（工商管理专业论文）中小企业担保行业风险分析.pdf

摘要 从我国目前经济发展状况来看，中小企业在创造价值、提供就业以及促进市场经 济繁荣等方面都起着重要作用。由于以前计划经济管理体制的影响，中小企业的发展 受到了很大束缚。改革开放以后，尤其是近十年以来，国家出台了一系列措施来鼓励 和推动中小企业的产生和发展。 国外的发展经验表明，担保行业在促进中小企业发展方面功不可没。中国担保行 业在借鉴美国、日本以及欧洲各国经验的基础上，结合中国经济的特点，形成了现有 的担保体系。本文从中小企业的融资现状开始，介绍了关于担保的一般理论、担保方 式、担保原则和业务流程、国外及我国担保机构的对比以及我国信用担保行业存在的 一些问题。在此基础上，重点揭示了担保行业的风险情况，并从整体风险和操作风险 两个层面进行了详细分析。担保风险的测评离不开内部评级，因此内部评级的方法也 是本文想要说明的一个重点。在钊对担保机构本身的一些风险评价指标方面，作者着 重选取了资本充足率指标、代偿能力指标、盈利指标、风险分散指标和损失指标等进 行深入分析，并把这几个指标作为担保机构进彳亍自我风险控制的重点控制对象。 在进行上述分析后，本文最后对中国担保行业的发展提出了两点建议：第一，指 出中日商业性担保机构向风险投资型机构转变是一个必然过程；第二，担保机构的财 务披露应该更加详尽，从而更加真实的担保的风险状况。 关键词：担保风险内部评级 a b s t r a c t f r o mt h ep o i n tv i e w o fe c o n o m yd e v e l o p m e n to fc h i n a , s m a l la n dm e d i u m e n t e r p r i s e s ( s m e s ) p l a ya l li m p o r t a n tr o l ei nc r e a t i o no f g r o s sd o m e s t i cp r o d u c t i o n ( g d p ) ， p r o v i d i n ge m p l o y m e n ta n dp r o m o t i n gp r o s p e r i t yo fm a r k e t i tf o r c e d l yc o n s t r a i n e dt h e d e v e l o p m e n to f s m e su n d e r p l a n n e de c o n o m ys i m a f i o n ，b u tw i t ht h ei m p l e m e n t a t i o no f t h ep o l i c yo fr e f o r m a t i o na n do p e n i n g ，e s p e c i a l l yi nt h el a s td e c a d e ，t h eg o v e m m e n th a s a d o p t e das e r i e so f m e a s u r e st oe n c o u r a g ea n df a c i l i t a t et h ec r e a t i o na n dd e v e l o p m e n to f s m e s f o r e i g ne x p e l i e n c e ss h o w e dt h a tt h eg u a r a n t yi n s t i t u t i o n sd i dal o ti nt h ep r o m o t i o no f s m e sd e v e l o p m e n t c h i n e s eg u a r a n t ya d m i n i s t r a t i o ne s t a b l i s h e dt h ee x i s t i n gg u a r a n t y s y s t e m ，w h i c hu s e dt h ee x p e r i e n c e so f t h eu n i t e ds t a t e s ，j a p a na n de u r o p e a nc o u n t r i e sf o r r e f e r e n c ea n dc o m b i n e dt h ec h a r a c t e r i s t i c so ft h ec h i n e s ee c o n o m y t h eb e g i n n i n go ft h e t h e s i si sa b o u tt h ee x i s t i n gf i n a n c i a ls t a t u s t h e n i tg a v eab r i e f i n go nt h eg e n e r a l g u a r a n t e et h e o r y , t h ew a yo fg u a r a n t y t h ep r i n c i p l eo fg u a r a n t ya n do p e r a t i o n a lp r o c e s s e s ， t h ed i