经济条件下 、，一 对会计信息需求的多元化及进一步规范企业间的会计行为，并努力实现我国会计的国际 化，我国财政部于2 0 0 6 年2 月1 5 日颁布了新企业会计准则，简称新准则。新准则在旧 准则的基础上做了重大调整，基本实现了我国会计准则与国际惯例的趋同，并在某些方 面更加规范了企业的会计行为。尽管如此，有关新准则的争议如今依然存在。有人认为 新准则限制了企业盈余管理的空间，也有人认为新准则给企业的盈余管理提供了空间。 关于新准则对上市公司盈余管理影响的研究文献，下面将做一个简要的综述。 沈烈、张西萍( 2 0 0 7 ) 认为，在新准则体系下，企业盈余管理可借用的空间有消有 长，但总体上消大于长。他们认为新准则至少在以下几个方面大大压缩了企业盈余管理 的空间：1 新准则适当堵塞了企业利用资产减值准备调节盈余的通道。2 新准则基本上 第一章绪论 消除了旧会计规范上的“盲区 或“混水区，一定程度上遏制了企业的盈余管理。3 新准则对公允价值的运用进行了适当限制，这使得企业不能随便地利用公允价值进行盈 余管理。4 新准则完善了会计披露的要求，增强了企业经常性损益和非经常性损益信息 披露的透明度。这也有利于遏制企业的盈余管理行为。此外，他们认为新准则在压缩盈 余管理空间的同时，也提供了企业盈余管理的空间：1 公允价值的运用，增大了企业管 理层运用公允价值进行盈余管理的意识。2 资产减值中的会计选择与职业判断增多，势 必会给企业盈余管理留下空间。3 由于无形资产开发中，“开发阶段与“研究阶段 的界限要依赖职业判断，而新准则规定开发阶段的支出可以资本化，这也可能被企业管 理者做为盈余管理的工具。雷箐青( 2 0 0 8 ) 在新准则提供了企业盈余管理空间方面又增 加了两个解释：1 新准则对无形资产的摊销方法不再局限于直线法，而且摊销年限不再 固定，这扩大了企业盈余管理的空间。2 新准则中经常性与非经常性损益界限模糊，可 能给一些企业利用非经常性损益进行盈余管理提供了空间。刘百芳、张玉荣( 2 0 0 8 ) 又 认为：新准则取消了存货计价的后进先出法、新准则合并报表范围的扩大、新准则对能 够实施控制的被投资单位的长期股权投资改用成本法，这些方面一定程度上限制了上市 公司的盈余管理；但新准则在一般借款费用资本化及新债务重组和非货币性交易方面的 有关规定又给上市公司盈余管理提供了空间。曾繁、苏万贵( 2 0 0 9 ) 、林峰( 2 0 0 8 ) 、任 秀梅等( 2 0 0 6 ) 也做过该问题的相关理论研究，其分析结果与上面所提到的基本上是一 致的。以上学者都是从理论层面上对新准则给上市公司盈余管理带来影响的研究。此外， 刘英男、王丽萍( 2 0 0 8 ) 对这一问题进行了实证研究，由于当时2 0 0 7 年上市公司年报 尚未披露，作者选取了深市a 股上市公司2 0 0 5 、2 0 0 6 、2 0 0 7 年三年的半年报为样本进 行了实证研究，得出新准则的实旌使上市公司盈余管理行为得到了有效抑制这一结论。 1 1 2 研究意义 ， 借鉴前人的实证结果，我们可知新准则总体上有效抑制了上市公司盈余管理行为。 由于新准则对不同行业上市公司在会计确认、计量、报告方面的冲击力不同，那么新准 则对不同行业板块上市公司盈余管理的影响程度是否存在差异? 基于此，本文提出了相 关假设：新准则对不同行业上市公司盈余管理的影响存在差异。并试图通过实证结果分 析新准则对不同行业上市公司盈余管理影响的具体情况。本文的研究成果可以做为验证 新准则对不同行业上市公司会计处理留有弹性差异的参照，同时也希望本文的研究能够 为以后我国会计准则的制定提供相关参考。此外，希望在新会计环境下，本文的研究能 2 西北大学硕士学位论文 够提高会计信息使用者对不同行业上市公司盈余管理的认识，提高他们对不同行业上市 公司会计信息使用的警惕程度，以便有利于他们做出正确决策。 