（工商管理专业论文）供电企业财务风险管理研究.pdf

南开大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，进行研究工作 所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包含 任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所涉 及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本学 位论文原创性声明的法律责任由本人承担。 学位论文作者签 、 k 月1 1 日 摘要 摘要 随着全球经济一体化的发展，企业理财环境发生急剧变化，我国供电企业 面临的财务风险更加多样化和复杂化。为了满足天津电力可持续发展和财务管 理的内在需求，通过管理创新，进行持续改进和完善，运用财务风险管理手段， 构建财务风险控制体系，使风险管理真正落地生根，切实提高财务管理水平， 这不仅是天津电力也是国内企业迫切需要解决的理论和现实问题。 本文从天津电力的实际情况出发，为了满足上级监管的基本要求，更为了满 足天津电力可持续发展和财务管理的内在需求，研究基于供电企业特色的风险 管理模式，并建立一套与之匹配的管理体系，就比以往任何时候都显得更加迫 切和重要。就国内供电企业而言，这种模式的研究与应用是一个全新的课题。 本文首先通过对国内外文献的回顾，对财务风险的原理和方法进行了系统的总 结，阐述了企业财务风险的内涵，针对供电企业的行业经营管理的特点：资金 高度密集、固定资产比重高、融资风险大以及投资收益回收困难。然后论述了 我国供电企业现状，对其面临的风险成因进行详细分析，提出了供电企业财务 风险管理策略，由此引入本文的主题供电企业财务风险及防控策略，重点阐 述了风险回避、风险接受、风险防 x 摘要 结尾对全文进行了概括性的总结，并提出了文章的不足之处。 关键词：供电企业财务风险风险控制 m a l l a g e i n e n to fi n n o v a t i o n ，c o n t i n u o u si m p r o v e n l e n ta n dp e 彘c t i o no ft h eu s eo f f i n a n c i a ld s km a n a g e m e n tt o o l s ，b u i l daf i n a n c i a l 而s kc o n t r o ls y s t 锄，s ot h a tt h er e a l r o o t so fr i s km a n a g 锄e 1 1 t ，a n de 骶c t i v e l yi m p r o v et h e1 e v e lo ff i n a n c i a lm a n a g 锄e n t ， w h i c ht i 删i ni sn o to n l yt h ep o w e ro fd o m e s t i ce n t e r p r i s e si s a i lu r g e n tn e e dt o a d d r e s st h et h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a li s s u e s 1 n t h i sp a p e r t h ep o w e r 厅o mt i a n j i na c t u a ls i t u a t i o n ，i no r d e rt om e e tt h eb a s l c r e q u i r e n l e n t s f o r h i 曲* l e v e ls u p e r v i s i o n ， m o r ep o w e rt om e e ts u s t a l n a b l e d e v e l o p m e n ti nt i a n j i na n df i n a n c i a lm a n a g e m e n t o ft h ei n t e m a ld e m a n df o r e l e c 砸c i t vb a s e do nt h ec h a r a c t 撕s t i c so fe n t e 巾r i s er i s km a n a g 锄e n tm o d e l ，a n dt h e e s t a b l i s l l h l e n to fas e to fm a t c h i n gm a n a g e m e n ts y s t e n lt h a ne v e rb e f o r e ，a l lt h e m o r e u i 翟e n ta n di m p o r t a n t p o w e rs u p p l yo nt h ed o m e s t i ce n t e 巾r i s e s ， t h i sm o d eo f r e s e a r c ha n da p p l i c a t i o ni san e wt o p i c 。