（工商管理专业论文）山东省省管企业实行EVA考核的应用研究.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明 的法律责任由本人承担。 论文作者签名： 至查基 e t期： 丝f 皇：兰：兰! 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论 文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分 内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段 保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：三萄羹 导师签日 期：兰! ! ：! ：垫 ， 山东大学硕士学位论文 目录 中文摘要1 a b s t r a c t 3 第1 章绪论1 1 1 研究背景和意义1 1 2 国内外研究现状一3 1 2 1 国外研究现状3 1 2 2 国内研究现状4 1 3 研究内容与方法一5 1 3 1 研究内容5 1 3 2 研究方法6 1 4 研究框架及创新点6 1 4 1 研究框架6 1 4 2 创新点7 第2 章企业业绩考核的基本理论8 2 1 企业业绩考核的理论基础8 2 1 1 委托代理理论8 2 1 2 资本保全理论一8 2 1 3 激励理论9 2 1 4 公司治理理论9 2 2 国有企业业绩考核的发展演进1 0 2 3e v a 理论12 2 3 ，le v a 的含义1 2 2 3 2e v a 的调整原则、类别及主要调整事项1 3 2 3 3 资本成本率的计算方法1 7 山东大学硕士学位论文 2 3 4e v a 的应用案例1 8 第3 章山东省省管企业业绩考核现状分析2 l 3 1 山东省省管企业概况2 1 3 1 1 省管企业的行业结构2 1 3 1 2 省管企业的经济效益2 2 3 1 3 省管企业的债务风险情况2 3 3 1 4 省管企业国有资本保值增值情况2 3 3 2 山东省省管企业业绩考核体系2 3 3 2 1 考核原则2 4 3 2 2 考核方式2 5 3 2 3 考核程序2 6 3 2 4 奖惩2 7 3 3 山东省省管企业2 0 0 8 年考核情况2 8 3 4 当n o k 绩考核体系存在的问题2 8 3 4 1 企业缺乏资本成本意识：2 9 3 4 2 经营管理者与股东目标不一致2 9 3 4 3 企业不注重价值创造2 9 3 4 4 会计报表信息对业绩的反映存在部分失真3 0 第4 章山东省省管企业e v a 考核体系研究3 1 4 1e v a 考核体系设计的总体思路3 l 4 1 1 省管企业e v a 考核的意义3 l 4 1 2 省管企业e v a 考核工作原则3 3 4 1 3 省管企业e v a 考核应把握好几个关系3 4 4 2e v a 考核的组织体系3 4 4 3e v a 考核的指标设计3 5 4 3 1 基本指标的选择3 5 4 3 2 分类指标的选择3 6 - ， 一 山东大学硕士学位论文 4 3 3 指标权重设计3 6 4 3 4 主要工作考核3 7 4 4e v a 的计算3 8 4 4 1e v a 的调整事项3 8 4 4 2 资本成本率的设置4 0 4 5e v a 考核的激励方式4 l 4 6e v a 相关实证分析一4 3 4 6 1 省管企业2 0 0 5 2 0 0 8 年e v a 实现情况4 3 4 6 2e v a 反映的几个特点4 4 第5 章山东省省管企业e v a 考核相关措施4 7 5 1 加强考核的组织实施4 7 5 2 加大考核过程的监控力度4 9 5 3 完善公司治理结构5 0 5 4 做好与非财务指标的结合5 0 结束语5 2 参考文献5 3 致谢5 6 1 1 1 山东大学硕士学位论文 c o n t e n t s a b s t r a c t 一l e n ( j l i s ha b s n 乙c i 3 c h a p t e rl i n t r o d u c t i o n ，1 1 1b a c k g r o u n da n ds i g n i f i c a n c e 一1 1 2r e s e a r c ha th o m ea n da b r o a d ：； 1 2 1o v e r s e a sr e s e a r c h 3 1 2 2d o m e s t i cr e s e a r c h 4 1 3r e s e a r c hc o n t e n t sa n dm e t h o d s ! ； 1 3 1r e s e a r c hc o n t e n t s 5 1 ：；2r e s e a r c hm e t h o d s 1 ； 1 4r e s e a r c hf r a m e w o r ka n di n n o v a t i o np o i n t ，6 1 4 1r e s e a r c hf r a m e w o r k 6 1 4 2i n n o v a t i o np o i n t 7 c h a p t e r2t h eb a s i ct h e o r yo fe n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n 8 2 1n et h e o r e t i c a lb a s i so fe n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n 8 2 1 1p r i n c i p a l a g e n tt h e o r y 8 2 1 2c a p i t a lp r e s e r v a t i o nt h e o r y 。