（工商管理专业论文）商业银行信用证贸易融资业务风险研究.pdf

论 文 摘 要 论论 文文 摘摘 要要 信用证是一种重要的国际贸易结算工具，有其独特的法律性质。信 用证虽然以贸易合同为基础，但它一经开立，就成为独立于贸易合同之 外的另一种契约，在信用证业务中，开证行以被提示了符合信用证规定 的单据而作为承担付款责任的最终依据。信用证正是因其这种独特内在 属性而具有融资功能，并成为国际贸易融资的主要方式。随着信用证业 务有关国际惯例的广为接受和法律等基础性制度的完善，信用证贸易融 资业务成为国内商业银行延伸服务领域、提升市场形象并促进其各项业 务协调发展的重要手段。 加入 wto 后我国对外贸易进入新一轮快速发展时期，商业银行提 供的各类贸易融资服务成为我国企业走上世界、参与国际经济分工合作 的重要保障，对贸易融资业务的积极参与也成为国内商业银行应对外资 银行竞争的主要策略之一。信用证的运做原理并不具有硬性的法律约 束，围绕信用证进行的各项贸易融资业务其实充满着风险，并给银行的 业务经营管理带来诸多困扰，这也正是本文想努力阐述的。本篇文章由 三部分组成： 文章第一部分阐述了信用证的基本概念、 融资原理和国际贸易融资的发 展历程以及我国国际贸易融资业务的发展现状，分类介绍了进出口信用证 贸易融资业务的主要品种。文章第二部分介绍了商业银行信用证贸易融资 业务的主要风险及成因，亦即风险的识别。其中，对信用证欺诈、没有真 实贸易背景的信用证、信用证的法律风险等做了较详细的说明。文章第三 部分阐述了商业银行信用证贸易融资业务的风险管理策略，该部分是本文 的重点。首先是要对信用证贸易融资业务的风险进行科学的量化、对客户 论 文 摘 要 进行准入选优和信用评级、改进商业银行的授信审批模式；其次是商业银 行要强化自身内部管理，建立高效的风险控制体系，这个问题分别从建立 高效的风险控制组织架构、规范内部操作、有效控制物权、健全商业银行 人才经营机制等四个方面进行介绍，相应地阐述了商业银行总行、分行职 能部门及一线经营机构在防范信用证贸易融资业务风险中应该承担的职 责。 关键词：关键词：信用证；贸易融资；风险研究。 abstract abstract letter of credit (called credit for short), one of main facilities of international trade settlement with particular law character, reconciles the unbelieving importer and exporter. it promotes the development of international trade rapidly, and was praised as the activator of international trade, also regarded as the potent means to expand foreign business market and service customers by commercial bank. nevertheless, the characteristics of credit can also be used in criminal actions. some criminals set up systems to fraud against innocent businessmen and banks. because of lacking in experience of credit risks management, banks may be suffered a lot. especially, this condition is very serious in our country. this thesis analyzes the origination of the risks under letter of credit through cases. then it presented suggestions of prevention and controlling. firstly, the thesis briefly introduces the basic concept of documentary credit, its financing principle, and the developing course of trade financing. secondly, the thesis expounds the risks of trade financing under credit, emphasizes credit fraud risk, legal risk and the credit without true trade background, the writer systematically demonstrates relevant cause of formation. thirdly, as part of the main topic of this