i nt h i sp a p e r ，t h r o u 曲l i t e r a t u r er e v i e wo f t h e f i n a n c i a lr i s ko ft h ep 而n c i p l e sa n dm e t h o d so fas y s t e m a t i cs u m n l a r yo ft h ef i n a n c i a l r i s ko nt h ec o n n o t a t i o no fe n t e 印 s e s ，明t e 叩 s e s o ft h ei n d u s t 拶f o rp o w e r m a n a g e m e n tf e a t u r e s ：ah i 曲c a p i t a l i n t e n s i v e ，h i 曲p r o p o r t i o n o ff i x e da s s e t s ， f i n a n c i n gr i s k s ，a sw e l la si n v e s t m e n ti n c o m er e c o v e r yd i 衔c u l t a n dt h e nd i s c u s s e s t h es t a n l sq u oo fc h i n a t se l e c t r i c i t ys u p p l yb u s i n e s s ，t h ec a u s e so ft h e i rr i s k sd e t a i l e d a n a l y s i so ft h ep o w e rs u p p l ye n t e 叩r i s e sf i n a n c i a l 订s km a n a g 锄e n ts t r a t e g y ；w h l c h i n t r o d u c e dt h et h 锄eo ft h i sa n i c l e t h ef i n a n c i a lr i s k sp o w e rc o m p a n l e sa n dt h e p r e v e n t i o na n dc o n t r o ls t r a t e g i e s ，f o c u s i n go nt h e s ka v e r s e ，一s ka c c 印t a n c e ，n s k p r e v e n t i o na n dr i s k s h i rt h e o f i n a l l y 舶mt i a n j i n ，t h ep r a c t i c a ls i t u a t l o n o fp o w a na n a l v s i so ft h es t a t l l so ff i n a n c i a lr i s km a n a g e m e n t ，c o m b i n e dw i t hb u s i n e s sr e a l i t y t ot h ep r e v e n t i o na n dc o n t r 0 1o ff i n a n c i a lr i s km a n a g e m e n ts t r a t e g yo ft h em a l np o i n t s ， a n do nt h i sb a s i sf o rt h ee s t a b l i s h m e n to ft i a n j i n ，t h er i s ko fp r e v e n t i o na n dc o n t r o l i ii a b s t r a c t s y s t e mp o w e r 1 1 1 e r e f o r et h ee s t a b l i s h m e n to fp o w e rs u p p l ye i l t e 叩r i s e sf i n a n c i a l 订s k p r e v e n t i o na n dc o n t r o ls y s t 锄i st h ef o c u so ft h i s a n i c l e i nam a r l ( e te c o n o m y e l e c t r i c i t ys u p p l y b u s i n e s se n v i r o n m e l l tm o r ec o m p l e x ， b u ta l s ot h en e e df o r e 1 1 t e 叩r i s ef i n a n c i a lm a n a g e m e l l ts t r a t e g y ，i no r d e rt o c o r r e c tt h er i