（工商管理专业论文）新余市城东污水处理厂项目经济效益后评估.pdf

摘要 摘要 城市污水处理厂是一项重要的城市基础设施，由于是公益性项目，人们往往只关注 的是污水处理厂的建设及工艺等方面的情况，对污水处理厂的运营及经济效益方面的情 况关注较少。本文以新余城东污水处理厂为例，通过对其进行经济效益后评估，期望人 们从经济效益的角度认识污水处理过程。 本文选择投资利润率、资本会利润率、投资回收期和固定资产借款偿还期4 项指标 进行静念评估，同时采用财务净现值和财务内部收益率指标进行动态评价。研究发现： 新余市城东污水处理厂的各项目评估指标较项目前评估的指标要好，新余市城东污水处 理厂的项目投资是成功的，同时指出污水收集管网工程的进展程度决定了污水处理厂。的 收益。 本沦文主要从经济效益单一的角度来进行项目的后评估，并从经济效益角度作出结 论；采用财务指标分析法，运用该项目当前经营的基础数据，对该项目财务净现值和财 务内部收益率等指标进行分析，其研究结果是项目的盈利水平和投资凹报率，从而判断 该项目投资人利益企图的实现程度。 关键词：污水处理厂；项目投资；后评估； i i a b s t r a c t a b s t r a c t u r b a ns e w a g et r e a t m e n tp l a n t si sa ni m p o r t a n tu r b a ni n f r a s t r u c t u r e ，p u b l i c w e l f a r ea sar e s u l to ft h ep r o j e c t p e o p l et e n dt oc o n c e r ni st h ec o n s t r u c t i o no fs e w a g e t r e a t m e n tp l a n t sa n dt e c h n i c a la s p e c t so fs e w a g et r e a t m e n tp l a n to p e r a t i o n sa n d c o s t e f f e c t i v e n e s sl e s sc o n c e r n e da b o u tt h es i t u a t i o n i nt h i sp a p e r as e w a g e t r e a t m e n tp l a n tc h e n g d o n gx i n y ue x a m p l e ，a f t e rt h ea d o p t i o no fc o s t e f f e c t i v e n e s so f i t sa s s e s s m e n t ，t h e e x p e c t a t i o n so fp e o p l e f r o mt h ep e r s p e c t i v eo fe c o n o m i c u n d e r s t a n d i n go ft h ep r o c e s so fs e w a g et r e a t m e n t i nt h i sp a p e r ，c h o i c eo fi n v e s t m e n tp r o f i t a b i l i t y ，c a p i t a lp r o f i t a b i l i t y ，p a y b a c k p e r i o da n dt h ef i x e da s s e t so ft h eb o r r o w e rt or e p a yav i e ws t a t i cf o u ri n d i c a t o r st o a s s e s s a tt h es a m et i m et h eu s eo ft h ef i n a n c i a ln e tp r e s e n tv a l u ea n df i n a n c i a l i n t e r n a lr a t eo fr e t u r nf o rd y n a m i ce v a l u a t i o no fi n d i c a t o r s t h es t u d yf o u n d ：x i n y u c i t ye a s ts e w a g et r e a t m e n tp l a n to ft h ep r o j e c tt h a nt h ep r e p r o j e c te v a l u a t i o n i n d i c a t o r st oa s s e s sb e t t e r x i n y uc i t ye a s tw a s t e w a t e rt r e a t m e n tp l a n tp r o je c ti sa s u c c e s s ，n o t i n gt h a tt h es e w e r a g en e t w o r kp r o j e c tp r o g r e s sd e t e r m i n e st h a tt h e p r o