（会计学专业论文）衍生金融工具风险导向审计研究.pdf

衍生金融工具风险导向审计研究 摘要 在衍生金融工具迅速发展的同时，陆续发生的巴林银行、中航油、 东方航空等事件，使人们不得不更加关注衍生金融工具的风险。同时 也给人们更好地运用衍生金融工具提供了典型的案例，具有借鉴意 义。通过这些案例我们看到，衍生金融工具本身是中性的，关键是人 们如何利用它。 2 0 0 9 年3 月2 4 日，随着2 0 0 8 年数家国企陆续爆出巨额的套期 保值亏损后，国资委公布了关于进一步加强中央企业金融衍生业务 监管的通知，严格规定了中央企业开展金融衍生业务的各项要求。 有关方面反映，国资委正在加大与央行、审计署等单位的政策衔接， 以期对今后央企的金融衍生业务形成自我监管、动态监管和合力监管 机制。 此时，审计作为我国经济安全运行的免疫系统，肩负着保护金融 市场健康发展的重担。如何更好的发展我国的经济，减少不必要的风 险，对衍生金融工具进行审计已成为我国的当务之急。在此背景下， 本文借鉴国内外相关专题部分研究成果和我国新审计准则等相关法 规条例，结合几个典型的衍生金融工具案例事件，详细分析研究了在 企业进行衍生金融工具交易时，除了企业做好自身内部的风险管理和 会计核算工作以外，民间审计组织应担负其审计监督职责，及时发现 并规避金融市场上衍生金融工具交易带来的风险。同时，在东方航空 公司衍生金融工具审计的案例中，采用了现代风险导向审计方法，重 点检验现代风险导向审计理论方法在我国经济环境下运用的适用性， 旨在完善我国的衍生金融工具审计体系，发挥审计强有力的免疫作 用。 本文主要利用理论研究和案例分析两种方法进行研究，内容主要 分为四个环节：首先，基于衍生金融工具的理论研究发展现状，对国 际金融市场上的衍生金融工具交易风险进行详细的解析，从而分析出 衍生金融工具审计的特别风险特点。其次，对衍生金融工具风险导向 审计模型进行分析，从理论上研究现代风险导向审计模型应用于衍生 金融工具审计的可行性，指出风险识别与风险评估作为分析衍生金融 工具项目重大错报风险的重要程序在操作中的工作重点，阐述了审计 风险模型通过对企业战略风险等评估来实现降低衍生金融工具审计 风险的作用。然后，由我国近年发生的东方航空公司燃油套保巨额损 失引发，本文以东方航空公司2 0 0 8 年衍生金融工具为案例，详细描 述了利用现代风险导向审计方法评估衍生金融工具重大错报风险、实 施进一步审计程序、再次评估后完成审计结论等内容。案例研究发现 现代风险导向审计模型在衍生金融工具审计中扮演了主要角色，因此 验证了风险导向审计模型发现风险、评估风险的效用，从理论和实务 上推动了风险导向审计在我国经济领域的广泛应用。最后，通过上述 内容研究后对本文做出总结，提出我国衍生金融工具风险导向审计存 在的问题和遇到的挑战，并对此提出部分建议。 在完成本文研究内容后，归纳本文的创新点在于根据市场现象研 究本质和对策，提出要发挥审计“免疫系统 的作用须适当运用现代 风险导向审计方法，才能有效控制审计风险，达到保障经济运行的作 用；同时用案例的形式特别在重大错报风险报表层次的识别评估方 面，结合分析程序等详解了审计中几个需要关注的重点内容，成功检 验了风险导向审计模型在衍生金融工具审计项目方面具有实用性。 关键词：衍生金融工具；现代风险导向审计；风险审计；内部控制 d e r i 、俏l t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sa u d i t b a s e do nr i s k a b s t r a c t a st h er a p i dd e v e l o p m e n to fd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s ，t h e e v e n t so c c u r r e do n ea f t e ra n o t h e r , b a r i n g sb a n k , c a o ，e a s t e r na i r l i n e s a n do t h e r s p e o p l eh a v et op a ym o r ea t t e n t i o nt ot h er i s k so fd e r i v a t i v e f i n a n c i a li n s t r u m e n t s b u ta l s ot h e s ee v e n t sp r o v i d ep e o p l eap r i m e e x a m p l eo fa r e f e r e n t i a l s i g n i f i c a n c e t ou s eo fd e r i v a t i v ef i n a n c i a l i n s t r u m e n t sb e t t e r t h r o u g ht h e s ec a s e sw eh a v es e e nt h a td e r i v a t i v e f i n a n c i a li n s t r u m e n t st h e m s e