（会计学专业论文）财务供应链管理研究.pdf

内容摘要 传统的管理模式和业务流程已经无法适应网络时代发展的需要，当前企业的 竞争优势在于整个供应链的综合能力。供应链管理涉及物流、信息流、资金流， 目前对于体现物流和信息流的实体供应链管理的研究已经相对成熟，而对体现现 金流的财务供应链管理的研究却比较少。信用管理、票据传递、争端处理、收款、 现金管理和分析等组成财务供应链的各个财务流程大多是以分散、无效率的状态 存在于企业的各个财务职能部门中。在财务领域，以流程为导向的整体解决方案 一直为人们所忽视。一个自动化、整合的财务供应链管理的全新思路将把公司经 理的注意力由具体的财务功能转移到整体解决方案上来，从而帮助企业进一步降 低成本、提高收入、改进资本营运效率和增强同客户的关系管理。财务供应链管 理正是本文的研究对象。 全文的内容安排如下：第一章是引言，介绍了本文论题的现实依据、理论意 义以及本文研究的主要内容。第二章是财务供应链管理概述，阐述了财务供应链 管理的产生背景，内涵、构成以及财务供应链管理创新分析。第三章s a p 财务供 应链管理整体解决方案概览是本文的重点。本文重点研究了其中的信用管理、直 接账单、争端管理和收款管理四大解决方案，研究各个解决方案的意义、总体思 路和具体内容。第四章是财务供应链管理的实施。根据国际上已率先采用财务供 应链管理的大型企业的实践经验，本文论述在实施过程中可以采用的量化的财务 供应链管理战略评价方法以及实施过程中应该注意的几个方面。第五章是结论与 展望。 本文的成果和创新之处体现在以下两个方面：( 1 ) 本文对财务供应链管理相 关问题进行较为系统、全面归纳，具有理论上的指导意义；( 2 ) 本文对s a p 财务 供应链管理模块做出较为深入分析，对有意引进财务供应链管理的公司提供实践 参考。 关键词：财务流程；财务供应链；财务供应链管理 t h eo l dm a n a g e m e n tm o d e sa n db u s i n e s s 田o c e d u r e sc a nn ol o n g e rm e e tt h en e e d so f t h ed e v e l o p m e n ti nt h i s m e m e ta g e 1 1 1 es u p e r i o r i t yo fe n t e r p r i s e si nc o m p e t i t i o n l a r g e l yd e p e n d so nt h ei n t e g r a lc a p a b i l i t yo ft h ew h o l es u p p l yc h a i n s u p p l yc h a i n m a n a g e m e n ti n v o l v e st h es u b s t a n c ef l o w , t h ei n f o r m a t i o nf l o wa n dt h ef u n d sf l o w n o wt h er e s e a r c ha b o u tt h es u b s t a n c ef l o wa n dt h ei n f o r m a t i o nf l o wh a sb e e nm a t u r e r e l a t i v e l bb u tt ot h ef u n d sf l o wi sl i t t l e t h ep r o c e s s e st h a tc o m p r i s eac o m p a n y s f i n a n c i a ls u p p l yc h a i n ( c r e d i tf a c i l i t a t i o n , t r a d ee x e c u t i o n , i n v o i c em a n a g e m e n t , p a y m e n t , a n dc a s hm a n a g e m e n ta n da n a l y t i c s ) a r ef r a g m e n t e da n di n e f f i c i e n t 1 h e i d e ao fa ni n t e g r a t e da n da u t o m a t e df i n a n c i a ls u p p l yc h a i l l w h i c hc a ne x t r a c tw o r k i n g c a p i t a lo u to ft h es u p p l yc h a i na n dr e d u c et h ec o s t so ff i n a n c ea n di m p r o v et h e f i n a n c i a la s p e c t so fy o u rc u s t o m e rr e l a t i o n s h i p s ，i si n t r i g u i n gt oc o r p o r a t em a n a g e r s w h oa r eu s