（会计学专业论文）公允价值计量与会计稳健性研究.pdf

目录 摘要i a b s t r a c t 。i i i 第1 章导论1 1 1 研究背景及意义1 1 2 问题提出2 1 3 研究内容3 1 4 研究方法3 第2 章国内外文献综述4 2 1 有关公允价值计量的文献综述4 2 1 1 公允价值概念的有关研究4 2 1 2 有关公允价值计量属性的研究5 2 1 3 有关公允价值计量应用的研究6 2 1 4 有关公允价值计量优越性的研究6 2 2 国内外关于会计稳健性的文献综述7 2 2 1 有关会计稳健性概念的研究7 2 2 2 有关会计稳健性应用的相关研究8 2 3 关于公允价值计量与会计稳健性的研究8 第3 章公允价值计量与会计稳健性理论分析1 0 3 1 理论基础1 0 3 1 1 契约理论1 0 3 1 2 信息不对称理论1 0 3 2 公允价值计量与会计稳健性相关理论分析1 1 3 2 1 公允价值计量产生动因1 1 3 2 2 公允价值计量方法1 1 3 2 3 条件稳健性和无条件稳健性1 1 3 2 4 会计稳健性的影响因素1 2 3 3 本文假设1 3 第4 章公允价值计量与会计稳健性的实证研究1 5 4 1 样本选取与数据来源1 5 4 2 模型设计及变量定义1 5 4 2 1 模型设计1 5 4 2 2 变量定义1 6 4 3 实证结果与分析1 7 4 3 1 假设1 的检验1 7 4 3 2 假设2 的检验1 9 4 4 敏感度分析2 2 第5 章研究结论和研究局限2 6 5 1 研究结论2 6 5 2 研究局限2 7 参考文献2 8 致谢3 1 在校期间发表文章3 2 西南大学硕士学位论文 摘要 皇璺曼鼍曼曼曼量鼍詈皇m i , 量曼曼曼曼曼皇曼量曼皇鼍寡曼皇曼曼曼曼曼皇曼曼曼蔓曼曼曼璺 公允价值计量与会计稳健性研究 会计学专业硕士研究生赵彬 指导老师毕茜副教授 摘要 自从2 0 0 6 年春季初现端倪以来，美国的次贷危机逐步引发了国际金融市场的剧烈动荡 在此期间，公允价值会计遭受到了种种质疑。本文选择从会计稳健性的角度出发，研究 2 0 0 7 - 2 0 0 9 年间，公允价值应用对我国资本市场会计信息质量所产生的影响，即针对公允价 值计量的运用对会计稳健性的影响关系进行研究。 本文首先通过回顾相关文献，对公允价值计量与会计稳健性进行概述，进而对相关理论 进行阐述，最后本文采用b a s u 的盈余一股价回报关系及其扩展模型，研究上市公司会计稳 健性的变化，检验公允价值应用对会计盈余的影响。本文通过描述性统计和回归的结果发现， 我国上市公司总体上存在会计稳健性。此外，本文发现不存在公允价值变动损益的上市公司 比存在公允价值变动损益的公司表现出了更强的会计稳健性，得到了公允价值的应用导致会 计稳健性下降的结论。通过本文的研究我们还发现：我国上市公司不仅总体上存在会计稳健 性，而且在2 0 0 7 - 2 0 0 9 年会计稳健性呈逐年增强的趋势。 结合当年经济形势分析发现：2 0 0 7 年，我国资本市场经过自2 0 0 6 年开始的一轮大牛市， 市场出现了长期的非理性的持续上涨。在这种极端的情况下，以公允价值计量的资产及调整 损益会被夸大，资本市场的风险也会被放大，而当市场泡沫破灭时又加重了危机。导致公允 价值计量的会计信息出现了极大的波动性，而由这种强烈的波动性会造成收益的不确定性， 进而会降低会计信息的稳健性。而会计稳健性要求企业在存在不确定性时，不可高估资产和 可能的收益，并及时确认可能存在的亏损。这显然与现实不符，因为当经济繁荣时，资产往 往被高估，此时资产的公允价值可能大幅偏离其价值，这也造成了会计稳健性的下降；2 0 0 8 年，由于金融危机的爆发，市场疲软，交易量大幅下跌，经济收缩，市场缺乏流动，公允价 值运用的基本条件一活跃市场也已经在一定程度上丧失。在这种情况下，以公允价值计量的 资产及调整损益会被缩小，公允价值计量的会计信息的波动性也相应的变小了，虽然这种波 动性依然会造成收益的不确定性，然而其对会计稳健性的影响却也小得多；2 0 0 9 年，金融危 机得到一定的缓解，国内市场在一定程度上开始复苏，特别是中央有关4 万亿投资计划出台以 后，交易开始回暖，交易量也开始大幅提升。此时，虽然市场开始活跃，但经过这次金融危 机，企业对公允价值计量的运用依然很谨慎，也相对更加成熟，故其对稳健性的影响更小。 至此我们可以发现公允价值计量特性及运用环境的变化是导致2 0 0 7 2 0 0 9 年会计稳健性增强 i 西南大学硕士学位论文摘要 曼曼曼皇皇曼量蔓曼量皇舅鼍皇曼i 的主要因素。 当然我们也可以看到：2 0 0 7 - 2 0 0 9 年我国在面对此次金融危机时，采取了各种各样的措施， 而这些措施都或多或少影响着上市公司会计稳健性。限于研究条件和自身研究水平的限制， 本文并未剔除其他因素的影响，从而使得结果具有一定的局限性。 然而我们可以清晰的看到：自美国次债危机爆发以来，许多市场参与者对公允价值计量 提出了严重的质疑。个人认为大可不必，公允价值有其优越性也有其应用的局限性，不可责 备求全。只是在具体应用时，要注意其适用条件，不可滥用。 