f f e r e n c e sb e t w e e nc h i n e s eg u a r a n t e ea g e n c i e sa n df o r e i g nc o u n t r i e s a n dt h e p r o b l e m so fc h i n e s ec r e d i tg u a r a n t e eb u s i n e s s t h e r e f o r e ，i n t e r n a l - b a s e dr a t i n 烈i b r ) a p p r o a c hi st on o t eh e r eaf o c u sb e c a u s ei ti ss oi m p o r t a n ti ng u a r a n t yi n d u s t r y i nr e s p o n s e t os o m eo ft h eg u a r a n t ya g e n c i e st h e m s e l v e sr i s ka s s e s s m e n ti n d i c a t o r s ，t h ea u t h o r sf o c u s o ns e l e c t e d c a p i t a l r a t i oi n d i c a t o r s ，c o m p e n s a t o r yc a p a c i t y i n d i c a t o r s ，p r o f i t a b i l i t y i n d i c a t o r s ，r i s kd i v e r s i f i c a t i o ni n d i c a t o r sa n dl o s si n d i c a t o r sa n dg i v e na ni n - d e p t ha n a l y s i s o ft h ei n d i c a t o r s t h e s ei n d i c a t o r sa r e t h ek e ys e l f - c o n t r o l t a r g e t st ot h eg u a r a n t y i n s t i t u t i o n s r i s k s a tt h ee n do ft h et h e s i s ，t h ea u t h o rg i v e st w op i e c e so fa d v i c ef o rt h ec h i n e s e g u a r a n t yi n s t i t u t i o n s t h ef i r s to n e i sp o i n t i n go u tt h a tt h ec o m m e r c i a lg u a r a n t yc o m p a n i e s s h o u l db e c o m et h ei n v e s t m e n tc o m p a n i e si n e v i t a b l y 1 1 1 es e c o n d l yo n ei st h a tt h eg u a r a n t y i n s t i t u t i o n ss h o u l de x p o s ei t sf i n a n c i a lr i s k sc o m p l e t e l y , w h i c hc a nr e p o r tt h et o t a lr i s k t r u l y k e yw o r d s ：g u a r a n t y ， r i s k ， i n t e r n a l b a s e dr a t i n g i l 刖胃 中小企业是国家经济繁荣的重要力量，并且为社会提供了大量就业岗位。在中小 企业的成长过程中，融资困难一直是困绕其发展的一个重要“瓶颈”。尽管国家在间 接融资方面采取了一系列措施，如扩大了利率浮动范围，改进了信贷考核办法和奖惩 机制，并在商业银行中设立中小企业信贷部门，提高了小企业的贷款比重等，以及国 家开发银行依托地方商业银行和担保机构，开展了以中小企业为服务对象的转贷款、 担保贷款等业务，使2 0 0 5 年用于中小企业的信贷规模突破1 0 0 0 0 亿元，但相对于当 年全国2 0 6 8 3 8 亿的信贷总规模仍显单薄。 担保机构的成立很大程度上是为了解决中小企业融资困难的问题。但担保行业本 身存在信用放大引发风险比较集中的问题，并且由于担保对象多为中小企业，存在着 经济管理和竞争风险、信用风险、逆向选择与道德风险，同时受到政策因素及监管因 素影响以及与银行风险分担的非对等性和市场风险的存在，使该行业的风险分析具有 很强的现实意义。在对整体风险进行分析的同时，还要防范和化解操作风险，一般包 括道德风险、制度风险、法律风险、计算机风险、商誉风险等。信用评级的引入是有 效控制和防范风险的重要手段；担保机构本身指标的监测，也成为风险测量和监督的 重要依据。 本文侧重于对担保行业的风险进行整体风险分析和操作风险分析。在分析方法上 主要采取了定性分析，在介绍担保行业上关概念的同时，对担保流程及涉及的相关环 节进行解析，从而达到对担保行业风险的全面认识。 