某公司投资管理与股票证券管理知识分析(ppt 48页)

国内首只专注投资油气能源基金,上半年黄金，下半年油气，诺安基金打响通胀保卫战！,诺安油气能源股票证券投资基金,油价怎么又涨了！,每次油价的上涨，总是牵动者千万用车者的心，为什么每次上涨，首要的受害者，总是车友们！,什么时候我们能笑看油价风云变化？！,诺安油气能源股票证券投资基金国内首只专注投资与油气能源的基金,替您盯住油价变化，赚开车的钱，轻轻松松加油去,目录,石油，天然气市场概况分析,5,石油，天然气市场概况分析,（一）石油、天然气等能源品介绍,石油,天然气,其他能源品,基本定义：一切天然碳氢化合物及其混合物，主要用来作为燃料油和汽油，是目前世界上做重要的一次能源之一价格：以美元计价，以“桶”为单位，国际原油市场的3种基准价为：美国纽约商品交易所轻质低硫原油价格（WTI）、英国伦敦国际石油交易所北海布伦特原油价格、阿联酋迪拜原油价格,基本定义：多成分混合气体，主要成分为烷烃，可燃价格：具有明显的区域特征，没有形成全球统一的市场和价格。三大比较大的区域市场为：北美市场、欧洲市场和亚太市场,包括煤炭、原油、天然气、太阳能等一次能源和电力、热力、成品油等二次能源也包括其他新能源和可再生能源,6,石油，天然气市场概况分析,（二）石油供求关系分析供给,世界前八大产油国,沙特阿拉伯,加拿大,伊朗,伊拉克,阿联酋,委内瑞拉,利比亚,科威特,从石油的供给情况来看，石油的产量基本保持稳定，但由于石油的主要产国很多是中东的国家，中东局势不稳定，因此经常会产生危机！另一方面，石油输出国组织（欧佩克）对石油的产量有直接的影响，因此石油的供给不能能有很大的增长!,（二）石油供求关系分析需求,石油，天然气市场概况分析,经济复苏与世界局部的局势动荡,日本大地震，北非利比亚的动荡局势使得世界范围内避险的情绪激增。国泰君安研究报告表示，对于人们避险心理有中大影响，加上日本重建对于资源的极大需求，原油有上行动力，美原油短期目标位有可能上调至每桶110美元。,国际局势动荡,油价的需求量与世界经济复苏有着紧密的联系，随着美国与欧洲经济的走好，原油的需求量将会再次上升。有研究支持，由于新兴市场国家因其面临城市化、完善基础设施等任务，原油需求量非常旺盛。且地震后日本重建过程也将进一步提升原油需求。,石油，天然气市场概况分析,（三）原油价格走势分析,WTI价格走势,1986年至2002年，这16年期间价格走势平稳；2003年至2007年5年间，油价进入了快速上升通道，从20美元/桶上升到近150美元/桶；2008年全球爆发金融危机，原油价格快速下跌，跌至大约35美元/桶；2009年，随着全球经济复苏，经济回暖，原油价格大幅回升至99.63美元/桶。,数据来源：BLOOMBERG,9,原油属于的上涨与下跌周期与股票市场相比，相对较长，且受到宏观经济影响较大！,石油，天然气市场概况分析,WTI价格与重要股指走势对比,WTI价格与重要股指相关性,WTI价格与重要股指波动率比较,自2000年至2010年，WTI石油价格走势略优于上证综合指数和沪深300指数，远远优于FTSE100指数、标准普尔500指数、德国法兰克福DAX40指数、法国巴黎CAC40指数,WTI石油价格与主要股指相关性并不大,数据来源：BLOOMBERG,10,石油，天然气市场概况分析,标普能源行业指数与重要股指走势对比,11,自2002.1至2011.6，标普能源行业指数（净收益）明显优于FTSE100指数、标准普尔500指数、德国法兰克福DAX40指数、法国巴黎CAC40指数，略优于沪深300指数和上证综合指数。