金融支持科技创新对策研究.doc

金融支持科技创新对策研究 李建雄LIJian-xiong；王鹏举WANGPeng-ju；薛惠峰XUEHui-feng （延安市科技局，延安716000；延安市委办公室，延安716000；西北工业大学，西安710072） （ScienceandTechnologyBureauofYanan，Yanan716000，China；YananMunicipalPartyCommitteeOffice，Yanan716000，China；NorthwesternPolytechnicalUniversity，Xian710072，China） 摘要：随着我国社会主义市场经济的逐步发展成熟，我国越来越重视科技创新，并通过各种方法和手段不断提升科技创新能力，取得了良好成效。本文深入研究了金融促进科技创新的现状，并提出了金融支持科技创新的对策和建议。 Abstract：WiththematuringdevelopmentofthesocialistmarketeconomyinChina,moreandmoreattentionispaidtoscientificandtechnologicalinnovation,andscientificandtechnologicalinnovationcapacityispromotedthroughvariouswaysandmeans,whichhasachievedgoodresults.Thispaperresearchesthestatusthatfinancepromotesscientificandtechnologicalinnovation,andproposescountermeasuresandsuggestionsofthesupportoffinancetoscientificandtechnologicalinnovation. 关键词：金融；科技创新；对策研究 Keywords：finance；scientificandtechnologicalinnovation；countermeasureresearch ：F831：A：1006-4311（xx）02-0174-03 0引言 随着经济时代的到来以及经济全球化发展进程的不断加快，国际竞争日益激烈，各国为了进一步提升其综合国力，纷纷加大科技创新力度，并制定了相关政策，极大地促进了其科技事业的发展。对我国而言，中小企业，尤其是科技型中小企业越来越成为拉动经济增长、推进自主创新、吸纳就业的主要力量。因此，我国必须加快推进科技型中小企业的创新发展进程，不断提升其科技创新能力，使其更好地发挥自身优势，适应当前社会经济的发展需求，实现健康稳定发展。 科技型中小企业是科技创新系统的主体之一，主要承担技术知识的生产和应用，是处于科学技术转化为生产力的最终的也是最总要的环节上。金融业作为连接各要素市场的桥梁和纽带，在现代市场经济发展中发挥着无可替代的作用。而要想优化市场结构，实现资源的高效利用，就必须合理利用金融资源，做到物尽其用。然而，从总体来看，现阶段科技型中小企业的发展受到诸多制约，其中融资难的问题尤其突出。科技创新发展离不开金融行业的支持。因此，我国必须积极营造适宜企业创新发展的良好环境，不断完善各项基础设施建设，并逐步建立健全相关保障机制，以有效推动科技创新事业的发展。有关研究结果显示，科技与金融的结合不仅是实现科技型中小企业健康发展的必然要求，也是完善金融服务和提升科技创新实力的重要保证。 1文献综述 目前，国内外学者均对金融支持科技创新进行了相关研究，并取得了一定的研究成果。其中，经济学家Schumpeter（1912）首先提出了信用创造论，他在他的经济发展理论一书中专门分析了信用与资本形成过程，将信用创造论置于他的“创新理论”中，即通过信用扩张创造资本，实现创新。此外，他还系统地研究和论证了货币、信贷、利率等金融变量对经济发展和科技创新的影响，认为那些功能齐全的银行可以通过判断和支持那些具有创新生产发展能力的企业家的方式推动科技创新发展1。而Curley（1960）等则从商业银行系统角度，研究了银行对国民经济的发展作用2。GoldSmith（1969）的研究指出金融机构在墨西哥快速工业化过程中起着至关重要的作用3。