（会计学专业论文）循环经济下投资决策方法的选择.pdf

摘要 环境对于经济的发展提供了巨大的支持力，但环境的承受能力同时也制约着 经济的发展。过去的2 0 世纪是一个在不断变革中发展的年代。在过去的一百年中， 世界发生了翻天覆地的变化，正如我们所见，不断扩大的企业组织规模，企业的 生产实力的不断增强，生产所采用的科学技术突飞猛进等等，但同时，我们也深 切感受到了人类赖以生存的自然环境状况在不断的恶化，在有些工业污染严重的 地区，这些工业生产所制造的污染甚至已经危及到人类的身体健康。 由于人们在工业化社会中无限制地滥用资源，生产活动造成了随意向外界环 境排放污染物，人们现在居住的环境已经相当恶化。由于这些原因，环境问题越 来越引起人们的关注，成为被普遍关注的热点问题。在现在的经济社会中，企业 面临着重大环保责任和压力，为了更好地实施环境管理，实现可持续发展，企业 必须将环境因素纳入管理会计之中，更好的对企业的生产经营活动实施监督。这 是企业亟待解决的重要任务从上世纪7 0 年代以来，环境经济学的出现使得许多国 家的政府不断采用新的方法与手段制止企业滥用资源的行为，这些方法和手段不 仅包括经济手段，也包含了很多的法律手段。随着可持续发展理论的提出，人们 自8 0 年代末9 0 年代初开始，对环境、经济和社会发展之间的关系有了新的认识。 皮尔斯( p e a r c e ) 在1 9 8 9 年的绿色经济蓝图中首先阐明了对于政府和企业，必须 将企业的生产经营活动对环境的影响纳入考虑之中，而且是作为重要的考虑因素。 “政府对环境的管理，除依靠法律和经济手段外，还依赖环境技术的进步，即由尾 端治理技术向综合治理技术转化，实现全面控制，鼓励企业推行清洁生产技术， 减少对环境的不良影响”。在环境保护的意识得到了大幅度的提高的同时，与企业 经营活动密切相关的群体，就是我们所谓的利益相关者的意识也在被不断的提升。 这些利益相关者对于企业的环境保护的期望不断的增加，在企业进行经营决策时， 环境因素逐渐成为一个决策中的主导因素。由于这些状况的存在，企业的管理也 发生了很大的变化。作为企业的管理者，他们不断的意识到仅仅使经营活动符合 环境法律的要求是不够的，着是现在企业经营的最低限，企业管理者必须使企业 超越合规性要求，超越时间，考虑未来对环境可能造成的影响，将投资的眼光放 长，考虑长期的成本和收益。但是如何将环境因素纳入现行的投资决策当中呢? 在现行的投资决策中，环境成本、环境效益都是被视为零的。这种错误的观点的 基础上做出的错误的决策可能导致更为严峻的环境问题。既是社会的基本组织又 是污染的源头，企业对环境负有不可推卸的责任j 为了对未来负责，企业在进行 投资决策时，必须将环境因素纳入考虑的范围。这一举措不仅对企业自身和社会 都具有长远的影响，而且能够实现企业和社会的可持续发展。 本文利用环境和生态科学，采用定量和定性相结合的方法，在国内外已有的 研究基础上，在探讨投资决策时，充分考虑循环经济的思想，在企业多目标经营 的前提下，利用管理科学的建模思想，构建循环经济下的投资决策模型，期望为 管理者、决策者做出有利于环境保护和改善的决策提供参考。本文采用了数学建 模、案例研究、定性分析、定量分析相结合的方法，重于理论研究。 本文首先介绍了有关国内外对于循环经济和投资决策的研究现状，进而阐述 了本文的基本思路、研究方法等。其次，进一步介绍循环经济的内涵、兴起及发 展以及现有运用循环经济的原则和层次。对于现有的投资方法进行分类介绍，进 而揭示现有投资方法存在的缺陷。再次，针对循环经济确定投资的目标和原则， 在对现有的投资方法改进的基础上，确定循环经济下投资决策方法。运用煤炭开 采行业作为一个案例研究，进一步分析该投资方法。按照本文的思路，文章共分 为5 个部分： 第一部分，引言。本章首先分析了在过去的近一百年的时间里，由于经济的 发展致使资源不合理的利用，进而资源短缺，环境恶化。这就形成了发展循环经 济的必要性，而发展循环经济，则项目评价时就必须采用循环经济的投资方法。 最后阐述了本文的研究方法和思路。 第二部分，循环经济及投资决策方法概述。本章对目前循环经济的理论和投 资决策方法进行了概述，进而笔者提出了现有的投资决策并没有全面考虑循环经 济的因素，致使投资方法中存在缺陷。 第三部分，循环经济下投资决策方法的目标和原则。本章对循环经济下的投 资决策应当遵循的原则及达到的目标进行了确定。 第四部分，循环经济下的投资方法的选择。本章在上一章确定的目标和原则 的基础上进一步在现有的投资决策方法的基础上改进了投资决策方法，确定了投 资决策的评价标准。 第五部分，循环经济下的投资决策方法的应用以煤炭开采为例。本章选 择煤炭开采行业作为例子，介绍循环经济投资方法的运用。 