（工商管理专业论文）初探中国企业的年金之路.pdf

0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静 衲探中国企业的年会之路 中文摘要 本文旨在介绍企业年金基本概念以及企业年会的国际发展历史和经验的基 础上，结合国内企业年会的现状，通过对环境和企业年会的特性对企业建立年金 制度的必要性和可行性进行分析，并对企业在搭建和设计企业年会制度应考虑的 内外因素进行全方位的解析，以对企业如何运作提供一个参考。 对企业年会的了解首先建立在其基本概念明晰的基础上，本文首先介绍了企 业年金的概念，并通过我国现行的规定和国外发达国家企业年金的介绍使企业年 金的内涵和外延明确。 在此基础上，本文结合企业年金在中国的发展轨迹，对企业年金的现状和存 在的问题进行了剖析，并对我国先后发布的有关企业年金发展的政策法规进行了 内容介绍，并具体剖析政策法规的意义所在。 企业年金的发展势在必行，而其中最重要的主体企业的利益取向至关重 要。文章对企业建立企业年金的必要性和可行性从客观环境和企业年金自身属性 进行了分析，得出了真正能触动企业发展年金计划的因素。 企业年金的发展需要企业人力资源管理的介入。在理论和政策分析的基础 上，本文从企业人力资源管理的角度，对具体影响企业年金设计的因素从企业特 点、办理企业年金目的、员工和企业其他政策匹配的角度进行了总结，并就方案 设计的内容进行阐述。 以某高新技术制造企业的年金方案为案例，应用了上述的政策、理论和方法。 文章最后对我国企业年金的发展趋势做出了预测，认为企业年金将在中国得到发 展，而人力资源管理和税惠制度的建立将是发展的重要动力。 关键词：企业年金人力资源管理 探索中图分类号f 2 7 0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静柳探中闺企业的年舍之路 a b s t r a c t b a s e do nt h ec o n c e p ta n dt h ei n t e r n a t i o n a ld e v e l o p m e n th i s t o r yo fp e n s i o n p l a n ，c o m b i n e dw i t ht h ec u r r e n td o m e s t i cs i t u a t i o no fp e n s i o np l a n ，t h i s t h e s i si st og i v et h ee n t e r p r i s er e f e r e n c eo ft h eo p e r a t i o no fp e n s i o n p l a na f t e rt h ea n a l y s i so ft h ee n v i r o n m e n ta n dc h a r a c t e r i s t i co fp e n s i o n p l a nt oc e r t i f yt h en e c e s s i t ya n dt h ef e a s i b i l i t y ，a n dt h ea n a l y s i so f t h ei n t e r i o ra n de x t e r i o rf a c t o rw h i c hs h o u l db ec o n s i d e r e di nd e s i g n i n g p e n s i o np l a n t h eu n d e r s t a n d i n go ft h ep e n s i o np l a nm u s tb eb a s e do nt h ec l e a r l y u n d e r s t a n d i n go fi t sb a s i cc o n c e p t ，s ot h i st h e s i sf i r s ti n t r o d u c e dt h e c o n c e p t ，a n dm a d et h ec o n n o t a t i o na n dd e n o t a t i o no fp e n s i o np l a nc l e a r t h r o u g hi n t r o d u c i n gt h ec u r r e n ts t i p u l a t i o no fc h i n aa n dt h ep e n s i o np l a n o fd e v e l o p e dc o u n t r y i nt h i sf o u n d a t i o n ，t h i sa r t i c l es u m m a r i z e dt h ec u r r e n ts i t u a t i o na n dt h e p r o b l e m sb yi n t r o d u c i n gi t sd e v e l o p i n gp r o c e s s t h e nt h et h e s i sa n a l y z e d t h el a w sa n dr e g u l a r i o n sw h i c ha r er e l a t e dt