thesis, the writer definitely presents that commercial bank should exactly measuring the risks of trade financing, rationally choose and evaluate the customer by adopting admittance system, and improve the model granting credit. subsequently, the writer suggests that commercial bank should intensify inner management, establish the risk controlling system, standardize operating process, availably control title of abstract goods, and perfect the mechanism dealing human resources management. the writer hopes this thought is helpful to bank operators and managers in controlling trade finance risks. key words: letter of credit; trade finance; risks study. 厦门大学学位论文原创性声明厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研 究成果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成 果，均在文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论 文而产生的权利和责任。 声明人（签名） ： 年 月 日 第一章 信用证与国际贸易融资概述 - 1 - 第一章第一章 信用证与国际贸易融资概述信用证与国际贸易融资概述 第一节第一节 信用证的涵义和融资原理信用证的涵义和融资原理 一、信用证的涵义一、信用证的涵义 按照国际商会1993年修订的跟单信用证统一惯例第500号出版物 （uniform customs and practice for documentary credits, 1993 revision, iccpublication no.500, 简称ucp500） 第二条所列的定义， 信用证 （letter of credit）是指银行（开证行）根据客户（开证申请人）的要求和指示，或者 根据自己的意愿，开立给第三者（受益人）的一种有条件付款的保证文件， 保证受益人在信用证规定的时间内交来符合信用证要求的全套单据时，由 开证行或其授权指定银行对受益人支付信用证款项的金额，或对受益人签 发符合信用证要求的汇票做承兑及付款。简言之，信用证是银行对受益人 做出的有条件的付款约定或承诺。信用证一般要求提供货运单据，即所谓 跟单信用证，本文所述信用证即指跟单信用证。 信用证既是一种结算工具，也是基于银行信用之上的一种融资产品， 其主要当事人有开证申请人 （进口商） 、 开证行、 通知行、 受益人 （出口商） 、 议付行、付款行等，操作程序较复杂的信用证业务还可能涉及到保兑行、 偿付行、受让人等其他当事人。 信用证目前已是国际贸易领域广泛采用的一种结算方式。虽然在发达 国家，随着电子商务、计算机网络、出口信用保险及保理等金融创新工具 的广泛采用，以及关税同盟、区域性自由贸易组织的出现，尤其是随着超 越国家利益、经济高度一体化的欧元区的最终形成，信用证这种结算方式 商业银行信用证贸易融资业务风险研究 - 2 - 有减少的趋势，但无可否认，信用证结算仍是一种最为国际公认、普遍接 受且相对成熟的国际贸易支付方式。 二、信用证的融资原理二、信用证的融资原理 信用证的融资原理源于信用证独特的法律性质 1. 信用证的独立抽象性原则。信用证虽以贸易合同为基础，但它一经 开立，就成为独立于贸易合同之外的另一种契约。贸易合同是买卖双方之 间签订的契约，只对买卖双方有约束力；信用证则是开证行与受益人之间 的契约，开证行和受益人以及参与信用证业务的其他银行均应受信用证的 约束，但这些银行当事人与贸易合同无关，故不受合同的约束。对此， 跟 单信用证统一惯例ucp500第3条明确规定：“信用证与其可能依据的销售 合约或其他合约是性质上不同的业务。即使信用证中包含有关于该合约的 任何援引，银行也与该合约完全无关，并不受其约束。” 2. 开证行是第一性付款人。信用证支付方式是一种银行信用，由开证 行以自已的信用作出付款保证，开证行提供的是信用而不是资金，其特点 是在符合信用证规定的条件下，首先由开证行承担付款责任。 跟单信用证 统一惯例ucp500第2条明确规定，信用证是一项约定，根据此约定，开 证行依照开证申请人的要求和指示，在规定的单据符合信用证条款的情况 下，向受益人或其指定人进行付款，或支付或承兑受益人开立的汇票；也 可授权另一银行进行该项付款，或支付、承兑或议付该汇票。