【关键词】循环经济投资决策全部成本 a b s t r a c t a sw ea l lk n o w , t h es u p p o r to fe n v i r o n m e n tf o re c o n o m i cd e v e l o p m e n ti s i n s e p a r a b l e ，m e a n w h i l e ，t h e e c o n o m i ci ss l o w e dd o w nb yt h ec a p a c i t yo ft h e e n v i r o n m e n t i n t h ep a s t2 0 t hc e n t u r y ，t h ew o r l dh a sd e v e l o p e dw i t hm a n yc h a n g e s d u r i n gt h ep a s t10 0y e a r s ，t h ew o r l dh a su n d e r g o n ee a r t h - s h a k i n gc h a n g e s a sw ea l l s e e n ，t h eb u s i n e s so r g a n i z a t i o nh a sc o n s t a n t l ye x p a n d e d ，t h er a p i dp r o g r e s si ns c i e n c e a n ds oo n ，i nt h es a m eb r e a t h ，w ea l s on o t i c e dt h a tt h es t a t eo ft h ee n v i r o n m e n tw h i c hi s t h ei m p o r t a n tn a t u r a lr e s o u r c e sf o rt h es u b s i s t e n c ea n dd e v e l o p m e n to f t h em a n k i n di s g e t t i n gs t e a d i l yw o r s e ，h a s e v e nt h r e a t e nh u m a nh e a l t h i n t ot h e2 1s tc e n t u l 限 e n v i r o n m e n t a lp r o b l e m si sb e c o m i n gm o r ea n dm o r es e r i o u s l y , s oi tl e a d st ot h ew h o l e s o c i e t i e s m o r ea n dm o r ea t t e n t i o no ne n v i r o n m e n t a li s s u e s t h eh u m a na b u s i n gt h er e s o u r c ea b s o l u t e n e s si nt h ei n d u s t r i a l i z e ds o c i e t yl e tt h e c o n t a m i n a t i o nu n b e n d i n g l y , d u et ot h e s ep h e n o m e n a , t h ee n v i r o n m e n tb e c o m ew o r s e a n dw o r s e t h ee n v i r o n m e n tp r o b l e mc h a n g e st ob eah o t s p o ti nn o w b ec o n f r o n t e d w i t ht h eg r e a te n v i r o n m e n t a ll i a b i l i t y , t h ee n t e r p r i s e st a k et h ep r o b l e mt h a th o w t ob r i n g t h ef a c t so fe n v i r o n m e n t si n t oa c c o u n tm a n a g e m e n ta n di n t e n d a n c ea st h ei m p o r t a n t t a s k ，s ot h a tt h e s ec a l lp u tm ee n v i r o n m e n tm a n a g e m e n ta n dc o n t i n u a ld e v e l o p m e n ti n t o p r a c t i c e d u et o t h ee n v i r o n m e n t a le c o n o m i c s ，m a n yc o u n t r i e sa d o p t e dl e g a la n d e c o n o m i em e a s u r e st or e f r a i nt h ee n t e r p r i s e sa b u s i n gt h er e s o u r c ei nt h e7 0 t hy e a r si n t h e2 0 t hc e n t u r y g o i n gw i t ht h ec o n t i n u a ld e v e l o p m e n tt h e o r y , p e o p l eg o tn e w u n d e r s t a n do ft h er e l a t i o n s h i