外汇交易实务教案

浙 江 金 融 职 业 学 院教 案 首 页周次： 1 日期 ： 2.27 课时序： 1、2 课 题项目一 外汇投资入门教学目的要 求了解外汇投资的主要货币的种类及标价方式，初步进行开户交易。重 点了解外汇投资的主要货币的种类、模拟交易难 点熟悉外汇的标价方式及涨跌的价格反映教学过程设 计及时间分配项目一 外汇投资入门 模块一认识外汇投资涉及的主要货币 （15分钟）模块二熟悉外汇标价方式（10分钟）模块三模拟投资开户以及交易练习（65分钟）教学场所或教学方法实验室使 用教 具课 件作 业完成项目报告课 后 记外汇报价及换算方式还不熟悉，需要继续练习。授课教师： 李武 模块一认识外汇投资涉及的主要货币外汇，就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。我国1996年颁布的外汇管理条例第三条规定外汇是指：外国货币。包括纸币、铸币。外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。特别提款权、欧洲货币单位。其他外币计值的资产。各国的外汇种类繁多，外汇投资主要涉及波动比较频繁几种外汇。国家（地区）货币英文缩写美国美元USD欧元区12国欧元EUR日本日元JPY（YEN）英国英镑GBP（STG）瑞士瑞士法郎CHF（SFR）香港港元HKD新加坡新加坡元SGD澳大利亚澳大利亚元AUD（AUS）新西兰新西兰元NZD加拿大加拿大元CAD模块二熟悉外汇标价方式外汇汇率是国家金融市场上两个国家货币的比率，代表用一个国家的货币去买另一个国家的货币的价格。外汇汇率标价主要有直接标价和间接标价两种。直接标价：1单位或100单位外国货币作为标准，折算为相应的本国货币数量。间接标价：1单位本国货币为标准，折算为相应的外国货币数量。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即一美元兑119.05日元。原英联邦国家以及欧元区采用间接标价法，即欧元、英镑、澳大利亚元、新西兰元采用间接标标价法，如欧元1.3012即一欧元兑1.3012美元。由于外汇种类繁多，各国主要给出本国货币对美元的汇率，称为基本汇率；不涉及美元的两种货币之间的汇率可以通过基本汇率换算获得，称为交叉汇率。外汇投资过程中，若预测某两种外汇的汇率将上升，说明预测前一种外汇升值，可以买入前一种货币，卖出后一种货币；若预测汇率将下跌，说明预测前一种外汇将贬值，可以买入后一种货币，买入后一种货币。相关补充知识1、点差外汇市场上的报价一般为双向报价，点差即买入价和卖出价的价差。买入价和卖出价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。银行间交易的报价点差正常为2-3点，银行（或交易商）向客户的报价点差依各家情况差别较大，目前国外保证金交易的报价点差基本在3-5点，香港在6-8点，国内银行实盘交易在10-40点不等。2、实盘外汇交易和保证金交易实盘外汇交易：俗称“外汇宝”,是指个人客户在银行通过柜面服务人员或其他电子金融服务方式进行的不可透支的可自由兑换外汇（或外币）间的交易。保证金交易：是指个人在银行交纳一定的保证金后进行的交易金额可放大若干倍的外汇（或外币）间的交易。投资者用自有资金作为担保，从银行或券商处提供的融资放大来进行外汇交易，也就是放大投资者的交易保证资金。融资的比例大小，一般由银行或者券商决定，融资的比例越大，客户需要付出的资金就越少。目前我国不允许进行保证金交易。 模块三外汇交易操作 模拟实盘操作 和股市投资相比，外汇投资由于联系到国际市场，所以有相应的办理规范程序，包括开户、报价、交易、确认、交割5个步骤。准备进入汇市的投资者尤其应关注前两个步骤。目前中行、农行、工行、建行、交行和民生银行等都开办了个人外汇买卖业务。这些银行的服务各有特点，都开办了柜台交易和电话委托交易。一般来说，投资者只要有一定的外汇资金（各个银行的开户起点金额不同），并且携带本人身份证件，即可去任何一家该银行网点办理开户手续，在填写个人外汇买卖申请书并签字后，开通“外汇宝业务”与电话委托服务，即完成开户。但是随着电子技术的快速发展，网络交易越来越受到投资者的青睐，网上交易也成为了主要的交易方式。通过本模块的学习，要求掌握外汇交易的不同类型、外汇交易的开户、交易价格的判定、交易指令的下达、交易账户的管理及交易的交割清算等操作流程，特别是熟练掌握网上外汇交易的具体操作，锻炼能顺利完成外汇交易的职业能力。活动场景：A市模拟中国银行第一支行出场角色：柜员王文，客户经理赵丹，客户李鸿任务介绍：1.客户李鸿申请柜面外汇交易开户并存入美元50，000.2.完成网上交易开户手续3. 安装交易软件，模拟交易并完成一笔交易活动1：了解个人外汇买卖账户的开办【活动目标】掌握外汇交易柜面开户业务的处理流程和操作方法。