在本文最后，作者对担保行业的发展提出了一些建议。其中商业性担保机构向投 资公司进行转变是目前担保行业发展的一种趋势；而担保风险的财务会计披露则一直 是担保控制的重点和难点。 i v 第一部分引言 一、 研究背景 在实现了多年的经济快速增长、国际贸易收支大幅顺差之后，中国的经济、社会 发展依然存在诸多问题需要解决。2 0 0 5 年，中央政府提出了构建和谐社会的总体执 政思路。经济方面，为达到宏观经济增长的平衡，国家从经济政策上出台了一系列措 施，如公司法的修订、中小企业促进法的实施等。这些措施在很大程度上促 进了民营经济的发展，而民营企业又以中小企业为主体。截止到2 0 0 4 年底，我国经 工商部门注册的中小企业数量已占全国企业总数的9 9 6 。中小企业创造的最终产品 和服务的价值占国内生产总值的5 8 5 ，吸纳了7 5 以上的城镇就业人员，生产的商 品占社会销售额的5 8 9 ，货物进出口额占6 8 左右，上缴税收占4 8 2 。目前，中 小企业发明的专利和研发的新产品分别占6 6 和8 2 。中小企业已经成为我国经济发 展、市场繁荣和就业扩大的生力军1 。 然而民营企业，特别是中小企业在发展过程中存在着缺乏社会化一专业化一市场化 的服务体系、管理混乱、融资困难、人力缺乏和创新不足、很难与国际市场接轨等困 难，其中特别是融资瓶颈严重制约了中小企业和成长。 为此，国家在间接融资方面，扩大了利率浮动范围，改进了信贷考核办法和奖惩 机制，并在商业银行中设立中小企业信贷部门，提高了小企业的贷款比重。国家开发 银行依托地方商业银行和担保机构，开展以中小企业为服务对象的转贷款、担保贷款 等业务，2 0 0 5 年用于中小企业的信贷规模突破1 0 0 0 0 亿元2 。但褶对于当年全国2 0 6 8 3 8 亿3 的信贷总规模仍显单薄。据某些资料统计，中国地下信贷规模超过8 0 0 0 亿元，主 要用于中小企业融资，但其成本达到1 8 d a 上。过高的资金成本也使中小企业的成长 受到限制。 担保公司的建立很大程度上是为了解决中小企业融资困难的问题。由于国家在税 收等政策上的支持，以及担保行业存在的较大发展空间，担保公司数量增氏，现有公 司规模不断扩大。截至2 0 0 4 年1 n 月底，全国中小企业信用担保机构已达2 1 8 8 家， 共筹集担保资金总额6 5 7 2 亿元，累计担保机构1 8 8 万户，担保贷款3 6 6 万笔、3 2 3 7 亿元。而且，担保业务品种比较多。涉及贷款担保、票据担保、履约担保、农业担保、 1 “十五”期间中小企业及非公订制经济工作情况与“十一五”期问工作重点( 国家发展改革委中小企业司) 2 同卜 3 来自中国人民银行掰站统计数据一金融机构本外币信贷收支表( 2 0 0 5 ) 下岗职工小额担保。既有政府出资设立的政策性担保机构，也有民间出资设立的商业 性担保机构，以及企业互助型担保机构及担保基金4 。 二、选题意义 担保公司的迅速发展，一方面增加了中小企业融资渠道，同时也加大了我国金融 业的风险。按照巴塞尔资本协议要求，银行的资本充足率应该达到8 ；而从目 前来看，国内许多银行达不到这一资本充足比例的要求。事实上，担保的引入，从另 一个层面上加大了金融风险。最简单来说，担保公司在办理担保业务时，担保放大倍 数一般为1 0 倍左右5 。当担保公司出现较大金额代偿时，很容易出现资不抵债情况， 造成金融链条的断裂，从而使银行出于谨慎性考虑，提前收回企业资金，造成中小企 业资金不续，经营难以持续。 在这种情况下，对担保机构的风险进行分析与评价就变得非常重要。尽管担保机 构有自身的内部评级标准，并且引入了独立评级公司，但从整体上看，担保行业的风 险依然很大。本文试图资本约束、操作流程、评价指标等方面整体评价担保行业的风 险，以期加深对金融风险的认识，从而加强防范和规避，为担保机构的良性发展提供 一定参考。 三、研究内容和方法 本文主要以定性方法为主，全文分为以下几个主要部分：中小企业融资及担保行 业现状分析；担保的理论及流程：担保机构风险；风险评定及指标：建议部分。 第二部分中小企业融资状况 一、中小企业界定 本文所指中小企业，是指“在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需 要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形 式的企业6 。” 中小企业标准暂行规定中，规定了中小企业标准。国家统计部门据此制订大 中小型企业的统计分类，并提供相应的统计数据；国务院有关部门据此进行相关数据 分析，不再制订与中小企业标准暂行规定不一致的企业划分标准；对尚未确定企 4 狄娜，发展中小企业巫须担保业，上海金融报2 0 0 5 1 2 0 9 5 中小企业融资担保机构风险管理暂行办法财政部财金 2 0 0 1 】7 7 号，原丈为“担保机构对单个企业提供的扭 保责任金额摄高不得超过担保帆构自身实收资本的1 0 ；担保机构担保责任余额一般不超过担保机构自身实收资 本的5 倍，最高不得超过i o 倍。” 6 中华人民共和国中小企业促进法，2 0 0 3 一o l _ 0 1 业划型标准的服务行业，有关部门将根据2 0 0 3 年全国第三产业普查结果，共同提出 企业划型标准。 