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0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 摘要 随着中国市场经济改革的不断深化以及中国加入w t o ， 企业面临的竞争越来越激 烈和国际化， 中国开始涌现出越来越多的企业集团。 这些企业在经历了从单体企业到 企业集团的规模扩张后， 随着管理幅度的加大， 单体企业管理模式已不能适应集团规 模控制系统的需要。 因此， 企业集团开始将关注重点转向如何通过有效监督和激励制 度， 实现集团的规模效应和整合优势， 实现集团内部高效率运作和管理， 最终实现集 团的战略愿景。 本文研究的集团公司对子公司( 或业务单位) 的业绩评价指标体系， 是战略管理 和战略执行的有力工具和重要保证， 也为公司的高效管理提供了支持和控制信息， 是 集团管理的一个重要内容。 本文从分析业绩评价指标体系在企业集团管理中的作用入手， 重点说明了业绩评 价是企业集团管理的重要环节。 在此基础上， 通过对业绩评价理论发展和相关理论的 研究， 指明了平衡计分卡是以战略为导向的、支持战略执行的、 最有效的业绩评价理 论。 在对平衡计分卡进行深入介绍的基础上， 结合企业集团的特殊性， 提出了企业集 团建立业绩评价指标体系的五项原则。 本文还从实证的角度， 选取了特定的企业集团 作为研究对象， 首先对其现状和己 有的业绩评价体系的进行了分析。 其后， 在前文提 出的五项原则基础上，设计了新的业绩评价指标体系。 关键词:企业集团 战略目 标 业绩评价指标体系 平衡计分卡 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 abs tract a l o n g w i t h th e p r o c e e d i n g o f ma r k e t e c o n o m i c a n d t h e e n t r a n c e i n t o wt o , c h i n e s e e n t e r p r i s e s f a c e f i e r c e r a n d f i e r c e r c o m p e t i t i o n fr o m i n s i d e a n d o u t s i d e me a n w h i l e , m o r e a n d m o r e g r o u p e n t e r p r i s e s b e g i n t o a r is e i n c h i n a . a ft e r t h e y h a v e e x p e r i e n c e d t h e gr o w t h fr o m s i n g l e e n t e r p r i s e , t h e o u t - d a t e d m a n a g e m e n t m o d e l f o r i n d i v i d u a l e n t e r p r i s e n o l o n g e r m e e t s t h e n e e d o f c o n t r o l s y s t e m o f g r o u p e n t e r p r i s e s b e c a u s e o f t h e r a p i d e x p a n s i o n o f m a n a g e m e n t s c o p e . t h e r e f o r e , gr o u p e n t e r p r i s e s s t a r t t o m o v e t h e i r f o c u s o n h o w t o r e a l i z e h i g h e f fi c i e n t o p e r a t i o n a n d ma n a g e m e n t t h r o u g h e f f e c t i v e s u p e r v i s i o n a n d s t i m u l a t i o n , a n d u l t ima t e l y r e a l i z e t h e s t r a t e g i c v i s i o n o f t h e w h o l e g r o u p e n t e r p r i s e s . b a s e d o n t h e n e e d m e n t i o n e d a b o v e , t h e d e s i g n o f p e r f o r m a n c e e v a l u a t i o n i n d e x s y s t e m , w h i c h i s t h e e ff e c t i v e a p p r o a c h a n d i m p o rt a n t g u a r a n t e e f o r s t r a t e g y m a n a g e m e n t a n d s t r a t e g y i m p l e m e n t a t i o n , a t t h e s a m e