（技术经济及管理专业论文）科技型中小企业信用风险评价及其应用研究.pdf

学位论文数据集 l u ill1 11 111 11 i ii i 1 1i y 1810 2 3 3 中图分类号 f 0 6 2 4 学科分类号 7 9 0 4 1 9 9 论文编号 1 0 0 1 0 2 0 0 7 0 9 2 9密级非机密 学位授予单位代码 1 0 0 1 0 学位授予单位名称 北京化工大学 作者姓名 赵爽学号 2 0 0 4 0 0 0 9 2 9 获学位专业名称技术经济及管理 获学位专业代码 1 2 0 2 0 4 技术经济评价与项 课题来源 北京市教委研究方向 目管理 论文题目 科技型中小企业信用风险评价及应用研究 关键词中小企业，高新技术，信用风险评价，指标体系，评价方法 论文答辩日期 2 0 0 7 年6 月5 日论文类型 应用研究 学位论文评阅及答辩委员会情况 姓名职称工作单位 学科专长 指导教师景永平 教授北京石油化工学院 工商管理 评阅人1孙军教授 北京化工大学管理科学与工程 评阅人2刘广斌教授 北京石油化工学院财务管理 评阅人3 评阅人4 评阅人5 椭员会拂 孙军教授北京化工大学 管理科学与工程 答辩委员1 陈彦玲教授北京石油化工学院 宏观经济管理 答辩委员2 王伯安教授北京石油化工学院 统计分析 答辩委员3 王振全 教授 北京石油化工学院计量经济 答辩委员4刘广斌教授 北京石油化工学院财务管理 答辩委员5 注：一论文类型：1 基础研究2 应用研究3 开发研究4 其它 二中图分类号在中国图书资料分类法查询。 三学科分类号在中华人民共和国国家标准( g b t1 3 7 4 5 9 ) 学科分类与代码中 查询 四论文编号由单位代码和年份及学号的后四位组成。 b，一 _ u ur卜， ， _ 一 ，_，f、 ir；， 摘要 科技型中小企业信用风险评价及应用研究 摘要 科技型中小企业以其自身特有的创新性、高成长性成为现代经济系统 中一支重要力量，是市场经济下最具活力和发展前景的中小企业群体。然 而，资金短缺已成为困扰我国科技型中小企业发展的瓶颈问题，银行贷款 是解决科技型中小企业资金困扰最为直接、便捷的方式，但由于信息不对 称的原因，银行往往对科技型中小企业实行虬膳贷”政策，国外经验证明， 信用风险评价是解决信息不对称最为有效的方式，因而准确评价科技型中 小企业信用风险对资金需求方和资金供给方都很重要。 目前，我国科技型中小企业的信用风险评价体系尚不完善，在实际工 作中忽视了信用评价过程的模糊本性。本文以科技型中小企业为研究对 象，探讨科技型中小企业的特征，在借鉴前人研究成果的基础上构建三层 评价指标集，通过相关分析和鉴别力分析对预选指标集进行筛选简化，利 用熵值法和a h p 方法设定指标权重，通过分析现有的信用评价模型、方 法并结合科技型中小企业的实际，选取灰色关联度评价方法和模糊评价方 法，度量科技型中小企业的信用风险。运用该方法可以同时对多个企业的 信用风险状况进行多年的跟踪，从而动态地研究企业的信用变化状况，对 企业信用状况的管理和把握方面起到一定的借鉴作用。 关键词：中小企业，高新技术，信用风险评价，指标体系，评价方法 a n d a p p l i c a t i o n a bs t r a c t 舡t h ei m p o r t a n tf o r c eo fm o d e me c o n o m ys y s t e m ，t e c h n o l o g y b a s e d s m e sh a v eu n i q u ei n n o v a t i v ea b i l i t ya n d h i g h g r o w t hp o t e n t i a l t h e ya r et h e m o s ta c t i v ea n dp r o s p e c t i v es m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e si nm a r k e t e c o n o m y h o w e v e r , c a p i t a lp r o b l e m sc o u n t e r a c tt h e d e v e l o p m e n t o f t e c h n o l o g y - b a s e ds m e sa n dt h ei n d i r e c tf i n a n c i n gf r o mt h eb a n ki st h em o s t d i r e c ta n de f f e c t i v e w a y st o s o l v et h e c