l v e sa r en e u t r a l ，t h ek e yp o i n ti sh o wp e o p l e u s ei t m a r c h2 4 ，2 0 0 9 ，a f t e rs o m es t a t e o w n e de n t e r p r i s e si n2 0 0 8b u r s to f s e v e r a ll a r g eh e d g el o s s e sa f t e ra n o t h e r , s a s a cp u b l i s h e da c i r c u l a ro n f u r t h e r s t r e n g t h e n i n gt h e c e n t r a lb u s i n e s s s u p e r v i s i o no ff i n a n c i a l d e r i v a t i v en o t i c e s t r i n g e n tr e q u i r e m e n t so ft h es t a t e - o w n e de n t e r p r i s e st o c a r r yo u tf i n a n c i a ld e r i v a t i v e st h eb u s i n e s sr e q u i r e m e n t s t h er e l e v a n t a u t h o r i t i e s ，t h es a s a c a r ei n c r e a s i n gw i t ht h ec e n t r a lb a n k ，t h ea u d i t c o m m i s s i o na n do t h e ru n i t so ft h ep o l i c yo fc o n v e r g e n c e ，w i t hav i e wt o t h ef u t u r ec e n t r a lb u s i n e s se n t e r p r i s e si nf i n a n c i a ld e d v a t i v e st of o r m s e l f - r e g u l a t i n g ，d y n a m i cm o n i t o r i n g a n d h e l p i n g t o r e g u l a t o r y m e c h a n i s m s a tt h i sp o i n t ，t h ea u d i t ，a st h es a f eo p e r a t i o no fo u re c o n o m y s i m m u n es y s t e m ，h a st h eb u r d e nt op r o t e c tt h ef i n a n c i a lm a r k e tw i t h h e a l t h yd e v e l o p m e n t h o wt ob e t t e rd e v e l o po u rc o u n t r y se c o n o m ya n d r e d u c eu n n e c e s s a r yr i s k s ，a u d i to fd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sh a s b e c o m ec h i n a sf i r s tp r i o r i t y i nt h i sc o n t e x t ，t h i sa r t i c l ed r a wo ns o m e r e s e a r c hr e s u l t sr e l a t e dt o p i c sa th o m ea n da b r o a d ，a n do u rn e wa u d i t i n g 3 20川川i1 02m7，iiii-y s t a n d a r d sa n do t h e rr e l a t e dl a w sa n d r e g u l a t i o n s ，c o m b i n e dw i t hs e v e r a l 帅坨a lc a s e so fd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s ，e v e n t s ，d e t a i l e d 锄a l y s i s o ft h er e s e a r c hc a r r i e do u ti nt h ec o r p o r a t ed e r i v a t i v e st r a n s a c t i o n s i n a d d i t i o nt o c o r p o r a t ed ot h e i ro w ni n t e r n a l r i s k m a n a g e m e n ta n d a c c o u n t l