op e n s i o np l a nd e v e l o p m e n t a n dt h e i rs i g n i f i c a n c e p e n s i o np l a nm u s tb ed e v e l o p e di nc h i n a ，b u tt h em o s ti m p o r t a n tt h i n gi s t h ee n t e r p r i s e sb e n e f i to r i e n t a t i o n t h et h e s i sg o tt h ef a c t o rw h i c h c a ns t i m u l a t et h ee n t e r p r i s ee s t a b l i s h i n gt h ep e n s i o np l a nb yi n t r o d u c i n g t h en e c e s s i t ya n dt h ef e a s i b i l i t yo fp e n s i o np l a n h u m a nr e s o u r c e sm a n a g e m e n tm u s tb ei n v o l v e di nt h ed e v e l o p m e n t f r o mt h e h r mp o i n to fv i e w t h i st h e s i sa n a l y z e dt h et h e o r ya n dt h er e g u l a t i o nt o s u m m a r i z et h ef a c t o r si n f l u e n c i n gt h ed e s i g n i n g t h ef a c t o r si n c l u d e dt h e e n t e r p r i s ec h a r a c t e r i s t i c ，t h eg o a lo fe s t a b l i s h m e n t ，t h es t a f f c h a r a c t e r i s t i ca n do t h e rp 0 1i c yo ft h ee n t e r p r i s e ac a s eo fat e c h n i c a l m a n u f a c t u r ee n t e r p r i s e sp e n s i o np l a nw a sa n a l y z e du s i n gt h et h e o r y ， r e g u l a t i o na n dm e t h o d sm e n t i o n e da b o v e t h el a s tp a r tm a d eaf o r e c a s to ft h ed e v e l o p m e n to fp e n s i o np l a ni nc h i n a h u m a nr e s o u r c em a n a g e m e n ta n dt h et a x a t i o nr u l ew i l lb ei m p o r t a n ti nt h e d e v e l o p m e n t k e y w o r d s ：p e n s i o np l a n h u m a ni l g s o n r c em a n a g e m e n t s t u d yc l cn u m b e r ：f 2 7 4 0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静 衲椿中国企业的年会之路 绪论 “你知道什么是企业年金吗? ”2 0 0 5 年初，在某人力资源杂志记者所做的 一次街头随机抽样市场调查中，对此问题回答知道的被访者大约只占十分之一。 这一结果在一定程度上反映了我国企业年金发展的现状，因为到目前为止，我国 只有约5 的城镇企业为职工建立了企业年金。而与国外相比，特别是一些发达 的工业化国家，企业年金这一概念可以说是家喻户晓了，因为一个退休老人的收 入约有三分之是来自企业年金的。那么，企业年金到底是什么，它对劳动者有 来说意义何在，中国企业离企业年金还有多远? 2 0 0 3 年以来，企业年金这一泊来之物，逐渐开始成为社会保障、人力资源 尤其是金融业界讨论、研究的热点从国家完善养老保障体系到金融企业介入 年金市场，从欧美国家的先进经验学习到我国企业年金制度体系尚待完善之处， 学者、专家们探讨的视角是多种多样，但其中探讨企业年金实质的为数不多，能 够站在企业角度讨论企业年金的论著更是风毛麟角。2 0 0 4 年之前，国家关于企 业年金的一系列法律法规尚未问世，在学术界对企业年金体系的探讨较多，法律 法规相继出台之后，对法律法规的不足之处的争议也一直不断。相比之下，企业 界的热情远不如金融界和学术界高，这里有诸多因素的存在，除了最有争议的税 惠制度之外，本文试i 訇对企业办理企业年金深层次的动机与考虑做一探讨，分析 企业建立年金的必要性和可行性，并对企业年金方案设计中的相关内容做一剖 析。本文选题的现实意义在于帮助企业理清企业年金的思路，并从人力资源的角 度看待企业年金对企业的现实意义，促进中国企业年金的发展。 