t i m e , w h i c h p r o v i d e s t h e s u p p o r t a n d m o n i t o r i n f o r m a t i o n f o r e n t e r p r i s e s h i g h - e f fi c i e n t m a n a g e m e n t , h a v e b e c o m e t o b e v e ry i m p o rt a n t i s s u e i n ma n a g e me n t o f gr o u p . s t a r t i n g fr o m a n a l y z i n g t h e f u n c t i o n o f p e r f o r m a n c e e v a l u a t i o n i n d e x s y s t e m , t h i s p a p e r p o i n t s o u t t h a t p e r f o r m a n c e e v a l u a t i o n i s a n i m p o r t a n t p a r t o f e n t e r p r i s e m a n a g e m e n t . b a s e d o n t h a t , t h e b a l a n c e d s c o r e c a r d , w h i c h i s d e r i v e d fr o m s t r a t e g y a n d s u p p o rt s s t r a t e g y i m p l e m e n t a t i o n , i s r e g a r d e d a s t h e m o s t e ff e c t i v e o n e a m o n g a l l t h e o r i e s o f p e r f o r m a n c e e v a l u a t i o n t h r o u g h s o m e r e l a t i v e r e s e a r c h o n t h e h i s t o ry a n d t h e o ry. t h e n , c o n s i d e r i n g t h e s p e c i f i c c h a r a c t e r i s t i c s o f gr o u p e n t e r p r i s e , th e p a p e r b r i n g s f o r w a r d fi v e p r i n c i p l e s t h a t c a n b e u s e d i n t h e p r o c e s s o f e s t a b l i s h i n g p e r f o r m a n c e e v a l u a t i o n i n d e x s y s t e m f o r gro u p . a n d t h e n , t h e p a p e r c h o o s e s a c e rt a i n gr o u p e n t e r p r i s e a s e x a m p l e , a n d g i v e a p r o p o s a l o f n e w s y s t e m b a s e d o n t h e a b o v e fi v e p r i n c i p l e s a ft e r a n a l y z i n g t h e e n t e r p r i s e s s i t u a t i o n a n d t h e o l d p e r f o r m a n c e e v a l u a t i o n i n d e x . k e y w o r d : gr o u p e n t e r p r i s e , s t r a t e g y o b j e c t i v e , p e r f o r m a n c e e v a l u a t i o n i n d e x s y s t e m , t h e b a l a n c e d s c o r e c a r d 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 1绪论 1 . 1企业集团定义和特征 企业集团是由多家具有法人地位的企业组成的、 在追求整体效益最大化的同时获 取各自 利益最优化的有组织、有计划经营的多种层次相结合的企业群体。 企业集团具有如下几方面的特征: ( 1 )企业集团是由若干具有法人地位的企业所组成的企业群体。这表明集团内 各成员企业本身具有很大的独立性， 有着自 身独立的经济利益。 这一特征使企业集团 区别于非集团性企业。 ( 2 )企业集团是有组织、有计划开展经营活动的企业群体。它通过有组织、有 计划的经营， 充分发挥各成员企业的优势，回避劣势， 形成优势互补、 劣势互克的经 营系统， 从而产生协同经济效应，以获取最大的整体经济效益。 这一特征使企业集团 明显地有别于我国计划经济条件下的专业行政公司。 ( 3 )企业集团中各成员企业经营行为协调一致。企业集团中各成员企业通过经 营行为的协调一致使集团整体所获经济利益大于各成员企业简单分散经营所获经济 利益之和，即取得 “1 +1 2 ”的结果，这样使加入集团的各成员企业所获经济利 益大于其单独经营所获经济利益。这是企业集团向心力的根本所在。 ( 4 )企业集团本身是具有多层次的组织机构。在总部 ( 母公司)下有一级分部 子公司)，也可有二级分部 ( 孙公司)，甚至可有三级分部 ( 重孙公司)，等等。 上一层机构负责协调、 指挥和调度下一级机构， 下一层机构则按上一层机构所赋予的 责权进行经营， 以保证集团整体目标的顺利实现。 这表明企业集团是一个有机的企业 经营群体。 ( 5 )企业集团内部最根本的纽带是经济利益关系。企业集团内部最根本的纽带 是总部与分部间、 分部与分部间的经济利益关系， 只有当集约化经营能为总部和各分 部都带来最大经济利益时，企业集团的存在才是合理的。 1 . 2我国企业集团的发展回顾 企业集团的形成与发展起源于 1 9 世纪末 2 0 世纪初的欧美工业化国家， 其最初形 态是垄断财团。“ 企业集团” 一词的出现与应用则首先是在二战后的日 本。 也是在这 个时期，这一经济组织得到了迅速发展并在各发达国家的经济生活中占据了主导地 位 。 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 我国的企业集团是随着改革开放政策的深入和市场经济体制的完善逐步形成和 壮大。早在2 0 世纪8 0 年代初， 我国在企业 “ 扩权让利”的基础上， 积极推动横向经 济联合，这为企业集团的发展奠定了基础。1 9 8 7 年1 2 月，国家体改委、经贸委联合 发布了 关于组建和发展企业集团的几点意见， 这为企业集团的组建和发展指明了 方向。1 9 9 2年确立社会主义市场经济体制后，我国的企业集团开始迅速发展。1 9 9 7 年我国又提出了组建“ 四跨集团” 的战略目 标。 综观我国企业集团的发展大致可分为 以 卜 四个阶段: ( 1 ) 企业之间的经济联合阶段。 我国横向经济联合体产生大约在 1 9 8 2 年至 1 9 8 4 年之间。1 9 8 0 年 7月1日，国务院发布了 关于推动经济联合的规定， 规定 在 “ 三不变” ( 即所有制不变， 隶属关系不变，财政上缴渠道不变)的前提下， 推动 企业联合工作。1 9 8 2 年党的十二大，尤其是 1 9 8 4 年党的十二届三中全会发布了 关 于经济体制改革的决定， 进一步要求推进经济联合， 并对横向经济联合的原则、 方 法， 联合体的权利、 责任等作出了规定。 经济联合体的产生， 主要有两个方面的原因: 一是政府的行政性强制制度变迁， 也就是政府部门要求企业进行经济联合， 另一个原 因来自 企业自 身。 经过放权让利的改革， 使企业一方面有一定的自 主权， 另一方面一 定程度的让利使企业有了部分经济利益。 企业享有部分产权和剩余索取权， 使企业开 始进行自己的经营成本利益的比 较， 其中一项就是交易成本。 这一阶段的联合主要为 向上游与原材料供货渠道和产品渠道， 减少由于待料、 缺货造成的成本的提高， 这主 要是一种生产协作联合。横向经济联合体的产生与发展为企业集团的组建奠定了基 石 出 。 ( 2 ) 企业集团的组建阶段。1 9 8 6 年3 月，国务院发布了 关于进一步推动横向 经济联合体问题的规定， 就横向经济联合的原则、目 标、维护横向经济联合的自 主 权，以及相应配套计划管理、物资、 科技、资金、税收等制度都做了明确的规定。而 且 在发布的 规定中第一次使用了“ 企业集团” ， 这就是意味着政府将“ 企业集团” 作为一种更高级的组织形式确定下来。 之后通过借鉴外国的经验， 将有些横向经济联 合体改组成为 “ 企业集团”， 这标志着企业集团在中国正式诞生。1 9 8 7 年1 2 月，国 家体改委、 经贸委联合发布了 关于组建和发展企业集团的几点意见， 并对企业集 团的含义、 组建企业集团的原则、 企业集团的内部管理、 企业集团的外部条件问题做 了较为详细的规定。 这一阶段的明显特征是企业之间是以大中企业为骨干、以名优产 品为龙头而开展的， 不受部门 及所有制限制， 采取紧密、 半紧密及松散的方式。 截止 1 9 8 9 年，我国已注册企业集团达到1 6 3 0 个，主要分布于机械、纺织、冶金、化工、 电子、轻工等行业。 ( 3 )企业集团的试点与成长阶段。随着我国企业改革的不断深入，企业经营自 主权的不断扩大，“ 三不变” 原则越来越不适应企业间联合内容、 联合形式发展的要 求。为规范企业集团的发展，促进企业集团按照规范化的标准组建，1 9 8 9年国家有 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 关部门对企业集团的基本特征作了界定， 指出企业集团要具备四个特征。 一是企业集 团的层次性， 要具有集团核心企业; 二是企业集团要有纽带联系， 核心企业与控股企 业主要是以资产作为纽带， 与协作企业主要是合同纽带; 三是企业要有较强的经济实 力和投资中心的功能; 四是企业集团是多法人的联合体， 本身不具有法人资格。 1 9 9 0 年七届人大通过的 国民经济和社会发展十年规划和 “ 八五” 计划明确提出， 有计 划地组建一批跨部门的企业集团。