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南京理工大学硕士学位论文 中小商业银行贷款定价问题的研究 摘要 商业银行向企业发放贷款时，最大的难点是如何给贷款进行科学、合理的定价。 随着利率市场化改革的不断深化，商业银行发放贷款的利润率己大大降低。在一个竞 争激烈的信贷市场上，中小商业银行通常是价格的接受者，这使中小商业银行比以往 任何时候都迫切需要对贷款进行合理的定价。本文通过分析我国中小商业银行目前贷 款定价的现状及存在的问题，借鉴西方商业银行相对成熟的贷款定价的理论和实践， 结合我国现实条件，提出我国中小商业银行应根据不同的客户类型选择相应的贷款定 价模式，对于中小企业客户的贷款定价应采取成本加成模式，对于银行的重点客户应 采取客户盈利分析模式，对于其他客户则可采取综合定价模式。本文还分析了中小商 业银行贷款定价的原则和应采取的策略，提出中小商业银行贷款定价过程中应执行的 步骤，以及中小商业银行还需进一步完善的制度建设和配套措施。最后，文章通过列 举两个不同类型的贷款客户，即重点客户和小企业客户，并针对各自不同的业务特点 及差异，提出对其应采取的不同的贷款定价措施，进一步证实了本文所提观点的实际 意义。 关键词：中小商业银行贷款定价风险 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研究 a b s t r a c t w h e nab a n kl o a n st oe n t e r p r i s e s ，t h em o s td i f f i c u l tp r o b l e mi sh o wt op r o v i d ea s c i e n t i f i ca n dr a t i o n a ls t r a t e g yo fl o a np r i c i n g w i t ht h er e f o r m a t i o no ft h ei n t e r e s tr a t e m a r k e t ，t h ep r o f i to ft h eb a n k si ns e l l i n gd e p o s i t sa n dm a k i n gl o a n sd e s c e n d e dv e r ym u c h i nf a c t ，i nal o a n i n gm a r k e tw i t ht h ef i e r c ec o m p e t i t i o n ，s m a l la n dm e d i u mc o m m e r c i a l b a n k so n l yc a na c ta st h ea c c e p t o r so ft h ep r i c er a t h e rt h a nt h ec r e a t o r so fp r i c e a n di ti s v e r yu r g e n tf o rt h es m a l la n dm e d i u mc o m m e r c i a lb a n k st os e tar a t i o n a lp r i c e t h r o u g h t h ea n a l y s i so fl o a n i n gs t a t u sq u oa n de x i s t i n gp r o b l e ma b o u tt h es m a l la n dm e d i u m c o m m e r c i a lb a n k so fc h i n a ，t h ea r t i c l et r i e st oa n a l y s et h ee x p e r i e n c eo fl o a n i n gp r i c ei n t h ew e s t e r nc o u n t r i e sa n de n v i r o n m e n t so fo u rc o u n t r y , w eb r i n gf o r w a r ds e v e r a ll o a n p r i c i n gm o d e sw h i c hs u i tt h es m a l la n dm e d i u mc o m m e r c i a lb a n k so fo u rc o u n t r y , f o rt h e m i d d l ea n ds m a l lc u s t o m e r s ，w es u g g e s tt h ec o s t p l u sm o d e ，f o ri m p o r tc u s t o m e r s ，w e s u g g e s tp r o f i t b a s e da n a l y s i sm o d e ，f o ro t h e rc u s t i o m e r sw es u g g e s ts y n t h e s i z e dp r i c i n g m o d e i nt h em e a nt i m et h i st h e s i sa n a l y s e dt h ed e t a