关键词：公允价值计量；会计稳健性；金融危机 西南大学硕士学位论文a b s t r a c t | l ! i ! i 一曼曼曼曼曼曼穹蔓曼鼍曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼皇曼鼍曼曼詈皇曼鼍曼曼鼍 a b s t r a c t f r o mt h es p r i n go f2 0 0 6 ，t h eu s s u b p r i m em o r t g a g ec r i s i st r i g g e r e dap r o g r e s s i v eu p h e a v a l i nt h ei n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lm a r k e t s a tt h e $ a n l et i m e ，f a i rv a l u ea c c o u n t i n gf a c ek i n d so f q u e s t i o n s b a s e do nt h ep o i n to fr o b u s t n e s so fa c c o u n t i n g , s t u d yh o wt h ea p p l i c a t i o no ff a i rv a l u et o i m p a c tt h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nq u a l i t yi nc h i n a sc a p i t a lm a r k e t , t h a ti st os t u d yt h ei m p a c t r e l a t i o n s h i p sb e t w e e nt h eu s eo ff a i rv a l u ea n dt h er o b u s t n e s so fa c c o u n t i n g f i r s t l y , b yr e v i e w i n gt h el i t e r a t u r e ，o v e r v i e wt h em e a s u r e m e n to ff a i rv a l u ea n da c c o u n t i n g s t a b i l i t y , t h e ne l a b o r a t e so nt h et h e o r y , a n df i n a l l yt h i sp a p e ru s et h em o d e lo fr e l a t i o n s h i pb e t w e e n e a r n i n g sa n ds h a r ep r i c er e t u r n st os t u d yt h er o b u s t n e s so ft h ep u b l i cc o m p a n ya c c o u n t i n gc h a n g e s , t e s t i n gt h ei m p a c to f t h ea p p l i c a t i o no ft h ef a i rv a l u eo na c c o u n t i n ge a r n i n g s i ns t u d y , d e s c r i p t i v e s t a t i s t i c sa n dr e g r e s s i o nr e s u l t ss h o w e dt h ee x i s t e n c eo ft h er o b u s t n e s so fa c c o u n t i n gi nt h el i s t e d c o m p a n i e s i na d d i t i o n , w ef o u n d , t h el i s t e dc o m p a n i e sw h i c hh a v ec h a n g e si nf a i rv a l u e so fl i s t e d c o m p a n i e ss h o w e dg r e a t e ra c c o u n t i n gr o b u s t n e s s ，t h ea p p l i c a t i o no ff a i rv a l u ea c c o u n t i n gw i l ln o t n e c e s s a r i l yl e a dt h es t a b i l i t yo ft h ec o n c l u s i o n st od e c r e a s e t h r o u g ht h i ss t u d yw ea l s of o u n dt h a t ：i n2 0 0 7 ，a f t e rar o u n do fb u l