1 9 9 1 年 1 2 月国务院批转了国家计委、国家体改委 和原国务院生产办 关于选择一批大型企业集团进行试点的请示( 国发 【 1 9 9 1 1 7 1 号)，对组建企业集团的条件、要求、目的、原则以及试点政策作出了明确的规定。 国家选择了5 7 家行业排头兵进行集团试点，逐渐形成了一批具有核心层、紧密层、 半紧密层和松散层的大型企业集团。 ( 4 ) 企业集团的壮大与发展阶段。1 9 9 2 年， 党的十四大提出了我国经济体制改 革的目 标: 建立社会主义市场经济体制。 这为企业集团的发展壮大提供了市场经济制 度保障。1 9 9 3年，党的十四届三中全会提出了“ 建立适应社会化大生产和社会主义 市场经济体制要求的产权清晰、责权明确、政企分开、管理科学的现代企业制度”， 并于1 9 9 3 年1 2 月颁布了 中华人民共和国公司法。 公司法的出台与实施，为 企业集团的规范、 壮大与发展提供了法律依据。 这一阶段的主要工作是， 建立产权纽 带， 理顺集团内部关系; 加强集团结构调整， 形成集团规模效益; 建立集团公司法人 治理结构， 推进集团公司化改造， 建立现代企业制度;增强企业集团投资、融资和外 贸功能，促进集团的跨国经营。1 9 9 7年，随着世界经济一体化的来临，跨国间的企 业兼并、 重组浪潮滚滚而来， 我国也开始进行大的兼并与重组。中国石化集团、大连 海运集团等大集团就是通过兼并、重组而发展起来的。1 9 9 9年后，随着知识经济初 见端倪， 不少企业集团开始针对新经济特点进行战略调整。 如北京、 上海、苏州等地 非常重视高科技工业园的建设， 并积极引进外国大型高技术企业集团来投资、 设立公 司。我国煤炭、 钢铁、纺织、电力、医药、化工、石油等传统行业的企业集团也意识 到知识经济对传统产业的影响，并开始重视产品结构、 组织结构、 市场结构、技术结 构的调整， 从转变观念入手， 深化体制改革， 对战略、 管理、技术、 产品、人员等方 面进行重新设计，以便适应外部环境重大变化的要求。 二十多年的发展， 我国已经出现了大大小小十多万的企业集团。 这些企业集团的 形成过程， 大致可分为四种: 一是从大型工厂发展形成的企业集团， 如邯钢、 宝钢等; 二是行政管理机构转变形成的企业集团， 如电力集团、中油集团等; 三是强强联合形 成的集团，如渤海化工集团、 三大动力集团等;四是公司形成发展形成的集团， 如中 远、中石化集团、五矿集团等。 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜 企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 1 . 3业绩评价指标系统在企业集团中的作用 从2 0世纪9 0 年代后期开始， 尤其是中国成功加入w t o 后， 促进企业集团的快速 发展己经成为我国经济领域的一个重点。 这主要有三个方面的推动力: 一是企业集团 自 身发展的需要。 经过二十多年的磨练， 我国企业集团已经积累了大量的经验， 有失 败也有成功， 为企业集团的下一阶段的快速发展提供了良 好的基础; 二是市场经济的 需要。 随着我国市场经济体制的不断完善， 市场经济逐步走向 成熟， 这也意味着竞争 的加剧。 集团化的规模经济、 战略协调效应、 资源配置效应、 运营管理的协调效应可 以为企业带来竞争优势; 三是与外国的企业集团进行抗衡。 加入w t o 后， 中国的市场 将逐步向外国公司完全开放。 相对于己经有百多年历史的欧美企业集团， 中国的企业 规模小， 管理制度、 管理方法、 管理人才的培养上都落后于竞争对手很多。 建立完善 的企业集团治理结构、 管理制度， 促进我国企业集团的快速发展， 是我国的企业公司 与外国企业迸行竞争的必由之路， 也是我国成为世界经济强国， 与欧美发达工业化国 家进行抗衡的必由之路。 对企业集团来说， 取得快速发展的同时保证集团整体利益持续最大化， 应努力使 下属业务单位成为集团整体战略的有机组成部分， 以战略指导企业创造更大的整体价 值和整体竞争优势。 但是， 在现实的经济生活中， 我们往往会看到许多企业集团的管 理陷入了“ 一放就乱，一收就死”的怪圈，集团公司整体价值不但没有提升，反而有 所破坏。 造成这种现象的原因有很多， 如集团治理结构混乱、未建立有效的管理机制 和管理制度等等， 但有一个不容忽视的重要原因就是， 集团公司对下属业务单位的监 控体系和集团战略脱节。 企业集团对下属业务单位的监控， 一方面表现为日常的运营 和管理流程， 另一方面， 也是更为重要的一 面就是表现为定期的业绩评价。 通过有效 的业绩评价指标体系， 不仅有利于集团公司了解下属业务单位的经营状况及其发展变 化趋势， 也有利于集团公司建立和健全激励和约束机制， 提高整个企业集团经营管理 水平和综合竞争力，引导整个公司努力实现集团的战略目 标。 业绩评价指标体系在企业集团中的重要作用，主要表现在以 下四个方面: 1 .判断 ( 衡量)作用 判断 ( 衡量) 是企业业绩评价体系的基本功能。 评价的过程就是对下属业务单位 的经营业绩进行价值判断的过程。 它通过对各种价值指标的测算， 反映企业经营管理 的状况; 并对测算的指标值与历史状况、 管理目 标、同行发展水平等进行综合比较后 对企业的盈利能力、 发展能力和综合竞争能力等作出价值判断， 从而客观、 全面、公 正的反映业务单位的经营管理水平。 2 .预测作用 了解过去， 认识现在是为了预测未来。 