,石油，天然气市场概况分析,标普能源行业指数与重要股指相关性低,12,数据来源：bloomberg数据说明：数据日期为2001年5月25日至2011年5月25日,石油，天然气市场概况分析,（四）石油、天然气等能源品投资工具介绍,期货,ETF基金,国内投资工具,石油期货COMEX的WTI期货合约ICE的BRENT期货合约SIMEX的DUBAI期货合约天然气期货NYMEX天然气期货合约英国天然气期货合约荷兰TTF天然气合约,原油ETFUnitedStatesOilFundUnitedStates12MonthOilFund天然气ETFUnitedStatesNaturalGasFund成品油ETFUnitedStatesHeatingOilFund其他ETF,通过香港或美国市场直接投资能源大宗市场银行系理财产品交通银行利宝丹青1号华夏银行华夏理财慧盈9号诺安油气能源基金主要投资于石油、天然气等能源类产品的QDII基金,13,目录,为什么选择诺安油气基金,为什么选择诺安油气基金,过往收益好，上涨预期强,油气能源投资历史收益喜人,国外同类产品收益高油气能源基金与标普能源行业指数及原油价格比较图,为什么选择诺安油气基金,过往收益好，上涨预期强,油气能源投资历史收益喜人,投资标的收益高标普能源行业指数（净收益）与美元走势比较图,为什么选择诺安油气基金,过往收益好，上涨预期强,油气价格上涨趋势不改,为什么选择诺安油气基金,过往收益好，上涨预期强,油气价格上涨趋势不改,为什么选择诺安油气基金,诺安油气基金能直接投资境外已上市的跟踪石油价格的商品基金，例如USO（UnitedStatesOilFund）基金等。从而实现跟踪油价的目的。USO是目前全美最大的石油价格商品ETF，良好的实现了石油价格的跟踪。类似于国际金价与SPDR基金的关系。,近一年模拟组合累计净值增长超过业绩比较基准3.23%，能有效跟踪油价，分享油价上涨！,为什么选择诺安油气基金,诺安油气基金能直接投资境外已上市的能源行业指数，例如XLE（能源行业指数）基金等。此类行业指数基金从长期来看，在一定程度的战胜油气价格。从而实现超越油价的目的。另外产品还可以投资于业绩比较好的细分行业指数ETF，例如SPDRS&POil&GasExploration&ProductionETF，俗称“油井基金”，即跟踪石油勘探和开采指数的ETF。在油价剧烈波动时，由于该类基金跟踪标的的特殊性，仍然能够取得较好的业绩，从而实现战胜油价的目的。,近两年模拟组合累计净值增长超过业绩比较基准22.85%，在长期操作中，能通过综合管理超越油价上涨！,为什么选择诺安油气基金,诺安油气基金能直接投资境外业绩较好的主动管理型能源行业基金，例如VGELX基金（全称VanguardEnergyFundAdmiralShares）基金等。此类行业基金能通过期货，期权等衍生工具，从而在石油天然气价格下跌趋势下，能有效的规避下跌风险。,诺安油气基金是一只主动型投资基金，在有效控制组合风险的前提下，通过在全球范围内精选优质的石油、天然气等能源行业基金（包括ETF）以及公司股票进行投资。据研究显示，现存的石油类ETF有两种形式，跟踪原油价格ETF与反向做空ETF，当油价出现变化时，本基金可根据情况调整标的，以达到无惧油价变化的效果。另外，由于石油的价格变化周期相对较长，且受宏观面影响较大，基金经理较容易把握住下跌与上涨周期进行调整。,更聪明的资源类投资基金,为什么选择诺安油气基金,传统经济理论认为，商品同物价指数呈正向相关，因此提供了通胀风险的良好对冲。商品同股票，债券呈负向相关。这提供了对宏观经济风险的对冲以及对传统的资产组合的良好多元化。因此越来越多的投资者为避免金融市场、股票债券市场的风险而投资于大宗商品特别是石油这种基础商品市场的强烈意愿。根据公开的资料统计，用于与商品相关（石油、金属）的投资总额估计已达到2000亿美金。,诺安油气基金的推出，有效对冲了股票、债券市场的风险，是全国首只专注投资油气的基金，是很好的投资配置工具！