lm a r k e tf r o m2 0 0 6 ，c h i n a s m a r k e th a sa l li r r a t i o n a lr i s e i ns u c he x t r e m ec a s e s ，t h ea s s e t sa tf a i rv a l u et h r o u g hp r o f i to rl o s s w o u l db ee x a g g e r a t e da n da d j u s t e d ，c a p i t a lm a r k e tr i s kw i l lb ea m p l i f i e d ，w h e nt h em a r k e tb u b b l e b u r s t , t h er i s kw i l la g g r a v a t et h ec r i s i s ，k a dt 0t h eg r e a td e a lo fv o l a t i l i t yi nf a i rv a l u ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n b u tt h es t r o n gi n c o m ev o l a t i l i t yc a l lc a u s eu n c e r t a i n t y , a n dt h u sw i l lr e d u c et h e r o b u s t n e s so fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n t h ea c c o u n t i n gr o b u s t n e s sr e q u i r e se n t e r p r i s e sn o tt o o v e r v a l u ea s s e t sa n dp o s s i b l er e t u r n , a n dc o n f i l n lt h ep o s s i b l el o s sp r o m p t l yi nt h ep r e s e n c eo f s t r o n gu n c e r t a i n t y t h a ti so b v i o u s l yu n r e a l i s t i c ，b e c a u s ew h e nt h ee c o n o m yi sp r o s p e r o u s ，a s s e t s t e n dt ob eo v e r v a l u e d ，t h ef a i rv a l u eo fa s s e t sa tt h i st i m em a yd e v i a t es i g n i f i c a n t l yf r o mi t sv a l u e ， b u ta l s or e s u l t e di nt h ed e c l i n eo fc o n s e r v a t i s m i n2 0 0 8 ，t h em a r k e td e c r e a s e df o rt h ef i n a n c i a l c r i s i s ，t r a d i n gv o l u m ef e l ls h a r p l y , e c o n o m i cc o n t r a c t i o na n dl a c ko fl i q u i d i t yi nt h em a r k e t ，t h e b a s i cc o n d i t i o n sf o rt h eu s eo ff a i rv a l u e i na na c t i v em a r k e th a st os o m ee x t e n tl o s t i nt h i sc a s e ， t h ea s s e t sa tf a i rv a l u ea n da d j u s tt h eg a i no rl o s sw i l lb er e d u c e d , f a i rv a l u ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n r e l e v a n tv o l a t i l i t ya l s os m a l l e r , a l t h o u g ht h i sw i l ls t i l lr e s u l ti ne a r n i n g sv o l a t i l i t yu n c e r t a i n t y , t h e n w i l lr e d u c et h er o b u s t n e s so fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，b