（会计学专业论文）新会计准则对上市公司利润操纵行为的影响研究.pdf

摘要 2 0 0 6 年2 月1 5 日财政部发布了与国际会计准则趋同的新会计准则体系，新会计 准则对上市公司利润操纵行为的影响引起了社会各界的广泛关注与激烈讨论。因此， 本文以2 0 0 6 年新会计准则体系的发布为契机，通过研究新会计准则对上市公司利润 操纵的影响，以会计准则制定、会计监管以及公司治理存在的问题等为主线研究上市 公司利润操纵问题，其中新会计准则的制定背景、新旧会计准则对比分析等问题贯穿 全文始终，最后本文得出一些有建设意义的结论，从而为我国上市公司利润操纵行为 的有效遏制提供一些借鉴。 本文以利润操纵与盈余管理之间的辨析开始，明确了本文所研究的利润操纵是指 通过违规违法的手段弄虚作假而人为造成利润的增加或减少的公司行为。上市公司利 润操纵产生的原因众多，本文将其分为造成上市公司利润操纵行为的必然性与偶然性 两个方面，重点从会计准则、会计原则、会计准则制定机构、会计监管等方面存在的 局限性进行研究。通过对新会计准则具体项目的研究，本文得出结论：新会计准则的 实施将使一些传统的利润操纵手段失效，同时又为上市公司利润操纵提供了新的利润 操纵空间。在以上研究的基础上，本文提出遏制上市公司利润操纵空间的一些建议， 并通过对本文的研究进行了一些相关的思考，即会计准则国际趋同与上市公司利润操 纵的关系以及上市公司利润操纵只能最大限度缩小而无法得到遏制。 关键词：新会计准则利润操纵准则制定会计监管 o n1 5 f e b ，2 0 0 6 ，m i n i s t r yo ff i n a n c ei s s u e dn e w a c c o u n t i n gs t a n d a r d ss y s t e m ，w h i c h i sh i g h l yh a r m o n yw i t hi n t e r n a t i o n a la c c o u n t i n gs t a n d a r d s e f f e j ：to fn e wa c c o u n t i n g s t a n d a r d st o w a r d sp r o f i tm a n i p u l a t i o no fl i s t i n gc o m p a n i e sh a si n c u r r e db r o a da t t e n t i o n a n dh o td i s c u s s i o n t h i sa r t i c l ef o c u s e so nt h ei s s u i n go fn e w a c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，v i at h e s t u d yo fe f f e c to fn l 朗c qa c c o u n t i n gs t a n d a r d st o w a r d sp r o f i tm a n i p u l a t i o no fl i s t i n g c o m p a n i e s ，t a k i n gt h ee s t a b l i s h m e n to fa c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，a c c o u n t i n gs u p e r v i s a l ， i n t e r n a lg o v e r n a n c es t r u c t u r ea sm a s t c r o s t o n e ，a m o n gw h i c hb a c k g r o u n do fn e w a c c o u n t i n g s t a n d a r d s ，c o m p a r i s o no fn e w a n do l da c c o u n t i n gs t a n d a r d sr u nt h r o u g ht h ew h o l ea r t i c l e t h i s p a p e rb e g i n s w i t ht h e r e l a t i o n s h i po fp r o f i tm a n i p u l a t i o n a n d s u r p l u s m a n a g e m e n t ，d e f i n i n gp r o f i tm a n i p u l a t i o na sc o r p o r a t i o nb e h a v i o ro fi n c r e a s i n go r r e d u c i n gp r o f i tv i ai l l e g a lm e a l l s r e a s o n so fp r o f i tm a n i p u l a t i o ni se x c e s s i v e ，t h i sa r t i c l e r e f e r st ot h ei n e v i t a b i l