1 2 研究思路与研究方法 1 2 1 研究思路 本文首先从简要介绍文章的研究背景、研究思路与方法开始，对文章做一个大概的 梳理；其次介绍了盈余管理的相关理论及研究现状；再次阐述会计准则与盈余管理的关 系；接下来，引出新会计准则的相关介绍及其对上市公司盈余管理影响的理论分析，接 着是对本文假设的实证检验，最后得出本文的结论及相关建议。 1 2 2 研究方法 本文选取沪深两市a 股不同行业上市公司2 0 0 6 年、2 0 0 7 年( 即新准则实施前后年 度) 的年报做为样本进行分析，采用截面修正的j o n e s 模型对假设进行验证。该模型如 下： 百n d a , 弧c 去h ：c 竽半h ，( 警) 其中： 口l 、口2 、口3 的值由模型： 警弧c 士h ：( 地半h ，c 警心， 回归得出。 n d a ，： 为t 年的非操纵性应计利润 t a ， ：为t 年的总应计利润 a ： 为t - 1 年末的资产总额 r e 矿，：为t 年的主营业务收入与t - 1 年的主营业务收入之差 肥c ，：为t 年的应收账款与t 一1 年的应收账款净额之差 p 咫， ：为t 年末固定资产价值 样本数据主要来源于巨潮资讯网及国泰君安数据库。 3 第一章绪论 1 3 研究内容 本文共分七个部分，下面对本文要研究的内容进行简要的介绍： 第一部分是绪论，介绍了本文的研究背景及研究意义、研究思路与研究方法、研究 内容、特色和创新点。 第二部分是盈余管理的相关理论阐述，包括盈余管理的含义、产生的动机、常借用 的手段、产生的影响。 第三部分是论述国内外有关盈余管理的研究现状。 第四部分主要论述会计准则与盈余管理的关系。 第五部分是新会计准则对上市公司盈余管理影响的理论分析，具体包括新会计准则 的主要变化、新会计准则对上市公司盈余管理的影响。 第六部分是对研究假设的实证部分，包括研究假设的提出、样本选取与数据来源、 模型的引入及实证结果与分析。 第七部分是本文的结论及对策，即对实证研究的结果进行归纳总结，然后针对存在 的问题提出相关对策。 1 4 特色和创新点 会计准则天生不是盈余管理的原因，但会计准则天生是盈余管理的工具。会计准则 和盈余管理在持久的博弈中彼此不断演进和发展。会计准则在约束企业盈余管理行为的 同时，也为企业盈余管理提供了空间。随着我国市场经济的快速发展和日渐成熟，盈余 管理这一问题也逐渐凸显出来，特别是在上市公司体现的更为明显。 2 0 0 6 年我国财政部颁布了新会计准则，并规定从2 0 0 7 年1 月1 日起新准则率先在 我国上市公司实行。新准则实施以来，会计界有关学者对其给上市公司盈余管理带来的 影响争论不休。关于新准则对上市公司盈余管理的影响研究，很多都是从理论上进行推 断，本文则是采用了实证研究的方法。此外，鉴于会计准则的变化对不同行业上市公司 的冲击力不同，基于此本文提出了新会计准则对不同行业上市公司盈余管理的影响存在 差异这一假设，并选取我国不同行业上市公司2 0 0 6 、2 0 0 7 年( 即新准则实施前后年度) 的年报做为样本数据，利用截面修正的j o n e s 模型对假设进行实证检验，在得出本文研 究结论的基础上，分析新准则对不同行业上市公司盈余管理影响的差异性。 4 西北大学硕士学位论文 2 1 盈余管理的含义 第二章盈余管理的相关理论 从2 0 世纪8 0 年代开始，西方的有关学者已经对盈余管理这一问题进行了研究。至 今，盈余管理这一问题仍然是会计学界和经济学界研究的热点之一。随着我国市场经济 的快速发展和市场经济的日渐成熟，盈余管理这一问题在我国企业中也逐渐凸显出来， 特别是在上市公司体现的更为明显。国内的些学者也对这一问题进行了大量研究。但 纵观这些研究文献，无论是国外研究者还是国内研究者至今对于盈余管理的含义尚未达 成统一的共识。美国会计学者斯考特( w = i 1 1 i 锄k s c o t t ，1 9 9 7 ) 认为盈余管理是在g a a p 允许的范围内，企业通过会计政策的选择使其自身利益或市场价值达到最大化的行为。 