n gw o r k ，c i v i ls o c i e t yo r g a n i z a t i o n ss h o u l db e r e s p o n s i b l ef o rt h e a u d i to fi t s a u d i t o v e r s i g h tr e s p o n s i b i l i t i e s ，t od i s c o v e ra n de v a d e 士l n a n c i a lm a r k e t s ，d e r i v a t i v et r a d i n gr i s k s m e a n w h i l e ，t h e a u d i tc a s eo f e a s t e ma i r l i n e s d e r i v a t i v ef i n a n c i a l i n s t r u m e n t s ，t h eu s eo fm o d e m n s k _ a s e da u d i ta p p r o a c h ，m e a n w h i l e ，a b o u te a s t e r na i r l i n e s ，t h ec a s eo f d e n v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s ，t h ea u d i tu s eo f m o d e mr i s k b a s e da u d i t a p p r o a c h ，f o c u s i n go nt e s t i n gt h et h e o r yo fm o d e mr i s k b a s e d a u d i t a p j p r o a c hu s e di nc h i n a le c o n o m i ce n v i r o n m e n t ，t h e a p p l i c a b i l i t yt o 1 m p r o v ec h i n a ld e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sa u d i t s y s t e m ，t op l a yt h e r o l eo ft h ea u d i ta sas t r o n gi m m u n e i nt h i sp a p e r , b y u s i n go ft h e o r e t i c a lr e s e a r c ha n dc a s es t u d y a n a l v s i s m e t h o d s - t h ec o n t e n ti sd i v i d e di n t of o u ra r e a s ：f i r s t ，b a s e do nt h e t h e o r y o id e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s ，r e s e a r c h a n dd e v e l o p m e n ts t a t u so f t h em t e m a t i o n a lf i n a n c i a lm a r k e tr i s k so f d e r i v a t i v e st r a 【n s a c t i o n sc a m e d o u tad e t a i l e da n a l y s i s ，d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s t oa n a l y z et h er i s k c n a r a c t e r i s t i c so ft h es p e c i a la u d i t s e c o n d l y , d e r i v a t i v e s r i s k b a s e da u d i t m o d e lf o ra n a l y s i s ，f r o mat h e o r e t i c a l s t u d yo ft h a tm o d 锄一s k b a s e d a u d i tm o d e li sa p p l i e dt od e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t m m e n t s ，t h ef e a s i b i l i t v o it h ea u d i tp o i n t e do u tt h a tt h er i s ki d e n t i f i c a t i o na n d r i s ka s s e s s m e n t 雒 a n a n a j y s i s o fd e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t sr i s ko fm