i t ya n dc h a n c i n e s so fg i v i n gb i n ht op r o f i tm a n i p u l a t i o n m a i n l y f o c u s i n g0 1 1l o c a l i z a t i o no fa c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，a c c o u n t i n gp r i n c i p l e s ，i n s t i t u t i o no f e s t a b l i s h i n ga c c o u n t i n ga n da c c o u n t i n gs u p e r v i s a l t h r o u g ht h es t u d yo fc e r t a i ni t e m so f n e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s , t h ea r t i c l ep r o v i d e ss o m es u g g e s t i o n sa b o u th o wt or e f r a i n p r o f i tm a n i p u l a t i o n a n ds o m ec o n s i d e r a t i o ni ss t a t e da tt h ee n do ft h ep a p e r , w h i c hi s a b o u tw h e t h e ro rn o tt h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d ss u i tt h es i t u a t i o no fc h i n a ? p r o f i t m a n i p u l a t i o nc a no n l yb er e f r a i n e di n s t e a do fb e i n ge l i m i n a t e di t k e yw o r d s ：n e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s ；p r o f i tm a n i p u l a t i o n ；a c c o u n t i n gs t a n d a r d s e s t a b l i s h m e n t ；a c c o u n t i n gs u p e r v i s a l 一、选题和研究动因 第一部分导论 在我国股票市场，盈余数字具有很强的信息含量，而且会计盈余还是许多契约和 证券市场管制的重要参数，各利益相关人对企业盈利或亏损十分敏感。因此上市公司 或出于管理层使自身利益最大化的需要以及维护公司形象、减少税收等动机，或由于 会计准则与会计监管本身存在诸多漏洞等原因，上市公司利润操纵现象总是无处不 在。在我国以及国外的上市公司中，利润操纵是一种十分普遍的现象。上市公司通过 利润操纵提供的是被歪曲的、被包装的财务信息，它会误导投资人的投资决策，危及 债权人的资金安全，激化社会矛盾。 近年来，国内许多学者对利润操纵现象进行了研究，他们的研究成果无一例外地 说明近年来我国上市公司存在着严重的利润操纵现象。根据上海证券报和联合证券的 上市公司经理入月度调查利润包装结果显示，利用法规政策的空白及政策本身 的灵活性，通过利润操纵来达到企业管理者调节、包装利润的行为，已成为上市公司 的一种比较普遍的现象。据1 9 9 9 年1 月8 日证券时报第1 版上市公司经理人员 月度调查结果显示，相当多的上市公司对适度利润包装持肯定态度。其中4 0 9 1 的 经理人员认为利润包装“值得傲。应适度”，还有4 5 5 的上市公司认为“值得做， 有利于公司发展”。调查中采用多种方法巧用会计政策作为利润包装的途径，如改变 折旧方式、潜亏挂账、改变坏账核算方式等1 。审计署曾组织对2 3 家国有大中型企业 进行审计。审计结果表明，企业弄虚作假及资产、负债、损益不实的问题比较严重。 资产不实数额占1 0 3 9 ，负债不实占7 9 9 6 ；企业财务报表反映利润总额3 8 8 7 亿元， 其中有3 6 ，9 2 亿元是虚报；呆账、待处理财产损失和不良资产等形式的潜亏达到3 6 0 6 亿元。因此，利润操纵应成为会计准则制定部门、会计监管部门及广大投资者密切关 注的一个问题。 2 0 0 6 年2 月1 5 日财政部发布了包括1 项基本准则、3 9 项企业会计准则和4 8 项 注煅会计师审计准则的新会计准贝f j ，建立了与我国市场经济相适应的、与国际惯例相 趋同的、涵盖各类企业、各类经济业务的企业会计准则体系2 。于2 0 0 7 年1 月1 日首 中国会计学会会计信息失真的现状成因与对策研究上市公司利润操纵实证研究北京：中国财政经济出版 社，第一章会计信息失真中引用的1 9 9 9 年1 月8 日证券时报报道数据。 2 2 0 0 6 年发布的企业会计准则体系实现了与国际惯例的趋同。