业绩评价体系的重要功能是通过对业务单 位过去和当前业绩的评价去预测和判断企业经营活动的未来发展趋势， 从而使集团公 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 司能更好地规划未来，把握企业的发展方向。 3 .导向作用 导向功能是业绩评价体系的重要功能， 因为评价结论不管是好是坏， 对业务单位 的行为都会产生深刻的影响。 首先， 集团公司可以 透过评价指标向业务单位传递集团 公司对之的战略要求; 其次， 透过评价结果， 集团公司可以分析业务单位的优点， 找 出弱点和存在的差距， 发扬成绩， 克服缺点: 集团公司还可以依据评价结果对业务单 位的经营管理者实施奖惩， 引导经营管理者采取有效措施弥补差距， 争创先进， 促使 企业快速、健康发展。 4 .管理作用 集团公司开展业绩评价的根本目的在于加强集团的管理， 提高业务单位的经营管 理能力和综合竞争力， 形成竞争优势。 企业只有把业绩评价工作与加强管理有机地结 合起来， 才能使工作不流于形式， 才能把评价结果转化为企业发展的动力和压力， 才 能更好地迎接未来的挑战，使企业保持长期的竞争优势。 1 . 4本论文研究的主要内容和目的 1 . 4 . 1研究对象 企业集团是具有层次结构的企业群体， 它的业绩评价指标体系也呈现相应的层次 结构。 最高层次是母公司一级， 其次是子公司 ( 业务单位) 一级以及其内部逐层分解 至管理末端的各个层级。 本论文主要关注的是业绩评价指标体系的第二个层级， 即从 母公司作为投资者和管理者的角度对子公司 ( 或业务单位) 的业绩评价指标体系的设 计问题 1 . 4 . 2研究目的 每个企业集团都处于不同的竞争环境和发展阶段， 战略目 标和竞争手段的特殊性 也导致了 他们的业绩评价指标体系的设计不尽相同。 但是作为企业战略目 标实现和战 略执行的工具， 业绩评价指标体系又有着许多共同的属性， 其设计可以遵循一些通用 的准则。 因此本论文以企业集团业绩评价指标体系的设计为根本目 标和主线， 研究业 绩评价理论的发展历程和主要理论， 其中详细介绍了当前应用最为广泛的、 基于战略 的综合业绩评价理论一平衡计分卡的发展、 主要内容和特点等， 提出了企业集团设计 业绩评价指标的五项原则， 并选取了一个实例进行研究， 以便为不同类型的企业集团 设计符合自 身特点和需要的业绩评价系统提供参考。 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 2业绩评价指标设计理论的研究 2 . 1业绩评价指标体系的演进 企业经营业绩评价体系的演进大致可分为三个时期， 即成本业绩评价时期、 财务 业绩评价时期和综合业绩评价的创新时期， 其中每一时期的指标体系都是随着企业生 产经营的发展变化以及所处的社会经济环境和管理要求的变化而不断发展变化的。 2 . 1 . 1成本业绩评价时期 ( 1 9 世纪初一2 0 世纪初) 对企业业绩评价体系的研究可以追溯到 1 9 世纪初出现的纺织业、铁路业、钢铁 业和商业等企业管理需要的成本业绩评价时期。 如纺织企业， 需要在各自 独立的梳理、 纺织、编织、漂白 过程中按照每码成本或每磅成本建立内部经营效率评价指标。1 9 世纪中叶， 铁路业生产的迅速发展造就了当时规模最大、经营最复杂的企业组织。 铁 路的经营跨越广泛的地理空间， 富有创意的铁路业管理者发明了管理铁路的业绩评价 指标，如每吨公里成本、每位顾客公里成本、经营比率 ( 经营成本与收入的比率)， 有效地帮助了管理者评估其经营业绩。 铁路业管理者创立的许多管理新方法被随后发 展起来的钢铁公司管理者所运用和拓展。 钢铁企业利用列有每日生产一吨铁轨所耗用 的矿石料、 碳石、煤、焦炭、生铁、铸模、修补工作、 燃料和劳动力成本等的成本计 算单对成本进行控制， 并利用成本计算单评价部门管理者和员工的业绩以及整个企业 的经营业绩。 此外， 还利用这些成本计算单评价生产过程和产品方面的改进情况， 对 新产品的开发作出决策。1 9世纪末，大量的商业企业事实上己采用了诸如毛利、存 货周期率等指标来评价企业的获利能力和存货的周转速度。 因此， 这些类型的企业产 品成本能够按同类计量指标反映，并用来评价企业经营业绩。 从成本业绩评价时期各阶段的特点来看， 可分为早期简单成本业绩评价阶段、 较 复杂成本业绩评价阶段和标准成本业绩评价阶段。 1 .简单成本业绩评价阶段的指标体系 早期的成本思想与简单的成本计算是随着商品货币经济的出现而随之萌芽的， 是 在自 然经济的束缚之 下 形成和发展的， 是处于低级阶段的成本会计。 早期的成本思想 是一种很简单的将木求利思想， 成本计算也是一种简单的以盈利为目的的计算。 这一 阶段的经营业绩评价的重点就是降低生产成本， 由此形成了诸如每码成本、 每磅成本。 每公里成本等的评价指标。这种业绩评价带有统计的性质。 2 . 较复杂成本业绩评价阶段的指标体系 较复杂的成本业绩评价指标体系是伴随着成本会计第一次革命而到来的。 随着资 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 本主义商品货币经济的产生， 资本主义手工工场的出现， 原有的在一般商品货币经济 条件下仅仅以 计算盈利为目的的、简单的将本求利思想已逐渐被如何提高生产效率， 以 便能更多地获取利润的思想所取代。 