本文的逻辑框架是在介绍企业年金概念及发展的基础上，结合我国的实际， 对我国企业年金发展的必要性和可行性进行分析，进而讨论影响企业年金方案的 因素，得出我国企业年金方案设计的思路。 本文所作的主要工作是对企业年金的外部环境和自身特征做一归纳，并对企 业年金于企业人力资源管理的现实意义进行了思考和归纳，企业年金应该成为企 业人力资源管理的一个有效工具，得到企业的重视。 0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静丰j j 殊中倒企业的年会之路 1 企业年金概述 1 1 企业年金的概念 企业年金，一般统指基本养老保障计划之外的补充形式的养老保险计划，由 于世界各国的养老保险制度的千差万别，同时也由于我国企业年金发展过程中各 阶段的界定不同，目前企业年金尚没有一个严格意义的概念界定。为便于探讨， 本文所述“企业年会”采用了一个较为广义的概念，即企业年金指基本的养老保 险或统一国民养老金( 根据各国自行规定的不同而定) 之外，由国家专门规范， 由专门机构管理与实施的补充养老保险计划。从整个社会养老保障体系的角度而 言，企业年金是国家建立“多支柱”养老保险体系中的第二支柱。我国目前的养 老体系是三支柱的养老体系，也是世界绝大多数国家采用的养老保险模式，即第 一支柱为国家依法强制建立的基本养老保险制度，第二支柱为企业发起并依靠企 业和个人缴费筹资的补充养老保险制度，第三支柱为个人储蓄和商业保险计划为 主的个人养老保险制度。 1 2 我国的企业年金概念的明确 在我国“企业年金”的概念是上世纪9 0 年代出现的，其概念的最终明确见 于2 0 0 3 年1 2 月3 1 日劳动社会保障部通过并于2 0 0 4 年5 月1 日开始生效的企 业年金试行办法( 以下简称试行办法) ，该办法的第二条明确指出：本办法 所称企业年金，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立 的补充养老保险制度。至此，在我国企业年金的概念尘埃落定。企业年金终于有 了明确的界定，正式脱胎于补充养老保险，得以“正名”。而根据试行办法， 企业年金也有了诸多的限制条件。例如：该办法中建立企业年金的条件中的第三 条为“建立集体协商机制”，还要求“企业年金方案应当报送所在地区县以上地 方人民政府劳动保障行政部门。中央所属大型企业企业年金方案，应当报送劳动 保障部”，同时该办法还规定了年金运作中应当有受托人、帐户管理人、投资管 理人，这些与以往的企业补充养老保险的运作部是完全不同的。以往的企业补充 养老保险按此规定，则不应该算是真正意义的“企业年金”了。以试行办法 的出台为分界点，2 0 0 4 年之前的所谓企业年金是指普遍意义的“补充”的“养 老保险”，2 0 0 4 年之后且符合试行办法中一系列规定范畴内的“补充养老保 险”，方能称为“企业年金”。企业年金与基本养老保险也有本质的不同，我国现 行基本养老保险是由国家规定强制施行的，而企业年会则是“企业及其员工在依 法参加基本养老保险的摹础上，自愿建立的”，是企业的一个自主的行为。因此， 企业年会不能够替代基本养老保险，而只是基本养老保险的一个补充。 0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静韧探中国企业的年会之路 1 3 国外企业年金的历史及其发展 与我国的企业年金相对应，国外的企业年会指的是雇主养老金计划 ( e m p l o y e rp e n s i o np l a n ) ，又称为职业养老金计划( o c c u p a t i o n a lp e n s i o n p l a n ) 或私人养老金计划( p r i v a t ep e n s i o np l a n ) ，另有s u p p l e m e n t a r yp e n s i o n p l a n ，c o m p l e m e n t a r yp e n s i o np l a n 等称谓。1 9 世纪7 0 年代，英、美等部分工 业化国家的政府和一些企业雇主为了提高雇员的忠诚度，开始为雇员提供养老 金。目前公认的世界上第一个正式的企业年金计划是1 8 7 5 年由美国运通公司 ( a m e r i c a ne x p r e s sc o m p a n y ) 为其雇员建立的养老金计划。这种养老金计划立 刻得到了广泛地认可和欢迎，现在，西方发达国家的企业年金制度已经较为发达 和成熟，在企业年金的覆盖率和资产总量上均已经达到相当的规模。从企业年金 的资产储备量与g d p 总量的比值来看，美国、英国、日本、丹麦、荷兰等国的企 业年金资产储备量都超过其年g d p 的一半以上，2 0 0 1 年，美国的私人养老金( 包 括地方政府的退休计划) 的资产规模达到7 3 万亿美元，占美国当年g d p 总值 1 0 1 万亿的7 2 2 。另据数据统计，在一些发达国家企业员工的年金覆盖率也 达到了很高的水平，如丹麦、法国、瑞士的年金覆盖率几乎达到1 0 0 ，荷兰为 8 5 ，英国、美国、加拿大、德国等国为5 0 左右，爱尔兰为4 0 。 由于各国的政治制度、历史、文化、经济和法律的不同，不同国家的企业年 金制度和组织运作模式也不同。