c e e d so fas e w a g et r e a t m e n tp l a n t i nt h i sp a p e r ，m a i n l yf r o mt h ep e r s p e c t i v eo fas i n g l ec o s t e f f e c t i v et oc a r r yo u t t h ep r o je c ta f t e rt h ea s s e s s m e n t ，a n dt od r a wc o n c l u s i o n sf r o mt h ee c o n o m i cp o i n to f v i e w ；a n a l y s i su s i n gf i n a n c i a li n d i c a t o r s t h eu s eo ft h ep r o j e c tb a s e do nt h ec u r r e n t o p e r a t i n gd a t a f i n a n c i a ln e tp r e s e n tv a l u eo ft h ep r o j e c ta n dt h ef i n a n c i a l i n t e r n a lr a t e o fr e t u r ni n d i c a t o r ss u c ha st h er a t eo fa n a l y s i s t h er e s u l t so ft h e i rr e s e a r c hi st h e l e v e lo fp r o f i t a b i l i t ya n dr e t u r no ni n v e s t m e n ta n dt h u st od e t e r m i n et h ei n t e r e s t so f i n v e s t o r so ft h ep r o j e c ta t t e m p t st oa c h i e v et h ed e g r e e k e yw o r d s ：s e w a g et r e a t m e n tp l a n t ；p r o j e c t ；a f t e rt h ea s s e s s m e n t ； 学位论文独创性声明 学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知，除了文中特另l j ) j l l 以标注和致谢的地方外，论文中不包含 其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得直昌太堂或其他教育 机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何 贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名( 手写) ： 场签字日期： 叶争其弘曰 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解南昌大学有关保留、使用学位论文的规定，有权 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借 阅。本人授权南昌大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行 检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编本学位论文。同时授 权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到中国学位论文全文数据库， 并通过网络向社会公众提供信息服务。 ( 保密的学位论文在 学位论文作者签名( 手写 签字同期：渺彳年 月日 授权书) 导师签名( 手写) ：易 群嗍：1 引日 第1 章绪论 第1 章绪论 项目评估( p r o j e c ta s s e s s m e n t ) 也称为项目评价( p r o j e c te v a l u a t i o n ) 和项目 评审( p r o j e c ta p p r a i s a l ) 等。现代意2 j = 的项目评估作为抉择项目的种专门的方法 与科学，萌芽并产生于2 0 世纪6 0 年代术期n 1 。2 0 世纪7 0 年代末8 0 年代初，随着改革 开放的大潮，它和可行性研究道引进到我国。由于项目具有独特性、一次性和风险陛 的特征，项目评估在项目决策和实施中起着十分重要的作用。在我国，项目评估已大大 超越了西方作为银行放贷专用的狭义范围，成为各类企业投资决策的重要方法，同时也 成为政府经济管理部门依据国民经济发展规划和产业政策，对建设项目( 特别是政府投 资的重大公共事、i k 项目) 进行全面审查，决定取舍或事后检讨的必经程序和手段口1 。 1 1 研究背景及意义 1 1 1 研究背景 改革开放以来，特别是上世纪9 0 年代以来，我幽政府加大了投入，城市污水处理事 业得到加速发展。