（工商管理专业论文）中国银行业上市公司财务信息披露可比性研究.pdf

中文摘要 摘要：本文采取规范分析和案例分析相结合的方法，在新、旧企业会计准则下的 银行业财务信息披露存在巨大差异的背景下，对中国银行业上市公司财务信息的 可比性做了深入探索和研究。本文旨在探讨如何将中国银行业财务信息实现历史 可比和横向可比，并在此基础上生成对投资者的基本面分析有价值的银行业财务 指标体系。本文的构思是先将基于旧会计准则的历史财务数据转换至新企业会计 准则，再将转换后的数据与基于新企业会计准则的数据一并转换至基于国际会计 准则的数据，并从投资分析的角度进一步对数据加工整理，通过这个过程实现财 务数据的标准化。在此基础上，基于标准化的财务数据生成财务指标体系。本文 通过此方案基本实现了中国银行业1 4 家上市公司历史5 年财务信息呵比，在这一 领域为基本面分析的准确性进行了有实践意义的探索。 图2 幅，表2 8 个，参考文献18 篇。 关键词：银行业；财务信息；可比性；新企业会计准则 分类号： 量塞銮遭厶堂童些亟堂位j 金塞旦墨! b ! a b s t r a c t a b s t r a c t ：c o m b i n e dt h e o r e t i c s t u d ya n dc a s es t u d y , t h ea u t h o ra i m e d a t c o m p a r a b i l i t yo fd i s c l o s e df i n a n c i a li n f o r m a t i o no fl i s t e dc o m p a n i e so fb a n ks e c t o ri n c h i n a ，a g a i n s tt h eb a c k d r o po fh u g ed i f f e r e n c eo fb a n ks e c t o r sd i s c l o s e df i n a n c i a l i n f o r m a t i o nb e t w e e nc h i n e s en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r da n di t so l dv e r s i o n t h ea r t i c l ei s d e s i g n e dt os e a r c h m e t h o d st oa c h i e v eh i s t o r i c a l c o m p a r a b i l i t ya n dh o r i z o n t a l c o m p a r a b i l i t yo fb a n k sf i n a n c i a li n f o r m a t i o n ，a n dg e n e r a t eav a l u a b l ef i n a n c i a lr a t i o s y s t e mo fb a n ks e c t o rf o ri n v e s t o r sf u n d a m e n t a la n a l y s i s t h ec r e a t i v i t yo ft h i sa r t i c l e i st h a ti te x c h a n g e db a n k s h i s t o r i c a lf i n a n c i a ld a t au n d e ro l dc h i n e s ea c c o u n t i n g s t a n d a r dt od a t au n d e rn e wc h i n e s ea c c o u n t i n gs t a n d a r d ，a n dt h e ne x c h a n g e da llt h o s e d a t at od a t au n d e ri f r s t h a ti s ，s t a n d a r d i z e dd a t a f i n a l l y , i tg e n e r a t e df i n a n c i a lr a t i o s y s t e mo fb a n ks e c t o rb a s e do ns t a n d a r d i z e dd a t a t h ea u t h o rb a s i c a l l ya c h i e v e d c o m p a r a b i l i t yo ft o t a l14l i s t e dc o m p a n i e so fb a n ks e c t o ri nc h i n at h o r o u g ht h i sm e t h o d a n d ，t h i se x p l o r a t i o nh a sp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c ef o ra c c u r a c yo ff u n d a m e n t a la n a l y s i so f 山i sf i e l