u ti t se f f e c to na c c o u n t i n gc o n s e r v a t i s m m u c hs m a l l e r i n2 0 0 9 ，t h ef i n a n c i a lc r i s i sh a dac e r t a i nr e l i c f ，t h ed o m e s t i cm a r k e tb e g a nt or e c o v e r b ys o m ee x t e n t ，e s p e c i a l l ya f t e rt h ei n f f o d u c t i o no f4t r i l l i o ni n v e s t m e n tp l a n so ft h ec e n t r a l ，u a d e b e g a nt op i c ku p ，t r a d i n gv o l u m eb e g a nt oi n c r e a s ed r a m a t i c a l l y a tt h i sp o i n t ，a l t h o u g ht h em a r k e t m 西南大学硕+ 学位论文a b s t r a c t h a sb e c o m ea c t i v e l y , b u tc o m p a n i e ss t i l lu s et h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n tc a u t i o u s l ya f t e rt h e f i n a n c i a lc r i s i s ，r e l a t i v e l ym o r em a t u r e ，s ot h er o b u s t n e s sh a sn o td e c l i n e d o fc o u r s e ，w ec a l ls e et h a t ：2 0 0 7 - 2 0 0 9c h i n ai nt h ef a c eo ft h ef i n a n c i a lc r i s i sh a st a k e na v a r i e t yo fm e a s u r e s ，a n dt h e s em e a s u r e sa r em o r eo rl e s sa f f e c tt h es t a b i l i t yo ft h ep u b l i cc o m p a n y a c c o u n t i n g l i m i t e dt or e s e a r c hc o n d i t i o n sa n dt h e i ro w nr e s t r i c t i o n so nt h el e v e lo fr e s e a r c h ，t h i s a r t i c l ed o e sn o te x c l u d eo t h e rf a c t o r s ，s ot h a tt h er e s u l t sh a v ec e r t a i nl i m i t a t i o n s h o w e v e r , w ec a l ls e ec l e a r l y ：f r o mt h eu s s u b p r i m ec r i s i s ，m a n ym a r k e tp a r t i c i p a n t sr a i s e d s e r i o u sd o u b t so nf a i rv a l u e p e r s o n a l l y , it h i n kt h a tt h ef a i rv a l u eh a sb o t h a d v a n t a g e sa n d d i s a d v a n t a g e s ，w ec a l ln o tb l a m ei t sa p p l i c a t i o nc o m p r e h e n s i v e l y i ns p e c i f i ca p p l i c a t i o n s ，w e s h o u l dp a ya t t e n t i o nt ot h ea p p l i c a b l ec o n d i t i o n sa n dn o ta b u s ei t k e y w o r d s ：f a i rv a l u e ； a c c o u n t i n gc o n s e r v a t i s m ； f i n a n c i a lc r i s i s i v 西南大学硕七学位论文 第1 章导论 第1 章导论 1 1 研究背景及意义 自从2 0 0 6 年春季初现端倪以来，美国的次贷危机逐步引发了国际金融市场的 剧烈动荡：从2 0 0 7 年全美第二大次级抵押贷款机构n e wc e n t u r yf i n a n c i a l 破产、 第五大投资银行b e a rs t e a r n s 被j pm o r g a nc h a s e 收购，到2 0 0 8 年第三大投资银 行m e r r i l ll y n c h 被人收购、美国财政部8 5 0 亿美元接管a i g 以及第四大投资银行 l e h m a nb r o t h e r s 垮台，愈演愈烈的惨况让全球投资者胆战心惊。