这后一种情 况并不能改变开证行作为第一性付款人的责任。 3. 信用证业务处理的是单据。 跟单信用证统一惯例ucp500第4条明 确规定： “在信用证业务中，各有关当事人处理的是单据，而不是与单据有 关的货物、服务及/或其他行为。 ”可见，信用证业务是一种纯粹的凭单据付 第一章 信用证与国际贸易融资概述 - 3 - 款的单据业务。该惯例在第15条、第16条及第17条对此作了进一步的规定 和说明，就是说，只要单据与单据相符、单据与信用证相符，只要能确定 单据在表面上符合信用证条款，银行就得凭单据付款。因此，单据成为银 行付款的唯一依据，银行只认单据是否与信用证相符，而“对于任何单据 的形式、完整性、准确性、真实性、伪造或法律效力，或单据上规定的或 附加的一般及/或特殊条件， 概不负责任” ， 对于货物的品质、 包装是否完好， 数（重）量是否完整等，也不负责任。如果开证申请人（进口方）在付款 之前发现货物有瑕疵，只要受益人提交的单据与信用证规定的一致，即使 货物有瑕疵，申请人也不能拒绝付款或要求开证行终止付款。所以，在使 用信用证支付的条件下，受益人要想安全、及时收到货款，必须做到“单 单一致” 、 “单证一致” ，遵守信用证的“严格相符”原则。 借助信用证所体现的银行信用的保证，进出口双方的商业交易能够顺 利实现，即卖方按规定发货并提交符合信用证规定的单据即有收到货款的 保障，卖方甚至可在发货而买方并未收到货物的情况下就预先从银行（议 付行）办理出口押汇取得货款；买方也在支付进口货物款项后能取得进口 单据提货，而并不必将货款预付给出口商。由于开证行在开立信用证后未 收到信用证项下单据之前，无需实际付款，开证行在了解并认可进口商资 信的情况下可以只凭进口商交缴的部分开证保证金就可对外开证，或干脆 给进口商一个开证额度，在开证额度内循环使用开立信用证，这样就大大 提高了进口商的资金使用效率，实现了以较少的资金占用操做较大的贸易。 同样，由于出口商能凭出口单据从议付行预先取得出口货款，甚至凭信用 证就可从银行打包贷款，从而提前实现了资金回笼，解决了外贸企业普遍 存在的自有流动资金不足的难题。 商业银行信用证贸易融资业务风险研究 - 4 - 三、信用证的种类三、信用证的种类 信用证依照其融资表现形式可细分为议付信用证、承兑信用证、付款 信用证、延期付款信用证、假远期信用证、预支信用证等几种。 1. 议付信用证。凡是开证行允许受益人向某一指定银行或任何银行交 单议付的信用证，称为议付信用证，也是比较适合做出口押汇的信用证。 2. 承兑信用证。承兑信用证是远期信用证的一种，是指被指定承兑信 用证项下受益人出具汇票的银行在收到符合信用证规定的单据和汇票后， 先办理承兑手续，等到汇票到期时才履行付款义务。被指定承兑和付款的 银行在对汇票承兑后，根据票据法的规定对出票人、持票人和背书人负有 付款责任。银行承兑后的汇票可进入贴现市场进行贴现，或进行背书转让。 经贴现后的汇票在到期时，如承兑行倒闭或遭到拒付，持票人可向出票人 追索，而开证行对汇票负最终付款责任。 3. 付款信用证。付款信用证是指在信用证中明确指定某一家银行向受 益人无追索地支付款项的信用证。其特点是付款行收到与信用证条款相符 的单据后立即无追索权地履行付款义务。此种信用证为省去印花税而常常 免开汇票，银行只凭单付款。付款信用证被认为是跟单信用证最纯正的形 式，在欧洲大陆最为流行。受益人提交符合付款信用证的单据后即可从付 款行无追索地得到货款，故对受益人十分有利。 4. 延期付款信用证。是指开证行在信用证中规定货物装船后若干天付 款，或开证行收单后若干天付款的信用证。此种信用证在信用证中注有明 确的付款到期日及计算方式，且不要求出具汇票，因此不能办理汇票的承 兑与贴现。显然，延期付款的目的在于给申请人提供融资，对进口商十分 有利。 5. 假远期信用证。假远期信用证又称为远期汇票即期付款信用证，开 证行应申请人要求开出远期信用证，同时承诺即期付款。这样受益人提交 第一章 信用证与国际贸易融资概述 - 5 - 远期汇票，开证行即期付款而开证申请人只需到期偿付开证行并承担利息 和费用。它实际上是开证行对进口商的一种资金融通。 6. 预支信用证。是指开证行允许受益人在货物装运前，可凭汇票或其 它有关材料向指定付款行（通常为通知行）提前支取货款的信用证。它与 远期信用证刚好相反，是开证人付款在先，受益人交单在后。开证人之所 以愿意开出预支信用证，主要原因是：市场上指定货物紧缺，进口人求购 心切；订购投资大、生产周期长的大型机械设备、船舶、飞机等货物，出 口人需要先备料而要求进口人预付部分价款等。为醒目起见，预支信用证 的预支条款常用红字打出，习惯上也称其为“红条款信用证” 。 第二节第二节 国际贸易融资概述国际贸易融资概述 一、国际贸易融资的历史回顾一、国际贸易融资的历史回顾 国际贸易融资源于人类文明的发展，并随着人类社会的进步而不断发 展、完善。古罗马时代，地中海沿岸贸易活动已相当频繁，并出现了简单 的结算融资手段。欧洲文艺复兴以后，欧洲经济先后出现了葡萄牙、西班 牙、荷兰、英国、法国等经济活跃中心，并无一例外地对外扩张，促使国 际贸易在更广泛地域展开。17 世纪以后，西欧已经出现了外汇市场，国际 贸易融资业务开始进入规范化发展阶段。