（工商管理专业论文）信用证风险管理研究.pdf

中文摘要 摘要：信用证结算始于1 9 世纪，发展到今天已成为一种成熟的、在国际贸易 中使用最广泛的支付手段。因为信用证在商业信用中增加了银行信用，解决了买 卖双方在交货与付款方面的矛盾，降低了风险，减轻了双方的资金负担，有利于 促进交易的顺利进行，所以贸易双方都愿意采用这种结算方式。但是，由于信用 证方式自身存在的缺陷，使得信用证的风险日益凸现。本文通过阐述信用证各方 当事人面临的种种风险，分析了在信用证业务中风险的表现及来源，进行了风险 评价，最后提出了风险防范的几点措施。 信用证的主要作用是提供了银行信用保障的国际贸易支付手段，而并非能杜 绝风险，而且世界上也没有任何一种结算工具可以完全杜绝风险的发生。在实践 中，信用证的各方当事人，包括信用证申请人、受益人及相关银行都会面临着各 种各样的风险。文中对信用证业务风险评价主要介绍了风险识别、风险评价模型 方面的内容。针对信用证风险的防范措施可从三方面加以分析，一方面是基于单 证方面的风险防范，有对单据不符的风险防范，对单证质量差的风险防范，对软 条款的风险防范。第二方面是基于风险主体的风险防范，可分为进c i 商的防范措 施，出口商的防范措施，进出口贸易双方的防范措施，银行方面的防范措施。第 三方面讲述了基于信用证操作中的风险防范。 通过以上这些防范措施，进出口企业和银行方面可以有效避免信用证的结算 风险，最终将推动国际贸易的j 下常开展，维护国际经济秩序的良好运行。 关键词：信用证；风险；评价；防范 分类号：f 8 3 2 6 3 a bs t r a c t a b s i 。r a c t ： 1 h el e t t e ro fc r e d i ti st h ep r o d u c t i o no fc a p i t a l i s mc r e d i tc r i s i s ，i tc o m e si n t ob e i n g a l o n gw i t ht h ee c o n o m yi n c r e a s i n ga n di n t e r n a t i o n a lt r a d ed e v e l o p m e n t ，w i t ht h e p r o c e s s i n gn o to n l yi no f f e r i n gr e l a t i v es e r v i c eb u ta l s oo f f e r i n gc r e d i ta g e n c ya n d f i n a n c i n gf r o mb a n k s t h i sp a y m e n tf a s h i o nt r a n s f e r sb a n k sp e r f o r m i n gf r o m o b l i g a t i o np a y m e n ta g a i n s td o c u m e n t sw h i c hs h o u l db ec h a r g e dw i t ht h ei m p o r t e r s o ， t h ep a y m e n tf a s h i o nn o to n l ya s s u r e st h ee x p o r t e rt or e c e i v et h ep a y m e n tf o rg o o d sb u t a l s oa s s u r e st h ei m p o r t e rt og e th o l do ft h ed o c u m e n t sa f t e rt h e i rp a y m e n ti nt i m e t h e m e t h o ds o l v e sc o n t r a d i c t i o na b o u tf a i t hb e t w e e nt h ei m p o r t e ra n dt h ee x p o r t e r , m e a n w h i l e ，i ti sa l s oo f f e r i n gt h ea d v a n t a g eo ff i n a n c i n g a tt h ep r e s e n tt i m e ，t h e l e t t e ro fc r e d i th a sb e e nc h a n g e dt oo n eo ft h em o s ti m p o r t a n tf a s h i o nw h i c hb eu s e d w i d e l yi ni n t e r n a t i o n a lt r a d es e t t l e m e n t i nt h es e v e ns e a se c o n o m i ct r a d e ，t h es t a t i o no f t h el e t t e ro fc r e d i tc o u l dn o tb es u b s t i t u t e d k e y w o r d s ：i c ；r i s k ；a p p r a i s a l ；p r e c a u t i o n s c l a s s n 0 ：f 8 3 2 6 3 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特 授权北京交通大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索， 并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国 家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名：张屠五，导师签名? 