其中大名鼎鼎的“4 0 1 ( k ) 计划”就是美国的推 行的一个年金计划，曾被视为最成功的年金计划，甚至在世界范围内一些成功的 “年金计划”都被称作当地的“4 0 1 ( k ) ”。4 0 1 ( k ) 计划是美国规模最大、发展 最快的养老金计划，也被称作“现金或递延支付计划”，其本意是指美国1 9 7 8 年 的国内税收法案新增的4 0 1 ( k ) 条款，主要内容是承认劳动者对工资的自由 选择权，即劳动者的工资是一次性领取现金还是把一部分积累起来作为退休后的 年金收入到退休时再领取，有自由选择的权利，它允许职工扣缴税前工资的一部 分进行养老投资。4 0 1 1 条款是一个抽象的法律条款，具体到每个公司的4 0 i k 计 划则由公司的经营者和劳动组合( 工会) 根据法律的规定协商后确定。 1 4 企业年金的类型 企业年金种类繁多，具体到某一个企业个体，企业年金的计划就更是千差万 别了。但是从几个不同的角度来看，企业年金可以分成几种类型，而了解和掌握 企业年会分类的依据和各种类型年金的特点也是我们分析、研究企业年金和企业 定制年会计划所必须。根掘武汉大学学者刘昌平、邓大松对企业年会类型的论述， 企业年会计划可以有以下的分类方法。 0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静柳株中固企业的年令之路 一、按照企业年会计划的特性划分 企业年金计划的特性主要包括给付刚性、举办方式和选择自由度几个方面。 1 、按照企业年会计划的给付刚性，可以分为受益基准制年会计划( d e f i n e d b e n e f i t ，d b ，又称确定给付型) 和缴费基准制年金计划( d e f i n e dc o n t r i b u t i o n ， d c ，又称确定缴费型) 或两者混合的年会计划。这种分类方法是年金计划最重要 的分类方法，也是最普遍的分类方法。 受益基准制( d b ) 计划中，企业事先约定企业年金的领取水平，即员工在退 休时可一次性或分次领取多少数额的年金。缴费时缴费金额不确定，而领取时的 待遇是确定的。待遇的确定往往和雇员退休之前的收入水平、雇员在企业的服务 年限相关。在受益基准制( d b ) 计划中，不实行个人账户制度，一般职工不缴费， 养老保险费用全部由企业负担。企业缴费的多少由经办机构根据生命表、投资收 益情况等确定，这对精算技术的要求比较高，企业承担的风险也高，企业将承担 测算不准确和投资收益不确定的风险。职工退休时，按照在该企业工作年限的长 短，从经办机构领取相当于其在职期间工资收入一定比例的事先确定金额的养老 金。 与受益基准制( d b ) 计划不同，缴费基准制( d c ) 年金计划的缴费额是事先 确定的。一般由企业和职工共同缴纳一定比例的费用，进入职工的个人补充养老 金账户，而待遇是不确定的。补充养老金的领取水平取决于缴费年限的长短、资 金积累的规模及其投资收益的多少。 从国外年金计划的历史经验来看，受益基准制( d b ) 的计划要先于缴费基准 制( d c ) 的计划，初期所占的资产比重也较大，但自2 0 世纪8 0 年代以来，缴费 基准制( d c ) 的发展则远远快于受益基准制( d b ) ，其主要原因是受益基准制( d b ) 的缴费计算复杂，而且企业要承担几乎全部的投资风险、员工面临的通货膨胀的 风险也要高于缴费基准制( d c ) ，而缴费基准制( d c ) 的特点恰恰与其相反。同 时，由于员工流动性的增强，也要求年金计划的流动性较强，而受益基准制( d b ) 很少建立个人账户，在转移方面造成困难，因此可携性强的缴费基准制( d c ) 计 划必然更受欢迎。根据1 9 9 9 年的数据，在各国被养老金计划覆盖的雇员当中， 参加缴费基准制( d o 计划的人员比例总体高于受益基准制( d b ) 的员工，如缴 费基准制( d c ) 的参与比例日本雇员高达1 0 0 ，德国雇员高达9 2 。 2 、按计划的举办方式，可以分为职业年金和个人养老金。在职业年金计划 中，企业是计划参与者与计划相关主体之间的调解人；个人养老会计划则由金融 机构在零售市场上直接提供。在这些计划中，企业的责任主要是供款，而治理问 题主要是提供养老会计划的金融机构向计划参与者披露相关信息。 3 ，按选择的自由度，可以分为强制性企业年会和自愿性企业年会。由于强 0 3 2 0 2 5 3 2 7 鼓静衲探中固企业的年会之路 制性计划对计划的管理和基舍的充足性提出更加严格的要求，因此强制性计划的 治理主体比自愿性计划有更多法律责任。 二、按年金计划的法律形式划分 企业年金计划的治理主体是指对年金基金的运作和监督负责的自然人或法 人，它依赖于计划的法律形式。按计划的法律形式，可以分为机构型企业年金计 划和契约型企业年金计划。机构型企业年金计划是独立的法人实体，其治理主体 是内部的；契约型企业年金计划由没有法人资格的不同企业年金基金共同组成， 并由外部治理主体管理，外部治理主体可能是标准的舍融机构或专业化的养老金 管理公司，其自有资产与企业年金基金资产分离。 机构型企业年金计划有三种法律形式：一是公司型。计划参与者对企业年金 计划资产有处置权，治理主体通常是公司的执行委员会。二是基金会型。计划参 与者作为基金投资的受益人，治理主体通常是基金执行委员会。除非计划发起人 破产，否则计划参与者对企业年金基金资产没有处置权。