e dt of o c u so ns p e c i f i cf i n a n c ef u n c t i o n s t i l i sp a p e ra i m sa tt h er e s e a r c h a b o u tf i n a n c i a ls u p p l yc h a i nm a n a g e m e n t ( f s c m ) 1 1 赡c o n t e n t so ft h i sp a p e ri n c l u d e ：c h a p t e rli n t r o d u c e st h ep a p e r sr e a l i s t i c f o u n d a t i o n , t h e o r e t i c a lr e a s o n sa n dm a i nc o n t e n t s c h a p t e r2i n t r o d u c e st h eo r i g i n s a n dt h eb a s i cc o n c e p t sa n dc o n t e n t so ff i n a n c i a ls u p p l yc h a i nm a n a g e m e n t , a sw e l l a st h ei n n o v a t i o n so ff s c m c h a p t e r3a n a l y s e sf s c mi m p l e m e n tp r a c t i c e s t 1 i i s p a p e rf o c u s e so nf o u rc o m p o n e n t so fs a pf s c ms u i t eo f s o l u t i o n s ，w h i c ha l es a p c r e d i tm a n a g e m e n t , s 蜡b i l l e rd i r e c t 、s 心d i s p u t em a n a g e m e n ta n ds a pc o l l e c t i o n m a n a g e m e n t c h a p t e r4f u r t h e rd i s c u s s e sas t r a t e g i cf r a m e w o r kt oq u a n t i f yt h e p o t e n t i a lb e n e f i t si ne a c hs e g m e n to ft h ef i n a n c i a ls u p p l yc h a i n , a n dp o i n t so u ts e v e r a l p r i n c i p l e s ，w h i c hs h o u l db ef o l l o w e db yc o m p a n i e st h a tw a n tt oi m p l yf s c m c h a p t e r5g i v e st h ec o n c l u s i o na n dp r o p o s e sc e r t a i ns u g g e s t i o n so ni m p l y i n gf s c m i nc h i n a n 埒i n n o v a t i o n sa r ei l l u s t r a t e di nt w oa s p e c t s o nt h eo n eh a n d , t h i sp a p e rr e v i e w s a n dc o n c l u d e st h ea v a i l a b l er e s e a r c h e so ff i n a n c i a ls u p p l yc h a i nm a n a g e m e n ti na s y s t e m a t i ca n d 触l s c a l e sw a y , a n dt r i e st op r o v i d eac o m p r e h e n s i v ef r a m e w o r ka b o u t f i n a n c i a ls u p p l yc h a i nm a n a g e m e n t , w h i c hc o u l db eas o u r c ef o ro t h e rr e s e a r c h e r si n t h i sa r e a o nt h eo t h e rh a n d ，t h i sp a p e rr e s e a r c h e sd e e p l yo ns a pf i n a n c i a ls u p p l y c h a i nm a n a g e m e n t , t r y i n gt op r o v i d eap r a c t i c a lg u i d a n c ei nf s c mi m p l e m e n t k e yw o r d s ：f i n a n c i a lp r o c e s s ；f i n a n c i a ls u p p l yc h a i n ； f i n a n c i a ls u p p l yc h a i nm a n a g e m e n t 厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在 文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利 和责任。 