到2 0 0 8 年底，全国设市的6 6 3 个城市中有5 6 0 个建有污水处理设施， 建设污水处理厂1 6 2 7 座，年污水处理量6 3 6 5 a ：b - 米，污水处理率达到6 4 2 3 1 。 就我省而言，随着我省城市化和工业化进程的加快，城市人口规模陕速扩张，工业 和生活污水e 纵为城市环境主要污染物之一，城市，态环境保护压力同益加大。城市 j 污- t k 处理设施建设，是深入贯彻落实科学发展观的必然要求。到2 0 0 8 年底ie ，全省已建 成的城市污水集中处理厂已有1 4 座2 。本文评估的新余市城东污水处理厂是其中之一。另 外，为加快污水处理基础设施建设，江西省省委、省政府决定近两年在全省各县( 市) 区域内统一建设污水处理设施共8 0 余座。 尽管污水处理厂数量不少，但其中有很大部分不能正常运行，其原因主要有：一 是有的城市对污水处理工作重视不够，组织管理不力，致使有的污水处理厂已建成多年 仍未运行；二是污水收集管网建设滞后或厂设计规模偏大，过度超前，污水处理厂运行 1 中华人民共和国环境保护部网站h t t p ：h w w w z h b g o v c n 2 江西省建设厅2 0 0 8 年统计年鉴 3 江两省污水处理设施建设领导小组办公室关于印发( 江两省加快县( 市) 污水处理设施 建设实施细则) 的通知( 赣污建字 2 0 0 8 1 4 号) 第1 章绪论 负荷率低；三是些已建成污水处理厂的城市仍未开征污水处理费，或收费标准和征缴 率低，污水处理设施运行经费难以保障。 凡事预则立，x c - 觏u 废。因此，通过项目经济效益后评估来判断项目建设前后的数 据决策，对研究决定城市污水处理费的征收标准有着重要的意义。另外，污水处理项目投 资系笔者所在单位的未来发展主战略，本评估力争通过对新余市城东污水厂项目的经济 效益后评估，为研究污水处理厂项目投资的项目经济效益后评估建立一种思路。 1 1 2 研究意义 通常说来，项目的经济效益后评估有以下意义： ( 1 ) 后评价有利于改进投资决策，提高投资效益 根据中央提出的加快建设社会主义和谐社会的号召，今后个时期，国家将加快经 济结构调整步伐，保持国民经济持续、健康、快速发展。对于包括城市基础设施、能源、 交通等关系国民经济续发展的重要基础产业，国家也必将进步力f l 大- $ 1 a 。 从以往大型工程项目的管理隋况来看，虽然多数项f 1 是成功的，建成后为国民经济 发展起到了促进作用，但也应当看剑，有些项目投资的实际效益要低于预测效益，有的 项目甚至在投产后长期达不到设计能力，资源利用率偏低，环境污染过大，还贷能力较 差。对这些工程项目有必要通过后评价，认真分析其中的原因，确定那些是由决策不当 或管理不善引起的，那些是由环境影响或条件变化造成的，并提出适当的补救措施，及 时改进调整决策方案，提高项目的投资收益。 ( 2 ) 后评价有利干促进项目可研和前评估的客观公正性 近年来，随着市场经济和投融资体制的发展完善，项目法人制、资本金制、监理制 和招投标制在项目管理中丌始实行，在一定程度上规范了项目管理行为，减少了管理的 随意性。但由于没有相应的监督奖罚制度相配套，致使投资膨胀的内在机制还在发挥作 用，在一些地：与破：行业从地区或部门的小团体利益出发，盲目投资、过度投资、重复投 资b 钊。在此过程中，可行| 生研究没有真正发挥作用，虚假可研也不同程度地存在。因 此，建立完善的项目评价方法和制度，对项目可研进行全面的监测和衡量，并辅之以相 应的奖罚制度，能够增强从事项目可研论证和自 评估部门和人员的责任感和使命感，有 利于保证项目可研和前评估的客观公开i 生。 ( 3 ) 后评价有利于提高项目的科学化管理水平 建设项目管理是个复杂的系统工程，通过对工程实施隋况的评价，来分析工程管 理中存在的问题，总结项目各阶段变化的内在联系，形成科学的评价结论，有利于指导 2 第l 章绪论 新项目的建设，达到不断提高项目管理水平的目的。在理论角度，对工程项目后评价进 行研究，可以丰富定性和定量分析的内容和方法，为工程项目后评价工作提供借鉴。从 工作实际出发，对工程项目进行科学合理的评价，既可以为今后的投资、建设和改造积 累经验，又可以为后续投资决策提供借鉴，还可以验证改造项目对社会经济的贡献。污 水处理项目是国民经济发展的基础产业项目，与社会经济发展和人民生活息息相关，对 污水处理项目进行项目经济效益后评价，无疑有着非常重要的意义。 通过本评估，对投资单位在投资新余市城东污水处理厂项目的决策进行梳理，汲取 经验教训；对项目运行管理层提示成本控制及运行管理的建议，以期进步提升项目的 管理及瓣0 水平。 1 2 国内外研究综述 1 2 1 国外项目后评估研究进展 项目后评估( 也称后评价) 是指对已经完成的项目的目的、执行过程、效益、 作用和影响所进行的系统的客观的分析瞄1 。现代项目后评估最早产生于西方发达 国家，随着经济的发展，项目投资必不可少。由于项目投资的不可逆性，冈此 在投资决策f j 需采用科学的方法进行项目评估，同时为了检验投资决策的正确 与否，项目后评估工作出现了呻1 。 早在2 0 世纪3 0 年代，美国、瑞典等一些发达国家的财政、审计机构及援 外单位就已经开始了项目的后评估工作口1 。在2 0 世纪6 0 年代以前，国际上项目 后评估的重点是财务分析，以财务分析的结果作为评估项目的主要指标。