（工商管理专业论文）重庆制造业发展与金融支持研究.pdf

重庆大学硕士学位论文 中文摘要 摘要 自2 0 世纪9 0 年代以来，特别是中国加入世界贸易组织后，世界制造业大规 模向中国转移。与此同时，按照梯度发展理论，中国东部地区制造业的升级和发 展后，一些符合西部地区比较优势的制造业势必向西部地区转移。作为老工业基 地之一，重庆应抓住这些机遇，加快制造业的改造和升级，并成为中国制造业中 心之一。 制造业升级，是制造业从资源密集、劳动密集阶段向资金密集、技术密集阶 段迈进的过程，也是传统制造业向现代制造业的重要蜕变，这必然伴随着各种资 源的重新配置。在高度货币化的当代社会，资源优化配置离不开强有力的金融支 持。如果没有强有力的金融支持，制造业的发展和升级就必然会受到很大的制约。 在市场经济条件下，资源配置的范围与效率在很大程度上取决于金融体系是 否健全、金融服务是否完备，因为资金流承载的是物质、技术、管理和人才等资 源，它的流向、流量和流速对制造业升级都发挥着重要的作用。在政府产业政策 和金融政策的指导下，发达的金融体系和完备的金融服务可以将大量有效资源注 入制造业，以提升制造业的发展水平。 本文分析了重庆制造业发展现状，阐明了重庆制造业升级过程中的金融影响 因素，并针对重庆金融在服务制造业发展方面存在的问题，提出了加大制造业升 级中金融支持力度的对策性建议。 关键词：制造业中心，金融，区域经济 重庆大学硕士学位论文 英文摘要 a b s t r a c t s i n c e1 9 9 0 sa n de s p e c i a l l ya f t e rc h i n a j o i n e dw t o ，w o r l dm a n u f a c t u r i n gh a sb e e n s h i f t e dt oc h i n ao nal a r g es c a l e a c c o r d i n gt h et h e o r yo fg r a d sd e v e l o p m e n t ，t h e m a n u f a c t u r i n gw i l ld e f i n i t e l ym o v et ow e s t e r nc h i n ai nw h a ta r e at h a tt h ew e s th a s c o m p a r a t i v e l ya d v a n t a g eo v e rt h ee a s t c h o n g q i n gi so n eo ft h ee a r l i e s ti n d u s t r yb a s e s ， s oi ti sg r e a to p p o r t u n i t yf o rc h o n g q i n gt ob eo n eo f c h i n a sm a n u f a c t u r i n gc e n t e r sw i t h f a s tr e c o n s t r u c t i n ga n du p g r a d i n g t h ep r o g r e s so fm a n u f a c t u r i n gu p g r a d i n gi so n ef r o mm a s sr e s o u r c ea n dl a b o rt o m a s sc a p i t a la n dt e c h n o l o g y ，a n di ti sa l s oo n ec h a n g ef r o mt r a d i t i o n a lt om o d e r n a l l t h i sm u s tb ea c c o m p a n i e db yr e a l l o c a t i o no f r e s o u r c e s ，i nt h em o d e r nm o n e t a r ys o c i e t y , a l l o c a t i o na n do p t i m i z a t i o no f r e s o u r c e sn e e dt h es u p p o r to f f i n a n c i a ls y s t e m o t h e r w i s e t h ed e v e l o p m e n ta n du p g r a d i n go f m a n u f a c t u r i n gw o u l db eg r e a t l yl i m i t e d i nm a r k e t i n ge c o n o m y , t h ec o n d i t i o no ff i n a n c i a ls y s t e ma n ds e r v i c ed e c i d e st h e s c o p ea n de f f i c i e n c yo fr e s o u r c ea l l o c a t i o ng