King，Levine（1993）等以Sehumpeter为基础，提出了金融支持科技创新的具体方法，如选择创新企业和项目、增加信贷投入、分散金融风险、披露预期利润等4。Stulz（2000）认为，通过对创新项目的监控，银行能够较可靠地根据项目进展及其资金需求情况来为创新项目提供额外的资金支持，因此银行在为需要分阶段融资的创新活动提供外部融资方面更为有效5。 以上学者的研究集中于银行系统对科技创新的影响，国外也有学者研究风险投资对科技创新的作用，SaintPaul（1992）从金融市场风险角度出发，提出了金融与科技融合的有效方式，如鼓励和支持那些发展潜力较大的经济主体使用生产率较高但具有一定风险的生产技术，从而有效推动其技术进步，提升其经济利润6。Kortum和Lemer（2000）通过调查法进行了相关研究分析，他们选取了美国20个产业1965-1992年的生产数据，系统地分析和考察了风险投资与科技创新之间的关系。其研究结果表明，在某一产业中，风险资本投入量与专利数量呈正相关性，即在一定情况下，专利数量会随着风险资本的增加而上升，其效应是普通R&D的3.1倍7。Hellmann和Purl（2000）选取了美国173个高新技术创业公司作为研究样本，以产品市场策略和企业的融资策略为重点，研究了风险投资与产品上市周期之间的关系，结果显示风险投资的介入极大地减少了产品上市的时间，对创业者而言更是如此8。Romain和Pottelsberghe（xx）则认为与大公司的R&D相比，风险资本可以通过科技创新和融资两种渠道拉动经济增长9。 此外，还有一些学者站在资本市场的立场上，系统地分析和研究了资本市场对科技创新的推动作用10。RobertEHall（xx）、PatrickBohon、XavierFreixas（2000）为代表的学者认为资本市场便利了人力资本的价值实现，促进了科技创新的发展。ThomasHellmann、ManjuPuri（2000）为代表的学者认为资本市场推动着科技创新的产业化。世界银行在xx年进行了一项专业研究，即金融与增长：动荡条件下的政策选择，这项研究进一步证实了金融对经济增长和科技创新的推动作用。Chou（xx）等研究了一定时期内金融产品和服务创新对科技创新的影响，即金融创新可以极大地提升生产率，加速科技创新。佩蕾丝则在其技术革命与金融资本一书中提到了人类史上的几次科技革命，他认为在科技革命成果的转化过程中，金融发展和制度建设起到了重要作用，金融资本对于科技创新具有重要促进作用。 2金融支持科技创新存在的问题 2.1融资环境问题融资渠道窄、融资限制条件多、融资成本高是造成中小企业融资困难的主要因素。目前，中小企业在国家银行贷款的比重仅为222.5%，这与其实际经济贡献量严重不符。融资环境直接影响着中小企业的融资能力，决定着其实际融资成效。我国现行的市场化金融体系仍存在一些问题和缺陷，直接影响了中小企业的融资活动。当前，很多大型商业银行将大型国有企业作为其主要融资服务对象，积极为其提供发展资金，以推动其发展壮大。而中小企业受自身限制，一般规模较小、资金不足、技术能力薄弱，还款周期较长。因此，银行出于自身经营安全考虑，往往不愿为其提供融资服务。 针对这一情况，我国制定了相应的融资发展政策，鼓励和引导商业银行积极为中小企业提供融资服务，同时还成立了专门的金融服务机构，为中小企业提供专项金融服务，以保障其健康长效发展。在此方面，日本具有丰富的发展经验值得我们学习和借鉴。目前，日本共有五家金融机构专门为中小企业提供特色化金融服务，贷款条件和限制较少，受到了企业的一致欢迎和好评。此外，日本在政府的主持和支持下还成立了专业的担保机构，积极拓宽民间融资渠道，增加了中小企业从私人银行融资的机会。 2.2融资渠道问题当前，很多中小企业都存在融资渠道单一问题，其融资主要商业银行，无法满足其实际融资需求。创业板市场现在仍处于起步发展阶段，其总体规模较小、发展速度缓慢、交易主体不活跃，严重影响了上市企业的可持续发展。同时，受场外市场和区域性产权交易市场限制，我国的资本市场的金融服务功能还有待进一步完善，服务层次较少，难以为处于成长时期的中小企业提供融资帮助。 3金融支持科技创新解决对策 3.1加大对科技创新的信贷支持加快建立商业银行信贷创新机制可以有效地规范金融市场秩序，推动企业高速发展，提升其科技水平。