【活动流程】在我国，开办外汇交易的参与对象为居民和非居民两类，其中居民包括普通居民个人和军人。开办外汇买卖交易账户时要求个人凭有效证件，其中居民个人凭身份证，军人凭军官证或士兵证，非居民凭有效身份证件（或护照），到任何一家开办外汇宝交易的银行营业网点办理外币交易账户的开户手续。所办的交易账户其实就是外币现钞或现汇存款账户，而且多是一折多币的“一本通”账户，即本外币存款、现汇现钞一折通用。随着信用卡业务的不断扩大和网络技术的发展，投资者还可以办理借记卡，申请银行开通外汇交易账户即可进行外汇买卖。目前，我国银行开办的个人外汇买卖为个人实名交易，因此，投资者开立的个人外币存款账户必须与其合法有效身份证明相一致。也就是说，开户时，投资者必须持自己的身份证件及外币存款证明或外币到银行指定的储蓄所办理。个人外汇交易开户业务操作流程如图2-2-1所示。开通外汇交易账户存入一定金额的外汇开立银行账户银行柜台办理借记卡图2-2-1 个人外汇交易开户业务操作流程活动2：了解个人外汇交易的主要方法【活动目标】掌握个人外汇柜台交易、电话委托交易及网上交易的流程和操作方法。1、柜台交易 银行柜台交易是个人外汇交易的 。具体步骤如下：第一步：投资者在柜台领取个人外汇买卖申请书或委托书，按表中要求填写完毕，连同本人身份证、外币存折、借记卡或现金交柜台经办员审核清点； 第二步：经办员审核无误后，将外汇买卖证实书交投资者确认，成交汇率即以该确认单上的汇率为准；第三步：投资者确认后签字即为成交。成交后该笔交易不得撤销；第四步：经复核员复核无误后，经办员将确认书、身份证和客户的存折、借记卡或现金交给投资者。个人外汇柜台交易操作流程如图2-2-2所示申请外汇账户（存折或借记卡）柜台经办员审核清点填写外汇买卖申请书带好证件到银行柜台收回相关证件签字成交确认证实书、成交汇率图2-2-2 个人外汇柜台交易业务操作流程2、电话委托交易电话委托是进行个人外汇买卖的投资者采用最多的交易方式。个人外汇买卖电话交易是指在银行电话呼叫服务中心签约的个人外汇买卖客户，通过音频电话进行的个人外汇买卖操作业务。目前开办外汇买卖业务的商业银行一般都开办了电话委托业务。由于汇市的交易涉及两个币种，因此电话委托炒汇和股市的委托系统有些不同。如果投资者采用电话委托炒汇，首先要到开办外汇买卖的银行进行签约。办理时须携带有效身份证件，到银行办理电话呼叫服务签约手续的储蓄网点填写银行电话呼叫服务申请表。成为银行的签约客户后，即可进行电话交易。在签约后，不要忘了向银行的工作人员索取一份详细的电话委托交易手册，因为各个银行的系统略有不同，因此，在交易前应该仔细阅读。 采用个人外汇买卖电话交易，能够实现大多数的外汇买卖交易。现在银行的个人外汇买卖电话交易功能包括：实时交易、委托交易、委托撤单、汇率查询、交易查询、传真服务和人工服务。其中，实时交易、委托交易和委托撤单仅提供自助语音服务，汇率查询、交易查询、传真服务可提供自助语音和人工服务。有些银行在服务热线中还提供了人工服务，方便投资者对有关个人外汇买卖的具体操作方法、疑难问题等业务的咨询。现在银行电话委托个人外汇买卖业务的起点都不高，一般来讲，交易的起点金额为等值50美元。 在具体交易时，银行的委托电话里一般都有比较详细的提示，不过为了提高效率，在投资前还是先熟悉开户银行的电话委托操作规程，对交易的币种代码一定要记熟。交易币种和货币代码为：英镑12，港币13，美元14，瑞士法郎15，德国马克16，法国法郎17，日元27，加拿大元28，澳大利亚元29，欧元30。此外，如果熟记电话委托的流程，可以最大限度地压缩交易操作时间。比如，采用快捷操作方法，就可以迅速准确地完成全部交易，以便抓住行情。 3、自助交易 自助交易指投资者借助银行网点的电子交易设备进行交易。步骤是：按照交易终端的指示，点触屏幕菜单或键入数字，可以完成查询汇率牌价和行情走势、完成即时交易、打印成交对账单、补登存折等业务。4、网上交易 网上交易已经逐渐成为外汇买卖的主要交易方式，也将是最有发展前途的交易方式。它指的是投资者借助电脑和因特网向银行传达交易指令，并可划拨资金，查询行情、证实交易。通过网上交易，投资者可以足不出户就能进行个人外汇买卖，而且还可以获取外汇买卖业务的各种外币牌价及相关信息。与以上几种交易方式相比，网上外汇交易具有更直观更简单快捷并不受地域、时间限制等特点。通过采用先进的安全认证技术和防火墙技术，网上交易还可以充分保证客户交易的安全。因此，越来越受到投资者的青睐。随着专业外汇交易经纪公司的发展，投资者也可以直接进入外汇交易经纪公司的平台，进行网上交易开户及根据各流程完成外汇交易的实时操作。下面分别介绍银行个人外汇交易网上操作流程和外汇交易平台的流程。个人实盘外汇买卖在成交后的清算方式是“T0”。即投资者如进行柜台交易可及时完成货币的互换；投资者如进行电话交易、自助交易或网上交易在完成后、银行电脑系统也立即自动完成资金交割。这就是说，投资者可在一天内充分利用获利机会，进行多次交易。 