s ko fm a l ( i n g v a o u sd e c i s i o n st oc r e a t ec o n d i t i o n sf o rt h ep r e v e n t i o na n dc o n t r 0 1 t h e r e f o r e ， f i n a n c i a l s km a n a g e i l l e n tp r i m 撕l yi nt h em e a s u r 锄e n ta n da n a l y s i so ff i n a l l c i a lr i s k o nt h eb a s i so fm ed i 琢淝n tm e a s u r e st a k e nt oc u r bt h ed e v e l o p m e n to fa d v e r s ee v e l l t s ， r e d u c et h ed e g r e eo fl o s s t h ef o u n hp a l to ft h ea n i c l ei sa l s ot h ee s s e n c eo fm e 允l l t e x to fw h i c hw i l lb ed e s c r i b e di nt h ep r e v i o u st h e o r y 印p l i e dt op r a c t i c e ，p r a c t i c e t i 砌i nc a 币e rp o w e r ，t h ep o w e rc h a m c t 甜s t i c so ft h ee s t a b l i s h m e l l t o ft i a n j i n s f i n a n c i a lr i s kp r e v e i l t i o na n dc o n t r o ls y s t 锄，c o m b i n e dw i t ht h er i s ko fi d e n t 洒c a t i o n o fc o p i n gs t r a t e g i e sa 1 1 dt i a n j i nt h ea c t u a ls i t u a t i o ni np o w e rc o m p a n i e s ，w i t haf o c u s 矗o mt h em a l l a g e m e i l to b j e c t i v e s ， s t r a t e 季co 唱a n i z a t i o n ， r i s ka s s e s s m e n t ，r i s k i d e n t i f i c a t i o na n dt h es p e c i f i ca s p e c t so fr i s kp r e v e i l t i o na n dc o n t r o ls t r a t e g i e sa n dt h e e 虢c t i v e n e s so ft h es y s t 锄c a nb ev 甜6 e di n t 盯o p e r a b i l i t y i na d d i t i o nt ot h eu s eo f r i s kt r a n s f e ran 啪b e ro f 订s k sa n dn s ka v e r s i o n ，t h em a j o t yo ff i n a n c i a l s kt h e n e e df o rd s kc o n t r 0 1 i nr i s ki d e n t i f i c a t i o na n dr i s ka s s e s s m e n to nt h eb a s i so ft h e f i n a n c i a l s kf o ri m p o n a n te v e n t s ，a sw e l la se x i s t i n gr i s ka s s e s s m e n to ft h er e s u l t so f p r e v e l l t i v em e a s u r e s ，t h ec o n t r 0 1m e a s u r e s t h e 如l lt e x to f t h i sa r t i c l ea tt h ee n do fa g e n e r a ls u m m a r y ；a n dp u tf o n v a r dt h ei n a d e q u a c i e so ft h e a r t i c l e k e y w o r d s ：p o w e re n t e 叩r i s e f i n a n c i a lr i s kr i s km a n a g 锄e 1 1 t i v 目录 目录 第一章引言1 第一节选题背景及意义1 第二节研究方法及内容2 1 2 1 研究方法2 