简单的成本业绩评价已 越来越不能满足工场的 管理需要。 于是， 在人类早期的成本思想和简单成本业绩评价的基础上出现了较为复 杂的成本计算和业绩评价。 这一业绩评价评价经历了三个阶段:最初， 人们核算与评 价的依据是实际主要成本 ( a c t u a l p r i m a r y c o s t )， 这种主要成本只包括材料和人 工费用， 而不包括间接制造费用， 也称为直接成本计算的业绩评价。 工业革命后，随 着近代工厂制度的建立， 企业将全部费用计入成本， 认为这种实际全部成本才是唯一 真实成本 ( t r u e c o s t )。 这样，“ 实际主要成本” 就过渡到了“ 实际全部成本”核 算的业绩评价。 然而不久， 这种观念就被打破， 取而代之的是将间接费用的正常分配 额计入产品成本的正常分配理论 ( t h e o r y o f n o r m a l b u r d e n )。在这一理论指导下， 人们在核算成本时开始根据成本应负担的正常分配额进行计算，超额分配费用 ( o v e r - a p p l i e d e x p e n s e ) 和不足分配费用 ( u n d e r - a p p l i e d e x p e n s e )则另行处理。 因此就出现了所谓的“ 正常成本核算” ( n o r m a l c o s t a c c o u n t i n g )。由 于 “ 正 常成 本核算”主要是处理间接费用的分配问题，因此也称为“ 间接成本核算” 并以之作为 该阶段业绩评价的主要指标，从而形成了间接成本业绩评价。 3 . 标准成本业绩评价阶段的指标体系 1 9世纪末，随着资本主义市场经济的进一步发展和竞争意识的加强，这种较复 杂的成本会计核算与评价制定已不能满足资本家最大限度地提高生产效率以赚取利 润的目的要求。 这是因为已有的成本会计核算是事后的分析计算， 反应迟钝， 不便于 成本控制; 没有成本目 标， 不便于进行预防性管理， 根据这样的成本评价指标对经营 业绩进行考核， 不利于预测和控制。 于是建立一套以成本控制为中心的企业成本会计， 并据此对经营业绩进行评价的制度己成为必要。1 9 0 3 年，美国工程师 f . 泰罗创造了 科学管理理论， 其核心在于企业内 部如何通过实现各项生产和工作的标准化来提高生 产和工作效率， 尽可能减少一切可能避免的浪费， 从而达到提高企业利润水平的目 的。 他所倡导的 “ 一切工作标准化”制度，为后来标准成本制定的建立奠定了理论基础。 1 9 1 1年，美国会计工作者设计了最早的标准成本制度，实现了成本控制，从而大大 提高了劳动生产率， 工人的潜能被大大地挖潜出来。 标准成本制度的建立， 标志着人 们观念的转变， 由被动的事后系统反映分析转变为积极、 主动的事前预算和事中控制， 达到了对成本进行管理的目的。 成本控制的状况即标准成本的执行情况和差异分析结 果成为该时期评价企业经营业绩的主要指标。 2 . 1 . 2财务业绩评价时期 ( 约2 0 世纪初一2 0 世纪9 0 年代) 2 0世纪初，资本主义经济已 进入了稳步发展时期，自由竞争己 过渡到了垄断竞 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜 企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 争， 这时期从事多种经营的综合性企业发展起来了， 为企业业绩评价指标体系进一步 发展提供了机会。1 9 0 3年，由多个各自 独立的单一经营公司合并的杜邦公司，为该 时期的新型企业组织结构提供了原型。面对需要协调的垂直式综合性企业的多种经 营、 市场组织以及如何将资本投向利润最大的经济活动等问题， 杜邦公司的最高层管 理者设计了多个重要的经营和预算指标。 这其中持续时间最长的， 也是最为重要的指 标就是投资回报率 ( r o i , r e t u r n o n i n v e s t m e n t )，投资回报率为企业整体极其各 部门的经营业绩提供了评价的依据。 至此， 综合的财务业绩评价指标体系形成了。 投 资回报率分解出 来的两个重要的财务指标净销售利润率和资产周转率， 成为对企 业财务经营业绩进行分析的重要依据。 财务业绩评价时期经历了以销售利润率为中心的财务业绩评价阶段， 以投资回报 率为中心的财务业绩评价阶段和以财务指标为主的业绩评价阶段。 l .以销售利润率为中心的财务业绩评价阶段 2 0 世纪2 0 年代， 运用得比较广泛的财务业绩评价指标是销售利润率。 这是因为 在当时的情况下， 许多控股公司的重点目 标是税负最小化。 母公司一般只注重子公司 的现金流量而极少关心其业绩评价问 题， 许多控股公司出于成本效益及管理的方便考 虑， 通常借助于“ 投资中心” 或“ 利润中心”实施对子公司的管理与控制。 然而，随 着杜邦公司、 通用汽车公司这类多部门企业组织形式的发展， 投资回报率指标的应用 范围得到拓展。 因为这种分散或多部门企业组织的建立目的是获得经济规模效益 从提供范围广泛的一系列相关产品中获利。到了6 0 年代，运用得最为广泛得业绩评 价指标主要是预算、 税前利润和剩余收益等， 并把他们作为对企业管理者补偿的依据。 这一时期得业绩评价始终与产量相联系。 2 .