r e a t l y s i n c ec a p i t a lb e a r st h ew e i g h to fa l l k i n d so fr e s o u r c e ss u c ha sm a t e r i a l ，t e c h n o l o g y , m a n a g e m e n ta n dt a l e n t s ，t h et r e n d ， a m o u n ta n dv e l o c i t yo fi t sf l o wp l a ya ni m p o r t a n tr o l e i nm a n u f a c t u r i n gu p g r a d i n g u n d e rt h ed i r e c t i o no fi n d u s t r ya n df i n a n c i a lp o l i c y , ad e v e l o p e df i n a n c i a ls y s t e ma n d p e r f e c tf i n a n c i a ls e r v i c ec a ni n j e c tl a r g ea m o u n to fe f f i c i e n tr e s o u r c e si n t o m a n u f a c t u r i n gt oi n c r e a s ei t sl e v e l t h i sa r t i c l e a n a l y s e sf i n a n c i a l f a c t o r sp l a y i n gi nt h e u p g r a d i n gp r o c e s so f c h o n g q i n gm a n u f a c t u r i n g ，p u t sf o r w a r dp o l i c i e st h a tf i n a n c i a li n d u s t r ys h o u l du s et o i n c r e a s et h es u p p o r tf o rm a n u f a c t u r i n gu p g r a d i n g k e y w o r d s ：m a n u f a c t u r i n gc e n t e r s ，f i n a n c i a ls y s t e m ， r e g i o n a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t i i 重壅奎堂堡主堂焦鲨奎 一j 堡童 1 绪言 进入2 1 世纪后，经济全球化使得世界制造业发展面临新的战略性重组，美国、 欧洲和日本等制造业发达国家在努力保持本国高新技术垄断地位的同时，正以降 低生产成本和提高市场竞争力为最终目标，在全球范围内进行着新一轮制造业资 源的优化配置。中国拥有广阔的市场和廉价的劳动力，已经成为世界制造业大规 模转移和抢滩登陆的一个重要阵地。中国加入w t o 后，经济逐步融入世界经济大 潮，随着产业国际分工在世界范围内的调整，符合资源禀赋和比较优势的制造业 得到了快速发展。据统计，目前我国已有1 0 0 多种制造产品数量位居世界第一。 如今，全世界销售一半的摄像机、3 0 的电视机和空调、2 5 的洗衣机和2 0 的冰 箱都贴着“中国制造”的标签。中国海关统计也表明，中国已连续多年成为纺织品、 服装、鞋、钟表、自行车、缝纫机等劳动密集型产品的第一大出口国，机电产品 中的移动电话、激光唱机、显示器、光学元件、电动工具、小家电等出1 2 也升至 世界首位。一个世界级的“制造中心”正逐步形成。 重庆是全国老工业基地之一，制造业在经济发展中具有举足轻重的地位，2 0 0 3 年末，全市国有及规模以上非国有工业企业中，制造业产值( 现价) 占工业总产 值的9 2 6 、就业人数的8 4 1 、工业增加值的8 5 4 5 、实现利税总额的8 7 7 。 中央设立重庆直辖市后，作为长江上游的经济、金融中心，制造业具有明显的优 势。一是基础设施条件日趋完善。1 9 9 7 年以来，重庆交通、通信、能源项目建设 步伐加快，承东启西区位优势日益突出，对周边地区辐射作用增强。二是工业发 展基础较好，技术力量雄厚。三是城市化步伐明显加快，劳动力成本较低。2 0 0 3 年末，重庆市城市化水平达3 8 1 ，比2 0 0 0 年提高5 个百分点，劳动力资源丰富、 成本低的优势比较突出。四是具有西部特有的区位优势和西部大开发等政策优势。 因此，重庆如果能够充分发挥自身的优势，克服影响制造业发展的不利因素，就 完全有能力承接制造业的转移，并成为中国制造业发展的一个新的重要增长极。 “金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活“。一 般而言，金融业的产生与发展主要是为了便利交易，但是，金融的作用远不止如 此，特别是对于具有规模经济的制造业部门来说，金融发展水平对其竞争力的提 高具有重大影响。