i l e ds t e p so fl o a np r i c i n g ，a n dr e l a t i n g s u g g e s t i o n sa n da d v i c e s t h ea r t i c l ea n a l y s e st h ep r i n c i p l ea n dt h et a k i n gs t r a t e g ya b o u tt h e l o a n i n gp r i c eo ft h es m a l la n dm e d i u mc o m m e r c i a lb a n k s ，a n db r i n g si nt h ee x e c u t i v es t e p a b o u tt h ep r o g r e s so ft h el o a n i n gp r i c eo ft h em i d d l ea n ds m a l lb a n k ，a n dt a k eas t e pi n t o p e r f e c tt h eb u i l d - u po ft h es y s t e ma n dt h ea s s i s t a n tm e a s u r e a tt h el a s t ，t h ea r t i c l eb r i n g o u tt h ec o r r e s p o n d i n gm e a s u r eo fl o a n i n gp r i c e ，m a k es u r et h ea c t u a lm e a n i n go ft h el i s t e d v i e w p o i n tb yl i s t i n gt h et w od i f f e r e n tl o a n i n gc u s t o m e r s ，n a m e l yb i gc u s t o m e ra n ds m a l l c u s t o m e r , a n db yt h ed i f f e r e n tb u s i n e s ss p e c i a l t ya n dd i s c r e p a n c y k e yw o r d s ：s m a l la n dm e d i u mc o m m e r c i a lb a n k s l o a n s m a k i n gp r i c e r i s k 声明 本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果，尽我所知，在 本学位论文中，除了加以标注和致谢的部分外，不包含其他人已经发 表或公布过的研究成果，也不包含我为获得任何教育机构的学位或学 历而使用过的材料。与我一同工作的同事对本学位论文做出的贡献均 己在论文中作了明确的说明。 研究生签名：丛型堑抽缉7 月日 学位论文使用授权声明 南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可以借阅 或上网公布本学位论文的全部或部分内容，可以向有关部门或机构送 交并授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的全部或部分内容。对 于保密论文，按保密的有关规定和程序处理。 研究生签名：送i 多宴如6 年7 月日 南京理工大学硕士学位论文 中小商业银行贷款定价问题的研究 1 引言 1 1 研究背景与意义 银行及金融机构是市场经济中的一个特殊的商业部门，其经营的商品即货币( 或 称之为资金) ，商品的价格即资金利率，其买价即存款利率，卖价即贷款利率。由于 货币是一种特殊的商品，如何为这种特殊的商品定价在新形势下已成为一个需要专门 研究的课题。 贷款定价是商业银行经营管理的核心组成部分，根据贷款项目的风险和收益进行 合理定价是商业银行实现可持续发展的基础。在利率市场化之前，商业银行的存贷款 利率一般由我国中央银行中国人民银行严格管制，商业银行本身既没有必要也不 被允许为其资金产品定价。在这种情况下，商业银行之间的竞争是趋同化的，非价格 竞争是主要的竞争手段。 2 0 0 4 年1 0 月2 9 日，人民银行报经国务院批准，决定不再设定金融机构( 不含 城乡信用社) 人民币贷款利率上限。考虑到城乡信用社竞争机制尚不完善，经营管理 能力有待提高，容易出现贷款利率浮到顶”的情况，因此仍对城乡信用社人民币贷 款利率实行上限管理，但其贷款利率浮动上限扩大为基准利率的2 3 倍。所有金融机 构的人民币贷款利率下浮幅度保持不变，下限仍为基准利率的0 9 倍。至此，我国金 融机构人民币贷款利率已经基本过渡到上限放开，实行下限管理的阶段。人民银行还 推出了一系列扩大商业银行贷款定价自主权的措施，比如放开贷款计、结息方式等， 大大提高了贷款利率市场化程度和信贷风险的补偿能力，为各市场主体参与金融市场 营造了公平竞争的环境。 商业银行传统的盈利模式是依靠存贷利差收入，而利率市场化必然使存贷利差变 小，因此商业银行在存贷款业务的盈利空间变小。利率市场化使得商业银行之间的竞 争方式由原来的非价格竞争逐渐转变为价格竞争。如何合理有效地对贷款进行定价， 提高自身的竞争能力，已经成为中小商业银行的一项迫切需要解决的课题。 