po ft h ee n v i r o n m e n t ，e c o n o m ya n ds o c i e t y p e a r c ep u t f o r w a r dt h ei m p o r t a n c eo fb r i n g i n gt h ee n v i r o n m e n t a lf a c t o ri n t o t h eg o v e m m e n t a l p o l i c ya n de n t e r p r i s em a n a g ei nh i sw o r k t h eb l u e p r i n t o fg r e e ne c o n o m y ”t h e e n v i r o n m e n t a lm a n a g e m e n to fg o v e r n m e n ti sn o to n l yd e p e n d i n go nt h em e a s u r e so f l e g a la n de c o n o m i cb u ta l s ot h ee n v i r o n m e n t a lt e c h n o l o g y , w h i c ht r a n s l a t e d f r o m t r e a t i n gt h ep o l l u t i o na t t h ee n dt oc o l l i g a t e dt r e a t m e n t ，c a r r y i n go u tt h eg e n e r a l c o n t r o l l i n g i nh i sw o r k ，h ee n c o u r a g e dt h ee n t e r p r i s e sp u s h i n g t h ec l e a t i n gm a n u f a c t u r e a n dr e d u c i r i gt h ee n v i r o n m e n tp o l l u t i o n i nt o d a y sw o r l d ，t h ec o n n e c t i o n so f t h es a m e i n t e r e s th a v em o r ee n v i r o n m e n t a lc o n s c i o u s n e s s ；t h ee x p e c t a t i o no ft h ee n t e r p r i s e s e n v i r o n m e n t a ll i a b i l i t yg r o w sh i g h e lu n d e rs u c hs t a t u s ，t h e e n v i r o n m e n t a lf a c t o r s b e c a m et h em o s ti m p o r t a n tf a c t o rw h i c hi n f e c tt h ec o r p o r a t es t r a t a g e m sa n d t h ew o r k i n g m o v e m e n t s ，c h a n g e dt h ec o r p o r a t em a n a g e m e n tm a t e r i a l l y a st h ew o r l di m p r o v e ， h u m a n sk n o w st h a tf o l l o w i n gt h el a wo n l yi sn o te n o u g h ，t h ee n t e r p r i s e ss h o u l de x c e e d 3 t h en o r m a lr o l e t h e ys h o u l dc o n s i d e rt h ei n f l u e n c eo ft h e i rb e h a v i o r sd ot ot h ef u t u r e ， t h el o n g t e r mc o s ta n di n c o m e b u tt h e r ei sa l le m p h a s e sa n dd i f f i c u l t yt h a tb r i n gt h e e n v i r o n m e n t a lf a c t o ri n t ot h ei n v e s t m e n t w i t ht h ei n v e s t m e n td e c i s i o n m a k i n g ，t h ec o s t a n db e n e f i to fe n v i r o n m e n ta l le q u a lt oz e r o s ot h ed e c i s i o nm a y b em i s t a k ea n dl e a d t l l ep 0 1 l u t i o n a st h ee c o n o m i cb