以投资回报率为中心的财务业绩评价阶段 2 0世纪 7 0年代，在业绩评价指标方面，麦尔尼斯 ( m e l n n e s )作出了重要的贡 献。 他对3 0 家美国跨国公司1 9 7 1 年的业绩进行评价分析后， 发表了 跨国公司财务 控制系统实证调查 一文， 强调最常用的业绩评价指标为投资回报率包括净资产 回报率 ( r o n a ) ， 其次为预算比较和历史比较。 在泊森 ( p e r s e n ) 与莱西格 ( l e z z i g ) 对4 0 0 家跨国公司1 9 7 9 年经营状况所作的问 卷调查分析中 显示: 采用业绩评价的财 务指标还有销售利润率、 每股收益率 ( e p s ) 、 现金流量和内 部回报率 ( i r r ) 等。 其 中经营利润和现金流量已成为该时期业绩评价的重要要素。对管理者的激励是根据 e p s . e p s 的增长以 及与竞争对手相比的回报指标情况而定的。 3 .以财务指标为主的业绩评价阶段 2 0 世纪8 0 年代后， 对企业经营业绩的评价形成了以财务指标为主，非财务指标 为补充的业绩评价指标体系。 美国的许多公司， 包括跨国公司已意识到过分强调短期 财务业绩是美国公司在与欧洲和日本企业、 公司竞争时处于不利地位的重要原因， 于 是他们把着眼点更多地转向企业长期竞争优势地形成和保持上。 对管理者的激励是以 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜 企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 是否实现了 股东财富最大化为根据， 而不是短期的财务状况。由此， 非财务指标在业 绩评价中的主要越来越重要。 像g e , x e r o x , m o t o r o l a 和工 b m公司都非常重视过程能 力、 产品生产周期时间、客户的满意程度、 保修成本等评价指标;然而， 他们的注意 力基本上还是集中在如何解决生产问题而不是客户的要求以及客户的忠诚度上; 更为 重要的是对管理者的激励主要还是根据财务业绩而不是工作质量业绩。 因此这是一个 以各种财务指标为主，非财务指标为补充的业绩评价时期。 这一阶段业绩评价指标体系的重大变化就是将非财务指标作为业绩评价系统的 补充。 将非财务指标纳入企业业绩评价指标体系为新时期企业业绩评价指标体系的创 新奠定了重要基础。 2 . 1 . 3企业业绩评价指标体系创新时期 ( 2 0 世纪9 0 年代一) 2 0 世纪9 0 年代， 企业的经营背景面临着巨大的变化。由于经济全球化和世界经 济的一体化，“ 新经济”时期的到来， 金融工具使用的频繁以及市场的瞬息万变，导 致竞争在全球范围内加剧。 企业要生存求发展， 取得最大效益， 就必须有战略眼光和 长远奋斗目 标。为了实现企业的战略目 标，就必须形成和保持企业的核心竞争优势。 为此， 企业的管理理论和业绩评价理论也应适应环境的要求而发展和变化， 从而为企 业战略竟争优势的形成和保持提供服务。 然而， 战略性竞争优势即核心竞争优势的形 成和保持是多方面因素决定的， 那些影响企业战略经营成功的重要因素应在业绩评价 指标体系中得到充分体现。 显然， 传统的财务业绩评价指标是很难做到的。 在现今的 条件下，企业能否实现战略经营目 标，在很大程度上取决与企业对环境的适应能力， 有赖于先进管理理论的指导， 取决于企业的经营是否能使客户 ( 顾客) 满意、 是否注 重产品生产过程及管理的创新、 是否注重内部经营效率的提高、 是否注重职员满意程 度的提高和职员综合素质的提高，即是否注重人力资本的开发和利用等等。这其中， 人力资本是决定性的因素， 因为所有一切都有待于具有一定知识水平的人去完成。 因 此， 进入2 0 世纪9 0 年代后， 在企业经营业绩评价指标体系中财务指标及人力资本的 评价日益显得重要。 罗伯特. 卡普兰 ( r o b e r t k a p l a n ) 等研究的战略平衡计分卡 ( t h e b a l a n c e d s c o r e c a r d )为业绩评价指标系统的创新作出了重要的贡献。 2 . 2基于财务指标的业绩评价指标体系的理论和方法介绍 财务业绩评价指标体系经过了百多年的发展历程，形成了众多的理论和方法， 很 多在当前和未来还会被企业广泛的应用。其中常用的有杜邦分析法、作业成本法 ( a c t i v i t y b a s e d c o s t , a b c )、经济增加值 ( e c o n o m i c v a l u e a d d e d , e v a ) 这三 种现代公司业绩评价和管理的重要工具。 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 2 . 2 . 1杜邦分析法 杜邦分析法 ( t h e d u p o n t s y s t e m ) 是利用几种主要的财务比 率之间的关系来综 合地分析企业的财务状况， 这种分析方法最早由美国杜邦公司使用， 故名杜邦分析法。 杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平， 从财务角度评价企业 绩效的一种经典方法。 其基本思想是将企业权益资木收益率 ( r o e ) 逐级分解为多项 财务比率乘积， 这样有助于深入分析比较企业经营业绩。 