此外，他还认为，只要企业管理当局有选择不同会计政策的自由，他们就会很自然地选 择那些使自身利益最大化或市场价值最大化的会计政策。美国会计学家凯瑟琳雪普 ( k a t h e r i n es c h i p p e r ，1 9 8 9 ) 认为盈余管理是指为了获得某些个人利益进而对财务报告 进行有目的的干预的过程。戴维森( s d i v i s i o n ) 则认为盈余管理是指在公认会计原则限 制的范围内，企业管理当局为了把报告盈余调整到满意水平而采取的有计划的行为。另 外，玻尔哈利p a u lm h e a l y ) 和詹姆斯瓦伦( j a m e sm w a h l e n ) 两位美国会计学者对 盈余管理的定义进行了归纳和总结，他们认为盈余管理是企业管理当局为了误导那些以 公司的经济业绩为基础的利益相关者的决策或者影响那些以财务报告数字为基础的契 约的后果而通过职业判断或规划交易来编制或变更财务报告的行为。国内的一些学者从 不同角度和不同目的对盈余管理也给出了相关定义。刘峰认为，盈余管理是企业管理当 局在不违背相关会计法律、法规、制度的前提下，对现行会计制度中存在的漏洞进行最 大限度的利用。孙铮、王跃堂( 1 9 9 9 ) 认为，盈余管理是企业利用会计制度的弹性而进 行操纵会计数据的合法行为。 从以上有关盈余管理的定义，我们不难看出国内外有关学者对盈余管理本质的认识 主要存在着“经济收益观和“信息观”两种观点。例如美国会计学者斯考特( w i l l i 锄 k s c o t t ) 认为盈余管理是在g a a p 允许的范围内，企业通过会计政策的选择使其自身 利益或市场价值达到最大化的行为。只要企业管理当局有选择不同会计政策的自由度， 他们必将选择那些使其自身效用最大化或市场价值最大化的会计政策。它主要是针对会 计盈余或会计利润的控制，是一种较典型的“经济收益观。在盈余管理的“信息观 5 第二章盈余管理的相关理论 下，盈利仅仅是财务信息使用者做出决策和判断的参考因素之一。“信息观 体现了会 计数据的“信息含量这一重要属性。例如美国会计学家凯瑟琳曾指出会计数字是一种 有用的经济信息，盈余管理是企业经理人为达到自身目的，在准则允许的范围内对财务 报告进行的控制。这是一种“披露管理的定义，该定义认为盈余管理不仅是对会计盈 余进行的控制，还包含对资产负债表及财务报告其他信息的控制。很显然，“信息观 下盈余管理的范围要比“经济收益观 下盈余管理的范围有所扩大。 无论是从哪种观点来看，盈余管理和财务舞弊还是存在着本质区别的。盈余管理是 在会计法律、法规、制度允许的范围内对真实的会计信息进行的某种程度的调整，通过 会计政策的选择来达到某种目的。它并不增加或减少企业实际的盈余，但会改变企业实 际盈余在不同会计期间的反映和分布，从而影响会计数据的信息含量和信号作用，进而 影响或改变财务信息使用者的决策。而财务舞弊则超出了会计法律、法规、制度允许的 范围，其手段往往是通过虚构交易事项或隐瞒交易事项来伪造会计凭证或隐瞒会计凭证 进行会计操纵的违法行为。换言之，盈余管理下提供的财务信息真实但不公允，而财务 舞弊下提供的财务信息既不真实也不公允。 纵观以上对盈余管理含义的分析，我们可以归纳出盈余管理的含义所具备的四个共 同点是： 1 盈余管理的主体是企业管理当局。企业管理当局，无论是董事会、总经理亦或是高 级管理人员，他们具有天然的信息优势，利用信息的不对称有权选择有利于自身的 会计政策和方法，也有权根据自身的需要变更会计估计，也有权安排交易发生的时 间和方式等。 2 盈余管理的对象是企业的财务报告。财务报告是外部信息使用者了解企业状况的主 要手段。企业管理当局为了达到自身的目的，对财务报告进行相应的调整。 3 盈余管理都有一定的目的性。因为会计盈余是衡量企业财务成果的重要参数，企业 管理当局通常借助盈余管理的各种手段，来实现自身利益或市场价值的最大化，以 期达到某种目的。 4 盈余管理是在会计法律、法规、制度允许的范围内进行的，是合法合规的。 