a p i t a lp r o b l e m s a si n f o r m a t i o n d i s s y m m e t r y , b a n k sa l w a y sc a r r yo u tt h ec r e d i t s q u e e z ep o l i c y t o t e c h n o l o g y b a s e ds m e s a c c o r d i n gt ot h ef o r e i g ne x p e r i e n c e ，a n dt h eb e s t w a yt os o l v ei st h ec r e d i t r i s ke v a l u a t i o n ，i ti s p a r t i c u l a r l yi m p o r t a n tt o e v a l u a t et h ec r e d i tr i s kf o rt h eb o t hs i d e so ft h ef i n a n c i n g a tt h ep r e s e n t ，t h ec r e d i tr i s ke v a l u a t i o n s y s t e m sf o rt e c h n o l o g y b a s e d s m e sa r ei m p e r f e c ti no u rc o u n t r ya n dt h ef u z z yi nt h ec r e d i tr i s ke v a l u a t i o n p r o c e s si so f t e nn e g l e c t e d t h et h e s i st a k e st h et e c h n o l o g y b a s e ds m e sa st h e s t u d yo b j e c t ，d i s c u s s e s i t sc h a r a c t e r i s t i c sa n de s t a b l i s h e s ac r e d i tr i s k e v a l u a t i o ns y s t e m t h ee v a l u a t i o ns y s t e mh a st h r e et i e re v a l u a t i o ni n d e x e s b a s e do nt h ef o r m e rs t u d y t h ei n d e xw e i g h ti si d e n t i f i e db yt h ee n t r o p yv a l u e n 摘要 t e c h n i q u ea n dt h ea h pt h r o u g ht h ec o r r e l a t i o na n a l y s i sa n dt h ed i f f e r e n t i a t i o n a n a l y s i st ot h es i m p l i f i c a t i o no fp r i m a r ye l e c t i o ni n d e x e sv o l u m e t h et h e s i s c h o o s e st h ef u z z ye v a l u a t i o nm e t h o d sa n dg r a ye v a l u a t i o nm e t h o d st oe v a l u a t e t h ec r e d i tr i s ko ft h et e c h n o l o g y b a s e ds m e sb a s e do nt h ec r e d i te v a l u a t i o n m o d e l si ne x i s t e n c ea n dt h et e c h n o l o g y - b a s e ds m e si np r a c t i c e t h em e t h o d c a nb eu s e di nt h ed y n a m i cc r e d i tr i s kt r a c ko fs e v e r a le n t e r p r i s e sf o rs e v e r a l y e a r s t h e r e f o r e i tw i l lc a r r yo u tr e f e r e n c e st ot h ee n t e r p r i s e sc r e d i t r i s k m a n a g e m e n t k e yw o r d s ：s m e s ，h i g h t e c h ，c r e d i tr i s ke v a l u a t i o n ，i n d e xs y s t e m ， e v a l u a t i o nm e a n s i i i t q ， 北京化工大学硕士学位论文 目录 第一章绪论1 1 1 研究背景及意义1 1 2 信用风险评价综述2 1 2 1 信用与信用风险。