这场严重影响了 美国经济的次贷危机迅速演变成了危及全球经济增长的金融危机，在此背景下， 会计准则被推上了风口浪尖，而公允价值会计的优劣存废则成为了争论的焦点。 作为财务会计计价的基础，历史成本与公允价值的争论由来已久。纵观近一 百年经济发展的历史，每一次经济环境的巨大变化常常伴随着历史成本与公允价 值废止或启用的会计变迁。1 9 2 9 年美国股市萧条使得监管当局以及准则制定机构 对以历史成本为基础的会计原则引起重视，2 0 世纪7 0 年代中期以后会计界和实 务界开始提倡以公允价值计价资产，而2 0 0 1 年股票市场的巨大冲击以及会计政策 的滥用同样也使得以后的会计计量更加倾向于稳健性。2 0 0 7 年开始的全球金融风 暴又一次将矛头指向了公允价值会计，批评者们认为美国第1 5 7 号会计准则关于 金融产品按照“公允价值”计量的规定，在市场大幅度下跌和市场定价功能丧失的 情况下，金融机构过分对资产按市价减记，造成企业巨额亏损和资本充足率下降， 进而导致企业股价下跌、金融机构加大资产抛售力度，从而使得资本市场陷入交 易价格下跌资产减记核减资本金股价下跌恐慌性抛售价格 迸一步下跌的恶性循环之中，对加重金融危机起到了推波助澜的作用。更有甚者， 6 0 名美国国会议员联名写信上书美国证监会( s e c ) ，要求暂停使用公允价值计 量。美国证监会( s e c ) 在经过近三个月的紧张调查、研究之后，于2 0 0 8 年1 2 月3 0 日向国会提交了关于公允价值会计的报告，正式提出反对废止公允价值会计 准则、改进现行惯例的建议。公允价值会计计量的初衷在于向信息使用者传递相 关性更强、面向未来的会计信息，从而帮助投资者进行投资决策。公允价值会计 准则加强了财务信息的透明性，特别是在经济下滑的时期可以为投资者提供更加 有用的决策信息，取消公允价值会计准则只会打击投资者的信心并带来更大的稳 定性。但是，较历史成本而言，公允价值计量使得会计信息的可靠性在定程度 上有所下降。众所周知，会计信息质量取决于相关性和可靠性的整体效应，单纯 增强某一方面的特性有可能反而使得总体信息质量有所下降。公允价值计量对金 融危机只是起到了一个放大的作用，而非金融危机的根源。我们不能因为金融市 西南大学硕士学位论文第1 章导论 场“发烧”( 金融危机) 而埋怨“温度计”( 公允价值会计) 有问题 然而这一切的举措在2 0 0 9 年开始发生变化。2 0 0 9 年4 月2 日美国财务会计 准则委员会率先决定放宽公允价值计价的会计准则，给予金融机构在资产计价方 面更大的灵活性。自金融危机以来，华尔街一直抱怨这一会计准则让美国金融业 陷入深渊。整个金融危机期间一直为各国所诟病的公允价值会计重新焕发生机。 由5 位委员组成的美国财务会计准则委员会一致投票决定，金融机构在使用按公 允价值计价方法对金融资产进行估值时可拥有更大的自主判断力。由此引发诸多 争论均认为：公允价值计量与次贷危机以来美国资本市场受到重创有着直接的联 系。 1 2 问题提出 公允价值会计是当前国际会计研究的热点，它是指在公平交易中，熟悉情况 的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额，它以市场信息为计量基础，能 更好更及时地反映企业的财务状况，备受各界的关注。公允价值计量的出现与经 济环境的不确定性紧密相关。随着经济的快速发展，资产和负债的价值在经济环 境的影响下，上下波动的程度要强于平稳经济下的波动。为了满足信息使用者的 需要，及时反映这种变化，我们需要一种新的会计计量方法一公允价值计量( 历 史成本无法反映这种变化) ：另外，自上世纪7 0 年代以来，衍生金融工具大量发 展。由于衍生金融工具的虚拟性，它的价值在签约日到交割之日间的价值会发生 不可预测的变动，导致未来收益的结果具有极大的不确定性，而历史成本同样无 法反映这种不确定性，尤其是2 0 世纪8 0 年代的金融危机，让人们重新审视历史 成本计量模式的适用性，并引发了对公允价值计量的研究热潮，加快促进了公允 价值会计在国际市场上的广泛运用。 会计稳健性作为会计信息质量特征之一，长期以来一直是处理会计实务必须 遵守的规范性观念之一，它的出现是为了规避经济环境的不确定性带来的风险。 它的运用对会计实务产生了广泛的影响，它要求会计人员在面临经济活动中的不 确定性事项时应保持谨慎小心的态度，尽可能估计未来发生的风险和损失，尽量 少计或不计将来可能发生的收益。它使会计人员以一种悲观的态度来处理会计事 务，使企业的净资产价值长期被低估，从而对资产负债表和利润表产生影响。 