针对行业特点，中小企业标准暂行规定分别制定了适用于工业，建筑业，交 通运输和邮政业，批发和零售业，住宿和餐饮业的衡量标准。其中，工业包括采矿业、 制造业、电力、燃气及水的生产和供应业。般工业企业的标准为：工业，中小型企 业须符合以下条件：职工人数2 0 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下，或资产总额 为4 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数3 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上，资产总额4 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业7 。 据统计欧洲共有2 5 3 0 万家公司企业，其中9 9 8 属中小企业。在9 0 的中小企业 中，平均雇员不到1 0 人。中小企业在欧洲占雇用人数的5 3 。这些企业雇用近一亿 人。事实上，世界各国根据自身经济发展状况的不对，对中小企业都有各自的界定标 准。例如，欧盟以中小企业为对象的资助项目中，对中小企业的界定是雇员人数不超 过2 5 0 人，年营业额不超过4 0 0 0 万欧元的企业，或者是净资产不超过2 7 0 0 万欧元的 企业8 。 二、 中小企业融资现状及原因 国内中小企业目前普遍存在融资方式缺乏、融资渠道阻塞以及融资成本较高等情 意。根据私营经济较为发达的江苏省镇江市调查，9 4 1 的中小企业认为资金不足或 严重不足；9 2 1 的中小企业认为银行贷款较难或很难。而福建省约有5 2 的中小企 业无力从银行获得贷款9 。这其中原因分为多层次。 从美国来看，中小企业融资存在多样性。其中小企业的资金来源如表l 表1 美国中小企业i 资资金来源列亵 股本来攫 及其结构比重债务来源及其结构比重 金融机构 非金融性企业与 私人 初始 天使风险 总股 政府 山资 融资资本 其它 本 商业财务其它金商业其它政 初始 信用其它个总债 人 出资 银行公司融机构信用企业府卡人负债务 人 全3 1 3 3 61 91 2 94 9 61 8 84 93 01 5 81 70 54 10 i1 55 0 4 部 资科来源；b e r g e r u d c l ( 1 9 9 8 ) ，t h eb c o n o m i c so fs m a l lb u s i n e s sf i n a n c e ：t b o r o i e so fp r i v a t ce q u i t ya n d d e b tm a r k e t si n t h ef in a n c i a lg r o w t hc y c le s l o u r n a lo fb a n k i n ga n df i n a n c e 2 2 ：6 1 36 7 3 ( 乃兆奉：中国中小企业情用扭保融资的现状、问题 7 国经贸中小企 2 0 0 3 1 4 3 号关于印发中小企业标准暂行规定的通知 8 中甯驻匈牙利使馆经商处，调研文章，2 0 0 5 1 0 - 2 5 9 梅强、谭中明，中小企业信_ 1 1 _ l 担保一理论、模式及政策，经济管理出版社，2 0 0 2 3 与觋最研冗) 而我国由于金融市场远不如美国完备，中小企业的融资渠道更为缺乏。 从企业自身来说，中小企业特定的经营风险决定了其资金要求收益率较高，风险 偏好的存在，使融资受到限制。而中小企业信用的缺乏也是造成融资困难的一个重要 原因。 我国的整体融资环境也使中小企业的融资受到限制。表现为： 第一，中小企业直接融资能力不足。虽然2 0 0 4 年深交所开始了中小企业版，但 从现在来看，持续融资能力并不理想。而中小企业在境外( 如n a s d a q ) 上市成本也 高达1 3 一1 8 ”。多数中国中小企业的劳动密集型特点又决定了其成长性达不到高科 技公司的速度，使中小企业境外上市前景并不看好。 第二，间接融资部门从自身考虑，不利于中小企业融资的因素较多。从银行角度 来说，在进行贷款投放时，一般进行市场性因素分析。主要考虑的因素有： 1 从成本一收益角度看，金融机构的中小企业业务费用比大企业要高，但收益却 相差不大。银行的信贷成本主要包括资金成本、贷款费用、风险管理与补偿费用等。 其中资金成本和风险费用按资金数额核算，一笔贷款数额较大，其资会成本和风险费 用也相应较高；贷款费用按业务发生的笔数来核算，每笔业务不管金额多少，业务流 程是一样的，因而贷款的费用相差无几。设资金成本为n ，风险费率为b ，平均每笔 贷款费用为x ，小企业平均贷款数额为a ，平均贷款期限为b ；大企业贷款数额和期 限分别为小企业的a 倍和b 倍( a 1 ，b 1 ) ；则 小企业的成本费用率为= ( n + 0 ) + x ( a 术b ) 大企业的成本费用率为= ( o + ) + x ( a a * b b ) 由于中小企业贷款存在“急、频、少”等特点，可以看出，中小企业成本费用率 较大企业更高。同时，由于中小企业的波动性、流动性更大，财务制度不健全、信息 不对称等较大企j 眦更为严重，因此，银行对中小企业提供贷款的运作程序更为严格， 所需跟踪和监督力度要更大，花费也更多。