a s a lo r g a n i z a t i o n sa n dh e a d s t r e a mo ft h ep o l l u t i o n ，t h e e n t e r p r i s e sm u s ts h o u l d e rt h en o n s h i r k i n gs o c i a ll i a b i l i t y w h e nm a k i n gt h ed e c i s i o n ， t l l em a n a g e r sc o n s i d e rt h ee n v i r o n m e n t a lf a c t o r st h a ta r el o n gi n f e c t i o n so ft h ew h o l e w o r l d ，a n dc a nm a k et h ec o n t i n u a ld e v e l o p m e n tc o m e t r u e i nt h i sp a p e r , iu s et h ee n v i r o n m e n t a la n de c o l o g i c a ls c i e n c et oa n a l y z et h e p h e n o m e n ab yq u a l i t a t i v e l ya n dq u a n t i t a t i v e l y w h e nm a k i n g t h ei n v e s td e c i s i o n ，b a s e d o nt h ea l r e a d yt h e o r i e s ，w et h i n ko v e rt h ec i r c l ee c o n o m yp l e n t y b yt h ep r e c o n d i t i o n s t h a td e a li nm u l t i p u r p o s ea n da d m i n i s t r a n ts c i e n c e - m o d e l i n g ，w ec o n c e i v et h ef o r m e r b a s e do n 也ec i r c l ee c o n o m y w ee x p e c tt h em o d e lc a r lp r o v i d et h em a n a g e r sa n d d e c i s i o n m a k i n gt h er i g h tr e f e r e n c e st op r o t e c ta n d a m e n dt h ee n v i r o n m e n t i nm yp a p e r , iu s em a i l vm a t l ls u c ha sm a t h m o d e l ，c a s e a n a l y z i n g ，t a k et h et h e o r e t i c a l l ya n a l y s i sa s t h ek e y s t o n e i nt h ef i r s to fm yp a p e r , ii n t r o d u c em a n yr e s e a r c h e sa b o u t c i r c l e 。e c o n o m i e s 锄d i n v e s t r n e md e c i d i n go na n do v e r s e a s ，a n dt h e nir e c o m m e n dt h ep r i m a r yc o n c e p t i o na n d i n q u i s i t i v em e t h o d i nt h en e x tp a r t ，ir e f e rt h em e a n i n g ，s p r i n gu p a n dd e v e l o p m e n to f t h ec i r c l ee c o n o m y , a n di t s a r r a n g e m e n ta n dp r i n c i p l e a l s oim e n t i o n t h ec u r r e n ti n v e s t d e c i s i o n - m a k i n g ie d u c e dt h el i m i t a t i o no ft h e m a g a i n ，ic o n s t i t u t e d t h en e wm e t h o d b a s e do nn l ec i r c l ee c o n o m y a tt h el a s tp a r to fm yp a p e r , iu s ea c a s et om a k et h e c o n t e n to ft h ep a p e rc l e a r t h e r ea r ea 1 1f i v ep a r t so fm yp 