19 世纪英国工业革命以后，国际 贸易融资更是随着世界经济的发展而得到了迅猛发展。两次世界大战期间， 国际贸易融资的发展受到了冲击。二战后，美国完全成为世界第一经济大 国，纽约成为西方世界的国际贸易融资中心。 20 世纪 70 年代布雷顿森林体系崩溃，石油价格暴涨，利率和汇率大幅 度波动，世界经济动荡加剧，为适应形势需要，金融贸易创新步伐加快。 商业银行信用证贸易融资业务风险研究 - 6 - 20 世纪 80 年代以后， 随着信息技术的发展和推广以及金融市场的一体化发 展，国际贸易融资在一个相对宽松的环境里继续发展，国际租赁、保理业 务、出口信贷、国际金融机构贷款等国际贸易融资活动得到了巨大发展。 国际银行界也出现了以提供贸易融资服务见长的银行，如荷兰银行。 在当代，国际贸易融资呈现了新的发展特点： 1. 融资方式更加多样化。有传统的针对出口商的短期融资，如出口押 汇、票据贴现、打包放款，也有针对进口商的开立信用证授信、进口押汇、 信托收据、提货担保；有出口方银行对进口商的融资形式，如假远期信用 证，也有进口方银行对出口商的融资形式，如预支信用证；有信用证项下 的融资，也有托收项下的融资；有期限较短、以消费品贸易背景为主的融 资，如保理，也有期限较长、以机电产品贸易背景为主的融资，如福费廷； 更有各种融资手段的融合，如福费廷与出口信贷的结合运用等；利率互换、 货币互换等衍生工具也大量与国际贸易融资方式结合运用。融资方式的多 样化，给银行和进出口商提供了更多的融资选择。 2. 融资方式更加灵活、简便。电子化和网上银行服务手段的普及，大 大提高了融资的操作效率。银行对有融资需求客户的统一授信管理，简化 了融资操作手续。融资方式的灵活、简便，使国际贸易融资更贴近国际贸 易发展的需要。 3. 银行对国际贸易融资更深、更广的介入。跨境结算在银行结算业务 中占比不断提高，银行为满足进出口商的国际贸易融资需求，设立了相应 的操作和管理机构，制定并不断完善国际贸易融资授信操作规程，国际贸 易融资服务品种不断推新、整合。出现了银行本外币结算互联互通，传统 业务与国际贸易融资业务相互促动的新局面。 第一章 信用证与国际贸易融资概述 - 7 - 二、我国国际贸易融资业务的发展现状二、我国国际贸易融资业务的发展现状 我国银行业从 1980 年代中期开始实行商业化改革，中国银行以外的各 银行也相继开办外汇存贷款、国际结算等外汇业务，受整体环境的影响， 当时的国际贸易融资业务发展并不快。1994 年人民币双重汇率并轨，国际 结算业务的经营环境渐显公平，国际贸易融资业务成为各商业银行与中国 银行竞争国际结算业务的主要工具，银行贸易融资业务得到较快发展。但 当时业务品种较为单一，管理相对粗放，国际贸易融资业务的审批管理职 能归属不定，没有形成规范的业务操作和审批管理模式，缺乏市场应对和 危机处理能力，难以适应市场形势的发展。2001 年我国加入 wto 以后， 对外贸易加速发展，银行贸易融资业务的发展有了良好的市场基础。国内 市场对外资银行的开放后，为应对外资银行的竞争，也为调整自己的客户 结构、业务结构，培育新的业务增长点，国内各商业银行均强化了贸易融 资业务的拓展和管理，加快了技术创新、业务品种完善的步伐。 目前，我国各家银行办理的国际贸易融资业务除传统的进口开证、出 口打包放款、进出口押汇等以外，开始拓展较复杂的保理、福费廷、出口 信用保险担保贷款等业务，贸易融资形式向多样化、复杂化方向发展，国 际间通行的各种贸易融资形式开始被采用，贸易融资业务的二级市场开始 出现。国际贸易融资向国内贸易融资扩展，开始尝试将国际贸易融资中的 做法运用到国内贸易融资中，国内信用证、国内保理等业务开始出现。贸 易融资业务的管理也向专业化、集约化发展，出现了集中处理国际结算业 务的单证中心和集中审批贸易融资业务的融资管理中心，银行操作处理、 审批管理日趋规范。 商业银行信用证贸易融资业务风险研究 - 8 - 第三节第三节 信用证贸易融资业务种类信用证贸易融资业务种类 在国际贸易业务中，尤其是大宗货物贸易，往往选择信用证结算方式， 以使进出口双方均能利用信用证从其结算银行获得融资便利。我国商业银 行提供的信用证贸易融资业务以不超过一年的短期贸易融资为主，品种繁 多。其中，针对进口商的主要有授信额度开证、进口押汇（信托收据） 、进 口代付、提货担保等，针对出口商的主要有打包放款、出口信用证押汇、 福费廷等，针对中间商的有可转让信用证、背对背信用证等。 一、授信额度开证（一、授信额度开证（credit limits for issuing letter of credit） 授信额度开证即银行对于资信良好的企业给予一定额度的优惠，不必 交足全额保证金即可为其开出信用证。开证额度系指信贷部门或统一授信 评审机构给客户核定的减免保证金开证的最高限额，分为可循环使用开证 额度和一次性开证额度。 可循环使用开证额度，即用开证额度开立的信用证使用完毕、或在信 用证注销、撤销、或在减额后，可相应自动恢复额度。同时，客户可在银 行规定的期限内无限次在额度内委托银行开出信用证；一次性开证额度是 对于未取得银行普通开证额度的客户，或对于已在银行取得普通开证额度 但额度已用足的客户采取单独报批而临时设立的开证额度。一次性开证额 度不能循环使用。 