2 1 2 2 信用风险评价及其主要内容3 第二章科技型中小企业的发展状况及特征8 2 1 科技型中小企业的界定8 2 2 科技型中小企业的现状。9 2 3 科技型中小企业的特征1 0 第三章科技型中小企业信用风险评价指标体系的构建1 2 3 1 指标体系设立原则。1 2 3 2 指标体系的建立与筛选1 3 3 2 1 指标预选。1 3 3 2 2 指标筛选1 8 3 2 3 确定科技型中小企业信用风险评价指标体系2 0 3 3 指标权重的确定。2 6 3 3 1 确定指标权重方法。2 6 3 3 2 科技型中小企业信用风险评价指标的权重2 9 第四章科技型中小企业信用风险评价方法的选择3 1 4 1 信用风险评价方法简介3 1 4 2 信用风险评价方法的比较分析3 6 4 3 科技型中小企业信用风险评价方法的确定3 7 第五章科技型中小企业信用风险评价实证分析。3 9 i v 目录 第六章结论4 3 参考文献4 4 附录。4 6 致谢。5 4 研究成果及发表的学术论文5 5 作者和导师简介5 6 v 北京化工大学硕士学位论文 c o n t e n t s c h a p t e r 1i n t r o d u c t i o n 1 1 1b a c k g r o u n da n ds i g n i f i n c e 1 1 2c r e d i te v a l u a t i o nr e v i e w 2 1 2 1c r e d i ta n dc r e d i tr i s k 2 1 2 2c r e d i tr i s ke v a l u a t i o na n dc o n t e n t s 3 c h a p t e r 2s t a t u sa n dc h a r a t e r i s t i c so ft e c h n o l o g y - b a s e ds e m s 8 2 1d e f i n i t i o no ft e c h n o l o g y s i z e ds e m s 8 2 2s t a t u sq u oo ft e c h n o l o g y s i z e ds e m s 9 2 3c h a r a t e r i s t i c so ft e c h n o l o g y - s i z e ds e m s 1 0 c h a p t e r 3c o n s t r u c t i n d e xs y s t e mo ft e c h n o l o g y - b a s e ds e m s 1 2 3 1p r i n c i p l e so fe s t a b l i s h i n gi n d e x - 1 2 3 2c o n s t r u c ta n ds i f ti n d e x 。1 3 3 2 1i d e n t i f yp r e l i m i n a r yi n d e x 1 3 3 2 2s i f tp r e l i m i n a r yi n d e x 。1 8 3 2 3i d e n t i f yi n d e x 。2 0 3 3i n d e xw e i g h ti d e n t i f y ”2 6 3 3 1i d e n t i f yw e i g h tm e a n s 2 6 3 3 2i n d e xw e i g h to ft e c h n o l o g y b a s e ds e m s 2 9 c h a p t e r 4c h o o s em e a nf o rt e c h n o l o g y s i z e ds e m s 3 1 4 1i n t r o d u c ee v a l u a t i o nm e a n s 。