印e l i i lt h ef i r s tp a p e r , i t sf o r e w o r d i ti n t r o d u c e st h ee c o n o m i cf l u c t u a t i o nw h i c h u s e s t 1 1 er e s o u r c e s 觚dm a d et 1 1 ec i r c u m s t a n c ew o r s e a l o n gw i t hr e s o u r c e sb e i n g h a r du pa n d e n v i r o n m e n tw o r s e ，t h ec i r c l ee c o n o m yc a m eo u t i nt h es e c o n dp a r t ，ii n t r o d u c e dt h es u m m a r i z a t i o no ft h ec i r c l ee c o n o m ya n d i n v e s t d e c i s i o n - m a k i n g ie x p a t i a t e dt h eb u g so ft h ee x i s t i n g i n v e s td e c i s i o n - m a k i n g ；t h e y d i d n tc o n s i d e rt h et o t a lc o s t i nt h et h i r dp a r t ，ii n t r o d u c ei t s a r r a n g e m e n ta n dp r i n c i p l e i nt h en e x tp a r to fm y p a p e r ，ii n t r o d u c em a n ym e t h o d s t om a k et h ei n v e s td e c i d i n g i nt h el a s tp a r t ，im a k e 锄 e x a m p l et oe x p l a i nt h ea l lt h e o r yi nm yp a p e r k e yw o r d c i r c l ee c o n o m y i n v e s td e c i s i o n m a k i n g t o t a lc o s t 4 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也 不包含为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用 过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在 论文中作了明确的说明并表示了谢意。 擀：捌午一吼盟坦 关于论文使用授权的说明 本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定， 印：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅； 学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其 他复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后遵守此规定) 签名：进仁导师签名：剑红日期：妲 0 引言 0 引言 o 1 本文的研究背景 环境对于经济的发展提供了巨大的支持力，但环境的承受能力同时也制约着 经济的发展。过去的2 0 世纪是一个在不断变革中发展的年代。在过去的一百年中， 世界发生了翻天覆地的变化，正如我们所见，不断扩大的企业组织规模，企业的 生产实力的不断增强，生产所采用的科学技术突飞猛进等等，但同时，我们也深 切感受到了人类赖以生存的自然环境状况在不断的恶化，在有些工业污染严重的 地区，这些工业生产所制造的污染甚至已经危及到人类的身体健康。 在过去的5 0 多年里，数据显示全球工业、服务的总产值从2 0 世纪五十年代 的6 亿左右急剧增长到现在的将近5 0 亿。在经济产出近9 倍的增长带来的是生态 环境的不堪重负：全球捕鱼业增长了5 倍，这便造成了大部分的海洋渔场不堪重 负，其渔业生产能力已经不能满足需求；全球纸生产的需求扩张了6 倍，在这种 情况下世界森林资源严重萎缩：畜牧业增长了2 倍，这加速了牧场资源的环境恶 化，土地沙漠化、风沙化、荒漠的速度越来越快。按年计算，每年全球排放进进 江河湖泊的污染物大约有2 4 0 亿吨以上，铅有2 3 0 万吨，砷有1 1 吨、汞有1 万吨， 排放进大气的镉大约有5 5 0 0 吨，温室气体大约有4 0 0 万吨回。中国的数据显示的 情况更另人担忧，环境形势十分严峻，长期积累的环境矛盾尚未解决，新的环境 问题不断出现，特别是汞、铬、镉、铅和类金属砷等污染日益凸显，严重危害当 地群众的身体健康，造成了恶劣社会影响。 