在这个背景下，研究商业银行贷款定价理论和方法，对于商业银行合理地对贷款 定价，使商业银行开发出适合市场的资金产品，提高商业银行资产的质量和收益水平 具有重要的理论和现实意义。 1 2 贷款定价的文献综述 合理有效的贷款定价应能补偿银行的成本和所承担的风险，同时在激烈的市场竞 争中获得竞争优势。西方利率市场化已经有几十年历史，西方商业银行在贷款定价的 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研究 理论和实践上有丰富的经验。西方商业银行在实践上有三种主要的贷款定价模式。 f 1 ) 成本加成定价 这是最简单的贷款定价模式。该种模式认为，任何贷款的利率均由以下几部分组 成：其一是成本，包括银行筹集可贷资金的成本及银行非资金性的营业成本：其二是 银行对贷款违约风险所要求的补偿；其三是为银行股东提供一定的资本收益而必需考 虑的每笔贷款的预期利润水平。成本加成定价法要求银行必须清楚每项成本，但通常 难以做到，而且，成本相加定价法意味着银行可以无视来自其他放款机构的竞争而自 行给贷款定价。 f 2 ) 基准利率加成模式 这是国际商业银行间进行贷款定价的一种相当普遍的做法，其具体操作办法是在 一个广泛影响力的市场基准利率( 如同业拆借利率、优惠利率) 的基础上，为具有不同 风险程度的客户给予不同水平的利差对于不同风险程度的贷款，一般确定一个大致的 利率波动区间。 ( 3 ) 客户盈利能力分析 这种方法假设银行在给贷款定价时，应考虑到与这个客户的整体关系，估算银行 从整体客户关系中获得的税前净收益率，以此判断贷款定价的合理性。 自人民银行进行利率市场化改革以来，国内对商业银行贷款定价的研究也逐渐活 跃起来，许多学者和专家纷纷提出自己对贷款定价的认识。普遍认为在我国商业银行 内部进行合理、科学的贷款定价是十分必须也是非常重要的。研究大多先介绍或分析 西方的贷款定价模式，西方的贷款定价在不同时期，不同背景下有多种模式，有普遍 代表性的则是上文提到的三种方法，目前国内文献及专著中普遍认可的也是这三种方 法。 同时，研究也指出了我国银行目前经营及贷款定价中存在的问题，有国有银行、 股份制银行、政策性银行、农村信用社等。存在的问题大多体现在对合理地进行贷款 定价的认识不充分，思想意识大多停留在利率非市场化以前由国家统一定价的模式， 贷款定价科学性不强，定价人为主观因素多，定价不能较好地体现客户或业务品种的 差异，不能覆盖风险等。研究大多认为我国商业银行贷款定价应采取综合分析每笔贷 款业务发生的资金成本、贷款费用、客户贡献度等因素给予分别定价，但囿于我国目 前商业银行的经营现状及水平，随后又提出由于现阶段国内商业银行在确认并落实每 一业务的成本、费用及在对客户评估、风险认定等方面由于信息、技术、人员等诸多 手段的不健全，无法落实每一笔业务准确的成本、费用及风险，进而指出要进行合理 的贷款定价还有很多工作要做。研究提出了问题，给出了思路，但实际研究成果对商 业银行贷款定价的操作性和实用性并不强。 统计数据显示，2 0 0 5 年全国金融机构人民币贷款余额达到1 9 5 万亿，向比增长 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研究 1 3 ，比年初增加2 4 万亿。随着我国经济的发展，贷款规模仍将呈现持续上升趋势， 而中小商业银行在其中又将继续发挥作用。本文作者为某中小商业银行信贷工作人 员，在多年的工作实践中深切感受到，中小商业银行的经营现状迫切需要进行科学合 理的贷款定价，同时，与国有商业银行、外资银行相比，中小商业银行的信贷工作既 有相似性，又有特殊性。因此贷款定价问题对中小商业银行而言是一个必须研究的现 实问题。 1 3 研究方法 本文运用理论和实践相结合的方法，提出我国中小商业银行贷款定价的策略。 在理论上，本文以货币银行学理论、西方经济学理论和财务管理理论为基础。 在实践上，结合笔者自身工作经历，通过分析总结大量实际案例，结合文献检索 的方式对贷款定价进行实证分析，包括西方商业银行的贷款定价模式分析和我国中小 商业银行贷款定价的现状分析，运用逻辑分析、因果分析、归纳分析等方法提出我国 中小商业银行应采取的贷款定价策略。 1 4 本文结构与思路 全文分为三部分，第一部分是实证分析，研究我国中小商业银行贷款定价的现状 和在贷款定价过程中存在的问题，提出我国中小商业银行需要对贷款定价进行研究以 及贷款定价的决定因素和基本原则；第二部分借鉴西方商业银行贷款定价的具体实 践，由此给我国中小商业银行贷款定价带来的启示：第三部分提出了适合我国中小商 业银行贷款定价的策略以及相应的配套措施。第四部分列举案例。 南京理工大学硕：l ：学位论文 中小商业银行贷款定价问题的研究 2 我国中小商业银行贷款定价现状与存在问题 2 1 中小商业银行完善贷款定价的现实意义 中小商业银行是一个动态的概念，不同时期衡量标准不同，其共同特点在于资本 金少，业务范围狭窄，服务对象集中，地域性突出。美国以资本额为衡量标准，在第 二次世界大战以前，将1 0 万美元以下：第二次世界大战以后，将2 亿美元以下的商业 银行及互助储蓄银行、信用社等列为中小商业银行。 在我国，对中小商业银行没有统一的定义。一种比较普遍的认识是，在非证券、 保险类等其他金融机构中，除四大国有商业银行、三家政策性银行外的其他商业银 行都属于中小商业银行。