乏毛 签字日期：p f 年易月二日签字日期：) 。时年占月6 同 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研 究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或 撰写过的研究成果，也不包含为获得北京交通大学或其他教育机构的学位或证书 而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作 了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名：识房红 签字日期：一，年莎月多日 致谢 本论文的工作是在我的导师张金鑫老师的悉心指导下完成的，张金鑫老师严 谨的治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响。在此衷心感谢三年来 张金鑫老师对我的关心和指导。 张金鑫老师悉心指导我们完成了实验室的科研工作，在学习上和生活上都给 予了我很大的关心和帮助，在此向张金鑫老师表示衷心的谢意。 张金鑫老师对于我的科研工作和论文都提出了许多的宝贵意见，在此表示衷 心的感谢。 在实验室工作及撰写论文期间，李希志、盛亮等同学对我论文中的防范课题 的研究工作给予了热情帮助，在此向他们表达我的感激之情。 另外也感谢我的丈夫、婆婆他们的理解和支持使我能够在学校专心完成我的 学业。 序 有关信用证风险与防范的研究已然有许多文章问世，作为目前国际结算工具 最常用的方式之一，信用证具有无可比拟的优势，但在应用过程中，不可避免地 受到信用证风险的干扰。笔者在股份制商业银行从事国际结算十五年来，一直有 这个意愿，想系统性地针对信用证的风险及其防范进行研究，能与大家交流沟通， 期望对学术界有所贡献。该论文的完成，凝结了张金鑫导师的大量心血，得到了 金融界同行的许多支持，我在撰写该论文的同时，在图书馆翻阅了大量资料，从 网上也搜集了很多信息，在写作的过程中我也得到了锻炼与提高，体会到了写论 文过程中的幸福感，在学业上获得了长足的进步。 引言 信用证是资本主义信用危机的产物，是随着经济增长和国际贸易的发展，由 银行提供相关服务，又提供信用中介和资金融通的过程中形成的。这种支付方式 把应由进口商承诺的凭单付款的责任，转由银行来履行，既保证了出口商能及时 收到货款，又保证了进口商在付款后一定能取得货运单据，在很大程度上解决了 买卖双方互不信任的矛盾，也为进出口双方提供了资金融通的便利。所以，自1 9 世纪8 0 年代在英国出现首例银行信用证以来，这种支付方式发展很快。目前，信 用证已成为国际贸易结算中被广泛使用的最重要的一种结算方式，在全球经济贸 易中，其地位已不可替代。 1 绪论 1 1 研究背景 1 1 1 现实背景 在进出口贸易所利用的各种结算方式中，信用证这一方式所占的比例明显占 优，但信用证结算方式下的风险也日益引起人们的重视，进出口贸易双方、银行 方面等各方当事人都面临着风险，信用证风险的表现程度也各有不同。 在信用证的结算方式下，买卖双方在商业信用中增加了银行信用，解决了双 方在交货与付款方面的矛盾，降低了风险，减轻了双方的资金负担，有利于促进 交易的顺利进行，所以贸易双方都愿意采用这种结算方式。但是，由于信用证方 式自身存在的缺陷，使得信用证的风险日益凸现。 目前，对信用证风险与防范这一问题的研究具有十分重要的现实意义，它必 将进一步引导人们正视信用证的风险所在，加强防范措施，将信用证的使用引向 正确的轨道。 1 1 2 研究现状 信用证风险的存在已是众所周知的事实，在对如何防范信用证风险问题的研 究方面，已然有诸多文章问世，大家从不同的角度，直至在法律的层面上，都有 着深层次的研究。 信用证的主要作用是提供了银行信用保障的国际贸易支付手段，而并非能完 全杜绝风险，而且世界上也没有任何一种结算工具可以完全杜绝风险的发生。在 实践中，信用证的各方当事人，包括信用证申请人、受益人及相关银行都会面临 着各种各样的风险。 目前，很多信用证方面的专家、学者在学术论坛上都发表了自己的看法，在 国际金融的教科书中，对信用证这一结算方式的优劣也各有表述，寓意深刻，百 家争鸣。在信用证风险的防范问题上，大家取得的共识是，只有对信用证的风险 有了深刻的了解，采取的应对措施坚强有力，防范信用证的风险是可以也是能够 做到的。 1 2 研究问题 在信用证风险管理研究方面，首先要分析信用证风险的表现及其来源，从进 口商、出口商，银行等方面分析所面临的风险，对风险做出相关评价，在基于单 证方面、交易主体方面、信用证操作方面对风险的防范进行相关研究。 