2 0 0 8 年国家环保总局网站上公布的数据显示圆，全国有5 1 9 城市报告了空气 质量数据，达到一级标准的城市2 1 个( 占4 0 ) ，二级标准的城市3 7 8 个( 占 7 2 8 ) ，三级标准的城市1 1 3 个( 占2 1 8 ) ，劣于三级标准的城市7 个( 占1 4 ) 。全国地级及以上城市中，达标城市比例为7 1 6 ，而相对的县级城市的达标 比例为8 5 6 ；在统计的2 8 个国控重点湖( 库) 中，类的6 个( 占2 1 4 ) ； v 类的5 个( 占1 7 9 ) ；劣v 类的1 1 个( 占3 9 3 ) ；在监测营养状态的2 6 个 湖( 库) 中，重度富营养的1 个( 占3 8 ) ；中度富营养的5 个( 占1 9 2 ) ；轻 度富营养的6 个( 占2 3 o ) 。在主要的城市内湖中昆明湖( 北京) 为类水质， 西湖( 杭州) 、东湖( 武汉) 、玄武湖( 南京) 、大明湖( 济南) 为劣v 类。据专家 估计，为了修复污染等一系列活动造成的对环境的破坏，全国每年大约要花费 国家环保部h t t p ：, 唧w z h b g o v o n 许家林、孟凡利环境会计上海：上海财经大学出版社2 0 0 4 ：1 0 _ 1 1 ( 要) 2 0 0 8 年主要污染物总量减排工作情况，国家环保都h t t p ：m a y z h b g o v e n 1 循环经济下投资决策方法的选择 2 0 0 0 亿，而且这个数据具有不断增长的趋势。更为严重的是，环境污染已经不 只是“现时的”，对后代生存和发展已经产生了巨大的恶劣影响。 0 2 本文的研究意义 对于我国这样一个处于发展中的大国，我们本身就属于资源缺乏型国家：耕 地、森林、草地、水及部分矿产、海洋鱼类等资源已经处于相当紧张的供求状态。 与此同时，在我国资源严重短缺的大背景相对的却是对资源的过度开采和利用， 并且存在巨大的浪费。由于产业结构的不合理、体制的不健全、技术的落后等等 一系列的因素，我国自然资源的消耗量与经济增长之间的关系呈指数型递增关系。 就现在的经济状态而言，我国尚未改变传统的经济增长方式，在资源利用上仍处 于“高排放、高投入、高耗能、低效率、不协调、难循环”的状态，于是就出现 了资源的“空心化现象 ，这是不符合可持续发展的。 在提出全面、协调、可持续发展的科学发展观后，在四中和五中全会等会议 上，我国明确提出要大力发展循环经济，将发展循环经济作为实现经济增长方式 转变、调整经济结构和布局的重要手段。国务院先后下发了关于加快发展循环 经济的若干意见( 国发字0 0 5 1 2 2 号) 等一系列文件。目前，循环经济法也正式 出台，这标志着我国的循环经济已经被提高到了一个很高的水平上。在“十一五” 规划中，大力发展循环经济，建设资源节约型和环境友好型社会已成为基本方略。 几年来，在全国范围内不断推行循环经济的实践活动，这些活动包括会计、财务、 投资方法层面等各种行业、各个层面。 在现行的投资决策中，环境成本和环境效益都被视为零，这种错误的观点的 基础上做出的错误的决策可能导致更为严峻的环境问题。错误的投资决策对企业 的长远发展产生不利影响，破坏了人与自然地和谐平衡，在这种状况下，我们就 更无所谓的可持续发展了。当前，企业面临着巨大的环保压力，为了对未来负责， 企业在进行投资决策时，必须将环境因素纳入考虑的范围。这一举措不仅对企业 自身和社会都具有长远的影响，而且能够实现企业和社会的可持续发展。 基于目前的环境状况以及企业做出投资决策方法时欠缺考虑环境因素，本文 正是选择了投资决策方法进行研究。建立在循环经济的项目投资决策体系的基础 地表水环境质量标准依据地表水水域环境功能和保护目标，按功能高低依次划分为五类：i 类主要适 用于源头水、国家自然保护区：i i 类主要适用于集中式生活饮用水地表水源地一级保护区、珍稀水生生物栖 息地、鱼虾类产卵场、仔稚幼鱼的索饵场等；类主要适用于集中式生活饮用水地表水源地二级保护区、鱼 虾类越冬场、洄游通道、水产养殖区等渔业水域及游泳区；类主要适用于一般工业用水区及人体非直接接 触的娱乐用水区；v 类主要适用于农业用水区域及一般景观要求水域。 冯之浚循环经济导论? 第一版北京：人民出版社，2 0 0 4 1 9 2 2 2 0 。引言 上形成的决策信息系统，能够对循环经济的项目投资进行评价，为企业管理决策 提供依据，同时还能够监测和揭示该项目在经济、社会发展过程中的环境和社会 问题，及时提供给该项目的决策者、投资者和社会公众，促进项目的持续健康发 展。利用循环经济的项目投资决策体系引导企业管理者贯彻循环经济思想，引导 和督促企业发展循环经济目标。有利于进行同类企业间循环经济绩效的评价和比 较，从比较中找出差距和薄弱环节，并分析落后的原因，促进循环经济水平的提 高。从宏观角度来讲，如果所有单个企业在进行时都充分考虑环境因素的影响， 这将会使我国g d p 的值更接近绿色g d p 的值，则这个社会将真正实现可持续发 展。因此，企业在决策过程中考虑环境影响，不仅可以提高经济效益和企业价值， 而且同时保护了我们赖以生存的环境，达到经济效益和环境效益的融合。 o 3 文献综述 o 3 1 循环经济研究现状 循环经济从提出到现在已经经历了一段时间，由于各个国家发展循环经济的 背景不同，对于循环经济的内涵理解认识也呈现出多样化，目前在学术界比较普 遍认同的有几种意见。 