声明人( 签名) ：经 把 卿年哆月扩日 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦 门大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸 质版和电子版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允 许论文进入学校图书馆被查阅，有权将学位论文的内容编入有关 数据库进行检索，有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密 的学位论文在解密后适用本规定。 本学位论文属于 1 、保密( 油，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密( d ( 请在以上相应括号内打“ ) 日期：洞年毕月7 娟 日期：年易月尹日 r 谚痞 李 ，o弋石i 让砭、1 名 名 签 签 者 师 作 导 第一章引言 1 1 本文论题的现实依据 第一章引言 进入2 1 世纪，经济全球化趋势在增强，竞争也更加激烈，竞争的形式已由 企业之间的竞争转变为供应链之间的竞争。如何消除信息化孤岛已成为企业信息 化的一个重要课题，而解决这一难题的最佳选择和锐利武器就是供应链管理 ( s u p p l yc h a i nm a n a g e m e n t ，s c m ) 。s c m 能够消除企业之间各种形态的信息化 孤岛，建立跨企业的信息共享与业务集成，使企业能够更好地整合和优化利用各 方的社会资源，分享和占有更多的市场机会，为企业和社会创造更大的价值。这 些都是e r p 等企业内部管理信息技术无法满足的。 根据有关资料的统计，供应链管理的实施可以实现： 企业总成本下降1 0 j l ； 供应链上各节点企业按时交货率提高1 5 j i ； 订货一一生成的周期时间缩短2 5 - 3 5 ； 供应链上的节点企业生产率增值提高l o j l 以上； 减少1 0 - 5 0 的库存； 减少4 0 - 5 0 ，l 的降价和报废产品； 提高9 5 - 9 9 的供货可靠性； 故障停机降低到0 - 5 炉。 供应链管理的收效让我们印象深刻，但如果仔细研究，又不难发现目前供应 链管理的成功不过实现的是产品和库存成本的下降。当供应链管理普遍被认为应 是物流、信息流和资金流一体化管理的时候，人们评价供应链管理效率的指标似 乎只剩下了物流管理，而对资金流管理的情况熟视无睹。财富5 0 0 强公司只因为 对其应收和应付账款管理透明度不够，使得他们消耗了将近2 0 0 亿的营运资本。 据估计，财富1 0 0 0 强公司的现金储备成本高达9 0 0 亿美元。虽然目前的电子采 购几秒钟之内就可以完成，货物次日即可发送，但资金流动仍然需要几个月的时 间圆。根据美国k i l l e n a s s o c i a t e s 调查公司的调查结果显示( 如表1 ) ： 马士华、林勇、陈志祥供应链管理 明北京：机械工业出版社， 2 0 0 0 op a y s t r e a mr e s e a r c h c o n n e c t i n gt h ed o t st ot h ef i n a n c i a ls u p p l yc h a i n j c o r p o r a t ei n s i g h t s r e p o r t ，2 0 0 3 ，( f a l1 ) ：卜2 6 财务供应链管理研究 表1 ：新经济环境下的交易处理时问 1 9 6 0 s 2 0 0 0 s 订货4 7 天 当天 发货1 4 2 1 天第二天 开票4 7 天同一天 收款4560天45-60天 资料来源：k i l l e r l a s s o c i are s c o r p o r a t eif i s i g h tsr e p o r t 2 0 0 3 从表1 可以看出尽管在订货、发货和开票流程，企业的运行效率已经大幅度 提升，但是在收款环节却没有丝毫改进。也就是说，随着企业全球化，越来越多 的公司将管理资源投入到改善实体供应链，运送贸易商品的流程大幅简化并迅速 发展，而财务供应链的改进却为人们所长期忽视。根据k i l l e n a s s o c i a t e s 调 查公司估计，财务供应链方面程序的简化就可节省高达2 6 0 0 亿美元的支出。因 此，许多跨国大公司也逐渐开始了解到，如果要降低成本和提高效率，财务供应 链管理和实体供应链管理一样重要。 虽然在中国还未有企业开展财务供应链管理实务，但是财务供应链管理对于 我国企业而言，具有更为重要的现实意义。