尽管公允价值计量与会计稳健性都是经济环境不确定性的产物，都是对其不 确定性的反映，但是两者对不确定性的反映结果却截然不同。在公允价值会计广 泛运用的今天，它的运用对会计稳健性是否会有影响? 两者的关系是怎样的? 基于 上述疑问，本文在此背景下，从会计稳健性的角度出发，采用实证检验的方法， 以我国沪深两市a 股市场数据为基础，探讨了公允价值对会计稳健性的影响，并 2 西南大学硕士学位论文 第1 章导论 对公允价值的应用对我国资本市场上市公司会计信息稳健性所产生的影响进行分 析，进一步认清公允价值会计的特性并为其在我国今后的应用发展提供有益参考。 1 3 研究内容 本文主要围绕公允价值计量对会计稳健性的影响来展开研究，全文分为五章， 各章节的内容安排具体如下： 第一章主要介绍本文的研究背景，提出要研究的问题及其研究意义，进行论 文的内容安排，简介研究方法和思路。 第二章对国内外有关公允价值计量和会计稳健性的研究成果进行归纳，为后 文的理论分析和假设提供依据。 第三章对有关公允价值计量和会计稳健性进行理论分析，并在理论分析的基 础上提出研究假设。 第四章根据前文的研究假设( 1 ) 和假设( 2 ) 构建回归模型，针对模型中的变量 进行描述性统计分析，最后根据模型进行检验，实证分析公允价值计量对会计稳 健性的影响。 第五章对前文的研究进行总结，根据研究提出针对性的政策建议，并指出本 文存在的局限性，为后续研究明确方向。 1 4 研究方法 本文采用规范研究和实证研究相结合的研究方法。通过规范研究，对公允价值 计量和会计稳健性的理论的研究文献进行回顾，对公允价值计量与会计稳健性等 概念进行界定，并从公允价值计量和会计稳健性的相关理论出发，建立研究框架。对 我国上市公司会计稳健性进行相关研究，进而对我国上市公司公允价值计量对会 计稳健性的影响进行实证研究。 变量的检验主要采用t 检验等，对构建的多元回归模型运用最小二乘法进行 回归分析，模型的检验主要采用f 检验和敏感性检验等。 3 西南大学硕士学位论文 第2 章国内外文献综述 置曼皇! 曼曼舅舅曼曼曼鼍曼鼍曼量曼曼曼曼曼皇曼皇鼍鼍i ,i j i , u i i ! 第2 章国内外文献综述 2 1 有关公允价值计量的文献综述 2 1 1 公允价值概念的有关研究 、 各国会计界对对公允价值概念如何界定都都有着不同的解释，本文对其中比 较著名的几种对公允价值概念界定作出简单的分析。 公允价值概念最早见于美国会计原则委员会( a p b ) 1 9 7 0 年颁布的第四号报 告书，根据该报告书，公允价值的概念可以定义为在交易中为了得到对方资产时 所支付的货币金额，该金额包含货币价格，或者是在某项交易中的交换价格的近 似值，该交换价格无论是否不包括货币或货币要求权的。然后在1 9 9 1 美国财务会 计准则委员会( f a s b ) 在其第1 0 7 号准则中，对金融工具的公允价值做了概念界定。 按照准则中的规定，金融工具的公允价值可以概括为某项金融工具在自愿的交易 者之间交易过程中采用的当前的交易价格，该价格是出于自愿的原则而不是被迫 或清算的。又在衍生工具和套期保值会计( s f a s l 3 3 ) 中从资产角度给出的公 允价值定义和上述的定义差不多，都是界定为双方在自愿的情况下进行当前交易 ( 而不是被迫清算或销售) 中购买或出售一项资产的金额”；在其2 0 0 0 年发布的第7 辑财务会计概念公告( s f a c t ) 在会计计量中使用现金流量信息和现值中，将 公允价值的定义扩大到资产和负债，即“在交易双方自愿的前提下( 即排除强迫或 清算的情况) ，当前资产( 或负债) 的购置( 或发生) 或出售( 或清偿) 金额”； f a s b 在 2 0 0 6 年9 月1 9 日发布的财务会计准则报告第1 5 7 号公允价值计量中， 将公允价值的定义进一步完善为“在报告主体交易的市场上市场参与者之间的有 序交易中，为某项资产所能接受的价格或为转移债务所支付的价格。” 国际会计准则委员会( i a s c ) 对公允价值的定义也非常具有代表性。1 9 9 5 年6 月，在i a s c 发布的第3 2 号国际会计准, 贝t j ( i a s 3 2 ) 金融工具：列报和披露中， 对公允价值定义是公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的交易各方自愿进行 资产交换或债务清偿的金副1 1 。”在其于2 0 0 0 年底完成的准则草案和结论基础 一金融工具及类似项目会计处理的综合准则征求意见稿中，对公允价值的定义 有了更进一步的表述是“公允价值是企业在计量日由正常营业报酬驱使的正常交 易中销售资产将收到的或解除负债将付出的估计价格。” 英国会计准则委员会( a s b ) 在财务报告准则第7 号( f r s 7 ) 购买会计中的公 允价值中这样定义：“公允价值，指熟悉情况的自愿双方在一项公平而非强迫或 清算拍卖交易中，交换一项资产或负债所使用的金额。” 加拿大特许会计师协会( c i a c ) 对公允价值的定义是：“公允价值指没有受到强 4 西南大学硕七学位论文第2 章国内外文献综述 制的、熟悉情况的、自愿的双方，在一项公平交易中商定的对价的金额。” 