金融发展水平是形成制造业规模经济优势的关键因素，金融体 系越发达，具有显著规模经济的制造业部门就越具有比较优势。从历史情况看， 制造业发达的国家或地区，如英国、日本、美国等，都有相对完善的金融服务体 系。从国内情况看，制造业发达的上海、广东、江苏等省市，金融业融资规模、 融资效率要高于其它地区。可以说，没有发达的金融服务体系作为支撑、没有相 重庆大学硕士学位论文 1 绪言 对完善的投融资体系，制造业的发展便无从谈起。 金融业对产业经济的服务和支撑功能主要体现在三个方面：一是资金聚集功 能。即运用金融工具，将社会闲散资金聚集起来，并通过由储蓄一投资的转化功 能，为产业的发展提供所需的资金支持。二是资金配置功能。通过金融市场的资 金配置功能，并辅之以与产业政策相配合信贷政策调控，运用金融杠杆作用，引 导金融资源的配置，促进符合资源禀赋和比较优势的制造业的发展。三是资金配 置效率。通过金融市场中适当的金融产品和工具，为制造业发展提供更多的融资 便利，降低融资成本。在制造业内部，也可以促进资源合理流动，使其向利用效 率更高的行业转移，从而促进制造业内部结构调整。 经济决定金融，金融作为经济整体的一个组成部分，它对制造业的影响不是 惟一的、单向的，而是多维的、交互的。一方面，制造业除受金融影响之外，还 受到所处的经济大环境中的产业结构、企业经营管理水平、知识产权保护制度等 的影响。而不同地区的社会经济发展水平、制造业发展模式及所处阶段，都将对 金融信用的发挥产生制约作用。另一方面，作为经济发展的重要组成部分，制造 业不断升级和发展，客观上会对金融服务水平、质量提出更高的要求。而这种要 求以新的金融工具、新的融资需求形式出现，必然会促进金融机构创造新的金融 工具和产品，以适应产业结构的发展。从这个意义上讲，制造业的发展也为金融 业的发展创造了广阔空间，对提高金融服务水平具有重要的促进作用。 目前，同制造业发达地区相比，重庆制造业规模和整体质量还不高，金融业 服务水平同制造业快速发展的需要相比还有一定差距。针对重庆制造业规模不大， 国有企业占比高、包袱重，产品技术含量低市场竞争力不强等问题，金融服务应 突出抓好四个方面的工作： 一是加大资金支持力度，促进会融资源向制造业流动。积极发展信贷杠杆作 用，增加对有效益、有发展潜力、有市场竞争力的制造业及其产品的支持，促进 金融资源向制造业有效聚集，减轻制造业发展的金融资源约束，促进制造业的发 展和升级。 二是促进制造业的技术进步。加强金融服务观念和金融工具的创新，不断提 高制造业的科技含量和市场竞争，一方面，多渠道、多方式支持新兴制造业的发 展，发挥其对传统制造业的“稀释”作用；另一方面，积极支持运用现代技术改造传 统产业，增加制造业活力，提高制造业发展质量。 三是引导制造业合理布局，增强主城区制造业辐射和被辐射能力。金融机构 应适当下放贷款权限等方式增加对区县制造业的信贷投入，重点支持符合条件的 区县“特色工业园区”建设，发展协同效应，避免金融资源向主城区过度集中，促进 区域制造业协调发展。 邓小平文选第三卷第3 6 6 页 重庆大学硕士学位论文 1 绪言 四是大力发展金融市场体系，完善金融服务。第一，要扩大资本市场融资额 度，通过资本运作发展，完善制造业的企业组织体系。适当减轻对间接融资的依 赖。第二，要通过兼并、破产，银行核销呆坏账等方式，促进要素资源在行业间、 行业内合理有效流动。第三，大力发展风险投资和担保体系。 文章结构如下：第一部分分析制造业内涵及构成，通过制造业与相关经济指 标的比较，表明制造业在重庆经济发展中具有举足轻重的地位，并通过卡尔多、 钱纳里等关于产业结构理论和产业结构演变的基本特征，提出制造业发展是经济 发展的必经阶段；第二部分运用s w o t 分析方法，分析重庆制造业发展中优势、 劣势、机遇和威胁，要成为制造业中心之一，重庆市还应进一步完善制造业结构、 提高产品技术含量，合理布局促进区域协调发展。而这需要金融提供良好的融资 环境和服务环境。第三部分分析金融在制造业发展中的作用以及金融影响制造业 发展的机制及影响方式。第四部分分析重庆市金融业在支持制造业发展中的现状 与存在问题。这些问题主要表现在目前重庆市金融组织体系比较单一，全国统一 的货币信贷政策与区域结构发展水平存在差异，金融创新能力不强，金融市场发 育不完善等，这些问题制约着重庆制造业的进一步发展。第五部分着重分析制造 业技术进步与金融支持。通过制造业技术进步资金需求与金融服务中存在的矛盾， 提出制造业技术进步的金融服务体系的构成。第六部分提出金融服务制造业的政 策建议。 重庆大学硕士学位论文 2 制造业构成及其在经济发展中的作用 2 制造业构成及其在经济发展中的作用 2 1 制造业的构成 按照经济研究的不同目的，为了满足统计需要和经济比较需求，人们制定了 一定的标准，对产业进行分类。e l 前，产业分类方法主要有三种，即三大产业分 类法、标准产业分类法和资源密集分类法。其中，三大产业分类法是世界上使用 最多、最普遍的一种方法，在我国也得到普遍认可和广泛使用。