且不论我国的实体供应链改进情况如 何，2 0 0 4 年我国上市公司的收款周期为9 9 天，与表1 中，国外企业2 0 0 0 年平 均4 5 - 6 1 天的收款周期都要慢许多。有关部门对3 9 1 1 家企业的调查显示，约有 5 6 的企业感到流动资金紧张。其中，2 6 8 的企业感到资金“有所紧张 ，资金 缺口在1 0 以内；1 6 7 的企业感到资金紧张“明显加剧”，缺口在1 0 至2 0 之 间；1 2 5 的企业感到资金“严重紧张”，缺口在2 0 以上圆。财务供应链管理是 解决企业流动资金紧张问题的良方。 1 2 本文论题的理论意义 供应链管理是对供应链所涉及的节点企业的集成管理和对物流、信息流、资 金流的协同，以满足用户的需要，从而提高供应链整体竞争能力。可见，供应链 管理包括物流、信息流、资金流。目前对于物流、信息流的相关研究已经相对比 较成熟，而对其中资金流的研究却比较少。完善的供应链管理要求企业与供应链 。辜玉璞 我国上市公司营运资本政策的实证分析【d 】北京：首都经济贸易大学，2 0 0 6 国田俊荣 述评：企业流动资金少怨谁? 【d 】h t t p ：l l w w w p e o p l e c o m , c n f ) b j i n g 舀i 1 0 4 5 2 7 9 3 6 2 0 h t m l ， 2 0 0 4 - 0 9 1 9 2 第一章引言 上的其他企业接触沟通，使得企业能够在尽可能大的范围内搜集包括供应商和客 户的相关信息，不断降低各种不确定性，从而减少库存、降低成本。不过供应链 管理系统通常用来管理物流，那现金流呢? 可以看到，现金储备在某些方面与库 存非常类似，如果对其来源及其使用缺乏预见性，那库存和现金都要储备得多一 些。但如果从相关供应链获取信息并加以管理，就可以减少不确定性。实体供应 链可以提供存货管理所需要的信息，而在现金管理中，相关的信息可以从财务供 应链中获取。 实体供应链管理的迅速发展正在不断加强供应链企业之间的协作与联系，而 财务供应链管理的相对落后却成为供应链企业之间能够进一步紧密协作的障碍。 虽然通常的e r p 系统提供财务管理模块，它们能在一定程度上提高企业内部财务 管理的自动化程度，但在企业之间的财务往来管理上仍然是人工完成，不少重大 电子采购行为还没能实现付款流程的自动化。财务流程缓慢导致销售周期和客户 响应周期的延长。由于缺乏恰当的财务流程整合，缺乏财务供应链上的信息共享， 部门之间经常占用大量的营运资金。不仅如此，和丰富的交易数据相比，财务数 据的获取属于灰色地带。人们往往对交易过程中的显性成本有较大的关注，通 过严格的谈判、详细的合同条款和复杂的软件来实现，而忽视了那些不是显而易 见的，实现合同的间接隐性成本。上面所提到的都是当前企业财务流程中的缺陷， 巨大的黑洞和隐性成本，很难去计算，也不纳入标准的财务管理的范畴。时下盛 行的企业资源计划( e r p ) 、客户关系管理( c 刚) 、供应链管理( s c m ) 等企业管 理系统都是以流程为导向的整体解决方案。但在财务领域，以流程为导向的整体 解决方案却一直为人们所忽视。一个自动化、快速、整合的财务供应链管理的全 新思路将把公司经理的注意力由具体的财务功能转移到整体解决方案上来。构建 一个完善的财务供应链管理整体解决方案，有望进一步提高企业最核心部门的工 作效率 财务供应链管理应有别于供应链财务管理，供应链财务管理无论从内涵还是 外延来看，都大大超过了财务供应链管理。应该说财务供应链管理只是供应链财 务管理的一个系统组成部分。我国学者对于供应链财务管理已经作了较为广泛的 6 u r a l n i c k m i c h a e l f i n a n c i a ls u p p l yc h a i no p t i m i z a t i o n - - e n h a n c i n gc o m p e t i t i v e n e s s e j e u r o m o n e y ，2 0 0 5 ，( o c t ) ：6 - 7 财务供应链管理研究 探讨，但是对供应链财务管理的一个分支财务供应链管理的系统、深入地分 析却不足。尽管组成财务供应链的几个要素在许多公司多多少少不同程度的存 在，比如信用管理，交易执行，票据管理，付款，现金管理等，但是这些模块目 前是分离割裂的，没有效率的。在理论上，学者们对于如何优化企业信用管理、 收款管理和现金管理等各个单个财务流程的探讨很多，但是缺乏一个对这些财务 流程进行有效整合的全新思路的研究。本文在借鉴国外理论和实践经验的基础 上，试图对财务供应链管理进行系统、深入地阐述和分析，期望对我国开展财务 供应链管理实务提供一定的理论借鉴作用。 1 3 本文研究的主要内容 由于财务供应链管理对于企业而言具有重要的现实意义，但是却为人们长期 忽视，是企业管理中的“盲点”，在理论上，特别在我国国内，我们也缺乏对财 务供应链管理系统、深入地探讨，因此，为我国财务供应链管理实践提供理论指 导是本文研究的目的。全文内容安排如下： 第一章是引言，介绍了本文论题的现实依据、理论意义以及本文研究的主要 内容。