8 2 1 3m o t i v a t i o nt h e o r y 9 2 1 4c o r p o r a t eg o v e r n a n c et h e o r y 9 2 2t h ed e p a r t m e n to fp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o no fs t a t e - o w n e de n t e r p r i s e s 10 2 3e v a t h e o r y 1 2 2 3 11 1 1 em e a n i n go f e v a 1 2 2 3 2t h e a d j u s t m e n tp r i n c i p l e , c a t e g o r ya n dm a i na d j u s t m e n ti t e m so fe v a l 3 2 3 31 1 1 ec a l c u l a t i n gm e t h o do f t h ec o s to f c a p i t a lr a t e 1 7 2 3 4a p p l i c a t i o nc a s eo f e 、，a 1 8 i v 山东大掌硕士学位论文 c h a p t e r3t h ea n a l y s i so fp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o no ft h ep r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e si n s h a n d o n g ：1 1 3 1t h ep r o f i l eo f t h ep r o v i n c e - r a ne n t e r p r i s e si ns h a n d o n g 2 1 3 1 1t h ei n d u s t r ys t r u c t u r eo f t h ep r o v i n c e - r a ne n t e r p r i s e s 2 2 3 1 2t h ee c o n o m i cb e n e f i to f t h ep r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e s 2 3 3 1 3t h ed e b tr i s k so f t h ep r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e s 2 3 3 1 4v a l u ep r e s e r v m i o na n di n c r e m e n to fs t a t e - o w n e dc a p i t a lo ft h ep r o v i n c e - r u n e n t e r p r i s e s ：1 3 3 2p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e mo ft h ep r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e si ns h a n d o n g 2 3 3 2 1e v a l u a t i o np r i n c i p l e ：! z 4 3 2 2e v a l u a t i o nm e t h o d 一2 5 3 2 3e v a l u a t i o np r o g r a m ，：1 6 3 2 4e n c o u r a g e sa n dp e n a l t i e s 2 7 3 3t h ee v a l u a t i o no ft h e p r o v i n c e r u ne n t e r p r i s e si ns h a n d o n gi n2 0 0 8 2 8 3 4p r o b l e m so f c u r r e n tp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e m 2 8 3 4 1e n t e r p r i s e sl a c kt h ea w a r e n e s so f t h ec o s to f c a p i t a l 2 9 3 4 2t a r g e to fm a n a g e r sa n ds h a r e h o l d e r si si n c o n s i s t e n t 2 9 3 4 3e n t e r p r i s e sd o n tp a ya t t e n t i o nt ov a l u ec r e a t i o n 2 9 3 4 4t h er e f l e c t i o no ft h ea c c o u n t i n gs t a t e m e n t si n f o r m a t i o no nt h ep e r f o r m a n c e h a sp a r td i s t o r t i o n ：；( ) c h a p t e r4t h es t u d yo ne v ae v a l u a t i o ns y s t e n lo ft h ep r o v i n c e m ne n t e r p r i s e si n s h a n d o n g 31 4 1t h eg e n e r a ld e s i g ni d e ao fe v ae v a l u a t i o ns y s t e m 3 2 4 1 1t h es i g n i f i c a n c eo f e v a e v a l u a t i o no f t h ep r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e s 3 1 4 1 2t h ew o r kp r i n c i p l eo fe v ae v a l u a t i o no ft h ep r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e s 3 3 4 1 3e v ae v a l u a t i o no ft h ep r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e ss h o u l dg r a s ps e v e r a l r e l a t i o n s 3 4 4 2t h eo r g a n i z a t i o ns y s t e mo f e v ae v a l u a t i o n 3 4 v 山东大学硕士学位论文 4 3t h ei n d e xd e s i g no f ev f 气e v a l u a t i o n 3 5 4 3 1t h ec h o i c eo f b a s i ci n d e x 3 5 4 3 21 1 1 ec h o i c eo f c a t e g o r yi n d e x 3 6 4 - 3 3i n d e xw d g h td e s i g n 。