关于循环经济的发源，目前存在不同看法，一种认为，1 9 6 5 年美国经济学家 鲍尔丁( k e n n e t hb o u l d i n g ) 在他的e a r t ha sas p a c e s h i p ) ) 中提出的地球人必须 “循环其废弃物 的观念，被视为循环经济思想的萌芽。但是他并没有明确提出 “循环经济 这一词。我国学者吴新年认为，循环经济( c i r c u l a re c o n o m y ) 一词 其实质就是闭环式物质流动经济。这个观点也是英国经济学家大卫比尔斯在他 的著作 e c o n o m i c so f n a t u r a lr e s o u r c e sa n d t h ee n v i r o n m e m ) ) 中首先提出的一种 新的经济发展方式。 我国的经济正处在高速发展的过程中，高能耗、高排放、高投入的传统经济 模式致使自然资源对经济发展的约束显得日益突出，如果不改变这样危险的经济 模式，经济的增长将不能继续。在这样的背景下，循环经济应运而生。2 0 0 4 年， 中央经济工作会议提出大力发展循环经济。十一五规划纲要把循环经济作为国 家战略。2 0 0 8 年8 月2 9 日，十一届全国人大常委会第四次会议通过了循环经 济促进法，正式定义循环经济为“在生产、流通和消费等过程中进行的减量化、 再利用、资源化活动的总称。 这是一个操作性的定义，但未直接描述循环经济的 郭晓梅环境管理会计研究厦门：厦门大学出版社，2 0 0 3 刘颖、刑德军浅谈循环经济中国环境管理。1 3 1 3 肖序、周志方环境管理会计国际指南研究的最新进展会计研究，2 0 0 5 ，9 ：8 0 8 5 3 循环经济下投资决策方法的选择 可持续发展理论中的定位和意义。 吴季松( 1 9 9 6 ) 认为，“循环经济”是由美国经济学教k 鲍尔丁在2 0 世纪 6 0 年代提出的。循环经济是处于包括人、自然资源和科学技术三方面的大系统内， 在不断的资源投入企业生产产品消费废弃处理的这样循环的全过程 中，要不断提高对于资源的利用效率，不断将传统的、仅仅依赖资源净消耗的线 形增加方式逐步转变为依靠生态型资源循环来发展的经济。在发展循环经济时， 我们应当遵循八个原n - 3 r 原则( 再循环原则、再使用原则、减量化原则) 、提 高高科技的利用原则、分析大系统的原则、可再生资源的尽可能利用原则、控制 生态成本总量的原则、绿色化国内生产总值统计与核算体系的原则、基础建设生 态系统建设原则、绿色消费制度的原则。 冯之浚( 1 9 9 9 ) 研究，循环经济要将遵循生态学规律作为基本准则，在遵循 自然资源和环境容量的合理利用，同时坚持物质不断循环利用，在这样的基础上 发展经济，使发展经济系统的同时，将其和谐地纳入到自然生态系统中去。这样 就能够在实现物质循环的同时实现了经济的生态化。正如以上所述，循环经济本 质来看是一种生态经济。 诸大建( 2 0 0 0 ) 认为循环经济所针对的对象就是全球工业化以来一直实行的 高排放、高消耗的线性经济。循环经济是将经济活动组织成为“自然资源产 品和用品再生资源 的过程，这是一种反馈式的流程，在这样的不断循环的 过程中，所有的原材料和能源都能够在得到充分合理的利用，这洋的过程产生的 结果就是将经济活动对环境的影响控制在最小的范围之内。 谢旭人( 2 0 0 0 ) 认为，循环经济所强调的就是资源节约、循环利用。针对仍 然采用传统经济模式的我国而言，大力发展循环经济可以从根本上改变我国资源 过度消耗和环境污染严重的局面，这也必然造成我国实现可持续发展战略。 曲格平( 2 0 0 1 ) 认为，本质上是一种生态经济的循环经济要求在指导人类社 会的经济活动时运用生念学规律而非机械论规律。传统经济是一种“资源产 品污染物排放”单向流动的线性经济，其特征是高能耗、高排放、高投入。 而相对的循环经济则存在很大的不同。循环经济提倡的是要在发展经济的同时强 调与环境协调的，它要求把经济活动组织成一个“资源产品再生资源 的闭合回路的流程。循环经济的特点显而易见，低排放、低投入、低能耗。在这 个不断进行的经济循环中，所有的物质和能源能得到合理和持续的利用。 孙国强( 2 0 0 1 ) 认为，循环经济这种经济模式的特征是按照自然生态系统物 质循环流动方式，在展循环经济时一定要以循环经济的理念作为指导思想，将生 态农业、清洁生产、生产工业等措施结合起来，用一套系统的战略来调整城市空 间结构布局，优化经济结构。 4 0 引言 王成新、李昌峰( 2 0 0 2 ) 认为，循环经济是指在经济发展中强调遵循生态学 规律，将生态设计、清洁生产，可持续消费、资源综合利用等融为一体，实现废 物无害化、减量资源化，促使经济系统和自然生态系统的物质和谐循环，维护自 然生态平衡。 解振华( 2 0 0 3 ) 认为循环经济是与传统经济活动的“资源消费产品 废弃物开放型物质流动模式相对应的“资源消费产品资源再利用 闭 合环路物质流动模式。其以资源消耗的减量化、再利用和资源再生化。 江金骐( 2 0 0 3 ) 认为，在发展循环经济时，主要的依靠力量便是人的智慧和 由于智力产生的科技进步，按照无公害即清洁生产的方式，资源和废弃物成为一 种不断循环使用的材料，可以不断地重复多次使用，在产品生产过程中不发生或 尽可能少的发生污染。