1 2 2 研究内容2 第二章相关理论回顾4 第一节国内外风险管理研究动态4 2 1 1国外研究成果4 2 1 2 国内研究现状5 第二节财务风险管理理论6 2 2 1 风险的本质6 2 2 2 企业财务风险内涵7 2 2 3 企业财务风险类型7 第三章供电企业财务风险分析与管理策略1 0 第一节供电企业经营特点1 0 3 1 1资金高度密集1 0 3 1 2固定资产比重较高1 l 3 1 3 融资风险较大1 l 3 1 4 投资收益同收困难l l 第二节供电企业财务风险成因分析11 3 2 1 政策风险1 1 3 2 2 体制改革中存在的风险1 2 3 2 3 自然风险1 2 3 2 4 经营性风险1 2 第三节供电企业财务j x l 险管理策略1 6 3 3 1风险同避策略1 6 3 3 2 风险接受策略1 7 v 目录 3 3 3 风险防范策略1 7 3 3 4 风险转嫁策略1 8 第四章天津电力财务风险防范与控制2 0 第一节天津电力财务风险管理现状及防控要点2 0 4 1 1 财务风险管理现状2 0 4 1 2 财务风险管理防控策略要点2 1 第二节天津电力财务风险防范与控制体系构建2 3 4 2 1明确财务风险管理目标2 4 4 2 2 建立财务风险战略组织2 4 4 2 3 风险识别与评估2 5 4 2 4 建立财务风险识别体系2 7 4 2 5 天津电力财务风险防范与控制策略3 2 第五章结论4 1 参考文献4 3 致谢4 5 个人简历4 6 v i 第一章引言 第一章引言 第一节选题背景及意义 国家经济安全己成为世界各国关注的焦点之一。国家经济安全必须从防范 金融危机、财政危机着手，这已为人们所重视，但人们常忽略金融危机与财政 危机的基础是财务危机。财务危机主要表现为公司资本循环周转被打乱而导致 的支付危机，它常常潜伏于财务风险之中。从当前的市场经济环境看，企业竞 争十分激烈，企业纷纷为追求高增长、加速发展而大量举债，如果高增长没有 技术支持，高负债没有风险防范，必然招致财务危机。财务危机一旦爆发，如 果处理不当，很容易导致破产。破产可分为黑字破产与红字破产，黑字破产是 指企业有利润，但不能及时偿还到期债务而导致的破产；红字破产指企业长期 亏损，不能偿还到期债务而导致的破产。黑字破产，究其实质，即是由于财务 风险过大，应对财务风险的措施不力，造成严重的现金流量困难，以至于破产。 财务危机直接导致企业破产，从而影响国家经济安全，但我们应该看到，财务 危机是财务风险失控，企业财务状况逐渐恶化时发生的。所以，为了避免企业 破产，防范财务危机，就有必要从财务危机的源头做起，控制好财务风险。我 国目前财务风险管理的研究属于起步阶段，表现为：一是与风险管理其它领域 相比，财务风险管理研究成果较少，尤其是比较系统、全面、深入的研究成果 偏少。近年来。我国对财务j x l 险的研究比较分散和零星。分散于财务理论之中， 被肢解在理财的筹资、投资、耗资、收回和分配各个环节。缺乏深层次的财务 管理理论做支持。缺乏对财务风险管理的总体性研究；二是研究领域较窄。近 年来，我国财务风险管理研究比较集中于程序和方法研究上，没有将财务风险 管理置于社会经济大环境之下，针对实施环节文化层面进行全方位、深入的探 讨，不仅缺乏基础理论层面的研究，而且应用层面的理论研究也相对滞后。 为了避免社会财富的浪费，顺应经济全球 x 第一章引言 握、防范和控制财务风险，未雨绸缪。要确定企业财务风险管理的目标，针对 企业各个理财环节分别建立与之相适应的财务风险预警指标体系，及时识别风 险，防患于未然。对筹资风险、投资风险、价格风险等分别采取有效措施进行 防范和控制，筑起一道安全屏障，使企业不断发展壮大。 第二节研究方法及内容 1 2 1 研究方法 1 历史分析和逻辑分析方法相结合 本文通过对企业财务风险管理的历史和内在发展逻辑进行深入研究，认为 财务风险管理在当前企业管理中处于非常重要的地位和非常重要的作用，从而 为本文进行财务风险管理的研究工作奠定基础。 2 规范分析和实证分析相结合 本文运用财务管理学、风险管理学、会计学、经济学、系统科学、金融学 等领域的理论知识，来探讨财务风险管理的理论，并通过电力行业风险管理的 实际操作来指导企业的具体财务风险管理工作。 1 2 2 研究内容 本文从分析风险和风险管理的本质入手，阐述风险企业财务风险的类型和 成因及对待一般企业财务风险策略选择，重点分析供电企业存在的特殊风险以 及应对的策略，特别是用天津电力应对财务风险的具体操作策略来证明本文所 述风险防控体系的可行性。 首先确定研究财务风险控制目标： 1 战略目标从企业战略出发，考虑到企业的j x l 险偏好，将风险偏好上升至 总体层面，与企业战略目标保持一致。 2 经营目标利润是对承担风险的报酬，企业在追求利润最大化的同时，必 须适度掌握财务j x l 险，有限承担，保证企业经营状况良好。 3 报告目标风险控制为企业有关报告的可靠性提供合理保证，保证管理当 局、董事会了解企业经营进程。 4 合规目标风险控制强调法律和法规的遵循。 