针对信用证风险的防范措施，在基于单证方面，有对单据不符的风险防范， 对单证质量差的风险防范，对软条款的风险防范；在基于风险主体方面，可分为 进口商的防范措施，出口商的防范措施，进出口贸易双方的防范措施，银行方面 的防范措施；在基于信用证操作中的风险防范，在信用风险方面，欺诈风险等方 面都要进行相应的研究。 从理论上讲，研究信用证风险及其防范将具有很强的指导意义，它必将进一 步引导进出口贸易双方正确利用信用证的结算工具，密切防范信用证隐含的风险， 在丰富理论的基础上，以更加成熟的结算理念，灵活运用信用证的结算方式。 2 2 引致信用证风险的实务流程 2 1 信用证的概况 2 1 1 信用证的产生及含义 信用证起源于古罗马法，该法明确了商品与货币交换过程中可采用文字书写 的信用证件，以表示交换双方的商业信誉。段时间以来，由于汇款与托收结算 方式操作的基础是商业信用，那么如何解决国际贸易中由于进出口双方不信任， 或是由于货款预付、迟付给买卖双方带来的风险问题，就成了国际结算业务中新 的难点，而信用证的结算方式正是针对解决此类问题而产生的，并逐渐成为国际 贸易中通常使用的一种结算方式。原因在于信用证首先表现为一种银行信用，由 银行承担主要的付款责任，就免去了受益人发货收不到款的风险，从而更容易被 受益人所接受；而对于进口商方面，考虑到申请开证不一定交纳全额丌证保证金， 甚至免交保证金，申请入所要承担的成本费用等资金压力比较小。此外，进口商 还可以利用信用证的相关条款来约束受益人必须按时交货，从而降低了申请入付 款却收货不着的风险。由此看来，对买卖双方而言，信用证无疑是一种有利于保 障双方利益的双赢的结算方式。 关于信用证的定义，( u c p 6 0 0 跟单信用证统一惯例中明确规定：信用证是指 一项不可撤销的安排，无论其名称或描述如何，该项安排构成开证行对相符交单 予以承付的确定承诺。在一般贸易状况下，如果出口商认为出口风险较大时，会 要求进口商向银行申请开立信用证，由银行做出书面付款承诺，只要出口商能满 足有关信用证规定的单据条件，做出付款承诺的银行就会付款，从而降低了出口 商的收款风险。 2 1 2 信用证的性质 信用证的性质属于银行信用。银行具有信用中介功能，由于银行信用一般优 于商业信用，所以容易被出口商接受，有利于交易的达成和国际贸易的发展。 2 1 3 信用证的特点 ( 1 ) 开证行负第一性的付款责任 在信用证的支付方式下，开证行以自身信用向出口商做出付款保证，开证行 是第一付款人。因此信用证方式是把原来应由进口商履行的凭单付款责任转由银 行来履行，是以银行信用代替商业信用。从信用证的定义来看，信用证是指一项 不可撤销的安排，无论其名称或描述如何，该项安排构成开证行对相符交单予以 承付的确定承诺。因而，在信用证中，开证银行的付款责任，不仅是首要的而且 是独立的。即使进口商事后失去偿付能力，只要出口商提交的单据符合信用证条 款，开证银行也要负责付款。因而，信用证是一种银行信用，开证行对受益人的 责任是一种独立的付款责任。 ( 2 ) 信用证是一项独立、自足的文件 ( ( i c c 跟单信用证统一惯例( 2 0 0 7 年修订本) u c p 6 0 0 ) ) 第四条“信用证与合 同”中规定：就其性质而言，信用证与可能作为其开立基础的销售合同或其他合 同是相互独立的交易，即使信用证中含有对此类合同的任何援引，银行也与该合 同无关，且不受其约束。因此，银行关于承付、议付或履行信用证项下其他义务 的承诺，不受申请人基于其与开证行或与受益人之间的关系而产生的任何请求或 抗辩的影响。 u c p 6 0 0 亦规定，受益人在任何情况下不得利用银行之间或申请人与开证行之 间的合同关系。 可见，信用证虽然是根据买卖合同开立的，但信用证一旦开立并被接受，它就 成为独立于买卖合同以外的约定，不依附于贸易合同或者开证申请书。在信用证 业务中，信用证各当事人的权利和责任完全以信用证中所列条款为依据，不受贸易 合同或者开证申请书的约束。信用证只管单据表面上是否与其规定相符，而不管合 同的规定。信用证开出后，对于买卖合同内容的变更与修改乃至撤销，除非通知银 行，否则银行一律不予考虑。 ( 3 ) 信用证业务处理的是单据 i c c 跟单信用证统一惯例( 2 0 0 7 年修订本) u c p 6 0 0 第五条规定：“银行处理的 是单据，而不是单据可能涉及的货物、服务或履约行为 银行处理信用证业务时，只凭单据，不问货物，对货物的描述、价值及存在的 情况概不负责，它只审查受益人所提交的单据是否与信用证条款相符，以决定其是 否履行付款责任。 信用证开出后，银行只按信用证条款审核单据，对单据所代表的具体货物则 不予理会。货物单据化与履约证书化是国际结算业务发展的一个重要里程碑，它 为银行凭单付款提供了条件。开证行只负责审核单据表面的一致性与真实性，对 于货物的真假优劣、货物是否装船、货物是否安全抵达目的地等有关货物的情况， 银行均不须承担任何责任，银行不管买卖双方的资信与履约情况如何，对买卖双 方、运输人、保险人等其他任何人的诚信行为或履约情况也概不负责。 4 信用证对买卖双方的保护程度并不完全一致，它对卖方权益的保护更为充分 些，信用证巧妙地将进出口商的商业信用转换为银行信用，较好地解决了进出口 商之间的信用危机，促进了国际贸易的顺利发展。