3 1 4 2c o n t r a s te v a l u a t i o nm e a n s 3 6 4 3i d e n t i f ye v a l u a t i o nl n e a nf o rt e c h n o l o g y b a s e ds e m s 3 7 c h a p t e r 5d e m o n s t r a t i o n a n a l y s i s 3 9 c h a p t e r 6c o n l u s i o n r e f e r e n c el i t r a t u r e 4 4 a a p p e n d i x 。”4 6 v i i 目录 a c k n o w l e d g m e n t 5 4 p u b l i s h e d p a p e r s i n t r o d u c t i o no fa u t h o ra n dt u t o r v 。5 5 。5 6 1 一 第一章绪论 1 1 研究背景及意义 第一章绪论 当今世界，随着经济全球化进程的持续推进，各国越来越重视科学技术的进步和 发展，并把技术创新作为提升国家竞争力的战略性选择。科技型中小企业作为发明创 造、技术创新和科技成果转化的主体，其重要性日益受到了世界各国的普遍关注和高 度重视。从我国的情况看，科技型中小企业自诞生之日起就表现出勃勃生机和顽强的 生命力，经过二十多年的精心培育和不断发展，现已成为推动我国国民经济持续快速 增长的新生力量，并在技术创新实践中发挥着极其重要的作用。一大批科技型中小企 业迅速成长壮大，如方正、华为、联想、远大等，对我国高新技术产业发展产生了极 其重要的影响和推动作用，在建设创新型国家的宏观背景下，科技型中小企业具有更 广阔的发展前景。 近年来，科技型中小企业在发展过程中面临很多难题，而资金紧缺问题尤为突出， 中小企业融资难特别是贷款难已成为制约中小企业发展的“瓶颈 。据了解，目前许 多高新技术领域都急需资金投入，投入不足成为影响和制约自主创新能力提升的瓶 颈。为保障并扶持科技型中小企业的健康发展，各国政府纷纷出台了很多优惠政策， 旨在促进科技型中小企业的发展，然而单单靠政府政策层面的力量难以消除科技型中 小企业面临的资金问题。在市场经济条件下，企业的发展，应依靠良好的市场运行机 制，市场上的闲置资金并不匮乏，但对于急需资金的中小企业来讲，能快速有效的利 用这些闲置资金确实是可望而不可及的。究其原因，这既与科技型中小企业的自身有 关，也与目前我国商业银行的贷款制度有关。科技型中小企业所具有的发展历史短、 资本金少、经营中不确定因素多、市场风险大、盈利不稳定、可以明确评估和抵押的 资产少等特点，导致科技型中小企业信贷能力普遍不高，而目前银行对贷款企业采用 统一的评分法，运用该方法不能准确地评价科技型中小企业的信用风险，给科技型中 小企业获得银行间接融资带来了一定的障碍。 在全球经济一体化的今天，信用风险评价在资本市场、金融市场活动中发挥着越 来越大的作用，通过信用风险评价可以为企业提供客观、公正的信用证明，在揭示和 防范信用风险、降低交易成本以及协助政府进行金融监管等方面发挥了重要的作用。 中小企业尤其是科技型中小企业融资难问题的根本在于银行和企业之间的信息不对 称，西方发达国家1 0 0 多年的实践表明，企业信用风险评价是解决信息不对称问题 的最有效手段。目前我国没有一套完整的针对科技型中小企的信用风险评价体系， 这方面的研究尚属讨论阶段。本文以科技型中小企业为研究对象，通过学习和借鉴前 北京化工大学硕士学位论文 人的研究成果，分析比较各种信用评价方法、模型，结合我国科技型中小企业的现实 情况，选择适合评价科技型中小企业信用风险的模型，依据科技型中小企业的特点， 确立评价科技型中小企业信用风险的指标集，从而构建科技型中小企业的信用风险评 价体系。 我国的信用评价工作起步比较晚，信用评价的理论完全借鉴于国外的研究成果， 国外比较成熟的模型、方法，依靠海量的数据作支撑，在我国，资本市场和金融市场 运作不是很成熟，即便是在国外运作很成熟的企业信用评价方法也不一定适合我国企 业，由于信用评价的本质在于揭示信用风险，一国经济发展所处的阶段、工业化程度 以及社会和文化背景等不同，信用风险的影响因素和表现形式也不一样，信用分析的 具体内容和侧重点必然也有所不同。因此不能直接地照搬照抄国外先进的方法应用到 我国的企业信用评价工作中，我们要立足于中国的国情和中国的现实，学习和吸收国 外先进的技术，开发适合我国企业的信用评价方法和体系，逐步缩短在此方面与国外 的差距，对信用风险评价的理论工作起到进一步的探索、挖掘，从而完善信用风险评 价的理论和方法。