二、进口押汇（二、进口押汇（inward bill receivables） 进口押汇是指在进口信用证业务中，开证申请人承诺并与开证行书面 约定将该进口信用证项下全套单据质押给开证行，并应开证行要求向开证 第一章 信用证与国际贸易融资概述 - 9 - 行提供其他保证措施（如出具信托收据和第三方担保） ，在此条件下开证行 代开证申请人对外支付进口货款，开证申请人在约定期限内偿还开证行的 上述款项以及由此产生的利息、佣金、费用、逾期罚息等。 进口押汇是一种短期融资，期限一般不超过 90 天，银行一般将其视为 一般流动资金贷款管理，押汇款项仅用于履行进口押汇信用证项下的对外 付款。进口押汇业务中，释放单据的方式大致有三种：一是凭信托收据放 单，因此信托收据也是进口押汇的一种形式。二是凭进口押汇协议放单， 这种协议通常包括类似于信托收据的内容。三是由申请人付清银行垫款后 放单，即付款赎单。在最后一种情况下，如申请人暂时无力赎单，银行还 需考虑货物的存仓保险事宜，待客户付清货款后再签发提货单给客户提货。 信托收据是进口商为了进口融资，与开证银行签订的关于由其代理银 行处理进口货物，所得收益优先偿还银行信用证融资，银行凭此释放信用 证单据等内容的协议。银行凭进口商签发的信托收据将信用证项下单据以 信用托管方式释放给进口商，银行保留对单据及单据项下货物的质押权。 进口商收到单据后，凭以提货进行加工、销售或转卖，并于一定时间内用 收回的货款归还银行垫款。 三、提货担保（三、提货担保（delivery against bank guarantee） 指开立信用证后，在进口货物先于有关的提单或其他物权文件到达的 情况下，开证行应进口商的申请，向船公司提供用于提货的书面担保，并 承诺日后补交正本提单以换回提货担保书的一种银行业务。开证行除审核 客户提供的发票、提单副本等申请资料外，一般还要求客户应提供担保措 施或补足付款保证金， 并要求客户声明放弃单据中的所有不符点，无论后到 的单据是否有不符点，均不会提出拒付/拒绝承兑。提货担保可使进口商及 时提货，避免货物滞港损失。 商业银行信用证贸易融资业务风险研究 - 10 - 四、打包放款（四、打包放款（packing credit） 打包放款是指采用信用证结算方式的出口商凭收到的信用证正本作为 还款凭据和抵押品向银行申请的一种装船前融资，主要用于对生产和收购 商品开支及其它附加费用的资金融通。发货后，客户将信用证项下的出口 单据交银行议付，将所得款项归还银行贷款。 打包放款要求专款专用，即仅用于为执行信用证而进行的购货用途， 并以信用证项下收汇作为第一还款来源。 信用证本身实际上是一种有条件的银行信用保证，如果出口商没有依 照信用证规定完成出口交货，开证行就无法承诺付款义务，出口商也就无 法用信用证项下的货款偿还贷款银行。因此，打包放款对贷款银行来说， 风险较大。银行除审核客户提交的正本信用证和内外贸合同等资料外，还 要求其提供相应的担保措施。 五、出口信用证押汇（五、出口信用证押汇（negotiation under documentary credit） 出口信用证押汇是指在出口信用证贸易结算下，出口商交货后取得全 套单据，并将单据交给其银行议付，银行以代表货权或收汇权的单据作为 质押，向出口商提供短期资金融通的业务。对出口商来说，出口押汇使其 能在国外收汇到达之前提前从银行得到垫款，加速了资金周转。对议付行 来讲，出口押汇实质是其对出口商应收账款的一种资金融通业务，在开证 行拒付信用证项下款项时，议付行仍可以向出口商追索，因而收款较有保 证，风险相对较小，审批手续也较为简便。 六、福费廷（六、福费廷（forfaiting） “福费庭”一词来源于法语的“a forfait” ，含“放弃权利”的意思。福 第一章 信用证与国际贸易融资概述 - 11 - 费廷业务也称包买票据业务，是指银行以无追索权的方式买入或者卖出国 际贸易项下远期外汇票据的一种国际贸易融资业务。福费廷票据一般以正 常的国际贸易为背景，属批发性融资工具，远期信用证项下的福费廷业务 亦即票据贴现业务。福费廷业务中出口商必须放弃对所出售债权凭证的一 切权益，贴现银行也必须放弃对出口商的追索权。 对于出口商来说，福费廷是一种简单快捷的融资方式，且不占用其信 用额度，无需提供担保。出口商利用福费廷方式可为国外买方提供延期付 款的信贷条件，增强出口商品的竞争力。贴现银行无追索权方式买断远期 票据，出口商即时收到出口款项，减少了资金占压，避免了与票据支付有 关的各类风险，出口商并可以提前从银行获取出口收汇核销专用联，马上 办理出口收汇核销和出口退税，大大改善了财务状况。 贴现银行亦可随时在福费廷二级市场上出售所贴现票据，转移风险。 七、可转让信用证（transferable credit） 是指信用证的受益人（第一受益人）可以要求授权转让行将该信用证全 部或部分转让给一个或多个其他受益人（第二受益人）使用的信用证。 可转让信用证的第一受益人往往是中间商， 通过将信用证转让给实际出 口人办理装运交货，并替换第二受益人的部分单据，以便从中赚取差价和 利润。银行办理信用证的转让，一般不必承担额外的风险，但如果同时对 第二受益人办理出口押汇，则可能因存在来自第一受益人的限制而产生收 汇风险。 