按银行部门测算，中小企业的信贷成本约 为大企业的5 倍。在贷款利率差别不足以弥补成本费用支出的情况下，商业银行更倾 向于对大企业进行贷款。 2 从风险收益的角度来衡量，中小企业信贷的风险与收益不对称，不能满 足商业银行的安全性需要。在银行利差不大时，商业银行对于贷款安全性的要求非常 1 0 梅强、谭中明，中小企业信用担保一理论、模式及政策，经济管理出版社，2 0 0 2 4 高，贷款本金的回收非常重要。如果说风险投资、风险基金以及投资银行的失误率可 以通过高额的回报率得到弥补，那么商业银行的失误率一般不会超过1 ，否则其利 润空间将大大压缩。同时在运用“6 c “”模式进行信用分析时，中小企业的风险均远 远大于大型企业。因此从安全性和盈利性原则出发，商业银行在信贷分配时必然会绕 开中小企业，更回倾向于大型企业。 第三，对中小企业贷款存在一定的制度性因素： 1 存在一定的所有制歧视。中小企业一般为私营经济体。而我国目前金融机构 的主体是国有商业银行、政策性银行、股份制银行及其它金融机构。雨国家的政策导 向更倾向于支持国有企业，相应的贷款即使出现风险，由于所有制主体的一致及政策 因素，国有商业银行都能够逃避一定的责任。中小企业一开始就受到所有制限制。 2 中小金融机构对中小企业融资力不从心。主要由于受金融体制限制，中小金 融机构如城市、农村信用社( 现已经改为城市商业银行或农村信用联社、农村商业银 行) 普遍存在资产质量差，经营效率和效益低下，命融风险较大等问题。由于这些中 小金融所有者、管理者以及利益相关者( 如当地政府、监管部门等) 的目标和行为不 一致，并且由于自身素质的限制。使中小金融机构不能对中小企业融资提供足够的支 持。 3 服务于中小企业的金融体系不健全。根据外国经验，由于中小企业在市场竞 争中存在自身难以克服的不利因素，需要政府专门的金融政策加以保护和支持。从目 前来看，虽然国家出台了一些政策法规，但还远不能达到中小企业的融资要求。从另 一方面来说，中小企业需要一定的社会融资服务体系，这方面的建设也缺乏足够的力 度。 正是由于中小企业融资存在诸多困难，使担保行业得以迅速发展。担保机构的介 入，使中小企业融资困难的情况有所缓解，但同时也承接了较大的金融风险。 第三部分担保行业概况 一、担保的一般理论 担保即是信用范畴，又是历史范畴，同时还是一个法律范畴。它是商品货币经济 发展的产物，随商品货币经济的产生而产生，随商品经济的发展而发展。具体来讲r 担保是指在经济金融活动中，债权人为了降低违约风险，减少资金损失，由债务人或 6 ( 3 ：c h a r a t e rc a p i t a i c a p c i t y ，c o il e t e r a i ，c o n d i t i o r s c o v e r a g eo f i n s u r a n c e 第三人提供履约保证或者承担责任的行为。债权人与债务人及其它第三人签订担保协 议后，当债务人由于各种原因而违反合同时，债权人可以通过执行担保来确保债权的 安全性。从范围上看，担保涉及到金融、商品交易、信用交易、税务等行业；从担保 品种上看，担保包括贷款担保、租赁担保、发行债券担保、票据担保、工程担保、备 用信用证、纳税担保等。 从风险处理方式上来说，一般分为控制型风险管理( 包括避免、预防、抑制、分 散) 和财务型风险管理( 包括自留风险和转移风险) 1 2o 贷款担保是各国商业银行分 散和转移贷款风险的重要途径。显然，贷款担保为银行提供了一个可以影响或控制的 潜在还款来源，从而增加了贷款最终偿还的可靠程度。 担保资金的价值运动与银行资金相似，但不同的是担保资金一般不流出担保机构 控制范围，担保承担的是一种履约责任，只有在贷款企业无法履约时才产生资金流出 “。也就是担保具备很强的信用创造能力。 图1 信用担保资金价僵运动 资料来源：梅强、谭中明，中小企业信用担保一理论、模式及政策，经济管理出版社，2 0 0 2 二、担保方式 担保方式为保证、抵押、质押、留置和定金“。 1 保证，是指保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定 履行债务或者承担责任的行为。 2 抵押，是指债务人或者第三人不转移对中华人民共和国担保法第三十四 条所列财产的占有，将该财产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依 照本法规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。 3 质押分为动产质押和权利质押。动产质押，是指债务人或者第三人将其动产 移交债权人【宁有，将该动产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照 ”胡炳志、刘子撵，保险学，中国金融出版祉，2 0 0 21 0 ”资料来源：梅强、谭中明，中小企业信用担保一理论、模式及政策，经济管理版社，2 0 0 2 ”中华人民共和国担保法，1 9 9 5 - 1 0 0 1 6 本法规定以该动产拆价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。权利质押主要包括 各种票据及权利证明等。 