三是信托型。在信托型 中，企业年金基金资产的处置权被授予计划受托人，受托人成为基金的治理主体， 代表计划参与者的利益管理信托资产。其中信托型年金计划要求有发展完善、信 托法律健全的社会基础。 契约型企业年金基金有两种法律形式：一是个人契约型，计划参与者对企业 年金基金资产有处置权。二是团体契约型。计划参与者是企业年金基金资产投资 的受益人。 企业年金计划不同的法律形式形成了不同的治理主体与计划发起人、计划参 与者三个主体之间的利益关系。以个人契约形式建立的企业年金计划中，企业年 金计划瓷产所有权非常明晰，计划参与者对企业基金有处置权，三个主体之间基 本没有利益冲突。在团体型计划中，公司自有资产与企业年金计划资产之间的区 分有些模糊，尤其是当企业年金计划是受益基准型( d b ) 时。团体型计划中，计 划参与者是受益人，不是企业年金基金资产的所有人，计划参与者不可能要求基 金资产的处置权，因此容易产生冲突。 三、按计划的成员特征划分 按计划的成员特征划分，可以分为封闭型养老基金和开放型养老基金。 封闭型企业年金的计划的成员仅限于某个雇主或某一群雇主( 行业或商会 等) 所辖的雇员，一般是受益基准型( d b ) ，养老基金常较多地投资于雇主的公 司，比如在瑞典和芬兰，养老舍计划的资金可回借给雇主，并通过破产保险防止 雇主的破产风险。 丌放型企业年舍基本上以契约型基会的法律形式存在，缴款要来自成员的 固定缴费。丌放型计划有多种形式。例如保险公司以保险协议的形式提供的协议 0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静刎探中国企业的年会之路 福利。 丌放型企业年金的便利程度和个人选择自由度均优于封闭型养老基金，但同 时封闭型企业年金的成本优势又强于开放型企业年会，因为封闭型年会计划有稳 定的成员，无需利用营销和广告费用来吸引成员，而开放型计划必须依赖代理人、 销售代表和广告公司等招徕成员。 企业年金的分类并不绝对，不同分类方法下各种类型相互交叉，下面将通过 我国目前有关企业年金法律法规方面的介绍和分析总结我国企业年金的所属类 犁。 2 我国企业年金的历史、现状和发展 2 1 我国企业年金的历史沿革 在“企业年金”的概念之前，我国对此范畴的概念统称“补充养老保险”。 1 9 9 1 年，国务院3 3 号文件国务院关于企业职工养老保险制度改革的决定中 第一次提出了“国家提倡、鼓励企业实行补充养老保险”；1 9 9 4 年，劳动法 用法律的形式将其确定下来；其中规定“国家鼓励用人单位根据本单位实际情况 为劳动者建立补充养老保险”；劳动部1 9 9 5 年1 2 月2 9 日发布关于印发( 关于 建立企业补充养老保险制度的意见) 的通知，对建立企业补充养老保险提出了 指导性意见，确立了基本的政策框架；2 0 0 0 年，国务院4 2 号文件国务院关于 印发完善城镇社会保障体系试点方案的通知确立了四项新的政策要点：一是将 补充养老保险名称规范为企业年金；二是确定采取个人账户管理方式；三是明确 税收优惠政策；四是对年金实行市场化管理和运营。这份被认为具有企业年金制 度建设“里程碑”意义的国务院4 2 号文，首次将企业补充养老保险改为企业年 金。这不仅是名称上的变化，更大的意义在于政府对养老保障制度重新定位。国 务院4 2 号文件确定了中国企业年金发展的基本模式和战略方向，此外还给出了 一个市场化管理的原则，但该文件只是给出了原则性的规定，其中涉及企业年金 的文字不过几百字，对于市场普遍关心的年金的实际运作论述十分粗略。从1 9 9 1 年到2 0 0 3 年，尽管国家出台了这一系列的关于企业年金的制度、法规，但其系 统性不强，同时给予企业的真正触动并不大，直到2 0 0 4 年1 月企业年金试行 办法及相配套的一系列管理办法的公都，才表明我国企业年金的发展已经进入 一个相对成熟的轨道，也表明了我国政府发展企业年金的决心。 2 2 企业年金出现的背景 众所周知，我国建国后传统的“企业办袖会”的体制在上世纪9 0 年代随着 0 3 2 0 2 5 1 2 7 黄静 初探中同企业的年会之路 市场经济改革的深化开始逐步瓦解，原有的国有企业员工那种“生老病死”全靠 企业的日子已经过去，原来由企业负责的住房、养老等问题也逐渐移交给了社会 经办机构。我国的社会统筹的养老保险制度是2 0 世纪9 0 年代开始建立的，经过 十多年的发展，这一养老保险体系如今也面l 临着些困境。我们可以借国外7 0 年代企业年会发展的时代背景对此做浅析，2 0 世纪7 0 年代由石油危机引发了 世界性的经济衰退，在经济衰退的同时，社会保障支出却大幅度上升，同时伴随 着人口老龄化危机等问题，这些问题便迫使些国家对其养老保险制度进行改 革。在各国政府的相关扶持政策下，企业年金应运而生，得并到了迅猛地发展。 我国现阶段所面临的社会保险的困境与之类似，尽管我国的经济发展已经保持了 十多年的高速度，但是在社会保障基金上，缺口却逐年增大。1 9 9 8 年，我国养 老保险基金支付缺口为1 0 0 多亿元，2 0 0 2 年扩大为5 0 0 多亿元，预计到2 0 1 0 年 将达到1 0 0 0 多亿元。与此同时，中国人口的老龄化问题日渐突出，根据统计， 我国在世纪之交，开始进入老龄化社会。现在6 0 岁以上老年人超过1 5 亿，6 5 岁以上老年人接近1 3 亿，各占人口总数的1 0 和以上。