a t “a l m l s s t a t e m e n to ft h e i m p o r t a n tp r o j e c t sp r o g r a mf o c u so fw o r ki n o p e r a t l o n ，d e s c r i b e dt h ea u d i tr i s k m o d e lo ft h e c o r p o r a t es t r a t e g v t n m u g ht h ea s s e s s m e n to fr i s k st o a c h i e v et h ed 谢v a t i v ef i n a n c i a l 1 n s t m m e n t st or e d u c et h er o l eo fa u d i t r i s k t h e n ，b yo u rp l a c ei nr e c e n t y e a r s ，c h l n ae a s t e ma i r l i n e sf u e l h e d g i n gt r i g g e r e dh u g e1 0 s s e s t h i s 4 p a p e rt a k ee a s t e r na i r l i n e si n2 0 0 8a s ac a s eo fd e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s ，m a k ead e t a i l e dd e s c r i p t i o no ft h eu s eo fm o d e mr i s k - b a s e d a u d i ta p p r o a c ht oa s s e s s i n gr i s k so fm a t e r i a lm i s s t a t e m e n td e r i v a t i v e f i n a n c i a li n s t r u m e n t s t o i m p l e m e n t f u r t h e r a u d i t p r o c e d u r e s ， r e - a s s e s s m e n ta f t e rt h ec o m p l e t i o no ft h ea u d i tf i n d i n g sa n ds oo n t h r o u g ht h ec a s es t u d yw ef o u n dt h a tt h em o d e mr i s k - b a s e da u d i tm o d e l i nd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sp l a y e dam a jo rr o l ei nt h ea u d i t ，s o v e r i f y i n gt h er i s k - b a s e da u d i tm o d e lc a nf i n dt h er i s ka n da s s e s st h e e f f e c t i v e n e s so ft h er i s k ，i nt h e o r ya n dp r a c t i c e ，t h ep a p e rp r o m o t e dt h e r i s k - b a s e da u d i ti nt h ef i e l do fc h i n a se c o n o m yw i d e l ya p p l i e d a tt h ee n do ft h i sp a p e r , t h es u m m a r i z e di n n o v a t i v ep o i n to ft h i s a r t i c l ei st h a t ，a c c o r d i n gt ot h em a r k e tp h e n o m e n o nr e s e a r c ho ft h en a t u r e a n dm e a s u r e s ，t h ep a p e rp r o p o s e dt op l a ya u d i t t h ei m m u n es y s t e m r o l e t ob et h ep r o p e ru s eo fm o d e mr i s k b a s e da u d i ta p p r o a c h ，a n dt h e na u d i t r i s kc a l lb ee f f e c t i v e l yc o n t r o l l e d ，t op r o t e c tt h ee c o n o m i co p e r a t i o n a t t h es a m et i m e ，i nt h ef o r mo fc a s e s ，p a r t i c u l a r l yi ni d e n