其次，通过构建科技型中小企业信用风险评价体系，可以正确评价 科技型中小企业的信用风险，解决企业与银行之间的信息不对称问题，从而缓解科技 型中小企业融资难的问题，准确度量科技型中小企业在发展过程中的信用风险，一方 面有利于企业更好的管理自己的信用问题，另一方面有利于银行和担保结构准确地把 握企业信用状况，降低银行的金融监管成本和信贷风险，在此信用评价作为银行和企 业之间的“粘合剂 ，把资金的需求方和资金的供给方通过透明的方式将双方粘合到 一起，具有一定的现实意义。 1 2 信用风险评价综述 1 2 1 信用与信用风险 一、信用 不同的研究角度赋予信用不同的内涵，伦理学、政治学、经济学、法学、社会学、 哲学等学科对信用有着不同的定义。经济学研究角度认为，信用是指采用借贷货币资 金或延期支付方式的商品买卖活动的总称；社会学研究角度认为，信用是指对一个人 ( 自然人或法人) 履行义务能力尤其是偿债能力的一种社会评价。 现代经济学认为信用的概念有广义和狭义之分。广义而论，信用指道德基础之上 的诚实守约，是指社会经济生活中任何承诺行为，是建立在授信人对受信人偿付承诺 信任的基础上的一种能力，这种能力不用立即付款就可获取资金、物资、服务，同时 受到一个条件的约束，即受益方在其被应允的时间期限内要以约定的方式偿还。狭义 的信用一般是指以偿还和付息为基本特征的借贷行为，借贷双方因此而建立的一种经 2 第一章绪论 济关系。 二、信用风险 信用风险是金融市场中最古老的也是最重要的金融风险形式之一【1 1 。信用风险有 广义和狭义之分。广义的信用风险是指在市场经济条件下，无论是企业还是个人，在 其经济活动中与他人签订经济合约后，可能要面临由于合同对方财物状况或是不可预 见因素造成的不履约的风险，这种由于对方当事人不履约产生的风险通常称为信用风 险。狭义的信用风险通常是指信贷风险，是指在借贷过程中，由于各种不确定性，使 借款人不能按时偿还本金及利息，从而给银行带来的风险损失。 信用风险通常主要来自于两个方面：一是借款人的履约能力出现了问题；二是借 款人的履约意愿出现了问题，这主要是由借款人的品格决定的。本文所研究的信用风 险是狭义的信用风险，企业不能履行其对银行的承诺，造成违约的风险。从银行和担 保机构的角度，评价科技型中小企业还本付息能力及意愿，从而揭示企业的信用状况， 这种评价更加注重对企业未来的信用状况的预测，信用风险越大其信用状况越差，反 之亦然。 1 2 2 信用风险评价及其主要内容 信用是社会经济发展的必然产物，也是现代市场经济运行的基础，信用已成为企 业和个人在经济活动中经常使用的资源。然而，信用活动从一出现，就伴随着信用风 险，为了防范和弱化信用风险，信用风险评价和信用评价机构也就随之产生。信用风 险评价实质上是对信用风险的度量，是对评价对象履行各类经济承诺的能力及可信任 程度进行的综合判断。 一、信用风险评价的历史沿革 信用风险评价始于十九世纪中叶的美国。1 8 3 7 年路易斯塔班在纽约建立了第一 个商人性信用评价机构，开创了信用评价的先河。1 8 4 9 年约翰布拉斯特建立了自己 的评价机构并于1 8 5 7 年出版了第一本信用评价指南。1 9 0 9 年约翰穆迪首先对铁路债 券的信用进行了评价，从而使信用评价首次进入债券市场，这是当代信用评价的开始。 2 0 世纪3 0 年代经济大危机期间，美国大量公司破产倒闭，致使公司债券倒债， 投资者的经济利益遭受巨大的损失，残酷的现实使人们充分认识到c 。信用评价作为 帮助投资者做出适当投资决策的工具，其意义更为明显。同时，信用评价保护投资者 的积极作用也得到了金融监管部们的认可，由于受到当时社会经济环境和条件的限 制，信用评价业务上并没有太大的发展。 2 0 世纪7 0 年代，由于越南战争的影响，美国政府的社会福利开支大幅增加，致 使债券受到高通货膨胀和高信用风险的双重影响，出现了大量的债券倒债问题，其中 著名的“宾州中央铁路公司事件”使公众和政府再次深刻的意识到信用评价的重要性。 3 北京化工大学硕士学位论文 同时，伴随着金融市场全球化、自由化以及金融创新的不断发展，信用评价的业务范 围逐渐扩大，国际社会也加快了在信用评价工作的步伐，现代信用评价工作由此进入 到了一个新的发展阶段。 2 0 世纪8 0 年代以来，以穆迪、标准普尔为代表的信用评级机构在开展国内的评 级业务同时，逐渐开拓国际市场，由此信用评价工作得到长足的发展。现在经济发达 国家的信用评价模式大至有三类：一是以市场为主导的美国模式。目前，美国三大信 用局：穆迪、标准普尔和惠誉掌握着美国9 0 以上市场主体的信用信息，整个国家的 信用评价工作基本由这三大评级机构完成；二是以政府主导的欧洲模式。各国央行设 立征信管理机构并成立信用局，同时建立公共信用信息数据库和查询系统，主要为商 业银行提供信用评价工作；三是以行业为主导的日本模式。各行业记录本行业内部的 交易信息，同时吸收加工社会( 其他行业) 不良交易信息，为该行业提供消费者信用 报告等等【2 1 。 