建市起7 一套较为科学完善的会计要素确认、计量 和报告标准体系对十提高我国会计透明度，提升我国资本市场固向：竞争力具有重要意义 先在上市公司中推行的新会计准则，将可能极大地改变财务报表数据，使上市公司的 利润在短期内发生剧烈变化。新会计准则按照国际会计惯例对会计信息的生成和披露 做了更加严格和科学的规定，它的实施将在一定程度上有效地遏制上市公司利润操纵 问题。 这次会计改革引起了包括国际社会在内的全社会的广泛关注。新会计准则一出 台，社会各界关于新会计准则对上市公司利润操纵空间的影响进行了多方论证。新会 计准则的实施一方面可能极大地改变上市公司财务报表数据，使其利润在短期内发生 剧烈变化；另一方面，其实施还将导致整个证券市场监管体系的变革。 国内外上市公司利润操纵的现状，新会计准则对上市公司利润操纵空间的影响也 促使笔者开始思考，会计准则在上市公司利润操纵管理规范中究竟扮演了怎样的角 色? 为什么会计准则不断完善，上市公司利润操纵现象始终无法消除? 我国会计准则 监管机构在上市公司利润操纵行为中的监管效力如何，会计监管与会计准则的制定机 构以及会计准则的贯彻执行之间的协调配合情况如何? 在我国集会计信息提供者、使 用者和监管者于一体的政府在遏制会计信息失真方面扮演了怎样的角色? 这正是促 使笔者写作本文的最初动机。 现有利润操纵的研究成果主要围绕管理当局进行操纵利润的原因、利润操纵的动 机以及利润操纵行为的后果展开。目前，国内外关于利润操纵的现状、动机、手段以 及后果与危害已经进行了比较完备的研究。因此，本文以新会计准则的发布为依托， 以会计准则、会计监管以及政府行为等为主线研究上市公司利润操纵问题，通过研究 新会计准则对上市公司利润操纵的影响，得出一些有建设意义的结论，从而为我国上 市公司利润操纵行为的有效遏制提供一些借鉴。 二、文献综述 国内外学者已经对上市公司利润操纵进行了较为广泛而深入地研究。加拿大会计 学者司可脱( s c o t t ) 在其财务会计理论一书中认为，利润操纵是会计政策的选择 具有经济后果的一种具体体现。他认为只要企业的管理人员有选择不同会计政策的自 由，他们必定会选择使其效用最大化或使企业市场价值最大化的会计政策，这就称为 利润操纵。另一位美国著名会计学者凯瑟琳雪珀( k a t h e r i n es c h i p p e r ) 的利润操 纵概念是一种广义上的概念，即企业管理人员为了获得局部或私人利益，而有意地对 财务报告进行歪曲控制，以达到利用信息进行操纵利润的目的。 2 近年来，国外对利润操纵的研究主要集中于以下几方面： ( 1 ) f i e l d s ，m a 、k e y s ，p y 研究了利润操纵的动机，他们用实证数据检验 了利润操纵的存在性以及管理层进行利润操纵的动机。 ( 2 ) 考察了公司治理结构与利润操纵的关系。如y e o ，g h h ，t a n ，p m s ， h o ，k w 、c h e n , s ，研究了公司治理与外部证券持有者是如何影响公司盈利信息 容量的，他们认为两者之间存在非线性的关系。l a n f e n gk a o ，a n l i nc h e n 研究了董 事会与利润操纵之间的关系。他们发现董事会规模越大，利润操纵的程度越高：当董 事会有更多的独立董事时，其利润操纵的程度较低。 ( 3 ) 从管理者行为角度研究公司利润操纵行为。g o d f r e y ，p a u l ，r a m s a y ，a l a n 从c e o 更迭的角度考察了澳大利亚6 3 家上市公司的利润操纵行为，他们发现新上任 的高层管理者有进行利润操纵和为提升公司形象而进行利润操纵的动机。 国内对上市公司利润操纵的研究也比较多。李爽( 2 0 0 2 ) 认为，利润操纵和利润 包装是管理当局采取各种手法，使企业以对自身和企业有利的数字对外披露财务信息 的行为，其手法有的在会计准则允许的范围内，有的则超出了会计准则允许的范围。 吴联生( 2 0 0 3 ) 认为会计信息失真存在规则性失真、违规性失真和行为性失真。黄世 忠( 2 0 0 1 ) 从公司治理结构、注册会计师聘任制度、造假成本与收益、剥离与模拟、 资产重组与关联交易等五个角度，剖析上市公司会计信息失真的成因，并相应地提出 在公司治理结构中对确保会计信息质量做出有效的制度安排、上市公司审计轮换制和 注册会计师民事赔偿机制、对造假的上市公司和中介机构处以重罚、提高会计造假成 本以及对剥离、资产重组和关联交易进行严格限制等措施。 2 0 0 6 年我国发布新会计准则体系，国内许多学者已对其进行了一些研究。陈旭 东在“新会计准则环境下传统利润操纵方法的命运分析”一文中分析了新会计准则对 传统利润操纵方法产生的严重冲击以及一些新的利润操纵工具的产生。郭志刚认为会 计准则在很多方面扩大了企业操纵会计信息的空间。 本文从上述文献资料中汲取了灵感，开阔了思路，并借鉴了很多研究结论，为本 文的研究奠定了坚实的基础。 三、本文的研究内容 本文包括导论在内，共分为六章，具体内容如下； 第一章，导论，主要介绍了本文的选题背景和研究动因、文献综述、本文的主要 研究内容以及本文的研究框架，明确了本文的研究背景、内容、基本框架等内容。 第二章，上市公司利润操纵有关理论问题研究，主要包括利润操纵与盈余管理之 间的关系辨析、上市公司利润操纵危害以及上市公司利润操纵产生的原因分析。 