财务报表分析之资产负债表(PPT 46页)

,财务报表分析之资产负债表长虹电器股份有限公司,目录,2,2019/12/5,基本情况简介,概念和作用基本方法基本路径,目录,4,5,基本方法,基本路径,基础资料,背景分析,企业基本情况与行业分析企业自身对经营活动及经营战略表述企业竞争环境和竞争优势政策法规环境,关注审计报告的类型及措施,会计分析,财务分析,6,基本结构,7,总原则：资产=负债+所有者权益,资产负债表,流动资产,非流动资产,流动负债,非流动负债,所有者权益,短期借款应付票据应付/预收账款应付税费应付工资预计负债,长期借款长期应付款应付债券递减所得税,实收资本资本公积盈余公积未分配利润,货币资金交易性金融资产应收/预付账款存货应收票据应收股利,长期投资固定资产无形资产,2019/12/5,2019/12/5,2019/12/5,定义主要关注点,11,目录,定义,趋势分析法又称为水平分析法或者横向分析法。它是将两期或者连续数期的财务报表中的相同指标进行比较，确定其增加变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种分析方法。,12,实例,2019/12/5,存货：2013年相对于2012年的环比是71%，即相对于2012年减少了29%货币资金：2013年相对于2012年的环比是129%，即相对于2012年增加了29%应收账款：2013年相对于2012年的环比是138%，即相对于2012年增加了38%固定资产：2013年相对于2012年的环比是133%，即相对于2012年增加了33%,所以，2013年较2012年存货明显减少，且货币资金增加，说明存货变现能力增强，存货的运用效率不断提高。,2013年较2012年应收账款明显增加，所以会减少公司的投资机会减少，有较大的坏账可能，因此，公司应加大应收账款的回收力度。,2013年较2012年，固定资产增加，因为该企业为扩大生产规模，大量购进生产设备。,主要关注点,资产方面：,货币资金：货币资金呈现增长趋势对经营有力，但过大的资金存量会造成资金闲置；应收账款/存货：在销售扩大的状态下，呈下降趋势对经营有利；长期投资：长期投资的投资回报率超过公司主营业务、或者企业资金闲置较多时，呈增长趋势对经营有利；固定资产：在满足公司日常经营管理的前提下，呈逐步下降的趋势对经营有利。,14,实例,2019/12/5,比较资产分析,主要关注点,负债方面：,预收货款：在保证货物供应能力的前提下，预收账款呈增长趋势有利；应付账款：在保证公司信誉的基础上，应付账款可以不限期或者合法延缓对经营有利；应付税金：正常、合法和符合税收管理规律而缴纳的增值税、营业税、企业所得税呈增长趋势对企业经营有利；应付薪酬：与经营结构挂钩、适度增长的职工薪酬对企业经营有利。,16,实例,环比负债分析,2019/12/5,2013年预收款项降低，说明其供货能力有待提高；2013年应付职工薪酬减少，会影响企业经营；2013年应交税费减少，即增值税、营业税、企业所得税呈下降趋势对企业经营不利。2012年应交税费明显高于其它四年，原因在于该年增值税进项额急剧增多。,2019/12/5,2019/12/5,定义主要关注点,20,目录,定义,结构分析法它是以财务报表中的某个总体指标为基础，计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，来比较各个项目百分比的增加变化情况，揭示各个项目的相对低位和总体结构关系，判断有关财务活动的变化趋势。公式为：资产结构=资产项目/项目总资产*100%。,21,资产负债表结构分析,分析结构比例的影响程度,研究结构的变动方向及原因,与行业平均水平对比分析经营情况,资产结构分析,2019/12/5,2019/12/5,2013年的货币资金占资产21.72%，较2012年增加，说明资金得到了有效利用，该公司的资产结构良好，可变现能能力强。2013年的存货占资产9.57%，较2012年减少，说明存货变现能力增强，存货的运用效率不断提高。,资产结构分析,21.72%,10.07%,2019/12/5,2019/12/5,2013年应付职工薪酬所占负债比重较2012年增加，会影响企业经营。2013年应交税费所占负债比重减少，即增值税、营业税、企业所得税呈下降趋势对企业经营不利。,定义主要财务比率,26,目录,定义,比率分析法应用各项财务比率对资产负债表加以分析。它是把某些彼此相关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。,流动比率分析速动比率分析,资产负债率权益比率,短期偿债能力,长期偿债能力继续举债能力,27,主要财务比率,流动比率分析：,反映企业运用流动资产偿还流动负债的能力。,28,实例,2019/12/5,2009年至2011年，流动比率逐年递增，2011年至2013年，流动比率逐年递减。2013年长虹电器流动比率为131.11%，而同行业的平均水平为185%,所以该公司短期还款能力较弱，在资产流动性增强的情况下，还款能力较低。,主要财务比率,速动比率分析：,为了更精确的评价企业的短期偿债能力，需剔出了流动资产中可变现性较差的项目。,其中：速动资产=流动资产-存货,30,实例,2019/12/5,2013年长虹电器速动比率为0.89，而同行业的平均水平为1.36，所以短期还款能力较弱，但是资金利用率较好。,2019/12/5,2019/12/5,综上所述，长虹公司的短期还款能力较弱。,主要财务比率,资产负债率分析：,34,实例,一般地说，该指标为50%比较合适,有利于风险与收益的平衡,2019/12/5,2013年长虹电器资产负债率为66.85%，大于50%的正常指标，所以应注意风险与收益的平衡。,主要财务比率,产权比率分析：,36,实例,2019/12/5,长虹公司2013年产权比率为1.62，但是其值过大，所以企业自有资本占总资产的比重过小，长期偿债能力较弱。,2.00,1.50,1.00,0.50,0.00,2019/12/5,2019/12/5,综上所述，长虹公司的长期还款能力较弱。,2019/12/5,同行业流动比率分析同行业速动比率分析同行业资产负债率分析同行业产权比率分析同行业现金比率分析,40,目录,2019/12/5,2013年，长虹电器的流动比率小于海信，大于深康佳A。所以在同行业中，长虹电器的资金流动性小于海信，大于深康佳A。,2019/12/5,2013年，长虹电器的速动比率小于海信，大于深康佳A。所以在同行业中，长虹电器的资金流动性同样小于海信，大于深康佳A。,2019/12/5,2013年，长虹电器的现金比率大于海信，大于深康佳A。所以在同行业中，长虹电器的资金利用率低于海信和深康佳A。,2019/12/5,2013年，长虹电器的资产负债率大于海信，小于深康佳A。从经营者的立场看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策。,总结,2019/12/5,所以，经过我们小组对长虹电器股份有限公司2009年至2013年资产负债表的分析，我们得出以下结论：1、从资产的总体来看，2013年较2012年存货明显减少，且货币资金增加，说明存货变现能力增强，存货的运用效率不断提高。固定资产增加，因为该企业为扩大生产规模，大量购进生产设备。应收账款明显增加，所以会减少公司的投资机会减少，