我国的信用评价工作始于2 0 世纪8 0 年代中后期。1 9 8 7 年2 月，为促进国内债券 市场的规范发展，国务院发布了企业债券管理暂行条例，其中明确提出组建信用 评价机构的设想。1 9 8 8 年3 月，中国人民银行金融研究所在北京召开了信用评价研讨 会，就相关问题进行了广泛深入的讨论并达成了初步共识。之后，人民银行组建了多 家信用评价机构，各家商业银行也纷纷成立了内设的信用评价机构。这些附属于银行 的中介机构对推动我国信用评价业务的发展起到了一定的积极作用，但由于缺乏统一 的规范和要求，总体上管理比较混乱。1 9 8 9 年根据中国人民银行下发的关于撤消人 民银行设立的证券公司、信誉评级公司的通知要求，对信用中介机构进行了清理整 顿，信用评价暂时滑入低谷，各项工作基本上处于停滞状态。 1 9 9 2 年，全国信誉评价协会出台了信誉评价指标体系。自此，我国的信用评 价业务才真正走向规范化、制度化的发展轨道，先后成立了大公国际资信评估有限责 任公司、中国诚信证券评估有限公司和鹏元资信评估有限公司等信用中介机构，在立 足国内自主发展的同时，各家信用中介机构也积极寻求与国际信用中介机构的合作。 1 9 9 9 年9 月，中诚信与惠誉国际( f “c h ) 合作，成立了国内第一家中外合资评级公司 中诚信国际信用评级有限责任公司。随后，大公国际和穆迪也建立了较为密切的技术 合作关系。在政府的推动和支持下，我国信用评价行业进入了一个全新的发展时期。 虽然我国信用评价行业经历了2 0 年的发展，但与国际先进水平相比，无论是信用评价 的理论还是实践总体上仍存在很大差距，信用分析和评价技术目前仍处于传统的比率 分析阶段，至今未形成一套完整有效的企业信用评价体系，更没有适合科技型中小企 业的信用风险评价体系，这方面还有许多问题值得进一步深入探讨和研究。 二、信用风险评价的主要内容 自从2 0 世纪6 0 年代以来，企业信用风险评价一直是国际理论界和实际工作部门 关注的重要研究课题，同时在信用风险评价方法和实际应用中得到了长足的发展。信 4 第一章绪论 用风险评价是一个完整的体系，它包含信用风险评价的要素、指标体系和方法三个主 要方面： 1 、信用风险评价要素 信用风险评价要素反映了企业信用风险评价所要考察的方面，每一要素都是相关 信用风险评价指标的综合表现。对于这个问题国际上有多种标准，最常用的是美国银 行家爱德华在1 9 4 3 年提出的“5 c ”原则，认为企业信用的基本形式由c h a r a c t e r ( 品 格) 、c a p a c i t y ( 能力) 、c a p i t a l ( 资本) 、c o l l a t e r a l ( 担保品) 和c o n d i t i o n ( 环境状 况) 构成【1 1 。但现在有人提出“6 c ”原则，是在“5 c ”学说的基础上增加了事业的 c o n t i n u i t y ( 连续性) 这方面的考虑。我国学者主张信用状况的五性分析，安全性是信 用的基础，受益性是信用的保证，成长性是信用的动力，流动性是信用的表现，生产 性是信用的条件，从这五方面展开对企业的信用状况做出客观的评价。 2 、信用风险评价指标 信用评价指标是反映某一信用评价要素特征的概念，是信用评价要素的具体化。 通过把反映某一信用要素的各项特征综合起来，才能显示评价对象这一方面的情况。 例如盈利能力是信用评级的一项要素，选定一些利润率指标加以说明，这些利润率指 标从不同角度反映企业的盈利能力，把几个指标综合起来，就能把企业的盈利能力全 面反映出来。信用指标体系是衡量信用评价结果的标尺，通过信用指标体现信用评价 要素，进而展示企业信用风险。在信用评价指标的选取上要遵循全面性、科学性、针 对性、层次性和可操作性的原则，选取能体现企业各个方面的指标构建评价指标体系。 在信用评价指标选取方面，我国相关研究人员做了许多探索性的工作。近期的研究成 果主要有： ( 1 ) 高科技企业的信用评价体系。2 0 0 3 年徐慧珍、赵银德提出了高科技企业的信 用评价体系，该指标体系包括企业素质、资金状况、经营管理、经济效益和发展前 景等5 个方共3 1 项指标；具体内容是：企业素质包括管理层素质( 管理层学历构成 比例，组织协调能力和开拓创新精神) 、员工素质( 学历构成比例、操作能力和敬 业精神) 和技术素质( 技术先进行和技术可转换性) ：资金状况包括资产总额和偿 债能力( 流动比率、速动比率、现金流量比率、资产负债率和利息保障倍数) ；经 营管理包括内控制度、管理效率( 指标完成情况、合同履行情况和应付账款清付率) 、 信息披露( 及时性、准确性) 和资产管理能力( 存货周转率、应收账款周转率、资 产抵押率和担保比率) ；盈利能力包括销售净利率、所有者权益报酬率和盈利成长 性( 销售收入增长率、税后利润增长率和研发费用占销售收入的比重) ；发展前景 包括竞争能力和行业状况p j 。 ( 2 ) 中小企业信用评价体系。2 0 0 4 年李先国、谢新勇提出中小企业信用评价体系， 该体系包含1 2 个定性指标和1 2 个定量指标；定性指标有：表面印象，主要负责人简历， 市场竞争性，组织管理，厂房所有权，供应商评价，过往付款记录，产品及市场，发 5 北京化工大学硕士学位论文 展前景，地区信用状况，付款担保和可替代性；定量指标有：经营年份，雇员人数， 流动比率，速动比率，流动资金，资产负债率，净资产，销售收入，应收账款周转率， 存货周转率，资本收益率和赚取利息次数【4 - 。 ( 3 ) 民营科技企业资信评估的指标体系。2 0 0 5 年谢禹，王雅林提出民营科技企业 资信评估的指标体系，该体系主要从流动能力、现金能力、偿债能力、盈利能力和成 长能力五个方面1 0 个指标，对民营科技企业资信水平进行评价。具体指标有：流动 比率、现金与流动负债比率、现金与总资产比率、有形资产债务比率、自有资本比率、 负债与股本比率、资本利润率、资产利润率、资产增长率和资本成长率【5 1 。 3 、信用风险评价模型和方法 我国的信用风险评价工作是在学习和借鉴国外经验的基础上，逐步形成和发展起 来的。国际上对信用风险评价模型、方法的研究与应用一直比较活跃，但由于信用风 险自身存在着分布的不对称性及数据匮乏等问题，目前这一领域仍处于百家争鸣的状 态i t 】。从早期的主观定性分析到主要依赖统计数据的信用评分方法，再到应用量化产 出管理信用风险的模型，国外在这方面的研究工作取得了许多有价值的重要成果。目 前比较流行的信用评价方法：k m v 公司于1 9 9 3 年推出的c r e d i tm o n i t o r 模型，也称 k m v 模型；j p 摩根于1 9 9 7 年提出的c r e d i tm e t r i c s 模型；瑞士银行金融产品部于 1 9 9 7 年给出的c r e d i tr i s k + 模型；麦肯锡公司于1 9 9 8 年给出的c r e d i tp o r t f o l i ov i e w 模型；k p m g 公司于1 9 9 8 年提出的l o a n a n a l y s i ss y s t e m ( l a s ) 模型【。 新的信用评价方法多数是从计量信用风险大小的角度进行研究的，这些研究对于 确定资本定价具有重要的参考价值。各模型还存在一些不切实际的假设和缺陷，如这 些模型显著的共同假设是利率和风险暴露不变，除了高级版的信用风险度量术假设利 率是个随机过程，任何一个信用风险度量模型还没有全面考虑到信用借款人具体情 况，如银行授信、信用等级迁移、贷款合同担保能力、债务期限，以及价格、破产法、 税收、行业性、经济周期和国家政策等宏观因素，尤其是没有考虑到借款人的道德风 险，这恰好在我国曾经是个较为普遍的现象。这些模型事实上并不能完全满足高级内 部评级法的要求，也不能有效地对单一贷款进行损失测算，它们本身是用于测算贷款 组合的。此外，国际上还没有出台一个通用的评价信用风险度量模型的方法，模型评 价仍常常忽视建模的方法、数据和检验统计方法的有效性，因此，我们在应用现有的 这些模型时要保持慎重的态度，不能盲目地照搬使用【6 】。 对于信用风险评价方法国内很多学者也进行了探索性的研究，但在实际信用评价 工作中应用得还很少，主要以定性的分析方法为主。哈尔滨工程大学的刘希宋等应用 模糊理论确定权重，对投资风险进行评价；朱顺泉、李一智( 2 0 0 2 ) 应用模糊评价方 法对商业信用进行评级：徐晋、李瑞海、廖刚( 2 0 0 4 ) 风险企业信用等级评估及其灰 色关联度模型；观伟、薛锋( 2 0 0 4 ) 基于灰色聚类法的中小企业信用风险评估研究； 周毓萍( 2 0 0 5 ) 风险企业价值灰色模糊评价研究。鲁炜、赵恒珩、方兆本，刘翼云( 2 0 0 3 ) 6 第一章绪论 利用k m v 模型对公司价值进行评估；徐畅( 2 0 0 6 ) 利用c r e d i tm e t r i c s 模型对我国银 行风险量化管理工作提出了改进的建议。我国学者对c r e d i tr i s k + 模型、c r e d i t p o r t f o l i ov i e w 模型、l o a n a n a l y s i ss y s t e m ( l a s ) 模型的研究只停留在理论层面上， 没有深入的应用研究，而在国外这三种模型的应用却较为广泛，在一定程度上也反映 出我国信用风险评价技术与国外存有很大差距，在此方面的研究还有待提高和完善。 