其次明确研究财务风险类型： 2 第二章相关理论同顾 风险管理的标准程序，这就是我们通常说的澳新erm标准，这标志着第一个 行全面风险管理。然而，尽管很多企业意识到全 面风险管理的重要性；鬻囊熏萋鬻蒸萋錾纂囊鬻孽鋈鍪鎏冀萋羹鋈；琴羹蓁耄 簇爹萋羹爹萋霎譬霆鬟囊羹霎，鎏毒霪鬻霎囊篓鬻薹鬻攀霪辫霪嚣黉菱攀菱= 鬟鬻篓攀鬻豢冀囊冀霎篓羹鍪爨冀蓊器强骚。轰甄季 x 第一二章相关理论同顾 布了中央企业全面风险管理指引，这是我国笫一个全面风险管理的指导性文 件，意味着中国走上了风险管理的中心舞台。2 0 0 8 年6 月2 8 日，财政部、证监 会、审计署、银监会、保监会等五部门联合发布了企业内部控制基本规范， 并自2 0 0 9 年7 月l 同起先在上市公司范围内施行，鼓励非上市的其他大中型企 业执行川。规范的发布，标志着我国企业内部控制规范体系建设取得重大突 破，有业内人士和媒体甚至称之为中国版的“萨班斯法案”。 第二节财务风险管理理论 2 2 1 风险的本质 风险是一个很重要的财务概念。“风险”一词，在生活中使用越来越频繁。人 们在不同意义上使用“风险”一词。我国最具权威的辞书，如1 9 8 9 年版的辞海 和1 9 8 1 年版的辞源，都没有“风险”的释义日。可见，“风险”一词在我国古 代没有见之于经传，可能是近代才有的，或是从国外引进的。学术界对风险的 认识有多种：j x l 险是预期收益的不确定性；风险是在给定情况和特定时间内， 那些可能发生的结果间的差异；风险因素增加或引发风险事故，而风险事故导 致损失的可能，而这种具有不确定性的损失就是风险；风险是在风险状态下一 定时期内可能产生的结果的变动等等。归纳起来，财务理论研究对风险认识大 致有三类观点：第一，“危险损失观”，风险是可能发生的未来危险和损失；第二， “结果差异观”，风险是实际结果与预计结果之间的差异；第三，“不确定性观”， 风险是事件的未来不确定性。不确定性是指事件的未来会出现多种不同的结果， “危险损失观”和“结果差异观”对风险的认识都可以用不确定性来解释：“损失”是 一种可能的结果，另一种可能的结果是“没有损失”：“实际结果与预计结果之间 的差异”可能是“正向差异”，也可能是“负向差异”，还有可能是“没有差异。可 以说，相比之下，用“不确定性”来归纳风险更具有普遍的代表性，我们要建立和 分析的风险概念也j 下是以“不确定性”为基础的。不确定性是以一种“结果分布” 的形式出现的，即事件的未来有多种可能结果。事件没有不确定性，就不会形 成未来的结果差异，也就不存在风险。但不确定性不是风险本身，只是风险产 生的条件。不确定性的存在，只是表示事件的未来确实存在着多种结果，并不 能说明这些结果对人们的影响。风险，“在很大程度上是个取决于个体心理感受 后进行主观价值判断的概念”4 1 。 6 第二章相关理论同顾 2 2 2 企业财务风险内涵 本文中的风险是对公司既定战略目标产生影响事项发生的不确定性。风险 分为公司层面风险和业务层面风险两种，公司层面风险是指属于公司层面整体 关注的，影响公司全局和公司整体目标实现方面的风险；业务层面风险是指产 生于各具体业务活动，影响具体业务活动目标实现方面的风险。 风险管理，指为了合理保证企业战略目标的实现，将企业整体风险控制在 偏好之内，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程， 培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，以对重大风险的管理 和重要流程的内部控制为重点，凭借信息化平台，采用与风险管理策略相适应 组合技术或工具所进行的准备、实施、报告、监督和改进的动态连续不断的过 程5 1 。企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行 业务管理的基本流程，培育良好的内部控制环境，在运行过程中不断识别查找 风险，分析风险成因，对风险进行评价，为实现企业管理的总体目标提供合理 保证。由风险管理决策层和经营层确定风险管理策略；由风险管理执行层完成 对公司层面风险的分解和管控。 所谓企业财务风险管理，就是要求企业能够从自身的实际情况出发，根据 内外部环境的要求和变化，建立一个全面有效的财务风险防范与控制体系，以 最小的财务风险成本实现企业价值的最大化。进行企业财务风险管理的主要手 段有两个，其一是防范，防范主要是针对发生的概率较高或者危害的程度比较 大的不利因素而制定防范措施和采取相关行动。另一个是控制，控制主要针对 已经发生了的财务风险制定对策，控制损失的进一步扩大或者采取措施全面财 务风险管理研究弥补损失等等。因此，企业财务风险管理系统的核心是财务 风险的防范与控制系统，在某种程度上，财务风险的防范与控制系统就代表了 企业财务风险管理系统。 2 2 - 3 企业财务风险类型 1 筹资风险 在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施 失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业 筹集资金的渠道有两大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再 投资。