但是，在实务操作中，由于信 用证使用手续繁杂、各方当事人之间的关系复杂，增加了信用证的风险。 2 1 4 信用证的作用 ( 1 ) 提供付款保证作用 由于信用证使用的前提是贸易双方缺乏一种双方互相满意的信任基础，因此 需借助第三者即银行信用使双方的贸易结算行为得以实施。银行以自身的信用为 贸易双方的结算奠定基础，所以商业信用加上银行信用的信用证成为国际贸易中 被广泛采用的一种支付方式。信用证的开立就是开证银行向契约各方保证，只要 单证相符，开证行必须履行其对外付款的责任。 由于银行信用一般优于商业信用，采用信用证方式可缓解买卖双方互不信任 的矛盾，资力和信誉一般的中小企业，也能顺利地进行交易，大大促进了国际贸 易的发展 ( 2 ) 资金融通作用 在信用证的结算方式下，进口商在偿付全部货款前，只需交纳一定比例的保 证金，银行就能为进口商开立信用证。如果开立的是远期信用证，进口商凭到单 承兑手续或出具信托收据，先行从银行借单，取得货物后先将货物卖出，当远期 汇票将到期时再向银行付款，从而取得资金融通。有了开证银行的融资，进口商 可扩大进口，并得到较低的货价和较长的付款期限。而出口商收到信用证后，可 安心组织货源和及时装运。为加速资金的周转，出口商也可于装货前凭信用证向 出口方银行请求打包贷款，获取资金予以备货，待货物装运后通过议付单据取得 资金，偿还打包贷款款项。 这些积极作用可从以下信用证对若干关系人的影响中得以具体体现： a 、对出口商的影响 主要包括：信用证业务可保证其凭借与信用证规定相符的单据取得货款，按 时收汇，交单前通过打包贷款取得资金，交单后通过出口押汇获取资金融通：进口 国实行进口管制和外汇管理的情况下，可较为稳妥地各货收汇。因为在严格实行 贸易外汇管制的国家里，开证银行开出信用证时都必须审查进口商品所需的批件， 这就督促了进口商必须预先准备好将来报关验货的手续，所以出口商取得信用证 时，就可避免进口国家禁止进口或限制外汇转移所产生的风险，为将来的顺利收 汇铺平道路：避免钱货两空的危险。万一开证银行因为各种原因不能付款，即使出 口商在货款上受到严重的损失，但由于银行还控制着代表货物的单据，出口商亦 可减少损失和降低风险。 b 、对进口商的影响 主要包括：可保证进口商取得代表货物的单据，按时、按质、按量收到货物， 凭进口商的资信及开证行对进口商的信任，少交或免交部分保证金，等单据到达 后赎单付清差额，可以避免资金大量积压，从而取得资金融通：口商可以通过信用 证条款来控制出口商装货期限，在某种程度上能保证装船货物的数量和质量，使 他们所收到的货物在一定程度上能符合合约的规定，保证其自身利益：以在付款后 有保证地取得代表货物的单据。 c 、对开证银行的影响 主要包括：开证行为进口商开立的信用证所贷出的是信用，而不是资金，银 行可利用进口商在申请开证时交的押金或担保品为银行利用资金提供便利，在信 用证业务中，银行每做一项服务均可向申请入取得各种利益，如开证手续费、修 改费等各种业务收入：由于开证行贷出的信用不是无条件的，开立信用证是先要求 进口商提供一定金额的保证金，当开证行履行付款后，还有出口商交来的货运单 据作保证，从而减轻了垫款风险。 d 、对出口方银行的影响 信用证下只要议付的是单单一致、单证一致的单据，出口方银行肯定能向开 证行或其指定的代付行取得垫付的货款，并且能获得笔数目可观的结算手续费 收入。 在信用证业务中，银行不仅能提供信用和服务，而且还可以通过打包贷款、 出口押汇、进口押汇等多种方式对进出口双方进行资金融通，有利于他们的资金 周转，从而促进贸易成交，扩大了贸易额。 2 1 5 信用证的当事人及其权利与义务 跟单信用证项下的当事入主要有：申请人、受益人、开证行、通知行、保兑 行、指定银行等 申请人：指要求开立信用证的一方。开证申请人的责任是：( 1 ) 完整、准确 地填写开证申请书，即向开证行明确地指示所要开立的信用证的内容条款。( 2 ) 按照开证行的要求交纳开证手续费和开证保证金。( 3 ) 若未交足开证保证金，则 在开证行收到全套单据时，向开证行补足所差款项，并赎得全套单据。其权利是： ( 1 ) 要求开证行严格按照信用证要求审查受益人提交的单据，并仅对符合信用证 规定的单据付款；( 2 ) 在有关情况发生较大变化时，可以要求开证行向受益人发 6 出信用证修改书。 受益人：指接受信用证并享受其利益的一方。受益人的权利是：( 1 ) 有权审 查信用证及信用证修改书的内容，并对其中认为不可接受的条款向开证行要求修 改或删除。( 2 ) 有权依照信用证条款和条件提交单据及或汇票要求取得信用证 的款项。( 3 ) 受益人交单后，如遇到开证行倒闭，信用证无法兑现，则受益人有 权向进口商提出付款要求，进口商仍应负责付款。受益人的责任是必须提交符合 信用证条款规定的全套单据。 开证行：指应申请人要求或者代表自己开出信用证的银行。具体地说，开证 行的责任是：( 1 ) 按照开证申请书的内容开立信用证。( 2 ) 受益人提交的符合 信用证规定的单据，由自己或者指定银行履行付款、承兑和或延期付款责任。( 3 ) 在开证申请人或受益人提出修改信用证的要求，并认为其要求可接受的情况下， 出具信用证修改书，并自修改书出具之时就受修改书的约束，除非受益人拒绝了 修改书。( 4 ) 在其它银行根据其开立的信用证办理了议付、付款之后，向这些银 行偿付。