该分类方法首先 由澳大利亚经济学家费希尔在安全与进步的冲突( 1 9 3 5 ) 一书中提出，英国经 济学家和统计学家克拉克在经济进步的条件( 1 9 4 0 ) 中完整提出三大产业的分 类方法，并以此研究了经济发展与产业结构变化之间的规律，从而开拓了产业结 构理论应用性研究的领域。2 0 0 3 年5 月，中国国家统计局公布三次产业划分规 定，进一步明确了第一、第二、第三产业范围，其中：第一产业是指农、林、牧、 渔业。第二产业是指采矿业，制造业，电力、燃气及水的生产和供应业，建筑业。 第三产业是指除第一、二产业以外的其他行业。其中，第二产业中的制造业是指 对原材料( 采掘业的产品和农产品) 进行加工或再加工以及对零部件装配工业的 总称。在工业内部，按行业可以分成- - - - - 9 s t 式( 4 7 ) 受经济结构升级的牵引，在投资总额一定的情况下，社会资源会从传统部门 流出，流向新兴部门，根据( 4 7 ) 式，则有： a k l = z k k l l + z x k l 2 = a k 2 = l + 世2 2 通过数学推导可得： 坐：坐盟 。并且新兴部门增加的投资1 2 与传统部 门减少的投资i l 相等。即，= = k 。 根据投资乘数原理，新兴部门增加投资后产出的增量为： 晔尚 相应的传统部门投资减少以后，减少的产出为： 重庆大学硕士学位论文4 金融在制造业发展中的作用及影响机制分析 晔尚 由于厶 ，。、屿= 刖。 则有：艺 x 这说明经济结构和金融结构升级以后，新兴部门增加投资后产出的增加量大 于传统部门投资减少以后产出的减少量，使社会总产出增加。即经济结构升级促 进了经济总量的增长。 根据前面的分析可以得到下式： 鲋。：= “一吣。= 从( 击 = 鲋( z 一去 必：= 丛一般：。= 丛( 去 = 丛( - 一志 斌扩麒一吣：2 麒( 去j 鲋：，= 从一z = 麒【去j 将上述四式进行换算，可以分别得出整个金融部门和整个实体经济部门的资 本存量的增量： 吣= 峨- 一蝎。= 斌龋 峨础：一揣 结合式( 4 7 ) ，很明显有： a k 2 能l 0 因此，在经济和金融结构转变过程中，金融部门的资本存量的增加值高于实 体经济部门资本存量的增加值，使金融部门出现高于经济增长的加速增长，金融 深化的稗序加快。 4 5 金融业影响制造业发展的方式 金融支持制造业的发展是建立在金融组织体系基础之上，通过相应的金融市 场，让货币政策工具、信贷调控手段发挥作用，从而实现制造业的发展与结构的 调整。从总体来看，金融影响制造业发展的主要途径有四种：一是金融组织体系； 二是金融工具与产品；三是金融政策体系：四是金融市场体系。 重庆大学硕士学位论文4 金融在制造业发展中的作用及影响机制分析 4 5 1 金融组织体系与制造业的发展 金融对制造业的发展有十分重要的意义，但金融作用的发挥必须建立在相应 的金融组织体系基础之上。若金融组织体系不完善，则表明金融业在提供金融服 务方面是不完整的。以金融融资为例，金融组织体系不完善，表明金融业在资金 的集聚，或者将所集聚的资金转化为投资方面可能存在较大的资金漏损( 1 e ) ，融 资效率不可能达到最优。同时，由于金融组织体系不完善，金融业在把资余配置 到资本边际效益最高的项目的过程中，也不可避免地存在缺陷。从我国经济发展 实践看，完整的金融组织体系应包含三个方面的内容：首先，是指金融机构的设 立能够根据经济发展和结构调整需要进行调整，并通过机构的设立提供新型的金 融服务。计划经济时期，我国“大统一”的国有金融体系，随着我国市场经济的不断 完善，目前已经形成了由政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行和大量地 方性金融机构组成的银行体系，由上海、深圳证券交易所，大量证券公司和上市 企业组成的证券融资体系，金融组织体系的不断完善，为制造业的发展刨造了条 件。以重庆市工业贷款为例，1 9 8 0 年4 家国有银行工业贷款余额1 0 5 8 亿元，2 0 0 2 年，有1 6 家金融机构向工业企业发放贷款，贷款余额达7 5 6 6 亿元。其次，指金 融组织区域结构、所有制结构相协调。目前我国区域经济发展差异较大，金融机 构分布并不平衡。光有金融机构数量上的增长，并不表明不同的地区能够获得相 同的金融服务。如国有银行实施“退出战略”后，在一些地区，制造业发展面临金融 服务的“真空”。第三，不同金融机构间能够相互协调。目前，我国金融业实施分业 经营、分业监管，虽然利于金融的稳定，但不同性质金融机构间协调和联动机制 不健全。如资金在货币市场、保险市场和证券市场的流动受到限制等，不但影响 了金融整体功能的发挥，还势必给包括制造业在内的各产业的发展带来不利影响。 4 5 2 金融工具与制造业的发展 金融产品是金融业调控制造业结构的主要载体。从最初的单的货币，经过 长期不断的发展和创新，目前在金融服务方面，已经形成一个种类众多、功能齐 全的相对完整的金融产品结构体系，如：存款、信贷、票据、保单、信用卡、信 用证、债券、股票、基金、期货( 期权) 证等，每一种工具又根据不同的需求， 形成众多的予产品。以信贷为例，有信用贷款、担保贷款、鉴证贷款等。