第三章，新会计准则对传统利润操纵手段的冲击，本章重点介绍了新会计准则相 关项目对原有利润操纵手段的冲击，包括；压缩会计政策、会计估计变更的选择空间， 新会计准则对上市公司通过关联交易进行利润操纵的遏制，对上市公司通过“挂账” 进行利润操纵的遏制，对通过地方政府补助进行利润操纵的遏制，对企业通过合并和 合并报表操纵利润的遏制等。通过本章的分析得出结论：新会计准则的颁布与实施将 使得一些传统的利润操纵手段失效，本章重点突出了新会计准则对上市公司利润操纵 的遏制。 第四章，重点介绍了新会计准则引发新的利润操纵手段，主要包括：公允价值的 全面引入、债务重组与非货币性交易准则、无形资产研发费用资本化与无形资产摊销、 借款费用资本化范围扩大、固定资产折旧政策和估计变更以及投资性房地产等具体准 则可能成为上市公司进行利润操纵的新手段。通过本章的分析得出结论：新会计准则 在国际趋同的同时，引发了新的利润操纵空间。 第五章，遏制上市公司利润操纵的相关建议，主要围绕完善会计准则的制定与实 施工作，加强会计监管，增加操纵成本、加大处罚力度，规范政府行为，完善公司治 理结构等方面提出遏制上市公司利润操纵的相关建议。 第六章，结语，此次发布的新会计准则在一定程度上扩大了利润操纵空间，这引 发了笔者的一些相关思考，包括对会计准则国际趋同与上市公司利润操纵关系及上市 公司利润操纵空间只能有效遏制而无法根除的结论。 4 四、本文的研究框架 本文的研究框架如图1 - 1 所示： 选题和研究动因 本文的研究内容 上市公司利润操纵的相关理论问题研究 新会计准则对上市公司利润操纵手段的 冲击 新会计准则引发新的利润操纵手段 图1 - 1 研究框架图 5 遏制利润操纵的相关建议 第二部分上市公司利润操纵有关理论问题研究 一、利润操纵概述 ( 一) 利润操纵的概念及主要操纵手段 利润操纵一般是指利润操纵主体出于某种动机，利用法规政策的空白或灵活性， 甚至违反法规，通过各种手段对企业财务利润或获利能力进行操纵的行为。它不仅包 括对损益表中利润数字的控制，还应包括对资产负债表以及财务报告中辅助信息的操 纵行为。由于损益表和资产负债表之间有着内在的联系，对利润数字的控制或操纵必 然影响到对资产负债表中的数字操纵。 利润操纵主要是因为公司管理层为追求政绩及良好外在形象，或上市公司出于资 本市场动机、规避税收( 甚至是偷税漏税) 等原因采取违法违规手段对财务结果进行 操纵。其具体手段有：通过虚假销售，提前或推迟确认销售或有意扩大赊销范围；与 关联方进行资金拆借、转嫁费用；计提巨额资产减值准备；将资产评估减值直接冲减 资本公积；将早已成为坏账的“其他应收款”长期挂账，以此隐藏亏损；将“其他应 付款”无须支付的款项虚列，以此隐藏收入；通过折旧方式变更操纵利润；通过变 更投资收益核算方法( 权益法与成本法之闻) 进行利润操纵；存货计价不当：费用任 意递延；调整以前年度损益；利息费用资本化等。 ( - - ) 利润操纵与盈余管理之间的关系辨析 鉴于国内外相关文献经常将利润操纵与盈余管理的概念等同起来，因此本文认为 有必要对盈余管理与利润操纵之间的关系进行一些研究，以明确本文所研究的上市公 司利润操纵的范畴。应该看到，这里有一个“度”的问题，盈余管理是通过选择会计 政策寻求对自己有利的财务结果，合规合法是前提：而利润操纵是通过违规违法的手 段弄虚作假而人为造成利润的增加或减少。 利润操纵与盈余管理之间的区别在于： ( 1 ) 盈余管理是在会计准则和会计制度允许的范围内发生的，而利润操纵则是 采用不合法的手段改变企业的盈余信息。 ( 2 ) 盈余管理是在会计法律法规范围内通过对会计政策的选择进行的，利润操 6 纵则是以不合法的手段来粉饰企业的财务报表。 ( 3 ) 盈余管理的根本目的是使自身效用或公司价值最大化，而利润操纵的获利 人仅是企业的管理者，而股东、债权人甚至政府都成为受害人。 ( 4 ) 盈余管理的经济后果有积极和消极两个方面，而利润操纵的经济后果可以 说是百害而无一利，除了企业管理当局人员能中饱私囊外，企业的股东、债权人甚至 政府都深受其害。 当利润操纵超过一定范围时，就会使会计信息失去公允性、可靠性和可比性，从 而导致政府宏观调控、公司经营管理、其他利益相关者的投资决策的失误或偏差，影 响市场经济公开、公平、公正、有效、合理的运行。 ( - - - ) 上市公司利润操纵的危害 利润操纵的直接后果之一就是提供虚假的会计信息，误导相关利害关系人，干扰 证券市场的正常秩序。正如美国前证交会主席阿瑟利维特( a r t h u rl e v i t t ) 所说“如 果公司对其业绩、现状及未来发展不能向投资者提供有效信息，那么危害就会接踵而 至：股东与公司间的信任被动摇，投资者趋于忧虑，股价无缘无故地波动，作为资本 市场基石的信用受到考验。” 1 9 9 9 年1 月8 日的上海证券报对投资者所作的一次调查表明，只有i 3 的 被调查入认为年报行情以企业业绩为依据，1 3 的被调查者认为年报行情容易导致市 场炒作；5 8 的被调查者认为股价与业绩之间关系不大。