开证行的权利是：( 1 ) 向开证申请人收取开证手续费和开证保证金。( 2 ) 对不符合信用证条款规定的单据，有权拒绝付款。( 3 ) 在受益人提交了符合信 用证条款规定的单据的情况下，若开证申请人拒付后，有权处理该信用证项下的 单据及货物，以补偿自己对受益人的付款。 通知行：指应开证行的要求通知信用证的银行。其责任是：( 1 ) 验核信用证 的真实性并及时澄清疑点。 ( 2 ) 及时向受益人通知或转递信用证。如通知行不 能确定信用证的表面真实性，即无法核对信用证的签署或密押，则应毫不延误的 告知其收到指示的银行，说明其不能确定信用证的真实性。如通知行仍决定通知 该信用证，则必须告知受益人他不能核对信用证的真实性。( 3 ) 若决定不通知信 用证，则必须毫不延误的将该决定告知开证行。通知行的权利是：( 1 ) 向受益人 收取通知费。( 2 ) 开证行在信用证或其面函中要求通知行对信用证加具保兑时， 可根据自己的考虑，决定是否接受该项要求，并将该决定告知开证行。 保兑行：指根据开证行的授权或要求对信用证加具保兑的银行。保兑行的权 利是：( 1 ) 向开证行收取保兑费。( 2 ) 决定是否将自己的保兑责任扩展到开证 行出具的修改书的条款，但必须把自己的决定通知开证行和受益人。( 3 ) 审查 受益人提交的单据是否符合信用证的要求。 ( 4 ) 在单据符合信用证规定并向受 益人支付了款项后，有权向开证行要求偿付所付款项以及有关的利息。保兑行的 主要责任是：( 1 ) 接受受益人提交的符合信用证条款规定的单据，并向受益人终 局性地支付信用证所承诺的款项。( 2 ) 通过通知行向受益人传递信用证修改书， 若在通知修改书时未特别声明其保兑责任仅限于信用证原条款范围，则表明其保 兑责任已延展到所通知的修改书条款。 7 指定银行g 指信用证可在其处兑用的银行，如信用证可在任何银行兑用，则 任何银行均为指定银行。 2 1 6 开证行的责任 ( i c c 跟单信用证统一惯例( 2 0 0 7 年修订本) u c p 6 0 0 ) ) 第七条规定： a 、只要规定的单据提交给指定银行或开证行，并且构成相符交单，则开证行 必须承付，如果信用证为以下情形之一： 信用证规定由开证行即期付款、延期付款或承兑： 信用证规定由指定银行即期付款但其未付款； 信用证规定由指定银行延期付款但其未承诺延期付款，或虽已承诺延期付款， 但未在到期日付款； 信用证规定由指定银行承兑，但其未承兑以其为付款人的汇票，或虽承兑了 汇票，但未在到期日付款； 信用证规定由指定银行议付但其未议付 b 、开证行自开立信用证之时起即不可撤销地承担承付责任 c 、指定银行或议付相符交单并将单据转给开证行之后，开证行即承担偿付该 指定银行的责任。对承兑或延期付款信用证下相符交单金额的偿付应在到期日办 理，无论指定银行是否在到期同之前预付或购买了单据。开证行偿付指定银行的 责任独立于开证行对受益人的责任。 2 2 信用证业务的实务流程 一笔信用证业务从发生到终结大体上要经过六个主要环节。他们是进口商申 请开证、进口方银行开立信用证、出口方银行通知信用证、出口方银行议付信用 证、进口方银行偿付或付款、进口商赎单提货等，实务流程图参见图2 - 1 图2 1 信用证业务的实务流程 该图中的1 2 个步骤分别描述如下： ( 1 ) 进口商( 开证申请人) 与出口商( 受益人) 订立买卖合同，规定以信用证 方式支付货款 ( 2 ) 进口商向当地银行提出申请，填写开证申请书，交纳押金或提供其他担保， 请开证行对外开立信用证 ( 3 ) 开证行根据开证申请书内容，向出口商( 受益人) 开出信用证，通常以s w i f t 方式开给通知行请其通知受益人 ( 4 ) 通知行对信用证核对印押相符后，将信用证通知给受益人 ( 5 ) 出口商审核信用证与合同相符后，按信用证规定装运货物，交货给轮船公 司，办理各种报关检验手续 ( 6 ) 出口商备齐各项货运单据，开立汇票，在信用证有效期内送交当地银行( 议 付银行) 请求议付 ( 7 ) 出口方银行审核单据无误后，对出口商议付单据，或径将款项付款给出口 商 ( 8 ) 议付行按信用证条款审核无误后，将汇票和货运单据寄给开证行或其指定 的付款行索偿 ( 9 ) 开证行或其指定的付款行审单无误后，付款给议付行 ( 1 0 ) 开证行通知开证申请人到单情况，申请人办理赎单手续 9 ( 1 1 ) 进口商验单无误后付清货款，开证行把全套货运单据交给开证人 ( 1 2 ) 进口商与轮船公司办理提货手续，结关检验 1 0 3 信用证风险的表现及来源 信用证的风险主要分为进口商的风险、出口商的风险、银行面临的风险。 3 1 进口商的风险 在使用信用证支付方式下，银行只认单不认货，只要出口商做出的单据能够 表面上符合信用证的要求，就能从银行取得承兑或即期付款。进口商面临的风险 因此产生，最大的风险是出口商的信用风险。进口商面临的风险主要表现为： 3 1 1 由于出口商无履约能力导致的风险 在出口商无履约能力的情况下，即使进口商如期开出信用证，也无法收到出 口商的货物，这对进口商而言就是一种风险，进口商将因此蒙受开证费用的损失 和进口商市场机会的损失等。 3 1 2 出口商不守信用有意诈骗导致的风险 出口商交货严重违反贸易合同的要求，甚至根本不交货而用假单据骗取开证 行付款。