这些金融机构包括1 4 家股份制商业银行，1 1 7 家城市商业 银行、3 0 0 0 多家城市信用社和四万多家农村信用社。但是，近年来，民生银行、招 商银行等股份制商业银行的业务已迅速在全国范围内扩展并正向全国性大银行的方 向发展。因此，中小商业银行的确切定义应该是“地方性金融机构。按照这一定义， 目前中小商业银行只包括各地的城市商业银行、城市信用社和农村信用社等区域性较 强的商业银行。 2 1 1 贷款定价是商业银行应对利率市场化的必然选择 2 0 0 4 年1 0 月2 9 日，人民银行报经国务院批准，决定不再设定金融机构( 不含 城乡信用社) 人民币贷款利率上限。考虑到城乡信用社竞争机制尚不完善，经营管理 能力有待提高，容易出现贷款利率“一浮到顶”的情况，因此仍对城乡信用社人民币贷 款利率实行上限管理，但其贷款利率浮动上限扩大为基准利率的2 3 倍。所有金融机 构的人民币贷款利率下浮幅度保持不变，下限仍为基准利率的0 9 倍。至此，我国金 融机构人民币贷款利率已经基本过渡到上限放开，实行下限管理的阶段。人民银行还 推出了一系列扩大商业银行贷款定价自主权的措施，比如放开贷款计、结息方式等， 大大提高了贷款利率市场化程度和信贷风险的补偿能力，为各市场主体参与金融市场 营造了公平竞争的环境。 在利率市场化之前，商业银行的存贷款利率一般由中国人民银行严格管制，商业 银行本身既没有必要也不被允许为其资金产品定价。而利率市场化之后，人民银行赋 予了商业银行贷款定价的自主权，同时利率市场化本身也对商业银行的的经营产生了 重大影响。 目前，贷款是中小商业银行各项业务中一项十分重要的业务，我国中小商业银行 。2 0 0 3 年中国银行、建设银行进行股份制改造，但为分析问题方便，本文仍使用四 大国有商业银行这一提法。 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研究 的盈利模式主要依赖于传统存贷业务的利差收入，贷款活动占到银行总资产的一半以 上，带来的收益占银行总收入的1 2 2 3 。利率市场化使存贷款利差逐步缩小成为必 然趋势，中小商业银行的经营效益将受到巨大考验。以某中小商业银行为例，存贷款 利差每降低1 个百分点，该行的利差收益将减少1 5 亿元，相当与2 0 0 5 年该行利润 的近三分之一。 利率市场化迫使商业银行必须根据不同的产品特点、资金成本、竞争策略、客户 价值、风险程度和目标利润进行自主定价，银行的竞争方式必将由原来的非价格竞争 转变为价格竞争，是否具有科学合理定价的能力就成为商业银行能否获得竞争优势的 一个十分关键的因素，这对中小商业银行现行的价格管理机制和定价管理能力来说无 疑是一个严峻的挑战。、 2 1 2 贷款定价的重要性 现代商业银行的业务分为资产、负债及中间业务，在我国，现阶段由于中间业务 发展的明显滞后，商业银行的业务主要还是局限于资产和负债两类，由于资产业务是 银行创造利润的主要手段，而贷款又是当前我国商业银行资产业务最主要的组成部 分，所以说发展贷款在商业银行的经营中有着极其重要的作用。在我国，商业银行的 收入来源主要还是来自于贷款的利息收入，贷款的利息收入占到商业银行总收入的二 分之一以上。 贷款的重要性对于中小商业银行更是如此，中小商业银行由于受到规模、地域、 资源等因素的限制，资产业务品种与其他银行相比有着先天不足，在此情况下，贷款 业务对于中小商业银行的经营和创利来说就更显其重要性。以某中小商业银行为例， 2 0 0 4 年，贷款业务收入为占到总收入的7 0 。 贷款业务作为中小商业银行主要的利润来源，自然也成为这些银行投入人力、设 施等资源最为集中的业务。营销和办理贷款业务的人员往往也是这些银行中能力、水 平最高的一部分员工，贷款业务发展如何决定着该行总体业务的发展水平，可见对贷 款业务在中小商业银行业务经营中重要性，而贷款定价的重要性更可见一斑。 建立、完善科学合理的贷款定价体系不仅有利于中小商业银行资金的优化配置， 对提高中小商业银行的竞争力，都具有重要的意义。 首先，有利于中小商业银行提高资金配置效率和经营管理水平 中小商业银行与其他跨区域的大银行来说，在经营管理水平和资金配置的能力上 有着许多先天的不足。科学、合理的贷款定价体系能够帮助反映中小商业银行的贷款 风险水平、客户综合贡献、营运成本和资本预期回报等。同时，中小商业银行拥有完 全贷款定价权后，可以根据贷款定价与风险配比的原则，对风险高的融资提高贷款定 价水平，解决部分中小企业缺少资金支持的现状。另外，通过支持中小企业发展，可 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研究 以促进中小商业银行建立自身的经营特色，促进当地经济结构的调整，进一步增强区 域内经济的发展后劲。 其次，有利于中小商业银行拓展信贷市场和实现经营效益最大化目标 科学、合理的贷款定价体系应既考虑到银行经营所承担的风险、资金成本和资本 的预期回报等，又兼顾到客户的承受能力和市场资金供求和价格波动等因素，从而增 强中小商业银行贷款定价的灵活性和贷款定价的竞争力，增加对贷款客户的吸引力， 支持中小商业银行贷款营销，最终有利于中小商业银行经营效益最大化目标的实现。 再次，有利于中小商业银行降低利率风险对经营效益的影响 随着利率市场化的推进，利率风险对商业银行经营效益的影响日益显著，特别是 中小商业银行目前盈利手段仍能单一的情况下，利率风险对于中小商业银行的整体经 营影响就更为重要。