到了 6 0 年代，西方发达国家丌始对能源、交通、通讯等基础设施以及社会福利事业 投入大量资金，此类项目的直接资会收益率远低于其它项目。同时，世行、亚 洲开发银行等国际组织对发展中国家的投资也遇到了类似的问题。因此经济评 估被引入了项目后评估范围m 1 。7 0 年代前后，大规模工业化带来的环境污染问 题引起人们广泛的关注。至此，环境评估成为项目后两个的一个必要环节阳川。 印度自1 9 5 1 年起成立了规划评议组织( p e d ) ，美国于2 0 世纪6 0 年代授权 美国会计事务总署，对与联邦政府有关的项目进行监测和评估，并定期举行项 目后评估听政会n ；到了2 0 世纪7 0 年代，美国、印度、英国、德国、加拿大、 巴西、世界银行、亚洲丌发银行和联合国教科文组织等都已形成了各自的项目 后评估制度n 2 h 1 3 3 。 第1 章绪论 1 2 2 我国项目后评估的研究进展 与发达国家相比，我国的项目后评估工作开展较晚，直到2 0 世纪8 0 年代 才开始起步n 引。国家计委( 国家发改委的前身) 率先提出丌展建设项目后评估， 并选定一些重点项目进行试点。后评估在我国经过2 0 多年的发展，大致经过了 以下历程：( 1 ) 萌芽阶段。我国在项目管理、总结与评价中，开展了与项目后评 价相类似的工作总结和调查，主要有以下几种形式：一是对某个项目( 主要是 重点项目) 或单项工程进行跟踪审计评价，如对重点建设项目的审计等；二是为 制订政策，了解行业现状而进行的一些调查，包括由归口管理部门进行的轻纺 工业、化工行业等调查，银行部门进行的项目投资效益调查；三是总结项目管 理经验，如由施工部门举办的项目管理经验交流等。但这些工作的内容深度都 远未达到项目后评价的要求，也没有规范的程序和科学的方法。( 2 ) 起步阶段。 1 9 8 6 年底，国家计委外经局与世行后评价局在北京联合举办了后评价学习班， 希望首先建立起我国的世行贷款项目后评价制度，进而推动建立我国基本建设 项目后评价制度，但由于种种原因，成效不大n5 i 。从调查资料看最早在我国进 行的后评价工作是完成o e c f 贷款的京秦铁路项目后评价；1 9 8 8 年2 月中围基 本建没杂志第一次丌设“后评价”专栏，发表了“武钢一米七轧机工程后评 价报告“，这是国内公开发表的第一份项目后评价报告引。1 9 8 8 年1 1 月，国 家计委下发了“关于委托进行利用国外贷款项目后评价工作的通知“，这是我 国政府下达的有关后评价工作的第一份文件，1 9 8 9 年7 月初国家计委召丌了后 评价工作会议，重申了后评价的重要性，对后评价的主要内容进一步具体化。 1 9 9 0 年1 月国家计委下达了关于开展1 9 9 0 年国家重点建设项目后评价工作的 通知。1 9 9 0 年4 月和1 9 9 1 年7 月，国家计委在北京和哈尔滨召开了“重点建 设项目后评价工作座谈会 义”，后者讨论修改了“国家重点建设项目后评价工作 暂行办法( 讨论稿) ”。投资项目后评价工作已经从无到有发展起来，人们对其认 识也在逐步深入。但实际上仍是项目后评估的初步阶段。( 3 ) 徘徊阶段。项目后 评价从无到有，仍处于初级阶段，需要进一步大力完善与发展。近几年来的有 益实践，无论是在控制决策水平与设计施工水平，还是在控制工程造价与提高 投资效益等方面都取得了显著的成效，但在后评价的制度化、法制化建设方面 仍有相当大的差距。近些年来，一些研究部门注重后评价理论与方法研究，缺 乏实践性研究，制度滞后已成为后评价工作发展的瓶颈制约，可以说我国的后 评价工作已经进入一个较长的徘徊时期n 7 埔1 。 4 第1 章绪论 从行业来看，我国的项目后评估工作在工程建筑行业开展最早，在对公路 建设项目的后评估过程中采用了一些新方法n 引；金融机构虽然起步较早，但是 实施后评估的业务范围很小，目前仅建行在其投资调查部下设的后评估处和国 家开发银行的稽查后评价局对贷款项目实行后评估啪1 ；教育科研和i t 等行业的 项目后评估工作也已起步。 从评估范围来看，主要集中于固定资产投资项目的项目决策和工程、技术、 财务效益等方面的评估，尤其是技术引进项目曾经一时成为研究的热点心。项 目的国民经济效益、持续性发展能力、环境影响和社会影响的后评估还较薄弱： 国家预算的分配、投资计划和政策等方面的后评估还未丌展，尚未以法律的形 式进行规定比2 j 。 从机构设置来看，国家一级负责管理、协调和指导公共投资后评估的- t 作 机构尚未建成，经济管理等部门也没有专职从事后评估的独立单位瞳驯。 1 2 3 常见的项目后评估方法 1 、逻辑框架法( l o g i c a lf r a m e w o r ka p p r o a c h ，l f a ) 1 9 7 0 年美国国际开发署( u s a i d ) 丌发并使用l f a 作为项目设计、计划和评 估的工具。目f j 已有三分之二的国际组织将l f a 作为援助项目的计划管理和后 评估的方法弛 。l f a 是一种综合而系统的思维框架模式，有助于对关键因素和问 题做出合乎逻辑的分析。其基本模式是一一个4 4 矩阵：其核心是项目各层次之 问的因果逻辑关系，即“如果”给项目提供了某种条件“那么”就会产生某种 结果。这些条件包括项目的内存因素和外部条件心副。 