中国已经从2 0 0 4 年进 入老龄化社会，而老年人口的比重还将继续增加。这意味着社会保障的支出将继 续上升，但同时由于国有企业改革的困境，社会保障基金在收入方面增长有限。 国家应对这个收支矛盾的思路已经明晰：就是逐渐减少社会基本保险的比重，而 提高企业自办养老保险和个人养老保险的比重。因此，政府必定将出台一系列优 惠政策鼓励企业年金的发展，而企业从提高本单位员工福利待遇角度出发，也必 将承担起这个社会责任，企业员工从自身利益出发，其对企业年金的需求将逐年 增大。 2 3 我国企业年金发展的现状及存在的问题 尽管企业年金在我国的发展已经有十多年了，但企业年金的发展至今仍比较 落后，近两年才得到较为迅速的发展。到2 0 0 4 年1 月，参加企业年金的职工数 达到1 0 0 0 万。截止今年3 月底，中国逾2 2 万家企业建立了企业年金计划，基 金总量近4 7 4 亿元人民币虽然企业年金从总量上已经取得了一定的发展，但 从企业年金的总体发展上，还存在诸多问题。 第一、企业年会发展不平衡。首先，行业发展快于地方发展。2 0 0 0 年底， 我国企业年金共积累基金1 9 2 亿元，其中行业积累占7 7 8 。全国共有5 6 0 多 万人参加企业年金，其中7 0 束自行业，主要集中在电力、石油，石化、民航、 电信、铁道等行业。例如电力行业在2 0 0 4 年的年会累计基舍已经达到5 8 7 亿元。 其次，固有企业年会制度的发展快于其他企业。2 0 0 0 年年底，在全圉已经建立 企业年令制度的1 6 2 4 7 家企业中，地方企业为1 2 0 6 2 家，其中国有企业6 5 8 8 家， 0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静初探中圆企业的年会之路 占地方企业总数的5 4 6 ，在4 1 8 5 家有关行业企业中，国有企业3 8 9 l 家，占 行业企业总数的9 3 。再次，地区发展不平衡。经济发展水平决定企业年金发 展水平，东部经济发达地区的企业年金发展要明显快于中西部地区。东南沿海地 区如上海、广东、浙江、福建、天津、北京等基金积累多。2 0 0 1 年，上海社保 局掌管的企业年金仅有l o 多亿，到2 0 0 4 年中，己达到8 4 亿元的规模，而深圳 也有1 3 亿左右，大连则在3 亿一4 亿之间。2 0 0 4 年广东省在全省规模建立企业 年金制度，而内陆经济欠发达地区还没有启动。 第二、我国企业年金的覆盖面狭小，截至2 0 0 2 年底，企业年金参保企业已 有1 7 家，参加职工6 5 5 万多人，其覆盖面狭窄，仅占同期参加基本养老保险在 职职工u 1 2 8 万人的5 8 9 ，基金积累总量只有2 6 0 亿元，仅占g d p 的0 2 5 。 远未能达到成为第二支柱、实现职工或雇员退休后4 0 - - 5 0 的目标替代率 水平( 关于替代率，后文中有进一步详述) ，与发达国家相距甚远。 第三、企业年金运作未规范统一。在2 0 0 4 年企业年金试行办法出台之前， 企业年金的运作有三种主要渠道，分别是社保机构经办、企业自办和委托其他机 构主要是寿险公司办理。企业自办中较为成功的是扬子石化公司。这三种运作渠 道在资金获取方式、个人账户的管理、资金运作上均不统一，差别较大。2 0 0 4 年有关规范企业年金的一系列政策法规出台之后，原来三种渠道下的企业年金至 今还未实现完全转化，只有东北三省的部分年金开始转为规定的运作模式。 第四、企业年金基金运行状况不佳，至今没有进入资本市场，现有企业年金 投资收益率极低( 投资收益率情况) ，2 0 0 0 年企业年金的平均投资收益率仅为 2 7 9 。 第五、有关企业年金方面的政策法规尚不健全，尤其是在税务优惠层面的政 策的不明确和缺失，使企业年金在税务方面对企业年金激励不足，成为制约我国 企业年金发展方面的一大障碍。而从国外企业年金的发展的经验来看，企业年金 的迅速发展的最大动力正是源于政府的税惠制度，对此后文中将做进一步的分 析。目前我国给予企业办理企业年金的优惠政策仅限于2 0 0 0 年国务院通知中的 允许试点地区企业的缴费可以在工资总额的4 的范围内在成本中列支，即便如 此，在实际操作中，这一优惠政策的执行也往往并不到位。 2 4 我国现行的企业年金政策法规 如前文所述，尽管我国自2 0 世纪9 0 年代丌始便丌始陆续出台有关补充养老 保险的政策，法规，但对企业年会系统的管理办法的则是到2 0 0 4 年j 得以问世。 从2 0 0 4 年1 月劳动社会保障部公布企业年会试行办法玎始，至今我国先后 出台了：企业年令基令管理试行办法， 释义、 0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静柳抓中图企业的年会之路 企业年金管理指引、企业年会基会管理机构资格认定暂行办法，企业年金 基金管理运作流程、企业年会基会账户管理信息系统规范和企业年金基金 管理机构资格认定专家评审规则等一系列法规，为方便企业参考，笔者对上述 法规做一简介。 一、企业年金试行办法。该办法的出台被公认为我国企业年金制度的一 个突破。该办法对企业年金的定位、意义，操作模式、监管方法等作了明确而清 晰的规定，由于该办法对操作细则的详细规定，甚至可以被试为企业的操作手 册。 