因为根据u c p 6 0 0 ，银行是凭相符的单据付款而不过问货物或事实，在科 学技术发达的今天，不法外商往往运用先进技术，并收买串通船方、商检机构、 开证行或其他有关机构，伪造各种单据，例如假提单、假汇票、假商检证书、假 保险单等，进行诈骗，并屡屡得手，这些假单据往往冠以知名度较高的出具机构 名称，数额巨大，防真度较高，而信用证又是真实的，结果使付款方难辩真伪， 从而实现诈骗目的。 如果出口商不守信用或纯粹是一个皮包公司或诈骗公司，就有可能交出的货 是假的，而做出的单据是真的。这样，银行验单无误后就会付款给出口商，出口 商骗取货款逃之天天，买方付款赎单后，凭提单取得假货而造成货款两空。这样的 案例有很多，例如，我国某进口公司曾经开立信用证，进口一批大豆，付款提货 时竟是一箱箱的石头。 3 1 3 出口商与承运人勾结导致的风险 进口商品如果运用信用证支付方式，又选用c i f 贸易术语，就很容易造成 出口商与承运人相勾结。因为c i f 术语是出口商负责租船订舱，出口商可以选用 一些关系较好的船务公司或代理公司。这样，出口商与承运人就有可能勾结在一 起，出口商与承运人为着共同的利益更容易做出真提单交假货，从而导致诈骗进口 商的活动更易得逞。因为在所有单据中提单是最主要的一种单据，是物权凭证。 如果承运入不配合作假，出口商就很难做到真提单交假货；承运人若为了不当好 处和利益，做真提单交假货就容易办到。例如，我某公司从国外客户进口一批初 级产品，按c i f 价格条件、即期信用证付款方式达成交易，并由卖方以程租船方 式将货物运交我方。我开证行已凭国外议付行提交的符合信用证规定的单据付了 款。但装运船只一直未到达目的港，后经多方查询，发现承运人原是一家小公司， 而且在船舶启航不久已宣告倒闭，承运船舶是一条旧船，船货均告失踪。此系卖 方与船方互相勾结进行诈骗，导致我方蒙受重大损失的案例。在该案例中，买方 可以吸取的教训是，对卖方的资信调查不足，事前防范没有做好。 3 1 4 承运人不守信用导致的风险 在进口商选用信用证和c i f 贸易术语的情况下，由于进口商不负责租船订舱， 进口商对航运公司的资信好坏不是很了解，如果航运公司不守信用，即使出口商 所交的货是真货好货，航运公司也有可能将货物私下运到别处卖掉，侵吞进口商 的货物，然后逃之天天。这种案例很多。例如，1 9 9 2 年，香港一船公司本该将一 船天然橡胶运到新加坡某进口商，后来该船公司竟将整船的天然橡胶卖给我汕头 某公司，在广州港卸货时被国际刑警抓获。船公司获得汕头公司的货款后逃之天 天。最后，天然橡胶归还给了新加坡进口商。此案例中新加坡进口商虽找到货物， 但由于船公司的不守信用，使得汕头公司遭受货款两空的损失。如果没有国际刑 警，那么，承受损失的一方就是新加坡进口商了。 3 2 出口商的风险 信用证对出口商的风险主要表现在制单、交货以及开证银行或保兑银行的资 信有问题等方面。 3 2 1 单证不符而导致的拒付风险 在信用证的结算过程中，常常发生因单证人员对国际结算的有关国际惯例不 熟悉、缺乏实践经验，或工作责任心不强、明知故犯、违规操作等各种原因，忽 视了单证方面关键环节的审核，产生了程度不同的疏漏，造成单证不符点，遭到 开证行拒付，或使蓄意欺诈者有机可乘。这一类因自身素质不高，授人以柄的风 1 2 险在实务中占有相当高的比例。 信用证是一种银行的有条件的付款保证文件。用这种方式，出口商的收汇有 保证。但能否取得货款，取决于开证行的资信和出口商所交的单据是否符合信用 证的规定。对于开证行的资信，出口商可以通过通知行事先加以了解。如果开证 行的资信确实有问题，可以要求进口商更换开证行或增开一家保兑行加以保兑。 开资行的资信解决以后，出口人收汇能否顺利就完全取决于出口人的制单与交 单。信用证纯粹是一种单据业务，银行对卖方交来的单据必须“合理小心的审核 。 只要确定单据表面上符合信用证条款，银行就保证付款或承兑。如开证行确定单 据表面与信用证条款不符，他可以拒绝付款，也可以自行确定联系进口商( 申请 人) 对不符点予以接受。在这种情况下，出口商处于被动地位，贸易能否顺利进行， 取决于进口商的态度。如果这时该进口商品的市场行情看好，进口商就可能会同 意银行付款赎单：如果行情跌落，进口商就会示意银行拒绝付款赎单。这样，出 口商就有可能因单证不符而无法通过信用证方式取得货款，卖方的收款只能降为 托收方式，在行情跌落的情况下卖方的收款常常遭到买方的拒绝，造成货款两 空。或者虽然货物不会被提取，但是，卖方要承受将货物另行处理或装运回来而 造成的额外费用和降价损失。 在这类因不符点被拒付的风险中，一些进口商利用信用证运作的独立性即只 处理单据而不涉及货物的特点，当货物市场价格变化对自身不利时，在单据中挑 毛病，以达到降价、减价、迟付、少付的目的。资信欠佳的开证行也往往站在其 客户的立场，挑剔单据，以非实质性问题拒付，帮助进口商达到目的。这时，出 口商就会面临不能安全及时收汇的风险。总之，一旦出现不符点问题，无论是确 实的不符点还是挑剔的不符点，受益人都将承担一些潜在风险。如利率风险、汇 率风险、商品降价风险、商品损坏变质风险、增加运费风险、利息损失风险等。 