活动3：下载交易系统，了解系统交易功能 【活动目标】学会下载世华财讯模拟交易软件系统，熟悉操作流程，了解软件各项功能，做好交易前准备。任务1：安装外汇交易软件，做好交易前准备步骤一：申请下载模拟外汇客户端.exe步骤二： 安装过程双击鼠标，执行“模拟外汇客户端.exe”程序，程序自动安装。安装完成后，在桌面生成快捷图标。任务2：登录系统，了解系统功能步骤一：在Windows系统中，依次点击“开始程序模拟外汇客户端模拟外汇客户端”， 或直接双击桌面快捷图标，系统弹出“世华财讯模拟外汇交易系统（客户端）”窗口， 一个用户名在同一时刻只允许一个登录。同一个用户名的第二个登录将被提示用户已在线。小助手步骤二：输入登录名称及密码，单击确认。登录成功后，系统进入“世华模拟外汇交易系统（客户端）”主界面，如图3.2.2所示，界面上方为功能模块区，系统设有交易、排行榜、排行榜、在线咨询共四个模块；界面下方为每个功能模块操作区，显示每个功能模块对应的详细内容。步骤三：系统退出单击主界面右上角系统关闭的快捷按钮，系统退出。活动4： 下达交易指令，完成一笔交易【活动目标】了解交易软件的功能，完成交易软件的安装工作，正式进入交易操作阶段，判读交易价格，下达交易指令，完成一笔交易,并了解账户明细和盈亏情况。任务1：进入界面，了解行情信息F 点击顶部的交易按钮，进入交易页面。页面左侧是行情信息区域，显示产品的最新行情信息，刷新时间由服务器设定。（如图4.1.1）行情信息买入/卖出设置行 情 信息行情有两种分类方式，一种是按名字排序，即点击按币种排序，或者点击鼠标右键，然后在弹出菜单里面选择要显示的币种。小助手图4.1.1F 点击弹出菜单里的自选产品子菜单，可以进行自选产品显示，如图4.1.2。先选择左边产品列表里面的产品（可以复选），然后点击增加按钮，选择好的产品即被添加到右边的已选择产品中，自选产品最多可以显示8个，不可以重复选择相同产品。F 点击确定则自选产品被保存，以后点击自选产品列表即显示。买入/卖出设置图4.1.2任务2： 掌握实盘交易操作流程点击“买卖委托”，进入买卖委托操作区，如图4.2.1所示。图4.2.1F 买入委托委托交易1、 点击“买入/卖出”设置键设置为“买入”状态，如图4.2.1所示。2、 可在“产品”下拉框选择外汇产品，在界面中部“行情信息”区域可看到该产品的银行最新买卖价明细，如图4.2.2所示。3、 点击“委托交易”单选按钮，然后通过复选框选择委托交易的交易方式（限价、止损和双向单），点击输入框，在“限价”栏或者“止损价”栏中显示该外汇的当前对应汇率，客户可根据自己的需要更改委托买入外汇的汇率。如图4.2.2所示，委托价格输入后，用户可向金额设置框输入购买外汇产品金额（是否有足够得可用资金在点击确定后判断）。金额设置买入/卖出设置止损价限价图4.2.24、 选择适当的有效期限，然后单击“确定”键 。如可以委托，系统弹出如图4.2.3所示的提示窗口。图4.2.35、 单击“确定”键 。如委托成功，系统弹出如图4.2.4所示的提示窗口。图4.2.4即时交易即时交易即按行情的当前汇率马上进行交易（不需要输入限价），操作过程与委托交易一样，只要选择即时交易这一交易方式，另外即时交易必须在15秒内确认，否则自动取消。F 卖出委托委托交易1、 点击“买入/卖出”设置键设置为“卖出”状态，如图4.2.5所示。2、 选好外汇产品后，在界面中间行情报价区域可看到该外汇产品的即时行情信息，如图4.2.5所示。买入/卖出设置图4.2.53、 点击“委托交易”单选按钮，然后通过复选框选择委托交易的交易方式（限价、止损和双向单），点击输入框，在“限价”栏或者“止损价”栏中显示该外汇的当前对应汇率，客户可根据自己的需要更改委托买入外汇的汇率。如图4.2.2所示。4、 输入委托金额（是否有足够得可用资金在点击确定后判断），选择适当的有效期限，并单击“确定”确认操作。如委托成功，系统弹出如图4.2.4所示的提示窗口。即时交易即时交易即按行情的当前汇率马上进行交易（不需要输入限价），操作过程与委托交易一样，只要选择即时交易这一交易方式，另外即时交易必须在15秒内确认，否则自动取消。F 撤单：撤销未成交委托1、 点击“撤单”，进入撤单操作区。系统显示等待成交的委托单明细，如图4.2.5所示。委托单明细图4.2.52、 双击“委托单明细”或者点击撤单按钮，出现如图4.2.6所示提示框，点击“确定”按钮完成撤单。图4.2.6F 委托查询：查询下单委托记录1、 点击“委托查询”，进入委托查询操作区，系统自动显示当天委托记录，如图4.2.7所示。2、 通过“开始日期”及“结束日期”选择查询委托的起始时间，如图4.2.7所示。单击“查询”键即可查看该起始范围内的所有委托记录。起始时间设置终止时间设置委托单明细图4.2.7F 账户明细：查看资金变动情况1、 单击“账户明细”，进入账户明细模块，系统自动示如图4.2.8所示的账户明细。账户明细显示内容包括货币、描述、金额、余额、时间等信息。