2 0 0 1 年9 月2 0 日的中国 证券报由上海证券交易所、中国证券报、上海证券报、证券时报联合举办的上市公 司信息披露质量调查分析报告中对上市公司披露的财务数据的可信度调查表明：个人 投资者认为上市公司披露的财务信息完全可信的占8 4 5 ，基本可信的占2 6 9 8 ，部 分可信的占4 5 1 7 ，基本不可信的占1 6 1 0 ，完全不可信的占3 1 4 ；机构投资者 认为完全可信的没有，基本可信的占4 1 4 1 ，部分可信的占5 4 5 4 ，基本不可信的 占3 0 3 ，完全不可信的占1 0 1 。这表明投资者对上市公司披露的财务数据信心不 足，财务数据的失真已到了一个非常严重的地步。 在我国，一系列的利润操纵导致会计信息失真的财务丑闻，不仅对企业本身造成 了不利影响，而且对这些企业的投资者以及介入这些事件的会计师事务所和注册会计 师、证券监管部门，乃至对我国证券市场的发展，都造成了不同程度的影响。关于利 7 润包装的危害：7 7 7 8 的上市公司经理人认为，过度利润包装将会使投资者失去对公 司的信任；6 2 z 2 的经理人认为，过度利润包装将影响证券市场的稳定；4 4 ，4 4 的经 理人认为过度利润包装是短视行为，将挤占今后的利润空间；3 7 7 8 的上市公司经理 入认为过度的利润包装将扰乱宏观经济秩序，2 8 8 9 的经理人员认为过度利润包装有 损企业形象。 此次发布的会计准则体系强化了为投资者和社会公众提供决策有用信息的新理 念3 ，本文在上市公司实旌新会计准则之际研究其对利润操纵行为的影响问题，针对 问题提出相关的治理建议，对促进我国证券市场的健康发展具有重要的现实意义。 二、上市公司利润操纵产生的原因分析 国内外众多学术研究结果均表明，上市公司利润操纵动机众多，本文将从上市公 司利润操纵存在的必然性和偶然性等两方面进行分析： ( 一) 上市公司利润操纵存在的必然性分析 各国政府对国内的所有企业都有一定程度的监督，这些监督经常会与会计数据挂 钩4 。例如，银行业的规范要求银行必须达到借助会计数字表达的一定资本充足率， 保险业的规范规定了保险公司最低损失准备的水平，公用事业一直被规定收费率水平 并且只允许赚取其投入资产的正常回报等。我国政府对证券市场的一系列监管措施， 更是严重依赖于会计数字。这些措施主要包括： 1 上市资格及新股发行价格的确定 为了保证上市公司的质量，我国政府对申请上市公司的经营业绩提出了最低要 求。根据公司法、证券法等有关法律法规，企业必须最近连续3 年盈利，且经 营业绩比较突出，才能通过证监会的审批获取股票发行资格。 1 9 9 9 年证券法颁布实施之前，我国的新股发行实行固定市盈率水平。新股 的发行价格等于每股收益乘以市盈率，每股收益是上市前1 年或前几年的每股收益， 或者上市当年预测的每股收益，或是二者的组合。因此，企业为了顺利上市并募集到 尽量多的资金，不得不对利润进行包装以获得上市资格。 2 配股资格 新会计准则摹本准则第四条指出，“财务报告的目标是向财务会计报告使用者提供与公司财务状况、经营成果和 现金流量等有关的会计信息反映企业管理层受托责任的履行情况有助f 财务会计报告使用者做出经济决镱“ 通常认为，这种政府监管激发r 通过管理利润表和资产负债袁米应对监营的动机( h e a l y 和- a h l e n ，1 9 9 9 ) 。 中国上市公司存在严重的“股权融资”偏好5 ( 陆正飞和高强，2 0 0 3 ) 。由于新股 增发比配股要求条件更高6 ，配股成为我国上市公司解决长期融资的最重要渠道。中 国证监会从1 9 9 3 年先后5 次颁布了有关上市公司配股资格的规定，其中每次均将净 利润作为必备条件之一。根据证监会颁布实施的( i - 市公司新股发行惯例办法，上 市公司获得配股资格须最近3 年加权平均净资产收益率不低于6 。因此，上市公司 为了保持或重新获得配股资格，便不惜使用各种手段粉饰经营业绩。 3 特别处理及终止上市 根据证券发行与交易管理条例的规定，上市公司如果连续3 年亏损，证监会 将会暂停其股票交易并限定限期消除亏损。证监会2 0 0 1 年发布的亏损上市公司暂 停上市和终止上市的实施办法规定，公司暂停上市后第一个半年内如果仍未扭亏， 则证券交易所可以直接作出终止上市的决定。因此，上市公司为了保住上市资格，会 在一定程度上采取各种手段进行利润操纵。 对于上市公司进行利润操纵的动因，上市公司经理人调查显示有9 1 1 1 的 上市公司认为利润操纵目的是保持或重获配股资格；有5 7 6 8 的上市公司经理人员 称是为了改善公司在二级市场上的形象，这是促成利润操纵的第二大因素；2 6 6 7 的目的是为了实现计划目标；1 7 7 8 的经理人员认为是为防止连续亏损；1 3 3 的经 理人员认为包装是为扭亏。由此可见，政府管制对会计数字的依赖是上市公司进行利 润操纵的必然条件。 ( 二) 上市公司利润操纵存在的可能性分析 1 会计准则制定技术的局限性 ( 1 ) 会计假设的局限性。2 0 0 6 年发布的企业会计准则体系，规定会计的基本假 设为五个；会计主体、权责发生制、会计分期、持续经营和货币计量为前提条件，与 原会计准则相比，权责发生制被新列为会计假设之一。而会计假设本来就具有一定的 局限性。 会计主体假设规定了会计核算的空间范围，因此会计关注的是交易与事项如 5 “股权融资偏好”是指中国上市公司融资时普遍首选股权融资，而较少采用债务融资表现为强烈的股权融资 偏好。