这些不 仅形成金融运行的载体，而且成为产业发展的基本因子，并且涵盖了金融对经济 作用的三大功能：一是储蓄动员功能。通过存款、发行存单、设立基金等方式， 增加金融机构负债，吸收闲散资金，加速资金的集聚功能，从而为生产规模的扩 大提供资本积累；二是资本形成功能。通过发放中长期贷款、协助企业发行股票 从证券市场上融资，商业承兑汇票等方式，可以加速资本的形成。从储蓄到投资 的转化的效率越高，在资金投向合理的条件下，经济增长速度将越高。从结构上 看，如果这些资金更多地流向制造企业，将有效增加制造业的投资率，从而促进 重庆大学硕士学位论文 4 金融在制造业发展中的作片j 及影响机制分析 制造业的发展。三是资本配置功能。根据整体经济或行业发展状况与特点，对选 择一定的金融产品，设定其发挥作用的条件，可以在总量上调控资金供应，在结 构上引导资金流向，这也是金融支持行业经济发展的基础和主要方式。如当需要 支持( 或限制) 某一行业如制造业发展时，可以适当降低( 或调高) 相应金融工 具的条件限制，从而控制资金总量流入( 或流出) 该行业，从而达到鼓励( 或限 制) 该产业发展的目的。 4 5 3 货币信贷政策与制造业的发展 随着金融改革的不断深入，金融市场化步伐加快，金融功能逐步发挥。金融 部门不但为社会提供大量的金融产品，还通过中央银行货币政策工具的直接或间 接的调控，为金融产品作用的发挥提供指导。目前，货币政策工具主要有：利率、 汇率、再贴现率、存款准备金率、公开市场业务等。一般而苦，货币政策是总量 调控政策，即通过上述货币政策工具的使用，吞吐货币调节货币供应总量，以实 现货币政策目标。但在市场传导机制不畅的情况下，也可以发挥货币政策工具在 调控结构方面的作用。如可以根据制造业发展特点和需求，像为支持三农发展设 立“支农再贷款”项目一样，设置专门的支持制造业发展的再贷款品种，并配以较低 的再贷款利率，引导金融机构增加对制造业的资金投入。也可以对不同的行业发 展特点，设置不同的贷款、再贴现利率水平，从而起到支持或限制该产业发展的 目的，如对发展前景看好的高新技术制造企业，可以实行贷款低利率或贴息政策， 引导资金向其聚集，而对需要加以限制的产业，则实行惩罚性利率，限制资金流 入，从而通过调节资金流向实现结构调控目标。总之，通过货币政策工具的使用， 以及货币政策工具使用时所产生的“窗口效应”，可以对货币供应总量产生影响，也 可以对产业结构进行调整。这种作用的发挥是建立在间接调控基础之上的，即货 币政策工具作用的发挥需要通过：市场金融机构专市场专制造业企业等层次， 政策传导路径通畅与否，将直接影响货币政策工具作用的发挥。 4 5 4 金融市场与制造业的发展 随着市场经济的发展，金融产品和货币政策工具的使用，主要地以市场化的 形态表现出来，并通过市场机制发挥作用。一个以市场化为特征的金融结构对产 业结构的调整路径所发挥的作用将更加深刻，作用范围将更加宽泛。严格意义上 的金融市场，不是一个单一结构的单一市场，而是一个复合型的、多功能的市场。 目前，金融市场的结构可以划分为货币市场、资本市场、外汇市场、票据市场、 期货市场等。上述各种市场，以及市场的组织，对制造业总量及结构的调整的影 响不仅表现为融资与再融资的功能，增加资金规模，而且可以表现为资源配置功 能，优化产业结构；不仅表现为经济运行信号反馈与导向功能，提高调整效率， 而且可以表现为对各种金融资本的派生与扩张的功能，扩大经济总量。由于我国 金融市场发展历史较短，金融市场发展并不完善，也在一定程度上制约了制造业 重庆大学硕七学位论文 4 金融在制造业发展中的作用及影响机制分析 的发展。如目前，缺乏风险资产投资、交易市场，不利于制造企业大量风险资产 处置、利用、流通，制约了先进技术的开发和利用，不利于高新技术产业的发展， 也影响了制造行业中新产业的形成和传统产业的改造。同时，企业债券市场发育 滞后，企业融资更多地依赖银行，不能满足企业融资需求多样化的要求。 通过以上四种方式和途径的分析，我们不难发现：金融结构对产业结构调整 的过程，既是一个金融组织结构对制造业发展的影响过程，即金融组织结构专制 造业的发展，又是金融产品结构对产业结构调整的过程，即金融产品结构产业 结构，既是金融工具结构对产业结构调整的过程，即金融工具结构产业结构， 更是一个金融市场结构对产业结构调整的过程，即金融市场结构产业结构。这 时，金融产品和金融工具对产业结构调整的功能不再是原始意义上的单一的调整 功能，而是一个市场化了的扩大的复合型功能。更有意义的是，金融组织体系、 余融产品与金融工具、金融政策体系，以及金融市场共同作用于产业结构调整是 一个整体的有机的系统化的作用过程。这种过程，我们可以在图形上把它描述为： l 5 8 “8 ”8r 融 l 金融产品与工具卜 j 资源i 制造 服 1 组织h业的 务 l发展 体 i金融l策体系i 资源 j 系 配置 金融市场体系i - - 图4 2 金融业影响制造业发展方式示意图 f i g 4 2 t h ew a y so f f i n a n c i a li n d u s t r ya f f e c t i n gm a n u f a c t u r i n gd e v e l o p m e n t 重庆人学硕十学位论文 5 重庆市制造业金融支持现状与问题分析 5 重庆市制造业金融支持现状与问题分析 制造业的运行效率将决定社会资源以及信贷资金的流向。