d k e y w o r d s ：b a n ks e c t o r ；f i n a n c i a li n f o r m a t i o n ；c o m p a r a b i l i t y ；c h i n e s en e w a c c o u n t i n gs t a n d a r d c l a s s n o ： 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特 授权北京交通大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索， 并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国 家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 学位论文作者签名： 7 荔易豺 导师签 学位论文作者签名：苏易料 导师签 签字同期：为7 年石月2 r 签字r 期：j 矽夕年月j r 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研 究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或 撰写过的研究成果，也不包含为获得北京交通大学或其他教育机构的学位或证书 而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作 了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名：趸喜讯签字日期：& ，矽年 厂月 衫f 1 致谢 本论文的工作是在我的导师丁慧平教授的悉心指导下完成的，丁慧平教授严 谨的治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响。在此衷心感谢两年来 丁慧平老师对我的关心和指导。 丁慧平教授对于我的科研工作和论文都提出了许多的宝贵意见，在此表示衷 心的感谢。 1 引言 1 1 研究的背景 截至到2 0 0 9 年6 月9 同，中国银行业上市公司仅有1 4 家，在中国股市16 0 3 家上市公司中仅占比例0 8 7 ：但其总股本为9 , 7 4 6 9 1 亿股，占所有上市公司总股 本1 9 ，2 6 1 8 8 亿股的5 0 6 0 ，一举占了中国股市的半壁江山，可见其对中国股市的 重大影响力。即使遭受全球会融危机影响，银行股普遍走势疲软，但其总市值仍 达到5 4 ，2 0 5 亿元，占所有上市公司总市值1 8 8 ，7 9 9 亿元的2 8 7 1 。故此，中国投 资者对银行业应有的关注是毋庸置疑的。 然而，在2 0 0 6 及其以自订年度，旧企业会计准则对部分会融业务没有专门制定 会计标准，使得中国银行业上市公司披露的财务信息存在较大主观性和人为操纵 的可能性。此外还有报表格式不统一、披露事项不规范等现象，这使得投资存对 银行业上市公司的横向对比存在很大困难。2 0 0 7 年1 月l 同，财政部施行了新的 企业会计准则，对银行业的财务报表格式及披露事项单独做出了明确规定。 2 0 0 8 年9 月l 同，证监会对商业银行的财务报表附注也出台了新的特别规定。随 着一系列政策的出台，银行业上市公司财务信息的可比性和透明度越来越高，但 新旧会计准则的差异使得历史数据的可比性问题非常严峻，干扰了投资者对银行 业上市公司进行基本面分析的准确性。 1 2 研究的目的和意义 由于我国银行业上市公司财务信息客观存在的各种不可比因素，由此生成的 各种财务指标办不可比，给投资者的分析和投资决策带来很大网难。根据新会计 准则要求实旋的时| 旨j ，投资者最早看到的基于新会计准则的银行业财务报告为 2 0 0 7 年的中期报告( 部分银行的2 0 0 6 年度报告即按照新准则制定，但不够规范。 各银行同时对上年数、期初数做了追溯调整) 。然而，投资决策的基本面分析需要 至少参考历史5 年的数据，故此这些公丌披露的财务信息是远远不够的。作者于 2 0 0 8 年底走访了7 家券商，与十余名银行业分析师进行了深入交谈，并对比分析 了各大金融数据提供商对银行业财务信息的标准化处理过程，得出令人遗憾的结 论是：目自订业内并没有针对银行业财务信息可比性调整的一致意见。 本论文旨在研究如何实现中国银行业上市公司财务信息的历史可比和横向可 比性，并制定出具有中国特色的、切实可行的银行业指标体系。这将为投资者在 对银行业财务信息分析时提供更多参考，提高中国银行业上市公司基本面分析的 可靠性，丰富投资者对银行业资产质量和经营成果的评价手段，并有助于实现国 内银行业上市公司与国际银行业的横向对比。 1 3 总体构思 本文总体思路是紧密围绕投资者的需求，以当前的眼光看历史，以世界的眼 光看中国，并遵循重要性原则，将最近5 年的银行业历史财务数据调整为适应投 资分析目的的标准化财务数据。在这个过程中本文主要解决两个问题：一是新旧 会计准则报表数据的转换问题；二是将基于新会计准则的数据转换为国际会计准 则问题。在此基础上，参照国际通用的银行业财务指标体系，结合中国国情，制 定出中国银行业财务指标体系。 1 4 结构安排 本文分为五个部分。