股权融资偏好虽然是企业融资行为的一种，但却足一种极端的融资行为，而且中国上市公司的股权融资偏 好已经对j 健康成长乃至证券市场的发展带来了诸多不利影响。 6 公司上市后，如果需要申请增发新股则要求公“j 最近二三年的加权平均净资产收益率不得低于1 0 而且最近一 个会计年度的净资产收益率不得低十l 帕 9 何影响企业而不是如何影响其所有者或其他会计信息使用者。会计主体假设还忽视了 对企业利益相关者交易的反映，如关联交易中的另一方，这样使得企业通过关联交易 进行利润操纵成为一种十分普遍的现象。 权责发生制是利润操纵产生的基本前提。权责发生制强调企业在经营活动过程 中的权责关系，要求企业的会计核算应当以权责发生制为基础。权责发生制是将经济 实体发生的交易与其他事项，按照其产生的财务结果在不同期间加以记录，而不是在 经济实体实际收入或付出现金时予以确认。从会计确认基础的主观性来看，权责发生 制是会计确认的基础，该理论虽然较好地解决了收入与费用的配比问题，应计制会计 采用应计、预提、待摊、递延以及分配等方法程序，将各期间收入与费用、收益与损 失配比。但是权责发生制在确认过程中存在相当大的主观判断成分，为固定资产折旧、 无形及递延资产价值的确认和摊销等加入了主观因素。由于应计制会计需要遵循收入 确认、费用配比等原则，允许管理当局运用职业判断，从而为利润操纵创造了条件， 企业管理当局有可能选择有利于自身利益但不能准确反映公司真实经济情形的会计 方法和会计估计。例如，坏账准备计提金额大小取决于企业的信用政策、风险估计等 因素，如果企业对应收款项收回可能性刻意乐观估计，少计提坏账准备，使得确认的 资产增加，利润增加。再如，折旧金额取决于企业采用的折旧政策、预计的折旧年限 及预计净残值。企业可以选择对自己有利的折旧政策，并在适当的时候变更预计折旧 年限，以达到利润操纵的目的。 会计分期与权责发生制相配合，虽然使企业能够分期报告经营成果，但随之而 来的“应计”、“递延”、“分配”和“摊销”却也给盈余管理提供了可能。另外，会计 分期假设与及时性原则不一致，为管理当局操纵利润提供了时间。 持续经营假设使得会计主要核算企业持续经营状态下的交易和事项，而将兼 并、收购、剥离、分立等非持续经营状态的会计处理排除在外。 货币计量假设将大量不可计量的项目排除在会计报表之外，大量的经济业务无 法在现有的财务报表中得到反映，为企业管理层绕开会计准则的限制粉饰财务报表提 供了机会。 ( 2 ) 会计原则的局限性 采用稳健性原则，要求会计人员在反映带有不确定因素的经济业务时要采取审 慎的态度，其中夹杂较大成分的主观判断。这种主观性确认也为企业进行利润操纵提 1 0 供了契机。因为稳健性原则要求企业“预计可能的损失，而不预计可能的收益”，因 此在一定程度上它能保护投资者利益。同时它也给管理当局进行利润操纵留下了余地， 例如，一些公司以稳健性原则为借口计提各种秘密准备，它们在公司形势好的时候计 提秘密准则，在形势差的时候再根据需要转回进行剩润平滑。人们对于适度稳健的看 法也是矛盾的，一方面适度稳健克服传统稳健原则只确认损失不确认利得的缺点，使 信息真实公允；另一方面，由于获取利得的判断带有主观性，确认标准难以确定，允 许确认或有利得，则使利润操纵的空间更加扩大。 重要性原则是财务报告灵活性的又一种表现。对于会计信息而言，重要性是指 当一项会计信息被遗漏或者错误地表达时，可能影响依赖该信息的人所做出的判断， 即该信息的重要性大到足以影响决策。在f a s b 的会计信息质量分级示意图7 中，重要 性位于最底层，与位于最顶层的“成本效益原则”遥相呼应，发挥着过滤筛选的“门 槛”作用。只有符合重要性的会计信息，才能进入会计信息系统，进行确认、计量、 记录和报告，两不重要的信息魁被排除在外。然丽一些公司却利用了重要性原贝i j ，它 们有意在规定的百分比界限上制造误差，然后再以重要性原则为借口，将会计信息排 除在会计报表列报之外。由于重要性原则在审计准则中也有，注册会计师只关注会计 报表在“所有重大方面公允地反映了”被审公司的财务状况、经营成果以及现金流量， 因此，如果上市公司与注册会计师联手，就有可能使重要性原则成为上市公司进行利 润操纵的“护身符”。 相关性原则和可靠性原则是会计信息应当满足的两个基本质量特征8 。相关性 是指与决策相关，具有改变决策的能力。相关信息应当同时具备及时性、预测价值和 反馈价值。可靠性是指确保信息能免于错误及偏差并能忠实反映它意欲反映的现象 或状况的质量。可靠性具备反映真实性、可核性_ 和中立性的特征。信息使用者总是希 望会计信息既可靠又相关，但是相关性与可靠性并非总是在同一方向上影响信息的有 用性。过分强调会计数据可靠性的会计准则可能导致所提供的关于公司经营业绩的财 务报表的会计信息不够相关和及时；反之，过分强调相关性而没有适当可靠的准则将 产生令报告使用者怀疑的会计信息( h e a l y 和w a h l e n ，1 9 9 9 ) 。 2 会计计量属性的多样性与不确定性 1 9 7 3 年1 0 月t r u e b l o o d 委员会发表了财务报表的目标的研究报告，在t m e b l o o d 报告的附录部分，列表了 财务会计与呈报概念框架的基本要素及其相互关系，并解释了其基本涵义。 