2、 可根据起始时间，终止时间，币种来选择账户明细的内容。个人的账户明细图4.2.8F 成交查询1、 点击“成交查询”键，系统弹出图4.2.9所示界面。成交单明细内容包括产品名称、币种、成交价、金额等信息。2、 默认情况下显示昨天到今天的成交单明细。用户也可通过选择起始时间和终止时间查看成交单的明细。成交记录明细图4.2.9F 委托单：查看委托状态1、 委托单实时显示在操作界面上，以利于用户随时查看自己的委托情况。如图4.2.102、 双击委托状态的下单可以进行直接撤单，功能和在交易界面的撤单的一样。委托单图4.2.10浙 江 金 融 职 业 学 院教 案 首 页周次： 2 日期 ： 3.5 课时序： 3、4 课 题项目二 外汇交易入门教学目的要 求了解外汇交易盈亏计算、术语。重 点了解外汇交易的盈亏计算难 点熟悉外汇术语教学过程设 计及时间分配项目二 外汇交易入门 模块一认识外汇交易 （15分钟）模块二外汇交易盈亏计算（65分钟）模块三熟悉外汇交易术语（10分钟）教学场所或教学方法实验室使 用教 具课 件作 业完成项目报告课 后 记外汇交易盈亏计算还不熟悉，需要继续练习。授课教师： 李武 项目一外汇交易入门模块一外汇交易任务目标：能读懂外汇报价，能正确判断外汇交易的价格，能理解外汇交易头寸的意义，能进行外汇交易的计算和盈亏分析。近年来，随着人们投资理财观念的不断增强，股票、基金和债券等都成为人们投资的主要方式，但是股票市场起伏不定，风险逐渐增大、收益率呈现下降，随之吸引力也将会逐步降低。而外汇市场的波动幅度每年至少百分之十几，加之市场巨大、透明度高，投资者无需担心市场黑庄和流动性缺乏等问题，适合常年投资。另一方面，随着各大商业银行外汇期权交易、外汇保证金交易等业务的推出和普及，投资外汇的潜在收益有了很大的提高。可以说，外汇投资品种众多，适合各类风险偏好的投资者。外汇交易业务也越来越成为银行重点推荐的理财产品。本模块的任务,就银行柜面人员或理财经理在向客户介绍外汇交易业务前需进行的准备工作开展实训，从而掌握外汇交易业务的基本知识、操作程序和基本要求，如帮助投资者了解外汇交易主要货币的基本情况；熟悉主要货币现钞的知识；读懂外汇报价，学会正确判断外汇交易的价格，理解外汇交易头寸的意义，并进行外汇交易的计算和盈亏分析等。活动场景：A市模拟中国银行第一支行出场角色：柜员张军（柜员号：001），客户李小华。任务介绍：2007年9月1日上午9：30，客户李小华来到该支行，表示自己对外汇交易比较感兴趣，希望银行工作人员帮助他了解外汇交易的相关知识和具体办理程序。柜员张军为其详细讲解。活动1：了解外汇交易相关知识，夯实交易前的理论基础【活动目标】能读懂外汇报价，能正确判断外汇交易的价格，能理解外汇交易内容、特点。F 外汇外汇（Foreign Exchange）即国外汇兑，“汇”是货币异地转移，“兑”是货币之间进行转换，从动态上讲，外汇就是把一国货币转换成另一国货币，并在国际间流通用以清算因国际经济往来而产生的债权债务。从静态上讲外汇又表现为进行国际清算的手段和工具，如外国货币，以外币计价的各种证券。中华人民共和国外汇管理管理条例第三条规定：“本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证，包括票据，银行存款凭证，邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其它外汇资产。”F 外汇交易外汇交易，是指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动需要时，按一定的汇率和特定交割日而进行的不同货币之间的兑换行为。简而言之，外汇交易就是买进一个国家的货币，同时卖出另外一个国家的货币，所以外汇交易总是按“对”来进行交易。例如欧元/美元（EUR/USD），美元/日元（USD/JPY）等等。85%以上的全球外汇交易量是集中在美元、欧元、英镑、日元、瑞郎、加元、澳元等主要货币品种。F 外汇报价方式 外汇报价的方式可以分成直接报价 (direct quote) 或间接报价 (indirect quote).1、直接报价 直接报价的价格意指1美元可折合的若干外国货币。举例来说, USD/JPY(美元兑日元) 为117.15时,意即1美元可兑换117.15日元。倘若其后USD/JPY 改为116.40,即代表1美元现只可兑换成116.40日元。换句话说,美元较早前(117.15时)兑日元贬值,而日元则升值了。现时一般以直接报价的外汇为USD/JPY,USD/CHF(美元兑瑞士法郎)以及 USD/CAD(美元兑加拿大元)。 2、间接报价 间接报价的价格意指可以用若干美金来兑换每一单位外国货币的价格。举例来说, EUR/USD(欧元兑美元) 为1.3015时,意即1欧元可兑换1.3015美元。倘若其后EUR/USD 改为1.3080时,即代表1欧元现可兑换成1.3080美元。