3 6 4 3 4m a i nw ) r ke v a l u a t i o n 3 7 4 4c a l c u l a t i o no f e v a 3 8 4 4 11 1 1 ea a j u s t m e n ti t e m so f e v a 3 8 4 4 2t h es e to f t h ec o s to f c a p i t a lr a t e 4 0 4 5t h ei n c e n t i v e so f e 、，? le v a l u a t i o n 4 l 4 6t h ep o s i t i v ea n a l y s i sr e l a t i n gt oe v a 4 3 4 6 1t h ea c h i e v e m e n to fe v ao ft h ep r o v i n c e r u ne n t e r p r i s e sf r o m2 0 0 5t o 2 0 0 8 4 3 4 6 2t h es e v e r a lc h a r a c t e r i s t i c sr e f l e c t e db ye v a 。4 4 c h a p t e r5t h em e a s u r e sr e l a t i n gt oe v a e v a l u a t i o no ft h ep r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e si n s h a n d o n g z 1 7 5 1s t r e n g t h e nt h eo r g a n i z a t i o na n di m p l e m e n t a t i o no f e v a l u a t i o n 4 7 5 2s t r e n g t h e nt h em o n i t o r i n go fe v a l u a t i o np r o c e s s 4 9 5 3i m p r o v et h ec o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e 5 0 5 4c o m b i n ew i t hn o n f i n a n c i a li n d e x 5 0 c o n c l u s i o n ! ；：! r e f e r e n c e s ! ；：； a c k n o w l e d g e m e n t s ! ；6 一一 山东大学硕士学位论文 中文摘要 业绩考核是出资人对其出资企业经营管理者进行评价、确定任务、实施薪酬 分配，实现资本增值的一种制度安排。建立国有企业经营业绩考核制度，是国有 资产管理体制改革的一项重要制度创新，是依法履行出资人职责、落实国有资产 保值增值责任的重要措施。国有企业改革和国资监管体制改革的深化对业绩考核 工作提出了新挑战，如何使业绩考核适应新形势的要求成为研究的新课题。论文 从出资人的角度，研究在山东省省管企业实行e v a ( 经济增加值) 考核体系，对业 绩考核体系的改进有一定的现实意义，有利于引导企业提高资本利用效率，提升 价值创造能力和核心竞争力，更好地实现国有资产保值增值。 论文采用规范研究和实证研究相结合的研究方法，对山东省省管企业实行e v a 考核体系进行了应用研究。论文介绍了企业业绩考核的相关理论，阐述了e v a 的 含义、调整原则、类别和主要调整事项，并简要介绍了e v a 在国内外应用的成功 案例。然后，对山东省省管企业业绩考核的现状进行了分析，针对考核体系存在 的企业缺乏资本成本意识、不注重价值创造，以及管理者与股东目标不一致等问 题，在借鉴国内外的先进理论及成功经验的基础上，提出将e v a 纳入业绩考核指 标。从国资委作为出资人的角度，强调股东价值，注重资本使用效率，e v a 引入了 资本成本的理念，能真实反映企业的经营业绩，是全面衡量企业价值创造能力和 资本使用效率的有效工具。论文结合省管企业实际，从设计思路、组织体系、指 标设计、e v a 的计算调整、e v a 考核的激励方式等方面，探索设计了省管企业e v a 考核体系。同时，论文采用实证分析方法对省管企业近几年的经济增加值实现情 况进行了模拟测算，分析了其反映的特点。在省管企业实行e v a 考核，具有很大 的优越性，也具有挑战性，为确保e v a 考核取得实效，论文从加强考核的组织实 施、加大考核过程的监控力度、完善公司治理机构、做好与非财务指标的结合等 方面提出了相关的措施。 论文认为，e v a 注重资本成本，关注价值创造，提高发展质量，提升管理水平。 山东大学硕士学位论文 为更好地履行出资人职责，实现国有资产保值增值，应在省管企业实行e v a 考核 体系，充分发挥业绩考核的导向作用，促进省管企业全面协调可持续发展。 2 关键词：省管企业；业绩考核；经济增加值( e v a ) 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ni sas y s t e mt oe v a l u a t et h ep e r f o r m a n c eo fi n v e s t e d e n t e r p r i s e sm a n a g e r , d e t e r m i n et h et a s k ，i m p l e m e n tt h ep a yd i s t r i b u t i o na n da c h i e v e c a p i t a la p p r e c i a t i o na p p l i e db yt h ei n v e s t o r t h ee s t a b l i s h m e n to fp e r f o r m a n c e e v a l u a t i o ns y s t e mo fs t a t e - o w n e de n t e r p r i s e si sa ni m p o r t a n ti n s t i t u t i o n a li n n o v a t i o no f t h es t a t e o w n e da s s e t sm a n a g e m e n ts y s t e ma n da ni m p o r t a n tm e a s u r et op e r f o r mt h e d u t yo f t h ei n v e s t o rb yl a wa n dt op r e s e r v ea n di n c r e a s et h ev a l u eo fs t a t e - o w n e da s s e t s t h er e f o r mo fs