t i f y i n gl e v e l so f r i s ko fm a t e r i a lm i s s t a t e m e n ta s s e s s m e n tr e p o r t ，c o m b i n e dw i t ha n a l y s i s p r o c e d u r e s ，t h ep a p e re x p l a i n e di nd e t a i laf e wk e ye l e m e n t sn e e d e dt o f o c u s ，s u c c e s s f u l l yt e s t e dt h er i s k - b a s e da u d i tm o d e li nt h ed e r i v a t i v e f i n a n c i a li n s t r u m e n t sa u d i to fp r o j e c t sp r a c t i c a l k e yw o r d s ：d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s ；m o d e mr i s k b a s e da u d i t ； r i s ka u d i t ；i n t e r n a lc o n t r o l 5 浙江工商大学硕士学位论文衍生金融工具风险导向审计研究 第1 章绪论 1 1 选题背景 2 0 0 9 年8 月下旬，国务院国资委给6 家大型外资银行和投行发出相关法律 函件，表示国资委下属部分央企将对此前与外资投行签订的大宗商品挂钩产品保 留不付款的权利，这意味着深陷衍生品亏损泥潭的一些央企将有可能单方面中止 这些带来浮亏的相关衍生品合同。 事情要从我国很多国企在2 0 0 8 年集体出现巨额亏损说起，2 0 0 9 年4 月，国 内几大航空公司爆出2 0 0 8 年度业绩巨亏，亏损总额高达3 0 5 7 9 亿元。其中一个 最为重要的原因在于各大航空公司的航油套期保值业务损失巨大。2 0 0 8 年，国 航的油料套期保值业务损失达7 4 7 2 亿元，竟然占到了总亏损额的8 2 ，而东航 在燃油套期保值业务的损失约6 4 亿元，占总亏损额的4 6 。 2 0 0 9 年1 月1 7 日，中国国航公告称，公司燃油套期保值合约公允价值损失 扩大到6 8 亿元( 未经审计) ，2 0 0 8 年1 2 月当期的实际赔付约为5 2 8 0 万美元。受 此影响，公司预计2 0 0 8 年度将发生大幅亏损。衍生金融工具在我国产生并发展 后，给我国的金融市场带来了巨大的影响，这成为社会各界人士关心的焦点问题。 2 0 世纪7 0 年代以来，随着世界经济和社会的发展，国际金融市场发生了深 刻的变化，金融创新迅速扩张，其中最为引人注目的衍生金融工具的飞速发展使 其成为现代金融市场上举足轻重的组成部分。由于衍生金融工具具有的高收益、 高风险以及未来交易的特点，它既可作为筹集资金和转移风险的有效手段，也提 供了投机或套利的机会。衍生金融工具的不断创新和发展，使越来越多的企业将 目光投向了衍生金融工具的交易。然而衍生金融工具是一把双刃剑，既可以带来 巨大的收益，也可能给企业带来重大损失。从1 9 9 5 年英国巴林银行因其交易员 里森在股票指数期货投机中亏损1 4 亿美元而宣告破产，到2 0 0 2 年美国最大的能 源公司安然，滥用衍生金融工具、披露虚假会计信息而最终破产，再到中国 航油( 新加坡) 股份有限公司石油衍生产品交易失败亏损5 5 亿美元( 公司净资 产为1 4 5 亿美元) ，被迫向新加坡最高法院申请破产保护。著名的巴林银行倒 闭、日本大和银行被勒令停止在美业务，皆与衍生金融工具有关。 这一系列事件促使人们认识到衍生金融工具存在的巨大风险，于是，关于衍 生金融工具风险分析及其信息披露等就成为近年来学术界和实务界关注的热点。 浙江工商大学硕士学位论文衍生金融工具风险导向审计研究 但是，因为衍生金融工具的特殊性，传统会计理论及其他监管机制已经无法可靠 反映并监督企业从事衍生金融工具交易所带来的风险与收益。所以，如何识别确 认衍生金融工具的交易风险，完善衍生金融工具会计准则和审计准则，构建衍生 金融工具的监督体系，已成为理论界和实务界研究关注的焦点，这也是急需解决 的国际性的理论与实务难题。而对企业的衍生金融工具进行审计，对于发现和防 范企业的金融风险，提高财务报告的可信性具有重大意义。本文旨在通过分析国 内外现行衍生金融工具审计的理论及实务状况，根据我国金融市场的实际环境， 研究应如何应用衍生金融工具审计来及时发现和规避金融市场上因衍生工具造 成的风险，从而推动我国审计理论的发展，并促进我国金融市场上衍生金融工具 的健康发展，以保护我国经济安全运行，完美体现审计作为国民经济“免疫系统 的作用。 1 2 选题意义 2 0 0 9 年8 月，国务院国资委在给6 家大型外资银行和投行发出的相关法律 函件中表示，目前，国资委正在对油料结构性期权交易情况展开调查，并支持企 业运用各种法律手段通过谈判协商、仓位管理等措施，尽力减少损失，有效维护 权益，同时保留采取进一步法律诉讼等权利。