第一部分，为引言和理论阐述，说明研究的背景、目的 和意义、总体构思，并阐述新会计准则的实施对银行业财务信息的主要影响；第 二部分，论证命题的合理性，以重要报表项目为例，说明目前的银行业财务信息 的不可比性；第三部分，为研究方法及研究过程，指出实现银行业财务信息可比 性的办法并制定详细规则；第四部分，为案例分析，以浦发银行为案例来说明如 何实现财务信息可比，并制定其财务指标；第五部分，为总结和成果展示。 图1 ：本文结构图 2 新会计准则对银行业财务信息的主要影响 新会计准则的颁布是中国会计准则的历史性变革，其很大程度上改变了财务 报表数据，从而使上市公司的业绩在短期内发生较大变化。但是，这种变化不会 影响上市公司的内在价值。由于基于新会计准则核算的财务数据更真实、更相关， 上市公司的内在价值得以更加正确的反应。故此从投资分析的角度更应该看重新 会计准则下的财务信息。 2 1 银行业相关会计准则主要内容及其意义 与i f j 准则相比，新会计准则在理念、内容、准则体系和固际趋同等方面都有 较大创新。在3 9 项新会计准则中，与银行业密切相关的主要是企业会计准则第 1 9 号：外币折算、企业会计准则第2 2 号：会融工具确认和计量、企业会计准 则第2 3 号：金融资产转移、企业会汁准则第2 4 号：套期保值、企业会计准 则第3 7 号：金融工具列报。这五项准则规范了金融工具的分类和会计核算，对 衍生金融工具、套期保值、外币交易和会融资产转移等业务的会计核算和信息披 露进行了全面梳理，填补了我国会计标准在这些业务领域的空白。 新会计准则的实施为我国银行业全面推进会计标准国际化，提高会计管理水 平，实现稳健经营提供了重要机遇。新会计准则的实施将通过规范会计核算，引 入风险管理理念等方式对银行业的经营管理发挥积极影响，在实现银行业会计信 息的国际通用、促进银行业会计信息质量的提高、推动银行业会计管理的深层次 变革、揭示和防范风险、完善公司治理结构、提升良好的社会形象等方面都具有 重要意义。 2 2 新会计准则对银行业财务信息的影响 ( 一) 对金融资产、金融负债分类及计量的影响。改变目前按流动性分类的 方式，将会融资产按照交易目的区分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项以及町供出售金融资产四类；将金 融负债划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的会融负债和其他会融负债 两类。同时，计量属性办相应发_ ! 变化，其中：以公允价值计量且其变动计入当 期损益的会融资产、会融负债及可供出售会融资产按公允价值计量；持有至到期 投资、贷款和应收款项及其他金融负债按实际利率法，以摊余成本计量。 ( 二) 采用公允价值的计量属性易引发财务的波动性。实旌新准则后，将给 我国银行业损益确认的标准带来根本性的改变，最显著的就是我国银行业持有的 金融资产、金融负债的公允价值的变化要直接计入损益。公允价值是指在公平交 易中，熟悉情况的当事人自愿进行资产交换或负债清偿的金额。一方面，与历史 成本法相比，公允价值随市场价格的变化而变化，频繁变动将导致财务状况和盈 利能力的波动性上升；另一方面，由于我国相关市场的发展还不成熟，市场交易 不够活跃，许多金融工具的公允价值无法可靠计量，可能会发生人为操纵计量结 果的情况。 ( 三) 贷款减值准备的计提将更趋精细化、客观化。新准则要求在资产负债 表同对以公允价值计量且其变动汁入当期损益的金融资产以外的会融资产的账丽 价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，应当计提减值准备。资 产减值准备的会额足金融资产的叮叫收会额低于金融资产摊余成本的差额。其中， 可凹收金额通过金融资产的未来现会流量按原实际利率折现确定，并考虑相关担 保物的价值，原实际利率为初始确认金融资产时计算确定的实际利率。这与贷款 按五级分类计提减值准备的传统做法明显不同，减少了人为因素对减值准备计提 额的影响，同时也带来了有关银行的不良贷款余额及新增额是否会发生异动的疑 问。因此，实旌新准则将对我国银行业贷款减值准备的计提产生根本性的影响。 ( 四) 对表外核算格局的影响。新会计准则的实施将彻底改变我国衍生金融 工具表外核算的方法，将衍生会融工具放在资产负债表内，以公允价值反映，可 以更加容易地评价银行业通过衍生工具进行风险管理的有效性。 ( 五) 对银行业资本和风险加权资产的影响。一是金融工具公允价值的频繁 变化，增加了银行业资本的波动性；二是衍生金融工具等表外业务纳入表内反映， 必将影向加权风险资产。 ( 六) 投资类产品的核算将发生较大变化。在过去的准则下，债券投资基本 上分“短期投资”和“长期投资”两个会计科目来核算。根据新准则，这些项目将分成 “交易类”、“可供出售”和“持有至到期”三个类别，对于不同的类别，在计价属性上 和价值变动计入损益上都有差异，这一变化将直接带来银行业核心系统科目结构 和相关核算手续的改变。 4 3 中国银行业上市公司财务信息的不可比性 论证银行业上市公司财务信息的不可比性，是为了论证本文研究的合理性和 必要性。本文从三个方面分析中国银行业财务信息的特点：一是旧准则下财务报 表项目和结构个性化，二是新旧会计准则对财务数据的影响，三是政策性因素导 致的财务数据不可比。 