这样，在发展循环经济时，人类就可以最大限度的利用地 球上有限的自然资源，降低资源消耗量；并且在不破坏或少破坏生态环境的基础 上创造财富、发展经济。 张思峰、张颖( 2 0 0 2 ) 认为，循环经济是从资源开始，采用环境友好方式保 护环境，利用资源，同时不断地发展经济，将人类生产活动纳入自然循环过程中， 在循环经济这个不断进行的经济循环中使所有的原料和能源都得到合理的利用， 在这一过程中尽可能小的使经济活动对自然环境产生影响；经过一个长期的实践 努力，生态负增长即可转变为生态正增长，人类的经济活动与生态的便可以实现 良好的循环。 刘海林、余宏( 2 0 0 5 ) 认为循环经济就是遵循了生态学的规律，将可持续消 费、资源合理利用、清洁生产、生态设计等融合，实现经济和自然生态的和谐发 展。 曾培炎( 2 0 0 5 ) 的研究认为发展循环经济是世界各国可持续发展道路上的一 个必然选择。2 0 世纪5 0 - - 6 0 年代，高度工业化在发达国家不断形成。在生产和 消费的大规模扩张的同时也造成了对资源的大量消耗，大量污染排放造成了对环 境的最大危害，这些生态问题引起了国际社会的广泛关注。此时，一些经济学家 受到鲍尔丁的宇宙飞船生存系统的启发，循环经济的概念便被逐步提出了。其显 示中主要是指循环经济采用了反馈的方法，循环使用有限的资源，不断提高资源 的利用效率，减少废弃物的排放和对环境造成的污染。在不断的发展中，循环经 济逐步成为一个综合性概念，包括废弃物再生利用、清洁生产、资源节约、环境 保护、绿色消费等相互联系的各个方面。它要求人类以节约的方式利用资源、以 环境友好的方式生产和消费，逐步实现资源消耗和污染排放的减量化、再利用、： 资源化，以尽可能小的资源消耗和环境代价，实现尽可能大的经济效益和社会效 益。目前，发达国家已从企业生产、商品流通和居民消费等环节，全面推进循环 循环经济下投资决策方法的选择 经济发展。 伊铭( 2 0 0 7 ) 认为循环经济主要包括了一下几种理论：( 1 ) 生态经济效益理 论，它要求企业生产过程中要实现原材料和能源的循环重复使用，使生产过程中 所排放的废物和污染物最小化；( 2 ) 生活垃圾无废物化，它要求在人们日常生活 中产生的生活垃圾尽量无害化；( 3 ) 工业生态系统理论，企业之间生产所产生的 废弃物必须能够相互消化利用，尽可能少的向外排放。 o 3 2 循环经济投资决策方法研究现状 作为财务管理的核心范畴之一，投资决策也是管理会计的一个重要分支，是 这两个学科的交叉点。在现行的经济学分类中，对传统投资决策的研究是归属于 财务管理的体系的，相反的是对于环境投资决策的研究是放在环境管理会计体系 中的。 回收期法、会计收益率法、净现值法、内部报酬率法、现值指数法等方法属 于传统的投资评价方法。在平时的运用中，净现值法显示为最佳选择，但是在应 用时必须存在一系列的前提条件 ：首先，作为计算的依据，在生命期内各年所产 生的净现金流量必须能够准确的估计出来，并根据市场状况确定相应的贴现率； 其次，在估计项目的期间内，对于项目有影响的内外部环境不会发生意料之外的 变化；第三，决策者只能在“投资”或“不投资之间做出二选一的抉择；最后， 在项目进行分析、决策和实施过程中，投资主体并不能够灵活的进行项目管理， 一旦做出决策后便不能针对市场条件和竞争状况的变化变更对项目的投资决策。 然而该方法在实际的运用过程中发现存在与现实情况相比较大的差异 ：首 先，现实经济生活存在大量不确定性因素以及其特有的本质特征，由于在应对高 度不确定的战略问题上面，企业将重点集中于项目的灵活性上，因此在进行项目 分析时，灵活性的价值必须成为决策者充分考虑影响因素；其次，决策的互动性 成为直接影响决策制定关键因素，特定企业在行业中所处的竞争地位，决定了该 企业与其竞争对手的互动关系，进而决定了投资可能派生的投资价值，这部分价 值在投资评价中也应得到重视。 由于上述原因，传统评价方法虽然能够较好地使现金流趋于稳定，但在评价 营运、投资方法的战略性选择权时存在重大的缺陷，经常使项目的投资价值被低 估了低估，造成企业竞争力的丧失。 1 ) 国外循环经济会计体系的相关研究 曾培炎环境管理与环境社会科学研究方法 m 北京：清华大学出版，2 0 0 4 于寰浅谈资本投资决策方法的新发展四川会计2 0 0 0 ( 6 ) ：9 - 1 2 斯蒂芬a 罗斯，罗德尔福w 威斯特菲尔德，杰弗利f 杰富公司理财( 第五版) 北京：机械工业出版社 2 0 0 0 2 2 - 2 4 6 0 。引言 在循环经济领域中，最先由会计理论进入会计实务的是对环境信息的披露。 在这些披露的信息中，反映了企业的各种生产经营活动对环境产生的影响。进入 上世纪8 0 年代中期，对环境信息的披露方式已经发生了改变，这时的披露大多存 在于企业的年报中对企业的管理分析和存在问题的讨论中。随着不断的发展，环 境信息的披露逐渐形成独立的形式，直至最后的独立环境年报。当环境报告发展 到一定程度，逐渐产生了其他很多的与环境相关的问题，如环境审计、在环境预 防、治理、管理、保护等方面费用支出的会计确认、计量等问题方面公司的责任。 由于环境报告中显示的问题不断为人们所了解与关注，环境会计问题也逐渐成为 企业的重点。环境会计的范围在不断的