,目录,投资管理情况,资产配置策略“双重配置”策略,大类资产配置：“自上而下”的资产组合配置策略,“核心”组合：投资于石油天然气等能源行业基金，包括能源行业ETF、能源指数基金以及主动型能源基金，以分享能源行业的长期收益,“卫星”组合：投资于石油、天然气等能源类商品ETF及能源行业个股，通过不同资产类别的优化配置以及优质个股的精选，力争追求超额投资收益,投资管理情况,核心组合投资策略,投资管理情况,卫星组合投资策略,构建“卫星”投资组合,投资管理情况,其他投资策略,债券投资策略：自上而下构建组合收益率曲线配置策略、跨市场套利策略、跨品种套利策略等战术投资策略,现金管理策略：现金流预测现金持有比例管理现金资产收益管理,模拟组合分析,（1）模拟时间区间：2008年1月2日2010年12月31日,（2）投资组合构建：,“核心”组合,“卫星”组合,以跟踪石油、天然气等能源类行业公司股票指数为投资目标的ETF及指数基金以超越石油、天然气等能源类行业公司股票指数为投资目标的主动管理型基金,基金管理公司做市商评价指标基金管理团队评价指标积极投资组合评价,全球范围优质的石油、天然气等能源类公司股票以跟踪石油、天然气等能源商品价格或商品价格指数为投资目标的能源商品类ETF,股票：公司成长性、估值水平、盈利质量、规模等基金：业绩、投资风险、管理公司、投研团队等,模拟组合分析,“核心”组合的投资标的包括但不限于：,能源行业ETF：,数据来源：BLOOMBERG注：总资产日期均截至2010年12月31日，以下各表同,模拟组合分析,主动管理型基金,“核心”组合的投资标的包括但不限于：,模拟组合分析,“卫星”组合的投资标的包括但不限于：,原油ETF：,模拟组合分析,股票,“卫星”组合的投资标的包括但不限于：,诺安油气能源基金-实证模拟分析（7）,（3）投资组合的调整：基金管理人将根据引起市场波动的长短期因素，对投资组合动态调整,（4）模拟组合的业绩表现：,近三年模拟组合累计净值增长超过业绩比较基准18.91%,近两年模拟组合累计净值增长超过业绩比较基准22.85%,近一年模拟组合累计净值增长超过业绩比较基准3.23%,34,黄金基金原班管理人马,投资管理情况,宋青本基金投资团队核心成员,总监担纲：诺安基金国际业务部总监,全球最大：曾任职于全球著名ETF的管理人道富环球投资管理公司,经验丰富：宋先生具有有13年金融投资相关经验,业绩优异：宋先生管理的诺安黄金基金自成立以来业绩优异，打开以后净值最高达到1.038，成为今年为数不多的取得正收益QDII.,梅律吾,硕士，12年证券从业经验，具有基金从业资格。曾任职于长城证券公司、鹏华基金管理有限公司；2005年3月加入诺安基金，历任研究员、基金经理助理，2007年11月至2009年10月，担任诺安价值增长股票基金基金经理，2009年3月至2010年10月，担任诺安成长股票基金基金经理。现任诺安黄金基金经理，拟任本基金基金经理。,现任诺安基金研究部副总监,黄金基金原班管理人马,投资管理情况,目录,诺安油气能源基金基本情况（1）,38,诺安油气能源基金基本情况（2）,39,诺安油气能源基金基本情况（3）,40,目录,据晨星数据显示，截至2011年07月29日，诺安基金08年以来共成立的4只主动性股票基金，成立以来收益表现领先，除诺安成长排名第二外，诺安灵活、诺安中小盘与诺安主题精选都在同期发行基金中排名第一（晨星），显示诺安优越选股与建仓能力。（数据来源：晨星开放式基金业绩排行榜数据截止日期：2011-07-29日）,新基踩点“稳，狠，准”！,一家业绩优异的基金公司,诺安黄金基金业绩称冠！,一家业绩优异的基金公司,中国第一只国黄金基金诺安全球黄金基金抢占市场先机于2011年1月13日成立！截止8月03日，涨幅为16.4%，成为今年最赚钱的基金！,诺安黄金兄弟基金！诺安油气能源基金!即将推