3 1 旧准则下财务报表项目和结构个性化 财政部、中国人民银行1 9 9 3 年颁发的金融企业财务制度中，对会融企业 资产负债表和利润表( 损益表) 明确了各项目的内容和填列方法。然而，实务中 各银行并没有严格按照其格式，尤其是利润表项目和结构更是随意性较大。并且 会融企业财务制度没有对现金流黾表格式做出规定，各银行按照自己的业务 范嗣闩行设计现金流黾表格式。这些冈素导致了投资者对i 同准则下的银行、比财务 报告理解的难度。 以浦发银行和华夏银行为例，表3 1 列示了该两家银行2 0 0 5 年年报部分现金 流量表项目，可以看出其报表结构及项目有很大不同。 表3 12 0 0 5 年度浦发银行与华夏银行部分现金流量表项目对比 浦发银行 仁夏银行 一、f ￥业活动产生的现会流量 一、绎f i 活动产生的现金流睦 i 大 绛r ￥活动胁产生的现金流量 收l 口j 的中k 期贷放 收到的贷款利息 吸收的活期存款净颓 会融企业征来收入收到的现金吸收的活期存款以外的】e 他存款 中间业务收入收到的现金 i 川业1 竽款净额 绛一件r t 债券投资收盎收到的现合向j l 他会触企业拆入的资金净额 汜兑；收益收到的脱会收耿的利息 f i 业外净收入收到的现会 收取的r 续费 现会流入小汁 收h 的己j 二前期核销的贷款 支付的存款利息 收| 廿l 的委托资会净额 会融企业征水上支付的现金收到的j c 他。j 绛f 7 活动有关的现金 丁续费艾支付的j 见会脱会流入小汁 支付给职t 以及为职1 _ 支付的脱会对外发放的中k 期贷款 j 他* 业费用支付的现会 对外发放的委托贷款净额 支付的f 业税会及附加欣 支付的活期仔款以外的j c 他存欺奉盒 史1 f 的所得税款 存放i 州业款项净额 现金流小计 拆放j c 他会融 j l 【构资金净额 i x - i 绛 i i f - 活动产生的现会流量7 7 领支付的利息 经7 7 件资产的减少( 增加)支付的丁续费 表3 - 12 0 0 5 年度浦发银行与华夏银行部分现金流量表项目对比( 续) 浦发银行华夏银行 缴存中央银行准备金支付给职下以及为职下支付的现金 存放川业上f - j - 的所樽税欺 拆放川业及会融性公d支付的除所得税以外的j e 他税费 贷歙史付的j e 他- j 绛? ? 活动自- 关的现金 贴现 现会流 i i 小i 已核销呆账贷款及利息收| 口j绛f 7 活动产生的现金流量净额 绛f ￥性债券投资收益收到的现会 买入返售资产 k 朋待摊费用 j c 他资产 j c 他j j ! 收衍付欺减少收l 玎i 的观余 经仆忡资产的减少( 增加) 小汁 终f 7 件负侦的增加i ( 减少) 向央行f 欺 i 州业问仔放 川业及会融性公i d 拆入 殳川n | h 均资产欺 存欺 保t | f 会 委托存款 】c 他负侦 j c 他心付暂收款减少i j c 的现金 经j ? 性负侦的增加( 减少) 小计 浚动资会变动产生的现合流量净额 营业活动产生的现会洫量净额 3 2 新旧会计准则下报表项目差异明显 3 2 1新准则删减若干报表项目 以浦发银行为例，表3 2 列示了该银行2 0 0 5 年和2 0 0 7 年年报的部分资产负债 表项目，可以看出新旧准则下的报表项目有很大不同。新准则下的报表项目相比 旧准则人为简化。 表3 2 浦发银行2 0 0 5 年及2 0 0 7 年年报部分资产负债表项目对比 2 0 0 5 年1 2 门3 1l l2 0 0 7 年1 2 门3 ll i 库存现金现余及仔放中央锻行款项 盘命属存放i r d 业款项 存放中央钍 l ；- - k j 页拆资金 存放l 州业，款项净额交易性金融资产 6 = 丝塞銮道厶堂主些亟土堂位论塞 虫固堡i 王些上壶垒司财筮信息的丕卫出：眭 表3 2 浦发银行2 0 0 5 年及2 0 0 7 年年报部分资产负债表项目对比( 续) 2 0 0 5 年1 2 月3 1 | |2 0 0 7 年1 2 门3 1i i 拆放l 叫业净额 衍生金融产 贴现 买入返售余融资产 应收利息 心收利息 应收股利 待摊利息 j t 他j 衄收款 发放贷款及毕款 买入返售资产 町供j f ；售金融资产 如期投资 分为贷欺平几j 邂收款类的投资 如期贷款 k 贿股权投资 进： l i 押汜 l 捌定资产 待摊利息 亿矬t 程 一年内到明的k 明侦券投资 无形资产 年内到期的j c 他k 期投资 k 期待摊费用 i c 他流动资产 待处胖抵债资产 溘动资广：会计 递延所褂税资产 中期贷款j e 他资产 长期贷款资产总计 逾j l f 】贷，故 1 f ：j 避计贷款 减：贷款损失准备 长期债券投资 长期股权投资 硝定资产原价 减：累计折i i i i 捌定资产净值 减：i 司定资产减值准备 崩定资产净额 n ：建1 ：程 阿定资产清理 k 期资产合计 尢彤资产 k 朋i s 摊费用 待处理抵侦资产 减：抵f 贵资产减值准符 l e 他k 期资产 尢彤及j e 他资产合计 递延税帆i ：1 1 ：项 资产总计 3 2 2新旧准则下报表项目核算口径不同 7 例如，新准则下的净利润口径为归属于公司的净利润，而旧准则下的净利润 口径为归属于母公司所有者的净利润；新准则下的净资产口径为归属于公司股东 的股东权益，而旧准则下的股东权益口径为归属于母公司股东的股东权益；另外 新旧准则下的营业收入、营业利润、经营现余流量等重要项目的核算口径均不同。 