2 、对比分析法( c o m p a r a t i v ee v a l u a t i o na p p r o a c h ) 可分为“前后对比”法和“有无对比”法。“前后对比”法是指在后评估中 将项目前期的可行性研究和经济评估的预测结论与项目的实际运行结果比较的 一种评估方法。“有无对比”是指将项目实际的结果及其带来影响与没有该项目 的情况进行全面对比分析脞引。 3 、成功度综合评估 成功度分析法是对项目实现预期目标的成败程度给出一个定性的结论。成 功度就是对成败程度的衡量标准。一般来说，成功度可分为五个等级，各个等 级的标准如下：( 1 ) 完全成功的。用a a 来表示，表明项目的各项目标都已全部 实现或超过；相对成本而言，项目取得了很大的效益和影响。( 2 ) 成功的。 5 第1 章绪论 用a 来表示，表明项目的各项目标都已全部实现；相对成本而言，项目达到了 预期的效益和影响。( 3 ) 部分成功的。用b 来表示，表明项目实现了原定的部 分目标；相对成本而言，项目取得了一定的效益和影响。( 4 ) 不成功的。用c 来表示，表明项目实现的目标非常有限；相对成本而言，项目几乎没有取得什 么效益和影响。( 5 ) 失败的。用d 来表示，表明项目的目标是不现实的，根 本无法实现；相对成本而言，项目不得不终止晗7 1 。 4 、层次分析法( a n a l y t i ch i e r a c h yp r o c e s s ，a l l p ) a h p 是t l s a a t y 于1 9 9 1 年提出的一种定性和定量相结合的工具雎引。基本 过程是：把复杂问题分解成各个组成元素，按支配关系将这些元素分组、分层， 形成有序的递阶层次结构。在此基础上通过两两比较方式判断各层次中诸元素 的重要性，然后把判断矩阵的最大特征跟相应的特征向量的分量作为相应的系 数，最后综合这些判断计算单准则排序和层次总排序，从而确定诸元素在决策 中的权重( 优先程度) 。z i l l as i n u a n y s t e r n ( 1 9 9 4 ) ，g a f o r g i o n n e ( 2 0 0 1 ) 及a i - h a r b i ( 2 0 0 1 ) 等人将a h p 成功的应用于对不同项目的评估中啪3 。 5 、模糊层次分析法( f u z z ya n a l y t i ch i e r a r c h yp r o c e s s ，f a h p ) f a t l p 综合利用模糊数学与层次分析法的原理，将定性指标数量化及各项指 标的无量纲化，通过模糊矩阵使定性指标和定量指标有机地结合起来，从而反 映受评对象的综合情况。m i k h a i l o v ，l 和t s v e t i n o v ，p ( 2 0 0 4 ) 应用f a h p 方法解 决服务流通中多种难以精确度量的难题，并实现了定性定量指标的混合。1 。 6 、模糊综合评估法( f u z z yc o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o n ，f c e ) f c e 以z a d e h 开创的模糊集( f u z z ys e t ) 为基础，应用模糊关系合成原理， 将一些边界不清，不易定量的因素量化、实现综合评估，适于处理评估对象及 分类不确定的后评估问题口2 ，3 引。其基本思路是通过构造等级模糊子集确定录属 度，然后利用模糊变换原理对各项指标综合。h a nz h e n g z h o n g ，y a n g t a o ，f a n g n i n g s h e n g ( 2 0 0 2 ) 用此方法对城市交通状况进行了测评。川；而郭仲伟等( 1 9 9 2 ) 则将f c e 结合聚类分析方法评估宏观质量日黾3 6 。 7 、数据包络分析( d a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s 简称d e a ) 1 9 7 8 年a c h a r e n s ，w w c o o p e r 和e r h o d e s 等人给出的第一个d e a 模型 c 2 r d 7 。2 0 多年后，d e a 已经形成了一个数学、经济学、管理科学交叉研究的新 领域。j o s e p hc p a r a d i ，m e t t ea s m i i d 和p a u lc s i m a k ( 2 0 0 4 ) 研究最差表现 d e a 与p e 方法评估人力资源结构在意大利各大学所产生的技术效率啪3 9 1 。 6 第l 章绪论 8 、灰色关联度分析法( g r e yr e l a t i o n a la n a l y s i s ，简称g r a ) 1 9 8 2 年邓聚龙首先提出灰色系统的概念，并得以迅速推广h 0 。g r a 是利用 各方案与最优方案的关联度大小对评估对象进行比较、排序、最终得到结论。 其通过对“部分 已知信息的生成、开发，提取有价值的信息，从而实现对“部 分信息已知，部分信息未知”和“小样本”、“贫信息”不确定性的评估问题。 1 2 4 研究的评述 ( 1 ) 从研究内容看，对项目后评估这一问题的研究更多是不同的研究者从 各专业或研究领域出发，针对项目后评估进行分散、零星的研究，相关的文章 散见于各专业期刊，但缺乏系统性。 ( 2 ) 从研究性质看，更多的项目后评估时从环境科学角度展丌，而对经济 效益和不确定性方面来研究该方面问题的也少见。 ( 3 ) 从研究方法看，多数项目后评估时静态的分析多，对动态评估产生了 兴趣，不过并未展j l ：专题研究。 1 3 研究思路、主要内容和研究方法 1 3 1 研究思路 本文在对项目后评估困内外研究进展分析的基础上，对其理论进行了梳理。以新余 城东污水厂项日为例，通过对其项目建设概括进行分析，通过数据收集和比较，着重埘 财务后效益进行了评价。在此基础上，通过盈亏平衡分析和敏感| 生分析技术对其项目的 不确定性问题进行了前瞻性研究。具体的研究思路如图l - 1 所示( 见下页) ： 7 第1 章绪论 论文框絮 经济效益分析结论 全文总结 丫 b l l 一 8 目 研究目的及意义 研究内容及方法 济效益后评估后的依据 财务效益后评估 不确定性分析结论 研究展望 第l 章绪论 1 3 2 主要内容 本文结合定量与定性分析两种方法，对新余市城东污水处理厂项目的经济后评价进 行以下研究工作： 第1 章：绪论，为论文的引言部分。本章介绍本研究的目的和意义，分析国内外项 目后评估和项目经济效益后评估的研究现状，提出研究思路和研究方法。 第2 章：项目后评估及经济效益后评估概述。介绍了项目后评估的定义、作用、特 点，以及项目后评估及项目经济效益后评估的主要内容。 第3 章：介绍新余市城东污水理厂及其对新余市城市发展的作用。 第4 章：新余市城东污水处理厂项目经济效益后评估。首先，在对新余市城东污水 处理厂项目及其运行状况进行分析的基础上，根据该项目运营后的实际业务数据和再预 测数据，按照财务效益后评估的基本原则及污水处理的特点，计算出相关财务指标，主 要是以财务净现值和财务内部收益率等指标分析项目投资的经济效益，借以判断投资决 策的正确与否。然后，进行不确定分析。 第5 章：新余市城东污水处理厂项目经济效益的不确定性分析。在财务效益分析的 基础上，采用盈亏平衡分析法和敏感性分析法对项目进行不确定分析，评估项目在今后 运营中的风险。 第6 章：结论与展望。对项目经济效益和不确定分析作出简要结论，并对其他影响 项目运营效益的囚素进行分析，作为财务效益后评估的辅证，最后对全文进行总结和对 本研究进行展望。 1 3 3 研究方法 本评估主要采用对比分析的方法。通过对新余市城东污水处理厂建设投资及运行 费用等数据的采集，从静态和动态角度，采用定量与定性研究方法： ( 1 ) 选择了项目投资利润率、资本金利润率、投资回收期、固定资产借款偿还 期、财务净现值、财务内部收益率等指标进行分析和评价，对城东污水处理厂项目进行 经济效益评估，形成结论。 ( 2 ) 通过文献分析法，概括了项目经济效益后评估的含义、流程、主要内容、 指标体系和评估方法。 ( 3 ) 采用不确定i 生方法，对新余项目经济效益后不确定性进行了定量分析。 9 第1 章绪论 1 4 研究特色与创新 本文在下列方面具有一定的特色与创新： ( 1 ) 研究视角具有创新。城市污水处理厂作为一项重要的城市基础设施，以往 人们只关注它的建设和环境效益，而本论文撇丌污水处理厂项目的公盏性不谈，主要从 经济效益单一的角度来进行项目的后评估，并从经济效益角度作出结论。 ( 2 ) 研究方法的应用具有特色。一般对项目评估采用多评价方法，这些方法具有 一定的科学性，但评价结果模糊，其实用性差。本论文采用财务指标分析法，运用该项 目当前经营的基础数据，对该项目财务净现值和财务内部收益率等指标进行分析，其研 究结果是项目的盈利水平和投资回报率，从而判断该项目投资人利益企图的实现程度。 l o 第2 章项目后评估及经济效益后评估概述 第2 章项目后评估及经济效益后评估概述 一般认为，项目评估可分为项目前评估、项目跟踪评估和项目后评估。本 文所述的是项目后评估。 2 1 项目后评估概述 2 1 1 项目后评估的定义 项目后评估是指对已完成项目的目的、执行过程、效益、作用和影响所进 行的全面的、客观的分析。通过项目活动实践的检杏总结，确定项目预期的目 标是否达到，同时也为后评价项目实施运营中出现的问题提出改进建议。 2 1 2 项目后评估的基本内容 即评定项目立项和可行性研究阶段的前评估中预定目标的实现程度，是项目后评估 的重要任务之一，主要是对照项目在立项和可行性研究阶段的自，j 评估中关于项目目标的 论述和确定，找出实际发生的日标变化，分析项目目标的实现程度以及成败的原因。同 时，还应分析和判断此前的项目刚乐确定是否i f 确合理，是否符合客观实际和一个企业 或个地区发展的要求。具体内容：( 1 ) 既定项目目标正确性与合理性的评估，即对项 目可行性研究报告中的新余市城东污水处理厂经济效益的目标进行评估。( 2 ) 项目目标 实现离况后评估，即分析和确认项目实际实现的各种目标的情况是否合理，以及评价它 与项目原定计划目标的致性程度。中国联通某省分公司为解决投资项目决策和管理中 的问题，打造规范的绩效管理机制，对投资项目的目标后评估制定了卟整体解决思路， 如图2 一l ： 第2 章项目后评估及经济效益后评估概述 1 、确定项目目标评估内 容，建立后评估目标体系 2 、通过进度控制、成本控 制和质量评价对项目建设 实施环节进行评估 3 、通过建立“综合成功评 定表”确定综合成功度评 估 图2 - 1项目目标后评估整体解决思路图 2 1 3 项目后评估的种类 1 、项目实施效果后评估 即在项目竣工和运行一段时| 日j 之内所进行的评估。