相关性和日t 靠性共列构成会计信息的有用性，从而将信息质量与会计报表的目标及报表使用者联系起来关于 相关性与可靠性的研究一直是会计理论界的一个重要课题。 1 1 ( 1 ) 会计计量属性的多样性。新会计准则规定会计计量的属性主要包括：历史 成本、重置成本、可变现净值、现值和公允价值。现在很多国家采用的都是“混合计 量属性”模式，在一些情况下，使用的是历史成本；在其他一些情况下使用了公允价 值；在另外一些情况下，还使用了成本与市价孰低等。目前最基本和常用的是历史成 本法，而由于通货膨胀或物价下跌、技术进步等原因造成重置价值与历史成本差异很 大，以此为基础计算的损益难以提供可靠的信息。为了解决历史成本造成的这些弊端， 并与国际会计准则趋同，新会计准则全面引入公允价值计量属性。这样，新会计准则 规定历史成本法与公允价值计量共同发挥作用。公允价值计量属性的全面引入引起了 会计理论界与实务界的广泛关注与激烈讨论，普遍认为在不完善的市场条件中，公允 价值到底公不公允尚很难界定。很多人认为公允价值计量将成为上市公司进行利润操 纵的新手段。虽然相对于公允价值会计下的每年资产重新计价，历史成本法下利润操 纵空间较小，但是历史成本法下大量的未确认持有利得或损失却又为企业管理当局在 各期之f 司调节利润提供了可能。一些企业正是利用计量理论的这些问题，在对资产进 行评估时故意背离重置价值，大幅度增加或减少资产重估价值，达到操纵利润的目的。 ( 2 ) 会计计量的不确定性。由于会计对象的不确定性，会计计量中常常需要对 经济事项的未来发展进行假定、估计和判断，这些估计和判断本身带有很大的不确定 性。另外，会计的不确定事项中还有一种典型的特例或有事项，由于这些经济 业务在时间上延伸到未来，它的结果必须由未来确定事项的发生或不发生予以证实， 如债务担保、票据贴现、售后质量保证等，对于因或有事项确认的负债计量，在会计 上也只能采用一个最佳估计数来决定。因此，会计准则无法替代管理当局和会计师在 财务报告中的职业判断，而只要存在职业判断，利润操纵就有可能发生。 3 会计准则本身及会计准则制定机构的局限性 ( 1 ) 会计准则本身存在的局限性。上市公司利用会计准则允许的变通进行利润操 纵已是司空见惯的事情了。原会计准则给予企业在固定资产折旧方法、存货发出计价 方法、坏账准备计提、存货跌价准备、长期投资减值准备、短期投资减值准备等会计 核算方法上较大的选择权，这些选择权经常被公司用来进行操纵利润。我们应当看到， 新会计准则在减少会计核算方法的选择权，以达到缩小利润操纵空间方面所做出的努 力。例如，在存货计价方法上废除后进先出法与移动平均法，规定计提的减值准备不 。王华，石本仁( 1 9 9 7 ) 认为会计的不确定性就主要表现在会计计量的不确定性上。 1 2 允许冲回，待处理财产损失应当在当期处理，而不再允许挂账等，这些新规定都使一 些传统的利润操纵方法失效。然而，新会计准则同时又为新的利润操纵方法大开方便 之门，如公允价值计量属性的全面引入，允许确认债务重组和非货币性交易收益，投 资性房地产的公允价值计量，借款费用资本化范围扩大等都大大地扩大了利润操纵空 间。正像以往会计规定的每次修订一样，尽管其本意都是为了防范，但是实际上的每 一次改变都为新的不规范提供了机会和手段。这不得不引起我们的深刻反思。 ( 2 ) 会计准则制定机构的局限性。全球化、技术进步和金融机构创新等因素给 监管部门和准则制定机构保持有效的财务报告系统带来很大的挑战。因为准则制定者 不可能像直接参与市场的专业人员那样对环境作出迅速的反映，而且会计准则的制定 必然要经过一定的时间，准则制定机构要在广泛调查和研究的基础上，拟定征求意见 稿，广泛征求意见，经过一定的认可程度后才能发布会计准则，因此会计准则制定的 及时性往往难以得到保证，从而为公司利润操纵提供了时间。另一方面，鉴于会计准 则制定者的有限理性，不可能充分预见各种可能的商业情况，因此要制定出适用于任 何情况的最佳标准是不现实的。 4 上市公司管理人员利益驱动 经济人假设”认为，人类是一种追求自身效用最大化的动物，这种效用满足不仅 来自于物质享受和对于金钱的追求，还包括荣誉、地位和成就感等。在行为动机上每 个人都是自利的，以自身效用最大化为其行为目标。按照现代代理理论，股东和受托 管理公司的经理人员之间存在代理关系。为确定经理人员的经营责任，股份有限公司 都建立将公司业绩与经理人员酬金相挂钩的“分红机制”，经理人员从自身利益出发 趋向于拉高利润。 以基本工资和年度奖金为主的传统薪酬制度下，管理人员的行为具有短期化倾 向。由于企业经营业绩的考核一般以一定的财务指标为基础，其中利润往往是最主要 的财务指标，如利润的计划完成情况、投资回报率、销售利润率等均是经营业绩的重 要考核指标。经营业绩的考核涉及公司管理层业绩的评定，并影响其提升、奖金福利 等，因此上市公司经营管理人员从自身利益出发，难免要对利润进行操纵。 5 我国会计监管体系存在的问题 中国会计学会第六次全国代表大会理论研讨会，以“会计监管问题研究”为主要 伸经济人假设是经济学中最基本的假设，是经济学赖以发展的基石。经济人假设认为经济人是自利的。一切以自 身利益塌大化为活动的中心、准则，不受制度、道德、社会，他人的影响。 议题进行了理论研讨。代表们认为法制建设滞后、财政部门会计监管主导作用不突出 等原因导致我国会计监管体系存在以下问题： ( 1 ) 政府监管分散。