外汇保证金交易培训参考讲义.doc

外汇保证金交易培训参考讲义：一、外汇外汇，就是外货货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。外国货币不一定都是外汇。三个特征： 可自由流通，可自由兑换，非本国货币。目前国际市场上进行交易的外汇主要是USD, EUR, JPY, GBP, CHF, CAD, AUD, NZD. 二、外汇保证金交易外汇保证金交易向银行存入少额的资金作为保证，然后通过杠杆比例的放大，用一种信誉贷款的方式，从银行里贷出更大的资金，投入到市场进行交易产生利润的这种交易方式，而存入银行的少量资金就叫做保证金。点汇率变动的最小单位称作点。如果EUR/USD的汇率由1.2250上升到1.2251，则其变动就是一个点。外汇报价的最后一位就是点数的个位，倒数第二位就是点数的十位。点值是你计算盈亏的前提。因为每一种货币都有其自身的价值度量，所以计算特定货币一个点的值就显得非常必要了。在外汇交易中，点值一般以美元来作为单位。手现货外汇市场是以“手”作为基本合约单位来进行交易的。一标准手就是10万美元。杠杆比率 1:100比如做一个标准手，在保证金交易中需向银行存入$1000,这$1000是放在银行里不动的，然后通过杠杆比率放大，从银行贷款出10万美金投入到市场。此10万美金是直接从银行投入到市场的，那么产生的利润是由这10万美金产生的，当平仓终止合约的时候，利润会加到$1000的保证金当中返还给投资者。交易实例：（以下实例不包括持单隔夜所产生的利息）下面是计算点值的例子。以USD/JPY为例：假设您在100.00价格买进2个标准手的USD/JPY,即：美元/日元所需保证金=1000美金（保证金/1个标准手）2个标准手=2000美金若盈利，100.30的价格平仓：总收益 =（100.30-100.00）1000美金（保证金/1个标准手）2个标准手=600美金手续费 = 502个标准手 = 100美金净收益 = 收益 - 手续费 = 500美金如下图所示：100.30(close)100.00(buy)若亏损，以99.70的价格平仓：亏损 =（99.70-100.00）1000美金（保证金/1个标准手）2个标准手= 600美金手续费 = 502个标准手 = 100美金总亏损 = 收益 - 手续费 = 700美金図100.30(sell)100.00(close)外汇交易场所新西兰惠灵顿4:00-13:00成交量少主要影响欧元、纽元澳大利亚悉尼6:00-15:00成交量少主要影响澳元、纽元日本东京8:00-16:00成交量少主要影响日元中国香港 10:00-17:00成交量少主要影响日元新加坡新加坡11:00-18:00成交量少主要影响日元德国法兰克福14:30-23:00成交量突然放大影响日元、欧元、英镑、瑞士法郎英国伦敦15:30-次日00:30成交量最大影响所有币种美国纽约20:30-次日4:00汇率波动最大影响美元进而影响所有货币变化三、选择外汇保证金交易的理由其与其他投资产品的不同如下外汇期货股票房地产存款储蓄保险投资金额可多可少。以小博大，只需付1%-2%的保证金可多可少、以小博大，只需付5%-10%的保证金可多可少，100%资金投入资金庞大，需贷款月随工程的进展还要追加投入。可多可少，100%资金投入可多可少，100%资金投入投资期限长短（或资金流动性）周一至周五24小时交易，T+0即时成交周一至周五四小时交易，T+0买卖。周一至周五，四小时交易，T+1隔日卖出。期限长1-8年20年以上投资回报上升、下属趋势都能获取稳定收益，投资最为稳妥。行情受大户影响，趋势不易判断，收益最为不稳定。上升趋势时收益较高，下降趋势时普遍亏损。有较高投资回报，但往往低于前二者。银行利率减少通胀损失。低于存款交易手续最为迅速，即时成交，不会出现不能成交的价格。迅速简便，只需办理买卖手续，一般在几分钟之内完成。迅速简便，在增配股或分红时、需办理买卖之外的手续。十分繁杂，没有统一的规范，每一环节都要办理相应的手续。简单简单费用很少很少较多较多交易灵活性(或获利机遇）可买空卖空双轨道，全日交易，获利机会最多。可买空卖空双轨道，限时交易，获利机遇多。先买后卖单轨道。需到期满领回本金。求现需承领回本金。求现不易提前解约损失大。影响因素日成交量近3万亿美元，不受大户操控。成交量极其少，受大户操控最为严重。信息不真实，受大户操控，影响严重。技术分析技术分析图形不受人为改变，最为可靠。技术图形可人为改变，真实性较差。技术图形可人为改变，真实性较差。参与者全球金融机构、国家政府央行、非金融机构、散户投资者。符合交易所规定的国内投资者。符合交易所规定的国内投资者。大量资金拥有者和该领域中卖家联合参与。风险程度风险控制措施最为完善，可设止损单，将风险控制到最低而利润则是无限。风险很高，市场不够成熟，风险控制措施不够完善。风险很高，如被高价套牢、资金占用时间久，政策市场的风险高，不易于防范。风险相当高，一旦投资方向有误，可能长期收不回投资、损失惨重。货币贬值时有风险。以备不测之需无报酬率。四、美元指数大家都知道股票有股指。美元也应该有一个指数，用以观察美元相对于其他主要货币的整体变动趋势。美元指数是一揽子货币的加权平均得到的，其公式如下：美元指数度量美元相对于100.000基准的总价值。举例而言，目前的美元指数是85.72,。这个数字表明美元相对开始时下降了，也就是从100.00下降到了85.72。