在市场经济条件下， 对成熟的制造业企业，效益越好，资信度越高，就越能够吸引低成本的资金，而 有发展潜力的高新技术企业，也有通畅的融资渠道，获得相应的资金支持，而所 有这些都依赖于相对发达的金融组织体系和金融市场体系。1 9 8 0 年，重庆市金融 机构各项贷款余额4 2 1 9 亿元，其中：工业贷款1 0 5 8 亿元，占各项贷款余额的2 5 ， 到2 0 0 2 年末，各项贷款余额2 2 5 0 2 6 亿元，其中：工业贷款7 5 6 5 6 亿元，其占比 达到3 3 6 。也就是说，2 3 年间，银行各项贷款增加5 3 3 倍，而工业贷款增加7 】5 3 倍，占比上升了8 6 个百分点，工业贷款增速快于贷款增长的平均增长水平( 见图 5 1 ) 。近年来金融业的发展为重庆制造业的发展创造了条件，但随着人民银行货币 政策调控方式的转变，银行商业化步伐加快，银行业由过去的扩张规模向优化贷 款结构、提高贷款质量转变，金融在支持制造业发展方面出现了一些新的问题。 各项贷款增速 工业贷款增速- 工业贷款占比 图5 1 重庆市工业贷款增长情况图 f i g 5 1 t h ev a r i a t i o no f i n d u s t r i a ll o a n so f c h o n g q i n g 5 1 金融组织体系还不适应制造业发展需要 5 1 1 国有商业银行业务占比大，对制造业支持作用有所减弱 改革开放以前，国有独资银行作为企业外源融资的惟一渠道，在制造业发展 中起着十分重要的作用。随着改革开放的不断深入，股份制商业银行市场份额快 速上升，但工、农、中、建四大国有商业银行仍然拥有银行业绝大多数的资产和 负债。2 0 0 2 年末，重庆市四家国有独资商业银行存款、贷款余额分别占全市存贷 重盎奎堂堡主堂垡堡茎 ! 重生史型堕、业全壁塞量塑堂兰堕堡! ! 塑 款总量的5 4 8 和5 3 - 8 。受两个方面原因影响，国有银行对制造业的支持力度有 所减弱： 国有银行历史包袱沉重。计划经济时期，国有企业资金来源主要靠国有银 行供应，作为财政的“出纳”，银行贷款按指令计划投放，并不考虑贷款的回收和风 险的防范，从而积累了较大的风险。为了加快金融改革步伐，2 0 0 0 年，按有关政 簧，重庆市各商业银行共剥离贷款2 6 4 亿元，其中对2 1 户企业实施债转股1 1 2 3 亿元，占当年贷款余额的1 1 8 。贷款划转后银行不良贷款率仍然高达2 0 以上。 2 0 0 3 年末，重庆金融机构不良贷款率仍达1 5 h ! 右，相当于4 2 0 多亿元金融资产 不能正常流转，削弱了银行资金供给能力。 国有银行实施“退出战略” 1 ) “机构退出”形成金融服务的“真空”。长期以来，国有商业银行按行政区划 设立分支机构，1 9 9 8 年开始实施“机构退出”战略以来，国有银行共撤销机构6 6 4 家，降格3 9 家。在一些地区，虽然国有银行机构分支机构尚存，但主要功能是吸 收存款，导致区县贷款大幅萎缩。2 0 0 2 年，重庆市都市发达经济圈完成国内生产 总值7 5 7 7 3 亿元，其中工业增加值2 4 9 2 3 亿元，分别占全市的3 8 4 4 和4 9 0 6 ， 却集中了7 0 1 2 的银行贷款，在一些地区，部分工业企业得不到相应的贷款支持 ( 见表5 1 ) 。 表5 12 0 0 2 年金融机构人民币存、贷款占比情况统计表 t a b l e5 1t h ef i n a n c i a li n s t i t u t i o n s p o s i t i o n so f d e p o s i t sa n dl o a n so f r m bi n2 0 0 2 单位：亿元 各项存款各项贷款 项目 余额占t k 余额占比 政策性银行小计 1 5 8 30 5 62 0 3 9 99 0 9 国有独资银行小计1 5 4 6 7 75 4 8 31 2 0 7 9 25 3 8 1 股份制银行小计 5 8 0 6 82 0 5 84 3 6 5 71 9 4 5 地方金融机构 5 1 2 3 71 8 1 63 8 17 71 7 0 1 重庆市商业银行 1 1 7 2 5 4 1 68 0 9 7 3 6 l 万州商业银行 2 4 1 l 0 ，8 5 1 5 9 70 7 1 农村信用联社 3 7 1 0 11 3 1 52 8 4 8 31 2 6 9 金融机构合计 2 8 2 1 0 41 0 0 0 02 2 4 4 7 21 0 0 0 0 2 ) “行业退出”收缩了制造企业的信贷服务面。为了加强贷款宏观管理，避免 低水平重复建设，各商业银行都列出了禁止和限制类行业指引。从全国看，各行 列入限制性行业的有钢铁、化工、纺织、旅游等，列入禁止和退出的行业有物资、 内贸、农机、建材、造纸及纸制品、煤炭、有色金属、纺织等。