这一方面西方发达国家的银行发展史已经给了我们启示：如2 0 世纪7 0 年代末和8 0 年代初，美国许多破产倒闭的银行主要是受利率风险影响，经营 大幅亏损，而这一时期，正是美国放松利率管制，推行了利率市场化。由于利率的放 开，一些中小商业银行由于缺少对利率风险的认识和管理，没有建立科学、完善的金 融产品定价体系，是其资产负债业务潜在的利率风险显性化，直接影响了这些中小商 业银行的经营效益。因此说，建立科学、合理的贷款定价体系，可以帮助加强商业银 行对利率风险的识别、监测和管理，提高中小商业银行规避利率风险的能力。 2 1 3 中小商业银行迫切需要进行贷款定价 我国利率的市场化趋势以及商业银行的发展要求需要进行科学、合理的贷款定 价。其中，现阶段我国中小商业银行发展的现状以及自身的局限性更应该通过完善贷 款定价达到促使其降低利率风险、提高经营管理水平以及进一步拓展市场、发展壮大 的目的。 第，中小商业银行自身的局限性 首先，我国中小商业银行先天不足 由于国家对市场进入的严格限制及传统上经营范围条块分割的残余，即使是中小 商业银行也在当地市场上拥有一定的垄断力量。这就使中小商业银行失去了改进经营 的压力和动力，再加上各级政府对中小商业银行在经营上的不恰当干预，使得中小商 业银行经营混乱。 中小商业银行有自身的先天不足，资本金规模小、业务基础薄弱、客户结构不好， 盈利能力不强，在竞争中处于劣势地位。事实上，在一个竞争激烈的信贷市场上，中 小商业银行往往是价格的接受者，而不是价格的制订者。 其次，没有形成个健全的中小商业银行监管机制 由于缺乏一个健全的中小商业银行监管机制，造成其贷款质量比大型金融机构还 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研究 要差。中小商业银行普遍存在经营规模小、抗风险能力弱的问题，尤其是一部分机构 经营管理水平低、资产质量差、财务亏损严重，社会信誉下降，导致经营状况恶化， 己成为危及当地金融稳定的隐患。 利率市场化后，如果不能建立有序的竞争秩序和相应的贷款定价体系、如果不能 改善经营管理水平，那么中小商业银行亏损倒闭的风险将会增加。在利率市场化和金 融竞争更趋激烈的环境下，那些经营机制、管理体制不能做出适应性调整和竞争力不 强的中小商业银行将会面临着较大的转轨风险，甚至有可能面l 临倒闭或被兼并的命 运。 再次，我国中小商业银行处于不利的竞争地位 由于我国银行业长期以来被四大国有商业银行垄断，中小商业银行可获得的金融 资源相当有限，迄今为止，四大国有商业银行仍占有7 0 以上的市场份额。国有商业 银行因其规模庞大，又在对大型企业方面拥有规模经济和成本优势，而中小商业银行 只适合对存在较高经营风险的中小企业提供贷款，商业银行传统的借贷业务难以拓 展。 最后，消化不良资产手段单一 在处理不良资产方面，国有商业银行各有一家资产管理公司专门负责处理，而中 小商业银行只能依靠提纯留利慢慢冲销。所以说通过科学、合理的贷款定价不仅可以 充分体现中小商业银行的经营效益，更可以为中小商业银行长期、稳健、持续地发展 打下坚实的基础。 从国际经验来看，有一些国家在利率市场化后出现了银行倒闭增加的情况。美国 的情况最为典型，美国从1 9 8 2 年开始到1 9 8 6 年3 月，大约用了5 年的时间完成了利 率市场化，美国遇到的最严重问题是银行倒闭数量的增加，而这些倒闭的银行通常都 是小银行。 从我国的情况来看，近年来一些中小商业银行经营出现了困难、风险较大，利率 市场化后，如果不能建立有序的竞争秩序和相应的贷款定价体系、如果不能改善经营 管理水平，那么商业银行尤其是中小商业银行亏损倒闭的风险将会增加。在利率市场 化和金融竞争更趋激烈的环境下，那些经营机制、管理体制不能做出适应性调整和竞 争力不强的商业银行将会面l 临着较大的转轨风险，甚至有可能面临倒闭或被兼并的命 运。 第二，中小商业银行的进一步发展需要进行贷款定价 首先，随着2 0 0 4 年以来各家国有商业银行及股份制商业银行陆续实施经济资本 预算管理，一些发展较快的城市商业银行也提出经济资本的概念，并以此作为导向优 化资源配置。这一经营方式的转变强调经济资本对资产扩张的制约作用，并对经济资 本要求一定的资本回报。 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研究 经济资本通过对非预期损失的计算和预测，直接反映银行的风险状况，实现了资 本与风险的匹配，形成了真正意义上的以资本为基础的风险防范体系。经济资本预算 管理突出反映了商业银行战略发展及内部管理的导向要求。利率作为一种重要的调节 杠杆，必将在经济资本预算管理的导向要求下发挥作用，通过贷款定价达到优化资源 配置的目的。中小商业银行与国有银行及其他全国性的股份制商业银行相比没有规模 上的优势，所以在自身的发展中更要注重资源的最优配置，通过利率杠杆对经济资本 及资产的调节功能对中小商业银行来说更可以说意义重大。 其次，按照建立现代商业银行的要求，要真正实现防范风险，提高质量，提高效 益的贷款业务发展目标，贷款运营就必须切实转变观念，进一步完善质量、效益、风 险有机统一的激励约束机制；不断增强对市场风险、信用风险、操作风险的认识能力、 控制能力、规避能力：适应满足客户需求与市场竞争的需要，增强贷款品种的产品研 发和创新能力；进一步完善贷款内控体系和内控制度，提高经营操作的制度化、规范 化、标准化水平。