t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e sa n ds t a t e - o w n e da s s e t ss u p e r v i s i o na n d a d m i n i s t r a t i o ns y s t e mh a sp o s e dac h a l l e n g et ot h ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n h o wt o m a k et h ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o na d a p tt ot h en e ws i t u a t i o nh a sb e c o m ean e wt o p i c t h et h e s i s ，f r o mt h ei n v e s t o r sp o i n to fv i e w , s t u d i e st h ee v a ( e c o n o m i cv a l u ea d d e d ) e v a l u a t i o ns y s t e mo ft h ep r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e s i th a ss o m ep r a c t i c a ls i g n i f i c a n c et o t h ei m p r o v e m e n to fp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e m i tc a ng u i d et h ee n t e r p r i s e si n i m p r o v i n gt h ee f f i c i e n c yo fc a p i t a lu s e ，e n h a n c ev a l u ec r e a t i o nc a p a b i l i t ya n dc o r e c o m p e t i t i v e n e s s ，a n dp r e s e r v ea n di n c r e a s et h ev a l u eo fs t a t e o w n e da s s e t sb e t t e r t h et h e s i sm a k e sa na p p l i c a t i o ns t u d yo nt h ee v ae v a l u a t i o ns y s t e mo ft h e p r o v i n c e r u ne n t e r p r i s e si ns h a n d o n gb yn o r m a t i v ea n dp o s i t i v er e s e a r c hm e t h o d s t h e t h e s i si n t r o d u c e st h er e l a t e dt h e o r yo fp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n ，d e s c r i b e st h em e a n i n g , a d j u s t m e n tp r i n c i p l e ，c a t e g o r ya n dm a i na d j u s t m e n ti t e m so fe v a ，a n di n t r o d u c e st h e s u c c e s s f u la p p l i c a t i o nc a s e so fe v aa th o m ea n da b r o a d t h e nt h et h e s i sa n a l y z e st h e s t a t u so fp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o no ft h ep r o v i n c e r u ne n t e r p r i s e si ns h a n d o n g , a n df i n d s t h a tt h ee n t e r p r i s e sl a c kt h ea w a r e n e s so ft h ec o s to f c a p i t a l ，n o tp a ya t t e n t i o nt ov a l u e c r e a t i o n ，a n dt a r g e to fm a n a g e r sa n ds h a r e h o l d e r si si n c o n s i s t e n t o nt h eb a s i so f r e f e r r i n gt od o m e s t i ca n df o r e i g na d v a n c e dt h e o r ya n ds u c c e s s f u lc a s e s ，t h et h e s i s b r i n g s “e v a ”i n t ot h ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ni n d e x s t a t e o w n e da s s e t ss u p e r v i s i o n a n da d m i n i s t r a t i o nc o m m i s s i o na st h ei n v e s t o r , e m p h a s i z e ss h a r e h o l d e rv a l u ea n d f o c u s e so nc a p i t a le f f i c i e n c y e v ai n t r o d u c e st h ec o n c e p to fc o s to fc a p i t a la n dt r u l y 3 山东大学硕士学位论文 r e f l e c t st h ee n t e r p r i s e sp e r f o r m a n c e i t sa ne f f e c t i v et o o li nm e a s u r i n gv a l u ec r e a t i o n a n dc a p i t a le f f i c i e n c yo fe n t