2 0 0 6 年2 月1 5 日，在我国财政部新发布的企业会计准则基本准则 中，对公允价值的表述为：“在公平交易中，熟悉情况的交易双方，自愿进行资产 交换或债务清偿的金额【2 1 。” 可以看出，我国2 0 0 6 年新会计准则中对公允价值的定义在很大程度上参考了 美国及国际会计准则中的定义，尤其是与国际会计准则的定义做到了最大程度的 趋同，着重强调了公平交易、熟悉情况、自愿等公允价值运用的条件。 这些定义虽然表述上略有差异，但都强调了下列几点： ( 1 ) 双方是在自愿、公平的条件下进行交易，交易双方信息对称都熟悉交易 的情况。 ( 2 ) 公允价值的界定范围包含资产和负债。 ( 3 ) 特别强调了在受到强制的或清算拍卖的交易中的价格不是公允价值。 ( 4 ) 存在交易前提，这里的交易可以是现在的，也可以是尚未实现的预期交 易。 2 1 2 有关公允价值计量属性的研究 目前公认的会计计量属性主要包括：现行市价、历史成本、未来现金流量的 现值、现行成本、可变现净值和公允价值。关于公允价值的属性问题，我国学术 界观点并不一致： 葛家澍、徐跃( 2 0 0 6 ) 认为公允价值计量属性是与历史成本、市场价格及现行 成本等会计计量属性有所区别的一种新的计量属性。虽然公允价值的计量基础是 市场价格，但两者之间有许多不同的特点【3 j o 谢诗芬、常勋、王建成与胡振国等则认为公允价值是一种全新与传统的会计 计量属性不同的复合计量属性。谢诗芬( 2 0 0 4 ) 根据f a s b 发布的第7 号财务会计 概念公告在会计计量中使用现金流量信息和现值( s f a c 7 ) ，认为公允价值是 一种新的复合的会计计量属性【4 1 。常勋( 2 0 0 4 ) 贝j 否认公允价值是一个新的独立的会 计计量属性，他虽然也认为公允价值是一种会计计量属性，但并不认为它是独立 的、不与其他的各种计量属性不相联系【5 】。 胡振国和王建成( 2 0 0 7 ) 贝1 认为公允价值与现值、可变现净值、和现行市价是 一种交叉关系，即当现值、可变现净值和现行市价在符合一定条件的情况下，都 可以被看作是公允价值的替代。因此，公允价值是在现值和现行市价等传统计量 属性的基础上发展而来的一种复合计量属性1 6 l 。 石本仁、赖红宁( 2 0 0 1 ) 却认为不同意公允价值是一种计量属性这一说法。他们 只是把公允价值计量属性作为一个检验尺度【7 l 。 5 西南大学硕士学位论文 第2 章国内外文献综述 曼皇曼皇曼皇皇曼曼!曼鼍皇皇曼曼鼍曼量量曼皇皇蔓曼鼍曼曼曼曼皇ii一,i i 叶少琴( 2 0 0 7 ) 同意公允价值是一种计量原则，但是不同意它是一种计量属性； 他认为和公允价值相比，其他的计量属性如现行成本、历史成本、等都是计量原 则的具体运用和表现。 陈炳辉、任世驰( 2 0 0 5 ) 也同意公允价值作为一种新的计量属性，并且是复合 的计量属性。他认为公允价值在本质上是一种检验尺度但却不是计量属性。他们 认为公允价值在实质上仅仅只是是客观价值的反映，而其他的计量属性如历史成 本、现行成本、等都能够反映公允价值，是可以把其他的计量属性看做是公允价 值的货币表现【引。 2 1 3 有关公允价值计量应用的研究 1 9 9 4 年，b a r t h 在对1 9 7 1 1 9 9 0 年2 0 年间美国的银行控股公司为样本进行一 系列的研究后，发现投资证券采用公允价值计量比采用历史成本计量具有更高的 解释力。随后在1 9 9 6 年，b a r t h 以美国的1 3 6 家银行1 9 9 2 1 9 9 3 年的数据为基础， 考查了长期债务、证券投资、贷款、表外项目以及存款的公允价值的相关性，发 现前三者的公允价值相对于其历史成本均具有增量的解释能力。同年，b a r t h ， b e a v e r 和l a n d s m a n 证明了投资证券的公允价值与股票价格显著相关，公允价值 信息对股价的解释力也显著增加。 e t c h e r ( 1 9 9 6 ) 在研究了美国3 0 0 多家银行控股公司后发现，这些公司的证券投 资、长期债券等金融工具的公允价值信息具有越来越弱的相关性【3 9 j 。 r i c h a r d ( 2 0 0 0 ) 的研究是根据英国投资性房产行业中公允价值的应用，发现公 允价值具有价值相关性【删。 以上的学者研究结果表明，公允价值与企业股价之间在反映市场预期和风险 程度之间的相关度更高，并且能增加财务报表的信息含量，这些优点是与历史成 本相比。 当然，并不是所有的学者们都这样认为，有的经济学家认为公允价值在增加 财务报表的信息含量方面是不具有优势的。 比如n e l s o n ( 1 9 9 6 ) 就研究了美国2 0 0 家最大的银行1 9 9 2 年的所有数据后， 得出他自己的结论。他认为公允价值只有在对投资证券时才有额外的解释力，当 然这是和账面价值相比。他还认为公允价值对贷款、存款等存贷业务以及长期的 存贷业务就没有那么强的解释力，并且如果在和账面价值增长和权益报酬两个指 标共同的解释投资证券时，公允价值对投资证券的解释力也没有了。 