以浦发银行为例，该银行2 0 0 5 年和2 0 0 7 年年报的利润表项目中( 见表3 3 ) ， 2 0 0 5 年度营业收入中未扣减利息支出等营业支出，营业利润中未扣除资产减值损 失( 该项列入非营业项目) ，与2 0 0 7 年度该两项目的计算口径不同。另外，2 0 0 5 年度的净利润为归属于母公司股东的净利润，2 0 0 7 年度的净利润为归属于公司股 东的净利润。 表3 - 3 浦发银行2 0 0 5 年度和2 0 0 7 年度利润表项目对比 2 0 0 5 年度 2 0 0 7 年度 一、_ y 业收入一心q k 收入 利息收入利息净收入 金融机构往水收入 利息收入 j l 兑收益 利息史 j 0 他业务收入续费发佣会净收入 二、f y 业成奉丁- 续费及佣企收入 利息支i l j_ 丁续费及佣金支1 1 i 金融机构祉水支j l ； 投资收益 丁续_ 6 1 支：l j联f f 企业和合f ? 企业的投资收益 l 兑 j ； 失公允价值变动收益 三、f ￥业费用汇兑损益 业务及管理费j e 他业务收入 折费f i 业支i | j j c 他f y 业殳f ￥业税会及附加 p q 、投资挣收益业务及管理费 五、t y 业利润资产减值损失 减：f f 业税会砹俐加 e 他业务支| f ； 加：t y 业外收入 ? i 业利润 减：f i 业外支t f 业外收入 六、计提资产损失准符t f 业外史 减：资产损失准薪 利渊总额 二、汁提资产损失准稀后利润总额 所 ；税费用 减：所甜税 净利润 八、净利涮归属十母公一d 所囱存的净利润 少数股东损益 堆奉每股收益 稀释每股收益 3 3 政策性因素导致的财务数据不可比 政策性因素导致财务数据不可比，指银行业上市公司的监管机构( 银监会、 证监会、央行) 对其发前i 的政策或指导性意见在历史各期不同而导致其财务数据 反映的业绩和资产质量的波动。其中对于历史5 年的财务数据影响最大的是对不 良贷款的计量和贷款减值准备的计提。 2 0 0 5 年以前，按照财政部1 9 8 8 年金融保险企业财务制度的要求，商业银 行把贷款划分为f 常、逾期、呆滞、呆账四类，后三类，即“一逾两呆”合称为 不良贷款。2 0 0 5 年之后，1 9 9 9 年，央行发布贷款风险分类指导原则，采用以 风险为基础的分类方法，即把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类( 即 “五级分类”) ，后三类合称为不良贷款。陔指导原则要求在2 0 0 2 年1 月l 同起施 行。但实际上商业银行在0 5 年前后j 陆续执行这种分类方法。对不良贷款确认办 法的1 i 同导致了银行计捉贷款减值准备的不m ，从i 面影响了不同h 于期净利润的可 比性。新会计准则实施后，对不良贷款的确认和贷款减值准备的计提更准确，更 客观。新准则要求在资产负债表同对以公允价值计量且其变动计入当期损益的会 融资产以外的余融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减 值的，应当计提减值准备。资产减值准备的会额足金融资产的可回收会额低于金 融资产摊余成本的差额。新准则减少了人为因素对减值准备计提额的影响。 这些政策性因素导致的财务数据不可比现象，很难通过上市公司公丌披露的 信息充分了解，投资者很难仅仅依靠公丌财务信息对其进行调整。这一类不可比 因素的调整办法不在本文讨论范围之内。 3 4 财务指标体系的不可比 3 4 1财务数据缺陷导致的不可比 基于以上论证的财务数据本身的缺陷，由此生成的财务指标显然不准确，容 易误导投资者。 例如，新准则下的净利润口径为归属于公司的净利润，而旧准则下的净利润 口径为归属于母公司所有者的净利润；新准则下的股东权益口径为归属于公司的 股东权益，而旧准则下的股东权益口径为归属于母公司所有者的股东权益；另外 新旧准则下的营业收入、营业利润、经营现金流量等重要项目的核算口径均不同。 由此，衡量公司盈利能力的重要指标如净资产收益率、营业利润率等办口径不同， 不具备可比性。这些问题在调整了新旧准则核算的差异后可以得到解决。 9 例如，历史各期不良资产确认办法的不同，导致贷款减值准备计提的波动， 使得一系列衡量银行资产质量的重要指标如不良贷款率、拨备覆盖率等亦出现波 动，不具备可比性。这些问题难以通过调整财务报表项目得到解决，其解决方法 不在本文讨论范围之内。 3 4 2财务指标披露口径的差异 银行业上市公司监管机构在不同时期对银行业上市公司披露财务指标的要求 有所不同。 2 0 0 7 年，证监会重新修订了公丌发行证券公司信息披露编报规则第9 号一 一净资产收益率和每股收益的计算及披露。该规则的第三条要求公司在编制报 告时，应按照下表格式分别列示按全面摊薄法和加权平均法计算的净资产收益率， 以及基本每股收益和稀释每股收益，并对表中各财务指标做出了详细的说明。 表3 4 净资产收益率和每股收益的计算及披露表( 2 0 0 7 年) 净资产收益率每股收益 报告j i i j 利润伞面摊溥加十义、r 均 坫奉每股收益稀释每股收益 归属十公州普通股股东的净利润 扣除。