第二章是财务供应链管理概述，阐述了财务供应链管理的产生背景，阐释 了财务供应链管理的内涵、构成以及财务供应链管理创新分析。第三章s a p 财务 供应链管理整体解决方案概览是本文的重点。由于无论从广度和深度来说，s a p 都提供十分完善的财务供应链管理解决方案，所以本文选择s a p 来研究财务供 应链管理的具体运用。s a p 将财务供应链管理分为信用管理、直接账单、争端管 理、收款管理、集团现金管理、现金及流动性管理和风险管理等几大模块。本文 重点研究了其中的信用管理、直接账单、争端管理和收款管理四大解决方案，研 究各个解决方案的意义、总体思路和具体内容。第四章是财务供应链管理的实施。 根据国际上已率先采用财务供应链管理的大型企业的实践经验，本文论述在实施 过程中可以采用的量化的财务供应链管理战略评价方法以及实施过程中应该注 意的几个方面。 4 第二章财务供应链管理概述 第二章财务供应链管理概述 2 1 财务供应链管理的产生背景 为适应以客户为中心商业环境的发展，以职能为导向的组织结构逐渐被以流 程为导向所取代。时下盛行的企业资源计划( e r p ) 、客户关系管理( c r m ) 、供应 链管理( s 伽) 都是以流程为导向的整体解决方案。但在财务领域，以流程为导 向的整体解决方案一直为人们所忽视，因此也出现诸多问题。 目前的财务流程许多都是以纸面文件为基础的，不仅耗时耗力，而且容易出 错：尽管财务部门每天都很忙碌尽责，但是坏账的数额还是越来越高；因为财务 流程的不顺畅，企业的销售周期越来越长，企业的运营资金日益递增。这些都是 企业运营的隐性成本，目前财务流程中的“黑洞，鲜有公司能够精确计算，也 不纳入标准的财务管理的范畴。 1 财务流程人工化、纸面化耗费公司大量成本 在当今激烈的竞争环境中，如何降低成本取得战略性竞争优势尤为重要。目 前企业的财务交易流程大多采用人工化、纸面化的形式，正在无形的消耗公司大 量的成本。虽然通常的企业e r p 系统所提供财务管理模块能在一定程度上提高企 业内部财务管理的自动化程度，但在企业之间的财务往来管理上仍然是人工完 成，不少重大电子采购行为还没能实现付款流程的自动化。在常见的交易流程中， 卖方在出货时会将商业发票送给买方；买方的应付账款经理人核对发票和订单， 将订单先交给收货人批准，再交给高层主管批准拨款；最后经核准的账单送至银 行进行转账。如果牵涉到信用问题，银行就需要更多文件及人工来核对单据是否 正确。以人工流程管理交易文件非常耗时，也容易发生错误。如果遇到价格不符、 拼字错误、订单号码不对、还有送错货物等问题更会引起买卖双方的贸易争端， 进一步延长销售周期。价格竞争越来越激烈，企业逐渐无法接受浪费过多时间的 流程。根据资料统计显示： 财富1 0 0 0 强公司收到的超过8 0 的票据都是纸面形式的这就要求他们把发票信 息再手工输入e r p 系统，不仅大大增加了出错的可能性，而且延误了处理流程，增加了 。p a y s t r c a mr e s e a r c h c o n n e c t i n gt h ed o t st ot h ef i n a n c i a ls u p p l yc h a i n p c o r p o r a t ei n s i g h t s r e p o r t ，2 0 0 3 ，( f a l l ) ：l 2 6 5 财务供应链管理研究 查。 处理时间： 由于缺乏共享的整合信息系统，5 0 的票据校对是手工完成； 因为1 0 ，6 - 2 0 的票据在校对的过程中出错，就要用手工的，非标准的方式来处理争 端比如电子邮件，电话和传真。很少的业务采用电子数据交换( e d i ) 或者互联网来解 决争端。不仅耗费了购买方应付账款部门大量的时间和精力，而且使供应商的销售处理 时间增加到5 5 天。 8 0 v j , 上的付款采用的是纸面的支票。 图1 是a b e r d e e ng r o u p 公司于2 0 0 2 年关于企业传送商业文件使用方式的调 传真 电子邮件 邮件 互联网 电子数据交换 图1 ：商业文件传送方式 0 2 0 4 0 6 嘣8 嘣1 0 嘣 资料来源：a b e r d e e ng r o u p ，h t t p ：w w w a b e r d e e n e o m f v c m ，2 0 0 3 销售收a o “1o o o ：5 - 口销售收入1o o o ) 5 “1 亿 口销售收入1 亿“1 0 i z 销售收入1 0 亿以上 囹所有被调查企业 图1 数据表明传真仍然是企业传送商业文件最流行的方式。虽然电子邮件处 于第二的位置，但是人们只是把文本邮件简单的电子化，同样存在着数据需要重 新输入到企业e r p 系统等和纸面邮件相同的缺陷。公司规模的不同，不会导致使 用传统的联系方式( 比如传真) 的频率会有所不同。但有趣的是在电子联系方式 的使用上，销售收入在l 亿到1 0 亿之间的中型企业的使用频率甚至远远低于小 型企业，可能是由于小型企业的灵活性更好。同时，我们也看到出于对成本节约 的考虑，大型企业更倾向于采用电子联系方式。互联网和电子数据交换 ( e le c t r o n icd a t ai n t e r c h a n g e ，e d i ) 已经在大型企业中较大比例的运用，分 别为6 0 和7 0 。