重庆市国有独资 商业银行信贷退出的主要行业是纺织、化工、冶金、机械制造、煤炭等行业，其 中，绝大部分属制造业。从实际情况看，政策门槛的提高，对贷款投放产生了较 重庆大学硕士学位论文 5重庆市制造业金融支持现状与问题分析 大的影响，这些行业的贷款余额和贷款户数呈现“双降”态势，据人民银行重庆营业 管理部统计，1 9 9 8 年至2 0 0 1 年，重庆纺织、化工、冶金、机械制造四个行业贷款 余额由3 0 6 1 亿元下降到2 0 6 8 亿元，减少1 0 0 亿元，降幅达3 3 ，贷款户数由3 6 7 6 户下降为1 9 3 5 户，减少1 7 4 1 户，降幅为4 8 ( 含政策性资产剥离) 。而贷款向基 础设施建设基中的现象十分普遍。 图5 2 三大经济区主要经济金融指标占比( ) f i g 5 2 t h ep r o p o r t i o n so f m a i ne c o n o m i ca n df i n a n c i a li n d i c a t o r so f t h r e ee c o n o m i ca r e a s 3 ) “企业退出”，信贷服务弱化。目前，各商业银行都有统一的贷款标准，多 数商业银行已对贷款户进行全面清理、排队，规定企业信用级必须达a a 以上才 能新增贷款。如有的商业银行将有不良资产剥离的企业定为高风险企业，制定了 从信用等级为a 级以下企业退出的目标，实施“只收不贷”的信贷政策。由于重庆 经营情况较好、信用等级高的企业数量不多，能够达到银行贷款条件的企业数量 十分有限。据涪陵某商业银行统计，2 0 0 1 年该行信用等级达到a a 的企业仅1 2 户， 占其贷款客户的4 _ 3 。 表5 22 0 0 3 年g d p 、工业增加值与银行贷款分布情况表 t a b l e5 2c o m p a r i s o no f g d p , i n c r e a s e dv a l u ea n dl o a n si n2 0 0 3 单位：亿元， 国内生产总值其中：工业增加值 银行贷款 当年价占比当年价占比余额占比 都市发达经济圈 7 6 8 1 03 8 9 62 9 4 2 34 9 0 61 8 7 5 5 47 0 1 2 渝西经济走廊 6 0 5 6 03 0 7 21 6 1 7 42 6 9 73 1 4 3 61 1 7 5 三峡生态经济区 5 9 7 6 0 3 0 3 21 4 3 7 82 3 9 74 8 4 81 8 1 3 合计 1 9 7 1 3 0 1 0 0 0 05 9 97 41 0 0 0 02 6 7 4 71 0 0 0 0 重庆大学硕士学位论文 5 重庆市制造业金融支持现状与问题分析 5 ，1 2 股份制商业银行在支持区县制造业发展方面存在制度缺陷 近年来，资产规模大，抗风险能力强、经济效益好的大中型企业，已成为各 商业银行贷款追逐的目标，围绕这些“好企业”展开的信贷竞争也日趋激烈。股份制 银行发展阶段、管理机制、经营性质决定其不可能向中小企业大量投入贷款。 从发展阶段看，股份制银行作为市场的“新人”，其经营目标更多地是占领 更大的市场份额。通过增加对大中型企业的贷款投入，即可实现这一目标。而凭 借股份制银行经营和管理上的优势( 有可能采取非正常的竞争手段) ，挤入原来由 国有银行垄断的大中型企业的信贷市场并非难事，而不愿意对风险大、成本高的 中小企业信贷市场投入太多。 从机构设置上看，由于股份制银行不按行政区划设置，其支行一般集中于 经济发达地区，以重庆为例，9 家股份制商业银行在重庆8 3 家支行，其中9 5 以 上集中在主城区。而有些股份制银行支行只配备有2 。3 名信贷人员，难以适应中小 企业信贷管理特点和需求。重庆共有4 0 个区县，区县工业企业几乎全部是中小企 业，而股份制银行机构设置方式，决定其难以为中小企业提供更多的金融服务。 5 1 3 地方金融发展滞后，难以承担支持区县中小企业发展的重任 由于国有银行的退出战略，以股份制商业银行制度缺陷，支持中小企业发展 的重任便落在地方金融机构肩上，但地方金融机构的资金实力与其肩负的重任明 显不符。从分支机构数量上看，地方金融机构少，市场份额小，资产规模不大。 以重庆为例，目前地方性银行类金融机构仅有重庆商业银行、万州商业银行和农 村联社三家，2 0 0 2 年末，地方金融机构存款余额5 1 2 3 7 亿元，贷款余额3 8 1 7 7 亿 元，分别占全市存、贷款余额的1 8 1 6 和1 7 0 1 ( 见表5 1 ) 。此外，农村信用社 贷款主要投向农村及农业项目，投向一般加工企业的贷款更少。从政策上看，农 村信用社向制造企业发放贷款还受到资本金总量的限制，难以满足区县制造业发 展需要。 5 1 4 投资银行功能弱小 投资银行作为现代金融的核心，它能高效率、低成本地整合社会资源，将资 金导入具有良好前景的行业和企业，从而推动制造业的升级。截至2 0 0 3 年底，重 庆在境内外挂牌的股票总数有2 9 只，直接融资总额达1 3 4 7 多亿元，为重庆制造 业升级提供了大量资金支持。