换句话说,欧元较早前(1.3015时)兑美元升值了,而美元则贬值了。现时一般以间接报价的外汇为EUR/USD(欧元兑美元), GBP/USD(英镑兑美元), AUD/USD(澳洲元兑美元)以及 NZD/USD(纽西兰元兑美元)。3、交叉汇率 交叉汇率 (cross currency)即美元没有成为报价的任何一种货币。一般的交叉汇率报价为 EUR/JPY (欧元兑日元), EUR/GBP(欧元兑英镑) 以及GBP/JPY(英镑兑日元)。举例来说, EUR/JPY (欧元兑日元)为 148.70时,意即1欧元可兑换148.70日元,倘其后EUR/JPY 改为150.77时,即代表1欧元现可兑换成150.77日元。换句话说,欧元较早前(148.70时)兑日元升值了,而日元兑欧元则贬值了。4、外汇汇率的双向报价外汇汇率 (exchange rate) 的买卖价格，有买入价(ask rate) 与卖出价 (bid rate) 之分。所谓卖出价代表投资者可以卖出的价位，而买入价则代表投资者可以买入的价位。至于卖出价与买入价之间的则称之为买卖差价 (bid-ask spread)。举例来说,EUR/USD(欧元兑美元)为1.3015/20 时,1.3015为卖出价,而 1.3020则为买入价。换句话说,投资者可以用1.3020美元买入一欧元,而同时亦可以用一欧元兑换为1.3015美元。 另外,买入价与卖出价的相差就是买卖差价 (bid-ask spread),以上述的例子来说,买卖差价为0.0005 (1.3020-1.3015),亦可称之为5点（注意这个点与债券的基点 (basis point)不同）。欧元、英镑、澳洲元、新西兰元、瑞士法郎以及加拿大元的每1点相等于0.0001。反之日元的每1点则相等于0.01。虽然每1点看似很细,但当国际投资者进行大额交易时,又或小投资者进行杠杆式炒作时,其获利或亏损的倍数将会大升。张云$ 在汇率的双向报价中，应该如何判别买入价和卖出价呢？一、外汇交易的含义及种类外汇的动态概念已揭示了外汇交易的含义，它可以是指本国货币兑换外国货币，也可以是用外国货币兑换本国货币，或以一种外国货币兑换另一种外国货币。外汇交易的要素包括：交易日、交易对手、货币、汇率、数额、交割日、支付指令等。外汇交易所产生的货币收付，一般并不发生实际的资产运送，而是由银行通过账户互相转账结算的。因此，外汇买卖、外汇交易、买卖外汇讲的都是同一个概念，而这个概念的前提，是指可兑换货币间的买卖。具体地说，外汇交易既包括零售性外汇交易，又包括批发性外汇交易： 一 零售性外汇交易银行与客户间的外汇交易 在外汇交易中，商品和劳务进出口双方、对外投资双方等构成了外汇的买方和卖方。一般地，交易双方很难在外币种类、数额、交割等条件达成完全一致，也就是说，很难做到你多有的货币正是我所要的，从而使外汇交易顺利进行。同时，由于双方信用、财力的差异，交易和交割的风险也较大。因此，外汇交易通常是由承办外汇业务的银行（或其他金融机构）承担的。外汇供给方将外汇卖给外汇银行，外汇银行付出本国货币；外汇需求方将本币付给外汇银行，买入自己所需要的外汇。其中，外汇银行对法人的外汇交易，采用转账结算，而对居民个人的外汇交易通常在银行柜台上结算。由于金额较多，故称为零售外汇交易。 对居民个人用汇，如公务出差、商务考察、文化体育交流，或留学、探亲、旅游等用汇，可在经营外汇业务银行的柜台上直接购入外汇。外国人或华侨进入中国境内，可凭其护照或身份证在银行柜台或饭店、机场等用其所持有的外汇兑换人民币，即卖出外币，买进人民币。出境时，还可以凭有关单据将人民币兑换成外币。 二 批发性外汇交易银行同业间外汇交易 外汇银行在对客户买入或卖出外汇后，其自身所持有的外汇就会出现多余或短缺，某种货币买入过多，就会形成多余的情况，称为多头头寸（Long Position）。某种货币卖出过多，就会形成短缺的情况，成为空头头寸（Short Position）。银行账户上的多头头寸或空头头寸会形成外汇敞口和风险，因此外汇银行会根据其头寸的总差额和汇率走势，在银行当日零售业务结算后，在银行同业外汇市场做外汇即期或远期的抛补交易，以保持本行资产负债的合理配置，保持外汇头寸平衡，将风险减少到最低程度。这种银行与银行或其他金融机构之间的外汇交易就称为批发性交易。 二、 外汇交易市场的主要特点外汇交易可以发生在OTC市场，也可以在交易所进行，因此，外汇交易有两种类型：交易所交易和场外交易。一交易所交易的特点 交易所交易是传统的外汇交易方式，像著名的LIFFE( the London International Financial Futures and Options Exchange)或CME( the Chicago Mercantile Exchange)。 一般地，交易所交易实行会员制，须申请席位，并经批准后才能成为会员，进行交易，并且会员不能与场外交易者进行交易，如要从事交易，须经专门的经纪商。