我个人认为盈余管理就是指盈余管理的主体( 企业管理当局) 在会计准则允许的范 围内，出于某种目的( 企业或个人利益) 运用某种会计手段或采取实际行动对企业的账 面盈余进行操控，以达到所期望水平的行为。从财务信息所要求的真实性和公允性上来 看，盈余管理违背了会计信息的中立性原则。所谓会计信息的中立性是指会计信息的不 6 西北大学硕士学位论文 偏不倚、真实客观。由于会计信息的中立性受到盈余管理的干扰，会计信息的使用者因 此可能做出错误的决策。这些错误的决策可能导致与之相关的投资者、债权人、政府等 利益相关者的利益受损，最终可能导致社会资源配置的不合理，扰乱社会经济的正常运 行。 2 2 盈余管理产生的动机 美国学者西蒙曾指出，动机是一个人遵循某一特定行动目标的原因。企业盈余管理 的动机可描述为：企业管理当局为了实现自身效用或公司市场价值的最大化目标，而采 取各种盈余管理手段的内在原因或内部驱动力，它是推动和引导企业盈余管理行为的力 量源泉。盈余管理的动机很多，概括起来大致有资本市场动机、契约动机、节税动机和 政治动机这四个方面。 2 2 1 资本市场动机 在资本市场上，股票的价格在很大程度上与公司的业绩有关。此外，公司的会计盈 余常被投资者和评估师用来对公司的股票进行股价。基于此，企业的管理当局就产生了 通过操纵盈余来影响公司股票短期价格的动机。盈余管理可以改善公司在证券市场上的 形象，便于股票市场炒作或为并购增加筹码等。企业为了在发行股票时获得较高的溢价 以便募集到更多的资金，企业管理当局就有可能对所披露的盈余信息进行操纵。除此之 外，企业也有可能为了达到一定的盈余临界点而对盈余信息进行操纵。会计盈余的某些 特定值有时对企业具有非常重要的影响，这些特定值在财务上被称为会计盈余的临界 点，例如，零点、上期盈余值和某一特定时期财务分析师的预测盈余等。美国有一家大 型上市公司曾因为报告的每股收益仅仅比财务分析师的预测值少1 美分，由此竟然导致 其市值损失了几百万! 所以为了满足利益相关者的临界点心理，企业管理当局有时会通 过盈余管理来达到盈余临界点的动机。盈余管理的其他资本市场动机还包括管理层收购 动机( 管理层收购可能会使得管理层在收购之前降低盈余) 、为了获得配股资格和维持 上市资格而进行盈余管理的动机。 2 2 2 契约动机 企业在一定程度上可以说是一系列契约的集合体。企业与其内部和外部之间存在着 各式各样的契约，这些契约的存在一定程度上促使企业进行盈余管理。企业盈余管理的 契约动机主要包括管理报酬契约动机和债务契约动机。 7 第二章盈余管理的相关理论 ( 1 ) 管理报酬契约动机 现在的报酬计划有很大部分是以会计盈余为基础的，经理人员的报酬一定程度上取 决于当期所实现的会计盈余而不是企业的价值。在所得报酬与报告盈余挂钩的情况下， 企业的经理人员会通过对会计政策或程序的选择使得报告盈余朝向有利于他们的方向 变动。至于经理人员是调高还是降低报告盈余，则取决于实际实现的收益与目标收益之 间的关系。若实际收益高于目标收益的上限，管理层就有可能通过递延收益来降低本期 的报告收益。因为高于目标收益上限的收益并不能给管理层带来好处，如果把超额收益 递延，则可提高预期的未来报酬；若实际收益在要求的目标收益和目标收益上限之间， 管理层就有可能篡改收益，使之等于目标收益上限，以期预先获得增加的报酬；若实际 收益低于目标收益，管理层就有进一步降低报告收益的动机，也即所谓的“巨额冲销 ， 以提高下年度获得红利的可能行。 此外，在高级管理人员变动时常常涉及到责任的交接和奖金等报酬的确定。此时， 管理人员就有可能利用职位的便利进行盈余管理。例如，有些高级管理人员有时会有意 通过本期费用挂账不确认、减少研发活动从而降低研发费用、通过实施宽松的赊销政策 来增加本期销售额等短期行为，将本期的费用递延至以后期间，却将收入提前确认。这 些做法将企业的包袱落在了下一任管理人员的手上，自己本期的收益得到提高，自身的 报酬也相应提高。