但值得注意的是该数字只是说明了所采用企业数量的比例，而 不是所采用交易的比例。采用电子联系方式的企业一般只与关系密切的贸易伙伴 采用这样的方式，因此该联系方式的对象只占全部供应商和购买方很小的比重。 6 第二章财务供应链管理概述 这也清楚地说明了为什么中小企业采用互联网和e d i 的比例较低，因为他们的贸 易对象大型企业目前还没有采用这种方式与他们交易。 图2 显示的是a b e r d e e ng r o u p 公司于2 0 0 2 年关于企业在发生贸易争端时所 采用的交流方法。 图2 ：发生贸易争端时企业采用的交流方法 电子数据交换 互联网 邮件 传真 电子邮件 面谈 电话 销售收入。一1 0 0 0 万 口销售收入1 0 0 0 万”1 亿 口销售收入1 亿一10 f l 一销售收入1 0 亿以上 囹所有艘调查企业 0 2 皤4 嘣6 皤 誓1 0 嘣 资料来源：a b e r d e e ng r o u p ，h t t p ：删飘a b e r d e e n c o m f v c m 。2 0 0 2 图2 数据显示在处理贸易的争端问题上采用互联网和e d i 方式的企业数量大 大减少，传统的交流方式( 电话、面谈、传真等) 更占据了主导地位。图1 显示 6 0 的大型企业运用互联网进行文件传输，但是只有4 0 的企业用这种方式进行 更深层次的交流，比如争端处理等。对于中小企业而言情况更不容乐观。图3 列 示了分别在平时的基本商业文件传送和特殊情况下的交流( 如争端处理) 时，e d i 在不同企业的运用情况对比。 图3 - e d i 不同情况下在企业的运用对比 戮戮鬻骥鍪辫镕鬓荔魏糕戮鬃：缀j 囊鬟。鬻；凌凌灞燃；霪甏荔鬻黪貔戮习 篱荔蕤霪嚣缝鬻雾豢。荔攀戮鬻i 豢熬囊蕤鬟霪麓荔纛戮l 繁黪壤鬓鬻夔鬟鬻鬓攀鬻：鬻鬟i 豢蘩纂黎蒺蘩l 藜凌l 鍪渗i 鬓：戮l 鬻纛鬻戮；鬃荔、裁i 荔；簇嚣i | | | 瓣爹滋鏊罄蘩鬻繁罄壤i 黼缀黉獭 鬻 阑 一囊鬻二i 荔鬻，蘩豢 瓣蘩鲞辫爨：纂雾攀攀囊；蒸豢豢滋i i 露。 移麓缓i 荔 戮獯l 囊鬻懑萋戮戮黪辫鹾嚣辫鬻；鬻鬈黝 藜 滋囊黧_ _ e 缓鬻 或薹器j i器攀爹 7 财务供应链管理研究 由图3 可以看出，无论企业规模的大小，作为更为便捷和安全的e d i 其实在 企业中还没有真正的被运用。 2 财务流程缓慢导致销售和付款周期延长 面临激烈的竞争环境，缩短销售周期，减少对客户的响应时间是企业获得竞 争优势的重要因素。但是在许多公司中财务流程缓慢直接导致了销售周期的延 长。根据a b e r d e e ng r o u p 的调查，企业目前平均的销售周期为7 8 天，但是其中 只有3 4 的时间用于同客户谈判，剩余6 6 的时间都用于对客户而言非增值的作 业，比如授权、对客户进行信用审核和开票等( 如图4 ) 。和销售相关的财务流 程过于缓慢不仅耗费了企业大量成本，而且推迟销售的完成以及客户的收货时 间。 图4 ：销售周期构成 磷彰麓攀棼搿9 9 2 警棼嚣黪觏 嚣t 自嚣势i 彰赣秘鞲姥g 目黪。冀鬻搿辫蕊黼鬻壤鬻；自鼋觏镶零鬻搿琴掰譬壤簿黪啭端瓣垮警棼端鹈辫琴黪 琴悠 。哳 ；资格核定；财务担保玲格协商讽晗掘进善据磺潼i 霪 j j j j ) 3 5 j i 誊j + 。1 7 纷誓_ i ，l _ ：。3 _ 4 ，i jji 7 。3 强j ： 1 ；， ，； 。薹鬈鹨 ! ；鬻攀j 鬻 ， r “ 。j 霉j ，x 资料来源：a b e r d e e ng r o u p ，h t t p ：w w a b e r d e e n c o m f v c m ，2 0 0 2 企业目前平均的付款周期为4 2 天，其中1 2 天是邮件寄送时间，付款审核周 期为3 0 天。大概只有1 7 的时间在考虑何时付款，而剩余的8 3 的时间都用于非 增值的工作，比如把发票数据输入应付账款系统，票据的传输、票据校对以及处 理争端等( 如图5 ) 。平均4 2 天的付款周期几乎使企业散失了享受现金折扣的 机会，也就是丧失1 - 3 降低成本的机会。 在我国，财务流程缓慢导致企业销售和付款周期延长的情况更为严重。尽管 。a b e r d e e ng r o u p b e n c h m a r k i n gf i n a n c i a lo p e r a t i o n sp r o c e s s e sa n dt e c h n o l o g i e s ：t h ei - w a yt o i m p r o v e df i n a n c i a lv a l u ec h a i np r o c e s s e s j f i n a n c i a lv a l u ec h a i nm a n a g e m e n t r e s e a r c h ，2 0 0 2 ，( m a y ) ：1 4 - 1 5 圆a b e r d e e ng r o u p 8 e n c h m a r k i n gf i n a n c i a lo p e r a t i o n sp r o c e s s e sa n dt e c h n o l o g i e s ：t h ei - w a yt o i m p r o v e df i n a n c i a lv a l u ec h a i np r o c e s s e s j f i n a n c i a lv a l u ec h a i nm a n a g e m e n t r e s e a r c h ，2 0 0 2 ，( m a y ) ：1 4 - 1 5 第二章财务供应链管理概述 近几年，我国企业的资金运营效率在逐年提高，但是到2 0 0 4 年我国制造业上市 公司的收款周期仍有9 9 天，付款周期为1 0 6 天，与国外企业的平均水平相比， 还存在重大差距。 