7 北京化工大学硕士学位论文 第二章科技型中小企业的发展状况及特征 中小企业是一个国家国民经济的重要组成部分，而科技型企业作为中小企业中最 具活力的群体，它代表中小企业的实力、科技水平和发展方向，并且具有传统中小企 业无法比拟的特别优势。因此，深入探讨科技型中小企业的发展状况及特征是做好信 用风险评价工作的基础。 2 1 科技型中小企业的界定 一、科技型中小企业的含义 当前，在世界各国的高新技术产业发展领域，科技型中小企业已成为相当活跃的 推动力量并发挥着独特的作用。然而，关于科技型中小企业的概念，尽管人们从各自 不同的角度进行了较为广泛深入的探讨和诠释，但至今仍未形成普遍公认的确切定 义。 根据国际上对高技术企业的通用定义和我国高新技术产业发展的实际状况，可以 认为科技型中小企业是指那些以科技人员为主创办的科技含量较高、创新能力较强， 主要从事高新技术产品的研制、开发、生产和服务业务且具有良好产业发展前景的中 小规模的企业。相对于高新技术企业而言，科技型中小企业在资产、人员和经营规模 上都有一定差异，但其技术含量普遍高于一般企业。因此，可以说科技型中小企业是 高新技术企业的雏形，其强烈的创新冲动和专业化技术优势，不仅成为各国孵化新兴 产业、激活区域经济发展的重要主体，而且也是推动产业升级、提高经济综合竞争力 的基本力量。 二、科技型中小企业的认定标准和条件 国内外对科技型中小企业的认定通常是建立在产业认定基础之上的，习惯上把那 些处于高新技术产业范围之内且规模相对较小的企业称为科技型中小企业。目前，我 国科技型中小企业主要包括那些在国家高新技术产业开发区内或在区外但经过科技 部门认定的，从事电子与信息技术、生物工程和新医药技术、新材料及应用技术、先 进制造技术、航空航天技术、海洋工程技术、核应用技术、新能源与高效节能技术、 环境保护新技术、现代农业技术和其他在传统产业改造中从事新工艺、新技术研究、 开发和应用的中小企业。 实践中，我国对科技型中小企业的界定主要是依据科学技术部、财政部1 9 9 9 发 布的关于科技型中小企业技术创新基金的暂行规定。按照该文件的规定和要求， 科技型中小企业的认定标准和条件是： 8 第二章科技型中小企业的发展状况及特征 1 、企业在所在地工商行政管理机关依法登记注册，具有独立企业法人资格； 2 、企业主要从事高新技术产品的研制、开发、生产和服务业务； 3 、企业领导班子有较强的市场开拓能力和较高的经营管理水平，并有持续技创新 的意识； 4 、企业职工人数不超过5 0 0 人，具有大专以上学历的科技人员占职工总数的比例 不低于3 0 ，直接从事研究开发的科技人员占职工总数的比例不低于1 0 ； 5 、企业有良好经营业绩，资产负债率不超过7 0 ，每年用于高新技术产品研发经 费不低于销售额的5 ； 6 、企业产权关系明晰，有严格的财务管理制度，有健全的财务管理机构和合的财 务人员。 2 2 科技型中小企业的现状 我国的科技型中小企业开始于上个世纪7 0 年代末，发展于8 0 年代中期，在9 0 年代发展迅猛。自诞生之日起就表现出勃勃生机和顽强的生命力，经过二十多年的精 心培育和不断发展，科技型中小企业从无到有，从弱到强，逐步走向成熟，现已发展 成为国民经济中一支最具活力的生力军，成为国民经济的重要组成部分，在技术创新中 发挥着极其重要的作用。 据统计，截止到2 0 0 5 年底我国有科技型中小企业1 4 3 9 9 1 家，占科技型企业的 9 7 ，创造产值6 1 2 1 8 亿元，上交利税7 8 6 8 8 亿元，拥有专利数2 7 2 2 个，占科技型 企业拥有专利数的6 0 。科技型中小企业在技术创新、技术提供等方面的贡献均领先 于政府研究机构和大企业，从全国技术创新测评的情况看，科技型中小企业人均技术 创新成果是大企业的2 倍，一流创新成果是大企业的1 9 倍，重大技术改进是大企业 的1 2 9 倍。相关资料显示，美国约有9 0 的技术源头与科技型小企业有关；约有8 0 的技术创新活动最初发生在科技型小企业；约有7 0 左右的可形成新产业、新产品的 技术是由小企业完成的。在调整产业结构方面，科技型中小企业发挥的作用也是非常 突出的，新兴工业化主要的发展方向就是高产出、低能源消耗的高科技产业，而科技 型中小企业在高技术产业中扮演着重要的角色。 科技型中小企业由于其偿债能力相对较弱，信用记录的时间较短，信用状况远不 如一般大企业好，加之技术创新的风险比较大，又难以提供足够的抵押资产，以至于 在利用信用资源的能力上始终处于弱势地位，信用不足就成为制约科技型中小企业发 展的一种普遍现象。在对北京市科技型中小企业信用状况进行调查的过程中，发现科 技型企业实力弱的很多，实力强的也不少，而在从弱到强的过程有一个发展瓶颈，这 个瓶颈主要是因为缺少