意味着深陷衍生品亏损泥潭的一些 央企将有可能单方面中止这些带来浮亏的相关衍生品合同，停止支付油料结构性 期权交易。 在去年全球金融危机引发经济衰退后，大宗商品价格暴跌，而此类以套期保 值为名签订的衍生品投资合同，也会给部分央企造成浮亏。上述函件中事项的缘 由在于去年以来我国几大国企相继爆出巨额衍生金融工具亏损。2 0 0 8 年报报出 后，发现国内几大航空公司业绩均出现巨亏。造成亏损的原因主要是各大航空公 司在2 0 0 8 年进行的多项航油套保业务等发生损失，其中国航和东航的航油套期 保值业务损失分别占总亏损额的8 2 和4 6 。若原油价格持续大幅波动，损失将 继续成倍反映在公司的账簿上。 这次事件是继“中航油事件”之后，国资委重新开始整肃企业金融衍生品交 易的一个序幕。不论结果如何，应看到的是“不套保是对企业和社会不负责任”。 但企业今后更应注重防范套期保值交易风险，一些套期保值风险事件的重要原因 是针对套期保值业务没有建立健全行之有效的决策制度、操作管理和风险控制体 2 浙江工商大学硕士学位论文衍生金融工具风险导向审计研究 系，包括没有机会得到外部有力的监管配合。 此时，审计应该发挥其应有的监管作用，以保护我国经济安全运行： 衍生金融工具审计理论的发展 利用现代金融市场上衍生金融工具应用的实际状况，完善衍生金融工具审计 内容，提高衍生金融工具审计理论，并且促进衍生金融工具审计理论体系的发展。 从而使衍生金融工具审计为我国金融市场的发展，经济的安全运行保驾护航。 衍生金融工具风险监管方法一审计监督的应用 随着金融市场中衍生金融工具的广泛应用，对其风险监管也应加强。国际上 关于衍生金融工具会计准则的逐步统一，我国的相应准则也渐渐完善，理论界主 要对衍生金融工具的会计计量、记录、风险监管等进行研究，除此之外，相关学 者还应关注衍生金融工具审计的理论研究，以加强审计对衍生金融工具的监管作 用。 现代风险导向审计在衍生金融工具方面的深入及扩展 随着现代风险导向审计理论研究与实务运用的日趋成熟，风险导向审计在防 止财务欺诈和舞弊方面发挥了积极作用，同时，对于风险监督管理，风险导向审 计也有不可小视的作用。本文的研究将有利于风险导向审计在衍生金融工具实务 方面的应用，促进风险导向审计技术的发展创新。 保障我国经济安全运行的免疫系统衍生金融工具审计的宏观作用 安然公司的破产主要是衍生金融工具惹的祸，利用衍生金融工具进行交易隐 瞒债务、人为操纵利润等导致了安然的破产。安达信在这次事件中扮演了一个不 光彩的角色。这一事件再一次给人们一个教训，衍生金融工具的审计不能缺位。 而我国目前衍生金融工具的会计和审计监督风险的作用着实有限，我们必须吸取 国内外的经验教训，加紧对衍生金融工具审计的研究，发展衍生金融工具的审计 理论对于保障我国经济有序运行，稳定市场健康发展起到了非常关键的作用。 1 3 理论基础 受托经济责任理论 国内学者王光远( 2 0 0 4 ) 认为，一般受托责任关系涉及两个当事人。一个是委 托人( p r i n ci p a l 或t h ea c c o u n t e e ) ；另一个是受托人( t h ea c c o u n t o r ) 或代理人 ( a g e n t ) 。委托人将资财的经营管理权授予受托人，受托人接受托付后即应承但 3 浙江工商大学硕士学位论文衍生金融工具风险导向审计研究 所托付的责任，这种责任就是受托责任。从最一般意义上讲，它是指一种报告说 明责任，是责任承担人将自己的经济行为及经营成果记录下来，向有关方面说明 其行为过程与结果的责任。委托人要使经济责任受托人忠实有效的履行其受托责 任，就必须赋予其一定的职权。责任与权力的关系应做到对称，否则就会出现滥 用职权，疏于责任，损害委托人利益的现象。委托人为了保障自己的财产和利益， 必须有效平衡委托人和受托人之间的权责关系。也就必须对受托人的经营管理行 为进行监督，审计作为一种专业的监督制度，由独立的第三者进行公正客观的评 价，是维护这种权责关系，保障社会秩序的一种重要的活动。 林钟高等人( 2 0 0 2 ) 认为，受托经济责任是揭示独立审计需求的本源。审计作 为一项独立的经济监督活动，因受托经济责任的产生而产生，并伴随着受托经济 责任的发展而发展。蔡春( 2 0 0 1 ) 认为，审计的本质目标即是确保受托经济责任的 全面有效履行。项俊波( 2 0 0 2 ) 、尤家荣( 2 0 0 2 ) 认为审计是由受托经济责任关系产 生的。t o m 1 e e ( 1 9 9 3 ) 认为，受托责任产生了审计，审计正是履行受托经济责任 的手段。d a v i d f 1i n t ( 1 9 8 8 ) 明确指出，审计是为确保受托责任履行的一种社会 控制机制。审计人员和审计策略的制定者的责任是：不断发现什么是社会需求， 社会对独立审计赋予什么期望，并在实务和经济限制的范围内，努力满足社会需 求。审计的客观动因是受托经济责任，审计工作的直接目标就是确定受托经济责 任的履行情况。确定受托经济责任是审计的基本职责，可解释为经济责任的受托 人应说明自己履行经济责任的情况，并保证向委托人或授权人提交的财务和其他 资料的真实性。 以巴林银行为例，创建于1 7 6 2 年的巴林银行，经过2 0 0 多年的发展，掌管 了全球范围内2 7 0 多亿英镑的资金。