3 2 2 不按合同交货导致的风险 在出口业务中，使用信用证的结算方式收取货款，银行只认单据，不认货物， 往往会给出口企业的业务人员一种误解，只要交出符合信用证要求的单据即可， 忽略了交货也要符合合同条款的要求，尤其是在发现信用证的内容与合同的内容 不完全一致而又觉得没有必要修改信用证的情况下，业务人员往往只顾单证要一 致，而不顾交货情况也会受合同的约束。如果货款顺利取得，而交货违反合同要求， 往往也会遭受进口商索赔损失的局面。例如：我国某出口公司与非洲客户签订某 商品销售合同，合同内容规定：每月按等量装运xx 万米。而信用证仅规定“分 批装运 。我公司业务人员见来证未列明“每月按等量装运xx 万米 条款，为了 早出口，早收汇，第一次交货时便将合同的一半一并装出。做单结汇时，开证行 付清货款。但客户接到装船通知后发现货物未根据合同装运，即向我公司提出异 议，要求我方公司赔偿损失。 3 2 3 银行资信度较低导致了出口商的收汇风险 信用证支付方式是一种银行信用，由开证银行以自己的信用做出付款保证， 出口商可凭信用证项下的单据直接向开证银行凭单收汇，而无须先找进口商，开 证行或保兑行是第一付款人。因此，如果开证银行或保兑银行的资信能力出现问 题，出口商就有可能没有收汇保障。 来自开证行的风险有两个方面：第一是指信用证的开证行因破产或丧失偿付 能力而对受益人构成的风险，其结果受益人往往是货款两空。第二是指开证行的 资信、经营作风等方面存在问题而可能给受益人造成的损失。 全球银行有数万家，但并非所有银行都资信良好。对于一些资信度较低的银 行( 大多为那些实力较弱的小银行，或是外汇短缺国家的银行) 来说，他们开立 的信用证一旦被受益人接受，往往意味着收汇困难，尽管国际商会提倡开证行不 要以非实质性的不符点作拒付依据，但在结算时，这种银行还会违背国际惯例， 千方百计在受益人提交的合格单据中硬挑毛病，拒付货款。 如果进口方从一些资信不良的小银行开出了信用证，或有些不法进口商与一 些信用较差的小银行勾结，故意开出内容纷繁复杂、条款含糊不清的信用证，致 使出口方收汇困难，或造成单据不符而被迫主动降价的结局，这种情况对出口商 极为不利。 进口方伪造信用证引起的风险。进口方窃取银行已印好的空白格式信用证， 或与已倒闭或濒临破产银行的职员恶意串通开出信用证，或将过期失效的信用证 恶意涂改等，引诱出口方发货，以骗取货物，使出口方货款两空，损失惨重。 3 2 4 出口商承受的来自进口商的风险 a 、进口方不及时开证引起的风险。信用证是银行根据进口方的要求或指示开 立的，信用证的条款应与合同条款一致。但在实际业务中，进口方不依照合同约 定及时开证，从而使合同的执行发生困难，或使出口方违反合同规定，遭致额外 损失。 b 、进口商开立带有软条款的信用证带来的风险。例如： 国际贸易术语选择中软条款的设置。如f o b 术语下，不规定卖方的派船时间， 1 4 或在c f r 或c i f 术语下，规定船公司、船名、装运期、目的港须取得开证申请人 的同意，这是信用证中常见软条款之一。前者使得买方可以根据自己的意图决定 是否派船和派船时间，致使卖方无法主动完成交货，不能按时收汇。后者同样使 得卖方在交货、收汇等方面受控于买方。如果接受信用证中出现此类条款，在履 约过程中，就会极难操作，其付款的主动权完全被开证申请人及开证行控制。 对信用证生效时附加条件的设置。即在信用证中规定暂不生效条款，待某条 件成熟时信用证方生效。常见的信用证的生效条件为进口方领到进口许可证，或 者货样由进口方确定等为付款条件，这种信用证变成了变相的可撤销信用证，使 开证行的责任处于不稳定状态，从而对出口商极为不利。 “客检条款 的设置，即在信用证中规定向银行交单的检验证书必须由买方 指定的检验机构或检验人员签发。这种条款使卖方受到极大牵制，如果买方指定 的检验机构或检验人员借故不签发检验证书，卖方冒险发货，银行可能会因为单 证不符拒绝付款；如果卖方不发货，就会被买方以货物不能按时交货追究违约责 任。 3 3 银行面临的主要风险 由于信用证方式是建立在银行信用基础上的支付方式，业务比较复杂，涉及 的当事人较多，因此在信用证业务中，银行也将面对巨大的风险问题。总体而言， 这些风险主要表现在下列方面： 3 3 1 银行提供服务时面临的业务服务风险 如国内外双方假造交易，造假单据从银行骗取资金后，交易商即不见踪影。 此类不法商人往往熟知银行的业务操作程序，作案手段隐蔽，潜在危害性很大。 银行通知信用证时可能面临的风险，主要存在于银行收到的是假信用证，而 自身无法识别所造成的风险。保兑行向受益人付款后可能遭遇开证行拒付的风险。 循环信用证下开证行可能会面临进出口商联手套取银行信用的风险。银行为客户 叙做出口押汇后银行可能会面临付款行拒付的风险。 3 3 2 打包放款风险 办理信用证打包放款时，打包放款银行可能面临出口商不发货、延迟发货、 挪用放款、专款不能专用或开证行拒付的风险。由国内公司交来国外开出的信用 证，要求办理打包放款，骗取贷款的案例屡见不鲜。 1 5 3 3 3 预支信用证风险 预支信用证下开证行面临出口商不发货或延迟发货的风险。预支信用证是开 证行指示出口地银行向出口商融资，以便于出口商按照信用证的要求，准时向进 口商发货的一种信用证。如果出口商获得信用证项下的预支款后，不发货或者延 迟发货或者消失，出口地银行可向开证行提出还款要求，开证行保证立即偿还出 口地银行的垫款本息，然后向开证申请人索要此款，在这种情况下，则开证行会 和进口商一样面临损失的风险。 