f f 经常件损益后归属十公，d 普 通股股东的净利润 而该规则在重新修订前，按照证监发 2 0 0 1 l l 号发布时的要求，公司应分别列 示按全面摊薄法和加权平均法计算的净资产收益率及每股收益。 表3 5 净资产收益率和每股收益的计算及披露表( 2 0 0 1 年) 报告期利润净资产收益牢 每股收益 伞面摊薄加十义r 均伞血摊薄力杖卜均 士t f 业务利润 f f 业利润 净利洲 扣除1 r 绛常r 损益后的净利润 通过对公式的对比分析，得出结论修订自订后的规则对两种净资产收益率的计 算口径一致，修订前的加权平均每股收益与修订后的基本每股收益口径一致。而 修订前要求披露的摊薄每股收益目前己不需披露，改为披露稀释每股收益。 3 4 3 我国银行业财务指标体系 1 0 参照工商银行2 0 0 8 年年报，我国银行业上市公司披露的银行业专有财务指标 主要有：净利息差、净利息收益率、加权风险资产收益率、不良贷款率、拨备覆 盖率、贷款总额准备会率、资本充足率、核心资本充足率等。 表3 - 6f t 商银行2 0 0 8 年年报披露的财务指标( ) 1 均总资产i 口l 报率 1 2 l 全l 酊摊溥汀| 资产收益率 1 8 3 6 加权、l t 均净资产收益率 1 9 3 9 扣除1 ! 经常性损斋后全血摊薄i t 资产收满牢1 8 3 0 扣除非经常性损箍后加权i i 均净资产收箍二红1 9 3 3 i 了利息芹2 8 0 净资产收蕊术 2 9 5 加权i x l 险资产收益二红 2 4 3 丁续费及侧金净收入比营业收入 1 4 2 1 成本收入比 2 9 5 4 现金分红比率 5 0 0 0 小良贷款率 2 2 9 拨各覆盖率1 3 0 1 5 贷款总额准备金率 2 9 7 核心资本充足率 1 0 7 5 资本充足率 1 3 0 6 总权益对总资产比率 6 2 2 加权风险资产 总资产比率 4 8 6 7 这些披露的指标在数量上尚达不到投资分析的需求。并且，这些指标本身隐 含了三大违反可比性的问题：一是历史各期的财务指标不可比；二是幽内网行业 问财务指标不可比；三是与国际银行业指标不可比。假如投资者完全依赖于这些 指标做出投资决策，则很可能受到误导，造成不必要的投资损失。本文建议应先 调整财务数据，使其实现可比性，在此基础上自行生成适合于做投资分析的银行 财务指标体系。这也是本文旨在实现的目标。 4 如何实现银行业财务数据的可比性 上述各种因素导致的银行业财务信息不可比，影响了对银行业上市公司投资 分析的准确性。在实现财务信息可比性的探索之路上，需要解决以下几个问题： 一是1 日准则下的报表项目和结构不统一的问题；二是新旧会计准则报表数据的转 换问题；三是将转换为新准则下的数据出于投资分析的目的再加工问题。 由于1 日准则报表项目和结构不统一，难以制定通用的新旧会计准则转换规则。 但是中国银行业在0 6 年之前上市的公司仅为5 家( 浦发银行、深发展、华夏银行、 民生银行、招商银行) ，且年代久远的财务数据对基本面分析没有重大意义，我们 可以分别制定各家银行的新旧会计准则转换规则，将其2 0 0 4 2 0 0 6 年各期的财务 数据进行转换。在实践中，由于各银行报表的个性化差异不是很大，也可以先制 定一家银行的转换规则为模板，其余4 家在此基础上修改即可。本文选取浦发银 行作为制定新旧会计准则转换的模板。 转换后的新准则数据与基于新准则的原始数据实现了历史可比性和国内范围 的横向可比性。但站在投资分析的角度，能实现国际可比性的数据才是理想的财 务数据。我们需要再将其加工处理，将其转换为基于国际会计准则的数据。我们 称这个过程为数据的标准化，称这个过程转换后的数据为标准化数据。 4 1 总体处理流程 图2 ：银行业财务信息可比性处理流程图 4 2 新旧会计准则的转换规则 本节以浦发银行为例，制定其旧会计准则数据向新会计准则转换的规则。此 规则制定的过程如下： 1 2 ( 一) 分别依据两个准则对报表各项目的定义，以及公司披露的会计政策， 来甄别各项目问的对应关系： ( 二) 对于新准则已删减的旧准则项目，原则上列为相对应的其他项。即： 其他业务收入( 支出) 、其他资产( 负债) 、其他经营( 投资、筹资) 现金流入( 流 出) ； ( 三) 利用公司2 0 0 7 年年报中按照新准则追溯调整的上年数年初数，将其与 按照规则转换后的2 0 0 6 年报数据做比较，验证所制定规则的合理性。 本文以浦发银行为例列示按照此过程制定的新旧会计准则转换规则。 表4 - 1 利润表新旧准则转换规则表 朝i 准则平0 j 闰表顺口 准则利润表项目的对心胤则 t i 业收入 f 7 业收入一f i 业支- - 2 资净收益 利息净收入 利息收入一利息支 利息收入利息收入 利息上 利息支 续费及佣合净收入 金融机构征水收入一金融机构征米支一下续费史 下续货及佣余收入 金融机构i 上柬收入 下续费及佣余史 会融机构征米艾+ 丁续货支i | ： 投资收益 投资净收益 联f i 企业和合f y 企业的投资收益 公允价值变动收益 汇兑损益汇兑收益一汇兑损失 j e 他业务收入j c 他业务收入 f i 业支 f ；业费用+ f ；业税金及附i 3 1 1 + 资产损失准备 营业税合及附加 f i 业税会及附加 业务及管理费 业务及管理费 资产减值损失 资产减值损失 j e 他业务支 j c 他t i 业支 f i 业收入一f ￥业史+ 投资净收益一( f f 业费用- - i f 业税会及附加+ 资产 f f 业利润 损失准备) f ￥业外收入 f i 业外收入 f f 业外支 t f 业外支 _ i 业收入f f 业史+ 投资7 争收益一( f y 业费用+ f 7 业税会投附加+ 资产 利润总额 损失准需) + f 7 业外收入一t f 业外支 所得税j ；! 