4 留置，是指依照本法第八十四条的规定，债权人按照合同约定占有债务人的 动产，债务人不按照合同约定的期限履行债务的，债权人有权依照本法规定留置该财 产，以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。 5 定金，当事人可以约定一方向对方给付定金作为债权的担保。债务人履行债 务后，定金应当抵作价款或者收回。给付定金的一方不履行约定的债务的，无权要求 返还定金；收受定金的一方不履行约定的债务的，应当双倍返还定金。 担保机构一般采取保证担保形式，即担保机构对中小企业的贷款进行保证，但本 身只是一种履约保证，一般情况下不会以担保机构自身财产进行担保。但在银行要求 进行再担保时，担保机构会存入银行固定存款作为支付保证，这种存款具有某些质押 的特点。正是由于担保公司的这种信用担保行为，事实上加大了整体的金融风险。因 为通常情况下，中小贷款企业所提供的反担保价值通常达不到担保金额。也就是说， 担保机构在进行信用担保时，其保证能力是降低金融风险的一个重要指标。信用保证 的功能贵在最后能够履行保证责任，故保证限额应予以适当的约束，才能健全保证机 构的营运基础”。 三、 担保原则及业务流程 担保业务的性质决定了担保机构经营目标具有层次性，是由多个目标组成的整体 目标，即规模适度，控制风险，降低代偿损失，以收抵支，实现资产保值增值。 中小企业信用担保机构进行经营时，一般贯彻国家和地方产业政策，体现以下原 则。 一、社会性原则。 坚持社会原则对信用担保机构具有特别意义。它是指在丌展担保业务活动过程 中，既要履行担保职责以体现社会责任，又要尽量促进企业结构、产业结构优化，社 会环境的改善和社会公平与稳定，以达到担保机构自身利益与社会整体利益的和谐统 二、稳健性原则 担保机构在业务活动中尽可能保持资产、收益、信誉以及所有生存经营发展条件 ”陈晓红，中小企业融资创新与信用担保，中国人民大学版社，2 0 0 3 7 免遭损失，以确保担保资金的良性循环。这是担保行业所具有的高风险特征所决定的， 对维护金融、信用体系乃至社会稳定具有重大意义。 三、流动性原则 是指信用担保机构保持以适当的价格或以较快的速度获取资金的能力，以随时应 付代偿、支付及其它各种合理的资金需要。由于受保企业的风险难以预料，使得代偿 资金需求具有不确定性，因而需要有足够的流动性予以保证；而且，流动性是实现稳 健经营的前提。 四、不以盈利为主要目的原则 无论何种形式的担保机构，不应该以单纯追求利润最大化为经营目标。由于中小 企业本身需要一定的资金扶持，这就要求担保机构不应该单纯追求盈利。实际上这是 与风险收益原则相悖的，但国家会在各种政策上给予担保机构一定的补偿。作为 商业担保机构来说，经营或许因此陷入两难之中。 五、择优担保原则 担保机构在贯彻国家或地方产业政策的前提下，按照商业化运作要求，根据市场 需要选择具体的担保对象，区分优劣，进而促进经济结构优化。选择标准一般有两个， 一个是政策标准，另一个是市场标准。 在遵循担保原则基础上，担保业务一般按以下程序进行： 1 贷款申请( 商业银行办理) 2 担保申请 3 保前资信调查与评估( 一般有授权保证方式和直接征信方式两种) 4 担保审查和审批 5 签订担保合同 6 发放贷款 7 正式承保 8 担保解除 ”陈晓红，中小企业融资创新与信用担保， 中国人民大学出版社，2 0 0 3 8 固2 信用担保机构担保程序图 资料来源：悔强、谭中明，中小企业信用担保一理呛、模式及政策，择济管理出版社r2 0 0 2 9 四、国外及我国担保机构情况 按照联合国1 9 9 3 年国民经济核算体系( s n a ) 和国际货币基金组织的货币与金 融统计手册表述，担保公司属于金融性公司。其具体划分如下： 图3 金融交易主体划分 资科来源：货i n 与金融统计学，进行整理 从国外来看，中小企业信用担保机构的组织形式根据各国和地区的情况而多种多 样，由于其特殊的混合产品性质，提供担保的主体多为政府部门或政府的代理机构( 公 司、行业协会和专门的政策银行) ，但不论主体如何，这些组织都有以下几个共同性。 一、政府直接出资 二、由专门的机构负责管理 三、非盈利性 以美国和日本为例”。 美国负责中小企业信用担保的是政府设立的“小企业管理局”( s m a l lb u s i n e s s a d m i n i s t r a t i o n ，s b a ) ，成立于1 9 5 3 年，是独立的联邦政府机构，目前在全美有2 0 0 0 多个分支机构，其作用就是“为小企业争取平等的竞争条件，服务于小企业这一经济 群体。”其担保的方法是以s b a 的信誉为中小企业向商业银行贷款担保，一般s b a 担 保贷款总额的7 5 - 8 0 ，其余部分由商业银行承担风险。担保贷款限额为7 5 万美元。 担保贷款的风险损失每年为3 左右，由政府瞀列为风险处理。 日本主要是依靠信用保证协会对中小企业进行担保，并由中小企业信用保险公库 配合。信用保证协会成立于1 9 5 3 年；1 9 5 8 年，日本政府出资1 0 8 亿闩元成立了中小 企业信用保险公库。当中小企业进行贷款时，向信用保证协会申请保证担保。信用保 证协会用自身信誉进行担保，并在符合条件时自动获得中小企业保险公库的信用保证 保险。信用保证协会向中小企业信用保险公库缴纳4 0 的保费收入作为保险费用。当 保证债务需要代偿时，由中小企业信用保险公库支付7 0 的代偿金额给信用保证协 会。