在交易大厅里，公开的喊价系统（Open Outcry System）是用喊叫和手势来完成交易。在交易大厅里，手势是交易员的进行信息交流和进行交易的工具，当一个交易员看到对方的手背时，意味着对方要买入；看到对方手掌时，表明对方要卖出。价格用手指和手型配合来表示，数量以及交割日用手型和脸部配合来表示。当今这些传统的交易方式正在逐步被电子交易系统所取代。 二场外交易市场的特点 1、有市无场 西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一场所的行商网络。股票买卖是通过交易所买卖的，而外汇则是通过没有统一交易场所的行商网络进行的。它不像股票交易有集中统一的地点，但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了一种松散的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。 2、循环作业 由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。早上8：30（以纽约时间为准）纽约市场开始开市，9：30芝加哥市场开市，10：30旧金山开市，18：30悉尼开市，19：30东京开市，20：30香港、新加坡开市，凌晨2：30法兰克福开市，3：30伦敦市场开市。如此24小时不间断运行，外汇市场成为一个不分昼夜的市场，只有星期六、星期日以及各国的重大节日，外汇市场才关闭。这种连续作业，为投资者可以寻找最佳的时机进行交易。可以说外汇市场是一个没有时间障碍和空间障碍的市场。 3、零和游戏 零和游戏（Zero-sum Game）,是博弈论的一个概念，意指在游戏双方中，一方得益必然意味着一方损失。在股票市场上，某种股票或者整个股市上升或者下降，那么，某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降。然而，在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量变化和股票价值量变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如1999年8月，1美元兑115日元，2005年3月底，1美元兑107.37美元，这说明日元币值上升，而美元币值下降；从总的价值量来说，上升获得的正是下降失去的。因此，外汇交易是一种零和游戏。外汇市场有很强的投机性质。某个具体的交易主体来说，其交易总是有亏有赢，不可能永远都是赢家，只是有的交易者知识丰富，信息灵活，富有经验，故盈利机会较多；而那些对外汇行市缺乏了解的人，则总是亏的多一些。但从理论上说，亏的钱流入赢者的手中，赢的钱来自输家的损失，市场上盈亏之和为零。模块二：初步掌握外汇交易的计算和盈亏分析方法【活动目标】学会正确判断外汇交易的价格，理解外汇交易头寸的意义，并进行外汇交易的计算和盈亏分析。【活动步骤】1、打开外汇牌价表，了解外汇报价方法、外汇交易价格和外汇头寸。例如：2007年4月7日中国银行公布的汇率如下表所示：单位：人民币元/100外币货币名称现汇买入价现钞买入价卖出价基准价中行折算价英镑1516.031484.071528.211522.191522.19港币98.5997.898.9698.8398.83美元770.64764.46773.72772.51772.51瑞士法郎632.35619.01637.43635.74新加坡元508.42497.7512.51510.74瑞典克朗111.12108.77112.01111.54丹麦克朗138.46135.54139.57139.13挪威克朗126.46123.8127.48127.17日元6.47576.33926.52786.50266.5026加拿大元667.96653.88673.33670.88澳大利亚元629.62616.34634.67632.34欧元1032.351010.581040.641036.931036.93澳门元96.4895.6696.8496.7菲律宾比索16.0115.6816.1416.09泰国铢21.9721.5122.1522.07新西兰元556.48560.95558.33韩国元0.78560.84520.8164资料来源：中国银行网站上表中，人民币与各种外币的比价都采用直接标价法，即英镑、美元、日元、欧元等均为基准货币，人民币为标价货币。如第一栏中，外币是英镑（GBP），英镑兑人民币基准价为1522.19，表示100英镑折算成人民币为1522.19元，又如美元（USD）兑人民币基准价为772.51，表示100美元可以折算成772.51元人民币。外汇价格不同于股价，外汇的汇率包含了两个币种，汇率应该说是一种比率，而不是一个简单的价格。