这种评估的主要目标是检查确定 项目活动所达到的实际效果及其实现程度，从而总结经验教训，为新项目的决策提供政 策和管理方面的反馈信息。”。其具体评估工作包括：实际项目的合同执行情况分析，项 目实施与管理的情况分析，项目资金来源和使用情况分析，实施效果的各种指标的全面 分析和评估。杭州西湖环湖南线景区整合工程的后评估是项目实施效果后评估的范例， 该工程是建国以来西湖综合治理的第一个综合大型项目，总投资4 亿元。2 0 0 3 年9 月， 杭州市委、市政府把这一项目作为后评估的试点，对2 0 0 0 位游客、4 0 0 个家庭、2 0 余 位专家进行了问卷调查，撰写了西湖环湖南线景区整合工程后评估报告，客观而又 实际地反映了工程的成功经验和存在的问题，为以后的政府投资的公共事业项目的后评 估提供了可供借鉴的经验h 引。 2 、项目技术后评估 即对项目工艺技术、技术装备和工程技术选择的可靠性、适用性、配套性、先进性、 经济合理性的再分析。在项目立项、可行性研究以及决策阶段，专业技术人员或项目决 策者决定采用的工程技术和工艺技术，在项目实施和建设中有可能和预计的情况出现差 距，在项目后评估中就必须针对实践中出现的问题及其产生的原因进行分析和总结，以 便在项目的后期建设和运营中更新工艺和技术，也为将来同类项目的决策和建设提供借 1 2 第2 章项目后评估及经济效益后评估概述 鉴的经验和教训h 3 1 。项目技术后评估的主要内容包括：检验工艺技术与技术装备的可靠 性、检验工艺技术和技术装备是否合理、检验工艺技术和技术装备对产品质量的保证程 度以及检验工艺技术和技术装备的配套i 生。 3 、项目环境影响后评估 即对照项目前评估时批准的项目坏境影响报告书，重新审查项目对于环境影响的实 际结果，并评估二者之间的差异及其原因。主要审查项目决策中有关环境管理的决定和 规定以及参数选择的可靠性和实际效果，审查项目实施环境影响评估报告和项目环境实 际影响现状的差异，评估的主要内容一般包括项目的污染控制、地区环境质量、自然资 源利用和保护、区域生态平衡和环境管理等。2 0 0 3 年4 月1 1 同通过，2 0 0 3 年6 月l 同 实施的交通建设项目环境保护管理办法明确规定：“交通建设项目竣工后，建设单 位应当向审批该建设项目环境影响报告书、环境影响报告表或者环境影响登记表的环境 行政主管部门中请环境保护设施竣工验收，同时报县级以上人民政府交通主管部门。”； “交通建设项目的后评估文件应当有环境保护篇章。重大交通建设项日应当进行专项环 境后评估，评估费用在建没项目工作经费中列支。”们 4 、项目社会影响后评估 即分析项目对国家或地方的社会发展日标的实际影响情况和项目社会影n l , , jh 0 1 , t 2 估 与后评估结果的对比分析。社会影响主要内容包括就业影响、收入影响、对居民生活的 影响、对地方和社区发展的影响及对文化教育和民族宗教的影响等。 5 、项目经济效益后评估 即对项目竣工后实际产生的微观经济效益和国民经济效益i 孑前评估的对比分析。这 是1 。般项目( 包括部分政府投资项目) 后评爪肭最主要内容，冈为项目最重要的投资目 的就足实现预定的经济效益( 主要是微观经济效益) 。 2 2 项目经济效益后评估的基本理论分析 2 2 1 项目经济效益后评估的含义与流程 项目经济效益后评估是指对已完成项目的经济效益、作用和影响所进行的全 面的、客观的分析h 副。项目经济效益后评估主要包括项目财务( 即微观效益) 后评估 和项目国民经济( 即宏观效益) 后评估。项目经济效益后评估流程如下： 第2 章项目后评估及经济效益后评估概述 图2 - 2项目经济效益后评估 鉴于项目财务后评估为项目经济效益后评估的首要部分，而本文关注的也是投资项 目的财务效益，为此，本文的经济效益后评估专指项目财务后评估及风险分析，而不涉 及国民经济后评估。项目的经济效益后评估的主要内容与项目经济效益前评估基本相 同。但是在后评估时采用的是实际值，且按统计学方法加以处理( 如应扣除物价变动影 响) ，以便使项目后评估与前评估中的各项评估时点和计算范围上具有可比性。同时， 还应对后评估时点以后的现金流量等数据进行新的预测。项目后评估的时点如图2 3 所 示。 项目起点后评估时点项目终结 卜使用实际发生数 使用预测数 _ 图2 - 2 项目后评估时点 2 2 2 项目经济效益后评估的主要内容 作为项目评估的个范畴，项目经济效益后评估是对项目日i 评估的完善和补充，其 主要内容包括对项目进行静态和动态的分析和评估，通过一系列的财务指标体系进行计 算分析，得出结论。 从评价角度的不同来分，项目经济效益后评价包括两项主要内容：项目财务后评价 和项目国民经济后评价。项目财务后评价是从企业角度出发，根据项目投产后的实际财 务数据，如销售单价、生产成本、销售收入、销售利润等重新预测整个项目生命期的财 务数据，计算项目投产后实际的财务评价指标，然后与自订评价中预测的财务效益指标进 行对比，分析两者产生偏差的原因，以对项目前评价中的财务评价重新做出评价，吸取 其经验教训，提高今后项目财务预测水平和项目微观决策科学化水平。