五、主要货币对的概况及其影响因素欧元的比重最大，所以欧元基本上被看做美元的对手货币，也就是“反美元”。外汇交易者可通过欧元来判断美元走势的强弱。EUR/USD的概况和基本面影响因素： 1 通胀水平。欧元区货币政策的唯一目标就是稳定价格，这与美联储的货币政策目标存在差异。因为美国的货币政策必须兼顾就业和价格稳定两方面的要求。欧元区的价格稳定主要通过调和消费物价指数（harmonized index of consumer prices,HICP）来衡量，政策要求其增长量低于2%。如果高于这个水平，则很可能面临加息的举措。2 3个月欧洲欧元存款。这个项目的具体含义是指存放在欧元区外的银行中的欧元存款。这个利率与其他国家同种，同期利率的利差也被用来评估汇率水平，因为资本具有追逐高收益的特征，所以当3个月欧洲欧元存款利率高于同期欧洲美元存款利率时，EUR/USD的汇率就会得到提振。3 德国10年期金边政府债券。欧元区政府10年期债券与美国10年期国库券的利差是另一个影响欧元对兑美元走势的关键因素。由于德国是欧元区的经济引擎，所以在进行具体比较时我们采用德国10年期政府债券作为基准。如果德国10年期政府债券利率水平低于同期美国国库券，但是利差逐渐缩小（即德国金边债券收益率上升或者是美国金边国库券收益率下降），理论上会提振欧元兑美元的走势。4 重要欧元区经济数据。最重要的经济数据来自德国。因为德国目前仍旧是欧元区最大和最具影响力的经济体，而且欧洲央行的雏形也来自德国央行。其中一个比较重要的经济数据是，IFO调查，这是一个使用广泛的商业信心调查指数。5 欧盟成员国的财政赤字。欧元区拥有统一的货币政策，但是在财政政策上却缺乏有效的统一，而这会威胁到欧元的稳定性。为了巩固欧元的地位和维护其稳定，欧元区制定了稳定和增长协议，这个协议规定各国财政赤字必须控制在占国内生产总值的3%以下，并且各国都要进一步降低赤字的义务和目标。GBP/USD的概况和基本面影响因素伦敦作为货币交易最为活跃的国际金融中心，使英镑受益匪浅。英镑是曾经的世界货币，目前仍旧是投机者最为喜欢的货币，也是最值钱的货币。英镑每日的波动也较大，但是其交易量则远逊于欧元。不管是GBP/USD, GBP/JPY和GBP/CHF也呈现出很高的波动性，其主要原因之一是伦敦作为最早的外汇交易中心，其货币交易员的技巧和经验都是顶级的，而这些交易技巧在英镑的走势上得到了很好的体现。由于上述原因，英镑相对欧元来说，投机成分因素特别多，而在短线的波动中这种特点特别明显。其基本面影响因素有：1 基准利率。英格兰银行是英国的央行。它负责制定主要利率，这个利率是最低贷款利率。每月的第一周，英格兰英航都会用利率调整来向市场发出明确的货币政策信号。由于息差是导致国际资本流动的主要原因，所以基准利率变化通常都会对英镑产生较大影响。2 10年期金边债券收益率。英国的金边债券与同期其他国家债券或美国国库券收益率的差别也会极大地影响到英镑和其他国家货币的汇率。3 重要的英国经济数据。英国的主要经济数据包括：初始失业率平均收入，零售物价指数，工业生产值，国内生产总值，采购经理指数，制造业和服务也调查报告。4 3个月欧洲英镑存款期货。该合约的价格反映了市场对3个月以后的欧洲英镑存款利率的预期，与其他国家同期期货合约价格的差别也很可能引起英镑汇率的变化。USD/JPY的概况和基本面分析 日本的国内市场狭小，一直坚持出口导向，以教育和科学立国。特别是近十年经济衰退，使出口成为日本国内经济增长的救命稻草。为了抑制日元走强，日本财政部经常性地干预汇市，使日元汇率不至于过强。一直以来，保持出口产品竞争力成为日本习惯的外汇政策。日本方面干预汇市的手段主要是口头干预和直接入市。因此，日本央行和财政部官员经常性的言论对日元短线波动影响颇大，是短线投资者需要重点关注的，也是短线操作日元的难点所在。 日本虽是经济大国，但却是政治上的小国，不得不唯美国马首是瞻。因此，从汇率政策上来说，基本上需要符合美国方面的意愿和利益。1985年的广场协议正是政治上软弱，受制于人的结果。日元的基本面因素1 日本财政部的汇率干预。日本财政部对汇率的影响要超过美国、英国或德国财政部。日本财政部的官员经常就经济状况发布一些言论，这些言论一般都会给日元造成影响，如当日元发生不符合预期的升值或贬值时，财政官员就会进行口头干预。所以，日本财政部有好几人官员都被称为“日元先生”。2 基准利率。日本银行是日本的中央银行。隔夜拆借利率是主要的短期银行间利率，由日本银行决定。日本银行常使用此利率来表达货币政策的变化，是影响日元汇率的主要因素之一。3 日本政府金边债券的收益率。为了增强货币系统的流动性，日本银行每月都会购买10年或20年期的日本政府债券。10年期日本政府债券的收益率被看做是长期利率的基准指标。例如，10年期日本政府债券和10年期美国国库券的利差被看做推动美元兑日元汇率走向的重要因素之一。日元政府金边债券价格下跌，也就是收益率上升，通常会利好日元。4 重要的经济数据。日本较为重要的经济数据包括国内生产总值，短观报告，国际收支，失业率，工业生产值和货币供应量等AUD/USD的概况和基本面分析 澳大利亚也是典型的商品货币。澳大利亚在煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业原材料和棉纺织品的国际贸易中占绝对优势。所以这些大宗商品价格的上涨，对于AUD/USD的上涨有很大的推动作用。澳大利亚元的基本面影响因素1 大宗商品价格。澳大利亚被称为商品货