二是借入资金。对于所有者投资而言，不存在还本付息问题，可长期使 7 苫霉芝薯j j 、* j 0 0 0 ；主茎； 毒苎j ? 孥晕暮羁棼争主；量； 自薹鞋l 章：；j i 蓦；鸯车呈； 彗蠹蓦耋苫矗麓羁i 莹三噩暮重覃窟 主高明j 三 垂享目* i ? 孛主善一章 第三章供电企业财务风险分析与管理策略 受到利息1 1 l o 万元( 假定银行同期活期存款利率是年利率o 7 2 ) ，利息支出与 利息收入差为7 7 7 6 万元，企业等于无偿支付了银行7 7 7 6 万元利息。 3 1 2 固定资产比重较高 供电企业生产的主要内容是电力销售和电网维护，各级各类供电设备、网 架结构是供电企业生产经营的基础，因此，在资产构成中固定资产占有绝对比 重。如某供电企业某年固定资产2 6 9 亿，占总资产8 4 ，固定资产原值5 7 5 9 亿元，净值3 5 5 1 亿元，占总资产9 2 7 。在企业财务管理中，资产流动性和投 资风险、资产贬值风险同时存在。 3 1 3 融资风险较大 随着国民经济发展对电力需求的急剧增加，电源建设投资迅猛增长，电网 结构的薄弱和供电卡脖子现象日益突出，因此，近年来供电企业对电网新建和 维护投入大量资金，预计“十一五”期间投资5 0 0 亿元用于电网建设，其中大部分 以融资贷款方式取得，造成资产负债率急剧上升，偿债风险和还本付息压力巨 大2 。 3 1 4 投资收益回收困难 由于电网的社会化和公益性，国家对电网投资制定了明确的指导性意见， 包括城乡电网改造、村村通电、户户持卡、同网同价等，造成一些电网投资带 有明显的德政工程目的，不符合企业投资收益的风 x 满足国民经济整 1 9 9 9 年的农村电 网改造工程是站在国家战略高度看待的民心德政工程，是长期考量电力企业经 营能力的一个大举措，但给企业带来的直接效应是资产和负债在短期内迅速膨 胀，资产负债率大幅度攀升，还本付息和成本增长使电力企业的承受能力空前 加剧，企业经营风险陡然加大。 3 2 2 体制改革中存在的风险 2 0 0 2 年国务院关于印发电力体制改革方案的通知下发，从此我国电力 工业开始了最为深刻的电力体制改革。我国电力体制改革最终是要打破垄断， 引入竞争，建立市场体系，完善政府宏观调控职能，建立价格形成和管理机制， 建立市场监督2 。这种体制性的改革可能将给企业带来相当大的风险，这种风 险电力企业自身是无法控制的。随着体制改革的深入，农电体制改革、县级供 电企业体制改革以及主辅分离等重大举措的出台，给电力企业带来的j x l 险将会 逐步显现出来。 3 2 3 自然风险 供电企业属于典型的高危行业，目前电力设备受外力损害的现象较为普遍， 诸如自然灾害、人为破坏等会造成设备的损毁报废。自然灾害引发的电网崩溃、 大面积停电等事故也屡见不鲜。供电企业只能通过提高抵御自然风险的技术能 力和加强企业管理来规避这种风险，并将风险造成的损失降低到最低2 ”。 3 2 4 经营性风险 1 筹资风险 企业因筹资活动而引起的收益不确定性以及到期不能偿付本息的风险。供 电企业属于微利企业，自有资金匮乏，偿债能力不足。一、二期农网改造和县 城电网改造工程的巨大资金投入，绝大部分依靠银行贷款，资产负债率过高， 还本付息的压力相当大。再加上电力企业属于高投入的技术密集型企业，设备 更新较快，自有资金不足，影响了企业生产经营，面对银行利率上调的趋势， 势必增加还贷压力。 2 营销市场化风险 目前电力交易逐步趋向市场化，在这种交易模式下，电价体现电力商品的 1 2 第三章供电企业财务风险分析与管理策略 需求弹性，在电力供需的动态平衡过程中电力现货价格必然上下波动，形成电 价方面的风险。同时厂网分开、直供大用户的分割、用户需求、市场购买力等 因素造就了客户市场资源风险。 3 资产风险 农网改造形成的资产总量并没有给电力企业带来可观的经济效益，且资产 产权关系尚未彻底理顺，产权主体不明晰，管理职责不到位。大量的不能给企 业带来效益的不良资产长期挂账，账面资产与实际发挥效能的资产存在很大的 数量和质量方面的差异，资产收益率低，速动资产占固定资产比率小，资产结 构方面也存在风险。 4 电价机制风险 从2 0 0 3 年6 月电价改革方案出台，到上网电价管理暂行办法、输 配电价管理暂行办法和销售电价管理暂行办法的相继颁布，建立起独立 规范的输配电价机制，这就要求电力企业要充分了解自我，找出有待完善的方 面和环节，要着力改变自身的成本结构，降低成本和消耗，优化电价结构，这 方面的管理提高不上去，势必造成新的风险2 ”。 5 内部控制风险 主要指供电企业内部控制措施不到位使得控制机制没有产生预期的效果造 成的风险。内部控制着重体现在“人”、“事”、“钱”、“物”四个方面的控制，具体 表述为在对“人”有效管理的内部牵制制度、合法的财务收支活动、资会和材料的 充分效能发挥和最大利益回报。 6 电费回收风险 电力企业主要收入是电费收入，电费回收则是电力企业经营成果的综合反 映。电费回收是否及时关系到企业自有资金效能的充分发挥。