这种制度被称为信用补全制度。 我国担保机构按出资方式一般分为三种，分别是： 一、政策性担保机构。即由政府作为出资主体，对中小企业贷款进行担保的机构。 政策性担保公司除享受诸如税收等优惠外，在发生代偿时，一般会获得补贴。 二、互助性担保机构。是中小企业为缓解融资困难，而自发出资形成的担保机构。 在某些企业出现融资困难时，由担保机构出面保证取得贷款。实际上，是变相的一 种信用扩大化。 三、商业性担保机构。由企业或个人出资，以盈利为主要目的担保机构。事实上， 商业必担保公司与担保机构成立的目的并不完全一致，一方面可以解决中小企业融资 困难的现状，但另一方面，其要求收益最大化的目标与政策性担保公司又相背离。 从国、外内担保公司的比较可以看出，我国的担保机构形式较多，商、【k 性担保机 构的引入更是使担保机构的非盈利性目标成为一种困惑。分析原因，一方而可能是由 于政府资金的不足，另一方面私人资本的介入，说明担保行业本身有利可图。 从国家政策扶持来看，2 0 0 2 年6 月通过的中华人民共和国中小企业促进法 以立法的形式肯定了对担保机构的支持，如“第卜九条县级以上人民政府和有关部门 ”资料摘自中小企业融资创新与信用担保，陈晓红 应当推进和组织建立中小企业信用担保体系，推动对中小企业的信用担保，为中小企 业融资创造条件。中小企业信用担保管理办法由国务院另行规定”，“第二十条国家鼓 励各种担保机构为中小企业提供信用担保”，“第二十一条国家鼓励中小企业依法开展 多种形式的互助性融资担保”。 按2 0 0 4 年底统计数据，2 1 8 8 家担保机构中，政府完全出资4 6 0 家，参与出资4 7 7 家，民间出资1 2 5 1 家；公司法人1 8 7 9 家，事业单位1 9 6 家，社团法人1 1 3 家，公司 制担保机构占到总额的8 5 9 。在担保资金总额6 5 7 2 亿元中，政府出资1 9 2 8 亿元， 仅占总额的2 9 3 ，非政府出资已上升到7 1 7 。” 至2 0 0 4 年底，担保机构累计实现收入4 6 2 亿元，其中保费收入3 2 2 亿元，投 资收入9 5 亿元，其他收入4 7 亿元。趣好的效益刺激了担保机构不断增资扩股，到 2 0 0 5 年1 2 月，户均注册资金已达3 0 0 3 万元。 实际上，担保行业对社会的贡献也很大。2 0 0 4 年，通过开展担保业务，受保企 业新增销售额1 9 0 5 亿元，新增利税1 5 0 亿元，新增就业1 0 3 6 万人，区域经济得到 了较大发展”。 五、我国信用担保行业存在的一些问题 1 9 9 9 年2 月8 只，全国第一家为中小企业贷款提供商业化、规范化的信用担保 机构一镇江市中小企业信用担保中心挂牌成立。之后，担保行业内积累了一些好的做 法和成功的经验，例如：深圳中科智担保投资有限公司是中国第一家民营商业担保机 构，也是商务部批准设立的第一家中外合资担保公司，在其9 2 亿元人民币的担保额 中，赔付金仅5 0 0 0 多万元人民币，履约率达到9 9 9 ；北京中关村科技担保有限公 司以其支持高成长企业的“瞪羚计划”、“留学归国人员创业企业、集成电路设计企业、 软件外包企业担保贷款绿色通道”等活动为扶植高新技术企业发挥了重要作用：上海 率先在全国范围内建立了个人征信系统，并将个人信用信息应用到企业征信系统中， 有效地整合了信用资源；国家开发银行上海分行对中投保公司承担的担保责任给予 5 0 的再担保，提高了担保公司的担保能力。 然而必须看到，我国的信用担保机构设立较晚，担保业的发展步伐相对于中小企 业的成长需要来讲还比较缓慢。信用担保体系还不完善。从目前来看，存在的主要问 ”中华人民共和国中小企业促进法，2 0 0 3 0 1 _ 0 1 ”狄娜，发展中小企业亟须担保业，l 海余融搬2 0 0 5 1 2 0 9 。l 司上 题和困难是： 一、担保机构运作不规范，地区发展不平衡 担保机构都是依公司法成立的普通公司，低准入门槛使担保机构数量迅速膨 胀，仅2 0 0 4 年新注册的担保机构就超过了1 0 0 0 家。部分企业运作极不规范：业务空 置率很高，上海市担保机构中有近一半未开展担保业务；有些机构不提取风险准备金 或提取不足，单户担保贷款超过规定水平；有些由政府出资设立的担保机构法人治理 结构不完善，政企不分，存在“行政指令担保”、“人情担保”和“拍脑袋担保”等现 象；有些商业担保机构的建立，就是为股东公司套取银行资金。各地区担保机构发展 不平衡，东部地区明显好于西部地区，西南、西北和中南地区的擐保机构只占全国总 数的1 0 左右。 二、担保机构规模小、实际担保放大倍率低 我国担保机构的规模大都偏小，全国担保机构的户均资本金为3 0 0 0 多万元，浙 江杭州萧山区1 7 家担保机构的户均资本金为3 0 5 万元。我国担保机构总体担保放大 倍率不足2 倍，上海市仅为l 倍，远远没有达到我国1 ：1 0 的政策许可范围，信用杠 杆作用不能得到有效发挥，造成担保资源的浪费。发达国家担保机构的平均放大倍数 都在1 0 倍以上，日本为6 0 倍，美国为5 0 倍。很多担保机构并不是根据企业的实际 信用状况而是根据企业所能提供的有效反担保资产价值量来确定对它的担保额，背离 了保行业的自身特点。 