八、背对背信用证（八、背对背信用证（back to back credit） 背对背信用证是适应中间商经营进出口业务的需要而产生的一种信用 证。它是指出口人（中间商）收到进口人开来的信用证（称为母证）后， 商业银行信用证贸易融资业务风险研究 - 12 - 要求该证的通知行或其他银行以原证为基础， 另开一张内容近似的新证 （称 为子证）给另一受益人（实际供货人） 。这另开的新证就是背对背信用证。 新证的开证行在对其受益人（供货人）付款后，便立即要求原证受益 人（中间商）提供符合原证条款的商业发票与汇票，以便同新证受益人提 供的商业发票与汇票进行调换，然后附上货运单据寄原证的开证行收汇， 从而实现其中间获益。银行开立背对背信用证是对中间商的融资，同样承 担开证行付款责任，所以要求中间商提供一定的开证保证金。 银行提供给进出口商的贸易融资服务是多方面的，并在不断完善。近 年来，银行推出了一些新的贸易融资组合产品，给进出口商带来了更大的 便利。有的开证行与其境外代理行签订双边合作协议，联合为进口商提供 进口信用证再融资服务，即在信用证到期付款时，先由开证行的境外代理 行代付，一定期限后，进口商把信用证本金及利息经由开证行付给境外银 行。由于利用境外银行的资金头寸，资金成本相对较低，从而以较低财务 成本解决了进口商短期资金周转需要。又如有的商业银行推出出口信用证 项下进口开证业务，以企业出口信用证项下低风险的应收账款作为开证担 保，解决企业授信额度不足的问题，提高贸易融资业务的周转速度。在出 口信用保险得到逐步推广的情况下，有的银行推出了出口信用保险项下融 资业务，出口商以出口信用保险权益做质押向银行申请短期融资，解决了 融资的担保问题。 第二章 商业银行信用证贸易融资业务风险及成因分析 - 13 - 第二章第二章 商业银行信用证贸易融资业务风险及成因分析商业银行信用证贸易融资业务风险及成因分析 第一节第一节 商业银行信用证贸易融资业务风险种类商业银行信用证贸易融资业务风险种类 风险是指发生某种不利事件的可能性。从社会经济角度来看，风险即 是发生经济损失的可能性。商业银行作为经营货币信用业务的特殊企业， 本身从事的就是高风险的行业，承担风险是不可避免的。商业银行的信用 证贸易融资业务会产生风险，这是由于一些不确定因素可能造成银行融通 资金损失，这种可能性在信用证业务过程中不一定会成为现实。因此，信 用证贸易融资风险并不等于融资的损失，但融资风险有转为损失的可能。 信用证贸易融资品种繁多，方式多样，当事人法律关系复杂，使商业银行 在业务开展过程中面临多重风险。分析和研究各种风险，加强预测，积极 防范，对商业银行顺利开展业务，避免和减少损失具有现实意义。 按照风险的来源分析， 可以把商业银行信用证贸易融资业务风险分为信 用风险、市场风险、操作风险三大类。国际清算银行巴塞尔协议中，也把 操作风险、信用风险和市场风险并称为银行的“三大风险”。 一、信用风险一、信用风险 商业银行面临的信用风险是指融资借款人不愿或不能偿还贷款的风 险，也包括交易对手银行的信用风险及交易对手的国家风险。 来自融资借款人的信用风险表现是多样的。进口信用证业务中，如果 开证申请人因经营出现问题无力付款，或因其资信不佳、随意转嫁市场风 险而不愿付款，则开证行必须承担付款责任，从而形成垫款风险；如果进 商业银行信用证贸易融资业务风险研究 - 14 - 口商办理提货担保后，又不能在进口单据到达时付款，开证行同样得承担 付款责任。打包放款项下的资金如被出口商挪做它用，没有用于组织出口 采购，则用于质押的出口信用证变成了一张空文，银行面临无法收回打包 放款的风险。出口信用证业务中，银行在办理出口押汇后可能因进口商无 理拒付而无法从开证银行收到信用证项下款项，虽然可向出口商追索，但 议付行行使追索权也很费时费力，出口商有可能因资信、实力不够而无法 归还押汇款项。 商业银行在信用证贸易融资业务中还面临交易对手银行的信用风险及 其所在国家风险。根据 ucp500 的第 3 条与第 9 条的规定，理论上信用证 业务与实际货物买卖是相互独立的，银行处理的仅是单据。但在实务中， 开证行或承担付款责任的银行在未收足保证金的情况下，为维护自己的利 益而往往配合开证申请人千方百计寻找甚至杜撰不符点拒付。故出口商及 议付行还应对开证行资信予以重视，否则可能失之被动。如果开证行因经 营不善破产倒闭，或因违规经营而被查封，则出口方银行面临极大风险甚 至遭受损失。如背景复杂的国际商业信贷银行（简称 bcci 银行）因涉嫌洗 钱，在 1991 年 7 月 2 日被美国联邦储备银行联合英格兰银行等七家西方国 家中央银行突然关闭，并引发该行在全球关门，其开立的信用证全部失去 付款能力，导致与其有存放资金和信用证业务往来的我国银行损失惨重。 有的国外银行信用低劣，甚至与诈骗分子勾结进行欺诈，欺骗性强、危害 极大，如尼日利亚等地的银行往往毫无资信可言，常配合其客户进行欺诈。 交易对手的国家风险不可忽视。如果开证行所在国家或地区政局不稳、 社会动乱、对外关系紧张、国民经济重大失衡、外汇管制严重，就会影响 到开证行承担信用证项下的付款履责能力。如缅甸、古巴、伊朗、北朝鲜、 叙利亚、苏丹等国家至今仍受到美国制裁，几乎不能进行美元业务清算。 受理这些国家银行的信用证业务，我国商业银行将面临重大清算风险。