在我国，包括政府主管部门、国资部门、财税和审计、银 行等部门在内的多个政府部门负有会计监管职责，这些政府部门在企业监管上的分工 不明确，职责重复。在实务中各自为政，从而导致重复监管，甚至在会计监管问题上 相互冲突，弱化了政府会计监管的权威性和有效性。 ( 2 ) 社会监管乏力。社会对会计的监管由于监管人员的进入门槛低，素质不高， 影响了会计监管的效率和质量。 ( 3 ) 内部监管薄弱。一些单位缺乏应有的内部治理结构，所有者、经营者、管 理者角色错位，利益失衡，关系不顺，单位规章制度不全或流于形式，会计人员既无 认真执行制度的动力，又无严格执行制度的保障；内部审计只是例行公事，而未真正 发挥内部控制的积极作用。 我国会计监管乏力，导致会计准爨f j 制定后的执行力度无法得到保证。同时对上市 公司利润操纵行为难以起到有效遏制。 6 公司治理结构的缺陷 公司内部治理结构是指企业资源所有者对企业经营者的经营管理和绩效进行监 督、控制的制度，它在很大程度上影响着会计信息的质量。我国公司治理结构存在 的缺陷如下： ( 1 ) 公司外部治理机制很难发挥作用。公司外部治理机制发挥作用的前提是竞 争的资本市场、经理市场和合法的股权结构。我国高级经理人员形成和筛选机制尚未 建立，资本市场发育结构还很低。目前，我国上市公司的并购多在二级市场以外以协 议转让方式进行，存在“暗箱操作”现象，行政干预较为严重。因此，市场环境不成 熟和股权结构不合理使得我国上市公司的外部治理机制也不能有效发挥作用。 ( 2 ) 公司内部治理结构不健全。公司内部治理结构发挥作用的前提是存在既有 意愿又有能力选择和监督经营者的大股东。对我国上市公司股权结构和不同持股主体 行为特征的分析表明：国家作为大股东，存在“所有者缺位”“现象；相当一部分法 人股东的约束弱化；小股东既无能力也无意愿参与公司治理，我国上市公司存在控制 ”在我国国有企业中，由于公司的股权结构主要是国家持股，在t 市公司董事会中，内部董事占了多数，经营者 作为国家的代理人形成内部人控制，这裁惫味着政府远在企业之外行使所有者职能，形成。所有者缺位” 1 4 权残缺的问题。控制权残缺的直接表现是股东大会流于形式，“用手投票2 的监督约 束机制失灵。控制权残缺的另一表现是董事会功能淡化。有资料表明：在我国上市公 司董事会中，内部董事占2 3 以上，甚至有的上市公司的董事会全部由内部董事构成， 董事长、总经理由一人承担，董事会不能有效地监督经理人。控制权残缺的最后表现 是监事会功能弱化，我国上市公司的监事会成员7 0 以上来自公司内部，董事会从属 于或受制于总经理，形同虚设。 由于历史原因，在我国证券市场中，国有控股的上市公司占有很大比例，国有股 东“一股独大”的现象比较普遍。股权过度集中于国有股，使得由股东会、董事会、 监事会和经理层所组成的公司治理结构形同虚设。董事会成员大多由原企业的厂长、 书记等组成，来自公司管理部门的内部董事占多数，即使有外部董事，也多由上级任 命。董事会在经济上无权决定经营者的收入水平，在行政上不能真正决定总经理的人 选，因而难以形成董事会对经营层的硬约束。同时，监事会成员大多由原单位的干部 担任，由于习惯的上下级关系，也难以对经营者起到很好的制衡作用。此外，许多公 司治理结构角色重合，董事长和总经理一肩担的一元治理结构，把管理权过分地集中 在内部人手中，进一步弱化了对企业内部决策的监督，为管理层操纵利润提供了机会。 企业内部会计监督权的缺位，导致经营者把持企业，形成所谓“内部人”控制的 局面。而“内部人”的目的是追求自身效益最大化，这往往与企业所有者利润最大化 的目标背道而驰，而操纵利润正是内部入追求自身效用最大化的手段。 ”在股份公司中，产权是明晰的投资者以其投入资本的比重，参与公司的利润分配，享有所有者权益：以其股 权比重，通过公司股东代表大会、董事会参与公司的重要决策，其中包括选择经理崖这就是所谓的“用手投票” 1 5 第三部分新会计准则对传统利润操纵手段的冲击 一、压缩会计政策、会计估计变更的选择空间 会计政策是企业进行会计核算，并最终产生会计报表所应遵循的原则和方法。有 些会计政策有统一的会计制度规定，企业必须遵守，有些则有一定的灵活性，由企业 根据自身的情况加以选择。会计核算的一般原则要求企业不得随意变更会计政策和会 计方法，以保持会计信息的一致性和可比性，但是有的会计政策的选择具有灵活性， 所以企业可以根据自身需要调整会计政策。会计政策的频繁调整一方面削弱了公司财 务报表的真实性，增加了投资者了解公司内部运作的难度；另一方面也给公司管理层 提供了“利润操纵”的空间。上市公司主要是通过变更会计核算方法、利息资本化、 潜亏挂账、巨额冲销等方式达到虚增利润的目的。 新会计准则较多地压缩了会计估计和会计政策的选择项目，限定了企业利润调节 的空间范围，规范和控制企业对利润的人为操纵、粉饰经营业绩，提高会计信息质量。 主要表现在：存货发出计价，取消“后进先出法”，一律采用“先进先出法”。这项 准则变动将使得企业无法再将变更存货计价方法作为利润调节手段，促使企业的存货 真实的反映实际的历史成本，减少人为操纵的因素；所提的资产减值准备不得转回， 只允许在资产处置时，再进行会计处理。资产减值准备的计提和冲回是企业进行利润 操纵的又一贯用手段。企业