用 所得税 净利润 净利润+ 少数股东损益 归属1 二母公i d 所自存的净利润 净利润 少数股东损益 少数j | 5 f 东损益 雀奉每股收益 稀释每股收益 表4 - 2 资产负债表新旧准则转换规则表 新准则资产负债表项i ：1准则资产负债表项目的对j 够规则 现会及存放中央银行款项库1 竿现金+ 存放中央银行款项 存放i 州业款项存放l n j 业放项净额 贵会属贵会属 拆i t ；资金拆放i r d 业净颥 交易件金融资产知j 期投资 买入返售金融资产头入返售资产 i 遍收利息麻收利息 贴现+ 姚期贷款+ 进i i iu 押j l + 中期贷款。k 期贷款+ 逾期贷款+ 1 r 心计贷 发放贷款和襁款 款一贷款损失准备 a r f j | ：j i ：售余融资产一年内到j 【月的j l 他k 期投资 持仃伞到期投资一年内到朋的k 期侦券投资k 期债券投资 k 期股议投资k 朋股议投资 同定资产i 州定资产净额+ n ：建t 程 尢形资产无形资产 递延所得税资产递延税款f 持项 心收股利+ j e 他心收款+ 待摊利息+ j e 他i i f c 动资产+ 州定资产清理+ k 期 j e 他资产 待摊费用- i - 待处理抵侦资产一抵侦资产减值准备+ j e 他l t 期资产 资产总计 资产总；f _ 向中央银行f 持款向中央银行f 持款 i 州业及j c 他会融机构1 竿放款项i 刊业存款 拆入资金 i 州业拆入 丈i t ；i 口i 购会融资产款票据融资+ 史j f l 口i 购资产款 如期仔款+ 氟l 期储莆存款+ 汇汇款+ 心解汇款及临时存款+ 存入撕期保 吸收存款 j f 金+ k 期存款+ k 期储蓄1 竽款+ 存入长期保证金 j 避付职t 薪酬心付t 资+ 胞付福利费 j 避交税费心交税金 j 避付利息心付利息 i 避付债券发行j l j 朋债券+ 发 jk 期债券+ k = 期j 衄付款+ 一年内到期的k 期负债 递延所得税负侦递延税欺贷项 委托资余+ 胁付股利+ j l 他j 衄付款+ 颅提费用+ 递延收益+ j e 他流动负侦+ j e 他负侦 l e 他k 期负债+ 转贷款资金 负侦合计 负侦合汁 实收资本( 或股本)股奉 资本公积资奉公积 盈余公积盈余公积 一股风险准备一般准薪 朱分配利润 朱分配利润 少数股东+ 义益少数股东十义益 所仃拧十义益合汁股东+ 义益合计+ 少数股东丰义益 负债和所自名权益总计负侦及股东权益合计 1 4 表4 3 现金流量表新旧准则转换规则表 新准则现金流量表项日 准则现金i j f c 量表项日的对心规则 客户存款和h 业存放款项净增加额i 川业问存放+ 存款+ 5 l ：“f 会+ 委托仔款 向中央银行借款净增加额向央行借款 向】c 他会融机构拆入资余净增加额川业及会融忡公- d 拆入+ 支i l l i 口l 昀资产款 收到的贷款利息+ 金融企业往水收入收到的现金+ 中问业务收入收 收取利息、手续费及佣令的现盒 到的现会+ 证券投资收益收到的现金 汇兑净收益收到的现金+ 7 7 业外净收入收到的现金+ j e 他负债( 的 收到j e 他。j 绎乍￥活动有关的现金 增加) + j c 他心付哲收款减少i * , f 1 l l 的现金 经f i 活动现会流入，j 、汁 以卜并项合汁 客户贷款及毕：次净增加额一( 贷款+ 贴脱已核销呆账贷款及利息收川) 存放中央银行和川业欺项净增加额一( 缴仔中央银行准桥会仔放i n j 业) 支f - j - 的存款利息金融企业 l 水支支f 寸的现会r 续费支支付 支f 】利息、丁续费及佣余的观会 的现会 支付给职t 以及为职t 支付的脱企支付给职t 以及为职丁支付的现会 支付的再顾税费支付的。* q k 税歧i ；f i 加款。支f f 的所得税欺 j e 他f f 业费用支付的现会一( 艮期待摊费用+ j c 他资产+ j c 他j 衄收暂 支# - l j t 他j 绎f 7 活动自关的现金 付款减少收i 口l 的现金+ 拆放i r d 业及金融性公d + 买入返售资产) 经t 活动现金流小汁以l ：再项合汁 经f ? 活动产生的现金流量净额绐f i 活动产生的观流量净额一绛t ? 