该试行办法开篇就明确规定了企业年金的非强制性，是企业的自愿行为， 但同时也规定了企业参加年金计划的条件，即必须依法参加基本养老保险并履行 缴费义务、具有相应的经济负担能力和建立集体协商机制。试行办法要求企业年 金计划的建立必须通过集体协商，并且对企业年金方案应当具备的基本内容也予 以规定。试行办法基本建立了企业年金运作的总体框架，首次对企业缴费率设置 上限( 企业缴费每年不超过本企业上年度职工工资总额的十二分之一。企业和职 工个人缴费合计一般不超过本企业上年度职工工资总额的六分之一) ，要求对企 业年金设立个人账户，并对个人账户的管理、领取、转移、监管机构进行了明确 规定。 根据该试行办法，我国的企业年金管理框架将包括六个主体和两层法律关 系。六个主体为：委托人、受托人、受益人、账户管理机构、投资运营机构和基 金托管机构；两层法律关系为信托关系和委托代理关系。这些规定确立了中国企 业年金管理将以信托型为基本模式，吸取公司型和信托型的优点，采用包容契约 型产品的办法，采用两种管理模式：由受托人担任账户管理人或投资管理人的部 分委托模式；由受托人选择账户管理人和投资管理人的全部委托模式。 二、企业年金基金管理试行办法及 释义 与企业年金试行办法不同，本办法的发布是由劳动与社会保障部、中 国银监会、中国证监会和中国保监会等四部委联合发布的，这也说明了企业年金 基金管理是由四个部门联合监管的。企业年金制度的良好运行有赖于基金的运营 和保值增值，因此提高企业年金基金运用效益对企业年金的发展意义重大。 该试行办法对企业年金的受托人、账户管理人、托管人、投资管理人、中介 服务机构、企业年金基金投资、收益分配及费用、信息披露、监督检查等都做了 具体规定。具体可以从f 面4 个方面归纳该试行办法 1 、规定了企业年会基会管理的信托模式 试行办法规定：“设立企业年会的企业及其职工作为委托人与企业年会 理事会或法人受托机构( 以下简称受托人) ，受托人与企业年会基舍账户管理机 0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静 酬探中圉企业的年会乞路 构( 以下简称账户管理人) 、企业年会基会托管机构( 以下简称托管人) 和企业 年金基金投资管理机构( 以下简称投资管理人) ，按照国家有关规定建立书面合 同关系。”并进一步规定了委托人、受托人、账户管理人、托管人、投资管理人 以及中介服务机构的资格和职责。 这些规定确立了我国企业年会运作的信托模式，将账户管理、投资管理和托 管分开，分别由不同的专业机构进行管理，有利于规范企业年金的运作，保障年 金资产的安全。企业年金基金的管理实行“角色分离”的原则，走上了专业化市 场化经营管理之路。 表1企业年金的信托模式运作图解 9 _ 一圈一损 际毛向 i 查墨i j 囱 2 、对企业年金基金的资产组合做出了具体限制。 这一点是基于对企业年金投资风险的管控。 根据该办法，企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具 有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债 和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。 企业年金基金投资比例分别为：按市场价计算，投资银行活期存款、中央银 行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例，不低于基金净资产 的2 0 ；投资定期存款、协议存款、国债、会融债、企业债等固定收益类产品 及可转换债、债券基会的比例，不高f 基金净资产的5 0 ，其中投资国债的比 例不低于净资产的2 0 ；投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金 的比例，不高于基舍净资产的3 0 ，其中，投资股票的比例不商f 净资产的2 0 盏 l投资管理人2一i投资管理人，一 0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静 静j 探中国企业的年会之路 。劳动保障部还将会同银、证、保三部门，根据情况，适时调整基会的投资管 理机构、投资产品和相关比例。 办法规定，单个投资管理人管理的企业年会基会财产，投资于一家企业所 发行的证券或单只证券投资基金，按市场价计算，不得超过该企业所发行证券或 该基金份额的5 ；也不得超过其管理的企业年金基金财产总值的1 0 。企业年 金基金财产不得相互出资或相互持有股份。 由于我国的证券市场还是一个新兴市场，市场起伏和风险相对较大，因此 对企业年金的投资做出定的限制对保障年金资产的安全十分心要。 3 、对受托人、投资管理人、账户管理人、托管人的资质在资本上进行了要 求。 办法中规定基金的受托人为企业年金理事会或符合国家规定的养老金管理 公司。受托人注册资本应不少于1 亿元人民币，且必须维持不少于1 5 亿元人民 币的净资产。对投资管理人、账户管理人、托管人也有相类似的规定。 4 、建立严格的信息披露制度，提高企业年金投资运作的透明度 试行办法第五十九条规定：“受托人、账户管理人、托管人和投资管理 人应当按照规定向有关监管部门报告企业年金基金管理情况，并对所报告内容的 真实性、完整性负责。”同时，第六十条到六十三条分别规定受托人、账户管理 人、托管人和投资管理人应当在规定的时间内向委托人提交企业年金基金管理报 告、账户管理报告、托管和财务会计报告以及投资组合报告。 