三、缺乏风险分散机制，未形成全国性风险分担体系 由于缺少明确的制度规范，再加上目前担保机构的实力过于弱小，很难得到银行 的信任，不少担保机构被迫承担1 0 0 的信贷风险，有的地方银行还要收取保证余。 我国的信用担保机构汇集了中小企业的市场风险和信用风险甚至全额信贷风险，严重 制约着担保机构的发展和担保业务的开展。目前，担保机构之间还无法实现无障碍的 数据交换与共享，担保业务交流体系还没有建立，全国性的担保、再担保网络还没有 形成。这导致各个担保机构不得不对同一个客户重复进行相关的信用信息调查，增加 了担保的成本，也加大了担保的风险。 四、缺乏资金补偿机制，持续性发展存在困难 政策性担保机构的资金来源主要以各级地方一次性财政资金和资产划入为主，缺 乏后续资金的注入及补偿机制。现有商业性担保机构资本实力比较弱，更缺乏资金补 偿机制，常常被资金链断裂所困扰。多数担保机构只能把提高保费作为资金补偿来源。 国际上大多数国家的担保费一般为1 左右，而我国部分担保机构按同期银行贷款利 率的一半收取担保费。 五、法律法规滞后，缺乏制度保证 公司法是规范担保公司的主要组织法，但没有对担保机构做出专门规定，担 保机构不需要进行前置审批，只进行工商注册即可；1 9 9 5 年颁布的担保法只规 范了担保行为，而没有规范担保机构，更缺少对担保机构的权益保护；有关委、部也 曾发布过一些管理办法，但主要都是针对政策性担保机构，适用范砸比较窄。由于缺 少必要的法律依据，使担保行业在企业准入、经营范围、业务拓展、发生赔付等各个 环节都存在一些具体问题。 六、多头管理造成监管乏力、信息不畅 国家发改委、财政部、建设部、中国人民银行等部门都在不同程度上对担保机构 进行着监督管理，分散的管理不利于国家对担保机构更好地履行监管职能。长期多头 管理造成了担保行业实际上的监管不力，甚至成为监管的盲区。条块分割的格局使企 业的信用信息资源被分散在银行、工商、税务、质检、海关等不同部门，只能在其系 统内部共享，信用中介机构很难有效地获取中小企业的信用信息，提高了取信成本。 第四部分担保风险 信用担保业是一个专业性极强的高风险行业，担保机构对资金的倍数放大作用也 是对风险的放大，担保的功能之一是增加信用。也就是说，某些信用等级较差的中小 企业只有经过担保机构的保证之后才能获得贷款。这说明担保机构的风险要明显高于 商业银行。这种高风险不仅是因为信用担保的对象中小企业是个复杂而特殊的群 体，还因为信用担保机构运作要受剑来自各种外部因素和自身因素的影响。信_ l f j 担保 机构在运作过程中必然要面临多种风险。 从金融机构的要求来看，“担保( 反担保) 或信用衍生工具必须是信用提供者的 直接负债，而且必须明确对应具体的风险暴露( r js ke x p o s u r e ，或称风险敞口) 或 一组风险暴露，囡此避险的程度是定义清楚和不可撤销的。除非是信用保护购买方原 因，否则合同规定的支付定是不j 撤回的；一定不可在合同中有关于信用保护提供 者单方而取消信用担保义务的条款，也不町有冈为所抵补风险暴露的质量恶化而提高 者单方面取消信用担保义务的条款，也小町有因为所抵补风险暴露的质量恶化而提高 4 避险的有效成本的条款。合同必须是无条件的；不应在保护合同中有银行不能直接控 制的条款，以至于此条款将导致在原交易对象不付款时，信用保护提供者不及时履行 付款的义务“。” 一、 信用担保风险及其种类 担保风险是风险的一种具体表现形式。风险源于事物的不确定性，是一种损失或 获益的机会。现实中，人们对风险有多种说法，概括起来有这样几种：风险是指不可 预测的不确定性；风险是指出现损失的可能性；风险是指对发生某一经济损失的不确 定性；风险是指对特定情况下未来结果的客观顾虑；风险是一种无法预料的，实际后 果可能与预测后果存在差异的倾向。通常人们普遍采用的风险定义是损失发生的不确 定性。可见，风险的构成要素有“损失”和“不确定性”两个，这样就排除了损失不 可能存在或者是必然发生的两种极端情形。 担保风险，是指信用担保机构在担保业务运作过程中，由于各种不确定性因素( 主 观的和客观的) 的影响而遭受损失的可能性。担保风险可以从不同的角度进行分类。 常见的分类方式有以下几种： 一、按引发风险因素的层次性分类，可以分为系统性风险和非系统性肛l 险。由于 宏观经济政策变动等因素引发的风险属于整体风险，而由担保机构决策失误、操作等 微观因素引起的风险为非系统性风险。 二、按风险暴露程度分类，可以分为隐性担保风险和显性担保风险。尚未暴露、 处于潜伏期的风险称为隐性担保风险，扣担保业务操作中规章制度不严或违规操作， 即使暂未出现问题，但潜在风险较大，随时可能出现问题甚至是大问题。已出现预警 信号，风险征兆较明显的称为显性担保风险，如已经发生代偿的担保等。 三、按风险的可控程度分类，可以分为完全不可控风险、部分可控风险和基本可 控风险。完全不可控风险，是指由于完全无法预测的因素变动，且对这些因素变动事 先无法有效防范所引起的风险因素变动，如环境风险等到；部分可控风险，是指那些 事先通过采取，在一定程度上可以控制的风险，如信用风险；基本可控风险，是指那 些通过制定和实施科学严密的操作规程、管理措施、内控制度与监管措施后可以基本 控制的风险，如操作风险等。 “巴塞尔新资本协议一统一资本计量和资本标准的国际坼议：修订框架。中国银监会译 1 5 本文对于风险的分类侧重于整体风险( 系统性风险) 和个体风险( 非系统性风险) 。 并借用了巴