件债券投资减少收| u i 的现金 收i 口i 投资收到的现余收i 口i 投资收到的现金+ 绐f y 件债券投资减少收l 口i 的现仑= 取傅投资收益收到的现金 债券投资收益收i 口| 的现金+ 分得股利或利润所, l i t i ：! i 的现金 收到e 他1 j 投资活动有关的现金 处置i 州定资产等k 期资产所收到的现金 投资活动现会流入小计 投资活动现金流入小计+ 经f i 件债券投资减少收l 口i 的现金 投资支付的现金投资性债券投资增加流的现金+ 权益性投资支付的现金 购建l i l i i 定资产等k 期资产付现购建州定资产等艮明资产支付的现金 支付】e 他j 投资活动有关的现金 投资活动现金流小汁投资活动现金流：| j 小计 投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现会流量净额+ 绛f y 忡债券投资减少收i 口l 的现金 吸收投资收到的现余 发行股鬈所收到的现金 发行侦券收到的现金发行债券所收到的现金 收到j l 他j 筹资活动仃天的现盒 筹资活动现会流入小汁筹资活动现会流入小计 偿还侦务支付的j 见金 收i 口j 发行债券所支付的现金 分酣股利或偿付利息支付的现会偿付利息所支付的现金+ 分配股利或利润所支付的现金 支付j l 他j 筹资活动何天的现会 筹资活动现余流小汁 筹资活动现命流小计 等资活动产生的现会流量净额 筹资活动产生的现金i j f c 量净额 j l 半变动对现金及等价物的影响i l 率变动对现金及现金等价物的影响 现金及观会等价物净增加额现合发现会等价物净增力额 i i i ：期初现会及现会等价物余额 期末现金及现金等价物余额 1 5 表4 4 现金流量表补充资料转换规则表 新准则现金流量表补充资料 准则现金流量表补充资料的对j 眈| ；! l ! 则 净利润 净利润+ 少数股东搅益 计提的坏账准备+ 计提的贷款呆账准备+ 计提的k 期投资减值准蔷+ 计 加：资产减值准备 提的抵债资产减值准备 周定资产折| i j i i l i | 定资产折 无形资产摊销 尤形资产、递延资产及j c 他资产摊销 长期荷摊费用摊销 处置州定资产等 ：= 期资产的损失 处胃俐定资产等k 期资产的损失 i 州定资产报废 ：6 失 公允价值变动_ | ： i 失 财务费用 投资拟失 投资损失 递延所得税资产减少 递延所得税负侦增加递延税款贷项 存货的减少 绐f i 悱j 遁收项h 的减少绛t ? 忡j 迎收项 1 的减少 经f ? 性心付项h 的增力| j 绛f ? 性j 避付项h 的增力i l j c 他 ；l 兑坝益。j c 他 经f 7 活动产生的现金i f f f 量净额绛f 7 活动产生的现合流量净额 表4 1 至表4 4 分别列示了利润表、资产负债表、现金流量表，以及现金流量 表补充资料的新旧准则转换规则。通过上述新旧准则转换规则的转换，中国银行 业上市公司的财务数据将实现国内同行业可比性。如各表所示，利润表的重点转 换项目为营业收入、净利息收入、佣会及手续费净收入、营业支出、营业利润、 净利润等；资产负债表的重点转换项目为发放贷款及垫款、吸收存款、所有者权 益合计等；现会流量表的重点转换项目为经营现会流量、资产减值准备等。通过 这一步骤的转换，为下一步报表标准化的处理打好了基础。 4 3 新准则下的报表标准化处理规则 所谓标准化，即将新会计准则卜的数据转换至国际会计准则。出于投资分析 的f 1 的，标准化后的财务报表仅对霞要项目单独列示，对非重要项目合并列示。 另有部分报表附注披露的信息力i 做了标准化处理后作为报表项目单独列示。此规 则制定的过程如下： ( 一) 分别依据中国新企业会计准则和国际会计准则对报表各项目的定义， 束甄别各明细项目j u j 的对应关系； ( 二) 选取银行样本数据，按照此对应关系得出各报表明细项目标准化数据， 1 6 对各小计、合计项目做平衡测试； ( 三) 参照部分银行披露的国际审计报告数据，验证规则制定的合理性。 以下内容列示按此过程制定的中国银行业通用财务数据标准化处理规则。 表4 5 利润表标准化处理规则 标准化利润表项日 新会计准则利润表项日对j 衄规则 f 7 业收入 t ；业收入+ 利息支l f ；+ 于续费发佣会净收入 利息及投资收入 利息净收入+ 利息支+ 投资收益 利息史利息支 净利息收入 利息净收入+ 投资收益 贷款拟失准桥 贷款 i i 失准矫 符抵后? 争利息收入利息；弘收入+ 投资收益资产减值损失 l l - 平l j 息收入 丁续赞及佣会收入+ 公允价值变动收益+ i e 兑于员益十j c 他业务收入 i r 利息支f ￥业税会戍附加+ 业务发管理费+ j e 他业务史j f ： 佣会肢丁续货收入佣会殷r 续优收入 f i 业及管理费用业务及管埋赞+ f f 业税会及附j i l l + 资产减值损失 交易账户盈弓公允价值殳动收益 j e 他f f 业收入 l 兑损益+ j l 他业务收入j e 他业务支 净f 7 业收入竹业收入 f ￥业利润f 7 业利润 息税前利润f f 业利润 f i 业外净损益f i 业外收入f i 业外史 1 f 经常项前净利润f 7 业利润+ 1 r 绎常十牛于员益合计 税前非终常 q ：损益1 f 经常性损益合计1 卜绛常件损益所得税影响数 非经常性损益1 r 经常性损益合汁 税前利润 1 r 经常住损益前净利润+ 所得税费用 所褂税费用所得税费用 净利润净利润 少数股东权益少数股东损益 如表4 5 所示，标准化利润表为基于国际会计准则制定、并遵循投资分析的需 求做调整后的利润表。通过上述标准化处理舰则的转换，所有中国银行业上市公 司的新准则利润表数掘将实现国际可比性。利润表标准化处理的重点项目为营业 收入、净利息收入、备抵后净利息收入、非利息收入、非经常项d ，j 净利润、税i j | 订 利润等。这些项目也是参与财务指标运算的重点项目。故此，通过利润表数据的 标准化过程也基本实现了有利润表项目参与运算的财务指标的国际可比性。 1 7 表4 6