下面是由权益资本收益率导 出的杜邦等式: 权益资本收益率二( 净收益/ 销售收入)*( 销售收入/ 总资产) *( 总资产/ 股东权 益)= 销售利润率* 总资产周转率*( 股东权益二( 净资产/ 总资产)*( 卜负债/ 股东权 益) 杜邦分析法的基本原理也可以 用图形表示如下 ( 图2 . 1 ): 嵘 利二 舍 收入 梢售成本 + 期间费用 + 利恩费用 + 其他收文 一十 所 得税 急盗产 悄 省 收 入 厂|.|l 袋 霆 夏 总资产周转率 一流 动 资产 权 益 目 酬 率) 存货 + 应收帐款 + 现盘有价证券 + 其他流动资产 资产 总额资产总额+ 长期 资产 所 有诸 权 益 v +- 负侃 t o 率) 图2 . 1杜邦分析法 杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素， 以及 销售净利润率与总资产周转率、 债务比率之间的相互关联关系， 给管理层提供了一张 明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。 从企业绩效评价的角度来看， 杜邦分析法只包括财务方面的信息， 不能全面反映 企业的实力，有很大的局限性，主要表现在: c 1 ) 对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜 企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 长期的价值创造。 ( 2 )财务指标反映的是企业过去的经营业绩， 衡量工业时代的企业是否能够满 足要求。 但在目 前的信息时代， 顾客、 供应商、 雇员、 技术创新等因素对企业经营业 绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。 ( 3 )在目 前的市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重 要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题 2 . 2 . 2作业成本法 “ 作业”是指工厂中一个特殊团队( 成本中心、 某一产品或部门) 重复执行的任 务。 在实际生产中可能出现的作业类型有: 起动准备、 购货订单、设备维修、材料处 理、材料采购、 质量监督、生产计划、工程设计变更等。“ 作业”也被广泛地用于保 险、非营利组织以及公司营销部门。作业成本法 ( a c t i v i t y b a s e d c o s t )，是一种 新的产品成本计算方法，按作业归集并分配产品成本，实现了间接费用分配的突破。 作业成本系统的建立要从分析工厂各支持部门产生成本的动因入手， 然后对作业 恰当分类。 作业按成本动因分为四类: 每单位产品都要执行的作业; 服务于每批产品 的作业， 如产品检验;服务于某一型号或式样的产品的作业， 如产品设计; 服务于整 个工厂的作业如行政管理。当然，还可以 进一步对作业类别进行细分。 作业成本法计算步骤分两步: 第一步: 归集成本。 要求建立制造费用的不同 “ 成 本池”， 池内成本的性质应该是同一的， 即归集在同一成本池的不同成本是由相同的 成本动因引起的， 相关作业应属于同一类别。 在建立成本池时需确认制造费用的主要 作业， 所以确认与生产后勤援助功能有关的所有作业是这项工作的起点; 第二步: 分 配成本。 首先分别计算不同成本动因的单位成本， 然后再根据相关数据求得各产品总 成本和单位成本。 传统完全成本法以直接人工和直接材料成本作为制造费用的分配基础， 从而可能 产生误导性或不准确的产品成本， 尤其当一个工厂生产多种产品， 且产品之间产量不 等、 复杂程度差别较大时， 这种情况更为明显。 作业成本法恰当地确定成本动因， 按 作业归集并分配产品成本，提高了产品成本的准确性，因为: ( 1 )作业成本法增加了归集间接制造费用的成本池数量。成本池的增加，一方 面使成本归集渠道多样化，另一方面有利于成本分配的精确。 ( 2 )作业成本法改变了将间接制造费用分配到各种产品或产品线中去的标准。 以导致成本产生的成本动因作为间接计入费用的分配标准。 这可以说是作业成本法区 别于现行方法的一大特点。 作业成本法特别适用那些间接制造费用比重大， 内部转移价格复杂的企业。 利用 作业成本系统提供的信息， 企业可以对生产流程加以改进，以降低成本， 提高生产效 0 2 2 0 2 5 4 2 4熊晓炜企业集团建立业绩评价指标体系的理论和实证研究 率。通常，企业在进行企业流程重组时，都要先进行作业成本法分析。 尽管作业成本法提供了更为准确的产品或服务的生产成本， 但是， 它包含的信息 仍不是十分完整。 例如， 当客户要求延期付款时， 公司还得考虑由 此产生的资金占 用 的成本。 成本信息固然重要， 然而，公司经营者还需了解收入，市场份额， 客户满意 度以及员工士气等影响企业经营业绩的重要因素， 显然， 作业成本法就远远不够用了。 2 . 2 - 3经济增加值 e v a 是经济增加值 ( e c o n o m i c v a l u e a d d e d ) 的英文缩写。 从算术角度说， e v a等 于税后经营利润减去债务和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入 ( r e s i