项目国民经济后 评价是从整个国民经济乃至全社会角度出发，根据项目有关的实际数据和国家新近颁佰 的影子价格利国家参数，计算出项目国民经济评价指标，比较和分析重新计算的国民经 1 4 第2 章项目后评估及经济效益后评估概述 济评价指标与前评价时的国民经济评价指标的偏离程度及其原因，为提高今后的宏观项 目决策科学化水平提供依据。从宏观经济角度考察项目投产后的经济效益情况，既要考 虑项目的直接效益，又要考虑项目的间接效益；既要考虑项目的直接成本，又要考虑项 目的间接成本。项目的财务后评价同国民经济后评价既有联系、又有区别。不论是财务 后评价还是国民经济后评价都是从经济角度对项目的效益状况进行的再评价。在具体评 价方法上，国民经济后评价只需在财务后评价基础b 挂行调整计算即可。因此在经济后 评价的j i 顶j 芋上，般是先进行财务后w r h ，然后进行国民经济后评价。财务后评价是国 民经济后评价的基础，国民经济后w v q 是财务后评价的自订提，是投资决策的主要依据。 当两种评价结论出现矛盾时，应本着既要保证微观投资主体的财务效益，也应使国 家和社会得益的原则行事，努力使微观效益与宏观效益有机结合起来。 ( 1 ) 国民经济后评价可行而财务后评价不可行时，国家则应采用优惠性政策和措施 ( 如减免税、政策性补贴、低贴息贷款等) ，使项日投资主体能获得合理的收益，充分发 挥项目投资主体的积极| 生，提高管理水平，使项目能发挥预期的效益。 ( 2 ) 财务后评价可行而国民经济后评价不可行时，国家就要付出较大的代价。项日 总体l 二不能使国民收入和社会收益增加，反而造成较大损失时，此类项目不能接受。当 然可以修改总体建设方案，进行项日投资的再设计。 项目财务后评价与国民经济后评价之间又存在很大区别，主要表现在以下几个方 面：( 1 ) 评价角度、目标不同。财务后评价是项目经营者对项目获利能力的分析，使用 财务价格来计算项目的费用与效益，同时考虑到投资者的时间偏好，来度量给项目的财 务盈利。国民经济后评价则从宏观角度考察项目需要的国家投入和国民经济效益。前者 确定投资行为的财务效益，后者确定投资行为的宏观效益。项目角度的最大财务盈利， 并不完全反映国家的社会经济发展目标。( 2 ) 评价范围不同。财务后评价仅考虑项目投 资主体本身获利的、直接的、可以计量的货币效益：国民经济后评价除考虑直接效益外， 还考虑间接的、外部的、相关的和不可计量的效益：除考虑经济效益外，还考虑社会、 政治、环境等诸多因素。( 3 ) 效益与费用的含义及划分范围不同。财务后评价是根据项 目的实际收支确定项目的效益和费用，税金、利息等计为费用：国民经济后评价是着眼 于项目对社会提供的有用产品和服务，及项目所耗费的全社会有用资源，来考察项目的 效益和费用。此时，税金、国内借款利息、补贴等不计为项目的效益和费用。财务后评 价只计算项目直接发生的效益及费用，国民经济后评价对项目引起的间接效益与费用， i i p # i - 部效果也要进行计算和分析。( 4 ) 评价所采用的价格不同。财务后评价对项目投入 物和产出物采用现行价格，国民经济后评价则采用根据机会成本和供求关系确定的影子 第2 章项目后评估及经济效益后评估概述 价格。( 5 ) 主要参数不同。财务后评价采用官方汇率，并以因行业而异的基准收益率作 为折现率：国民经济后评价采用国家统一测定的影子汇率和社会折现率。( 6 ) 评价内容和 方法的深度、广度不同。财务后评价的内容、方法较简单，涉及面较窄；国民经济后评 价的内容、方法较复杂，涉及面较广，需进行最终的多目标因素综合评价h 氐4 7 4 8 饵删。 鉴于国民经济后评价的内容、方法较复杂，本文专门就新余市城东污水处理厂财务 效益进行分析。本项目后评估选择投资利润率、资本金利润率、投资回收期和固定资产 借款偿还期4 项指标进行静态评价，同时采用财务净现值和财务内部收益率指标进行动 态评价，并对项目的不确定性进行分析。 2 2 3 项目经济效益后评估的指标体系和方法 一般地说，项目财务后评估分为财务效益静态分析( 传统方法) 和财务效益动态分 析( 折现方法) ，两种方法分别包含各种分析指标，各个指标分析角度不同，采用的根 据不同，因此均反映了投资项目经济效益的某个侧面。具体如下图所示( 图2 3 所示) 。 财务效益评价指标 ，投资利润率 l 投资利税率p - 盈利i g 分析 i 资本金利润率 j j 投资回收期、 静态指标 、借款偿还期l l 资产负债率 偿还能力分析 l 流动比率l 速动比率 r ，财务净现值( f n p v )、盈利 动念指标i 财务净现值率( f n p v r )l 性分 l 财务内部收益率( f i r r )f 析 l 动念投资回收期( 1 地石凉厶匕b e 力分析) j 图2 - 3 财务后评估指标体系 在进行投资项目的经济效益后评估中，虽然己将后评估时点以前的实际数据纳入评 估中，但后评估时点之后的有关数据仍然采用预测和估计的数据，由于后评估时仍然受 到客观条件及相关因素和评估人员主观预测能力的局限，因此，经济效益后评估总带有 1 6 第2 章项目后评估及经济效益后评估概述 不确定因素，也会带来相应的风险。所以，在经济效益后评估中，需要进行进一步的不 确定性评估。一般地，在经济效益后评估的同时，必须分析和评估对项目有重要影