贷款定价作为商业银行业务经营及整体发展的一项重要内容，必须 跟上精细化管理的要求。中小商业银行更需要通过科学、合理的贷款定价促进其对风 险的经营能力和控制能力，提升自身经营水平，缩小与其他银行的差距。 2 2 我国中小商业银行贷款定价现状 2 2 1 贷款利率浮动范围逐步扩大 对目前国内各国有商业银行及股份制商业银行、城市商业银行的贷款利率的分析 显示，商业银行实行的贷款利率原来基本上都执行人民银行公布的基准利率。随着市 场竞争的加剧和风险意识的逐步提高，以及商业银行利润导向意识的提高，商业银行 逐渐对不同贷款采用以基准利率上浮或下浮的有差别的贷款定价方法。 根据2 0 0 6 年1 月对全国金融机构法人2 0 0 5 年第四季度贷款利率浮动情况的统计 显示，2 0 0 5 年第四季度金融机构发放的全部贷款中，人民币存贷款利率保持稳定， 境内外币利率持续上升。2 0 0 5 年第四季度金融机构发放的全部贷款中，实行下浮利 率的贷款占比为2 4 2 9 ，比上季上升2 5 3 个百分点：实行基准利率的贷款占比为 2 6 4 7 ，比上季上升1 8 3 个百分点；实行上浮利率的贷款占比为4 9 2 4 ，比上季下 降4 3 6 个百分点。贷款利率更好地覆盖了贷款的风险溢价。 从各类金融机构看，国有独资商业银行下浮利率、执行基准利率和上浮利率的贷 款在其新增贷款中占比分别为2 7 1 3 、2 8 5 4 和4 4 3 3 。与三季度相比，下浮利 率贷款占比增加2 8 3 个百分点，执行基准利率贷款占比减少1 1 4 6 个百分点，上浮利 率贷款占比增加8 6 3 个百分点。股份制商业银行上浮利率贷款占比为3 6 ，较三季 。参见中国2 0 0 5 年第四季度货币政策执行报告，中国人民银行网站。 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研； 度上升2 7 个百分点，仍为各类金融机构中最低水平。下浮利率贷款中的占比为3 2 5 ，较三季度微升0 9 3 个百分点，在各类金融机构中排第一位。区域性商业银行i 下浮利率贷款中的占比较三季度上升5 4 9 个百分点，在上浮利率贷款中的占比下i 6 0 7 个百分点。农村信用社在上浮利率贷款中的占比较三季度略有上升，在下浮利； 和执行基准利率贷款中的占比略有下降，上浮利率贷款仍主要分布于( 1 5 ，2 ) 的 闾内分企业类型看，大型企业下浮利率贷款占比最高，为6 4 1 7 ，比三季度下降6 ! 个百分点，基准利率贷款的占比为5 3 5 8 ，比三季度微升0 4 8 个百分点，上浮利i 贷款占比为2 7 5 8 ，比三季度下降6 9 2 个百分点。中型企业下浮利率贷款占比： 2 2 5 0 ，比三季度上升1 6 0 个百分点，基准利率贷款的占比为2 6 0 1 ，比三季度一 降3 1 9 个百分点，上浮利率贷款占比为3 6 7 2 ，比三季度上升4 3 2 个百分点。小! 企业下浮利率贷款占比较三季度上升4 7 3 个百分点，基准利率和上浮利率贷款的【 比为2 0 4 1 和3 5 7 0 ，分别比三季度上升2 8 1 个百分点和2 6 0 个百分点山。 总体看来，放开金融机构( 不含城乡信用社) 贷款利率上限及扩大城乡信用社j 款利率浮动区间的政策效果逐步显现，金融机构按照贷款风险状况确定贷款利率的 局初步形成，金融服务水平进一步提高，金融机构的贷款定价制度和利率风险管理二 段不断完善，主动定价意识进一步增强，金融机构按照贷款风险成本差别定价的格 初步形成。 2 2 2 目前中小商业银行的贷款定价的策略与主要方法 由于受地域，市场环境，发展水平，经营策略等多方面因素的影响，目前我国c 小商业银行在贷款定价上还没有统一的方法，各家银行根据自身和外在的具体情况 会有不同思路的定价策略，以下介绍几种当前在中小商业银行中使用比较普遍的定1 方法。 第一，基于客户分类的贷款定价策略 基于客户分类由于介定清晰，便于操作且有一定的根据，该种思路成为目前我f 中小商业银行普遍采用的定价方法。对一些高校，医院，地方经济区域的骨干和明 企业，有着良好的信用和还款抗风险能力，也是商业银行稳定经营发展和提高效益f 重要保证，在很大程度上说，保住了这些重点客户，就保住了商业银行的经营效益 若失去了他们，就失去了商业银行的发展根基，对于这样的客户，商业银行在营销! 款时，往往在一家企业一天会遇到好几家银行的营销队伍，难免出现令人尴尬的场面 对于这样的企业，银行要上浮贷款利率是十分困难的，相反他们还要求银行执行下 1 0 的贷款利率，否则就不予考虑。 对产品有市场，企业信誉高，经营效益好，有较强的抗风险能力，这样的企业j o 参见中国2 0 0 5 年第四季度货币政策执行报告，中国人民银行网站。 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研究 贷款需求方面一般都有一家主办银行，有着长期的协作关系。保持长久良好的协作关 系对银企双方都非常重要。在传统关系的氛围中，银行提出小幅上浮贷款利率，企业 不情愿也会勉强接受，一方面对目前银行资金比较紧张给予理解，另一方面也需要从 长计议，求得双赢，实现共同发展。 