严格的信息披露制度能够使企业年金管理者和企业年金受益人获得充分的 信息，减少信息不对称导致的风险和损失。这样可以将基金运营机构置于监管机 构、基金管理人及受益人的双重监督之下，从而有效防止其违规操作，损害企业 年金受益人的利益。 5 、建立相应的投资风险补偿机制 我国企业年金的投资借鉴了国际经验，也建立了风险准备金性质的投资风 险补偿机制，以确保企业年金的保值增值，降低投资风险。 试行办法规定：“投资管理人从当前收取的管理费中，提取2 0 作为企 业年金基金投资管理风险准备金，专项用于弥补企业年金基金投资亏损。企业年 金基金投资管理风险准备金在托管银行专户存储，余额达到投资管理企业年金基 金财产净值的l o 可不再提取。” 对企业年金基金的上述规定，是我国在吸收了国外经验教训的基础上，在让 企业年会投资增值的一j 时，也适当地保证了企业年会的安全性，从而保障了年金 受益人一一企业员工的权益。 三、其他：企业年舍基余管珲机构资格认定暂行办法、企业年会基令管 0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静衲探中固企业的年会之路 理运作流程、企业年会基令账户管理信息系统规范和企业年会基会管理机 构资格认定专家评审规则。上述的几个办法均是在企业年金试行办法和企 业年金基会管理试行办法两个框架性文件的基础上，继续对操作进行了更为详 细的规定，例如，企业年金基会管理机构资格认定暂行办法是对企业年会的 法人受托机构、账户管理人、托管人和投资管理人的资质以及审核和注销等具体 手续做出了规定，其余几个办法亦是具体操作规则。 鉴于目前的企业年金规范运作尚未有规模地丌展，管理办法的进一步细化和 完善还将随着企业年金的发展而继续进行。 四、从我国现行法律法规看我国企业年金的类属。 企业年金的现实运作由法律法规制约，因此，这些法律法规也决定了企业年 金的类属。由于目前我国企业年金方面的法律法规规定得比较细致，因此相应地 对企业年金的约束也比较大。 首先，从计划的给付刚性看，我国现阶段的企业年金应以缴费基准型为主。 年金试行办法规定企业年金计划必须设立个人账户，并有企业和职工一起缴费， 还要求了企业年金在职工工作变动时的可转移性，这些都是缴费基准制所具有的 特点，如果采取受益基准制，在操作上将有很大的难度，尤其在基金的转移上很 难确定转移基金的数量。 从计划的举办方式看，属于职业年金，很明显，我国的企业年金计划是企业 建立的，并且企业的年金计划是每个企业根据自身经济实力和经济状况自行建立 的，一般而言，除了个别保险产品外，目前很少统一的年金产品，而这种产品的 运作方式还必须符合企业年金的运作流程，个人养老金计划很难按此运作。 从选择的自由度来看，我国企业年金属于自愿型企业年金，由企业与个人自 愿建立。这也是基于我国目前经济发展总体水平不高，地区、行业发展不平衡的 现状。一些企业经营不善，甚至连基本养老保险都无力缴纳，这种情况下强制要 求建立企业年金计划没有可操作性。 我国的法律法规要求企业年金计划必须有委托人、受托人、受益人、账户管 理机构、投资运营机构和基金托管机构六个主体，各主体只能完成企业年金操作 的一部分环节，并确定了主体| 日j 相互制衡的关系。这些规定确立了企业年金管理 将以信托型为基本模式，吸取公司型和信托型的优点，采用包容契约型产品的办 法，采用两种管理模式：由受托人担任账户管理入或投资管理入的部分委托模式； 由受托人选择账户管理人和投资管理人的全部委托模式。 0 3 2 0 2 5 3 2 7 黄静 衲探中国企业的年会之路 3 企业年金建立和发展的必要性和可行性分析 3 1 客观环境条件分析 企业年金的发展离不开它所依存的环境。尤其在分析我国企业年金建立和发 展的必要性和可行性时，更不能脱离我国的经济背景和历史背景。 3 1 1 宏观经济背景和社会基本保险状况 企业年金的发展是经济发展到一定阶段后，原有养老保障体制不能适应居民 养老保障需求的产物。从国际经验来看，企业年金的出现是十九世纪末期，当时 的世界正处于经济结构从农村农耕经济向城市大工业经济衍变的过程中，经济结 构的变化带来原来以家庭养老为主的养老方式的变化，从而带来对养老保障的需 求。2 0 世纪7 0 年代之后，石油危机引发了经济衰退，二战之后发达国家持续的 经济增长结束，出现了高失业率和高通货膨胀率，社会保障失去了有利的经济基 础和支撑，经济负增长的同时社会保障支出大幅度上升。另外随着人类寿命的增 长、出生率降低以及退休年龄等人1 3 结构变化为全世界带来了人口老龄化问题。 老龄化危机也直接导致了各国社会养老金支出占g d p 比重的日益增加( 见下表) ， 许多工业化国家不得不重新审视仅仅以国家基本养老保险为单一支柱的养老保 险制度模式，为此提出调整和改革，以缩小国家所承担的公共养老金义务，鼓励 私人养老金计划的发展，大力发展多支柱的养老保险体系。 表2c s i s 预测的社会养老金占g d p 比例变化 2 0 0 0 2 0 1 02 0 2 02 0 3 02 0 4 02 0 5 0 4 1 1 5 2 1 0 2 6 3 1 2 9 1 1 9 1 37 1 1 4 1 3 0 5 4 1 9 7 1 4 8 1 0 7 1 6 1 1 6 1 1 82 1 6 3 2 21 5 86 o 2 0 7 2 0