金 第二章 商业银行信用证贸易融资业务风险及成因分析 - 15 - 融风险是国家风险的主要表现形式之一，亚洲金融风暴期间，原本付款正 常的韩国、泰国等地区纷纷出现大量的无理拒付，使我国银行遭受损失。 外经贸部在 1998 年还对与韩国企业的出口贸易出过一个警示性指导文件。 2001 年的阿根廷金融危机和 2002 年巴西金融危机，均使其债务全面违约。 二、市场风险二、市场风险 市场风险是指商业银行的信用证贸易融资业务因受商品价格和利率、 汇率等因素变动的影响而造成损失的风险。 1. 商品的市场风险。不同的商品，其商品属性、市场价格变化规律以 及通关手续要求各不相同。商品价格的波动，直接影响到市场销售的变化， 进而影响到进出口双方的履约意愿，造成国际贸易合同的违约。商品价格 波动给进出口商带来风险和损失，也往往造成其在银行信用证贸易融资合 同的违约。如果进口商品的跌价幅度超过进口商在银行缴存的进口开证保 证金，或是进口商品无法办理进口通关手续，进口商可能会以各种理由不 付款赎单，而将信用证的付款责任联同提单项下的进口货物完全推给开证 行，由开证行承担市场风险。有些进口属代理进口业务，开证申请人可能 并无经营该项进口商品的经验，不了解进口商品的通关要求，全仗委托商 的处理，更容易受到商品市场风险的影响。例如：1998 年 4 月，厦门某部 属进出口 a 公司代理广东某农资公司向俄罗斯进口一船氯化钾肥，货值达 520 万美元，并收了 10%的代理进口保证金和 4%的代理进口佣金。a 公司 通过兴业银行厦门分行开立了 45 天假远期信用证，并支付 50%的开证保证 金，其时委托人并未取得进口许可证，但声称正在办理，且能办妥。但货 抵湛江港码头后，进口委托人仍未拿到进口许可证，无法提货，导致大量 滞港费用，而 a 公司及兴业银行却因单据与信用证完全相符而受到巨大的 对外付款压力。后兴业银行只好在取得实物抵押的情况贷款 2000 万元给 a 商业银行信用证贸易融资业务风险研究 - 16 - 公司对外支付信用证，而 a 公司与进口委托人的贸易纠纷直到五年后才了 结。 出口业务中，即使出口单据与信用证相符，如果交易的商品市场价格 大跌，进口商就可能无理拒付或编造单据不符理由拒付，转嫁市场风险， 从而使已办理出口押汇、 福费廷业务的银行面临收汇风险。 如 1994 年 6 月， 厦门某水产进出口公司与韩国 b 公司签署合同，以即期信用证结算方式出 口一批冻蟹，货值 10 万美元，一次性装运。厦门某水产进出口公司依信用 证规定发货，并凭与信用证相符单据在兴业银行办理出口押汇，货到韩国 釜山后，时值冻蟹市场价格大跌，韩国 b 公司为逃避市场风险，不到开证 行办理付款赎单手续，并拒绝与厦门某水产进出口公司联系。开证行因并 未向韩国 b 公司收取足额的开证保证金，不愿承担垫款损失，也拒不履行 开证行的第一性付款责任，甚至对我方银行的多次电文催讨不予理睬。厦 门的出口商本来资金实力一般，现在既收不到出口款项，又面临兴业银行 的频频催讨，景象凄惨。考虑到当时中韩两国刚建交不久，双方银行及进 出口双方间协商效果均不佳，厦门兴业银行建议出口商直接与韩国驻华使 馆商务参赞联系，韩国驻华使馆从韩国企业在华的信誉形象考虑，向出口 商及开证行施加了较大影响，韩方在逾期半年后终于支付了全部货款及迟 付利息，事情总算有一个较圆满的解决。 如果出口商品的国内采购价格大涨，已在银行办理打包放款的出口商 因无力可图而可能放弃交货，不再执行出口信用证，从而导致质押在银行 的信用证变成一纸空文，银行的打包放款面临无法及时收回的风险。 2. 利率风险。利率风险指利率变化时给以外币计值的资产和负债带来 损失的可能性。银行信用证贸易融资业务与国外市场相关，承受国际市场 利率变动风险的影响，从 2001 年起，我国外币利率首先实行市场化改革， 利率市场风险更加直接。 第二章 商业银行信用证贸易融资业务风险及成因分析 - 17 - 利率风险体现的是银行资产负债结构和期限不匹配的风险。出口押汇、 福费廷等业务是银行对其客户的融资，并形成对外的债权，进口开证是开 证行对开证申请人的融资，也构成开证行的对外或有负债，但银行因信用 证贸易融资业务形成的对外债权和负债在期限上并不匹配，往往是负债期 限较长，从而潜在着利率变动风险。利率变动可能造成银行资产的减少和 负债的增加，如果客户无力承担市场利率变动风险，则可能转由银行承担。 如福费廷业务，银行一般以固定利率一次性买断了出口商的远期票据，除 非银行又在二级市场卖出票据，否则它将承担至实际收汇这一段时间的利 率变动风险。 3. 外汇风险。外汇风险是指在涉外经济活动中，以外币计价的资产或 负债，因汇率变动引起其价值涨跌而给银行带来经济损失的可能性。信用 证贸易融资作为一种跨境结算业务，必然要涉及到不同货币的兑换问题， 因而不可避免地要面临外汇风险。外汇风险一般包括三个因素：本币、外 币与时间，三者缺一不可。相应地，融资期限越长，外汇风险就越大。影 响汇率变动的主要因素包括国际收支状况、通货膨胀率、财政收支状况、 利率、各国汇率政策和对市场的干预、投机活动与市场心理预期、政治与 突发因素等。 银行汇率风险体现的依然是银行资产负债结构和币别不匹配的风险， 如银行一定时期内以一种外币体现的对外负债（如开立信用证）余额超过 其可能的对外收汇权益，则面临敞口风险。