对于生产经营比较正常的企业，也需要一部分银行的贷款来维持，这些企业由于 生产经营大众化产品，一般利润率比较低，对限制成本支出比较重视，贷款利率是企 业生产成本的重要组成部分，因此对银行上浮利率比较敏感，总是千方百计说出一大 堆理由来不让银行上浮贷款利率，或少上浮贷款利率；但是银行总是在供求关系向自 己倾斜的形势下，占据主动，提高利率，以实现经营效益的最大化。 对于一般刚起步的发展企业，包括经营比较好的一些中小企业，在向银行申请贷 款时，基本上没有向银行讨价还价的余地。这些企业申请贷款大部分由于资信不高而 被银行拒之门外，只有少数企业才能赢得贷款，在僧多粥少的情况下，企业在执行什 么档次的利率方面，完全听命于银行。但目前，银行考虑到企业的承受能力也不会大 幅度上浮利率，本着既不能让高利率压垮企业，也有利于提高银行贷款效益的原则， 对贷款利率做出适当上浮，进行风险定价，有利于利率市场化的商业运作，有利于这 些企业加强信贷资金管理，全面提高经营和资金使用效益。 第二，基于风险分类的贷款定价策略 ( 1 ) 目前各中小商业银行对客户的风险分类还主要根据客户自身的信用等级分 类作为判断标准。其中一部分商业银行已经建立了自己的客户信用等级评定系统，一 部分还没有建立本行信用等级评定系统的商业银行采用社会上一些专业评级机构的 评定结果或直接参考其他大银行的评级结果( 适当加以修正) 作为该客户在本行的信 用等级。对于信用等级较高的贷款客户给予价格优惠或在基准利率上予以适当上浮， 对于信用等级评定结果较低的贷款客户加收较高的风险溢价。 ( 2 ) 贷款的担保方式也是目前中小商业银行评判贷款风险的来源。对于信用贷 款由于完全依靠贷款人的自身信用，风险较高，故该类贷款相对起来价格最高。保证 贷款，由于有第三方连带责任担保，所以较纯信用贷款来说定价略低。抵押贷款，由 于有第二还款来源，即变现抵押物的保障，故价格相对较低。( 不同抵押物的类型也 会影响到该笔贷款定价的高低) 。质押贷款，因有权利质押，违约后银行对贷款也较 小形成损失，故此类型贷款定价最低。 例如某中小商业银行当前贷款定价政策： 对一些重点的优质客户按基准以上利率执行( 不含基准) ，特殊情况可以下浮 1 0 。其中，房地产贷款按基准上浮1 5 以上执行，贷款延期按基准上浮2 00 0 0 以上 执行。 对a a 级以上客户按基准上浮1 0 以上利率执行，其中房地产贷款按基准上 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研究 浮2 0 以上执行，房地产贷款期限重组( 含转贷、展期) 按上浮3 0 以上执行。 对a 级及以下客户按上浮1 5 或以上执行。 对于低风险贷款利率可在基准利率基础上，向下浮动不超过1 0 。 抵押贷款利率( 不含房地产贷款) 按规定可适当优惠。 第三，基于当地市场行情变化的定价策略 一笔贷款首先决定贷与不贷，然后根据目前当地银行市场上的普遍价格行情予 以定价。如当地市场资金普遍比较宽裕，其他银行的定价水平普遍较低，则也会降低 本行价格门槛。如政策调控、季节影响等其他因素造成该地区普遍贷款规模趋紧，则 也将贷款价格水涨船高。这里要说明的是，决定一个地区贷款定价整体水平的原因有 很多，但当地企业的整体信用状况是非常重要的因素之一，也就是现在被广泛提到的 金融生态环境。如若一个地区整体信用情况良好，是会对当地的贷款市场起到积极的 影响作用的。 同时要指出的是，基于当地市场行情变化的定价策略中也包含中小商业银行各 经营行会根据本行的考核政策对贷款定价作出判断。如今年的考核主要是针对存款规 模，则经营行主要的工作重点就会放在吸存上，或者以贷引存上，那么对贷款的定价 方面可能就不会太高；如果当年的利润考核压力较大，或考核的短期性色彩较重，则 经营行就会将重点放在对贷款价格的要求上，甚至受短期性的影响，会发放一些风险 明显偏大，但价格较高的贷款，为银行的长期健康发展埋下隐患。贷款利率一般是在 人民银行公布的同期同档次利率的基础上上浮或下浮，最终贷款利率的决定还是由贷 款的审查人员及经办经营行的负责人决定。 以上列举的为现阶段我国中小商业银行在贷款定价上的几种较为常见的方法，有 一定的合理性，但体系上缺乏客观、公正的标准，贷款定价主观性很大，没有标准可 依，这也为贷款决策人在法律政策边缘操控利率，谋取人情、物质好处等提供了方便， 加大了金融腐败的风险。 2 3 我国中小商业银行在贷款定价中存在的问题 总的来说，在长期管制利率体制的体制下，中小商业银行没有贷款定价的必要性 和可能性，使中小商业银行的贷款定价意识淡薄，银行的收益与风险不匹配，贷款质 量得不到有效的控制。随着利率市场化改革的不断深化，当监管机构逐步把定价权转 移到金融机构手中时，不同领域的金融机构几乎同时遭遇了“定价困境”：缺乏足够的 数据、足够的经验、足够的激励约束、足够的投入等，来进行准确的定价。虽然中小 商业银行在利率市场化的过程中，进行了贷款定价的研究、分析和实践，但是贷款定 价过程中还存在很多问题。 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研究 2 3 。l 对贷款定价的思想认识不到位 第一，对贷款定价缺乏效益观念。浮动利率政策虽被普遍认可，但经营行对其市 场定价的价值取向反映迟钝，使得整个政策的实际传导效果打了折扣。