针对当前我国高新技术企业的发展特点，我国可以建立起具有中国特色的金融服务风险评估机制，针对中小企业在融资过程中可能出现的问题制定科学的解决策略。此外，我国还可以鼓励商业银行进行金融体制创新，提高其金融风险承受能力和应急能力，简化融资流程，提升中小企业的满意度。 另外，银行还可以针对不同类型、不同阶段科技企业的风险特点、融资需求、融资能力进行金融产品开发，设计和推出符合企业实际发展需求的金融产品。同时，我国还要加强金融政策宣传推广力度，鼓励企业积极进行科技创新，采用产权质押贷款的方式获得贷款。 3.2积极拓宽科技创新的融资渠道各商业银行金融机制可以立足其发展实际，进一步优化其融资结构，科学设置其科技创新贷款审批权限，提高其工作效率，力求为企业提供高质高效的金融服务。同时，商业银行可以尝试将信托投资、债务融资、股权融资、融资租赁等融资方式有机结合起来，建立起一套较为系统完善的科技创新融资体系，制定综合金融流程服务“一站式”制度。那些具备债券承销资格的金融机构可以充分利用其信息服务和承销便利，设立专业化融资信息平台，以便为科技型中小企业提供金融信息服务。此外，政府部门应重视中介服务体系建设，加快企业科技创新，创造良好稳定的地区经济发展融资环境，密切经济和科技发展间的关系，成立一批服务功能完善的社会金融中介机构。 信用担保体系是创新活动和科技产业化的另外一支不可或缺的重要力量，由于中小企业大部分是民营企业，企业的信用情况很大程度上依赖于企业主的个人信用。国外发达国家的经验表明，担保机构在推动中小企业融资难问题的解决上，发挥了重要的作用，其作为沟通商业银行和中小企业之间的桥梁，使两者之间的利益重叠，因此加强担保机构的建设对中小型科技企业有着重要的意义。 综上所述，积极拓宽科技创新融资渠道，建立健全相关融资保障机制可以有效发挥金融机构对企业科技创新的支持作用。同时，在进行投融资平台建设时，政府部门应该充分发挥其经济职能，及时推出相关优惠政策，并坚持以科技金融的手段优化财政科技支出结构，发挥政府在科技创新中的引导、辅导和督导作用，引导科技银行，科技保险，创业风险投资等金融机构参与科技创新，更好地利用金融资源支持科技型中小企业发展。 参考文献： 1SchumpeterJATheTheoryofEconomicDevelopmentMCambridgeMass：HarvardUniversityPress，1934(OriginalinGerman，1912) 2GudeyJG，ShawESMoneyinaTheoryofFinanceMWashingtonDC：TheBrookingsInstitution，1960 3GoldsmithRaymondFinancialStructureandDevelopmentMNewHaven：YaleUniversityPros,1969 4KingR，LevineRFinance.EntrepreneurshipandGrowth：TheoryandEvidenceJJournalofMoaryEconomics，1993(3)：513-542. 5SstulzR.M.FinancialStructure,CorporateFinanceandEconomicGrowthJInternationalReviewofFinance,2000,1(1):11-38 6Saint-PaulG.TechnologicalChoice,FinacialMarketsandEconomicDevelopmentJ.EuropranEconomicReview,1992(36):763-781. 7KortumS.，LemerJ.DoesVentureCapitalSpurInnovationJ.InvestorsandPublicPolicy,1998(6):20-32. 8Hellmann，Thomas,ManjuPurl.TheInteractionbetweenProductMarketandFinancingStrategy:TheRoleofVentureCaptialJ.ReviewofFiancialStudies,13(4):959-984 9R