但由于自身实力不强，重庆投资银行业务目前还只 是从事一级市场的发行承销和二级市场的代理交易等本原型和传统型业务，主要 发挥证券承销商和经纪商的功能，而它们在企业并购、资产重组、项目融资、资 产证券化等创新型业务方面却鲜有涉足。投资银行功能弱小，既不利于制造业进 入资本市场筹措资本，也不利于制造业内部资产重组以及资源在产业之间的转移 和优化配最，这都会阻碍重庆制造业升级的进程。 重庆大学硕士学位论文5 重庆市制造业金融支持现状与问题分析 5 1 5 金融体系开放程度较低 外资金融机构的引进和发展，不仅可以为企业的技术改造和高新技术产业发 展提供充裕的资金，而且还可以为制造业企业的生产经营提供结算便利和其他金 融服务。特别是在经济全球化的背景下，国的生产、流通和消费已经拓展为世 界性的生产、流通和消费，制造业本身的国际化色彩也在不断加深。因此，金融 体系的开放程度对制造业升级也有直接影响。截至2 0 0 3 年底，已有2 家外资银行 在重庆设立分行。按中国加入w t o 的承诺，外资银行分行可以在重庆从事企业人 民币业务，但从实际情况看，重庆外资金融机构业务发展仍然十分缓慢，2 0 0 4 年 8 月末，外资银行的贷款总额仅l 。6 亿元，与上海和广东等地外资金融机构的资产 总值相比差距很大，其在重庆金融系统资产总额中所占比重仅为0 0 5 ，几乎可以 忽略不计。因此，重庆要实现制造业升级，成为世界上重要的制造业基地，就必 须提高金融开放的程度。 5 2 全国统一的货币政策与区域经济发展不平衡矛盾突出 全国统一的金融政策从整体上看有利于资源的有效配置，无差异化的金融政 策，没有充分考虑区域经济发展的不平衡性和差异性，导致西部地区金融服务弱 化，从而不利于欠发达地区发展。 5 2 1 统一的货币政策在银行资金供应上具有收缩效应 统一的货币政策，不利于西部地区增鸯羁货币供应总量。1 9 9 8 年，以取消国有 商业银行的信贷规模管理和改革存款准备会制度为标志，人民银行货币信贷政策 的指导思想、调控手段和工具使用等都发生了较大变化，公开市场操 乍、利率、 再贴现率等货币政策工具的使用，体现了央行逐步实现从直接调控到间接调控方 式的转变政策意图。在市场机制尚未完全承担结构调控任务的基础上( 即使在发 达的市场经济环境中，也存在“市场失败”现象) ，放弃信贷规模管理，也使金融失 去了调控经济结构的基本手段。以利率管理为例，目前我国商业银行贷款利率仍 然没有市场化，资金价格难以体现资金供需情况。由于全国实行统一的货币资金 价格，必然导致资金向更能体现资金价值( 回报率更高、风险更低) 的地区或领 域流动。以重庆市银行存贷比为例，1 9 9 7 年末，重庆市金融机构存贷比为9 8 ， 到2 0 0 2 年末下降到8 2 5 ，下降了1 6 个百分点。此外，目前公开市场已成为人民 银行调控货币供需的重要手段，通过市场调控机制，主动吞吐货币，以期实现货 币政策目标，但从资金来源看，在公开市场上运作的资金，相当部分来自于西部 地区，而西部地区正是最需要资金的地区。 5 2 2 货币信贷政策传导机制存在阻止，难以达到结构调控目标 从1 9 9 8 年开始，人民银行撤销省级分行，建立9 个大区分行，但这9 个大区 重庆火学硕士学位论文 5 重庆市制造业金融支持现状与问题分析 分行没有根据区域经济发展实际制定金融政策的权限。1 9 9 7 年以来，人民银行出 台了一系列的信贷政策支持制造业发展。如对符合条件的工业企业发放“封闭贷 款”，“改善中小企业信贷服务的意见”，出口退税账户托管贷款”等，但在金融监 管加强，商业银行贷款审慎的情况下，由于没有确保这些政策得以落实的手段， 人民银行“窗口指导”作用十分有限。 5 3 商业银行贷款营销能力不强，金融工具与服务品种单一 5 3 1 商业银行统一的信贷管理方式，不适应地区经济发展 随着商业银行市场化步伐明显加快，贷款集约化程度明显提高，并逐步形成 了全国统一的贷款标准和管理考核体系，这虽然有利于商业银行加强贷款管理， 但在配套政策不完善的情况下，贷款权限上收也产生了一些负面影响。 信贷管理体制高度集中，基层商业银行对产业发展支持力度减弱。目前， 重庆市多数商业银行二级分行中工商银行、农业银行、中国银行有权对a a 及以 上企业增加贷款，建设银行仅能发放存单质押和消费贷款。有些行虽有贷款权限， 但受贷款规模限制，贷款仍需报上级行审批。由于二级分行不能转授权，各行县 级支行均无贷款审批权限。贷款权限过度上收，削弱了基层商业银行的信贷经营 能力。一是审批环节多，贷款效率降低。如企业在某国有商业银行办理一笔银行 承兑汇票业务，从申报到批准般需要7 1 5 天。县支行申报贷款审批短则1 2 月，长则半年以上，一些企业季节性、晦时性贷款需求因此无法得到满足；二是 重大轻小问题较为严重。据统计，2 0 0 1 年末，涪陵辖内贷款额最大的l o 户企业贷 款余额达3 2 7 9 亿元，占全辖贷款余额的3 0 9 。其中占比晟大的行达9 7 8 。贷 款过度集中，企业经营风险转化为金融行业性风险的可能性加大；三是基层行业 务发展“单边”。由于无贷款权限，相当多的基层行只抓存款、不管贷款，服务能力 严重削弱。目前，有的行增量存贷比已低于2 0 。资金大量上存，金融对经济发 展