从中小商业银 行的发展来看，多数商业银行都是九十年代中期清产合资组建成立的，发展时间在十 年左右，这十年又是我国金融市场高速发展的时期，所以对这些中小银行来说，为了 在市场上占有自己的生存空间，规模的扩张比其他目标则更为重要，多数中小银行还 停留在规模扩张阶段，对于贷款定价管理重视不够，没有用经济管理的手段来管理贷 款定价。许多客户经理在与客户议价时，重营销，轻效益，害怕客户不能接受，定价 的起点非常低，只谈基准利率，丧失了银行上浮贷款利率的权利。 第二，对贷款定价缺乏风险观念。中小商业银行与其他国有银行及股份制银行相 比，人员素质差别较大，与那些国有银行员工的科班出生相比，多数人在进银行之前 没有金融工作经验，甚至没有经济工作经验，整体的层次较低造成许多人没有认识到 市场经济是一个多变的风险经济，对市场经济的变化认识的不足必然影响贷款定价的 认识不足，对一个企业的定价没有按照市场规律，根据企业对银行的贡献率来确定利 率。必然造成无法通过科学的贷款定价覆盖风险。 第三，对贷款定价缺乏管理观念。一些中小银行没有把贷款定价管理作为提高经 营效益，促进业务发展的工作来抓，在贷款定价管理上没有形成一套完善的管理办法， 使客户经理在实际工作中难于操作，业务管理“后台”难于管理，检查出来的问题也难 于处理。 2 3 2 贷款定价的管理体系不健全 第一，贷款定价的管理职责不明。一方面贷款管理的部门不明确。贷款定价管理 混乱，管理部门不统一，一些中小银行贷款定价由经营行行长或分管行长确定，一些 行由贷审会确定，一些行甚至由客户经理确定，也有一些行由资产负债管理部门( 计 财部) 确定。致使贷款定价政出多门，定价砝码不一。另一方面管理部门职责不明确。 到目前为止没有形成一套科学的贷款定价管理办法和完整考核办法，在管理上仍是过 去的“粗放”型管理，管理效果较差。 第二，贷款定价机制的可操作性不强。一是商业银行定价模式本身存在可操作性 不强的问题，需要相当复杂的制度和技术性规范才能有效操作，一些量化指标很难取 得考核的基础数据、信息，考核计算指标本身存在是否客观、合理的问题；二是计算 考核出来的指标与现实差距太大，如按考核的结果操作，有可能严重影响贷款及业务 竞争；三是商业银行定价的制度性保障机制尚未完全健全，约束机制不力，使定价办 法流于形式。 第三，贷款定价操作程序不规范。一方面增量贷款浮动下限与上限幅度较大，上 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研： 级行只有各类贷款定价的范围，没有具体标准，不便于基层行操作。同时，基层行1 未对贷款客户认真进行地效益测算来确定浮动幅度的具体标准，在实际工作中走样 往往容易造成贷款定价不准、偏低的现象，甚至会出现钻政策空子的“人情”贷款定伤 第四，对贷款定价的管理监督乏力。由于贷款定价的部门、职责不清，贷款定 上没有赋予相关的信贷、会计人员的工作职责，加之在相关人员之间缺乏必要的协1 精神，容易造成违反贷款定价规定现象的发生。贷款发放前信贷“前”、“后”台人员一 般只注重贷款手续合规性、合法性审查，往往忽视对贷款定价的审查。在贷款发放中 会计人员只注重贷款凭证的合规性和合法性复查，往往也忽视对贷款定价进行复查 等事后开展现场检查发现贷款定价中的问题，因已与客户在贷款定价上签订合同既 事实，问题往往难于解决。 2 3 3 风险补偿水平确定不合理 在进行贷款定价的过程中，没有严格的利率定价原则，很多时候依赖企业的沟i 能力和与银行的关系进行的，而不是根据贷款本身的质量和风险进行的。在日常贷j 定价业务过程中，信贷人员会将贷款定价与信用等级联系起来，但是相同的信用等l 具有不同的违约损失率和违约概率。在欧美银行的贷款管理中，贷款风险的量化和 估处于关键地位。近年来，虽然中小商业银行引入了信贷风险评估系统，但相对于j 款定价的要求而言，还有以下缺陷：首先，评价目标是客户的整体信用状况而非某l 贷款的风险状况；其次，风险等级缺乏与之相对对应的违约概率和违约后贷款损失f 比率，评估系统只能对客户信用风险进行排序，无法对风险大小进行衡量；第三， 估系统只能处理有规范财务报表的企业法人客户，无法评价事业法人客户、项目法， 客户的信贷风险，特别是一些中小型民、私营企业因其各种特殊原因，使其财务报j 的规范性不强，甚至没有参考性，而后者在中小银行信贷客户中的比例有不断上升i 势。银行信贷风险评估系统需要根据贷款定价的要求进行完善。 中小商业银行由于受规模及资本金的限制，比较偏好与短期流动资金贷款的j 放，中长期贷款经验大多不足，当前办理的中长期贷款普遍采用固定利率计息方式 固定利率计息方式是在签订合同时一次性确定贷款利率，在合同期内按确定的利率i 收利息。借款合同中会以某一个固定利率签定2 年甚至是1 0 年的中长期贷款，在a 率下降的过程中，借款人可以选择提前还贷，以减少财务费用；在利率上升的时候 银行的筹资成本在上升，利息收入没有上升，意味着银行的利润率在下降。一般情z 下中长期贷款大多是项目贷款，因此贷款的金额都比较大，在利率上升时，却不能e 市场利率走势提高贷款利率，而且也不能因为利率上升而提前收回贷款，银行的损! 会相当大。利率的期限风险全部由银行来承担。 南京理工大学硕士学位论文中小商业银行贷款定价问题的研究 2 3 4 贷款定价时经营思路体现不明显 发展中小企业贷款是近年来银行系统广泛提及的思路和工作方向，中小企业也是 中小银行发展的主要目标客户。中小企业贷款因其风险分散，操作灵活，对银行的