2 1 4 有关公允价值计量优越性的研究 o l s o n ( 1 9 9 2 ) 的研究结果表明采用公允价值会增强银行的投资组合的风险，但 6 西南大学硕士学位论文第2 章国内外文献综述 能够加强对储户的保护，同时可以避免银行管理层在使用历史成本时所犯的一些 错误【4 1 1 。 m e n g l e ( 1 9 9 8 ) 认为银行采用公允价值计量能够确认所有的金融资产和金融负 债，并能够减少银行管理层使用历史成本时对利润的操纵。并且在很大程度上， 能够帮助银行在资本充足性监管和破产标准等制度的建设1 4 2 j 。 卢永华( 1 9 9 9 ) 认为在历史成本的基础上，我国会计计量尽量采用公允价值， 这样就可以使得会计信息的更有用、更相关、更可靠p j 。 葛家澎、杜兴强( 2 0 0 3 ) 研究表明，企业采用公允价值计量企业的资产和负债， 可以夯实企业利润，并提高其信息含量【1 0 l 。 徐培红( 2 0 0 6 ) 研究结论表明了公允价值在两方面有很大的优越性：一是公允 价值在相关性、稳健性、配比原则和一致性等方面符合会计质量要求；二是公允 价值在反映企业的财务状况和经营成果方面，更确切更准确1 1 1 l 。 公允价值计量具有优越性，能提供更相关可靠的信息，它的发展趋势也成为 学者关注的焦点之一。 黄世忠( 1 9 9 7 ) 的研究是根据公允价值发展和产生的历史背景和发展前景后提 出了自己的结论。他认为公允价值计量模式在本世纪应该会得到极大的应用【1 2 1 。 卢永华、杨晓军( 2 0 0 0 ) 根据经济形势的发展变化和内外部经济环境的变化， 提出公允价值计量在会计界必将得到普遍的推广【1 3 】。 路晓燕( 2 0 0 6 ) 根据公允价值会计在其他国家的发展历程以及其他学者得实践 检验后，提出公允价值在2 1 世纪极有可能是资产和负债的计量基础【1 4 】。 2 2 国内外关于会计稳健性的文献综述 由于内外部经济环境的不稳定以及不确定，在很久以前，会计工作者在工作 当中就以稳健为唯一至上的准则。本节主要论述国内外学者有关稳健性的研究相 关成果。 2 2 1 有关会计稳健性概念的研究 早在1 9 2 4 年，美国学者b l i s s 就为会计稳健性提出了描述性定义：不预计盈 利，但预计所有的损失”。在随后的1 0 0 年时间里，不同的会计团体、不同的学者 对会计稳健性的定义都做了不同的表述。然而至今没有形成一个统一的认识。以 下是就关于其中的有关定义的论述： 美国会计原则委员会( a p b ) 在其第4 号公告中指出：“管理人员、投资者和会 计人员历来宁肯失之低估净收益及净资产，而不愿意失之高估 。1 9 8 0 年，美国 财务会计准则委员会( f a s b ) 第2 号概念公告术语表中对稳健性的定义为：“是对 7 西南大学硕士学位论文第2 章国内外文献综述 不确定性的审慎反应，努力确保商业环境中存在的不确定性和风险被充分考虑到。 因而如果未来收到或支付的两个估计金额有同等的可能性，稳健性要求使用较为 不乐观的估计数 。1 9 8 9 年，国际会计准则委员会在其概念框架中的定义为：“谨 慎性( p r u d e n c e ) 是在不确定的条件下，需要运用判断作出必要的估计中包含一定程 度的审慎( c a u t i o n ) ，比如资产或收益不可高估，负债或费用不可低估 。 我国2 0 0 6 年颁布的企业会计准则一基本准则中有关稳健性规定：“企业 对交易或者事项进行会计确认、计量和报告，应当保持应有的谨慎，不应高估资 产或者盈利，低估负债或者费用 。 2 2 2 有关会计稳健性应用的相关研究 很多研究都表明了在传统的会计工作中是存在稳健性的。 d e v i n e 0 9 6 3 ) 、s t e d i n g ( 1 9 6 7 ) 与s t a u b u s ( 1 9 8 5 ) 研究证明在对外财务报告中普遍 存在会计稳健性【4 3 1 。 b a s u ( 1 9 9 7 ) 利用反向回归方法对美国1 9 6 3 1 9 9 0 年会计盈余与股票收益进行 计量研究，结果发现美国公司的会计盈余普遍存在稳健性，且自1 9 8 0 年以来，由 于审计师德责任感的提高，谨慎性在会计盈余的的计量方面是越来越高的【硐 a h e m ( 2 0 0 0 ) 等使用横截面数据做的研究也证实了稳健性的存在 4 5 1 。 p o p e a n d w a l k e r ( 1 9 9 9 ) 分别采用了b a s u ( 1 9 9 7 ) 模型，比较了英国和美国 上市公司会计盈余的稳健性。通过研究他们发现，在扣除非常项目前，美国上市 公司会计盈余更具稳健性；而在扣除非常项目后，英国上市公司的会计盈余则要 比美国更稳健i 矧。 在我国，基于中国证券市场上市公司的会计稳健性的实证研究并不太多。j i a ( 2 0 0 4 ) 基于中国国证券市场上市公司的数据，选取了1 9 9 5 年至2 0 0 1 年间中国 证券市场上市公司的数据为样本，因为这段时间中国上市公司的会计稳健性具有 时间序