e r p r i s e s c o m b i n e dw i t ht h ea c t u a ls i t u a t i o no f p r o v i n c e r u n e n t e r p r i s e s ，t h ee v a e v a l u a t i o ns y s t e mo fp r o v i n c e r u ne n t e r p r i s e si se x p l o r e df r o mt h e a s p e c to fd e s i g ni d e a s ，o r g a n i z a t i o ns y s t e m ，i n d e xd e s i g n ，e v ac a l c u l a t i o na d j u s t m e n t s a n dt h ei n c e n t i v e so fe v ae v a l u a t i o n m e a n w h i l e ，t h ea c h i e v e m e n to f e c o n o m i cv a l u e a d d e do fp r o v i n c e r u ne n t e r p r i s e si nr e c e n ty e a r si ss i m u l a t i n gm e a s u r e db yp o s i t i v e a n a l y s i sa n dt h ec h a r a c t e r i s t i ci sa n a l y z e d e v ah a sg r e a ta d v a n t a g e si nt h ep e r f o r m a n c e e v a l u a t i o no fp r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e s ，i ti sa l s oc h a l l e n g i n g i no r d e rt oe n s u r ee v a e v a l u a t i o ne f f e c t i v e , t h et h e s i ss u g g e s t ss o m em e a s u r e sf r o mt h ea s p e c to fs t r e n g t h e n i n g t h eo r g a n i z a t i o na n di m p l e m e n t a t i o no ft h ee v a l u a t i o n ，s t r e n g t h e n i n gt h em o n i t o r i n go f e v a l u a t i o np r o c e s s ，i m p r o v i n gt h ec o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r ea n dc o m b i n i n gw i m n o n f i n a n c i a li n d e x t h et h e s i st h i n k st h a te v ac a np a ya t t e n t i o nt ot h ec o s to fc a p i t a l ，f o c u so nv a l u e c r e a t i o n ，i m p r o v ed e v e l o p m e n tq u a l i t ya n d r a i s em a n a g e m e n tl e v e l t h et h e s i st a k e st h e c o n c l u s i o nt h a ti no r d e rt op e r f o r mt h ed u t yo fi n v e s t o rb e t t e ra n dt oa c h i e v et h e p r e s e r v i n ga n di n c r e a s i n gt h ev a l u eo fs t a t e - o w n e da s s e t s ，e v ae v a l u a t i o ns y s t 锄 - s h o u l db ei m p l e m e n t e di np r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e sa n dp l a yt h eg u i d i n gr o l eo ft h e p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o nt op r o m o t et h ec o m p r e h e n s i v e ，c o o r d i n a t e da n ds u s t a i n a b l e d e v e l o p m e n to f t h ep r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e s k e yw o r d s ：p r o v i n c e - r u ne n t e r p r i s e s ；p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n ： e c o n o m i cv a l u ea d d e d 4 ( e v a ) 山东大学硕士学位论文 1 1 研究背景和意义 第l 章绪论 党的十六届三中全会通过的中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干 问题的决定明确指出：“国有资产管理机构对授权监管的国有资本依法履行出资 人职责，维护所有者权益，维护企业作为市场主体依法享有的各项权利，督促企 业实现国有资本保值增值，防止国有资产流失。建立国有资本经营预算制度和企 业经营业绩考核体系。” 建立国有企业经营业绩考核制度，是国有资产管理体制改革的一项重要制度 创新。中华人民共和国企业国有资产法明确规定：“国家建立国家出资企业管 理者经营业绩考核制度。履行出资人职责的机构应当对其任命的企业管理者进行 年度和任期考核，并依据考核结果决定对企业管理者的奖惩。 可见，各级国有 资产监管机构对出资企业实行经营业绩考核，是依法履行出资人职责、落实国有 资产保值增值责任的必然措施。 山东省国资委成立以来一直把业绩考核作为工作重点来抓，2 0 0 4 年1 2