巴林银行作为英国历史悠久的银行，公司在 经营管理方面已经相对成熟。分析巴林银行当事人的关系可以得出，巴林银行的 所有者( 即委托人) 选取了公司的经营管理者( 巴林银行的经营管理层，即受托 人) 。因此，作为受托人的里森及新加坡期货公司的其他管理层有责任向委托人 巴林银行所有者说明自己的经济行为情况及结果。而委托人为了保护自己的财产 和利益，必须对受托人所进行的经济活动加以监督，尤其是，对于受托人所进行 的高风险项目，应重点关注。里森在逐渐参与衍生金融工具交易业务的过程中， 巴林银行总部对其进行的定期检查报告等监督制度规定以及执行尤为重要。但 4 浙江工商大学硕士学位论文 衍生金融工具风险导向审计研究 是，后来的事实表明，里森并未很好地承担受托人的责任，并且虚报经营业绩， 对所有者隐瞒了自己的真实经济行为和结果。同时巴林银行对其过度信任，审查 出的问题得不到重视，导致监管制度形同虚设，这也是巴林银行所有者与里森之 间受托经济责任履行失败的一个关键原因。由此可以看出，审计作为一种主要的 监督制度，对受托经济责任的履行起到了非常重要的“免疫系统”作用，尤其是 对衍生金融工具交易等风险较大的业务内容。当然前提是所有者应对审计有足够 的重视，制定完善的审计制度并规范有效的执行，才能及时发现和纠正管理者在 经营过程中的过失和错误，保护所有者的财产和经济利益免遭损失。 委托代理论 j e n s e nm e c k l i n g ( 1 9 7 6 ) 认为“代理关系是一种契约，在这种契约下，一个 人或更多的人( 即委托人) 聘用另一个人( 即代理人) 代表他们来履行某些服务，包 括把若干决策权托付给代理人。如果这种关系的双方当事人都是效用最大化者， 就有充分的理由相信，代理人不会总以委托人的最大利益而行动 。“还应注意 到，即使不出现明显的委托一代理关系，只要在任何场合包含有两人或两人以上 的合作性工作，就会出现代理成本。孙铮、姜秀华( 1 9 9 7 ) 将委托代理理论引入民 间审计的研究中，深入分析了委托代理关系与民间审计质量、收费等的关系。郝 振平( 2 0 0 0 ) 认为，审计关系是指一项审计行为必然涉及的审计人、被审计人和审 计授权人或委托人三方之间所形成的经济责任关系。审计委托人与被审计人构成 一种代理关系，与审计人构成另一种代理关系。由审计委托人、审计人和被审计 人构成的多代理人关系中，审计委托人和审计人的代理关系以审计委托人和被审 计人之间代理关系的存在为前提和必要条件，这和受托经济责任关系理论对审计 产生和存在的解释是一致的。 在2 0 世纪6 0 年代末，经济学家在研究企业内部信息不对称和激励问题过程 中，逐渐形成了委托代理理论。委托代理理论的中心任务是研究在利益相冲突和 信息不对称的环境下，委托人如何设计最优契约激励代理人。所谓信息不对称是 指“信息在相互对应的经济个体之间呈不均匀、不对称的分布状态，即有些人对 关于某些事物的信息比另外一些人掌握得多一些”。由于信息不对称的存在，作 为“经济人”，各审计关系主体都从个人利益最大化角度出发，做出有利于自身 的选择。而在委托代理关系中，委托人与代理人追求的利益目标存在不一致，委 5 浙江工商大学硕士学位论文 衍生金融工具风险导向审计研究 托人追求的是自己的财富更大，而代理人追求自己的工资津贴收入、奢侈消费和 闲暇时间最大化，这必然导致两者的利益冲突。在没有有效的制度安排下代理人 的行为很可能最终损害委托人的利益。 在巴林银行的案例中，我们可以发现这样几个委托代理关系：巴林银行的所 有者与银行高层经营管理者、银行高层经营管理者与里森及其他员工等。为了预 防和惩治代理人的败德行为，委托人有必要采取“胡萝卜加大棒 的政策：一方 面是对其代理人进行激励，力求实现激励相容；另一方面对代理的过程实行监督， 充分发挥“经理人市场”的作用。里森作为代理人，在不断取得优异业绩的过程 中，巴林银行总部也给予了里森大量的奖励作为激励；另一方面巴林银行总部制 定了一系列的监督制度，以规范各级经营管理者的经济行为。新加坡期货分公司 的里森需要定期及不定期的向总部提交经营业绩的报告，每月底总部都会派审计 人员对新加坡期货分公司进行审查。 同时，审计关系中涉及的巴林银行所有者( 审计委托人) 与审计人员之间构 成了一种特殊的代理关系，审计人员负有审查被审计人的业绩是否真实、是否存 在违规行为等责任。对于公司从事的衍生金融工具交易，风险相对较大，审计人 员更应当审慎监督，但是，由于审查过程不够谨慎或总部对审查出的问题没有给 予足够的重视，使得里森有机会继续他的错误，最终导致巴林银行“轰然倒塌。 1 4 研究方法 针对现阶段我国衍生金融产品和风险导向方法的特点，本文在分析其审计理 论及实务时，主要采用了以下研究方法：规范研究和实证分析相结合的方法。 规范法主要作为理论研究的一种工具。审计作为一门社会科学，运用规范法进行 审计理论研究是必要的。相对地，实证法是一种相对简便易行的研究方法，对于 研究理论的实际意义有突出的作用。将规范法和实证法有效的结合运用是实现研 究目标的关键。本文在分析衍生金融工具的使用对金融市场的影响时，运用了大 量的经济学相关理论，在研究衍生金融工具审计理论时，采用了风险导向审计的 思想；在对上述理论进行检验时，列举了国内外的实证研究成果，同时通过几个 具体案例分析了在实务当中理论研究成果的实用性和可行性。