等到新的高级管理人员上任时就有可能将这些损失巨额冲销，以期轻 装上阵，以期在未来自己所在的期间内获得较好的收益。对于业绩不好的公司，高级管 理人员则有可能通过调高报告盈余以避免自己过早的下台。 ( 2 ) 债务契约动机 借款合同是企业中最常见的债务契约。在订立长期借款合同时，债权人为了防止企 业经营者采取损害其利益的行为，往往订立一些保护性的限制条款。如果企业在合同期 内违反了这些条款，不仅面临贷款被收回的风险，而且经营活动的自由可能受到某种程 度的限制。所以，企业往往在自身经营不佳时通过盈余管理来降低违约的风险。尽管短 期借款合同没有附加性限制条款，但它对企业的现金流量要求较高。企业为了获得短期 贷款，可能会通过盈余管理，平滑利润的手段来有意掩盖企业现金流大幅波动的现象。 此外，企业公募债务时( 如公开上市交易的债券) ，债权人往往会通过分析企业的偿债 指标作出购买与否的决策。而这些指标又是基于经过审计师审计并公开的财务报告信息 分析得到的。因此，当企业的财务指标不能达到大多数债券购买者的标准时，企业往往 就会产生盈余管理的动机。 8 西北大学硕士学位论文 2 2 3 税收动机 税收动机可能是企业进行盈余管理的一个最明显的动机。因为我国的税法体系还不 是很完善，税收优惠政策也很多，企业管理层就有可能通过盈余管理达到避税的目的。 我国对企业征收所得税一般是以企业的会计利润为基础，然后再根据税法的相关规定进 行相应的纳税调整。企业为了节省所得税支出，往往会想办法减少报告期净收益。例如， 我国税法曾对外商投资企业和外国企业的所得税征收规定：对于这些企业，经营期在1 0 年以上的，从企业开始获利的年度起，前两年免征企业所得税，第三年至第五年减半征 收企业所得税。这样企业管理层就有可能采取相应的会计政策和程序以使前期的利润尽 量为负，推迟开始获利年度，而在享受税收优惠政策的期间采取增加会计利润的会计政 策和程序，进而达到在免税或享受税收优惠政策以后的期间减少会计利润或享受更多的 税收优惠的目的。再比如，新准则发布之前，企业对于存货成本的计价方法可以采用后 进先出法。在物价持续上涨的时期，企业就有可能通过将存货计价方法由先进先出法改 为后进先出法，增加当期的成本费用，从而减少当期的报告收益，以达到节省所得税支 出的目的。 2 2 4 政治成本动机 政治成本是某些企业面临着与其所提供的会计数据显著正相关的严格政府管制和 监控，一旦财务成果超出或未达到所规定的界限，企业就会受到严厉的政策限制，付出 沉重的代价。例如，石油、天然气企业和航空、电力、自来水公司等战略性生产和垄断 性的公用事业企业。他们的活动与人们生活紧密相关，它们的经营活动往往受到政府强 大的管制。当他们获得高额利润时，政府就会对其采取措施加以限制或通过其他方式降 低其获利能力。企业为了避免高额的政治成本，它们往往会通过盈余管理来递延当期的 报告盈余。 2 3 盈余管理常借用的手段 2 3 1 会计手段 企业进行盈余管理常采用的会计手段主要有以下几个方面： ( 1 ) 利用会计政策和会计估计变更 按照企业会计准则的相关规定，企业可以在国家法律、法规、制度允许的范围内根 据企业自身的经营特点和需要选择相应的会计政策。会计政策一旦选定就不得随意变 9 第二章盈余管理的相关理论 更，但企业在下列情况下可以变更会计政策：相关的会计法律、法规等要求变更或者企 业变更会计政策以后，能够提供企业财务状况、经营成果和现金流量等更为可靠、相关 的会计信息。前者具有强制性，后者则具有较大的自主性。 企业管理当局利用会计政策变更进行盈余管理，主要是由于在企业同一交易或事项 的会计处理中，处于信息劣势的外部人士一般很难判断哪种会计处理方法更能真实、公 允的反映企业的财务信息。并且我国目前会计政策的变更有时可使得企业获得额外的收 益，且相对于额外收益会计政策的变更成本较低，这就使得会计政策变更成为企业进行 盈余管理的手段之一。 会计估计是指企业对结果不确定的交易和事项以最近可以利用的信息为基础所做 出的判断。