图5 ：付款周期构成 付款周期4 2 天 资料来源：a b e r d e e ng r o u p ，h t t p ：w v 啊a b e r d e e n c o m f v c m , 2 0 0 2 3 财务流程缺乏整合占用公司大量营运资金 公司一方面想取得资本获得新的发展机会，但是利润和每股价格的下降使得 其在资本市场上融资显得很困难。现金从何而来? 其实在企业内部也可以发现现 金。麦肯锡对2 4 个样本公司的调查表明，国外企业平均占用的营运资本是3 1 亿美元，而对营运资本进行良好管理的企业其营运资本只有1 1 亿美元，也就是 说良好营运资本管理将节约2 亿的现金净现值。 对我国国内企业而言，企业内部挖掘现金的潜力更大。2 0 0 4 年我国制造业 上市公司流动资产在总资产中的比重为5 3 1 2 ，其中应收账款占总资产的比率 为1 3 3 5 ，存货为1 6 5 4 ，其他资产为2 3 6 3 。2 0 0 0 年美国根据标准普尔指 数抽取6 1 4 6 家样本公司进行调查，其中包括3 5 7 家制造业上市公司。结果显示， 这些制造业样本公司中，流动资产在总资产中的比例大约为三分之一( 3 5 6 ) ， 超过一半样本公司的流动资产比例低于3 0 。由上述数字对比可看出，与国外企 业相比，我国的营运资金管理存在更广阔的提升空间。 综上所述，由于许多企业目前的财务流程人工化、纸面化，财务流程运行缓 慢和缺乏整合，正在耗费企业大量的资源，虽然无法精确计算，却无疑让企业支 辜玉璞我国上市公司营运资本政策的实证分析【d 】北京：首都经济贸易大学，2 0 0 6 9 孽嗲露j j 。， 鬻 舞 财务供应链管理研究 付巨额的隐性成本，抵减企业经营活动现金流量的创造力。一个自动化、快速、 整合的财务供应链全新思路将把公司经理的注意力由具体的财务功能转移到整 体解决方案上来。整合财务流程，加速与客户之间的收款流程，系统的改进对现 金流量的控制，有效的降低公司的财务融资的成本将获得更多更快速的投资回 报。根据k i l l e n & a s s o c i a t e s 调查公司估计，财务供应链方面程序的简化就可节 省高达2 6 0 0 亿美元的支出。 2 2 财务供应链管理的内涵 2 2 1供应链管理的涵义 供应链世界论坛( 1 9 9 3 年成立的一个世界性非盈利组织和学术研究机构， 它定期举办了研讨会议，对供应链管理进行了研究和探讨，以进一步完善供应链 的理论和实践) 给出的定义为：“供应链管理是通过提供产品、服务和信息来为 用户和股东增添价值的，从原材料供应商一直到最终用户的关键业务过程的集成 管理。”美国供应链协会对供应链的概念给出了最权威性的解释：“供应链，目前 国际上广泛使用的一个术语，它囊括了涉及生产与交付最终产品和服务的一切努 力，从供应商的供应商到客户的客户。供应链管理包括管理供应与需求，原材料， 备品备件的采购、制造与装配，物件的存放及库存查询，订单的录入与管理，渠 道分销及最终交付用户。一虽然两者定义的文字不同，但是基本思想是一致的， 都强调一种集成的管理思想和方法，把供应链上的各个环节有机结合，实现供应 链整体效率最高的目标。 可见，供应链管理是指对整个供应链系统进行计划、协调、执行、控制和优 化的各种活动和过程。供应链管理的内容是提供产品、服务和信息来为用户和股 东增添价值，是从原材料供应商一直到最终用户的关键业务过程的集成管理。其 目标是提高供应链整体竞争力，联合供应链上各企业，协调物流、信息流、资金 流来满足最终用户的需求，方法是对关键业务流程的集成管理。与传统的企业管 理相比，现代供应链管理体现了以下几个基本思想： 1 系统观念：不再孤立地看待各个企业和各个部门，而是考虑所有相关的 内外联系体供应商、制造商、销售商等，并把整个供应链看成是一个有机联 国陈兵兵s c m 供应链管理策略、技术与实务 m 北京：电子工业出版社，2 0 0 4 。覃征网络企业管理【d 】西安：西安交通大学出版社，2 0 0 1 1 0 第二章财务供应链管理概述 系的整体。 2 共同目标：产品与服务的最终消费者对成本、质量、服务等要求，应该 成为供应链中所有参与者共同的绩效目标，从而才会使得整体价值最大化。 3 主动积极的管理：对在供应链中增加价值的以及成本有关的所有联系体 ( 内部的、外部的、直接的、间接的) 进行积极主动地管理；不再把存货看作是 供应链中供应与需求不平稳时的首选方案。 