定性分析与定量 研究相结合的方法。定性分析即规范研究事物“应该是什么”的研究方法，而定 量研究是实证法下，研究事物“是什么”的定量方法。本文在论述衍生金融工具 6 浙江工商大学硕士学位论文衍生金融工具风险导向审计研究 的基本内容时，运用了定性分析的方法；在介绍衍生金融市场发展、商业银行及 航空公司等衍生品交易开展的现状、衍生金融工具风险的审计监督时，又运用大 量数据进行更科学地定量分析。归纳演绎的方法。本文分析了我国金融市场中， 企业开展衍生金融工具交易时面临的风险。总结出风险导向审计对衍生金融工具 风险起到有效的“镜子作用，并利用理论研究成果促进金融市场上企业进行衍 生金融工具交易时的风险监控，为在金融市场中进一步健康发展衍生金融工具进 行了科学性地演绎。 1 5 综述国内外有关本选题的研究现状 1 5 1 衍生金融工具的会计监督 最早出现的衍生金融工具是远期合约中的金融远期合约，早在1 9 世纪8 0 年代奥地利维也纳的交易所里就出现了外汇远期合约，发展到现在已有一百二十 多年历史。后来出现的其他种类衍生金融工具实质上都是金融远期合约的延伸和 变形，因此，可以说，金融远期合约是衍生金融工具的始祖。 随着衍生品经历了从远期合约到商品期货，从商品期货到金融期货、再到金 融期权和金融互换的发展历程，衍生金融工具会计也从商品期货会计进化而来。 最早是在1 9 8 4 年美国财务会计准则委员会( f a s b ) 发布了第8 0 号准则公告期 货合约会计，用来规范期货合约市价变化的核算。当衍生金融工具产生后，2 0 世纪9 0 年代，f a s b 相继发布了s f a s n o 1 0 5 具有表外风险和具有集中信用风 险的金融工具的信息披露、s f a s n o 1 0 7 金融工具的公允价值、s f a s n o i1 9 衍生金融工具的披露和金融工具的公允价值，及国际准则委员会颁布 i a s - n o 3 2 金融工具一披露和列报。这些准则对规范衍生金融工具会计起到重 要作用，但是衍生金融工具的相关信息仍旧只是进行表外披露。直到1 9 9 5 年和 1 9 9 8 年，i a s 3 2 号金融工具：披露和列报和i s a 3 9 号准则金融工具确认和 计量及s f a s - n o 1 3 3 衍生工具和套期保值活动会计分别正式发布，并于2 0 0 5 年最后修订，衍生金融工具的会计监管也由表外转至表内。这一重大突破增强了 会计对衍生金融工具的监管效用，有利于投资者对投资的市场风险有效预测，从 而增强企业抵御衍生金融工具对金融市场造成的威胁的能力。 商品期货交易在我国出现于2 0 世纪8 0 年代，随后在8 0 年代末9 0 年代初， 相关管理部门颁布了一系列法规以规范期货交易。在1 9 9 4 年7 月，我国会计准 7 浙江工商大学硕士学位论文 衍生金融工具风险导向审计研究 则制定机构发布了企业会计准则第号一期货会计( 征求意见稿) ，之后又 在2 0 0 0 年底颁布商品期货交易会计处理暂行规定。直到2 0 0 6 年，我国会计 准则制定机构颁布了新企业会计准则，其中关于衍生金融工具的第2 2 号金融 工具确认和计量和第3 7 号金融工具列报基本采用了国际会计准则的内容。 1 5 2 关于衍生金融工具审计准则的国际比较 美国审计准则的制定 美国的公认审计准则一直以来是由美国注册会计师协会( a m e r i c a n i n s t i t u t eo fc e r t i f i e dp u b l i ca c c o u n t a n t s ，简称a i c p a ) 负责制定的，并由 审计委员会( a u d i t i n gs t a n d a r d sb o a r d ，简称a s b ) 具体负责审计准则的制定。 2 0 0 2 年，安然事件发生后，根据后期出台的萨班斯一奥克斯利法案，成立 了公众公司会计监督委员会( t h ep u b li cc o m p a n ya c c o u n t i n go v e r s i g h tb o a r d ， 简称p c a o b ) ，该委员会是负责在编制具有信息性、公允性、独立性的审计报告 方面，保护投资者和社会公众的利益，对公众公司审计师进行监督的私营部门和 非盈利机构，接受美国证券交易委员会( s e c ) 的监督。 2 0 0 0 年a s b 公布了审计准则公告第9 2 号衍生工具、套期活动和有 价证券审计( 简称s a s - n o 9 2 ) ，取代( s a s n o 8 1 投资审计成为规范衍 生工具审计的指南，同时颁布的还有s a s n o 9 2 的解释说明文件。由于事前存在 了美注协颁布的审计准则，因此p c a o b 将其自行制定的上市公司审计准则纳入到 临时审计标准一一a us e c t i o n3 3 2 ，另外其相应解释文件被命名为a u s e c t i o n 9 3 3 2 。 国际审计准则的制定 国际审计准则体系是由国际会计师联合会( t h ei n t e r n a t i o n a lf e d e r a t i o