目前国内开办个人外汇买卖业务的银行，其报价是参照国际金融市场的即时汇率，加上一定幅度的买卖点差后确定的。由于国际金融市场的汇率处于变化波动之中，所以银行的报价也随市场的波动而变化。根据国际惯例，国内银行个人外汇买卖业务的报价，在柜台大屏显示时，用红色、绿色和黄色标示出汇率的变化情况。红色表示下跌，绿色表示上涨，黄色表示持平。这和我国股市的报价不同，因为在我国股市中，红色代表上涨，这一点一定要注意。在外汇市场中，上涨或下跌均是针对报价中的前一种货币而言的。例如，美元兑日元的报价是绿色，即表示与上一次报价相比，美元兑日元的价格上涨了，即用单位美元可以兑换更多的日元；反之，美元兑日元的报价是红色，则表示美元兑日元的价格下降了，即用单位美元兑换的日元比上次报价更少。报价分为买入价和卖出价。“买入”和“卖出”均是从银行的角度出发，针对报价中的前一个币种而言，即银行买入前一个币种的价格和卖出前一个币种的价格。例如美元兑日元的现汇报价为：买入价卖出价：美元日元为123.80/124.10，即银行按123.80日元的价格买入美元，按124.10日元的价格卖出美元。假如客户要以此报价买入美元，那么客户就要用银行的“卖出价”，即124.10日元；假如客户要以此价格卖出美元，那么客户就要用银行的“买入价”，即123.80日元。外汇头寸是指外汇银行所持有的各种外币帐户余额状况，即外汇银行的外汇买卖的余缺状况。外汇银行买入的外汇大于其卖出的外汇时，外汇头寸出现多头（Long Position），亦称为超买（Overbought）；外汇银行买入与卖出的外汇相等时，外汇头寸平衡，被称为轧平或持平（Square Position）；外汇银行买入的外汇小于其卖出的外汇时，外汇头寸出现空 头或缺头（Short Position），亦称为超卖（Oversold）。外汇银行所持有的各种期限的各种外币加总计算的净余额称为总头寸（Overall Position）。做空与做多当你买入一种货币时，你就是对该货币“做多”。多仓是以卖方要价建立的。这样如果你在报盘为1.5847/52时买入一单GBP/USD，那么你将以1英镑兑1.5852美元买入10万英镑。当你卖出一种货币时，你就是对该货币“做空”。空仓是以买方出价建立的，在我们的例子中即1英镑兑1.5847美元。因为货币交易的对称性，你在对一种货币做多的同时即对另一种货币做空。例如，你用10万英镑换美元，你就是对英镑做空而对美元做多。2、针对具体案例进行外汇交易的计算和盈亏分析1） 外汇实盘交易的盈亏分析目前国内外汇交易多为实盘交易。如果买入价低于卖出价，即为盈利；反之，即为亏损。下面我们举例来具体分析外汇交易的盈亏情况。如果欧元/美元的交易价在1.2400/03, 你在1.2403买入欧元（那么你就是做多欧元，做空美元）；在另一笔交易中, 你决定卖出日元, 如果美元/日元交易价在107.20/23（那么你就是做空日元，做多美元）；我们假设欧元上涨到1.2537 但是日元下跌到106.76。你的盈亏情况怎样呢？解题思路：在欧元交易上, 你在1.2403买入100,000单位的欧元，在1.2537卖出欧元，那么你是低价买入，高价卖出，盈利。盈利是（1.25371.2403） 100,000 = $1,340。在美元/日元交易上, 你在107.23价位买入$100,000, 卖出价106.76, 那么你是高价买入，低价卖出，损失。损失是（107.23106.76）$100,000 / 106.76 $440.24。综合两笔交易，你最终还是盈利，净盈利值是：$1340 - $440.24 = $899.76。2）外汇保证金交易的盈亏分析外汇保证金交易，又称合约现货外汇交易、按金交易、虚盘交易，它是利用杠杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时，交易者只付出 1 10% 的保证金（保证金，下同），就可进行 100 额度的交易，使得每一位小额投资人亦也可在金融市场中买卖外国货币，而赚取利益。这种外汇交易方式80年代产生于伦敦，后流行于全世界。从本质上讲，有点类似于国内已经发展多年的期货交易，主要特征是“以小博大”，在获利可能性增大的同时，风险也进行了同样的放大。如果你通过一个美国经纪人交易，那么你就可能必须开设美元保证金帐户，即使你是英国居民。假设你的保证金帐户是5000美元，而保证金要求是2.5%，你就可以建立价值20万美元的头寸。你的头寸价值会不断被评估，如果保证金帐户上的钱低于支持你的开放头寸所需的最低值，你可能就会被要求向帐户上加钱。这就是所谓的“保证金通知”。如果你交易的币种不是经纪人所接受的币种，你必须将你的盈亏转化成可接受的币种。例如假设你交易的是USD/JPY，你的盈亏将以日元标志。如你的经纪人的本币是美元，那么你的盈亏将根据相关的USD/JPY汇率转化为美元。设当前GPB/USD的汇率是1.5847/52。看涨 你预计英镑会相对于美元升值，所以你决定买入（做多）一单GBP/USD。