3 3 4 假远期信用证风险 假远期信用证下开证行面临进口商不付款的风险。假远期信用证是开证行向 进口商融资的一种信用证。当开证行或其指定银行将远期汇票金额按照即期期限 向出口商付款后，会面临进口商到期不付款的风险。 3 3 5 担保风险 不法分子往往以引资为由诱骗银行进行担保。1 9 9 3 年农业银行河北衡水地区 中心支行被骗出具2 0 0 张1 0 0 亿美元备用信用证就是典型一例。这类诈骗分子一 旦得逞，可能造成两个方面的危害：一是骗取银行为其先付的一笔所谓的“定金 ， 二是拿到备用信用证后在国外行骗，危害更大。 3 3 6 议付银行的风险 使用信用证收取货款，出口商只要做出的单据能符合信用证的要求，就可以 从议付银行那里得到贸易融资：( 1 ) 打包贷款。打包贷款是指采用信用证结算方 式的出口商凭收到的信用证正本作为还款来源，在授信额度内向银行申请的一种 装船融资。主要用于弥补在生产或收购商品时的资金不足。发货后，客户将信用 证项下的出口单据提交该银行议付，将所得货款归还银行。( 2 ) 议付货款。出口 企业开出汇票与单据交给当地的议付银行，议付银行审核单据与信用证一致后， 不管开出的是即期汇票还是远期汇票，就可马上从议付银行那里取得货款，议付 银行用自身的资金挚付给出口商，解决出口企业的短期资金需求，提供资金融通便 利，在议付银行将跟单汇票交给国外开证银行索汇时，若遭受拒付，对出口企业 享有追索权。但如果出i ：3 企业不守信用逃之天天，或做假单据存心诈骗，议付银 行的追索权化为乌有，风险由此产生。 1 6 3 。3 。7 开证银行的风险 信用证是开证银行有条件的付款保证书，只要出口商做到单证一致，单单一 致。开证银行就可替进口商垫付资金给出口商。在信用证中进口商从开证银行得 到的好处是：( 1 ) 进口押汇。开证银行审核单证相符以后立即付款的垫付行为。 ( 2 ) 通过假远期信用证为进口商融资便利。假远期信用证是根据申请人的要求，开 成远期信用证付款，但同时又规定贴现费和承兑费由进口商承担，并允许出口商的 银行即期索汇的一种信用证。目的是便于买方利用开证银行的资金，获得资金融 通便利，一旦进口商逃之天天或死亡或存心诈骗，开证银行的资金无法追回，造 成损失。 1 7 4 信用证业务风险评价 4 1 风险识别 4 1 1 信用风险识别 ( 1 ) 银行信用风险识别 银行信用风险的直接表现是银行资信低下，资不抵债而导致的每年数以百计 的银行倒闭。其形成的原因是多方面的。在进口业务中，开证行面临的最大风险 是进口商的资信及企业付汇能力。虽然开证行是第一性的付款责任，在相符交单 的情况下，开证行不管进口商是否能够偿付款项，都必须付款给受益人或被指定 银行。这是信用证具有的银行信誉的体现。但实际上，银行承付的款项最终来自 于进口方。这在国际结算中是尽人皆知的。当进口商无力偿付款项，银行为维持 自身信誉，应该按期对外付汇。但这笔款项是否垫付，取决于开证行的行为方式， 这便是银行信用风险所在之处。 而出口业务中，出口地银行面临的最大风险，是开证行的资信能否保证出口 一地银行安全及时收汇。在议付行提供了相符交单的情况下，安全及时收汇应是有 了最可靠的保障。但议付行对于款项的收回仍会有疑虑，尤对于资金实力不充足， 信誉差的小银行作为付款行时的信用证业务，这种银行信用风险无时不在。因此， 对开证行资信的动态评估、制定安全有效的代理行政策成为从事国际结算业务银 行的关键工作之一。 i ( 2 ) 商业信用风险识别 商业信用风险的主要表现是进出口双方不重视合同，不遵守信用，不按贸易 规则办事。其成因主要是指进出口商经营不善所带来的风险。在交单相符的情况 下，开证行对外付款后，如果进口商无力偿付单据，银行则会陷入被迫挚款。所 以，掌握进口商的资信情况成为开证行的第一要事，对所有进口客户予以信用评 级，作为银行掌握支付条件的基础依据之一。为避免此类商业风险，开证行对于 把握不准的客户，在开证时均收取全额保证金，即使对有授信额度交部分保证金 的企业，银行也会对其经营动态作跟踪调查，以规避商业风险。如果出口商信誉 低劣，提供的单据背后是低价值的货物，则进口商成为贸易的受害者。某些奸商， 套用银行信用，利用了银行信用证业务中银行只审核单据不过问货物的特点，违 背信誉，违反合同，提供低价值的货物，这类商业风险也不在少数。 4 1 。2 单证风险识别 ( 1 ) 单证风险产生的原因 a 伪造单据 伪造单据指受益人或他人以受益人的名义，用伪造或包含欺诈性陈述的单据， 骗取信用证下款项的行为，甚至在货物根本不存在的情况下，以伪造的单据迫使 开证行因形式上做到了相符交单而被迫无条件付款。这是信用证中最为多见的一 种单证风险。 b 伪造信用证 这种是通过开立假信用证，诱使出口商贸然发货，并按信用证上提供的假地 址寄单，从而使诈骗分子轻而易举取得货物，使出口商或出口方银行受到损失的 一种单证风险。在做这类诈骗时，诈骗分子为了使其假信用证能够以假乱真，往 往采用假印鉴、假密押的方法，来骗取银行的信任。 c 申请人与受益人合谋 申请人与受益人的买卖关系并非真实存在，他们为了不正当利益串通好而共 谋，由所谓的买方开立信用证，所谓的卖方向银行提交伪造的单据，使开证行与 议付行都面临着风险。 ( 2 ) 不符点单据导致的单证风险 在信用证业务中，单证不符、单单不符的现象千奇百怪，单证风险表现得错 综复