但长期以来电费 回收难已成为电力市场销售中普遍存在的热点，电费的长期拖欠成为电力企业 发展的障碍。 7 成本控制风险 成本控制是企业财务管理工作中的重点，包括对工程成本的控制和生产费 用的控制。企业成本不实，会计信息失真，将直接误导供电企业的有效管理和 科学决策，最终影响企业的经济效益，给企业经营成果带来风险。 8 巨额债务风险 由于农网改造等因素导致的电力企业普遍存在的高负债率，给企业带来了 1 3 第三章供电企业财务风险分析与管理策略 行业政策变动，国家调整购、售电价。 6 价格风险 相关人员对市场及政策变化研究和判断不够，未能及时向 有关部门争取价格有利调整。 预算编制标准不明确，预算编制方法不科学，导致预算编 制不准确。 7财务预算风险 预算执行人员执行不到位，预算分析、调整不及时。 朱建立预算考核机制，预算管理未形成闭环。 成本标准不明确，成本控制无依据。 8 成本控制风险 成本控制意识薄弱，损失及浪费严重。 成本控制考核不到位，未建立成本控制激励及奖惩机制。 未建立客户信用分析制度，朱对客户进行信用等级分类管 理。 9 信用风险 对用电客户服务、宣传、营销不够，用户缴款通道不畅。 信息系统不能及时反映用户信息，不利丁分析管理。 相关人员缺乏税收知识，不能实施有效税收筹划，对税收 政策变化米及时了解。 1 0 税收风险 部分业务税收手续不完善，或账务处理不当，造成多缴漏缴 税款。 管理层对外投资决策火误。 相关人员专业知识不足，前期调奄不充分，投资信息失真。 1 l对外投资风险 相关人员对被投资企业疏于管理，监控不到位。 对外投资管理制度不健全，管理流稃不明确。 财务人员选用标准不明确，选用制度流程不完善，导致人 员需用的随意性。 财务人员培训不到位，知识技能有欠缺。 1 2财务人员风险 财务人员分上不合理，忙闲不均，因胜任人员短缺影响工 作质量。 考核、淘汰机制不健全，奖惩不到位，财务人员上作积极 性受挫。 同定资产投资规划编制不准确，预算编制不准确。 同定资产投资风 投入产山效益测算不到位，项目经济效益计算不准确真 1 3实。 险 项目建设管理不规范，超概超期严重，成本控制不力，导 致投资效益下降。 关联方确认范同不准确或不清晰。 1 4 关联交易风险 关联交易管理制度不健全，监督控制不剑位。 人为操纵关联交易，导致公司利润流火。 1 5 第三章供电企业财务风险分析与管理策略 财务核算部门与实物资产管理部门记录口径不一致，导致 账账、账实不符。 1 5 资产管理风险 竣一l 结算、决算不及时，导致转增同定资产不及时，影响 核算准确性。 资产清查不到位，对资产失去麻有的监督与控制。 资料米源：作者整理 第三节供电企业财务风险管理策略 经学者研究证实认为：风险因素引发风险事故，而风险事故导致损失，消 除风险因素是控制风险的关键心们。因此，认真研究风险问题，采用科学的识别、 分析和控制方法，采取有力措施及时有效地阻止不利事件的发生，把风险降到 最低。市场经济条件下，供电企业的生存环境更加复杂，更需要我们制定企业 财务管理战略，为正确进行各项决策的风险预防与控制创造条件。因此，财务 风险管理主要是在衡量和分析财务风险的基础上，针对不同的情况采取相应的 措施，抑制不利事态的发展，减少损失程度。常见的风险策略有： 3 3 1 风险回避策略 风险回避是考虑到风险事故存在的可能性较大时，主动放弃或改变某项可 能引起风险损失的方法。就风险管理的一般意义而言，回避风险是一种最彻底 处置风险的方法。通过回避风险，可以在风险事故发生之前完全彻底地消除某 种风险可能造成的损失，而不仅仅是减少损失的影响程度。然而，回避风险终 究是一种消极控制风险的方法。采取风险回避的方法，最好在某一项经济活动 尚未进行之前。为此，要放弃或改变正在进行的经济活动，要付出巨大的代价， 所以它具有一定的局限性。具体表现为： 1 回避j x l 险是人们感知风险存在并且对损失的严重性完全有把握的基础 上，才具有实际意义。 2 对某一具体的风险单位来说，有些风险是无法避免的。例如，全球性经 济危机、地震、瘟疫等。 3 避免某种风险，又可能产生另一种新的风险。一般来说，只有在特殊情 况下，才采用风险回避策略。如某风险带来的损失概率和损失幅度相当高，或 者在控制风险时使用其他的方法控制风险所需成本相当大，甚至超过了其产生 的效益值。 1 6 第三章供电企业财务风险分析与管理策略 3 3 2 风险接受策略 风险接受也称风险自留，它是一种由企业自己承担风险事故所致损失的一 种财务风险管理技术。其实质是将企业自身承受的风险以及生产经营过程中不 可避免的财务风险承受下来，并采用必要的措施加以控制，以减少风险或减少 不利事项的发生。企业可在风险分析的基础上确定特定财务风险的关键变量并 加以控制，以减少风险程度或减少不利事项的发生，使财务活动朝有利于企业 的方向发展。风险接受是处理剩余或残余风险的一种技术即残余技。当其他风 险管理技术均无法实施或者即便能实施但成本很高且效果不佳时，只能选择风 险自留，与其他风险管理技术是一种互补的关系。在一定条件下，它是一种积 极、有效、合理的风险管理技术。