进出口商在国际贸易经营中同 样面临市场汇率风险，并有可能将这种风险转移给银行。如银行对外开立 大金额的日元信用证，收取的开证保证金一般是人民币，一旦日元升值， 开证保证金将不足以对外支付，留下风险敞口，如果日元升值大大增加了 进口商的财务成本，可能影响其承担信用证付款履约责任的能力和意愿， 从而使银行面临被动垫款对外支付的风险。 商业银行信用证贸易融资业务风险研究 - 18 - 福费廷业务中，银行一次性买断了出口商的外币远期票据后，出口商 一般会即时向银行办理结汇以获得人民币资金，银行如果未及时在二级市 场卖出手中的外币票据，则将承担至票据实际收汇这一段时间的汇率波动 风险。以出口信用证质押的打包放款业务，银行发放的人民币贷款，如果 出口收汇的外币贬值，出口商收汇结汇人民币资金将不足以偿还银行贷款， 银行面临贷款敞口风险。 三、操作风险三、操作风险 巴塞尔银行监管委员会把银行“操作风险”定义为“由于不当或失败的内 部程序、人员和系统或因外部事件导致损失的风险”。操作风险在于银行内 部控制及公司治理机制的失效，这种失效状态可能因为失误、欺诈，未能 及时做出反应而导致银行财务损失，或使银行的利益在其他方面受到损失。 操作风险从实质来看是银行的管理风险，其核心是人及与人相关的机制， 市场风险和信用风险的核心则主要是机制，因此操作风险是基础，市场风 险和信用风险其实只是一种结果。一个有效运作的银行，一定是一个管理 有效的银行，而管理有效意味着操作风险已经被降低到最小程度，这种银 行在市场风险和信用风险方面也一定会卓有成效。银行信用证贸易融资业 务的操作风险包括内部人员操作风险、各类外部欺诈风险、法律风险和政 策风险等。 （一） 内部人员操作风险（一） 内部人员操作风险 1. 工作人员违规操作。信用证业务具有政策性、专业性、时效性较强 的特点。处理业务的原则，首先要按照国家有关法律、法规和国际惯例， 其次要按照客户委托和指示，再次是按规定的权限办理业务，业务人员违 反这些原则，就会形成风险隐患，甚至造成损失。如轰动一时的河北衡水 农行 100 亿美元备用信用证诈骗案就是银行内部人员不了解备用信用证的 第二章 商业银行信用证贸易融资业务风险及成因分析 - 19 - 管理要求、违反内部授权规定、超越业务经营范围，在诈骗份子的诱使下 发生的。 2. 工作人员蓄意作案。近年来，各银行信用证业务快速发展，但许多 银行内控机制不完善，操作风险控制不严，有些银行职员经不住外界物质 诱惑，监守自盗，内部发案率居高不下。如珠海某银行的职员，曾利用自 己职务上的便利条件，盗用一名 swift 授权人员的操作密码，盗用该行名 义，私自开出远期信用证，来单后又再次盗用改行名义发出承兑电文，使 受益人顺利在香港银行办理贴现而套取资金，由于 swift 密押是真的，开 证行到期付款责任无法逃避，最后给该行造成重大损失。 3. 审核失误风险。有些风险是在银行工作人员审核文件或单证时不小 心而形成的，如收到进口信用证项下单据时，未能审核出其中的问题，未 在规定的时间内对外提示不符点情况，导致不得不承担有瑕疵单据的付款 责任；或在出口押汇时，未能发现单据中的不符点，导致被开证行拒付。 4. 把关不严，风险意识薄弱。在办理信用证业务过程中，有些业务并 不违规，但属于异常情况，业务人员没有加以留意。如客户开证购买的货 物与其经营范围明显不符，或者客户突然要求开出大额的信用证。如不深 入了解，可能会导致银行损失。 （二） 外部欺诈风险（二） 外部欺诈风险 1. 假冒信用证诈骗风险。申请人用伪造的假冒信用证，行骗通知行和 出口商，这是一种较为拙劣的诈骗方式，诈骗分子往往是境内外勾结，运 用各种方式，甚至是高科技手段，企图使通知行和出口商相信该信用证的 真实性，诱使受益人装船出货。假冒信用证的主要表现手法有假冒或伪造 印鉴(签字)、用无密押电或盗用他行密押（密码）开信用证、伪造信用证修 改书、使用做废的信用证、伪造保兑信用证等多种形式。 经过银行的认真审核，假冒信用证基本上能做到假的真不了。通知行 商业银行信用证贸易融资业务风险研究 - 20 - 收到有疑点的各类信用证，一定要认真查证或想法求证其真实性，不可贸 然通知受益人，以免出口方受骗遭损。银行在办理出口押汇、打包放款等 业务时，首先要审核和确定信用证的真实性，避免银行资金遭受欺诈损失。 2. 出口商伪造单据的信用证欺诈。伪造单据是信用证欺诈的一种主要 表现形式，对承做信用证贸易融资的银行危害很大。 最高人民法院关于审 理信用证纠纷案件若干问题的规定(征求意见稿) 对信用证欺诈的认定标准 是：开证申请人和受益人或者其他第三方串通提交假单据，而没有真实的 基础交易；受益人未交付货物，或者交付的货物基本无价值；受益人伪造 单据或者提交记载内容虚假的单据；其他利用单据进行信用证欺诈的情形。 出口商伪造单据欺诈的目的可能是向议付行骗取出口押汇款项，但更多的 是诱使开证行以形式上的单证相符而履行其付款或承兑付款责任，这种欺 诈有时是与进口商串通进行的，使开证行承当无辜受害角色。出口商伪造 单据的信用证欺诈中，又以伪造或提供虚假海运提单的海事欺诈危害最大， 其表现形式主要有三种：一是在货物根本不存在的情况下，伪