例如，固定资产折旧年限和残余价值的确定、坏账的计提比率、无形资产的 摊销年限等。随着时间的推移和企业相关事项的变化，企业可能需要对相应的会计估计 进行变更。其变更的原因大致有两种：一是企业赖以进行估计的基础发生了变化；二是 企业取得了新的信息，或积累了更多的经验，变更会计估计可以更好地反映企业的财务 信息。但会计估计过程中需要运用较多地会计人员的职业判断，这就使得会计估计具有 很强的主观性和随意性。由此，会计估计变更也是企业进行盈余管理的手段之一。 企业利用会计政策和会计估计变更进行盈余管理大致有以下几种手段： a 利用固定资产折旧方法的选择和变更进行盈余管理 在工业企业中，固定资产占企业总资产的相当大比重，因而固定资产折旧方法的选 择会对企业当期及未来期间的利润产生很大的影响。此外，固定资产的折旧费对企业的 利润具有强大的杠杆效用，企业通过固定资产折旧方法的选择和变更进行盈余管理就比 较容易达到特定的目的。再者，企业固定资产的使用期限较长，在这一较长的期限内， 企业所处的经济环境和客观情况不断地发生变化，相应地企业也就容易找到变更固定资 产折旧政策的理由。 新准则规定企业对固定资产的折旧年限、折旧方法和预计净残值至少每年复核一 次，当相应的预计数与原先估计数有差异时，企业应当对其进行相应地调整。由于固定 资产的折旧年限和预计净残值的变更属于会计估计变更的范围，新准则对会计估计变更 统一采用未来适用法而不再追溯调整，这相应地为企业通过变更固定资产的使用年限和 预计净残值来进行盈余管理提供了便利。 b 利用存货发出计价方法变更进行盈余管理 不同的存货计价方法相应计算出来的销售成本会有所不同，从而据此计算出的会计 1 0 西北大学硕士学位论文 利润也有所差异。当期末存货计价较低时，当期的销售成本相应增加，从而当期的会计 利润相对减少；当期末存货计价较高时，当期的销售成本相应减少，从而当期的会计利 润相对增加。存货的计价方法包括先进先出法、后进先出法、移动平均法、加权平均法、 个别计价法，新准则取消了存货计价的后进先出法。当存货价格处于上涨时期，采用后 进先出法可以使得企业当期的销售成本增加，利润减少；采用先进先出法可以使得企业 当期的销售成本减少，利润增加。当存货价格处于下降时期时，正好相反，采用后进先 出法可以使得企业当期的销售成本减少，利润增加；采用先进先出法可以使得企业当期 的销售成本增加，利润减少。对于存货数量多、存货周转率较低的企业通过存货发出计 价方法的变更可以较容易的进行相应的盈余管理。新准则取消了存货计价方法中的后进 先出法，一定程度上遏制了企业通过这一方法进行盈余管理的空间。 c 利用长期股权投资核算方法的选择及其变更进行盈余管理 企业的长期股权投资应根据不同的情况采用成本法或权益法进行核算。在长期股权 投资核算的权益法下，无论被投资单位是否分配利润，投资单位均应根据享有被投资单 位所有者权益份额的变动对投资的账面价值进行调整，并相应地确认投资收益；而在长 期股权投资核算的成本法下，只有当被投资单位宣告分配现金股利或利润时，投资单位 才按照其应该享有的份额确认为当期投资收益。旧准则曾规定，企业对被投资单位的投 资占该单位有表决权资本总额的百分之二十或以上，或虽然不足百分之二十但具有重大 影响的，应当采用权益法核算；当企业对被投资单位的投资占该单位有表决权资本总额 的百分之二十以下，或虽然达到了百分之二十或百分之二十以上，但不具有重大影响的， 应当采用成本法。在这一规定下，上市公司为了提高当年利润，可能就会将连年亏损的 被投资单位的持股比例减至百分之二十以下或者通过其他方法使得其对被投资单位不 再具有重大影响，从而将对该被投资单位的长期股权投资核算方法由权益法改为成本 法，以暂时隐藏该项亏损；反之，对于盈利较好的被投资单位，上市公司就会想法设法 提高对被投资单位的持股比例，使之对被投资单位具有重大影响，从而将对被投资单位 的长期股权投资核算方法由成本法改为权益法。新准则对长期股权投资核