如我国财务会计中为防范应收账款不能收回 风险( 即信用风险) 提取坏账准备金，即是企业主动接受风险的一种方式。风 险接受适用前提是： 1 企业财务能力足以承担风险损失的极限值。 2 采取其他风险管理技术的费用大于自我承担风险所付出的代价。 3 风险管理缺乏处理风险的知识和经验，疏忽处理或没有意识到风险的存 在，无意识地承担风险。从财务管理者角度，风险接受策略的财务处理方式为： 一是将损失计人经营成本，用营业预算来融通风险资本。这种资金融通形式适 用于处理中小程度的损失额，属于企业不可避免的经营开支。二是建立专项风 险基金，专门用于风险接受的损失补偿，逐年积累，形成抗风险的有力后盾。 3 3 3 风险防范策略 风险防范是在损失发生前消除或减少可能引起损失的各项因素，避免损失 的产生。它是风险管理中最积极、最主动的风险处置方法。风险策略的实施， 应从以下几方面入手： 1 制定适当的防范措施。防范措施得当，可以减少损失发生的概率。如签 订借款合同时，增加合同中的保护性条款。明确双方的各自权利和义务，避免 责任不清楚所引发的纠纷，减少借贷双方信息不对称所引发的各种问题。 2 风险分离。风险分离是将企业面临损失的风险单位分离，而不是将它们 集中于可能遭受同样损失的同一地点，从而达到缩小损失幅度的目的。我们通 常讲的“不要把全部鸡蛋放在一个篮子罩”就是这个道理2 。 3 分析事故成因。对于同行企业所发生的风险损失进行分析研究，探寻事 1 7 第二章供电企业财务风险分析与管理策略 故成因，进而采取有针对性的措施，从根本上减少或消除风险损失。 4 应急计划。企业的经营者为应付潜在的严重损失环境而制定的应急的计 划，包括抢救活动及企业在发生损失后如何继续进行业务活动的计划。 5 教育与培训。教育与培训目的在于通过教育与培训，使财务管理人员了 解风险、防范风险，知道在风险事故实际发生时如何处置风险，树立风险意识。 3 3 4 风险转嫁策略 风险转嫁策略是指企业将风险损失通过一定方式有意识地转移给与其有利 益关系的另一方承担，自己不承担。风险转嫁的方式有以下几种。 1 财产转嫁策略。这是将存在风险的财产转嫁给他人或其他群体的风险转 嫁。如企业采取承包或雇佣形式，将存在风险的财产转让给具有特殊技能的人 员经营。这样做的好处是，可以用有经营管理特长或经营经验丰富的人员经营， 完全避开风险；即使有风险，也可以通过合同得到合理处理企业经营，避开责 任及造成声誉上的损失配。 2 财务成果转嫁。这是将存在风险及其损失的财务成果进行转嫁的方式。 但这种转嫁方式是在转嫁的同时可能付出一定费用，支出代价。具体有两种形 式： ( 1 ) 保险转嫁。这是风险转嫁的最主要形式。用保险转嫁风险是保险人购 买保险单，与之确定保险关系的形式。将其固有的或可能造成的损失用小额的 保险费用固定下来，避免风险损失。因此，企业财产险、职工人身安全险、车 船险等，可以通过投保方式转嫁给保险公司。为此，企业要研究保险公司经营 的险种及特性，选择适合企业自身最大利益的保险策略。 ( 2 ) 非保险转嫁。这是指各种方式产生的赔偿责任以及因其导致的财务损 失，通过签订契约或合同条款，从合同一方转嫁给另一方2 。主要是通过合同 条款的拟订、变更、修j 下以及承诺等实现的，包括租赁合同、建筑工程合同、 保证合同等。例如，在法同进出口贸易中，法国进口商要求货款以殴元支付， 并把这一要求在合同中确定下来，这样日元对欧元的汇率风险就被转移到同方 了。该方法在实践中采用较多，其特点是通过契约关系或免责约定来转移j x l 险。 由于转移合同种类多，转移责任可大可小，受让人千差万别，给管理人员灵活 运用这一方法提供了变通的空l 日j 。它既不必支付保险费，也不必支付控制费用。 只要萨确运用各种法律知识、合同条款、谈判技巧等手段，签好合同即可。其 1 8 第三章供电企业财务风险分析与管理策略 局限性是，通过契约或合同只能转移部分风险。但当被转移方无法承担所转移 的损失时，转移方就得补偿转移的损失。 1 9 第四章天津电力财务风险防范与控制 第四章天津电力财务风险防范与控制 电力企业作为国家能源骨干企业，其经营发展必然和国家发战战略、国家 方针政策要求有密切关系，电力企业的发展必须以满足国民经济整体利益为出 发点。天津电力担负着整个天津地区的电网规划、建设和供电服务任务，供电 面积1 1 9 万平方公罩，服务电力客户3 2 0 户，2 0 0 8 年实现利润总额1 0 4 亿元， 资产负债率完成7 8 4 1 。最近两年，国家加快了天津滨海新区开发开放，并将 其列入国家层面发展战略，天津科学发展、和谐发展、率先发展的进程进一步 提速。这是站在国家战略高度看待的民心德政工程，是长期考量电力企业经营 能力的一个大举措，要求天津电力加大电力基础设施投资，建立坚强电网，满 足社会整体经济的发展要求。投资但给企业带来的直接后果是资产和负债在短 期内迅速膨胀，资产负债率大幅度攀升，电网输配电价没有及时足额疏导的情 况下，还本付息和成本增长使电力企业的承受能力空前加剧，企业经营风险陡 然加大。发展模式也从过去单纯的生产运营，进入了更加注重资本运营的新时 期，企业的生产经营发生了翻天覆地的变化