所以你以卖方要价1英镑兑1.5852美元买入（做多）一单即10万英镑。合约价值是100,000 X $1.5852 = $158, 520。经纪人对美元保证金的要求是2.5%，所以你必须保证在你的保证金帐户上至少存有2.5% X 158,520 USD = 3,963 USD。GBP/USD果真升值到1.6000/05，你这时决定通过以买方出价汇率卖出英镑、买回美元，从而关闭仓位。你的收益如下： 100,000 X (1.6000-1.5852) USD = 1,480 USD, 等于一个点赚了10美元。你的收益率则为1,480/3,963 = 37.35%,这显示了以保证金帐户买入的积极作用。 如果GBP/USD跌至1.5700/75,你的亏损如下：100,000 X (1.5852-1.5700) USD = 1,520 USD, 亏损38.35%。结论：保证金交易可以使你的利润或亏损率放大。看跌你预计英镑会从GBP/USD = 1.5847/52下跌，所以你决定卖出（做空）一单GBP/USD。合约价值为100,000 X 1.5847USD = 158,470 USD，实际上你卖出了10万英镑，买入了158,470 USD。你的经纪人要求的美元保证金是2.5% X 158,470 USD = 3,961.75 USD。GBP/USD跌至1.5555/60，那么你的帐面收益如下：100,000 X (1.5847-1.5560 USD) = 2,870 USD2,870 USD的帐面收益加入你的保证金帐户，你现在就有了6,831.75 USD。这样你就可以开设价值273,270 USD的仓位。但如果GBP/USD开始上涨，当汇率达到1.6000/05时，你的帐面亏损如下：100,000 X(1.6005-1.5847)USD = 1,580 USD你的保证金帐户便减少了1,580 USD,降至2,381.75 USD，这下只能支持价值2，381.75 USD/0.025 = 95,270 USD的开放仓位。而你交易所需的金额是：100,000 X 1.6005 USD = 160,050 USD。这样你的“资金短缺”金额是160,050 USD - 95,270 USD= 64,780 USD。经纪人会向你发出保证金通知，通知你补上2.5% X 64,780 USD = 1,619.50 USD。如果你没有立刻续上这笔钱，经纪人将清算你的仓位。最后你清仓时的汇率是GBP/USD = 1.5720/25，你的收益如下：100,000 X (1.5847-1.5725) USD = 1,220 USD现在你再没有开放仓位了，你可以将交易帐户上全部的5,181.75美元以现金提出；或者说这时你有足够的保证金来支持价值207,270 USD的仓位。模块三外汇交易常见专业词汇累积 在每一次交易期间内, 远期外汇交易所分配的升水或折扣直接关系至利益套汇交易。增值 当物价应市场需求抬升时, 一种货币即被称作增值, 资产价值因而增加。套汇 利用不同市场的对冲价格, 通过买入或卖出信用工具, 同时在相应市场中买入相同金额但方向相反的头寸, 以便从细微价格差额中获利。卖出价 在一外汇交易合同或交叉货币交易合同中一指定货币的卖出价格。熊市 因为悲观气氛浓厚而使市场价格大跌(与牛市相反)。买入价 买方预定购买的价格: 某种货币的建议价格。1994年布雷顿森林协定 该协议为世界主要货币建立了固定汇率, 使中央银行得以干预货币市场, 并把黄金价格定为每盎司35美元. 这项协定直到1971年废止。牛市 价格上扬的市场。经纪人 处理投资人买卖货币委托单的代理人。镑 英镑对美元汇率的口语说法。买权率 同业银行隔夜利率。现货市场买卖具体货币的市场。可兑换通货无须经过相关央行特别授权, 即可自由兑换成别种通货或黄金的通货。对方 做成一笔外汇交易的相对客户或银行. 这个名词也用在利息及货币互换市场, 意指参与互换交易的人。交叉率 两种货币之间的汇率, 通常是由两种货币对美元的各别汇率所组成。货币风险 由于汇率不利而有导致损失的风险。货币互换 当事双方立定合约, 同意在一段时间内以不同货币交换一系列利息款, 并以事先同意的汇率在到期时交换本金部分。货币期权 在特定时间内, 有权以一定汇率买卖两种货币的期权合约。货币互换期权 敲定一项货币互换合约的店头市场期权.货币权证店头市场期权: 长期(一年以上)货币期权。当日冲销 在买入某部位后于当日卖出的行为。美元率以一美元兑换不等量的外国货币, 不论交易商的地理位置或是要求报价的货币为何. 唯一的例外是英镑对美元的汇率(镑)。一英镑可兑换不等量的美元。欧洲货币单元欧洲货币单元的主要目标在于建立单一的欧洲货币, 称为欧元, 将于2002年正式取代欧盟各国的货币。欧元在目前只做为银行货币, 以及纸上金融交易及外汇交易。欧洲货币单元的成员国包括德国,法国,比利时, 卢森堡,奥地利,芬兰