4 采取新型的企业与企业关系：在企业主动地关注整个供应链及其管理的 同时，供应链中各成员之间的业务伙伴关系得到了强化；通过仔细地选择业务伙 伴。减少供应商数目，变过去企业与企业之间的敌对关系为紧密合作的伙伴关系。 这种新型关系主要体现在共同解决问题和信息共享方面。 5 开发核心竞争力：只有企业本身具有核心竞争力，供应链业务伙伴关系 才会持久。所以，供应链业务伙伴关系的形成不能以丧失企业的核心竞争力为代 价，应做到能够借助其他企业的( 核心) 竞争能力来形成，维持甚至强化自己的 核心竞争能力。 供应链管理能够消除企业之间各种形态的信息化孤岛，建立跨企业的信息共 享与业务集成，使得企业能够更好地整合和优化利用各方的社会资源，分享和占 有更多的市场机会，为企业和社会创造更大的价值，这些都是e r p 等企业内部管 理信息技术无法满足的。不过供应链管理系统通常用来管理物流，如果利用供应 链管理的理念来管理现金流，这就是“财务供应链管理，也是本文研究的主要 对象。 2 2 2财务供应链管理的内涵 k i l l e n a s s o c i a t e s 公司于2 0 0 2 年1 2 月提出的 财务供应链最佳化白皮 书指出：财务供应链是同实体供应链相平行，代表从客户初始订单，交易协调 到最后付款等一系列和现金流量相关的交易活动。a b e r d e e ng r o u p 公司定义财 务供应链是一系列同b 2 b 交易相关的，发生于公司内部或者外部的财务流程。财 务供应链管理主要是加强财务供应链各流程的协作与管理，从与购买者和供应商 建立合同之前到交易生成之后的整个流程都属于财务供应链的管理范畴。财务供 。g i l l e n & a s s o c i a t e s o p t i m i z i n gt h ef i n a n c i a ls u p p l yc h a i n d 丛羔! 乜； z ! ! 坚：墼i ! ! 皇堕：要s 2 毽， 2 0 0 2 - 0 4 - 1 8 财务供应链管理研究 应链管理就是对供应链货币资金的管理。 一个供应链应该由两个部分组成：实体供应链和财务供应链。实体供应链体 现从采购，制造，销售全过程材料和货物的流动。而财务供应链则体现与此相反 的现金流动( 如图6 ) 。如果说实体供应链主要关注的是购买什么、何时购买、 购买多少、向谁购买，那么财务供应链关注的就是支付什么、如何支付、支付多 少以及向谁支付。如果说实体供应链要达到的目标是准时生产( j u s t - i n - t i m e m a n u f a c t u r i n g ) ，那么财务供应链要实现的目标就是准时现金管理 ( j u s t i n t i m ec a s h ) 。 图6 ：实体供应链和财务供应链的对比 实物的移动方向资金的移动反向 购买什么? 何时购买? 购买多少? 向谁购买? 准时生产 支付什么? 如何支付? 支付多少? 向谁支付? 准时现金管理 综上所述，本文认为财务供应链管理的本质是对财务流程的管理，正如供应 链管理是对从原材料供应商一直到最终用户的关键业务过程的集成管理，财务供 应链管理是对从原材料供应商一直到最终用户的关键财务流程的集成管理。财务 供应链管理的目标是为了提高所有与现金流相关流程的可视性和可控性的商业 流程端对端整合方案，实现对现金流更好的预测、减少营运资本和经营费用。与 。a b e r d e e ng r o u p b e n c h m a r k i n gf i n a n c i a lo p e r a t i o n sp r o c e s s e sa n dt e c h n o l o g i e s ：t h ei l a yt o i m p r o v e df i n a n c i a lv a l u ec h a i np r o c e s s e s j f i n a n c i a lv a l u ec h a i nm a n a g e m e n t r e s e a r c h 。2 0 0 2 ，( m a y ) 1 2 第二章财务供应链管理概述 现代供应链管理的思想相对应，财务供应链管理的基本思想体现为： 1 系统观念：财务流程不再是孤立的分散在财务的各个职能部门，财务流 程不仅要完成自身的整合，而且要同企业其他子系统完成整合；不仅要在企业内 部实现整合，而且要同所有相关的外部联系体供应商、制造商、销售商等的 财务流程相整合，并把整个财务供应链看成是一个有机联系的整体。 2 共同目标：企业财务供应链管理的目标不再是为了自身资金使用效率地 提高，而是实现财务供应链整体价值最大化。 3 主动积极地管理：财务流程通过业务协同、远程处理、在线管理、集中 式管理，使得财务信息在财务供应链公开、顺畅、协调流动，实现财务供应链各 方的交互式积极主动地管理，提高企业营运资金的使用效率。 4 采取新型的企业与企业关系：由于共同解决问题和共享信息，消除信息 不对称带来的风险，财务供应链中各成员之间的业务伙伴关系得到了强化。 2 3 财务供应链管理的构成 根据a b e r d e e ng r o u p 所述( 如图7 ) ，财务供应链管理分为交易可执行性 和交易执行两大部分，而这两大部分又由九个步